ASBISc Enterprises Plc RAPORT OKRESOWY ZA OKRES TRZECH I DZIEWIĘCIU MIESIĘCY ZAKOŃCZONY 30 WRZEŚNIA R. Limassol, 7 listopada
SPIS TREŚCI Strona CZĘŚĆ I INFORMACJA DODATKOWA 4 CZĘŚĆ II SPRAWOZDANIE FINANSOWE 24 2
SPRAWOZDANIE DYREKTORÓW Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY Niniejszy raport został przygotowany zgodnie z 60 ustęp 2 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca r.w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim. PREZENTACJA DANYCH FINANSOWYCH I POZOSTAŁYCH DANYCH Zawarte w niniejszym raporcie kwartalnym odwołania do Spółki dotyczą spółki ASBISc Enterprises Plc, natomiast wszelkie odwołania do Grupy dotyczą ASBISc Enterprises Plc oraz skonsolidowanych z nią podmiotów zależnych. Wyrażenia my, nas, nasz oraz podobne, co do zasady, odnoszą się do Grupy (w tym do jej odpowiednich podmiotów zależnych, w zależności od kraju, o którym mowa), chyba że z kontekstu jasno wynika, że odnoszą się one tylko do samej Spółki. Dane finansowe i operacyjne Niniejszy raport kwartalny zawiera sprawozdanie finansowe Grupy i inne dane finansowe w odniesieniu do Grupy. W szczególności niniejszy raport kwartalny zawiera śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres trzech zakończony r. Załączone sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości ("MSR") 34 i zaprezentowane w dolarach amerykańskich. Walutą funkcjonalną Spółki jest dolar amerykański. Z tego względu transakcje w walutach innych niż nasza waluta funkcjonalna są przeliczane na dolary amerykańskie zgodnie z kursem wymiany obowiązującym w dniu danej transakcji. Niektóre dane arytmetyczne zawarte w niniejszym raporcie kwartalnym, w tym dane finansowe i operacyjne, zostały zaokrąglone. Z tego powodu, w niektórych z przedstawionych w tym raporcie kwartalnym tabel suma kwot w danej kolumnie lub wierszu może różnić się nieznacznie od wartości łącznej podanej dla danej kolumny lub wiersza. Prezentacja walut O ile nie wskazano inaczej, wszystkie odniesienia w niniejszym raporcie kwartalnym do i dolara amerykańskiego są odniesieniami do prawnego środka płatniczego w Stanach Zjednoczonych; wszystkie odniesienia do EUR i Euro są odniesieniami do prawnego środka płatniczego w państwach członkowskich Unii Europejskiej, które przyjęły jednolitą walutę zgodnie z Traktatem WE, czyli Traktatem ustanawiającym Wspólnotę Europejską, podpisanym 25 marca 1957 r. w Rzymie, zmienionym Traktatem o Unii Europejskiej, podpisanym 7 lutego 1992 r. w Maastricht i Traktatem z Amsterdamu podpisanym 2 października 1997 r. w Amsterdamie, z uwzględnieniem Rozporządzeń Rady (WE) nr 1103/97 i 974/98; wszystkie odniesienia do PLN i Złotego są odniesieniami do prawnego środka płatniczego w Polsce. Wszystkie kwoty w dolarach amerykańskich, złotych polskich, euro i innych walutach wyrażone są w tysiącach, z wyjątkiem danych dotyczących liczby akcji i wartości przypadających akcję, o ile nie zaznaczono inaczej. STWIERDZENIA ODNOSZĄCE SIĘ DO PRZYSZŁOŚCI Niniejszy raport kwartalny zawiera stwierdzenia dotyczące oczekiwań związanych z przyszłością naszej działalności, sytuacji finansowej i wyników operacyjnych. Wiele stwierdzeń tego typu zawiera się w określeniach takich jak może, będzie, oczekiwać, przewidywać, uważać, szacować oraz podobnych, użytych w niniejszym raporcie półrocznym. Z natury stwierdzenia te podlegają wielu założeniom, ryzyku i niepewności. W związku z tym rzeczywiste wyniki mogą zasadniczo różnić się od tych, które wyrażono, lub których można oczekiwać na podstawie stwierdzeń odnoszących się do oczekiwań co do przyszłości. Zwracamy uwagę czytelników, aby zbytnio nie polegali na takich stwierdzeniach, gdyż są one aktualne jedynie w momencie publikacji niniejszego raportu kwartalnego. Powyższe zastrzeżenia należy uwzględnić w związku z wszelkimi dalszymi pisemnymi lub ustnymi stwierdzeniami odnoszącymi się do oczekiwań wobec przyszłości, wydanymi przez nas lub przez osoby działające w naszym imieniu. Nie bierzemy na siebie żadnego zobowiązania do weryfikacji ani do potwierdzenia oczekiwań analityków lub danych szacunkowych, ani też do publicznego wydania jakichkolwiek korekt do tego typu stwierdzeń w celu odzwierciedlenia zdarzeń lub okoliczności zachodzących po dacie publikacji niniejszego raportu kwartalnego. 3
Część I Informacja dodatkowa 1. Wprowadzenie ASBISc Enterprises Plc jest jednym z czołowych dystrybutorów produktów branży informatycznej ( IT ) na rynkach wschodzących Europy, Bliskiego Wschodu i Afryki (EMEA): Europie Środkowo- Wschodniej, republikach nadbałtyckich, krajach byłego Związku Radzieckiego, na Bliskim Wschodzie i w Afryce Północnej, łączącym szeroki zasięg geograficzny działalności z szerokim portfolio produktów dystrybuowanych w modelu "one-stop-shop". Działalność Spółki koncentruje się w następujących krajach: Słowacja, Polska, Czechy, Rumunia, Chorwacja, Słowenia, Bułgaria, Serbia, Węgry, kraje Bliskiego Wschodu (między innymi Zjednoczone Emiraty Arabskie, Irak, Katar i inne państwa Zatoki), Rosja, Białoruś, Kazachstan i Ukraina. Grupa jest dystrybutorem komponentów komputerowych (dla podmiotów zajmujących się montażem sprzętu, integratorów systemów, właścicieli marek lokalnych i sprzedawców detalicznych) oraz produktów gotowych marek klasy A, takich jak komputery stacjonarne, laptopy, serwery i urządzenia sieciowe dla małych i średnich przedsiębiorstw oraz dla sprzedawców detalicznych. Asortyment oferowanych przez nas produktów informatycznych obejmuje szerokie spektrum komponentów, modułów, urządzeń peryferyjnych oraz mobilnych systemów informatycznych. Większość oferowanych produktów nabywamy od wiodących międzynarodowych producentów, takich jak Apple, Intel, Advanced Micro Devices ( AMD ), Seagate, Western Digital, Samsung, Microsoft, Toshiba, Dell, Acer, Lenovo i Hitachi. Ponadto istotna część naszych przychodów pochodzi ze sprzedaży produktów informatycznych pod markami własnymi Prestigio i Canyon. ASBISc rozpoczął działalność w 1990 r. na Białorusi. W 1995 r. założona została spółka holdingowa na Cyprze, a Grupa przeniosła siedzibę do Limassol. Poprzez dwa główne centra dystrybucyjne (w Czechach i w Zjednoczonych Emiratach Arabskich) nasza cypryjska centrala wspiera i nadzoruje działalność sieci placówek, składającej się z 31 magazynów w 24 krajach. Za pośrednictwem naszej sieci dystrybucyjnej dostarczamy produkty do krajów, w których prowadzimy bezpośrednio działalność operacyjną, a także bezpośrednio do klientów, łącznie w ok. 60 krajach. Siedziba i główne centrum administracyjne Spółki mieści się w Diamond Court, 43 Kolonakiou Street, Ayios Athanasios, CY-4103 Limassol, Cypr. 2. Podsumowanie wyników działalności w okresach trzech i dziewięciu W III kw. Spółka znacząco poprawiła swoje wyniki w porównaniu do III kw.. Spółka osiągnęła dwucyfrowy wzrost przychodów kontrolując koszty. W rezultacie zysk netto w III kw. r. znacząco wzrósł w porównaniu z analogicznym okresem roku poprzedniego. Wyniki III kw. r. utwierdzają Dyrektorów Spółki w przekonaniu, że w pozostałej części roku Spółka będzie w stanie osiągnąć lepsze wyniki od pierwotnie prognozowanych. Główne wydarzenia w okresie trzech zakończonym (w tys. ): Przychody w III kw. wzrosły mocno o 42,8% do 532.331 z 372.786 w III kw.. Zysk brutto w III kw. wzrósł o 28.1% do 25.576 z 19.974 w III kw.. Marża zysku brutto w III kw. wyniosła 4,80% i była wyższa w porównaniu do marży w poprzednich kwartałach r. Koszty sprzedaży w III kw. wzrosły o 28,7% do 11.503 z 8.937. Koszty ogólnego zarządu w III kw. wzrosły o 28,3% do 5.699 z 4.441 w III kw.. 4
EBITDA w III kw. była znacznie wyższa rok do roku i wyniosła 9.018 w porównaniu do 7.170 w III kw., wzrost o 25,8%. Grupa zakończyła III kw. r. zyskiem netto po opodatkowaniu w wysokości 4.173, wynik dwukrotnie większy od zysku netto po opodatkowaniu z analogicznego okresu ubiegłego roku. Poniższa tabela przedstawia strukturę przychodów w podziale na regiony za okresy trzech zakończone i roku (w tys. ): Region III kw. III kw. Zmiana % Kraje byłego ZSRR 269.887 177.634 52% Europa Środkowo-Wschodnia 146.558 129.233 13% Bliski Wschód i Afryka 48.799 39.211 24% Europa Zachodnia 51.615 22.450 130% Pozostałe 15.472 4.258 263% Ogółem 532.331 372.787 43% Główne wydarzenia w okresie dziewięciu zakończonym (w tys. ): Przychody w I-III kw. wzrosły o 58,9% do 1.498.517 z 943.118 w analogicznym okresie. Zysk brutto w I-III kw. wzrósł o 36,9% do 68.759 z 50.215 w analogicznym okresie. Koszty sprzedazy w I-III kw. wzrosły o 49,5% do 34.467 z 23.057 w analogicznym okresie. Koszty ogólnego zarządu w I-III kw. wzrosły o 32,6% do 16.783 z 12.662 w analogicznym okresie. EBITDA w I-III kw. wyniosła 19.395 w porównaniu do 16.155 w analogicznym okresie, wzrost o 20,1%. W rezultacie, w I-III kw. Grupa poprawiła znacząco swój zysk netto po opodatkowaniu o 130,1% do 7.122 w porównaniu do 3.096 w analogicznym okresie. 5
Poniższa tabela przedstawia strukturę przychodów w podziale na regiony za okresy dziewięciu zakończone i roku (w tys. ): Region I-III kw. I-III kw. Zmiana % Kraje byłego ZSRR 776.921 446.325 74% Europa Środkowo-Wschodnia 399.632 311.886 28% Bliski Wschód i Afryka 159.779 112.834 42% Europa Zachodnia 127.234 64.073 99% Pozostałe 34.951 8.000 337% Ogółem 1.498.517 943.118 59% 3. Wybrane dane finansowe (w tys. ) Poniższe tabele przedstawiają wybrane skonsolidowane dane finansowe za prezentowane okresy. Dane te powinny być analizowane w połączeniu ze śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym oraz wynikami działalności zawartymi w pozostałych częściach niniejszego raportu okresowego. Wartości wyrażone w dolarach amerykańskich na dzień oraz dla okresów trzech i dziewięciu i roku, zostały przeliczone na Euro i PLN zgodnie z następującymi zasadami: Poszczególne pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej przeliczone po kursie średnim Narodowego Banku Polskiego na dzień bilansowy 31 grudnia : 1 = 3,4813 PLN oraz 1 EUR = 4,1709 PLN i na dzień : 1 = 3,6754 PLN oraz 1 EUR = 4,2714 PLN. Poszczególne pozycje rachunku zysków i strat oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych przeliczone po kursie reprezentującym średnią arytmetyczną średnich kursów Narodowego Banku Polskiego na ostatni dzień każdego z w danym okresie, tzn. dla okresu pomiędzy 1 lipca do : 1 = 3,6681 PLN oraz 1 EUR = 4,2815 PLN a dla okresu pomiędzy 1 lipca a : 1 = 3,6202 PLN oraz 1 EUR = 4,2751 PLN. Poszczególne pozycje rachunku zysków i strat oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych odrębnie dla III kw. i III kw. przeliczone po kursie reprezentującym średnią arytmetyczną średnich kursów Narodowego Banku Polskiego na ostatni dzień każdego z w danym okresie, tzn. dla okresu pomiędzy 1 stycznia a : 1 = 3,5688 PLN oraz 1 EUR = 4,2535 PLN, a dla okresu pomiędzy 1 stycznia a : 1 = 3,8043 PLN oraz 1 EUR = 4,2566 PLN. 6
Okres od Okres od 1 lipca do 1 lipca do PLN EUR PLN EUR Przychody 532,331 1,952,643 456,062 372.787 1.349.562 315.680 Koszt własny sprzedaży (506,754) (1,858,824) (434,149) (352.812) (1.277.252) (298.765) Zysk brutto 25,576 93,815 21,912 19.974 72.310 16.914 Koszty sprzedaży (11,503) (42,194) (9,855) (8.937) (32.353) (7.568) Koszty ogólnego zarządu (5,699) (20,905) (4,882) (4.441) (16.075) (3.760) Zysk z działalności operacyjnej 8,375 30,720 7,175 6.597 23.881 5.586 Koszty finansowe (4,372) (16,037) (3,746) (4.232) (15.322) (3.584) Przychody finansowe 1,402 5,143 1,201 536 1.942 454 Pozostałe zyski i straty (4) (15) (3) (250) (905) (212) Udział w (stratach)/zyskach od jednostek stowarzyszonych (22) (81) (19) - - - Zysk przed opodatkowaniem 5,379 19,731 4,608 2.651 9.597 2.245 Podatek dochodowy (1,206) (4,424) (1,033) (566) (2.051) (480) Zysk za okres 4,173 15,307 3,575 2.085 7.546 1.765 Przypisany: Udziałowcom mniejszościowym (19) (70) (16) (15) (55) (13) Akcjonariuszom spółki dominującej 4,192 15,377 3,591 2.100 7.602 1.778 (centy) PLN (grosze) EUR (centy) (centy) PLN (grosze) EUR (centy) Podstawowy i rozwodniony zysk na akcję z działalności kontynuowanej 7,55 27,69 6,47 3,78 13,70 3,20 PLN EUR PLN EUR Wpływy/(wydatki) środków pieniężnych netto z działalności operacyjnej 49,853 182,866 42,710 (3.137) (11.357) (2.657) Wydatki środków pieniężnych netto z działalności inwestycyjnej (1,706) (6,258) (1,462) (546) (1.975) (462) Wydatki środków pieniężnych netto z działalności finansowej (2,248) (8,246) (1,926) (128) (462) (108) (Zmniejszenie)/zwiększenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów 45,898 168,358 39,322 (3.811) (13.795) (3.227) Środki pieniężne na początek okresu (4,064) (14,907) (3,482) (7.360) (26.643) (6.232) Środki pieniężne na koniec okresu 41,834 153,451 35,840 (11.170) (40.438) (9.459) 31 grudnia PLN EUR PLN EUR Aktywa obrotowe 488,185 1,794,275 420,067 375.464 1.371.157 318.200 Aktywa trwałe 29,268 107,572 25,184 28.749 104.989 24.365 Aktywa ogółem 517,454 1,901,850 445,252 404.213 1.476.146 342.565 Zobowiązania 420,081 1,543,966 361,466 314.068 1.146.946 266.168 Kapitały własne 97,372 357,881 83,785 90.145 329.201 76.397 7
Okres od Okres od 1 stycznia do 1 stycznia do PLN EUR PLN EUR Przychody 1,498,517 5,347,974 1,257,318 943.118 3.587.903 842.904 Koszt własny sprzedaży (1,429,759) (5,102,587) (1,199,627) (892.903) (3.396.869) (798.024) Zysk brutto 68,759 245,390 57,692 50.215 191.034 44.880 Koszty sprzedaży (34,467) (123,007) (28,919) (23.057) (87.714) (20.607) Koszty ogólnego zarządu (16,783) (59,896) (14,082) (12.662) (48.170) (11.317) Zysk z działalności operacyjnej 17,508 62,483 14,690 14.497 55.150 12.956 Koszty finansowe (12,183) (43,479) (10,222) (10.781) (41.014) (9.635) Przychody finansowe 3,654 13,041 3,066 911 3.466 814 Pozostałe zyski i straty 151 539 127 (693) (2.635) (619) Udział w (stratach)/w zyskach od jednostek stowarzyszonych (22) (79) (18) Zysk przed opodatkowaniem 9,108 32,505 7,642 3.935 14.968 3.516 Podatek dochodowy (1,987) (7,091) (1,667) (839) (3.191) (750) Zysk za okres 7,121 25,414 5,975 3.096 11.777 2.767 Przypisany: Udziałowcom mniejszościowym (12) (43) (10) (26) (98) (23) Akcjonariuszom spółki dominującej 7,134 25,460 5,986 3.122 11.875 2.790 (centy) PLN (grosze) EUR (centy) (centy) PLN (grosze) EUR (centy) Podstawowy i rozwodniony zysk na akcję z działalności kontynuowanej 12,85 45,86 10,78 5,62 21,40 5,03 PLN EUR PLN EUR Wydatki środków pieniężnych netto z działalności operacyjnej (3,824) (13,647) (3,208) (22.002) (83.703) (19.664) Wydatki środków pieniężnych netto z działalności inwestycyjnej (3,036) (10,835) (2,547) (1.366) (5.197) (1.221) Wpływy/(wydatki) środków pieniężnych netto z działalności finansowej 2,761 9,854 2,317 5.661 21.537 5.060 Zmniejszenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów (4,099) (14,629) (3,439) (17.707) (67.362) (15.825) Środki pieniężne na początek okresu 45,933 163,928 38,540 6.537 24.868 5.842 Środki pieniężne na koniec okresu 41,834 149,299 35,100 (11.170) (42.494) (9.983) 4. Struktura organizacyjna Grupy ASBIS Poniższa tabela przedstawia strukturę korporacyjną według stanu na : Spółka ASBISC Enterprises PLC Asbis Ukraine Limited (Kijów, Ukraina) Asbis PL Sp.z.o.o (Warszawa, Polska) Asbis Poland Sp. z o.o. (Warszawa, Polska) Asbis Romania S.R.L (Bukareszt, Rumunia) Asbis Cr d.o.o (Zagrzeb, Chorwacja) Asbis d.o.o Beograd (Belgrad, Serbia) Asbis Hungary Commercial Limited (Budapeszt, Węgry) Metoda konsolidacji Spółka holdingowa 8
Asbis Bulgaria Limited (Sofia, Bułgaria) Asbis CZ,spoI.s.r.o (Praga, Czechy) UAB Asbis Vilnius (Wilno, Litwa) Asbis Slovenia d.o.o (Trzin, Słowenia) Asbis Middle East FZE (Dubai, Z.E.A.) Asbis SK sp.l sr.o (Bratysława, Słowacja) Asbis Limited (Charlestown, Irlandia) FPUE Automatic Systems of Business Control (Mińsk, Białoruś) E.M. Euro-Mall Ltd (dawniej ISA Hardware Limited Group) (Limassol, Cypr) OOO Asbis -Moscow (Moskwa, Rosja) Asbis Morocco Limited (Casablanca, Maroko) EUROMALL CZ s.r.o. (dawniej ISA Hardware s.r.o.) (Praga, Czechy) ISA Hardware s.r.o Slovakia (Bratysława, Słowacja) Prestigio Plaza Sp. z o.o w likwidacji (Warszawa, Polska) Prestigio Plaza Ltd (dawniej Prestigio Technologies) (Limassol, Cypr) Perenio IoT spol. s.r.o. (Praga, Czechy) ( poprzednio Prestigio Europe s.r.o) Asbis Kypros Ltd (Limassol, Cypr) Asbis TR Bilgisayar Limited Sirketi (Istanbuł, Turcja) SIA ASBIS LV (Ryga, Łotwa) Asbis d.o.o. (dawniej Megatrend d.o.o.) (Sarajewo, Bośnia i Hercegowina) ASBIS Close Joint-Stock Company (dawniej CZAO ASBIS) (Mińsk, Białoruś) ASBIS Kazakhstan LLP (Ałmaty, Kazachstan) Euro-Mall SRO (Bratysława, Słowacja) Prestigio China Corp. (dawniej AOSBIS TECHNOLOGY (SHENZHEN) CORP.) (Shenzhen,China) ASBIS DE GMBH, (Monachium, Niemcy) EUROMALL BULGARIA EOOD (Sofia, Bułgaria) Advanced Systems Company LLC (Riyadh, Królestwo Arabii Saudyjskiej) SHARK Computers a.s. (połączona z SHARK ONLINE a.s.)(bratysława, Słowacja) E-vision Production Unitary Enterprise (Mińsk, Białoruś) ASBIS CLOUD Ltd (Moskwa, Rosja) ASBIS SERVIC Ltd (Kijów, Ukraina) I ON Ltd (Kijów, Ukraina) ASBC MMC LLC (Baku, Azerbejdżan) ASBC KAZAKHSTAN LLP (Ałłmaty, Kazachstan) Pełna (90% własność) Pełna (65.85% spółka zależna) 5. Zmiany w strukturze Spółki i Grupy W okresie trzech zakończonym nastąpiły następujące zmiany w strukturze Spółki i Grupy: w dniu 13 sierpnia, Emitent nabył 100% udziałów w Spółce ASBC KAZAKHSTAN LLP z siedzibą w Ałmatach (Kazachstan) o kapitale zakładowym w wysokości 300.000. Spółka została nabyta w celu rozwinięcia sprzedaży detalicznej produktów w sklepach Apple. w dniu 26 września r. zlikwidowana została Spółka S.C. EUROMALL 2008 S.R.L (poprzednio ISA Hardware International S.R.L) z siedzibą w w Bukareszcie (Rumunia). Spółka została zlikwidowana ze względu na brak prowadzonej działalności. 9
6. Stanowisko wobec różnic pomiędzy wynikami Spółki i publikowanymi prognozami W dniu 29 marca roku Spółka ogłosiła swoją oficjalną prognozę finansową na rok, która zakładała osiągnięcie przychodów pomiędzy 1,80 miliarda a 1,90 miliarda oraz zysku netto po opodatkowaniu pomiędzy 9 milionów a 10 milionów. W dniu 31 października roku Spółka podwyższyła prognozę finansową na r., zgodnie z którą zakłada osiągnięcie przychodów pomiędzy 2,10 miliarda a 2,20 miliarda oraz zysku netto po opodatkowaniu pomiędzy 11,5 milionów a 13,0 milionów. 7. Informacje o wypłacie dywidendy W konsekwencji rekomendacji Rady Dyrektorów oraz uchwały Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy, dywidenda w wysokości 0,06 na akcję została wypłacona w dniu 12 czerwca roku. Dniem ustalenia prawa do dywidendy był dzień 17 maja r. W dniu 6 listopada r. Rada Dyrektorów podjęła decyzję o wypłacie zaliczki na poczet dywidendy z zysku za rok w wysokości 0,05 na akcję. Dzień ustalenia prawa akcjonariuszy do zaliczki wyznaczony został na piątek 7 grudnia r. a dzień wypłaty zaliczki na 20 grudnia r. 8. Akcjonariusze posiadający ponad 5% akcji Spółki na dzień publikacji raportu okresowego Poniższa tabela przedstawia akcjonariuszy posiadających ponad 5% akcji Spółki na dzień publikacji niniejszego raportu i zgodnie z naszą najlepszą wiedzą. Informacje zawarte w tabeli oparte są o informacje otrzymane od akcjonariuszy zgodnie z artykułem 69 par. 1 pkt 2 Ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych. Akcjonariusz Liczba akcji % kapitału akcyjnego Liczba głosów % głosów KS Holdings Ltd* 20.443.127 36,83% 20.443.127 36,83% ASBISc Enterprises Plc (program skupu akcji) 13.389 0,02% 13.389 0,02% Free-float 35.043.484 63,14% 35.043.484 63,14% RAZEM 55.500.000 100% 55.500.000 100% * Pan Siarhei Kostevitch jest posiadaczem akcji jako udziałowiec spółki KS Holdings Ltd Poniżej prezentujemy zmiany w w strukturze własności znacznych pakietów akcji w okresie od przekazania raportu za I półrocze roku tj. od dnia 9 sierpnia roku do dnia publikacji niniejszego raportu: W dniu 24 września roku Spółka otrzymała od NOBLE Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. działającego w imieniu zarządzanych funduszy inwestycyjnych - Noble Funds Funduszu Inwestycyjnego Otwartego, Noble Funds Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego, Open Finance Funduszu Inwestycyjnego Otwartego oraz Noble Fund Opportunity Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego ("Fundusze") zawiadomienie o zejściu poniżej progu 5% ogólnej liczby głosów w Spółce. Zgodnie z zawiadomieniem, zejście poniżej progu 5% w Spółce nastąpiło w wyniku zbycia akcji na rynku regulowanym w dniu 21 września roku. Zgodnie z zawiadomieniem przed wskazaną powyżej zmianą udziału, Fundusze posiadały 2 814 736 akcji Spółki, co stanowiło 5,07% kapitału zakładowego Spółki oraz posiadały 2 814 736 głosów z tych akcji, co stanowiło 5,07% w ogólnej liczbie głosów. Aktualnie Fundusze posiadają 2 769 303 akcji Spółki, co stanowi 4,99% kapitału zakładowego Spółki oraz posiadają 2 769 303 głosów z tych akcji, co stanowi 4,99% w ogólnej liczbie głosów. 10
9. Zmiany w ilości akcji posiadanych przez członków Rady Dyrektorów W okresie trzech zakończonym oraz w okresie pomiędzy 8 sierpnia (data publikacji raportu okresowego za I półrocze roku) a 7 listopada roku (data niniejszego raportu) nie miały miejsce żadne zmiany w ilości akcji posiadanych przez członków Rady Dyrektorów. Poniższa tabela przedstawia liczbę akcji posiadanych przez członków Rady Dyrektorów na dzień niniejszego raportu. Informacje zawarte w poniższej tabeli oparte są na informacjach otrzymanych od członków naszej Rady Dyrektorów: Imię i nazwisko Liczba akcji % kapitału zakładowego Siarhei Kostevitch (bezpośrednio i pośrednio) 20.443.127 36,83% Constantinos Tziamalis 555.000 1,00% Marios Christou 463.061 0,83% Yuri Ulasovich 210.000 0,38% Demos Demou 0 0% Chris Pavlou 0 0% Siarhei Kostevitch jest posiadaczem akcji jako udziałowiec spółki KS Holdings Ltd. Członkowie Rady Dyrektorów nie posiadają uprawnień do akcji Spółki. 10. Zmiany w składzie organów zarządzających W okresie trzech zakończonym nie nastąpiły żadne zmiany w składzie Rady Dyrektorów Spółki. 11. Informacje o istotnych postępowaniach administracyjnych lub sądowych dotyczących Spółki Spółka ani jednostki zależne nie są stroną istotnych postępowań toczących się przed sądem organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej dotyczących zobowiązań albo wierzytelności Spółki lub jednostki od niej zależnej. 12. Transakcje z podmiotami powiązanymi W okresie trzech i dziewięciu zakończonym r. zarówno Spółka jak i podmioty zależne nie zawarły z podmiotami powiązanymi żadnej transakcji na warunkach innych niż rynkowe. 13. Informacje o gwarancjach udzielonych podmiotom trzecim Na dzień r. wartość udzielonych spółkom zależnym gwarancji korporacyjnych w celu wsparcia lokalnego finansowania wyniosła 164.746.724. Łączna wartość uzyskanych przez Grupę gwarancji bankowych i akredytyw (głównie dla dostawców Grupy) według stanu na dzień 30 września roku wyniosła 40.948.128 jak wskazano w nocie 17 do sprawozdania finansowego. 14. Informacja o zmianach zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły po zakończeniu ostatniego roku obrotowego Od zakończenia ostatniego roku obrotowego nie wystąpiły zmiany w zakresie zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych. 11
15. Pozostałe informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, gospodarczej i finansowej Spółki, a także jej wyników finansowych W okresie trzech i dziewięciu zakończonym roku, na wyniki Spółki wpływało szereg czynników, których wpływ możliwy jest również w kolejnych okresach. Czynniki te zostały opisane poniżej: Kryzys wewnętrzny wpływający na nasze największe rynki oraz na nasz zysk brutto i marżę zysku brutto Przez lata działalności, Spółka cierpiała, od czasu do czasu, z powodu specyficznych problemów w poszczególnych krajach, wynikających z pogorszenia się sytuacji finansowej poszczególnych krajów ze względu na wiele kwestii włącznie z (ale nie tylko) niestabilnością polityczną. Musimy monitorować zachodzące zmiany, reagować szybko i pokonywać wszelkie ryzyka pojawiające się w poszczególnych krajach, aby zabezpieczyć nasze wyniki. Jesteśmy świadomi, że problemy wewnętrzne w poszczególnych krajach mogą pojawić się w każdej chwili i wpłynąć negatywnie na naszą działalność. Pomimo poprawy naszych procedur, nie możemy zapewnić, iż wszystkie ryzyka zostały ograniczone. Wahania kursów walut Walutą sprawozdawczą Spółki jest dolar amerykański. Około 40% przychodów Spółki jest denominowanych w dolarach amerykańskich, natomiast pozostała część przychodów jest denominowana w Euro, rublu rosyjskim i w innych walutach, z których część jest powiązana z Euro. Ponieważ większość zobowiązań Spółki z tytułu dostaw i usług (około 80%) denominowana jest w dolarach, jest ona narażona na ryzyko z tytułu różnic kursowych, które pozostaje istotnym czynnikiem ryzyka mogącym wpływać na wyniki Grupy w przyszłości. Mimo, iż problem nadal istnieje i będzie istniał, ponieważ Euro i inne wschodnioeuropejskie waluty wahają się gwałtownie wobec dolara amerykańskiego, Grupa wprowadziła strategie hedgingowe w celu rozwiązania tego problemu, które były skuteczne pomimo dużej zmienności niektórych walut. Szczególnie biorąc pod uwagę fakt rosnącego zaangażowania Grupy w regionie krajów byłego ZSRR, ryzyko dewaluacji walut w krajach takich jak Kazachstan, Białuruś i Ukraina, może znacząco wpłynąć negatywnie na wyniki Grupy. Kierownictwo Spółki uważa również, że hedging stanowi istotne narzędzie w działalności Grupy. Będziemy go dalej ulepszać, adaptując do nowych sytuacji na rynkach oraz znajdując rozwiązania zabezpieczające ekspozycję na wszystkie egzotyczne waluty w regionie. Konkurencja i presja cenowa Rynek dystrybucji produktów IT jest rynkiem silnie konkurencyjnym, zwłaszcza pod względem asortymentu i jakości produktów, poziomu zapasów, cen, zakresu usług dla klientów oraz dostępności kredytu kupieckiego. W związku z tym rynek ten jest podatny na presję na marże ze strony konkurujących podmiotów oraz nowych uczestników rynku. Konkurujemy w skali międzynarodowej z wieloma różnej wielkości podmiotami prowadzącymi działalność na różnych rynkach geograficznych i oferującymi różne kategorie produktów. W szczególności, na każdym z rynków działalności Spółki spotyka się ona z konkurencją: 1. Dystrybutorów międzynarodowych IT i CE obecnych na większości rynków na których działa Grupa 2. Dystrybutorów regionalnych IT i CE mocnych w swoich regionach 3. Silnych Dystrybutorów lokalnych skoncentrowanych na pojedynczych rynkach 4. Pośredników międzynarodowych IT i telefonów komórkowych, którzy prowadzą sprzedaż oportunistyczną w dowolnym regionie czy kraju Konkurencja i presja cenowa ze strony konkurujących podmiotów i nowych uczestników rynku może spowodować znaczny spadek oferowanych przez nas cen sprzedaży. 12
Wspomniana presja może również doprowadzić do zmniejszenia naszego udziału rynkowego na niektórych z naszych rynków. Presja cenowa może wywrzeć istotny, niekorzystny wpływ na osiągane przez nas marże zysku i naszą ogólną rentowność, w szczególności ze względu na fakt, że notowane przez nas marże brutto na sprzedaży są podobnie, jak w wypadku większości naszych konkurentów niskie i wrażliwe na zmiany cen sprzedaży. Było to również widoczne w okresie 9 roku kiedy to Grupa musiała poświęcić część marży zysku brutto do zdobycia udział w rynku. Niskie marże zysku brutto Przedmiot działalność Spółki opiera się na tradycyjnej dystrybucji produktów innych producentów oraz sprzedaży produktów pod markami własnymi. W sprzyjających warunkach pozwala to Spółce osiągać lepsze marże zysku brutto na sprzedaży. Wejście na rynek nowych uczestników negatywnie wpłynęło na biznes marek własnych, efektem czego był spadek marż. W biznesie tradycyjnej dystrybucji, osiągane przez Spółkę marże zysku brutto na sprzedaży są podobnie, jak w przypadku innych dystrybutorów produktów IT niskie i Spółka oczekuje, że w odniesieniu do dystrybucyjnego ramienia swojej działalności pozostaną one niskie w najbliższej przyszłości. Zwiększona konkurencja związana z konsolidacją branży i niskim popytem na niektóre produkty informatyczne może utrudnić nam utrzymanie lub podwyższenie marż brutto. Część naszych kosztów operacyjnych jest stosunkowo stała, a wydatki planuje się częściowo na podstawie wartości spodziewanych zamówień, prognozowanych w warunkach ograniczonej znajomości przyszłego popytu. W rezultacie Spółka może nie być w stanie zmniejszyć procentowego udziału swoich kosztów operacyjnych w przychodach, aby ograniczyć spadki marż brutto na sprzedaży w przyszłości. Chcąc podnieść marże brutto, Spółka rozwinęła biznes marek własnych, który pozwala generować wyższe marże zysku brutto na sprzedaży. Spółka zainwestowała również w linię biznesową VAD, oczekując iż przyniesienie ona także wyższe marże brutto na sprzedaży. Dla Spółki bardzo ważnym jest, rozpoznanie wszystkich ryzyk związanych z tymi liniami biznesowymi i uniknięcie negatywnych niespodzianek, które mogłyby doprowadzić do znaczących strat. Starzenie się zapasów i spadek cen Spółka często musi nabywać komponenty i produkty gotowe zgodnie z przewidywanymi wymaganiami i zamówieniami swoich klientów oraz oczekiwanym popytem na rynku. Rynek gotowych produktów i komponentów IT charakteryzuje się szybkimi zmianami technologii i krótkimi cyklami życia produktów, co powoduje, że zapasy mogą szybko stać się przestarzałe. Przy szybkim tempie zmian technologicznych w branży występuje czasem deficyt, a czasem nadmiar produktów IT. W miarę zwiększania przez nas zakresu działalności i - w szczególności - wzrostu znaczenia efektywnego zarządzania zapasami, rośnie potrzeba utrzymywania pewnego poziomu zapasów jako bufora dla przewidywanych potrzeb klientów. Taka sytuacja zwiększa ryzyko, że zgromadzone zapasy utracą wartość lub staną się przestarzałe, co może mieć negatywny wpływ na nasz zysk ze względu na to, iż ceny przestarzałych produktów mają tendencję do szybkiego spadku albo w rezultacie - konieczność utworzenia rezerw na odpisy. W sytuacji nadmiernej podaży inni dystrybutorzy mogą obniżać ceny, aby pozbyć się zapasów, zmuszając nas w ten sposób do redukcji cen, w celu zachowania konkurencyjności. Zdolność Spółki do właściwego zarządzania zapasami i zabezpieczenia się przed spadkiem cen jest niezwykle ważnym czynnikiem wpływającym na powodzenie jej działalności. Szereg najistotniejszych umów Spółki zawartych z jej najważniejszymi dostawcami zawiera korzystne postanowienia zapewniające Spółce ochronę przed ryzykiem wahań cen, wadliwych produktów oraz starzenia zapasów. W części biznesu związanej z markami własnymi, Spółka musi balansować pomiędzy zaspokojeniem popytu wśród klientów z jednej strony oraz ryzykiem starzenia się zapasów i erozji cen z drugiej strony, przez utrzymywanie właściwego poziomu zapasów. 13
Ryzyko kredytowe Spółka nabywa komponenty i sprzęt IT od dostawców na własny rachunek i odsprzedaje je swoim klientom. Niektórym klientom udzielamy kredytu kupieckiego na okres od 21 do 90 dni, a w niektórych przypadkach do 120 dni. Zobowiązania wobec dostawców z tytułu umów zakupu komponentów są zobowiązaniami odrębnymi, niezwiązanymi ze zobowiązaniami klientów do zapłaty za nabywany od nas towar, z wyjątkiem nielicznych przypadków, gdy umowy Spółki z jej dostawcami wymagają od Spółki sprzedaży towaru na rzecz określonych dalszych resellerów lub dystrybutorów. Tak więc mamy obowiązek regulować swoje zobowiązania wobec dostawców niezależnie od tego, czy uzyskamy płatność od swoich klientów za sprzedany im towar. Ponieważ nasze marże są stosunkowo niskie w porównaniu z ceną sprzedawanych produktów, jeżeli nie będziemy w stanie uzyskać płatności od swoich klientów możemy być narażeni na ryzyko utraty płynności finansowej. Zawarliśmy umowy ubezpieczenia kredytu, które chronią nas przed takim ryzykiem, przy czym ubezpieczeniem tym objęte jest około 65% naszych przychodów. Mimo naszych starań, aby zabezpieczyć przychody, niektóre kraje pozostają niezabepieczone (Ukraina i Białoruś). Z tego względu bardzo ważnym jest dla nas upewnienie się, iż znajdziemy inne formy zabezpieczenia, które pomogą nam zminimalizować ryzyko kredytowe. Rada Dyrektorów zdecydowała się ulepszyć systemy zarządzania ryzykiem. Wprawdzie nie gwarantują one uniknięcia wszystkich problemów, ale dają Spółce pewność przetrwania znaczących problemów kredytowych, które mogą powstać. Światowe otoczenie finansowe Światowy kryzys finansowy osłabł w ostatnich latach. W wyniku częściowej poprawy, Spółka podjęła starania by wykorzystać tą sytuację w odniesieniu do przychodów i zyskowności. Zrewidowana strategia i dostosowanie do nowego otoczenia, np. poprzez przebudowę naszego portfolio produktowego przełożyło się na większy udział w rynku oraz na większą sprzedaż. Istnieje jednak wiele niepewności związanych ze światową gospodarką wynikających z zawirowań w różnych krajach, zmiennością kursów walut oraz osłabieniem popytu na wielu rynkach. Ponadto, od czasu do czasu na poszczególnych rynkach mogą mieć miejsce nieprzewidywalne sytuacje. Dzięki doświadczeniu, które zdobylo kierownictwo jesteśmy głęboko przekonani, że obecnie Spółka jest znacznie bardziej elastyczna oraz lepiej przygotowana do pokonywania wszelkich przeszkód, jakie mogą się pojawić w związku ze światowym otoczeniem finansowym. Sezonowość Tradycyjnie rynek dystrybucji IT, na którym działa Spółka, charakteryzuje wysoki popyt w miesiącach poprzedzających święta Bożego Narodzenia i Nowy Rok. W szczególności popyt u dystrybutorów IT ma tendencję do wzrostu w okresie od września do końca roku. Rozwój biznesu marek własnych Strategią Spółki jest koncentracja bardziej na rentowności niż na przychodach, w związku z czym kontynuujemy rozwój biznesu marek własnych, który pozwala osiągać wyższe marże zysku brutto na sprzedaży. Obejmuje to rozwój linii produktowych smartfonów, tabletów i innych linii produktowych, które są sprzedawane pod markami Prestigio i Canyon we wszystkich regionach działalności Spółki.Zainwestowaliśmy również w kolejną trzecią już markę własną Perenio, której wyniki sprzedaży planujemy zaprezentować po III kw. r. W celu utrzymania pod kontrolą jakości oraz uzyskania jak najwyższych marż brutto na sprzedaży, Spółka zdecydowała się działać w modelu back-to-back. Oznacza to, iż składamy zamówienia u dostawców tych produktów (producentów ODM) tylko wtedy, gdy są z góry potwierdzone przez klientów. Spółka podejmuje szereg działań w zakresie kontroli jakości aby ograniczać to ryzyko. Biorąc pod uwagę wolumeny i dużą ilość fabryk wykorzystywanych do produkcji, działania te mogą się okazać niewystarczające. Co więcej, konkurencja już się zintensyfikowała i Spółka może nie być w stanie utrzymać poziomów zyskowności. 14
Pomimo wysiłków Spółki, nie może być pewności co do podobnego tempa rozwoju biznesu marek własnych w przyszłych okresach, ponieważ mogą nastąpić istotne zmiany w trendach rynkowych, preferencjach klientów lub w technologii, które mogą wpłynąć na rozwój biznesu marek własnych, a w związku z tym na jego wyniki. Roszczenia gwarancyjne dotyczące produktów pod markami własnymi Biznes marek własnych wymaga od nas dodatkowych wysiłków aby uniknąć problemów z jakością urządzeń. Pomimo naszych wysiłków, zanotowaliśmy w przeszłości istotne zwroty konkretnych modeli produkowanych. Sytuacja pod tym względem znacznie się poprawiła w trakcie 9 roku. Ryzyko to negatywnie wpłynęło na nasze wyniki w przeszłości, gdy niektórzy producenci ODM nie uznawali swoich zobowiązań dotyczących wysoko awaryjnych produktów. Grupa podejmuje wszelkie możliwe kroki w celu zapewnienia sobie właściwych rekompensat poniesionych w przeszłości kosztów. Jednocześnie aby uniknąć takich problemów w przyszłości, aktualnie prowadzimy znacznie głębszą analizę wyboru dostawców, co jednak nie gwarantuje stuprocentowej eliminacji ryzyka strat z tytułu roszczeń gwarancyjnych. Wysoki koszt długu Biznes dystrybucyjny charakteryzuje się wysokim zapotrzebowaniem na środki pieniężne niezbędne do wzrostu. Grupa była w stanie zdobyć środki pieniężne w różnych instytucjach finansowych, jednakże w niektórych przypadkach koszt finansowania jest wysoki. Spółka wynegocjowała już lepsze warunki z niektórymi instytucjami finansującymi łańcuch dostaw i aktualnie podejmuje dodatkowe działania, w celu redukcji kosztów finansowania. Sankcje nałożone na Rosję oraz napięcia związane z kryzysem ukraińskim doprowadziły do istotnego wzrostu kosztu finansowania w tych krajach co może ograniczyć nasze wysiłki w celu dalszego zmniejszenia średniego kosztu zadłużenia. W okresie 9 r. nasz koszt zadłużenia w krajach byłego Związku Radzieckiego pozostał stabilny i znajduje odzwierciedlenie w naszych kosztach finansowych. Wyniki działalności (w tys. ): Okresy trzech i dziewięciu zakończone w porównaniu do okresów trzech i dziewięciu : Przychody: Przychody w III kw. oraz za dziewięć roku istotnie wzrosły w porównaniu do analogicznych okresów roku i oczekujemy, że ten wzrostowy trend będzie kontynuowany w IV kw.. Przychody w III kw. wzrosły o 42,8% do 532.331 z 372.787 w III kw.. Przychody w I-III kw. wzrosły o 58,9% do 1.498.517 z 943.118 w analogicznym okresie. 15
Zysk brutto: Zysk brutto wzrósł istotnie zarówno w III kw. jak i za dziewięć w porównaniu do analogicznych okresów, podobnie jak przychody. Zysk brutto w III kw. wzrósł o 28,1% do 25.576 z 19.974 w III kw.. Zysk brutto w I-III kw. wzrósł o 36,9% do 68.759 z 50.215 w analogicznym okresie. 16
Marża zysku brutto: ustabilizowała się na poziomie powyżej 4,5% Marża zysku brutto w III kw. zmniejszyła się do 4,80% z 5,36% w III kw.. Marża zysku brutto w I-III kw. zmniejszyła się do 4,59% z 5,32% w analogicznym okresie. W III kw. marża zysku brutto poprawiła się w porównaniu do marży zysku brutto osiągniętnej w I połowie r. Koszty sprzedaży składają się głównie z wynagrodzeń i świadczeń na rzecz pracowników (działy sprzedaży, marketingu i logistyki), kosztów PR i reklamowych, prowizji i kosztów podróży służbowych. Koszty sprzedaży zwykle rosną wraz (ale nie liniowo) z rosnącą sprzedażą i przede wszystkim - zyskiem brutto. Koszty sprzedaży w III kw. wzrosły o 28,7% do 11.503 z 8.937 w III kw.. Koszty sprzedaży w I-III kw. wzrosły o 49,5% do 34.467 z 23.057 w analogicznym okresie. Koszty ogólnego zarządu składają się głównie z kosztów płac i wynagrodzeń pracowników administracji i kosztów wynajmu. Koszty ogólnego zarządu w III kw. wzrosły tylko o 28,3% do 5.699 z 4.441 w III kw.. Koszty ogólnego zarządu w I-III kw. wzrosły o 32,6% do 16.783 z 12.662 w analogicznym okresie. EBITDA: W III kw. EBITDA była znacznie wyższa w porównaniu do III kw. i wyniosła 9.018 w porównaniu do 7.170 w III kw. (poprawa o 25,8%). EBITDA w I-III kw. wyniosła 19.395 w porównaniu do 16.155 w analogicznym okresie (poprawa o 20,1%). Zysk netto: Wzrost przychodów i zysku brutto przy kosztach utrzymanych pod kontrolą sprawiły, iż wynik netto Grupy poprawił się w porównaniu do wszystkich poprzednich kwartałów roku oraz do analogicznego okresu roku poprzedniego. W III kw., zysk netto po opodatkowaniu Grupy wzrósł o 100,2% do 4.173 w porównaniu do 2.085 w III kw.. W I-III kw. Grupa poprawiła swój zysk netto po opodatkowaniu o 130,1% do 7.122 w porównaniu do 3.096 w analogicznym okresie. 17
Sprzedaż według regionów i krajów Regiony krajów byłego ZSRR oraz Europy Środkowo-Wschodniej tradycyjnie mają największy udział w naszych przychodach. Nie zmieniło się to w III kw. oraz w okresie dziewięciu. W III kw. sprzedaż w krajach byłego ZSRR istotnie się zwiększyła (wzrost o 52%), podczas gdy sprzedaż w Europie Środkowo-Wschodniej wzrosła o 13%. W rezultacie, sprzedaż za dziewięć w regionie krajów byłego ZSRR wzrosła o 74% podczas gdy sprzedaż w Europie Środkowo-Wschodniej wzrosła o 28%. Mocno wierzymy, iż silny trend wzrostowy w sprzedaży na obu terytoriach utrzyma się w najbliższej przyszłości. W związku z wszystkimi wspomnianymi powyżej zmianami, udział krajów byłego ZSRR w naszych przychodach ogółem wzrósł do 51,9% za dziewięć z 47,3% za dziewięć. Poprawiliśmy również istotnie naszą sprzedaż w Europie Zachodniej ( wzrost o 99%), podobnie jak sprzedaż w w regionie Bliskiego Wschodu i Afryki (wzrost o 42%). Analiza według krajów pozwala na lepsze zrozumienie wspomnianych powyżej trendów. Wzrost w krajach byłego ZSRR wynikł z ciągłej poprawy w Rosji (+63% w III kw. oraz +58% za dziewięć ), na Ukrainie (+38% w III kw. oraz +79% za dziewięć ), w Kazachstanie (+48% w III kw. oraz +59% za dziewięć ) oraz na Białorusi (+51% w III kw. oraz +71% za dziewięć ). W okresie 9 r. 22% wzrost na Słowacji w połączeniu z 11% wzrostem w Rumunii oraz 8% wzrostem w Czechach przyczynił się do wzrostu w rejonie Europy Środkowo-Wschodniej. Wynik na Bliskim Wschodzie i w Afryce jest determinowany głównie przez przychody w Zjednoczonych Emiratach Arabskich (+31% w III kw. oraz +55% za dziewięć ). Poniższe tabele przedstawiają geograficzną strukturę sprzedaży w okresach trzech i dziewięciu i roku (w tys. ). III kw. III kw. tys. % przychodów ogółem tys. % przychodów ogółem Kraje byłego ZSRR 269.887 50,70% 177.634 47,65% Europa Wschodnia Środkowo- 146.558 27,53% 129.233 34,67% Bliski Wschód i Afryka 48.799 9,17% 39.211 10,52% Europa Zachodnia 51.615 9,70% 22.450 6,02% Pozostałe 15.472 2,91% 4.258 1,14% Ogółem 532.331 100% 372.787 100% tys. I-III kw. I-III kw. % przychodów ogółem tys. % przychodów ogółem Kraje byłego ZSRR 776.921 51,85% 446.325 47,32% Europa Środkowo-Wschodnia 399.632 26,67% 311.886 33,07% Bliski Wschód i Afryka 159.779 10,66% 112.834 11,96% Europa Zachodnia 127.234 8,49% 64.073 6,79% Pozostałe 34.951 2,33% 8.000 0,85% Ogółem 1.498.517 100% 943.118 100% 18
Struktura przychodów Top 10 krajów w III kw. oraz III kw. (w tys. ) III kw. III kw. Kraj Sprzedaż Kraj Sprzedaż 1. Rosja 98.804 Rosja 60.673 2. Ukraina 73.736 Ukraina 53.427 3. Kazachstan 50.915 Słowacja 42.775 4. Słowacja 47.519 Kazachstan 34.503 5. Zjednoczone Emiraty Arabskie 37.640 Zjednoczone Emiraty Arabskie 28.649 6. Białoruś 30.384 Czechy 22.110 7. Holandia 21.074 Białoruś 20.120 8. Czechy 18.791 Rumunia 19.028 9. Rumunia 16.898 Holandia 8.927 10. Polska 14.905 Bułgaria 5.791 11. Pozostałe 121.665 Pozostałe 76.785 OGÓŁEM 532.331 OGÓŁEM 372.787 Struktura przychodów Top 10 krajów w I-III kw. oraz w I-III kw. (w tys. ) I-III kw. I-III kw. Kraj Sprzedaż Kraj Sprzedaż 1. Rosja 273.960 Rosja 173.778 2. Ukraina 202.887 Ukraina 113.038 3. Kazachstan 144.778 Słowacja 105.355 4. Słowacja 128.537 Kazachstan 91.119 5. Zjednoczone Emiraty Arabskie 122.046 Zjednoczone Emiraty Arabskie 78.630 6. Holandia 58.851 Czechy 53.502 7. Białoruś 82.154 Białoruś 47.958 8. Czechy 58.014 Rumunia 43.352 9. Rumunia 48.072 Holandia 30.566 10. Węgry 26.987 Bułgaria 18.693 11. Pozostałe 352.231 Pozostałe 187.127 OGÓŁEM 1.498.517 OGÓŁEM 943.118 Sprzedaż według linii produktowych ASBIS pozostaje dystrybutorem pierwszego wyboru dla wielu światowych dostawców. W okresie III kw. r. oraz 9 prawie wszystkie główne linie produktowe Grupy odnotowały silne wzrosty w stosunku do analogicznych okresów roku poprzedniego. Wszystkie zmiany w naszym portfolio produktowym muszą być zgodne z naszym głównym celem, jakim jest wzrost marż i rentowności. 19
Poniższy wykres wskazuje trendy w sprzedaży według linii produktowych(w tys. ) : Wzrost sprzedaży w III kw. był generowany przez smartfony, procesory, laptopy, akcesoria i multimedia oraz dyski twarde. Przychody ze sprzedaży procesorów wzrosły o 45% w III kw. r. i o 22% w okresie 9 r. Przychody ze sprzedaży dysków twardych nie zmieniły się w III kw. r. ale wzrosły o 15% w okresie 9 r. W III kw. r. przychody ze sprzedaży oprogramowania spadły o 32% i o 9 % w w okresie 9 r. Przychody ze sprzedaży laptopów wzrosły o 44% w III kwartale r. i o 43% w okresie 9 r. Przychody ze sprzedaży dysków SSD wzrosły o 12% w III kwartale r. i o 36% w okresie 9 r. Wreszcie sprzedaż smartfonów, które są kluczowym czynnikiem wzrostu sprzedaży, wzrosła o 111% w III kw. r. oraz o 145% w okresie 9 r. Spośród innych linii produktowych, Spółka zanotowala pozytywny trend w III kw r. i w okresie 9 r. akcesoria i multimedia (+109% i +96%) serwery (+45%i +36%) oraz tabletów (+7% i +45%). Poniższa tabela przedstawia strukturę przychodów w podziale na linie produktowe w III kw. oraz w III kw. (w tys. ): tys. III kw. III kw. % przychodów ogółem tys. % przychodów ogółem Smartfony 219.158 41,17% 104.008 27,90% Procesory 71.509 13,43% 49.252 13,21% Laptopy 39.712 7,46% 27.673 7,42% Akcesoria i multimedia 37.045 6,96% 17.732 4,76% Dyski twarde 34.023 6,39% 33.952 9,11% Serwery 19.007 3,57% 13.077 3,51% Dyski SSD 18.718 3,52% 16.700 4,48% Tablety 17.716 3,33% 16.481 4,42% Pozostałe 75.443 14,17% 93.912 25,19% Przychody ogółem 532.331 100% 372.787 100% 20
tys. I-III kw. I-III kw. % przychodów ogółem tys. % przychodów ogółem Smartfony 589.055 39,31% 240.529 25,50% Procesory 176.405 11,77% 144.644 15,34% Dyski twarde 103.632 6,92% 89.787 9,52% Laptopy 101.642 6,78% 71.268 7,56% Akcesoria i multimedia 93.096 6,21% 47.478 5,03% SSD 66.648 4,45% 48.940 5,19% Tablety 52.454 3,50% 36.270 3,85% Serwery 51.944 3,47% 38.214 4,05% Pozostałe 263.641 17,59% 225.988 23,96% Przychody ogółem 1.498.517 100% 943.118 100% Płynność i zasoby kapitałowe W przeszłości Spółka zaspokajała swoje zapotrzebowanie na środki finansowe, wliczając w to bieżące wydatki operacyjne, nakłady kapitałowe i inwestycje, głównie z przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej, a także poprzez finansowanie dłużne i kapitały własne. Na przepływy pieniężne w III kw. r. i za 9 r. wpływ miał wzrost przychodów, zwiększenie wykorzystania kapitału obrotowego oraz wypłata dywidendy. Pomimo tego, przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej za 9 r. zostały poprawione o ponad 18 milionów w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego. Pomimo wysokiego wzrostu przychodów zamierzamy wypracować dodatnie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej za cały rok. Poniższa tabela prezentuje podsumowanie przepływów pieniężnych za dziewięć i roku (w tys. ): Dziewięć Wydatki środków pieniężnych netto z działalności operacyjnej (3.824) (22.002) Wydatki środków pieniężnych netto z działalności inwestycyjnej (3.036) (1.366) Wpływy środków pieniężnych netto z działalności finansowej 2.761 5.661 Zmniejszenie stanu środków pienieżnych i ich ekwiwalentów (4.099) (17.707) Wydatki środków pieniężnych netto z działalności operacyjnej Wydatki środków pieniężnych netto z działalności operacyjnej wyniosły 3.824 za dziewięć roku, w porównaniu do wydatków w wysokości 22.002 w analogicznym okresie roku. Jest to głównie związane ze wzrostem rentowności i lepszym wykorzystaniem kapitału obrotowego. Spółka oczekuje, że przepływy pieniężne z działalności operacyjnej za rok będą dodatnie. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej w III kw. roku były dodatnie i wyniosły 49.853 w porównaniu z ujemnymi przepływami w wysokości 3.137 w III kw. r. Wydatki środków pieniężnych netto z działalności inwestycyjnej Wydatki środków pieniężnych netto z działalności inwestycyjnej wyniosły 3.036 za dziewięć w porównaniu do wydatków w wysokości 1.366 w analogicznym okresie. 21
Wpływy środków pieniężnych netto z działalności finansowej Wpływy środków pieniężnych netto z działalności finansowe wyniosły 2.761 za dziewięć w porównaniu do wydatków w wysokości 5.661 w analogicznym okresie. Zmniejszenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów Dzięki lepszej efektywności kapitału obrotowego oraz zwiększonych przychodów, w I-III kw. stan środków pieniężnych i ich ekwiwalentów zmniejszył się o 4.099 w porównaniu do zmniejszenia o 17.707 w analogicznym okresie. 16. Czynniki, które mogą wpływać na wyniki Spółki w przyszłości Polityczna i gospodarcza stabilność w Europie i regionach naszej działalności Rynki, na których działa Grupa, tradycyjnie pokazały wrażliwość na otoczenie polityczne i ekonomiczne. Słabe gospodarki w regionie krajów byłego ZSRR oraz napędzane polityką wydarzenia na wszystkich rynkach są uważane przez kierownictwo za kluczowy czynnik zewnętrzny, który może negatywnie wpłynąć na nasze wyniki w bliskiej perspektywie. Widząc ostatnią poprawę na rynkach krajów byłego ZSRR oraz w innych regionach, głęboko wierzymy, że będziemy w stanie dalej pożytkować efekty pracy wykonanej w trudnych czasach. Co istotne, rozwijamy więcej rynków w tym regionie z nowymi liniami produktów, na czym korzystają nasze przychody i rentowność. Będziemy kontynuować tę strategię i koncentrować się bardziej na naszych kluczowych regionach i silnych stronach, aby maksymalizować zyski oraz korzystać ze zmian na rynkach Zdolność Grupy do zwiększanie przychodów i udziału rynkowego przy koncentracji na zyskach Dywersyfikacja geograficzna przychodów Grupy sprawia, że zmniejszamy ryzyko niższej sprzedaży w danym kraju przez możliwość większej sprzedaży w wielu innych krajach. Rosja, Ukraina, i Kazachstan są obecnie liderami pod względem generowania przychodów. Musimy upewnić się, iż przystosujemy się szybko do wszelkich zmian rynkowych, które mogą się pojawić na tych rynkach oraz wzmocnić naszą strategię, aby w pełni zdywersyfikować źródła sprzedaży. Kraje byłego ZSRR oraz kraje Europy Środkowo-Wschodniej powinny utrzymać swoja wiodącą pozycję w strukturze sprzedaży. Wynika to z koncentracji Grupy na jej silnych kompetencjach oraz rozszerzenia portfolio produktów na tych rynkach. Oczekujemy, że ten pozytywny trend w przychodach będzie w tych regionach kontynuowany w pozostałych miesiącach r. Mimo wszelkich podjętych przez Spółkę środków zapobiegawczych, nie można wykluczyć w przyszłości możliwości spadku popytu i sprzedaży w konkretnym kraju lub regionie. Taka sytuacja może ograniczyć ogólny wzrost. Dlatego bardzo ważne dla Spółki jest przygotowanie jej struktury do skompensowania takiej sytuacji przez wyższą sprzedaż na innych rynkach. Oznacza to zarówno ciągłe ulepszanie portfolio produktowego jak i bliskie relacje z klientami, aby zdobywać większy udział rynkowy od słabszych konkurentów. Zdolność Grupy do zwiększenia marż zysku brutto Zdolność Grupy do zwiększenia marży zysku brutto ma bardzo duże znaczenie. Spadek zaobserwowany w okresie 9 r. w porównaniu do analogicznego okresu r. wynikał z wysokich marż w porównywalnych okresach ubiegłego roku, staraniach w zwiększeniu udziałów na nowych rynkach i niektórych transakcji o dużym wolumenie, ale z niską marżą dla niektórych klientów w okresie 9 r. 22