Podsumowanie miesiąca Wrzesień, po słabym sierpniu, przyniósł odwrócenie tendencji na rynkach akcyjnych. Dobrze radziły sobie zarówno indeksy rynków rozwiniętych (MSCI WORLD +3,%) jak i wschodzących (MSCI EM +2,7%). Przełożyło się to na porównywalne zyski w analogicznych segmentach funduszy. W segmencie funduszy rynków rozwiniętych na plus zdecydowanie wyróżnia się grupa funduszy akcji japońskich (+7,5%) a na minus grupa funduszy (,65). Z kolei w segmencie funduszy akcji rynków wschodzących najlepiej radziły sobie akcje indyjskie (+7,%). Warto też zauważyć, że każda z grup w tym segmencie zanotowała we wrześniu wzrost. Jeśli chodzi o segmenty papierów dłużnych, to wrzesień przyniósł stabilizację notowań. Segment funduszy dłużnych uniwersalnych stracił,5% a dłużnych korporacyjnych i high,%. W tym drugim segmencie w oczy rzuca się grupa papierów dłużnych globalnych high, która jako jedyna zanotowała we wrześniu dodatnią stopę zwrotu (+,2%). Spoglądając na waluty widać dalsze umocnienie dolara w relacji zarówno do euro jak i złotówki. Z kolei para PLN ustabilizowała się w okolicach 4,37 4,38 zł. Stopy zwrotu segmenty (benchmarki *) / grupy M 3M 2M : 3.3% 3.3% 2.5% akcji amerykańskich.6% 2.4% 4.% rynków rozwiniętych 3.4%.5%.% akcji globalnych rynków rozwiniętych 3.6% 2.9% 3.7% akcji japońskich 7.5% 9.4% 2.4%.6% 3.7% 8.3% pozostałe 5.2%.% 2.9% akcji : 3.6%.8% 2.3% akcji Ameryki Łacińskiej 2.8%.4% 9.7% akcji azjatyckich bez Japonii 2.8%.5% 5.% 2.7%.% 8.% akcji globalnych 2.6%.7%.6% akcji indyjskich 7.%.% 4.7% akcji regionu Pacyfiku 3.4% 3.7% 2.8% :.5%.% 6.4% papierów dłużnych azjatyckich uniwersalne.5%.2% 6.% papierów dłużnych europejskich uniwersalne.7% 3.4% 8.3% papierów dłużnych globalnych uniwersalne.4%.% 4.8% :.%.5% 5.4% papierów dłużnych europejskich high.2%.9% 3.7% papierów dłużnych europejskich korporacyjnych.5%.7% 6.4% papierów dłużnych globalnych high.2%.3%.9% papierów dłużnych globalnych korporacyjnych.4% 3.% 9.7% Indeksy giełdowe / stopy zwrotu (total return) Wartość M 3M 2M MSCI WORLD 946.23 3.% 4.9% 9.% MSCI EM 98.9 2.7%.% 4.7% S&P5 273.2 2.7% 6.%.% Nasdaq 77.63.6% 5.5% 9.4% EuroStoxx5 3569.45 4.3% 3.% 8.9% Nikkei 84.5 4.8% 7.% 2.9% Indeksy obligacji / stopy zwrotu (total return) Wartość M 3M 2M Niemcy Y (MLTAGD Index) 365.38.2% 2.4%.6% USA Y (SPBDUT Index) 599.8.4% 7.% 2.4% Kursy walut Wartość M 3M 2M USD.899.8% 4.2% 6.% USDPLN 4..6% 7.4% 8.7% PLN 4.377.2% 3.% 2.% Wykres: PLN Przez ostatni miesiąc długoterminowa sytuacja na wykresie PLN nie uległa znaczącej zmianie. Popyt utrzymuje przewagę, więc ruch w stronę 4,429 zł oraz 4,4463 4,4555 zł pozostaje scenariuszem bazowym na najbliższe tygodnie. Pojawienie się płytkiej korekty spadkowej i test okolic 4,32 4,33 zł zostały bowiem wykorzystanie przez kupujących i kurs szybko wrócił w okolice 4,4 zł, a więc dotychczasowe maksima trendu wzrostowego. W związku z tym oczekujemy testu górnego ograniczenia 9letinej konsolidacji (okolice 4,45 zł) a docelowo najprawdopodobniej wyjścia z niej górą. 4.5 5 4.5 4.4 5 4.4 4.3 5 4.3 4.2 5 4.2 4. 5 4. 4. 5 4. 3.9 5 75 7 65 6 55 5 45 4 35 3 25 pr May Jun Jul Au g Sep Oct Nov De c 2 6 Mar Ap r May Jun Jul Aug Sep Oct Nov De c 2 7 Mar Ap r Ma y Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 28 Ma r Ap r Ma y Jun Jul Aug Sep Oct No v Dec 29 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 22 * Szczegółowe informacje na temat metodologii oraz przedstawionych danych znajdują Paweł Małmyga się na przedostatniej stronie niniejszego opracowania. + 48 22 52 65 73 pawel.malmyga@pkobp.pl
2 3 4 4 4 4.37 3 4 2 3 3.53.95 2.78.9 6 4 5 7 7 5 4 3 3.68 2.54.5.9.2.23 4 2 3 4 4 5 2 2.3.34 2.35.44.48.53.87.7 Grupy funduszy +.4 akcji Ameryki Łacińskiej +.39 akcji indyjskich +2.89 akcji globalnych +.8 papierów dłużnych globalnych korporacyjnych.26 5.67 papierów dłużnych europejskich uniwersalne.75 papierów dłużnych europejskich korporacyjnych.5 papierów dłużnych azjatyckich uniwersalne.2 akcji azjatyckich bez Japonii +.4 papierów dłużnych globalnych uniwersalne.24 akcji amerykańskich 4.7 papierów dłużnych europejskich high.23 akcji globalnych rynków rozwiniętych +.25 akcji regionu Pacyfiku +. akcji japońskich +.8 papierów dłużnych globalnych high.25 rynków rozwiniętych.8 pozostałe.2 Kolejny miesiąc na pierwszym miejscu znajduje się grupa funduszy % / % akcji japońskich 3 6 2 24 36 akcji Ameryki Łacińskiej Na drugim miejscu, z wysoką wartością indeksu siły relatywnej znajduje się grupa funduszy akcji Ameryki Łacińskiej Największy miesięczny wzrost wskaźnika siły relatywnej notuje grupa funduszy akcji indyjskich (+2,89 pkt.) co sprawia, że awansuje ona na 3 miejsce rankingu 75% / 25% akcji japońskich 5% / 5% akcji japońskich 25% /75% akcji japońskich rynków wschodzących Największy spadek indeksu siły relatywnej dotyka grupę sektora zdrowia i (,67 pkt.) oraz papiery dłużne europejskie uniwersalne (,75 pkt.) % / % akcji japońskich 6% 5% Stopy zwrotu benchmarków 3 lata W macierzy preferencji, widoczne są akcje europejskich oraz mimo wyraźnego spadku indeksu siły relatywnej, dobrze prezentuje się grupa akcji zagranicznych. Poza tym w krótkim terminie wyróżnia się grupa funduszy akcji japońskich 4% 3% 2% % % akcji rynków wschodzących % wrz 6 lis 6 sty 7 mar 7 maj 7 lip 7 wrz 7 lis 7 sty 8 mar 8 maj 8 lip 8 wrz 8 lis 8 sty 9 mar 9 maj 9 lip 9 wrz 9 paź 8 lis 8 gru 8 sty 9 lut 9 mar 9 kwi 9 maj 9 cze 9 lip 9 sie 9 wrz 9 * DM PKO BP wylicza wartość indeksu siły relatywnej funduszu (w relacji do benchmarku) w oparciu o stopę zwrotu względem benchmarku (5% wagi) oraz wskaźnik Information Ratio (5% wagi) z ostatnich 2 miesięcy. Szczegółowe informacje na temat metodologii rankingu znajdują się na przedostatniej stronie niniejszego opracowania.
2 2 2 3 3 2 3 3.27 2 2 2 2 2 3.24 2 2 3 2 2 3 3 3 3 3 2. 5 6 5 5 4 2 3 3 2 3.87.22 2 2 2 2.57.24.2 3 2 2 2 2.5.33.34.39.44.5.59.63.64.64 2 2 2.78 Fundusze Fidelity Funds European Dynamic Growth Fund A Acc Fidelity Funds Global A Acc Class A ( ACC) 2 Fidelity Funds Global Health Care Fund A Acc 5 Franklin World Perspectives Fund A (ACC) Schroder ISF US Large Cap A ACC 2 Schroder ISF European Special Situations A ACC Fidelity Funds Japan Advantage Fund A Acc Fidelity Funds America Fund A Acc 3 Schroder ISF QEP Global Active Value A ACC Franklin European Dividend Fund Class A (ACC) Schroder ISF Italian Equity A ACC Franklin Mutual European Fund Class A (ACC) Schroder ISF European Large Cap A ACC Schroder ISF O Equity A ACC Schroder ISF European Value A ACC Schroder ISF European Dividend Maximiser A ACC Schroder ISF European Equity Yield A ACC Fidelity Funds France A ACC +. +.79.2.65 +.5.75 +.4 +.25.7 +.8.5.6 +.8. +.3.5..8.43 Pierwsze miejsce rankingu utrzymuje Fidelity Funds European Dynamic Growth Fund A Acc Na drugim miejscu podobnie jak przed m Fidelity Funds Global Opportunities Fund A Acc. Jest to zarazem fundusz z największą miesieczną zmianą indesku siły relatywnej (+,79 pkt.) Największy spadek dotyka Class A ( ACC) (,2 pkt.) W macierzy preferencji w krótkim terminie wyróżnia się Fidelity Funds Japan Advantage Fund A Acc, a w długim Franklin U.S. Class A ( ACC) W związku z zaprzestaniem dystrybucji jednostek funduszu Templeton Global Equity Income Fund A (ACC) usuwamy w/ w fundusz z rankingu % / % 75% / 25% 5% / 5% 25% /75% % / % 3% 25% 2% 5% % 5% % 3 6 2 24 36 Fidelity Funds Japan Advantage Fund A Acc Fidelity Funds Japan Advantage Fund A Acc Fidelity Funds Japan Advantage Fund A Acc Fidelity Funds Japan Advantage Fund A Acc Fidelity Funds Japan Advantage Fund A Acc Fidelity Funds Japan Advantage Fund A Acc Fidelity Funds Japan Advantage Fund A Acc Fidelity Funds Japan Advantage Fund A Acc Fidelity Funds Japan Advantage Fund A Acc Fidelity Funds Japan Advantage Fund A Acc Fidelity Funds European Dynamic Growth Fund A Acc Fidelity Funds European Dynamic Growth Fund A Acc Fidelity Funds European Dynamic Growth Fund A Acc Fidelity Funds Global A Acc Fidelity Funds Global A Acc Stopy zwrotu benchmarków 3 lata Class A ( ACC) Class A ( ACC) Class A ( ACC) Class A ( ACC) Class A ( ACC) Class A ( ACC) Class A ( ACC) Class A ( ACC) Class A ( ACC) Class A ( ACC) akcji 5% wrz 6 lis 6 sty 7 mar 7 maj 7 lip 7 wrz 7 lis 7 sty 8 mar 8 maj 8 lip 8 wrz 8 lis 8 sty 9 mar 9 maj 9 lip 9 wrz 9 paź 8 lis 8 gru 8 sty 9 lut 9 mar 9 kwi 9 maj 9 cze 9 lip 9 sie 9 wrz 9 * DM PKO BP wylicza wartość indeksu siły relatywnej funduszu (w relacji do benchmarku) w oparciu o stopę zwrotu względem benchmarku (5% wagi) oraz wskaźnik Information Ratio (5% wagi) z ostatnich 2 miesięcy. Szczegółowe informacje na temat metodologii rankingu znajdują się na przedostatniej stronie niniejszego opracowania.
3 3 2 2 3 3 3 3 2.73 2 3 3 3 2 3 2 2 2.5.64.9.24 2 4 3.58.79.88 Fundusze akcji Europe A ACC 4 Templeton Latin America Fund Class A (ACC) 2 +.24 Franklin India Fund Class A (ACC) +.47 Schroder ISF Global Emerging Market Opportunities A ACC.7 Fidelity Funds Emerging Europe Middle East and Africa Fund A Acc.87 Schroder ISF Asian Opportunities A ACC.23 Templeton Asian Growth Fund Class A (ACC).3 Fidelity Funds Pacific Fund A Acc.32 Na pierwszym miejscu rankingu utrzymuje się Europe A ACC, a na drugim Templeton Latin America Fund Class A (ACC) Największy miesięczny wzrost notuje Franklin India Fund Class A (ACC) (+,47 pkt.) a spadek Fidelity Funds Emerging Europe Middle East and Africa Fund A Acc (,87 pkt.) W macierzy preferencji inwestora, zdecydowanie wyróżnia się Europe A ACC. Poza nim dobrze wypada Fidelity Funds Pacific Fund A Acc, który najlepiej radzi sobie w krótkim terminie % / % 75% / 25% 5% / 5% 25% /75% % / % 3% 25% 2% 3 6 2 24 36 Fidelity Funds Pacific Fund A Acc Fidelity Funds Pacific Fund A Acc Fidelity Funds Pacific Fund A Acc Fidelity Funds Pacific Fund A Acc Fidelity Funds Pacific Fund A Acc Europe A ACC Europe A ACC Europe A ACC Europe A ACC Europe A ACC Templeton Latin America Fund Class A (ACC) Europe A ACC Schroder ISF Emerging Europe A ACC Europe A ACC Europe A ACC Stopy zwrotu benchmarków 3 lata Europe A ACC Europe A ACC Europe A ACC Europe A ACC Europe A ACC Europe A ACC Europe A ACC Europe A ACC Europe A ACC Europe A ACC 5% akcji % 5% % 5% wrz 6 lis 6 sty 7 mar 7 maj 7 lip 7 wrz 7 lis 7 sty 8 mar 8 maj 8 lip 8 wrz 8 lis 8 sty 9 mar 9 maj 9 lip 9 wrz 9 paź 8 lis 8 gru 8 sty 9 lut 9 mar 9 kwi 9 maj 9 cze 9 lip 9 sie 9 wrz 9 * DM PKO BP wylicza wartość indeksu siły relatywnej funduszu (w relacji do benchmarku) w oparciu o stopę zwrotu względem benchmarku (5% wagi) oraz wskaźnik Information Ratio (5% wagi) z ostatnich 2 miesięcy. Szczegółowe informacje na temat metodologii rankingu znajdują się na przedostatniej stronie niniejszego opracowania.
2 2 2 2.9.26.4.74 4 4 6 7 6 7 4 4 2.73.37 2.7.6.62 Fundusze Schroder ISF O Bond A ACC 3.6 (ACC).5 Schroder ISF Global Unconstrained Bond A ACC Hdg.2 Schroder ISF Global Bond A ACC +. Fund Class A (ACC) 3 +.27 Schroder ISF Global Inflation Linked Bond A ACC.6 Schroder ISF Asian Bond Total Return A ACC Hdg +.4 Schroder ISF Strategic Bond A ACC Hdg.8 Templeton Global Total (ACC) H.7 W odniesieniu do poprzedniego miesiąca, pierwsza trójka bez zmian. Miesięczne zmiany wartości indeksu siły relatywnej poszczególnych funduszy są niewielkie. Największy wzrost notuje Templeton Global Bond Fund Class A (ACC) (+,27 pkt.) a spadek Schroder ISF Strategic Bond A ACC Hdg (.8 pkt.) W macierzy preferencji najlepiej radzi sobie Return Fund Class A (ACC), który wyróżnia się w krótkim terminie oraz Schroder ISF O Bond A ACC (średni termin). Poza nimi widoczny jest jeszcze Fund Class A (ACC) najlepiej radzący sobie w ujęciu 36mieisęcznym % / % 75% / 25% 5% / 5% 25% /75% % / % 3% 25% 2% 3 6 2 24 36 (ACC) (ACC) (ACC) (ACC) (ACC) (ACC) (ACC) (ACC) (ACC) (ACC) Schroder ISF O Bond A ACC Schroder ISF O Bond A ACC Schroder ISF O Bond A ACC Schroder ISF O Bond A ACC Schroder ISF O Bond A ACC Stopy zwrotu benchmarków 3 lata Schroder ISF O Bond A ACC Schroder ISF O Bond A ACC Schroder ISF O Bond A ACC Schroder ISF O Bond A ACC Schroder ISF O Bond A ACC Fund Class A (ACC) Fund Class A (ACC) Fund Class A (ACC) Fund Class A (ACC) Fund Class A (ACC) 5% akcji % 5% % 5% wrz 6 lis 6 sty 7 mar 7 maj 7 lip 7 wrz 7 lis 7 sty 8 mar 8 maj 8 lip 8 wrz 8 lis 8 sty 9 mar 9 maj 9 lip 9 wrz 9 paź 8 lis 8 gru 8 sty 9 lut 9 mar 9 kwi 9 maj 9 cze 9 lip 9 sie 9 wrz 9 * DM PKO BP wylicza wartość indeksu siły relatywnej funduszu (w relacji do benchmarku) w oparciu o stopę zwrotu względem benchmarku (5% wagi) oraz wskaźnik Information Ratio (5% wagi) z ostatnich 2 miesięcy. Szczegółowe informacje na temat metodologii rankingu znajdują się na przedostatniej stronie niniejszego opracowania.
3 2 5 6 6 6 5 4 3 3 3.9 2 2.89.67.54 2.52.54.66 Fundusze dłużne korporacyjne i High Yield Fidelity Funds Global Corporate Bond Fund A Acc Schroder ISF O Credit Conviction A ACC 2 Schroder ISF Global Corporate Bond A ACC Hdg Fidelity Funds European High Yield Fund A Acc Schroder ISF O Corporate Bond A ACC Schroder ISF Global High Yield A ACC Hdg Schroder ISF O High Yield A ACC +.33.7..6. +.3.2 Od miesięcy pierwsze miejsce utrzymuje Fidelity Funds Global Corporate Bond Fund A Acc. Umacnie się on na miejscu ponieważ notuje największy wzrsot wartości indeksu siły relatywnej (+,33 pkt.) Na drugim miejscu, znajduje się Schroder ISF O Credit Conviction A ACC Macierz preferencji zdominowana jest przez Fidelity Funds Global Corporate Bond Fund A Acc. Poza nim w prawym dolnym rogu macierzy widoczny jest tylko Schroder ISF O Credit Conviction A ACC 3 6 2 24 36 Fidelity Funds Global Fidelity Funds Global Fidelity Funds Global Fidelity Funds Global Fidelity Funds Global % / % Corporate Bond Fund A Corporate Bond Fund A Corporate Bond Fund A Corporate Bond Fund A Corporate Bond Fund A Acc Acc Acc Acc Acc Fidelity Funds Global Fidelity Funds Global Fidelity Funds Global Fidelity Funds Global Fidelity Funds Global 75% / 25% Corporate Bond Fund A Corporate Bond Fund A Corporate Bond Fund A Corporate Bond Fund A Corporate Bond Fund A Acc Acc Acc Acc Acc 5% / 5% 25% /75% Fidelity Funds Global Corporate Bond Fund A Acc Fidelity Funds Global Corporate Bond Fund A Acc Fidelity Funds Global Corporate Bond Fund A Acc Fidelity Funds Global Corporate Bond Fund A Acc Schroder ISF O Credit Conviction A ACC Fidelity Funds Global Fidelity Funds Global Fidelity Funds Global Fidelity Funds Global Schroder ISF O Corporate Bond Fund A Corporate Bond Fund A Corporate Bond Fund A Corporate Bond Fund A Credit Conviction A ACC Acc Acc Acc Acc Fidelity Funds Global Fidelity Funds Global Fidelity Funds Global Fidelity Funds Global Schroder ISF O % / % Corporate Bond Fund A Corporate Bond Fund A Corporate Bond Fund A Corporate Bond Fund A Credit Conviction A ACC Acc Acc Acc Acc 3% Stopy zwrotu benchmarków 3 lata 25% 2% 5% % 5% % akcji 5% wrz 6 lis 6 sty 7 mar 7 maj 7 lip 7 wrz 7 lis 7 sty 8 mar 8 maj 8 lip 8 wrz 8 lis 8 sty 9 mar 9 maj 9 lip 9 wrz 9 paź 8 lis 8 gru 8 sty 9 lut 9 mar 9 kwi 9 maj 9 cze 9 lip 9 sie 9 wrz 9 * DM PKO BP wylicza wartość indeksu siły relatywnej funduszu (w relacji do benchmarku) w oparciu o stopę zwrotu względem benchmarku (5% wagi) oraz wskaźnik Information Ratio (5% wagi) z ostatnich 2 miesięcy. Szczegółowe informacje na temat metodologii rankingu znajdują się na przedostatniej stronie niniejszego opracowania.
METODOLOGIA Dane: Dane dla notowań jednostek funduszy inwestycyjnych pochodzą z serwisu Bloomberg. Przyporządkowanie poszczególnych funduszy do segmentów i grup na podstawie serwisu Analizy Online. Szczegółowe dane dotyczące podziału i omawianych funduszy przedstawia tabela: Segment funduszy : Segment funduszy akcji : fundusze akcji amerykańskich Fidelity Funds America Fund A Acc fundusze akcji Ameryki Łacińskiej Templeton Latin America Fund Class A (ACC) Class A ( ACC) Schroder ISF US Large Cap A ACC fundusze akcji azjatyckich bez Japonii Templeton Asian Growth Fund Class A (ACC) Schroder ISF Asian Opportunities A ACC fundusze rynków rozwiniętych akcji globalnych rynków rozwiniętych Fidelity Funds European Dynamic Growth Fund A Acc Fidelity Funds France A ACC Franklin European Dividend Fund Class A (ACC) Franklin Mutual European Fund Class A (ACC) Schroder ISF O Equity A ACC Schroder ISF European Equity Yield A ACC Schroder ISF European Large Cap A ACC Europe A ACC Schroder ISF European Special Situations A ACC Schroder ISF European Value A ACC fundusze akcji indyjskich Franklin India Fund Class A (ACC) Schroder ISF Italian Equity A ACC fundusze akcji regionu Pacyfiku Fidelity Funds Pacific Fund A Acc Fidelity Funds Global A Acc Franklin World Perspectives Fund A (ACC) Schroder ISF QEP Global Active Value A ACC fundusze rynków wschodzących fundusze akcji globalnych rynków wschodzących Fidelity Funds Emerging Europe Middle East and Africa Fund A Acc Schroder ISF Global Emerging Market Opportunities A ACC akcji japońskich Fidelity Funds Japan Advantage Fund A Acc Fidelity Funds Global Health Care Fund A Acc pozostałe Schroder ISF European Dividend Maximiser A ACC Segment funduszy dłużnych uniwersalnych: Segment funduszy dłużnych korporacyjnych i high : fundusze papierów dłużnych azjatyckich uniwersalne Schroder ISF Asian Bond Total Return A ACC Hdg fundusze papierów dłużnych europejskich High Yield Fidelity Funds European High Yield Fund A Acc Schroder ISF O High Yield A ACC fundusze papierów dłużnych europejskich uniwersalne (ACC) Schroder ISF O Bond A ACC fundusze papierów dłużnych europejskich korporacyjnych Schroder ISF O Corporate Bond A ACC fundusze papierów dłużnych globalnych uniwersalne Fund Class A (ACC) Templeton Global Total (ACC) H Schroder ISF Global Bond A ACC Schroder ISF Global Inflation Linked Bond A ACC Schroder ISF Global Unconstrained Bond A ACC Hdg Schroder ISF Strategic Bond A ACC Hdg papierów dłużnych globalnych High Yield Schroder ISF Global High Yield A ACC Hdg papierów dłużnych globalnych korporacyjnych Fidelity Funds Global Corporate Bond Fund A Acc Schroder ISF O Credit Conviction A ACC Schroder ISF Global Corporate Bond A ACC Hdg Benchmarki: Miesięczną stopą zwrotu dla danej grupy jest średnia arytmetyczna miesięcznych stóp zwrotu wszystkich funduszy wchodzących w skład danej grupy. Miesięczna stopa zwrotu dla danego segmentu (benchmark) obliczana jest jako średnia arytmetyczna miesięcznych stóp zwrotu wszystkich grup wchodzących w jego skład. Z kolei miesięczną stopą zwrotu dla wszystkich grup (benchmark 2 strona dokumentu) jest średnia arytmetyczna miesięcznych stóp zwrotu wszystkich czterech segmentów. Indeks siły relatywnej: BM PKO BP bierze pod uwagę tylko fundusze będące w ofercie BM PKO BP posiadające co najmniej 37miesięczną historię notowań. Dla każdego funduszu w danej grupie BM PKO BP oblicza: stopę zwrotu ponad benchmark za 3,6,2,24 i 36 miesięcy wskaźnik Information Ratio za 3,6,2,24 i 36 miesięcy wyliczany na podstawie następującego wzoru: IR= Średnia dodatkowa stopa zwrotu ponad benchmark Odchylenie standardowe dodatkowych stóp zwrotu ponad benchmark dla średniej dodatkowej stopy zwrotu z funduszu ponad benchmark oraz IR= Średnia dodatkowa stopa zwrotu ponad benchmark (Odchylenie standardowe dodatkowych stóp zwrotu ponad benchmark) dla średniej dodatkowej stopy zwrotu z funduszu ponad benchmark <. Wartości uzyskanych stóp zwrotu ponad benchmark i Information Ratio dla danego okresu są normalizowane. W tym celu BM PKO BP wylicza średnie bezwzględne odchylenie od benchmarku dla stóp zwrotu i IR. Następnie wartości stóp zwrotu i IR dla danego funduszu w danym okresie dzielone są przez średnie bezwzględne odchylenie od benchmarku. BM PKO BP w rankingu indeksów siły relatywnej przedstawia średnią ważoną (5% wagi dla stopy zwrotu ponad benchmark i 5% wagi dla wskaźnika IR) z okresu 2 miesięcy. Z kolei w macierzy preferencji przedstawiane są fundusze z najwyższymi odczytami ważonej siły relatywnej dla danego okresu. Np. 25% wagi dla stopy zwrotu ponad benchmark i 75% wagi dla wskaźnika IR z okresu 24 miesięcy.
Biuro Maklerskie PKO Banku Polskiego 255 Warszawa, ul. Puławska 5 t: 22 52 8 t: 22 52 65 73 www.bm.pkobp.pl Bełchatów 974 Bełchatów Kraków 3 Kraków 2 JastrzębieZdrój 44335 JastrzębieZdrój ul.wojska Polskiego 65 ul. Piłsuds kiego 9 (zamiejscowa jednostka al. Piłsudskiego 3 tel. (44) 635 5 99 tel. (2) 37 53 82 POK w Raciborzu) tel. (32) 477 22 Białystok 5426 Białystok 2 Legnica 5922 Legnica 22 Rzeszów 35959 Rzes zów Rynek Kościuszki 6 ul. Wrocławska 25 ul. 3go Maja 23 tel. (85) 678 63 94 tel. (76) 72 44 32 tel. (7) 875 28 84 Bydgoszcz 855 Bydgoszcz 3 Lublin 22 Lublin 23 Krosno 384 Krosno ul. Gdańska 23 ul. Krakowskie Przedmieście 4 (zamiejscowa jednostka ul. Bieszczadzka 3 tel. (52) 326 3 84 tel. (8) 532 66 37 POK w Rzeszowie) tel. (3) 437 3 7 Częstochowa 422 Częstochowa 4 Łódź 92332 Łódź 24 Sosnowiec 42 Sosnowiec al. Najświętszej Maryi Panny 9 al. Piłsuds kiego 53 ul. Kilińskiego 2 tel. (34) 378 4 tel. (42) 67 46 96 tel. (32) 266 53 86 Elbląg 823 Elbląg 5 Olsztyn 54 Olsztyn 25 Szczecin 744 Szczecin ul. Teatralna 9 ul. Dąbrowszczaków 3 al. Niepodległości 44 tel. (55) 239 63 4 tel. (89) 523 9 25 tel. (9) 43 62 84 Gdańsk 8958 Gdańsk 6 Opole 4572 Opole 26 Toruń 87 Toruń ul. Okopowa 3 ul. Reymonta 39 ul. Szeroka 4/6 tel. (58) 3 7 9 tel. (77) 454 7 72 tel. (56) 6 47 4 Gdynia 8342 Gdynia 7 Płock 94 Płock 27 Warszawa Warszawa ul. Was zyngtona 7 al. Jana Pawła II 2 ul. Sienkiewicza 2/4 tel. (58) 662 9 33 tel. (24) 264 88 tel. (22) 525 48 23 Jelenia Góra 5856 Jelenia Góra 8 Poznań 694 Poznań 28 Warszawa 255 Warszawa ul. Różyckiego 6 pl. Wolności 3 ul.puławska 5 tel. (75) 643 6 72 tel. (6) 855 54 28 tel. (22) 52 87 Katowice 42 Katowice 9 Puławy 24 Puławy ul. Dworcowa 6 ul. Partyzantów 3 tel. (32) 357 99 tel. (8) 88 48 65 Koszalin 7584 Koszalin 2 Racibórz 474 Racibórz ul. Jana Pawła II 23/25 ul. Pracy 2 tel. (94) 37 75 29 tel. (32) 453 94 6 INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA DOTYCZĄCE CHARAKTERU PUBLIKACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE Niniejsza publikacja (dalej: Publikacja ) została opracowana przez Biuro Maklerskie PKO Banku Polskiego (dalej: BM PKO BP ), działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 25 r. o obrocie instrumentami finansowymi, na potrzeby Klientów BM PKO BP, nabywających tytuły uczestnictwa w instytucjach wspólnego inwestowania w ramach świadczenia usługi przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych do innego podmiotu w celu ich wykonania. Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak BM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne. Klient ponosi wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji. BM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Publikacja ma charakter informacyjnoedukacyjny i ma na celu przedstawienie ww. Klientom danych dotyczących wyników funduszy inwestycyjnych, których dystrybutorem jest BM PKO BP. Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. Komentarze i informacje zawarte w Publikacji nie są świadczeniem usługi doradztwa inwestycyjnego. Publikacja nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/24 z dnia 6 kwietnia 24 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 23/6/WE Parlamentu Europejskiego i dyrektywy Komisji 23/24/WE, 23/25/WE i 24/72/ WE. Publikacja nie jest przekazywana w ramach świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych. Prezentowane dane odnoszą się do przeszłości i nie gwarantują osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości. Źródłem danych zawartych w niniejszym opracowaniu odnoszących się do danych rynkowych i finansowych są Bloomberg, Analizy Online oraz obliczenia własne BM PKO BP.