Raport kwartalny za 2 kwartał roku obrotowego Zarząd spółki IMPEL S.A.

Zarząd spółki IMPEL S.A. podaje do wiadomości skonsolidowany raport kwartalny za 2 kwartał roku obrotowego 2004 1

WYBRANE DANE FINANSOWE Wybrane dane finansowe 2 kwartały narastająco / 2004 okres od 2004-01-01 do 2004-06-30 (w tys. zł) 2 kwartały narastająco / 2003 okres od 2003-01-01 do 2003-06-30 (w tys. zł) 2 kwartały narastająco / 2004 okres od 2004-01-01 do 2004-06-30 (w tys. EUR) 2 kwartały narastająco / 2003 okres od 2003-01-01 do 2003-06-30 (w tys. EUR) I. Przychody netto ze sprzedaŝy produktów, towarów i materiałów 268 918 221 882 56 840 51 469 II. Zysk (strata) z działalności operacyjnej -17 541 16 649-3 708 3 863 III. Zysk (strata) brutto -17 147 14 488-3 624 3 362 IV. Zysk (strata) netto -17 311 15 375-3 659 3 568 V. Przepływy pienięŝne netto z działalności operacyjnej 4 331 13 534 915 3 139 VI. Przepływy pienięŝne netto z działalności inwestycyjnej -16 684-5 375-3 526-1 247 VII. Przepływy pienięŝne netto z działalności finansowej -42 356-10 227-8 953-2 372 VIII. Przepływy pienięŝne netto, razem -54 709-2 068-11 564-480 IX. Aktywa razem 373 277 241 934 82 180 54 282 X. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 177 390 146 482 39 054 32 866 XI. Zobowiązania długoterminowe 5 048 8 311 1 111 1 865 XII. Zobowiązania krótkoterminowe 119 907 108 908 26 398 24 435 XIII. Kapitał własny 195 255 94 967 42 987 21 307 XIV. Kapitał zakładowy 82 500 51 500 18 163 11 555 XV. Liczba akcji 15 038 462 10 300 000 15 038 462 10 300 000 XVI. Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł / EUR) -1,15 1,49-0,24 0,35 XVII. Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł / EUR) XVIII. Wartość księgowa na jedną akcję (w zł / EUR) 12,98 9,22 2,86 2,07 XIX. Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w zł / EUR) XX. Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję (w zł / EUR) 0,34 0,07 I. W raporcie za II kwartał 2004 roku została zmieniona prezentacja danych za I kwartał 2004. 1.Skonsolidowany bilans i jednostkowy bilans, w zakresie: -braku ujmowania w naleŝnościach i zobowiązaniach handlowych nie zwindykowanych przez cedenta na dzień bilansowy, wierzytelności objętych cesją z opcją zwrotu -wykazania w pozostałych rezerwach krótkoterminowych rezerwy na ww. wierzytelności 2.Skonsolidowane pozycje pozabilansowe i jednostkowe pozycje pozabilansowe, w zakresie: -ujawnienia ww. wierzytelności w innych pozycjach pozabilansowych. 3.Skonsolidowany rachunek zysków i strat oraz jednostkowy rachunek zysków i strat, w zakresie : -ujmowania rezerwy na ww. wierzytelności w innych kosztach operacyjnych, a nie w aktualizacji wartości aktywów niefinansowych. 4.Skonsolidowany rachunek przepływów pienięŝnych i jednostkowy rachunek przepływów pienięŝnych, w zakresie: -braku prezentacji przepływu wierzytelności objętych cesją z opcją zwrotu w zmianie stanu naleŝności i zobowiązań, -prezentacji w zmianie stanu rezerw, rezerwy z tytułu ww. wierzytelności -z uwagi na realizację umowy sprzedaŝy, prezentuje się zbycie udziałów w Mega Com w pozycji zbycie aktywów finansowych, a nie w innych wpływach z aktywów finansowych Dane porównywalne odnoszące się do powyŝszych zmian zostały odpowiednio skorygowane. II. W dniu 5 stycznia 2004 roku, Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Emitenta podjęło uchwały o: umorzeniu 1 461 538 akcji imiennych nieuprzywilejowanych serii C oraz o obniŝeniu kapitału zakładowego spółki Impel S.A. 1 461 538 akcji imiennych nieuprzywilejowanych serii C zostało nabyte i opłacone przez Impel S.A. celem ich późniejszego umorzenia. Do dnia przekazania raportu, nie nastąpiła rejestracja Ŝadnego z powyŝszych zdarzeń w Krajowym Rejestrze Sądowym. W poniŝszym raporcie -liczba akcji, którą uŝyto do wyliczenia "wartości księgowej na jedną akcję zwykłą" i "zysku na jedną akcję zwykłą" dla prezentowanych skonsolidowanych i jednostkowych 2

danych finansowych Emitenta została obliczona bez uwzględnienia ilości akcji odkupionych przez Emitenta w celu ich umorzenia. Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję w okresie II kwartału 2004 została obliczona poprzez podzielenie zysku za rok 2003 przeznaczonego na wypłatę dywidendy akcjonariuszom Emitenta w kwocie 5 610 tys. zł przez liczbę akcji biorącą udział w podziale zysku Emitenta za rok 2003 r., tj. 16 500 000. III. PowyŜsze dane finansowe przeliczono na EURO według następujących zasad: - poszczególne pozycje skonsolidowanych aktywów i pasywów według średniego kursu ogłoszonego na dzień 31 marca 2004 roku przez Narodowy Bank Polski, - poszczególne pozycje skonsolidowanego rachunku zysków i strat oraz skonsolidowanego rachunku przepływów pienięŝnych według kursów stanowiących średnią arytmetyczną średnich kursów ustalonych przez Narodowy Bank Polski na ostatni dzień kaŝdego zakończonego miesiąca okresu obrachunkowego kończącego się 30 czerwca 2004 roku. SKONSOLIDOWANY BILANS stan na 2004-06-30 koniec kwartału / 2004 stan na 2004-03-31 koniec poprz. kwartału / 2004 stan na 2003-06-30 koniec kwartału / 2003 stan na 2003-03-31 koniec poprz. kwartału / 2003 A k t y w a I. Aktywa trwałe 126 531 118 696 113 706 1. Wartości niematerialne i prawne, w tym: 9 016 10 331 14 464 wartość firmy 6 717 7 817 10 565 2. Wartość firmy jednostek podporządkowanych 13 602 11 288 3. Rzeczowe aktywa trwałe 69 883 65 484 64 857 4. NaleŜności długoterminowe 1 175 1 259 2 081 4.1. Od jednostek powiązanych 600 4.2. Od pozostałych jednostek 1 175 1 259 1 481 5. Inwestycje długoterminowe 14 667 13 353 13 772 5.1. Nieruchomości 14 667 13 353 13 627 5.2. Wartości niematerialne i prawne 5.3. Długoterminowe aktywa finansowe 145 a) w jednostkach powiązanych, w tym: 145 - udziały lub akcje w jednostkach podporządkowanych wyceniane metodą praw własności - udziały lub akcje w jednostkach zaleŝnych i współzaleŝnych nieobjętych konsolidacją 100 b) w pozostałych jednostkach 5.4. Inne inwestycje długoterminowe 6. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 18 188 16 981 18 532 6.1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 16 510 15 206 16 944 6.2. Inne rozliczenia międzyokresowe 1 678 1 775 1 588 II. Aktywa obrotowe 246 746 251 608 128 228 1. Zapasy 4 014 4 001 2 983 2. NaleŜności krótkoterminowe 124 484 115 226 96 809 2.1. Od jednostek powiązanych 679 3 858 2.2. Od pozostałych jednostek 124 484 114 547 92 951 3. Inwestycje krótkoterminowe 112 047 126 461 22 633 3.1. Krótkoterminowe aktywa finansowe 112 047 126 461 22 633 3

a) w jednostkach powiązanych 2 239 2 185 b) w pozostałych jednostkach 6 608 6 524 6 002 c) środki pienięŝne i inne aktywa pienięŝne 105 439 117 698 14 446 3.2. Inne inwestycje krótkoterminowe 4. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 6 201 5 920 5 803 A k t y w a r a z e m 373 277 370 304 241 934 P a s y w a I. Kapitał własny 195 255 220 976 94 967 1. Kapitał zakładowy 82 500 82 500 51 500 2. NaleŜne wpłaty na kapitał zakładowy (wielkość ujemna) 3. Akcje (udziały) własne (wielkość ujemna) -38 000-38 000 4. Kapitał zapasowy 138 482 138 482 15 320 5. Kapitał z aktualizacji wyceny 4 4 6. Pozostałe kapitały rezerwowe 40 457 23 127 23 127 7. RóŜnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkowanych -1-1 a) dodatnie róŝnice kursowe b) ujemne róŝnice kursowe -1-1 8. Zysk (strata) z lat ubiegłych -10 872 11 571-10 359 9. Zysk (strata) netto -17 311 3 293 15 375 10. Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego (wielkość ujemna) II. Kapitały mniejszości 632 1 395 485 III. Ujemna wartość firmy jednostek podporządkowanych IV. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 177 390 147 933 146 482 1. Rezerwy na zobowiązania 21 863 5 974 4 685 1.1. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 586 539 543 1.2. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 650 902 568 a) długoterminowa 628 516 568 b) krótkoterminowa 22 386 1.3. Pozostałe rezerwy 20 627 4 533 3 574 a) długoterminowe 693 71 85 b) krótkoterminowe 19 934 4 462 3 489 2. Zobowiązania długoterminowe 5 048 5 852 8 311 2.1. Wobec jednostek powiązanych 2.2. Wobec pozostałych jednostek 5 048 5 852 8 311 3. Zobowiązania krótkoterminowe 119 907 108 644 108 908 3.1. Wobec jednostek powiązanych 8 431 225 3.2. Wobec pozostałych jednostek 108 251 97 037 94 764 3.3. Fundusze specjalne 11 648 11 176 13 919 4. Rozliczenia międzyokresowe 30 572 27 463 24 578 4.1. Ujemna wartość firmy 4.2. Inne rozliczenia międzyokresowe 30 572 27 463 24 578 a) długoterminowe 13 101 14 255 13 700 b) krótkoterminowe 17 471 13 208 10 878 P a s y w a r a z e m 373 277 370 304 241 934 Wartość księgowa 195 255 220 976 94 967 Liczba akcji 15 038 462 15 038 462 10 300 000 Wartość księgowa na jedną akcję (w zł) 12,98 14,69 9,22 Rozwodniona liczba akcji Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w zł) Skonsolidowany bilans Grupy Kapitałowej Impel objął dwie nowe jednostki zaleŝne: StraŜcem sp. z o.o. oraz BDH Serwis sp. z o.o. Informacja na temat nowo konsolidowanych jednostek znajduje się w Komentarzu do niniejszego Skonsolidowanego Raportu Kwartalnego. 4

POZYCJE POZABILANSOWE stan na 2004-06-30 koniec kwartału / 2004 stan na 2004-03-31 koniec poprz. kwartału / 2004 stan na 2003-06-30 koniec kwartału / 2003 stan na 2003-03-31 koniec poprz. kwartału / 2003 1. NaleŜności warunkowe 1.1. Od jednostek powiązanych (z tytułu) otrzymanych gwarancji i poręczeń 1.2. Od pozostałych jednostek (z tytułu) otrzymanych gwarancji i poręczeń 2. Zobowiązania warunkowe 30 806 25 455 19 727 2.1. Na rzecz jednostek powiązanych (z tytułu) 6 000 5 700 udzielonych gwarancji i poręczeń 6 000 5 700 2.2. Na rzecz pozostałych jednostek (z tytułu) 30 806 19 455 14 027 udzielonych gwarancji i poręczeń 30 806 19 455 14 027 3. Inne (z tytułu) 2 748 2 590 3 250 cesje wierzytelności z opcją zwrotu 2 748 2 590 3 250 Pozycje pozabilansowe, razem 33 554 28 210 22 977 W II kwartale 2004, sfinalizowano sprzedaŝ jednostki zaleŝnej Mega Com sp. z o.o. w związku z czym zobowiązania warunkowe z tytułu udzielonych gwarancji i poręczeń na rzecz ww. jednostki przestały obowiązywać. SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT 2 kwartał / 2004 okres od 2004-01-01 do 2004-06-30 2 kwartały narastająco / 2004 okres od 2004-01-01 do 2004-06- 30 2 kwartał / 2003 okres od 2003-01-01 do 2003-06-30 2 kwartały narastająco / 2003 okres od 2003-01-01 do 2003-06- 30 I. Przychody netto ze sprzedaŝy produktów, towarów i materiałów, w tym: 138 331 268 918 221 882 od jednostek powiązanych 9 103 3 514 1. Przychody netto ze sprzedaŝy produktów 137 886 268 305 217 134 2. Przychody netto ze sprzedaŝy towarów i materiałów 445 613 4 748 II. Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym: -137 056-266 260-224 760 od jednostek powiązanych -16-54 -2 294 1. Koszt wytworzenia sprzedanych produktów -136 701-265 820-220 207 2. Wartość sprzedanych towarów i materiałów -355-440 -4 553 III. Zysk (strata) brutto ze sprzedaŝy (I-II) 1 275 2 658-2 878 IV. Koszty sprzedaŝy -4 792-8 587-5 885 V. Koszty ogólnego zarządu -18 582-30 593-19 586 5

VI. Zysk (strata) na sprzedaŝy (III-IV-V) -22 099-36 522-28 349 VII. Pozostałe przychody operacyjne 5 726 26 789 50 545 1. Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 218 526 80 2. Dotacje 2 946 21 961 45 036 3. Inne przychody operacyjne 2 562 4 302 5 429 VIII. Pozostałe koszty operacyjne -5 411-7 808-5 547 1. Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych -223-290 -136 2. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych -2 246-3 524-3 470 3. Inne koszty operacyjne -2 942-3 994-1 941 IX. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (VI+VII-VIII) -21 784-17 541 16 649 X. Przychody finansowe 1 777 3 848 775 1. Dywidendy i udziały w zyskach, w tym: od jednostek powiązanych 2. Odsetki, w tym: 1 693 3 686 706 od jednostek powiązanych 10 12 3. Zysk ze zbycia inwestycji 4. Aktualizacja wartości inwestycji 5. Inne 84 162 69 XI. Koszty finansowe -1 055-2 379-2 832 1. Odsetki, w tym: -411-944 -1 550 dla jednostek powiązanych 2. Strata ze zbycia inwestycji 3. Aktualizacja wartości inwestycji -181-215 4. Inne -463-1 220-1 282 XII. Zysk (strata) na sprzedaŝy całości lub części udziałów jednostek podporządkowanych 116 116 XIII. Zysk (strata) z działalności gospodarczej (IX+X-XI+/-XII) -20 946-15 956 14 592 XIV. Wynik zdarzeń nadzwyczajnych (XIV.1. - XIV.2.) 1. Zyski nadzwyczajne 2. Straty nadzwyczajne XV. Odpis wartości firmy jednostek podporządkowanych -590-1 191-104 XVI. Odpis ujemnej wartości firmy jednostek podporządkowanych XVII. Zysk (strata) brutto (XIII+/-XIV-XV+XVI) -21 536-17 147 14 488 XVIII. Podatek dochodowy 1 076 380 1 257 a) część bieŝąca -35-42 -6 b) część odroczona 1 111 422 1 263 XIX. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty) XX. Udział w zyskach (stratach) netto jednostek podporządkowanych wycenianych metodą praw własności XXI. Zyski (straty) mniejszości -144-544 -370 XXII. Zysk (strata) netto (XVII-XVIII-XIX+/-XX+/-XXI) -20 604-17 311 15 375 Zysk (strata) netto (zanualizowany) -10 669 Średnia waŝona liczba akcji zwykłych 14 262 951 Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł) -0,75 Średnia waŝona rozwodniona liczba akcji zwykłych Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł) Zdarzenia, które będą mogły mieć wpływ na wynik finansowy Grupy Kapitałowej Impel za II kwartał 2004 zostały opisane w Komentarzu do niniejszego Skonsolidowanego Raportu Kwartalnego. 6

ZESTAWIENIE ZMIAN W SKONSOLIDOWANYM KAPITALE WŁASNYM 2 kwartał / 2004 okres od 2004-01-01 do 2004-06-30 2 kwartały narastająco / 2004 okres od 2004-01-01 do 2004-06-30 2 kwartał / 2003 okres od 2003-01-01 do 2003-06-30 2 kwartały narastająco / 2003 okres od 2003-01-01 do 2003-06-30 I. Kapitał własny na początek okresu (BO) 220 976 255 684 89 709 a) zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości b) korekty błędów podstawowych I.a. Kapitał własny na początek okresu (BO), po uzgodnieniu do danych porównywalnych 220 976 255 684 89 709 1. Kapitał zakładowy na początek okresu 82 500 81 500 51 500 1.1. Zmiany kapitału zakładowego 1 000 a) zwiększenia (z tytułu) 1 000 emisji akcji (wydania udziałów) - rejestracji w KRS emisji akcji serii E 1 000 b) zmniejszenia (z tytułu) umorzenia akcji (udziałów) 1.2. Kapitał zakładowy na koniec okresu 82 500 82 500 51 500 2. NaleŜne wpłaty na kapitał zakładowy na początek okresu 2.1. Zmiany naleŝnych wpłat na kapitał zakładowy a) zwiększenia (z tytułu) b) zmniejszenia (z tytułu) 2.2. NaleŜne wpłaty na kapitał zakładowy na koniec okresu 3. Akcje (udziały) własne na początek okresu -38 000 3.1. Zmiany akcji (udziałów) własnych -38 000 a) zwiększenia (z tytułu) -38 000 b) zmniejszenia (z tytułu) 3.2. Akcje (udziały) własne na koniec okresu -38 000-38 000 4. Kapitał zapasowy na początek okresu 138 482 138 396 1 634 3.1. Zmiany kapitału zapasowego 86 13 686 a) zwiększenia (z tytułu) 87 13 686 emisji akcji powyŝej wartości nominalnej z podziału zysku (ustawowo) 2 021 z podziału zysku (ponad wymaganą ustawowo minimalną wartość) 87 11 665 b) zmniejszenia (z tytułu) -1 pokrycia straty inne -1 4.2. Kapitał zapasowy na koniec okresu 138 482 138 482 15 320 5. Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu 4 4 4 5.1. Zmiany kapitału z aktualizacji wyceny -4-4 a) zwiększenia (z tytułu) b) zmniejszenia (z tytułu) -4-4 zbycia środków trwałych 5.2. Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu 4 6. Pozostałe kapitały rezerwowe na początek okresu 23 127 24 127 10 276 6.1. Zmiany pozostałych kapitałów rezerwowych 17 330 16 330 12 851 a) zwiększenia (z tytułu) 17 330 17 330 12 851 7

-podziału zysku z lat ubiegłych 17 330 17 330 12 851 b) zmniejszenia (z tytułu) -1 000 - rejestracja w KRS emisji akcji serii E -1 000 6.2. Pozostałe kapitały rezerwowe na koniec okresu 40 457 40 457 23 127 7. RóŜnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkowanych -1-1 8. Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu 14 864 11 658 26 295 8.1. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu 25 223 22 017 34 495 a) zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości b) korekty błędów podstawowych 8.2. Zysk z lat ubiegłych, na początek okresu, po uzgodnieniu do danych porównywalnych 25 223 22 017 34 495 a) zwiększenia (z tytułu) 513 2 445 podziału zysku z lat ubiegłych inne 513 2 445 b) zmniejszenia (z tytułu) -22 443-22 530-36 940 zyski przekazane na pozostałe kapitały rezerwowe -17 330-17 330-12 851 zyski przekazane na kapitał zapasowy -87-2 021 zyski przekazane na kapitał zapasowy (ponad wymaganą ustawowo minimalną wartość) -11 665 zyski przekazane na wypłatę dywidendy -5 113-5 113-10 403 8.3. Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu 2 780 8.4. Strata z lat ubiegłych na początek okresu -10 359-10 359-8 200 a) zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości b) korekty błędów podstawowych 8.5. Strata z lat ubiegłych na początek okresu, po uzgodnieniu do danych porównywalnych -10 359-10 359-8 200 a) zwiększenia (z tytułu) -513 przeniesienia straty z lat ubiegłych do pokrycia b) zmniejszenia (z tytułu) -2 159 pozostałe -2 159 8.6. Strata z lat ubiegłych na koniec okresu -10 359-10 872-10 359 8.7. Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu -7 579-10 872-10 359 9. Wynik netto -20 604-17 311 15 375 a) zysk netto 15 375 b) strata netto -20 604-17 311 c) odpisy z zysku II. Kapitał własny na koniec okresu (BZ ) 195 255 195 255 94 967 III. Kapitał własny, po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku (pokrycia straty) 195 255 195 255 94 967 8

SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘśNYCH 2 kwartał / 2004 okres od 2004-01-01 do 2004-06-30 2 kwartały narastająco / 2004 okres od 2004-01-01 do 2004-06-30 2 kwartał / 2003 okres od 2003-01-01 do 2003-06-30 2 kwartały narastająco / 2003 okres od 2003-01-01 do 2003-06-30 A. Przepływy środków pienięŝnych z działalności operacyjnej - metoda bezpośrednia I. Wpływy 1. SprzedaŜ 2. Inne wpływy z działalności operacyjnej II. Wydatki 1. Dostawy i usługi 2. Wynagrodzenia netto 3. Ubezpieczenia społeczne i zdrowotne oraz inne świadczenia 4. Podatki i opłaty o charakterze publicznoprawnym 5. Inne wydatki operacyjne III. Przepływy pienięŝne netto z działalności operacyjnej (I-II) A. Przepływy środków pienięŝnych z działalności operacyjnej - metoda pośrednia I. Zysk (strata) netto -20 604-17 311 15 375 II. Korekty razem 14 122 21 642-1 841 1. Zyski (straty) mniejszości 144 544 370 2. Udział w (zyskach) stratach netto jednostek podporządkowanych wycenianych metodą praw własności 3. Amortyzacja, w tym: 5 868 11 062 9 090 odpisy wartości firmy jednostek podporządkowanych lub ujemnej wartości firmy jednostek podporządkowanych 590 1 191 104 4. (Zyski) straty z tytułu róŝnic kursowych -47-49 112 5. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) 407 486 214 6. (Zysk) strata z działalności inwestycyjnej -111-352 56 7. Zmiana stanu rezerw 15 774 15 467-74 8. Zmiana stanu zapasów -13-322 624 9. Zmiana stanu naleŝności -8 771-10 843-44 10. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem poŝyczek i kredytów -924 1 364-9 358 11. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych 1 689 672-3 252 12. Inne korekty 106 3 613 421 III. Przepływy pienięŝne netto z działalności operacyjnej (I+/-II) -6 482 4 331 13 534 B. Przepływy środków pienięŝnych z działalności inwestycyjnej I. Wpływy 1 522 5 145 581 1. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 1 117 1 858 90 2. Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne 3. Z aktywów finansowych, w tym: 405 3 287 491 a) w jednostkach powiązanych 385 3 235 63 zbycie aktywów finansowych 375 2 475 - dywidendy i udziały w zyskach spłata udzielonych poŝyczek długoterminowych 600 odsetki 10 4 inne wpływy z aktywów finansowych 10 150 59 b) w pozostałych jednostkach 20 52 428 9

zbycie aktywów finansowych - dywidendy i udziały w zyskach spłata udzielonych poŝyczek długoterminowych 20 52 odsetki 33 inne wpływy z aktywów finansowych 395 4. Inne wpływy inwestycyjne II. Wydatki -7 935-21 829-5 956 1. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych -6 314-10 322-4 222 2. Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne 3. Na aktywa finansowe, w tym: -399-4 199-1 090 a) w jednostkach powiązanych -399-4 199-330 nabycie aktywów finansowych -399-4 199-100 udzielone poŝyczki długoterminowe -230 b) w pozostałych jednostkach -760 nabycie aktywów finansowych -760 udzielone poŝyczki długoterminowe 4. Dywidendy i inne udziały w zyskach wypłacone mniejszości -821-907 -536 5. Inne wydatki inwestycyjne -401-6 401-108 III. Przepływy pienięŝne netto z działalności inwestycyjnej (I-II) -6 413-16 684-5 375 C. Przepływy środków pienięŝnych z działalności finansowej I. Wpływy 5 678 10 007 61 120 1. Wpływy netto z emisji akcji (wydania udziałów) i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału 184 2. Kredyty i poŝyczki 961 5 112 60 386 3. Emisja dłuŝnych papierów wartościowych 4. Inne wpływy finansowe 4 717 4 895 550 II. Wydatki -5 050-52 363-71 347 1. Nabycie akcji (udziałów) własnych -38 000 2. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli -10 403 3. Inne, niŝ wypłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu podziału zysku 4. Spłaty kredytów i poŝyczek -4 241-12 818-58 886 5. Wykup dłuŝnych papierów wartościowych 6. Z tytułu innych zobowiązań finansowych 7. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego -376-933 -673 8. Odsetki -431-609 -1 385 9. Inne wydatki finansowe -2-3 III. Przepływy pienięŝne netto z działalności finansowej (I-II) 628-42 356-10 227 D. Przepływy pienięŝne netto, razem (A.III+/-B.III+/-C.III) -12 267-54 709-2 068 E. Bilansowa zmiana stanu środków pienięŝnych, w tym: -12 267-54 709-2 068 zmiana stanu środków pienięŝnych z tytułu róŝnic kursowych F. Środki pienięŝne na początek okresu 117 596 160 038 16 514 G. Środki pienięŝne na koniec okresu (F+/- D), w tym: 105 329 105 329 14 446 o ograniczonej moŝliwości dysponowania 602 7 207 943 10

SKRÓCONE KWARTALNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE A k t y w a I. Aktywa trwałe 97 670 99 361 90 167 1. Wartości niematerialne i prawne, w tym: 7 481 9 083 13 507 wartość firmy 6 717 7 817 10 565 2. Rzeczowe aktywa trwałe 18 965 18 962 25 069 3. NaleŜności długoterminowe 702 720 1 480 3.1. Od jednostek powiązanych 692 3.2. Od pozostałych jednostek 702 720 788 4. Inwestycje długoterminowe 63 318 64 586 39 426 4.1. Nieruchomości 10 032 10 164 10 396 4.2. Wartości niematerialne i prawne 4.3. Długoterminowe aktywa finansowe 53 286 54 422 29 030 a) w jednostkach powiązanych, w tym: 53 286 54 422 29 030 - udziały lub akcje w jednostkach podporządkowanych wyceniane metodą praw własności b) w pozostałych jednostkach 4.4. Inne inwestycje długoterminowe 5. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 7 204 6 010 10 685 5.1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 7 154 5 905 9 318 5.2. Inne rozliczenia międzyokresowe 50 105 1 367 II. Aktywa obrotowe 159 309 165 176 63 765 1. Zapasy 441 476 1 062 2. NaleŜności krótkoterminowe 62 046 55 534 52 492 2.1. Od jednostek powiązanych 4 617 3 101 9 826 2.2. Od pozostałych jednostek 57 429 52 433 42 666 3. Inwestycje krótkoterminowe 94 480 106 973 7 274 3.1. Krótkoterminowe aktywa finansowe 94 480 106 973 7 274 a) w jednostkach powiązanych 10 408 9 922 3 110 b) w pozostałych jednostkach 849 833 812 c) środki pienięŝne i inne aktywa pienięŝne 83 223 96 218 3 352 3.2. Inne inwestycje krótkoterminowe 4. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 2 342 2 193 2 937 A k t y w a r a z e m 256 979 264 537 153 932 P a s y w a I. Kapitał własny 192 787 204 009 85 197 1. Kapitał zakładowy 82 500 82 500 51 500 2. NaleŜne wpłaty na kapitał zakładowy (wielkość ujemna) stan na 2004-06-30 koniec kwartału / 2004 stan na 2004-03-31 koniec poprz. kwartału / 2004 3. Akcje (udziały) własne (wielkość ujemna) -38 000-38 000 4. Kapitał zapasowy 126 386 126 384 3 309 5. Kapitał z aktualizacji wyceny 4 4 6. Pozostałe kapitały rezerwowe 25 454 23 127 23 127 7. Zysk (strata) z lat ubiegłych 497 7 938 8. Zysk (strata) netto -4 050 2 056 7 257 9. Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego (wielkość ujemna) stan na 2003-06-30 koniec kwartału / 2003 stan na 2003-03-31 koniec poprz. kwartału / 2003 11

II. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 64 192 60 528 68 735 1. Rezerwy na zobowiązania 10 122 2 196 1 199 1.1. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 1.2. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 256 256 236 a) długoterminowa 256 256 236 b) krótkoterminowa 1.3. Pozostałe rezerwy 9 866 1 940 963 a) długoterminowe 693 71 85 b) krótkoterminowe 9 173 1 869 878 2. Zobowiązania długoterminowe 3 169 2.1. Wobec jednostek powiązanych 2.2. Wobec pozostałych jednostek 3 169 3. Zobowiązania krótkoterminowe 43 668 48 066 54 864 3.1. Wobec jednostek powiązanych 3 868 3 138 3 831 3.2. Wobec pozostałych jednostek 35 432 40 885 47 906 3.3. Fundusze specjalne 4 368 4 043 3 127 4. Rozliczenia międzyokresowe 10 402 10 266 9 503 4.1. Ujemna wartość firmy 4.2. Inne rozliczenia międzyokresowe 10 402 10 266 9 503 a) długoterminowe 2 928 4 123 4 698 b) krótkoterminowe 7 474 6 143 4 805 P a s y w a r a z e m 256 979 264 537 153 932 Wartość księgowa 192 787 204 009 85 197 Liczba akcji 15 038 462 15 038 462 10 300 000 Wartość księgowa na jedną akcję (w zł) 12,82 13,57 8,27 Rozwodniona liczba akcji Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w zł) POZYCJE POZABILANSOWE 1. NaleŜności warunkowe 1.1. Od jednostek powiązanych (z tytułu) otrzymanych gwarancji i poręczeń 1.2. Od pozostałych jednostek (z tytułu) otrzymanych gwarancji i poręczeń stan na 2004-06-30 koniec kwartału / 2004 stan na 2004-03-31 koniec poprz. kwartału / 2004 stan na 2003-06-30 koniec kwartału / 2003 2. Zobowiązania warunkowe 52 319 44 621 40 049 2.1. Na rzecz jednostek powiązanych (z tytułu) 33 637 35 199 34 210 udzielonych gwarancji i poręczeń 33 637 35 199 34 210 2.2. Na rzecz pozostałych jednostek (z tytułu) 18 682 9 422 5 839 udzielonych gwarancji i poręczeń 18 682 9 422 5 839 3. Inne (z tytułu) 2 748 2 590 3 250 cesje wierzytelności z opcją zwrotu 2 748 2 590 3 250 Pozycje pozabilansowe, razem 55 067 47 211 43 299 stan na 2003-03-31 koniec poprz. kwartału / 2003 12

RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT 2 kwartał / 2004 okres od 2004-01-01 do 2004-06-30 2 kwartały narastająco / 2004 okres od 2004-01-01 do 2004-06-30 2 kwartał / 2003 okres od 2003-01-01 do 2003-06-30 2 kwartały narastająco / 2003 okres od 2003-01-01 do 2003-06-30 I. Przychody netto ze sprzedaŝy produktów, towarów i materiałów, w tym: 60 333 118 808 112 324 od jednostek powiązanych 4 171 7 468 9 190 1. Przychody netto ze sprzedaŝy produktów 60 294 118 650 107 686 2. Przychody netto ze sprzedaŝy towarów i materiałów 39 158 4 638 II. Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym: -59 545-118 198-109 307 od jednostek powiązanych -6 114-12 038-13 688 1. Koszt wytworzenia sprzedanych produktów -59 513-118 078-104 595 2. Wartość sprzedanych towarów i materiałów -32-120 -4 712 III. Zysk (strata) brutto ze sprzedaŝy (I-II) 788 610 3 017 IV. Koszty sprzedaŝy -1 933-3 332-3 397 V. Koszty ogólnego zarządu -7 449-12 712-11 093 VI. Zysk (strata) na sprzedaŝy (III-IV-V) -8 594-15 434-11 473 VII. Pozostałe przychody operacyjne 3 536 13 366 25 502 1. Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 47 294 72 2. Dotacje 1 814 10 537 20 823 3. Inne przychody operacyjne 1 675 2 535 4 607 VIII. Pozostałe koszty operacyjne -2 860-3 509-2 885 1. Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych -3-86 -76 2. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych -1 226-1 486-1 911 3. Inne koszty operacyjne -1 631-1 937-898 IX. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (VI+VII-VIII) -7 918-5 577 11 144 X. Przychody finansowe 3 679 6 123 1 927 1. Dywidendy i udziały w zyskach, w tym: 1 346 1 346 954 od jednostek powiązanych 1 346 1 346 954 2. Odsetki, w tym: 1 748 3 889 952 od jednostek powiązanych 462 930 717 3. Zysk ze zbycia inwestycji 374 375 4. Aktualizacja wartości inwestycji 94 5. Inne 211 419 21 XI. Koszty finansowe -3 116-5 084-5 336 1. Odsetki, w tym: -66-166 -776 dla jednostek powiązanych 2. Strata ze zbycia inwestycji -259-259 3. Aktualizacja wartości inwestycji -2 626-4 291-4 264 4. Inne -165-368 -296 XII. Zysk (strata) z działalności gospodarczej (IX+X-XI) -7 355-4 538 7 735 XIII. Wynik zdarzeń nadzwyczajnych (XIII.1. - XIII.2.) 1. Zyski nadzwyczajne 2. Straty nadzwyczajne XIV. Zysk (strata) brutto (XII+/-XIII) -7 355-4 538 7 735 XV. Podatek dochodowy 1 249 488-478 13

a) część bieŝąca b) część odroczona 1 249 488-478 XVI. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty) XVII. Udział w zyskach (stratach) netto jednostek podporządkowanych wycenianych metodą praw własności XVIII. Zysk (strata) netto (XIV-XV-XVI+/-XVII) -6 106-4 050 7 257 Zysk (strata) netto (zanualizowany) -3 369 Średnia waŝona liczba akcji zwykłych 14 262 951 Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł) -0,24 Średnia waŝona rozwodniona liczba akcji zwykłych Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł) ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM 2 kwartał / 2004 okres od 2004-01- 01 do 2004-06-30 2 kwartały narastająco / 2004 okres od 2004-01-01 do 2004-06-30 2 kwartał / 2003 okres od 2003-01- 01 do 2003-06-30 2 kwartały narastająco / 2003 okres od 2003-01-01 do 2003-06-30 I.Kapitał własny na początek okresu (BO) 204 009 239 954 88 342 a) zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości b) korekty błędów podstawowych I.a. Kapitał własny na początek okresu (BO), po uzgodnieniu do danych porównywalnych 204 009 239 954 88 342 1. Kapitał zakładowy na początek okresu 82 500 81 500 51 500 1.1. Zmiany kapitału zakładowego 1 000 a) zwiększenia (z tytułu) 1 000 emisji akcji (wydania udziałów) b) zmniejszenia (z tytułu) umorzenia akcji (udziałów) 1.2. Kapitał zakładowy na koniec okresu 82 500 82 500 51 500 2. NaleŜne wpłaty na kapitał zakładowy na początek okresu 2.1. Zmiany naleŝnych wpłat na kapitał zakładowy a) zwiększenia (z tytułu) b) zmniejszenia (z tytułu) 2.2. NaleŜne wpłaty na kapitał zakładowy na koniec okresu 3. Akcje (udziały) własne na początek okresu -38 000 3.1. Zmiany akcji (udziałów) własnych -38 000 a) zwiększenia (z tytułu) -38 000 b) zmniejszenia (z tytułu) 3.2. Akcje (udziały) własne na koniec okresu -38 000-38 000 4. Kapitał zapasowy na początek okresu 126 384 126 385 1 287 4.1. Zmiany kapitału zapasowego 2 1 2 022 a) zwiększenia (z tytułu) 4 4 2 022 emisji akcji powyŝej wartości nominalnej z podziału zysku (ustawowo) 2 022 z podziału zysku (ponad wymaganą ustawowo minimalną wartość) 14

kapitału rezerwowego z aktualizacji wyceny środków trwałych 4 4 b) zmniejszenia (z tytułu) -2-3 pokrycia straty pozostałe -2-3 4.2. Kapitał zapasowy na koniec okresu 126 386 126 386 3 309 5. Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu 4 4 4 5.1. Zmiany kapitału z aktualizacji wyceny -4-4 a) zwiększenia (z tytułu) b) zmniejszenia (z tytułu) -4-4 zbycia środków trwałych 5.2. Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu 4 6. Pozostałe kapitały rezerwowe na początek okresu 23 127 24 127 10 276 6.1. Zmiany pozostałych kapitałów rezerwowych 2 327 1 327 12 851 a) zwiększenia (z tytułu) 2 327 2 327 12 851 podział zysku z lat ubiegłych 2 327 2 327 12 851 b) zmniejszenia (z tytułu) -1 000 - rejestracja w KRS emisji akcji serii E -1 000 6.2. Pozostałe kapitały rezerwowe na koniec okresu 25 454 25 454 23 127 7. Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu 9 994 7 938 25 275 7.1. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu 9 994 7 938 25 275 a) zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości b) korekty błędów podstawowych 7.2. Zysk z lat ubiegłych, na początek okresu, po uzgodnieniu do danych porównywalnych 9 994 7 938 25 275 a) zwiększenia (z tytułu) podziału zysku z lat ubiegłych b) zmniejszenia (z tytułu) -7 441-7 441-25 275 zyski przekazane na kapitał zapasowy -2 021 zyski przekazane na pozostałe kapitały rezerwowe -2 328-2 328-12 851 zyski przekazane na wypłatę dywidendy -5 113-5 113-10 403 7.3. Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu 2 553 497 7.4. Strata z lat ubiegłych na początek okresu a) zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości b) korekty błędów podstawowych 7.5. Strata z lat ubiegłych na początek okresu, po uzgodnieniu do danych porównywalnych a) zwiększenia (z tytułu) przeniesienia straty z lat ubiegłych do pokrycia b) zmniejszenia (z tytułu) 7.6. Strata z lat ubiegłych na koniec okresu 7.7. Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu 2 553 497 8. Wynik netto -6 106-4 050 7 257 a) zysk netto 7 257 b) strata netto -6 106-4 050 c) odpisy z zysku II. Kapitał własny na koniec okresu (BZ ) 192 787 192 787 85 197 III. Kapitał własny, po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku (pokrycia straty) 192 787 192 787 85 197 15

RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘśNYCH 2 kwartał / 2004 okres od 2004-01-01 do 2004-06-30 2 kwartały narastająco / 2004 okres od 2004-01-01 do 2004-06-30 2 kwartał / 2003 okres od 2003-01-01 do 2003-06-30 2 kwartały narastająco / 2003 okres od 2003-01-01 do 2003-06-30 A. Przepływy środków pienięŝnych z działalności operacyjnej - metoda bezpośrednia I. Wpływy 1. SprzedaŜ 2. Inne wpływy z działalności operacyjnej II. Wydatki 1. Dostawy i usługi 2. Wynagrodzenia netto 3. Ubezpieczenia społeczne i zdrowotne oraz inne świadczenia 4. Podatki i opłaty o charakterze publicznoprawnym 5. Inne wydatki operacyjne III. Przepływy pienięŝne netto z działalności operacyjnej (I-II) A. Przepływy środków pienięŝnych z działalności operacyjnej - metoda pośrednia I. Zysk (strata) netto -6 106-4 050 7 257 II. Korekty razem -1 633 20 138 200 1. Udział w (zyskach) stratach netto jednostek podporządkowanych wycenianych metodą praw własności 2. Amortyzacja 2 821 5 496 5 523 3. (Zyski) straty z tytułu róŝnic kursowych 4. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) -1 831-2 043-714 5. (Zysk) strata z tytułu działalności inwestycyjnej 1 821-323 4 6. Zmiana stanu rezerw 7 926 7 801 290 7. Zmiana stanu zapasów 35 108 627 8. Zmiana stanu naleŝności -6 907 4 417 598 9. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem poŝyczek i kredytów -6 985-1 810-10 311 10. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych -1 207-1 039-373 11. Inne korekty 2 694 7 531 4 556 III. Przepływy pienięŝne netto z działalności operacyjnej (I+/-II) -7 739 16 088 7 457 B. Przepływy środków pienięŝnych z działalności inwestycyjnej I. Wpływy 4 986 12 171 3 016 1. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 771 2 558 1 662 2. Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne 3. Z aktywów finansowych, w tym: 4 215 9 613 1 354 a) w jednostkach powiązanych 4 213 9 591 1 353 zbycie aktywów finansowych 375 2 355 - dywidendy i udziały w zyskach 1 185 1 185 817 spłata udzielonych poŝyczek długoterminowych 2 600 5 671 odsetki 53 380 8 inne wpływy z aktywów finansowych 528 b) w pozostałych jednostkach 2 22 1 zbycie aktywów finansowych - dywidendy i udziały w zyskach spłata udzielonych poŝyczek długoterminowych 2 22 16

odsetki 1 inne wpływy z aktywów finansowych 4. Inne wpływy inwestycyjne II. Wydatki -8 228-39 128-9 666 1. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych -1 526-2 953-6 625 2. Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne 3. Na aktywa finansowe, w tym: -6 702-36 175-3 041 a) w jednostkach powiązanych -6 702-36 175-2 281 nabycie aktywów finansowych -2 999-28 150-2 281 udzielone poŝyczki długoterminowe -3 703-8 025 b) w pozostałych jednostkach -760 nabycie aktywów finansowych -760 udzielone poŝyczki długoterminowe 4. Inne wydatki inwestycyjne III. Przepływy pienięŝne netto z działalności inwestycyjnej (I-II) -3 242-26 957-6 650 C. Przepływy środków pienięŝnych z działalności finansowej I. Wpływy 55 309 1. Wpływy netto z emisji akcji (wydania udziałów) i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału 2. Kredyty i poŝyczki 55 309 3. Emisja dłuŝnych papierów wartościowych 4. Inne wpływy finansowe II. Wydatki -2 022-42 471-57 409 1. Nabycie akcji (udziałów) własnych -38 000 2. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli -10 403 3. Inne, niŝ wypłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu podziału zysku 4. Spłaty kredytów i poŝyczek -2 020-4 371-46 008 5. Wykup dłuŝnych papierów wartościowych 6. Z tytułu innych zobowiązań finansowych 7. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego 8. Odsetki -97-998 9. Inne wydatki finansowe -2-3 III. Przepływy pienięŝne netto z działalności finansowej (I-II) -2 022-42 471-2 100 D. Przepływy pienięŝne netto, razem (A.III+/-B.III+/-C.III) -13 003-53 340-1 293 E. Bilansowa zmiana stanu środków pienięŝnych, w tym: -13 003-53 340-1 293 zmiana stanu środków pienięŝnych z tytułu róŝnic kursowych F. Środki pienięŝne na początek okresu 96 116 136 453 4 645 G. Środki pienięŝne na koniec okresu (F+/- D), w tym: 83 113 83 113 3 352 o ograniczonej moŝliwości dysponowania 6 780 6 780 17 17

KOMENTARZ ZARZĄDU 1. Informacje o zasadach przyjętych przy sporządzaniu skonsolidowanego raportu kwartalnego za II kwartał 2004 roku. 1.1 Podstawa sporządzenia i format sprawozdań finansowych zamieszczonych w raporcie Skonsolidowane oraz jednostkowe skrócone kwartalne sprawozdanie finansowe przedstawione w niniejszym skonsolidowanym raporcie kwartalnym zostały przygotowane zgodnie z przepisami znowelizowanej ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz. U. z 2002 roku Nr 76, poz. 694 tekst jednolity; dalej Ustawa o Rachunkowości ) oraz z przepisami rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 16 października 2001 roku w sprawie informacji bieŝących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (Dz. U. Nr 139, poz. 1569 z późniejszymi zmianami, Rozporządzenie) i obejmują okres od dnia 1 stycznia 2004 do dnia 30 czerwca 2004 roku oraz od dnia 1 kwietnia 2004 roku do dnia 30 czerwca 2004 roku. 1.2 Okres objęty sprawozdaniem i danymi porównywalnymi Skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz jednostkowe sprawozdanie finansowe obejmują okres 6 miesięcy tj. od dnia 1 stycznia 2004 roku do dnia 30 czerwca 2004 roku. Dla danych prezentowanych w skonsolidowanym bilansie zaprezentowano porównywalne skonsolidowane dane finansowe na dzień 31 marca 2004 roku oraz 30 czerwca 2003 roku. Dla danych prezentowanych w jednostkowym bilansie zaprezentowano porównywalne jednostkowe dane finansowe na dzień 31 marca 2004 roku oraz 30 czerwca 2003 roku. Nie prezentuje się skonsolidowanych danych porównywalnych za okres sprawozdawczy od dnia 1 kwietnia 2003 roku do dnia 30 czerwca 2003 roku oraz na dzień 31 marca 2003 roku, z uwagi na to, Ŝe Emitent nie posiada sprawozdań finansowych sporządzonych w oparciu o dane porównywalne. 1.3 Ogólne zasady sporządzenia sprawozdań finansowych zamieszczonych w raporcie Przy sporządzaniu skonsolidowanego i jednostkowego bilansu, skonsolidowanego i jednostkowego rachunku zysków i strat, zestawienia zmian w skonsolidowanym i jednostkowym kapitale własnym oraz skonsolidowanego i jednostkowego rachunku przepływów pienięŝnych przyjęto te same ogólne zasady, które były zastosowane przy sporządzaniu skonsolidowanego i jednostkowego sprawozdania finansowego za rok kończący się 31 grudnia 2003 roku. Zasady te zostały ujęte w punkcie 2 wprowadzenia do skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej za rok kończący się 31 grudnia 2003 roku, które zostało zaprezentowane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok kończący się 31 grudnia 2003 roku, sporządzonym w dniu 31 marca 2004 roku. 1.4 Informacje ogólne dotyczące Emitenta i jego Grupy Kapitałowej Na dzień 30 czerwca 2004 roku Grupa Kapitałowa Impel ( Grupa Kapitałowa, Grupa ) składała się z jednostki dominującej Impel S.A. ( Spółka, Jednostka Dominująca, Emitent ) i 20 spółek zaleŝnych. 1.5 Przyjęte zasady rachunkowości W II kwartale 2004 roku Emitent oraz jego Grupa Kapitałowa nie wprowadziły istotnych zmian w stosowanych zasadach rachunkowości w stosunku do zasad zastosowanych przy sporządzeniu sprawozdania finansowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok kończący się 31 grudnia 2003 roku poza zmianami okresów amortyzacji, niektórych środków trwałych. Impel S.A. w 2004 r. dokonała weryfikacji okresów ekonomicznej uŝyteczności środków trwałych stwierdzając, Ŝe stosowane dotychczas stawki amortyzacyjne są zaniŝone. Wprowadzono więc zmiany w zakresie wyceny rzeczowych aktywów trwałych. Generalnie zmiana ta polegała na skróceniu okresów ekonomicznej uŝyteczności środków trwałych wykorzystywanych do usług porządkowoczystościowych i przejściu na amortyzację liniową w odniesieniu do wszystkich środków trwałych. Okresy te po zmianie kształtują się następująco: Prawo uŝytkowania wieczystego gruntu Budynki, lokale i obiekty inŝynierii lądowej i wodnej Urządzenia techniczne i maszyny Środki transportu Inne środki trwałe 99 lat 10 40 lat 3⅓ - 7 lat 5 6 lat 4-10 lat PowyŜsza zmiana powoduje jednocześnie zmianę zasad odpisywania w pozostałe przychody operacyjne odpisów dotyczących środków trwałych refinansowanych z PFRON i ZFRON z rozliczeń międzyokresowych przychodów. W efekcie wynik finansowy za 2004 rok oraz kapitał własny ulegną zmniejszeniu o kwotę około 700 tys. złotych. 18

2.Informacje o korektach z tytułu rezerw oraz dokonanych odpisach aktualizujących wartość składników aktywów. 2.1 Grupa Kapitałowa Impel Informacje o korektach z tytułu rezerw oraz dokonanych odpisach aktualizujących wartość składników aktywów: Odpisy aktualizujące wartość aktywów (2.1.1) Aktywo z tyt. odroczonego podatku dochodowego (2.1.2) Rezerwa na odroczony podatek dochodowy (2.1.3) Rezerwy na przyszłe zobowiązania Rozliczenia międzyokresowe kosztów (2.1.4) (2.1.5) Stan na 31.12.2003 37.586 15.292 283 5.449 9.099 Zwiększenia 5.521 5.956 1.439 17.607 24.093 Wykorzystanie (4.876) (237) (18.559) Rozwiązanie (1.704) (4.738) (1.136) (1.542) Stan na 30.06.2004 36.527 16.510 586 21.277 14.633 2.1.1 Odpisy aktualizujące wartość aktywów Łączna wartość odpisów na aktywa na dzień 30 czerwca 2004 roku wyniosła 36.527 tys. złotych, w tym: - odpisy aktualizujące wartości niematerialne i prawne 12.029 tys. złotych - odpisy aktualizujące wartości środków trwałych 1.940 tys. złotych - odpisy aktualizujące inwestycje długoterminowe 2.438 tys. złotych - odpisy aktualizujące inwestycje krótkoterminowe 113 tys. złotych - odpisy aktualizujące zapasy 210 tys. złotych - odpisy aktualizujące naleŝności krótkoterminowe 19.797 tys. złotych 2.1.2 Aktywo i rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Aktywo na odroczony podatek dochodowy nie podlega kompensacie z rezerwą na ten podatek na poziomie konsolidacji jednostkowych sprawozdań finansowych z uwagi na to, Ŝe kaŝda spółka naleŝąca do Grupy Kapitałowej Impel rozlicza się z podatku dochodowego od działalności gospodarczej odrębnie. 2.1.3 Rezerwy na przyszłe zobowiązania Rezerwy na przyszłe zobowiązania obejmują rezerwy na odprawy emerytalne i rentowe, oraz na roszczenia sporne wniesione przez pracowników i kontrahentów wobec spółek Grupy. Dodatkowo w II kwartale 2004 roku, stan rezerw na przyszłe zobowiązania w Grupie Kapitałowej Impel zwiększył się w porównaniu do stanu na 31.12.2003r. głównie o utworzone rezerwy na przewidywany zwrot dofinansowania do wynagrodzeń osób niepełnosprawnych (14.146 tys. złotych). Rezerwa ta w rachunku zysków i strat prezentowana jest jako zmniejszenie wartości pozostałych przychodów operacyjnych w pozycji dotacje. 2.1.4 Rozliczenia międzyokresowe kosztów Na dzień 30 czerwca 2004 roku, stan rezerwy na urlopy wyniósł 9.985 tys. złotych i zwiększył się o kwotę 3.409 tys. złotych w porównaniu do stanu na dzień 31 marca 2004 roku. W ciągu I półrocza 2004 roku, w ramach międzyokresowych rozliczeń kosztów biernych zwiększono w Grupie rezerwy na urlopy o kwotę 17.373 tys. złotych, jednocześnie wykorzystując ją w kwocie 12.825 tys. złotych w stosunku do stanu prezentowanego na dzień 31 grudnia 2003 roku. Na dzień 30 czerwca 2004 roku, stan rezerwy na nagrody wyniósł 445 tys. złotych i zmniejszył się o kwotę 654 tys. złotych w porównaniu do stanu na dzień 31 marca 2004 roku. W ciągu I półrocza 2004 roku, w ramach międzyokresowych rozliczeń kosztów biernych zwiększono w Grupie rezerwy na nagrody o 262 tys. złotych, jednocześnie wykorzystując je w kwocie 1.298 tys. złotych w stosunku do stanu prezentowanego na dzień 31 grudnia 2003 roku. Na dzień 30 czerwca 2004 roku, pozostałe międzyokresowe rozliczenia kosztów bierne wyniosły 4.203 tys. złotych i zwiększyły się o kwotę 900 tys. złotych w porównaniu do stanu na dzień 31 marca 2004 roku. W ciągu roku 2004, w ramach międzyokresowych rozliczeń kosztów biernych zwiększono w Grupie pozostałe międzyokresowe rozliczenia kosztów biernych o kwotę 6 458 tys. złotych, jednocześnie zmniejszając ją o kwotę 4.436 tys. złotych w stosunku do stanu prezentowanego na dzień 31 grudnia 2003 roku (w pozycji pozostałe zawarte są m. in. zarachowane koszty usług obcych, zarachowane koszty materiałów, itp.) 2.2 Impel S.A. Informacje o korektach z tytułu rezerw oraz dokonanych odpisach aktualizujących wartość składników aktywów: Odpisy aktualizujące wartość aktywów (2.1.1) Aktywo z tyt. odroczonego podatku dochodowego (2.1.2) Rezerwa na odroczony podatek dochodowy (2.1.3) Rezerwy na przyszłe zobowiązania Rozliczenia międzyokresowe kosztów (2.1.4) (2.1.5) Stan na 31.12.2003 51.150 7.027 361 2.321 4.286 Zwiększenia 5.947 4.146 808 8.803 15.484 19

Wykorzystanie (4.592) (13.621) Rozwiązanie (883) (2.902) (52) (1.002) Stan na 30.06.2004 51.622 8.271 1.117 10.122 6.149 2.2.1 Odpisy aktualizujące wartość aktywów Łączna wartość odpisów na aktywa na dzień 30.06.2004r. wyniosła 51.622 tys. złotych, w tym: - odpisy aktualizujące wartości niematerialne i prawne 12.000 tys. złotych - odpisy aktualizujące wartości środków trwałych - 203 tys. złotych - odpisy aktualizujące inwestycje długoterminowe 20.255 tys. złotych - odpisy aktualizujące zapasy 80 tys. złotych - odpisy aktualizujące naleŝności 9.764 tys. złotych - odpisy aktualizujące inwestycje krótkoterminowe 9.320 tys. złotych 2.2.2 Aktywo i rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Impel S.A. dla celów prezentacji w bilansie kompensuje składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku z rezerwą na podatek odroczony. Stan tych składników na 30.06.2004 r. wynosił odpowiednio: 8.271 tys. złotych i 1.117 tys. złotych. W porównaniu do stanu na 31.12.2003r. aktywo z tytułu odroczonego podatku uległo zwiększeniu o 1 244 tys. złotych na co złoŝyło się w szczególności: - zwiększenie aktywa z tytułu utworzonych odpisów aktualizujących udziały 1.138 tys. złotych, utworzenia rezerw na wynagrodzenia i niewykorzystane urlopy 922 tys. złotych oraz utworzenia rezerwy na przewidywany zwrot dofinansowania do wynagrodzeń osób niepełnosprawnych 1 498 tys. złotych, - zmniejszenie aktywa z tytułu wykorzystania straty podatkowej z lat ubiegłych 862 tys. złotych, rozwiązania odpisów aktualizujących naleŝności 587 tys. złotych), rozwiązania rezerw na wynagrodzenia i niewykorzystane urlopy z roku ubiegłego 678 tys. złotych oraz rozwiązania odpisów aktualizujących udziały 618 tys. złotych. Rezerwa na podatek odroczony zwiększyła się o 756 tys. złotych na co wpłynęło przede wszystkim utworzenie rezerw z tytułu naliczonych odsetek od udzielonych poŝyczek i dofinansowania do wynagrodzeń osób niepełnosprawnych 808 tys. złotych oraz rozwiązanie rezerwy z tytułu naliczonych odsetek z lat ubiegłych 52 tys. złotych. Zmiany aktywa i rezerwy na odroczony podatek dochodowy wpłynęły dodatnio na wynik finansowy za II kwartał 2004r. oraz na wynik finansowy za I półrocze 2004r. odpowiednio o 1.249 tys. złotych i 488 tys. złotych. 2.2.3 Rezerwy na przyszłe zobowiązania Rezerwy na przyszłe zobowiązania obejmują rezerwy na odprawy emerytalne i rentowe, rezerwy na roszczenia sporne wobec pracowników i kontrahentów oraz rezerwy na przewidywany zwrot dofinansowania do wynagrodzeń osób niepełnosprawnych. Stan rezerw na przyszłe zobowiązania w porównaniu do stanu na 31.12.2003r. zwiększył się głównie o utworzone rezerwy na przewidywany zwrot dofinansowania do wynagrodzeń osób niepełnosprawnych w wysokości 7 886 tys. złotych. Rezerwy te w rachunku zysków i strat prezentowane są jako zmniejszenia wartości pozostałych przychodów operacyjnych w pozycji dotacje. 2.2.4 Rozliczenia międzyokresowe kosztów Saldo międzyokresowych rozliczeń kosztów biernych zwiększyło się w porównaniu do stanu na 31.12.2003r. o 1 863 tys. złotych i wynika między innymi ze wzrostu rezerw na niewykorzystane urlopy oraz rezerw na niezafakturowane koszty. W II kwartale 2004r. międzyokresowe rozliczenia kosztów biernych wzrosły o 733 tys. złotych i dotyczyły przede wszystkim wzrostu rezerw na niewykorzystane urlopy. 3. Opis istotnych dokonań lub niepowodzeń Impel S.A. i Grupy Kapitałowej w II kwartale 2004 roku wraz z opisem zdarzeń ich dotyczących wyniki II kwartału 2004 roku - wzrost przychodów netto ze sprzedaŝy produktów, towarów i materiałów o 5,6% w porównaniu z I kwartałem br. (z 130.587 tys. złotych w I kw. 2004r. do 138.331 tys. złotych w II kw. 2004r.) i o 21,2% w porównaniu z I półroczem 2003r. (z 221.882 tys. złotych w I półroczu 2003r. do 268.918 tys. złotych w I półroczu 2004r.), - strata na działalności operacyjnej za okres I - II kwartał 2004r. w wysokości (minus) 17.541 tys. złotych jest przede wszystkim wynikiem obniŝenia poziomu dotacji udzielanym przedsiębiorstwom zatrudniającym osoby niepełnosprawne o 19,5% wartości przychodów netto ze sprzedaŝy produktów, towarów i materiałów (z 21,6% w 2003 roku, 14,6% w I kwartale 2004 roku, do 2,1% w II kwartale 2004 roku). wykorzystanie środków z emisji akcji Na dzień publikacji raportu z pozyskanych w drodze publicznej emisji akcji 158.600 tys. złotych, spółka wykorzystała 93.265 tys. złotych. Wykorzystanie środków z emisji nastąpiło zgodnie z celami załoŝonymi w Prospekcie Emisyjnym. Do wykorzystania pozostało 65 mln złotych. 20

inne - działania w Grupie 1. W dniu 24 maja 2004 roku pomiędzy Impel S.A. a Avenir Telecom Polska sp. z o.o. z siedzibą w Lublinie została zawarta Umowa Rozporządzająca, której przedmiotem była sprzedaŝ udziałów Mega Com sp. z o.o. (spółki zaleŝnej od Impel S.A.). SprzedaŜ udziałów Mega Com sp. z o.o. była elementem realizacji strategii Grupy Kapitałowej polegającej na wyłączaniu podmiotów świadczących usługi nie związane z podstawową jej działalnością. 2. W dniu 28 maja 2004 roku w wyniku spełnienia zapisów Warunkowej Umowy SprzedaŜy Udziałów Spółki z ZastrzeŜeniem Własności zawartej w dniu 29 kwietnia 2004 roku pomiędzy Impel Security Polska sp. z o.o. a Cementownią Chełm sp. z o.o., Impel Security Polska sp. z o.o. stała się właścicielem 100% udziałów StraŜcem sp. z o.o. z siedzibą w Chełmie. Przedmiotem działalności StraŜcem sp. z o.o. jest świadczenie kompleksowych usług ochrony osób i mienia. Wraz z nabyciem ww. spółki Impel Security Polska sp. z o.o. przejęła część kontraktów w zakresie usług ochrony osób i mienia realizowanych na rzecz Grupy Kapitałowej RMC Polska (do której naleŝy Cementownia Chełm sp. z o.o.). 3. W dniu 30 czerwca 2004 roku, w wyniku spełnienia warunków zawartych w Warunkowych Przedwstępnych Umów SprzedaŜy z dnia 4 czerwca 2004 roku pomiędzy Impel Security Polska sp. z o.o. a Kredyt Bankiem S.A. i Kredyt Trade sp. z o.o. zostały podpisane umowy, na podstawie których Impel Security Polska sp. z o.o. stała się właścicielem 100% udziałów BDH Serwis sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie. BDH Serwis sp. z o.o. jest jedną z największych w kraju spółek okołobankowych specjalizujących się w ochronie osób i mienia. Transakcja nabycia udziałów była elementem wynikającym z załoŝonych przez spółkę celów emisji akcji, który dotyczył rozwoju działalności Grupy Impel poprzez przejęcia innych podmiotów. - umowy znaczące 1. W dniu 30 czerwca 2004 roku pomiędzy Impel Security Polska sp. z o.o. a Kredyt Bank S.A. zawarte zostały trzy umowy handlowe, których przedmiotem były usługi w zakresie fizycznej ochrony osób i mienia, monitorowania systemów alarmowych jednostek organizacyjnych oraz transportu i konwojowania wartości pienięŝnych. Ww. umowy zostały zawarte na czas nieokreślony. Szacunkowa łączna ich wartość w okresie 5 lat wyniesie ok. 108 mln złotych netto. Przedmiotem umowy o największej wartości było świadczenie stałej bezpośredniej ochrony fizycznej osób i obiektów naleŝących do Banku. Umowa została zawarta na czas nieokreślony, a jej szacunkowa wartość w okresie 5 lat wyniesie ok. 72 mln złotych netto. 2. W dniu 30 czerwca 2004 roku pomiędzy Impel Cash Handling sp. z o.o. a Kredyt Bank S.A. została zawarta umowa, przedmiotem której były usługi w zakresie obsługi obrotu gotówkowego Banku. Umowę zawarto na czas nieokreślony, a jej szacunkowa wartość w okresie 5 lat wyniesie ok. 33 mln złotych netto. - Zwyczajne Walne Zgromadzenie Impel S.A. W dniu 7 czerwca 2004 roku odbyło się ZWZ Impel S.A., na posiedzeniu którego m.in. podjęto uchwały w sprawie zatwierdzenia sprawozdania finansowego Impel S.A. i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej za rok 2003 oraz przeznaczenia wyniku finansowego osiągniętego za rok 2003. Zgodnie z wcześniejszymi zapisami prospektu i wg ww. uchwały spółka przeznaczyła kwotę w wysokości 5.610 tys. złotych na wypłatę dywidendy akcjonariuszom Impel S.A. 4. Opis czynników i zdarzeń, w szczególności o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na osiągnięte wyniki finansowe Impel S.A. i Grupy Kapitałowej. Ograniczenie poziomu dotacji dla przedsiębiorców zatrudniających osoby niepełnosprawne W dniu 19 maja 2004 zostało opublikowane Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 18 maja 2004 roku w sprawie szczegółowych warunków udzielania pomocy przedsiębiorcom zatrudniającym osoby niepełnosprawne (Dz.U. Nr 114 poz. 1194) dalej zwane Rozporządzeniem, które w istotny sposób zmienia moŝliwości otrzymywania dotacji przez przedsiębiorstwa zatrudniające osoby niepełnosprawne. W związku z licznymi wątpliwościami dotyczącymi waŝności i zakresu stosowania Rozporządzenia, przy nie zmienionej Ustawie o Rehabilitacji Zawodowej i Społecznej oraz Zatrudnianiu Osób Niepełnosprawnych (Dz. U. Nr 123 poz.776) dalej zwaną Ustawą o Rehabilitacji, Zarząd niezwłocznie podjął działania zmierzające do wyjaśnienia stanu prawnego i określenia jego wpływu na wyniki finansowe Impel S.A. i Grupy Kapitałowej. W dniu 28 maja 2004 roku Zarząd Impel S.A. poinformował rynek (raport bieŝący nr 40/2004) o podjętych przez spółkę działaniach. Po dokonaniu wstępnej analizy stanu prawnego, obejmującej zebranie opinii prawnych oraz wyjaśnień od właściwych organów administracji państwowej oraz Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów, Zarząd Impel S.A. poinformował, iŝ wysokość dotacji otrzymywanych przez Impel S.A. i jej spółki zaleŝne będzie w istotny sposób ograniczona (raport bieŝący 45/2004). 21