Raport poranny, 9 października 2013r. Najważniejsze dane Międzynarodowy Fundusz Walutowy prognozuje wzrost światowej gospodarki o 2,9 proc. r/r w 2013r. i 3,6 proc. r/r w 2014r. Nasza opinia: Dojrzałe gospodarki pozostaną znacznie stabilniejszym motorem napędowym światowej gospodarki niż rynki wschodzące w bieżącym i przyszłym roku. MFW zweryfikował w dół prognozę wzrostu PKB dla rynków wchodzących odpowiednio o 0,5 pkt. proc. w 2013r. (do 4,5 proc. r/r) i 0,4 pkt. proc. w 2014r. (do 5,1 proc. r/r), za czym stoją przede wszystkim pogarszające się fundamenty państw z grupy BRIC. Chiny mają według funduszu w tym roku rozwijać się w tempie 7,6 proc. r/r, a w 2014r. wyhamować do 7,3 proc. (w lipcu MFW prognozował 7,7 proc. r/r). Prognoza tegorocznej dynamiki PKB dla Rosji jest o 1 pkt. proc. niższa od szacunków ekonomistów MFW z lipca 2013r., dla Indii została obniżona o 1,8 pkt. proc. (do 3,8 proc. r/r w 2013r.), a dla Meksyku o 1,7 pkt. proc. (do 1,2 proc. r/r w 2013r). Europa Środkowo-Wschodnia powinna skorzystać ze ścisłych powiązań z rozwiniętymi rynkami zachodnioeuropejskimi, które na przełomie 2013-2014r. mają kończyć trwającą ponad dwa lata recesję. Eksperci MFW spodziewają się, że w przyszłym roku dodatnią dynamiką PKB wykażą się nawet najsłabsze ogniwa strefy euro, jak Hiszpania czy Włochy. Dla Polski Międzynarodowy Fundusz Walutowy prognozuje wzrost PKB o 1,2 proc. r/r w 2013r. i o 2,4 proc. r/r w przyszłym roku (prognozę podniesiono o 0,2 pkt. proc). Dziś obserwuj: Produkcja przemysłowa (Wielka Brytania) prog. -0,6 proc. r/, poprzednio -1,6 proc. r/r. Produkcja przemysłowa (Niemcy) poprzednio -2,2 proc. r/r.
Analiza techniczna: GPW FW20 Po dynamicznej fali wzrostowej z drugiej dekady września zbudowana została formacja głowy z ramionami (RGR) z linią sygnalną położoną na wysokości 2373 pkt. Od dwóch sesji podejmowane są próby wybicia dołem, których powodzenie potwierdziłoby wierzchołkowy charakter formacji. Dolny cień poniedziałkowego młota daje jeszcze możliwość obrony na niedalekim poziomie 2 355 pkt, jednak po wczorajszym sesyjnym spadku znaczenie tego byczego elementu świecowego wyraźnie spadło. TPSA Wraz z osiągnięciem pułapu 8.7 zrealizowany został potencjał wzrostowy powstały po wrześniowym wybiciu górą z symetrycznego trójkąta (projekcja oparta o wysokość opuszczonej formacji). Dość naturalna w tej sytuacji korekta mogłaby zostać zasygnalizowana wypełnieniem lokalnej formacji podwójnego szczytu (linia sygnalna 8.38). Z drugiej strony utrzymująca się silna pozycja relatywna sugeruje także możliwość pozytywnych rozwiązań (np. zamiana poziomu docelowego na wsparcie ). JSW W połowie września doszło do wybicia górą z 4- miesięcznej formacji orgr, co wiązało się także z sygnałem zakończenia tegorocznej fali bessy. Trwający od 2.5 tygodnia trend spadkowy nie wykroczył jeszcze poza ramy ruchu powrotnego do linii sygnalnej wspomnianej formacji (72), jednak po potwierdzeniu oporu związanego linią trendu (74.0), ta lokalna tendencja stwarza realne zagrożenie anulowania wcześniejszego pozytywnego sygnału średnioterminowego.
Analiza techniczna: Waluty USDCHF H4: Kurs dolara do franka szwajcarskiego ma szansę zanotować większą korektę, za czym przemawiać może utworzona na wykresie formacja odwróconej głowy z ramionami. Kupujący próbują właśnie wybić linię szyi. Jeśli obecna świeca, która zamyka się o godz. 12.00 wybije korpusem to miejsce (0,9076) otworzy tym samy drogę do dalszych wzrostów do poziomu 0,9187. Poniżej jednak warto obserwować zachowanie kursu w okolicach zniesień Fibonacciego 38,2 41,4% (0,9152-0,9168), które mogłyby zatrzymać kupujących. W tym miejscu warto także szukać sygnałów potencjalnego zakończenia korekty. GOLD H4: Kurs złota dotarł kolejny raz do linii trendu spadkowego. W tym miejscu ponownie do głosu doszli sprzedający, co dawać może szansę na zakończenie obecnej korekty i ruch kursu w kierunku ostatnich dołków na poziomach: 1305,39; 1301,95 oraz 1291,82. Docelowo jednak kurs miałby szansę zaatakować istotne wsparcia zlokalizowane przy poziomach 1277,87 oraz 1272,71. Negacją powyższego scenariusza byłoby trwałe wybicie linii trendu spadkowego.
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A. Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj: Łukasz Wróbel, Główny Analityk lukasz.wrobel@noblesecurities.pl Tel: +48 600 942 105 Analiza techniczna GPW: Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk krzysztof.ojczyk@noblesecurities.pl Tel: +48 12 422 31 00 wew.113 Analiza techniczna waluty: Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych dominik.lebek@noblesecurities.pl Tel: +48 22 212 54 35
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym przygotowanym przez analityka (analityków) Noble Securities S.A. oraz ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, towaru czy innego instrumentu lub produktu. Niniejsze opracowanie ani żaden z jego zapisów nie stanowi: oferty w rozumieniu art. 66 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. - kodeks cywilny (Dz. U. Nr 16, poz. 93, z późn. zm.), podstawy do zawarcia umowy lub powstania zobowiązania, publicznego proponowania nabycia instrumentów finansowych ani oferty publicznej instrumentów finansowych w rozumieniu art. 3 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (tekst jednolity: Dz. U. z 2009 r. Nr 185, poz. 1439, z późn. zm.). Niniejsze opracowanie zostało przygotowane z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji, które autor (autorzy) uznał (uznali) za wiarygodne, ale ani autor (autorzy), ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze wyrażają wyłącznie wiedzę oraz opinie i prognozy autora (autorów) według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania i i nie powinny być inaczej interpretowane. Nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A. Przedstawiane w niniejszym opracowaniu opinie, komentarze lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi. Interpretacje wykresów są subiektywną oceną analityka (analityków) dotyczącą oceny technicznej wykresu (wykresów). Niniejsze opracowanie opiera się również na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. Niniejsze opracowanie nie zostało sporządzone zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinno być też rozumiane jako opracowanie o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych. Niniejsze opracowanie nie stanowi również porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. W zależności od okoliczności informacje zawarte w niniejszym opracowaniu mogą stanowić podstawę do podjęcia przez poszczególnych inwestorów różnych decyzji czy zachowań inwestycyjnych, w tym także decyzji czy zachowań o przeciwstawnych kierunkach. Noble Securities S.A. mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne opracowania, materiały i/lub dokumenty, przedstawiające inne wnioski, również niespójne z przedstawionymi w niniejszym opracowaniu. Każde z takich opracowań lub materiałów odzwierciedla różne założenia, metody analityczne przyjęte przez autora (autorów) oraz różne oceny. Noble Securities S.A. nie składa zapewnienia, ani nie jest zobowiązany do zapewnienia, że takie opracowania, materiały czy dokumenty będą podawane do wiadomości odbiorców ani czytelników niniejszego opracowania. Obowiązujące w Noble Securities S.A. polityki i inne regulacje wewnętrzne mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów. Szczegółowe informacje w tym zakresie są zamieszczone na stronach internetowych Noble Securities S.A.: www.noblesecurities.pl, www.noblemarkets.pl, gdzie zamieszczone są również informacje o ryzykach związanych z inwestowaniem na rynku kapitałowym, a także informacje o Grupie Kapitałowej, do której należy Noble Securities S.A. Podmiotem dominującym w stosunku do Noble Securities S.A. jest Getin Noble Bank S.A., a w skład Grupy Kapitałowej Getin Noble Bank S.A. wchodzą również spółki, których instrumenty finansowe mogą być przedmiotem notowania na rynku zorganizowanym, jak również mogą być przedmiotem niniejszego opracowania. Przedmiotem niniejszego opracowania mogą być również instrumenty finansowe emitowane przez spółki powiązane z akcjonariuszami Getin Noble Bank S.A. Jest możliwe, że Noble Securities S.A., jego akcjonariusze, podmioty powiązane z akcjonariuszami Noble Securities S.A., członkowie władz lub inne osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. posiadają, mogą zamierzać zbywać lub nabywać instrumenty finansowe, towary lub inne instrumenty, które są przedmiotem niniejszego opracowania. Osoby korzystające z niniejszego opracowania lub jego części nie mogą zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia okoliczności lub czynników, w tym czynników ryzyka, innych niż te, które zostały wskazane w niniejszym opracowaniu. Noble Securities S.A. ani osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osób lub podmiotów korzystających z niniejszego opracowania lub z jego jakiejkolwiek części ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania lub jego jakiejkolwiek części, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji lub opinii zawartych w niniejszym opracowaniu lub w jego jakiejkolwiek części. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte w oparciu o treść niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części ponoszą wyłącznie osoby korzystające z tych informacji. Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do rozpowszechniania wyłącznie na terenie Rzeczypospolitej Polskiej, a nie jest przeznaczone do rozpowszechniania lub przekazywania, bezpośrednio ani pośrednio, na terenie Stanów Zjednoczonych Ameryki, Kanady, Japonii lub Australii, ani obszaru żadnej innej jurysdykcji, gdzie rozpowszechnianie takie stanowiłoby naruszenie odpowiednich przepisów danej jurysdykcji lub wymagało zarejestrowania w tej jurysdykcji. Niniejsze opracowanie nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego opracowania (w całości lub w jakiejkolwiek części) bez pisemnej zgody Noble Securities S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie ma na celu promocję usług Noble Securities S.A. i stanowi informację handlową. Nadzór nad Noble Securities S.A. w zakresie prowadzonej działalności maklerskiej sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.