Notowania. Forte Rezygnacja p. Roberta Rogowskiego z pełnienia funkcji wiceprezesa zarządu

13 stycznia 2014 2014-01-13 TRIGON COVERAGE Benefit Systems Hedgehog Fund rozpoczyna współpracę z grupą, będzie poszukiwał atrakcyjnych projektów inwestycyjnych Fundusz inwestujący do tej pory w projekty technologiczne, poszerza krąg zainteresowań o nowe branże. Fundusz będzie poszukiwał firm, których profil działalności wiąże się z tematyką pracy, motywacji pracowników, kariery, edukacji i kultury oraz ogólnie rozumianego well-being, tzn. aktywnego trybu życia, zagadnień work-life balance, fitnessu i zdrowego odżywiania. Forte Francja kluczowym rynkiem Zarząd skupia się obecnie na umocnieniu pozycji na rynku francuskim, którego wartość jest porównywalna do rynku mebli Niemczech. Obecnie to rynek niemiecki jest najbardziej dynamicznym kierunkiem sprzedaży, gdzie spółka notuje dwucyfrowe tempo wzrostu przychodów. W 2013 r. przychody na tym rynku według naszych szacunków wyniosły ok. 350 mln PLN. Zarząd oczekuje, podobnej sprzedaży we Francji w perspektywie 2-3 lat. Forte Rezygnacja p. Roberta Rogowskiego z pełnienia funkcji wiceprezesa zarządu Na stanowisko członka zarządu powołano p. Mariusza Jacka Gazdę. Hawe Umowa spółki zależnej Hawe Budownictwo o wartości 5,47 mln PLN netto Przedmiotem kontraktu zawartego z Gminą Miejską Lubin jest wykonanie projektu oraz budowy rurociągów kablowych w technologii mikrokanalizacji, dostawę i montaż urządzeń aktywnych, projekt i budowa Centrum Zarządzania Siecią. Łączna długość sieci światłowodowej, która będzie wykonana w ramach Umowy wynosi 21,7 km. Hawe Budownictwo planuje wykonać całość sieci pasywnej oraz zrealizować dostawę i instalację urządzeń aktywnych w 2014 roku. Kruk Nakłady grupy na zakup wierzytelności w IV kw. wyniosły 82,2 mln PLN (spadek o31,7% r/r) Rok wcześniej w tym samym okresie kwota nakładów wyniosła 120,4 mln PLN. Wartość nominalna tych wierzytelności to 1 mld PLN w porównaniu z 1,08 mld PLN w IV kwartale 2012 r. Jednocześnie nakłady inwestycyjne Grupy na zakup portfeli w całym 2013 r. wyniosły 367,2 mln PLN (wzrost o 18,8% r/r). Wartość nominalna wierzytelności nabytych przez Grupę w tym okresie wyniosła 3,79 mld PLN (wzrost o 5,8% r/r).wskaźnik dług odsetkowy netto do kapitałów własnych w 3 kw. za sprawą odroczonej płatności części zobowiązań na nabyte portfele obniżył się do poziomu 1,4x. Notowania Kurs 1D Zmiana 1M Kalendarium spotkań 1Y W IG 49797 0,09% -3,80% 4,97% 120% W IG20 2328 0,10% -4,19% -8,99% 176% W IG30 2460 0,07% -4,10% --- --- mw IG40 3257 0,51% -3,24% 24,75% 108% sw IG80 13715-1,17% -4,16% 29,44% 70,74% Kurs 1D Zmiana 1M 1Y S&P 1842 0,23% 3,78% 25,16% 99% DAX 9473 0,55% 5,18% 22,78% 123% RTX 1949-0,32% 0,87% -13,27% 37% SCI 2004-0,44% -8,73% -10,64% 84% NKY 15912 0,20% 3,30% 47,31% 144% Kurs 1D Zmiana 1M USD/PLN 3,03 0,03% 0,25% 1,07% EUR/PLN 4,15 0,00% 0,74% -1,09% EUR/USD 1,37 0,01% -0,52% 2,16% Kurs 1D Zmiana 1M Miedź 7303 1,24% 2,00% -10,01% Ropa 107-0,21% -1,66% -3,27% Złoto 1250 0,16% 0,94% -24,80% Cukier 426 0,19% -5,54% -21,92% Kakao 2712 1,04% -2,20% 17,50% Pszenica 629 0,48% -6,47% -26,54% Bawełna 83 0,52% -0,24% 9,79% Kauczuk 266 0,26% -5,03% -10,86% Dzień Godz. Formuła Miejsce 15.01 10.00 Wind Mobile konferencja Sheraton 16.01 11.00 GPW konferencja siedziba 1Y 1Y Medicalgorithmics Zatwierdzenie prospektu emisyjnego przez KNF KNF poinformował że w dniu 10 stycznia 2014 roku zatwierdził prospekt emisyjny Spółki. Prospekt został sporządzony w związku z ubieganiem się o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. TVN oczekuje, że będzie lepsza od dynamiki rynku reklamy TV w 2014 roku TVN podtrzymuje, że spodziewa się niskiego jednocyfrowego wzrostu rynku reklamy telewizyjnej w 2014 roku w ujęciu r/r i spodziewa się własnego wzrostu powyżej dynamiki rynkowej. W naszych prognozach zakładamy, że w najbliższych dwóch latach, wraz z przyspieszeniem wzrostu gospodarczego, odwróci się negatywny trend na rynku reklamy i notować on będzie około 4-5% wzrost w skali roku. Dynamika segmentu reklamy telewizyjnej powinna być zbliżona do tych poziomów. Jednocześnie oczekujemy, że grupa TVN będzie rosnąć szybciej niż rynek. Po pierwsze nie oczekujemy w grupie spadku oglądalności. Mimo odpływu widowni od kanału głównego (trend obserwowany na całym rynku), poprawę notują należące do grupy kanały telewizji naziemnej. Ponadto grupa ma najwyższy wśród stacji ogólnopolskich power ratio (około 1,6 na tle 1,1 w Polsacie i 0,8 w TVN). Oznacza to, że w momencie odwrócenia dekoniunktury grupa TVN, z uwagi na lepsze dotarcie do klienta docelowego, powinna rosnąć w tempie wyższym niż średnie na rynku. W strukturze sprzedaży rośnie wówczas udział reklamy cennikowej kosztem reklamy opartej o pakiety punktów ratingowych (GRP), która jest tańsza dla reklamodawcy. Już trzeci kwartał 2013 roku, mimo, że zwykle słaby sezonowo, przyniósł w TVN zdecydowany wzrost udziału przy- 1

chodów opartych na cenniku stałym: wyniósł on 53% w porównaniu do zaledwie 39% w tym samym okresie poprzedniego roku i również 39% w II kwartale 2013 roku. Wzrost udziałów reklamy cennikowej w kolejnych okresach r/r będzie pozytywnie wpływał na dynamiki przychodów reklamowych grupy na tle rynku. Hanna Kędziora Synektik Zmiany w akcjonariacie Zmniejszenie zaangażowania przez Templeton Asset Management z 12,65% do 9,97% kapitału i głosów Zwiększenie zaangażowania przez Altus TFI z 4,10% do 6,76% kapitału i głosów Zmiany w akcjonariacie wynikają z rejestracji przez sąd podwyższenia kapitału zakładowego Spółki poprzez emisję akcji serii E. ZWG Zwiększenie zaangażowania przez p. Marka Falentę z 33,21% do 34,32% kapitału i głosów INFORMACJE Z INNYCH SPÓŁEK Największe wzrosty mwig40 Petrolinv OIL 23,53% 12959,5 721% Cinema-CIty CCI 17,55% 1239,1 2387% Polimexms PXM 9,09% 6190,7 50% swig80 Polnord PND 7,31% 206,2 178% Action ACT 3,53% 78,8 266% Astarta AST 2,41% 1,8 18% WIG Tesgas TSG 22,19% 151,1 521% Cinema-CIty CCI 17,55% 1239,1 2387% Agroton AGT 11,51% 602,4 422% Action: myśli o wypłacie dywidendy za 2013 roku na poziomie około 2 PLN na akcję Wypłata 2 PLN dywidendy na akcję oznaczałaby, że na wypłatę dla akcjonariuszy trafi łącznie około 33,2 mln PLN. DY=4,28%. Asseco Poland: Brak planów dalszej konsolidacji spółek z obszaru ERP w ramach grupy Awbud: Dziś NWZA w sprawie zmian w statucie spółki Bioton: Dziś dzień scalenia i wymiany akcji spółki w stosunku 100:1 Wznowienie obrotu akcjami spółki ma nastąpić w dniu jutrzejszym. Bipromet: Kandydatura p. Pawła Bala na stanowisko członka RN zgłoszona przez Capital Partners NWZA w sprawie powołania członków RN jest zwołane na dzień dzisiejszy. Budimex: Oferta spółki za 88,8 mln PLN najkorzystniejsza w przetargu na budowę zajezdni tramwajowej Oferta konsorcjum Budimeksu i KZN Rail została wybrana w przetargu na wykonanie w formie zaprojektuj i wybuduj zajezdni tramwajowe w Olsztynie. W przetargu wpłynęły łącznie cztery oferty. Poza konsorcjum Budimeksu oferty złożyły: ZUE, konsorcjum NDI oraz konsorcjum Balzola Polska. CCI: Sfinalizowanie połącznia działalności kinowej Cinema City z Cineworld w III'14 Spółki zawarły umowę połączenia w celu przeniesienia wszystkich akcji w kapitale zakładowym spółki Cinema City Holding B.V., podmiotu, który będzie posiadał działalność kinową w chwili zamknięcia transakcji, na Cineworld na podstawie wartości przedsiębiorstwa (z wyłączeniem zadłużenia i gotówki) wynoszącej szacunkowo około 503 mln GBP, w formie akcji i w gotówce. Wynagrodzenie CCI będzie składało się z kwoty 272 mln GBP w gotówce (pomniejszone o wartość spłaty wszystkich długów Cinema City w momencie realizacji transakcji szacowanych na kwotę 169 mln GBP), oraz akcji w Cineworld, stanowiących 24,9% udziału w kapitale zakładowym Cineworld w dniu zamknięcia, odpowiadających wartości przedsiębiorstwa bez uwzględnienia gotówki i zadłużenia w kwocie około 503 mln GBP. Ponadto Cinema City otrzyma w chwili zamknięcia transakcji kwotę bliską 14,5 mln EUR w gotówce oraz wynagrodzenie z zysku, które będzie wynosić 25,9 mln EUR, jeśli zamknięcie nastąpi w lutym 2014 roku lub wcześniej oraz 28,9 mln EUR, jeśli zamknięcie nastąpi w marcu 2014 roku lub później, w gotówce. Cinema City zwołało NWZA w celu zatwierdzenia połączenia na 24 lutego 2014 roku. Największe spadki mwig40 Pelion PEL -6,40% 5,4 80% Serinus Energy SEN -5,50% 68,2 55% Amrest EAT -3,60% 25,7 272% swig80 CI Games CIG -6,29% 44,0 94% Quercus QRS -5,56% 81,6 283% Comarch CMR -5,35% 9,15 248% WIG Olympic OEG -9,94% 0,0 1% Interferi INF -6,73% 5,1 535% Pelion PEL -6,40% 5,4 80% CCI: Zapowiedź przeznaczenia środków z Cineworld na inwestycje, w tym Park of Poland Szczegóły I etapu inwestycji Park of Poland spółka planuje podać w połowie 2014 roku. 2

CCI: pozostanie na GPW z nieruchomościami i pakietem akcji Cineworld Oba podmioty będą nadal notowane na giełdach odpowiednio w Warszawie i Londynie. DSS: wraz z COVEC zrzekły się wzajemnych roszczeń z tytułu umów na budowę A2 Chodzi o umowy na podwykonawstwo i dostawy kruszywa oraz betonu na budowę autostrady A2 Stryków Konotopa sekcje A oraz C. W komunikacie poinformowano, że zrzeczenia się roszczeń mają charakter warunkowy i uzależnione są od zakończenia postępowań sądowych toczących się z udziałem stron, a także nie wszczynania nowych postępowań sądowych z udziałem stron, dotyczących wspomnianych umów. Ponadto, warunkiem zrzeczenia się roszczeń jest otrzymanie przez DSS kwoty 11 mln PLN. EMC Instytut Medyczny: Zawarcie umowy w Szpitalu Św. Jerzego w Kamieniu Pomorskim Maksymalna kwota zobowiązania oddziału NFZ wobec spółki została określona dla okresu od dnia 1 stycznia do dnia 31 grudnia 2014 roku i wynosi 8,54 mln PLN (obejmuje wykonywanie świadczeń opieki zdrowotnej na oddziałach: wewnętrznym, chirurgii ogólnej, położnictwa i ginekologii, pediatrii i neonatologii przez okres 12 miesięcy 2014 roku i izby przyjęć przez okres 6 miesięcy 2014 roku). Exillon Energy: Średnie dzienne wydobycie na poziomie 16,7-18,7 tys. baryłek w IV kwartale 2013 roku podawała wcześniej, że średnie dzienne wydobycie wynosiło 16,6 tys. baryłek ropy w III kwartale i 15,7 tys. w II kwartale. Global Energy: Zmniejszenie zaangażowania przez Polish American Investment Fund z 14,317% do 4,981% kapitału i głosów Global Energy: Zmniejszenie zaangażowania przez United z 9,413% do 3,20% kapitału i głosów Impera Capital: ma czternaście dni na wykup obligacji serii H Intersport: Zawarcie umowy podnajmu części lokalu handlowego w Łodzi w porozumieniu z Alma Market zawarł z Fit Fabric umowę podnajmu powierzchni ok. 1 500 m2 na piętrze oraz części parteru lokalu handlowego Intersport przy ul. Kilińskiego 122-128 w Łodzi. Podnajmowana powierzchnia będzie przeznaczona na prowadzenie klubu fitness wraz z siłownią. Umowa została zawarta na okres do 31 października 2017 roku. Izolacja-Jarocin: Uchwała NWZA w sprawie zgody na nabycie nieruchomości Akcjonariusze wyrazili zgodę w sprawie zakupu przez spółkę nieruchomości położonej w Jarocinie, przy ul. Poznańskiej 24. Ponadto wyrażono zgodę na zbycie wydzielonej działki zlokalizowanej pod tym samym adresem. Makrum: Rozwiązanie umowy spółki zależnej Makrum Development z Leroy Marlin-Inwestycje Przedmiotem kontraktu po spełnieniu jej warunków ustanowienia odrębnej własności lokalu użytkowego była sprzedaż tego lokalu wraz z prawami związanymi, który to lokal o powierzchni około 11 630 m2 przeznaczony miał być na sklep wielkopowierzchniowy z materiałami dla domu i ogrodu, który miałby zostać wybudowany na nieruchomości położonej w Bydgoszczy w obrębie ulic Dwernickiego, Sułkowskiego, Kamiennej i Leśnej. W związku ze złożeniem przez spółkę oświadczenia do dnia 31 grudnia 2013 roku zgodnie z umową nie będą przysługiwały Leroy Merlin-Inwestycje wobec spółki jakiekolwiek roszczenia finansowe wynikające z odstąpienia od umowy. Makrum: Złożenie przez Makrum Development wniosku o uchylenie decyzji o pozwoleniu na budowę Decyzja zarządu spółki o złożeniu powyższego wniosku jest związana z prowadzeniem prac nad zmianą koncepcji zagospodarowania przedmiotowego terenu w Bydgoszczy przy ul. Leśnej 11-19, na terenie działek położonych w obrębie ulic Dwernickiego, Sułkowskiego, Kamiennej i Leśnej. Mex Polska: Zwiększenie zaangażowania przez Idea TFI z 4,01% do 9,01% kapitału i głosów MNI: Zwołanie NWZA na dzień 11 lutego w sprawie zmian w składzie RN Mostostal-Export: Zmniejszenie zaangażowania przez Polish American Investment Fund z 5,08% (5,11% kapitału) głosów do 0% Mostostal-Export: Zwiększenie zaangażowania przez United powyżej 5% do 5,08% (5,11% kapitału) głosów Netia: Dziś NWZA w sprawie zmian w składzie RN Opteam: Zwiększenie zaangażowania przez Idea TFI z 0,77% do 7,18% kapitału i głosów Patentus: Rezygnacja p. Mateusza Duda z pełnienia funkcji członka RN Polimex-Mostostal: Otrzymanie dwóch gwarancji bankowych wystawionych na zlecenie GDDKiA o łącznej wartości 1,8 mld PLN 3

Puławy: Podpisanie porozumienia z KGHM o współpracy przy eksploatacji surowców Porozumienie dotyczy współpracy w zakresie poszukiwania, rozpoznania i wydobycia złóż soli potasowych, surowców fosforowych, soli kamiennej oraz metali niezależnych w ramach wspólnego przedsięwzięcia. Puławy: Trzyletnia umowa na dostawy RSM warta 385 mln PLN Kontrakt ze szwajcarską firmą TRAMMO AG będzie realizowany w dostawach statkowych, z portów polskich na główne rynki konsumpcji RSM. Cena będzie ustalana w oparciu o negocjacje cenowe. Umowa została zawarta na kolejne trzy lata kalendarzowe i wygasa z dniem 31 grudnia 2016 roku. Quercus TFI: Dwie umowy lokat terminowych w łącznej kwocie 35 mln PLN Ronson Europe: Zapowiedź sprzedaży minimum 650 mieszkań i wprowadzenia do oferty ok. 1 200 w 2014 roku W 2014 rok deweloper wchodzi z ofertą na poziomie ponad 800 lokali. przygotowuje obecnie 10 inwestycji, które mogą zostać uruchomione w tym roku. Cztery z nich to zupełnie nowe projekty, podczas gdy sześć pozostałych to kolejne etapy istniejących już osiedli. Trzy nowe inwestycje w Warszawie to Jaśminowa ze 101 lokalami w I etapie oraz Moko I ze 190 lokalami przy ulicy Magazynowej, a także Skierniewicka I na Woli ze 133 mieszkaniami. Nową inwestycją będzie również poznański Copernicus I (149 lokali). Pozostałe projekty planowane na 2014 rok to kolejne etapy już realizowanych osiedli. Wśród nic są: warszawskie Espresso III (166 lokali), Sakura IV (128 lokali), Verdis IV (78 lokali), poznańskie Chilli City IV (38 lokali) i Młody Grunwald II (137 lokali) oraz Panoramika II w Szczecinie (105 lokali). Selvita: W I połowie roku spółka podejmie decyzję w sprawie przejścia na rynek główny GPW i ewentualnej emisji Według Prezesa, wiele wskazuje na to, że IV kwartał zakończyła z dodatnim wynikiem netto. Simple: Zwiększenie zaangażowania przez Idea 20 FIZ AN z 0,9% do 7,20% kapitału i głosów Solar Company: Przychody ze sprzedaży w grudniu na poziomie 11,4 mln PLN Sopharma: 3% wzrost r/r przychodów w 2013 roku poinformowała o wynikach sprzedażowych w grudniu 2013 roku oraz za cały poprzedni rok. Sprzedaż w grudniu wzrosła o 63% r/r, przy wzroście sprzedaży krajowej o 31% r/r i sprzedaży eksportowej o 102% r/r. W całym 2013 roku sprzedaż wzrosła o 3% r/r, przy wzroście sprzedaży krajowej o 7% r/r i sprzedaży eksportowej o 1% r/r. Travelplanet.pl: Postanowienie Sądu Apelacyjnego o oddaleniu zażalenia Fajna Holdings Dotyczy oddalenia zażalenia Fajna Holdings na postanowienie Sądu Okręgowego we Wrocławiu z dnia 7 października 2013 roku w przedmiocie oddalenia wniosku Fajna Holdings o zabezpieczenie powództwa o uchylenie uchwały nr 4 podjętej w dniu 30 lipca 2013 roku w sprawie wyrażenia zgody na ustanowienie zastawu rejestrowego na majątku spółki. Vistal Gdynia: Zapowiedź ograniczenia ryzyka sezonowości działalności dzięki uruchomieniu nowej hali otrzymała pozwolenie na użytkowanie nowej hali produkcyjnej na Nabrzeżu Indyjskim w Porcie Gdyni. Wasko: Powołanie p. Andrzeja Sapierzyńskiego i p. Michała Matusaka na członków RN ZPC Otmuchów: Zmniejszenie zaangażowania przez Amplico OFE z 5,73% do 4,73% kapitału i głosów ZUE: Powołanie p. Arkadiusza Wiercińskiego na stanowisko członka zarządu Jednocześnie spółka poinformowała o odwołaniu p. Macieja Nowaka ze stanowiska wiceprezesa zarządu i powołania go na stanowisko członka zarządu. Insider trading Bytom Członek RN kupiła 20 tys. akcji @ 1,40 PLN. Cash Flow Insider sprzedał 112,5 tys. akcji @ 0,38 PLN. Investment Friends Capital Insider kupił 141,6 tys. akcji @ 0,18 PLN. LSI Software Przewodniczący RN sprzedał 60 tys. akcji @ 7,20 PLN. 4

Votum Insider nabył 1,1 tys. akcji @ 5,72 PLN. Work Service Insider kupił 825 akcji @ 12,17-12,40 PLN oraz sprzedał 280 akcji @ 12,18-12,49 PLN. Program skupu akcji ACE Nabycie 14,1 tys. akcji @ 16,18 PLN. Investcon Group Nabycie 1,5 tys. akcji @ 0,78 PLN. Transakcje pakietowe Capital Partners Wolumen: 649 tys. @ 2,20 PLN % kapitału: 2,66 Eurocash Wolumen: 50 tys. @ 45,42 PLN % kapitału: 0,04 Suwary Wolumen: 98,4 tys. @ 14,00 PLN % kapitału: 2,13 5

Dywidendy DPS 2011 DPS 2012 DY 2011 DY 2012 D-3 Dzień dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz 4fun Media 1,75 2,50 9,5% 13,5% 2013-05-07 2013-05-10 2013-05-28 2013-04-25 w ypłacona ABC Data 0,16 0,24 4,0% 5,9% 2013-09-04 2013-09-09 2013-09-23 2013-06-10 w ypłacona AC 2,38 2,10 5,7% 5,0% 2013-06-12 2013-06-17 2013-07-02 2013-05-10 w ypłacona ACE 0,21 0,29 1,4% 1,9% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-12 2013-06-18 w ypłacona Action 0,84 1,50 1,8% 3,2% 2013-06-13 2013-06-18 2013-07-03 2013-06-07 w ypłacona Ambra 0,40 0,43 4,0% 4,3% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Amica --- 4,58 --- 4,5% 2013-07-11 2013-07-16 2013-07-30 2013-06-27 w ypłacona Apator 0,75 1,40 2,1% 4,0% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-26 2013-06-24 w ypłacona Aplisens 0,25 0,26 1,4% 1,5% 2013-06-19 2013-06-24 2013-07-11 2013-06-05 w ypłacona Arcus --- 0,10 --- 4,7% 2013-07-10 2013-07-15 2013-08-01 2013-06-20 w ypłacona Arteria 0,23 0,40 1,0% 1,7% 2013-10-14 2013-10-17 2013-11-13 2013-06-24 w ypłacona Asbis 0,13 0,16 1,9% 2,3% 2013-06-12 2013-06-15 2013-06-22 2013-06-04 w ypłacona, dyw idenda w USD Asseco BS 0,96 0,79 7,3% 6,0% 2013-05-13 2013-05-16 2013-06-03 2013-04-18 w ypłacona Asseco Poland 2,19 2,41 4,8% 5,3% 2013-05-15 2013-05-20 2013-06-04 2013-04-24 w ypłacona Asseco SEE 0,36 0,81 3,8% 8,6% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-31 2013-04-15 w ypłacona Asseco CE 1,84 1,93 9,3% 9,7% 2013-04-15 2013-04-18 2013-04-29 2013-04-11 uchw ała WZA, dyw idenda w EUR ATM --- 0,10 --- 0,9% 2013-06-14 2013-06-19 2013-07-03 2013-06-12 w ypłacona ATM Grupa 0,12 0,02 4,8% 0,8% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-19 2013-06-14 w ypłacona Atende 0,07 0,08 --- 2,6% 2013-07-12 2013-07-17 2013-07-31 2013-06-25 w ypłacona Azoty Tarnów --- 1,50 --- 2,4% 2013-04-17 2013-04-22 2013-05-24 2013-04-17 w ypłacona Benefit 6,00 7,50 1,9% 2,3% 2013-07-15 2013-07-18 2013-09-25 2013-06-11 w ypłacona Berling 0,20 0,21 3,1% 3,2% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-12 2013-06-11 w ypłacona Betacom 0,60 0,70 6,5% 7,6% --- --- --- --- źródło informacji - Rekomendacja Zarządu Bogdanka 4,00 5,06 3,3% 4,1% 2013-09-10 2013-09-15 2013-10-01 2013-06-27 w ypłacona mbank --- 10,00 --- 2,1% 2013-05-10 2013-05-15 2013-05-29 2013-04-11 w ypłacona BSC Drukarnia 0,50 0,50 2,1% 2,1% 2013-07-01 2013-07-04 2013-07-19 2013-06-20 w ypłacona Budimex 10,97 4,39 8,2% 3,3% 2013-05-02 2013-05-07 2013-05-22 2013-04-24 w ypłacona BZ WBK 8,00 7,60 2,1% 2,0% 2013-04-29 2013-05-02 2013-05-17 2013-04-17 w ypłacona CAM Media --- 0,05 --- --- 2013-05-01 2013-05-06 2013-05-20 2013-04-25 w ypłacona CCC 1,60 1,60 --- --- 2013-09-23 2013-09-26 2013-10-11 2013-06-26 w ypłacona CEZ 7,30 6,49 9,5% 8,4% 2013-06-20 2013-06-25 2013-08-01 2013-06-19 w ypłacona, dyw idenda w CZK CNT --- 0,24 --- 4,9% 2013-06-20 2013-06-25 2013-09-15 2013-05-22 w ypłacona Comarch 1,50 1,50 1,8% 1,8% 2013-07-29 2013-08-01 2013-08-19 2013-06-26 w ypłacona Dębica 3,29 3,38 3,3% 3,3% 2013-08-27 2013-08-30 2013-12-18 2013-06-07 w ypłacona Decora 0,30 0,42 2,5% 3,5% 2013-07-17 2013-07-22 2013-08-05 2013-05-10 w ypłacona Dom Development 1,50 3,68 3,1% 7,7% 2013-06-07 2013-06-12 2013-06-26 2013-05-22 w ypłacona Drop 1,20 2,00 14,9% 24,8% 2013-07-10 2013-07-15 2013-07-29 i 2013-08-12 2013-06-03 uchw ała WZA ED Invest 0,15 0,05 5,3% 1,8% 2013-09-11 2013-09-14 2013-09-24 2013-06-14 w ypłacona Efekt 0,55 0,65 6,7% 7,9% 2013-09-17 2013-09-20 2013-10-10 2013-06-21 w ypłacona, akcja zw ykła Efekt 0,66 0,78 8,0% 9,5% 2013-09-17 2013-09-20 2013-10-10 2013-06-21 w ypłacona, akcja uprzyw ilejow ana Elektrobudow a 4,00 2,00 3,5% 1,7% 2013-07-22 2013-07-25 2013-08-09 2013-04-25 w ypłacona Elektrotim 1,00 0,60 11,0% 6,6% 2013-06-04 2013-06-07 2013-06-28 2013-05-23 w ypłacona Emperia 56,41 0,93 81,1% 1,3% 2013-06-07 2013-06-12 2013-06-26 2013-06-04 w ypłacona Enea 0,48 0,36 3,5% 2,6% 2013-07-18 2013-07-23 2013-08-12 2013-04-24 w ypłacona Energoaparatura --- 0,05 --- 5,0% 2013-06-05 2013-06-10 2013-07-10 2013-05-29 w ypłacona Energoinstal 0,25 0,30 1,6% 1,9% 2013-05-07 2013-05-10 2013-05-28 2013-04-26 w ypłacona ES System 0,10 0,05 3,2% 1,6% 2013-06-26 2013-07-01 2013-07-15 2013-05-22 w ypłacona Euco 0,48 0,80 3,5% 5,8% 2013-09-19 2013-09-24 2013-10-15 2013-06-25 w ypłacona Eurocash 0,18 0,90 0,4% 2,0% 2013-06-06 2013-06-11 2013-07-02 2013-05-20 w ypłacona Eurotel 1,50 1,60 9,8% 10,5% 2013-05-17 2013-05-22 2013-06-04 2013-04-25 w ypłacona Fasing 0,60 0,70 3,2% 3,7% 2013-08-26 2013-08-29 2013-09-12 2013-06-18 w ypłacona Ferro 0,30 0,24 2,8% 2,2% 2013-06-14 2013-06-19 2013-07-17 2013-06-04 w ypłacona Forte 0,75 0,95 2,1% 2,7% 2013-06-13 2013-06-18 2013-07-02 2013-05-28 w ypłacona Fortuna 0,86 2,86 4,6% 15,2% 2013-06-06 2013-06-11 2013-06-26 2013-05-28 uchw ała WZA, dyw idenda w EUR Getin Holding --- 0,10 --- 2,5% 2013-04-25 2013-04-30 2013-05-21 2013-04-17 w ypłacona GPW 1,44 0,78 3,7% 2,0% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-26 2013-06-21 w ypłacona Handlow y 2,76 5,79 2,8% 5,9% 2013-07-02 2013-07-05 2013-08-30 2013-06-20 w ypłacona Hydrotor 1,25 2,00 3,7% 5,9% 2013-08-16 2013-08-21 2013-09-03 2013-06-22 w ypłacona Impel 1,50 1,50 4,9% 4,9% 2013-07-31 2013-08-05 2013-08-22 2013-06-29 w ypłacona Instal Kraków --- 0,20 --- 1,0% 2013-06-28 2013-07-03 2013-08-06 2013-05-18 w ypłacona Inter RAO --- 1,61 --- 6,9% 2013-05-10 2013-05-15 2013-05-28 2013-04-30 w ypłacona, dyw idenda w LTL Interferie --- 0,10 --- 2,2% 2013-05-10 2013-05-15 2013-06-06 2013-04-25 w ypłacona Introl 0,31 0,37 3,7% 4,4% 2013-07-17 2013-07-22 2013-08-06 2013-06-27 w ypłacona Izostal 0,17 0,18 2,7% 2,9% 2013-08-09 2013-08-14 2013-09-02 2013-05-16 w ypłacona JSW 5,38 2,52 10,9% 5,1% 2013-07-26 2013-07-31 2013-08-20 2013-05-28 w ypłacona Kęty 5,00 6,00 2,4% 2,9% 2013-07-12 2013-07-17 2013-08-06 2013-04-24 w ypłacona KGHM 28,34 9,80 25,4% 8,8% 2013-07-09 2013-07-12 2013-08-14 i 2013-11-14 2013-06-19 uchw ała WZA Kino Polska 1,00 1,00 3,6% 3,6% 2013-09-05 2013-09-10 2013-09-25 2013-06-27 w ypłacona zaliczka (0,5 PLN/akcję) Kofola 0,89 0,89 2,5% 2,5% 2013-09-19 2013-09-24 2013-12-06 2013-06-24 w ypłacona (zaliczka) Komputronik 0,36 0,11 4,0% 1,2% 2013-09-17 2013-09-20 2013-10-04 2013-09-12 w ypłacona (zaliczka) Kopex --- 0,05 --- 0,4% 2013-06-28 2013-07-03 2013-07-19 2013-06-26 w ypłacona Krka 6,27 6,60 2,5% 2,7% 2013-07-04 2013-07-09 --- 2013-07-04 uchw ała WZA Kruszw ica 0,98 0,11 1,6% 0,2% 2013-08-15 2013-08-20 2013-09-03 2013-06-20 w ypłacona Lena 0,15 0,30 3,6% 7,2% 2013-05-16 2013-05-21 2013-06-05 2013-05-08 w ypłacona 6

DPS 2011 DPS 2012 DY 2011 DY 2012 D-3 Dzień dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz Lentex --- 0,15 --- 2,1% 2013-06-28 2013-07-03 2013-07-23 2013-06-24 w ypłacona LPP 78,67 84,10 0,9% 1,0% 2013-09-02 2013-09-05 2013-09-25 2013-06-14 w ypłacona Macrologic 2,50 2,50 6,2% 6,2% 2013-03-28 2013-04-02 2013-04-16 2013-03-19 w ypłacona Megaron 0,80 1,18 3,8% 5,6% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-16 2013-06-19 w ypłacona, w ypłacona zaliczka (0,38 PLN/akcję) Mennica --- 0,50 --- 3,2% 2013-06-07 2013-06-12 2013-06-26 2013-06-05 w ypłacona MOL 6,25 6,38 3,1% 3,2% 2013-05-27 2013-05-30 2013-06-06 2013-04-25 w ypłacona, dyw idenda w HUF Milkiland --- 0,33 --- 2,9% 2013-10-29 2013-11-01 2013-11-15 2013-06-21 w ypłacona Mostostal Płock --- 1,18 --- 8,6% 2013-05-03 2013-05-08 2013-05-23 2013-04-24 w ypłacona MW Trade --- 0,53 --- 2,7% 2013-04-15 2013-04-18 2013-05-07 2013-04-05 w ypłacona Neuca 2,60 3,20 1,1% 1,3% 2013-05-08 2013-05-13 2013-05-28 2013-04-22 w ypłacona Novita 2,90 3,30 9,1% 10,4% 2013-07-26 2013-07-31 2013-08-14 i 2013-12-18 2013-06-11 uchw ała WZA NTT System --- 0,03 --- 4,5% 2013-05-08 2013-05-13 2013-05-27 2013-04-29 w ypłacona Olympic --- 0,42 --- 5,9% 2013-04-30 2013-05-03 2013-05-15 2013-04-18 w ypłacona Oponeo 0,20 0,03 2,0% 0,3% 2013-07-10 2013-07-15 2013-07-30 2013-06-27 w ypłacona Opteam --- 0,08 --- --- 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-12 2013-06-14 w ypłacona Orbis 1,40 1,40 3,5% 3,5% 2013-07-11 2013-07-16 2013-08-01 2013-06-24 w ypłacona Orzeł Biały 0,75 0,22 5,3% 1,5% 2013-07-01 2013-07-04 2013-07-22 2013-06-06 w ypłacona Pani Teresa Medica 1,14 1,00 8,0% 7,1% 2013-07-04 2013-07-09 2013-07-23 2013-06-26 w ypłacona PCC Exol --- 0,01 --- 0,2% 2013-06-28 2013-07-03 2013-07-17 2013-06-25 w ypłacona Pegas --- 4,39 --- 4,8% 2013-10-15 2013-10-18 2013-10-29 2013-06-17 w ypłacona, dyw idenda w EUR Pekao 5,38 8,39 3,0% 4,7% 2013-06-18 2013-06-21 2013-07-08 2013-06-12 w ypłacona Pelion 1,50 2,00 1,8% 2,4% 2013-05-07 2013-05-10 2013-05-28 2013-04-26 w ypłacona PGE 1,83 0,86 11,6% 5,5% 2013-09-02 2013-09-05 2013-09-26 2013-06-27 w ypłacona PGNiG --- 0,13 --- 2,7% 2013-07-17 2013-07-20 2013-10-03 2013-05-22 w ypłacona PKN Orlen --- 1,50 --- 3,6% 2013-07-23 2013-07-26 2013-08-13 2013-06-27 w ypłacona PKO BP 1,27 1,80 3,3% 4,7% 2013-09-16 2013-09-19 2013-10-04 2013-06-20 w ypłacona Plast-Box --- 0,08 --- 2,7% 2013-06-05 2013-06-10 2013-06-25 2013-05-23 w ypłacona Police --- 0,67 --- 3,0% 2013-04-25 2013-04-30 2013-05-15 2013-04-25 w ypłacona Pow er Media --- 0,04 --- 2,9% 2013-05-15 2013-05-20 2013-06-03 2013-04-26 w ypłacona Pragma Faktoring 1,66 1,68 9,7% 9,8% 2013-05-31 2013-06-05 2013-06-20 2013-05-21 w ypłacona Pragma Inkaso 0,84 1,09 4,8% 6,3% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-12 2013-06-12 w ypłacona Procad --- 0,07 --- 5,4% 2013-06-21 2013-06-26 2013-07-11 2013-06-14 w ypłacona Prochem --- 0,78 --- 2,9% 2013-06-19 2013-06-24 2013-09-30 2013-06-08 w ypłacona Projprzem --- 0,40 --- 4,2% 2013-08-14 2013-08-19 2013-09-05 2013-05-28 w ypłacona Puław y 9,40 8,55 --- --- 2013-12-24 2013-12-27 2014-01-14 --- rekomendacja zarządu PWR Media 0,07 0,04 5,1% 2,9% 2013-05-15 2013-05-20 2013-06-03 2013-04-26 w ypłacona PZU 22,43 29,70 5,3% 7,0% 2013-08-20 2013-08-23 2013-09-12 2013-05-23 w ypłacona Quercus 0,20 0,18 2,9% 2,6% 2013-06-11 2013-06-14 2013-06-28 2013-04-25 w ypłacona Qumak --- 1,75 --- 12,7% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-15 2013-06-11 w ypłacona Radpol 0,47 0,20 4,1% 1,7% 2013-07-18 2013-07-23 2013-09-02 2013-04-24 w ypłacona Rafamet --- 0,30 --- 1,9% 2013-06-17 2013-06-20 2013-07-05 i 2013-11-06 2013-06-13 uchw ała WZA Rainbow Tours --- 0,04 --- 0,4% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-17 2013-06-11 w ypłacona Relpol --- 0,37 --- 4,7% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-26 2013-06-14 w ypłacona Robyg 0,12 0,08 5,2% 3,5% 2013-04-25 2013-04-30 2013-05-17 2013-04-23 w ypłacona Ronson --- 0,03 --- 1,6% 2013-07-29 2013-08-01 2013-08-20 2013-06-27 w ypłacona Ropczyce --- 0,35 --- 1,5% 2013-04-25 2013-04-30 2013-05-14 2013-04-19 w ypłacona Sanok 0,64 1,15 1,6% 2,9% 2013-09-10 2013-09-13 2013-10-01 2013-06-17 w ypłacona Seko --- 0,13 --- 1,8% 2013-07-01 2013-07-04 2013-07-18 2013-05-25 w ypłacona Selena FM --- 0,38 --- 1,7% 2013-07-25 2013-07-30 2013-08-14 2013-06-18 w ypłacona Silvano 1,05 0,42 9,1% 3,6% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-15 2013-06-28 w ypłacona Simple 0,23 0,47 2,8% 5,7% 2013-06-27 2013-07-02 2013-07-15 2013-06-19 w ypłacona Solar --- 0,21 --- 5,2% 2013-08-21 2013-08-26 2013-09-30 2013-06-27 w ypłacona Sonel 0,40 0,44 4,5% 5,0% 2013-05-31 2013-06-05 2013-06-19 2013-05-22 w ypłacona Sopharma 0,15 0,15 1,9% 1,9% --- --- --- 2013-06-24 uchw ała WZA Śnieżka 1,35 2,50 3,1% 5,7% 2013-06-12 2013-06-17 2013-07-01 2013-06-03 w ypłacona Stalprodukt --- 1,00 --- 0,5% 2013-09-10 2013-09-13 2013-09-30 2013-06-21 w ypłacona Stalprofil 0,27 0,14 1,1% 0,6% 2013-09-05 2013-09-10 2013-10-01 2013-06-12 w ypłacona Synthos (część I) 0,50 0,50 9,6% 9,6% 2013-04-08 2013-04-11 2013-04-25 2013-04-03 w ypłacona Synthos (część II) --- 0,26 --- 5,0% 2013-04-08 2013-04-11 2013-07-11 2013-04-03 w ypłacona Talex 0,20 0,30 1,5% 2,2% 2013-05-15 2013-05-20 2013-06-04 2013-04-25 w ypłacona Tatry Mountain Resorts --- 4,34 --- 4,7% 2013-04-30 2013-05-03 2013-07-02 2013-04-27 w ypłacona TIM 0,60 0,12 9,6% 1,9% 2013-07-05 2013-07-10 2013-07-25 2013-05-15 w ypłacona Tauron 0,31 0,20 7,4% 4,8% 2013-05-29 2013-06-03 2013-06-18 2013-05-16 w ypłacona TF Skok 0,02 0,02 0,7% 0,7% 2013-04-17 2013-04-22 2013-05-08 2013-04-08 w ypłacona Toya --- 0,14 --- 2,3% 2013-07-08 2013-07-11 2013-07-25 2013-06-25 uchw ała WZA TPSA 1,50 0,50 15,3% 5,1% 2013-06-24 2013-06-27 2013-07-11 2013-04-11 w ypłacona TVN (część I) 0,10 0,29 0,7% 1,9% 2013-04-17 2013-04-22 2013-05-08 2013-04-15 w ypłacona TVN (część II) --- 0,35 --- 2,3% 2013-04-17 2013-04-22 2013-11-05 2013-04-15 w ypłacona Ulma 3,81 2,00 3,8% 2,0% 2013-06-26 2013-07-01 2013-07-12 2013-06-18 w ypłacona Unibep 0,12 0,12 1,5% 1,5% 2013-06-12 2013-06-17 2013-07-02 2013-06-06 w ypłacona Unicredit --- 0,37 --- 1,5% 2013-05-17 2013-05-22 2013-05-23 2013-05-11 w ypłacona, dyw idenda w EUR Unima 2000 0,23 0,25 8,2% 8,9% 2013-07-31 2013-08-05 2013-08-20 2013-06-21 w ypłacona Votum 0,36 0,44 5,8% 7,0% 2013-06-28 2013-07-03 2013-07-17 i 2013-09-17 2013-06-25 uchw ała WZA Wadex 0,30 0,44 2,2% 3,2% 2013-05-20 2013-05-23 2013-06-14 2013-05-09 w ypłacona Wasko 0,04 0,04 1,7% 1,7% 2013-07-25 2013-07-30 2013-08-15 2013-06-05 w ypłacona Waw el 11,00 14,00 1,0% 1,2% 2013-05-21 2013-05-24 2013-06-12 2013-04-29 w ypłacona Wielton 0,20 0,24 3,0% 3,6% 2013-08-14 2013-08-19 2013-09-02 i 2013-12-20 2013-06-20 uchw ała WZA Zamet Industry 0,18 0,52 3,5% 10,2% 2013-05-15 2013-05-20 2013-07-02 2013-05-13 w ypłacona ZPUE 6,40 10,44 1,6% 2,6% 2013-05-29 2013-06-03 2013-07-03 2013-05-16 uchw ała WZA, akcja zw ykła ZPUE 6,81 11,16 1,7% 2,8% 2013-05-29 2013-06-03 2013-07-03 2013-05-16 uchw ała WZA, akcja uprzyw ilejow ana ZUK Stąporków 0,55 0,35 2,0% 1,3% 2013-07-30 2013-08-02 2013-09-04 2013-04-08 w ypłacona Zyw iec 24,00 31,00 5,6% 7,2% 2013-04-17 2013-04-22 2013-05-09 2013-04-05 uchw ała WZA, w ypłacona zaliczka (4 PLN/akcję) 7

New Connect Dzień DPS 2011 DPS 2012 DY 2011 DY 2012 D-3 dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz Analizy Online 0,40 0,85 2,9% 6,2% 2013-05-20 2013-05-23 2013-06-07 2013-05-16 w ypłacona AquaBB 0,18 0,36 1,7% 3,3% 2013-06-12 2013-06-17 2013-07-03 2013-06-06 w ypłacona CCS --- 0,13 --- 2,5% 2013-05-24 2013-05-29 2013-06-14 2013-05-15 w ypłacona CF BPS --- 0,18 --- --- 2013-05-29 2013-06-03 2013-06-17 2013-05-23 w ypłacona Codemedia --- 1,77 --- 6,3% 2013-06-28 2013-07-03 2013-07-31 2013-06-24 w ypłacona Copernicus 3,00 1,50 --- --- 2013-05-15 2013-05-20 2013-06-05 2013-05-09 w ypłacona Danks 0,26 0,25 32,9% 31,6% 2013-09-23 2013-09-26 2013-10-10 2013-06-26 w ypłacona Drukpak --- 0,88 --- 4,4% 2013-01-09 2013-01-14 2013-01-29 2013-01-03 w ypłacona EBC Solicitors --- 0,20 --- 12,0% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-29 2013-06-25 w ypłacona Ekoboks --- 0,17 --- 4,3% 2013-07-15 2013-07-18 2013-08-05 2013-06-21 w ypłacona Eurotax 0,56 0,36 43,4% 27,9% 2013-06-21 2013-06-26 2013-09-30 2013-05-28 uchw ała WZA GO TFI --- 0,36 --- 2,6% 2013-06-26 2013-07-01 2013-07-15 2013-06-17 w ypłacona Gw arant 0,30 0,30 10,2% 10,2% 2013-09-04 2013-09-09 2013-09-26 2013-06-24 w ypłacona Hydrapres 0,01 0,01 2,2% 2,2% 2013-09-16 2013-09-19 2013-10-03 2013-06-20 w ypłacona IAI --- 0,04 --- --- 2013-06-27 2013-07-02 2013-07-14 2013-06-26 w ypłacona Inter Media Services --- 0,02 --- 1,3% 2013-06-14 2013-06-19 2013-07-04 2013-06-10 uchw ała WZA KBJ --- 0,13 --- 2,1% 2013-07-23 2013-07-26 2013-08-16 2013-06-30 w ypłacona Makolab 0,03 0,03 2,6% 2,6% 2013-07-10 2013-07-15 2013-08-05 2013-06-28 w ypłacona Mediacap --- 0,09 --- 5,5% 2013-07-11 2013-07-16 2013-08-09 2013-06-20 w ypłacona Medicalgorithmics --- 1,10 --- 0,7% 2013-07-01 2013-07-04 2013-08-19 2013-06-27 w ypłacona Netw ise --- 0,50 --- 11,3% 2013-05-30 2013-06-04 2013-06-18 2013-05-27 uchw ała WZA Onico 4,40 0,59 9,6% 1,3% 2013-06-12 2013-06-17 2013-07-01 2013-04-17 w ypłacona PCZ --- 0,14 --- 1,3% 2013-06-26 2013-07-01 2013-07-16 2013-06-24 w ypłacona PGS Softw are 0,11 0,18 3,1% 5,1% 2013-04-09 2013-04-12 2013-04-26 2013-04-05 w ypłacona Pharmena 0,05 0,10 0,3% 0,6% 2013-08-27 2013-08-30 2013-09-20 2013-06-27 w ypłacona Planet Soft --- 0,05 --- 8,6% 2013-07-26 2013-07-31 2013-08-20 2013-06-28 w ypłacona Prolog --- 1,30 --- 10,6% 2013-06-20 2013-06-25 2013-07-10 2013-05-27 w ypłacona Revitum --- 0,20 --- 5,9% 2013-05-24 2013-05-29 2013-06-13 2013-05-20 w ypłacona Seka 0,10 0,07 1,6% 1,1% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-17 2013-06-19 w ypłacona Sevenet --- 0,09 --- 4,1% 2013-01-08 2013-01-11 2013-01-25 2012-12-19 w ypłacona Unimot Gaz --- 0,14 --- 2,2% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-31 2013-06-27 w ypłacona WDB --- 0,06 --- 3,6% 2013-06-26 2013-07-01 2013-07-19 2013-06-18 w ypłacona Wierzyciel 0,01 0,06 1,9% 11,3% 2013-07-05 2013-07-10 2013-07-26 2013-06-28 w ypłacona Wodkan --- 0,16 --- 4,0% 2013-05-31 2013-06-05 2013-06-20 2013-05-24 uchw ała WZA 8

MNOŻNIKI RYNKOWE P/E EV/EBITDA dane Bloomberg dane Trigon Rekomendacja Kurs Kapitalizacja [mln] '12 '13 '14 '12 '13 '14 Budow lany Budimex BDX 134,00 3 421 15,5 20,7 22,0 10,7 11,1 11,0 Elektrobudow a ELB 115,00 546 24,5 14,6 10,4 9,1 8,2 5,9 Elektrotim ELT 9,10 91 16,7 --- --- --- --- --- Introl INL 8,35 222 14,5 14,2 11,4 --- 8,4 6,9 Mirbud MRB 1,52 114 15,0 --- --- --- --- --- PA Nova NVA 17,80 178 10,7 --- --- 16,3 12,2 --- Projprzem PJP 9,60 58 16,9 --- --- 4,1 --- --- Rafako RFK 5,94 413 --- --- 7,8 10,0 --- --- Tesgas TSG 3,91 44 13,8 --- 24,4 --- 23,1 7,2 Trakcja TRK 1,17 481 --- 16,7 13,0 9,5 10,6 9,6 Unibep UNI 7,88 271 17,6 15,5 13,6 10,8 10,0 8,8 ZPUE PUE 405,20 567 18,1 16,4 12,9 10,7 9,7 --- ZUE ZUE 9,50 219 39,5 --- 16,7 11,7 --- --- Nieruchomości BBI Development BBD 0,38 199 120,9 --- --- 33,4 --- --- Dom Development DOM 48,00 1 188 22,0 23,0 24,6 10,9 17,2 17,8 Czerw ona Torebka CZT 11,45 859 18,6 --- --- --- --- --- Echo Investment ECH 6,09 2 513 3,9 10,6 14,4 25,3 12,0 13,2 GTC GTC 7,23 2 309 --- --- 15,9 32,0 37,4 16,5 JW Construction JWC 4,59 248 17,3 --- --- 13,1 --- --- LC Corp LCC kupuj (2,22 zł) 1,71 765 11,0 10,0 16,1 14,0 6,2 9,8 Polnord PND 9,39 306 27,3 34,1 --- 6,2 19,2 55,2 Rank Progress RNK 6,00 223 --- --- --- --- --- --- Robyg ROB 2,31 605 29,7 --- 14,4 12,7 13,2 13,0 Ronson RON 1,89 515 16,3 --- 18,9 20,4 --- --- Handel AB ABE 30,33 491 11,8 11,6 9,0 8,1 8,9 7,5 ABC Data ABC 4,05 507 8,5 8,4 7,2 10,9 7,8 6,6 Action ACT 46,69 776 13,0 14,4 14,0 11,0 9,4 8,4 Amrest EAT trzymaj (85,0 zł) 83,20 1 765 19,4 103,8 37,1 6,5 9,5 8,1 CCC CCC akumuluj (80 zł) 112,00 4 301 36,4 28,7 21,6 23,6 19,1 15,2 Emperia EMP 69,55 1 051 40,2 29,5 19,6 32,8 11,2 8,4 Eurocash EUR 45,24 6 262 23,3 22,8 18,8 13,8 13,8 12,1 Farmacol FCL 57,00 1 334 9,9 11,6 11,8 12,2 7,7 8,1 Inter Cars CAR akumuluj (116 zł) 187,80 2 661 26,5 23,1 20,0 16,9 16,0 14,1 LPP LPP kupuj (5600 zł) 8500,00 15 565 43,8 37,5 29,0 27,6 25,2 19,4 Neuca NEU 242,40 1 094 12,5 12,9 14,2 10,0 8,7 8,5 NFI Empik M&F EMF 17,20 1 818 63,4 --- --- 11,3 --- --- Pelion PEL 84,25 907 9,1 11,2 10,8 10,3 6,8 7,0 TIM TIM 6,23 138 --- --- --- 16,8 15,5 --- Vistula VST 1,80 313 5,9 9,7 13,5 10,8 10,8 9,9 TMT 4Fun Media 4FM kupuj (25 zł) 18,50 75 8,9 --- --- 5,7 --- --- Agora AGO 9,45 481 --- 94,5 49,7 5,1 4,3 4,0 Asseco BS ABS 13,22 442 16,8 16,5 15,7 10,0 9,6 8,8 Asseco Pol ACP 45,50 3 777 10,5 10,5 10,4 6,8 6,5 6,4 Cinema City CCI 35,50 1 818 16,9 17,8 15,3 12,3 9,3 8,8 CD Projekt CDR 16,80 1 595 77,1 86,2 15,6 51,6 65,4 12,2 City Interactive CIG 10,3 130,0 4,2 3,9 4,5 --- 2,6 2,0 Comarch CMR 83,10 669 21,8 18,4 12,7 7,8 7,0 6,3 Cyfrow y Polsat *** CPS w ycena (29,1-31,4 zł 19,00 6 619 11,1 14,2 14,4 8,0 8,2 4,6 Kino Polska KPL kupuj (12,3 zł) 27,50 380 28,2 21,5 20,9 15,8 14,3 13,6 Midas MDS 0,69 0 --- --- --- --- --- --- Macrologic MCL 40,16 76 12,5 --- --- 5,6 --- --- Sygnity SGN 18,15 216 21,0 17,5 13,6 9,3 6,8 6,4 TP SA TPS 9,78 12 835 28,7 39,3 35,1 3,5 4,3 4,5 TVN TVN akumuluj (15,9 zł) 15,30 5 301 63,0 71,2 15,1 15,9 15,2 12,4 9

MNOŻNIKI RYNKOWE P/E EV/EBITDA dane Bloomberg dane Trigon Rekomendacja Kurs Kapitalizacja [mln] '12 '13 '14 '12 '13 '14 Chemia Azoty Tarnów ATT 61,95 6 145 7,7 10,2 11,8 10,6 4,6 5,8 Ciech CIE 30,50 1 607 --- 21,7 16,0 134,4 6,2 5,7 Police PCE 22,30 1 673 26,6 17,8 10,6 8,2 9,7 6,9 Puław y ZAP 140,50 2 686 7,3 8,0 9,3 3,2 4,1 4,7 Synthos SNS 5,20 6 881 16,0 16,6 12,1 8,2 12,5 9,3 Przemysł Amica AMC kupuj (82 zł) 101,00 785 16,4 15,0 13,4 8,6 7,6 6,9 Apator APT redukuj (30 zł) 35,20 1 165 12,5 18,8 17,6 9,9 11,2 10,4 Aplisens APN akumuluj (16 zł) 17,89 237 19,7 15,2 16,7 10,4 10,2 9,3 Barlinek BRK 1,22 310 --- 122,0 20,3 8,6 7,0 6,5 Dębica DBC 101,00 1 394 12,1 --- --- --- --- --- Famur FMF 5,32 2 562 13,0 14,3 14,5 5,1 7,0 7,4 Kęty KTY 206,00 1 921 15,7 13,4 15,1 9,2 9,2 8,4 Kopex KPX 11,40 847 19,6 20,7 18,1 4,5 6,2 6,3 Mennica Polska MNC 15,49 803 9,8 --- --- 6,1 --- --- Radpol RDL 11,60 298 20,5 19,3 16,6 13,7 12,2 --- Rovese RSE 2,22 1 801 --- 47,2 21,1 14,9 11,1 8,9 Seco/Warw ick SWG 42,52 454 18,8 --- --- 8,7 9,0 6,9 Sonel SON trzymaj (5,3 zł) 8,80 123 19,3 32,4 27,4 9,5 11,3 11,1 Stomil Sanok SNK 39,51 1 062 15,9 --- --- 11,3 10,0 --- Finanse Kredyt Inkaso** KRI kupuj (22 zł) 20,00 259 14,4 9,0 6,4 1,6 1,4 1,2 Kruk** KRU akumuluj (55,7 zł) 77,50 1 314 16,2 13,4 12,2 4,1 3,2 2,5 Magellan** MAG kupuj (82,7 zł) 75,00 489 13,1 11,1 9,9 2,3 1,9 1,6 MW Trade** MWT kupuj (22,8 zł) 19,30 162 18,0 11,4 9,2 3,0 2,6 2,2 PZU** PZU akumuluj (500 zł) 426,00 36 786 11,3 10,7 13,1 2,6 2,7 2,8 Pragma Faktoring** PRF kupuj (24,4 zł) 17,19 44 8,1 6,4 5,6 1,2 1,0 0,9 Pragma Inkaso** PRI kupuj (25,9 zł) 17,32 64 7,0 5,8 5,0 1,2 1,1 1,0 PRESCO** PRE kupuj (12,5 zł) 6,18 122 5,5 4,4 4,1 1,1 0,9 0,8 Open Finance** OPF 15,99 869 3,9 14,8 11,8 2,4 2,2 2,1 Inne Cormay CRM 8,39 267 19,0 27,1 40,0 17,6 9,6 8,0 PCC Intermodal PCI 1,55 120 --- --- --- --- 17,1 --- ZE PAK ZEP 24,25 1 232 3,4 5,1 14,3 2,7 2,8 3,8 Pekaes PEK kupuj (12,55 zł) 9,26 283 85,6 18,5 16,3 19,4 9,2 6,5 New Connect Briju BRI 15,49 93 26,4 --- --- --- --- --- Medicalgorithmics MDG kupuj (191,7 zł) 165,00 565 75,3 51,3 28,7 66,1 45,8 22,5 Orphee ORP 7,90 194 12,6 --- --- --- --- --- Plasma System PSM 18,88 38 9,6 --- --- --- --- --- Platige Image PLI 12,60 40 8,0 --- --- --- --- --- Progres Investment* ** PRG 1,24 6 0,3 0,2 --- 0,2 --- --- *Prognozy zarządu ** P/BV zamiast EV/EBITDA *** Wskaźniki 2014 na podstaw ie danych pro forma 10

2013-01-15 2013-02-15 2013-03-15 2013-04-15 2013-05-15 2013-06-15 2013-07-15 2013-08-15 2013-09-15 2013-10-15 2013-11-15 2013-12-15 2014-01-13 Small&mid vs WIG 1600 WIG mwig40 swig80 1500 1400 1300 1200 1100 1000 900 Research: Hanna Kędziora h.kedziora@trigon.pl, (22) 433 83 71 Michał Sztabler m.sztabler@trigon.pl, (22) 433 83 75 Grzegorz Kujawski g.kujawski@trigon.pl, (22) 433 83 69 Łukasz Rudnik l.rudnik@trigon.pl, (22) 330 11 22 Michał Czerwiński m.czerwinsk@trigon.pl, (22) 433 83 90 Institutional sales: Krzysztof Kasiński k.kasinski@trigon.pl, (22) 433 83 64 Artur Szymecki a.szymecki@trigon.pl, (22) 433 83 63 Sebastian Kosakowski s.kosakowski@trigon.pl (22) 433 83 93 Artur Pałka a.palka@trigon.pl, (22) 433 83 61 Maciej Fink-Finowicki m.fink-finowicki@trigon.pl, (22) 433 83 62 Mariusz Musiał m.musial@trigon.pl, (22) 433 83 85 Trigon Dom Maklerski S.A. ul. Mogilska 65 31-545 Kraków Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie XI Wydział Gospodarczy KRS NIP 676-10-44-221 KRS 0000033118 Kapitał zakładowy 13.500.000 zł w pełni opłacony. Trigon Dom Maklerski S.A. działa pod nadzorem Komisji Nadzoru Finansowego. Niniejsze opracowanie ma charakter informacyjny. Przedstawione dane historyczne odnoszą się do przeszłości. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji ich osiągnięcia w przyszłości. Trigon Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, nie gwarantuje także dokładności ani kompletności opracowania, nie udziela również żadnego zapewnienia, że podane w opracowaniu twierdzenia dotyczące przyszłości sprawdzą się. Publikowanie, rozpowszechnianie, kopiowanie lub wykorzystywanie w jakikolwiek inny sposób w części lub całości niniejszego opracowania wymaga uprzedniej pisemnej zgody Trigon Domu Maklerskiego S.A. 11