Dia Walnego Zgromadzenia Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych Allianz Polska Sp6lka Akcyjna

KPMGAudyt Sp61ka z ograniczonci odpowiedzialnosci1t sp.k. ul Chtodna 51 00-867 Warszawa Poland Telefon +48 22 528 11 00 Fax +48 22 528 10 09 E-mail kpmg@kpmg.pl Internet www.kpmg.pl OPINIA NIEZALEZNEGO BIEGLEGO REWIDENTA Dia Walnego Zgromadzenia Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych Allianz Polska Sp6lka Akcyjna Opinia o sprawozdaniu jednostkowym Przeprowadzilismy badanie zahi.czonego sprawozdania jednostkowego Allianz Selektywny subfunduszu w Allianz Funduszu Inwestycyjnym Otwartym z siedzib1j. w Warszawie, ul. Rodziny Hiszpanskich 1 (,,Subfundusz"), na kt6re sklada sitt zestawienie lokat oraz bilans sporz1j.dzone na dzien 31 grudnia 2014 r., rachunek wyniku z operacji oraz zestawienie zmian w aktywach netto za rok obrotowy koncz1j.cy sitt tego dnia oraz noty obja5niaj1j.ce i informacja dodatkowa. Odpowiedzialnosc Zarzqdu oraz Rady Nadzorczej Towarzystwa ZarZ1j.d Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych Allianz Polska Sp6lka Akcyjna (,,Towarzystwo") jest odpowiedzialny za prawidlowosc ksi1j.g rachunkowych, sporz1j.dzenie i rzeteln1j. prezentacjy tego sprawozdania jednostkowego zgodnie z ustaw1j. z dnia 29 wrzesnia 1994 r. o rachunkowosci (Dz. U. z 2013 r. poz. 330 z p6iniejszymi zmianami) (,,ustawa o rachunkowosci"), wydanymi na jej podstawie przepisami wykonawczymi oraz innymi obowi1j.zuj1j.cymi przepisami prawa. Zarz1J.d Towarzystwa jest odpowiedzialny r6wniez za kontroltt wewnytrzn1j., kt6r1j. uznaje za niezbydn1j., aby sporz1j.dzane sprawozdania finansowe byly wolne od nieprawidlowosci powstalych wskutek celowych dzialan lub hlttd6w. Zgodnie z ustaw1j. o rachunkowosci, Zarz1J.d Towarzystwa oraz czlonkowie Rady Nadzorczej S1J. zobowi1j.zani do zapewnienia, aby sprawozdanie jednostkowe spelnialo wymagania przewidziane w tej ustawie. Odpowiedzialnosc Bieglego Rewidenta Naszym zadaniem jest, w oparciu o przeprowadzone badanie, wyrazenie opm11 o tym sprawozdaniu jednostkowym oraz prawidlowosci ksi1j.g rachunkowych stanowi1j.cych podstawy jego sporz1j.dzenia. Badanie sprawozdania jednostkowego przeprowadzilismy stosownie do postanowien rozdzialu 7 ustawy o rachunkowosci, krajowych standard6w rewizji finansowej wydanych przez Krajow1J. Rady Bieglych Rewident6w oraz Mittdzynarodowych Standard6w Rewizji Finansowej. Regulacje te nakladaj1j. na nas obowi1j.zek postypowania zgodnego z zasadami etyki oraz zaplanowania i przeprowadzenia badania w taki spos6b, aby uzyskac racjonaln1j. pewnosc, ze sprawozdanie jednostkowe i ksiygi rachunkowe stanowi1j.ce podstawy jego sporz1j.dzenia S1J. wolne od istotnych nieprawidlowosci. Badanie polega na przeprowadzeniu procedur maj1j.cych na celu uzyskanie dowod6w badania dotycz1j.cych kwot i informacji ujawnionych w sprawozdaniu jednostkowym. Wyb6r procedur badania zale:zy od naszego os1j.du, w tym oceny ryzyka wyst1j.pienia istotnej nieprawidlowosci sprawozdania jednostkowego na skutek celowych dzialan lub hlttd6w. Przeprowadzaj1J.c oceny a SVv1ss entity KPMG Audyt Sp6fka z ograri1czonq odpow1edz1aln0sc1q sp k 1est polskq sp61kq kornandytowq 1 czlorik1ern s1ec1 KPMG skfad8)<;1c'~i s1~ z mezaleznych spofek czforikowsk1ch stowariyszonych z KPMG!nternat1or1al Cooperative ("KPMG lnterriat1onal"l, podn11otem prawa SZ>Na1ca<skiego dla rn st. Warszawy w Warszaw1e, XII Wyd71at Cospodarczy i<ra1owego Re1estru Sqdowego KRS 0000339379 NIP 52J.2610:3~2 REGON 142078130

tego ryzyka bierzemy pod uwagy kontroltt wewnytrznq zwiqzanq ze sporzqdzeniem oraz rzetelnq prezentacjq sprawozdania jednostkowego w celu zaplanowania stosownych do okolicznosci procedur badania, nie zas w celu wyrazenia opinii na temat skutecznosci dzialania kontroli wewnytrznej w jednostce. Badanie obejmuje r6wniez oceny odpowiedniosci stosowanej polityki rachunkowosci, zasadnosci szacunk6w dokonanych przez Zarzqd Towarzystwa oraz oceny og6lnej prezentacji sprawozdaniajednostkowego. Wyra:Zamy przekonanie, ze uzyskane przez nas dowody badania stanowiq wystarczaj1j.c1j. i odpowiedniq podstawy do wyrazenia przez nas opinii z badania. Opinia Naszym zdaniem, zalqczone sprawozdanie jednostkowe Allianz Selektywny subfunduszu w Allianz Funduszu Inwestycyjnym Otwartym przedstawia rzetelnie ijasno sytuacjy majqtkowq i finansowq Subfunduszu na dzien 31 grudnia 2014 r., wynik z operacji za rok obrotowy konczqcy sitt tego dnia, zostalo sporzqdzone, we wszystkich istotnych aspektach, zgodnie z zasadami rachunkowosci obowiqzujqcymi na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej okreslonymi w ustawie o rachunkowosci i wydanych na jej podstawie przepisach wykonawczych, jest zgodne z wplywajqcymi na tresc sprawozdania jednostkowego Subfunduszu przepisami prawa i postanowieniami statutu Allianz Funduszu Inwestycyjnego Otwartego oraz zostalo sporzqdzone na podstawie prawidlowo prowadzonych, we wszystkich istotnych aspektach, ksiqg rachunkowych. Inne kwestie Sprawozdanie finansowe Subfunduszu za rok obrotowy konczqcy siy 31 grudnia 2013 r. zostalo zbadane przez inny podmiot uprawniony do badania sprawozdan finansowych, kt6ry w dniu 3 1 marca 2014 r. wydal niezmodyfikowanq opiniy. W imieniu KPMG Audyt Sp6lka z ograniczonq odpowiedzialnosciq sp.k. Nr ewidencyjny 3546 ul. Chlodna 51 00-867 Warszawa Katarzyna Burek Kluczowy biegly rewident Nr ewidencyjny 12536 Marcin Dymek Biegly rewident Nr ewidencyjny 9899 Komandytariusz, Pelnomocnik 2 kwietnia 2015 r. 2

Allianz Selektywny Subfundusz w Allianz Funduszu Inwestycyjnym Otwartym Raport uzupelniajqcy z badania sprawozdania jednostkowego Rok obrotowy koiiczqcy siy 31 grudnia 2014 r. Raport uzupelniajqcy zawiera 11 stron Raport uzupelniajqcy z badania sprawozdania jednostkowego za rok obrotowy konczqcy sic: 31 grudnia 2014 r. (0.ZO15 KPMG Audyt Spolka z ograniczonq odpowiedzialnosciq sp k jest polsk:i spolkq komandytow<): i czlonkiem sieci KPMG skfadajqcej si~ z niezaleznych spolek czlonkowskich stowarzyszonych z KP~G International Cooperative ('KPMG lntemationar'), podmiotem prawa szwajcarskiego Wszelkie prawa zastrzezone

Allianz Selektywny subfundusz w Allianz Funduszu Jnwestycyjnym Otwartym Raport u=upelniajqcy z badania sprawozdaniajednostkowego =a rok obrotowy konczqcy sif; 3 I grudnia 20 I.f r. Spis tresci 1.1.. 1.1. 1.1.1. 1.1.2. 1.2. 1.2. l. 1.2.2. 1.2.3. 1.3. 1.3.1. 1.3.2. 1.3.3. 1.4. 1.4.1. 1.4.2. 1.5. 1.6. 1. 2.1. l. 1.2. 2.2. ".). 3.1. 3.2. Czysc ogolna raportu Dane identyfikujq,ce Subfundusz Nazwa Subfunduszu Podstmvy prawne dzialalnosci Subfunduszu Dane identyfikuj<fce Fundusz Nazwa Funduszu Siedziba Funduszu Wpis do Rejestru Funduszy Inwestycyjnych Dane identyfikuj(fce Towarzystwo zarz(fdzaj(fce Funduszem Podstmvy prawne dzialalnosci T owarzystwa Rejestracja w Krajowym Rejestrze S<idowym Kierownik jednostki Dane identyfikujqce kluczowego bieglego rewidenta i podmiot uprawniony do badania sprawozdan finansowych Dane identyfikuj(fce kluczowego bieglego rewidenta Dane identyfikujq,ce podmiot uprawniony Informacje o sprawozdaniu jednostkowym za poprzedni rok obrotowy Zakres prac i odpowiedzialnosci Analiza finansowa Subfunduszu Og6lna analiza sprawozdania jednostkowego Bil ans Rachunek wyniku z operacj i Wybrane wskainiki finansowe Cz~sc szczegolowa raportu System rachunkowosci Zasady dokonywania lokat, terminy i procedury rozliczenia transakcji z uczestnikami Subfunduszu oraz rzetelnosc wyceny aktyw6w Noty objasniaj<j:ce i informacja dodatkowa do sprawozdania jednostkowego 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 4 4 4 4 4 5 7 7 7 8 9 10 IO 10 11

Allianz Selektywny subfundusz w Allianz Funtluszu lnwestycyjnym Otwartym Raport u::upelniajqcy:: badania sprawozdaniajednostkowego ::a rok obrotmty konc::qcy sif 3 I grudnia 20 I.f. r. 1. Cz~sc ogolna raportu 1.1. Dane identyfikuj~ce Subfundusz 1.1.1. Nazwa Subfunduszu Allianz Selektywny 1.1.2. Podstawy prawne dzialalnosci Subfunduszu Allianz Selektywny jest subfunduszem wydzielonym w Allianz Funduszu [nwestycyjnym Otwartym. Allianz Selektywny (zwany dalej Subfunduszem) nie posiada osobowosci prawnej. Subfundusz zostal utworzony na czas nieokreslony. 1.2. Dane identyfikuj~ce Fundusz 1.2.1. Nazwa Funduszu Allianz Fundusz Inwestycyjny Otwarty (zwany dalej Funduszem) Fundusz moze u:zywac nazwy skr6conej Allianz FIO. 1.2.2. Siedziba Funduszu ul. Rodziny Hiszpanskich I 02-685 Warszawa 1.2.3. Wpis do Rejestru Funduszy lnwestycyjnych Sqd rejestrowy: Data: Numer rejestru: Sqd Okrygowy w Warszawie, VII Wydzial Cywilny i Rejestrowy 3 lipca 2007 r. RFi 304 1.3. Dane identyfikuj~ce Towarzystwo zarz~dzaj~ce Funduszem 1 Podstawy prawne dzialalnosci Towarzystwa Funduszjest zarzqdzany przez Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Allianz Polska Sp6lka Akcyjna (zwane dalej Towarzystwem), z siedzibq w Warszawie, ul. Rodziny Hiszpanskich l. Towarzystwo prowadzi dzialalnosc na podstawie decyzji Komisji Papier6w Wartosciowych i Gield (obecnie Komisji Nadzoru Finansowego) nr DFI/W/4030-24/1-01 wydanej dnia 19 listopada 2003 r. Zgodnie ze statutem, czas trwania Towarzystwajest nieograniczony.

Allianz Selektywny subjimdusz w Allianz Funduszu Jnwestycyjnym Otwartym Raport uzupelniajqcy z badania sprawozdaniajednostkowego :::a rok obrotowy kofzczqcy sil; 3 I grudnia 2014 r. 1.3.2. Rejestracja w Krajowym Rejestrze S::Jdowym S1J.d rejestrowy: S1J.d Rejono\VY dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydzial Gospodarczy Krajowego Rejestru S4dowego Data: 15 pazdziernika 2003 r. Numer rejestru: KRS 0000176359 Kapital zaklado\vy na dzien bilansowy: 16 500 000 zlotych 1.3.3. Kierownik jednostki Funkcje kierownikajednostki sprawuje Zarzqd Towarzystwa. W sklad Zarzqdu Towarzystwa na dzien 31 grudnia 2014 r. wchodzili: Jarolaw Skorulski Slawomir Chwierut Prezez Zarz1J.du, - Wiceprezes Zarzqdu. 1.4. Dane identyfikuj~ce kluczowego bieglego rewidenta i podmiot uprawniony do badania sprawozdan finansowych 1.4.1. Dane identyfikuj::jce kjuczowego bieglego rewidenta Imitt i nazwisko: Numer w rejestrze: Katarzyna Burek 12536 1.4.2. Dane identyfikuj::jce podmiot uprawniony Firma: Adres siedziby: N umer rejestru: S1J.d rejestro\vy: Numer NIP: KPMG Audyt Sp6lka z ograniczonq odpowiedzialnosci4 sp.k. ul. Chlodna 51, 00-867 Warszawa KRS 0000339379 Sqd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydzial Gospodarczy Krajowego Rejestru S4dowego 527-26-15-362 KPMG Audyt Sp6lka z ograniczon4 odpowiedzialnosci4 sp.k. jest wpisana na listy podmiot6w uprawnionych do badania sprawozdan finansowych, prowadzon4 przez Krajow4 Rady Bieglych Rewident6w, pod numerem 3546. Informacje o sprawozdaniu jednostkowym za poprzedni rok obrotowy Sprawozdanie jednostkowe Subfunduszu sporz1j.dzone na dzien 31 grudnia 2013 r. i za rok obrotowy koncz4cy sitt tego dnia zostalo zbadane przez Ernst & Young Audyt Polska sp6lka z ograniczon4 odpowiedzialnosci1j, sp. k. i uzyskalo niezmodyfikowan4 opinitt bieglego rewidenta. Pol4czone sprawozdanie finansowe Allianz Funduszu Inwestycyjnego Otwartego wraz ze sprawozdaniami jednostkowymi subfunduszy wydzielonych w Allianz Funduszu Inwestycyjnym Otwartym zostalo zatwierdzone w dniu 16 kwietnia 2014 r. przez Watne Zgromadzenie Towarzystwa.

Allianz Se/ektywny subfundusz w Allianz Funduszu Inwestycyjnym Otwartym Raport u:::upelniajqcy;:; badania spraivo::dania jednostkowego za rok obrotowy konc::qcy Sil;? 31grudnia20/.I r. Pot!Czone sprawozdanie finansowe Allianz Funduszu Inwestycyjnego Otwartego wraz ze sprawozdaniami jednostkowymi subfunduszy wydzielonych w Allianz Funduszu Inwestycyjnym Otwartym zostalo zlozone w S4dzie Rejestrowym w dniu 28 kwietnia 2014 r. 1.6. Zakres prac i odpowiedzialnosci Niniejszy raport zostal przygotowany dla Walnego Zgromadzenia Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych Allianz Polska Sp6tka Akcyjna z siedzibq w Warszawie, ul. Rodziny Hiszpanskich l i dotyczy sprawozdania jednostkowego Subfunduszu, na kt6re sklada sit( zestawienie iokat oraz bilans sporzqdzony na dzien 31 grudnia 2014 r., rachunek wyniku z operacj i oraz zestawienie zmian w aktywach netto za rok obrotowy konczqcy sitt tego dnia oraz noty objasniajqce i informacja dodatkowa. Badanie sprawozdania jednostkowego Subfunduszu przeprowadzono zgodnie z umowq z dnia 30 czerwca 2014 r., zawartq na podstawie uchwaly Rady Nadzorczej Towarzystwa Funduszy lnwestycyjnych Allianz Polska Sp6tka Akcyjna z dnia 28 maja 2014 r. odnosnie wyboru podmiotu uprawnionego do badania sprawozdaniajednostkowego. Badanie sprawozdania jednostkowego Subfunduszu przeprowadzilismy stosownie do postanowien rozdziatu 7 ustawy z dnia 29 wrzesnia 1994 r. o rachunkowosci (Dz. U. z 2013 r. poz. 330 z p6iniejszymi zmianami) (,,ustawa o rachunkowosci'.), krajowych standard6w rew1zj1 finansowej wydanych przez Krajowq Radtt Bieglych Rewident6w oraz Mittdzynarodowych Standard6w Rewizji Finansowej. Badanie sprawozdania jednostkowego Subfunduszu zostalo przeprowadzone w Subfunduszu w okresie od I do 12 grudnia 2014 r. oraz od 3 do 31 marca 2015 r. Zarzqd Towarzystwa jest odpowiedzialny za prawidlowosc ksiqg rachunkowych, sporzqdzenie i rzeteln! prezentacjy sprawozdania jednostkowego zgodnie z ustawq o rachunkowosci, wydanymi na jej podstawie przepisami wykonawczymi i innymi obowiqzujqcymi przepisami prawa. Naszym zadaniem bylo, w oparciu o przeprowadzone badanie, wyrazenie opinii i sporzqdzenie raportu uzupetniajqcego, odnosnie tego sprawozdania jednostkowego oraz prawidlowosci ksiqg rachunkowych stanowiqcych podstawy jego sporz(fdzenia. Zarzqd Towarzystwa zlo:zyl w dniu wydania niniejszego raportu oswiadczenie o rzetelnosci 1 Jasnosc1 zalqczonego sprawozdania jednostkowego oraz niezaistnieniu zdarzen wplywajqcych w spos6b znacz(fcy na dane wykazane w sprawozdaniu jednostkowym za rok badany. W trakcie badania sprawozdaniajednostkowego Zarzqd Towarzystwa zlozyt wszystkie :Zqdane przez nas oswiadczenia, wyja5nienia i infonnacje oraz udostt(pnil nam wszelkie dokumenty i informacje niezbttdne do wydania opinii i przygotowania raportu.

Allianz Selektywny subjimdusz w Allianz Funduszu Inwestycyjnym Otwartym Raport u::upelniajqcy;:; badania sprmrn::daniajednostkowego ::a rok obrotowy konc::qcy sir; 3 I grudnia 20 I./ r. Zakres planowanej i wykonanej pracy nie zostal w zaden spos6b ograniczony. Zakres i spos6b przeprowadzonego badania wynika ze sporz~dzon~j przez nas dokumentacji roboczej, znajduj~cej siy w siedzibie podmiotu uprawnionego. Kluczowy biegly rewident oraz podmiot uprawniony, spelniaj~ wym6g niezaleznosci od badanego Subfunduszu, Funduszu i Towarzystwa w rozumieniu art. 56 ust. 3 i 4 ustawy z dnia 7 maja 2009 r. o bieglych rewidentach i ich samorz~dzie, podmiotach uprawnionych do badania sprawozdan finansowych oraz o nadzorze publicznym (Dz. U. z 2009 r. Nr 77 poz. 649 z p6iniejszymi zmianami).

Allianz Selektywny subfundusz w Allianz Funduszu lnwestycyjnym Otwartym Raport uzupelniajqcy::: badania sprawozdaniajednostkowego ::a rok obrotowy konc::qcy siif 3 I grudnia 20 I 4 r. 2. Analiza finansowa Subfunduszu 2.1. Ogolna analiza sprawozdania jednostkowego 2.1.1. Bilans 31.12.2014 zt '000 31.12.2013 zt '000 Aktywa Srodki pienic;zne i ich ekwiwalenty Naleznosci Skladniki lokat notowane na aktywnym rynku Skladniki lokat nienotowane na aktywnym rynku Zobowi:tzania Aktywa netto Kapitat subfunduszu Kap ital wplacony Kap ital wyptacony Dochody zatrzymane Zakumulowane. nierozdysponowane przychody z lokat netto Zakumulowany. nierozdy sponowany zrealizowany z y sk (st rat a) ze zby cia lokat Wzrost (spadek) wartosci lokat w odniesieniu do ceny nabycia Kapital subfunduszu i zakumulowany wynik z operacji 48 809 7 848 371 40 582 8 218 48 591 52 328 663 996 (611 668) (5 799) (2 919) (2 880) 2 062 48 591 44 583 5 086 179 39 269 49 220 44363 47 306 624 168 (576 862) (6 029) (2 391) (3 638) 3 086 44363 Liczba jednostek uczestnictwa Liczba jednostek uczestnictwa kategorii A Liczba jednostek uczestnictwa kategorii B Liczba jednostek uczestnictwa kategorii C Liczba jednostek uczestnictwa kategorii D Wartosc aktyw6w netto na jednostk~ uczestnictwa (zl) Warto c aktyw6w netto na jednostk~ uczestnictwa kategorii A (zl) Wartosc aktyw6w netto na jednostk~ uczestnictwa kategorii B (zl) Wartosc aktyw6w netto na jednostk~ uczestnictwa kategorii C (zt) Wartosc aktyw6w netto na jednostk~ uczestnictwa kategorii D (zl) 533 06L8130 530 648.4879 527,8159 651.0010 I 234.5082 91.15 91,13 96.45 96.29 94.63 476 055,0533 474 299.5398 527.8159 651.0010 576,6966 93.19 93J8 96.66 95.82 93.85

Allianz Se/ektywny subfundusz w Allianz Funduszu Inwestycyjnym Otwartym Raport uzupelniajqcy:: badania sprawo::daniajednostkowego ::a rok obrotowy konc::qcy sif/ 31grudnia201-1 r. Rachunek wyniku z operacji Przychody z lokat Dywidendy i inne udzialy w zyskach Przychody odsetkowe Dodatnie saldo r6znic kursowych Koszty subfunduszu Wynagrodzenie dla towarzystwa Oplaty dla depozytariusza Ujemne saldo roznic kursowych Pozostafe 1.0t.2014-3i.l2.2014 zl '000 I 622 130 45 2 150 2 110 35 5 l.01.2013 - Ji.12.2013 zl '000 973 892 81 l 378 I 244 133 Koszty pokrywane przez towarzystwo Koszty subfunduszu netto 2 150 l 378 Przychody z lokat netto (528) (405) Zrealizowany i niezrealizowany zysk/(strata) Zrealizowany zysk/(strata) ze zbycia lokat. w tym: _ lvtulu ri>znic kursowych Wzrost/(spadek) mezreal!,~ovvar:ego - tytulu rc):'::nic z wy eeny lokat. w ty m: (266) 758 (I 024) 17 2 730 2 020 (23) 710 (98) Wynik z operacji Wynik z operacji przypadaj:icy na jednostk~ uczestnictwa (zl) Wynik z operacji przypadahcy na jednostk~ uczestnictwa kategorii A (zl) Wynik z operacji przypadaj:icy na jednostk~ uczestnictwa kategorii B (zl) Wynik z operacji przypadaj:icy na jednostk~ uczestnictwa kategorii C (zl) Wynik z operacji przypadaj:icy na jednostk~ uczestnictwa kategorii D (zl) (794) (l,97) ( 1,98) (0,21) 0,46 l,lt 2 325 8,55 8,54 10,50 10,91 2,91

Allianz Selektywny subfundusz w Allianz Funduszu Inwestycyjnym Otw"rtym Raport u::upelniajqcy:: badania sprawozdaniajednostkowego ::a rok obrotowy konc::qcy sif; 31 grudnia 20 I./ r. Wybrane wskazniki finansowe Lokaty (zl '000) Wartosc akty wow netto Subfunduszu (zl '000) Wartosc aktyw6w netto najednostk<r uczestnictwa (zl) Wartosc aktyw6w netto najednostkl( uczestnictwa kategorii A (zl) Wartosc aktyw6w netto najednostkl( uczestnictwa kategorii B (zl) Wartosc aktyw6w netto najednostk<r uczestnictwa kategorii C (zl) Wartosc aktyw6w netto najednostkl( uczestnictwa kategorii D (zl) Kap ital Subfunduszu (zl '000) Wynik z operacji (zl '000) Procentowa zmiana wartosci aktyw6w netto najednostk<r uczestnictwa kategorii A Procentowa zmiana wartosci aktyw6w netto najednostk<r uczestnictwa kategorii B Procentowa zmiana wartosci aktyw6w netto najednostk<r uczestnictwa kategorii C Procentowa zmiana wartosci aktyw6w netto najednostk<r uczestnictwa kategorii D* 3l.12.2014 40 590 48 591 91.15 91,13 96,45 96.29 94.63 52 328 (794) -2.20% -0.22% 0.49% 0,83% 31.12.2013 39 318 44 363 93, 19 93,18 96,66 95.82 93.85 47 306 2 325 9.97% 12.19% 12.97% 3.18% * Zmianaod pierwszej wyceny w roku 2013

Allianz Selektywny subfundusz w Allianz Funduszu lnwestycyjnym Otwartym Raport u:upelniajqcy::: badania sprawo:::daniajednostkowego :a rok obrotowy konc:qcy sil; 31grudnia201-1 r. 3. Cz~sc szczegolowa ra portu 3.1. System rachunkowosci Subfundusz posiada aktualnq dokumentacjy opisujqq zasady rachunkowosci, przyjyte przez Zarzqd Towarzystwa, w zakresie wymaganym przepisami art. l 0 ustawy o rachunkowosci i rozporzqdzenia Ministra Finans6w z dnia 24 grudnia 2007 r. w sprawie szczeg61nych zasad rachunkowosci funduszy inwestycyjnych (Dz. U. z 2007 r. N r 249, poz. 1859) (,,Rozporzqdzenie''). W trakcie przeprowadzonego badania sprawozdania jednostkowego dokonalismy wyrywkowego sprawdzenia prawidlowosci dziaiania systemu rachunkowosci. W trakcie przeprowadzonych prac nie stwierdzilismy znaczqcych nieprawidlowosci dotyczqcych systemu rachunkowosci, kt6re nie zostalyby usuni~te, a mogly miec istotny wplyw na badane sprawozdanie jednostkowe. Celem naszego badania nie byto wyrazenie kompleksowej opinii na temat funkcjonowania tego systemu rachunkowosci. 3.2. Zasady dokonywania Iokat, terminy i procedury rozliczenia transakcji z uczestnikami Subfunduszu oraz rzetelnosc wyceny aktywow W zakresie objytym badaniem sprawozdania jednostkowego nie stwierdzono istotnych nieprawidlowosci w dochowaniu przez Subfundusz zasad dokonywania lokat, termin6w i procedur rozliczania transakcji z uczestnikami Subfunduszu oraz rzetelnosci wyceny aktyw6w wedlug zasad okreslonych w przepisach prawa i statucie Funduszu. Przeprowadzone badanie nie mialo na celu weryfikacji polityki inwestycyjnej Subfunduszu i dotrzymywania strategii zarzqdzania jego lokatami.

Allianz Selektywny subfundusz w Allianz Funduszu lllwestycyjnym Otwartym Raport u:::upelniajqcy::: badania sprawo:::daniajednostkowego ::a rok obrotowy konc::qcy sifi 3 I grudnia 20 I./ r. 3.3. Noty objasniaj~ce jednostkowego informacja dodatkowa do sprawozdania Dane zawarte w notach objasniaj'lcych i informacji dodatkowej do sprawozdania jednostkowego zostaly przedstawione, we wszystkich istotnych aspektach, kompletnie i prawidlowo. Noty objasniaj<ice i informacja dodatkowa stanowi<i integraln'l cz~sc sprawozdania jednostkowego. W imieniu KPMG Audyt Sp6lka z ograniczon'l odpowiedzialnosci<i sp.k. Nr ewidencyjny 3546 ul. Chlodna 51 00-867 Warszawa Katarzyna Burek Kluczowy biegly rewident Nr ewidencyjny 12536 Marcin Dymek Biegly rewident Nr ewidencyjny 9899 Komandytariusz, Pelnomocnik 2 kwietnia 2015 r.