Raport poranny GPW. poniedziałek, 5 września 2016, 09:05

Transkrypt

1 GPW poniedziałek, 5 września 2016, 09:05 Dziś na rynkach Na rynkach finansowych rośnie zmienność przed zaplanowanym na 17 września posiedzeniem FED, oraz zaplanowanymi pod koniec września nieformalnymi rozmowami OPEC i innych dużych producentów ropy. W pierwszej kwestii, po piątkowych danych z amerykańskiego rynku pracy, spadły oczekiwania odnośnie podwyżek już na najbliższym posiedzeniu. W kwestii drugiej Rosja i Arabia Saudyjska informowały o pomyśle zamrożenia produkcji na dotychczasowym poziomie, dotyczącym wszystkich państw kartelu za wyjątkiem Iranu. Brak ogłoszenia takiego zamiaru oznacza, że na razie nie osiągnięto w tej kwestii porozumienia, ale nie można takowego wykluczyć. Wydaje się, że przy obecnych poziomach surowca, reakcja rynku na taką informację mogłaby być bardzo pozytywna. Z informacji ze spółek, na czoło ponownie wysuwa się energetyka i górnictwo. W piątek po zamknięciu sesji Tauron opublikował nową strategię, w której zapowiedział odejście do 2020 roku od wypłaty dywidend (część rynku spodziewała się tego ze względu na najbardziej agresywny bilans spośród notowanych na GPW grup energetycznych), ale jednocześnie obciął nieco zakładany CAPEX. Koncentracja w nakładach na obszarze dystrybucji i wytwarzania, oraz brak planów angażowania się w sektor wydobywczy, raczej także nie będą zaskoczeniem dla rynku. Akcjonariusze spółki do zwyżek kursu najprawdopodobniej będą musieli poczekać do potwierdzenia się zakładanych przez Tauron w strategii głównych elementów, jak pozyskanie mniejszościowego inwestora do spółki joint-venture, do której przeniesiona zostałałaby inwestycja w Elektrowni Jaworzno, oraz utworzenie rynku rezerw mocy, których na wprowadzenie zapowiedziało na początku wakacji Ministerstwo Energii (do tej pory jednak dalszych szczegółów brak). W innej spółce energetycznej PGE. Dziś o godz rozpocznie się NWZA w sprawie technicznego podwyższenia kapitału zakładowego, skutkującego przede wszystkim powstaniem należności podatkowej (ponad 1 mld zł). Jeśli taki manewr się powiedzie, w wycenach spółek z udziałem Skarbu Państwa utrwali się dyskonto z tytułu dalszych potencjalnych działań na szkodę akcjonariuszy mniejszościowych. (Zbigniew Obara) WIG w układzie dziennym WIG - RSI(14) = WIG - Stochastic %K(14,14) = 40.47, Stochastic %D(14,14,7) = WIG - MACD(12,26) = , Signal(12,26,9) = WIG - Daily Open , Hi , Lo , Close (0.4%) Vol 670,673 MA(Close,15) = 47,741.93, MA1(Close,30) = 47, ,500 49,000 48,500 47, ,000 47, , ,500 47,000 46,500 46,000 45,500 45,000 Główne indeksy światowe Dane z ostatnich notowań (kursy zamknięcia) S&P ,98 0,42% NASDAQ 5 249,90 0,43% BOVESPA ,40 2,37% DAX ,82 1,42% CAC ,17 2,31% FTSE ,60 2,20% BUX ,60 0,51% NIKKEI ,13 0,99% SHANGHAI * 3 073,47 0,20% HANG SENG * ,00 1,72% XU ,32 1,36% RTS 969,86 2,64% * Dane na godz. 06:30 czasu polskiego Indeksy Polska WIG ,71 0,39% WIG ,55 0,33% MWIG ,39 0,46% SWIG ,86 0,51% NCINDEX 289,48-0,77% Waluty USD/PLN 3,9046 EUR/PLN 4,3621 EUR/USD 1,1170 Obligacje PL Bonds10 2,867 US Bonds10 1,608 Surowce Ropa Złoto Miedź 44,21-0,52% 1 324,24-0,07% 4 615,50-0,42% 44,500 44,000 43,500 43,000 Apr May Jun Jul Aug Sep WIG - Volume = 670,672.75, Open Interest = 0.00 WIG - ATR(15) = M 670, ,

2 Dzisiejsze wydarzenia w spółkach ELZAB PGE Ostatni dzień notowań z prawem do dywidendy w wysokości 0,52 zł na akcję NWZA ws. podwyższenia kapitału zakładowego, zmiany statutu, przeznaczenia kapitału zapasowego na pokrycie zryczałtowanego podatku dochodowego związanego z podwyższeniem kapitału zakładowego oraz zmian w składzie rady nadzorczej Kalendarium spółek: Wybrane komunikaty EMITENT / PAP ALMA/ VISTULA AWBUD BANKI COMARCH GRUPA AZOTY Vistula podała w komunikacie, że jeden z jej głównych akcjonariuszy - Alma Market, sprzedał w transakcjach pakietowych i sesyjnych łącznie 5,65 mln akcji, a średnia cena sprzedaży wyniosła 3,05 zł za akcję. Łącznie z tej transakcji Alma Market pozyskała 17,2 mln zł. Przed sprzedażą Alma Market miała 7 proc. akcji Vistuli, obecnie w jej posiadaniu znajduje się 3,81 proc. Awbud podpisał z Amicą kontrakt na wykonanie magazynu wysokiego składowania we Wronkach. Łączna wartość umowy wynosi 12,8 mln zł - podała spółka w komunikacie. Narodowy Bank Polski podał comiesięczne dane odnośnie sektora bankowego. W lipcu skumulowany zysk netto spadł r/r o 15,3 proc. do 1,24 mld zł. W okresie styczeń-lipiec zysk netto banków spadł natomiast o 1,4 proc. do 9,3 mld zł. Comarch na przełomie 2016 i 2017 r. spodziewa się ożywienia zamówień w sektorze publicznym. Obecny portfel zamówień spółki jest wyższy r/r. Grupa liczy na powtórzenia w tym roku poziomu sprzedaży w segmencie TMT z 2015 r. Tegoroczny CAPEX obecnie szacowany jest na mln zł, a w 2017 r. na ponad 70 mln zł. Grupa Azoty podpisała w piątek z Ministerstwem Rozwoju umowę na finansowe wsparcie kwotą 20 mln zł z budowy centrum badawczo-rozwojowego. Całkowita wartość projektu wynosi blisko 88 mln zł. Chemiczna firma chciałaby docelowo wydawać na badania i rozwój ok. 1 proc. przychodów. IMMOBILE Grupa Kapitałowa Immobile ogłosiła wezwanie do sprzedaży 2,51 mln akcji Projprzemu, które dadzą 33 proc. ogólnej liczby głosów na walnym. Oferuje 8,5 zł za jedną akcję - poinformował pośredniczący w wezwaniu DM BZ WBK. JSW LENTEX Solidarność nie zgodzi się na likwidację kopalni Krupiński - zadeklarował w sobotę lider związku Piotr Duda. Z kolei Dominik Kolorz, szef śląsko-dąbrowskiej "S", apelował, by pochopnie nie zamykać kopalń. Minister energii ocenił, że przekazanie tej kopalni do SRK to jeden z warunków restrukturyzacji JSW. Fundusze zarządzane przez Aviva Investors Poland TFI zmniejszyły zaangażowanie w Lentex i obecnie mają 2,64 mln sztuk akcji spółki, uprawniających do wykonywania 4,87 proc. głosów na walnym zgromadzeniu - podał Lentex w komunikacie. LOTOS Grupa Lotos szacuje, że modelowa marża rafineryjna spółki w sierpniu 2016 roku wyniosła 5,55 USD/bbl wobec 5,27 USD/bbl w lipcu 2016 r. PKN ORLEN REGNON TAURON Modelowa marża rafineryjna w sierpniu wzrosła do 4,2 USD/bbl z 3,9 USD miesiąc wcześniej. Rok wcześniej w sierpniu marża wynosiła 11,2 USD na baryłce. Regnon złożył do sądu wniosek o otwarcie postępowania restrukturyzacyjnego postępowania sanacyjnego wraz ze wstępnym planem restrukturyzacyjnym. "Bezpośrednią przyczyną złożenia wniosku o otwarcie postępowania restrukturyzacyjnego było wszczęcie postępowania egzekucyjnego przez BGŻ BNP Paribas, o czym dłużnik został zawiadomiony w dniu 3 sierpnia 2016 roku oraz brak finalizacji porozumienia inwestorów z bankiem do dnia dzisiejszego"- napisano w komunikacie. Spółka opublikowała nową strategię na lata Kluczowymi elementami jest kontynuacja koncentracji na poprawie efektywności i lekkie okrojenie planowanych nakładów inwestycyjnych - na

3 lata z 20,2 mld zł do ok. 18 mld zł. Nakłady w ponad 50 proc. (9,5 mld zł) mają się skoncentrować w Segmencie Dystrybucji, w ok. 40 proc. w Segmencie Wytwarzania 6,7 mld zł, gdzie Tauron zakłada realizację projektu budowy bloku 910 MW w Elektrowni Jaworzno III w nowej formule finansowania, zakładającej wydzielenie zorganizowanej części przedsiębiorstwa i sprzedaż udziałów partnerom zewnętrznym, pod warunkiem objęcia przez nich pakietu niedającego kontroli. Celem jest nieprzekroczenie kowenantu dług netto do EBITDA na poziomie 3,5. Od 2018 roku wskaźnik dług netto/ebitda ma spadać. Tauron wstrzymuje inwestycję w nowy blok gazowo-parowy w Elektrowni Łagisza (ok. 1,5 mld CAPEX-u). W Segmencie Wydobycia kontynuowane będą inwestycje w ZG Janina, budowa szybu Grzegorz w ZG Sobieski oraz zaplanowane inwestycje w kopalni Brzeszcze. Wartość nakładów w tym obszarze to około 1,3 mld zł do 2020 r. (mniej niż 10% całości CAPEX-u). Spółka zakłada wzrost EBITDA do powyżej 4 mld zł w 2020 r. oraz powyżej 5 mld zł w 2025 r. Liczy, że do 2020 roku uzyska pozytywne przepływy finansowe dla każdej elektrowni, dzięki przeniesieniu aktywów wytwórczych do obszaru regulowanego we współpracy z PSE (rynek mocy, interwencyjna rezerwa zimna). Sygnały analizy technicznej Dywidendę może wypłacić w 2020 roku. Tauron wraz ze strategią, przyjął także politykę dywidendową, zgodnie z którą w perspektywie długoterminowej planuje wypłatę dywidendy w wysokości minimum 40 proc. skonsolidowanego zysku netto. Pierwsza wypłata możliwa dopiero jednak w 2020 roku. EUROCASH KGHM LOTOS Formacja objęcia przy podwyższonych obrotach Testowanie wsparcia przy zniesieniu 38,2% z poprzedzającej fali wzrostowej Testowanie wsparcia przy zniesieniu 50% z poprzedzającej fali wzrostowej Przegląd prasy BUDOWNICTWO HANDEL OCHRONA ZDROWIA PALIWOWY PZU, PEKAO SPOŻYWCZY Ruszą przetargi na drogi i tory. Przed nami wielka jesienna ofensywa inwestycyjna. Kolejarze i drogowcy do wydania na roboty mają ponad 10 miliardów złotych. (Rzeczpospolita) Nadchodzą tłuste lata dla handlu internetowego. Polski rynek od dawna jest jednym z najszybciej rosnących w Europie. A będzie jeszcze lepiej, gdy wzbogaca się klienci, dla których kupowanie w sieci to chleb powszedni. (Rzeczpospolita) Medyczne spółki rozwijają się i potrzebują pieniędzy. W najbliższym czasie kilka firm z branży ochrony zdrowia przeprowadzi wtórne emisje akcji. Na GPW chce wejść biofarmaceutyczny Celon. (Parkiet) Będzie więcej stacji gazu CNG oraz LNG. Duże nadzieje na większą sprzedaż ma zwłaszcza PGNiG. W tym segmencie rozwijać chcą się też Orlen, Lotos i Unimot. (Rzeczpospolita) Chcemy, żeby PZU przejęło Pekao, ale cena musi być uczciwa - powiedział minister finansów Paweł Szałamacha. Potwierdził, że prezes PZU negocjował w Mediolanie warunki transakcji. (Gazeta Wyborcza) Drób poczuł smak spadku. Po raz pierwszy od lat konsumpcja mięsa drobiowego spadła to jednak stan przejściowy. To samo, niestety, mogą powiedzieć producenci owoców, których spożycie dynamicznie rosło. (Puls Biznesu)

4 Sygnały analizy technicznej wykresy wybranych spółek EUROCASH - Daily Open 41.82, Hi 43.53, Lo 41.62, Close (2.9%) Linear Regression(Close,24) = KGHM - Daily Open 72.1, Hi 73.5, Lo 71.6, Close 73.1 (1.9%) Linear Regression(Close,24) = % % % % % Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep EUROCASH - Volume = 1,066, ,066,100 1M EUROCASH - Formacja objęcia przy podwyższonych obrotach 500, Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep KGHM - Volume = 417, KGHM - Testowanie wsparcia przy zniesieniu 38,2% z poprzedzającej fali wzrostowej Kalendarz wydarzeń makroekonomicznych Godz. Miejsce Dane Okres Oczek. Poprz. 3M 2.5M 1M 500, ,997 09:50 Francja Wskaźnik PMI dla usług Sierpień 52,0 50,5 09:55 Niemcy Wskaźnik PMI dla usług Sierpień 53,3 54,4 10:00 EUR Wskaźnik PMI dla usług Sierpień 53,1 52,9 10:30 UK Wskaźnik PMI dla usług Sierpień 50,0 47,4 10:30 EUR Indeks Sentix Wrzesień 5,0 4,2 11:00 EUR Sprzedaż detaliczna Lipiec 0,6% m/m 1,9% r/r 0,0% m/m 1,6% r/r Kalendarium makro:

5 Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku: Zbigniew Obara Menedżer Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych Marcin Brendota Ekspert ds. analiz Paweł Szewczyk Ekspert ds. analiz, Doradca Inwestycyjny Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy, KRS: , REGON: , NIP: , kapitał zakładowy: PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. Informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią porady ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne. Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym. W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są lub mogą być niezależne od emitenta i wyników jego działalności. Można do nich zaliczyć m. in. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do przewidzenia. Inwestowanie w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA, GPW. Źródłem pozostałych danych są PAP, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne. OBJAŚNIENIA UŻYTYCH SKRÓTÓW S&P 500 indeks Standard and Poor s grupujący 500 największych spółek notowanych na NEW YORK Stock Exchange NASDAQ - NASDAQ Composite Index, indeks spółek technologicznych notowanych na elektronicznym rynku giełdowym Nasdaq BOVESPA główny indeks giełdy w Sao Paolo, Brazylia DAX indeks 30 największych spółek, Frankfurt, Niemcy CAC 40 indeks 40 największych spółek, Paryż, Francja FTSE 100 indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Londynie BUX główny indeks giełdy w Budapeszcie NIKKEI indeks 225 największych spółek notowanych na giełdzie w Tokio SHANGHAI COMP główny indeks giełdy w Szanghaju HANG SENG główny indeks giełdy w Hong Kongu ISE 100 indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Istambule, Turcja RTS główny indeks giełdy w Moskwie Ropa ropa Brent Crude w dostawach natychmiastowych Złoto notowane na Londyńskiej Giełdzie Metali w dostawach natychmiastowych Miedź miedź notowana na londyńskiej giełdzie metali w dostawach 3-miesięcznych USBonds10 rentowność 10 letnich obligacji rządu USA PLBonds10 rentowność 10-letnich obligacji polskich