Warszawa, ul. Wołoska 5 OGŁASZA

PIONEER PEKAO TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH SPÓŁKA AKCYJNA 02-675 Warszawa, ul. Wołoska 5 OGŁASZA SPRAWOZDANIE FINANSOWE PIONEER STABILNEGO WZROSTU FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO ZA OKRES ROCZNY KOŃCZĄCY SIĘ 31 GRUDNIA 2008 ROKU SW

PIONEER STABILNEGO WZROSTU FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2008 roku Spis treści Wprowadzenie A. Fundusz Nazwa Funduszu, typ oraz konstrukcja Funduszu Podstawy prawne działania, informacje rejestrowe Funduszu, utworzenie Funduszu Opis celu inwestycyjnego, specjalizacji Funduszu Opis stosowanych ograniczeń inwestycyjnych Funduszu Informacja o założeniu kontynuowania działalności B. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Firma Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych, siedziba i adres Dane rejestrowe Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych C. Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy D. Biegły rewident funduszu E. Jednostki Uczestnictwa Zestawienie lokat Bilans Rachunek wyniku z operacji Zestawienie zmian w aktywach netto Noty objaśniające Nota - 1 Polityka rachunkowości funduszu Przepisy prawne regulujące rachunkowość Funduszu Zasady ujawniania i prezentacji informacji w sprawozdaniu finansowym Ujmowanie operacji dotyczących Funduszu w księgach rachunkowych Wycena aktywów i pasywów Funduszu Ustalanie Wartości Aktywów Netto i wyniku z operacji Wprowadzone w okresie sprawozdawczym zmiany stosowanych zasad rachunkowości, metod wyceny oraz sposobu sporządzania sprawozdania finansowego Nota - 2 Należności Funduszu Nota - 3 Zobowiązania Funduszu Nota - 4 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Nota - 5 Ryzyka Nota - 6 Instrumenty pochodne Nota - 7 Transakcje przy zobowiązaniu się Funduszu lub drugiej strony do odkupu Nota - 8 Kredyty i pożyczki Nota - 9 Waluty i różnice kursowe Nota - 10 Dochody i ich dystrybucja Nota - 11 Koszty funduszu Nota - 12 Dane porównawcze o Jednostkach Uczestnictwa Informacje dodatkowe A Informacje o znaczących zdarzeniach, dotyczących lat ubiegłych, ujętych w sprawozdaniu finansowym B Informacje o znaczących zdarzeniach po dniu bilansowym C D Dokonane korekty błędów podstawowych Inne informacje Opodatkowanie Funduszu w roku 2008 Podatek dochodowy od dochodu z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa Inne informacje o lokatach Funduszu Instytucje obsługujące Fundusz Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Agent Obsługujący Uczestników Funduszu Depozytariusz Metryka Funduszu

PIONEER STABILNEGO WZROSTU FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2008 roku Wprowadzenie A. Fundusz Nazwa Funduszu, typ oraz konstrukcja Funduszu Pioneer Stabilnego Wzrostu Fundusz Inwestycyjny Otwarty Fundusz jest funduszem inwestycyjnym otwartym. Fundusz zbywa jednostki uczestnictwa różnych kategorii. Wcześniejsze nazwy funduszu (obecna od 8.08.2003 roku): Fundusz Powierniczy Przymierze 1, Eurofundusz 1 Fundusz Powierniczy, Eurofundusz 1 - Zrównoważony Otwarty Fundusz Inwestycyjny, Pioneer Zrównoważony Plus Fundusz Inwestycyjny Otwarty. Podstawy prawne działania, informacje rejestrowe Funduszu, utworzenie Funduszu Podstawy prawne działania Funduszu określone są w Ustawie z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. nr 146, poz. 1546 z późniejszymi zmianami), zwanej dalej Ustawą. Zgodnie z Ustawą nadzór nad rynkiem sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego (dalej: Komisja ) wcześniej Komisja Papierów Wartościowych i Giełd. Fundusz prowadzi działalność zgodnie z prawem wspólnotowym regulującym zasady zbiorowego inwestowania w papiery wartościowe. Statut Pioneer Stabilnego Wzrostu Funduszu Inwestycyjnego Otwartego zatwierdzony został decyzją Komisji Papierów Wartościowych i Giełd o udzieleniu zezwolenia na przekształcenie funduszu powierniczego w fundusz inwestycyjny otwarty oraz o zatwierdzeniu Statutu Funduszu. Fundusz powierniczy powstał w roku 1996 na podstawie decyzji Komisji Papierów Wartościowych nr KPW-4077-1/96-4814 z dnia 9.05.1996 r. Fundusz został wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych prowadzonego przez Sąd Okręgowy w Warszawie, VII Wydział Cywilny i Rejestrowy pod numerem RFi 57 w dniu 21 lutego 2000 roku. Data rozpoczęcia zbywania Jednostek Uczestnictwa: 16 września 1996 roku. Zgodnie ze Statutem Fundusz został utworzony na czas nieograniczony. Wskazane w treści niniejszego sprawozdania finansowego odwołania lub odniesienia do postanowień Statutu odnoszą się do Statutu w brzmieniu obowiązującym w dniu podpisania niniejszego sprawozdania finansowego. Opis celu inwestycyjnego, specjalizacji Funduszu Celem inwestycyjnym Funduszu jest długoterminowy wzrost wartości jego Aktywów w wyniku wzrostu wartości lokat, przy zachowaniu zasady ograniczonego ryzyka, przez inwestowanie w papiery wartościowe, w tym głównie w dłużne papiery wartościowe i akcje. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego. Lokaty w instrumenty finansowe o charakterze udziałowym, rozumiane przede wszystkim jako akcje oraz inne instrumenty, których cena w bezpośredni sposób zależy od ceny jednej lub wielu akcji (kwity depozytowe, prawa do akcji, warranty akcyjne, kontrakty terminowe na akcje i indeksy akcyjne) jak również te jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych otwartych mających siedzibę na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej lub tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych lub tytuły uczestnictwa instytucji wspólnego inwestowania, których polityka inwestycyjna dopuszcza lokowanie aktywów w akcje, nie będą przekraczać 40 % Aktywów Funduszu. - 1 / Wprowadzenie (PL) - SW

PIONEER STABILNEGO WZROSTU FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2008 roku Opis stosowanych ograniczeń inwestycyjnych Funduszu Pełna i szczegółowa informacja o ograniczeniach inwestycyjnych, którym podlegają lokaty Funduszu oraz zasady polityki inwestycyjnej i zasady lokowania zawarte zostały w Rozdziale II Statutu. Ponadto, Fundusz stosuje ograniczenia inwestycyjne zgodne z Ustawą. Poniżej zaprezentowane zostały wyłącznie wybrane ograniczenia inwestycyjne. Fundusz nie może lokować więcej niż 5 % wartości swoich aktywów w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez jeden podmiot. Ponadto, Fundusz nie może lokować więcej niż 20 % wartości swoich aktywów w depozyty w tym samym banku krajowym lub tej samej instytucji kredytowej. Limit 5 %, o którym mowa powyżej, może być zwiększony do 10 %, jeżeli łączna wartość lokat w papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego podmiotów, w których Fundusz ulokował ponad 5 % wartości aktywów, nie przekroczy 40 % wartości aktywów Funduszu. Łączna wartość lokat w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez jeden podmiot, depozyty w tym podmiocie oraz wartość ryzyka kontrahenta wynikająca z transakcji, których przedmiotem są niewystandaryzowane instrumenty pochodne, zawartych z tym podmiotem, nie może przekroczyć 20 % wartości aktywów Funduszu. Fundusz nie może lokować więcej niż 25 % wartości aktywów funduszu w listy zastawne wyemitowane przez jeden bank hipoteczny. Suma lokat w listy zastawne nie może przekraczać 80 % wartości aktywów Funduszu. Fundusz utrzymuje część swoich aktywów na pieniężnych rachunkach bankowych wyłącznie w zakresie niezbędnym do zaspokajania bieżących zobowiązań Funduszu Fundusz może zawierać umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne, pod warunkami wskazanymi w Statucie. Fundusz może lokować do 85 % wartości aktywów Funduszu w papiery wartościowe emitowane lub gwarantowane przez dowolny z następujących podmiotów: Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, jednostkę samorządu terytorialnego, państwo członkowskie, jednostkę samorządu terytorialnego państwa członkowskiego, państwo należące do OECD lub międzynarodową instytucję finansową, której członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub co najmniej jedno państwo członkowskie. Informacja o założeniu kontynuowania działalności Niniejsze Sprawozdanie zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz w dającej się przewidzieć przyszłości. Nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności Funduszu. B. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Firma Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych, siedziba i adres Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Siedziba i adres: 02-675 Warszawa, ul. Wołoska 5. Dane rejestrowe Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych Spółka wpisana do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla M.st. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem 0000016956. C. Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy Prezentowane Sprawozdanie Finansowe Pioneer Stabilnego Wzrostu Funduszu Inwestycyjnego Otwartego obejmuje okres roczny kończący się 31 grudnia 2008 roku. Dniem bilansowym był dzień 31 grudnia 2008 roku. - 2 / Wprowadzenie (PL) - SW

PIONEER STABILNEGO WZROSTU FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2008 roku D. Biegły rewident funduszu Zgodnie z Uchwałą Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Pioneer Pekao TFI SA z dnia 28.04.2008 roku biegłym rewidentem przeprowadzającym badanie sprawozdania Funduszu jest KPMG Audyt Sp. z o.o., z siedzibą w Warszawie, przy ul. Chłodnej 51. KPMG Audyt Sp. z o.o. jest wpisana do rejestru biegłych rewidentów (na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych) prowadzonego przez Krajową Izbę Biegłych Rewidentów pod numerem 458. E. Jednostki Uczestnictwa Fundusz zbywa Jednostki Uczestnictwa następujących kategorii (w rozumieniu art. 158 Ustawy): Jednostki Uczestnictwa kategorii A Jednostki Uczestnictwa kategorii E Jednostki Uczestnictwa kategorii I Jednostki uczestnictwa tych kategorii mogą różnić się między sobą: (i) stawkami określającymi wynagrodzenie za zarządzanie...(art.19 Statutu) (ii) faktycznie stosowanymi stawkami opłat manipulacyjnych pobieranych przy zbywaniu...(art.24 Statutu) (iii) progiem minimalnym wartości inwestycji...(art.22 Statutu) (iv) wskazaniem prowadzących dystrybucję (siecią dystrybucji)...(art.22 Statutu) Jednostki Uczestnictwa zbywane są (i odkupywane) w Dni Wyceny, to jest w dni, w których odbywa się sesja na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. - 3 / Wprowadzenie (PL) - SW

PIONEER STABILNEGO WZROSTU FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2008 roku Zestawienie lokat... Tabela główna... Tabele uzupełniające... Tabele dodatkowe... Bilans... Rachunek wyniku z operacji... Zestawienie zmian w aktywach netto... - 1 / spis tabel (PL) -

Pioneer Pekao TFI Sprawozdanie roczne Pioneer Stabilnego Wzrostu Fundusz Inwestycyjny Otwarty Bilans na dzień 31.12.2008 (tysiące złotych) Bilans 31.12.2008 31.12.2007 I. Aktywa 1 249 322 3 639 534 1. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 33 718 39 836 a) Środki na bieżących rachunkach bankowych 4 660 16 512 b) Lokaty pieniężne krótkoterminowe 29 058 23 324 2. Należności 21 896 1 086 a) Zbyte lokaty 21 626 0 b) Zbyte jednostki uczestnictwa 122 122 c) Odsetki 1 4 d) Dywidendy 0 0 e) Należności inne 147 960 3. Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu 0 288 545 4. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: 831 902 2 940 123 - dłużne papiery wartościowe 422 804 1 891 525 5. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 361 806 369 944 - dłużne papiery wartościowe 345 349 357 231 6. Nieruchomości 0 0 7. Pozostałe aktywa 0 0 II. Zobowiązania 109 733 863 173 1. Nabyte lokaty 5 144 291 2. Zobowiązania z tytułu instrumentów pochodnych 25 202 0 3. Zobowiązania z tyt. transakcji przy zobowiązaniu się funduszu 42 704 849 899 do odkupu 4. Odkupione jednostki uczestnictwa 4 207 928 5. Wpłaty na jednostki uczestnictwa 106 2 978 6. Zobowiązania z tytułu podatku od osób fizycznych 99 955 7. Zobowiązania pozostałe, w tym w szczególności: 32 271 8 122 - Wynagrodzenie za zarządzanie 3 179 7 706 - Opłata manipulacyjna 94 361 - Zobowiązania z tytułu przekroczenia salda na rachunku 28 982 0 III. Aktywa netto 1 139 589 2 776 361 IV. Kapitał funduszu 814 000 1 899 456 1. Kapitał wpłacony 5 513 491 5 404 814 2. Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) -4 699 491-3 505 358 V. Dochody zatrzymane 467 145 522 510 1. Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto 144 371 122 655 2. Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia 322 774 399 855 lokat - w tym z tytułu różnic kursowych -8 344 385 VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia -141 556 354 395 - w tym z tytułu różnic kursowych 8 333-1 536 VII. Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji 1 139 589 2 776 361 Kategorie jednostek uczestnictwa Liczba Jednostki uczestnictwa kategorii A 6 492 058 11 780 187 Jednostki uczestnictwa kategorii E 0 0 Jednostki uczestnictwa kategorii I 61 588 108 976 Kategorie jednostek uczestnictwa Wartość aktywów netto na jednostke uczestnictwa Jednostki uczestnictwa kategorii A 173.78 233.40 Jednostki uczestnictwa kategorii E 173.78 233.40 Jednostki uczestnictwa kategorii I 184.71 246.22 Bilans należy analizować łącznie z dodatkowymi informacjami i objaśnieniami, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. - 1 / Tabele (PL) -

Pioneer Pekao TFI Sprawozdanie roczne Rachunek wyniku z operacji od 01.01.2008 do od 01.01.2007 do 31.12.2008 31.12.2007 I. Przychody z lokat 113 863 141 532 1. Dywidendy i inne udziały w zyskach 17 752 24 432 2. Przychody odsetkowe 83 497 103 162 3. Dodatnie saldo różnic kursowych 12 607 13 938 4. Pozostałe 7 0 II. Koszty Funduszu 92 147 117 478 1. Wynagrodzenie dla Towarzystwa 59 896 95 658 2. Wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0 0 3. Opłaty dla depozytariusza 45 79 4. Opłaty zwiazane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 0 0 5. Opłaty za zezwolenie oraz rejestracyjne 3 9 6. Usługi w zakresie rachunkowości 0 0 7. Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu 0 0 8. Usługi prawne 0 0 9. Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne 0 0 10. Koszty odsetkowe 19 181 9 950 11. Ujemne saldo różnic kursowych 12 738 11 383 12. Pozostałe 284 399 III. Koszty pokrywane przez towarzystwo 0 0 IV. Koszty funduszu netto (II-III) 92 147 117 478 V. Przychody z lokat netto (I-IV) 21 716 24 054 VI. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) -573 032 57 491 Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat w tym: -77 081 185 855 - z tytułu różnic kursowych -8 729-14 990 Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat w -495 951-128 364 tym: Pioneer Stabilnego Wzrostu Fundusz Inwestycyjny Otwarty Rachunek Wyniku z Operacji (tysiące złotych) - z tytułu różnic kursowych 9 869 2 483 VII. Wynik z operacji -551 316 81 545 Kategoria jednostek uczestnictwa Wynik z operacji przypadający na kategorię jednostek uczestnictwa Jednostki uczestnictwa kategorii A -84.11 6.88 Jednostki uczestnictwa kategorii E 0.00 0.00 Jednostki uczestnictwa kategorii I -80.46 5.02 Rachunek wyniku z operacji należy analizować łącznie z dodatkowymi informacjami i objaśnieniami, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. - 2 / Tabele (PL) -

Pioneer Pekao TFI Sprawozdanie roczne Pioneer Stabilnego Wzrostu Fundusz Inwestycyjny Otwarty Zestawienie zmian w aktywach netto (tysiące złotych) Zestawienie zmian w aktywach netto za okres od 01.01.2008 do 31.12.2008 za okres od 01.01.2007 do 31.12.2007 I. Zmiana wartości aktywów netto 1. Wartość aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 2 776 361 2 964 171 2. Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem) w tym: -551 316 81 545 a) przychody z lokat netto 21 716 24 054 b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat -77 081 185 855 c) wzrost spadek niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat -495 951-128 364 3. Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji -551 316 81 545 4. Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem) 0 0 a) przychodów z lokat netto 0 0 b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat 0 0 c) z przychodów ze zbycia lokat 0 0 5. Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem) w tym: -1 085 456-269 355 a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa) 108 677 610 552 b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa) -1 194 133-879 907 6. Zmiana wartości Aktywów Netto z tytułu zmian w kapitale -1 085 456-269 355 7. Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym -1 636 772-187 810 8. Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego 1 139 589 2 776 361 9. Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym 1 842 504 2 948 563 II. Zmiana liczby jednostek uczestnictwa A. Jednostki uczestnictwa kategorii A 1. Liczba jednostek uczestnictwa na początek okresu sprawozdawczego 11 780 187 12 949 506 2. Zmiana liczby jednostek uczestnictwa w okresie sprawozdawczym a) liczba zbytych jednostek uczestnictwa 521 261 2 461 966 b) liczba odkupionych jednostek uczestnictwa 5 809 390 3 631 285 c) saldo zmian -5 288 129-1 169 319 3. Liczba jednostek uczestnictwa narastająco od początku działalności funduszu, w tym: a) liczba zbytych jednostek uczestnictwa 29 644 801 29 123 540 b) liczba odkupionych jednostek uczestnictwa 23 152 743 17 343 353 c) saldo 6 492 058 11 780 187 4. Liczba jednostek uczestnictwa na koniec okresu sprawozdawczego 6 492 058 11 780 187 5. Przewidywana liczba jednostek uczestnictwa 6 492 058 11 780 187 C. Jednostki uczestnictwa kategorii E 0 1. Liczba jednostek uczestnictwa na początek okresu sprawozdawczego 0 0 2. Zmiana liczby jednostek uczestnictwa w okresie sprawozdawczym 0 a) liczba zbytych jednostek uczestnictwa 0 0 b) liczba odkupionych jednostek uczestnictwa 0 0 c) saldo zmian 0 0 3. Liczba jednostek uczestnictwa narastająco od początku działalności funduszu, w tym: 0 a) liczba zbytych jednostek uczestnictwa 0 0 b) liczba odkupionych jednostek uczestnictwa 0 0 c) saldo 0 0 4. Liczba jednostek uczestnictwa na koniec okresu sprawozdawczego 0 0 5. Przewidywana liczba jednostek uczestnictwa 0 0 D. Jednostki uczestnictwa kategorii I 0 1. Liczba jednostek uczestnictwa na początek okresu sprawozdawczego 108 976 83 519 2. Zmiana liczby jednostek uczestnictwa w okresie sprawozdawczym 0 a) liczba zbytych jednostek uczestnictwa 0 86 422 b) liczba odkupionych jednostek uczestnictwa 47 388 60 965 c) saldo zmian -47 388 25 457 3. Liczba jednostek uczestnictwa narastająco od początku działalności funduszu, w tym: 0 a) liczba zbytych jednostek uczestnictwa 466 735 466 735 b) liczba odkupionych jednostek uczestnictwa 405 147 357 759 c) saldo 61 588 108 976 4. Liczba jednostek uczestnictwa na koniec okresu sprawozdawczego 61 588 108 976 5. Przewidywana liczba jednostek uczestnictwa 61 588 108 976-3 / Tabele (PL) -

Pioneer Pekao TFI Sprawozdanie roczne Pioneer Stabilnego Wzrostu Fundusz Inwestycyjny Otwarty Zestawienie zmian w aktywach netto (tysiące złotych) Zestawienie zmian w aktywach netto za okres od 01.01.2008 do 31.12.2008 za okres od 01.01.2007 do 31.12.2007 III. Zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa 0 A. Jednostki uczestnictwa kategorii A 0 1. wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 233.40 227.37 2. wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego 173.78 233.40 3. procentowa zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym -25.54 2.65 4. minimalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym 165.39 225.87 - data wyceny 24.10.2008 10.01.2007 5. maksymalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym 232.68 251.16 - data wyceny 2.01.2008 6.07.2007 6. wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym 173.78 233.35 - data wyceny 31.12.2008 28.12.2007 C. Jednostki uczestnictwa kategorii E 0 1. wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 233.40 227.37 2. wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego 173.78 233.40 3. procentowa zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym -25.54 2.65 4. minimalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym 165.39 225.87 - data wyceny 24.10.2008 10.01.2007 5. maksymalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym 232.68 251.16 - data wyceny 2.01.2008 6.07.2007 6. wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym 173.78 233.35 - data wyceny 31.12.2008 28.12.2007 D. Jednostki uczestnictwa kategorii I 0 1. wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 246.22 237.77 2. wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego 184.71 246.22 3. procentowa zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym -24.98 3.55 4. minimalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym 175.55 236.26 - data wyceny 24.10.2008 10.01.2007 5. maksymalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym 245.47 263.66 - data wyceny 2.01.2008 6.07.2007 6. wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym 184.71 246.11 - data wyceny 31.12.2008 28.12.2007 IV. Procentowy udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto (pa) 0 1. procentowy udział wynagrodzenia dla towarzystwa 3.3 3.2 2. procentowy udział wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0.0 0.0 3. procentowy udział opłat dla depozytariusza 0.0 0.0 4. procentowy udział opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszy 0.0 0.0 5. procentowy udział opłat za usługi w zakresie rachunkowości 0.0 0.0 6. procentowy udział opłat za usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu 0.0 0.0 Zestawienie zmian w aktywach netto należy analizować łącznie z dodatkowymi informacjami i objaśnieniami, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. - 4 / Tabele (PL) -

Pioneer Pekao TFI Sprawozdanie roczne Pioneer Stabilnego Wzrostu Fundusz Inwestycyjny Otwarty Tabela Główna (tysiące złotych) Składniki lokat Zestawienie lokat na dzień 31.12.2008 Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Zestawienie lokat na dzień 31.12.2007 Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem 1. Akcje 538 374 406 264 32.52 659 737 1 006 514 27.66 2. Warranty subskrypcyjne 0 0 0.00 0 0 0.00 3. Prawa do akcji 833 566 0.05 8 272 11 281 0.31 4. Prawa poboru 0 0 0.00 0 0 0.00 5. Kwity depozytowe 6 148 2 268 0.18 25 461 30 803 0.85 6. Listy zastawne 0 0 0.00 0 0 0.00 7. Dłużne papiery wartościowe 751 343 768 153 61.49 2 245 808 2 248 756 61.79 8. Instrumenty pochodne 0-8 745-0.70 0 12 713 0.35 9. Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością 0 0 0.00 0 0 0.00 10. Jednostki uczestnictwa 0 0 0.00 0 0 0.00 11. Certyfikaty inwestycyjne 0 0 0.00 0 0 0.00 12. Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwest. mające siedzibę za granicą 0 0 0.00 0 0 0.00 13. Wierzytelności 0 0 0.00 0 0 0.00 14. Weksle 0 0 0.00 0 0 0.00 15. Depozyty 29 058 29 058 2.33 23 353 23 324 0.64 16. Waluty 0 0 0.00 22 20 0.00 17. Nieruchomości 0 0 0.00 0 0 0.00 18. Statki morskie 0 0 0.00 0 0 0.00 19. Inne 0 0 0.00 0 0 0.00 20. Razem 1 325 756 1 197 564 95.87 2 962 653 3 333 411 91.60-5 / Tabele (PL) -

Pioneer Pekao TFI Sprawozdanie roczne Pioneer Stabilnego Wzrostu Fundusz Inwestycyjny Otwarty Zestawienie lokat - Tabele uzupełniające (tysiące złotych) na dzień 31.12.2008 Wartość według Wartość według Procentowy udział Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta wyceny na dzień ceny nabycia w tys. w aktywach ogółem Akcje bilansowy w tys. Akcje - RAZEM 538 374 406 264 32.52 AT0000606306 (Raiffeisen International Bank Holding AG) Aktywny rynek - rynek regulowany Wiedeń, Austria 20 000 Austria 1 360 1 611 0.13 CZ0005112300 (Ceske Energeticke Zavody a.s. ) Aktywny rynek - rynek regulowany Praga - SPAD 5 000 Czechy 593 615 0.05 EE3100001751 (Silvano Fashion Group AS) Aktywny rynek - rynek regulowany Tallinn, Estonia 322 396 Estonia 5 903 686 0.06 NL0000474351 (AmRest Holdings NV) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 50 000 Holandia 6 062 2 400 0.19 NL0006106007 ( Ronson Europe NV) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 1 200 000 Holandia 6 900 660 0.05 LU0327357389 ( Kernel Holding SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 25 000 Luksemburg 456 308 0.03 PLAB00000019 (AB SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 493 530 Polska 5 736 1 727 0.14 PLGRBRN00012 (Alchemia SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 1 175 569 Polska 8 372 9 405 0.75 PLAPATR00018 (Apator SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 500 898 Polska 11 338 4 759 0.38 PLSOFTB00016 (Asseco Poland SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 512 504 Polska 21 130 24 293 1.94 PLBKLND00017 (Bakalland SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 12 121 Polska 56 57 0.01 PLNFI1200018 (BBI Development Narodowy Fundusz Inwestycyjny SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 2 565 691 Polska 5 324 821 0.07 PLBIOTN00029 (Bioton SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 9 701 153 Polska 6 755 1 940 0.16 PLBOMI000017 (BOMI SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 351 475 Polska 7 204 3 655 0.29 PLBRE0000012 (BRE Bank SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 16 185 Polska 1 271 3 180 0.25 PLBUDMX00013 (Budimex SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 25 000 Polska 1 389 1 278 0.10 PLBZ00000044 (Bank Zachodni WBK SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 94 662 Polska 6 063 10 489 0.84 PLCRSNT00011 (Cersanit Krasnystaw SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 407 888 Polska 8 024 5 621 0.45 PLCIECH00018 (Ciech SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 506 082 Polska 24 682 11 903 0.95 PLCMP0000017 (Comp Safe Support SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 115 520 Polska 9 836 4 459 0.36 PLCFRPT00013 ( Cyfrowy Polsat SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 175 738 Polska 2 197 2 372 0.19 PLDEBCA00016 ( Firma Oponiarska Debica SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 40 817 Polska 2 833 1 547 0.12 PLECHPS00019 (Echo Investment SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 1 191 830 Polska 2 449 2 562 0.21 PLELTBD00017 (Elektrobudowa SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 1 000 Polska 196 156 0.01 PLERGIN00015 ( Energoinstal SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 300 000 Polska 5 400 1 167 0.09 PLGANT000014 (Gant Development SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 116 144 Polska 8 725 1 210 0.10 PLGSPR000014 (Getin Holding SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 6 529 813 Polska 48 656 32 453 2.60 PLGTC0000037 (Globe Trade Centre SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 661 647 Polska 9 652 10 044 0.80 PLBH00000012 (Bank Handlowy w Warszawie SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 532 135 Polska 40 095 25 543 2.04 PLHDRWL00010 (Hydrobudowa Polska SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 285 490 Polska 2 514 1 767 0.14 PLHPRON00017 (Hyperion SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 20 000 Polska 134 54 0.00 PLIDMSA00044 (IDMSA.PL) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 731 544 Polska 2 882 775 0.06 PLIMPEL00011 (Impel SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 121 657 Polska 3 163 912 0.07 PLIMPXM00019 (Impexmetal SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 1 171 425 Polska 11 688 1 675 0.13 PLKETY000011 (Grupa Kety SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 56 919 Polska 3 468 3 415 0.27 PLKGHM000017 (KGHM Polska Miedz SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 389 371 Polska 6 444 10 949 0.88 PLKRDTB00011 (Kredyt Bank SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 1 983 060 Polska 34 362 22 468 1.80 PLLENTX00010 (Lentex SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 66 934 Polska 585 683 0.05 PLLOTOS00025 (Grupa Lotos SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 183 335 Polska 5 608 2 191 0.18 PLLZPSK00019 (Lubelskie Zaklady Przemyslu Skorzanego SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 923 067 Polska 10 232 2 059 0.16 PLBIG0000016 (Bank Millennium SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 1 171 505 Polska 3 987 3 374 0.27 PLMISPL00011 (Mispol SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 77 541 Polska 374 232 0.02 PLNPNTS00012 ( Nepentes SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 70 000 Polska 1 052 1 029 0.08 PLNFI0700018 (BBI Capital Narodowy Fundusz Inwestycyjny S.A.) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 180 992 Polska 401 505 0.04 PLNFI1500011 (NFI Empik Media & Fasion SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 321 755 Polska 4 697 3 153 0.25 PLORBIS00014 (Orbis SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 1 068 Polska 41 35 0.00 PLPAGED00017 (Paged SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 24 969 Polska 632 121 0.01 PLPANVA00013 (PA Nova SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 78 077 Polska 2 967 1 795 0.14 PLPBG0000029 (PBG SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 19 103 Polska 1 816 3 744 0.30 PLPEKAS00017 (Pekaes) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 221 157 Polska 2 315 1 988 0.16 PLPEKAO00016 (Bank Pekao SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 182 697 Polska 12 952 23 056 1.85 PLPLSEP00013 (Polish Energy Partners SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 273 300 Polska 5 386 5 411 0.43 PLPKN0000018 (Polski Koncern Naftowy Orlen SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 1 342 711 Polska 34 347 34 548 2.77 PLPKO0000016 (Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 1 219 755 Polska 26 082 43 301 3.47 PLPAQUA00018 (Pol-Aqua SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 277 812 Polska 12 932 4 823 0.39 PLMSTSD00019 (Polimex Mostostal SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 3 596 250 Polska 11 206 10 969 0.88 PLPOLND00019 (Polnord SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 18 355 Polska 2 848 538 0.04 PLPROJP00018 (Projprzem SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 42 183 Polska 2 077 569 0.05 PLRAFAK00018 (Fabryka Kotlow Rafako SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 472 225 Polska 944 1 370 0.11 PLSTLPD00017 (Zaklad Przetworstwa Hutniczego STALPRODUKT SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 10 000 Polska 8 747 2 951 0.24 PLSTLPF00012 (Stalprofil SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 170 224 Polska 4 049 1 132 0.09 PLCELZA00018 (Mondi Swiecie SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 169 332 Polska 7 515 6 722 0.54 PLCMPLD00016 (Sygnity SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 84 460 Polska 1 505 2 145 0.17 PLTECMX00011 (Techmex SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 72 700 Polska 2 077 589 0.05 PLTELL000023 (Tell SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 58 750 Polska 1 307 411 0.03 PLTETA000010 (Teta SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 213 364 Polska 4 777 2 016 0.16 PLTVN0000017 (TVN SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 525 577 Polska 9 038 7 074 0.57 PLVSTLA00011 (Vistula & Wolczanka SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 376 114 Polska 3 061 812 0.07 PLWSIP000015 (WSiP SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 1 188 307 Polska 10 760 16 339 1.31 PLYAWAL00058 (Yawal SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 210 910 Polska 8 350 3 164 0.25 GB00B06GTJ32 (Rambler Media Ltd) Aktywny rynek - rynek regulowany Londyn, W. Brytania 20 000 Rosja 1 857 181 0.01 RU0009029540 (Sberbank) Aktywny rynek - rynek regulowany MICEX Main 300 000 Rosja 3 070 689 0.06 TRAGARAN91N1 (Turkiye Garanti Bankasi AS) Aktywny rynek - rynek regulowany Istanbuł, Turcja 700 000 Turcja 1 898 3 532 0.28 HU0000061726 (OTP Bank Nyrt) Aktywny rynek - rynek regulowany Budapest, Węgry 90 000 Wegry 3 570 4 077 0.33 III. Podsumowania Aktywny rynek - rynek regulowany 538 374 406 264 32.52 Inny aktywny rynek 0 0 0.00 Nienotowane na rynku aktywnym 0 0 0.00 Wartość według Wartość według Procentowy udział Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta wyceny na dzień ceny nabycia w tys. w aktywach ogółem Warranty subskrypcyjne bilansowy w tys. Warranty subskrypcyjne - RAZEM 0 0 0.00 Wartość według Wartość według Procentowy udział Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta wyceny na dzień Prawa do akcji ceny nabycia w tys. w aktywach ogółem bilansowy w tys. Prawa do akcji - RAZEM 833 566 0.05 PLIDMSA00085 ( Internetowy Dom Maklerski SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 173 800 Polska 300 175 0.01 PLTETA000085 ( Teta SA) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie 44 444 Polska 533 391 0.04 Wartość według Wartość według Procentowy udział Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta wyceny na dzień ceny nabycia w tys. w aktywach ogółem Prawa poboru bilansowy w tys. Prawa poboru - RAZEM 0 0 0.00 Wartość według Wartość według Procentowy udział Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta wyceny na dzień ceny nabycia w tys. w aktywach ogółem Kwity depozytowe bilansowy w tys. Kwity depozytowe - RAZEM 6 148 2 268 0.18-6 / Tabele (PL) -

Pioneer Pekao TFI Sprawozdanie roczne Pioneer Stabilnego Wzrostu Fundusz Inwestycyjny Otwarty Zestawienie lokat - Tabele uzupełniające (tysiące złotych) na dzień 31.12.2008 844 0.07 US3682872078 (Gazprom OAO ) Aktywny rynek - rynek regulowany International Londyn, Wielka Brytania 20 000 Rosja 2 651 US6778621044 (LUKOIL) Aktywny rynek - rynek regulowany International Londyn, Wielka Brytania 15 000 Rosja 3 497 1 424 0.11 Wartość według Warunki Wartość według Procentowy udział w aktywach Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta Termin wykupu Rodzaj listu Podstawa emisji Wartość nominalna Liczba wyceny na oprocentowania ceny nabycia w tys. ogółem dzień Listy zastawne bilansowy w Listy zastawne - RAZEM 0 0 0 0.00 Odsetki naliczone od listów zastawnych notowanych na rynku aktywnym Odsetki naliczone od listów zastawnych nienotowanych na rynku aktywnym 0 0.00 Wartość według Warunki Wartość według wyceny na dzień Procentowy udział Dłużne papiery wartościowe Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta Termin wykupu oprocentowania Wartość Nominalna Liczba ceny nabycia w tys. bilansowy w tys. w aktywach ogółem Dłużne papiery wartościowe - RAZEM 751 343 755 323 60.46 1. O terminie wykupu do 1 roku 9 250 31 836 36 530 2.92 a) Obligacje 9 250 31 836 36 530 2.92 XS0299283126 (GETINF 0 05/13/09) Inny Aktywny Rynek Londyn OTC Getin Finance Plc Wielka Brytania 13.05.2009 6.59 9 250 000 9 250 31 836 36 530 2.92 b) Bony skarbowe 0 0 0 0.00 c) Bony pieniężne 0 0 0 0.00 d) Inne 0 0 0 0.00 2. O terminie wykupu powyżej 1 roku 744 453 719 507 718 793 57.54 a) Obligacje 744 453 719 507 718 793 57.54 XS0146426688 (ERSTBK 0 04/25/12) * Nienotowane na rynku aktywnym Luksemburg ** Erste Group Bank AG Austria 25.04.2012 4.45 25 000 000 50 25 000 24 919 1.99 XS0145526348 (AXASA 0 04/05/12) * Nienotowane na rynku aktywnym Luksemburg ** AXA SA Francja 5.04.2012 4.22 28 500 000 57 28 500 28 322 2.27 XS0144135372 (CCCI 0 03/14/12) * Nienotowane na rynku aktywnym Luksemburg ** Caisse Centrale du Credit Immobilier de France Francja 14.03.2012 5.18 24 500 000 49 24 500 24 384 1.95 Obligacja SNS Bank NV Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy SNS Bank NV Holandia 14.02.2012 5.16 18 000 000 36 18 000 17 498 1.40 PL0000103602 (DS1015) Aktywny rynek - rynek regulowany MTS-Ceto Polski Skarb Państwa Polska 24.10.2015 6.25 653 000 653 645 685 0.06 PL0000103529 (IZ0816) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polski Skarb Państwa Polska 24.08.2016 3.00 112 046 370 101 000 108 707 104 203 8.34 PL0000103370 (PP1013) * Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Polski Skarb Państwa Polska 24.10.2013 7.00 86 500 000 86 500 86 500 86 604 6.93 PL0000104659 (PS0412) Aktywny rynek - rynek regulowany MTS-Ceto Polski Skarb Państwa Polska 25.04.2012 4.75 460 000 460 437 453 0.04 PL0000103933 (SP0610) Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie Polski Skarb Państwa Polska 1.06.2010 5.00 30 000 000 300 000 29 994 29 865 2.39 PL0000104857 (WS0437) Aktywny rynek - rynek regulowany MTS-Ceto Polski Skarb Państwa Polska 25.04.2037 5.00 135 000 000 135 000 122 799 123 525 9.89 PL0000102646 (WS0922) Aktywny rynek - rynek regulowany MTS-Ceto Polski Skarb Państwa Polska 23.09.2022 5.75 86 493 000 86 493 84 167 88 932 7.12 PL0000104717 (WZ0118) Aktywny rynek - rynek regulowany MTS-Ceto Polski Skarb Państwa Polska 25.01.2018 6.72 31 000 000 31 000 30 695 29 295 2.35 Obligacja Ciech SA Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Ciech SA Polska 14.12.2012 7.93 6 000 000 60 6 000 6 020 0.48 Obligacja Canpack SA Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Canpack SA Polska 29.06.2010 7.35 10 000 000 1 000 10 000 10 004 0.80 Obligacja Canpack SA Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Canpack SA Polska 19.12.2010 7.38 7 500 000 750 7 500 7 518 0.60 Obligacja Globe Trade Centre SA Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Globe Trade Centre SA Polska 15.05.2013 8.82 5 000 000 50 5 000 5 055 0.40 Obligacja Globe Trade Centre SA Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Globe Trade Centre SA Polska 28.04.2014 8.17 15 000 000 150 15 000 15 215 1.22 Obligacja Polskie Koleje Państwowe SA Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Polskie Koleje Państwowe SA Polska 29.11.2011 7.16 110 000 000 1 100 111 560 111 599 8.93 Obligacja Reporter Sp. z o.o. Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Reporter Sp. z o.o. Polska 17.11.2010 11.82 4 500 000 45 4 503 4 697 0.38 b) Bony skarbowe 0 0 0 0.00 c) Bony pieniężne 0 0 0 0.00 d) Inne 0 0 0 0.00 Aktywny rynek - rynek regulowany 377 444 376 958 30.17 Inny aktywny rynek 31 836 36 530 2.92 Nienotowane na rynku aktywnym 342 063 341 835 27.36 9 316 0.75 Odsetki naliczone od papierów dłużnych notowanych na rynku aktywnym Odsetki naliczone od papierów dłużnych nienotowanych na rynku aktywnym 3 514 0.28 * Instrumenty wyceniane z wykorzystaniem modelu dla oszacowania wartości godziwej ** Instrumenty dopuszczone do obrotu rynku Procentowy udział Kraj siedziby emitenta Wartość według Wartość według wyceny na Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent (wystawca) Instrument bazowy Liczba w aktywach (wystawcy) ceny nabycia w tys. dzień bilansowy w tys. ogółem Instrumenty pochodne Instrumenty pochodne - RAZEM 32 0-8 745-0.70 I. Wystandaryzowane instrumenty pochodne 15 0 0 0.00 PL0GPWF06874 (Kontrakt WIG20) 15 0 0 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w Warszawie GPW w Warszawie Polska WIG20 II. Niewystandaryzowane instrumenty 17 0 745 pochodne -8-0.70 Interest Rate Swap Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Bank Austria Creditanstalt Austria PLN 1 0-1 748-0.14 Interest Rate Swap Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Bank Pekao SA Polska PLN 1 0 1 758 0.14 Interest Rate Swap Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Bank Handlowy w Warszawie SA Polska PLN 1 0-1 321-0.11 Interest Rate Swap Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Bank Pekao SA Polska PLN 1 0-1 327-0.11 Interest Rate Swap Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy BRE Bank SA Polska PLN 1 0 3 454 0.28 Interest Rate Swap Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Bank Pekao SA Polska PLN 1 0-3 759-0.30 Interest Rate Swap Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Bank Handlowy w Warszawie SA Polska PLN 1 0-2 542-0.20 Interest Rate Swap Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Bank Pekao SA Polska PLN 1 0 11 245 0.90 Interest Rate Swap Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy ING Bank Slaski SA Polska PLN 1 0-1 883-0.15 Interest Rate Swap Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy ING Bank Slaski SA Polska PLN 1 0-946 -0.08 Interest Rate Swap Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy BRE Bank SA Polska PLN 1 0-3 306-0.26 Forward 31.03.2009 Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Bank Pekao SA Polska USD 1 0-170 -0.01 Forward 31.03.2009 Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Bank Pekao SA Polska HUF 1 0-57 0.00 Forward 31.03.2009 Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Bank Pekao SA Polska EUR 1 0-789 -0.06 Forward 31.03.2009 Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Bank Pekao SA Polska EUR 1 0-33 0.00 Interest Rate Swap Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy ABN Amro Bank (Londyn) Wielka Brytania PLN 1 0-658 -0.05 Interest Rate Swap Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy ABN Amro Bank (Londyn) Wielka Brytania PLN 1 0-6 663-0.53 Wartość według wyceny na dzień Rodzaj rynku Nazwa rynku Nazwa i rodzaj funduszu Liczba Wartość według Procentowy udział Jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne ceny nabycia w tys. bilansowy w tys. w aktywach ogółem I. Jednostki uczestnictwa 0 0 0 0.00 II. Certyfikaty inwestycyjne 0 0 0 0.00 Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą Rodzaj rynku Nazwa rynku Nazwa emitenta Kraj siedziby emitenta Liczba Wartość według Wartość według wyceny na dzień ceny nabycia w tys. bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem - 7 / Tabele (PL) -

Pioneer Pekao TFI Sprawozdanie roczne Pioneer Stabilnego Wzrostu Fundusz Inwestycyjny Otwarty Zestawienie lokat - Tabele uzupełniające (tysiące złotych) na dzień 31.12.2008 Wierzytelności Nazwa i rodzaj podmiotu Kraj siedziby podmiotu Temin wymagalności Rodzaj świadczenia Wartość świadczenia w tys. Liczba Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Weksle Wystawca Data płatności Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny Procentowy udział na dzień bilansowy w tys. w aktywach ogółem Wartość według Wartość według Procentowy udział Wartość według wyceny na dzień Wartość według wyceny na Nazwa banku Kraj siedziby banku Waluta Warunki oprocentowa-nia ceny nabycia w w aktywach ceny nabycia w tys. bilansowy w danej dzień bilansowy w tys. danej walucie ogółem Depozyty walucie I. W walutach państw należacych do OECD 29 058 29 058 2.33 Lokata w PLN Bank Handlowy w Warszawie SA Polska PLN 6.20 29 057 562 29 058 29 057 562 29 058 2.33 II. W walutach państw nienależacych do OECD 0 0 0.00-8 / Tabele (PL) -

Pioneer Pekao TFI Sprawozdanie roczne Pioneer Stabilnego Wzrostu Fundusz Inwestycyjny Otwarty Zestawienie lokat - Tabele dodatkowe (tysiące złotych) na dzień 31.12.2008 Gwarantowane składniki lokat Rodzaj Łączna liczba Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem 1. Papiery wartościowe gwarantowane przez Skarb Państwa Obligacja 1 100 111 560 111 599 8.93 2. Papiery wartościowe gwarantowane przez NBP 3. Papiery wartościowe gwarantowane przez jednostki samorządu terytorialnego 4. Papiery wartościowe gwarantowane przez państwa należace do OECD (z wyłaczeniem Rzeczpospolitej Polskiej) 5. Papiery wartościowe gwarantowane przez miedzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska przynajmniej jedno z państw należacych do OECD Instrumenty rynku pieniężnego Emitent Termin wykupu Warunki oprocentowania Wartość nominalna Liczba Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Grupy kapitałowe, o których mowa w art. 98 ustawy Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Grupa PBG SA 5 511 0.44 Getin Holding SA 68 983 5.52 Składniki lokat nabyte od podmiotów, o których mowa w art.107 ustawy Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Obligacja Globe Trade Centre SA (05.13) 5 055 0.40 Obligacja Globe Trade Centre SA (04.14) 15 215 1.22 PL0000103529 (IZ0816) 20 634 1.65 PL0000104659 (PS0412) 454 0.04 PL0000104857 (WS0437) 36 600 2.93 PL0000102646 (WS0922) 5 141 0.41 PL0000104717 (WZ0118) 14 175 1.13 Papiery wartościowe gwarantowane przez miedzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska przynajmniej jedno z państw należacych do OECD Nazwa emitenta Kraj siedziby emitenta Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem - 9 / Tabele (PL) -

PIONEER STABILNEGO WZROSTU FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2008 roku Noty objaśniające W niniejszych notach zawarte są uzupełniające dane o pozycjach bilansu i rachunku wyniku z operacji Funduszu oraz o zasadach prowadzenia rachunkowości Funduszu. Nota - 1 Polityka rachunkowości funduszu... 1 Nota - 2 Należności Funduszu... 4 Nota - 3 Zobowiązania Funduszu... 5 Nota - 4 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty... 5 Nota - 5 Ryzyka... 6 Nota - 6 Instrumenty pochodne... 7 Nota - 7 Transakcje przy zobowiązaniu się Funduszu lub drugiej strony do odkupu... 9 Nota - 8 Kredyty i pożyczki... 10 Nota - 9 Waluty i różnice kursowe... 10 Nota - 10 Dochody i ich dystrybucja... 11 Nota - 11 Koszty funduszu... 11 Nota - 12 Dane porównawcze o Jednostkach Uczestnictwa... 12 Nota - 1 Polityka rachunkowości funduszu Przepisy prawne regulujące rachunkowość Funduszu Rachunkowość Funduszu prowadzona była w okresie sprawozdawczym zgodnie z przepisami Ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz.U. z 2002 r. Nr 76 poz. 694 z późniejszymi zmianami) oraz Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. nr 249, poz. 1859) (dalej zwanym Rozporządzeniem o rachunkowości funduszy). W niniejszym sprawozdaniu przedstawiono tylko najbardziej istotne elementy przyjętych zasad rachunkowości. Zasady ujawniania i prezentacji informacji w sprawozdaniu finansowym Sprawozdanie zostało sporządzone: W języku polskim i w walucie polskiej (kwoty w tysiącach złotych, z wyjątkiem wykazywania wartości na jednostkę uczestnictwa wówczas z dokładnością do 0,01 zł); Według stanu Ksiąg na dzień bilansowy, z uwzględnieniem zdarzeń następujących po tym dniu, dotyczących okresu sprawozdawczego; Zgodnie z przepisami dotyczącymi rachunkowości funduszy w zakresie ustalenia wyniku z operacji, obejmującego: (a) przychody z lokat netto oraz (b) zrealizowany zysk (stratę) ze zbycia lokat i (c) niezrealizowany zysk (stratę) z wyceny lokat; Zgodnie z zasadami rachunkowości określonymi w polityce rachunkowości funduszu oraz metodami wyceny obowiązującymi na dzień bilansowy; w formacie zgodnym z Rozporządzeniem o rachunkowości funduszy. Sprawozdanie składa się z części opisowej obejmującej: (a) wprowadzenie do sprawozdania finansowego, (b) noty objaśniające i (c) informacje dodatkowe, w której prezentowane są najistotniejsze zagadnienia dotyczące sposobu prezentacji informacji, zasad prowadzenia Ksiąg i sporządzania sprawozdań oraz szczegółowych informacji o aktualnym stanie funduszu. W części tabelarycznej przedstawione zostały: (a) zestawienie lokat, (b) bilans funduszu, (c) rachunek wyniku z operacji, (d) zestawienie zmian w aktywach netto funduszu. W zestawieniu Zestawienie lokat tabele dodatkowe w tabeli Składniki lokat nabyte od podmiotów, o których mowa w art. 107 ustawy o funduszach inwestycyjnych prezentowane są te składniki lokat, które były przedmiotem transakcji z Depozytariuszem Funduszu. Wskazanie odbywa się poprzez wskazanie tych paczek księgowo ujmowanych pozycji, gdzie drugą stroną transakcji był Depozytariusz Funduszu. - 1 / Noty objaśniające (PL) - SW

PIONEER STABILNEGO WZROSTU FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2008 roku Tabela Instrumenty rynku pieniężnego w zestawieniu Zestawienie lokat tabele dodatkowe nie jest wypełniana, ponieważ dotyczy ona składników portfela wyłącznie funduszy inwestycyjnych typu funduszy rynku pieniężnego. Sprawozdanie sporządzono w formacie zgodnym z Rozporządzeniem o rachunkowości funduszy. Do sprawozdania dołączane są: - List Zarządu Pioneer Pekao TFI SA do Uczestników Funduszu - Oświadczenie Zarządu Pioneer Pekao TFI SA - Opinia biegłego rewidenta z badania sprawozdania - Oświadczenie Depozytariusza o zgodności danych dotyczących stanów aktywów funduszu ze stanem faktycznym Ujmowanie operacji dotyczących Funduszu w księgach rachunkowych 1) Transakcje portfelowe (nabycie oraz zbycie składników lokat) ujmuje się w Księgach rachunkowych w dacie ich dokonania (zawarcia umowy). 2) Datą wprowadzenia do Ksiąg transakcji na Jednostkach Uczestnictwa (zmian w kapitale wpłaconym lub kapitale wypłaconym) jest dzień zbycia lub odkupienia Jednostek Uczestnictwa. Transakcje te nie są uwzględniane w wyliczeniu Wartości Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa w dniu wprowadzenia ich do Ksiąg. 3) Nabyte papiery wartościowe wprowadzane są do ksiąg rachunkowych według ceny nabycia, obejmującej wszystkie koszty poniesione w związku z nabyciem (w szczególności: prowizje maklerskie, koszt nabycia praw poboru jeśli wykorzystane do nabycia akcji). W przypadku papierów wartościowych otrzymanych nieodpłatnie ceną nabycia jest wartość 0. 4) Papiery wartościowe otrzymane w zamian za inne papiery wartościowe mają przypisaną cenę nabycia wynikającą z ceny nabycia papierów wartościowych wymienionych. 5) Zysk lub strata ze sprzedaży papierów wartościowych wyliczana jest metodą najdroższe sprzedaje się jako pierwsze, polegającą na przypisaniu sprzedanym papierom wartościowym najwyższej ceny nabycia danych papierów wartościowych. Zasada ta dotyczy także transakcji na walutach. 6) Dywidendy ujmowane są w księgach rachunkowych pierwszego dnia, gdy akcje danej spółki notowane są bez prawa do dywidendy. 7) Prawa poboru akcji rejestrowane są w pierwszym dniu notowań akcji danej spółki, gdy akcje notowane są bez praw. Niewykorzystane prawa poboru akcji, po zamknięciu subskrypcji, są umarzane. 8) Przychody z odsetek ujmowane są w księgach rachunkowych na zasadzie memoriałowej. 9) Koszty operacyjne Funduszu ujmowane są w księgach rachunkowych na zasadzie memoriałowej. 10) Przychody z tytułu udzielonych pożyczek papierów wartościowych ujmowane są na zasadzie memoriałowej. 11) Papiery wartościowe podlegające pożyczce ujmowane są w księgach wraz innymi papierami wartościowymi. 12) Wszystkie operacje Funduszu na aktywach i pasywach wyrażonych w walutach obcych wykazywane są w walucie rozliczenia oraz w złotych polskich, po przeliczeniu według odpowiedniego kursu średniego ogłaszanego przez NBP, na dzień ujęcia operacji w Księgach Funduszu. Wycena aktywów i pasywów Funduszu Wycena wszystkich aktywów (w tym, w szczególności, papierów wartościowych) i ustalanie zobowiązań dokonywana jest każdego Dnia Wyceny Funduszu, z zachowaniem zasady ostrożnej wyceny, w wartości godziwej. W Dniu Wyceny wycena aktywów i ustalanie zobowiązań Funduszu odbywa się według ustalonych stanów, określonych kursów, cen i wartości z godziny 23:30. 1) Składniki lokat wyceniane są według następujących zasad: Papiery wartościowe notowane na giełdach papierów wartościowych, w tym na GPW SA oraz MTS-CeTO S.A. (akcje, prawa do akcji, prawa poboru, obligacje Skarbu Państwa w części związanej z nominałem) wyceniane są według kursów zamknięcia ogłaszanych przez prowadzącego dany rynek (w przypadku notowań ciągłych), lub ostatniego kursu jednolitego (w przypadku notowań jednolitych). W odniesieniu do papierów wartościowych notowanych równocześnie na kilku rynkach, dokonywany jest okresowy wybór rynku głównego (dla każdego papieru wartościowego), przy czym głównym kryterium branym pod uwagę są obroty danym papierem wartościowym w okresie miesięcznym. - 2 / Noty objaśniające (PL) - SW

PIONEER STABILNEGO WZROSTU FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2008 roku W przypadku, gdy notowanie na aktywnym rynku papiery wartościowe cechuje brak stałej możliwości pozyskiwania kursów zamknięcia (lub analogicznego), a jest możliwość skorzystania z danych od wyspecjalizowanego podmiotu zajmującego się dostarczaniem wycen takich papierów wartościowych, fundusz wykorzystuje do wyceny w wartości godziwej tak pozyskane kursy (od Dostawcy Cen wskazanego w Prospekcie Informacyjnym Funduszu i w pkt 2). Papiery wartościowe dłużne notowane na rynkach aktywnych, dla których nie ma możliwości stałego uzyskiwania kursów z tych rynków są wyceniane w wartości godziwej z wykorzystaniem modelu wyceny dyskontującego czynnikami rynkowymi przyszłe przepływy pieniężne. Bony Skarbowe oraz nieskarbowe papiery wartościowe wierzycielskie, dla których nie ma możliwości uzyskiwania w sposób ciągły wartości rynkowej (w tym np. obligacje zamienne, Euroobligacje, bony handlowe i obligacje korporacyjne), wyceniane są metodą skorygowanej ceny nabycia, z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej. W przypadku zaistnienia przesłanek trwałej utraty wartości dokonywany jest odpis aktualizujący wartość danego składnika lokat. Akcje, do czasu rozpoczęcia notowań na rynku giełdowym, wyceniane są według ceny nabycia, chyba, że do ich nabycia wykorzystano prawa poboru. W takim przypadku do ceny nabycia akcji dolicza się wartość tych praw i stosuje się zasadę ogólną, za wyjątkiem sytuacji, kiedy notowane akcje danej spółki odnotowują spadek ceny uzasadniający korektę wyliczanej wartości. Ponadto, w przypadku kolejnych emisji publicznych akcji spółki, której akcje danej emisji nie są notowane na rynku giełdowym, nowa cena emisyjna, po której została przeprowadzona emisja, staje się podstawą do wyceny akcji nie notowanych znajdujących się w portfelu. Prawa poboru akcji nowej emisji, notowane na rynku giełdowym, wyceniane są wg tych notowań z uwzględnieniem kryterium wyboru rynku przedstawionego powyżej. Przed rozpoczęciem notowań przez Giełdę, prawa wyceniane są odpowiednio do jednorazowej zmiany wartości akcji dających te prawa. Wartość tych praw, jeśli nie odbywa się nimi obrót, nie ulega zmianie, chyba że notowane akcje danej spółki odnotowują spadek ceny uzasadniający korektę wartości praw poboru. Papiery wartościowe nabyte z udzielonym przez kontrahenta przyrzeczeniem odkupu, w transakcji mającej na celu zabezpieczenie przekazanego depozytu pieniężnego (transakcje typu buy-sell-back ), są wyceniane metodą skorygowanej ceny nabycia, przy czym korektę przeprowadza się z wykorzystaniem efektywnej stopy procentowej. Papiery wartościowe będące przedmiotem pożyczki wyceniane są zgodnie z ogólnymi zasadami wyceny papierów wartościowych. W uzasadnionych przypadkach, gdy zdarzenia dotyczące posiadanych papierów wartościowych, którymi nie odbywa się obrót na rynku regulowanym, wymagają dokonania odpisu z tytułu trwałej utraty wartości, po analizie przypadku dokonywany jest stosowny odpis i w zestawieniu lokat Funduszu papiery wartościowe wykazywane są z uwzględnieniem odpisu. 2) Fundusz korzysta, na potrzeby uzyskiwania cen oraz informacji o instrumentach finansowych, z uznanych serwisów informacyjnych, w tym w szczególności: Financial Times Interactive Data (Europe) Limited ( FT ID ) Serwis: FTS Bloomberg L.P. ( Bloomberg ) Serwis: Bloomberg Professional Service Podstawowym Dostawcą Cen jest FTID, a Dostawcą Zapasowym jest Bloomberg. 3) Modele wykorzystywane na potrzeby wyceny specyficznych instrumentów: Podstawowym modelem stosowanym w zakresie wyliczania wartości pozycji w instrumentach pochodnych typu swap (interest rate swap oraz cross-currency interest rate swap) oraz kontraktów terminowej wymiany walut (currency forward) oraz określonych instrumentów dłużnych jest metoda wyliczania zdyskontowanych przepływów pieniężnych. 4) Wycena i wyliczanie wartości innych aktywów: Należności z tytułu udzielonych pożyczek wycenia się według zasad dotyczących tych papierów wartościowych; Odsetki należne od obligacji Skarbu Państwa wylicza się zgodnie z podawanymi publicznie tabelami sponsora emisji; Odsetki od papierów wartościowych dłużnych wyliczane są na każdy Dzień Wyceny, zgodnie z warunkami emisji; Aktywa wyrażone w innej niż polska walucie wyceniane są w danej walucie, a następnie wartości przeliczane są na polskie złote według odpowiedniego kursu średniego, ogłaszanego przez NBP na Dzień Wyceny. W przypadku wyceny instrumentów o wartości wyrażonej w walucie, dla której NBP nie ogłasza codziennie kursów, wykorzystywany jest kurs tej waluty w relacji do euro. - 3 / Noty objaśniające (PL) - SW

PIONEER STABILNEGO WZROSTU FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2008 roku 5) Zobowiązania z tytułu pożyczek papierów wartościowych ustalane są na zasadach odpowiadających danym papierom wartościowym. 6) Wartość pasywów walutowych Funduszu ustalana jest w sposób analogiczny do wyliczania wartości aktywów wyrażonych w walucie. Ustalanie Wartości Aktywów Netto i wyniku z operacji Na każdy Dzień Wyceny ustalane są: wartość portfela inwestycyjnego (składników lokat); bilans funduszu, obejmujący wyliczenie wartości aktywów funduszu oraz jego zobowiązań; ustalenie wartości wyniku z operacji składającego się z ujętych przychodów z lokat, poniesionych kosztów funduszu, zrealizowanego zysku (straty) ze zbycia lokat i niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat; Wartość Aktywów Netto funduszu, stanowiąca różnicę między wartością aktywów i zobowiązań; liczba Jednostek Uczestnictwa (dla każdej kategorii oddzielnie); wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa, oraz wartość aktywów netto przypadającą na jednostki uczestnictwa każdej kategorii. Wprowadzone w okresie sprawozdawczym zmiany stosowanych zasad rachunkowości, metod wyceny oraz sposobu sporządzania sprawozdania finansowego W okresie sprawozdawczym nie wprowadzono zmian stosowanych zasad rachunkowości, w tym metod ujmowania operacji, metod wyceny oraz sposobu sporządzania sprawozdania finansowego. Nota - 2 Należności Funduszu Wyszczególnienie Funduszu Należności w złotych polskich w złotych polskich W tys. W tys. 31.12.2008 31.12.2007 1 Należności z tytułu zbytych lokat 21 626 0 2 Należności z tytułu zbytych 122 122 jednostek uczestnictwa 3 Należności z tytułu dywidend 0 0 4 Należności z tytułu odsetek 1 4 5 Należności pozostałe 147 960 a Należności z tytułu zapisu na akcje 0 753 b Należności z tytułu podatku 147 193 Należności Funduszu razem 21 896 1 086-4 / Noty objaśniające (PL) - SW

PIONEER STABILNEGO WZROSTU FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2008 roku Nota - 3 Zobowiązania Funduszu Wyszczególnienie Funduszu Zobowiązań w złotych polskich w złotych polskich W tys. W tys. 31.12.2008 31.12.2007 1 Zobowiązania z tytułu nabytych aktywów 2 Zobowiązania z tytułu transakcji przy zobowiązaniu się funduszu do odkupu 3 Zobowiązania z tytułu instrumentów pochodnych 4 Zobowiązania z tytułu wpłat na jednostki uczestnictwa 5 Zobowiązania z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa 5 144 291 42 704 849 899 25 202 0 106 2 978 4 207 928 6 Zobowiązania pozostałe, a tym: 32 370 9 077 a Zobowiązania z tytułu 3 179 7 706 wynagrodzenie za zarządzanie b Zobowiązania z tytułu podatku od 99 955 osób fizycznych c Zobowiązania z tytułu przekroczenia salda na rachunku 28 982 0 Zobowiązania Funduszu razem 109 733 863 173 Nota - 4 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Zestawienie środków pieniężnych i ich ekwiwalentów: Wyszczególnienie pozycji aktywów / pasywów w walucie w złotych polskich w walucie w złotych polskich 31.12.2008 (w tys.) 31.12.2007 (w tys.) Środki pieniężne Środki pieniężne w Banku Polska Kasa Opieki SA, w tym: PLN 40 40 1 084 1 084 Euro 0 0 2 6 Funty brytyjskie 0 0 1 4 $ Dolary USA 0 0 1 3 Franki szwajcarskie 0 0 1 1 Korony szwedzkie 0 0 3 1 Korony czeskie 0 0 1 0 Forinty węgierskie 0 0 266 4 Liry tureckie 0 0 0 1 Środki pieniężne w DM BZWBK SA, w tym: PLN 4 620 4 620 15 408 15 408 Lokaty bankowe Lokaty bankowe w BHW SA Banku SA, w tym PLN 29 058 29 058 0 0 Lokaty bankowe w Banku Pekao SA, w tym 0 0 PLN 0 0 18 266 18 266 Euro 0 0 1 412 5 058 Rok. 2008 Rok 2007 Średni w okresie sprawozdawczym poziom środ- 25 583 14 632-5 / Noty objaśniające (PL) - SW

PIONEER STABILNEGO WZROSTU FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2008 roku ków pieniężnych utrzymywanych w celu zaspokojenia bieżących zobowiązań Funduszu (tys. zł) Rok. 2008 Rok 2007 Nota - 5 Ryzyka Ryzyko inwestycyjne związane jest z przyjętą polityką inwestycyjną Funduszu. Szczegółowo ryzyko to zostało opisane w Prospekcie Informacyjnym Funduszu w Rozdziale III, pkt. 19. 1) Aktywa i zobowiązania funduszu obciążone ryzykiem stopy procentowej, w podziale na kategorie bilansowe, w tym: a) aktywa obciążone ryzykiem przepływów środków pieniężnych wynikającym ze stopy procentowej instrumenty o zmiennej stopie procentowej (zmiennokuponowe):......32,62 % Aktywów Funduszu; b) aktywa obciążone ryzykiem wartości godziwej wynikającym ze stopy procentowej instrumenty o stałej stopie procentowej (stałokuponowe):......27,84 % Aktywów Funduszu; 2) Obciążenie aktywów i zobowiązań funduszu ryzykiem kredytowym, w podziale na kategorie bilansowe, w tym: Ryzyko kredytowe dotyczy sytuacji niewywiązania się kontrpartnera z umowy. W szczególności, w sytuacji wykonania zobowiązań przez fundusz inaczej niż w systemie delivery versus payment fundusz narażony byłby na ryzyko rozliczeniowe. a) kwoty odzwierciedlające maksymalne obciążenie ryzykiem kredytowym na dzień bilansowy w przypadku, gdyby strony transakcji nie wypełniały swoich obowiązków (nie uwzględnia się wartości godziwych dodatkowych zabezpieczeń) obligacje Skarbu Państwa:...37,12 % Aktywów Funduszu; komercyjne papiery wartościowe:...23,34 % Aktywów Funduszu; b) przypadki znaczącej koncentracji ryzyka kredytowego w poszczególnych kategoriach lokat Ryzyko kredytowe w Funduszu jest skoncentrowane głównie w następujących kategoriach bilansowych: i. dłużne papiery wartościowe notowane na aktywnym rynku ii. dłużne papiery wartościowe nienotowane na aktywnym rynku 3) Poziom obciążenia aktywów i zobowiązań funduszu ryzykiem walutowym Ryzyko walutowe ma związek ze zmiennością kursów walut i potencjalną utratą wartości lokat wyrażoną w złotych, w przypadku, gdy fundusz ma część aktywów denominowanych w walutach obcych. Lokaty funduszu, z którymi związane jest ryzyko walutowe (denominowane są w walutach obcych): Kategoria lokat 31.12.2008 Udział w wartości aktywów Funduszu Akcje 0.92% Dłużne papiery wartościowe 2.92% Kwity depozytowe 0.18% Depozyty 0.00% Fundusz stosuje zabezpieczenie ryzyka walutowego, poprzez dokonywanie transakcji terminowej wymiany walut po ustalonym kursie wymiany. Na dzień bilansowy portfel inwestycyjny w składnikach denominowanych w walutach obcych był zabezpieczony (w sensie ryzyka walutowego) w 99.8 %. 4) Poziom obciążenia aktywów funduszu ryzykiem kontrahenta - 6 / Noty objaśniające (PL) - SW

PIONEER STABILNEGO WZROSTU FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2008 roku Na dzień bilansowy Fundusz nie zabezpieczał ryzyka kontrahenta związanego z transakcjami pochodnymi wskazanymi w Nocie 6. 5) W roku 2008 ujawniane jest ryzyko związane z kryzysem na rynkach finansowych i różnorodnymi jego skutkami: Ryzyko braku możliwości wyceny istotnie dużej ilości składników portfela inwestycyjnego. Ryzyko to dotyczy sytuacji, gdyby istniało ryzyko braku możliwości realizacji transakcji na składnikach portfela inwestycyjnego w istotnie dużej ilości, np. w związku z zawieszeniem obrotu na rynkach notowań takich instrumentów. W roku 2008 nie było takich sytuacji w odniesieniu do innych, niż wskazane poniżej składników lokat Funduszu. W okresie od dnia 17.09.2008 do końca roku na rynkach regulowanych w Moskwie, Federacja Rosyjska wystąpiły przypadki krótkotrwałych całodziennych zawieszeń notowań papierów wartościowych. Udział w portfelu inwestycyjnym Funduszu papierów wartościowych notowanych w Rosji wynosi na dzień 31 grudnia 2008 roku: 0.1 % wartości Aktywów Netto Funduszu. Pioneer Pekao Investment Management na bieżąco zarządza ryzykiem niewypłacalności emitentów papierów wartościowym oraz ryzykiem kredytowym kontrahentów w transakcjach. Nota - 6 Instrumenty pochodne Na dzień 31 grudnia 2008 roku Fundusz posiadał w portfelu inwestycyjnym instrumenty pochodne wskazane poniżej. 1) kontrakty FX forward (kontrakty terminowej wymiany walut), 2) kontrakty zamiany płatności odsetkowych (transakcje SWAP na stopę procentową IRS: Interest Rate Swap), 3) giełdowe kontrakty terminowe (Futures). Zawierane kontrakty typu forward miały na celu ograniczenie ryzyka walutowego na posiadanych w portfelu inwestycyjnym zagranicznych papierach wartościowych, denominowanych w walutach obcych, poprzez zabezpieczenie wartości kursu wymiany walut na złote. Zawarcie kontraktów spowodowało, że przy idealnie efektywnym (100 %) zabezpieczeniu złożenie transakcji zabezpieczanej i zabezpieczającej ekonomicznie ma charakterystykę portfela papierów udziałowych denominowanych w złotych, o kursach zmieniających się zgodnie z tendencjami na odpowiednich aktywnych rynkach zagranicznych. Fundusz dokonuje codziennej wyceny terminowych kontraktów walutowych. Wycena kontraktów forward dokonywana jest w formie określenia wartości godziwej według przyjętego na rynku modelu wyceny takich instrumentów finansowych, przy czym w modelu wyceny uwzględnia się sytuację na rynku terminowym. Wycena polega na określeniu bieżącej wartości zdyskontowanych przyszłych przepływów pieniężnych, a czynniki dyskontowe opierają się na danych z aktywnego rynku instrumentów finansowych. Kontrakty typu IRS miały na celu ograniczenie ryzyka inwestycyjnego związanego z instrumentami o stałym oprocentowaniu. Wyniki wycen instrumentów pochodnych weryfikowane są ze szczególną ostrożnością. Transakcje na niewystandaryzowane instrumenty pochodne zawierane były poza rynkiem regulowanym, z uznanymi bankami. Rodzaj instrumentu pochodnego / Opis Kontrakty FX Forward a. Typ zajętej pozycji Kontrakt terminowy na wymianę walut (sprzedaż waluty po ustalonym kursie wymiany) b. Rodzaj instrumentu pochodnego Kontrakt terminowy FWD c. Cel otwarcia pozycji Ograniczenie ryzyka walutowego portfela udziałowych papierów denominowa- Interest Rate swap Wymiana stóp procentowych (płatne przez Fundusz: stała otrzymywana przez Fundusz: zmienna) IRS Ograniczenie ryzyka inwestycyjnego - 7 / Noty objaśniające (PL) - SW

PIONEER STABILNEGO WZROSTU FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2008 roku Rodzaj instrumentu pochodnego / Opis Kontrakty FX Forward nych w walutach d. Wartość otwartej pozycji Suma (w pln) wszystkich otwartych pozycji (NPV) e. Liczba kontraktów / wartości w walutach, w podziale na waluty f. Wartość i terminy przyszłych strumieni pieniężnych g. Podstawa obliczenia przyszłych płatności h. Termin zapadalności albo wygaśnięcia instrumentu i. Termin wykonania instrumentu pochodnego -1 049 tys. zł Wartość bieżąca (PV) płatności walutowych Euro / pln 2 kontrakty 9 126 tys USD / pln 1 kontrakt 2 736 tys. $ HUF / pln 1 kontrakt 125 780 tys. Ft Płatności wskazane w treści umowy (FV) Płatności wypływające: Płatności do otrzymania: 9 181 tys EUR 2 747 tys. USD 128 713 tys. HUF 47 737 tys. PLN Rozliczenie w ustalonym w kontrakcie terminie Wszystkie płatności w terminie: 31 marca 2009 roku Kwoty ustalone w kontrakcie Termin zamknięcia pozycji 31 marca 2009 roku Termin zamknięcia transakcji (sprzedaż odpowiedniej waluty) 31 marca 2009 roku Interest Rate swap Suma (w pln) wszystkich otwartych pozycji (NPV) -7 695 tys. Zł 13 otwartych kontraktów Płatności wskazane w treści umowy płatności wykonywane co kwartał lub co pół roku w terminie do (najdłuższy kontrakt) 2016 roku Płatności wykonywane: Fundusz wypłaca określone płatności odsetkowe Płatności do otrzymania: Fundusz otrzymuje określone płatności odsetkowe Rozliczenie w ustalonym w kontrakcie terminie Suma (w złotych) przyszłych przepływów (FV) Wartość (PV) wyliczona na dzień bilansowy: Do zapłacenia: Do otrzymania: 82 400 tys. zł 74 705 tys. Zł Ustalone zasady określania płatności odsetkowych Uzgodniony z terminem zamknięcia pozycji zabezpieczanej Termin zamknięcia transakcji (rozliczenie saldem ostatnich płatności odsetkowych) Fundusz inwestował w kontrakty terminowe Futures. Transakcje były dokonywane w wystandaryzowane instrumenty stanowiące przedmiot obrotu na Giełdzie (poniższe informacje zostały przygotowane na podstawie dokumentów emisyjnych tych instrumentów). Z inwestowaniem w te instrumenty związane są podstawowe ryzyka: ryzyko rynkowe, zmienności kursów, możliwość stosowania dźwigni finansowej Rodzaj instrumentu pochodnego / Opis Kontrakty Futures a. Typ zajętej pozycji Kontrakt terminowy na WIG20 (WIG20 Index Future) b. Rodzaj instrumentu pochodnego Indeksowy kontrakt terminowy c. Cel otwarcia pozycji Sprawne zarządzanie portfelem d. Wartość otwartej pozycji Saldo depozytów zabezpieczających - rozliczane każdego dnia przez IRIP Wartość = kurs * ilość * mnożnik 43 tys. zł 267 tys. zł - 8 / Noty objaśniające (PL) - SW

PIONEER STABILNEGO WZROSTU FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2008 roku Rodzaj instrumentu pochodnego / Opis e. Wartość i terminy przyszłych strumieni pieniężnych Kontrakty Futures Rozliczenie kontraktu futures następuje z datą wygaśnięcia, a wartość ustalana jest na podstawie wartości instrumentu stanowiącego bazę kontraktu to znaczy na podstawie wartości indeksu WIG 20 f. Podstawa obliczenia przyszłych płatności Zysk / strata na kontraktach rozliczane są codziennie poprzez zmiany stanu depozytów zabezpieczających wyliczanych przez Izbę Rozliczeniową Instrumentów Pochodnych KDPW S.A. Zmiany te wynikają z codziennych zmian kursów odpowiednich instrumentów bazowych g. Termin zapadalności albo wygaśnięcia instrumentu 20 marca 2009 roku h. Termin wykonania instrumentu pochodnego Termin wygaśnięcia kontraktu i. Możliwości wcześniejszego rozliczenia Termin ustalania cen j. Dodatkowe zabezpieczenia (przyjęte lub złożone) k. Suma istniejących zobowiązań z tytułu zajętych pozycji w instrumentach 20 marca 2009 roku W dowolnym momencie w dni sesji GPW / Ceny (kursy) ustalane na GPW codziennie Depozyt zabezpieczający (pobrany przez IRIP KDPW S.A.) odpowiedni procent od ceny kontraktu Na bieżąco (codziennie) regulowany poprzez kasowe zmiany stanu depozytów zabezpieczających. Nota - 7 Transakcje przy zobowiązaniu się Funduszu lub drugiej strony do odkupu 1) Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu (Buy-sell-back) 31.12.2008 31.12.2007 a. Transakcje, w wyniku których następuje przeniesienie na fundusz praw własności i ryzyk; b. Transakcje, w wyniku których nie następuje przeniesienie na fundusz praw własności i ryzyk c. Transakcje, w wyniku których następuje przeniesienie na fundusz praw własności i nie następuje przeniesienie na fundusz ryzyk Nie miał zawartych Nie miał zawartych Nie miał zawartych Nie miał zawartych Nie miał zawartych 288 545 tys. zł 2) Transakcje przy zobowiązaniu się Funduszu do odkupu (Sell-buy-back) 31.12.2008 31.12.2007 Transakcje typu Sell-buy-back 2 kontrakty 42 704 tys. zł 849 899 tys. zł 3) Należności z tytułu papierów wartościowych pożyczonych od Funduszu w trybie przepisów rozporządzenia o pożyczkach papierów wartościowych pożyczone papiery wartościowe (w charakterze pożyczkodawcy) nie miał otwartych pozycji 31.12.2008 31.12.2007 nie miał otwartych pozycji 4) Zobowiązania z tytułu papierów wartościowych pożyczonych przez Fundusz w trybie przepisów rozporządzenia o pożyczkach papierów wartościowych 31.12.2008 31.12.2007 pożyczone papiery wartościowe (w nie miał otwartych pozycji nie miał otwartych pozycji - 9 / Noty objaśniające (PL) - SW

PIONEER STABILNEGO WZROSTU FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2008 roku charakterze pożyczkobiorcy) Nota - 8 Kredyty i pożyczki 31.12.2008 31.12.2007 a. zobowiązania z tytułu pożyczek i kredytów nie miał otwartych pozycji nie miał otwartych pozycji b. Ujemne salda na rachunkach bankowych 28 982 tys. zł nie wystąpiły b. należności z tytułu udzielonych pożyczek pieniężnych nie miał otwartych pozycji nie miał otwartych pozycji Nota - 9 Waluty i różnice kursowe 1. Część aktywów, w tym środki pieniężne i ich ekwiwalenty i część pasywów Funduszu była denominowana w walutach obcych zgodnie z poniższym zestawieniem walutowej struktury pozycji bilansu: Waluta wyszczególnienie pozycji aktywów / pasywów w walucie 31.12.2008 (w tys.) w złotych polskich w walucie 31.12.2007 (w tys.) w złotych polskich Euro, w tym: 9 794 40 864 18 098 64 826 Środki pieniężne 0 0 1 414 5 063 Lokaty 9 392 39 187 11 672 41 808 Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu 0 0 80 554 288 545 Należności inne 402 1 677 14 50 Zobowiązania 0 0-75 556-270 640 Dolary USA $, w tym: 827 2 449 22 042 53 672 Środki pieniężne 0 0 1 3 Lokaty 827 2 449 22 041 53 669 Należności inne 0 0 0 0 Funty Szterlingi, w tym 0 0 1 4 Środki pieniężne 0 0 1 4 Franki szwajcarskie, w tym 21 57 22 45 Środki pieniężne 0 0 1 1 Należności inne 21 57 21 44 Korony szwedzkie, w tym 0 0 3 1 Środki pieniężne 0 0 3 1 Korony czeskie, w tym 4 032 631 102 421 13 806 Środki pieniężne 0 0 1 0 Lokaty 3 924 614 102 420 13 806 Należności inne 108 17 0 0 Forinty węgierskie, w tym: 258 750 4 077 1 055 066 14 970 Środki pieniężne 0 0 266 4 Lokaty 258 750 4 077 1 054 800 14 966 Liry tureckie, w tym: 1 820 3 532 28 365 59 415 Środki pieniężne 0 0 0 1 Lokaty 1 820 3 532 28 365 59 414 Ruble rosyjskie, w tym: 6 865 692 148 335 14 759 Lokaty 6 837 689 148 335 14 759 Należności inne 28 3 0 0 Pozostałe pozycje aktywów i pasywów są denominowane w złotych polskich. - 10 / Noty objaśniające (PL) - SW

PIONEER STABILNEGO WZROSTU FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2008 roku 2. Dodatnie i ujemne różnice kursowe w przekroju lokat funduszu, zgodnie z podziałem przedstawionym w zestawieniu lokat, w podziale na zrealizowane i niezrealizowane: Różnice kursowe W przekroju lokat funduszu Zrealizowane różnice kursowe Różnice kursowe niezrealizowane Zrealizowane różnice kursowe Różnice kursowe niezrealizowan e 31.12.2008 (w tys.) 31.12.2007 (w tys.) Różnice dodatnie, w tym: 46 773 24 224 12 493 14 122 Akcje i inne udziałowe pw i inne 458 14 088 921 600 udziałowe pw Papiery wartościowe dłużne 46 315 10 136 11 572 11 802 Inne 0 0 0 1 720 Różnice ujemne, w tym: -55 502-14 355-27 483-11 639 Akcje i inne udziałowe pw i inne -19 819 0-5 188-7 580 udziałowe pw Papiery wartościowe dłużne -35 683-11 840-22 295-4 059 Inne 0-2 515 0 0 Nota - 10 Dochody i ich dystrybucja 1) Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat oraz wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny aktywów zostały zaprezentowane w zestawieniu: Typ lokat Wartość zrealizowanego zysku (straty) ze zbycia lokat Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku z wyceny aktywów Wartość zrealizowanego zysku (straty) ze zbycia lokat Wzrost (spadek) niezrealizowan ego zysku z wyceny aktywów Kategoria aktywów 31.12.2008 (w tys.) 31.12.2007 (w tys.) Razem w okresie sprawozdawczym, w tym: 1. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: Akcje i inne udziałowe pw i inne udziałowe pw -77 081-495 951 185 855-128 364-72 419-476 777 186 919-146 514-50 591-491 385 204 053-119 177 Papiery wartościowe dłużne -42 974 14 608-20 417-27 337 Inne 21 146 0 3 283 0 2. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: Akcje i inne udziałowe pw i inne udziałowe pw -4 662-19 174-1 064 18 150 0 0 0 0 Papiery wartościowe dłużne 17 2 284 0-2 512 Inne -4 679-21 458-1 064 20 662 2) Fundusz, w okresie sprawozdawczym nie wypłacał dywidend ani innych dochodów. Dochody osiągnięte w wyniku dokonanych inwestycji, w tym odsetki oraz dywidendy, powiększają wartość aktywów Funduszu, jak również zwiększają odpowiednio wartość Jednostek Uczestnictwa. Nota - 11 Koszty funduszu Towarzystwo nie pokrywa żadnych kosztów ponoszonych przez Fundusz. Fundusz, zgodnie ze Statutem, ponosi koszty wynagrodzenia Zarządzającego oraz koszty nie podlegające ograniczeniu limitowemu. Bardziej szczegółowe informacje na temat ponoszonych kosztów wskazane zostały w rozdziale Instytucje obsługujące Fundusz. Rok. 2008 Rok 2007 Fundusz naliczył wynagrodzenie za zarządzanie 59 896 95 658-11 / Noty objaśniające (PL) - SW

PIONEER STABILNEGO WZROSTU FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2008 roku Rok. 2008 Rok 2007 w wysokości (tys. zł) Wynagrodzenie Towarzystwa uzależnione jest w całości od wartości aktywów netto Funduszu. Nota - 12 Dane porównawcze o Jednostkach Uczestnictwa Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego i na koniec roku obrotowego za trzy ostatnie lata obrotowe. Opis 31.12.2008 31.12.2007 31.12.2006 31.12.2005 Wartość Aktywów Netto 1 139 589 tys. zł 2 776 361 tys. zł 2 964 171 tys. zł 2 779 989 tys. zł Wartość JU kat. A 173.78 233.40 227.37 205.82 Wartość JU kat. E 173.78 233.40 227.37 205.82 Wartość JU kat. I 184.71 246.22 237.77 215.00 Zgodnie z zapisami prospektu informacyjnego Funduszu, do czasu pierwszego nabycia jednostek uczestnictwa danego typu wartość aktywów netto przypadająca na jednostkę uczestnictwa danego typu równa jest wartości aktywów netto przypadającej na Jednostkę Uczestnictwa kategorii A. - 12 / Noty objaśniające (PL) - SW

PIONEER STABILNEGO WZROSTU FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2008 roku Informacje dodatkowe A Informacje o znaczących zdarzeniach, dotyczących lat ubiegłych, ujętych w sprawozdaniu finansowym Nie wystąpiły znaczące zdarzenia dotyczące lat ubiegłych wymagające ujęcia w sprawozdaniu finansowym za bieżący okres sprawozdawczy. B Informacje o znaczących zdarzeniach po dniu bilansowym Nie wystąpiły znaczące zdarzenia po dniu bilansowym, które nie zostały uwzględnione w bieżącym sprawozdaniu finansowym. C Dokonane korekty błędów podstawowych W okresie sprawozdawczym nie dokonywano korekt błędów podstawowych. Ponadto: 1. nie dokonywano korekt wycen Jednostek Uczestnictwa; 2. Jednostki Uczestnictwa były zbywane i odkupywane bez ograniczeń; 3. transakcje zawierane przez Fundusz były rozliczane zgodnie z zasadami rynkowymi, w tym w zakresie terminowości i prawidłowości. D Inne informacje Opodatkowanie Funduszu w roku 2008 Fundusze inwestycyjne, na podstawie ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych, są zwolnione w Polsce od podatku dochodowego od osób prawnych. Działalność Funduszu na międzynarodowych rynkach inwestycyjnych podlega opodatkowaniu (z tytułu otrzymanych dywidend) na zasadach ogólnych w poszczególnych krajach, przy czym mają zastosowanie, odpowiednio dla każdego kraju, przepisy bilateralnej umowy międzynarodowej o unikaniu podwójnego opodatkowania. W przypadku możliwości skorzystania z prawa odzyskania części kwoty pobranego podatku, Fundusz podejmuje działania dla odzyskania nadpłaty. z wypłat dywidend został potrącony podatek w wysokości (tys. zł) Rok. 2008 Rok 2007 105 150 Podatek dochodowy od dochodu z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa W odniesieniu do uczestników Funduszu, będących osobami fizycznymi, dochód z odkupienia Jednostek Uczestnictwa podlega opodatkowaniu. Fundusz jest płatnikiem tego podatku. Fundusz pobrał (i przekazał w ustawowym terminie do Urzędu Skarbowego) z wypłat z tytułu odkupień kwotę podatku (tys. zł) Inne informacje o lokatach Funduszu Rok. 2008 Rok 2007 15 600 28 338 Dłużne papiery wartościowe wyceniane innymi metodami niż wartość rynkowa W portfelu inwestycyjnym Funduszu na dzień 31 grudnia 2008 roku znajdują się nieskarbowe zagraniczne dłużne instrumenty finansowe denominowane w złotych polskich: AXASA 04/05/12, CCCI 03/14/12, SNSBNK 02/14/12, ERSTBK 04/25/12 i skarbowe, które nie są dopuszczone do - 1 / Informacje dodatkowe (PL) - SW

PIONEER STABILNEGO WZROSTU FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2008 roku obrotu na rynkach aktywnych w Warszawie (PP 10/24/13) oraz krajowe papiery dłużne, które nie podlegają wycenie według wartości godziwej: PKP 11/11, Ciech 12/12, Canpack 12/10 oraz 06/10, GTC 04/14 oraz 05/13, Reporter 11/10. Wskazane instrumenty finansowe są (z wyłączeniem papierów poniżej wskazanych obligacji krajowych) dopuszczone do obrotu na rynku w Luxemburgu lub są instrumentami hybrydowymi (obligacje SNSBNK 02/14/12 oraz obligacje PP 10/24/13) i wyceniane są przez Fundusz według wartości godziwej, z wykorzystaniem modelu zdyskontowanych przyszłych przepływów pieniężnych. Procedury weryfikacji wyceny oraz monitorowania ryzyka związanego z powyższymi papierami wartościowymi stosowane przez Fundusz nie wykazały przesłanek występowania trwałej utraty wartości na dzień 31 grudnia 2008 roku. Instrumenty finansowe, które nie zostały dopuszczone do obrotu na żadnym rynku aktywnym, zgodnie z przepisami Rozporządzenia o rachunkowości funduszy mają wartość ustalaną metodą skorygowanej ceny nabycia, z wykorzystaniem efektywnej stopy procentowej. Wskazana metoda wyceny dotyczy następujących składników lokat: Obligacje PKP 29.11.2011, Obligacje Ciech SA 14.12.2012, Obligacje Canpack 19.12.2010 oraz 29.06.2010, Obligacja GTC 28.04.2014 oraz 15.05.2013, Obligacje Reporter 17.11.2010. Instytucje obsługujące Fundusz Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. (Towarzystwo) jest spółką akcyjną prawa polskiego, której kapitał akcyjny w 100 % należy do Pioneer Pekao Investment Management S.A. (PPIM). Właścicielem 51 % akcji Pioneer Pekao Investment Management S.A. jest Pioneer Global Asset Management S.p.A., a 49 % akcji jest w posiadaniu Banku Polska Kasa Opieki SA. Adres Towarzystwa: ul. Wołoska 5, 02-675 Warszawa, bud. Taurus 5p., tel. 022 640 4000. Pioneer Pekao Investment Management S.A., na podstawie umów między Towarzystwem a PPIM o świadczenie usług w zakresie zarządzania portfelami papierów wartościowych na zlecenie, zarządza portfelem inwestycyjnym Funduszu. Fundusz jest obciążany następującymi kosztami: 1) Wynagrodzenie Towarzystwa za zarządzanie Funduszem. 2) Opłaty za transakcje portfelowe, opłaty za wykonywanie czynności bankowych w związku z aktywami bądź zobowiązaniami Funduszu, w tym w szczególności: (a) (b) (c) (d) prowizje maklerskie, opłaty i prowizje bankowe, opłaty transakcyjne instytucji depozytowych (np. Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A.), koszty odsetek od kredytów i pożyczek zaciągniętych przez Fundusz, koszty likwidacji Funduszu. 3) Podatki i opłaty wynikające z przepisów prawa, w tym w szczególności: (a) opłaty sądowe i notarialne, (b) opłaty za decyzje i zezwolenia Komisji (wcześniej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd; obecnie: Komisji Nadzoru Finansowego) i Narodowego Banku Polskiego. Stawki wynagrodzenia za zarządzanie: Kat. JU Stawka statutowa Stawka obowiązująca obecnie A 3.75 % 3.25 % E 2.00 % 2.00 % I 2.50 % 2.50 % Kwoty wynagrodzenia za zarządzanie naliczane są w odniesieniu do Jednostek Uczestnictwa każdej kategorii odrębnie. Z kwoty wpłat uczestników Fundusz pobiera opłatę manipulacyjną, która jest przekazywana Towarzystwu. Zgodnie ze Statutem stawka opłaty manipulacyjnej pobieranej przy wpłatach Uczestni- - 2 / Informacje dodatkowe (PL) - SW

PIONEER STABILNEGO WZROSTU FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2008 roku ków na nabycie Jednostek Uczestnictwa (kategorii A, E, I) wynosi maksymalnie 5.5 % (liczonej od kwoty wpłaty). Mające zastosowanie stawki opłat manipulacyjnych zależą od kwoty wpłaty, sytuacji szczególnej wynikającej np. z prawa do akumulacji oraz sposobu (w tym wskazania prowadzącego dystrybucję). Na dzień bilansowy obowiązują tabele opłat ze stawkami maksymalnymi: - przy nabywaniu jednostek kategorii A: 3.25 %, - przy nabywaniu jednostek kategorii E: 5.5 % (statutowa), - przy nabywaniu jednostek kategorii I: 3.25 %. Szczegółową tabelę stawek opłat manipulacyjnych Towarzystwo prezentuje w materiałach informacyjnych. Pracownikami PPIM pełniącymi funkcję Zarządzającego Funduszem są: - Sebastian Bogusławski (zarządzający funduszem od 2.06.2008, zarządza całym portfelem funduszu), - Mariusz Adamiak (zarządzający funduszem od 1.02.2002 do 31.12.2006 i od 3.12.2007 do 31.07.2008), - Ryszard Trepczyński (menedżer portfela od 2.01.2003), - Quoc Hung Le Tu (zarządzający funduszem 1.01.2007 30.06.2008). Agent Obsługujący Uczestników Funduszu Pekao Financial Services Sp. z o.o. (Agent) jest spółką prawa polskiego. Wszystkie udziały w spółce należą do Banku Polska Kasa Opieki SA. Adres Agenta: ul. Marynarska 19A, 02-674 Warszawa, tel. 022 640 0901. Agent zajmuje się prowadzeniem rejestrów uczestników oraz rozlicza transakcje zbywania i odkupywania Jednostek Uczestnictwa. Szczegółowy zakres czynności realizowanych na rzecz Funduszu wymieniony został w Prospekcie Informacyjnym Funduszu. Depozytariusz Bank Polska Kasa Opieki Spółka Akcyjna jest spółką prawa polskiego, której akcje notowane są na giełdzie warszawskiej (GPW SA). Bank Polska Kasa Opieki S.A. wykonuje, zgodnie z umową z Funduszem, obowiązki depozytariusza. Szczegółowy zakres obowiązków depozytariusza opisany został w Prospekcie Informacyjnym Funduszu i odpowiada obowiązkom wskazanym w Ustawie. Adres Depozytariusza: Bank Polska Kasa Opieki S.A., Departament Powierniczy, ul. Grzybowska 53/57, 00-950 Warszawa, tel. 022 656 1010. Metryka Funduszu Towarzystwo zapewnia uczestnikom Funduszu możliwość korzystania z telefonicznej linii informacyjnej: tel. w Polsce 0-801 641 641. Istnieje także możliwość skorzystania z poczty elektronicznej: Fundusz@pioneerinvestments.com. Ponadto Towarzystwo zarządza informacyjną stroną w Internecie: www.pioneer.com.pl. Innym źródłem informacji o codziennych wycenach Funduszy jest: Telegazeta TVP S.A. (str. 706). W zakresie elektronicznej informacji o stanie rachunków uczestników Towarzystwo oferuje systemy automatycznej obsługi i informacji: TelePioneer oraz e-pioneer. Nazwa Pioneer Stabilnego Wzrostu Fundusz Inwestycyjny Otwarty Nazwa w j. angielskim Pioneer Stable Growth Open-End Investment Fund (OIF) Rozpoczęcie wycen 16.09.1996 Wartość początkowa 100.11 Oznaczenia NIP REGON W rejestrze funduszy W rejestrach 521-31-83-381 016224678-00018 RFi 57-3 / Informacje dodatkowe (PL) - SW

PIONEER STABILNEGO WZROSTU FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2008 roku ISIN JU IZFiA Ozn. wewnętrzne Ozn. w systemach PLPPTFI00071 PIO006 01ZROW Warszawa, dnia 25 marca 2009 roku. - 4 / Informacje dodatkowe (PL) - SW

Walne Zgromadzenie Pioneer Pekao TFI SA Zatwierdzenie sprawozdania finansowego

Obraz zeskanowany połączone adekwatne fragmenty dokumentu

Obraz zeskanowany połączone adekwatne fragmenty dokumentu