Wyniki po I kwartale 2010 roku

Wyniki po I kwartale 2010 roku Stabilny wzrost w każdym segmencie funkcjonowania Warszawa 17 maja 2010 r.

1. Charakterystyka i strategia Grupy PGF 2. Sytuacja na rynku farmaceutycznym w I kwartale 2010 r. 3. Rozwój biznesu 4. Wyniki finansowe 5. Załączniki Agenda 2

Polska Grupa Farmaceutyczna to największa grupa kapitałowa działająca na rynku ochrony zdrowia w Polsce i na Litwie, zatrudniająca blisko 7 tys. pracowników i osiągająca prawie 6 mld zł przychodów rocznie Zasięg działalności w Polsce i na Litwie Misja: Jesteśmy po to, by chronić twoje zdrowie Strategia: Zbudowanie najsilniejszej pozycji we wszystkich kanałach dystrybucji i trwałej wartości na złożonym, szybko zmieniającym się rynku farmaceutycznym Charakterystyka i strategia Grupy PGF 3

Główne linie biznesowe SPÓŁKI POCZĄTEK ROZWOJU KLIENCI RYNKI HURT DO APTEK PGF 1990 APTEKI HURTOWNIE POLSKA HURT DO SZPITALI PGF URTICA 1999 SZPITALE POLSKA DETAL CEPD 2004 PACJENCI POLSKA, LITWA, UK* USŁUGI DLA PRODUCENTÓW PHARMALINK 2009 PRODUCENCI POLSKA * dwie apteki w Londynie POZOSTAŁA DZIAŁALNOŚĆ REALIZOWANA PRZEZ SPÓŁKI: LABORATORIUM GALENOWE, FARM-SERWIS, BEZ RECEPTY, PHARMENA, BSS, epruf Charakterystyka i strategia Grupy PGF 24

HURT DO APTEK HURT DO SZPITALI - czołowa pozycja w segmencie sprzedaży do aptek - zautomatyzowane magazyny - optymalna sieć dystrybucji oraz flota transportowa - zautomatyzowany proces obsługi należności - dostawa do aptek 24 godziny na dobę - centralne zarządzanie magazynami oraz ryzykiem kredytowym - lider sprzedaży hurtowej do szpitali - obsługa ponad 80% szpitali w Polsce - ok. 2 tys. wygranych przetargów rocznie - dostawa w ciągu 24 h do każdego szpitala w Polsce - dostawa w trybie CITO do 6 h - transport leków zgodnie z GDP, w tym zimny łańcuch - centralny system scoringowy szpitali i zarządzanie portfelem należności DETAL POLSKA LITWA - lider w segmencie sprzedaży detalicznej - 2 020 aptek tradycyjnych (franczyzowych, partnerskich i własnych) - apteka internetowa - apteka SMS - program partnerski Dbam o Zdrowie - portal o zdrowiu www.doz.pl - czołowa pozycja w segmencie sprzedaży detalicznej aptek - 417 aptek tradycyjnych (partnerskich i własnych) - program partnerski Gintarine Vaistine, Norfos Vaistines, Baltijos Vaistiniu Grupe USŁUGI DLA PRODUCENTÓW - sprzedaż bezpośrednia - usługi składowania - call center - badania marketingowe POZOSTAŁA DZIAŁALNOŚĆ - skuteczna windykacja należności - innowacyjne karty rozliczeniowe epruf - kompleksowość usług finansowo-prawnych - przyszłościowy projekt Pharmena Charakterystyka i strategia Grupy PGF 5

1. Charakterystyka i strategia Grupy PGF 2. Sytuacja na rynku farmaceutycznym w I kwartale 2010 r. 3. Rozwój biznesu 4. Wyniki finansowe 5. Załączniki Agenda 6

Otoczenie prawne Poziom refundacji zakupów leków w Polsce: znacznie poniżej średniej dla Unii Europejskiej - 60% poniżej standardu określonego przez WHO - minimum 60% Średni poziom refundacji w wybranych krajach europejskich 100% 80% 60% 40% 20% 90% 80% 75% 70% 60% 50% średnia dla UE 40% 0 Irlandia Luksemburg Francja Niemcy Szwecja Włochy Polska Źródło: OECD HEALTH DATA 2008 Wschodzący rynek farmaceutyczny, obejmujący 17 państw sklasyfikowanych w trzech grupach, osiąga roczną wartość sprzedaży na poziomie 123 mld USD (tj. 16% rynku światowego ). Pierwsza grupa - Chiny - największy wzrost; dynamika 2009 / 2008 +27%. Prognoza zakłada wzrost rynku o 40 mld USD do 2013 r., co oznacza, że kraj ten pozostawia inne gospodarki wschodzące daleko za sobą. Druga grupa - Brazylia, Rosja i Indie. Rynek farmaceutyczny każdego z nich wzrośnie o 5-15 mld USD do 2013 roku. Trzecia grupa - obejmuje 13 państw m.in. Polskę, Argentynę, Egipt, Pakistan, z których każde ma PKB poniżej 2 bilionów USD, za to ich rynki farmaceutyczne powiększa się do 2013 roku o 1-5 mld USD każdy. Polska jest jednym z liderów w tej grupie. Sytuacja na rynku farmaceutycznym w I kwartale 2010 r. 7

Otoczenie prawne Dyskutowane zmiany prawne związane z rynkiem farmaceutycznym Prawdopodobne opinie zainteresowanych stron Ministerstwo Zdrowia Projekt ograniczy refundację (czy podwyższy wydatki pacjenta?) Ministerstwo Gospodarki Projekt uderza w zasady wolnorynkowej gospodarki i ogranicza konkurencję Nowe limity cen Sztywne marże Apteki prywatne Projekt wyeliminuje apteki z niższymi cenami i turystykę cenową Podatek zwrotny Sztywne ceny Część producentów generyków Producenci innowacyjni Konkurencja między producentami miałaby zostać zastąpiona decyzjami urzędników Sztywne ceny uniemożliwią obniżkę cen wobec zmieniającej się sytuacji Wysokość ryczałtu Nowe marże Pacjenci Projektowane zmiany istotnie podwyższą odpłatności pacjenta Hurtownie Projekt narzuca obowiązek sprzedaży drożej Eksperci Projekt może spowodować istotny wzrost cen leków oraz wystąpienie zjawisk o charakterze korupcyjnym Sytuacja na rynku farmaceutycznym w I kwartale 2010 r. 8

Rynek hurtowy Wartość sprzedaży do aptek i szpitali w mld PLN Sprzedaż mld PLN 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% 15,8 2,3 1,9 2,1 2,0 1,9 2,0 1,9 1,8 2,2 2,1 2,3 1,9 2,1 2,0 2,3 sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru sty lut mar 2009 2010 Dynamika rynku farmaceutycznego r/r 9,6 17,1 4,9 14,2 12,5 12,4 11,9 sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru sty lut mar 2009 2010 9,8 27,7 7,9-7,3 3,4 9,4 dynamika r/r 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 6,3 6,4 1,6% I Q 2009 I Q 2010 Sprzedaż w mln PLN i dynamika I Q 2010/ I Q 2009 sprzedaż w mln PLN Po chwilowym zahamowaniu, powrót na dotychczasową ścieżkę wzrostu Źródło: IMS Sytuacja na rynku farmaceutycznym w I kwartale 2010 r. 9

Rynek detaliczny Wartość sprzedaży w mld PLN Sprzedaż mld PLN 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% 2,3 2,1 2,2 2,1 2,0 2,0 2,1 1,9 2,2 2,3 2,3 2,4 2,1 2,1 2,3 sty lut mar kwi maj cze lip Dynamika wzrostu r/r sprzedaży OTC i całego rynku detalicznego 21,3 13,4 6,2 5,0 12,9 8,7 9,8 3,3 11,1 13,7 7,4 9,0 12,1 5,2 4,7 5,3 sie wrz paź lis gru sty lut sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru sty lut mar 2009 2009 18,8 14,2 9,3 14,7 19,5 34,5 2,8 6,4-10,3-9,0 OTC 4,0 5,3 4,1-0,3 2010 Cały rynek 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 6,6 6,5-1,5% I Q 2009 I Q 2010 Sprzedaż w mln PLN i dynamika I Q 2010/ I Q 2009 2010 mar sprzedaż w mln PLN Po chwilowym zahamowaniu, powrót na dotychczasową ścieżkę wzrostu Źródło: Pharma Expert Sytuacja na rynku farmaceutycznym w I kwartale 2010 r. 10

Proces starzenia się społeczeństwa Prognoza ludności Polski do 2035 roku w tys. 38 115 38 092 38 016 37 830 37 438 36 796 35 993 40 000 30% 30 000 20 000 18,4% 21,0% 22,3% 23,2% 20% 10 000 0 Liczba wystawionych recept w zależności od wieku w mln rocznie < 5 5-14 15-24 25-34 35-44 45-54 55-64 65-74 75+ 13,5% 13,5% 2007* 2010 2015 2020 2025 2030 2035 * dane rzeczywiste 3,0 2,6 3,3 4,3 7,2 15,6% 12,2 19,5 25,3 Udział osób powyżej 65 roku życia Prognozowana tendencja starzenia się społeczeństwa jest jedną z głównych przyczyn zakwalifikowania Polski przez IMS do grupy 17 najdynamiczniejszych rynków farmaceutycznych na świecie 29,4 10% Źródło: GUS, Rocznik demograficzny 2009 Sytuacja na rynku farmaceutycznym w I kwartale 2010 r. 11

1. Charakterystyka i strategia Grupy PGF 2. Sytuacja na rynku farmaceutycznym w I kwartale 2010 r. 3. Rozwój biznesu 4. Wyniki finansowe 5. Załączniki Agenda 12

Perspektywy 2010 r. LINIA BIZNESOWA DALSZE DZIAŁANIA HURT DO APTEK - koncentracja na atrakcyjności cen oraz jakości świadczonych usług - koncentracja na wiarygodności klientów - dalsze wzmacnianie pozycji rynkowej - rozwój organiczny - ścisła kontrola jakości portfela należności HURT DO SZPITALI - utrzymanie pozycji lidera sprzedaży hurtowej do szpitali - dalsze zwiększanie wygrywalności przetargów DETAL - utrzymanie pozycji lidera w segmencie sprzedaży detalicznej - rozwój apteki internetowej i apteki SMS - zapewnienie opieki farmaceutycznej na najwyższym poziomie - zwiększenie ilości aptek partnerskich i franczyzowych - rozwój wyspecjalizowanych programów, jak Mama i Maleństwo, czy też Senior - rozwój programu partnerskiego USŁUGI DLA PRODUCENTÓW - pozyskanie nowych producentów dla już świadczonych usług, jak np. sprzedaż bezpośrednia - rozwój i doskonalenie jakości świadczonych usług - poszukiwanie nowych usług dla producentów Rozwój biznesu 13

Europejskie firmy posiadające sieci aptek w UE Firma Liczba posiadanych aptek Terytoria Alliance Boots 3000 Źródło: http://www.allianceboots.com/ Health & BeautyDivision Celesio 2300 Źródło: http://www.celesio.com/ 1st Quarter2010 (12/05/2010) W. Brytania (2600), Irlandia, Norwegia, Holandia, Włochy, Rosja W. Brytania, Norwegia, Holandia, Irlandia, Belgia, Włochy, Republika Czeska, Szwecja Tamro/Phoenix 1247 Źródło: dane orientacyjne Norwegia, Estonia, Łotwa, Litwa, Polska CEPD 747 aptek własnych Polska, Litwa 250 aptek franczyzowych 1440 aptek partnerskich Źródło: opracowanie własne OPG 433 Holandia, Polska Źródło: dane orientacyjne Rozwój biznesu 14

CEPD NV Polska Litwa Liczba aptek własnych Liczba aptek partnerskich Liczba aptek franczyzowych Średniomiesięczna liczba klientów w IQ 2010 Średniomiesięczna sprzedaż aptek własnych w kwietniu 2010 (vs rynek) 540 1230 250 8 mln 168 tys. zł (1,7% pow. rynku) 207 210 brak 1,5 mln n.d. Podjęte działania: Redukcja zatrudnienia (spadek kosztów wynagrodzeń o 8,5% w porównaniu z I Q 2009) Liczba etatów 2870 kwiecień 2009 2500 2470 marzec 2010 kwiecień 2010 Dalsze działania: Zamknięcie ok. 20 aptek Programy stymulujące sprzedaż Dalsza centralizacja wybranych procesów biznesowych Rozwój biznesu 15

Apteki Dbam o Zdrowie wyspecjalizowana oferta dla różnych grup społecznych dla najmłodszych i ich mam program dla Mamy i Maleństwa dla osób młodych i w średnim wieku apteka internetowa, apteka sms, portal wiedzy o zdrowiu dla osób młodych i w średnim wieku apteka internetowa dla osób starszych program Senior Rozwój biznesu 16

Program Senior Nie mogliśmy przejść obojętnie wobec faktu, że: już 40 proc. seniorów przyznaje się do rezygnacji z realizacji recept ze względów finansowych wiele starszych osób zmuszonych jest oszczędzać na tym, co najważniejsze na swoim zdrowiu. Zdecydowaliśmy się objąć osoby powyżej 75. roku życia specjalnym programem pomocowym, zapewniającym dostęp do tańszych leków. Wspólnie możemy zdziałać więcej Do projektu włącza się czynnie wielu naszych klientów Maj 2010 Już ponad 100 tysięcy seniorów ma ułatwiony dostęp do leków dzięki bezpłatnej imiennej karcie programu Rozwój biznesu 17

1. Charakterystyka i strategia Grupy PGF 2. Sytuacja na rynku farmaceutycznym w I kwartale 2010 r. 3. Rozwój biznesu 4. Wyniki finansowe 5. Załączniki Agenda 18

Podstawowe dane finansowe I Q 2009 (mln) I Q 2010 (mln) zmiana r/r Przychody ze sprzedaży 1 369 1 395 1,9% Marża brutto na sprzedaży 167 179 7,3% Koszty operacyjne 142 153 8,1% EBITDA 37 38 2,8% Zysk netto 13 14 6,5% Wyniki finansowe 19

Podstawowe wskaźniki wskaźnik I Q 2009 I Q 2010 zmiana r/r Wskaźnik marży 12,2% 12,9% 0,7 p.p Wskaźnik kosztów operacyjnych 10,4% 11,0% 0,6 p.p Rentowność EBITDA 2,7% 2,7% 0,0 p.p Rentowność netto 1,0% 1,0% 0,0 p.p Wzrost wskaźnika marży I Q 2010 / I Q 2009 o 0,7 p.p. Utrzymanie rentowności r/r Wyniki finansowe 20

Zadłużenie netto i wskaźniki zadłużenia I Q 2009 I Q 2010 (w mln) (w mln) EBITDA 37 38 6,0 5,0 Wskaźniki zadłużenia 5,4 Kapitał własny 386 413 4,0 Zadłużenie 599 431 3,0 2,9 2,0 1,0 1,6 1,0 Spadek zadłużenia i poprawa wskaźników zadłużenia 0 1 Q 2009 1 Q 2010 Dług netto/kapitał własny Dług netto/ebitda Wyniki finansowe 21

Wskaźniki rotacji Kapitału Obrotowego I Q 2009, 2009, I Q 2010 Wskaźniki rotacji 2001-2009 Wskaźnik ( w dniach) I Q 2009 2009 I Q 2010 90 Rotacji zapasów 37 43 39 70 Rotacji należności handlowych i pozostałych dotyczących działalności operacyjnej Rotacji zobowiązań handlowych i pozostałych Rotacji kapitału obrotowego 36 58 15 36 75 4 38 67 10 50 30 10 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Rotacja zapasów - stan zapasów na koniec okresu /przychody ogółem*ilość dni Rotacja należności - stan należności handlowych i pozostałych dotyczących działalności operacyjnej na koniec okresu /przychody ogółem* ilość dni Rotacja zobowiązań handlowych i pozostałych - stan zobowiązań handlowych i pozostałych na koniec okresu /przychody ogółem*ilość dni rotacja zapasów rotacja należności rotacja zobowiązań Zmniejszenie rotacji kapitału obrotowego r/r Wyniki finansowe 22

Przepływy pieniężne 80 60 I Q 2009 I Q 2010 59 40 20 17 34 0-20 -40-60 -15-8 -80-76 CF Operacyjny CF Inwestycyjny CF Finansowy Ujemny cash flow z działalności operacyjnej wynika ze wzrostu rotacji kapitału obrotowego o 6 dni w stosunku do stanu na dzień 31.12.2009 r. Wyniki finansowe 23

Otwarcie spółki BSS S.A. 28 kwietnia 2010 r. Kompleksowość usług OBSŁUGA KSIĘGOWA I SPRAWOZDAWCZOŚĆ KONSOLIDACJA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH OBSŁUGA KADROWO-PŁACOWA USŁUGI FINANSOWE I CONTROLLINGOWE USŁUGI PRAWNE MIESIĘCZNA OBSŁUGA PONAD 150 SPÓŁEK WYNAGRODZENIA NALICZANE DLA PONAD 7 TYS. OSÓB PONAD 1 TYS. RAPORTÓW ZARZĄDCZYCH PONAD 430 OBSŁUGIWANYCH RACHUNKÓW BANKOWYCH 1 MLN OPERACJI MIESIĘCZNIE Inne zagadnienia 24

1. Charakterystyka i strategia Grupy PGF 2. Sytuacja na rynku farmaceutycznym w I kwartale 2010 r. 3. Rozwój biznesu 4. Wyniki finansowe 5. Załączniki Agenda 25

Skonsolidowany bilans AKTYWA 31/03/2010 31/12/2009 I. AKTYWA TRWAŁE 741 683 756 419 1. Wartość firmy 505 440 508 959 2. Wartości niematerialne 31 614 32 728 3. Rzeczowe aktywa trwałe 152 471 163 984 4. Nieruchomości inwestycyjne 608-5. Inwestycje rozliczane zgodnie z metodą praw własności 1 609 1 546 6. Pozostałe aktywa finansowe długoterminowe 3 381 4 289 7. Należności długoterminowe 23 512 23 193 8. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 21 094 19 633 9. Pozostałe aktywa trwałe 1 954 2 087 II. AKTYWA OBROTOWE 1 425 323 1 432 529 1. Zapasy 611 669 640 350 2. Pozostałe aktywa finansowe krótkoterminowe 70 385 60 587 3. Należności krótkoterminowe 589 231 593 659 Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 581 690 585 912 Należności z tytułu podatku dochodowego 7 541 7 747 4. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 147 577 130 703 5. Pozostałe aktywa obrotowe 6 461 7 230 III. AKTYWA TRWAŁE PRZEZNACZONE DO ZBYCIA 17 800 16 153 A k t y w a r a z e m 2 184 806 2 205 101 Załączniki 26

Skonsolidowany bilans PASYWA 31/03/2010 31/12/2009 I. KAPITAŁ WŁASNY RAZEM 413 373 414 612 1. Kapitał własny podmiotu dominującego 403 023 404 377 1.1 Kapitał zakładowy 25 521 25 521 1.2 Należne wpłaty na kapitał zakładowy (wielkość ujemna) - - 1.3 Kapitał zapasowy 333 540 333 540 1.4 Kapitał z aktualizacji wyceny - - 1.5 Akcje własne (11 964) (7 662) 1.6 Kapitał pozostały - rezerwowy 76 026 75 828 1.7 Różnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkowanych 3 845 15 108 1.8. Zyski zatrzymane (23 945) (37 958) - zysk (strata) z lat ubiegłych (37 977) (101 773) - zysk (strata) netto 14 032 63 815 2. Kapitał własny przypisany udziałom nie dającym kontroli 10 350 10 235 II. ZOBOWIĄZANIA I POZOSTAŁE PASYWA DŁUGOTERMINOWE 364 302 271 094 1. Zobowiązania i rezerwy długoterminowe 361 041 268 523 1.1 Pozostałe zobowiązania finansowe 342 404 249 794 1.2 Zobowiązania z tytułu opcji na zakup udziałów od udziałowców mniejszościowych 16 168 1.3 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 16 775 16 709 1.4 Rezerwy długoterminowe 1 846 1 852 2. Pozostałe pasywa długoterminowe 3 261 2 571 III. ZOBOWIĄZANIA I POZOSTAŁE PASYWA KRÓTKOTERMINOWE 1 407 131 1 519 395 1. Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe 1 391 412 1 500 738 1.1 Pozostałe zobowiązania finansowe 236 170 257 194 1.2 Zobowiązania z tytułu opcji na zakup udziałów od udziałowców mniejszościowych 109 217 122 148 1.3 Rezerwy krótkoterminowe 2 817 1 418 1.4 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 1 036 225 1 111 533 1.5 Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego 6 983 8 445 2. Pozostałe pasywa krótkoterminowe 15 719 18 657 P a s y w a r a z e m 2 184 806 2 205 101 Załączniki 27

Skonsolidowany rachunek zysków i strat Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2010r. Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2009r. (przekształcone) DZIAŁALNOŚĆ KONTYNUOWANA Przychody ze sprzedaży 1 394 567 1 368 517 Koszt własny sprzedaży (1 215 357) (1 201 567) Zysk (strata) ze sprzedaży 179 210 166 950 Koszty sprzedaży (120 155) (108 085) Koszty ogólnego zarządu (33 130) (33 737) Pozostałe przychody (koszty) operacyjne netto 4 118 3 851 Udział w zyskach (stratach) jednostek stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięć wycenianych zgodnie z metodą praw własności 63 170 Zysk (strata) na działalności operacyjnej 30 106 29 149 Zysk (strata) z inwestycji 324 167 Przychody finansowe 5 103 5 965 Koszty finansowe (14 012) (14 451) Zysk (strata) brutto 21 521 20 830 Podatek dochodowy (7 366) (7 212) Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej 14 155 13 618 DZIAŁALNOŚĆ ZANIECHANA Strata netto z działalności zaniechanej - - Zysk (strata) netto ogółem 14 155 13 618 Przypadający: Akcjonariuszom podmiotu dominującego 14 032 13 180 Akcjonariuszom mniejszościowym 123 438 Zysk za okres sprawozdawczy 14 032 13 180 Średnia ważona liczba akcji zwykłych 12 380 166 12 459 598 Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych 12 565 966 12 645 398 Działalność kontynuowana Zysk na jedną akcję zwykłą (w zł.) - podstawowy 1,13 1,06 - rozwodniony 1,12 1,04 Działalność kontynuowana i zaniechana Zysk na jedną akcję zwykłą (w zł.) - podstawowy 1,13 1,06 - rozwodniony 1,12 1,04 Załączniki 28

Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2010r. Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2009r. (przekształcone) A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej (metoda pośrednia) I. Zysk (strata) brutto 21 521 20 830 II. Korekty razem (97 736) (3 794) 1. Udział w (zyskach) stratach netto jednostek podporządkowanych wycenianych metodą praw własności (63) (170) 2. Amortyzacja 7 506 7 432 3. (Zyski) straty z tytułu różnic kursowych (871) 961 4. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) 6 150 7 136 5. (Zysk) strata ze sprzedaży aktywów trwałych (1 005) 263 6. Zmiana stanu zapasów 25 355 131 767 7. Zmiana stanu należności (54 450) (42 751) 8. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów (70 946) (102 405) 9. Zapłacony podatek dochodowy (10 065) (2 837) 10. Inne korekty netto 653 (3 190) III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I +/- II) - metoda pośrednia (76 215) 17 036 B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej I. Wpływy 79 668 27 268 1. Zbycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 7 756 4 000 2. Wpływy ze sprzedaży jednostek zależnych pomniejszone o środki pieniężne tych jednostek 53 676-3. Zbycie pozostałych aktywów finansowych 4 665 28 4. Dywidendy i udziały w zyskach - 106 5. Spłata udzielonych pożyczek 11 710 19 353 6. Odsetki 1 859 3 778 7. Inne wpływy inwestycyjne netto 2 3 II. Wydatki (45 571) (41 936) 1. Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych (5 598) (6 117) 2. Wydatki z tytułu wykupu udziałów od udziałowców mniejszościowych (18 233) (1 280) Załączniki 29

Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2010r. Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2009r. (przekształcone) 3. Wydatki z tytułu zakupu jednostek zależnych pomniejszone o środki pieniężne tych jednostek - (2 396) 4. Nabycie pozostałych aktywów finansowych - (5 759) 5. Udzielone pożyczki (21 420) (26 337) 6. Dywidendy i inne udziały w zyskach wypłacone mniejszości - - 7. Inne wydatki inwestycyjne netto (320) (47) III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I - II) 34 097 (14 668) C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej I. Wpływy 212 239 653 598 1. Wpływy netto z emisji akcji i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału - 8 008 2. Kredyty i pożyczki, emisja dłużnych papierów wartościowych 212 137 645 590 3. Inne wpływy finansowe netto 102 - II. Wydatki (153 247) (661 671) 1. Nabycie akcji własnych (4 302) - 2. Spłaty kredytów i pożyczek, wykup dłużnych papierów wartościowych (141 679) (651 827) 3. Z tytułu innych zobowiązań finansowych (115) (96) 4. Odsetki (7 151) (9 728) 5. Inne wydatki finansowe netto - (20) III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I - II) 58 992 (8 073) D. Przepływy pieniężne netto, razem (A.III +/-B.III +/- C.III) 16 874 (5 705) E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym: 16 874 (5 705) - zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych (871) 961 F. Środki pieniężne na początek okresu 130 703 66 578 G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+/- D) 147 577 60 873 Załączniki 30

Dane i informacje zawarte na poszczególnych slajdach nie przedstawiają pełnej ani spójnej analizy finansowej, a także oferty handlowej Spółki i służą wyłącznie celom informacyjnym. Wszystkie znajdujące się dane zostały oparte na źródłach, które Spółka uznaje za rzetelne i sprawdzone. Spółka zastrzega sobie prawo zmiany danych i informacji w wybranym przez siebie terminie, bez konieczności uprzedniego powiadomienia. Prezentacja nie była poddana weryfikacji przez niezależnego audytora. Dziękujemy za uwagę 31

Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. ul. Zbąszyńska 391-342 Łódź, Polska www.pgf.com.pl www.doz.pl Biuro Zarządu: tel. +48 42 61 33 510 fax +48 42 61 33 333 Relacje inwestorskie: e-mail: investor_relations@pgf.com.pl tel. +48 42 61 37 000 fax +48 42 61 33 432 Public Relations e-mail: public_relations@pgf.com.pl tel. +48 42 61 33 594 fax +48 42 61 33 433 Kontakt 32