GRUPA KAPITAŁOWA 4FUN MEDIA S.A.

GRUPA KAPITAŁOWA 4FUN MEDIA S.A. ŚRÓDROCZNY SKRÓCONY SKONSOLIDOWANY RAPORT KWARTALNY ZA OKRES TRZECH I DZIEWIĘCIU MIESIĘCY ZAKOŃCZONYCH 30 WRZEŚNIA 2013 ROKU Warszawa, 12 listopada 2013 roku 1

SPIS TREŚCI WPROWADZENIE 1. WYBRANE SKONSOLIDOWANE DANE FINANSOWE 5 2. KOMENTARZ ZARZĄDU 4FUN MEDIA S.A. DO SKONSOLIDOWANYCH WYNIKÓW FINANSOWYCH ZA III KWARTAŁ 2013 ROKU 7 2.1 Podstawowe skonsolidowane dane finansowe oraz najważniejsze wydarzenia w III kwartale 2013 roku 7 2.2 Opis istotnych dokonań lub niepowodzeń Emitenta w okresie, którego dotyczy raport wraz z wykazem najważniejszych wydarzeń 10 2.3 Opis czynników i zdarzeń w szczególności o nietypowym charakterze, które miały istotny wpływ na osiągnięte wyniki finansowe w III kwartale 2013 roku 11 2.4 Zdarzenia, które wystąpiły po okresie, którego dotyczy niniejszy raport, a mogące mieć charakter cenotwórczy bądź mieć wpływ na przyszłe wyniki finansowe 12 2.6 Informacja dotycząca sezonowości i cykliczności działalności Spółki w prezentowanym okresie 12 2.7. Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników 12 2.8. Inne informacje, które zdaniem Emitenta są istotne dla oceny jego sytuacji kadrowej, majątkowej finansowej, wyniku finansowego i ich zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Emitenta 12 3. SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ 4FUN MEDIA S.A. ZA OKRES 9 MIESIĘCY ZAKOŃCZONYCH 30 WRZEŚNIA 2013 ROKU 13 4 SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 4FUN MEDIA S.A. ZA OKRES 9 MIESIĘCY ZAKOŃCZONYCH 30 WRZEŚNIA 2013 ROKU 32 5. POZOSTAŁE INFORMACJE DODATKOWE 48 5.1 Opis organizacji Grupy Kapitałowej Emitenta, ze wskazaniem jednostek podlegających konsolidacji 48 5.2 Wskazanie skutków zmian w strukturze Emitenta, w tym w wyniku połączeń, przejęcia lub sprzedaży jednostek grupy kapitałowej, inwestycji długoterminowych, podziału, restrukturyzacji i zaniechania działalności 48 5.3 Informacja o emisji, wykupie i spłacie dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych 48 5.4 Informacja o wypłaconej lub zadeklarowanej dywidendzie 48 5.5 Informacja o zmianie zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych 49 5.6 Informacja o zmianie w strukturze organizacyjnej Grupy Kapitałowej Emitenta 49 5.7 Akcjonariusze posiadający powyżej 5% w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu Emitenta 49 5.8 Zestawienie zmian w stanie posiadania akcji 4fun Media S.A. lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące Emitenta 50 5.9 Informacja o postępowaniach toczących się przed sądem, organem administracji publicznej lub organem właściwym dla postępowania arbitrażowego 51 5.10 Informacje o zawarciu przez Spółkę jednej lub wielu transakcji z podmiotami powiązanymi, kiedy pojedynczo lub łączenie są one istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż rynkowe 51 5.11 Informacje o udzieleniu przez Spółkę poręczeń kredytu, pożyczki lub udzieleniu gwarancji jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej Spółki, jeżeli ich łączna wartość stanowi równowartość co najmniej 10% kapitałów własnych Emitenta 51 2

WPROWADZENIE Grupa Kapitałowa 4fun Media S.A. prowadzi działalność operacyjną na rynku telewizyjnym i mediów cyfrowych. Jest nadawcą trzech własnych kanałów tematycznych o profilu muzyczno-rozrywkowym. Najstarszą i najbardziej rozpoznawalną stacją w portfolio Spółki jest 4fun.tv najbardziej muzyczna stacja w Polsce, emitująca najnowsze hity gatunków muzycznych pop- dance. Jest obecna na wszystkich platformach cyfrowych oraz w największych sieciach kablowych, co gwarantuje jej maksymalny zasięg techniczny możliwy na rynku kablowo-satelitarnym (ok. 63%) oraz silną pozycję wśród wszystkich kanałów muzyczny-rozrywkowych na rynku polskim. Drugą w kolejności stacją uruchomioną przez 4fun Media S.A. jest stacja RBL.TV /wcześniej: rebel:tv/, która rozpoczęła nadawanie w marcu 2010 roku. Jej profil muzyczny oscyluje wokół gatunków muzycznych takich jak rock, pop i hip hop, promując muzykę i kulturę miejską. Zasięg techniczny stacji wynosi obecnie 35,6% widowni Polski i systematycznie rośnie. Najmłodsza stacja w portfolio Grupy to TV.DISCO, nadająca od września 2011 roku muzykę sprofilowaną na dance i disco polo. Jej zasięg techniczny to obecnie blisko 32% populacji kraju. Pozostałe obszary działalności Grupy Kapitałowej 4fun Media S.A. to obecnie: produkcja programów telewizyjnych i agregacja treści video, rozwój zaplecza technologicznego i usług produkcyjnych, multimedialna platforma internetowa, dystrybucja kanałów tematycznych na rynek polski. W skład Grupy Kapitałowej 4fun Media S.A. wchodzą spółki : 4fun Media S.A., której wiodącym przedmiotem działalności jest produkcja i nadawanie trzech interaktywnych kanałów muzyczno-rozrywkowych: 4fun.tv, RBL.TV i TV.DISCO, produkcja i agregacja treści video oraz tworzenie innowacyjnych rozwiązań technologicznych, Program Sp. z o. o., zajmująca się dystrybucją tematycznych kanałów telewizyjnych, badaniem rynku telewizji płatnych, działalnością marketingową i promocyjną na rzecz klientów. Dane historyczne dotyczące jednostki dominującej 4fun Media S.A. Dnia 2 września 2003 roku została zawiązana Spółka 4fun.tv Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością (Aktem Notarialnym sporządzonym przez Pawła Chałupczaka, notariusza w Warszawie - repertorium A nr 13123/03) i wpisana w dniu 7 listopada 2003 roku do Rejestru Przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, za numerem 0000177490 (sygn. akt: WA.XX NS-Rej.KRS/19158/3/569). W dniu 17 maja 2005 roku Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki 4fun.tv Sp. z o.o., działając stosownie do art. 562, art. 563 i art. 577 1 KSH, podjęło uchwałę o przekształceniu spółki 4fun.tv Sp. z o.o. w spółkę akcyjną pod firmą 4fun.tv Spółka Akcyjna (akt notarialny sporządzony przez Annę Malinowską, notariusza w Warszawie, repertorium A nr 2163/2005). Przekształcenie spółki 4fun.tv Sp. z o.o. w 4fun.tv S.A. zostało zarejestrowane przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego w dniu 2 czerwca 2005 roku (sygn. akt WA.XX NS-REJ. KRS/11685/05/272). Uchwałą z dnia 24 października 2006 roku zarejestrowaną przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego w dniu 14 listopada 2006 roku (sygn. akt WA.XIII NS-REJ. KRS/035165/06/426), Walne Zgromadzenia dokonało zmiany firmy z 4fun.tv Spółka Akcyjna na 4fun Media Spółka Akcyjna. Spółka została utworzona na czas nieograniczony. 3

Podstawowe dane Siedziba: Warszawa Forma prawna: Spółka akcyjna Kraj siedziby: Polska Adres siedziby: Ul. Bobrowiecka 1 A, 00-728 Warszawa Telefon: (022) 488 42 00, (022) 488 43 00 NIP: 951-20-85-470 Regon: 015547050 4

1. WYBRANE SKONSOLIDOWANE DANE FINANSOWE PLN PLN EUR EUR 01.01.2013 01.01.2013 Skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów Przychody netto ze sprzedaży 23 224 159,29 21 502 260,50 5 499 315,50 5 125 932,23 Zysk (strata) z działalności operacyjnej 5 339 817,77 6 141 049,40 1 264 430,81 1 463 967,15 Zysk (strata) przed opodatkowaniem 5 475 550,06 6 590 994,53 1 296 571,25 1 571 229,74 Zysk (strata) netto 4 417 861,47 5 314 046,01 1 046 118,13 1 266 817,49 Zysk przypadający na Akcjonariuszy podmiotu dominującego 4 417 861,47 5 314 046,01 1 046 118,13 1 266 817,49 Średnioważona liczba akcji 4 014 077 4 035 508 4 014 077 4 035 508 Zysk (Strata) na jedną akcję przypadająca Akcjonariuszom 4fun Media S.A. (w zł/eur) 1,10 1,32 0,26 0,31 Skrócony śródroczny rachunek przepływów Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej 8 323 769,15 7 006 713,17 1 971 009,25 1 670 333,07 Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej 1 967 927,04-195 229,31 465 991,11-46 540,79 Przepływy pieniężne z działalności finansowej -10 035 192,50-9 124 295,47-2 376 262,11-2 175 144,34 Przepływy pieniężne netto razem 256 503,69-2 312 811,61 60 738,25-551 352,06 Skrócone śródroczne sprawozdanie z sytuacji finansowej PLN PLN EUR EUR Aktywa trwałe 24 082 727,85 22 640 219,92 5 711 815,54 5 537 943,33 Aktywa obrotowe 12 163 185,07 18 136 587,63 2 884 800,67 4 436 325,92 Aktywa razem 36 245 912,92 40 776 807,55 8 596 616,21 9 974 269,25 Zobowiązania razem 5 215 192,16 4 128 755,76 1 236 912,02 1 009 920,20 Zobowiązania długoterminowe 1 076 488,37 553 140,58 255 315,89 135 301,74 Zobowiązania krótkoterminowe 4 138 703,79 3 575 615,18 981 596,14 874 618,46 Kapitały własne 31 030 720,76 36 648 051,79 7 359 704,19 8 964 349,05 Kapitał akcyjny 4 063 500,00 4 063 500,00 963 759,69 993 958,22 Kursy przyjęte do wyceny bilansowej Kurs obowiązujący na ostatni dzień: 1 EURO / 1 PLN 4,2163 4,0882 5

Kursy przyjęte do wyceny rachunku zysków i strat i rachunku przepływów pieniężnych Kurs średni, liczony jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w okresie: 01.01.2013 1 EURO / 1 PLN 4,2231 4,1948 Dane przedstawione w zestawieniach Wybrane dane finansowe ze sprawozdania z sytuacji finansowej, sprawozdania z całkowitych dochodów oraz rachunku przepływów pieniężnych zostały przeliczone ze złotych na EUR według następujących zasad: - poszczególne pozycje aktywów i pasywów sprawozdania z sytuacji finansowej na dzień 30 września 2013 roku zostały przeliczone według kursu średniego obowiązującego na dzień 30 września 2013 roku ogłoszonego przez Narodowy Bank Polski dla EUR, czyli 1 EUR = 4,2163 zł oraz według kursu 4,0882 zł za 1 EUR obowiązującego na dzień 31 grudnia 2012 roku, - poszczególne pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów oraz rachunku przepływów pieniężnych za okres od 1 stycznia 2013 roku do 30 września 2013 roku zostały przeliczone według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ogłoszonych przez Narodowy Bank Polski dla EUR obowiązujących na ostatni dzień pierwszych dziewięciu miesięcy 2013 roku i wynoszącego 4,2231 zł za 1 EUR oraz według kursu 4,1948 za 1 EUR dla analogicznego okresu 2012 roku. 6

2. KOMENTARZ ZARZĄDU 4FUN MEDIA S.A. DO SKONSOLIDOWANYCH WYNIKÓW FINANSOWYCH ZA III KWARTAŁ 2013 ROKU 2.1 Podstawowe skonsolidowane dane finansowe oraz najważniejsze wydarzenia w III kwartale 2013 roku (w tys. złotych) 01.07.2012 01.01.2013 01.07.2013 Zmiana 2013/2012 3 kwartały narastająco % Zmiana 2013/2012 3 kwartał % Przychody ze sprzedaży 21 502 6 037 23 224 6 927 8% 15% Zysk z działalności operacyjnej (EBIT) 6 141 1 101 5 340 1 217-13% 11% EBITDA 7 755 1 701 7 784 2 094 0% 23% Zysk netto 5 314 947 4 418 984-17% 4% Przychody ze sprzedaży osiągnięte przez Grupę Kapitałową 4fun Media S.A. w III kwartale 2013 roku wyniosły 6 927 tysięcy złotych (narastająco za trzy kwartały 2013 roku 23 224 tysiące złotych), co w porównaniu z III kwartałem ubiegłego roku, w którym przychody osiągnęły poziom 6 037 tysięcy złotych, oznacza 15% wzrost (narastająco zmiana wyniosła 8%). Warto odnotować, iż Spółka zanotowała w raportowanym okresie wzrost przychodów: o ponad 9% wzrosły przychody reklamowe (tj. o 464 tysięcy złotych w III kwartale 2013 roku w porównaniu do III kwartału 2012 roku) oraz znacząco - w ujęciu procentowym - wzrosły przychody pochodzące z innych źródeł, w tym przede wszystkim ze sprzedaży usług produkcyjnych i organizacji eventów plenerowych oraz związanych z tym kampanii internetowych zrealizowanych w okresie wakacyjnym. Dywersyfikacja przychodów była jednym z zapowiadanych przez Zarząd kierunków rozwoju Grupy Kapitałowej 4fun Media S.A., której efektem także w kolejnych kwartałach- powinien być systematyczny wzrost przychodów Spółki pochodzących z innych źródeł niż przychody z reklamy telewizyjnej. W III kwartale 2013 roku Spółka odnotowała wzrost skonsolidowanego zysku z działalności operacyjnej (EBIT), który wyniósł 1 217 tysięcy złotych i był wyższy o 11% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego (narastająco był on jednak niższy o 13%). Porównując kwartał do kwartału, znacząco bo o 23% wzrósł także poziom EBITDA. Decydujący wpływ na wyniki osiągnięte przez Spółkę w III kwartale 2013 roku miał wzrost kosztów związanych ze zwiększonymi nakładami ponoszonymi na nadawanie kanałów telewizyjnych (głównie zwiększony bitrate transmisji satelitarnej kanału RBL.TV począwszy od IV kwartału 2012 roku), wyższy poziom kosztów amortyzacji własnych produkcji telewizyjnych (w samym III kwartale o 277 tysięcy złotych) oraz wzrost wydatków na działania marketingowe wynikający ze wzrostu konkurencyjności na rynku kanałów. Powyższe czynniki nie pozostały bez wpływu na uzyskany w III kwartale jak i narastająco po 9 miesiącach - poziom marży operacyjnej oraz marży zysku netto, które w tym okresie roku osiągają tradycyjnie niższy poziom niż w pozostałych kwartałach (zwłaszcza w IV kwartale). Pomimo wymienionych czynników, w III kwartale 2013 roku wynik netto osiągnięty przez 4fun Media S.A. był wyższy od tego uzyskanego rok wcześniej o 4% (osiągając poziom 984 tysięcy złotych) i to mimo znacząco niższego niż przed rokiem salda finansowego (o 100 tysięcy złotych). Narastająco po trzech kwartałach wynik netto Grupy kapitałowej 4fun Media S.A. wyniósł 4 418 tysięcy złotych, co w stosunku do roku ubiegłego oznacza spadek o 17%. Rekordowy udział w rynku kanałów tematycznych W III kwartale 2013 roku kontynuowany był trend postępującego wzrostu udziałów kanałów tematycznych kosztem kanałów generalistycznych. W grupie wiekowej 4+ skumulowany udział w rynku oglądalności kanałów tematycznych, do których zalicza się stacje należące do 4fun Media S.A, wyniósł rekordowe 55,49%, pogłębiając osiągniętą w poprzednim kwartale przewagę nad kanałami tzw. Wielkiej Czwórki (tj.tvp1, TVP2, Polsat i TVN). 7

Oglądalność kanałów muzycznych w III kwartale 2013 roku (rynek kablowo-satelitarny) Oglądalność segmentu kanałów muzycznych w III kwartale 2013 roku wzrosła w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego z 90 165 AMR do 101 825 AMR, co stanowi powrót do trendu wzrostowego po nietypowym zachowaniu rynku w poprzednim kwartale spowodowanym wysoką bazą z 2012 roku. Jest także dobrym prognostykiem na ostatni kwartał bieżącego roku. Oglądalność kanałów 4fun Media S.A. W I kwartale 2013 roku kanały Grupy 4fun Media uzyskały rekordowy wynik na poziomie 26 770 AMR. W II i III kwartale bieżącego roku, m.in. z racji wysokiej bazy 2012 roku oraz przeprowadzanych zmianach w ofertach operatorów satelitarnych i kablowych związanych z procesem cyfryzacji telewizji naziemnej, nie udało się powtórzyć historycznych wyników oglądalności z analogicznych kwartałów ubiegłego roku. Średnia oglądalność minutowa (AMR) w trzecim kwartale 2013 roku wyniosła 20 754 AMR. 8

Porównując dynamiki kanałów Grupy 4fun Media S.A. po III kwartałach (AMR target 4+) warto zauważyć dynamicznie rosnący udział w oglądalności dwóch mniejszych kanałów nadawanych przez Spółkę tj. TV.DISCO (wzrost o 62%) oraz RBL.TV (wzrost o 45%). Proces wyrównywania wyników poszczególnych kanałów Grupy poprawia dywersyfikację generowanych kontaktów reklamowych i będzie miał korzystny wpływ na stabilność przychodów reklamowych Spółki. W III kwartale 2013 roku, zasięg techniczny kanałów telewizyjnych należących do 4fun Media S.A., osiągnął na koniec września historycznie najwyższe poziomy procentowe: 4fun.tv- 63,1%; RBL.TV 35,6%, TV DISCO 31,7%, stanowiąc bazę dla dalszych wzrostów oglądalności (w przypadku RBL.TV i TV.DISCO). Platforma internetowa 4fun Media S.A. i aktywność w mediach społecznościowych W III kwartale 2013 roku Grupa Kapitałowa 4fun Media S.A. prowadziła w dalszym ciągu działalność w ramach platformy internetowej, której efektem był dalszy wzrost ilości unikalnych użytkowników do 985 584 tysięcy (w ciągu trzech miesięcy od czerwca 2013 roku przybyło ich łącznie ponad 75 tysięcy) oraz wzrost przychodów ze sprzedaży pochodzących z tego kanału. 9

Perspektywy rozwoju 4fun Media S.A. w kolejnych kwartałach W kolejnych kwartałach Zarząd 4fun Media S.A. będzie konsekwentnie realizował cele związane ze strategicznym rozwojem Spółki, które można pogrupować w następujące obszary: 1. umacnianie pozycji własnych kanałów o profilu muzyczno-rozrywkowym nadawanych na rynku kablowo satelitarnym realizowane poprzez inwestycje w jakość kontentu, w tym na produkcję własnych programów oraz działania promocyjno-marketingowe; 2. postępująca dywersyfikacja źródeł przychodów realizowana z wykorzystaniem komplementarnych segmentów działalności w stosunku do reklamy telewizyjnej takich jak działania eventowe, implementacja autorskich rozwiązań technologicznych u klientów zewnętrznych, sprzedaż w Internecie oraz poszukiwanie synergii na perspektywicznym rynku komunikacji cyfrowej; 3. rozwijanie dystrybucji kontentu, wzrost zasięgu technicznego, zwłaszcza w przypadku nowych stacji, tj.: TV.DISCO i RBL.TV oraz budowanie pozycji na największych platformach VOD, u operatorów sieci komórkowych oraz w mediach społecznościowych; 4. budowanie wartości Spółki dla Akcjonariuszy, zarówno poprzez wzrost organiczny jak i poprzez ewentualne akwizycje. W horyzoncie długookresowym, wykorzystując dotychczasowe doświadczenia we wprowadzaniu na rynek nowych kanałów tematycznych, Spółka nie wyklucza także powiększenia obecnego portfolio o kolejne stacje tematyczne. 2.2 Opis istotnych dokonań lub niepowodzeń Emitenta w okresie, którego dotyczy raport wraz z wykazem najważniejszych wydarzeń 1. W dniu 8 stycznia 2013 roku dokonano wyboru spółki pod firmą 4AUDYT Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu, przy ul. Kościelnej 18/4 jako podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych Grupy Kapitałowej 4fun Media S.A. Firma 4AUDYT Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu jest wpisana na listę Krajowej Rady Biegłych Rewidentów pod nr 3363. Rada Nadzorcza powierzyła firmie 4AUDYT Sp. z o.o. zbadanie jednostkowych sprawozdań finansowych 4fun Media S.A. oraz skonsolidowanych sprawozdań finansowych Grupy Kapitałowej 4fun Media S.A. za okres od 1 stycznia 2012 roku do dnia 31 grudnia 2012 roku (sprawozdania roczne) oraz przeglądu śródrocznych sprawozdań finansowych (jednostkowego i skonsolidowanego) za okres od 1 stycznia 2013 roku do dnia 30 czerwca 2013 roku. Rada Nadzorcza upoważniła Zarząd Spółki do zawarcia stosownej umowy z 4AUDYT Sp. z o.o. 2. W dniu 20 marca 2013 roku udział Funduszy TFI PZU SA w ogólnej liczbie głosów na WZA Spółki spadł poniżej 5% w wyniku sprzedaży 40 000 akcji w dniu 15 marca 2013 roku. Ponadto TFI PZU zawiadomił, iż w wyniku transakcji z dnia 15 marca (sprzedaż łącznie 48 000 akcji), łączny udział Funduszy TFI PZU oraz portfeli zarządzanych przez nich klientów także spadł poniżej 5% w ogólnej liczbie głosów na WZA Spółki. Na dzień złożenia zawiadomienia wynosił on 179 777 akcji co stanowi 4,42% głosów. 3. W dniu 25 marca 2013 roku odbyło się posiedzenie Rady Nadzorczej Spółki, która m.in. podjęła uchwałę w sprawie wniosku Zarządu, co do sposobu podziału zysku osiągniętego w roku 2012. Rada Nadzorcza 10

postanowiła o przyjęciu propozycji Zarządu, aby zysk w kwocie 10.177.678,50 złotych podzielić w sposób następujący: - 6.095.250,00 (słownie: sześć milionów dziewięćdziesiąt pięć tysięcy dwieście pięćdziesiąt i 00/100) złotych przeznaczyć na dywidendę dla akcjonariuszy Spółki (1,50 złotych na jedną akcję), - 4.082.428,50 (słownie: cztery miliony osiemdziesiąt dwa tysiące czterysta dwadzieścia osiem i 50/100) złotych przelać na kapitał zapasowy. 4. W dniu 25 marca 2013 roku Rada Nadzorcza zatwierdziła także strategię dalszego rozwoju Spółki. Dokument zawierał analizę działań planowanych przez Spółkę na okres najbliższych kilku lat, w tym strategię pozycjonowania własnych kanałów na rynku muzycznym w kontekście spodziewanych zmian rynkowych wynikających z rozwoju nowych technologii emisji sygnału TV. 5. W dniu 25 kwietnia 2013 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie 4fun Media S.A uchwaliło wypłatę dywidendy w wysokości 10.035.192,50 złotych (2,50 złotych na jedną akcję). Dzień dywidendy został ustalony na 10 maja 2013 roku. Termin wypłaty dywidendy ustalono na 28 maja 2013 roku. Wcześniejsza rekomendacja Zarządu 4fun Media S.A. przewidywała przeznaczenie na wypłatę dywidendy dla Akcjonariuszy kwoty 6.095.250,00 złotych. 6. W dniu 6 maja 2013 roku Golden Finance Investments Limited poinformował o zbyciu 398.224 akcji spółki 4fun Media S.A. co stanowiło 10,04% kapitału zakładowego spółki. Po transakcji liczba posiadanych akcji spółki zmniejszyła się do 9.607 akcji dających 0,24% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy. 7. W dniu 17 czerwca 2013 roku, Aviva Investors Poland S.A. poinformowała o przekroczeniu progu 5% ogólnej liczby głosów na WZA Spółki poprzez zakup 221 000 sztuk akcji Spółki, stanowiących 5,44% kapitału zakładowego Spółki, uprawniających do 221 000 głosów na WZA. Przed transakcją Fundusz posiadał 4,45%, co stanowiło 181 000 sztuk akcji. 8. W dniu 6 sierpnia 2013 r. nastąpiły zmiany w składzie Rady Nadzorczej Spółki 4fun Media S.A. Do Rady powołali zostali Panowie: Jakub Potrzebowski, Simon Boyd oraz Jakub Bartkiewicz. NWZA Spółki odwołała jednocześnie trzech dotychczasowych Członków Rady Nadzorczej w osobach: Andrzeja Paluszyńskiego, Marka Sowy oraz Piotra Surmackiego. 9. W dniu 13 września 2013 roku, łączny udział funduszy Noble Funds Funduszu Inwestycyjnego Otwartego, Noble Fund Opportunity Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego, Noble Fund Macro Total Return Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego oraz Noble Fund 2DB Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego zarządzanych przez Noble Funds Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. spadł w strukturze akcjonariatu poniżej progu 5% ogólnej liczby głosów na WZA Spółki. 2.3 Opis czynników i zdarzeń w szczególności o nietypowym charakterze, które miały istotny wpływ na osiągnięte wyniki finansowe w III kwartale 2013 roku Wśród najważniejszych czynników i zdarzeń mających wpływ na wyniki finansowe osiągnięte przez Grupę Kapitałową 4fun Media S.A. w raportowanym okresie należy zwrócić uwagę na następujące: - mimo wystąpienia niekorzystnych czynników rynkowych takich jak: niższy poziom oglądalności stacji muzycznych w III kwartale 2013 roku (w porównaniu do III kwartału 2012 roku) oraz ponad 5% spadku rynku reklamy telewizyjnej - Spółka osiągnęła wzrost przychodów reklamowych w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego; - postępująca dywersyfikacja źródeł przychodów Spółki pozwoliła na znaczący wzrost przychodów pochodzących z innych niż reklama telewizyjna segmentów działalności wśród których wymienić należy: sprzedaż usług produkcyjnych i organizację eventów plenerowych; - zwiększone (w stosunku do roku ubiegłego) koszty działalności operacyjnej Spółki wynikające m.in. z kosztów nadawania i produkcji telewizyjnej, wyższych kosztów amortyzacji własnych produkcji oraz nakładów poniesionych na działania promocyjne i marketingowe. 11

2.4 Zdarzenia, które wystąpiły po okresie, którego dotyczy niniejszy raport, a mogące mieć charakter cenotwórczy bądź mieć wpływ na przyszłe wyniki finansowe W okresie od dnia zakończenia III kwartału 2013 roku do dnia publikacji niniejszego raportu, nie zaszły istotne zdarzenia mogące mieć wpływ na przyszłe wyniki Spółki 4fun Media S.A. 2.5 Wskazanie czynników które w ocenie Emitenta będą miały wpływ na osiągnięte przez niego wyniki w perspektywie co najmniej jednego kwartału Czynniki te zostały opisane w pkt 2.1 w podpunkcie Perspektywy rozwoju 4fun Media S.A. w kolejnych kwartałach. 2.6 Informacja dotycząca sezonowości i cykliczności działalności Spółki w prezentowanym okresie W związku z bezpiecznym modelem dywersyfikacji przychodów i zysków, Zarząd 4fun Media S.A. stara się minimalizować skutki występującego zjawiska sezonowości, które wpływa na dynamikę wzrostu przychodów i zysków, osiąganych przez Grupę Kapitałową 4fun Media S.A. w poszczególnych kwartałach. Zjawisko sezonowości jest charakterystyczne dla całego rynku telewizyjnego. W związku z obniżeniem przez reklamodawców wydatków reklamowych w I i III kwartale roku, skutkuje to zwykle niższym poziomem przychodów generowanych z emisji reklam w stosunku do II i IV kwartału. 2.7. Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników Zarząd 4fun Media S.A. nie publikował do tej pory prognozy finansowej na 2013 rok. 2.8. Inne informacje, które zdaniem Emitenta są istotne dla oceny jego sytuacji kadrowej, majątkowej finansowej, wyniku finansowego i ich zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Emitenta Istotne informacje dotyczące działalności Spółki w okresie 9 miesięcy 2013 roku, w tym te omawiające wyniki finansowe oraz pozostałe, mogące mieć wpływ na działalność 4fun Media S.A. i możliwości realizacji zobowiązań, zostały zaprezentowane w komentarzu Zarządu w pkt 2.1. 12

3. SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ 4FUN MEDIA S.A. ZA OKRES 9 MIESIĘCY ZAKOŃCZONYCH 30 WRZEŚNIA 2013 ROKU 3.1 Zasady rachunkowości przyjęte przy sporządzaniu raportu Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego Niniejsze skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało przygotowane przy zastosowaniu zasad rachunkowości, zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości i Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską oraz zgodnie z MSR 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa, a w zakresie nieuregulowanym w tych Standardach stosownie do wymogów Ustawy o rachunkowości i wydanych na jej podstawie przepisów wykonawczych. Prezentowane skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie zawiera dane skonsolidowane metodą pełną dla Grupy Kapitałowej 4fun Media S.A., w skład której wchodzi 4fun Media S.A. oraz Program Sp. z o.o. Kwartalne skrócone sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej za III kwartał 2013 roku sporządzono przy założeniu kontynuacji działalności gospodarczej w dającej się przewidzieć przyszłości wszystkich podmiotów wchodzących w skład Grupy Kapitałowej. Zasady rachunkowości zastosowane przy sporządzaniu śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres zakończony 30 września 2013 roku, są spójne z zasadami zastosowanymi przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok zakończony 31 grudnia 2012 roku. Grupa dokonała analizy zmian standardów i interpretacji dla okresów sprawozdawczych rozpoczynających się po 1 stycznia 2013 roku, zatwierdzonych przez Komisję Europejską: - MSSF 13 Wycena w wartości godziwej, - MSR 1 (zmiana) Prezentacja sprawozdań finansowych. Prezentacja pozycji pozostałych całkowitych dochodów, - MSSF 7 (zmiana) Instrumenty finansowe: ujawnienia, - MSR 19 (zmiana) Świadczenia pracownicze, - KIMSF 20 Koszty usuwania nadkładu na etapie produkcji w kopalniach odkrywkowych, - MSR 12 (zmiana) Podatek dochodowy: realizacja podatkowa aktywów, - MSSF 1 (zmiana) Zastosowanie MSSF po raz pierwszy: znacząca hiperinflacja i usunięcie stałych dat dla stosujących MSSF po raz pierwszy, - MSSF 1 (zmiana) Zastosowanie MSSF po raz pierwszy: pożyczki rządowe, - Zmiany wynikające z przeglądu MSSF, zatwierdzone do stosowania przez Komisję (UE) rozporządzeniem nr 301/2013 z dnia 27 marca 2013 roku. Powyższe przyjęcie zmian i standardów i interpretacji nie spowodowało istotnych zmian w polityce rachunkowości Grupy ani w prezentacji danych sprawozdań finansowych. Zarząd nie wybrał opcji wcześniejszego i pełnego zastosowania następujących standardów oraz interpretacji: - MSSF 9 Instrumenty finansowe ma zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2015 roku lub później. Niniejszy standard nie został zaakceptowany przez Unię Europejską, - MSSF 10 Skonsolidowane sprawozdania finansowe. Niniejszy standard został zaakceptowany przez Unię Europejską i w krajach Unii Europejskiej ma zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2014 roku lub później, - MSSF 11 Wspólne przedsięwzięcia. Niniejszy standard został zaakceptowany przez Unię Europejską i w krajach Unii Europejskiej ma zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2014 roku lub później, 13

- MSSF 12 Ujawnienia na temat zaangażowania w inne jednostki. Niniejszy standard został zaakceptowany przez Unię Europejską i w krajach Unii Europejskiej ma zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2014 roku lub później, - MSR 27 (zmiana) Jednostkowe sprawozdania finansowe zmiany zostały zatwierdzone przez Komisję i w krajach UE mają zastosowanie od 1 stycznia 2014 roku, - MSR 28 (zmiana) Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach zmiany zostały zatwierdzone przez Komisję i w krajach UE mają zastosowanie od 1 stycznia 2014 roku, - MSR 32 (zmiana) Instrumenty finansowe: prezentacja - zmiany zostały zatwierdzone przez Komisję i mają zastosowanie od 1 stycznia 2014 roku, - MSSF 10 (zmiana), MSSF 11 (zmiana), MSSF 12 (zmiana) Przepisy przejściowe zmiany zostały zatwierdzone przez Komisję i w krajach UE mają zastosowanie od 1 stycznia 2014 roku, - MSSF 10 (zmiana), MSSF 12 (zmiana) oraz MSR 27 Jednostki inwestycyjne zmiany nie zostały zatwierdzone przez Komisję i mają zastosowanie od 1 stycznia 2014 roku, - MSR 36 (zmiana) Ujawnienia dotyczące wartości odzyskiwalnej aktywów niefinansowych - zmiany nie zostały zatwierdzone przez Komisję i mają zastosowanie od 1 stycznia 2014 roku, - MSR 39 (zmiana) Odnowienie instrumentów pochodnych i kontynuacja rachunkowości zabezpieczeń - zmiany nie zostały zatwierdzone przez Komisję i mają zastosowanie od 1 stycznia 2014 roku, - KIMSF 21 Opłaty interpretacja nie została zatwierdzona przez Komisję i ma zastosowanie od 1 stycznia 2014 roku. Zarząd analizuje obecnie konsekwencje oraz wpływ zastosowania powyższych nowych standardów na sprawozdania finansowe. Okresy, za które prezentowane jest skonsolidowane oraz jednostkowe sprawozdanie finansowe oraz porównywalne dane finansowe: Dane bilansowe przedstawione w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym na dzień 30 września 2013 roku zaprezentowane zostały w odniesieniu do dnia bilansowego 31 grudnia 2012 roku. Dane zawarte w skonsolidowanym sprawozdaniu z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów obejmujące okres od 1 stycznia do 30 września 2013 roku zostały zaprezentowane w odniesieniu do danych porównywalnych za okres od 1 stycznia do 30 września 2012 roku. Dane zawarte w zestawieniu zmian w skonsolidowanym kapitale własnym zawierające informacje o zmianach poszczególnych pozycji kapitału własnego za okres od 1 stycznia do 30 września 2013 roku zostały zaprezentowane w odniesieniu do danych porównywalnych za okres od 1 stycznia do 30 września 2012 roku. Dane zawarte w skonsolidowanym rachunku przepływów pieniężnych obejmujące okres od 1 stycznia do 30 września 2013 roku zostały zaprezentowane w odniesieniu do danych porównywalnych za okres od 1 stycznia do 30 września 2012 roku. 14

3.2 Sprawozdanie finansowe z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów. Nota 01.01.2013 01.07.2013 01.07.2012 Działalność kontynuowana Przychody ze sprzedaży 1,2 23 224 159,29 6 927 150,83 21 502 260,50 6 036 855,60 Koszt własny sprzedaży 3 15 315 688,99 4 819 798,84 13 152 030,50 4 197 768,38 Zysk (strata) brutto na sprzedaży 7 908 470,30 2 107 351,99 8 350 230,00 1 839 087,22 Koszty sprzedaży 3 538 064,08 208 132,58 510 706,34 204 633,31 Koszty ogólnego zarządu 3 2 052 895,56 699 496,62 1 737 308,96 551 258,49 Pozostałe przychody operacyjne 63 469,26 25 098,63 63 341,94 53 126,56 Pozostałe koszty operacyjne 41 162,15 7 872,04 24 507,24 35 096,60 Zysk (strata) na działalności operacyjnej 5 339 817,77 1 216 949,38 6 141 049,40 1 101 225,38 Przychody (koszty) finansowe - netto 4 135 732,29-14 540,40 449 945,13 85 784,82 Zysk (strata) przed opodatkowaniem 5 475 550,06 1 202 408,98 6 590 994,53 1 187 010,20 Podatek dochodowy 5 1 057 688,59 218 864,18 1 276 948,52 239 517,92 Zysk (strata) netto 4 417 861,47 983 544,80 5 314 046,01 947 492,28 przypadający na: Akcjonariuszom podmiotu dominującego 4 417 861,47 983 544,80 5 314 046,01 947 492,28 Udziały niekontrolujące 0,00 0,00 0,00 0,00 Zysk (strata) na jedną akcję Podstawowy 6 1,10 0,25 1,32 0,24 Rozwodniony 6 1,10 0,25 1,32 0,24 Sprawozdanie z całkowitych dochodów Całkowite dochody przypadające na: 4 417 861,47 983 544,80 5 314 046,01 947 492,28 - Akcjonariuszy podmiotu dominującego 4 417 861,47 983 544,80 5 314 046,01 947 492,28 - Udziały niekontrolujące Inne całkowite dochody 0,00 0,00 0,00 0,00 Całkowite dochody razem 4 417 861,47 983 544,80 5 314 046,01 947 492,28 15

3.3 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej Nota Aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe 7 972 562,06 1 050 549,99 Wartości firmy 8 8 281 991,02 8 281 991,02 Inne wartości niematerialne i prawne 9 12 840 314,32 11 828 752,41 Nakłady na wartości niematerialne 1 417 496,55 970 548,99 Należności długoterminowe 10 395 952,56 384 183,37 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 174 411,34 124 194,14 24 082 727,85 22 640 219,92 Aktywa obrotowe Należności handlowe 11 8 166 987,53 7 969 031,90 Pozostałe należności 11 87 947,42 2 860 494,85 Należności z tytułu podatku dochodowego 545 225,00 0,00 Rozliczenia międzyokresowe 12 1 657 572,83 295 645,16 Inne inwestycje krótkoterminowe 13 0,00 5 562 467,12 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 1 705 452,29 1 448 948,60 12 163 185,07 18 136 587,63 Aktywa razem 36 245 912,92 40 776 807,55 16

Kapitał własny Kapitał podstawowy 14 4 063 500,00 4 063 500,00 Akcje własne -865 902,74-865 902,74 Pozostałe kapitały 26 080 946,96 24 998 775,83 Zyski zatrzymane 1 752 176,54 8 451 678,70 Kapitały przypadające akcjonariuszom podmiotu dominującego 31 030 720,76 36 648 051,79 Udziały akcjonariuszy mniejszościowych 0,00 0,00 31 030 720,76 36 648 051,79 Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego 1 076 488,37 553 140,58 Pozostałe rezerwy 0,00 0,00 Zobowiązania krótkoterminowe 1 076 488,37 553 140,58 Zobowiązania handlowe 2 882 454,21 1 660 407,37 Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń 145 242,00 12 260,00 Zobowiązanie z tytułu podatku dochodowego 19 867,00 1 001 707,00 Pozostałe zobowiązania 193 514,33 281 974,74 Pozostałe rezerwy krótkoterminowe i rozliczenia międzyokresowe 897 626,25 619 266,07 4 138 703,79 3 575 615,18 Pasywa razem 36 245 912,92 40 776 807,55 17

3.4 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych 01.01.2013 Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej Zysk netto 4 417 861,47 5 314 046,01 Korekty: 6 017 530,68 3 620 181,16 Podatek dochodowy 1 057 688,59 1 276 948,52 Amortyzacja 2 443 785,53 1 614 429,58 Koszty/przychody z tytułu odsetek -226 512,79-571 198,37 Zysk/strata z działalności inwestycyjnej -3 254,20-47 029,59 Dywidendy 0,00-47 703,25 Zysk/strata na różnicach kursowych 0,00-25 480,84 Zmiana stanu należności handlowych oraz pozostałych należności 2 562 822,61-576 023,66 Zmiana stanu zobowiązań handlowych oraz pozostałych zobowiązań Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych i pozostałych rezerw krótkoterminowych 1 266 568,43 1 873 607,96-1 083 567,49 122 630,81 Wpływy pieniężne z działalności operacyjnej 10 435 392,15 8 934 227,17 Podatek dochodowy zapłacony -2 111 623,00-1 927 514,00 Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 8 323 769,15 7 006 713,17 Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej Wpływy ze sprzedaży majątku trwałego 7 358,54 25 000,00 Zbycie aktywów finansowych obligacje 0,00 4 857 706,75 Wydatki na zakup majątku trwałego -3 828 411,41-3 846 295,41 Wpływy/wydatki z tytułu lokat bankowych 5 500 000,00-2 000 000,00 Odsetki otrzymane 288 979,91 720 656,10 Dywidendy otrzymane 0,00 47 703,25 Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej 1 967 927,04-195 229,31 18

Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej Dywidendy wypłacone -10 035 192,50-7 111 125,00 Zakup/sprzedaż akcji własnych 0,00-426 073,27 Spłata kredytów bankowych 0,00-1 521 406,05 Odsetki 0,00-65 691,15 Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej -10 035 192,50-9 124 295,47 Zmiana netto środków pieniężnych i ich ekwiwalentów 256 503,69-2 312 811,61 Saldo otwarcia środków pieniężnych i ich ekwiwalentów 1 448 948,60 3 350 887,80 Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych 256 503,69-2 312 811,61 Zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych 0,00 0,00 Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych z przejęcia jednostek zależnych 0,00 0,00 Saldo zamknięcia środków pieniężnych i ich ekwiwalentów 1 705 452,29 1 038 076,19 19

3.5 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym Kapitał zakładowy Akcje własne Pozostałe kapitały Zyski zatrzymane Kapitał własny ogółem Kapitał akcjonariuszy mniejszościowych Razem kapitały własne Kapitał własny na dzień 01.01.2013 4 063 500,00-865 902,74 24 998 775,83 8 451 678,70 36 648 051,79 0,00 36 648 051,79 Zakup akcji własnych 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Podział zysku netto 0,00 0,00 1 082 171,13-1 082 171,13 0,00 0,00 0,00 Wypłata dywidendy 0,00 0,00 0,00-10 035 192,50-10 035 192,50 0,00-10 035 192,50 Suma dochodów całkowitych 0,00 0,00 0,00 4 417 861,47 4 417 861,47 0,00 4 417 861,47 Kapitał własny na dzień 4 063 500,00-865 902,74 26 080 946,96 1 752 176,54 31 030 720,76 0,00 31 030 720,76 Kapitał własny na dzień 4 063 500,00-301 994,42 24 995 542,17 7 216 933,90 35 973 981,65 0,00 35 973 981,65 Zakup akcji własnych 0,00-426 073,27 0,00 0,00-426 073,27 0,00-426 073,27 Podział zysku netto 0,00 0,00 3 233,66-3 233,66 0,00 0,00 0,00 Wypłata dywidendy 0,00 0,00 0,00-7 111 125,00-7 111 125,00 0,00-7 111 125,00 Suma dochodów całkowitych 0,00 0,00 0,00 5 314 046,01 5 314 046,01 0,00 5 314 046,01 Kapitał własny na dzień 4 063 500,00-728 067,69 24 998 775,83 5 416 621,25 33 750 829,39 0,00 33 750 829,39 20

3.6 Informacja dodatkowa do śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego 1. Segmenty działalności Grupa wyróżnia segment operacyjny, gdy stanowi on część składową jednostki: a) która angażuje się w działalność gospodarczą, w związku z którą może uzyskiwać przychody i ponosić koszty (w tym przychody i koszty związane z transakcjami z innymi częściami składowymi tej samej jednostki), b) której wyniki działalności są regularnie przeglądane przez Zarząd oraz wykorzystywane przy decydowaniu o alokacji zasobów do segmentu i przy ocenie wyników działalności segmentu, a także c) w przypadku której są dostępne oddzielne informacje finansowe. Identyfikowalne segmenty operacyjne łączone są w jeden segment, gdy posiadają podobną charakterystykę ekonomiczną, w szczególności mają podobny charakter sprzedawanych produktów i usług, klientów, sposobów dystrybucji i obowiązujących regulacji. Na podstawie powyższych kryteriów Grupa wyróżniła dwa podstawowe segmenty działalności operacyjnej: nadawanie i produkcja telewizyjna dystrybucja kanałów tematycznych. Segment nadawania i produkcji telewizyjnej obejmuje produkcję i emisję programów w ramach poszczególnych kanałów telewizyjnych nadawanych przez Grupę. Przychody tego segmentu dotyczą głównie przychodów z emisji reklam oraz usług interaktywnych. Segment dystrybucji kanałów tematycznych obejmuje usługi związane z dystrybucją tematycznych kanałów telewizyjnych, badaniem rynku telewizji płatnych, działalnością marketingową i promocyjną na rzecz klientów. Przychody segmentu dotyczą głównie opłat pobieranych od nadawców kanałów tematycznych. Poniżej zostały zaprezentowane podstawowe dane finansowe dla każdego z segmentów działalności Grupy. 01.01.2013 01.07.2013 01.07.2012 Przychody segmentu Nadawanie i produkcja telewizyjna 21 710 307,22 6 424 758,19 19 274 203,15 5 328 784,20 Dystrybucja 1 519 852,07 502 392,64 2 228 057,35 708 071,40 Wyłączenia przychodów między segmentami -6 000,00 0,00 0,00 0,00 Razem 23 224 159,29 6 927 150,83 21 502 260,50 6 036 855,60 Koszty operacyjne Nadawanie i produkcja telewizyjna 16 929 011,71 5 448 590,66 13 935 702,25 4 473 311,23 Dystrybucja 983 636,92 278 837,38 1 464 343,55 480 348,95 Wyłączenia -6 000,00 0,00 0,00 0,00 Razem 17 906 648,63 5 727 428,04 15 400 045,80 4 953 660,18 21

Amortyzacja Nadawanie i produkcja telewizyjna 2 436 232,82 874 561,47 1 582 682,43 590 247,57 Dystrybucja 7 552,71 2 431,23 31 747,15 9 716,55 Razem 2 443 785,53 876 992,70 1 614 429,58 599 964,12 EBITDA Nadawanie i produkcja telewizyjna 7 224 934,70 1 853 055,89 6 963 026,05 1 463 750,01 Dystrybucja 558 668,60 240 886,19 792 452,93 237 439,49 Wyłączenia 0,00 0,00 0,00 0,00 Razem 7 783 603,30 2 093 942,08 7 755 478,98 1 701 189,50 2. Przychody ze sprzedaży Struktura rzeczowa przychodów ze sprzedaży przedstawia się następująco: 01.01.2013 01.07.2013 01.07.2012 1. Przychody netto ze sprzedaży produktów 0,00 0,00 0,00 0,00 2. Przychody netto ze sprzedaży usług 23 224 159,29 6 927 150,83 21 502 260,50 6 036 855,60 - Reklama 18 762 524,22 5 535 642,21 18 246 087,74 5 071 295,21 - Usługi Interaktywne 482 398,19 113 901,08 631 798,32 145 065,36 - Usługi Dystrybucyjne 1 513 852,07 502 392,64 2 228 057,35 708 071,40 - Usługi produkcyjne 370 000,00 270 000,00 17 493,00 17 493,00 - Pozostałe 2 095 384,81 505 214,90 378 824,09 94 930,63 3. Przychody ze sprzedaży towarów 0,00 0,00 0,00 0,00 4. Przychody ze sprzedaży materiałów 0,00 0,00 0,00 0,00 Przychody netto ze sprzedaży razem 23 224 159,29 6 927 150,83 21 502 260,50 6 036 855,60 Struktura terytorialna przychodów ze sprzedaży przedstawia się następująco: 01.01.2013 01.07.2013 01.07.2012 1. Przychody netto ze sprzedaży produktów 0,00 0,00 0,00 0,00 2. Przychody netto ze sprzedaży usług 23 224 159,29 6 927 150,83 21 502 260,50 6 036 855,60 - Kraj 21 850 585,71 6 429 135,96 19 376 772,04 5 461 281,13 - UE 1 373 573,58 498 014,87 2 071 541,46 557 188,15 - poza UE 0,00 0,00 53 947,00 18 386,32 3. Przychody ze sprzedaży towarów 0,00 0,00 0,00 0,00 4. Przychody ze sprzedaży materiałów 0,00 0,00 0,00 0,00 Przychody netto ze sprzedaży razem 23 224 159,29 6 927 150,83 21 502 260,50 6 036 855,60 22

3. Koszty według rodzaju 01.01.2013 01.07.2013 01.07.2012 Amortyzacja 2 443 785,53 876 992,70 1 614 429,58 599 964,12 Materiały i energia 105 038,29 31 997,41 140 232,74 41 660,93 Usługi obce 10 637 488,15 3 031 864,37 10 386 698,88 3 182 335,52 Podatki i opłaty 857 113,82 129 418,26 978 842,20 293 203,86 Wynagrodzenia 1 260 746,37 558 369,20 456 984,40 127 377,75 Świadczenia na rzecz pracowników 117 340,28 45 480,52 78 127,72 28 598,78 Reprezentacja i reklama 2 397 897,24 1 022 428,17 1 651 958,39 644 554,63 Pozostałe koszty 87 238,95 30 877,41 92 771,89 35 964,59 Razem koszty według rodzaju 17 906 648,63 5 727 428,04 15 400 045,80 4 953 660,18 Zmiana stanu produktów 0,00 0,00 0,00 0,00 Koszty w układzie kalkulacyjnym 17 906 648,63 5 727 428,04 15 400 045,80 4 953 660,18 z tego : Koszt własny sprzedaży 15 315 688,99 4 819 798,84 13 152 030,50 4 197 768,38 Koszty sprzedaży 538 064,08 208 132,58 510 706,34 204 633,31 Koszty ogólnego zarządu 2 052 895,56 699 496,62 1 737 308,96 551 258,49 23

4. Przychody i koszty finansowe 01.01.2013 01.07.2013 01.07.2012 Dywidenda 0,00 0,00 47 703,25 0,00 Odsetki od obligacji 0,00 0,00 90 561,75 0,00 Odsetki od rachunków bankowych i lokat 102 868,91 0,00 250 769,82 84 198,65 Pozostałe odsetki 62 073,54 0,00 153 351,46 34 449,25 Razem przychody finansowe 164 942,45 0,00 542 386,28 118 647,90 Kredyty bankowe odsetki i prowizje 26 885,75 5 060,38 65 691,15 13 608,62 Pozostałe odsetki 3,88 0,00 94,37 71,07 Straty z tytułu różnic kursowych 2 320,53 9 480,02 26 655,63 19 183,39 Razem koszty finansowe 29 210,16 14 540,40 92 441,15 32 863,08 Przychody (koszty) finansowe netto 135 732,29-14 540,40 449 945,13 85 784,82 5. Podatek dochodowy 01.01.2013 01.07.2013 01.07.2012 Podatek bieżący 584 558,00-127 548,00 1 118 044,00 133 699,00 Podatek odroczony 473 130,59 346 412,18 158 904,52 105 818,92 Razem 1 057 688,59 218 864,18 1 276 948,52 239 517,92 Część bieżąca podatku dochodowego ustalona została według stawki równej 19% dla podstawy opodatkowania podatkiem dochodowym. 6. Zysk na akcję Podstawowy zysk na akcję wylicza się jako iloraz zysku przypadającego na akcjonariuszy Jednostki Dominującej spółki 4fun Media S.A. oraz średniej ważonej liczby akcji zwykłych w trakcie okresu, z wyłączeniem akcji zwykłych nabytych przez Spółkę i wykazywanych jako akcje własne. Spółka nie posiada potencjalnych akcji zwykłych, więc rozwodniony zysk na akcję jest równy podstawowemu zyskowi na akcję. 24

01.01.2013 01.07.2013 01.07.2012 Zysk przypadający na akcjonariuszy 4 417 861,47 983 544,80 5 314 046,01 947 492,28 Średnia ważona liczba akcji zwykłych 4 014 077 4 014 077 4 035 508 4 027 481 Podstawowy zysk na akcję (w PLN na jedną akcję) 1,10 0,25 1,32 0,24 7. Rzeczowe aktywa trwałe Grunty, budynki i budowle 29 384,85 36 049,10 Środki transportu 112 733,33 204 533,33 Urządzenia 568 117,98 725 249,47 Wyposażenie i inne aktywa trwałe 262 325,90 84 718,09 Środki trwałe w budowie 0,00 0,00 Razem rzeczowe aktywa trwałe 972 562,06 1 050 549,99 25

8. Wartość firmy Wartość firmy w kwocie 8 281 991,02 wynika z zakupu przez 4fun Media S.A. udziałów w spółce Program Sp. z o.o. Transakcję zakupu udziałów w Program Sp. z o.o. prezentuje poniższa tabela Wartość firmy Program Sp. z o.o. Wartość nabycia udziałów 8 968 455,00 Kapitał podstawowy na dzień objęcia kontroli -100 000,00 Kapitał zapasowy na dzień objęcia kontroli -13 114,82 Zysk (strata) z lat ubiegłych -260 052,44 Udziały mniejszościowe 37 316,73 Dywidendy i udziały w zyskach -516 443,23 Wartość firmy na 31.12.2008 8 116 161,24 Zwiększenia w 2009 Wartość nabycia 10% udziałów 374 508,00 Wartość aktywów netto Spółki PROGRAM Sp. z o.o. 2 086 782,12 10% nabytych aktywów netto 208 678,21 Wartość firmy 10% udziałów 165 829,78 Wartość firmy na 31.12.2009 i na 8 281 991,02 9. Wartości niematerialne Autorskie prawa majątkowe 11 371 661,68 10 328 204,21 Oprogramowanie i licencje komputerowe 401 813,89 352 520,24 Pozostałe 1 066 838,75 1 148 027,96 Razem inne wartości niematerialne i prawne 12 840 314,32 11 828 752,41 26

10. Należności długoterminowe Kaucje 395 952,56 384 183,37 Razem należności długoterminowe 395 952,56 384 183,37 11. Należności handlowe oraz pozostałe należności Należności handlowe 8 232 989,33 8 040 944,47 Odpis aktualizujący wartość należności -66 001,80-71 912,57 Razem należności handlowe netto 8 166 987,53 7 969 031,90 Rozrachunki z akcjonariuszami 0,00 2 832 719,11 Należności z tytułu podatków 43 231,00 15 918,00 Inne należności 44 716,42 11 857,74 Razem pozostałe należności 87 947,42 2 860 494,85 Rozrachunki z akcjonariuszami na stanowiła należność od Golden Finance Investment Ltd. z tytułu zakupu akcji 4fun Media S.A. Należność ta została w całości spłacona w 2013 roku. 12. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe VAT do rozliczenia 11 112,22 254 282,51 Ubezpieczenia 14 695,78 10 049,28 Przychody i koszty niefakturowane 1 189 100,00 23 289,00 Inne 442 664,83 8 024,37 Razem rozliczenia międzyokresowe 1 657 572,83 295 645,16 27

13. Inne inwestycje krótkoterminowe Lokaty bankowe 0,00 5 562 467,12 Razem inne inwestycje krótkoterminowe 0,00 5 562 467,12 14. Kapitał podstawowy Wszystkie wyemitowane przez podmiot dominujący akcje są akcjami zwykłymi bez żadnego uprzywilejowania co do uczestnictwa w podziale zysku. Wszystkie wyemitowane akcje zostały w całości opłacone. Kapitał akcyjny wyemitowany i zapłacony: Liczba akcji 4 063 500 4 063 500 Wartość nominalna jednej akcji 1,00 1,00 Wartość nominalna wszystkich akcji 4 063 500,00 4 063 500,00 Liczba wyemitowanych akcji: Akcje serii A 1 956 500 1 956 500 Akcje serii B 470 000 470 000 Akcje serii C 837 000 837 000 Akcje serii D 800 000 800 000 Razem: 4 063 500,00 4 063 500,00 Struktura właścicielska na dzień Ilość akcji Wartość nominalna 1 akcji Wartość nominalna Procent w kapitale zakładowym Nova Group (Cyprus) Ltd 2 211 499 1,00 2 211 499 54,42% Golden Finance Investments Ltd 407 831 1,00 407 831 10,04% Noble Fund S TFI 245 144 1,00 245 144 6,03% PZU Asset Management S.A. 239 992 1,00 239 992 5,91% Pozostali Akcjonariusze 959 034 1,00 959 034 23,60% Razem 4 063 500 4 063 500 100% 28

Zmiany w strukturze właścicielskiej w okresie 3 kwartałów 2013 roku: W dniu 20 marca 2013 roku udział Funduszy TFI PZU SA w ogólnej liczbie głosów na WZA Spółki spadł poniżej 5% w wyniku sprzedaży 40 000 akcji w dniu 15 marca 2013 roku. Ponadto TFI PZU zawiadomił, iż w wyniku transakcji z dnia 15 marca (sprzedaż łącznie 48 000 akcji), łączny udział Funduszy TFI PZU oraz portfeli zarządzanych przez nich klientów także spadł poniżej 5% w ogólnej liczbie głosów na WZA Spółki. Na dzień złożenia zawiadomienia wynosił on 179 777 akcji co stanowi 4,42% głosów. W dniu 6 maja 2013 roku, Golden Finance Investments Limited poinformował o zbyciu 398.224 akcji spółki 4fun Media S.A. co stanowiło 10,04% kapitału zakładowego spółki. Po transakcji liczba posiadanych akcji spółki zmniejszyła się do 9.607 akcji dających 0,24% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy. W dniu 17 czerwca 2013 roku, Aviva Investors Poland S.A. poinformował o przekroczeniu progu 5% ogólnej liczby głosów na WZA Spółki poprzez zakup 221 000 sztuk akcji Spółki, stanowiących 5,44% kapitału zakładowego Spółki, uprawniających do 221 000 głosów na WZA. Przed transakcją Fundusz posiadał 4,45% co stanowiło 181 000 sztuk akcji. W dniu 13 września 2013 roku, łączny udział funduszy Noble Funds Funduszu Inwestycyjnego Otwartego, Noble Fund Opportunity Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego, Noble Fund Macro Total Return Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego oraz Noble Fund 2DB Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego zarządzanych przez Noble Funds Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. spadł w strukturze akcjonariatu poniżej progu 5% ogólnej liczby głosów na WZA Spółki. W związku z opisanymi zmianami na dzień 30 września 2013 roku oraz na dzień publikacji niniejszego raportu, struktura właścicielska spółki 4fun Media S.A. prezentuje się w sposób następujący: Ilość akcji Wartość nominalna 1 akcji Wartość nominalna Procent w kapitale zakładowym Nova Group (Cyprus) Ltd 2 211 499 1,00 2 211 499 54,42% Aviva Investors TFI 221 000 1,00 221 000 5,44% Pozostali Akcjonariusze 1 631 001 1,00 1 631 001 40,14% Razem 4 063 500 4 063 500 100% 15. Pochodne instrumenty finansowe Na dzień 30 września 2013 roku Grupa nie posiada pochodnych instrumentów finansowych. 16. Zobowiązania warunkowe i rozliczenia podatkowe Na dzień bilansowy Grupa Kapitałowa 4fun Media S.A. nie posiada zobowiązań warunkowych. Rozliczenia podatkowe Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności podlegające regulacjom (na przykład sprawy celne czy dewizowe) mogą być przedmiotem kontroli organów administracyjnych, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i sankcji. Brak odniesienia do utrwalonych regulacji prawnych w Polsce powoduje występowanie w obowiązujących przepisach niejasności i niespójności. Często występujące różnice w opiniach co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych zarówno wewnątrz organów państwowych, jak i pomiędzy organami państwowymi i przedsiębiorstwami, powodują powstawanie obszarów niepewności i konfliktów. Zjawiska te powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest znacząco wyższe niż istniejące zwykle w krajach o bardziej rozwiniętym systemie podatkowym. 29