Raport poranny, 29 października 2013r. Najważniejsze dane Produkcja przemysłowa (USA) we wrześniu wzrosła o 0,6 proc. m/m, co było wynikiem lepszym od prognoz ekonomistów Nasza opinia: Wrześniowy wzrost o 3,2 proc. względem poziomu sprzed roku umożliwił po raz pierwszy przekroczyć przeciętny poziom produkcji z 2007r. Od dołka recesji produkcja odbiła się o 19,4 proc. r/r, a stopień wykorzystania mocy produkcyjnych wzrósł o ok. 11 pkt. proc. do 78,3 proc. We wrześniu czynniki pogodowe sprawiły, że po pięciu miesiącach spadków w kategorii dobra użyteczności publicznej (obejmującej m.in. zaopatrzenie w wodę, prąd, ogrzewanie, itp.), odnotowano bardzo dynamiczny wzrost o 4,4 proc. m/m. W innych kategoriach można mówić o utrzymywaniu się aktywności produkcyjnej na przyzwoitym poziomie, bo większość branż rośnie o ponad 2,5 proc. r/r. Najdynamiczniejsza poprawa koniunktury widoczna jest z jednej strony w ciężkich branżach jak wydobywcza (+6,6 proc. r/r), budowlana (+5,6 proc. r/r) czy motoryzacyjna (+12,9 proc. r/r), a z drugiej strony w zaawansowanych technologicznie segmentach zwiększających efektywności firm w kategorii high-tech produkcja rośnie o 7,3 proc. r/r, w tym produkcja mikroprocesorów o 9,1 proc. r/r. Pozytywnym zjawiskiem jest drugi miesiąc z rzędu wzrostu o ponad 1 proc. produkcji narzędzi i usług dla biznesu, co neutralizuje negatywny wydźwięk ostatnich danych o inwestycjach firm w dobra trwałego użytku, które sugerowały ostrożne podejście przedsiębiorstw do inwestycji. Jednocześnie patrząc na dane o produkcji przemysłowej w USA można dostrzec bardzo wyraźne wycofywanie się Stanów Zjednoczonych z konkurowania w branżach opartych w dużej mierze na taniej sile roboczej. Od 2007r. o ok. 40 proc. skurczyła się produkcja odzieży, domowych urządzeń elektronicznych, a wyroby papierowe czy branża meblarska są obecnie mniejsze o ok. 30 proc. Dziś obserwuj: Indeks cen domów S&P/Case-Shiller (USA) - prog. +12,5 proc. r/r, poprzednio 12,4 proc. r/r Indeks Conference Board (USA) prog. 75 pkt., poprzednio 79,7 pkt. Inflacja producentów (USA) prog. 0,6 proc. r/r, poprzednio 1,4 proc. r/r Wyniki finansowe: Deutsche Bank, British Petroleum, Pfizer, Electronic Arts
Analiza techniczna: GPW FW20 Przed trzema tygodniami kurs wybił się ponad linię sygnalną rozległej formacji odwróconej głowy z ramionami, z którą obecnie związane jest kluczowe średnioterminowe wsparcie (2 450 pkt). W krótszym terminie pozytywne rokowania uzależnione są od utrzymania pułapu 2 515 2 526 pkt, wyznaczonego przez 3-tygodniową linię trendu wzrostowego oraz dolny zakres ruchu bocznego z ostatnich sesji. KGHM W środkowej części 2-miesięcznej formacji symetrycznego trójkąta, od dwóch tygodni tworzona jest mniejsza formacja trójkąta prostokątnego z ograniczeniami 121.2 i 123.7. W przypadku wybicia powstanie potencjał do ruchu o 4.2, co pozwoli już na atak na jedno z ograniczeń wspomnianej na wstępie formacji 2-miesięcznej. Enea Po wybiciu górą z miesięcznej formacji rozszerzającego się trójkąta (górne ramię przebiega obecnie na wysokości 14.8), od tygodnia budowana jest formacja chorągiewki z górnym ograniczeniem 15.1. Jej pozytywne rozwiązanie powiększy potencjał wzrostowy powstały po wybiciu z trójkąta do ok. 16.2.
Analiza techniczna: Waluty GBPUSD H4: Kurs funta do dolara zgodnie z poprzednią analizą dopełnił formację głowy z ramionami, która utworzyła się tuż przy szczytach z początku października. Sprzedającym udało się wczoraj pokonać linię szyi co otwierać może drogę do poziomu 1,5974, stanowiącego modelowy zasięg formacji. Po drodze jednak znajduje się istotne wsparcie wynikające z linii trendu wzrostowego w okolicach poziomu 1,6015, które potencjalnie mogłoby zatrzymać sprzedających. Docelowo jednak kurs miałby szansę spaść do istotnej strefy wsparcia w okolicach poziomów 1,5884 1,5892, stanowiącej ostatni dołek z 16 października, a także początek luki cenowej z połowy września. Przebicie z kolei tego miejsca dopełniłoby dużą formację podwójnego szczytu, co znacząco zwiększałoby prawdopodobieństwo odwrócenia trendu wzrostowego. Negacją powyższego scenariusza byłoby trwałe pokonanie górą wcześniej przebitej linii szyi formacji RGR, a także wybicie ostatnich szczytów na poziomach 1,6255-1,6260.
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A. Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj: Łukasz Wróbel, Główny Analityk lukasz.wrobel@noblesecurities.pl Tel: +48 600 942 105 Analiza techniczna GPW: Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk krzysztof.ojczyk@noblesecurities.pl Tel: +48 12 422 31 00 wew.113 Analiza techniczna waluty: Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych dominik.lebek@noblesecurities.pl Tel: +48 22 212 54 35
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym przygotowanym przez analityka (analityków) Noble Securities S.A. oraz ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, towaru czy innego instrumentu lub produktu. Niniejsze opracowanie ani żaden z jego zapisów nie stanowi: oferty w rozumieniu art. 66 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. - kodeks cywilny (Dz. U. Nr 16, poz. 93, z późn. zm.), podstawy do zawarcia umowy lub powstania zobowiązania, publicznego proponowania nabycia instrumentów finansowych ani oferty publicznej instrumentów finansowych w rozumieniu art. 3 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (tekst jednolity: Dz. U. z 2009 r. Nr 185, poz. 1439, z późn. zm.). Niniejsze opracowanie zostało przygotowane z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji, które autor (autorzy) uznał (uznali) za wiarygodne, ale ani autor (autorzy), ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze wyrażają wyłącznie wiedzę oraz opinie i prognozy autora (autorów) według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania i i nie powinny być inaczej interpretowane. Nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A. Przedstawiane w niniejszym opracowaniu opinie, komentarze lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi. Interpretacje wykresów są subiektywną oceną analityka (analityków) dotyczącą oceny technicznej wykresu (wykresów). Niniejsze opracowanie opiera się również na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. Niniejsze opracowanie nie zostało sporządzone zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinno być też rozumiane jako opracowanie o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych. Niniejsze opracowanie nie stanowi również porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. W zależności od okoliczności informacje zawarte w niniejszym opracowaniu mogą stanowić podstawę do podjęcia przez poszczególnych inwestorów różnych decyzji czy zachowań inwestycyjnych, w tym także decyzji czy zachowań o przeciwstawnych kierunkach. Noble Securities S.A. mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne opracowania, materiały i/lub dokumenty, przedstawiające inne wnioski, również niespójne z przedstawionymi w niniejszym opracowaniu. Każde z takich opracowań lub materiałów odzwierciedla różne założenia, metody analityczne przyjęte przez autora (autorów) oraz różne oceny. Noble Securities S.A. nie składa zapewnienia, ani nie jest zobowiązany do zapewnienia, że takie opracowania, materiały czy dokumenty będą podawane do wiadomości odbiorców ani czytelników niniejszego opracowania. Obowiązujące w Noble Securities S.A. polityki i inne regulacje wewnętrzne mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów. Szczegółowe informacje w tym zakresie są zamieszczone na stronach internetowych Noble Securities S.A.: www.noblesecurities.pl, www.noblemarkets.pl, gdzie zamieszczone są również informacje o ryzykach związanych z inwestowaniem na rynku kapitałowym, a także informacje o Grupie Kapitałowej, do której należy Noble Securities S.A. Podmiotem dominującym w stosunku do Noble Securities S.A. jest Getin Noble Bank S.A., a w skład Grupy Kapitałowej Getin Noble Bank S.A. wchodzą również spółki, których instrumenty finansowe mogą być przedmiotem notowania na rynku zorganizowanym, jak również mogą być przedmiotem niniejszego opracowania. Przedmiotem niniejszego opracowania mogą być również instrumenty finansowe emitowane przez spółki powiązane z akcjonariuszami Getin Noble Bank S.A. Jest możliwe, że Noble Securities S.A., jego akcjonariusze, podmioty powiązane z akcjonariuszami Noble Securities S.A., członkowie władz lub inne osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. posiadają, mogą zamierzać zbywać lub nabywać instrumenty finansowe, towary lub inne instrumenty, które są przedmiotem niniejszego opracowania. Osoby korzystające z niniejszego opracowania lub jego części nie mogą zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia okoliczności lub czynników, w tym czynników ryzyka, innych niż te, które zostały wskazane w niniejszym opracowaniu. Noble Securities S.A. ani osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osób lub podmiotów korzystających z niniejszego opracowania lub z jego jakiejkolwiek części ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania lub jego jakiejkolwiek części, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji lub opinii zawartych w niniejszym opracowaniu lub w jego jakiejkolwiek części. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte w oparciu o treść niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części ponoszą wyłącznie osoby korzystające z tych informacji. Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do rozpowszechniania wyłącznie na terenie Rzeczypospolitej Polskiej, a nie jest przeznaczone do rozpowszechniania lub przekazywania, bezpośrednio ani pośrednio, na terenie Stanów Zjednoczonych Ameryki, Kanady, Japonii lub Australii, ani obszaru żadnej innej jurysdykcji, gdzie rozpowszechnianie takie stanowiłoby naruszenie odpowiednich przepisów danej jurysdykcji lub wymagało zarejestrowania w tej jurysdykcji. Niniejsze opracowanie nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego opracowania (w całości lub w jakiejkolwiek części) bez pisemnej zgody Noble Securities S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie ma na celu promocję usług Noble Securities S.A. i stanowi informację handlową. Nadzór nad Noble Securities S.A. w zakresie prowadzonej działalności maklerskiej sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.