February

Dziś na rynkach Z początkiem sesji na krajowym rynku terminowym kurs FW20 notuje wyraźną zwyżkę. Dla indeksu bazowego, czyli WIG20, po wczorajszej sesji została potwierdzona odwracająca tendencję wcześniejsza formacja harami. Dla kontynuacji zwyżki najbliższym oporem pozostaje już ostatni lokalny szczyt na poziomie 2352 pkt. Wiarygodność wczorajszej zwyżki jednak trochę podkopuje wyraźnie mniejszy poziom obrotów, co wskazuje że przewaga popytu bardziej wynikała z cofania podaży niż dopływu kapitału na rynek. Wskazujemy na nowe kilkunastomiesięczne maksima cenowe notowane po wczorajszej sesji dla głównych indeksów rynku amerykańskiego. Z początkiem dnia złoty kontynuuje proces umocnienia. 15000 10000 5000 x100 Stochastic Oscillator (55.4032) 50 50 Relative Strength Index (50.1959) 50 50 0-50 -100 280 275 270 265 260 255 250 245 240 235 230 225 220 215 210 205 200 x10 25 1 8 August 16 22 29 5 12 19 26 3 10 September October Komentarz przedsesyjny 17 24 31 7 14 November MACD (-3.0138) WIG20 (2,281.72, 2,310.55, 2,271.36, 2,305.12) 21 28 5 12 December 0.0% 23.6% 38.2% 50.0% 61.8% 100.0% 19 27 2 9 2012 16 23 30 6 13 February 20 27 5 12 19 26 2 March April 9 0-50 -100 280 275 270 265 260 255 250 245 240 235 230 225 220 215 210 205 200 x10 15000 10000 x100 5000 Główne indeksy światowe Dane z ostatnich notowań (kursy zamknięcia) S&P 500 1 416,51 1,39% NASDAQ 3 122,57 1,78% BOVESPA 66684,6 1,32% DAX 7 079,23 1,20% CAC40 3 501,98 0,74% FTSE100 5 902,70 0,82% BUX 19 101,10-0,23% NIKKEI 10 235,70 2,17% SHANGHAI 2 348,24-0,10% HANG SENG 20 986,90 1,54% ISE100 62 561,50 1,86% RTS 1 715,34 0,15% Indeksy Polska WIG 41 526,42 0,77% WIG20 2 305,12 0,91% MWIG40 2 509,22 0,43% SWIG80 10 275,70 0,56% NCINDEX 42,02-0,52% Waluty USD/PLN 3,1274 EUR/PLN 4,1500 CHF/PLN 3,4440 Obligacje PL Bonds10 US Bonds10 2,26 Surowce Ropa 106,73 0,47% Złoto 1 688,20 1,55% Miedź 8 449,00 0,85% Z przewidzianych na dziś publikacji danych makro, na czoło wysuwają się odczyty z USA. Będą to najnowszy indeks S&P/Case-Schiller mierzący ceny domów w 20 największych amerykańskich miastach, indeks zaufania konsumentów mierzony przez Conference Board oraz indeks FED z Richmond. Dane dotykają fundamentalnych kwestii, jak kondycji rynku nieruchomości i przyszłej koniunktury, w związku z czym dane, jeśli okażą się słabsze od oczekiwań, mogą popsuć dobre od wczorajszego publicznego wystąpienia szefa FED, nastroje na rynkach akcji. 2012-03-27 www.bm.aliorbank.pl 1

Dzisiejsze wydarzenia w spółkach ACAUTOGAZ WZA ws. m.in. podziału zysku za rok 2011 EKANCELAR SYGNITY NWZ ws. zmian w statucie NWZ ws. wyboru członka RN Wybrane komunikaty EMITENT / PAP BUDIMEX Budimex Budownictwo, spółka z grupy Budimeksu, podpisała z Zarządem Dróg Wojewódzkich w Lublinie kontrakt na rozbudowę drogi wojewódzkiej nr 822 Lublin - Port Lotniczy Świdnik. Wartość zlecenia to 59,35 mln zł brutto - wynika z suplementu do Dziennika Urzędowego UE. QEURCUS Zarząd Quercus TFI proponuje, aby z zysku za 2011 r., który wyniósł 14,75 mln zł, na dywidendę przeznaczyć 14,2 mln zł, czyli 0,2 zł na akcję. Zarząd przyjął też politykę dywidendową, zgodnie z którą będzie rekomendował wypłacanie do 100 proc. zysku na dywidendę z uwzględnieniem sytuacji finansowej i potrzeb spółki - podał Quercus w komunikacie. SADOVAYA Sadovaya Group, która kilka dni temu znacząco obniżyła tegoroczne prognozy finansowe, tłumaczy, że to efekt opóźnień w uruchomieniu zakładów odzysku węgla. Pierwszy zakład ma być oddany do eksploatacji w drugim, a kolejny w czwartym kwartale tego roku - poinformował PAP Alex Dubyna, dyrektor ds. relacji inwestorskich ukraińskiej spółki. W tym roku ruszyć mają też dwie nowe ściany wydobywcze w kopalni Rassvet-1. TELESTRADA Sygnały analizy technicznej Telestrada planuje, że w 2012 roku może przeznaczyć na wypłatę dla akcjonariuszy 2,0-3,5 mln zł, ale na razie spółka nie zdecydowała jeszcze czy byłoby to w formie dywidendy, czy skupu akcji - poinformował prezes Telestrady Jacek Lichota. Grupa Telestrada szacuje, że w 2012 roku może osiągnąć ponad 30 mln zł przychodów ze sprzedaży. AGORA ABCDATA, CIECH, GTC JSW MCI PULAWY KREZUS DSS JUPITER MIT Przegląd prasy KGHM PBG PAMAPOL VISTULA Wybicie z lokalnej korekty, szansa na 4 miesięczną formacje podwójnego dna (wykres) Potwierdzenie formacji harami Potwierdzenie formacji harami, obrona przed wybiciem z podwójnego szczytu (wykres) Mocne wybicie z kilkumiesięcznego trendu bocznego Górne wybicie z lokalnej płaskiej korekty Formacja przenikania, wysoki obrót Mocne wybicie ponad szczyt ostatniej korekty, wcześniej wybicie z wielomiesięcznego podwójnego dna Gwiazda poranna przy linii wybicia październikowego szczytu (wykres) Jak szacują analitycy, KGHM zarobi w tym roku od 3,08 do 5,3 mld zł netto. Przejęcie Quadry nie będzie miało dużego wpływu na wynik grupy. (Parkiet) Rynek źle przyjął zapowiedź emisji PBG. Inwestorzy obawiają się o płynność budowlanej grupy oraz o to, czy będzie ona w stanie spłacić wysokie zadłużenie. Wiceprezes spółki Przemysław Szkudlarczyk poinformował, że odbywają się pierwsze spotkania z funduszami private equity lub inwestorami branżowymi, którzy rozważają inwestycje w spółkę. Nie ma jednak konkretnych deklaracji z ich strony. Prezes Wiśniewski deklaruje gotowość udziału w podwyższeniu kapitału w istotnej wysokości, jednak w proporcji, która nie przewyższa obecnego udziału w spółce. (Parkiet) Pamapol zmienia strategię rozwoju. Zamiast wielobranżowej grupy spożywczej będą trzy kluczowe biznesy (produkcja przetworów mięsnych, warzywnych i owocowych). Firma zamierza sprzedać Cenos (produkty sypkie - kasze, ryż, sól, kawa). (Puls Biznesu) Vistula emituje akcje, by kupić złoto i brylanty. Grupa poprosi inwestorów o 20 mln zł na zapełnienie półek w salonach jubilerskich. "Widzimy duży potencjał w części jubilerskiej, gdzie zapasy sklepów są na niedostatecznym poziomie. Zależy nam na zwiększeniu kolekcji złota i brylantów. Dzięki temu poprawimy sprzedaż i efektywność marki oraz spółki" - powiedział Grzegorz Pilch, prezes Vistuli. (Puls Biznesu)

Sygnały analizy technicznej wykresy wybranych spółek AGORA - Daily 2012-03-26 Open 12.46, Hi 12.76, Lo 12.34, Close 12.76 (2.5%) MCI - Daily 2012-03-26 Open 4.92, Hi 5.18, Lo 4.85, Close 5.17 (7.7%) 16.0 0.0% 5.69 5.50 15.0 5.17 5.00 14.0 38.2% 4.74 12.76 13.0 12.0 50.0% 4.45 61.8% 4.16 4.50 4.00 11.0 3.50 August October November December 2012 February March AGORA - Volume() = 163,336.00, Open Interest() = 0.00 1.4M 1.2M 163,336 200,000 100.0% 3.21 September November December 2012 February March MCI - Volume() = 144,689.00, Open Interest() = 0.00 900,000 700,000 500,000 300,000 200,000 144,689 100,000 AGORA - Wybicie z lokalnej korekty, szansa na 4 miesięczną formacje podwójnego dna, po ewentualnym wybiciu poziom docelowy określony formacją wynosi ok. 16 zł. PULAWY - Daily 2012-03-26 Open 94, Hi 98.8, Lo 93, Close 98.8 (5.6%) 130.0 MCI - Potwierdzenie formacji harami, obrona przed wybiciem z podwójnego szczytu, punkt odbicia podyktowany zniesieniem 38,2% wcześniejszej fali wzrostowej MIT - Daily 2012-03-26 Open 0.79, Hi 0.84, Lo 0.79, Close 0.84 (6.3%) 1.000 120.0 0.900 110.0 0.84 0.800 100.0 98.8 0.700 90.0 0.600 80.0 May Jul August September October November December 2012 February March PULAWY - Volume() = 5,630.00, Open Interest() = 0.00 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 5,630 10,000 August October November December 2012 February March MIT - Volume() = 118,616.00, Open Interest() = 0.00 1.8M 1.6M 1.4M 1.2M 118,616 200,000 PULAWY Mocne wybicie z kilkumiesięcznego trendu bocznego, wysokość konsolidacji oddaje ok. 20 zł potencjał wzrostwy od punktu wybicia MIT - Gwiazda poranna przy linii wybicia październikowego szczytu

Kalendarz wydarzeń makroekonomicznych Godz. Miejsce Dane Okres Oczek. Poprz. Opis 08:00 Niemcy Zaufanie konsumentów wg. GfK Kwiecień 6,0 08:00 Niemcy Wskaźnik cen transakcyjnych import/eksport Luty - - 08:45 Francja Zaufanie konsumentów Marzec 82,0 12:00 UK Sprzedaż detaliczna CBI Marzec -2,0 15:00 USA Indeks cen domów Case-Shiller Styczeń -3,8% -4,0% 16:00 USA Zaufanie konsumentów Marzec 70,1 70,8

Zespół Analiz Biura Maklerskiego Alior Bank: Zbigniew Obara - Analityk giełdowy Marcin Brendota - Analityk giełdowy Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, Al. Jerozolimskie 94, 00-807 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy, KRS: 0000305178, REGON: 141387142, NIP: 1070010731, kapitał zakładowy: 500 000 000 PLN (opłacony w całości). Opracowanie zostało przygotowane przez pracowników Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. będącego wydzieloną organizacyjnie i finansowo jednostką w strukturach Alior Bank Spółka Akcyjna. działającą na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 5 września 2008 roku i będącą pod jej nadzorem. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinny być inaczej interpretowane. Autorzy ani Biuro Maklerskie Alior Bank Spółka Akcyjna nie ponoszą odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na postawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu. Dane zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł uznanych przez autora opracowania za wiarygodne, jednak ani, ani autor publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za kompletność i prawdziwość danych zawartych w publikacji, jak również za wszelkie szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Każda z opinii wyrażonych w niniejszym publikacji jest opinią własną autora opracowania i może ulec zmianie bez zapowiedzi. Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi porady inwestycyjnej, rekomendacji i/lub oferty zakupu lub sprzedaży instrumentu finansowego. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank Spółka Akcyjna jest zabronione. Wszystkie wykresy przygotowano za pomocą programu METASTOCK. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA. GPW, BANKIER.PL. Źródłem pozostałych danych są PAP, Reuters, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne. OBJAŚNIENIA UŻYTYCH SKRÓTÓW STOCHASTIC - oscylator stochastyczny, przyjmuje wartości 0-100, składa się z głównej linii oscylatora oraz linii wygładzonej zwaną linią sygnalną. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez linię sygnalną linii głównej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. MACD - różnica dwóch ekspotencjalnych średnich ruchomych o różnych okresach. Linią sygnalną jest średnia z wartości samego wskaźnika. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez MACD linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. RSI- indeks średnich kroczących, porusza się w przedziale 0-100, miernik stanów wykupienia (wartości powyżej 70) oraz wyprzedania rynków (wartości poniżej 30) S&P 500 indeks Standard and Poor s grupujący 500 największych spółek notowanych na NEW YORK Stock Exchange NASDAQ - NASDAQ Composite Index, indeks spółek technologicznych notowanych na elektronicznym rynku giełdowym Nasdaq BOVESPA główny indeks giełdy w Sao Paolo, Brazylia DAX indeks 30 największych spółek, Frankfurt, Niemcy CAC 40 indeks 40 największych spółek, Paryż, Francja FTSE 100 indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Londynie BUX główny indeks giełdy w Budapeszcie NIKKEI indeks 225 największych spółek notowanych na giełdzie w Tokio SHANGHAI COMP główny indeks giełdy w Szanghaju HANG SENG główny indeks giełdy w Hong Kongu ISE 100 indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Istambule, Turcja RTS główny indeks giełdy w Moskwie Ropa ropa Brent Crude w dostawach natychmiastowych Złoto notowane na Londyńskiej Giełdzie Metali w dostawach natychmiastowych Miedź miedź notowana na londyńskiej giełdzie metali w dostawach 3-miesięcznych USBonds10 rentowność 10 letnich obligacji rządu USA PLBonds10 rentowność 10-letnich obligacji polskich