SKONSOLIDOWANY BILANS (wg stopnia płynności)

SAFPS2008 SKONSOLIDOWANY BILANS (wg stopnia płynności) Nota 2008 2 007 2007 Aktywa A. Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 3 15 852 32 564 28 410 B. Portfel inwestycyjny 118 900 124 931 42 455 I. Notowane krajowe akcje, inne papiery wartościowe i instrumenty finansowe 47 897 57 412 23 283 1. Akcje w jednostkach zależnych notowanych 2. Akcje w jednostkach współzależnych notowanych 3. Akcje w jednostkach stowarzyszonych notowanych 33 397 27 890 9 681 4. Akcje stanowiące udziały mniejszościowe w spółkach notowanych 14 500 29 522 13 602 5. Notowane dłużne papiery wartościowe 6. Pozostałe notowane papiery wartościowe i instrumenty finansowe II. Nienotowane krajowe papiery wartościowe, udziały i inne instrumenty finansowe 71 003 67 519 19 172 1. Akcje i udziały w jednostkach zależnych nienotowanych 32 563 2. Akcje i udziały w jednostkach współzależnych nienotowanych 3. Akcje i udziały w jednostkach stowarzyszonych nienotowanych 34 669 10 209 532 4. Akcje i udziały stanowiące udziały mniejszościowe w spółkach nienotowanych 33 850 22 006 18 640 5. Nienotowane dłużne papiery wartościowe 2 484 2 484 6. Pozostałe nienotowane papiery wartościowe i inne instrumenty finansowe 257 III. Zagraniczne papiery wartościowe, udziały i inne instrumenty finansowe C. Należności 1 47 946 20 226 34 416 1. Należności z tytułu udzielonych pożyczek 13 336 1 500 1 000 2. Należności z tytułu zbytych (umorzonych) papierów wartościowych, udziałów i innych instrumentów finansowych 1 000 3. Należności z tytułu odsetek 468 109 42 4. Należności z tytułu dywidend i innych udziałów w zyskach 5. Należności z tytułu dostaw i usług 12 569 10 579 14 667 6. Należności z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń społecznych i zdrowotnych oraz innych świadczeń 548 1 612 966 7. Pozostałe należności 20 025 6 426 17 741 D. Zapasy 2 11 011 12 282 12 282 E. Inne aktywa 81 479 76 002 73 301 1. Rzeczowe aktywa trwałe 6 48 194 44 675 50 639 2. Nieruchomości inwestycyjne 7 327 3. Wartości niematerialne i prawne 4 505 596 56 4. firmy jednostek podporządkowanych 5 25 309 25 309 17 673 5. Rozliczenia międzyokresowe 7 471 5 422 4 606 5.1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 8 4 297 3 675 1 883 5.2. Pozostałe rozliczenia międzyokresowe 8 3 174 1 747 2 723 F. Aktywa sklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży 26 Aktywa, razem 275 188 266 031 190 864 A. Zobowiązania 9 39 278 39 497 16 926 1. Zobowiązania z tytułu nabytych papierów wartościowych, udziałów i innych instrumentów finansowych 2. Zobowiązania z tytułu zaciągniętych kredytów (pożyczek) 16 104 19 988 2 041 3. Zobowiązania z tytułu wyemitowanych dłużnych papierów wartościowych 4. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 7 642 10 377 9 669 4. Zobowiązania z tytułu podatków, ceł i ubezpieczeń 2 146 1 551 2 805 5. Pozostałe zobowiązania 13 220 7 566 1 934 6. Fundusze specjalne 166 15 477 B. Rozliczenia międzyokresowe 10 1 771 1 857 3 092 C. Rezerwy 8 693 6 659 8 275 1. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 11 5 286 5 391 5 671 2. Rezerwy na świadczenia emerytalne oraz inne obowiązkowe świadczenia pracowników 11 1 426 1 155 1 511 2.1. Długoterminowe 213 213 594 2.2. Krótkoterminowe 1 213 942 917 3. Pozostałe rezerwy 11 1 981 113 1 093 3.1. Długoterminowe 3.2. Krótkoterminowe 1 981 113 1 093 D. Zobowiązania bezpośrednio związane z aktywami długoterminowymi sklasyfikowanymi jako przeznaczone do sprzedaży Aktywa netto (Aktywa, razem Zobowiązania i rezerwy, razem) 225 446 218 018 162 571 E. Kapitał własny 12 225 446 218 018 162 571 I. Kapitał własny przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej 190 640 192 945 139 041 1. Kapitał zakładowy 4 674 4 249 4 249 2. Należne wpłaty na kapitał zakładowy (wielkość ujemna) 3. Akcje własne (wielkość ujemna) 13 587 4. Kapitał zapasowy 14 135 160 100 725 98 307 5. Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny 4 026 20 187 5 588 6. Pozostałe kapitały rezerwowe 15 241 30 131 7. Różnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkowanych a) dodatnie różnice kursowe b) ujemne różnice kursowe 8. Zysk (strata) z lat ubiegłych 30 206 16 770 19 187 9. Zysk (strata) netto 16 920 20 883 11 710 10. Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego (wielkość ujemna) II. Kapitał mniejszości 16 34 806 25 073 23 530 Liczba akcji 46 738 731 42 493 731 42 493 731 aktywów netto na jedną akcję (w zł) 4,08 4,54 3,27 Rozwodniona liczba akcji Rozwodniona wartość aktywów netto na jedną akcję (w zł) aktywów netto na jedną akcję obliczono w stosunku do liczby akcji jednostki dominującej. Liczba ta wyniosła 46 738 731 na dzień 30 czerwca 2008 roku, 42 493 731 na dzień 31 grudnia 2007 roku oraz na dzień 30 cerwca 2007 roku. Komisja Nadzoru Finansowego 20

SAFPS2008 POZYCJE POZABILANSOWE 2008 2 007 2007 1. Należności warunkowe 1.1. Od jednostek, w których fundusz posiada udziały zależnych (z tytułu) otrzymanych gwarancji i poręczeń 1.2. Od jednostek, w których fundusz posiada udziały mniejszościowe (z tytułu) otrzymanych gwarancji i poręczeń 1.3. Od jednostek powiązanych (z tytułu) otrzymanych gwarancji i poręczeń ' zabezpieczenie płatności dostawy tłoków otrzymane od spółki IZCS Sp. z o.o. 1.4. Od pozostałych jednostek (z tytułu) otrzymanych gwarancji i poręczeń 2. Zobowiązania warunkowe 39 470 81 264 5 489 2.1. Na rzecz jednostek, w których fundusz posiada udziały zależnych (z tytułu) udzielonych gwarancji i poręczeń 2.2. Na rzecz jednostek, w których fundusz posiada udziały mniejszościowe (z tytułu) udzielonych gwarancji i poręczeń 2.3. Na rzecz jednostek powiązanych (z tytułu) poręczenie weksla wystawionego przez Sp. zależną IZCS na zabezpieczenie spłaty kredytu krótkoterminowego w rachunku bieżącym udzielone spółce IZNS S.A. 2.4.1 Na rzecz pozostałych jednostek (z tytułu) w zł. 39 470 81 264 5 489 2.4.2 Na rzecz pozostałych jednostek (z tytułu) w EUR 1 375 ' zabezpieczenie płatności dostawy tłoków otrzymane od spółki IZCS Sp. z o.o. 500 zabezpieczenia należności dostaw syrowca koszty związane z przywróceniem stanu ekologicznego gruntu 75 poręczenie udzielone miastu i gminie zabezpieczeń kredytu w BZ WBK w zł. 39 470 81 264 4 914 zabezpieczeń kredytu w BH w EUR 1 375 3. Inne (z tytułu) Pozycje pozabilansowe, razem w zł. 39 470 81 264 5 489 Pozycje pozabilansowe, razem w EUR. 1 375 Komisja Nadzoru Finansowego 21

SAFPS2008 SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT (wariant kalkulacyjny) Nota 2008 2007 A. Udział w zyskach i stratach jednostki stowarzyszonej i wspólnych przedsięwzięc rozliczanych zgodnie z metodą praw własności 287 765 B. Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 64 246 75 042 1. Przychody ze sprzedaży produktów 17 62 514 69 890 2. Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów 18 1 732 5 152 C. Przychody z inwestycji Funduszu 943 384 1. Dywidendy i udział w zyskach 12 3 2. Przychody z tytułu odsetek 931 381 D. Zysk (strata) ze zbycia inwestycji Funduszu 19 21 436 2 237 E. Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym: 48 682 59 071 1. Koszt wytworzenia sprzedanych produktów 47 962 54 978 2. sprzedanych towarów i materiałów 720 4 093 F. Aktualizacja wartości inwestycji w Funduszu 2 723 6 176 G. Zysk (strata) brutto z podstawowej działalności (A+B+C+/DEF) 34 933 25 533 'G.1 Zysk (strata) brutto z podstawowej działalności Funduszu 18 394 7 752 'G.2 Zysk (strata) brutto z podstawowej działalności Spółek konsolidowanych 16 539 16 736 H. Koszty sprzedaży 4 085 3 257 I. Koszty ogólnego zarządu 8 494 5 714 J. Koszty operacyjne Funduszu 4 064 2 303 K. Zysk (strata) netto z podstawowej działalaności (GHIJ) 18 290 14 259 K.1 Zysk (strata) netto z podstawowej działalaności Funduszu 14 330 5 449 K.2 Zysk (strata) netto z podstawowej działalaności Spółek konsolidowanych (D12) 3 960 7 765 L. Pozostałe przychody operacyjne 21 244 1 495 1. Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 65 1 018 2. Dotacja rządowe 3. Pozostałe przychody 179 477 Ł. Pozostałe koszty operacyjne 22 114 213 1. Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 2. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych 9 140 3. Pozostałe koszty 105 73 M. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (K+LŁ) 18 420 15 541 N. Przychody finansowe 23 1 643 131 1. Zysk (strata) na rozwodnieniu akcji w jednostkach zależnych 1 061 2. Dywidendy i udziały w zyskach 3. Przychody z tytułu odsetek 246 105 4. Pozostałe przychody finansowe 336 26 O. Koszty finansowe 24 1 411 298 1. Koszty z tytułu odsetek 17 117 2. Aktualizacja wartości inwestycji 890 3. Pozostałe koszty finansowe 504 181 P. Zysk (strata) brutto (M+NO) 18 652 15 374 R. Podatek dochodowy 25 709 1 418 a) część bieżąca 1 436 1 589 b) część odroczona 727 171 S. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty) T. Zysk (strata) netto na działalności kontynuowanej (P+/R+/S) 17 943 13 956 U. Zysk (strata) za rok obrotowy na działalności zaniechanej 476 W. Zysk (strat) mniejszości w tym: 1 023 1 770 dotyczący działalności zaniechanej 225 Z. Zysk (strata) netto (T+UW) 16 920 11 710 Przypisany: 17 943 13 480 Akcjonariuszom jednostki dominującej 16 920 11 710 Akcjnariuszom mniejszościowym 1 023 1 770 Komisja Nadzoru Finansowego 22

SAFPS2008 ZESTAWIENIE ZMIAN W SKONSOLIDOWANYM KAPITALE WŁASNYM 01.01.2008 30.06.2008 01.01.2007 31.12.2007 01.01.2007 30.06.2007 I. Kapitał własny na początek okresu (BO) przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej 192 945 78 907 78 907 0 0 0 przeszacowanie pozostałych środków trwałych 0 0 0 wycena aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży 0 0 0 0 0 0 I.a. Kapitał własny na początek okresu (BO), po uzgodnieniu do danych porównywalnych 192 945 78 907 78 907 1. Kapitał zakładowy na początek okresu 4 249 1 416 1 416 1a. Kapitał zakładowy na początek okresu po uzgodnieniu do danych porównywalnych 4 249 1 416 1 416 1.1. Zmiany kapitału zakładowego 425 2 833 2 833 a) zwiększenia (z tytułu) 425 2 833 2 833 emisji akcji 425 2 833 2 833 b) zmniejszenia (z tytułu) 0 0 0 umorzenia akcji 0 0 0 1.2. Kapitał zakładowy na koniec okresu 4 674 4 249 4 249 2. Należne wpłaty na kapitał zakładowy na początek okresu 2a. Należne wpłaty na kapitał zakładowy na początek okresu, uzgodnieniu do danych porównywalnych 2.1. Zmiany należnych wpłat na kapitał zakładowy a) zwiększenia (z tytułu) b) zmniejszenia (z tytułu) 2.2. Należne wpłaty na kapitał zakładowy na koniec okresu 3. Akcje własne na początek okresu 0 0 0 3a. Akcje własne na początek okresu, po uzgodnieniu do danych porównywalnych 0 0 0 3.1. Zmiany akcji własnych ( 587) 0 0 a) zwiększenia (z tytułu) ( 587) 0 0 nabycie akcji własnych ( 587) 0 0 b) zmniejszenia (z tytułu) 0 0 0 umorzenie 0 0 0 sprzedaż akcji własnych 0 0 0 3.2. Akcje własne na koniec okresu ( 587) 0 0 4. Kapitał zapasowy na początek okresu 100 725 64 493 64 493 4a. Kapitał zapasowy na początek okresu, po uzgodnieniu do danych porównywalnych 100 725 64 493 64 493 4.1. Zmiany kapitału zapasowego 100 725 64 493 64 493 a) zwiększenia (z tytułu) 34 435 54 482 45 592 emisji akcji powyżej wartości nominalnej 29 682 45 592 45 592 podziału zysku (ustawowo) 2 311 8 890 0 wyksięgowanie zmin w kapitale własnym 2 442 0 0 b) zmniejszenia (z tytułu) 0 18 250 11 778 pokrycia straty 0 0 0 wyksięgowanie zmin w kapitale własnym 0 18 250 11 778 umorzenie akcji 0 4.2. Kapitał zapasowy na koniec okresu 135 160 100 725 98 307 Komisja Nadzoru Finansowego 23

SAFPS2008 5. Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny na początek okresu 20 187 5 174 5 174 0 0 0 0 0 0 5a. Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny na początek okresu, po uzgodnieniu do danych porównywalnych 20 187 5 174 5 174 5.1. Zmiany kapitału z aktualizacji wyceny (16 161) 15 013 414 a) zwiększenia (z tytułu) 0 11 623 414 skutki przekształcenia sparwozdania na MSSF 0 0 0 korekty konsolidacyjne 0 11 623 414 b) zmniejszenia (z tytułu) 16 161 (3 390) 0 zbycie aktywów finansowych 0 (3 390) 0 korekty konsolidacyjne 16 161 5.2. Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu 4 026 20 187 5 588 6. Pozostałe kapitały rezerwowe na początek okresu 30 131 6a. Pozostałe kapitały rezerwowe na początek okresu, po uzgodnieniu do danych porownywalnych 30 131 6.1. Zmiany pozostałych kapitałów rezerwowych (29 890) 30 131 a) zwiększenia (z tytułu) 241 30 131 koszty programu motywacyjnego 241 emisja akcji serii F 30 131 b) zmniejszenia (z tytułu) 30 131 rejestracja podwyźszenia kapitału akcji serii F (postanowienie z dnia 4.01.2008) 30 131 6.2. Pozostałe kapitały rezerwowe na koniec okresu 241 30 131 7. Różnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkowanych 8. Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu 37 653 7 824 7 824 8.1. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu 37 653 7 824 7 824 0 0 0 0 0 0 8.1.a Zysk z lat ubiegłych na początek okresu, po uzgodnieniu do danych porównywalnych 37 653 7 824 7 824 8.1.1. Zysk (strata) zmiany stanów z lat ubiegłych na początek okresu (7 447) 8 946 11 363 a) zwiększenia (z tytułu) 0 17 836 11 363 korekty konsolidacyjne 0 17 836 11 363 b) zmniejszenia (z tytułu) 7 447 8 890 0 podziału wyniku 2 311 8 890 0 skutki przekształcenia sparwozdania na MSSF 0 0 0 korekty konsolidacyjne 5 136 0 0 8.1.2. Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu 30 206 16 770 19 187 8.2. Strata z lat ubiegłych na początek okresu 8.2.a Strata z lat ubiegłych na początek okresu, po uzgodnieniu do danych porównywalnych 0 0 0 8.2.1 Strata z lat ubiegłych na początek okresu 0 0 0 a) zwiększenia (z tytułu) 0 0 0 przeniesienia straty z lat ubiegłych do pokrycia b) zmniejszenia (z tytułu) 0 0 0 przeniesienie na kapitał zapasowy 0 0 0 8.2.2. Strata z lat ubiegłych na koniec okresu 8.3. Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu 30 206 16 770 19 187 9. Wynik netto 16 920 20 883 11 710 a) zysk netto 16 920 20 883 11 710 b) korekta zysku netto z tytułu przekształcenia na MSSF c) strata netto 0 0 0 d) odpisy z zysku 0 0 0 II. Kapitał własny na koniec okresu (BZ) przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej 190 640 192 945 139 041 III. Kapitał mniejszości na początek okresu (BO) 25 073 26 646 26 646 III.a. Kapitał mniejszości na początek okresu (BO), po uzgodnieniu zmian do porownywalności 25 073 26 646 26 646 1. Kapitał mniejszości na początek okresu 25 073 26 646 26 646 a) zwiększenia (z tytułu) 34 806 25 073 23 530 kapitał przypadający na mniejszość 34 806 25 073 23 530 b) zmniejszenia (z tytułu) 25 073 26 646 26 646 kapitał przypadający na mniejszość 25 073 26 646 26 646 IV. Kapitał mniejszości na koniec okresu (BZ) 34 806 25 073 23 530 V. Kapitał własny na początek okresu ogółem (I.a.+III.a.) 218 018 105 553 105 553 VI. Kapitał własny na koniec okresu ogółem (II.+IV.) 225 446 218 018 162 571 VII. Kapitał własny, po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku (pokrycia straty) Komisja Nadzoru Finansowego 24

SAFPS2008 PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE METODA POŚREDNIA 2008 2007 A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej I. Zysk (strata) brutto 18 652 15 374 II. Korekty razem (25 547) (67 553) 1.Zysk z udziału w jednostkach stowarzyszonych 287 ( 765) 2. Amortyzacja 2 955 2 838 3. Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych 10 ( 18) 4. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) 20 1 271 5. Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej ( 356) ( 243) 6. Zmiana stanu rezerw 2 211 954 7. Zmiana stanu zapasów 1 271 399 8. Zmiana stanu należności (20 900) (19 791) 9. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów 2 224 (22 027) 10. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych (1 622) 316 11. Zmiana stanu portfela inwestycyjnego 24 842 (53 323) 12. Inne korekty (36 489) 22 835 Gotówka z działalności operacyjnej (6 895) (52 180) Podatek dochodowy zapłacony/ zwrócony ( 935) (1 528) III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I ±II) (7 830) (53 707) B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej I. Wpływy 689 677 1. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 76 322 2. Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne 3. Z aktywów finansowych, w tym: 610 343 a) w jednostkach powiązanych b) w pozostałych jednostkach 610 343 zbycie aktywów finansowych 610 343 dywidendy i udziały w zyskach 18 spłata udzielonych pożyczek długoterminowych odsetki inne wpływy z aktywów finansowych 602 4. Inne wpływy inwestycyjne 3 12 II. Wydatki 5 048 1 987 1. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 5 035 1 795 2. Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne 3. Na aktywa finansowe, w tym: a) w jednostkach powiązanych b) w pozostałych jednostkach nabycie aktywów finansowych udzielone pożyczki długoterminowe 4. Inne wydatki inwestycyjne 13 192 III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I II) (4 359) (1 310) C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej I. Wpływy 5 978 53 939 1. Wpływy netto z wydania udziałów (emisji akcji) i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału 30 53 939 2. Kredyty i pożyczki 5 941 3. Emisja dłużnych papierów wartościowych 4. Inne wpływy finansowe 7 II. Wydatki 10 504 6 025 1. Nabycie udziałów (akcji) własnych 19 2. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli 3 338 3. Inne, niż wypłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu podziału zysku 4. Spłaty kredytów i pożyczek 8 800 2 473 5. Wykup dłużnych papierów wartościowych 6. Z tytułu innych zobowiązań finansowych 7. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego 23 8. Odsetki 872 110 9. Inne wydatki finansowe 790 104 III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I II) (4 526) 47 914 D. Przepływy pieniężne netto razem (A.III ±B.III ± C.III) (16 715) (9 299) E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym (16 711) (9 350) zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych 7 18 zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu wyceny dłużnych papierów wartościowych typu buy/sell back i depozytów bankowych ( 3) ( 69) F. Środki pieniężne na początek okresu 32 564 37 760 G. Środki pieniężne na koniec okresu (F ± E), w tym 15 852 28 410 o ograniczonej możliwości dysponowania Komisja Nadzoru Finansowego 25

SAFPS2008 ZBYWALNOŚĆ SKŁADNIKÓW PORTFELA INWESTYCYJNEGO Z nieograniczoną zbywalnością notowane na giełdach notowane na rynkach pozagiełdowych nienotowane na rynkach regulowanych Z ograniczoną zbywalnością Udziały mniejszościowe wartość bilansowa 0 wartość według ceny nabycia 9 674 wartość godziwa 0 wartość rynkowa 0 Akcje i udziały w jednostkach zależnych wartość bilansowa 0 0 0 wartość według ceny nabycia 14 354 0 9 422 wartość godziwa 49 514 0 9 971 wartość rynkowa 49 514 0 9 971 Akcje i udziały w jednostkach współzależnych wartość bilansowa wartość według ceny nabycia wartość godziwa wartość rynkowa Akcje i udziały w jednostkach stowarzyszonych wartość bilansowa 33 397 34 669 wartość według ceny nabycia 51 703 32 926 wartość godziwa 48 243 35 872 wartość rynkowa 48 243 35 872 Dłużne papiery wartościowe wartość bilansowa 0 2 484 wartość według ceny nabycia 0 2 462 wartość godziwa 0 2 484 wartość rynkowa 0 2 484 Acje i udziały mniejszościowe w pozostałych jednostkach krajowych wartość bilansowa 14 500 0 33 850 wartość według ceny nabycia 20 483 0 33 850 wartość godziwa 14 500 0 33 850 wartość rynkowa 14 500 0 33 850 wartość bilansowa wartość według ceny nabycia wartość godziwa wartość rynkowa Zagraniczne papiery wartościowe wartość bilansowa wartość według ceny nabycia wartość godziwa wartość rynkowa RAZEM wartość bilansowa 47 897 0 0 71 003 wartość według ceny nabycia 86 540 0 0 88 334 wartość rynkowa 112 257 0 0 82 177 Komisja Nadzoru Finansowego 26

SAFPS2008 ZMIANA WARTOŚCI BILANSOWEJ SKŁADNIKÓW PORTFELA INWESTYCYJNEGO Akcje i udziały w jednostkach zależnych Akcje i udziały w jednostkach współzależnych Akcje i udziały w jednostkach stowarzyszonych Udziały mniejszościowe Dłużne papiery wartościowe Pozostałe Razem bilansowa na początek roku obrotowego 32 563 0 38 099 51 528 2 484 257 124 931 a. Zwiększenia (z tytułu) 0 0 37 880 33 921 22 0 71 823 0 Reklasyfikacja 0 0 6 163 0 0 0 6 163 Zakup 0 0 30 789 31 914 0 0 62 703 Wycena 0 0 68 2 007 22 0 2 097 Udział w wyniku 0 0 860 0 0 0 860 b. Zmniejszenia (z tytułu) 32 563 0 7 913 37 099 22 257 77 854 0 Sprzedaż 32 563 0 921 26 572 0 257 60 313 Wycena 0 0 368 4 364 22 0 4 754 Zakup akcji własnych 0 0 587 0 0 0 587 Spadek wartości godziwej Elzab w Relpol 1, Relpol 2, Relpol 5 0 0 548 0 0 0 548 Spadek wartości godziwej Elzab w Relpol 1, Relpol 2, Relpol 5 0 0 342 0 0 0 342 Udział w wyniku 0 0 1 147 0 0 0 1 147 Reklasyfikacja 0 4 000 6 163 0 0 10 163 bilansowa na koniec roku obrotowego 0 0 68 066 48 350 2 484 0 118 900 Komisja Nadzoru Finansowego 27

SAFPS2008 Nazwa jednostki ze wskazaniem formy prawnej OBLIGACJE Emitent Nr serii Termin wykupu Stolbud Gorzów Wlkp. S.A. *) nominalna w cenie nabycia rynkowa Należne odsetki Udział w aktywach netto % Obligacje zamienne na akcje serii B 20010522 102 102 0 4 0,00% Razem 102 102 0 4 0 *) na obligacje oraz odsetki utworzono 100 % rezerwy Emitent INNE PAPIERY DŁUŻNE Emitent Rodzaj papieru Nr serii Termin wykupu nominalna w cenie nabycia rynkowa Należne odsetki Udział w aktywach netto % TMB S.A. Obligacje zamienne na akcje Seria A 29.11.2008 2 450 2 462 2 484 22 1,10% Razem 2 450 2 462 2 484 22 1,10% ZAGRANICZNE PAPIERY WARTOŚCIOWE Emitent Rodzaj papieru Nr serii Termin wykupu zagraniczne akcje i udziały zagraniczne dłużne papiery wartościowe Zagraniczne papiery wartościowe razem nominalna w cenie nabycia rynkowa Należne odsetki Udział w aktywach netto % Nazwa jednostki i siedziba ZAGRANICZNE AKCJE I UDZIAŁY Nazwa jednostki i siedziba Przedmiot działalności Liczba akcji (udziałów) w cenie nabycia rynkowa Udział w aktywach netto % Razem Komisja Nadzoru Finansowego 28

SAFPS2008 Udziały mniejszościowe z programu powszechnej prywatyzacji Nazwa jednostki ze wskazaniem formy prawnej Siedziba Przedmiot działalności Zakład Budowy Maszyn i Urządzeń CZĘSTOCHOWA Kłobuck bilansowa akcji (udziałów) Procent posiadanego kapitału zakładowego Udział w ogólnej liczbie głosów w walnym zgromadzeniu Nieopłacona przez emitenta wartość akcji (udziałów) w jednostce Otrzymane lub należne dywidendy (inne udziały w zyskach) produkcja maszyn dla górnictwa, kopalnictwa oraz maszyn budowlanych 0 1,93 1,93 0 0 Myszkowskie Zakłady Metalurgiczne "MYSTAL" S.A. Myszków odlewnictwo stali 0 1,93 1,93 0 0 Przedsiębiorstwo RemontowoBudowlane RYBNIK Rybnik budownictwo ogólne i inżynieria lądowa 0 1,93 1,93 0 0 budownictwo ogólne i TPB TOMBUD Tomaszow Lub. Tomaszów Lubelski inżynieria lądowa 0 1,93 1,93 0 0 ZFM Zamosc Zamość produkcja mebli 0 1,93 1,93 0 0 Zakłady Konfekcji Technicznej POLNAM Bielskie Przedsiebiorstwo Instalacji sanitarnych BEPIS BEZETEN S.A. Częstochowa BielskoBiała Bytom produkcja pozostałych wyrobów włókienniczych 0 1,93 1,93 0 0 wykonywanie instalacji hydraulicznych 0 1,93 1,93 0 0 produkcja i remonty maszyn i urządzeń dla przemysłu wydobywczego 0 1,93 1,93 0 0 Zakłady Mięsne w Kościanie S.A. Kościan przetwórstwo mięsne 0 1,93 1,93 0 0 EDA S.A. Poniatowa przemysł elektromaszynowy artykuły gospodarstwa domowego 0 1,93 1,93 0 0 Bialskie Fabryki Mebli Biała Podlaska produkcja mebli 0 0,22 0,22 0 0 Lubuskie Zakłady Przemysłu Skórzanego CARINA Gubin produkcja obuwia 0 1,93 1,93 0 0 wyrób konstrukcji Zakłady Górniczo Hutnicze SABINÓW Częstochowa stalowych 0 1,93 1,93 0 0 Zakłady Mebl GiętkichFAMEG S.A. Radomsko produkcja mebli 0 1,93 1,93 0 0 Produkcja maszyn dla Zakłady Naprawcze Rybnik S.A. Rybnik górnictwa 0 1,93 1,93 0 0 Zakłady Mięsne Chojnice S.A. Chojnice produkcja, przetwórstwo i konserwowanie mięsa 0 1,93 1,93 0 0 Fabryka Porcelitu "TUŁOWICE" S.A. Tułowice produkcja porcelitu 0 1,34 1,34 0 0 METALPLAST ZAMOŚĆ Zamość konstrukcje metalowe 0 1,93 1,93 0 0 Wojewódzkie Przedsiębiorstwo Robót Inżynieryjnych S.A. Częstochowa przedsiębiorstwo budowlane 0 1,36 1,36 0 0 Zdy Surowców Ogniotrwałych GÓRKA S.A. Trzebinia produkcja materiałów ogniotrwałych 0 1,93 1,93 0 0 Browary Zachodnie LUBUSZ S.A. Zielona góra produkcja piwa, słodu 0 0,53 0,53 0 0 Fabryka Śrub "ŚRUBENA" S.A. Żywiec produkcja złączy śrub łańcuchów i sprężyn 0 0,41 0,41 0 0 Przedsięb Przemysłu Mięsnego Mława produkcja, przetwórstwo mięsa 0 1,93 1,93 0 0 Pilskie Przeds. Przemysłu Drzewnego S.A. Bolmar Tłuszcze Roślinne S.A. Rzeszowskie Zakłady Drobiarskie RESDROB S.A. Złotów produkcja tarcicy i innych wyrobów drzewnych 0 1,93 1,93 0 0 produkcja margaryny i podobnych tłuszczów Bodaczów k/zamoś jadalnych 0 0,93 0,93 0 0 Rzeszów produkcja, przetwórstwo i konserwowanie mięsa drobiowego 0 0,77 0,77 0 0 Przedsiębiorstwo Przemysłu Mięsnego TORMIĘS S.A. Toruń przetwórstwo mięsne 0 0,21 0,21 0 0 Beskidzkie Tartaki BESTAR S.A. Zakłady Bawełniane BIELBAW S.A. Kęty Bielawa działalność handlowa w zakresie obrotu materiałami stolarki budowlanej 0 1,07 1,07 0 0 przygotowanie i przędzenie włókien bawełnianych 0 1,72 1,72 0 0 Nowosądecka Fabryka Urządzeń Górniczych Nowomag Nowy Sącz produkcja maszyn i narzedzi dla górnictwa i innych dziedzin 0 0,74 0,74 0 0 Przedsiębiorstwo ZbożowoMłynarskie w Szamotułach S.A. Szamotuły wytwarzanie produktów przemiału zbóż 0 1,93 1,93 0 0 Komisja Nadzoru Finansowego 29

SAFPS2008 Zakłady ZbożowoMłynarskie GRENO S.A. Zakłady Urządzeń Przemysłowych S.A. Zakłady Chemiczne ORGANIKA w Żarowie S.A. Zakłady Naprawcze Taboru Kolejowego Stargard S.A. Grójec NYSA ŻARÓW Zakłady Przemysłu Cukierniczego LIWOCZ S.A. Jasło Odlewnia Żeliwa S.A. Kutno Kielecka Centrala Materiałów Budowlanych S.A. Zakłady Naprawcze Taboru Kolejowego S.A. wytwarzanie produktów przemiału zbóż 0 1,93 1,93 0 0 produkcja pozostałych maszyn ogólego przeznaczenia, gdzie indziej nie sklasyfikowana 0 1,29 1,29 0 0 produkcja pozostałych wyrobów z tworzyw sztucznych 0 1,93 1,93 0 0 produkcja lokomotyw kolejowych i tramwajowych oraz Stargard Szczecińtaboru kolejowego 0 1,93 1,93 0 0 Kielce Ostrów Wlkp. produkcja półfabrykatów cukierniczych i wyrobów gotowych 0 1,93 1,93 0 0 produkcja odlewnicza żeliwa, produkcja energii cieplnej, działalność handlowa 0 1,93 1,93 0 0 handel materiałami budowlanymi 0 0,18 0,18 0 0 produkcja lokomotyw kolejowych i tramwajowych oraz taboru kolejowego 0 1,93 1,93 0 0 Zakłady Mięsne "Przylep" S.A. Zielona Góra produkcja, przetwórstwo i konserwowanie mięsa 0 1,93 1,93 0 0 Złotoryjskie Zakłady Obuwia "Złotoryja"S.A. Złotoryja produkcja obuwia 0 1,93 1,93 0 0 Zakłady Tkanin Dekoracyjnych "Dekora" S.A. Żary produkcja gotowych artykułów włókienniczych 0 0,96 0,96 0 0 Razem 0 0 0 Komisja Nadzoru Finansowego 30

SAFPS2008 Akcje i udziały w jednostkach podporządkowanych (wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiącach zlotych) Nazwa jednostki ze wskazaniem formy prawnej Siedziba Przedmiot działalności Charakter powiązania kapitałowego Liczba akcji (udziałów) według metody praw własności rynkowa (dla spółek notowanych) Procent posiadanego kapitału zakładowego Udział w ogólnej liczbie głosów w walnym zgromadzeniu Nieopłacona przez emitenta wartość akcji (udziałów) w jednostce Otrzymane lub należne dywidendy (inne udziały w zyskach) Aktywa finansowe zaliczane do kategorii zgodnie z MSR 32 IZNS S.A. Iława obsługa i naprawa pojazdów mechanicznych stowarzyszona 6835 710 6 178 46,48% 46,48% 0 0 Cafe News Sp. z o.o. Poznań internet, agregacja treści stowarzyszona 3766 000 197 35,00% 35,00% 0 0 Elzab S.A. Zabrze produkcja komputerów i innych urządzeń do przetwarzania informacji PKD 30.02 Z stowarzyszona 4747 060 10 196 21 457 29,42% 26,89% 0 0 Tell S.A. Poznań działalność agentów specjalizujących się w sprzedaży określonego towaru lub określonej grupy towarów (PKD 5118Z) stowarzyszona 289 144 10 984 19 344 22,86% 33,01% 0 0 Razem 27 556 40 801 0 0 Komisja Nadzoru Finansowego 31

SAFPS2008 Akcje i udziały w jednostkach podporządkowanych c.d. (wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiącach zlotych) Nazwa jednostki Przychody netto ze sprzedaży Zysk (strata) na działalności operacyjnej Aktywa obrotowe Należności krótkotermi nowe Należności długotermi nowe Zapasy Aktywa razem Kapitał własny Relpol 1 Sp. z o.o. 0 ( 22) 34 0 0 0 1 824 1 823 6 031 0 0 0 (4 089) ( 119) 0 1 0 Relpol 2 Sp. z o.o. 0 ( 22) 24 0 0 0 1 554 1 553 5 154 0 0 0 (3 496) ( 105) 0 1 0 Relpol 5 Sp. z o.o. 0 ( 22) 7 0 0 0 1 798 1 786 6 031 0 0 0 (4 126) ( 119) 11 11 0 BBI Seed Fund Sp. z o.o. 0 ( 10) 38 0 0 0 38 33 50 0 0 0 0 ( 17) 6 6 0 BBI Seed Fund Sp. z o.o. Fundusz Kapitałowy 0 S.A. 0 500 0 0 0 500 500 500 0 0 0 0 0 0 0 0 Cartridge World Sp. z o.o. 1 084 (1 065) 1 691 232 0 301 2 333 1 186 100 0 2 570 0 ( 412) (1 072) 1 147 928 214 GK NFI Magna Polonia S.A. 0 (1 644) 4 503 2 016 0 0 4 516 4 236 1 284 (58 265) 60 841 0 2 769 (2 393) 280 280 0 Hardex S.A. 61 187 5 310 45 255 21 692 0 10 224 94 075 68 190 2 747 0 32 187 28 766 0 4 490 25 885 15 633 0 MTI Mobilna Telefonia Internetowa 2 190 Sp. z o.o. (1 140) 1 440 876 0 487 2 018 ( 27) 500 0 2 172 0 (1 515) (1 184) 2 045 2 035 0 GK IZNS S.A. 16 007 1 332 10 851 3 859 0 4 551 19 531 13 292 735 0 7 725 0 3 915 917 6 222 4 246 706 Cafe News S.A. 769 ( 539) 1 546 707 7 807 1 777 564 1 077 0 21 0 0 ( 534) 1 213 793 0 GK Elzab S.A. 32 178 4 418 25 477 11 980 152 11 908 52 078 34 658 22 143 (1 996) 19 752 ( 576) (1 389) (3 276) 17 237 10 592 6 645 GK Tell S.A. 88 210 2 909 82 068 47 829 0 21 183 125 635 48 049 1 265 0 42 325 0 2 561 1 898 77 586 75 977 0 Zakładowy Akcje własne Zapasowy Rezerwowe Wynik finansowy z lat ubiegłych Zysk (strata) netto Zobowiązania i rezerwy Ogółem: Zobowiąza nia krótkotermi nowe w tym: Zobowiąza nia długotermi nowe Akcje i udziały mniejszościowe w pozostałych jednostkach krajowych (wszystkie dane liczbowe przedstawiono w tysiącach zlotych) Notowane PEP S.A. Nazwa jednostki ze wskazaniem formy prawnej Siedziba Przedmiot działalności Warszawa Liczba akcji (udziałów) godziwa akcji (udziałów) rynkowa (dla spółek notowanych) Procent posiadanego kapitału zakładowego Udział w ogólnej liczbie głosów w walnym zgromadzeniu Nieopłacona przez emitenta wartość akcji (udziałów) w jednostce Otrzymane lub należne dywidendy (inne udziały w zyskach) budowa i eksploatacjia obiektów energetycznych. 6 000 168 168 0,03% 0,03% 0 0 PEPEES S.A. Łomża produkcja skrobi 10 000 5 5 0,01% 0,01% 0 0 obsługa i naprawy urządzeń Ibisystem S.A. Łódź biurowych 2000 000 780 780 3,12% 3,12% 0 0 Infosystems S.A. Relpol S.A. Warszawa Żary usługi wdrożeniowe dla branży poligraficznej i motoryzacyjnej, 75 067 330 330 2,86% 2,86% 0 0 produkacja sprzetu do sterowania procesami 160 000 634 634 0,17% 0,17% 0 0 Talex S.A. Poznań usługi informatyczne 11 635 211 211 0,39% 0,39% 12 12 Forte S.A. Orzeł Biały S.A. Ostrów Mazowiecka producent mebli 1290 408 8 388 8 388 5,43% 5,43% 0 0 Bytom recykling zużytych akumulatorów 204 000 3 968 3 968 1,23% 1,23% 0 0 Aktywa finansowe zaliczane do kategorii zgodnie z MSR 32 Notowane Przedsiębiorstwo Produkcyjno Handlowe BOMI S.A. Gdynia handel 747 16 16 0,00% 0,00% 0 0 Nienotowane Awbud 1 Sp. z o.o. Fugasówka budownictwo przemysłowe i ogólne 4 252 6 000 19,23% 19,23% 0 0 Produkcja Wyrobów Betonowych AWBUD Sp. z o.o. (Awbud 2) Fugasówka produkcja kostki brukowej i wyrobów betonowych 6 987 6 000 19,23% 19,23% 0 0 Korporacja Budowlana Kopahaus S.A. Barlinek budownictwo w technoligii szkieletowej 1495 000 10 001 13,01% 9,06% 0 0 Ade Line S.A. Wrocław działalność usługowa 93 500 4 348 3,74% 3,74% 0 0 Dominium S.A. Warszawa działalność usługowa związana z żywieniem 82857 100 5 000 12,50% 12,50% 0 0 Telekom Media Sp. zo.o. Warszawa transmisja danych 127 2 501 18,30% 18,30% 0 0 Razem 48 350 14 500 12 12 Komisja Nadzoru Finansowego 32