Wyniki finansowe I półrocza sierpnia 2014 r.

Transkrypt

1 Wyniki finansowe I półrocza sierpnia 2014 r.

2 Agenda Model biznesowy Podsumowanie I półrocza 2014 r. Wyniki finansowe Załączniki 2

3 Model biznesowy

4 Stabilny model biznesowy dostosowany do zmian na rynku segment infrastruktury segment obrotu sprzedaż gazu LNG rynek gazu Q2 2014: 20 lokalizacji, 50 km sieci, 16 cystern, ok. 800 klientów wolumen 2013: 34 mln m 3, w H1 2014: 20,5 mln m 3 sprzedaż gazu z sieci własnej Q2 2014: 9 lokalizacji, 420 km sieci, ok klientów wolumen 2013: 40 mln m 3, w H1 2014: 19,5 mln m 3 sprzedaż w formule TPA Q2 2014: 400 odbiorców* wolumen 2013: 91 GWh, w H1 2014: 227 GWh udział w switchinguw H1 2014: 86,7% w sektorze przedsiębiorstw sprzedaż hurtowa transakcje na polskiej i zagranicznych giełdach gazu kontrakty na rynku OTC import gazu przez interkonektory rynek energii elektrycznej Rozważane są projekty inwestycyjne w obszarze wytwarzania energii elektrycznej Sprzedaż w formule TPA Q2 2014: odbiorców** wolumen 2013: 273 GWh, w H1 2014: 168 GWh udział w switchinguw okresie : 14,7% w sektorze przedsiębiorstw Sprzedaż hurtowa transakcje na polskiej giełdzie energii kontrakty na rynku OTC * Liczba punktów poboru gazu ** Liczba punktów poboru energii elektrycznej 4

5 Podsumowanie I półrocza 2014 r.

6 Podsumowanie I półrocza 2014 r. +48% wzrost przychodów w porównaniu do H ,9 mln zł EBITDA w porównaniu do 11,1 mln zł w H ,8 mln zł zysku netto w porównaniu do 6,2 mln zł w H ,8x wzrost wolumenu gazu sprzedanego na zasadach TPA w porównaniu do H ,2x wzrost wolumenu gazu sprzedanego na rynku hurtowym w porównaniu do H % wzrost zysku netto prognozowanego na 2014r. w porównaniu do

7 Wyniki finansowe

8 Rozwój sprzedaży Struktura przychodów według grup produktów (mln zł) % 17.3% 45.5% 2.0% % % 26.9% 35.2% 1.4% % % 22.2% 38.3% 1.3% % 26.3% 25.4% 1.1% Q1'13 Q1'14 Q2'13 Q2'14 Handel hurtowy Gaz i energia elektryczna TPA Gaz sieciowy i LNG Pozostałe Ponad 64,1% wzrost skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży w Q (w stosunku do Q2 2013) zostałosiągnięty przede wszystkim dzięki istotnemu zwiększeniu sprzedaży w segmencie obrotu:znacznemu rozwojowi sprzedaży gazu TPA (wzrost o 15,8 mln zł) i dużego wzrostu (o 39,9 mln zł) w obszarze hurtowego handlu gazem w wyniku atrakcyjnych możliwości transakcyjnych, które występowały na hurtowym rynku gazu; Sprzedaż w segmencie infrastruktury w Q również wzrosła w stosunku do Q ze względu na zwiększenie o 4.2 mln zł sprzedaży LNGwskutek inwestycji w stacje regazyfikacjilng przeprowadzonych w ostatnich miesiącach; nieznaczny spadek sprzedaży gazu sieciowego (o 1,3 mln zł) w porównaniu do Q był wynikiem m.in. mniejszego zużycia gazu przez klientów wykorzystujących gaz na cele grzewcze (temperatury w kwietniu 2014 roku były znacznie wyższe niż w kwietniu 2013 roku). wolumen sprzedaży przychody ze sprzedaży (mln zł) H H H H Gaz ziemny skroplonylng Infrastruktura mln m Gaz sieciowy (wysoki metan) Infrastruktura mln m Energia elektryczna TPA Obrót GWh Gaz ziemny TPA Obrót GWh Handel hurtowy energią elektryczną Obrót GWh Handel hurtowy gazem Obrót GWh Pozostałe Infrastruktura Suma

9 Wyniki segmentów działalności EBITDA infrastruktura(mln zł) Q 2Q 3Q 4Q EBITDA obrót(mln zł) Q 2Q 3Q 4Q Segment infrastruktury W efekcie wydłużonej zimy na przełomie 2012/2013 roku, wyniki sprzedaży gazu sieciowego w Q1 i Q były niższe niż w analogicznym okresie 2013 roku. Ponadto marża na sprzedaży LNG nieznacznie spadła w 2014 roku w wyniku wzrostu taryfy PGNiG, od której zależna jest cena zakupu LNGoraz opóźnienia w procesie zatwierdzenia przez URE nowej taryfy DUON. Efekty ciepłej zimy i spadku marży na sprzedaży LNG zostały zrekompensowane przez wyższy wolumen sprzedaży LNG. Niższa wartość zysku EBITDA w Q w stosunku do 2Q 2013 roku wynika z dokonanego odpisu aktualizującego wartość należności w wysokości 0,75 mln zł, który dotyczy zaległości płatniczych jednego z odbiorców gazu. Obecnie trwa proces windykacji tych należności na drodze sądowej. Segment obrotu Bardzo dobry wynik w segmencie obrotu w Q został osiągnięty dzięki rozwojowi sprzedaży gazu na zasadach TPA oraz dodatkowym zyskom wygenerowanym na hurtowym handlu gazem. Handel hurtowy był wyjątkowo atrakcyjnym obszarem w pierwszej połowie roku, jednak tak korzystne okazje transakcyjne mogą ponownie nie wystąpić

10 Prognoza na rok 2014 vs. wyniki lat ubiegłych Przychody(mln zł) EBITDA(mln zł) Zysk netto (mln zł) * * * H H * Prognoza na 2014r. Ze względu na osiągnięcie w I półroczu 2014 r. dodatkowych zysków w efekcie wystąpienia korzystnych okazji transakcyjnych na rynku hurtowym gazu ziemnego, w czerwcu br. Zarząd podwyższył prognozę finansową na 2014 rok. Aktualna prognoza zakłada w 2014 roku wzrosty w stosunku do roku 2013: przychodów o ok. 29%, zysku EBITDA o 44%orazzyskunettoo64%. W świetle wyników I półrocza 2014 roku, prognoza została utrzymana. W związku z początkową fazą rozwoju hurtowego rynku gazu ziemnego w Polsce, ww. transakcje realizowane w I półroczu br. oraz osiągane w ich wyniku zyski w przyszłości mogą nie wystąpić. 10

11 Struktura bilansu Aktywa Pasywa mln zł mln zł Rzeczowe aktywa trwałe Kapitał własny Wartość firmy i wartości niematerialne Pozostałe aktywa trwałe Odsetkowe zobowiązania długoterminowe Aktywa trwałe Pozostałe zobowiązania długoterminowe Zapasy Zobowiązania długoterminowe Należności handlowe i pozostałe należności Odsetkowe zobowiązania krótkoterminowe Pozostałe aktywa obrotowe Zobowiązania handlowe Środki pieniężne ogółem, w tym: Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe 2, Wolne środki pieniężne Rezerwy środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania Zobowiązania krótkoterminowe Aktywa obrotowe Aktywa razem Pasywa razem Najbardziej istotne zmiany w pozycjach bilansowych odnotowane w I półroczu 2014 r. dotyczyły wzrostu poziomu należności handlowych o 19,9 mln PLN oraz spadku kwoty wolnych środków pieniężnych o 11,4 mln PLN. Główną przyczyną tych zmian był wzrost zapotrzebowania na kapitał obrotowy, wynikający z zastosowanej strategii w obszarze hurtowego handlu gazem oraz rozwoju sprzedaży gazu na zasadach TPA. Dług netto (nie uwzględniający środków o ograniczonej możliwości dysponowania) na koniec czerwca 2014 wyniósł 24,6mlnzł,przyczymdługodsetkowywyniósł44,7mlnzł,apoziomwolnejgotówki20,1mlnzł. 11

12 Załączniki

13 DUON na rynku gazu Struktura rynku wg liczby klientów 6,59 mln Gospodarstwa domowe Struktura rynku wg zużycia 28% Udziały w rynkach gazu 5% Pozostali 5% PGNiG 7% 7% G.EN 6,8 mln klientów 208 tys. 1 tys. Małe i średnie przedsiębiorstwa Pozostałe przedsiębiorstwa 10% 15,4 mld m 3 62% 95% 15,4 ok % mld m 3 mln m 3 DUON Źródło: URE, dane za 2013r. Źródło: URE, dane za 2013r. Rynek gazu ogółem Rynek LNG Źródło: URE, własne obliczenia, dane za 2013 r. Klienci, którzy zmienili dostawcę w formule TPA(narastająco, na koniec okresu) H Źródło: URE, własne obliczenia Gospodarstwa domowe Przedsiębiorstwa 58% z nich wybrało DUON Dominującą pozycję na rynku gazu ma jeden dostawca -PGNIG, ale rosnąca liczba odbiorców, którzy zdecydowali się na zmianę sprzedawcy gazu, świadczy o przyspieszeniu procesów liberalizacyjnych, z których korzysta DUON. W podsegmencierynku gazu na rynku LNG DUON zajmuje pozycję lidera z udziałem 80%. 13

14 DUON na rynku energii elektrycznej Struktura rynku wg liczby klientów 16,7 mln klientów Źródło: URE, własne obliczenia Dane za 2013 r. 90% 1% 9% gospodarstwa domowe (grupa taryfowa G) Małe i średnie przedsiębiorstwa (grupa taryfowa C) Pozostałe przedsiębiorstwa (grupy taryfowe A, B) Struktura rynku wg zużycia 18% 24% 128,2 TWh Źródło: URE, własne obliczenia Dane za 2013 r. Klienci, którzy zmienili dostawcę w formule TPA(narastająco, na koniec okresu) 58% Rynek energii elektrycznej zdominowany jest przez podmioty zasiedziałe (Enea, Energa, PGE, Tauron, RWE). Liczba odbiorców, którzy zdecydowali się na zmianę sprzedawcy energii elektrycznej systematycznie rośnie, co pozwala niezależnym spółkom obrotu,takim jak DUON, na budowanie swojej pozycji. Poza DUON na rynku działa kilkanaście innych niezależnych spółek obrotu energią Gospodarstwa domowe 5,4% z nich wybrało DUON Przedsiębiorstwa 10,8% z nich wybrało DUON Źródło: URE, własne obliczenia 14

15 Perspektywy rozwoju rynek gazu rynek energii elektrycznej segment infrastruktury Nowe źródła LNG: Kaliningrad, Świnoujście, Kłajpeda, Rotterdam Rozwój sprzedaży LNG poprzez inwestycje w stacje LNG Rozwój LNG jako paliwa napędowego Rozważane są projekty inwestycyjne w obszarze wytwarzania energii elektrycznej segment obrotu Wzrost sprzedaży TPA w efekcie postępującej liberalizacji rynku gazu: Rozwój rynku hurtowego Planowane stopniowe uwalnianie cen dla odbiorców przemysłowych Rozbudowa połączeń transgranicznych Wzrost świadomości odbiorców o możliwości zmiany sprzedawcy Oferowanie sprzedaży łączonej gazu i energii el. (dual fuel) Kontynuacja wzrostu sprzedaży TPA: Koncentracja na grupie mniejszych odbiorców Wzrost świadomości odbiorców o możliwości zmiany sprzedawcy Oferowanie sprzedaży łączonej gazu i energii elektrycznej(dual fuel) 15

16 Czynniki sukcesu Brak niezależnych dystrybutorów gazu, którzy mieliby takie doświadczenie, jak DUON (ponad 10 lat funkcjonowania w branży), szczególnie w obszarze LNG Jesteśmy jednym z nielicznych podmiotów Polsce dysponującym zarezerwowanymi mocami na interkonektorach(połączeniach transgranicznych polskiego systemu gazowego z europejskim) pozwalające na import kilkudziesięciu milionów metrów gazu ziemnego z zagranicy Mamy jeden z najlepszych w kraju zespół traderóworaz unikalne doświadczenia na hurtowym rynku gazu Mamy doświadczoną, sprawnie zarządzaną i efektywną sieć sprzedaży D2D, opartą o sprzedawców własnych i współpracę z zewnętrznymi sieciami na zasadzie wyłączności. Jesteśmy obecnie jedynym (poza PGNiG) aktywnym dostawcą zarówno gazu jak i energii elektrycznej, dzięki czemu uzyskujemy efekty synergii pomiędzy sprzedażą tych dwóch produktów (50% pozyskanych klientów gazowych TPA kupuje od nas także energię elektryczną) W krajach Europy Zachodniej, które przeszły proces liberalizacji rynku gazu, monopoliści w ciągu kilku lat tracili 20-30% udziałów w rynku. Mamy wpływ na kształtowanie konkurencyjnego rynku gazu i energii, ponieważ aktywnie i skutecznie uczestniczymy w podejmowanych działaniach regulacyjnych i organizacyjnych Jesteśmy elastyczni w kształtowaniu oferty produktowej i mamy doświadczenie w sprzedaży energii elektrycznej innowacyjnymi kanałami sprzedaży (Grupon, Gruper, Allegro, sieć Inmedio etc.) 16

17 Akcjonariat Galiver Limited 29,8% akcji o wartości nominalnej 1 zł każda 1 akcja = 1 głos RIT Capital Partners PLC 17,9% Capital Partners SA 7,6% pozostali akcjonariusze (free float) 44,6% Galiver Limited to spółka reprezentująca LimeRock Partners, fundusz inwestycyjny typu private equity zaangażowany w sektor ropy i gazu. Założony w roku 1998 LimeRock Partners jest stabilnym długoterminowym inwestorem kapitału wzrostowego w spółki energetyczne na całym świecie. Zarządza kapitałem w wysokości ponad 5 mld dolarów. RIT Capital Partners PLC (Rothschild Investment Trust) jest prywatnym funduszem inwestycyjnym notowanym na giełdzie londyńskiej, o szeroko zróżnicowanym portfelu. Jego polityka ma na celu inwestowanie w bardzo zróżnicowany międzynarodowy portfel o szerokim zakresie aktywów, zarówno publicznych, jak i niepublicznych. 17

18 Struktura grupy kapitałowej Grupa DUON S.A. Spółka holdingowa, notowana na GPW od 2007 roku 100% 100% DUON Dystrybucja S.A. spółka dystrybucyjna, prowadząca od 2001 roku działalność dystrybucji i obrotu (sprzedaży) gazu ziemnego w oparciu o posiadaną infrastrukturę (sieci gazowe, stacje regazyfikacjilng) DUON Marketing and Trading S.A. spółka obrotu, prowadząca od 2011 roku sprzedaż gazu ziemnego oraz energii elektrycznej w oparciu o infrastrukturę stron trzecich 100% 66% PGS Sp. z o.o. spółka transportowa dysponująca taborem specjalistycznych cystern i kontenerów do transportu gazu skroplonego (LNG) DUON Praszka Sp. z o.o. wytwórca i dystrybutor ciepła produkowanego w oparciu o gaz ziemny na terenie miasta Praszka 18

19 Kurs i obroty zł 1,8 Wolumen DUON WIG Zmiana kursu DUON 1, stycznia 25 sierpnia2014-1,8% 1, Zmiana WIG 1, stycznia 25 sierpnia ,9% 1, ,3 1, Medianaobrotów DUON 1stycznia 25 sierpnia tys. 19

20 Skonsolidowany rachunek zysków i strat (mln zł) H H Q Q Przychody ze sprzedaży Koszt własny sprzedaży Wynik na kontraktach terminowych Zysk brutto ze sprzedaży Koszty sprzedaży Koszty ogólnego zarządu Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne Zysk z działalności operacyjnej Przychody finansowe Koszty finansowe Zysk przed opodatkowaniem Zysk netto

21 Skonsolidowany bilans: aktywa (mln zł) Wartość firmy i wartości niematerialne Rzeczowe aktywa trwałe Pozostałe aktywa trwałe Aktywa trwałe Zapasy Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności Pochodne instrumenty finansowe Krótkoterminowe rozliczenia finansowe Środki pieniężne i ich ekwiwalenty, w tym: Wolne środki pieniężne Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania Aktywa obrotowe Aktywa razem

22 Skonsolidowany bilans: pasywa (mln zł) Kapitał własny Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne Leasing finansowy Pozostałe zobowiązania Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne Leasing finansowy Pochodne instrumenty finansowe Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych Pozostałe rezerwy krótkoterminowe Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe Zobowiązania krótkoterminowe Pasywa razem

23 Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych (mln zł) H H Środki pieniężne i ekwiwalenty na początek okresu Zysk przed opodatkowaniem Amortyzacja Odpisy aktualizujące Zysk (strata) ze sprzedaży niefinansowych aktywów trwałych Koszty programu motywacyjnego Odsetki i udziały w zyskach Inne korekty Zmiany w kapitale obrotowym Zapłacony podatek dochodowy Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek Spłaty kredytów i pożyczek Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego Wydatki z tytułu innych zobowiązań finansowych Odsetki zapłacone Środki pieniężne netto z działalności finansowej Środki pieniężne i ekwiwalenty na koniec okresu

24 Kontakt Anna Świtalska Dyrektor Biura Zarządu i Relacji Inwestorskich t m e ir@duon.pl Grupa DUON S.A. ul. Serdeczna 8 Wysogotowo k. Poznania Przeźmierowo 24