Sprawozdanie Zarządu AIRON INVESTMENT S.A. za pierwsze półrocze 2013 roku

Sprawozdanie Zarządu AIRON INVESTMENT S.A. za pierwsze półrocze 2013 roku 1

Spis treści: 1. Dane o Spółce 2. Przedmiot działalności 3. Władze Spółki 4. Charakterystyka działalności 5. Analiza ekonomiczna i finansowa 6. Zasady sporządzania skróconego sprawozdania finansowego 7. Opis podstawowych zagrożeń i ryzyka które zdaniem spółki są istotne dla oceny jej zdolności wywiązywania się ze zobowiązań wynikających z wyemitowanych dłużnych papierów wartościowych 8. Główne kierunki działania Spółki w I półroczu 2013 roku 9. Kontynuacja działalności i założenia na lata następne. 2

1. Dane o spółce: AIRON INVESTMENT Spółka Akcyjna z siedzibą przy ul. Bogdana Raczkowskiego 8, 85-862 Bydgoszcz REGON: 341247950 NIP: 5542917625 Telefon: +48 52 362 95 95, Fax: +48 52 362 92 69, Adres e-mail: info@airon.com.pl Adres WWW: www.airon.com.pl Działalność prowadzona jest na podstawie wpisu do Krajowego Rejestru Sadowego Rejestru Przedsiębiorców pod numerem KRS 0000412048 (Postanowienie Sądu Rejonowego XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego z dnia 21-02-2012 roku.) Kapitał podstawowy na dzień 30 czerwca 2013 roku wynosił ogółem 20 100 000,00 zł i objęty był przez jednego akcjonariusza. Kapitał zakładowy Spółki dzieli się na 20.100.000 akcji o wartości nominalnej 1 zł każda akcja. Kapitał zakładowy składa się z: akcji na okaziciela serii A w ilości 100.000 sztuk, akcji imiennych serii B w ilości 20.000.000 sztuk. Akcje serii A są akcjami nieuprzywilejowanymi, natomiast Akcje serii B są akcjami uprzywilejowanymi co do głosu. Każda akcja serii B uprawnia do dwóch głosów na zgromadzeniu akcjonariuszy. Struktura akcjonariatu: Jedynym akcjonariuszem spółki jest Pani Anna Niemczewska. 2. Przedmiot działalności: Podstawowym przedmiotem działalności gospodarczej w pierwszym półroczu 2013 roku były usługi z zakresu obróbki mechanicznej elementów metalowych. 3. Władze Spółki: Zarząd : Robert Niemczewski (Prezes Zarządu) Rada Nadzorcza: Anna Niemczewska 3

Piotr Gębicki Łukasz Niemczewski 4. Charakterystyka działalności: Airon Investment S.A. świadczy kompleksowe usługi w zakresie precyzyjnej obróbki stali. Dzięki posiadaniu innowacyjnych urządzeń do laserowego cięcia (wycinarki płaskie oraz 2D i 3D) i gięcia stali (największa w tej części Europy prasa krawędziowa) Spółka uzyskała znaczną przewagę konkurencyjną, zarówno w zakresie zakresu świadczonych usług, ich jakości, jak i czasu ich wykonywania. Spółka za cel strategiczny uznaje zdobycie pozycji lidera rynku w zakresie usług precyzyjnej obróbki stali w branżach o najwyższej prognozowanej stopie rozwoju w perspektywie roku 2025, w tym w szczególności w branży kolejowej, producentów maszyn rolniczych oraz branży energetycznej. W związku z tym systematycznie realizuje nw. cele pośrednie: wprowadzanie do praktyki gospodarczej innowacyjnych w skali świata rozwiązań technologicznych, optymalizacja procesu produkcji w kontekście zbilansowania kosztów z potrzebą zachowania wymaganej jakości, wdrażanie respektowanych na całym świecie systemów zarządzania jakością w procesie produkcji, wzmacnianie konkurencyjności w sferze usług poprzez skracanie czasu usługi, dywersyfikację świadczonych usług, współpracę z jednostkami badawczo-rozwojowymi, tworzenie nowych miejsc pracy i integrację pracowników. Kluczowe maszyny i urządzenia z podaniem ich możliwości technicznych Wycinarki laserowe do profili 2D i 3D o mocy 3,5 kw umożliwiające cięcie: detali o maksymalnej długości: do 8500 mm detali o maksymalnej średnicy: do 220 mm detali o maksymalnej grubości materiału dla 3D: ST3S-15mm, KO-8mm, Aluminium- 5mm detali o maksymalnej grubości materiału dla 2D: ST3S-10mm, KO-8mm Prasą krawędziową umożliwiająca gięcie: 4

na długości: 15 000 mm z siłą nacisku: 2 000 ton Wycinarką plazmową umożliwiająca cięcie: blach o maksymalnej grubości do 60mm (cięcie plazmą) blach o maksymalnej grubości do 200mm (cięcie tlenem) w obszarze roboczym: 15000 mm x 3000 mm z opcją fazowania, dzięki uchylnej głowicy: od 0 0 do 45 0. Wycinarki laserowe o mocy 4 kw umożliwiające cięcie: stali węglowej / konstrukcyjnej - o grubości do 25 mm, stali nierdzewnej - o grubości do 15 mm, aluminium - o grubości do 12 mm. arkuszy o maksymalnych wymiarach: 1500 mm x 3000 mm, z zachowaniem tolerancji: 0,01 mm - 0,1 mm, z możliwością ukosowania, a także wykonania grawerunków i oznaczeń. Prasy krawędziowe umożliwiające gięcie: o nacisku do 170 ton, na długości maksymalnie do 3000 mm i grubości do 25 mm, pod różnymi kątami, ze 100% powtarzalnością giętych elementów - dzięki zastosowaniu najnowocześniejszego oprogramowania i cyfrowej kontroli. Półautomaty spawalnicze MIG/MAG i TIG, umożliwiające spawanie: stali węglowej / konstrukcyjnej i nierdzewnej, w osłonie argonu. Spółka pozyskała 3 dotacje na realizowane projekty: Projekt pt.: Dywersyfikacja usług poprzez zastosowanie innowacyjnej technologii do obróbki wielkogabarytowych blach i profili (umowa nr UDA-POIG.04.04.00-04- 004/08-00). Okres realizacji projektu 09.2008-04.2013 5

Projekt współfinansowany ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego. Kwota dofinansowania: 13.548.028,08 PLN. Przedmiot projektu: zakup innowacyjnych urządzeń do gięcia oraz laserowego i plazmowego cięcia elementów stalowych o długości do 15 m. Projekt został w całości zrealizowany i rozliczony w kwietniu 2013 r. Podstawowym warunkiem utrzymania dotacji jest kontynuacje realizacji projektu przez okres kolejnych 3 lat (2014-2016) w tym okresie musi być prowadzona przedmiotowa działalność, nie wolno zbyć środków trwałych zakupionych z udziałem dotacji oraz należy utrzymać określony poziom zatrudnienia. Projekt pt.: Budowa i produkcja innowacyjnej turbiny hydroenergetycznej z opcją aeracji (umowa nr UDA-POIG.01.04.00-04-001/09-00; UDA-POIG.04.01.00-04-001/09-00 Okres realizacji projektu 04.2011-06.2015 Projekt współfinansowany ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego. Kwota wydatków kwalifikowalnych: 33.893.608,47 PLN, Kwota dofinansowania: 22.412.285,83 PLN, w tym 20 mln PLN dofinansowania do zakupu maszyn niezbędnych do produkcji turbin (poziom dofinansowania 70%, udział własny 30%). Pozostała część dofinansowania do prac B+R. Przedmiot projektu: przeprowadzenie prac badawczych mających na celu opracowanie prototypu turbiny hydroenergetycznej z opcją aeracji oraz uruchomienie produkcji turbin. W związku z realizacją tego projektu, w dniu 11 kwietnia 2012 r., Airon Investment S.A. nabyła 50% praw do wynalazku pod nazwą: Turbina wodna o pionowej osi wirnika (Patent nr:. P.403477). Projekt w trakcie realizacji trwają prace badawcze-rozwojowe (etap nr 9). Planowany termin ich zakończenia: 31.12.2014 r. Projekt pt.: Pierwsze wdrożenie wynalazku pn. Silnik wodny o pionowej osi wirnika (projekt nr POIG.04.06.00-04-002/12) Cel projektu: wdrożenie do produkcji dwóch produktów: turbina wiatrowa o pionowej osi obrotu z systemem magazynowania energii w postaci sprężonego powietrza. latarnia drogowa w technologii LED zasilana energią wytworzoną z siły wiatru. W dniu 27.07.2012 r. AIRON Investment S.A. nabyła wyłączne prawo do wynalazku pn. Silnik wiatrowy o pionowej osi wirnika (patent RP nr: 387552). 6

Okres realizacji projektu 12.2013-06.2015 Projekt współfinansowany ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego. Kwota wydatków kwalifikowalnych: 40.103.200,00 PLN, Kwota dofinansowania: 20.000.000,00 PLN do kosztów budowy zakładu produkcyjnego oraz zakupu maszyn niezbędnych do produkcji siłowni wiatrowych (poziom dofinansowania 49,87%, udział własny 50,13%). 5. Analiza ekonomiczna i finansowa: - Główne pozycje aktywów A AKTYWA TRWAŁE 66 743 698,37 B AKTYWA OBROTOWE A K T Y W A R A Z E M 12 381 116,66 79 124 815,03 - Główne pozycje pasywów A B KAPITAŁ ( FUNDUSZ ) WŁASNY 24 704 878,39 ZOBOWIĄZANIA I REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA 54 419 936,64 R A Z E M P A S Y W A 79 124 815,03 6. Zasady sporządzania skróconego sprawozdania finansowego: Półroczne skrócone sprawozdanie finansowe obejmujące okres pierwszych sześciu miesięcy roku obrotowego AIRON Investment S.A. zostało przygotowane zgodnie z przepisami ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości ( tekst jednolity Dz.U. z 2009 roku, nr 152 poz. 1223, z późniejszymi zmianami. 7. Opis podstawowych zagrożeń i ryzyka które zdaniem spółki są istotne dla oceny jej zdolności wywiązywania się ze zobowiązań wynikających z wyemitowanych dłużnych papierów wartościowych: a/ Podstawowe trendy w gospodarce ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną Dane makroekonomiczne za I półrocze 2013 roku potwierdzają utrzymywanie się niskiego 7

wzrostu gospodarczego w Polsce, czemu towarzyszy brak presji płacowej i inflacyjnej. Lipcowa projekcja wskazuje jednak, że od II połowy bieżącego roku wraz z oczekiwaniami poprawy koniunktury na świecie prognozowane jest stopniowe przyspieszenie dynamiki PKB, które będzie oddziaływało w kierunku wzrostu inflacji w kolejnych latach. Do najważniejszych parametrów obrazujących sytuację w I półroczu 2013 roku należą: - Tempo wzrostu PKB w odniesieniu do analogicznego kwartału poprzedniego roku wyniosło 0,8 proc. Nastąpiło zatem zatrzymanie spadku tempa wzrostu gospodarczego (po pięciu kwartałach tendencji spadkowej). Pomimo to odnotowana dynamika była jedną z najniższych obserwowanych w ostatnich latach. Produkcja sprzedana przemysłu w czerwcu 2013 r. była o 3 proc. wyższa niż w czerwcu 2012 roku. W porównaniu z analogicznym okresem roku ubiegłego, produkcja sprzedana przemysłu była wyższa w 25 spośród 34 działów. Najlepszy wynik i wzrost o 16,8 proc. Odnotowano w produkcji urządzeń elektrycznych. Z kolei najwyższy spadek, o 10,8 proc. nastąpił w produkcji metali. Szczególne środowisko gospodarcze, w jakim działa Spółka uzależnia jej kondycję finansową od wielu czynników makroekonomicznych takich jak: tempo wzrostu PKB, poziom inflacji, poziom produkcji budownictwa i branży budowlano-montażowej, poziom inwestycji w przedsiębiorstwach, polityka stóp procentowych, skłonność do oszczędzania i konsumpcji w społeczeństwie oraz dynamika wzrostu wynagrodzeń. Czynniki te wpływają również na kondycję finansową podmiotów uczestniczących w obrocie gospodarczym oraz siłę nabywczą klientów końcowych. Ewentualne spowolnienie tempa wzrostu gospodarczego oraz pogorszenie się wskaźników makroekonomicznych może niekorzystnie wpłynąć na wyniki finansowe osiągane przez Spółkę. b/ryzyko związane z niestabilnością polskiego systemu podatkowego Niestabilność systemu podatkowego oraz nieprecyzyjność regulacji podatkowych w Polsce utrudnia prawidłowe planowanie podatkowe, co może negatywnie wpływać na działalność i wyniki finansowe Spółki. Ulegające zmianie interpretacje przepisów podatkowych, stosowane przez organy podatkowe, długie okresy przedawnienia zobowiązań podatkowych oraz możliwość nakładania wysokich kar pieniężnych i innych sankcji powodują, że ryzyko związane z niestabilnością systemu podatkowego w Polsce jest znacząco wyższe niż w krajach rozwiniętych o bardziej ustabilizowanym systemie prawa podatkowego. 8

c/ryzyko związane z niestabilnością polskiego systemu prawnego Zmiany wprowadzane w polskim systemie prawnym mogą rodzić dla Emitenta ryzyko w zakresie prowadzonej przez niego działalności gospodarczej. Dotyczy to w szczególności regulacji w dziedzinie prawa handlowego, podatkowego, przepisów regulujących działalność gospodarczą, przepisów prawa pracy i ubezpieczeń społecznych czy prawa papierów wartościowych. Należy zauważyć, iż przepisy polskiego prawa przechodzą cały czas proces intensywnych zmian związanych z dostosowaniem polskich przepisów do przepisów unijnych. Zmiany te mogą mieć wpływ na otoczenie prawne działalności Spółki i na jej wyniki finansowe. Zmiany te mogą ponadto stwarzać problemy wynikające z niejednolitej wykładni prawa, która obecnie jest dokonywana nie tylko przez sądy krajowe, organy administracji publicznej, ale również przez sądy wspólnotowe. Interpretacje dotyczące zastosowania przepisów, dokonywane przez sądy i inne organy interpretacyjne bywają często niejednoznaczne lub rozbieżne, co może generować ryzyko prawne. Orzecznictwo sądów polskich musi pozostawać w zgodności z orzecznictwem wspólnotowym. Tymczasem niektóre niezharmonizowane z prawem unijnym przepisy prawa krajowego mogą budzić wiele wątpliwości interpretacyjnych oraz rodzić komplikacje natury administracyjno prawnej. W głównej mierze ryzyko może rodzić stosowanie przepisów krajowych niezgodnych z przepisami unijnymi, czy też odmiennie interpretowanymi. d/ryzyko związane z utratą kluczowych pracowników Działalność Spółki uzależniona jest od kluczowych osób pełniących funkcje kierownicze, posiadających odpowiednie doświadczenie, wiedzę oraz kompetencje w zakresie prowadzonej działalności oraz od wyspecjalizowanej kadry obsługującej zaawansowane linie technologiczne. Odejście którejkolwiek z osób kluczowych może mieć negatywny wpływ na działalność Spółki, a w efekcie może pogorszyć wyniki, sytuację finansową oraz perspektywy rozwoju Spółki. e/ryzyko związane ze zmianami cen surowców Spółka w ramach swojej działalności pozyskuje w drodze zakupu surowiec, w tym w szczególności stal, która po poddaniu procesowi obróbki odsprzedawana jest do kontrahentów. W związku z powyższych Spółka narażona jest na ryzyko związane 9

zarówno z cenami metali, w tym przede wszystkim stali. Niemniej Spółka narażona jest na niekorzystne zmiany cen metali. Ryzyko to jest jednak minimalizowane ze względu na fakt, że część zamówień jest realizowana w oparciu o materiał powierzony przez klienta (problem nie występuje w ogóle). W przypadku znacznych wahań cen stali (średnio +/- 5%) ceny stali są indeksowane wg wskaźnika PUDS. Wahania te nie wpływają natomiast na cenę usługi, która pozostaje na niezmienionym poziomie. f/ Ryzyko technologiczne Spółka w ramach prowadzonej działalności wykorzystuje zawansowane technologicznie urządzenia i maszyny, w tym przede wszystkim: wycinarki laserowe, prasy krawędziowe, wycinarki laserowe 3D i wycinarki plazmowe. Urządzenia te charakteryzują się bardzo duża precyzją oraz innowacyjnością. Ewentualne awarie posiadanych urządzeń wchodzących w skład zakładu produkcyjnego mogą powodować przestój w ich pracy i negatywnie wpływać na prognozowaną wielkość produkcji i przyczynić się do zmniejszenia planowanego wyniku finansowego. g/ Ryzyko związane z konkurencją Spółka prowadzi działalność w rozdrobnionej branży, w której działa duża liczba podmiotów. Wynika to przede wszystkim z faktu, iż jest to branża charakteryzująca się dynamicznym rozwojem. Spółka dostrzega firmy konkurencyjne oferujące tak szeroki zakres usług jak Airon Investment. Przewagą Airon Investment jest fakt, że Spółka dysponuje rozwiązaniami bardzo zawansowanymi technologicznie, dzięki czemu gwarantuje wysoką jakość świadczonych usługi oraz krótki czas realizacji usług. Spółka musi natomiast konkurować z podmiotami wyspecjalizowanym w poszczególnych obszarach rynku obróbki metali. Atrakcyjność branży oraz ewentualna jej konsolidacja może przełożyć się na wzrost konkurencji i wpłynąć na ograniczenie dynamiki rozwoju Spółki. Spółka nie ma wpływu na działania podejmowane przez konkurentów z branży, może jednak utrzymać swoją dotychczasową pozycję na rynku dzięki jakości oferowanych usług oraz budowaniu trwałych relacji z kontrahentami. h/ Ryzyko związane ze strukturą akcjonariatu Spółki Jedynym akcjonariuszem spółki jest Pani Anna Niemczewska. Posiada zatem ona 10

decydujący wpływ na działalność Spółki, w tym przede wszystkim na skład kadry zarządzającej oraz strategię rozwoju Spółki. Obecna struktura właścicielska implikuje jednoosobowe decyzje akcjonariusza. Należy wziąć pod uwagę, że interesy jedynego akcjonariusza mogą różnić się od interesów wierzycieli Spółki, w tym również obligatariuszy. Dodatkowo jednoosobowe uprawnienie do powoływania Członków Zarządu i Rady Nadzorczej może negatywnie wpływać na kontrolę działań podejmowanych w Spółce. i/ Ryzyko związane z powiązaniami pomiędzy akcjonariatem Spółki o członkami organów zarządzających i nadzorczych Spółki Należy podkreślić, iż Pani Anna Niemczewska, jedyny akcjonariusz Emitenta jest jednocześnie Członkiem Rady Nadzorczej. Dodatkowo Pan Łukasz Robert Niemczewski, Członek Rady Nadzorczej Emitenta, jest synem Pani Anny Niemczewskiej oraz Pana Roberta Niemczewskiego. Powiązanie pomiędzy akcjonariuszem a członkami Rady Nadzorczej oraz fakt, że jedynym akcjonariuszem Emitenta jest Pani Anna Niemczewska, może negatywnie wpływać na kontrolę działań podejmowanych w Spółce. j/ Ryzyko związane ze stopą procentową Wartość godziwa Obligacji rozumiana jako wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych dla Obligatariuszy może podlegać wahaniom związanym ze zmianami rynkowych stóp procentowych poprzez zmianę stopy dyskonta właściwej dla tych przepływów. Fakt ten może znajdować odzwierciedlenie w rynkowej cenie Obligacji. 8. Główne kierunki działania Spółki w I półroczu 2013 roku: W I połowie 2013 roku Spółka realizowała zadania związane z podstawowym przedmiotem działania. Wśród najistotniejszych przedsięwzięć przeprowadzonych w Spółce w I półroczu 2013 roku znalazło się: a/ dokonanie ostatecznego odbioru budynku produkcyjnego, b/ ukończenie realizacji Projektu pt.: Dywersyfikacja usług poprzez zastosowanie innowacyjnej technologii do obróbki wielkogabarytowych blach i profili (umowa nr UDA- POIG.04.04.00-04-004/08-00), wyżej opisanego, 11

c/ pozyskanie dotacji na projekt pt. Pierwsze wdrożenie wynalazku pn. Silnik wiatrowy o pionowej osi wirnika (projekt nr POIG.04.06.00-04-002/12), d/ dywersyfikacja usług i odbiorców, e/ uruchomienie nowych usług, w tym usługi cięcia stali na wycinarce plazmowej (obszar roboczy 15m/3m) oraz usługi gięcia na prasie krawędziowej (długość giętego profilu 15 m, siła nacisku 2000 ton). 9. Kontynuacja działalności i założenia na lata następne: Zamiarem Spółki jest: stałe zwiększanie skali prowadzonej działalności, utrzymanie i rozszerzenie współpracy z dotychczasowymi kontrahentami oraz rozpoczęcie współpracy z potencjalnymi kontrahentami, w szczególności z zagranicy, zwiększenie ilości oraz wartości realizowanych zamówień dzięki instalacji nowych maszyn, zatrudnienie dodatkowych specjalistów, co umożliwi pełne wykorzystanie potencjału parku maszynowego Emitenta w systemie 3-zmianowym z możliwością uruchomienia produkcji w ruchu ciągłym. 12