Analiza fundamentalna i korelacje rynkowe. X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.

Transkrypt

1 Analiza fundamentalna i korelacje rynkowe X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A. 1

2 Dane makroekonomiczne Korelacje rynkowe Publikacje pozarynkowe 2

3 Dane Makroekonomiczne 3

4 Najistotniejsze publikacje makroekonomiczne: dane z rynku pracy USA, decyzja w sprawie stóp procentowych FOMC + ECB, dane na temat inflacji USA, Europa, dane na temat wzrostu gospodarczego USA, Europa, ISM,IFO,sprzedaż detaliczna, produkcja przemysłowa rynek nieruchomości. 4

5 Dane z rynku pracy Najistotniejsze cykliczne dane publikowane w USA w każdy pierwszy piątek miesiąca o godzinie

6 Dane z rynku pracy cd. nonfarm payrolls zmiana liczby zatrudnionych w sektorze pozarolniczym, stopa bezrobocia. Rynki reagują bardzo gwałtownie na publikacje powyższych danych. Ich poziom wskazuje na stan gospodarki Stanów Zjednoczonych i przekłada się bezpośrednio na wzrost lub spadek zainteresowania zarówno dolarem jak i giełdą w Stanach. 6

7 Decyzja w sprawie stóp procentowych Podwyżka stóp procentowych oznacza dla większości inwestorów wyższą opłacalność bezpiecznych inwestycji w danym kraju. Wolny kapitał krążący po rynkach międzynarodowych bardzo szybko przenosi się na jego walutę powodując wzmocnienie jej wartości. 7

8 Dane na temat inflacji Wyższa od prognoz inflacja wpływa na umocnienie się waluty krajowej. Inwestorzy oceniają ten proces pod kątem wzrostu oczekiwań co do podwyżki stóp procentowych. Dane na temat inflacji wpływają bowiem bezpośrednio na politykę monetarną banków centralnych. 8

9 Dane Inflacyjne CPI Consumer Price Index PPI Producers Price Index Core (NET) inflation bazowa 9

10 Wzrost gospodarczy PKB Produkt Krajowy Brutto (Gross Domestic Product) Mierzy sumaryczną wartość dóbr i usług wytworzonych na terenie danego kraju niezależnie od narodowości właściciela danego czynnika wytwórczego. 10

11 ISM - instytut zarządzania podażą Indeks bierze pod uwagę pięć czynników: nowe zamówienia, produkcję, dostawy, zapasy i zatrudnienie. Odczyt przewyższający 50% wskazuje na rozwój produkcji i całej gospodarki. Wskazanie na poziomie 45%-50% wyraża stagnację w sferze produkcji przemysłowej przy utrzymującym się rozwoju ekonomicznym. Wartość wskaźnika poniżej 40% oznacza stagnację zarówno przemysłu jak i całej gospodarki. 11

12 IFO indeks nastrojów Opracowany przez instytut ekonomiczny w Monachium indeks pokazuje nastroje wśród niemieckich przemysłowców. W badaniu uczestniczy miesięcznie ok jednostek gospodarczych. Analitycy rynków finansowych przypisują duże znaczenie odczytom wskaźnika, traktując go jako miernik kondycji gospodarczej, reprezentatywny dla całej strefy euro. Rosnący wskaźnik IFO mówi o poprawie koniunktury. 12

13 Sprzedaż detaliczna Produkcja przemysłowa Określa tempo przyrostu zagregowanego, fizycznego poziomu produkcji gospodarczej. Wysoka dynamika produkcji wskazuje na dobrą kondycję gospodarki i może prowadzić do umocnienia waluty na rynku. Niska dynamika jest natomiast symptomem niekorzystnej sytuacji ekonomicznej, prowadząc do ucieczki inwestorów od danej waluty. 13

14 Rynek nieruchomości USA Sprzedaż Nowych Domów (New Home Sales) Sprzedaż domów na rynku wtórnym (Existing Home Sales) Nowo rozpoczęte inwestycje budowlane (Housing Starts) Wydane zezwolenia na budowy (Building Permits) NAHB Housing Market Index 14

15 Gdzie szukać informacji o publikacji danych Zakładka Rynki i Instrumenty dalej KALENDARIUM Puls Rynku strona główna ang. jez. - ang. jez. 15

16 Przykłady korelacji rynkowych Indeksy - Indeksy Waluty Waluty Indeksy Waluty Waluty Surowce Indeksy Surowce Surowce - Akcje 16

17 Korelacja Indeksy vs. Indeksy (Dow Jones, S&P 500,WIG20 FW20, DAX) 17

18 Sytuacja większości światowych rynków giełdowych ściśle związana jest z kondycją i nastrojami parkietu w Stanach Zjednoczonych. Powiązanie to najmocniej dotyka mniejszych i płytszych giełd europejskich nie pozostawiając także obojętnymi nawet dużych i dobrze rozwiniętych rynków. 18

19 DJIA - 47% W20-57% 19

20 FDowJones + 47% FW % 20

21 FDJIA - 20,7% FDAX -19,35% 21

22 Korelacja Waluty vs Waluty (EURUSD, USDPLN FUSD, GBPUSD) 22

23 Umocnienie lub osłabienie danej waluty realizuje się w większości przypadków wobec wszystkich par walutowych w których waluta ta występuje. Dotyczy to głównych walut takich jak USD, EUR czy GBP. Zmiany zachodzące na mniejszych rynkach np. PLN uzależnione są przede wszystkim od sytuacji walut stojących jako pierwsze w parze. Nawet bardzo dobra wiadomość z rynku polskiego połączona z równoczesnymi pozytywnymi danymi z rynku USA nie spowoduje umocnienia naszej waluty silniejszym impulsem będzie ten z rynku lepiej rozwiniętego. 23

24 EURUSD USDPLN 24

25 EURUSD USDPLN 25

26 EURUSD GBPUSD 26

27 Korelacja Waluty vs Indeksy USDPLN W20 (W20) 27

28 Korelacja Waluty Indeksy Zmiany zachodzące na różnych pod względem rodzaju rynkach mogą stanowić źródło informacji, będące podstawą zajęcia pozycji inwestycyjnej na rynku instrumentów pochodnych. Taką właśnie zależność o charakterze dwustronnym obserwować można pomiędzy indeksami rynków wschodzących i ich walutami. 28

29 Zależność mająca charakter dwustronny. Wejście kapitału zagranicznego na dany rynek giełdowy wymaga, wcześniejszego nabycia waluty tego kraju. umocnienie waluty wzrost poziomu indeksu Wyjście kapitału zagranicznego z danego rynku wymaga po domknięciu pozycji na akcjach, sprzedaży waluty danego kraju. spadek wartości indeksu osłabienie waluty Zależność najsilniejsza dla krajów rozwijających się. 29

30 W20PLN USDPLN 30

31 W20PLN USDPLN 31

32 USDPLN W20PLN 32

33 Korelacja Waluty vs Surowce (EURUSD OIL, EURUSD - GOLD) 33

34 Surowce kwotowane są w USD, w związku z tym osłabienie amerykańskiej waluty powoduje wzrost zainteresowania surowcami, gdyż są one tańsze dla inwestorów dysponujących inną walutą, np. EUR czy JPY (negatywna korelacja). Dodatkowo szczególnym przykładem złoto alternatywa dla inwestycji w dolara. 34

35 EURUSD OIL 35

36 EURUSD OIL 36

37 EURUSD GOLD 37

38 EURUSD GOLD 38

39 Korelacja Indeksy vs Surowce (US30 OIL, US30 - GOLD) 39

40 Wzrost wartości indeksów odzwierciedla dobrą sytuację spółek wchodzących w ich skład. Dobra kondycja przedsiębiorstw skutkuje zwiększeniem zapotrzebowania na surowce potrzebne do ich działalności. Zależność ta interpretowana może być także w określonych momentach negatywnie dla indeksów wzrost kursu surowców to większe koszty działalności firm. Szczególnym przypadkiem bardzo silnego powiązania jest rynek złota na którym inwestycje traktowane są jako alternatywa dla rynku akcyjnego. Po okresie kryzysu na rynkach powrót do inwestycji może skutkować wzrostem na obu instrumentach. 40

41 US30 OIL 41

42 US30 GOLD 42

43 43

44 Korelacja Surowce vs Akcje (Miedź KGHM, Nikiel INCO Ltd ) 44

45 Inwestycje w spółki zajmujące się wydobyciem, przetwarzaniem czy w innym bezpośredni lub pośredni sposób związane z rynkami surowców, ściśle uzależnione są od poziomu ich ceny. 45

46 Notowania cen miedzi i KGHM MIEDŹ KGHM 46

47 Notowania niklu oraz jednego z czołowych producentów surowca spółki Inco Ltd NIKIEL INCO Ltd 47

48 Publikacje pozarynkowe 48

49 12 września 2007 Brytyjski bank specjalizujący się w kredytach hipotecznych Northern Rock nieoczekiwanie uzyskał nadzwyczajną linię kredytową z Banku Anglii, klienci obawiają się, że bank utracił płynność finansową. 49

50 GBPUSD 50

51 25 stycznia 2008 Informacja o stratach francuskiego Societe Generale sięgających 5 mld euro, spowodowanych nietrafnymi transakcjami maklera Jérôme Kerviel'a 51

52 Indeks CAC 40 (FRA40) 52

53 Zatoka Meksykańska 26 sierpień 2008 Huragan Gustav nabiera rozpędu Prognozy coraz wyraźniej wskazują, iż huragan Gustav (90 mil km/h) zbliża się do Zatoki Meksykańskiej. Zatoka to miejsce z którego wydobywa się ponad 20% amerykańskiej ropy naftowej. 53

54 Rynek OIL 26 sierpnia

55 Euro w Polsce w 2011? 10 Września na Forum Ekonomicznym w Krynicy premier Donald Tusk ogłasza iż Polska jest w stanie przyjąć Euro w 2011 roku. 55

56 Reakcja rynku EURPLN 56

57 Reakcja rynku USDPLN 57

58 Lehman bankrutuje, Merrill przejęty I stało się. W pół roku po updaku Bear Sterns, kolejny bank inwestycyjny Lehman Brothers został zmuszony do bankructwa. Jeszcze w weekend wydawało się, że jest dla niego ratunek potencjalni nabywcy to Barclays i Bank of America obydwa banki jednak przestraszyły się nieznanego rozmiaru strat, z którymi przyszłoby im się zmierzyć. Bank of America za 50 mld USD nabył za to Merrill Lynch, co jest kolejnym hitem weekendu i pokazuje, że Merrill uprzedził w ten sposób namaszczenia na kolejnego bankruta. 58

59 Reakcja (W20PLN) 59

60 Reakcja FDJIA 60

61 Dziękuję za uwagę Marek Polański X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A Warszawa ul. Ogrodowa 58 tel. (22) Wszelkie treści oraz materiały udostępnione w jakiejkolwiek formie i w jakikolwiek sposób podczas szkoleń X-Trade Brokers Dom Maklerski SA stanowią utwór w rozumieniu Ustawy o prawach autorskich i prawach pokrewnych z dnia 4 lutego 1994 r. (Dz. U. z 2006 r. poz. Nr 90, poz. 631) i podlegają ochronie w rozumieniu tej ustawy. 61