Agora SA akwizycja spółki Centrum Filmowe Helios S.A. 30 marca 2010 r.
UMOWA Spółka Sprzedający Centrum Filmowe Helios S.A. ( Helios ) Nova Polonia Private Equity Fund LLC (fundusz amerykański) Nederlandse Financierings-Maatschappij voor Ontwikkelingslanden N.V. (fundusz holenderski) Doradcą sprzedających jest Krokus PE Udziały 84% Cena 25.000.610 26.063.710 Euro Data podpisania (umowa warunkowa¹) 30 marca 2010 r. ¹zamknięcie transakcji po ziszczeniu się warunków zawartych w przedwstępnej umowie sprzedaży, o ile ziszczą się w ciągu 7 miesięcy od daty podpisania WARTOŚĆ WYNIKAJĄCA Z PRZEDWSTĘPNEJ UMOWY SPRZEDAŻY Implikowana wycena 100% kapitałów własnych (equity value) Helios od 29,8 do 31,0 mln Euro, co przy kursie 3,9 PLN/Euro oznacza wartość od 116 do 121 mln PLN; Przy założeniu długu netto na koniec lutego 2010 r. na poziomie ok. 100 mln PLN, wartość przedsiębiorstwa Helios (firm value) wynosi około 221 mln PLN, Mnożniki transakcyjne na podstawie wstępnych wyników Helios za 2009 r.²: FV/ EBITDA 6,6 FV/ EBIT 11,5 P/ E 11,3 11,7 ² skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Helios za 2009 r. nie zostało jeszcze zweryfikowane przez biegłego rewidenta Informacje ogólne -2-
Spis treści -3-
Kluczowe etapy -5-
Liczba multipleksów sieci Helios Kinoplex w latach 2002-2010 30 24 18 12 6 0 2 7 16 16 21 24 2002 2005 2007 2008 2010¹ ¹ stan w marcu 2010 r. lp. miasto kina ekrany fotele MULTIPLEKSY¹ 1 Białystok 2 15 2 949 2 Bielsko-Biała 1 7 1 587 3 Dąbrowa Górnicza 1 5 836 4 Gdańsk 1 8 1 754 5 Gniezno 1 3 340 6 Gorzów Wlkp. 1 5 1 028 7 Katowice 1 9 2 158 8 Kielce 1 7 1 620 9 Konin 1 2 588 10 Legnica 1 5 1 086 11 Lubin 1 5 1 123 12 Olsztyn 1 8 1 897 13 Opole 1 6 1 245 14 Piła 1 4 583 15 Piotrków Trybunalski 1 5 1 054 16 Płock 1 5 1 003 17 Radom 1 5 1 362 18 Rzeszów 1 4 1 200 19 Sosnowiec 1 4 1 217 20 Szczecin 1 4 1 222 21 Warszawa 1 4 574 22 Wrocław 2 16 3 565 RAZEM 24 136 29 991 KINA TRADYCYJNE¹ 23 Kalisz 1 2 400 24 Łódź 1 2 784 RAZEM 2 4 1 184 Rozwój sieci -6-
Mapa sieci kin Helios¹ Gdańsk 1/8 Szczecin 1/4 Piła Gorzów Wlkp. Gniezno Płock 1/5 1/2 1/3 Konin 1/5 Legnica Kalisz Łódź 1/5 1/2 1/2 Lubin Piotrków T. 1/5 1/4 Wrocław 2/16 1/6 Opole 1/4 1/5 Sosnowiec Dąbrowa G. Katowice 1/5 1/9 Bielsko-Biała 1/7 Olsztyn 1/8 Warszawa 1/4 1/4 Kielce 1/7 Radom 1/5 Białystok 2/15 Rzeszów 1/4 x/x miasto liczba kin / liczba ekranów ¹ stan w marcu 2010 r. Lokalizacje -7-
Lokalizacje cd. -8-
Lokalizacje cd. -9-
Nowoczesne systemy audio-wideo; 20 projektorów cyfrowych z przystawką do projekcji filmów w formacie 3D; Technologia kina trójwymiarowego Triple Flash w systemie Dolby 3D Digital. Projektor cyfrowy z katowickiego kina Helios (w tle tradycyjny projektor) Technologia -10-
Liczba biletów do kina sprzedanych w Polsce okresie 2006-2009 Wpływy ze sprzedaży biletów do kina w Polsce w okresie 2006 2009 40 39 20% 700 681 30% 32 33 34 16% 547 25% mln sprzedanych biletów 20 4% 10% zmiana % r/r PLN mln 350 461 482 14% 15% zmiana % r/r 2% 5% 0 2006 2007 2008 2009 0% 0 2006 2007 2008 2009 0% Liczba sprzedanych biletów zmiana % r/r Wpływy ze sprzedanych biletów zmiana % r/r źródło: Helios na podstawie Boxoffice.pl źródło: Helios na podstawie Boxoffice.pl Sprzedaż biletów -12-
Struktura sprzedaży biletów do kina w polskich multipleksach w 2009 r. Multikino 9,6 mln 30% Helios 7,7 mln 24% % udziału 2009 32 mln biletów Cinema City 14,7 mln 46% źródło: Helios na podstawie Boxoffice.pl Sprzedaż biletów, cd. -13-
Porównanie infrastruktury kinowej na tle bezpośredniej konkurencji w Polsce Liczba multipleksów Liczba ekranów Liczba miejsc Cinema City 28 311 64 397 Multikino 22 196 43 784 Helios 24 + 2 tradycyjne 136 + 4 tradycyjne 29 991 + 1 184 tradycyjnych Udział w liczbie multipleksów Udział w liczbie ekranów w multipleksach Multikino 30% Helios 32% Multikino 30,5% Helios 21% 74 multipleksy 643 ekrany Cinema City 38% źródło: Helios na podstawie Boxoffice.pl; stan na 31 grudnia 2009 r. Cinema City 48,5% źródło: Helios na podstawie Boxoffice.pl; stan na 31 grudnia 2009 r. Infrastruktura kinowa w Polsce -14-
Wskaźniki efektywności wykorzystania kin na tle bezpośredniej konkurencji w 2009 r. Liczba widzów na fotel (średnio w miesiącu) Liczba widzów na ekran (średnio w miesiącu) Wypełnienie kin¹ Cinema City 20 4 182 13,5% Multikino 19 4 185 12,5% Helios 23 5 017 15,1% pozycja Helios nr 1 nr 1 nr 1 ¹ = liczba sprzedanych biletów/ (liczba miejsc * średnia liczba dni w miesiącu [wg założeń 30 dni] * maksymalna liczba seansów kinowych na salę [wg założeń 5 seansów]) źródło: Helios na podstawie Boxoffice.pl, 2009 Efektywność -15-
Trendy i perspektywy -16-
Przychody ze sprzedaży 2005-2009 Struktura przychodów w 2009 r. 200 zmiana % r/r 37% 186 % udziału, zmiana % r/r 150 43% mln PLN 100 62% 32% 95 136 Pozostałe 5% 2009 186 mln PLN 37% Bilety 74% 72 50 46 Bary 21% 0 2005 2006 2007 2008 2009¹ źródło: Helios, skonsolidowane wyniki wg MSSF ¹ wstępne wyniki, skonsolidowane sprawozdanie za 2009 r. nie zostało jeszcze zweryfikowane przez biegłego rewidenta Przychody -18-
Liczba biletów do kina sprzedanych przez Grupę Helios 3000 tys. sprzedanych biletów 1500 2009 2008 2007 0 źródło: Helios na podstawie Boxoffice.pl 1 kw. 2 kw. 3 kw. 4 kw. Sprzedaż biletów -19-
Wpływy Grupy Helios ze sprzedaży barowej 12 mln PLN 8 4 2009¹ 2008 2007 0 1 kw. 2 kw. 3 kw. 4 kw. źródło:helios, skonsolidowane wyniki wg MSSF ¹ wstępne wyniki, skonsolidowane sprawozdanie za 2009 r. nie zostało jeszcze zweryfikowane przez biegłego rewidenta Sprzedaż barowa -20-
Struktura kosztów rodzajowych w 2009 r. Amortyzacja 9% % udziału Pozostałe 27% 2009 167 mln PLN Materiały, energia i wartość sprzedanych towarów i materiałów 51% Wynagrodzenia i świadczenia 13% źródło: Helios, wstępne skonsolidowane wyniki wg MSSF; skonsolidowane sprawozdanie za 2009 r. nie zostało jeszcze zweryfikowane przez biegłego rewidenta Koszty operacyjne -21-
Wyniki finansowe Grupy Helios w latach 2007-2009 mln PLN 2007 2008 zmiana % 2008 vs 2007 2009¹ zmiana % 2009 vs 2008 Przychody 94,7 135,8 43,4% 185,7 36,7% EBIT 12,9 16,3 26,4% 19,2 17,8% EBITDA 20,0 27,7 38,5% 33,6 21,3% Zysk netto 7,0 7,3 4,3% 10,3 41,1% źródło: Helios, skonsolidowane wyniki wg MSSF ¹ wstępne wyniki, skonsolidowane sprawozdanie za 2009 r. nie zostało jeszcze zweryfikowane przez biegłego rewidenta Wyniki finansowe -22-
Rosnące przychody kin ze sprzedaży biletów i usług reklamowych; Umocnienie pozycji Grupy na rynkach lokalnych; Dywersyfikacja bazy klientów; Nowe możliwości ekspansji i rozwoju. Podstawowe cele transakcji -24-
Uzupełnienie portfela mediów -25-
Wykorzystanie siły medialnej Agory -26-
100% Struktura klientów Grupy Agora i Grupy Helios w 2009 r. Klienci indywidualni % udziału Klienci korporacyjni 0% Struktura wpływów Grupy Agora za 2009 r. Struktura sumy wpływów Grupy Agora i Grupy Helios za 2009 r. źródło: szacunki własne Agory opracowane wyłącznie w celu zobrazowania zmian strukturalnych Struktura klientów -27-
100% Struktura przychodów Grupy Agora i Grupy Helios w 2009 r. Rozrywka % udziału Informacje/Poradnictwo/ Usługi 0% Struktura wpływów Grupy Agora za 2009 r. Struktura sumy wpływów Grupy Agora i Grupy Helios za 2009 r. źródło: szacunki własne Agory opracowane wyłącznie w celu zobrazowania zmian strukturalnych Struktura przychodów -28-
Załączniki -29-
Grupa kapitałowa -30-
Struktura akcjonariatu przed zamknięciem transakcji Struktura akcjonariatu po ewentualnym zamknięciu transakcji przed zamknięciem transakcji Nova Polonia Private Equity Fund LLC 66% po ewentualnym zamknięciu transakcji Agora¹ 84% osoby fizyczne 16% osoby fizyczne 16% Nederlandse Financierings- Maatschappij voor Ontwikkelingslanden N.V. 18% ¹jeśli żadna z osób fizycznych nie skorzysta z prawa pierwszeństwa lub prawa przyłączenia się do transakcji Struktura właścicielska -31-
Niniejsza prezentacja została przygotowana przez spółkę Agora SA ("Spółka"). Dane i informacje zawarte na poszczególnych slajdach nie przedstawiają, ani pełnej, ani spójnej analizy finansowej, a także oferty handlowej Spółki i służą wyłącznie celom informacyjnym. Szczegółowy opis działalności i stanu finansowego Agory został przedstawiony w raportach bieżących i okresowych dostępnych na witrynie korporacyjnej pod adresem www.agora.pl. Wszystkie znajdujące się dane zostały oparte na źródłach, które Spółka uznaje za rzetelne. Spółka zastrzega sobie prawo zmiany danych i informacji w wybranym przez siebie terminie, bez konieczności uprzedniego powiadomienia. Prezentacja nie była poddana weryfikacji przez niezależnego audytora. Niniejsza prezentacja oraz związane z nią slajdy mogą zawierać twierdzenia odnoszące się do przyszłości. Twierdzenia takie nie mogą być jednak rozumiane jako prognozy Spółki lub zapewnienia co do spodziewanych przyszłych wyników Spółki. Oczekiwania Zarządu oparte są bowiem na bieżącej wiedzy, świadomości lub poglądach Zarządu Spółki i są zależne od szeregu czynników, które mogą spowodować, iż faktycznie osiągnięte w przyszłości wyniki, będą w sposób istotny różnić się od twierdzeń zawartych w niniejszym dokumencie. Spółka zaleca pomoc ze strony wyspecjalizowanych podmiotów zajmujących się doradztwem inwestycyjnym w przypadku zainteresowania inwestycją w jakiekolwiek papiery wartościowe Spółki. -32-