Sprawozdanie półroczne FIZ-P

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-P_20120703 kwartał roku/2016 skorygowany KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO Sprawozdanie półroczne FIZ-P za 1 półrocze roku 2016 obejmujące okres od 2016-01-01 do 2016-06-30 oraz poprzedni rok obrotowy 2015 obejmujący okres od 2015-01-01 do 2015-12-31 Podstawa prawna: 15 ust. 1 pkt 2 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 1 września 2009 r. w sprawie okresowych sprawozdań oraz bieżących informacji dotyczących działalności i sytuacji finansowej towarzystw funduszy inwestycyjnych i funduszy inwestycyjnych dostarczanych przez te podmioty Komisji Nadzoru Finansowego (Dz. U. Nr 156 poz. 1235) Data przekazania: 2016-08-31 INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FUNDUSZ INVESTYCYJNY ZAMKNIĘTY INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ (pełna nazwa funduszu) INVESTORS TFI S.A. (skrócona nazwa funduszu) 00-640 WARSZAWA (nazwa towarzystwa) (kod pocztowy) (miejscowość ) MOKOTOWSKA 1 (ulica) ( numer) (22) 378 91 00 (22) 378 91 01 office@investors.pl (telefon) (fax) (e-mail) 1070026838 146806359 www.investors.pl (NIP) (REGON) (WWW) Ernst & Young Audyt Polska sp. z o.o. sp. k., z siedzibą w Warszawa, ul.rondo ONZ 1, 0000481039 2016-08-26 (podmiot uprawniony do badania) (data sporządzenia raportu) Raport półroczny zawiera: Półroczne sprawozdanie finansowe Wprowadzenie Rachunek wyniku z operacji Noty objaśniające Zestawienie lokat Zestawienie zmian w aktywach netto Informacja dodatkowa Bilans Rachunek przepływów pieniężnych List towarzystwa Oświadczenie depozytariusza Raport podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO Informacje o funduszu Konstrukcja funduszu: Subfundusz: Fundusz podstawowy: Fundusz powiązany: Typ funduszu: Fundusz sekurytyzacyjny: Fundusz portfelowy: Fundusz aktywów niepublicznych: Waluta sprawozdania finansowego: zł Fundusze powiązane: (nazwa funduszu podstawowego) (nazwy funduszy powiązanych) Komisja Nadzoru Finansowego 1

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-P_20120703 kwartał roku/2016 Komisja Nadzoru Finansowego 2

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ Fundusz z wydzielonymi subfunduszami: FIZ-P_20120703 kwartał roku/2016 (nazwa funduszu) Plik Opis WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO W załączeniu przekazuje się Wprowadzenie do sprawozdania finansowgo Funduszu. Plik THF_wprowadzenie.pdf Opis LIST TOWARZYSTWA W załączeniu przekazuje się List Towarzystwa. Komisja Nadzoru Finansowego 3

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-P_20120703 kwartał roku/2016 Plik THF_list do uczestników.pdf Opis ZESTAWIENIE LOKAT SKŁADNIKI LOKAT 1 półrocze 2016 roku Wartość w edług Wartość w yceny na według ceny dzień nabycia w tys. bilansowy w tys. Procentow y udział w aktywach ogółem 2015 rok Wartość według Wartość wyceny na według ceny dzień nabycia w tys. bilansowy w tys. Procentow y udział w aktywach ogółem 1. Akcje 0 0 0,00 0 0 0,00 2. Warranty subskrypcyjne 0 0 0,00 0 0 0,00 3. Praw a do akcji 0 0 0,00 0 0 0,00 4. Praw a poboru 0 0 0,00 0 0 0,00 5. Kw ity depozytow e 0 0 0,00 0 0 0,00 6. Listy zastaw ne 0 0 0,00 0 0 0,00 7. Dłużne papiery w artościow e 0 0 0,00 0 0 0,00 8. Instrumenty pochodne 0 59 0,34 0 236 1,34 9. Udziały w spółkach z ograniczoną odpow iedzialnością 0 0 0,00 0 0 0,00 10. Jednostki uczestnictw a 0 0 0,00 0 0 0,00 11. Certyfikaty inw estycyjne 0 0 0,00 0 0 0,00 12. Tytuły uczestnictw a emitow ane przez instytucje w spólnego inw estow ania 13 856 16 223 93,69 14 855 17 295 97,99 mające siedzibę za granicą 13. Wierzytelności 0 0 0,00 0 0 0,00 14. Weksle 0 0 0,00 0 0 0,00 15. Depozyty 0 0 0,00 0 0 0,00 16. Waluty 0 0 0,00 0 0 0,00 17. Nieruchomości 0 0 0,00 0 0 0,00 18. Statki morskie 0 0 0,00 0 0 0,00 19. Inne 0 0 0,00 0 0 0,00 TABELE UZUPEŁNIAJĄCE LISTY ZASTAWNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta Termin wykupu Warunki oprocentowania DŁUŻNE PAPIERY WARTOŚCIOWE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta Termin wykupu Warunki oprocentowania Komisja Nadzoru Finansowego 4

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-P_20120703 kwartał roku/2016 Rodzaj listu Podstawa emisji Wartość nominalna Liczba Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Proc entowy udział w aktywach ogółem Wartość nominalna Liczba Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Proc entowy udział w aktywach ogółem Komisja Nadzoru Finansowego 5

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ 1. O terminie wykupu do 1 roku: a) Obligacje b) Bony skarbowe c) Bony pieniężne d) Inne 2. O terminie wykupu pow yżej 1 roku: a) Obligacje b) Bony skarbowe c) Bony pieniężne d) Inne FIZ-P_20120703 kwartał roku/2016 INSTRUMENTY POCHODNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent (wystawca) Kraj siedziby emitenta (wystawcy) Instrument bazowy I. Wystandaryzowane instrumenty pochodne: Niewystandaryzowane instrumenty II. pochodne Kontrakt Forward Waluta PLN FWD DKK/PLN 1. 2016-08-19 (Krótka) Kontrakt Forward Waluta PLN FWD EUR/PLN 2. 2016-09-15 (Krótka) Kontrakt Forward Waluta PLN FWD GBP/PLN 3. 2016-09-22 (Krótka) Kontrakt Forward Waluta PLN FWD NOK/PLN 4. 2016-08-19 (Krótka) Kontrakt Forward Waluta PLN FWD SEK/PLN 5. 2016-09-22 (Krótka) Kontrakt Forward Waluta PLN FWD USD/PLN 6. 2016-09-15 (Krótka) Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Nie dotyczy Nie dotyczy Nie dotyczy Nie dotyczy Nie dotyczy ING BANK ŚLĄSKI S.A. ING BANK ŚLĄSKI S.A. ING BANK ŚLĄSKI S.A. ING BANK ŚLĄSKI S.A. ING BANK ŚLĄSKI S.A. ING BANK ŚLĄSKI S.A. Polska Polska Polska Polska Polska Polska Waluta: DKK Waluta: EUR Waluta: GBP Waluta: NOK Waluta: SEK Waluta: USD WIERZYTELNOŚCI Nazwa i rodzaj podmiotu Kraj siedziby podmiotu Termin Rodzaj wymagalności świadc zenia Wartość świadc zenia w Liczba tys. Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. TABELE DODATKOWE INSTRUMENTY RYNKU PIENIĘŻNEGO Emitent Termin wykupu Warunki Wartość oprocentowania nominalna Liczba Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. SKŁADNIKI LOKAT NABYTE OD PODMIOTÓW, O KTÓRYCH MOWA W ART. 107 USTAWY Kontrakt Forward Waluta PLN FWD DKK/PLN 1. 2016-08-19 Kontrakt Forward Waluta PLN FWD NOK/PLN 2. 2016-08-19 Kontrakt Forward Waluta PLN FWD USD/PLN 3. 2016-09-15 Kontrakt Forward Waluta PLN FWD EUR/PLN 4. 2016-09-15 Kontrakt Forward Waluta PLN FWD GBP/PLN 5. 2016-09-22 Kontrakt Forward Waluta PLN FWD SEK/PLN 6. 2016-09-22 Wartość według Proc entowy udział wyceny na dzień w aktywach bilansowy w tys. ogółem 2 0,01-3 -0,02-67 -0,39-3 -0,01 130 0,75 0 0,00 BILANS 1 półrocze 2016 roku 2015 rok I. Aktywa 17 315 17 650 1. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 956 109 Komisja Nadzoru Finansowego 6

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-P_20120703 kwartał roku/2016 0 0 0 0,00 0 0 0 0,00 0 0 0 0,00 0 0 0 0,00 0 0 0 0,00 0 0 0 0,00 0 0 0 0,00 0 0 0 0,00 0 0 0 0,00 0 0 0 0,00 Liczba Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Proc entowy udział w aktywach ogółem 0 0 0 0,00 9 690 000 0 59 0,34 2 500 000 0 2 0,01 1 160 000 0-3 -0,01 380 000 0 130 0,75 2 100 000 0-3 -0,02 2 200 000 0 0 0,00 1 350 000 0-67 -0,39 Proc entowy udział w aktywach ogółem Proc entowy udział w aktywach ogółem Komisja Nadzoru Finansowego 7

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-P_20120703 kwartał roku/2016 2. Należnośc i 4 2 3. Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu 0 0 4. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: 588 1 223 - dłużne papiery wartościowe 0 0 5. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 15 767 16 316 - dłużne papiery wartościowe 0 0 6. Nieruchomości 0 0 7. Pozostałe aktywa 0 0 II. Zobowiązania 136 66 III. Aktywa netto (I-II) 17 179 17 584 IV. Kapitał funduszu 17 082 17 082 1. Kapitał wpłacony 22 226 22 226 2. Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) -5 144-5 144 V. Dochody zatrzymane -2 328-2 174 1. Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto -1 561-1 261 2. Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia VII. Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji (IV+V+/-VI) -767-913 2 425 2 676 17 179 17 584 Liczba zarejestrowanych certyfikatów inwestycyjnych 1 736 1 736 Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 9 895,78 10 128,92 Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych 1 736 Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 9 895,78 Liczba certyfikatów inwestycyjnych w podziale na serie certyfikatów: B: 1 736 Wartość aktywów netto na poszczególne serie certyfikatów inwestycyjnych: Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie: 9 895,78 RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI od 2016-01-01 od 2015-01-01 od 2015-01-01 do 2016-06-30 do 2015-12-31 do 2015-06-30 I. Przychody z lokat 22 38 20 1. Dywidendy i inne udziały w zyskach 13 23 12 2. Przychody odsetkowe 2 4 3 3. Przychody związane z posiadaniem nieruchomości 0 0 0 4. Dodatnie saldo różnic kursowych 0 0 0 5. Pozostałe 7 11 5 a) Kick back 7 11 5 II. Koszty funduszu 322 635 327 1. Wynagrodzenie dla towarzystwa 251 503 249 2. Wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0 0 0 3. Opłaty dla depozytariusza 27 54 26 4. Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 5 12 7 5. Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne 0 0 0 6. Usługi w zakresie rachunkowości 36 63 36 7. Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu 0 0 0 8. Usługi prawne 1 0 0 9. Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne 0 1 0 10. Koszty odsetkowe 0 0 0 11. Koszty związane z posiadaniem nieruchomości 0 0 0 12. Ujemne saldo różnic kursowych 2 2 9 Komisja Nadzoru Finansowego 8

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-P_20120703 kwartał roku/2016 13. Pozostałe 0 0 0 III. Koszty pokrywane przez towarzystw o 0 0 0 IV. Koszty funduszu netto (II-III) 322 635 327 V. Przychody z lokat netto (I-IV) -300-597 -307 VI. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) -105 1 017 445 1. Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat, w tym: 146-662 -154 - z tytułu różnic kursowych 78 107 42 2. Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyc eny lokat, w tym: -251 1 679 599 - z tytułu różnic kursowych 210 570 448 VII. Wynik z operacji -405 420 138 Wynik z operacji na przypadający na certyfikat inwestycyjny -233,15 241,63 79,32 Rozwodniony wynik z operac ji przypadający na c ertyfikat inwestycyjny -233,15 241,63 79,32 ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO od 2016-01-01 od 2015-01-01 do 2016-06-30 do 2015-12-31 1. Wartość aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 17 584 17 164 2. Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem), w tym: -405 420 a) przychody z lokat netto -300-597 b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 146-662 c) wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat -251 1 679 3. Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji -405 420 4. Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem) 0 0 a) z przychodów z lokat netto 0 0 b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat 0 0 c) z przychodów ze zbycia lokat 0 0 5. Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem), w tym: 0 0 a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału z tytułu wydanych certyfikatów inwestycyjnych) 0 0 b) zmiana kapitału wypłac onego (zmniejszenie kapitału z tytułu wykupionych certyfikatów inwestycyjnych) 0 0 6. Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym -405 420 7. Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego 17 179 17 584 8. Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym 17 418 17 358 a) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 0 0 b) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 0 0 c) saldo zmian 0 0 d) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 2 264 2 264 e) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 528 528 f) saldo zmian 1 736 1 736 9. Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych 1 736 1 736 10. wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 11. wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego 12. procentowa zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 13. minimalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 10 128,92 9 887,30 9 895,78 10 128,92-4,63 2,44 9 895,78 9 945,15 - data wyceny 2016-06-30 2015-05-31 14. maksymalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 10 130,60 10 128,92 - data wyceny 2016-01-31 2015-12-31 15. wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym 9 895,78 10 128,92 - data wyceny 2016-06-30 2015-12-31 16. Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 9 895,78 10 128,92 I. Procentow y udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto, w tym: 3,72 3,66 1. procentowy udział wynagrodzenia dla towarzystwa 2,90 2,90 2. procentowy udział wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0,00 0,00 3. procentowy udział opłat dla depozytariusza 0,31 0,31 Komisja Nadzoru Finansowego 9

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ 4. procentowy udział opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu FIZ-P_20120703 kwartał roku/2016 0,06 0,07 5. procentowy udział opłat za usługi w zakresie rachunkowości 0,42 0,36 6. procentowy udział opłat za usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu 0,00 0,00 RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH od 2016-01-01 od 2015-01-01 od 2015-01-01 do 2016-06-30 do 2015-12-31 do 2015-06-30 A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej 847-106 -91 I. Wpływy 5 382 9 196 5 290 1. Z tytułu posiadanych lokat 20 37 20 2. Z tytułu zbycia składników lokat 5 362 9 159 5 270 3. Pozostałe 0 0 0 II. Wydatki 4 535 9 302 5 381 1. Z tytułu posiadanych lokat 2 1 8 2. Z tytułu nabycia składników lokat 4 217 8 664 5 056 3. Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla towarzystwa 253 502 250 4. Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla podmiotów prowadzącyc h dystrybucję 0 0 0 5. Z tytułu opłat dla depozytariusza 28 54 26 6. Z tytułu opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 5 12 7 7. Z tytułu opłat za zezwolenia oraz opłat rejestracyjnych 0 0 0 8. Z tytułu usług w zakresie rachunkowości 29 68 33 9. Z tytułu usług w zakresie zarządzania aktywami funduszu 0 0 0 10. Z tytułu usług prawnych 1 0 0 11. Z tytułu posiadania nieruchomości 0 0 0 12. Pozostałe 0 1 1 B. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej 0 0 0 I. Wpływy 0 0 0 1. Z tytułu wydania certyfikatów inwestycyjnych 0 0 0 2. Z tytułu zaciągniętych kredytów 0 0 0 3. Z tytułu zaciągniętych pożyczek 0 0 0 4. Z tytułu spłaty udzielonych pożyczek 0 0 0 5. Odsetki 0 0 0 6. Pozostałe 0 0 0 II. Wydatki 0 0 0 1. Z tytułu wykupienia certyfikatów inwestycyjnych 0 0 0 2. Z tytułu spłat zaciągniętych kredytów 0 0 0 3. Z tytułu spłat zaciągniętych pożyczek 0 0 0 4. Z tytułu wyemitowanych obligacji 0 0 0 5. Z tytułu wypłaty przychodów 0 0 0 6. Z tytułu udzielonych pożyczek 0 0 0 7. Odsetki 0 0 0 8. Pozostałe 0 0 0 C. Skutki zmian kursów wymiany środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych -2-1 -8 D. Zmiana stanu środków pieniężnych netto (A+/-B) 847-106 -91 E. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na początek okresu sprawozdawczego F. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na koniec okresu sprawozdawczego (E+/-D) 109 215 215 956 109 124 NOTY NOTA-1 POLITYKA RACHUNKOWOŚCI W załączeniu przekazuje się Notę 1 - Politykę rachunkowości. Komisja Nadzoru Finansowego 10

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-P_20120703 kwartał roku/2016 Plik THF_Nota Nr 1.pdf Opis NOTA-2 NALEŻNOŚCI FUNDUSZU 1 półrocze 2016 roku 1. Z tytułu zbytych lokat 0 2. Z tytułu instrumentów pochodnych 0 3. Z tytułu wydanych certyfikatów inwestycyjnych 0 4. Z tytułu dywidendy 3 5. Z tytułu odsetek 1 6. Z tytułu posiadanych nieruchomości, w tym czynszów 0 7. Z tytułu udzielonych pożyczek 0 8. Pozostałe 0 NOTA-3 ZOBOWIĄZANIA FUNDUSZU 1 półrocze 2016 roku 1. Z tytułu nabytych aktywów 0 2. Z tytułu transakcji przy zobowiązaniu się funduszu do odkupu 0 3. Z tytułu instrumentów pochodnych 73 4. Z tytułu wpłat na certyfikaty inwestycyjne 0 5. Z tytułu wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 0 6. Z tytułu wypłaty dochodów funduszu 0 7. Z tytułu wypłaty przychodów funduszu 0 8. Z tytułu wyemitowanych obligacji 0 9. Z tytułu krótkoterminowych pożyczek i kredytów 0 10. Z tytułu długoterminowych pożyczek i kredytów 0 11. Z tytułu gwarancji lub poręczeń 0 12. Z tytułu rezerw 63 13. Pozostałe zobowiązania 0 NOTA-5 RYZYKA Komisja Nadzoru Finansowego 11

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-P_20120703 kwartał roku/2016 W załączeniu przekazuje się Notę 5 - Ryzyka. Plik THF_Nota Nr 5.pdf Opis NOTA-6 INSTRUMENTY POCHODNE Typ zajętej pozycji Rodzaj instrumentu pochodnego Cel otwarcia pozycji Wartość otwartej pozycji Kontrakt Forward Waluta PLN FWD DKK/PLN 1. 2016-08-19 () Krótka Forward 2 Kontrakt Forward Waluta PLN FWD EUR/PLN 2. 2016-09-15 () Krótka Forward -3 Kontrakt Forward Waluta PLN FWD GBP/PLN 3. 2016-09-22 () Krótka Forward 130 Kontrakt Forward Waluta PLN FWD NOK/PLN 4. 2016-08-19 () Krótka Forward -3 Kontrakt Forward Waluta PLN FWD SEK/PLN 5. 2016-09-22 () Krótka Forward 0 Kontrakt Forward Waluta PLN FWD USD/PLN 6. 2016-09-15 () Krótka Forward -67 NOTA-9 WALUTY I RÓŻNICE KURSOWE I. WALUTOWA STRUKTURA POZYCJI BILANSU jednostka waluty 1 półrocze 2016 roku I. (Pozycja bilansu po przeliczeniu na walutę sprawozdania finansowego) w tys. II. 1) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty w tys. 0.000000000000 956 III. 2) Należności w tys. 0.000000000000 4 IV. 4) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: w tys. 0.000000000000 588 Komisja Nadzoru Finansowego 12

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-P_20120703 kwartał roku/2016 Wartość przyszłych strumieni pieniężnych Terminy przyszłych strumieni pieniężnych Kwota będąca podstawą przyszłych płatności Termin zapadalnośc i (wygasnięcia) instrumentu pochodnego Termin wykonania instrumentu pochodnego -2 500 000,00 2016-08-19-2 500 000,00 2016-08-19 2016-08-19-1 160 000,00 2016-09-15-1 160 000,00 2016-09-15 2016-09-15-380 000,00 2016-09-22-380 000,00 2016-09-22 2016-09-22-2 100 000,00 2016-08-19-2 100 000,00 2016-08-19 2016-08-19-2 200 000,00 2016-09-22-2 200 000,00 2016-09-22 2016-09-22-1 350 000,00 2016-09-15-1 350 000,00 2016-09-15 2016-09-15 Komisja Nadzoru Finansowego 13

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-P_20120703 kwartał roku/2016 V. 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: w tys. 0.000000000000 15 767 VI. II. Zobowiązania w tys. 0.000000000000 136 1) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty w tys. zł 884 2) Należności w tys. zł 1 4) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: w tys. zł 0 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: w tys. zł 0 II. Zobowiązania w tys. zł 63 1) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty w tys. EUR 6 1) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 2) Należności 4) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: II. Zobowiązania II. Zobowiązania II. Zobowiązania II. Zobowiązania b) 1) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty w tys. GBP 66 w tys. EUR 3 w tys. GBP 588 w tys. DKK 1 552 w tys. EUR 5 123 w tys. GBP 1 624 w tys. NOK 1 043 w tys. SEK 1 047 w tys. USD 5 378 w tys. EUR 3 w tys. NOK 3 w tys. SEK 0 w tys. USD 67 EUR 1 c) 1) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty GBP 12 d) 2) Należności e) 4) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: f) 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: g) 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: h) 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: EUR 1 GBP 110 DKK 2 608 EUR 1 157 GBP 302 i) 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: NOK 2 195 j) 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: k) 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: l) II. Zobowiązania m) II. Zobowiązania n) II. Zobowiązania SEK 2 230 USD 1 350 EUR 1 NOK 7 SEK 0 o) II. Zobowiązania USD 17 1) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty w tys. 956 2) Należności w tys. 4 4) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: w tys. 588 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: w tys. 15 767 II. Zobowiązania w tys. 136 Razem w tys. zł 17 179 II. DODATNIE I UJEMNE RÓŻNICE KURSOWE W PRZEKROJU LOKAT FUNDUSZU Składniki lokat Dodatnie różnice kursowe Ujemne różnice kursowe Zrealizowane Niezrealizowane Zrealizowane Niezrealizowane 1. Akcje 0 0 0 0 2. Warranty subskrypcyjne 0 0 0 0 3. Prawa do akcji 0 0 0 0 4. Prawa poboru 0 0 0 0 5. Kwity depozytowe 0 0 0 0 6. Listy zastawne 0 0 0 0 Komisja Nadzoru Finansowego 14

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-P_20120703 kwartał roku/2016 7. Dłużne papiery wartościowe 0 0 0 0 8. Instrumenty pochodne 0 0 0 0 9. Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością 0 0 0 0 10. Jednostki uczestnictwa 0 0 0 0 11. Certyfikaty inwestycyjne 0 0 0 0 12. Tytuły uczestnic twa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą 78 210 0 0 13. Wierzytelności 0 0 0 0 14. Weksle 0 0 0 0 15. Depozyty 0 0 0 0 16. Waluty 0 0 0 0 17. Nieruchomości 0 0 0 0 18. Statki morskie 0 0 0 0 19. Inne 0 0 0 0 III. ŚREDNI KURS WALUTY SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO WYLICZANY PRZEZ NBP, Z DNIA SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO kurs w stosunku do zł 1. 0,00 w aluta NOTA-11 KOSZTY FUNDUSZU I. KOSZTY POKRYWANE PRZEZ TOWARZYSTWO Wartość w okresie sprawozdawczym w tys. 1. Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0 2. Opłaty dla depozytariusza 0 3. Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 0 4. Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne 0 5. Usługi w zakresie rachunkowości 0 6. Usługi w zakresie zarzadzania aktywami funduszy 0 7. Usługi prawne 0 8. Usługi wydawnicze w tym poligraficzne 0 9. Koszty związane z posiadaniem nieruchomości 0 10. Pozostałe: 0 II. WYNAGRODZENIE DLA TOWARZYSTWA Wartość w okresie sprawozdawczym w tys. 1. Część stała wynagrodzenia 251 2. Część wynagrodzenia uzależniona od wyników funduszu 0 III. KOSZTY FUNDUSZU AKTYWÓW NIEPUBLICZNYCH ZWIĄZANE BEZPOŚREDNIO ZE ZBYTYMI LOKATAMI Wartość w okresie sprawozdawczym w tys. 1. (zbyty składnik lokat) a) (koszty związane ze zbytym składnikiem lokat) INFORMACJA DODATKOWA Komisja Nadzoru Finansowego 15

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-P_20120703 kwartał roku/2016 W załączeniu przekazuje się Informację dodatkową. Plik THF_informacja dodatkowa.pdf Opis OŚWIADCZENIE DEPOZYTARIUSZA W załączeniu przekazuje się Oświadczenie Depozytariusza. Plik 2016.1H.OswDepozytariusz_ING - InvTHF.pdf Opis Komisja Nadzoru Finansowego 16

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-P_20120703 kwartał roku/2016 RAPORT PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH W załączeniu przekazuje się Raport podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych. Komentarz do raportu Plik Investor Top Hedge Funds FIZ.pdf raport bez komentarza Opis PODPISY PODPISY WSZYSTKICH CZŁONKÓW ZARZĄDU TOWARZYSTWA Data Imię i nazwisko Stanowisko/Funkcja Podpis 2016-08-31 Zbigniew Wójtowicz Prezes Zarządu 2016-08-31 Beata Sax Wiceprezes Zarządu 2016-08-31 Piotr Dziadek Wiceprezes Zarządu PODPIS OSOBY, KTÓREJ POWIERZONO PROWADZENIE KSIĄG RACHUNKOWYCH Data Imię i nazwisko Stanowisko/Funkcja Podpis 2016-08-31 Piotr Włudarczyk Członek Zarządu Vistra Fund Services Poland Sp. z o.o S.K.A., podmiotu, któremu powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych Komisja Nadzoru Finansowego 17

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-P_20120703 kwartał roku/2016 Komisja Nadzoru Finansowego 18