Raport poranny, 18 czerwca 2013r. Najważniejsze dane NY Empire State (USA) w maju indeks nastrojów przedsiębiorców z branży produkcyjnej wzrósł do 7,8 pkt. z 0,5 pkt. przed miesiącem Nasza opinia: Po rozczarowujących danych o produkcji przemysłowej w maju czerwcowy wzrost lokalnego indeksu nastrojów przedsiębiorców z okolic Nowego Jorku mógłby zapowiadać zmianę widocznej od kilku miesięcy tendencji utrzymywania się ponadprzeciętnej koniunktury w regionach związanych ekspozycją na sektor motoryzacyjny (lokalne indeksy z Chicago) i energetyczny oraz hamowaniem produkcji w pozostałych regionach. Dane z Nowego Jorku jednak tylko pozornie świadczą o poprawie nastrojów tamtejszych przedsiębiorców, ponieważ po bliższej analizie komponentów indeksu okazuje się, że większość ankietowanych odnotowała mniejszą liczbę nowych zamówień (spadek z -1 do -7 pkt.), stanu magazynów (z -8 do -11 pkt), liczby pracowników (z 6 do 0 pkt) i skrócenie ich przeciętnego czasu pracy (z -1 do -11 pkt). Łącznie spośród dziewięciu składowych indeksu nastrojów opisujących bieżące warunki biznesowe pogorszyło się 7, a dwoma rosnącymi były subindeksy opisujące zachowanie cen (płacone rosną szybciej niż naliczane za sprzedane towary). Podobnie zmieniły się oczekiwania na najbliższe 6 miesięcy: z 11 komponentów spadło 9 (z wyjątkiem subindeksów cen). Wzrost indeksu NY Empire State mówi nam zatem, że przedsiębiorcy z branży produkcyjnej w tym regionie obawiają się pogorszenia przyszłej koniunktury i wzrostu inflacji, co jest zupełnie innym wnioskiem niż ten wyciągnięty wyłącznie na podstawie uśrednionego odczytu. Dziś obserwuj: Zmiana zatrudnienia i wynagrodzeń (Polska) prog. -1 proc. r/r, +2,6 proc. r/r Indeks ZEW (Niemcy) - prog. 38 pkt., poprzednio 36,4 pkt. Inflacja CPI (USA) poprzednio +1,1 proc. r/r
Analiza techniczna: GPW FW20 Wraz z wysoką białą świecą z 27 maja kurs wybił się górą z 2-miesięcznej formacji orgr (linia sygnalna 2 384 pkt). Od tego czasu trwa tendencja boczna, której obecnie najbliżej do formacji głowy z ramionami (RGR). Taka interpretacja zostałaby potwierdzona zejściem poniżej lokalnego minimum 2 436 pkt sprzed 2 sesji. O ile wcześniej za wypełnieniem tego typu formacji szczytowej nie przemawiała mocna pozycja relatywna rodzimego rynku, to po słabym otwarciu bieżącego tygodnia (pośród rosnących głównych indeksów światowych WIG20 negatywnie wyróżniał się spadkiem) jej znaczenie wzrosło. PGNiG Od końca maja kurs buduje układ boczny, który może okazać się zarówno mocno spłaszczonym korekcyjnym zygzakiem, jak i formacją podwójnego szczytu. W przypadku spadku poniżej minimum sprzed 2 sesji (6.03), w grze pozostałaby tylko druga z tych możliwości, która sugerowałaby pogłębienie korekty do okolic 5.6. CCInt Po opuszczeniu górą majowej formacji rosnącego klina kurs szybko przemieścił ponad tegoroczne maksima z marca (29.0), co było równoznaczne z wybiciem z 5.5-miesięcznej formacji podwójnego dna. Ruch powrotny z ostatnich sesji naruszył linię sygnalną wybicia, jednak to bardzo perspektywiczne rozstrzygnięcie nie zostało jeszcze całkowicie anulowane.
Analiza techniczna: Waluty USDCHF H4: Kurs po realizacji celu z poprzedniej analizy, przebił ostatni dołek i ustanowił nowe minimum w trendzie spadkowym na poziomie 0,9129, po czym zanotował korektę, wybijając się jednocześnie z kanału cenowego i przeszedł do ruchu bocznego. Obecna konsolidacja przybrała postać indsidebara, w ramach, którego znajduje się już kilkanaście świec. Wybicie z tej formacji mogłoby spowodować ruch kursu w kierunku poziomów: 0,9319 (w przypadku wybicia górą) bądź 0,9140 (w przypadku wybicia dołem). Ważniejszy jednak w tym przypadku wydaje się opór na poziomie 0,9270, który już trzykrotnie zatrzymywał kupujących. Jego wybicie górą mogłoby spowodować znacznie większy ruch cenowy nawet do okolic poprzedniego poziomu wsparcia/oporu 0,9408. Kolejna obrona tego oporu dawałaby z kolei szansę na kontynuację ruchu spadkowego, przez co można oczekiwać ponownego testu dołka z 13 czerwca na poziomie 0,9129. NZDUSD H4: Kurs zgodnie z poprzednią analizą odbił się od górnego ograniczenia kanału cenowego oraz zniesienia 38,2% całego impulsu spadkowego. Na wykresie wyrysowało się kilka długich, czarnych świec, co może dawać szansę na ostateczne zakończenie korekty i ruch kursu w kierunku pierwszego celu na poziomie 0,7895 (poprzedni lokalny dołek oraz okolice zniesienia 61,8% korekty). W przypadku przebicia tego miejsca kurs docelowo miałby szansę zaatakować dołek z 11 czerwca na poziomie 0,7760, jednak po drodze do celu warto zwrócić uwagę na poziom 0,7818, który potencjalnie mógłby zatrzymać sprzedających. Negacją powyższego scenariusza byłoby trwałe wybicie górnej linii kanału cenowego, która stanowi obecnie najbliższy opór.
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A. Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj: Łukasz Wróbel, Główny Analityk lukasz.wrobel@noblesecurities.pl Tel: +48 600 942 105 Analiza techniczna GPW: Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk krzysztof.ojczyk@noblesecurities.pl Tel: +48 12 422 31 00 wew.113 Analiza techniczna waluty: Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych dominik.lebek@noblesecurities.pl Tel: +48 22 212 54 35
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym przygotowanym przez analityka (analityków) Noble Securities S.A. oraz ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, towaru czy innego instrumentu lub produktu. Niniejsze opracowanie ani żaden z jego zapisów nie stanowi: oferty w rozumieniu art. 66 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. - kodeks cywilny (Dz. U. Nr 16, poz. 93, z późn. zm.), podstawy do zawarcia umowy lub powstania zobowiązania, publicznego proponowania nabycia instrumentów finansowych ani oferty publicznej instrumentów finansowych w rozumieniu art. 3 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (tekst jednolity: Dz. U. z 2009 r. Nr 185, poz. 1439, z późn. zm.). Niniejsze opracowanie zostało przygotowane z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji, które autor (autorzy) uznał (uznali) za wiarygodne, ale ani autor (autorzy), ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze wyrażają wyłącznie wiedzę oraz opinie i prognozy autora (autorów) według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania i i nie powinny być inaczej interpretowane. Nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A. Przedstawiane w niniejszym opracowaniu opinie, komentarze lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi. Interpretacje wykresów są subiektywną oceną analityka (analityków) dotyczącą oceny technicznej wykresu (wykresów). Niniejsze opracowanie opiera się również na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. Niniejsze opracowanie nie zostało sporządzone zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinno być też rozumiane jako opracowanie o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych. Niniejsze opracowanie nie stanowi również porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. W zależności od okoliczności informacje zawarte w niniejszym opracowaniu mogą stanowić podstawę do podjęcia przez poszczególnych inwestorów różnych decyzji czy zachowań inwestycyjnych, w tym także decyzji czy zachowań o przeciwstawnych kierunkach. Noble Securities S.A. mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne opracowania, materiały i/lub dokumenty, przedstawiające inne wnioski, również niespójne z przedstawionymi w niniejszym opracowaniu. Każde z takich opracowań lub materiałów odzwierciedla różne założenia, metody analityczne przyjęte przez autora (autorów) oraz różne oceny. Noble Securities S.A. nie składa zapewnienia, ani nie jest zobowiązany do zapewnienia, że takie opracowania, materiały czy dokumenty będą podawane do wiadomości odbiorców ani czytelników niniejszego opracowania. Obowiązujące w Noble Securities S.A. polityki i inne regulacje wewnętrzne mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów. Szczegółowe informacje w tym zakresie są zamieszczone na stronach internetowych Noble Securities S.A.: www.noblesecurities.pl, www.noblemarkets.pl, gdzie zamieszczone są również informacje o ryzykach związanych z inwestowaniem na rynku kapitałowym, a także informacje o Grupie Kapitałowej, do której należy Noble Securities S.A. Podmiotem dominującym w stosunku do Noble Securities S.A. jest Getin Noble Bank S.A., a w skład Grupy Kapitałowej Getin Noble Bank S.A. wchodzą również spółki, których instrumenty finansowe mogą być przedmiotem notowania na rynku zorganizowanym, jak również mogą być przedmiotem niniejszego opracowania. Przedmiotem niniejszego opracowania mogą być również instrumenty finansowe emitowane przez spółki powiązane z akcjonariuszami Getin Noble Bank S.A. Jest możliwe, że Noble Securities S.A., jego akcjonariusze, podmioty powiązane z akcjonariuszami Noble Securities S.A., członkowie władz lub inne osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. posiadają, mogą zamierzać zbywać lub nabywać instrumenty finansowe, towary lub inne instrumenty, które są przedmiotem niniejszego opracowania. Osoby korzystające z niniejszego opracowania lub jego części nie mogą zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia okoliczności lub czynników, w tym czynników ryzyka, innych niż te, które zostały wskazane w niniejszym opracowaniu. Noble Securities S.A. ani osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osób lub podmiotów korzystających z niniejszego opracowania lub z jego jakiejkolwiek części ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania lub jego jakiejkolwiek części, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji lub opinii zawartych w niniejszym opracowaniu lub w jego jakiejkolwiek części. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte w oparciu o treść niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części ponoszą wyłącznie osoby korzystające z tych informacji. Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do rozpowszechniania wyłącznie na terenie Rzeczypospolitej Polskiej, a nie jest przeznaczone do rozpowszechniania lub przekazywania, bezpośrednio ani pośrednio, na terenie Stanów Zjednoczonych Ameryki, Kanady, Japonii lub Australii, ani obszaru żadnej innej jurysdykcji, gdzie rozpowszechnianie takie stanowiłoby naruszenie odpowiednich przepisów danej jurysdykcji lub wymagało zarejestrowania w tej jurysdykcji. Niniejsze opracowanie nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego opracowania (w całości lub w jakiejkolwiek części) bez pisemnej zgody Noble Securities S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie ma na celu promocję usług Noble Securities S.A. i stanowi informację handlową. Nadzór nad Noble Securities S.A. w zakresie prowadzonej działalności maklerskiej sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.