Biuletyn Informacyjny 8/2009

Biuletyn Informacyjny 8/2009 Warszawa, listopad 2009

Na podstawie materia ów NBP opracowano w Departamencie Statystyki Wed ug stanu na dzieƒ 13.10.2009 r. Projekt graficzny: Oliwka s.c. Zdj cie na ok adce: Corbis/Free Sk ad i druk: Drukarnia NBP Wyda : Narodowy Bank Polski Departament Edukacji i Wydawnictw 00-919 Warszawa, ul. Âwi tokrzyska 11/21 Telefon 022 63 23 3 Fax 022 63 13 21 www.nbp.pl Copyright Narodowy Bank Polski, 2009 ISSN 1230-0020

Spis treêci 1. Przeglàd gospodarczy....................................... 4 2. Przeglàd monetarny........................................ 9 3. Bilans p atniczy w sierpniu 2009 r.............................. 14 3.1. Ujemne saldo rachunku bie àcego.......................................... 14 3.2. Dodatnie saldo transferów z Unià Europejskà.................................. 16 3.3. Dodatnie saldo inwestycji nierezydentów w Polsce............................... 16 3.4. Wzrost inwestycji polskich podmiotów za granicà............................... 16 3.. Oficjalne aktywa rezerwowe.............................................. 16 3.6. Dodatkowe informacje o bilansie p atniczym................................... 16 4. Najwa niejsze decyzje Rady Polityki Pieni nej NBP................. 17. Aneks statystyczny........................................ 18.1. Tabele.............................................................. 19.2. Wykresy............................................................. 71.3. Szeregi czasowe....................................................... 76.4. Uwagi metodyczne..................................................... 8 3

Przeglàd gospodarczy 1 1 Przeglàd gospodarczy W sierpniu br. nastàpi o wyraêne wyhamowanie tendencji spadkowych w gospodarce. W ca ym sektorze przedsi biorstw odnotowano nieznaczny przyrost rocznego tempa produkcji sprzedanej, do czego przyczyni a si g ównie wy sza ni w ubieg ym roku sprzeda w sekcji przetwórstwo przemys owe. Na poziomie z poprzedniego miesiàca utrzyma a si wysoka dynamika produkcji budowlano-monta owej. Dobre wyniki przedsi biorstw budowlanych znalaz y swoje odzwierciedlenie w stosunkowo wysokim jak na obecnà sytuacj gospodarczà przyroêcie zatrudnienia w tej bran y (o,1% r/r). W ca ym sektorze przedsi biorstw nastàpi a stabilizacja redukcji zatrudnienia, które obecnie obni a si w tempie nieznacznie poni ej 2% r/r. Stabilizacji uleg a równie stopa bezrobocia, czemu sprzyja y prowadzone w tym okresie prace sezonowe. Wskaênik bezrobocia od kilku miesi cy utrzymuje si na poziomie ok. 10,8%. Napi ta sytuacja na rynku pracy oraz realne perspektywy jej pogorszenia w ostatnim kwartale br. nie sprzyja y àdaniom p acowym. Przy utrzymujàcej si na stosunkowo stabilnym poziomie inflacji (3,7% r/r), spadek dynamiki p ac w sektorze przedsi biorstw spowodowa obni enie realnej wartoêci wynagrodzeƒ. Pomimo ni szej dynamiki p ac oraz ujemnego przyrostu zatrudnienia, nadal ros y ceny dóbr i us ug konsumpcyjnych (CPI). Utrzymywanie si inflacji na podwy szonym poziomie by o przede wszystkim rezultatem dokonanych we wczeêniejszym okresie podwy ek cen regulowanych oraz wynika o równie z wolniejszego sezonowego spadku cen ywnoêci. W przeciwieƒstwie do inflacji konsumenckiej, w sierpniu odnotowano dalszy spadek cen produkcji sprzedanej przemys u, g ównie w sekcji przetwórstwo przemys owe. Podobnie jak w dwóch poprzednich miesiàcach spad y ceny produkcji budowlano- -monta owej. Zgodnie z oczekiwaniami, w po owie lipca br. Sejm przeg osowa nowelizacj ustawy bud etowej, zak adajàcà wzrost deficytu bud etowego o 9 mld z 18,2 mld z do 27,2 mld z. Wed ug znowelizowanej ustawy, dochody niepodatkowe wzrosnà o 8,3 mld z, wp ywy podatkowe b dà mniejsze od zak adanych pierwotnie o 46,6 mld z, a ci cia w wydatkach bud etowych wyniosà 21,1 mld z. W sierpniu br. produkcja sprzedana przemys u 1 wzros a o 0,1% r/r wobec spadku o 4,4% r/r miesiàc wczeêniej. W przetwórstwie przemys owym sprzeda zwi kszy a si o 0,9% r/r. Spadek sprzeda y odnotowa y natomiast przedsi biorstwa wytwarzajàce i zaopatrujàce w energi elektrycznà, gaz, par wodnà i goràcà wod (o 2% r/r) oraz przedsi biorstwa górnicze (o 13% r/r). Obni enie produkcji sprzedanej w stosunku do tego samego okresu 2008 r. wystàpi o w 19 (spoêród 34) dzia ach przemys u. WÊród dzia ów przetwórstwa przemys owego, liczàcych si pod wzgl dem zatrudnienia 2, spad a sprzeda maszyn i urzàdzeƒ (o 13,6% r/r), odzie y (o 9% r/r), pojazdów samochodowych przyczep i naczep (o 2,7% r/r), mebli (o 0,8% r/r) oraz wyrobów z metali (o 0,1% r/r). Wzros a natomiast sprzeda artyku ów spo ywczych (o,2% r/r) oraz wyrobów z gumy i tworzyw sztucznych (o 4,3% r/r). Na poziomie z poprzedniego roku utrzyma a si sprzeda wyrobów z pozosta ych mineralnych surowców niemetalicznych. Produkcja budowlano-monta owa zrealizowana w sierpniu br. na terenie kraju przez przedsi biorstwa o liczbie pracujàcych powy ej 9 osób ukszta towa a si na poziomie o 11% wy szym ni przed rokiem. W lipcu br. wskaênik ten osiàgnà poziom 10,7%. Po wyeliminowaniu wp ywu czynników o charakterze sezonowym, produkcja wzros a o 9,8% r/r. Roczny wskaênik cen produkcji sprzedanej przemys u (PPI) w sierpniu br. wyniós 2,2% wobec 2,8% miesiàc wczeêniej. Ceny w sekcji wytwarzanie i zaopatrywanie w energi elektrycznà, 1 Dane obejmujà przedsi biorstwa o liczbie pracujàcych powy ej 9 osób. 2 Uwzgl dniono dzia y przetwórstwa przemys owego, w których przeci tne zatrudnienie wynios o powy ej 100 tys. osób. 4 N a r o d o w y B a n k P o l s k i

Przeglàd gospodarczy gaz, par wodnà i goràcà wod wzros y o 14,2% r/r oraz o 11,8% r/r w przedsi biorstwach górniczych. Spadek cen odnotowano natomiast w przetwórstwie przemys owym (o 0,2% r/r). Wed ug danych GUS dost pnych za lipiec br. 3, wêród dzia ów przetwórstwa przemys owego liczàcych si pod wzgl dem zatrudnienia, wzrost cen odnotowano w przypadku produkcji pojazdów samochodowych, przyczep i naczep (o 16,7% r/r), mebli (o 7,8% r/r), wyrobów z gumy i tworzyw sztucznych (o 7,7% r/r), maszyn i urzàdzeƒ (o,% r/r), odzie y (o 3,1% r/r), wyrobów 1 Wykres 1. Dynamika produktu krajowego brutto 108 107 106 10 104 103 102 101 100 I I I I 2007 2008 2009 Wykres 2. Produkcja sprzedana przemys u (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 11 110 10 100 9 90 8 80 7 I I I 2008 2009 Produkcja sprzedana przemys u Przetwórstwo przemys owe Górnictwo i kopalnictwo Wytwarzanie i zaopatrywanie w energi elektrycznà, gaz, par wodnà i goràcà wod Wykres 3. Wskaêniki cen produkcji sprzedanej przemys u (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 12 120 11 110 10 100 9 I I I 2008 2009 Ceny produkcji sprzedanej przemys u Przetwórstwo przemys owe Produkcja budowlano-monta owa Górnictwo i kopalnictwo Wytwarzanie i zaopatrywanie w energi elektrycznà, gaz, par wodnà i goràcà wod 3 Ceny produkcji sprzedanej przemys u oraz dla trzech g ównych sekcji: górnictwo i kopalnictwo, przetwórstwo przemys owe oraz wytwarzanie i zaopatrywanie w energi elektrycznà, gaz, par wodnà i goràcà wod sà publikowane przez GUS z wyprzedzeniem w stosunku do informacji o cenach w poszczególnych dzia ach przetwórstwa przemys owego. BIULETYN INFORMACYJNY 8/2009

Przeglàd gospodarczy 1 Wykres 4. Wskaêniki cen wybranych grup towarów i us ug konsumpcyjnych (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 114 112 110 108 106 104 102 100 98 96 94 92 90 I I I 2008 2009 Towary i us ugi konsumpcyjne Napoje alkoholowe i wyroby tytoniowe U ytkowanie mieszkania i noêniki energii Transport ywnoêç i napoje bezalkoholowe Odzie i obuwie Opieka zdrowotna àcznoêç Wykres. Przeci tne zatrudnienie w sektorze przedsi biorstw (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 110 10 100 9 90 I I I 2008 2009 Przeci tne zatrudnienie w sektorze przedsi biorstw Górnictwo i kopalnictwo Przetwórstwo przemys owe Wytwarzanie i zaopatrywanie w energi elektrycznà, gaz, par wodnà i goràcà wod Budownictwo Wykres 6. Bezrobotni zarejestrowani (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) i stopa bezrobocia 12 120 11 110 10 100 9 90 8 80 7 I I I 2008 2009 Stopa bezrobocia (%) 11, 11,0 10, 10,0 9, 9,0 8, Bezrobotni zarejestrowani Stopa bezrobocia (prawa skala) 6 N a r o d o w y B a n k P o l s k i

Przeglàd gospodarczy Wykres 7. Przeci tne miesi czne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsi biorstw (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 120 1 11 110 10 100 9 90 I I I 2008 2009 Przeci tne miesi czne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsi biorstw Górnictwo i kopalnictwo Przetwórstwo przemys owe Wytwarzanie i zaopatrywanie w energi elektrycznà, gaz, par wodnà i goràcà wod Budownictwo z metali (o 3% r/r) oraz artyku ów spo ywczych (o 2,6% r/r). W tym okresie spad y ceny produkcji wyrobów z pozosta ych mineralnych surowców niemetalicznych (o 2,3% r/r). Ceny produkcji budowlano-monta owej spad y w sierpniu br. o 0,7% r/r wobec spadku o 0,4% r/r w poprzednim miesiàcu. Ceny towarów i us ug konsumpcyjnych (CPI) wzros y w sierpniu br. o 3,7% r/r wobec 3,6% r/r w poprzednim miesiàcu. Najbardziej podro a y napoje alkoholowe i wyroby tytoniowe (o 10,3% r/r) oraz ceny zwiàzane z u ytkowaniem mieszkania i noêniki energii (o 8,1% r/r). Wzros y równie ceny ywnoêci i napojów bezalkoholowych (o 4,% r/r) oraz koszty opieki zdrowotnej (o 3,2% r/r). Obni ki cen obj y odzie i obuwie (o 7,9% r/r), us ugi transportowe (o 1,8% r/r) oraz us ugi zwiàzane z àcznoêcià (o 0,2% r/r). Przeci tne zatrudnienie w sektorze przedsi biorstw w sierpniu br. ukszta towa o si na poziomie 270 tys. i by o o 2,2% (o 129 tys.) ni sze ni rok wczeêniej. W przemyêle spadek miejsc pracy odnotowano w sekcji przetwórstwo przemys owe (o 8% r/r), wytwarzanie i zaopatrywanie w energi elektrycznà, gaz, par wodnà i goràcà wod (o 0,6% r/r) oraz w górnictwie (o 0,% r/r). SpoÊród dzia ów przetwórstwa przemys owego o znaczàcym udziale w rynku pracy, spadek przeci tnego zatrudnienia wystàpi przy produkcji pojazdów samochodowych, przyczep i naczep (o 16% r/r), odzie y (o 1,4% r/r), wyrobów z pozosta ych mineralnych surowców niemetalicznych (o 10,1% r/r), maszyn i urzàdzeƒ (o 8,2% r/r), mebli (o 7% r/r), wyrobów z gumy i tworzyw sztucznych (o 6,7% r/r), wyrobów z metali (o,2% r/r) oraz artyku ów spo ywczych (o 2% r/r). Poza przemys em, zatrudnienie wzros o w grupie zakwaterowanie i gastronomia (o,8% r/r), w budownictwie (o,1% r/r), w grupie administrowanie i dzia alnoêç wspierajàca (o 1,9% r/r), handel, naprawa pojazdów samochodowych (o 1,1% r/r) oraz w grupie informacja i komunikacja (o 0,6% r/r). Spadek zatrudnienia wystàpi natomiast w grupie transport i gospodarka magazynowa (o 0,6% r/r). Liczba bezrobotnych zarejestrowanych wynios a w sierpniu br. 1689 tys. i by a o 284,6 tys. (20,3%) wy sza ni przed rokiem. Stopa bezrobocia wynios a 10,8% o 1,7 pkt proc. wi cej ni w tym samym okresie 2008 r. Przeci tne miesi czne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsi biorstw w sierpniu br. ukszta towa o si na poziomie 3268,7 z, tj. o 3% wy szym ni rok wczeêniej. W przetwórstwie przemys owym p ace wzros y o 3,7% r/r, w sekcji wytwarzanie i zaopatrywanie w energi elektrycznà, gaz, par wodnà i goràcà wod o 3,8% r/r oraz o 3,4% r/r w przedsi biorstwach górniczych. BIULETYN INFORMACYJNY 8/2009 7

Przeglàd gospodarczy 1 Z pozaprzemys owych sekcji przedsi biorstw wzrost przeci tnych wynagrodzeƒ odnotowano w grupie administrowanie i dzia alnoêç wspierajàca (o,2% r/r), w budownictwie (o 3,1% r/r), w grupie handel, naprawa pojazdów samochodowych (o 2,% r/r), zakwaterowanie i gastronomia (o 1,2% r/r) oraz transport i gospodarka magazynowa (o 0,% r/r). P ace spad y natomiast w grupie informacja i komunikacja (o 0,8% r/r). W okresie styczeƒ sierpieƒ br. dochody bud etu paƒstwa wynios y 183,4 mld z przy wydatkach na poziomie 199 mld z. Kwoty dochodów i wydatków by y wy sze w porównaniu z tym samym okresem poprzedniego roku odpowiednio o 6% i 14,8% i stanowi y odpowiednio 67,2% i 66,3% planu za o onego w ustawie bud etowej na 2009 r. Deficyt bud etowy wyniós po 8 miesiàcach 1,6 mld z przy planowanej na ten rok kwocie po nowelizacji bud etu w wysokoêci 27,2 mld z. Wp ywy z podatków poêrednich by y ni sze od ubieg orocznych o 2,6%. Spad y równie dochody z podatku dochodowego od osób prawnych (o 13,8%) oraz od osób fizycznych (o,9%). Wy sze by y natomiast dochody paƒstwowych jednostek bud etowych (o 6,2%). 8 N a r o d o w y B a n k P o l s k i

Przeglàd monetarny 2 Przeglàd monetarny 2 Rada Polityki Pieni nej (RPP) na posiedzeniu w dniach 2 26 sierpnia br. postanowi a utrzymaç stopy procentowe NBP na niezmienionym poziomie: stopa referencyjna 3,% w skali rocznej; stopa lombardowa % w skali rocznej; stopa depozytowa 2% w skali rocznej; stopa redyskonta weksli 3,7% w skali rocznej. W sierpniowym okresie rezerwowym 4 stawka POLONIA charakteryzowa a si podobnym odchyleniem od stopy referencyjnej NBP oraz mniejszà zmiennoêcià, w porównaniu do miesiàca poprzedniego. Ârednie absolutne odchylenie POLON od stopy referencyjnej NBP wynios o 94 punty bazowe, zaê zmiennoêç stawki mierzona odchyleniem standardowym ró nicy pomi dzy tà stawkà a stopà referencyjnà NBP 41 punktów bazowych (w lipcu odpowiednio 94 punty bazowe i 4 punty bazowe). W dniu 31 lipca NBP przeprowadzi operacj podstawowà na poziomie zapewniajàcym pozostawienie znacznej nadwy ki p ynnoêci w sektorze bankowym. W wyniku tego stawka POLONIA w dniach 31 lipca 6 sierpnia kszta towa a si w przedziale 2,38 2,9%. W kolejnych dwóch operacjach podstawowych (7 i 14 sierpnia) NBP okreêla poda bonów pieni nych w wysokoêci majàcej na celu stopniowà redukcj znacznego dodatniego Êredniego odchylenia rachunku bie àcego banków od poziomu rezerwy wymaganej. Przyczyni o si to do wzrostu stawki POLONIA i zbli enia jej do stopy referencyjnej NBP (w okresie 7 20 sierpnia kszta towa a si w przedziale 2,88 3,24%). Przez ostatnià dekad sierpniowego okresu utrzymywa a si nadwy ka Êrodków ponad poziom rezerwy wymaganej, która w coraz wi kszym stopniu lokowana by a przez banki w formie depozytu na koniec dnia (maksymalnie 7 mld z w dniach 28 30 sierpnia, Êrednio w okresie 1,8 mld z ). Stawka POLONIA ponownie obni y a si w pobli e stopy depozytowej NBP, kszta tujàc si w dniach 21 28 sierpnia w przedziale 2,0 2,24%. W omawianym okresie NBP przeprowadzi dwie operacje zasilajàce repo 3- i 6-miesi cznà, w wysokoêci odpowiednio 14 mln z w dniu 11 sierpnia oraz 62 mln z w dniu 18 sierpnia. JednoczeÊnie banki wykorzystywa y 7-dniowe transakcje typu swap walutowy na parze walut CHF/PLN (Êrednio w tym okresie saldo operacji wynios o 0,6 mld z ). W sierpniu br., Êrednie oprocentowanie kredytów z otowych dla przedsi biorstw spad o o 0,3 pkt proc. do 6,4% 6. W przypadku przedsi biorców indywidualnych koszt udzielonych kredytów by wy szy o 2,3 pkt proc. Oprocentowanie kredytów z otowych dla gospodarstw domowych na cele mieszkaniowe i kredytów konsumpcyjnych pozosta o na poziomie z poprzedniego miesiàca, tj. odpowied- 4 Omawiany okres utrzymywania rezerwy obowiàzkowej i rozliczenia wykonania p ynnoêci dotyczy przedzia u czasowego od 31.07.2009 do 30.08.2009. Stawki porównano wed ug jednolitej bazy 36 dni; odchylenia od stopy referencyjnej NBP liczone sà w wielkoêciach absolutnych. 6 Oprocentowanie kredytów i depozytów bankowych dotyczy nowych umów zawartych w danym miesiàcu sprawozdawczym. Poprzez nowe umowy rozumie si równie aneksy do ju istniejàcych umów. W przypadku kredytów przedsi biorstw uwzgl dniono umowy kredytowe o wysokoêci do 4 mln z w àcznie. Sposób wyliczenia Êredniego oprocentowania zosta opisany w Instrukcji u ytkownika statystyki stóp procentowych na stronie www.nbp.pl w dziale Statystyka\Statystyka pieni na i bankowa\statystyka stóp procentowych. BIULETYN INFORMACYJNY 8/2009 9

Przeglàd monetarny nio 7,3% i 1,7%. Wzros o natomiast oprocentowanie kredytów mieszkaniowych denominowanych we frankach szwajcarskich o 0,1 pkt proc. do 4%. W tym okresie banki obni y y o 0,1 pkt proc. Êrednie oprocentowanie depozytów gospodarstw domowych i depozytów przedsi biorstw odpowiednio do 4,2% i 3%. 2 W sierpniu br. wartoêç agregatu M3 spad a o 4 mld z (0,6%) do 68,4 mld z. Jego roczne tempo zmian zmniejszy o si o 2,9 pkt proc. do 9% r/r. Wykres 8. Stopy rynku mi dzybankowego na tle podstawowych stóp NBP % 6 4 3 2 1 31.07.2009 3.08.2009 4.08.2009.08.2009 6.08.2009 7.08.2009 10.08.2009 11.08.2009 12.08.2009 13.08.2009 14.08.2009 17.08.2009 18.08.2009 19.08.2009 20.08.2009 21.08.2009 24.08.2009 2.08.2009 26.08.2009 27.08.2009 28.08.2009 Stawka referencyjna POLONIA Stopa referencyjna WIBOR ON Stopa lombardowa WIBOR 3M Stopa depozytowa Wykres 9. Ârednie oprocentowanie nowych umów depozytowych (w z otych) % 7 6 4 3 I I I I I I 2007 2008 2009 Przedsi biorstwa Gospodarstwa domowe Wykres 10. Ârednie oprocentowanie nowych umów kredytowych (w z otych) % 17 1 13 11 9 7 I I I I I I 2007 2008 2009 Kredyty dla gospodarstw domowych na cele konsumpcyjne Kredyty dla gospodarstw domowych na cele mieszkaniowe Kredyty dla przedsi biorstw 10 N a r o d o w y B a n k P o l s k i

Przeglàd monetarny Wykres 11. Udzia gotówki poza kasami banków i zobowiàzaƒ bie àcych sektorów krajowych w agregacie M3 na tle dynamiki pieniàdza M1 i M3-M1 (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) Dynamika Udzia w % 140 60 130 120 110 100 I I I I I I I I I 2006 2007 2008 2009 8 6 4 2 0 48 46 2 M3-M1 M1 Udzia gotówki i zobowiàzaƒ bie àcych w M3 Wykres 12. Udzia gotówki poza kasami banków w agregacie M1 % 27 26 2 24 23 22 I I I I I I I I I 2006 2007 2008 2009 Wykres 13. Zobowiàzania MIF wobec gospodarstw domowych i przedsi biorstw zaliczane do pieniàdza M3 (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 130 12 120 11 110 10 100 9 I I I I I I 2007 2008 2009 Przedsi biorstwa Gospodarstwa domowe Wp yw czynników nietransakcyjnych, zwiàzanych ze zmianami kursu z otego wzgl dem g ównych walut, by w tym okresie istotny. W wyniku ich dzia ania walutowe komponenty pieniàdza zmniejszy y si o ok. 1,1 mld z. Wskaênik zmian sk adników poda y pieniàdza o wysokim stopniu p ynnoêci, wchodzàcych w sk ad agregatu M1, zwi kszy si o 2 pkt proc. do,1% r/r. Pozosta e sk adniki szerokiego pieniàdza ros y w tempie 14% r/r o 9,8 pkt proc. wolniej w porównaniu z poprzednim miesiàcem. WartoÊç pieniàdza gotówkowego poza kasami MIF spad a w sierpniu br. o 0, mld z (0,6%) do 91 mld z. Jego roczne tempo zmian zmniejszy o si o 1,8 pkt proc. do 8,8% r/r. BIULETYN INFORMACYJNY 8/2009 11

Przeglàd monetarny Wykres 14. Nale noêci MIF od gospodarstw domowych i przedsi biorstw (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 10 2 14 140 13 130 12 120 11 110 10 I I I I I I 2007 2008 2009 Przedsi biorstwa Gospodarstwa domowe Wykres 1. Nale noêci od gospodarstw domowych z tytu u kredytów i po yczek bankowych (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 180 170 160 10 140 130 120 I I I I I I 2007 2008 2009 Ogó em Mieszkaniowe Konsumpcyjne Wykres 16. Nale noêci od przedsi biorstw z tytu u kredytów i po yczek bankowych (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 140 13 130 12 120 11 110 10 100 9 I I I I I I 2007 2008 2009 Ogó em Powy ej 1 roku do lat w àcznie Do 1 roku (z rachunkami bie àcymi) Powy ej lat Wskaênik p ynnoêci pieniàdza M3, mierzony udzia em gotówki i zobowiàzaƒ bie àcych w pieniàdzu M3, zwi kszy si o 1,4 pkt proc. do 4,1%. Wskaênik p ynnoêci pieniàdza M1, mierzony udzia em gotówki w obiegu poza kasami MIF w pieniàdzu M1, zmniejszy si o 0,7 pkt proc. do 24,%. Depozyty i inne zobowiàzania zaliczane do pieniàdza M3 spad y w sierpniu br. o 3 mld z (0,%) do 87,9 mld z. Ich tempo zmian zmniejszy o si o 2,3 pkt proc. do 10,7% r/r. 12 N a r o d o w y B a n k P o l s k i

Przeglàd monetarny Wykres 17. Udzia agregatów monetarnych oraz zad u enia sektorów krajowych w PKB % 0 4 40 3 30 2 2 20 I I I I 2007 2008 2009 M1/PKB M3/PKB Zad u enie/pkb Ârodki na rachunkach gospodarstw domowych spad y o 0,3 mld z (0,1%). Ni szy by równie stan depozytów przedsi biorstw (o 2,6 mld z, tj. 1,8%), funduszy ubezpieczeƒ spo ecznych (o 0,9 mld z, tj. 10,4%) oraz instytucji samorzàdowych (o 0,4 mld z, tj. 1,8%). Wzros y natomiast o1 mld z (3,2%) lokaty niemonetarnych instytucji finansowych. G ównym czynnikiem kreacji pieniàdza w sierpniu br. by wzrost zad u enie sektorów krajowych 7 o 3,9 mld z (0,6%) do 667,6 mld z oraz aktywów zagranicznych netto o 3,9 mld z (6%) do 69,3 mld z. W kierunku obni enia zasobów pieni nych oddzia ywa natomiast spadek zad u- enia netto instytucji rzàdowych szczebla centralnego o 13,1 mld z (12,1%) do 9,1 mld z oraz wzrost d ugoterminowych zobowiàzaƒ finansowych o 1,7 mld z (1,1%) do 161,2 mld z. Zad u enie przedsi biorstw w monetarnych instytucjach finansowych (MIF) spad o w sierpniu br. o 1,3 mld z (0,6%) do 221, mld z. Jego roczne tempo zmian zmniejszy o si o 4,2 pkt proc. do 7,6% r/r. Kredyty do 1 roku w àcznie wraz z zad u eniem w rachunku bie àcym wykaza y ujemne tempo wzrostu (-3,% r/r spadek tempa o 4,2 pkt proc.). Przyrost kredytów od 1 roku do lat w àcznie wyniós 6,3% r/r (spadek o 4,3 pkt proc.), a kredytów powy ej lat 19,9% r/r (spadek o 4 pkt proc.). Zad u enie gospodarstw domowych w MIF wzros o w sierpniu br. o 3, mld z (0,9%) do 402,9 mld z. Jego roczne tempo zmian zmniejszy o si o 4,2 pkt proc. do 27,9% r/r. Kredyty bankowe na cele mieszkaniowe ros y w tempie 39,1% r/r (spadek o 7,6 pkt proc.). Tempo kredytów konsumpcyjnych wynios o 20,7% r/r (spadek o 2 pkt proc.). Wed ug danych dost pnych za kwarta br., wskaêniki okreêlajàce stopieƒ monetyzacji gospodarki wykaza y ró ne kierunki zmian. Stosunek zasobów pieniàdza M1 i M3 do PKB w uj ciu procentowym zwi kszy si w okresie kwarta u odpowiednio: o 0,7 pkt proc. do 28,4% oraz o 0,1 pkt proc. do 3,2%. W tym okresie udzia zad u enia sektorów krajowych w PKB spad o 0,6 pkt proc. do 1,9%. W sierpniu br. Êredni kurs z otego w NBP 8 umocni si o 1,% w stosunku do euro, o 2,9% do dolara amerykaƒskiego, o 0,1% do franka szwajcarskiego oraz o 0,3% do funta brytyjskiego. 7 Zad u enie w monetarnych instytucjach finansowych (MIF) z tytu u kredytów, po yczek, skupionych wierzytelnoêci i zrealizowanych gwarancji i por czeƒ. Kategoria ta nie obejmuje odsetek zapad ych i nale noêci z tytu u papierów wartoêciowych. Do sektorów krajowych zaliczono niemonetarne instytucje finansowe, przedsi biorstwa, gospodarstwa domowe, instytucje niekomercyjne dzia ajàce na rzecz gospodarstw domowych, instytucje samorzàdowe oraz fundusze ubezpieczeƒ spo ecznych. 8 Zmiany kursowe liczone w okresie pomi dzy koƒcem lipca br. i koƒcem sierpnia br. na podstawie Êrednich kursów NBP. BIULETYN INFORMACYJNY 8/2009 13

Bilans p atniczy w sierpniu 2009 r. 3 Bilans p atniczy w sierpniu 2009 r. 3 Komponenty miesi cznego bilansu p atniczego sà szacowane przy wykorzystaniu miesi cznych p atnoêci zarejestrowanych przez system bankowy, informacji kwartalnych pochodzàcych bezpoêrednio ze sprawozdaƒ polskich podmiotów, uczestniczàcych w obrotach z zagranicà oraz badaƒ statystyki publicznej. Prezentowana wersja bilansu p atniczego ma charakter informacji wst pnej i mo e ulec weryfikacji. 3.1. Ujemne saldo rachunku bie àcego W sierpniu 2009 r. saldo rachunku bie àcego by o ujemne i wynios o 69 mln EUR. Na jego wysokoêç wp yn y: ujemne saldo dochodów (672 mln EUR) i obrotów towarowych (481 mln EUR) oraz dodatnie saldo transferów bie àcych (719 mln EUR) i us ug (36 mln EUR). W porównaniu z sierpniem 2008 r. ujemne saldo rachunku bie àcego poprawi o si o 1.032 mln EUR, co by o wynikiem przede wszystkim poprawy salda obrotów towarowych i us ug. Eksport towarów w sierpniu 2009 r. oszacowano na poziomie 7.23 mln EUR, a import 8.004 mln EUR. W porównaniu z danymi za sierpieƒ 2008 r., wartoêç eksportu towarów by a ni sza o 2.161 mln EUR, tj. o 22,3%, a import towarów zmniejszy si o 3.097 mln EUR, tj. o 27,9%. Ujemne saldo towarów wynios o 481 mln EUR, wobec 1.417 mln EUR w sierpniu 2008 r. Przychody z tytu u us ug w sierpniu 2009 r., w porównaniu z sierpniem 2008 r., zmniejszy y si o 9,4% do poziomu 1.913 mln EUR, a wartoêç rozchodów zmniejszy a si o 22,7% i wynios a 1.48 mln EUR. Saldo us ug w omawianym okresie by o dodatnie i wynios o 36 mln EUR. Na wartoêç salda us ug z o y y si : dodatnie salda us ug transportowych (216 mln EUR), pozosta ych us ug (89 mln EUR) oraz podró y zagranicznych (60 mln EUR). Saldo dochodów w sierpniu 2009 r. by o ujemne i wynios o 672 mln EUR. W analogicznym miesiàcu 2008 r. saldo to równie by o ujemne i wynosi o 497 mln EUR. W sierpniu 2009 r. na saldo to z o y o si : dodatnie saldo wynagrodzeƒ pracowników (304 mln EUR) oraz ujemne saldo dochodów z inwestycji (976 mln EUR). Przychody z tytu u wynagrodzeƒ pracowników oszacowano na poziomie 384 mln EUR i by y one o 8 mln EUR ni sze ni w sierpniu 2008 r. O wysokoêci ujemnego salda dochodów od inwestycji, w omawianym miesiàcu, w g ównej mierze zadecydowa y dochody zagranicznych inwestorów bezpoêrednich z tytu u ich zaanga owania kapita owego w polskich podmiotach w wysokoêci 79 mln EUR (w tym: reinwestowane zyski w wysokoêci 420 mln EUR, wyp acone dywidendy w wysokoêci 28 mln EUR oraz zap acone odsetki od kredytów otrzymanych 90 mln EUR). W stosunku do analogicznego okresu roku ubieg ego dochody nierezydentów z inwestycji bezpoêrednich w Polsce sà wy sze o 7 mln EUR. Na wysokoêç ujemnego salda dochodów wp yn y równie zap acone odsetki od kredytów otrzymanych (116 mln EUR), wyp acone inwestorom portfelowym dywidendy w wysokoêci 93 mln EUR oraz zap acone wierzycielom zagranicznym odsetki od d u nych papierów wartoêciowych (7 mln EUR). Dla ostatnich dwunastu miesi cy (tj. od wrzeênia 2008 r. do sierpnia 2009 r.) ujemne saldo rachunku bie àcego wynios o 8.40 mln EUR, zaê w poprzednim okresie (wrzesieƒ 2007 sierpieƒ 2008) deficyt rachunku bie àcego wyniós 16.946 mln EUR. W uj ciu p ynnego roku ujemne saldo rachunku bie àcego zmniejszy o si o 8.496 mln EUR. Poprawa ta by a przede wszystkim rezultatem zmniej- 14 N a r o d o w y B a n k P o l s k i

Bilans p atniczy w sierpniu 2009 r. Bilans p atniczy (w mln EUR) Wyszczególnienie A. Rachunek bie àcy Saldo obrotów towarowych Eksport f.o.b. Import f.o.b. Saldo us ug Przychody Rozchody Saldo dochodów Przychody Rozchody Saldo transferów bie àcych Przychody Rozchody B. Rachunek kapita owy Przychody Rozchody C. Rachunek finansowy Polskie inwestycje bezpoêrednie za granicà Zagraniczne inwestycje bezpoêrednie w Polsce Inwestycje portfelowe aktywa Udzia owe papiery wartoêciowe D u ne papiery wartoêciowe Inwestycje portfelowe pasywa Udzia owe papiery wartoêciowe D u ne papiery wartoêciowe Pozosta e inwestycje aktywa NBP Sektor rzàdowy Monetarne Instytucje Finansowe (z wy àczeniem NBP) Pozosta e sektory Pozosta e inwestycje pasywa NBP Sektor rzàdowy Monetarne Instytucje Finansowe (z wy àczeniem NBP) Pozosta e sektory Pochodne instrumenty finansowe D. Saldo b dów i opuszczeƒ Razem A D E. Oficjalne aktywa rezerwowe 2008 * 2009 * Dane skumulowane** 2007 2008 2008 2009* -1.101-70 -69-16.946-8.40-1.417-488 -481-16.331-8.26 9.684 8.324 7.23 120.46 101.710 11.101 8.812 8.004 136.787 110.236 109 371 36 3.463 4.111 2.111 2.01 1.913 23.620 21.927 2.002 1.644 1.48 20.17 17.816-497 -730-672 -10.8-9.172 808 0 06 7.232.992 1.30 1.23 1.178 18.087 1.164 704 277 719 6.777.137 1.080 769 1.19 12.36 11.206 376 492 440.79 6.069 318 29 7.440 3.444 386 317 93 6.143 4.309 68 22 18 703 86 1.831 4.17 2.99 37.372 17.44-179 -92-164 -4.47-1.18 80-43 890 13.46 7.14 70-486 -160-1.22 1.306 142-296 -174-807 -37 428-190 14-418 1.843 740 3.778 433 2.988 1.94 28 17 399 1.623-99 4 3.603 34 1.36 2.949-232 632-1.008-1.921 7.100-27 -88-68 -240-741 23-3 -3-19 -131-386 822-88 1.046 6.674 18-99 -79-2.68 1.298 48 211 3.092 29.144 3.083-1.224 346 740 8.928-9.089 19 62 1.19-906 1.297 1.09-38 72 12.009 9.788 18 341 81 9.113 1.087 79 17-124 -9-1.98-1.709-929 -32-10.79-17.036-661 2.971 2.613 1.287-4.97 661-2.971-2.613-1.287 4.97 3 * Dane wst pne. ** Dane skumulowane sà prezentowane kroczàco w uj ciu 12 miesi cy. szenia ujemnego salda obrotów towarowych (z 16.331 mln EUR w poprzednim okresie do 8.26 mln EUR) oraz dochodów (z 10.8 mln EUR na 9.172 mln EUR). W tym samym czasie zwi kszy o si dodatnie saldo us ug (z 3.463 mln EUR na 4.111 mln EUR) i zmniejszy o si saldo transferów bie àcych (z 6.777 mln EUR na.137 mln EUR). Skumulowany eksport towarów w ostatnich dwunastu miesiàcach wyniós 101.710 mln EUR, a import 110.236 mln EUR. W porównaniu do poprzedniego okresu (wrzesieƒ 2007 sierpieƒ 2008) eksport towarów zmniejszy si o 18.746 mln EUR, tj. o 1,6 %, a import o 26.1 mln EUR, tj. o 19,4%. BIULETYN INFORMACYJNY 8/2009 1

Bilans p atniczy w sierpniu 2009 r. 3.2. Dodatnie saldo transferów z Unià Europejskà Saldo transferów z Unià Europejskà by o dodatnie i wynios o 387 mln EUR. Nap yw Êrodków z Unii Europejskiej, w uj ciu bilansu p atniczego, wyniós : w transferach bie àcych 71 mln EUR, a w transferach kapita owych 77 mln EUR. W tym samym czasie Polska wp aci a 261 mln EUR do bud etu Unii Europejskiej z tytu u sk adek i op at cz onkowskich. 3 3.3. Dodatnie saldo inwestycji nierezydentów w Polsce Saldo zagranicznych inwestycji w Polsce by o dodatnie i wynios o 4.41 mln EUR. O wysoko- Êci tego salda zadecydowa w g ównej mierze nap yw netto kapita u z tytu u pozosta ych inwestycji. Saldo zagranicznych inwestycji bezpoêrednich w Polsce by o dodatnie i wynios o 890 mln EUR. Z o y y si na nie: dodatnie reinwestowane zyski (420 mln EUR), nap yw netto Êrodków, które zwi kszy y kapita y w asne polskich przedsi biorstw bezpoêredniego inwestowania (201 mln EUR) oraz nap yw netto Êrodków z tytu u kredytów otrzymanych od inwestorów bezpoêrednich (269 mln EUR). W sierpniu 2009 r. saldo zagranicznych inwestycji portfelowych by o dodatnie i wynios o 433 mln EUR. Nierezydenci zainwestowali w udzia owe papiery wartoêciowe polskich podmiotów netto 399 mln EUR. Nap yw netto kapita u z tytu u inwestycji nierezydentów w d u ne papiery warto- Êciowe wyniós 34 mln EUR. Zobowiàzania polskich podmiotów wobec zagranicy w kategorii pozosta e inwestycje zwi kszy y si o 3.092 mln EUR. W g ównej mierze by to rezultat zwi kszenia zad u enia z tytu u wykorzystania nowych kredytów przez sektor rzàdowy o 1.19 mln EUR oraz zwi kszenia zobowiàzaƒ sektora bankowego z tytu u depozytów nierezydentów w polskich bankach o 949 mln EUR. 3.4. Wzrost inwestycji polskich podmiotów za granicà Polskie inwestycje za granicà netto zwi kszy y si o 1.332 mln EUR. O wartoêci tego salda zadecydowa przede wszystkim wzrost lokat polskich banków w bankach za granicà o 912 mln EUR. Rezydenci zwi kszyli równie swoje aktywa z tytu u inwestycji bezpoêrednich o 164 mln EUR oraz inwestycji portfelowych o 160 mln EUR (w tym wzrost inwestycji w papiery udzia owe o 174 mln EUR). 3.. Oficjalne aktywa rezerwowe W sierpniu br. istotnie na wzrost aktywów rezerwowych (o 2.613 mln EUR) wp yn a alokacja SDR. Na Polsk przypad o 1.01 mln SDR. Ró nice kursowe oraz zmiany z wyceny spowodowa- y spadek tej pozycji o 344 mln EUR. Stan oficjalnych aktywów rezerwowych na koniec sierpnia 2009 r. wyniós 3.029 mln EUR. 3.6. Dodatkowe informacje o bilansie p atniczym Zweryfikowane dane bilansu p atniczego za poszczególne miesiàce I i kwarta u 2009 r. oraz za lata 2007 2008 zosta y opublikowane 30 wrzeênia 2009 r. razem z publikacjà danych za kwarta 2009 r. 16 N a r o d o w y B a n k P o l s k i

Najwa niejsze decyzje Rady Polityki Pieni nej NBP 4 Najwa niejsze decyzje Rady Polityki Pieni nej NBP 1. Uchwa a Nr 9/2004 Rady Polityki Pieni nej z dnia 2 sierpnia 2004 r. w sprawie stopy referencyjnej, oprocentowania kredytów refinansowych, oprocentowania lokaty terminowej oraz stopy redyskontowej weksli w Narodowym Banku Polskim. 4 BIULETYN INFORMACYJNY 8/2009 17

Aneks statystyczny Aneks statystyczny 18 N a r o d o w y B a n k P o l s k i

Aneks statystyczny. Tabele.1. Tabele Tabela 1. Podstawowe dane statystyczne 2004 I 200 I I I 2006 I I I 2007 I I I 2008 I I I 2009 I w cenach bie àcych 1. Produkcja sprzedana przemys u w cenach sta ych ten sam miesiàc poprzedniego roku = 100 % poprzedni miesiàc = 100 2. Sprzeda produkcji budowlano-monta owej w cenach sta ych w cenach bie àcych ten sam miesiàc poprzedniego roku = 100 % poprzedni miesiàc = 100 3. Wskaêniki cen towarów i us ug konsumpcyjnych ten sam miesiàc poprzedniego roku = 100 poprzedni miesiàc = 100 grudzieƒ poprzedniego roku = 100 4. Wskaêniki cen produkcji sprzedanej przemys u ten sam miesiàc poprzedniego roku = 100 poprzedni miesiàc = 100 mln z % mln z % % % % % % 1 2 3 4 6 7 8 9 10 11 4.284,4 106,8 97,7.224,0 107,8 148,2 104,4 100,1 104,4 10,2 98,7 49.902,0 104,6 91,7 1.711,6 118, 32,6 103,7 100,1 100,1 104, 100,1 49.482,7 102,3 99,7 1.83,6 113,2 108,2 103,6 99,9 100,0 103,2 99, 4.93,2 96,3 110,2 2.078,0 96,2 111,9 103,4 100,1 100,2 102,2 100, 4.372,6 98,9 99,6 2.98,0 82,3 124,8 103,0 100,4 100, 100,9 100,7 1.647,7 100,9 9,2 3.178,0 121,8 122,3 102, 100,3 100,8 99, 99,8 6.17, 106,9 109,0 3.88,8 129,9 122,2 101,4 99,8 100,6 100,0 100,3 1.948,6 102,6 92,1 3.820,3 117,3 97,9 101,3 99,8 100,4 100,0 100,2 4.238,1 104,8 104,0 3.912,9 106, 102,1 101,6 99,9 100,3 99,8 100,1 9.097,0 10,9 110,2 4.441,7 110, 113,3 101,8 100,4 100,7 99, 99,7 60.064,3 107,6 101,4 4.639,6 106,8 104,3 101,6 100,4 101,1 99,1 99,9 60.078,4 108, 99,8 3.809,2 10,9 82,0 101,0 99,8 100,9 99,6 100,1 8.834,0 109,6 98,7.774,0 108,2 11, 100,7 99,8 100,7 100,2 99,3 4.731,4 109,8 92,0 1.619,9 92,2 27,8 100,6 100,2 100,2 100,3 100,2 4.3,3 110,2 100,0 1.827,3 96, 113,1 100,7 100,0 100,2 100,7 99,9 63.377,0 116,4 116,4 2.43,4 11, 134,0 100,4 99,9 100,1 100,9 100,7 8.06,7 10,7 90,4 2.761,3 104,1 112,4 100,7 100,7 100,8 101,7 101, 62.009,4 119,1 107,3 3.690,1 113,4 133,3 100,9 100, 101,3 102,3 100,4 64.229,7 112,2 102,6 4.611,0 11,7 124,6 100,8 99,7 101,0 103,0 100,9 61.127,7 114,3 93,8 4.117, 104,9 88,8 101,1 100,0 101,0 103, 100,7 62.440,6 112,7 102,1 4.641,9 114,8 112,9 101,6 100,3 101,3 103,0 99,8 67.42,6 111,4 108,6.46,6 122,7 118, 101,6 100,2 101, 103,4 99,9 69.849,6 114,0 104,3 6.189,8 129,8 110, 101,2 100,1 101,6 102,9 99,4 67.840,8 111,2 97, 4.883,9 12,4 79,1 101,4 100,0 101,6 102,2 99,3 63.407,8 106, 94,1 7.107,3 120,3 14,2 101,4 99,8 101,4 102,4 99, 63.983,9 114,1 99,9 2.713,6 14,1 37,8 101,6 100,4 100,4 103,0 100,7 62.823,9 112,1 97,8 3.017, 14,2 110,6 101,9 100,3 100,7 103,4 100,3 72.02,4 110,9 114,6 3.633,6 139,4 120,4 102, 100, 101,1 103,1 100, 66.34, 112, 91,7 4.02,0 136,3 108,9 102,3 100, 101,6 101,9 100,4 68.244,6 108,2 102,6 4.636,4 11,4 112,7 102,3 100, 102,2 101,9 100,4 68.460,7 10,7 100,1.196,3 104,1 112, 102,6 100,0 102,2 101,3 100, 67.897,1 110,6 98,1.297,7 118,9 100,9 102,3 99,7 101,9 100,8 100,2 68.40,1 108,4 100,1.780,7 114,7 109,0 101, 99,6 101,6 101,4 100,4 71.73,7 10,4 10,6 6.09,0 101,3 104,7 102,3 100,8 102,3 101, 99,9 78.43, 110,9 109,7 7.023,6 10, 11,0 103,0 100,6 103,0 101,6 99,6 73.761,9 108, 9,3 6.169,1 112,1 84,0 103,6 100,7 103,7 102,2 99,9 67.213,8 10,8 91,7 9.112,9 114,0 147,7 104,0 100,3 104,0 101,9 99,2 71.003,4 110, 104,4 3.316,1 108,6 36,0 104,0 100,7 100,7 102, 101,3 72.393,8 114,7 101, 4.106, 121,3 123,6 104,2 100,4 101,1 102,8 100, 72.976,1 100,7 100,7 4.768,1 116,8 11,8 104,1 100,4 101, 102, 100,2 7.716,2 114,4 104,1.396,9 120,9 112,8 104,0 100,4 101,8 101,9 99,8 69.21,7 101,4 90,9.836,6 11,9 107,9 104,4 100,8 102,6 102,4 100,8 73.360,1 106, 10,2 6.782,8 119,4 11,9 104,6 100,2 102,9 102,2 100,3 71.441,1 104,8 97,3 6.10,1 113,4 9,8 104,8 100,0 102,8 101,7 99,8 6.42,2 9,6 91,2 6.49,7 102,9 98,9 104,8 99,6 102,4 101,4 100,1 7.674,2 10, 116,6 7.203,1 109,6 111,4 104, 100,3 102,8 102,0 100,4 77.012,1 98,0 101,9 7.980,2 10,6 110,8 104,2 100,4 103,2 102,4 100,0 66.889, 89,4 86,9 6.378,9 100,4 79,9 103,7 100,2 103,4 102,2 99,8 6.023,9 94,4 96,9 9.43,6 102,0 10,1 103,3 99,9 103,3 102,7 99,6 62.409,7 84,7 93,7 3.638, 107,4 37,9 102,8 100, 100, 103,6 102,3 6.264,4 8,4 102,4 4.24,1 101,9 117,2 103,3 100,9 101,3 10,7 102,6 7.180,0 98,1 11,6 4.887, 101,2 11,1 103,6 100,7 102,0 10, 100,0 69.333,0 87,8 93,1.46,0 100, 112,0 104,0 100,7 102,7 104,8 99,1 67.88,4 94,8 98,2.863,3 100,3 107,7 103,6 100, 103,2 103,7 99,7 72.174,2 9,7 106,2 6.811,1 100,6 116,3 103, 100,2 103,4 104,1 100,8 69.437,0 9,4 97,2 7.172,4 110,7 10, 103,6 100,1 103, 102,8 98, 66.09,3 99,8 9,7 7.108,1 111,0 99,2 103,7 99,6 103,1 102, 99,8 BIULETYN INFORMACYJNY 8/2009 19

Aneks statystyczny. Tabele cd. tabeli 1. Podstawowe dane statystyczne. Wskaêniki cen produkcji budowlano-monta owej ten sam miesiàc poprzedniego roku = 100 poprzedni miesiàc = 100 6. Pracujàcy w sektorze przedsi biorstw 7. Przeci tne zatrudnienie w sektorze przedsi biorstw 8. Liczba bezrobotnych 9. Stopa bezrobocia 10. Przeci tne wynagrodzenia miesi czne brutto w sektorze przedsi biorstw dochody bud etu paƒstwa 11. Wyniki finansowe bud etu paƒstwa wydatki bud etu paƒstwa wynik bud etu paƒstwa i saldo kredytów zagranicznych 2004 I 200 I I I 2006 I I I 2007 I I I 2008 I I I 2009 I % % tys. osób tys. osób tys. osób % z mln z mln z mln z 12 13 14 1 16 17 18 19 20 21 104,8 100,1 4.849,0 4.679,0 2.999,6 19,0 2.748,11 16.281,2 197.698,3-38.292,4 104,8 100,2 4.927,0 4.737,0 3.094,9 19,4 2.38,39 16.861,9 18.264,9-1.338,4 104,8 100,1 4.933,0 4.74,0 3.094, 19,4 2.411,49 28.87,2 37.471,6-8.701,0 104,4 100,2 4.93,0 4.742,0 3.02,6 19,2 2.480,0 41.228,3 3.94,0-12.687,8 103,6 100,3 4.90,0 4.74,0 2.97,8 18,7 2.471,22.99, 69.646,3-13.06,3 103,0 100,2 4.94,0 4.76,0 2.867,3 18,2 2.423,92 69.,1 87.689, -14.460,1 102, 100,2 4.970,0 4.770,0 2.827,4 18,0 2.12,78 86.694, 104.942,3-14.89, 102,3 100,3 4.963,0 4.772,0 2.809,0 17,9 2.06, 101.829,3 119.160,2-12.384,8 102,2 100,2 4.970,0 4.776,0 2.783,3 17,7 2.480,6 117.246,3 13.783, -10.909, 102,3 100,2 4.989,0 4.788,0 2.760,1 17,6 2.483,99 133.040,8 10.822,8-10.214, 102,3 100,1 4.997,0 4.797,0 2.712,1 17,3 2.38,88 148.872,0 169.20,7-12.743,7 102,3 100,1.002,0 4.804,0 2.722,8 17,3 2.677,7 164.421,7 186.693,8-11.640,7 102,3 100,1 4.972,0 4.799,0 2.773,0 17,6 2.789,08 179.772,2 208.132,9-16.330,2 102,3 100,1.049,0 4.862,0 2.866,7 18,0 2.471,09 19.92,1 18.819,9 1.304,4 102,2 100,1.09,0 4.861,0 2.86,9 18,0 2.26,22 32.031,8 38.748,0 -.303,7 102,2 100,2.071,0 4.870,0 2.822,0 17,8 2.613,67 46.78,0 6.060,4-7.197,4 102,2 100,3.088,0 4.889,0 2.703,6 17,2 2.70,0 63.33,9 73.424,1-6.888,0 102,3 100,3.108,0 4.901,0 2.83,0 16, 2.49,70 77.923,4 92.641,3-11.321, 102, 100,4.126,0 4.918,0 2.487,6 1,9 2.624,93 92.310,6 110.004,8-13.82,1 102,6 100,4.134,0 4.928,0 2.443,4 1,7 2.647,80 109.927,7 12.471,1-11.113,7 103,2 100,6.149,0 4.943,0 2.411,6 1, 2.611,93 128.240, 142.723,0-9.614,9 103,8 100,7.19,0 4.97,0 2.363,6 1,2 2.611,16 144.181,7 18.791,9-9.44,9 104,3 100,6.178,0 4.971,0 2.301,8 14,9 2.67,99 162.709,3 179.346,0-11.334,8 104,4 100,3.19,0 4.986,0 2.287,3 14,8 2.79,6 180.304,8 198.88,3-12.0,0 104,6 100,4.171,0 4.99,0 2.309,4 14,8 3.027,1 197.639,8 222.702,9-18.17,9 10,0 100,.23,0.048,0 2.36,8 1,1 2.663, 22.407, 19.263,4 4.061,8 10,6 100,7.271,0.070,0 2.331,1 14,8 2.687,48 38.233,3 41.22,6-1.074,0 106,4 100,9.294,0.089,0 2.232, 14,3 2.82,71.396, 60.73, -2.70,9 107,1 101,0.303,0.10,0 2.103,1 13,6 2.786,29 81.18,6 83.276, 1.319,0 107,8 101,0.320,0.116,0 1.98,1 12,9 2.776,92 98.039,2 102.336,4-89, 108,3 100,9.342,0.144,0 1.89,1 12,3 2.869,69 11.346,7 118.993,3-76,8 108, 100,6.36,0.160,0 1.86,1 12,1 2.893,71 137.62,3 137.111,0 4.082,8 108,4 100,.381,0.182,0 1.821,9 11,9 2.88,97 17.377,4 17.073,3 4.182,4 108,1 100,4.38,0.192,0 1.777,8 11,6 2.88,83 174.924,3 174.74,4 4.208,7 107,9 100,4.417,0.220,0 1.720,9 11,3 2.91,67 19.131,4 199.3,3-24,6 107,8 100,2.431,0.233,0 1.719,4 11,2 3.092,01 21.68, 221.710,3-1.341,7 107,6 100,2.407,0.237,0 1.746,6 11,2 3.24,14 236.367, 22.323,9-11.069,2 107,4 100,3.37,0.339,0 1.813,4 11, 2.97,4 22.6,4 18.248,1 4.33,7 107,0 100,4.63,0.363,0 1.778, 11,3 3.040,46 43.303,9 43.440, 33,8 106, 100,4.70,0.376,0 1.702,2 10,9 3.12,96 64.69, 62.86,6 422, 106,0 100,.79,0.382,0 1.60,7 10,3 3.144,87 90.618,6 90.064,3-42,8 10,2 100,3.77,0.383,0 1.2,6 9,8 3.076,14 108.826, 110.703,4-2.642,8 104,7 100,3.81,0.383,0 1.4,3 9,4 3.222,47 127.70,9 131.086,6-3.74,9 104,3 100,3.87,0.392,0 1.422,9 9,2 3.234,96 10.887,8 13.632, -1.379,2 104,0 100,2.78,0.391,0 1.404,4 9,1 3.172,4 172.997,2 173.314,6 2.099,8 103,7 100,1.88,0.39,0 1.376,6 8,9 3.176,84 192.377,8 196.602,4-901,0 103,4 100,1.90,0.397,0 1.32,3 8,8 3.247,77 213.802,8 22.288,1-7.939,9 103,2 100,0.72,0.386,0 1.398, 9,1 3.326,94 23.010,1 249.982,9-11.403,4 102,9 99,9.17,0.33,0 1.473,8 9, 3.428,01 24.083,8 278.674,3-21.063,8 102,4 99,9.47,0.374,0 1.634,4 10, 3.21,7 27.743,8 24.82,8 800,3 101,8 99,8.27,0.32,0 1.718,8 10,9 3.19,6 46.7,0 2.00,9-6.367,0 101,3 99,9.498,0.32,0 1.78,8 11,2 3.332,6 6.726,9 76.946,7-11.698,2 100,7 99,9.487,0.309,0 1.719,9 11,0 3.294,76 89.338,4 104.644, -14.662,2 100,3 99,8.472,0.292,0 1.683,4 10,8 3.193,90 111.123,4 127.480,1-1.202, 99,9 100,0.463,0.280,0 1.68,7 10,7 3.287,88 134.389,0 11.078,2-16.912,7 99,6 99,9.43,0.273,0 1.676,1 10,8 3.361,90 160.027,6 17.064,7-1.420,7 99,3 99,9.40,0.270,0 1.689,0 10,8 3.268,69 183.32,2 198.99,7-14.693,9 20 N a r o d o w y B a n k P o l s k i

Aneks statystyczny. Tabele cd. tabeli 1. Podstawowe dane statystyczne 2004 I 200 I I I 2006 I I I 2007 I I I 2008 I I I 2009 I 12. Wyniki finansowe przedsi biorstw przychody koszty uzyskania wskaênik przychodów wynik obcià enia wynik poziomu wyniku finansowy kosztów wskaênik finansowego netto z ca okszta tu rentownowskaênik w tym w tym koszt finansowy brutto (saldo) Êci obrotu p ynnoêci przychody ze w asny brutto dzianetto stopnia sprzeda y sprzedanych (saldo) produktów produktów alnoêci mln z mln z mln z mln z mln z mln z mln z % % % 22 23 24 2 26 27 28 29 30 31 aktywa obrotowe nale noêci iroszczenia z tytu u dostaw i us ug zobowiàzania krótkoterminowe z tytu u dostaw i us ug mln z mln z mln z 32 33 34 1.28.714,8 773.00,3 1.186.40,1 79.21,7 7.412,4 14.711,6 60.700,9 94,3 4,8 94,4 39.21,7 14.198,0 142.724,.......................... 294.462,0 182.677,2 279.648,1 180.776,2 1.086,1 4.099,1 10.987,0 9,0 3,7 94,7 363.9,0 143.889,2 133.322,3.......................... 614.127,0 380.480,4 82.291, 376.029,7 32.206,1 7.31, 24.84,6 94,8 4,0 9,0 371.914,8 11.212,8 139.10,0.......................... 947.2,0 86.03, 897.236,7 79.28, 0.704,4 10.743,9 39.960,4 94,7 4,2 98, 382.643,9 1.406,4 141.434,3.......................... 1.314.630,6 809.174, 1.20.067,3 80.407,7 64.963,8 13.4,1 1.409,7 9,1 3,9 97,3 396.349,1 18.943,9 17.697,.......................... 329.614, 203.981,9 313.760,1 201.822,7 1.864,4 3.849,0 12.01,4 9,2 3,6 100,3 396.632,3 18.323,9 144.717,0.......................... 691.8,3 427.10,4 63.326,6 420.984,8 38.26,3 7.682,4 30.843,9 94,4 4, 99,3 422.166, 171.72,4 16.18,3.......................... 1.079.802,7 66.331,4 1.016.729,1 66.727,4 63.093,0 12.368,8 0.724,2 94,2 4,7 103,0 443.711,4 180.847,6 163.807,3.......................... 1.497.784,6 913.993,1 1.411.4,6 907.44,6 86.339,3 16.42, 69.796,8 94,2 4,7 101,0 48.836,2 181.16,2 173.916,0.......................... 386.981,3 237.44,0 363.327,0 233.11,0 23.664,6 4.693,2 18.971,4 93,9 4,9 100,9 466.019, 18.690,7 169.39,4.......................... 802.928,0 488.84,7 70.466,0 481.036,8 2.478, 9.72,8 42.72,7 93,,3 99,8 492.128,7 196.012,8 179.73,6.......................... 1.236.7,2 7.229,0 1.17.468,3 74.298,7 79.138,1 14.607,9 64.30,2 93,6,2 100,1 1.990, 20.186,4 186.63,.......................... 1.713.204,6 1.042.788,6 1.608.41,4 1.033.78, 104.828,2 18.639,2 86.189,0 93,9,0 98,9 28.370,3 201.960,7 194.900,8.......................... 438.477,9 266.037,9 412.782,0 263.42,3 2.693,6.313, 20.380,1 94,1 4,6 100,7 36.088,4 208.126,7 190.363,8.......................... 918.374,4 2.626,8 863.611,6 0.31,1 4.772,6 10.487,1 44.28, 94,0 4,8 98,9 71.46,0 224.381,0 201.282,3.......................... 1.400.691, 843.418,8 13.221.332,7 842.8,2 79.398,2 1.740,0 63.68,2 94,3 4, 100,1 86.701,7 22.47,4 204.606,1.......................... 1.903.409,4 1.130.677,9 1.823.49,8 1.14.389,3 79.986,8 16.92,9 63.033,9 9,8 3,3 9,1 91.419,1 218.983,8 21.966,9.......................... 43.49,6 26.978,0 440.12,4 26.862,3 13.382,2 3.621,7 9.760, 97,1 2,2 94,8 93.99,6 227.42,7 207.430,.......................... 927.341,3 43.280,8 882.269,7 47.003,8 4.078,0 8.022,3 37.0,6 9,1 4,0 97,1 606.99,3 232.23,1 211.296,0.......................... BIULETYN INFORMACYJNY 8/2009 21

Aneks statystyczny. Tabele Tabela 2. Rynek finansowy podstawowe informacje 2004 I 200 I I I 2006 I I I 2007 I I I 2008 I I I 2009 I 1. Stopy procentowe NBP 2. Rezerwy obowiàzkowe banków stopa stopa minimalna stopa rezerwy od wk adów stopa rezerwy od oprocentowanie wielkoêç rezerwy obowiàzkowej stopa rezerwy od oprocentowania Êrodków uzyskanych stopa oprocentowania stopa stopa w walutach obcych wk adów z otowych z tytu u sprzeda y redyskonta depozytowa rentownoêci (równowartoêç w z otych) z tego: papierów wartoêciowych z udzielonym Êrodków kredytu weksli kredytu operacji p atnych p atnych rezerwy na zadeklarowana kwota lombardowegwego rynku 1 na ka de rachunku refinanso- otwartego na ka de terminowych terminowych przyrzeczeniem obowiàzkowej bie àcym gotówki àdanie àdanie odkupu (repo) % % % % % % % % % % % mln z mln z mln z 1 2 3 4 6 7 8 9 10 11 12 13 14 8,00 7,00 8,0/9,0,00 6,0 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 11.097,4 11.097,4. 8,00 7,00 8,0/9,0,00 6,0 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 11.001,4 11.001,4. 8,00 7,00 8,0/9,0,00 6,0 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 10.996,8 10.996,8. 7,0 6,0 7,/8, 4,0 6,00 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 11.007, 11.007,. 7,00 6,00 7,0/8,0 4,00,0 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 11.007, 11.007,. 7,00 6,00 7,0/8,0 4,00,0 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 11.339,4 11.339,4. 6,0,0 6,/7, 3,0,00 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 11.34, 11.34,. 6,2,2 6,2/7,2 3,2 4,7 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 11.34, 11.34,. 6,2,2 6,2/7,2 3,2 4,7 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 11.670,7 11.670,7. 6,00 4,7 6,0/7,0 3,00 4,0 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 11.744,4 11.744,4. 6,00 4,7 6,0/7,0 3,00 4,0 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 11.996,9 11.996,9. 6,00 4,7 6,0/7,0 3,00 4,0 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 12.06,3 12.06,3. 6,00 4,7 6,0/7,0 3,00 4,0 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 12.06,3 12.06,3. 6,00 4,7 6,0/7,0 3,00 4,0 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 12.147,1 12.147,1.,7 4,0,7/6,7 2,7 4,2 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 12.161,8 12.161,8.,0 4,2,0/6,0 2,0 4,00 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 12.30,9 12.30,9.,0 4,2,0/6,0 2,0 4,00 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 12.30,9 12.30,9.,0 4,2,0/6,0 2,0 4,00 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 12.49,2 12.49,2.,0 4,2,0/6,0 2,0 4,00 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 12.98, 12.98,.,0 4,2,0/6,0 2,0 4,00 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 12.861,2 12.861,2.,0 4,2,0/6,0 2,0 4,00 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 13.002,6 13.002,6.,0 4,2,0/6,0 2,0 4,00 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 13.002,6 13.002,6.,0 4,2,0/6,0 2,0 4,00 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 13.38,1 13.38,1.,0 4,2,0/6,0 2,0 4,00 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 13.969,9 13.969,9.,0 4,2,0/6,0 2,0 4,00 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 13.969,9 13.969,9.,0 4,2,0/6,0 2,0 4,00 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 14.26,1 14.26,1.,0 4,2,0/6,0 2,0 4,00 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 14.827,4 14.827,4.,0 4,2,0/6,0 2,0 4,00 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 14.827,4 14.827,4.,7 4,0,7/6,7 2,7 4,2 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 1.278,3 1.278,3.,7 4,0,7/6,7 2,7 4,2 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 1.10,8 1.10,8. 6,00 4,7 6,00/7,00 3,00 4,0 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 1.10,8 1.10,8. 6,00 4,7 6,00/7,00 3,00 4,0 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 1.849,6 1.849,6. 6,2,00 6,2/7,2 3,2 4,7 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 1.826,9 1.826,9. 6,2,00 6,2/7,2 3,2 4,7 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 1.826,9 1.826,9. 6,2,00 6,2/7,2 3,2 4,7 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 16.378,7 16.378,7. 6,0,2 6,0/7,0 3,0,00 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 16.702,7 16.702,7. 6,0,2 6,0/7,0 3,0,00 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 16.966,2 16.966,2. 6,7,0 6,7/7,7 3,7,2 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 17.466,1 17.466,1. 7,00,7 7,00/8,00 4,00,0 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 17.606,6 17.606,6. 7,2 6,00 7,2/8,2 4,2,7 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 17.862,7 17.862,7. 7,2 6,00 7,2/8,2 4,2,7 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 18.200,8 18.200,8. 7,2 6,00 7,2/8,2 4,2,7 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 18.200,8 18.200,8. 7,0 6,2 7,0/8,0 4,0 6,00 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 18.64,6 18.64,6. 7,0 6,2 7,0/8,0 4,0 6,00 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 19.120,3 19.120,3. 7,0 6,2 7,0/8,0 4,0 6,00 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 19.120,3 19.120,3. 7,0 6,2 7,0/8,0 4,0 6,00 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 19.643, 19.643,. 7,0 6,2 7,0/8,0 4,0 6,00 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 20.11,0 20.11,0. 7,2 6,00 7,2/8,2 4,2,7 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 20.11,0 20.11,0. 6,0,2 6,0/7,0 3,0,00 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 21.089,0 21.089,0.,7 4,0,7/6,7 2,7 4,2 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 21.089,0 21.089,0.,0 4,2,0/6,0 2,0 4,00 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 21.793,4 21.793,4.,2 4,00,2/6,2 2,2 3,7 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 22.66,0 22.66,0.,2 4,00,2/6,2 2,2 3,7 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 22.80,9 22.80,9.,2 4,00,2/6,2 2,2 3,7 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 2 22.80,9 22.80,9.,00 3,7,00/6,00 2,00 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 2 19.439,2 19.439,2.,00 3,7,00/6,00 2,00 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 2 19.78,4 19.78,4.,00 3,7,00/6,00 2,00 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 2 19.699,6 19.699,6. 1 Od stycznia 2003 r. operacje 14-dniowe, od stycznia 200 r. operacje 7-dniowe. 2 Stopy redyskontowej weksli. 22 N a r o d o w y B a n k P o l s k i

Aneks statystyczny. Tabele cd. tabeli 2. Rynek finansowy podstawowe informacje 3. Przetargi na bony skarbowe wartoêç bonów zaoferowanych do sprzeda y (w cenach nominalnych) liczba przetargów w ciàgu miesiàca z tego bonów o terminie wykupu: 1-tygodniowym 2-tygodniowym 3-tygodniowym -tygodniowym 6-tygodniowym 8-tygodniowym 2004 I 200 I I I 2006 I I I 2007 I I I 2008 I I I 2009 I mln z mln z mln z mln z mln z mln z mln z 1 16 17 18 19 20 21 22 3 1.200,00. 0,00 0,00. 0,00 0,00 3.400,00. 0,00 0,00. 0,00 0,00 4 3.400,00. 0,00 0,00. 0,00 0,00 4 3.300,00. 0,00 0,00. 0,00 0,00 4.200,00 1.300,00 0,00 0,00. 0,00 0,00 3 1.00,00 0,00 0,00 0,00. 0,00 0,00 4 2.300,00 0,00 0,00 0,00. 0,00 0,00 3 1.700,00 0,00 0,00 0,00. 0,00 0,00 2 1.000,00 0,00 0,00 0,00. 0,00 0,00 2 1.000,00 0,00 0,00 0,00. 0,00 0,00 2 1.000,00 0,00 0,00 0,00. 0,00 0,00 2 900,00 0,00 0,00 0,00. 0,00 0,00 2 2.300,00 0,00 0,00 0,00. 0,00 0,00 2 4.300,00 0,00 0,00 2.000,00. 0,00 0,00 2 2.000,00 0,00 0,00 0,00. 0,00 0,00 2 2.300,00 0,00 0,00 0,00. 0,00 0,00 2 3.000,00 0,00 0,00 0,00. 0,00 0,00 2 2.000,00 0,00 0,00 0,00. 0,00 0,00 2 2.000,00 0,00 0,00 0,00. 0,00 0,00 2 2.000,00 0,00 0,00 0,00. 0,00 0,00 2 2.000,00 0,00 0,00 0,00. 0,00 0,00 2 2.000,00 0,00 0,00 0,00. 0,00 0,00 2 1.600,00 0,00 0,00 0,00. 0,00 0,00 2 1.600,00 0,00 0,00 0,00. 0,00 0,00 2 4.200,00 0,00 0,00 0,00 2.200,00 0,00 0,00 2 1.800,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2 1.800,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2 2.000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2 1.800,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1 900,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1 00,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1 00,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1 800,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2 1.400,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2 1.000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1 1.000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2 11.00,00 0,00 0,00 0,00 0,00 4.00,00 0,00 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1 00,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1 1.00,00 0,00 0,00 0,00 00,00 0,00 0,00 2 7.300,00 2.800,00 3 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2 10.700,00 0,00 0,00 2.200,00 0,00 0,00 0,00 3 7.600,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 4 6.400,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 3 4.800,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 3 3.600,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 4 6.100,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 4 9.100,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 4 9.900,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 4 2.900,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 4 6.600,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 10.400,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 4 6.00,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 4 9.00,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 7.400,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 4.000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00.800,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 3 Bony 2-dniowe. BIULETYN INFORMACYJNY 8/2009 23