Raiffeisen-EuroPlus- Obligacje fundusz zagr raniczny. Sprawozdanie półroczne 2010/2011

Transkrypt

1 Raiffeisen-EuroPlus- Obligacje fundusz zagr raniczny Sprawozdanie półroczne 2010/2011

2 Spis treści Dane ogólne funduszu... 3 Charakterystyka funduszu... 3 Szczególne uwagi... 4 Nota prawna... 4 Szczegółowe dane o funduszu w... 5 Jednostki uczestnictwa będące w obiegu... 5 Raport dot. polityki inwestycyjnej funduszu... 6 Struktura majątku funduszu w... 7 Zestawienie majątku w

3 Sprawozdanie półroczne od do r. Raiffeisen-EuroPlus-Obligacje fundusz zagranic czny inwestuje głównie w obligacje denominowane w euro lub innych walutach europejskich (w tym wschodnioeuropejskich). Fundusz jest zarządzany aktywnie, przy czym brane jest pod uwagę całe spektrum terminów zapadalności. Jako że Raiffeisen-EuroPlus-Obligacje fundusz zagranicz zny inwestuje głównie w obligacje, na wartość jednostek uczestnictwa wpłynąć mogą szczególnie zmiany stóp procentowych i wahania kursów walut. Fundusz jest odpowiedni w szczególności dla tych inwestorów, którzy jako alternatywę do bezpośrednich inwestycji wolą czerpać korzyści z dodatkowej dywersyfikacji obligacji. Dane ogólne funduszu Transza Data założenia Kod ISIN przy wypłacie (A) (inwestorzy detaliczni - R) Kod ISIN przy aprecjacji kapitału (T) (inwestorzy detaliczni - R) Kod ISIN przy pełnej aprecjacji kapitału (zagranica) (V) (inwestorzy detaliczni - R) Kod ISIN przy pełnej aprecjacji kapitału (zagranica) (V) (inwestorzy instytucjonalni - I) Kod ISIN plany oszczędnościowe przy wypłacie (A) (inwestorzy detaliczni - R) Kod ISIN plany oszczędnościowe przy aprecjacji kapitału (T) (inwestorzy detaliczni - R) Kod ISIN AT AT AT AT0000A0LNJ1 AT AT Charakterystyka funduszu Waluta funduszu: Rok obrachunkowy: Dzień wypłaty / wypłacenia / ponownej inwestycji: Zgodność z dyrektywami UE: Zgodny z dyrektywami UE (fundusze inwestycyjne otwarte z inwestycjami zgodnie z 20 InvFG) Typ funduszu: Fundusz celowy (do maks. 10% subfunduszy) Grupa docelowa: Fundusze inwestycyjne otwarte Bank depozytariusz: Raiffeisen Bank International AG 1 Towarzystwo funduszy inwestycyjnych: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Schwarzenbergplatz 3, A-1010 Wiedeń Tel , Fax Numer księgi rejestrowej firm: w Zarządzanie funduszem: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Biegły rewident: KPMG Austria GmbH 1 Raiffeisen Bank International AG przejął 10 października 2010 obsługę małych i średnich przedsiębiorstw łącznie z funkcją banku depozytariusza od Raiffeisen Zentralbank Österreich AG w drodze sukcesji uniwersalnej. 3

4 Szczególne uwagi Zmiana banku depozytariusza: do dn : Raiffeisen Zentralbank Österreich AG Nota prawna Opublikowany prospekt (wyłączając fundusze specjalne) w aktualnej wersji wraz ze wszelkimi zmianami, które wprowadzono od chwili pierwszej publikacji, jest dostępny na stronie Wszystkie dane i informacje zostały zestawione i sprawdzone z największą starannością. Nie ponosi się odpowiedzialności ani nie gwarantuje aktualnego stanu, poprawności i kompletności udostępnianych informacji. Wykorzystano wiarygodne źródła. Zastosowane oprogramowanie dokonuje obliczeń z dokładnością do więcej niż dwóch miejsc po przecinku (w tabelach wykazano tylko dwa miejsca). Przy dalszych obliczeniach na podstawie wykazanych wartości nie są zatem wykluczone nieznaczne odchylenia. Wartość jednostki uczestnictwa wynika z podzielenia całkowitej wartości funduszu inwestycyjnego łącznie z dochodami przez liczbę jednostek uczestnictwa. Łączną wartość danego funduszu inwestycyjnego oblicza bank depozytariusz na podstawie każdorazowej wartości kursowej znajdujących się w funduszu papierów wartościowych, instrumentów rynku pieniężnego i praw poboru z doliczeniem wartości należących do funduszu lokat finansowych, kwot pieniężnych, wkładów na rachunkach bankowych, wierzytelności i innych praw, po odliczeniu zobowiązań. Majątek netto jest ustalany zgodnie z następującymi zasadami: a) Wartość składników majątku, które są przedmiotem notowań na giełdzie lub handlu na innym rynku regulowanym, jest zasadniczo ustalana na podstawie ostatniego dostępnego kursu. b) W przypadku składników majątku, które nie są przedmiotem notowań lub handlu na giełdzie bądź na innym rynku regulowanym, a także w przypadku składników majątku, które są przedmiotem notowań i handlu na giełdzie lub innym rynku regulowanym, a których kurs w niewystarczającym stopniu odzwierciedla rzeczywistą wartość rynkową, wykorzystuje się kursy pochodzące z wiarygodnych źródeł informacji lub, alternatywnie, ceny rynkowe porównywalnych papierów wartościowych oraz inne powszechnie uznane metody wyceny. 4

5 Szanowni posiadacze jednostek uczestnictwa! Spółka Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. przedkłada niniejszym sprawozdanie z działalności funduszu Raiffeisen-EuroPlus-Obligacje fundusz zagranic czny od do r. Szczegółowe dane o funduszu w Majątek funduszu ,76 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa (R) (A) 7,45 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa (R) (A) 7,64 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa (R) (T) 10,92 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa (R) (T) 11,19 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa (R) (V) 11,75 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa (R) (V) 12,04 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa (I) (V) - Cena emisji na jednostkę uczestnictwa (I) (V) ,73 7,05 7,23 10,61 10,88 11,49 11,78 11,49 11,78 Jednostki uczestnictwa będące w obiegu (R) A (R) T (R) V (I) V Jednostki uczestnictwa będące w obiegu na dzień Sprzedaże Umorzenia Jednostki uczestnictwa będące w obiegu , , , , , , , , , , , ,267-10,000 0,000 10,000 Jednostki uczestnictwa będące w obiegu na dzień ,573 5

6 Raport dot. polityki inwestycyjnej funduszu Pierwsza połowa roku obrachunkowego stała pod znakiem znacznego wzrostu rentowności na europejskich rynkach obigacji skarbowych. Szczególnie akcje krajów o dobrym ratingu odnotowały spadek, a to w obliczu konstruktywnego rozwoju gospodarczego, znów bardziej restrykcyjnego banku centralnego oraz spadku obaw o rozpad strefy euro. Wpływ takiego rozwoju sytuacji na wynikii funduszu udało się nieco stłumić poprzez częściowe niedoważenie obligacji o długich terminach zapadalności. Pozycje mające za zadanie spłaszczyć krzywą rentowności również się opłaciły. Włączone do funduszu obligacje korporacyjne utrzymały się na nieco lepszym poziomie niż porównywalne obligacje skarbowe. W tym segmencie rynku utrzymywane były głównie obligacje o krótkim bądź średnim terminie zapadalności, gdyż według naszych szacunków oferują one najbardziej atrakcyjny stosunek ryzyka do dochodów. Dołączenie walorów finansowych o zmiennym oprocentowaniu nieco zredukowano poprzez sprzedaż niektórych subfunduszy. Nowością w funduszu byłyy obligacje indeksowane inflacją, przy czym inwestowanoo zarówno bezpośrednio w poszczególne walory jak i poprzez subfundusze. W celu wypracowania dodatkowych zysków uruchomiono transakcje pożyczkowe pod zastaw papierów wartościowych. 6

7 Struktura majątku funduszu w Papiery wartościowe Wartość kursowa % Produkty strukturyzowane obligacje inflacyjne: TRY Produkty strukturyzowane: USD Produkty strukturyzowane łącznie , , , , ,74 1,05 0,12 0,26 0,02 1,45 Certyfikaty inwestycyjne: ,00 0,46 Obligacje: SEK NOK PLN HUF TRY USD CZK RUB GBP RON Obligacje łącznie Papiery wartościowe łącznie , , , , , , , , , , , , ,93 77,82 5,10 4,95 3,46 1,92 1,39 1,10 0,83 0,45 0,14 0,02 97,18 99,09 Produkty pochodne Wycena finansowych kontraktów terminowych Wycena dewizowych transakcji terminowych Produkty pochodne łącznie , , ,83-0,03 0,02-0,01 Zobowiązania bankowe Zobowiązania bankowe w walucie funduszu Wkłady bankowe w walutach obcych Zobowiązania bankowe łącznie , , ,17-0,96 0,06-0,90 7

8 Wartość kursowa % Rozliczenia międzyokresowe Przypadające odsetki (z papierów wartościowych i wkładów bankowych) ,42 1,86 Pozostałe pozycje rozliczeniowe Opłaty różne ,62-0,04 Majątek funduszu ,73 100,00 8

9 Zestawienie majątku w Kod ISIN Roczne dane podane przy poszczególnych papierach wartościowych dotyczą momentu emisji bądź umorzenia, przy czym konieczne prawo emitenta do wcześniejszego umorzenia nie zostaje wykazane. Papiery wartościowe oznaczone literą Y posiadają dowolny okres zapadalności. NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO STAN NA PRZYCHODY ROZCHODY OBL. INFL.- KURS WARTOŚĆ UDZIAŁ % KUPNA SPRZEDAŻE /POOL KURSOWA W MAJĄTKU SZT./NOM. W OKRESIE FACTOR W FUNDUSZU SPRAWOZDAWCZYM SZT./NOM. PRODUKTY STRUKTURYZOWANE: OBLIGACJE INFLACYJNE W O FR ,6000 REP. FSE O.A.T , , ,94 1,05 PRODUKTY STRUKTURYZOWANE: OBLIGACJE INFLACYJNE W LIRZE TURECKIEJ TRT150212T15 10,0000 TURKEY FLR , , ,99 0,12 PRODUKTY STRUKTURYZOWANE W O FR ,1990 NATIXIS S.A. 07/17 FLRMTN DE ,8470 DEUT.POSTBK.IS.VAR PRODUKTY STRUKTURYZOWANE W DOLARZE AMERYKAŃSKIM XS ,7500 SERBIEN 05/ , ,00 0, , ,00 0, , , ,81 0,02 CERTYFIKATY INWESTYCYJNE W O UWZGLĘDNIONE NA INNYCH RYNKACH ZORGANIZOWANYCH AT RAIFFEISEN O INFLATION LINKED (T) , ,00 0,46 OBLIGACJE W KORONIE CZESKIEJ XS ,0000 EIB. INV.BK03/28ZOMTN AT ,7700 ATRIUM OP.REAL E.05/15 CZ ,8000 CZECH REP CZ ,4000 CZECH REP CZ ,5500 CZECH REP CZ ,7000 CZECH REP CZ ,7500 CZECH REP CZ ,8000 CZECH REP XS ,8700 KBC IFIMA 05/16 MTN CZ ,0000 CZECH REP CZ ,2000 CZECH REP CZ ,6000 CZECH REP XS ,6230 TELEFONICA EM. 07/14 MTN CZ ,8500 CZECH REP CZ ,0000 CZECH REP CZ ,7000 CZECH REP OBLIGACJE W O DE000HV2AB92 1,5000 UC-HVB OMH 11/13 DE ,7500 BUNDESOBL.V.10/15 S.158 XS ,7500 BAWAG PSK BOND 10-13/28 DE ,8780 DT.BANK 04/14 MTN VAR XS ,1250 TERRA BOLIGKREDITT 10/15 DE ,2500 BUNDANL.V. 10/20 XS ,2500 ING BK NV 10/15 MTN XS ,2500 OEVAG GUAR.NTS ES T5 2,3000 SPANIEN XS ,3750 SPAREBK 1 BOLIG.09/12 MTN XS ,3750 VOLKSWAGEN BK. MTN 10/13 DE ,5000 BUNDANL.V. 10/21 XS ,5000 B.N.G. 10/17 MTN IT ,5000 MTE PASCHI SI. 10/13 MTN FR ,6250 CA COVERED BDS 11/14 MTN XS ,7500 VOLKSWAGEN LEASING 11/15 FR ,7500 DEXIA MUN.AGEN. 10/15 MTN XS ,8750 GE CAP.OP. 10/14 MTN XS ,8750 BMW FIN. NV 10/13 MTN FR ,8750 BPCE S.A. 10/15 MTN ES ,0000 C.D'ES.CA.TA.Y MANR XS ,0000 AKTIA BK 10/15 MTN XS ,0000 SVENSK.HDLSB. 09/12 MTN FR ,0000 REP. FSE O.A.T. XS ,1250 OP-ASUNTOLUOTTOP.09/14MTN FI ,1250 FINLD , ,66 0, , ,95 0, , ,03 0, , ,03 0, , ,76 0, , ,37 0, , ,86 0, , ,23 0, , ,99 0, , ,57 0, , ,37 0, , ,68 0, , ,14 0, , ,16 0, , ,12 0, , ,67 0, , ,20 0, , ,37 0, , ,85 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,12 0, , ,68 0, , ,00 0, , ,74 0, , ,86 0, , ,37 0, , ,77 0, , ,00 0, , ,87 0, , ,05 0, , ,35 0, , ,61 0, , ,10 0, , ,40 0, , ,30 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,50 0, , ,26 0, , ,50 0, , ,44 0,13 9

10 Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO STAN NA PRZYCHODY ROZCHODY KURS KUPNA SPRZEDAŻE W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM WARTOŚĆ UDZIAŁ % KURSOWA W MAJĄTKU W FUNDUSZU OBLIGACJE W O XS ,1250 KOMM.KR. NTS AT0000A0GLY4 3,2000 OESTERR.,REP 10-17/1/144A BE ,2500 BELGIQUE ES X5 3,2500 SPANIEN NL ,2500 NEDERLD XS ,3750 ABBEY NATL TREAS.10/15MTN ES ,3750 BILBAO BIZK.KUT XS ,3750 ING BK NV 09/14 MTN XS ,3750 ABN AMRO BANK 09/14 MTN FR ,3750 SFR 05/12 AT0000A0CL73 3,4000 OESTERR.,REP 09-14/144A AT0000A001X2 3,5000 OESTERR., REP 06-21/1/144A AT ,5000 OESTERR., REP 05-15/2/144A XS ,5000 KOMMUNAL. SCHV ES ,5000 BBVA SA XS ,5000 NYKREDIT BK 10/15 MTN XS ,5000 OEKB GUARANT.MTN 09/14 FR ,5000 CA COVERED BDS 09/14 MTN FR ,5000 REP. FSE O.A.T. IT ,5000 B.T.P XS ,6250 NORDEA BK 11/16 MTN XS ,6250 RBI FR DENOM BD 11/14 XS ,6250 CZECH REP. 10/21 MTN XS ,6250 PFIZER INC. 09/13 AT ,6250 BAWAG OBL /77 IT ,6250 UBI BANCA 09/16 XS ,6610 TELEFONICA EM. 10/17 MTN DE ,7500 BUNDANL.V. 04/15 DE ,7500 BUNDANL.V. 06/17 XS ,7500 POLEN 10/17 MTN XS ,7500 NORDEA HYPO 06/11 XS ,7500 ABN AMRO 06/12 MTN IT ,7500 B.T.P XS ,7500 INVESTKR. NTS 04/11 XS ,7500 LITAUEN 05/16 AT ,8000 OEST.,REP.BUNDANL ES J8 3,8000 SPANIEN IT ,8750 BCO POP.SOC. 11/14 MTN DE ,8750 DEPFA ACS BK 03/13 REGS FI ,8750 FINLD 06/17 XS ,8750 MOL NYRT. 05/15 XS ,8750 HUNGARY 05/20 AT ,9000 OESTERR.,REP 05-20/1/144A AT0000A011T9 4,0000 BUND 06-16/2/144A DE ,0000 BUNDANL.V. 07/18 XS ,0000 POLEN 10/21 MTN XS ,0000 EBS BUILD.SOC. 10/15 MTN XS ,0000 ALLIED IRISH 10/15 MTN XS ,0000 YORKSHIRE BLDG 06/11 MTN IT ,0000 B.T.P IT ,0000 B.T.P IT ,0000 B.T.P NL ,0000 NEDERLD ES A5 4,1000 SPANIEN XS ,1250 INTESA SAN. 11/16 MTN DE000CB ,1250 COMMERZBK SUB.FLR 06/16 ES ,2000 SPANIEN XS ,2000 POLEN 05/20 MTN BE ,2500 BELGIQUE AT0000A0DRQ4 4,2500 KRANKENAN. ANL FR ,2500 REP. FSE O.A.T. IT ,2500 B.T.P IT ,2500 B.T.P IT ,2500 UNICREDIT 09/16 MTN AT ,3000 BUNDESANL /1/144A AT0000A ,3500 OESTERR.,REP 08-19/144A XS ,3750 IMP.TOBACCO FIN. 06/13MTN AT0000A0DJE7 4,5000 KELAG XS ,5000 BAY.LDSBK.IS.07/19 VAR XS ,5000 RZB MTN 07-19/54 TR1 XS ,5000 POLEN 07/22 MTN IT ,5000 B.T.P XS ,5000 EESTI ENERGIA 05/ , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,60 0, ,00 6, ,03 0, ,69 0, ,17 0, ,38 0, ,64 0, ,00 1, ,00 0, ,27 0, ,12 4, ,90 0, ,08 2, ,00 0, ,00 0, ,24 0, ,20 0, ,88 0, ,10 0, ,36 0, ,58 0, ,00 0, ,20 0, ,72 0, ,00 0, ,00 0, ,68 0, ,20 2, ,66 2, ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,46 0, ,00 0, ,00 0, ,41 2, ,25 0, ,00 0, ,42 0, ,96 1, ,01 0, ,00 0, ,98 5, ,75 3, ,35 0, ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,88 0, ,03 0, ,04 0, ,40 0, ,45 0, ,57 0, ,00 0, ,53 0, ,00 0, ,38 0, ,00 0, ,27 0, ,63 0, ,66 0, ,33 0, ,12 2, ,52 4, ,60 0, ,00 0, ,40 0, ,00 0, ,00 0, ,69 0, ,00 0,02 10

11 Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO TAK (Y) STAN NA PRZYCHODY ROZCHODY KURS OBL. WIECZYSTE KUPNA SPRZEDAŻE W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM WARTOŚĆ UDZIAŁ % KURSOWA W MAJĄTKU W FUNDUSZU OBLIGACJE W O XS ,5000 HUNGARY 03/13 IE ,5000 IRELD XS ,5000 LITAUEN 03/13 XS ,6250 RWE AG NRA 10/UNBEFR. DE000A1A55G9 4,6250 DAIMLER AG.MTN 09/14 XS ,6250 ROCHE HLDGS 09/13 MTN XS ,6250 DNB NOR BOLIG. 07/12 MTN XS ,6250 BK SCOTLAND 07/17 MTN XS ,6250 TPSA OFIN.FR. 04/11 PTCGFC1E0029 4,6250 CAIXA GERAL MTN AT ,6500 BUNDESANL /1/144A XS ,7500 SOC GENERALE 11/21 MTN XS ,7500 BANK AMERI. 10/17 MTN XS ,7500 TURKEY 05/12 ES T3 4,8500 SPANIEN XS ,8500 LITAUEN 07/18 XS ,9500 UKRAINE 05/15 REGS IT ,0000 MTE PASCHI SI. 11/18 MTN ES ,0000 SPANIEN XS ,0000 RUMAENIEN 10/15 XS ,0000 TURKEY 06/16 XS ,0000 ATLANTIA S.P.A. 04/14 MTN XS ,1250 TURKEY 10/20 XS ,2500 POLEN 10/25 MTN XS ,2500 A.N.Z. BKG GRP 08/13 MTN XS ,2700 ORSZAGOS TAK.KER BK 06/16 XS ,5000 ZAGREBACKI HOLDING 07/17 XS ,5000 TURKEY 05/17 XS ,6250 TESCO PLC 08/12 MTN XS ,6250 PHILIP MORRIS INTL 08/11 XS ,6250 SANTANDER INTL. 08/12 XS ,7500 HUNGARY 08/18 XS ,7500 ORSZAGOS TAK.KER BK 08/11 XS ,8750 MOL NYRT. 10/17 XS ,8750 POLEN 09/14 MTN XS ,8750 TURKEY 07/19 XS ,8750 LITAUEN 02/12 XS ,4500 COBA LOAN PART.04/11 XS ,5000 KROATIEN 09/15 XS ,5000 RUMAENIEN 08/18 BE ,3750 AB INBEV 09/13 MTN XS ,5000 BULGARIEN 02/13 REGS XS ,2500 VTB CAPITAL 08/11 MTN XS ,5000 RUMAENIEN 02/12 XS ,3750 LITAUEN 09/14 XS ,5000 TROY CAPITAL 06/ , , , Y , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,00 0, ,72 0, ,00 0, ,46 0, ,97 0, ,00 0, ,68 0, ,80 0, ,20 0, ,84 0, ,32 4, ,00 0, ,08 0, ,00 0, ,50 1, ,00 0, ,00 0, ,54 0, ,83 0, ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,47 0, ,00 0, ,02 0, ,00 0, ,20 0, ,00 0, ,50 0, ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,24 0, ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,00 0,03 OBLIGACJE W FUNCIE BRYTYJSKIM XS ,3750 RBS NV 00/28 MTN , ,76 0,14 OBLIGACJE W FORINCIE WĘGIERSKIM HU ,5000 HUNGARY /C HU ,5000 HUNGARY /C HU ,0000 HUNGARY /C HU ,5000 HUNGARY /A HU ,7500 HUNGARY /D HU ,7500 HUNGARY /B HU ,5000 HUNGARY /A HU ,5000 HUNGARY /E HU ,0000 HUNGARY /A , , , , , , , , , ,80 0, ,65 0, ,62 0, ,53 0, ,61 0, ,35 0, ,00 0, ,23 0, ,42 0,14 OBLIGACJE W KORONIE NORWESKIEJ NO ,7500 NORWAY NO ,2500 NORWAY NO ,5000 NORWAY NO ,0000 NORWAY NO ,5000 NORWAY , , , , , ,48 0, ,82 1, ,27 0, ,87 1, ,48 1,83 11

12 Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO STAN NA PRZYCHODY SPRZEDAŻE POOL KURS KUPNA ROZCHODY FACTOR W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM WARTOŚĆ UDZIAŁ % KURSOWA W MAJĄTKU W FUNDUSZU OBLIGACJE W POLSKIM ZŁÓTYM PL ,7500 POLEN 06/12 PL ,0000 POLEN 02/ PL ,2500 POLEN 06/17 PL ,2500 POLEN PL ,5000 POLEN PL ,5000 POLEN PL ,7500 POLEN PL ,7500 POLEN 02/ PL ,2500 POLEN 2015 XS ,0000 COBA DRESD.FIN. 01/ , , , , , , , , , , ,85 0, ,08 0, ,90 0, ,76 0, ,19 0, ,41 0, ,21 0, ,91 0, ,30 0, ,10 0,01 OBLIGACJE W RUBLU ROSYJSKIM RU ,0000 RUSSIAN FED RU000A0JPLJ1 6,1000 RUSSIAN FED RU000A0DY8K8 7,0000 RUSSIAN FED. 05/16 RU000A0JNZ11 7,1000 LUKOIL N.K RU000A0JQQE9 7,1500 RUSSIAN FED RU000A0GKM53 7,3500 A.P.I.ZHIL.KREDIT XS ,8500 RUSSIAN FED. 11/18 REGS RU000A0D0G29 8,0000 RUSSIAN FED. 05/21 RU000A0JQCM2 10,8000 RUSSIAN FED RU000A0JQCL4 11,2000 RUSSIAN FED RU000A0JQ987 11,3000 RUSSIAN FED , , , , , , , , , , , ,30 0, ,55 0, ,89 0, ,80 0, ,68 0, ,57 0, ,47 0, ,35 0, ,03 0, ,08 0, ,31 0,02 OBLIGACJE W KORONIE SZWEDZKIEJ SE ,0000 SWEDEN SE ,5000 SWEDEN SE ,5000 SWEDEN SE ,0000 SWEDEN SE ,7500 SWEDEN SE ,2500 SWEDEN SE ,5000 SWEDEN SE ,7500 SWEDEN OOBLIGACJE DENOMINOWANE W KORONIE SŁOWACKIEJ XS ,2000 RABOBK NEDERLD 06/26 MTN , , , , , , , , , ,96 0, ,37 0, ,70 0, ,00 0, ,23 0, ,06 0, ,73 0, ,53 0, ,74 0,04 OBLIGACJE W DOLARZE AMERYKAŃSKIM XS ,6250 RUSSIAN FED. 10/15 REGS US731011AS13 3,8750 POLEN 10/15 US445545AC05 4,7500 HUNGARY 05/15 XS ,0000 RUSSIAN FED. 10/20 REGS US731011AP73 5,0000 POLEN 05/15 XS ,1250 LITAUEN 10/17 REGS US731011AN26 5,2500 POLEN 03/14 XS ,5000 CJSC DEV.BK KAZAKHS.10/15 US900123BH29 5,6250 TURKEY 10/21 XS ,7390 RZD CAPITAL 10/17 REGS XS ,1250 LITAUEN 11/21 REGS US445545AD87 6,2500 HUNGARY 10/20 US731011AR30 6,3750 POLEN 09/19 XS ,5800 UKRAINE 06/16 REGS XS ,7500 LITAUEN 09/15 REGS XS ,7500 KROATIEN 09/19 REGS US900123BA75 6,7500 TURKEY 07/18 XS ,7500 UKRAINE 07/17 REGS US900123BG46 6,7500 TURKEY 10/40 XS ,8000 VEB FINANCE 10/25MTN REGS XS ,8750 UKRAINE 10/15 REGS XS ,9020 VEB FINANCE 10/20MTN REGS US900123BD15 7,0000 TURKEY 08/19 US900123AZ36 7,0000 TURKEY 06/16 US900123AX87 7,0000 TURKEY 05/20 XS ,1250 RSHB CAPITAL 08/14 REGS US900123AV22 7,2500 TURKEY 04/15 XS ,3750 LITAUEN 10/20 REGS US900123AW05 7,3750 TURKEY 05/25 XS ,5000 GEORGIEN 08/13 XS ,5000 RUSSIAN FED. 00/30 REGS US900123BE97 7,5000 TURKEY 09/17 XS ,6500 UKRAINE 03/13 REGS XS ,9500 UKRAINE 11/21 REGS XS ,0000 CS INT. 05/15 REGS , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,36 0, ,48 0, ,33 0, ,25 0, ,65 0, ,88 0, ,50 0, ,66 0, ,24 0, ,71 0, ,60 0, ,76 0, ,49 0, ,80 0, ,57 0, ,21 0, ,42 0, ,36 0, ,10 0, ,35 0, ,89 0, ,93 0, ,12 0, ,52 0, ,08 0, ,80 0, ,01 0, ,81 0, ,88 0, ,39 0, ,60 0, ,55 0, ,97 0, ,87 0, ,18 0,02 12

13 Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO STAN NA PRZYCHODY ROZCHODY KURS KUPNA SPRZEDAŻE SZT./NOM. W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM SZT./NOM. WARTOŚĆ UDZIAŁ % KURSOWA W MAJĄTKU W FUNDUSZU OBLIGACJE W DOLARZE AMERYKAŃSKIM US900123AT75 8,0000 TURKEY 04/34 XS ,3750 KAZMUNAIGAZ FIN.SUB 08/13 XS ,7500 BELARUS 10/15 XS ,0000 TRANSRCREDIT FIN. 08/11 XS ,1250 KAZMUNAIGAZ FIN.SUB 08/18 XS ,5000 NJSC NAFTOGAZ UKR. 09/14 XS ,0000 RUSSIAN FED. 98/18 REGS US900123AL40 11,8750 TURKEY 00/30 XS ,7500 RUSSIAN FED. 98/28 REGS , , , , , , , , , ,62 0, ,48 0, ,56 0, ,10 0, ,90 0, ,53 0, ,35 0, ,66 0, ,64 0,05 OBLIGACJE W LIRZE TURECKIEJ TRT091013T12 8,0000 TURKEY 10/13 TRT090113T13 10,0000 TURKEY 10/13 TRT170615T16 10,0000 TURKEY TRT100413T17 10,0000 TURKEY 10/13 TRT150120T16 10,5000 TURKEY 10/20 TRT060814T18 11,0000 TURKEY 09/14 TRT260912T15 14,0000 TURKEY 07/12 TRT070312T14 16,0000 TURKEY 07/12 TRT280813T13 16,0000 TURKEY 08/ , , , , , , , , , ,94 0, ,60 0, ,25 0, ,93 0, ,25 0, ,45 0, ,83 0, ,38 0, ,28 0,10 OBLIGACJE W NOWYM LEJU RUMUŃSKIM XS ,7500 BRD-GR.SOC.GEN.06/ , ,33 0,02 SUMA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH DOPUSZCZONYCH DO NA INNYM RYNKU REGULOWANYM OFICJALNEGO OBROTU LUB OBROTU ,18 97,80 OBLIGACJE W O XS ,0000 TERRA BOLIGKREDITT 10/12 AT000B ,7500 RLB VLBG OBL 06-11/13/PP AT ,5000 RLB.KTN OBL 01-11/ , , , ,50 0, ,36 0, ,89 0,76 SUMA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH NIE DOPUSZCZONYCH DO OFICJALNEGO OBROTU LUB OBROTU NA INNYM RYNKU REGULOWANYM ,75 1,29 MAJĄTEK W PAPIERACH WARTOŚCIOWYCH ŁĄCZNIE ,93 99,09 FINANSOWE KONTRAKTY TERMINOWE W O FGBM BOBL FUTURE PER FGBM BOBL FUTURE PER FGBL BUND FUTURE PER FGBL BUND FUTURE PER FGBL BUND FUTURE PER FGBX FGBS SCHATZ FUTURE PER GERMAN GOVERNMENT BUXL FUTURE PE , , , , , ER , , FINANSOWE KONTRAKTY TERMINOWE W DOLARZE AMERYKAŃSKIM FTN YR TREASURY NOTE FUTUR PER , FTN YR TREASURY NOTE FUTUR PER , FTN YR TREASURY NOTE FUTURE PER , FTN YR TREASURY NOTE FUTURE PER , FTN YR TREASURY NOTE FUTURE PER , FTN YR TREASURY NOTE FUTURE PER , FCBO YR US TREASURY BOND FUTURE PER , ,00 0,00 610,00 0, ,65 0, ,00 0,00-590,00 0, ,00 0, ,00 0, ,97-0, ,78 0, ,35 0, ,28-0, ,53 0, ,24 0, ,22 0,00 FINANSOWE KONTRAKTY TERMINOWE ŁĄCZNIE ,32-0,03 1 Zyski i straty kursowe na dzień sprawozdania. 13

14 Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO STAN NA KUPNA SPRZEDAŻE KURS PRZYCHODY ROZCHODY W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM WARTOŚĆ UDZIAŁ % KURSOWA W MAJĄTKU W FUNDUSZU DEWIZOWE TRANSAKCJE TERMINOWE W KORONIE CZESKIEJ DTG DTG CZK USD PER DTG DTG CZK PER DEWIZOWE TRANSAKCJE TERMINOWE W FUNCIE BRYTYJSKIM DTG DTG GBP PER , , , ,44 0, ,57 0, ,16 0,01 DEWIZOWE TRANSAKCJE TERMINOWE W FORINCIE WĘGIERSKIM DTG DTG HUF PER DTG DTG HUF PER , , ,26 0, ,42 0,00 DEWIZOWE TRANSAKCJE TERMINOWE W POLSKIM ZŁOTYM DTG DTG PLN USD PER DTG DTG PLN USD PER DTG DTG PLN USD PER DTG DTG PLN USD PER DEWIZOWE TRANSAKCJE TERMINOWE W ROSYJSKIM DTG DTG RUB PER DTG DTG RUB PER DTG DTG RUB USD PER DTG DTG RUB PER DTG DTG RUB PER DTG DTG RUB PER RUBLU DEWIZOWE TRANSAKCJE TERMINOWE WE HRYWNI UKRAIŃSKIEJ DTG NDF UAH USD PER , , , , , , , , , , , ,61 0, ,78 0, ,01 0, ,02 0,00-483,39 0, ,44 0, ,70 0, ,42 0, ,84 0,00 904,61 0, ,98 0,00 DEWIZOWE TRANSAKCJE TERMINOWE W DOLARZE A DTG DTG CZK USD PER DTG DTG PLN USD PER DTG DTG PLN USD PER DTG DTG PLN USD PER DTG DTG PLN USD PER DTG DTG RON USD PER DTG DTG RUB USD PER DTG DTG USD PER DTG DTG USD PER DTG DTG USD PER DTG DTG USD PER DTG DTG USD PER DTG DTG USD PER DTG DTG USD PER DTG DTG USD PER DTG DTG USD PER DTG DTG USD PER DTG DTG USD PER DTG DTG USD PER DTG DTG USD PER DTG NDF UAH USD PER MERYKAŃSKIM , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,55 0, ,06 0, ,13 0, ,73 0, ,24 0, ,94 0, ,36 0,00 541,08 0, ,86 0, ,97 0, ,54 0, ,12 0, ,74 0, ,66 0, ,68-0, ,79-0, ,86 0, ,65-0, ,46-0, ,33 0, ,63 0,01 DEWIZOWE TRANSAKCJE TERMINOWE W LIRZE TURECKIEJ DTG DTG TRY PER DTG DTG TRY PER DTG DTG TRY PER DTG DTG TRY PER DTG DTG TRY PER , , , , , ,21 0, ,96 0, ,93 0, ,33 0, ,88 0,00 DEWIZOWE TRANSAKCJE TERMINOWE W NOWYM LEJU RUMUŃSKIM DTG DTG RON PER , DTG DTG RON PER , DTG DTG RON USD PER , DTG DTG RON PER , ,69 0,01 325,68 0, ,54 0,00-788,82 0,00 DEWIZOWE TRANSAKCJE TERMINOWE ŁĄCZNIE ,49 0,02 1 Zyski i straty kursowe na dzień sprawozdania. 14

15 WALUTA WARTOŚĆ UDZIAŁ % KURSOWA W MAJATKU W FUNDUSZU ZOBOWIĄZANIA BANKOWE ZOBOWIĄZANIA W ZOBOWIĄZANIA W POZOSTAŁYCH WALUTACH UE CZK DKK GBP NOK PLN SEK ZOBOWIĄZANIA W WALUTACH SPOZA UE HRK HUF RUB USD TRY RON , ,42 51, , , , ,09 438, , , , , , ,17-0,90 ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE NALEŻNOŚCI ODSETKOWE ,42 1,86 POZOSTAŁE POZYCJE ROZLICZENIOWE OPŁATY RÓŻNE ,62-0,04 MAJĄTEK FUNDUSZU ŁĄCZNIE ,73 100,00 WARTOŚĆ OBLICZONA NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA TRANSZA WYPŁAT (OPŁATY KLIENTÓW DETALICZNYCH) TRANSZA APRECJACJI KAPITAŁU (OPŁATY KLIENTÓW DETALICZNYCH) TRANSZA PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU (OPŁATY KLIENTÓW DETALICZNYCH) TRANSZA PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU (OPŁATY KLIENTÓW INSTYTUCJONALNYCH) 7,05 10,61 11,49 11,49 JEDNOSTKI UCZESTNICTWA W OBIEGU TRANSZA WYPŁAT (OPŁATY KLIENTÓW DETALICZNYCH) TRANSZA APRECJACJI KAPITAŁU (OPŁATY KLIENTÓW DETALICZNYCH) TRANSZA PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU (OPŁATY KLIENTÓW DETALICZNYCH) TRANSZA PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU (OPŁATY KLIENTÓW INSTYTUCJONALNYCH) ILOŚĆ ILOŚĆ ILOŚĆ ILOŚĆ , , ,267 10,000 PAPIERY ZABLOKOWANE W ZESTAWIENIU MAJĄTKU (TRANSAKCJE ZASTAWU PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH): FR ,6000 REP. FSE O.A.T DE ,5000 BUNDANL.V. 10/ FR ,8750 BPCE S.A. 10/15 MTN AT0000A0GLY4 3,2000 OESTERR.,REP 10-17/ /1/144A NL ,2500 NEDERLD AT0000A0CL73 3,4000 OESTERR.,REP 09-14/ /144A DE ,7500 BUNDANL.V. 04/ DE ,7500 BUNDANL.V. 06/ IT ,7500 B.T.P AT ,8000 OEST.,REP.BUNDANL FI ,8750 FINLD 06/ AT ,9000 OESTERR.,REP 05-20/ /1/144A DE ,0000 BUNDANL.V. 07/ NL ,0000 NEDERLD AT ,3000 BUNDESANL /1/ /144A XS ,8500 LITAUEN 07/ SE ,0000 SWEDEN SEK SE ,0000 SWEDEN SEK SE ,5000 SWEDEN SEK SE ,7500 SWEDEN SEK XS ,5000 CJSC DEV.BK KAZAKHS.10/15 USD

16 KURSY PRZELICZENIOWE/ KURSY WALUT SKŁADNIKI MAJĄTKU W WALUCIE OBCEJ PRZELICZONO NA PO KURSACH Z DNIA : WALUTA KORONA CZESKA KORONA DUŃSKA FUNT BRYTYJSKI KUNA CHORWACKA FORINT WĘGIERSKI KORONA NORWESKA POLSKI ZŁOTY NOWY LEJ RUMUŃSKI RUBEL ROSYJSKI KORONA SZWEDZKA KORONA SŁOWACKA LIRA TURECKA DOLAR AMERYKAŃSKI JEDNOSTKA KURS 1 = 24, CZK 1 = 7, DKK 1 = 0, GBP 1 = 7, HRK 1 = 272, HUF 1 = 7, NOK 1 = 4, PLN 1 = 4, RON 1 = 39, RUB 1 = 8, SEK 1 = 30, SKK 1 = 2, TRY 1 = 1, USD OBJAŚNIENIA SKRÓTÓW UŻYWANYCH NA GIEŁDZIE: SKRÓT CBT EX OZNACZENIE CHICAGO BOARD OF TRADE OPEAN EXCHANGE Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO KUPNA SPRZEDAŻE PRZYCHODY ROZCHODY SZT./NOM. PRODUKTY STRUKTURYZOWANE: OBLIGACJE INFLACYJNE W O FR ,5000 REP. FSE O.A.T PRODUKTY STRUKTURYZOWANE: ASSET-BACKED-SECURITIES W O XS ,7500 GERMAN POSTAL PEN.05/11 A CERTYFIKATY INWESTYCYJNE W O UWZGLĘDNIONE AT0000A0BAN1 RAIFFEISEN 311 (A) NA INNYCH RYNKACH ZORGANIZOWANYCH OBLIGACJE W O FR ,0000 REP. FSE OAT/STRIP04.14FF XS ,2500 SAP AG MTN 10/13 XS ,5000 SAP AG IS.10/14 XS ,6250 INTESA SAN. 09/12 MTN EU000A1G0AA6 2,7500 EFSF 11/16 MTN XS ,7500 NORDEA BK 10/15 MTN ES G4 3,1500 SPANIEN DE ,2500 BUNDANL.V. 09/20 FR ,2500 REP. FSE O.A.T. PTOTE3OE0017 3,3500 PORTUGAL BE ,7500 BELGIQUE FR ,7500 REP. FSE O.A.T. FR ,7500 REP. FSE O.A.T. FR ,7500 REP. FSE B.T.A.N. XS ,7500 TELEFONICA EM. 06/11 MTN BE ,0000 BELGIQUE SERIE 49 FR ,0000 REP. FSE O.A.T. IE00B3KWYS29 4,0000 IRELD 2014 AT0000A ,1500 OESTERR.,REP 07-37/1/144 A ES H0 4,2500 SPANIEN FR ,2500 REP. FSE O.A.T. XS ,3750 FRANCE TELECOM 07/12 ES L2 4,6000 SPANIEN PTOTEMOE0027 4,7500 PORTUGAL PTOTEKOE0003 5,0000 PORTUGAL PTOTEGOE0009 5,4500 PORTUGAL 98/13 ES B9 5,5000 SPANIEN XS ,5000 ROYAL BK SCOTLD 10/20 MTN XS ,6250 POLEN 08/18 MTN AT ,2500 BUNDESANL /6 XS ,7500 HUNGARY 09/14 XS ,7500 KROATIEN 01/

17 Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGOO KUPNA PRZYCHODY SPRZEDAŻE ROZCHODY OBLIGACJE W FORINCIE WĘGIERSKIM HU ,0000 HUNGARY /B XS ,1500 EB NTS 05/11 DIP S.284 HU ,2500 HUNGARY /B HU ,5000 HUNGARY /A OBLIGACJE W POLSKIM ZŁOTYM XS ,0000 BA MTN 01/11 OBLIGACJE W RUBLU ROSYJSKIM RU000A0GMSX0 6,1000 RUSSIAN FED. 06/11 RU000A0JPVH4 6,2000 RUSSIAN FED OBLIGACJE W DOLARZE AMERYKAŃSKIM XS ,2500 KAZATOMPROM 10/15 REGS US900123AY60 6,8750 TURKEY 06/36 XS ,0000 KAZMUNAIGAZ FIN.SUB 10/20 XS ,7500 KAZMUNAIGAZ FIN.SUB 09/15 OBLIGACJE W KORONIE CZESKIEJ CZ ,6000 SPRAVA ZEL.DOPR.CES OBLIGACJE W O ES ,5000 BCO SANTANDER 05/11 XS ,5000 SAMPO H.LOAN BK 05/10 MTN OBLIGACJE W POLSKIM ZŁOTYM PL ,0000 POLEN 00/ OBLIGACJE W LIRZE TURECKIEJ TRT190111T13 14,0000 TURKEY 06/11 OBLIGACJE W NOWYM LEJU RUMUŃSKIM RO0710DBN017 6,0000 RUMAENIEN 07/ Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. działa zgodnie ze standardami jakości stowarzyszenia Vereinigung österreichischer Investmentgesellschaften (VÖIG). Wiedeń, 4 maja 2011 r. 17