Franklin Templeton Investment Funds

Transkrypt

1 Zbadane Sprawozdanie Roczne 30 czerwca 2014 roku Franklin Templeton Investment Funds SOCIÉTÉ D INVESTISSEMENT À CAPITAL VARIABLE R.C.S. B35177

2

3 société d investissement à capital variable ZBADANE SPRAWOZDANIE ROCZNE ZA ROK UPŁYWAJĄCY 30 CZERWCA 2014 ROKU Niniejsze sprawozdanie nie stanowi oferty ani propozycji oferty zakupu tytułów uczestnictwa funduszy Franklin Templeton Investment Funds (w dalszej części dokumentu zwanych Towarzystwem ). Zapisy na tytuły uczestnictwa należy składać na podstawie aktualnej wersji prospektu wraz z ewentualnym aneksem, odpowiednich dokumentów z kluczowymi informacjami dla inwestorów (Key Investor Information Document KIID ), egzemplarza najnowszego dostępnego sprawozdania rocznego, zbadanego przez biegłego rewidenta oraz najnowszego niezbadanego sprawozdania półrocznego, jeśli zostało ono opublikowane później. Sprawozdanie biegłego rewidenta odnosi się tylko do pełnej angielskiej wersji Sprawozdania Rocznego, a nie żadnej z wersji przetłumaczonych.

4

5 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Spis treści Informacje ogólne 4 Zarząd Towarzystwa 7 Sprawozdanie Zarządzających inwestycjami 11 Sprawozdanie z audytu 13 Wyniki funduszy 14 Zestawienie 16 Zestawienie operacji oraz zmian w aktywach 32 Dane statystyczne 48 Noty objaśniające do sprawozdania finansowego 64 Franklin Asian Flex Cap Fund 142 Franklin Biotechnology Discovery Fund 145 Franklin Brazil Opportunities Fund 148 Franklin Euro Government Bond Fund 149 Franklin Euro High Yield Fund 150 Franklin Euro Short Duration Bond Fund 155 Franklin Euroland Core Fund 156 Franklin European Core Fund 158 Franklin European Corporate Bond Fund 160 Franklin European Dividend Fund 162 Franklin European Growth Fund 164 Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund 166 Franklin GCC Bond Fund 168 Franklin Global Aggregate Bond Fund 169 Franklin Global Aggregate Investment Grade Bond Fund 171 Franklin Global Allocation Fund 173 Franklin Global Convertible Securities Fund 181 Franklin Global Corporate High Yield Fund 183 Franklin Global Equity Strategies Fund 187 Franklin Global Fundamental Strategies Fund 192 Franklin Global Government Bond Fund 200 Franklin Global Growth Fund 201 Franklin Global Growth and Value Fund 203 Franklin Global High Income Bond Fund 207 Franklin Global Listed Infrastructure Fund 212 Franklin Global Real Estate Fund 214 Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund 216 Franklin Gold and Precious Metals Fund 218 Franklin High Yield Fund 220 Franklin Income Fund 227 Franklin India Fund 235 Franklin Japan Fund 237 Franklin MENA Fund 239 Franklin Multi-Asset Income Fund 241 Franklin Natural Resources Fund 246 Franklin Real Return Fund 249 Franklin Strategic Income Fund 251 Franklin Technology Fund 263 Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund 265 Franklin U.S. Equity Fund 266 Franklin U.S. Focus Fund 268 Franklin U.S. Government Fund 269 Franklin U.S. Low Duration Fund 270 Franklin U.S. Opportunities Fund 282 Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund 284 Franklin U.S. Total Return Fund 287 Franklin World Perspectives Fund 295 Franklin Mutual Beacon Fund 303 Franklin Mutual Euroland Fund 307 Franklin Mutual European Fund 309 Franklin Mutual Global Discovery Fund 312 Templeton Africa Fund 316 Templeton Asian Bond Fund 318 Templeton Asian Dividend Fund 320 Templeton Asian Growth Fund 322 Templeton Asian Smaller Companies Fund 324 Templeton BRIC Fund 327 Templeton China Fund 329 Templeton Constrained Bond Fund 331 Templeton Eastern Europe Fund 332 Templeton Emerging Markets Fund 334 Templeton Emerging Markets Balanced Fund 336 Templeton Emerging Markets Bond Fund 340 Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund 344 Templeton Euro Liquid Reserve Fund 347 Templeton Euro Short-Term Money Market Fund 348 Templeton Euroland Fund 349 Templeton European Fund 352 Templeton European Total Return Fund 355 Templeton Frontier Markets Fund 357 Templeton Global Fund 360 Templeton Global (Euro) Fund 363 Templeton Global Balanced Fund 366 Templeton Global Bond Fund 371 Templeton Global Bond (Euro) Fund 375 Templeton Global Equity Income Fund 377 Templeton Global High Yield Fund 380 Templeton Global Income Fund 387 Templeton Global Smaller Companies Fund 395 Templeton Global Total Return Fund 398 Templeton Growth (Euro) Fund 407 Templeton Korea Fund 410 Templeton Latin America Fund 411 Templeton Thailand Fund 413 Akronimy 415 Informacje dodatkowe Niezbadane 416 Wykaz oddziałów Franklin Templeton Investments Zbadane Sprawozdanie Roczne 3

6 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S société d investissement à capital variable 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luksemburg, Wielkie Księstwo Luksemburga (Zarejestrowane w registre de commerce et des sociétés, Luksemburg, pod numerem B ) Informacje ogólne (na dzień 30 czerwca 2014 r.) ZARZĄD: Prezes Zarządu Szanowny Pan Nicholas F. Brady Prezes i Dyrektor Wykonawczy CHOPTANK PARTNERS, INC Cooke s Hope Road Easton, MD 21601, U.S.A. Członkowie Zarządu Książę Abercorn KG Członek Zarządu TITANIC QUARTER Barons Court Omagh BT78 4EZ, Irlandia Północna, Wielka Brytania Vijay C. Advani Wiceprezes Zarządzający Global Advisory Services FRANKLIN RESOURCES, INC. One Franklin Parkway San Mateo, CA , U.S.A. Richard H. Frank Dyrektor Wykonawczy DARBY OVERSEAS INVESTMENTS, LTD 1133 Connecticut Avenue, NW, Suite 400 Washington DC 20036, U.S.A. Mark G. Holowesko Prezes HOLOWESKO PARTNERS LTD Shipston House P.O. Box N-7776, West Bay Street, Lyford Cay, Nassau, Wyspy Bahama James J. K. Hung Prezes i Dyrektor Wykonawczy ASIA SECURITIES GLOBAL LTD Room 63, 21 st floor, New World Tower 1 18 Queen s Road, Central Hongkong Gregory E. Johnson Prezes i Dyrektor Wykonawczy FRANKLIN RESOURCES, INC. One Franklin Parkway San Mateo, CA , U.S.A. Geoffrey A. Langlands Partner Zarządzający LANGLANDS CONSULTORIA Ltda Avenida Lucio Costa 3600 Bloco 1, Apto Barra da Tijuca Rio de Janeiro RJ CEP Brazylia Gregory E. McGowan Wiceprezes Zarządzający i Główny Radca Prawny TEMPLETON WORLDWIDE, INC. 300 Southeast 2 nd Street, 11th Floor Fort Lauderdale, FL , U.S.A. Dr. J. B. Mark Mobius Prezes Wykonawczy TEMPLETON EMERGING MARKETS GROUP 7 Temasek Boulevard, # Suntec Tower One Singapur David E. Smart Członek Zarządu i Współdyrektor Wykonawczy FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED The Adelphi Building, 1-11 John Adam Street London WC2N 6HT, Anglia, Wielka Brytania Szanowny Pan Trevor G. Trefgarne Prezes ENTREPRISE GROUP LIMITED 11 High Street Accra, Ghana AGENT REJESTRACYJNY, TRANSFEROWY, KORPORACYJNY, LOKALNY (DOMICILIARY) I ADMINISTRACYJNY: FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luksemburg Wielkie Księstwo Luksemburga (do 31 grudnia 2013 r.) spółka zarządzająca: FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luksemburg Wielkie Księstwo Luksemburga (od 1 stycznia 2014 r.) SIEDZIBA: 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luksemburg Wielkie Księstwo Luksemburga GŁÓWNY DYSTRYBUTOR: TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED P.O. Box N-7759, Lyford Cay, Nassau, Wyspy Bahama (do 31 grudnia 2013 r.) FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luksemburg Wielkie Księstwo Luksemburga (od 1 stycznia 2014 r.) ZARZĄDZAJĄCY INWESTYCJAMI: FRANKLIN ADVISERS, INC. One Franklin Parkway San Mateo, CA , U.S.A. FRANKLIN ALTERNATIVE STRATEGIES ADVISERS, LLC One International Place, 25 th Floor Boston, MA 02110, U.S.A. FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC 101 John F. Kennedy Parkway Short Hills, NJ , U.S.A. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL LLC 600 Fifth Avenue, New York, NY 10020, U.S.A. FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. Avenue Brigadeiro Faria Lima 3311, 5o andar, São Paulo , Brazylia FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED The Adelphi Building, 1-11 John Adam Street London WC2N 6 HT, Wielka Brytania FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST MANAGEMENT CO. LIMITED 12 Youido-dong, Youngdungpo-gu, Seoul, Korea FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. 200 King Street West, Suite 1500, Toronto, Ontario M5H 3T4, Kanada FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED The Gate, East Wing, Level 2, Dubai International Financial Centre, P.O. Box , Dubaj, Zjednoczone Emiraty Arabskie SUMITOMO MITSUI ASSET MANAGEMENT COMPANY LIMITED Atago Minato-ku Tokyo , Japonia TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. 7 Temasek Boulevard # Suntec Tower One Singapur TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED P.O. Box N-7759 Lyford Cay, Nassau, Wyspy Bahama DEPOZYTARIUSZ, OFERUJĄCY I GŁÓWNY AGENT PŁATNICZY: J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A. European Bank and Business Centre 6 Route de Trèves, L-2633 Senningerberg Wielkie Księstwo Luksemburga PODMIOT UPRAWNIONY DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH: PRICEWATERHOUSECOOPERS, Société coopérative 400, route d Esch, L-1471 Luksemburg Wielkie Księstwo Luksemburga DORADCY PRAWNI: ELVINGER, HOSS & PRUSSEN 2, place Winston Churchill, L-1340 Luksemburg Wielkie Księstwo Luksemburga 4 Zbadane Sprawozdanie Roczne

7 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Informacje ogólne (na dzień 30 czerwca 2014 r.) (ciąg dalszy) ZARZĄDZAJĄCY INWESTYCJAMI POSZCZEGÓLNYCH FUNDUSZY: Franklin Asian Flex Cap Fund Współzarządzający inwestycjami TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Biotechnology Discovery Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Brazil Opportunities Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brazil) Ltda. Franklin Euro Government Bond Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Euro High Yield Fund Współzarządzający inwestycjami FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Euro Short Duration Bond Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Euroland Core Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin European Core Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin European Corporate Bond Fund Współzarządzający inwestycjami FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin European Dividend Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin European Growth Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin GCC Bond Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED Franklin Global Aggregate Bond Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Global Aggregate Investment Grade Bond Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Global Allocation Fund Główny zarządzający inwestycjami FRANKLIN ALTERNATIVE STRATEGIES ADVISERS, LLC Współzarządzający inwestycjami FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Global Convertible Securities Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Global Corporate High Yield Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Global Equity Strategies Fund Współzarządzający inwestycjami FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Global Fundamental Strategies Fund Współzarządzający inwestycjami FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Global Government Bond Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Global Growth Fund FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Global Growth and Value Fund Główny zarządzający inwestycjami FRANKLIN ADVISERS, INC. Współzarządzający inwestycjami FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Franklin Global High Income Bond Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Global Listed Infrastructure Fund FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Global Real Estate Fund FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Gold and Precious Metals Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin High Yield Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Income Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin India Fund Współzarządzający inwestycjami TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Japan Fund Główny zarządzający inwestycjami FRANKLIN ADVISERS, INC. Submenedżer zarządzający inwestycjami SUMITOMO MITSUI ASSET MANAGEMENT COMPANY LIMITED Franklin MENA Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Multi-Asset Income Fund Główny zarządzający inwestycjami FRANKLIN ADVISERS, INC. Współzarządzający inwestycjami FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Natural Resources Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Real Return Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Strategic Income Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Technology Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Equity Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Focus Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Government Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Low Duration Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Opportunities Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Total Return Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin World Perspectives Fund Główny zarządzający inwestycjami FRANKLIN ADVISERS, INC. Współzarządzający inwestycjami FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST MANAGEMENT CO. LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Franklin Mutual Beacon Fund FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Mutual Euroland Fund FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Mutual European Fund FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Mutual Global Discovery Fund FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Templeton Africa Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Bond Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Asian Dividend Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Growth Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Smaller Companies Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton BRIC Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton China Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Constrained Bond Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Eastern Europe Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Emerging Markets Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Emerging Markets Balanced Fund Współzarządzający inwestycjami TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Emerging Markets Bond Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Euro Liquid Reserve Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Euro Short-Term Money Market Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Euroland Fund TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton European Fund TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton European Total Return Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Frontier Markets Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Global Fund TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Global (Euro) Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Zbadane Sprawozdanie Roczne 5

8 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Informacje ogólne (na dzień 30 czerwca 2014 r.) (ciąg dalszy) ZARZĄDZAJĄCY INWESTYCJAMI POSZCZEGÓLNYCH FUNDUSZY (ciąg dalszy): Templeton Global Balanced Fund Współzarządzający inwestycjami FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Bond Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Bond (Euro) Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Equity Income Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Global High Yield Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Income Fund Współzarządzający inwestycjami FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Global Smaller Companies Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. Templeton Global Total Return Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Growth (Euro) Fund TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Korea Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Latin America Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Thailand Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. 6 Zbadane Sprawozdanie Roczne

9 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Sprawozdanie Zarządu Zarząd Towarzystwa Na dzień 30 czerwca 2014 roku Towarzystwo Franklin Templeton Investment Funds (FTIF lub Towarzystwo) zarządzało aktywami w kwocie 168,05 mld USD, co oznacza wzrost o 2,55 w stosunku do roku ubiegłego (kiedy aktywa wynosiły 163,86 mld USD) oraz wzrost o 23,57 w porównaniu z aktywami zarządzanymi na dzień 30 czerwca 2012 r. (135,99 mld USD). Ten rok finansowy charakteryzował się stałym rozszerzaniem zakresu oferty Towarzystwa zgodnie z tym, co wyszczególniono poniżej. Nowe fundusze W ciągu omawianego roku obrotowego uruchomiono następujące fundusze FTIF: Franklin Euro Short Duration Fund Franklin GCC Bond Fund Franklin Global Corporate High Yield Fund Franklin Global Government Bond Fund Templeton Constrained Bond Fund Towarzystwo będzie nadal wprowadzać zmiany do oferty poszczególnych rodzin funduszy, jeśli uzna, że leży to w interesie inwestorów, zachowując jednocześnie dotychczasowe metody inwestycyjne, które w dłuższym horyzoncie inwestycyjnym sprawdziły się jako metody prowadzące do zwiększenia wartości dla akcjonariuszy. Pełną listę klas tytułów uczestnictwa oferowanych na dzień 30 czerwca 2014 roku zawiera rozdział Dane statystyczne. Ład korporacyjny Towarzystwo realizuje swoje zobowiązania w zakresie utrzymywania wysokich standardów i ładu korporacyjnego. Zarząd Towarzystwa (zwany dalej Zarządem ) przestrzega zasad eksu Postępowania ALFI (w wersji z czerwca 2013 r.) i uważa, że były one zgodne z zasadami stosowanymi w roku finansowym zakończonym 30 czerwca 2014 r. Dziękujemy za powierzenie swoich inwestycji towarzystwu Franklin Templeton Investments. Jednocześnie przypominamy, że prospekt, dokumenty z kluczowymi informacjami dla inwestorów (Key Investor Information Document KIID) oraz niektóre fundusze i klasy tytułów uczestnictwa FTIP mogą być niedostępne w Państwa jurysdykcji. Wszelkie pytania, uwagi i sugestie dotyczące inwestycji w naszym Towarzystwie prosimy kierować do swojego doradcy finansowego lub lokalnego biura Franklin Templeton Investments, korzystając z danych kontaktowych zamieszczonych na ostatniej stronie niniejszego sprawozdania. ZARZĄD TOWARZYSTWA Luksemburg, lipiec 2014 r. Zbadane Sprawozdanie Roczne 7

10 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Zarząd Towarzystwa (ciąg dalszy) ZARZĄD Prezes Szanowny Pan Nicholas F. Brady Szanowny Pan Nicholas Brady (84 lata) został mianowany członkiem Zarządu dnia 30 listopada 1994 roku. Pan Brady jest Prezesem i Dyrektorem Wykonawczym firmy Choptank Partners, Inc., założycielem i Prezesem firmy Darby Overseas Investments, Ltd. oraz współzałożycielem i aktualnym partnerem w firmie Holowesko Partners Ltd. Ponadto pełni funkcję członka zarządu w firmie Weatherford International Ltd. W 1988 r. pan Brady został mianowany przez prezydenta Reagana na funkcję 68. Sekretarza Skarbu Stanów Zjednoczonych, którą to funkcję sprawował również w czasie administracji prezydenta Busha seniora. W 1982 r. pan Brady został mianowany senatorem ze stanu New Jersey. Następnie zasiadał w pięciu komisjach prezydenckich, był przewodniczącym zespołu prezydenckiego ds. mechanizmów rynkowych, znanego powszechnie jako komisja Brady ego, który zajmował się badaniem przyczyn krachu giełdowego w 1987 roku i zalecił szereg reform, które zostały następnie wprowadzone w życie. W 1954 r. dołączył do firmy Dillon, Read & Co. Inc., rozpoczynając trzydziestoczteroletnią karierę w dziedzinie bankowości inwestycyjnej w tej firmie. W tym czasie piastował stanowiska prezesa, przewodniczącego zarządu, a przez siedemnaście lat, dyrektora naczelnego firmy. Członkowie Zarządu Książę Abercorn KG Jego Wysokość, Książę Abercorn KG (80 lat) został mianowany członkiem Zarządu dnia 30 listopada 1994 roku. Jego Wysokość, Książę Abercorn KG jest obecnie dyrektorem Titanic Quarter, największego w Europie terenu nabrzeża przechodzącego aktualnie proces rewitalizacji urbanistycznej. Zajmował on wcześniej stanowiska dyrektora banku Northern Bank Ltd, prezesa Laganside Corporation, prezesa firmy Calor Teoranta (Irlandia) oraz dyrektora międzynarodowego lotniska Belfast International Airport Ltd. Wcześniej piastował również stanowisko dyrektora Komisji Rozwoju Przemysłowego dla Północnej Irlandii, jak również dyrektora firmy Balcas Timber Ltd. Vijay C. Advani Vijay Advani (53 lata) został mianowany członkiem Zarządu w dniu 25 lutego 2008 roku. Jest wiceprezesem wykonawczym firmy Franklin Templeton Investments Global Advisory Services. W firmie Franklin Templeton odpowiada za przygotowanie detalicznych i instytucjonalnych globalnych strategii dystrybucji i inicjatyw, w tym za sprzedaż, marketing, obsługę klienta i rozwój produktów. Pan Advani jest członkiem wysokiej kadry kierowniczej spółki Franklin Resources, Inc., członkiem kilku komisji we Franklin Templeton oraz członkiem zarządu w różnych spółkach zależnych Franklin Templeton. Pracę w Templeton zaczął w 1995 roku jako prezes Templeton Asset Management (India) Pvt. w Mumbaju (Bombaju). W 2000 roku przeniósł się do Singapuru i pracował tam na stanowisku regionalnego dyrektora naczelnego ds. rozwoju produktów, sprzedaży i marketingu na Azję, Europę Wschodnią i Afrykę. W 2002 roku przeniósł się do Kalifornii i został mianowany naczelnym dyrektorem zarządzającym ds. rozwoju międzynarodowego handlu detalicznego. W 2005 roku przejął obowiązki w zakresie nadzoru nad globalną dystrybucją detaliczną, a od roku 2008 zajmuje swoje obecne stanowisko. Przed przejściem do Franklin Resources, pan Advani pracował w Grupie Banku Światowego w Waszyngtonie, D.C. Do jego podstawowych obowiązków należało dostarczanie rządom merytorycznego i technicznego wsparcia w zakresie wprowadzania systemu papierów wartościowych i rynków finansowych, zakładanie, organizowanie i finansowanie wyspecjalizowanych instytucji finansowych oraz uruchamianie kapitału własnego, quasi-kapitału własnego i tworzenie systemu kredytowego. Pracował w kilku krajach wschodzących gospodarek na terenie byłego Związku Radzieckiego, w Azji, na Bliskim Wschodzie i w Afryce. Pan Advani uzyskał tytuł MBA na Uniwersytecie Massachusetts, Amherst, gdzie ukończył studia jako student zagraniczny, a także uzyskał stopień licencjata z księgowości i finansów na Uniwersytecie w Bombaju (obecnie Uniwersytet w Mumbaju), w Indiach. Jest członkiem zarządu firmy Jumpstart, Amerykańsko-Indyjskiej Rady Biznesu (U.S-India Business Council, USIBC) oraz Centrum Zaawansowanych Badań nad Indiami (Center for the Advanced Study of India, CASI) na Uniwersytecie Pensylwanii. Jest on również członkiem komitetu Inicjatywy Miast Siostrzanych San Francisco Bangalore i byłym członkiem zarządu Fundacji Lok. Richard H. Frank Richard Frank (73 lata) został mianowany członkiem Zarządu dnia 30 listopada 2000 roku. Pan Frank jest prezesem i głównym dyrektorem wykonawczym Darby Investments/Franklin Templeton. Darby Investments reprezentuje prywatny kapitał Franklin Templeton i jest liderem w dziedzinie prywatnych inwestycji kapitałowych w Ameryce Łacińskiej, Azji, Europie Środkowej i Wschodniej. Pan Frank odpowiada za zarządzanie wewnętrzną działalnością firmy i jest przewodniczącym komisji ds. prywatnego kapitału oraz komisji ds. finansowania typu mezzanine i kapitału podwyższonego ryzyka inwestycyjnego. Pan Frank zaczął pracę dla Darby w lipcu 1997 r., po długiej i wyróżniającej się karierze w Banku Światowym oraz w Międzynarodowej Korporacji Finansowej (International Finance Corporation, IFC) w Waszyngtonie, D.C. Ostatnim stanowiskiem, jakie piastował w tej instytucji była prezesura grupy sektora prywatnego, a do jego obowiązków należało koordynowanie działalności sektora prywatnego Banku Światowego, IFC i Agencji Wielostronnych Gwarancji Inwestycji (Multilateral Investment Guarantee Agency, MIGA). Podczas swojej pracy w Grupie Banku Światowego jako dyrektor naczelny, pan Frank kierował działalnością na terenie Azji Południowej i Ameryki Łacińskiej oraz przewodniczył komisji finansów bankowych. W IFC pan Frank pełnił funkcję dyrektora finansowego, przyczyniając się do uzyskania przez IFC ratingu pożyczkobiorcy AAA i dwukrotnego przeprowadzenia 8 Zbadane Sprawozdanie Roczne

11 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S ZARZĄD (ciąg dalszy) Zarząd Towarzystwa (ciąg dalszy) Richard H. Frank (ciąg dalszy) podwyższenia kapitału zakładowego. Wcześniej, w czasie pracy w Grupie Banku, zajmował się zarządzaniem projektami i inwestycjami korporacyjnymi w Ameryce Łacińskiej, Azji, na Bliskim Wschodzie i w Europie Wschodniej. Pan Frank jest dyrektorem Templeton International Funds i członkiem Franklin Templeton Alternative Strategies Group. Pełni także obowiązki członka zarządu kilku przedsiębiorstw i banków w Ameryce Łacińskiej. Pan Frank pełni funkcję członka zarządu Uniwersytetu Georgetown i jest członkiem międzynarodowego zarządu strategicznego Banco Finantia, S.A. (Portugalia); Inter-American Dialogue; Institute of International Finance; komisji Bretton Woods oraz komitetu doradczego IBM Venture Capital Advisory Council. Posiada dyplom inżyniera w dziedzinie inżynierii mechanicznej ze School of Mines and Technology w Południowej Dakocie oraz dyplom Sloan School of Management przy Instytucie Technologicznym w Massachusetts (Massachusetts Institute of Technology). W ramach studiów podyplomowych spędził dwa lata w Kolumbii jako pracownik akademicki MIT. Pan Frank został odznaczony brązową gwiazdą za służbę w randze kapitana w Wietnamie. Mark G. Holowesko Mark Holowesko (54 lata) otrzymał nominację na członka Zarządu w dniu 30 listopada 1994 roku. Jest wspólnikiem założycielem i dyrektorem naczelnym Holowesko Partners Ltd (HPL). Jesienią 2000 roku założył firmę Templeton Capital Advisors, której celem było świadczenie usług na rzecz inwestorów instytucjonalnych i zamożnych klientów. Po zmianie nazwy na Holowesko Partners firma pod kierownictwem Marka Holowesko konsekwentnie rozwija się i jest obecnie jedną z najważniejszych globalnych firm hedgingowych w swojej branży. Kariera inwestycyjna Marka Holowesko rozpoczęła się w roku 1985, kiedy dołączył do Templeton Global Advisors jako analityk rynkowy. W 1987 roku powierzono mu bieżące zarządzanie wszystkimi portfelami zarządzanymi wcześniej przez Sir Johna Templetona, włącznie z funduszami Templeton Growth Fund oraz Templeton Foreign Fund. W 1989 r. Mark Holowesko objął funkcję dyrektora ds. badań w Templeton Global Equity Funds, zaś później, w 1996 roku, zaczął pracę na stanowisku dyrektora naczelnego ds. inwestycji funduszu. Był członkiem komisji wykonawczej Templeton, Galbraith & Hansberger od 1987 do 1992 roku, a w latach członkiem komisji wykonawczej Franklin Resources. W latach pełnił także funkcję członka Zarządu, prezesa i szefa działu inwestycji Templeton Global Advisors Ltd. Obecnie Mark Holowesko jest przewodniczącym komisji ds. inwestycji w First Trust Bank, instytucji finansowej zarejestrowanej za granicą, odpowiedzialnej za zarządzanie aktywami dwóch fundacji Sir Johna Templetona. James J. K. Hung James Hung (67 lat) został nominowany na członka Zarządu dnia 29 listopada 2002 r. Jest prezesem i dyrektorem naczelnym chińskiej grupy inwestycyjnej Xinya, działającej w dziedzinie nieruchomości i inwestycji w Chinach, Hongkongu i na Tajwanie. Jest również dyrektorem i głównym udziałowcem Security Bank na Filipinach oraz dyrektorem Franklin Templeton Fund Management Company z Szanghaju, spółki joint venture założonej przez Franklin Templeton oraz Sealand Securities Company z Chin. Na jego wcześniejsze doświadczenia zawodowe składa się praca w Asia Securities Inc. (Tajwan), gdzie pełnił funkcje prezesa i dyrektora naczelnego. Był też wcześniej dyrektorem Yi-Min Fund Management Co., (Chiny), H&Q Venture Capital Inc., (Tajwan), Taiwan Index Fund Inc. (Luksemburg) oraz Vietnam Fund Inc. (Guernsey). Gregory E. Johnson Gregory Johnson (53 lata) został mianowany członkiem Zarządu dnia 28 listopada 2003 r. Jest prezesem, przewodniczącym zarządu i dyrektorem naczelnym firmy Franklin Resources, Inc., a także członkiem Zarządu. Jest również prezesem Templeton Worldwide, Inc., dyrektorem naczelnym i prezesem Templeton International, Inc. oraz pełni funkcję członka zarządu w szeregu spółek zależnych Franklin Resources, Inc. Jest też członkiem zarządu kilku międzynarodowych funduszy Franklin Templeton. Pan Johnson rozpoczął pracę do Franklin w 1986 roku po zakończeniu pracy jako starszy księgowy w firmie Coopers & Lybrand. Pełnił funkcje prezesa oraz przewodniczącego zarządu Franklin Templeton Distributors, Inc., prezesa Franklin Investment Advisory, LLC, prezesa FT Trust Company, wiceprezesa Franklin Advisers, Inc., współzarządzającego portfelem funduszy Franklin Income Fund i Franklin Utilities Fund oraz analityka inwestycyjnego. Geoffrey A. Langlands Geoffrey Langlands (78 lat) otrzymał nominację na członka Zarządu w dniu 27 września 2005 r. Mieszka w Rio de Janeiro w Brazylii, gdzie pracuje obecnie jako wspólnik zarządzający Langlands Consultoria Ltda. oraz wspólnik w Horto Consultoria Ltda. Jest też członkiem komisji fundacji Fundação Flora de Apoio à Botânica oraz Ser Cidadão, dwóch instytucji typu nonprofit. W latach piastował funkcję członka zarządu Templeton Emerging Markets Investment Trust, zaś w latach był przewodniczącym zarządu. Był dyrektorem wykonawczym Santander Brasil Asset Management S/A (2000/2001), Banco Bozano, Simonsen S/A (1969/2000) oraz Banco Geral de Investimentos S/A (1968/1969). Wcześniej, w latach , pełnił obowiązki zarządzającego wspólnika w Organização S/N Lada oraz był pracownikiem Schroder Group w Londynie i Rio de Janeiro (1957/1960). W Banco Bozano, Simonsen, wiodącej brazylijskiej instytucji inwestycyjnej, zorganizował i nadzorował działalność związaną z zarządzaniem aktywami, obrotem papierami wartościowymi, finansami korporacyjnymi, badaniami Zbadane Sprawozdanie Roczne 9

12 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S ZARZĄD (ciąg dalszy) Zarząd Towarzystwa (ciąg dalszy) Geoffrey A. Langlands (ciąg dalszy) inwestycyjnymi i kapitałem prywatnym. Sprawował również funkcje członka zarządu kilku przedsiębiorstw w grupie Bozano, Simonsen i wchodził w skład komisji doradczych rynków kapitału przy brazylijskim Banku Centralnym oraz Inter-American Investment Corporation. Był też członkiem zarządu ANBID (Stowarzyszenie Brazylijskich Bankierów Inwestycyjnych), General Accident Companhia de Seguros oraz Atlantica Hotels International. Gregory E. McGowan Gregory McGowan (66 lat) został mianowany członkiem Zarządu dnia 20 maja 1994 roku. Jest wiceprezesem wykonawczym, dyrektorem i radcą prawnym Templeton International, Inc., organizacji odpowiedzialnej za rozwój i funkcjonowanie przedsiębiorstw Templeton poza Ameryką Północną oraz Templeton Worldwide, Inc., spółki holdingowej wszystkich spółek zależnych Templeton. Pan McGowan zaczął pracę we Franklin Templeton w 1986 roku, a także pełni funkcję wiceprezesa wykonawczego Templeton Advisors Limited (korporacja działająca na Bahamach). Pan McGowan jest członkiem różnych zarządów Franklin Templeton, takich jak: Templeton Investment Counsel, L.L.C., Franklin Templeton Management Luxembourg S.A. (korporacja w Luksemburgu), Franklin Templeton Investments (Asia) Limited (korporacja działająca w Hongkongu), Templeton Asset Management Ltd. (korporacja działająca w Singapurze), Franklin Templeton Holding Limited (korporacja działająca w Mauritiusie), Franklin Templeton Services Limited (korporacja działająca w Irlandii) oraz Franklin Templeton Asset Strategies, Inc. (korporacja działająca w USA). Przed rozpoczęciem pracy we Franklin Templeton Investments, pan McGowan był starszym prokuratorem w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełdy Securities and Exchange Commission. Dr J. B. Mark Mobius Dr Mark Mobius, Ph.D. (78 lat) pełni funkcję członka Zarządu od samego początku istnienia Towarzystwa. Jest prezesem wykonawczym Templeton Emerging Markets Group, kierując obecnie pracą analityków w osiemnastu biurach Templeton mieszczących się w krajach o gospodarce wschodzącej i zarządza aktywami w portfelach rynków wschodzących. Dr Mobius spędził ponad 40 lat pracując na wielu rynkach wschodzących na całym świecie. Pracę we Franklin Templeton Investments rozpoczął w 1987 roku jako prezes Templeton Emerging Markets Fund, Inc. Dr Mobius w 2006 r. znalazł się na liście 100 najbardziej znaczących i wpływowych ludzi magazynu Asiamoney. W komentarzu zamieszczonym w czasopiśmie czytamy:...jest jednym z najważniejszych inwestorów w regionie i przez wielu znawców sektora finansowego jest uważany za jedną z osób, które odniosły najwięcej sukcesów na rynkach wschodzących w ciągu ostatnich 20 lat. Pomimo trudnego okresu podczas kryzysu finansowego dziewięć lat temu, nadal zajmuje silną pozycję w dziedzinie inwestycji i ma wpływ na sposób gospodarowania miliardami dolarów inwestycji. Inne nagrody to: (1) Nagroda z serii Africa Investor Index 2010 r. przyznawana przez African Investor, (2) Menadżer roku wschodzących rynków kapitałowych 2001 przyznana przez International Money Marketing, (3) Dziesięciu najlepszych menadżerów XX wieku na podstawie ankiety zorganizowanej przez Carson Group w 1999 r., (4) Najlepszy globalny fundusz rynku wschodzącego na podstawie ankiety Reuters z 1998 r., (5) Najlepszy menadżer rynku pieniężnego roku 1994 przyznana przez CNBC, (6) Menadżer roku w kategorii funduszy zamkniętych przyznana przez Morningstar w 1993 r. oraz (7) Menadżer roku 1992 w kategorii inwestycyjnych funduszy powierniczych przyznana przez Sunday Telegraph. Dr Mobius jest również autorem następujących pozycji książkowych: Trading with China, The Investor s Guide to Emerging Markets, Mobius on Emerging Markets, Passport to Profits, Equities An Introduction to the Core Concepts, Mutual Funds An Introduction to the Core Concepts, Foreign Exchange An Introduction to the Core Concepts, Bonds An Introduction to the Core Concepts, Mark Mobius An Illustrated Biography oraz The Little Book of Emerging Markets. David E. Smart David Smart (53 lata) otrzymał nominację na członka Zarządu dnia 29 listopada 2002 r. Pracę w grupie rozpoczął w 1988 r. jako starszy wiceprezes i szef działu Fixed Income w Fiduciary Trust w Londynie; następnie przejął obowiązki w zakresie zarządzania wszystkimi funduszami i instytucjonalnymi inicjatywami marketingowymi w Europie, na Bliskim Wschodzie i w Afryce. W sierpniu 2008 roku pan Smart został powołany na aktualnie zajmowane stanowisko, w ramach którego realizuje zadania w dziedzinie funduszy gwarantowanych przez państwa i inwestycji ponadnarodowych, wykorzystując swoje rozległe doświadczenie inwestycyjne i doradcze w zakresie strategicznej alokacji dla klientów instytucjonalnych. Pan Smart zasiada również w szeregu komisji w spółkach zależnych grupy. W listopadzie 2008 roku Pan Smart został powołany na stanowisko przewodniczącego komisji ds. inwestycji National Trust, a w listopadzie 2012 roku został członkiem Rady National Trust, która nadzoruje 1,6 miliarda dolarów kapitału żelaznego należącego do organizacji charytatywnej zajmującej się działalnością na rzecz konserwacji zabytków w Wielkiej Brytanii. W marcu 2010 roku został mianowany na stanowisko doradcy zewnętrznego spółki Beazley plc, notowanej publicznie specjalistycznej firmy ubezpieczeniowej Lloyds of London. Przed objęciem obecnej funkcji Pan Smart miał również okazję poszerzyć swoje doświadczenie, pełniąc przez 6 lat funkcję menedżera obligacji międzynarodowych w firmie Baring Brothers & Company Ltd oraz w County NatWest Investment Management. Szanowny Pan Trevor G. Trefgarne Szanowny Pan Trevor Trefgarne (70 lat) otrzymał nominację do Zarządu Franklin Templeton Investment Funds w dniu 29 listopada 2002 r. Jest prezesem Enterprise Group Limited, Ghana i członkiem zarządu szeregu funduszy inwestycyjnych notowanych na giełdzie brytyjskiej, takich jak Templeton Emerging Markets Investment Trust, Recovery Trust (przewodniczący) oraz Gartmore High Income Trust. Posiada również duże doświadczenie w zarządzaniu spółkami giełdowymi w Wielkiej Brytanii i Afryce. 10 Zbadane Sprawozdanie Roczne

13 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Sprawozdanie zarządzających inwestycjami rok do 30 czerwca 2014 r. Analizowany rok upłynął pod znakiem bardzo dużej płynności na rynkach finansowych, co pomogło ogólnie podnieść ceny. Poziom płynności na rynku był bezpośrednią konsekwencją luźnej polityki pieniężnej w całym rozwiniętym świecie, bardzo niskich stóp procentowych oraz skupowania obligacji rządowych i obligacji zabezpieczonych hipoteką przez banki centralne, a zwłaszcza Rezerwę Federalną USA (Fed). Podczas gdy banki centralne pomagały we wspieraniu wartości finansowych, ich działania przyczyniły się również do wzmocnienia ożywienia gospodarczego. Niektórzy twierdzą, dość przekonująco naszym zdaniem, że bez ciągłego drukowania pieniędzy przez banki centralne w Stanach Zjednoczonych, Wielkiej Brytanii i Japonii, ożywienie gospodarcze w tych krajach byłoby tak słabe, jak w strefie euro, gdzie Bank Centralny do tej pory powstrzymywał się od luzowania ilościowego w stylu Fed. Znaczenie kolejnych zastrzyków wsparcia w postaci dodrukowywania pieniędzy na rynkach było najbardziej widoczne pod koniec 2013 roku, kiedy spekulacje, że Fed zacznie ograniczać swoje miesięczne zakupy, wzbudzały strach wśród inwestorów z ekspozycją na rynki wschodzące. Rynki te korzystały z dość masowych przepływów kapitału, kuszone możliwością odejścia od wyjątkowo niskich rentowności obligacji dostępnych na głównych rynkach krajów rozwiniętych. Ale jesienią 2013 roku pojawiły się spekulacje, że nadmiarowe zastrzyki płynności ze strony banków centralnych na Zachodzie mogą się zakończyć, co może z kolei prowadzić do mocnych spadków wartości walut, obligacji i akcji na rynkach wschodzących. Jednakże rynki wschodzące zareagowały o wiele spokojniej na grudniowe oświadczenie Fedu o ograniczaniu dotychczasowej polityki. Do tego czasu inwestorzy pogodzili się z postępującym ograniczaniem tego wyjątkowego skupu przez Fed. Ta odporność wielu rynków wschodzących może wskazywać, że mogą one poradzić sobie z przyszłą normalizacją wysokości stóp procentowych w USA i z pewną aprecjacją dolara w średnim okresie. Ponadto od okresu niepewności z 2013 roku inwestorzy wykazują oznaki tendencji do różnicowania poszczególnych rynków, przestając traktować rynki wschodzące jako pojedynczą, jednorodną klasę. W każdym razie świeże źródła płynności zastępują płynność zapewnianą przez Bank Centralny USA. W szczególności Bank Japonii (BOJ) wydaje się kontynuować zasilanie płynności na rynku poprzez masowe skupowanie obligacji. Władze Japonii były stosunkowo skuteczne w ciągu ostatniego roku w ich staraniach napędzania inflacji i pobudzania popytu wewnętrznego. Jednak efekt schłodzenia, wywołany znaczną podwyżką podatku konsumpcyjnego i brakiem jakichkolwiek oznak powszechnego wzrostu płac oznacza, że BOJ jest pod presją, by utrzymywać odkręcony kurek z pieniędzmi. Zapewnienia BOJ, że będzie na bieżąco skupywać odpowiednią ilość obligacji rządowych i inne aktywa w celu podkręcenia bazy monetarnej Japonii o około bilionów jenów rocznie ( miliardów dolarów) również wskazują na dalsze źródła płynności, które są w stanie zwiększyć ceny. Jeżeli próby reform strukturalnych w Japonii nadal nie przyniosą skutku, a wysiłki mające na celu zwiększenie ilości pieniędzy na rynku nie powiodą się, to mamy pewność, iż Bank Japonii będzie nadal dostarczać jeszcze większą płynność, której znaczna część będzie przepływać do innych krajów. Specyficzne okoliczności panujące w Japonii powodują, że od jakiegoś czasu japońskie obligacje rządowe pozostają na niskim poziomie jako mało atrakcyjne dla inwestorów z zewnątrz. W ciągu ostatniego roku pojawiła się też kwestia benchmarkowych obligacji skarbowych w innych krajach w związku z obniżaniem rentowności obligacji na skutek skupu przez banki centralne, dalszy skup papierów wartościowych postrzeganych jako tzw. bezpieczna przystań oraz bardzo przeciętne dane gospodarcze i brak jakiejkolwiek presji inflacyjnej. Ponadto, nawet jeśli Fed ogranicza miesięczny skup obligacji, uczestnicy rynku nie wydają się być przekonani, że stopy procentowe wzrosną w najbliższym czasie lub w jakimś szczególnie szybkim tempie. Wszystkie te czynniki okazały się dobrodziejstwem dla innych inwestycji o stałym dochodzie, wliczając obligacje rynków wschodzących, kredyty dla przedsiębiorstw i kredyty bankowe. Ponadto zwiększenie globalnej płynności zapewnianej przez banki centralne wsparło ogromny wzrost emisji obligacji przez rządy i papierów wartościowych spółek. Pogoń za wysoką stopą przychodu wsparta przez widoczną stabilizację w strefie euro spowodowała również szybkie obsunięcie w premiach od długu publicznego krajów peryferyjnych Europy. Na koniec analizowanych 12 miesięcy, rentowności obligacji hiszpańskich i włoskich spadły do poziomu najniższego w historii oraz pojawił się popyt nawet na dług Grecji. Tak samo jak w Stanach Zjednoczonych spadek inflacji i oczekiwań inflacyjnych odegrał swoją rolę, a inwestujący w obligacje generalnie oczekują, że w obliczu możliwej deflacji Europejski Bank Centralny (ECB) podejmie kolejne działania, aby obniżyć rentowności obligacji w strefie euro. Rzeczywiście, w czerwcu 2014 roku wraz z dalszą redukcją stóp bazowych, wprowadzeniem ujemnej stopy depozytowej w bankach oraz środków mających pobudzić akcję kredytową dla małych firm, ECB zasugerował, że może wprowadzić program skupu na wzór programu QE Fedu. Takie posunięcie może doprowadzić do napływu świeżego kapitału na rynki europejskie, a także na wiele rynków poza Europą, które obecnie oferują znacznie wyższe stopy zwrotu. Skutki dużej płynności nieuchronnie doprowadziły do obaw, że tworzą się bańki i że na rynki wkradło się poczucie samozadowolenia. To samozadowolenie może być widoczne w postępującym spadku zmienności oraz obligacjach, akcjach i walutach tkwiących w wielomiesięcznej wąskiej konsolidacji. Inwestorzy czerpią zyski z bezprecedensowego spokoju, który jest obecny na rynkach przy jednoczesnym wzroście cen obligacji i akcji. Na koniec okresu sprawozdawczego pojawiło się kilka wstępnych oznak, że zagrożenia związane z obecnym okresem spokoju powinny być traktowane poważnie. Bank Anglii ostrzegł, że inwestorzy mogą akceptować ryzyko, którego w pełni nie rozumieją, zwracając zbyt małą uwagę podczas poszukiwań rentowności na niebezpieczeństwo zwiększonej zmienności, nie mając przy tym zdolności do prawidłowej wyceny ryzyka wynikającego z faktu, że sprzedaż walorów może nie być możliwa tak szybko, jak zakładają. Wraz z wchodzeniem w nowy rok finansowy, takie ostrzeżenia wydają się być zasadne w stosunku do niektórych segmentów rynku obligacji. Przynajmniej gwałtowny spadek spreadów dla różnych instrumentów w stosunku do obligacji benchmarkowych oznacza, że inwestorzy nie mogą podstaw, by spodziewać się powtórzenia ponadprzeciętnych zysków, które miały miejsce w ciągu ostatnich trzech lat, zwłaszcza jeśli zbliżamy się do punktu zwrotnego w polityce monetarnej. Zbadane Sprawozdanie Roczne 11

14 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Sprawozdanie zarządzających inwestycjami rok do 30 czerwca 2014 r. (ciąg dalszy) Faktycznie wraz ze zbliżaniem się końca roku finansowego, Mark Carney, prezes Banku Anglii (BOE) wyjawił, że benchmarkowe stopy procentowe w Wielkiej Brytanii mogły wzrosnąć szybciej niż oczekiwały rynki, przez co BOE stał się pierwszym dużym bankiem centralnym, który zacznie w nadchodzących miesiącach zacieśniać swoją politykę. Zdaje się, że podwyżki stóp w strefie euro zostały odroczone, ale duża poprawa na rynku pracy w Stanach Zjednoczonych i wzrost kluczowych wskaźników inflacji wkrótce może wywrzeć presję na podniesienie stóp procentowych i cen obligacji. Jednak nawet wraz z zawężaniem przez Fed skupu i zbliżaniem się do zaostrzenia polityki, perspektywa dalszej stymulacji monetarnej w Europie i Japonii może oznaczać stopniowy wzrost stóp procentowych i rentowności obligacji. ZARZĄDZAJĄCY INWESTYCJAMI Lipiec 2014 r. Informacje zawarte w niniejszym sprawozdaniu są danymi historycznymi i nie stanowią prognozy przyszłych wyników. 12 Zbadane Sprawozdanie Roczne

15 Sprawozdanie z audytu Do akcjonariuszy Franklin Templeton Investment Funds Przeprowadziliśmy badanie załączonych sprawozdań finansowych towarzystwa Franklin Templeton Investment Funds ( Towarzystwo ) oraz każdego z jego subfunduszy, na które składają się zestawienie i zestawienie lokat na dzień 30 czerwca 2014 r., zestawienie operacji oraz zmian w aktywach na koniec roku, który zakończył się tego dnia, a także zestawienie istotnych standardów rachunkowości oraz noty objaśniające do sprawozdań finansowych. Odpowiedzialność Zarządu Towarzystwa za sprawozdania finansowe Zarząd Towarzystwa jest odpowiedzialny za sporządzenie i rzetelną prezentację sprawozdania finansowego zgodnie z obowiązującymi w Luksemburgu przepisami prawa i wymogami dotyczącymi sporządzania sprawozdań finansowych oraz za wewnętrzną kontrolę w zakresie, który Zarząd Towarzystwa uzna za konieczny do właściwego przygotowania sprawozdań finansowych wolnych od istotnych nieprawidłowości, niezależnie od tego, czy zostały spowodowane nadużyciami czy błędami. Obowiązki Réviseur d entreprises agréé Do naszych obowiązków należy wyrażenie opinii na temat niniejszych sprawozdań finansowych na podstawie przeprowadzonego przez nas badania. Przeprowadziliśmy badanie zgodnie z Międzynarodowymi Standardami w zakresie przeprowadzania audytów przyjętymi w Luksemburgu przez Commission de Surveillance du Secteur Financier. Standardy te nakładają na nas obowiązek postępowania zgodnego z normami etycznymi oraz przeprowadzenia badania w taki sposób, aby uzyskać wystarczającą pewność, że sprawozdanie finansowe nie zawiera istotnych nieprawidłowości. Badanie polega na przeprowadzeniu procedur służących uzyskaniu dowodów potwierdzających kwoty i informacje zawarte w sprawozdaniach finansowych. Wybór procedury zależy od osądu Réviseur d entreprises agréé, w tym od oceny ryzyka wystąpienia istotnych nieprawidłowości w sprawozdaniach finansowych, także tych spowodowanych oszustwami lub błędami. Dokonując oceny tego ryzyka, Réviseur d entreprises agréé bierze pod uwagę kontrole wewnętrzne związane ze sporządzeniem i rzetelną prezentacją sprawozdań finansowych jednostki, aby na tej podstawie opracować odpowiednie do okoliczności procedury badania, nie zaś celem wyrażenia opinii na temat skuteczności kontroli wewnętrznych jednostki. Badanie obejmuje również ocenę stosowności przyjętych zasad rachunkowości, zasadności szacunków księgowych Zarządu Towarzystwa, a także ocenę ogólnej prezentacji sprawozdania finansowego. Wyrażamy przekonanie, iż uzyskane przez nas dowody badania stanowią wystarczającą i odpowiednią podstawę do wyrażenia przez nas opinii. Opinia Naszym zdaniem przedmiotowe sprawozdania finansowe przedstawiają w sposób rzetelny sytuację finansową Towarzystwa Franklin Templeton Investment Funds i wszystkich jej subfunduszy na dzień 30 czerwca 2014 roku oraz wynik z operacji i zmiany w aktywach za rok finansowy kończący się tego dnia, zgodnie z wymogami prawa obowiązującego w Luksemburgu i przepisami w zakresie sporządzania sprawozdań finansowych. Pozostałe kwestie Informacje uzupełniające zawarte w sprawdzaniu rocznym zostały przeanalizowane w ramach zleconej kontroli, ale nie zostały poddane szczegółowym procedurom kontrolnym realizowanym na mocy wyżej określonych standardów. W związku z powyższym nie wyrażamy naszej opinii na temat tych informacji. Jednakże w kontekście całości przedstawionych sprawozdań finansowych nie zgłaszamy żadnych uwag względem tych informacji. PricewaterhouseCoopers, Société coopérative Luksemburg, 29 wrzesień 2014 roku Reprezentowana przez Steve Libby PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 400 Route d Esch, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg T: , F: , Cabinet de révision agréé. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n ) R.C.S. Luxembourg B TVA LU Zbadane Sprawozdanie Roczne 13

16 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Wyniki funduszy Zmiany procentowe na dzień 30 czerwca 2014 r. Referencyjna klasa tytułow uczestnictwa Początek działalności Franklin Asian Flex Cap Fund A (acc) USD ,8 13,8 4,4 47,2 46,5 Franklin Biotechnology Discovery Fund A (acc) USD ,7 41,8 125,5 221,7 225,4 158,0 Franklin Brazil Opportunities Fund A (acc) USD ,9 5,3 7,1 Franklin Euro Government Bond Fund A (Ydis) EUR ,9 7,7 21,3 24,8 40,6 60,7 Franklin Euro High Yield Fund A (Ydis) EUR ,2 10,8 29,5 74,4 78,0 73,9 Franklin Euro Short Duration Bond Fund A (acc) EUR ,0 Franklin Euroland Core Fund A (acc) EUR ,6 26,3 30,1 70,5 78,7 Franklin European Core Fund A (acc) EUR ,0 22,1 43,6 Franklin European Corporate Bond Fund A (acc) EUR ,0 8,3 22,0 22,9 Franklin European Dividend Fund A (acc) EUR ,1 22,4 46,3 Franklin European Growth Fund A (acc) EUR ,1 19,5 58,7 122,6 157,7 53,6 Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund A (acc) EUR ,5 24,1 58,6 115,4 213,0 215,8 Franklin GCC Bond Fund A (acc) USD ,6 11,1 Franklin Global Aggregate Bond Fund A (acc) USD ,8 7,5 7,9 9,4 Franklin Global Aggregate Investment Grade Bond Fund A (acc) USD ,1 8,3 9,4 Franklin Global Allocation Fund A (acc) USD ,4 12,7 13,9 Franklin Global Convertible Securities Fund A (acc) USD ,8 14,4 22,1 Franklin Global Corporate High Yield Fund i (acc) USD ,3 13,1 Franklin Global Equity Strategies Fund A (acc) USD ,5 17,9 16,3 60,6 22,4 Franklin Global Fundamental Strategies Fund A (acc) USD ,3 16,2 26,2 68,1 37,8 Franklin Global Government Bond Fund A (acc) USD ,8 7,2 Franklin Global Growth Fund A (acc) USD ,5 19,5 20,3 79,3 95,1 42,0 Franklin Global Growth and Value Fund A (acc) USD ,9 22,1 28,8 86,5 101,0 155,7 Franklin Global High Income Bond Fund A (acc) USD ,6 15,5 30,1 Franklin Global Listed Infrastructure Fund A (acc) USD ,7 31,1 22,8 Franklin Global Real Estate Fund A (acc) USD ,7 11,6 24,4 109,1 12,5 Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund A (acc) USD ,3 24,6 47,2 119,3 160,5 228,0 Franklin Gold and Precious Metals Fund A (acc) USD ,6 30,8 (51,8) (45,2) Franklin High Yield Fund A (Mdis) USD ,2 11,6 27,6 74,2 91,6 176,0 Franklin Income Fund A (Mdis) USD ,1 17,2 29,3 83,3 93,6 165,5 Franklin India Fund A (acc) USD ,5 34,9 5,1 62,0 184,3 Franklin Japan Fund A (acc) JPY (4,6) 10,2 48,9 42,5 (8,6) (28,9) Franklin MENA Fund A (acc) USD ,7 40,0 52,0 64,1 (30,4) Franklin Multi-Asset Income Fund A (acc) EUR ,8 7,8 3,8 Franklin Natural Resources Fund A (acc) USD ,2 29,8 (1,6) 69,0 11,2 Franklin Real Return Fund A (acc) USD ,9 5,3 4,8 10,9 Franklin Strategic Income Fund A (acc) USD ,5 6,8 16,4 46,8 50,3 Franklin Technology Fund A (acc) USD ,1 28,5 32,1 121,9 118,0 0,5 Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund A (Mdis) USD (0,1) (0,2) (0,5) (0,9) 12,3 58,4 Franklin U.S. Equity Fund A (acc) USD ,2 21,3 41,3 89,5 68,2 129,7 Franklin U.S. Focus Fund A (acc) USD ,9 29,6 46,5 117,3 56,9 Franklin U.S. Government Fund A (Mdis) USD ,6 2,9 5,0 16,7 43,8 165,0 Franklin U.S. Low Duration Fund A (Mdis) USD ,7 1,8 4,8 8,4 21,4 23,1 Franklin U.S. Opportunities Fund A (acc) USD ,1 26,8 42,7 125,8 134,2 12,2 Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund A (acc) USD ,8 24,6 38,5 135,5 106,4 90,3 Franklin U.S. Total Return Fund A (acc) USD ,1 5,7 11,3 38,4 52,9 58,6 Franklin World Perspectives Fund A (acc) USD ,9 23,9 31,9 94,9 95,5 Franklin Mutual Beacon Fund A (acc) USD ,9 22,4 43,9 104,9 79,1 201,1 Franklin Mutual Euroland Fund A (acc) EUR ,0 29,2 31,9 73,3 71,9 6 mies. 1 rok 3 lata 5 lat 10 lat Od pierwszej wyceny 14 Zbadane Sprawozdanie Roczne

17 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Wyniki funduszy Zmiany procentowe na dzień 30 czerwca 2014 r. (ciąg dalszy) Referencyjna klasa tytułow uczestnictwa Początek działalności 6 mies. 1 rok 3 lata 5 lat 10 lat Od pierwszej wyceny Franklin Mutual European Fund A (acc) EUR * 1,0 20,6 35,1 80,0 91,7 106,0 Franklin Mutual Global Discovery Fund A (acc) USD ,5 20,9 30,2 70,0 87,2 Templeton Africa Fund A (acc) USD ,6 8,4 26,1 Templeton Asian Bond Fund A (acc) USD ,2 5,2 5,9 37,8 86,7 Templeton Asian Dividend Fund A (acc) USD (0,9) 2,6 (1,5) Templeton Asian Growth Fund A (Ydis) USD ,7 11,0 0,4 79,0 245,4 289,5 Templeton Asian Smaller Companies Fund A (acc) USD ,2 21,2 32,3 148,6 281,8 Templeton BRIC Fund A (acc) USD ,1 15,8 (23,0) 11,3 51,2 Templeton China Fund A (acc) USD (2,2) 8,3 (15,5) 23,3 147,6 145,9 Templeton Constrained Bond Fund A (acc) USD ,5 2,1 Templeton Eastern Europe Fund A (acc) EUR ,6 5,0 (24,2) 15,3 43,5 149,1 Templeton Emerging Markets Fund A (Ydis) USD ,1 7,2 (8,0) 43,8 118,6 243,0 Templeton Emerging Markets Balanced Fund A (acc) USD ,3 8,1 (6,9) (7,5) Templeton Emerging Markets Bond Fund A (Qdis) USD ,3 6,1 13,3 59,7 145,6 760,9 Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund A (acc) USD ,8 23,1 8,5 83,5 (1,3) Templeton Euro Liquid Reserve Fund A (Ydis) EUR (0,2) (0,5) 0,2 2,1 10,4 39,6 Templeton Euro Short-Term Money Market Fund A (acc) EUR ,0 (0,0) 0,5 1,3 Templeton Euroland Fund A (acc) EUR ,6 26,0 41,4 82,8 51,2 87,1 Templeton European Fund A (acc) EUR * 1,4 22,9 39,5 87,3 55,9 46,8 Templeton European Total Return Fund A (acc) EUR ,1 9,7 23,9 40,5 33,4 38,3 Templeton Frontier Markets Fund A (acc) USD ,0 17,2 22,6 71,1 103,9 Templeton Global Fund A (Ydis) USD ,9 27,4 38,1 97,8 86,5 349,6 Templeton Global (Euro) Fund A (Ydis) EUR ,8 20,9 47,0 88,8 55,6 288,7 Templeton Global Balanced Fund A (Qdis) USD ,1 17,6 27,4 71,2 79,7 244,1 Templeton Global Bond Fund A (Mdis) USD ,0 6,0 12,8 44,6 132,9 452,5 Templeton Global Bond (Euro) Fund A (acc) EUR ,4 4,6 14,4 32,1 50,7 53,7 Templeton Global Equity Income Fund A (acc) USD ,5 23,4 30,6 73,0 44,6 Templeton Global High Yield Fund A (acc) USD ,3 9,0 19,6 60,4 51,2 Templeton Global Income Fund A (acc) USD ,7 16,8 26,9 69,6 96,5 Templeton Global Smaller Companies Fund A (Ydis) USD ,1 16,5 9,1 80,4 55,5 325,6 Templeton Global Total Return Fund A (acc) USD ,3 6,5 18,7 68,6 175,9 200,4 Templeton Growth (Euro) Fund A (acc) EUR ,3 18,8 49,2 103,8 52,1 44,3 Templeton Korea Fund A (acc) USD ,6 22,5 (5,7) 47,5 101,6 (26,7) Templeton Latin America Fund A (Ydis) USD ,7 4,4 (23,1) 21,6 270,5 297,1 Templeton Thailand Fund A (acc) USD ,6 (0,5) 25,5 135,5 171,5 99,0 Wyniki funduszy przedstawione w tabeli to wynik referencyjnych tytułów uczestnictwa w walucie podstawowej funduszu. Tam gdzie ujawnione zostaną tytuły uczestnictwa klasy A typu dystrybucyjnego A(dis.), wynik jest obliczany w oparciu o cały reinwestowany dochód (całkowitą stopę zwrotu). Informacje na temat tytułów uczestnictwa innych klas są udostępniane na żądanie. * Data pierwszej wyceny dotyczy funduszu, jednakże referencyjna klasa tytułów uczestnictwa została wprowadzona w późniejszym czasie. Wyniki funduszu sprzed września 1996 roku wyłączono z kalkulacji, ponieważ w tamtym czasie stosowano inną strategię alokacji portfela. Informacje na temat tytułów uczestnictwa innych klas są udostępniane na żądanie. Niniejsze sprawozdanie nie jest częścią jakiejkolwiek oferty zakupu tytułów uczestnictwa ani nie stanowi zaproszenia do ubiegania się o ich zakup. Zapisy na tytuły uczestnictwa należy składać na podstawie aktualnej wersji prospektu wraz z ewentualnym aneksem, odpowiednich dokumentów z kluczowymi informacjami dla inwestorów (Key Investor Information Document KIID), egzemplarza najnowszego dostępnego sprawozdania rocznego zbadanego przez biegłego rewidenta oraz najnowszego zbadanego sprawozdania rocznego, jeśli takowe zostało opublikowane później. Cena tytułów uczestnictwa i osiągany z nich dochód mogą ulec spadkowi lub wzrosnąć, w związku z czym nie ma gwarancji odzyskania pełnej zainwestowanej kwoty. Wyniki z przeszłości nie gwarantują przyszłych wyników. Na wartość tytułów uczestnictwa funduszy inwestycyjnych mogą wpływać wahania kursów walut. Źródło danych: Franklin Templeton Investments Wyniki acc accumulation shares tytuły uczestnictwa z dochodem powiększającym wartość tytułów dis distribution shares tytuły uczestnictwa typu dystrybucyjnego Mdis monthly distribution shares tytuły uczestnictwa typu dystrybucyjnego z comiesięczną wypłatą dywidendy Qdis quarterly distribution shares tytuły uczestnictwa typu dystrybucyjnego z kwartalną wypłatą dywidendy Ydis yearly distribution shares tytuły uczestnictwa typu dystrybucyjnego z roczną wypłatą dywidendy przyp. tłum. Zbadane Sprawozdanie Roczne 15

18 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Zestawienie na dzień 30 czerwca 2014 Razem Franklin Asian Flex Cap Fund Franklin Biotechnology Discovery Fund Franklin Brazil Opportunities Fund (USD) (USD) (USD) (USD) AKTYWA Papiery wartościowe w cenie rynkowej (patrz noty 2(b), 3) Środki pieniężne Lokaty terminowe i umowy odkupu (patrz nota 4) Należności z tytułu zbytych inwestycji Należności z tytułu zbytych tytułów uczestnictwa Należności z tytułu odsetek i dywidend Niezrealizowany zysk na walutowych transakcjach terminowych typu forward (patrz noty 2(c), 5) Niezrealizowany zysk na finansowych kontraktach terminowych (patrz noty 2(d), 6) Niezrealizowany zysk na kontraktach procentowych swap (patrz noty 2(e), 7) Niezrealizowany zysk na inflacyjnych kontraktach swap (patrz noty 2(f), 8) Kontrakty swap na zwłokę w spłacie kredytu po cenie rynkowej (patrz noty 2(i), 11) Kontrakty opcyjne w cenie rynkowej (patrz noty 2(j), 12) Inne należności AKTYWA RAZEM PASYWA Zobowiązania z tytułu nabytych inwestycji Zobowiązania z tytułu umorzonych tytułów uczestnictwa Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń zarządzających (patrz nota 14) Zobowiązania z tytułu pożyczek i kredytów Niezrealizowana strata na walutowych transakcjach terminowych typu forward (patrz noty 2(c), 5) Niezrealizowana strata na finansowych kontraktach terminowych (patrz noty 2(d), 6) Niezrealizowana strata na swapach procentowych (patrz noty 2(e), 7) Niezrealizowana strata z kontraktów swap całkowitego dochodu (patrz noty 2(h), 10) Kontrakty swap na zwłokę w spłacie kredytu po cenie rynkowej (patrz noty 2(i), 11) Kontrakty opcyjne w cenie rynkowej (patrz noty 2(j), 12) Zobowiązania z tytułu podatków i kosztów PASYWA RAZEM RAZEM AKTYWA NETTO ZESTAWIENIE AKTYWÓW ZA 3 OSTATNIE LATA 30 czerwca 2013 r czerwca 2012 r czerwca 2011 r * Fundusz rozpoczął działalność 21 lutego 2014 r. Ω Nazwa tego funduszu zmieniła się 31 marca 2014 roku (patrz nota nr 1) 16 Zbadane Sprawozdanie Roczne

19 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Zestawienie na dzień 30 czerwca 2014 (ciąg dalszy) Franklin Euro Government Bond Fund Ω Franklin Euro High Yield Fund Ω Franklin Euro Short Duration Bond Fund* Franklin Euroland Core Fund Franklin European Core Fund Franklin European Corporate Bond Fund Ω Franklin European Dividend Fund (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) Zbadane Sprawozdanie Roczne 17

20 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Zestawienie na dzień 30 czerwca 2014 (ciąg dalszy) Franklin European Growth Fund Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund Franklin GCC Bond Fund* Franklin Global Aggregate Bond Fund Ω (EUR) (EUR) (USD) (USD) AKTYWA Papiery wartościowe w cenie rynkowej (patrz noty 2(b), 3) Środki pieniężne Lokaty terminowe i umowy odkupu (patrz nota 4) Należności z tytułu zbytych inwestycji Należności z tytułu zbytych tytułów uczestnictwa Należności z tytułu odsetek i dywidend Niezrealizowany zysk na walutowych transakcjach terminowych typu forward (patrz noty 2(c), 5) Niezrealizowany zysk na finansowych kontraktach terminowych (patrz noty 2(d), 6) Niezrealizowany zysk na kontraktach procentowych swap (patrz noty 2(e), 7) Niezrealizowany zysk na inflacyjnych kontraktach swap (patrz noty 2(f), 8) Kontrakty swap na zwłokę w spłacie kredytu po cenie rynkowej (patrz noty 2(i), 11) Kontrakty opcyjne w cenie rynkowej (patrz noty 2(j), 12) Inne należności AKTYWA RAZEM PASYWA Zobowiązania z tytułu nabytych inwestycji Zobowiązania z tytułu umorzonych tytułów uczestnictwa Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń zarządzających (patrz nota 14) Zobowiązania z tytułu pożyczek i kredytów Niezrealizowana strata na walutowych transakcjach terminowych typu forward (patrz noty 2(c), 5) Niezrealizowana strata na finansowych kontraktach terminowych (patrz noty 2(d), 6) Niezrealizowana strata na swapach procentowych (patrz noty 2(e), 7) Niezrealizowana strata z kontraktów swap całkowitego dochodu (patrz noty 2(h), 10) Kontrakty swap na zwłokę w spłacie kredytu po cenie rynkowej (patrz noty 2(i), 11) Kontrakty opcyjne w cenie rynkowej (patrz noty 2(j), 12) Zobowiązania z tytułu podatków i kosztów PASYWA RAZEM RAZEM AKTYWA NETTO ZESTAWIENIE AKTYWÓW ZA 3 OSTATNIE LATA 30 czerwca 2013 r czerwca 2012 r czerwca 2011 r * Fundusz rozpoczął działalność 30 sierpnia 2013 r. ** Fundusz rozpoczął działalność 6 września 2013 r. Ω Nazwa tego funduszu zmieniła się 31 marca 2014 roku (patrz nota nr 1) 18 Zbadane Sprawozdanie Roczne