Raport poranny, 3 grudnia 2013r. Najważniejsze dane Indeks PMI w przemyśle (Polska) wzrósł w listopadzie do 54,4 pkt. z 53,4 pkt. Nasza opinia: Najwyższy poziom indeksu wyprzedzającego koniunkturę od kwietnia 2011r. potwierdza kontynuację ożywienia gospodarczego w sektorze przemysłowym. Listopadowy wzrost był pochodną dwóch głównych czynników: zwiększającej się liczby nowych zamówień (najwyższej od stycznia 2011r.) oraz najszybszego od 30 miesięcy wzrostu poziomu produkcji. Podobnie jak w najświeższych danych o dynamice i strukturze polskiego PKB na uwagę zasługuje fakt, że poprawa nastrojów w ostatnim czasie wynika w coraz większym stopniu z odbudowy potencjału krajowego rynku na wzrost łącznej liczby nowych zamówień w ubiegłym miesiącu złożyło się bowiem wyhamowanie zamówień eksportowych (z najwyższego poziomu od blisko 3 lat), które z nawiązką zrekompensowały przyspieszające zamówienia kierowane na polski rynek. Optymizmem dodatkowo napawa fakt, że przedsiębiorstwa z sektora przetwórstwa przemysłowej nadążają za wzrostem zamówień dzięki wyraźnemu zwiększaniu zatrudnienia, co pomaga uniknąć w tym roku typowego dla ostatnich miesięcy roku sezonowego wzrostu stopy bezrobocia. Elementem mogącym budzić pewne obawy jest utrzymująca się presja na kurczenie się marż przedsiębiorstw. W listopadzie po raz piąty z rzędu managerowie ankietowani przez HSBC deklarowali wzrost cen wejściowych (inflacja kosztowa) oraz jednoczesny spadek cen wyrobów gotowych (ceny wyjściowe) wynikający głównie z nasilającej się konkurencji. Dziś obserwuj: Inflacja producentów (strefa euro) prog. -1,1 proc. r/r, poprzednio -0,9 proc. r/r
Analiza techniczna: GPW FW20 Tendencja boczna, jaka pojawiła się po wysokiej białej świecy z 18 listopada przyjęła postać pochylonej formacji RGR z linią sygnalną przebiegającą na wysokości 2 566 pkt. Na ostatniej sesji doszło do jej przełamania, a jednocześnie kurs naruszył wsparcie związane z podstawą wspomnianej na wstępie białej świecy (2 557 pkt). W przypadku utrzymania wybicia, potencjał spadkowy sugerowany przez wysokość opuszczonej formacji wyniesie 2 500 pkt. PKN W ubiegłym tygodniu kurs nie bez trudu przekroczył linię sygnalną 4-miesięcznej formacji odwróconej głowy z ramionami (46.50). Celem sugerowanym przez wysokość opuszczonej formacji jest pułap 52.0, jednak dopóki kurs pozostaje w pobliżu linii sygnalnej, możliwy jest także scenariusz fałszywego wybicia. Tauron Od momentu wrześniowego wybicia z budowanej od początku roku formacji odwróconej głowy z ramionami, kurs porusza się w obrębie wzrostowego kanału. Po 2-tygodniowej korekcie kurs znalazł się przy jego dolnym ograniczeniu (5.10). Bycza formacja świecowa z ostatniej sesji (młot) sygnalizuje możliwość ponownego odbicia w kierunku górnego ograniczenia kanału (ok. 5.50). Natomiast w przypadku wyłamania dołem uzyskany zostanie potencjał spadkowy sięgający 4.75.
Analiza techniczna: Waluty USDPLN H4: Kurs dolara do złotego wyrysował w ostatnich dniach korektę, która ma szansę obecnie się zakończyć, gdyż kurs dotarł do ciekawego miejsca oporu wynikającego z: - linii trendu spadkowego - zniesienia 50% poprzedniego impulsu spadkowego Ostatnie świece japońskie przybrały postać szpulek, świadczących o niezdecydowaniu i braku siły do dalszych wzrostów, a obecnie tworzący się czarny korpus świecy może dodatkowo zwiększać szansę realizacji powyższego scenariusza. Potencjalnym celem dla sprzedających mógłby okazać się poprzedni dołek na poziomie 3,0774. Zanegowaniem powyżej analizy byłoby trwałe wybicie linii trendu spadkowego i zniesienia 50% w okolicach poziomu 3,1027.
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A. Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj: Łukasz Wróbel, Główny Analityk lukasz.wrobel@noblesecurities.pl Tel: +48 600 942 105 Analiza techniczna GPW: Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk krzysztof.ojczyk@noblesecurities.pl Tel: +48 12 422 31 00 wew.113 Analiza techniczna waluty: Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych Domink.lebek@noblesecurities.pl Tel: +48 22 212 54 35
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym przygotowanym przez analityka (analityków) Noble Securities S.A. oraz ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, towaru czy innego instrumentu lub produktu. Niniejsze opracowanie ani żaden z jego zapisów nie stanowi: oferty w rozumieniu art. 66 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. - kodeks cywilny (Dz. U. Nr 16, poz. 93, z późn. zm.), podstawy do zawarcia umowy lub powstania zobowiązania, publicznego proponowania nabycia instrumentów finansowych ani oferty publicznej instrumentów finansowych w rozumieniu art. 3 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (tekst jednolity: Dz. U. z 2009 r. Nr 185, poz. 1439, z późn. zm.). Niniejsze opracowanie zostało przygotowane z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji, które autor (autorzy) uznał (uznali) za wiarygodne, ale ani autor (autorzy), ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze wyrażają wyłącznie wiedzę oraz opinie i prognozy autora (autorów) według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania i i nie powinny być inaczej interpretowane. Nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A. Przedstawiane w niniejszym opracowaniu opinie, komentarze lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi. Interpretacje wykresów są subiektywną oceną analityka (analityków) dotyczącą oceny technicznej wykresu (wykresów). Niniejsze opracowanie opiera się również na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. Niniejsze opracowanie nie zostało sporządzone zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinno być też rozumiane jako opracowanie o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych. Niniejsze opracowanie nie stanowi również porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. W zależności od okoliczności informacje zawarte w niniejszym opracowaniu mogą stanowić podstawę do podjęcia przez poszczególnych inwestorów różnych decyzji czy zachowań inwestycyjnych, w tym także decyzji czy zachowań o przeciwstawnych kierunkach. Noble Securities S.A. mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne opracowania, materiały i/lub dokumenty, przedstawiające inne wnioski, również niespójne z przedstawionymi w niniejszym opracowaniu. Każde z takich opracowań lub materiałów odzwierciedla różne założenia, metody analityczne przyjęte przez autora (autorów) oraz różne oceny. Noble Securities S.A. nie składa zapewnienia, ani nie jest zobowiązany do zapewnienia, że takie opracowania, materiały czy dokumenty będą podawane do wiadomości odbiorców ani czytelników niniejszego opracowania. Obowiązujące w Noble Securities S.A. polityki i inne regulacje wewnętrzne mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów. Szczegółowe informacje w tym zakresie są zamieszczone na stronach internetowych Noble Securities S.A.: www.noblesecurities.pl, www.noblemarkets.pl, gdzie zamieszczone są również informacje o ryzykach związanych z inwestowaniem na rynku kapitałowym, a także informacje o Grupie Kapitałowej, do której należy Noble Securities S.A. Podmiotem dominującym w stosunku do Noble Securities S.A. jest Getin Noble Bank S.A., a w skład Grupy Kapitałowej Getin Noble Bank S.A. wchodzą również spółki, których instrumenty finansowe mogą być przedmiotem notowania na rynku zorganizowanym, jak również mogą być przedmiotem niniejszego opracowania. Przedmiotem niniejszego opracowania mogą być również instrumenty finansowe emitowane przez spółki powiązane z akcjonariuszami Getin Noble Bank S.A. Jest możliwe, że Noble Securities S.A., jego akcjonariusze, podmioty powiązane z akcjonariuszami Noble Securities S.A., członkowie władz lub inne osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. posiadają, mogą zamierzać zbywać lub nabywać instrumenty finansowe, towary lub inne instrumenty, które są przedmiotem niniejszego opracowania. Osoby korzystające z niniejszego opracowania lub jego części nie mogą zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia okoliczności lub czynników, w tym czynników ryzyka, innych niż te, które zostały wskazane w niniejszym opracowaniu. Noble Securities S.A. ani osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osób lub podmiotów korzystających z niniejszego opracowania lub z jego jakiejkolwiek części ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania lub jego jakiejkolwiek części, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji lub opinii zawartych w niniejszym opracowaniu lub w jego jakiejkolwiek części. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte w oparciu o treść niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części ponoszą wyłącznie osoby korzystające z tych informacji. Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do rozpowszechniania wyłącznie na terenie Rzeczypospolitej Polskiej, a nie jest przeznaczone do rozpowszechniania lub przekazywania, bezpośrednio ani pośrednio, na terenie Stanów Zjednoczonych Ameryki, Kanady, Japonii lub Australii, ani obszaru żadnej innej jurysdykcji, gdzie rozpowszechnianie takie stanowiłoby naruszenie odpowiednich przepisów danej jurysdykcji lub wymagało zarejestrowania w tej jurysdykcji. Niniejsze opracowanie nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego opracowania (w całości lub w jakiejkolwiek części) bez pisemnej zgody Noble Securities S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie ma na celu promocję usług Noble Securities S.A. i stanowi informację handlową. Nadzór nad Noble Securities S.A. w zakresie prowadzonej działalności maklerskiej sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.