CZYMJESTNEWCONECT? DLACZEGONEWCONECT?

Transkrypt

1 Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie ul. Książęca 4, Warszawa T: 22 / , , F: 22 / E: rynek@newconnect.pl PRZEWODNIK porynku NEWCONECT Warszawa, sierpień 2012

2 CZYMJESTNEWCONECT? Rynek akcji NewConnect działa od 2007 r. Został utworzony przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie w formie alternatywnego systemu obrotu (ASO) z przeznaczeniem dla mikro-, małych i średnich przedsiębiorstw, znajdujących się na różnych etapach rozwoju od start up-ów po przedsiębiorstwa rozwinięte, z wieloletnią historią działających w bardzo różnych branżach. Szczególnie pożądane są tu spółki innowacyjne, nowych technologii, jednakże w gronie emitentów rynku znajdują się również spółki prowadzące działalność w bardzo tradycyjnych branżach. NewConnect to rynek dla niewielkich, dynamicznie rozwijających się firm z jasną strategią rozwoju, które niezależnie od długości swojej historii i poziomu osiąganych przychodów dla dalszego rozwoju potrzebują zastrzyku kapitału w wysokości do kilkudziesięciu milionów złotych. Pozyskany od inwestorów kapitał powinien stać się stymulatorem rozwoju spółki, służyć budowaniu jej przewag konkurencyjnych oraz wartości dla akcjonariuszy. NewConnect może być dla spółek etapem w drodze na rynek regulowany, będący pod względem wymogów dopuszczeniowych i obowiązków informacyjnych rynkiem bardziej wymagającym i kosztownym. W pierwszych pięciu latach funkcjonowania NewConnect blisko 20 spółek wykorzystało potencjał rynku i rozpoczęło notowania na rynku regulowanym. DLACZEGONEWCONECT? Oto kilka powodów, dla których spółki powinny sięgnąć po kapitał przez rynek NewConnect: uproszczone wymogi formalne i nieskomplikowane procedury dopuszczeniowe, niskie koszty debiutu i notowań, doskonała ekspozycja firmy na inwestorów i partnerów biznesowych, prestiż i renoma związane z funkcjonowaniem jako spółka publiczna, promocja i rozpoznawalność firmy, możliwość pozyskania kapitału poprzez kolejne emisje, zwiększona wiarygodność wobec banków i kontrahentów. Dlaczego jest atrakcyjną ofertą dla inwestorów? Rynek daje inwestorom możliwość współfinansowania perspektywicznych firm i szansę partycypowania w wynikach ich rozwoju. Oferuje inwestorom: łatwy dostęp do spółek z dużym potencjałem rozwoju z Polski i regionu, NewConnect niskie koszty transakcji, wszelkie atuty obrotu na rynku giełdowym, w tym przede wszystkim bezpieczeństwo obrotu. NewConnect jest rynkiem świadomie stworzonym przy zredukowanym poziomie regulacji i obowiązków informacyjnych. Angażując tu swoje zasoby finansowe, inwestorzy muszą mieć świadomość, że wyższemu potencjałowi wzrostu wartości notowanych tu spółek towarzyszy podwyższone ryzyko inwestycyjne. Ta cecha wynika ze specyficznego profilu rynku, grupującego spółki o krótszej historii, często działające w zmiennym i konkurencyjnym segmencie gospodarki i cechujące się niższą kapitalizacją rynkową. NewConnect zajmuje pozycję liczącego się europejskiego rynku CZY WIECIE, ASO. Po 5 latach działalności notuje ponad 400 spółek, czyli tyle, ile Ż E. jest na Głównym Rynku GPW po ponad dwóch dekadach działalności. CZY Emitenci rynku NewConnect, analogicznie jak emitenci Głównego WIECIE, Rynku GPW, uzyskują status spółki publicznej. Ż E. 2 3

3 ŁATWIEJSZYRYNEK NewConnect jest rynkiem zorganizowanym i prowadzonym przez GPW w formie alternatywnego systemu obrotu, nie jest jednak rynkiem regulowanym. Idea funkcjonowania alternatywnego systemu obrotu zakłada, że przy zachowaniu stosownych standardów bezpieczeństwa obrotu charakteryzuje się prostszymi wymogami dopuszczeniowymi i informacyjnymi. Uproszczone procedury przekładają się natomiast na niższe koszty przygotowania spółki do debiutu i jej obecności na rynku. Nad bezpieczeństwem rynku i jego uczestników czuwa Giełda WDRODZENA NEWCONECT CZYLIWYMOGIFORMALNEDLASPÓŁEK Papierów Wartościowych w Warszawie. ODECYZJIDODEBIUTU Atutem rynku NewConnect dla spółek jest możliwość pozyskania kapitału w drodze oferty prywatnej, charakteryzującej się procedurą niewymagającą dużych nakładów finansowych i licznego grona doradców (jak w przypadku oferty publicznej). Prostota tego procesu czyni go stosunkowo tanim i szybkim. Przygotowania do wejścia na rynek NewConnect, przy założeniu przeprowadzenia oferty prywatnej, trwają zwykle kilka miesięcy, podczas gdy przy ofercie publicznej na rynku regulowanym czynności te mogą zająć nawet rok. Spółka może pozyskać kapitał na dwa sposoby: wanego, wraz z koniecznością sporządzenia prospektu emisyjnego i zatwierdzenia go przez Komisję Nadzoru Finansowego. Dla ofert nie większych niż 2,5 mln euro rolę dokumentu dopuszczeniowego może pełnić memorandum informacyjne zatwierdzone przez KNF. Zasady obrotu oraz wymogi dopuszczeniowe dla spółek są ustanawiane przez GPW, która dokłada wszelkich starań, by NewConnect był rynkiem nieprzeregulowanym, ale zapewniającym przejrzystość i bezpieczeństwo obrotu charakterystyczne dla rynku publicznego. Wymogi, które musi spełnić firma decydująca się zadebiutować na rynku NewConnect to: status spółki akcyjnej (lub komandytowo-akcyjnej), minimalna wartość nominalna 1 akcji nie mniej niż 0,10 zł, nieograniczona zbywalność akcji, spółka nie może znajdować się w stanie upadłości lub w trakcie postępowania likwidacyjnego (choć w przypadkach uzasadnionych interesem uczestników obrotu, jeżeli instrumenty finansowe objęte wnioskiem były przedmiotem obrotu na rynku regulowanym, organizator może od tego warunku odstąpić), korzystanie z pomocy Autoryzowanego Doradcy oraz Animatora Rynku/Market Makera (w pewnych przypadkach wymóg ten nie jest bezwzględnie egzekwowany), sporządzenie właściwego dokumentu dopuszczeniowego. poprzez ofertę prywatną (tzw. private placement) czyli ofertę kierowaną do maksymalnie 99 oznaczonych inwestorów (indywidualnych lub instytucjonalnych). Niezależnie od wielkości emisji wprowadzenie instrumentów finansowych do obrotu odbywa się w tym przypadku na podstawie prostego dokumentu informacyjnego, przygotowanego przez Autoryzowanego Doradcę we współpracy z emitentem i zatwierdzonego wyłącznie przez Autoryzowanego Doradcę. Zakres i formę dokumentu informacynego reguluje Załącznik nr 1 do Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu. poprzez ofertę publiczną emitent decydujący się na tę formę emisji podlega takim samym procedurom dopuszczeniowym, jakie stosowane są dla rynku regulo- Ponadto, obowiązujące regulacje stwarzają następujące możliwości przeprowadzenia oferty publicznej z wyłączeniem obowiązku prospektowego: oferta skierowana wyłącznie do inwestorów kwalifikowanych (art. 7 ust. 3 pkt 1 ustawy o ofercie), oferta skierowana wyłącznie do inwestorów, z których każdy nabywa papiery wartościowe o wartości co najmniej 50 tys. euro (art. 7 ust. 3 pkt 2 ustawy o ofercie). 4 5

4 Debiutna NewConect drogą ofertyprywatnej Debiutna NewConect drogą ofertypublicznej ROLAUTORYZOWANEGODORADCY Sporządzenie dokumentu informacyjnego i zatwierdzenie go przez AD Zawarcie umowy z Animatorem Rynku/Market Makerem Spółka rozważa wejście na NewConnect (NC) Spółka rozważa wejście na NewConnect (NC) Zawarcie umowy z Autoryzowanym Doradcą (AD) Przekształcenie firmy w spółkę akcyjną (jeżeli funkcjonuje w innej formie) Uchwała WZ o emisji akcji w drodze oferty prywatnej oraz o wprowadzeniu akcji na NC Przeprowadzenie oferty prywatnej, objęcie akcji przez akcjonariuszy Złożenie wniosku do KDPW o dematerializację akcji Rejestracja akcji w KDPW Złożenie do GPW wniosku o wprowadzenie akcji do obrotu na NC (Załącznikiem do wniosku jest m.in. zatwierdzony przez AD dokument informacyjny) W ciągu 7 dni roboczych GPW podejmuje decyzję o wprowadzeniu akcji do obrotu (dokument informacyjny jest publikowany na stronie internetowej NC) Złożenie wniosku o wyznaczenie pierwszego dnia notowania GPW podejmuje decyzję o wyznaczeniu pierwszego dnia notowania Pierwsze notowanie Przekształcenie firmy w spółkę akcyjną (jeżeli funkcjonuje w innej formie) Uchwała WZ o emisji akcji w drodze oferty publicznej oraz o wprowadzeniu akcji do obrotu na NewConnect Ewentualna restrukturyzacja firmy Wybór domu maklerskiego i doradców (w tym AD) Sporządzenie odpowiedniego publicznego dokumentu informacyjnego (prospektu emisyjnego lub memorandum informacyjnego) Złożenie wniosku do KDPW o dematerializację akcji Zatwierdzenie dokumentu informacyjnego przez jeden z europejskich organów nadzoru (w Polsce KNF) Rejestracja akcji w KDPW Złożenie do GPW wniosku o wprowadzenie akcji do obrotu na NC W ciągu 7 dni roboczych GPW podejmuje decyzję o wprowadzeniu akcji do obrotu Złożenie wniosku o wyznaczenie pierwszego dnia notowania GPW podejmuje decyzję o wyznaczeniu pierwszego dnia notowania Pierwsze notowanie Zawarcie umowy z Animatorem Rynku/ Market Makerem Istotnym czynnikiem wspomagającym spółkę w przygotowaniach do debiutu na rynku NewConnect oraz w czasie co najmniej pierwszego roku notowań jest współpraca z Autoryzowanym Doradcą. Współpraca ta, co do zasady, jest obowiązkowa dla każdego emitenta rynku NewConnect. Rolę Autoryzowanego Doradcy mogą pełnić wpisane przez GPW na listę Autoryzowanych Doradców domy maklerskie, kancelarie prawne, firmy audytorskie i doradztwa finansowego. Aktualna lista Autoryzowanych Doradców jest zawsze dostępna na stronie internetowej Decyzja o wyborze konkretnego Autoryzowanego Doradcy należy do spółki, która ponosi koszty związane z obsługą (ustalane indywidualnie między spółką i doradcą). Do głównych zadań Autoryzowanego Doradcy należą: przed debiutem przygotowanie emitenta do debiutu na rynku NewConnect, w tym badanie i zatwierdzenie dokumentu informacyjnego pod kątem zgodności z wymogami określonymi przepisami rynku, O debiucie na NewConnect mogą myśleć nie tylko przedsiębiorstwa CZY z dłuższą historią biznesową, ale także takie w początkowej fazie WIECIE, rozwoju (start up-y), zarówno prowadzące standardową działalność Ż E. gospodarczą, jak i wysoce specjalistyczny biznes oparty na myśli naukowej i technologicznej. złożenie wraz z dokumentem informacyjnym oświadczenia, w którym Autoryzowany Doradca potwierdza, że według jego najlepszej wiedzy i zgodnie z dokumentami i informacjami przekazanymi mu przez emitenta informacje zawarte w dokumencie informacyjnym są prawdziwe, rzetelne i zgodne ze stanem faktycznym oraz, że nie pominięto w nim żadnych faktów, które mogłyby wpływać na jego znaczenie i wycenę instrumentów finansowych wprowadzanych do obrotu, a także, że opisuje on rzetelnie czynniki ryzyka związane z udziałem tych instrumentów w obrocie, 6 7

5 plasowanie oferty bądź udzielenie emitentowi wsparcia w zakresie przeprowadzenia oferty, w przypadku oferty prywatnej Autoryzowany Doradca zobowiązany jest dopilnować, by spółka lub akcjonariusz sprzedający akcje sporządzili dokument ofertowy zawierający co najmniej informacje określone w Regulaminie ASO, sporządzenie Raportu z Oferty Prywatnej dokumentu opisującego przebieg transakcji dokonywanych w okresie ostatnich 6 miesięcy na akcjach emitenta w ramach oferty prywatnej, w czasie notowań (nie krócej niż rok od daty pierwszego notowania): doradzanie w zakresie funkcjonowania spółki na rynku NewConnect, wspieranie emitenta w zakresie wypełniania obowiązków informacyjnych. Co do zasady, współpraca emitenta z Autoryzowanym Doradcą jest obowiązkowa, niemniej na wniosek spółki, w uzasadnionych przypadkach, GPW może odstąpić od tej zasady. Może to mieć miejsce, jeżeli: emitent jest wpisany na listę Autoryzowanych Doradców rynku NewConnect, instrumenty finansowe emitenta są równocześnie notowane na rynku regulowanym albo od zaprzestania obrotu na tym rynku upłynął okres krótszy niż 3 miesiące. Dodatkowo GPW może zwolnić emitenta z obowiązku współpracy z Autoryzowanym Doradcą przed upływem roku od daty pierwszego notowania, o ile: emitent wykazuje doświadczenie na rynku giełdowym i prawidłowo wykonuje obowiązki informacyjne, przemawia za tym dotychczasowa historia biznesowa emitenta (m.in. audytowane sprawozdania finansowe za okres dwóch lat poprzedzających wprowadzenie do obrotu), w akcjonariacie emitenta co najmniej 25% kapitału zakładowego reprezentują inwestorzy kwalifikowani. WSPIERANIEPŁYNOŚ CIOBROTU czylidziałaniaanimatorarynku/marketmakera Animator Rynku jest bardzo ważnym elementem dla notowań spółki. Jego zadaniem jest wspieranie płynności obrotu akcjami spółki. Obowiązek współpracy emitenta z Animatorem Rynku powstaje od dnia pierwszego notowania i trwa przez okres co najmniej dwóch lat. Po tym czasie GPW dokonuje analizy płynności emitenta i na jej podstawie podejmuje decyzję, czy emitent może funkcjonować w obrocie sam, czy nadal potrzebuje wsparcia Animatora Rynku. W systemie kierowanym cenami odpowiednikiem Animatora jest tzw. Market Maker. 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Wartość oferty (mln zł) JAKIESĄ KOSZTYPOZYSKANIA KAPITAŁUPRZEZSPÓŁKI? Zmniejszone wymogi formalne związane z debiutem spółki na NewConnect (w szczególności w trybie oferty prywatnej) przekładają się na stosunkowo niski konkurencyjny wobec innych form finansowania koszt pozyskania kapitału, co jest niewątpliwym atutem tego rynku dla spółek. Opłata za wprowadzenie akcji do obrotu na NewConnect akcji emitenta, lecz nie mniej niż 3 wynosi 6 tys. zł, natomiast za wprowadzenie do obrotu kolejnych emisji 2,5 tys. zł. Opłata za notowanie akcji jest opłatą ryczałtową i wynosi: w pierwszym kalendarzowym roku notowania 1,5 tys. zł, w kolejnych latach kalendarzowych 0,02% wartości rynkowej wszystkich PROCENTOWY KOSZT POZYSKANIA KAPITAŁU W RELACJI DO JEGO WARTOŚCI 13,69% 50 12,53% ,64% Źródło: GPW, wg stanu na ,75% 5,46% ,03% 3,92% 21 tys. zł i nie więcej niż 8 tys. zł. Praktyka pokazuje, że w dotychczasowej historii rynku, spółki pozyskują średnio 3,6 mln zł przy średnim koszcie 4,95%. 2,36% do 0,5 0, ,5 3, ,46% 2 powyżej 50 5,33% emisje prywatne 2,08% 3,38 8,92 emisje publiczne 4,95% 3,59 średnia dla rynku procentowy koszt oferty liczba spółek średnia wartość oferty (mln zł) Liczba spółek

6 OBOWIĄ ZKI INFORMACYJNESPÓŁEK Jedną z cech rynku NewConnect są nieco mniejsze niż na rynku regulowanym obowiązki informacyjne spółek. Łagodniejsze wymogi mają ułatwić małym i często bardzo młodym spółkom funkcjonowanie w nowym otoczeniu bez nadmiernego obciążenia. RELACJEINWESTORSKIE Relacje emitenta z inwestorami mają niebagatelny wpływ na wizerunek spółki i jej ocenę. Rzetelne wypełnianie obowiązków informacyjnych oraz partnerskie podejście spółki do inwestorów podnoszą jej wiarygodność, co z kolei może przejawiać się w zwiększonym zainteresowaniu inwestorów akcjami spółki, większej płynności i lepszej wycenie. Jednocześnie obowiązki informacyjne zostały sformułowane tak, by zapewnić inwestorom i innym uczestnikom rynku odpowiedni poziom bezpieczeństwa obrotu i dostępu do informacji o spółce. Spółki notowane na rynku NewConnect mają obowiązek przekazywać do publicznej wiadomości: raporty bieżące, zawierające informacje o wszelkich istotnych zdarzeniach i planach, mających wpływ na ich sytuację rynkową lub na cenę instrumentów finansowych, raporty okresowe (o charakterze finansowym): - kwartalne, - roczne, z opinią i raportem z badania przez biegłego rewidenta. Szczegółowy wykaz, zakres oraz terminy przekazywania raportów bieżących i okresowych zawarte są w Załączniku nr 3 do Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu, dostępnym na stronie w części Regulacje. Aby pomóc spółkom w świadomym budowaniu relacji inwestorskich, podobnie jak Dobre praktyki spółek notowanych na GPW na rynku regulowanym, na NewConnect funkcjonują Dobre praktyki spółek notowanych na NewConnect. Stosowanie zasad określonych w tym zbiorze nie jest dla spółek obligatoryjne, ale emitentów obowiązują wymogi informacyjne polegające na konieczności przedstawiania, wraz z raportem rocznym, opisowego sprawozdania ze stosowania dobrych praktyk. Tematyce relacji inwestorskich i dobrych praktyk jest poświęcona oficjalna strona GPW Jej zadaniem jest propagowanie wiedzy o ładzie korporacyjnym. Zarówno emitenci, jak i inwestorzy znajdą tu wiele informacji dotyczących wypełniania przez spółki zasad dobrych praktyk i ich znaczenia dla oceny wartości inwestycyjnej spółki. CZY Spółki zainteresowane debiutem na NewConnect mogą pozyskiwać WIECIE, kapitał w skali od kilkuset tysięcy do kilkudziesięciu milionów złotych, Ż E. zarówno w trybie oferty publicznej, jak i oferty prywatnej. Od kilku lat NewConnect zajmuje pierwsze miejsce wśród CZY WIECIE, europejskich rynków alternatywnych pod względem liczby debiutów. Ż E. Pod względem liczby notowanych spółek rynek zajmuje drugie miejsce w Europie

7 KOMUNIKACJASPÓŁKIZRYNKIEM SEGMENTYRYNKUNEWCONECT Wynikające z Regulaminu ASO obowiązki informacyjne emitenci NewConnect realizują za pośrednictwem Elektronicznej Bazy Informacji (EBI). Jest to system służący sprawozdawczości, archiwizacji i podawaniu do publicznej wiadomości raportów bieżących i okresowych. Po zalogowaniu do systemu i umieszczeniu przez spółkę raportu, EBI automatycznie tworzy na podstronie internetowej rynku NewConnect link do komunikatu. Równoczesny i bezpłatny dostęp do raportów spółek zapewnia inwestorom także serwis GPWInfoStrefa.pl oraz serwisy agencji informacyjnych i portali internetowych. Spółka notowana na rynku NewConnect ma status spółki publicznej i z tego tytułu podlega również niektórym specyficznym obowiązkom informacyjnym, wynikającym z ogólnie obowiązujących przepisów (m.in. ustawa o obrocie instrumentami finansowymi, ustawa o ofercie publicznej, kodeks spółek handlowych). W tym zakresie spółki na rynku NewConnect, podobnie jak emitenci rynku regulowanego, korzystają z Elektronicznego Systemu Przekazywania Informacji (ESPI), administrowanego przez Komisję Nadzoru Finansowego. Jeżeli nie przestrzegają tych zasad, w zależności od stopnia i zakresu naruszenia przepisów, GPW może: upomnieć emitenta, nałożyć na niego karę pieniężną w wysokości do 20 tys. zł (przekazywaną na cele charytatywne, wybrane przez emitenta), zawiesić obrót akcjami emitenta, wykluczyć jego akcje z obrotu. Kara pieniężna może zostać nałożona na spółkę łącznie z karą zawieszenia obrotu albo karą wykluczenia z obrotu. W zależności od sytuacji spółek na rynku, ich akcje mogą zostać zakwalifikowane do jednego z następujących segmentów rynku NewConnect: NewConnect Lead, NewConnect High Liquidity Risk, NewConnect Super High Liquidity Risk. NewConnect Lead (NC Lead) promuje najlepszych emitentów rynku, czyli spółki charakteryzujące się wysokim potencjałem rozwoju i przejścia na Główny Rynek GPW. Segment ten z jednej strony wyróżnia liderów, z drugiej zaś jest dodatkową wskazówką dla inwestorów. Do NC Lead kwalifikowane są spółki, które spełniają łącznie następujące warunki: ich średnia wartość rynkowa przekracza równowartość w złotych 5 mln EUR, a free float w dniu kwalifikacji wynosi co najmniej 10% akcji emitenta, średnia liczba transakcji akcjami emitenta przekraczała w ciągu ostatnich 6 miesięcy kalendarzowych 5 transakcji na dzień obrotu lub średnia wartość obrotów przekraczała 5 tys. zł na dzień obrotu, transakcje akcjami emitenta w okresie ostatnich 6 miesięcy kalendarzowych (z uwzględnieniem miesiąca, w którym dokonywana jest okresowa weryfikacja) zawierane były co najmniej w połowie dni obrotu tymi akcjami, średni kurs akcji spółki był w ciągu ostatnich 6 miesięcy kalendarzowych wyższy niż 0,50 zł, a jego średnia zmienność nie przekraczała 15%, spółka jest notowana na rynku NewConnect co najmniej od roku, emitent nienagannie stosuje się do zasad i przepisów obowiązujących w alternatywnym systemie, w szczególności w zakresie obowiązków informacyjnych oraz stosuje zasady dobrych praktyk spółek notowanych na NewConnect. Wprowadzając akcje do obrotu w ASO, spółki zobowiązują się do przestrzegania zasad i przepisów obowiązujących na rynku NewConnect, w tym do należytego wypełniania obowiązków informacyjnych. Już blisko 20 spółek wykorzystało potencjał NewConnect i przeniosło notowania na rynek regulowany; NewConnect wspiera CZY WIECIE, emitentów w rozwoju i ekspansji na Główny Rynek GPW, a służy Ż E. temu m.in. segment NewConnect Lead, który skupia spółki z dużym potencjałem przejścia na rynek regulowany

8 NewConnect High Liquidity Risk (NC HLR) jest segmentem skupiającym spółki o podwyższonym ryzyku płynności. Kwalifikowane są do niego akcje tych emitentów, których średnia wartość akcji w wolnym obrocie wynosiła w ciągu ostatnich 3 miesięcy kalendarzowych mniej niż 1 mln zł. W przypadku zakwalifikowania do NC HLR akcje spółki usuwane są z portfela indeksów funkcjonujących w ramach NewConnect. NewConnect Super High Liquidity Risk (NC SHLR) skupia spółki: o bardzo wysokim ryzyku płynności wówczas muszą zostać spełnione łącznie warunki: średnia wartość akcji w wolnym obrocie wynosiła w ciągu ostatnich 3 miesięcy kalendarzowych mniej niż 1 mln zł oraz średni kurs akcji był (w tym samym okresie) niższy niż 0,10 zł lub jego średnia zmienność przekraczała 10%, wobec których ogłoszono upadłość lub nastąpiło otwarcie procesu likwidacji. W przypadku zakwalifikowania spółki do NC SHLR, oprócz usunięcia jej akcji z portfela indeksów, następuje przeniesienie notowań spółki do systemu kursu jednolitego. Spółka zakwalifikowana do jednego z ww. segmentów otrzymuje w serwisach informacyjnych Giełdy oraz na stronie rynku NewConenct specjalne skrótowe oznaczenie (NC Lead, NC HLR, NC SHLR). 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% KTOINWESTUJENANEWCONECT? Specyfika oferty prywatnej, dominującego na rynku NewConnect sposobu pozyskania kapitału, a także fakt, że spółki pozyskują stosunkowo niewielkie kwoty, sprawiają, że na rynku NewConnect najbardziej aktywni są inwestorzy indywidualni. Poniższy wykres wskazuje jednak, że również inwestorzy instytucjonalni wykazują coraz większe zainteresowanie inwestycjami na tym rynku. UDZIAŁ INWESTORÓW W OBROTACH W NEWCONNECT W LATACH % 2% 2% 2% 3% 92% 92% 89% 87% 77% 20% 10% 5% 6% 9% 11% 20% rok Dobrze zdefiniowany plan rozwoju spółki i jej wiarygodny biznes plan CZY warunkują stopień gotowości spółki do debiutu na NewConnect, WIECIE, Ż E. a wielkość przedsiębiorstwa i etap jego rozwoju mają istotny wpływ na efektywność procesu wchodzenia na rynek publiczny. Wszyscy angażujący się na rynku NewConnect inwestorzy powinni liczyć się z podwyższonym ryzykiem inwestycji. Ta specyficzna cecha wynika z profilu rynku i związana jest z liczną reprezentacją spółek z krótką instytucjonalni indywidualni zagraniczni historią lub działających w warunkach dużej zmienności, a także z powodu mniejszych wymogów dopuszczeniowych oraz informacyjnych

9 SYSTEMYNOTOWAŃ NewConnect funkcjonuje w ramach tej samej infrastruktury technologicznej co rynek regulowany. Notowania mogą się odbywać: na rynku kierowanym cenami w uproszczeniu obrót przypomina system znany z aukcji cenę i zlecenia (w określonym przedziale) na rynku kierowanym zleceniami podobnie jak na rynku regulowanym, bieżąca cena instrumentów finansowych wyznaczana jest na podstawie aktualnej relacji popytu i podaży. Notowania na rynku kierowanym zleceniami w systemie notowań ciągłych odbywają się od poniedziałku do piątku w godzinach Płynność na rynku w systemie kierowanym zleceniami wspiera Animator Rynku. wystawia Market Maker, a inwestorzy, którym odpowiadają podyktowane warunki transakcji, dokonują zakupu/sprzedaży akcji (notowania ciągłe). Notowania w systemie kierowanym cenami mogą odbywać się od poniedziałku do piątku w godzinach O wyborze rynku notowań decyduje emitent. Do chwili obecnej wszyscy emitenci rynku NewConnect zdecydowali o wyborze systemu kierowanego zleceniami. JAKPRZEBIEGAOBRÓT NANEWCONECT? NewConnect funkcjonuje w ramach znanej inwestorom infrastruktury technologicznej Giełdy i nie stawia przed inwestorami żadnych dodatkowych wymagań. Wystarczy, by inwestor posiadał aktywny rachunek papierów wartościowych w biurze maklerskim będącym członkiem rynku (aktualna lista członków rynku znajduje się na stronie Harmonogram obrotu na rynku kierowanym zleceniami w systemie notowań ciągłych 8:00-9:00 Faza przed otwarciem (przyjmowanie na otwarcie) 9:00 Faza otwarcia (określenie kursu i zawarcie transakcji na otwarciu) zawieszone jest 9:00-17:20 Faza notowań ciągłych transakcje są zawierane 17:20-17:30 Faza przed zamknięciem (przyjmowanie na zamknięcie) 17:30 Faza zamknięcia (określenie kursu i zawarcie transakcji na zamknięciu) zawieszone jest 17:30-17:35 Dogrywka CZY W ofertach na NewConnect udział biorą nie tylko inwestorzy indywidualni, ale także inwestorzy instytucjonalni i zagraniczni. WIECIE, Ż E. transakcje nie są zawierane zawierane są transakcje po kursie równym kursowi otwarcia transakcje nie są zawierane zawierane są transakcje po kursie równym kursowi zamknięcia Na NewConnect debiutują spółki zagraniczne, które również przyciągają uwagę zagranicznych obserwatorów polskiego rynku kapitałowego. Notowania spółek zakwalifikowanych do segmentów: NewConnect High Liquidity Risk i NewConnect Super High Liquidity Risk przenoszone są z systemu notowań ciągłych do systemu notowań jednolitych

10 Harmonogram obrotu na rynku kierowanym zleceniami w systemie notowań jednolitych 8:00-11:00 Faza przed otwarciem (przyjmowanie na otwarcie) transakcje nie są zawierane 11:00 Faza otwarcia (określenie kursu jednolitego i zawarcie transakcji na otwarciu) zawieszone jest zawierane są transakcje po kursie równym kursowi otwarcia 11:00-11:30 Dogrywka 11:30-15:00 Faza przed otwarciem (przyjmowanie na otwarcie) transakcje nie są zawierane 15:00 Faza otwarcia (określenie kursu jednolitego i zawarcie transakcji na otwarciu) zawieszone jest zawierane są transakcje po kursie równym kursowi otwarcia 15:00-15:30 Dogrywka 15:30-17:35 Faza przed otwarciem (przyjmowanie na następne otwarcie) transakcje nie są zawierane INDEKSYRYNKUNEWCONECT INFORMACJEZSESJI Inwestorzy na bieżąco mogą obserwować notowania na rynku NewConnect za pośrednictwem strony oraz Prowadzona przez GPW strona zawiera bieżące komunikaty, regulacje prawne, dane i statystyki dotyczące rynku oraz listy notowanych spółek, Autoryzowanych Doradców, Członków Rynku i dystrybutorów informacji. Wartości indeksu NC Index oraz kursy podawane są w czasie rzeczywistym. Dostęp do informacji z NewConnect jest także możliwy za pośrednictwem autoryzowanych dystrybutorów serwisów giełdowych. Dodatkowych informacji na temat rynku NewConnect udzielą Państwu pracownicy GPW: Dział Rozwoju Rynku T: , , E: rynek@newconnect.pl NC Index jest podstawowym indeksem rynku NewConnect. Jego portfel zawiera te spółki notowane na rynku NewConnect, które nie są zakwalifikowane do segmentu NC HLR oraz NC SHLR. Skład uczestników indeksu aktualizowany jest co kwartał tak, aby indeks jak najlepiej odwzorowywał koniunkturę na rynku. Wartości indeksu notowane są w sposób ciągły, co 5 minut, od rozpoczęcia do zakończenia sesji. NC Life Science jest dedykowany spółkom z sektora medycyny i biotechnologii, których działalność i rozwój odbywa się przy wysokim udziale kapitału intelektualnego i nowoczesnych technologii. Utworzenie indeksu wyróżniającego spółki, które odnoszą sukcesy, komercjalizując technologie z dziedziny life science, było naturalnym etapem rozwoju rynku. NC Life Science jest indeksem dochodowym, uwzględniającym zarówno ceny zawartych w nim akcji, jak i dochody z dywidend i praw poboru