OPINIA NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA. o sprawozdaniu finansowym za rok CERSANIT

Transkrypt

1 DORADCA Zespół Doradców Finansowo-Księgowych Spółka z o.o. GRUPA FINANS-SERVIS Lublin, Al.J.Piłsudskiego 1a, tel. (0-81) , fax Spółka wpisana jest na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod poz. 232 Sąd Rejonowy w Lublinie XI Wydział Gospodarczy KRS nr kapitał zakładowy zł OPINIA NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA o sprawozdaniu finansowym za rok CERSANIT Spółka Akcyjna w Kielcach LUBLIN, KWIECIEŃ 2006

2 DORADCA Zespół Doradców Finansowo-Księgowych Spółka z o.o. GRUPA FINANS-SERVIS Lublin, Al.J.Piłsudskiego 1a, tel. (0-81) , fax Spółka wpisana jest na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod poz. 232 Sąd Rejonowy w Lublinie XI Wydział Gospodarczy KRS nr kapitał zakładowy zł RAPORT uzupełniający opinię z badania sprawozdania finansowego za rok CERSANIT Spółka Akcyjna w Kielcach LUBLIN, KWIECIEŃ 2006

3 OPINIA NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA Dla Rady Nadzorczej CERSANIT Spółka Akcyjna w Kielcach. Przeprowadziliśmy badanie załączonego sprawozdania finansowego CERSANIT SA z siedzibą w Kielcach, ul. Zagnańska 27, na które składa się: 1) wprowadzenie do sprawozdania finansowego, 2) bilans sporządzony na dzień roku, który po stronie aktywów i pasywów zamyka się sumą tys. zł 3) rachunek zysków i strat za rok obrotowy od roku do roku, wykazujący zysk netto w wysokości tys. zł 4) zestawienie zmian w kapitale własnym za rok obrotowy od roku do roku, wykazujące wzrost kapitału własnego o kwotę tys. zł 5) rachunek przepływów pieniężnych za rok obrotowy od roku do roku, wykazujący wzrost stanu środków pieniężnych o kwotę tys. zł 6) dodatkowe informacje i objaśnienia. Za sporządzenie tego sprawozdania finansowego odpowiada Zarząd Spółki. Naszym zadaniem było zbadanie i wyrażenie opinii o rzetelności, prawidłowości i jasności tego sprawozdania finansowego oraz prawidłowości ksiąg rachunkowych stanowiących podstawę jego sporządzenia. Badanie sprawozdania finansowego przeprowadziliśmy stosownie do postanowień: 1) rozdziału 7 ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (tekst jednolity DzU z 2002 roku nr 76, poz. 694 z późn. zm.),

4 2) norm wykonywania zawodu biegłego rewidenta, wydanych przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów w Polsce, 3) Międzynarodowych Standardów Rewizji Finansowej w kwestiach nieuregulowanych w wyżej wymienionych przepisach. Badanie sprawozdania finansowego zaplanowaliśmy i przeprowadziliśmy w taki sposób, aby uzyskać racjonalną pewność, pozwalającą na wyrażenie opinii o sprawozdaniu. W szczególności badanie obejmowało sprawdzenie poprawności zastosowanych przez Spółkę zasad (polityki) rachunkowości i znaczących szacunków, sprawdzenie w przeważającej mierze w sposób wyrywkowy dowodów i zapisów księgowych, z których wynikają liczby i informacje zawarte w sprawozdaniu finansowym, jak i całościową ocenę sprawozdania finansowego. Uważamy, że badanie dostarczyło wystarczającej podstawy do wyrażenia miarodajnej opinii. Naszym zdaniem, zbadane sprawozdanie finansowe, obejmujące dane liczbowe i objaśnienia słowne: a) przedstawia rzetelnie i jasno wszystkie informacje istotne dla oceny sytuacji majątkowej i finansowej badanej Spółki na dzień roku, jak też jej wyniku finansowego za rok obrotowy od roku do roku, b) sporządzone zostało, we wszystkich istotnych aspektach prawidłowo, to jest zgodnie z zasadami (polityką) rachunkowości, wynikającymi z Międzynarodowych Standardów Rachunkowości, Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej oraz związanych z nimi interpretacji ogłoszonych w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej, a w zakresie nieuregulowanym w tych Standardach stosownie do wymogów ustawy o rachunkowości i wydanych na jej podstawie przepisów wykonawczych oraz na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych, c) jest zgodne z wpływającymi na treść sprawozdania finansowego przepisami prawa i postanowieniami statutu Spółki. Opinia dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 1

5 Zapoznaliśmy się ze sprawozdaniem Zarządu na temat działalności Spółki (emitenta) w okresie od dnia do dnia roku i stwierdzamy, że informacje w nim zawarte uwzględniają przepisy Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (DzU nr 209 poz. 1744) oraz przepisy art. 49 ust. 2 ustawy o rachunkowości i są zgodne z informacjami zawartymi w sprawozdaniu finansowym. Biegli rewidenci DORADCA Zespół Doradców Finansowo-Księgowych Sp. z o.o. GRUPA FINANS-SERVIS Lublin Al.J.Piłsudskiego 1a nr ewid. 232 Prezes Zarządu mgr inż. Anna Żurek mgr Stefan Czerwiński nr ewid. 9954/7395 nr ewid. 9449/7400 mgr Maciej Miotła nr ewid /7513 Lublin, dnia 4 kwietnia 2006 roku Pieczęć podmiotu uprawnionego Opinia dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 2

6 SPRAWOZDANIE FINANSOWE

7 ANALIZA SYTUACJI MAJĄTKOWEJ I FINANSOWEJ

8 INFORMACJE O SPRAWOZDANIU FINANSOWYM

9 Spis treści A. Informacje ogólne...2 I. Dane identyfikujące badaną jednostkę...2 II. Dane identyfikujące podmiot uprawniony do badania sprawozdania finansowego za 2005 rok...4 III. Informacje o sprawozdaniu finansowym za okres poprzedzający rok badany...5 IV. Dane identyfikujące zbadane sprawozdanie finansowe...6 V. Stwierdzenia niezależnego biegłego rewidenta...7 B. Analiza sytuacji majątkowej i finansowej...8 C. Ocena prawidłowości stosowanego systemu rachunkowości i działania kontroli wewnętrznej I. Ocena prawidłowości stosowanego systemu rachunkowości...28 II. Inwentaryzacja aktywów i pasywów Jednostki...29 D. Informacje o zbadanym sprawozdaniu finansowym I. Kompletność i prawidłowość sporządzenia bilansu Aktywa bilansu Pasywa bilansu...30 II. Charakterystyka wybranych pozycji bilansu Rzeczowe aktywa trwałe Inwestycje długoterminowe Należności krótkoterminowe Kapitał własny Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe Odroczony podatek dochodowy...34 III. Kompletność i prawidłowość sporządzenia rachunku zysków i strat...34 IV. Kompletność i poprawność sporządzenia informacji dodatkowej...35 V. Prawidłowość sporządzenia rachunku przepływów pieniężnych...36 VI. Prawidłowość sporządzenia zestawienia zmian w kapitale własnym...36 VII. Prawidłowość sporządzenia sprawozdania z działalności jednostki...37 E. Uwagi końcowe Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 1

10 RAPORT uzupełniający opinię z badania sprawozdania finansowego CERSANIT Spółka Akcyjna w Kielcach za rok 2005 A. Informacje ogólne I. Dane identyfikujące badaną jednostkę 1. Nazwa i siedziba Spółki CERSANIT S.A. z siedzibą w Kielcach działa na podstawie statutu sporządzonego w formie aktu notarialnego w dniu roku repertorium A nr 474/92. Jednostka została powołana na czas nieokreślony. 2. Rejestracja w Krajowym Rejestrze Sądowym Numer: Data wpisu: roku Siedziba sądu: Sąd Rejonowy w Kielcach, X Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sadowego 3. Numery identyfikacyjne: NIP: REGON: Przedmiot działalności Spółki Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 2

11 Działalność gospodarcza Spółki w badanym okresie była zgodna z przedmiotem określonym w statucie Spółki i wpisem do Krajowego Rejestru Sądowego. Działalność ta obejmowała głównie sprzedaż hurtową artykułów łazienkowych. 5. Kapitał własny 5.1. Kapitał własny wykazany w bilansie na dzień roku wynosi tys. zł i obejmuje: kapitał zakładowy tys. zł kapitał zapasowy tys. zł różnice kursowe z przeliczenia -82 tys. zł zysk z lat ubiegłych tys. zł zysk netto tys. zł 5.2. Kapitał zakładowy Spółki wynosi ,00 zł i dzieli się na akcji po 0,10 zł, co jest zgodne ze statutem Spółki oraz wpisem do Krajowego Rejestru Sądowego. W ciągu roku obrotowego 2005 kwota kapitału zakładowego nie uległa zmianom. Akcje CERSANIT SA w Kielcach są notowane na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. 6. Informacja o jednostkach powiązanych z badaną Spółką Spółka jest jednostką dominującą grupy składającej się z jednostek zależnych: Nazwa Spółki Bezpośredni i pośredni udział w kapitale Cersanit I Sp. z o.o. w Krasnymstawie 100% Cersanit II SA w Starachowicach 100% Cersanit III SA w Wałbrzychu 100% LLC CERSANIT INVEST TOV Novograd Woliński 100% CERSANIT UKRAINA Sp. z o.o. w Korosteniu udział pośredni poprzez LLC CERSANIT INVEST TOV Novograd Woliński 7. Kierownik Jednostki 99,50% Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 3

12 Funkcję Kierownika Jednostki sprawuje Zarząd Spółki. wydania opinii wchodzili: Mirosław Jędrzejczyk Prezes Zarządu Piotr Mrowiec Członek Zarządu, Pan Grzegorz Saniawa Członek Zarządu. W skład Zarządu na dzień II. Dane identyfikujące podmiot uprawniony do badania sprawozdania finansowego za 2005 rok 1. Nazwa i siedziba podmiotu uprawnionego do badania sprawozdania finansowego DORADCA - Zespół Doradców Finansowo-Księgowych Spółka z o.o. GRUPA FINANS-SERVIS Al. J. Piłsudskiego 1a Lublin DORADCA Spółka z o.o. jest wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych prowadzoną przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów pod pozycją Wybór podmiotu badającego Uchwała Rady Nadzorczej z dnia roku 3. Zespół przeprowadzający badanie sprawozdania finansowego Zgodnie z umową wieloletnią nr 1/NF/95 aneksowaną dnia roku zawartą z Zarządem Spółki badanie sprawozdania finansowego przeprowadzono w siedzibie Spółki w okresie od do roku. W imieniu podmiotu badającego badanie sprawozdania finansowego przeprowadził zespół biegłych rewidentów w składzie: Anna Żurek nr ewid. 9954/7395, Maciej Miotła, nr ewid / Informacje o badaniu wstępnym Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 4

13 Sprawozdanie finansowe było objęte badaniem wstępnym, które zespół biegłych rewidentów przeprowadził w dniach od roku do dnia roku. 5. Deklaracja niezależności podmiotu uprawnionego do badania Zarówno podmiot badający, jak i biegli rewidenci przeprowadzający badanie, spełniają warunki do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii o badanym sprawozdaniu finansowym określone w ustawie o rachunkowości. III. Informacje o sprawozdaniu finansowym za okres poprzedzający rok badany 1. Dane o podmiocie badającym sprawozdanie finansowe Sprawozdanie finansowe za poprzedni okres obrotowy od do roku zostało zbadane przez DORADCA Zespół Doradców Finansowo-Księgowych Spółka z o.o. GRUPA FINANS-SERVIS w Lublinie. 2. Rodzaj wydanej opinii O sprawozdaniu tym wydano opinię bez zastrzeżeń. 3. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego Organ zatwierdzający: Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Numer uchwały: Rep. A 2165/2005, uchwała nr 6 Data uchwały: roku 4. Sposób pokrycia straty za poprzedni rok obrotowy Organ zatwierdzający: Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Numer uchwały: Rep. A 2165/2005, uchwała nr 21 Data uchwały: roku Strata netto za poprzedni rok obrotowy została pokryta z kapitału zapasowego. Powyższy podział wyniku prawidłowo ujęto w księgach roku badanego. Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 5

14 5. Informacje o złożeniu i ogłoszeniu zatwierdzonego sprawozdania finansowego za okres poprzedzający badany Zatwierdzone sprawozdanie finansowe za rok poprzedzający badany zostało: a) stosownie do art. 69 ustawy o rachunkowości złożone wraz z innymi dokumentami w Sądzie Rejonowym w Kielcach, X Wydział Gospodarczy KRS w dniu roku b) zgodnie z art. 70 ustawy o rachunkowości ogłoszone w Monitorze Polskim B w dniu roku, nr 16, poz. 81, c) wykonując obowiązek z art. 27 ustawy z dnia roku o podatku dochodowym od osób prawnych złożone w urzędzie skarbowym w dniu roku. IV. Dane identyfikujące zbadane sprawozdanie finansowe 1. Sprawozdanie finansowe będące przedmiotem badania sporządzone za okres od roku do roku składa się z: a) wprowadzenia do sprawozdania finansowego, b) bilansu na dzień roku, którego suma bilansowa wynosi tys. zł c) rachunku zysków i strat w wersji kalkulacyjnej za okres od roku do roku, zamykającego się wynikiem finansowym zyskiem netto tys. zł d) zestawienia zmian w kapitale własnym, e) rachunku przepływów pieniężnych, wykazującego zwiększenie stanu środków pieniężnych netto w ciągu okresu objętego badaniem o kwotę tys. zł f) dodatkowych informacji i objaśnień. Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 6

15 2. Zgodnie z wymaganiami art. 49 ustawy z dnia roku o rachunkowości Kierownik Jednostki sporządził sprawozdanie z jej działalności w okresie od roku do roku. V. Stwierdzenia niezależnego biegłego rewidenta 1. Za sporządzenie zbadanego sprawozdania finansowego w sposób prawidłowy, rzetelny i jasny odpowiedzialność ponosi Zarząd Spółki, który ją potwierdził w tym zakresie. W złożonym oświadczeniu Zarząd Spółki potwierdził, że zgodnie z jego przekonaniem i najlepszą wiedzą przekazane nam informacje były prawdziwe oraz rzetelne i objęły wszelkie zdarzenia mogące mieć wpływ na sprawozdanie finansowe. Zarząd Spółki udostępnił nam księgi rachunkowe oraz inne wymagane dokumenty, a także udzielił wyjaśnień niezbędnych do wydania opinii. Kierownik Jednostki złożył nam oświadczenie z dnia roku o: kompletnym ujęciu danych w księgach rachunkowych, wykazaniu w sprawozdaniu finansowym wszelkich zobowiązań warunkowych, ujawnieniu w sprawozdaniu finansowym wszelkich istotnych zdarzeń gospodarczych, które nastąpiły do dnia złożenia oświadczenia. 2. Nie stanowiło przedmiotu badania wykrycie i wyjaśnienie zdarzeń podlegających ściganiu, jak również nieprawidłowości, jakie ewentualnie mogły wystąpić poza systemem rachunkowości. 3. Nie stanowiło przedmiotu badania ustalenie prawidłowości stosowanych cen pomiędzy jednostkami powiązanymi. Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 7

16 B. Analiza sytuacji majątkowej i finansowej Analizą objęto sprawozdanie finansowe składające się z bilansu, rachunku zysków i strat, rachunku przepływów pieniężnych oraz wskaźniki finansowe w roku badanym i roku poprzednim. Z uwagi na fakt, że Spółka za 2005 rok sporządziła sprawozdanie finansowe zgodnie z MSR po raz pierwszy i do prezentacji danych za okres porównywalny dokonała przekształcenia sprawozdania finansowego tylko za 2004 rok (nie dokonywano przekształcenia sprawozdania finansowego za 2003 rok), analizą sytuacji finansowej objęto tylko te dwa okresy, tj. lata 2004 i Dla celów analizy sprawozdania te zostały przekształcone w sposób następujący: 1) bilans ograniczono jego treść do minimalnego zakresu informacji określonych przez grupy (aktywa trwałe i obrotowe oraz kapitał własny i zobowiązania) i podgrupy, podzielono aktywa na trwałe i obrotowe, zobowiązania i rezerwy na zobowiązania podzielono na długo- i krótkoterminowe, przy czym: jako zobowiązania długoterminowe potraktowano: rezerwę z tytułu odroczonego podatku dochodowego, długoterminowe rezerwy na świadczenia pracownicze i podobne, zobowiązania długoterminowe z tytułu kredytów bankowych, długoterminowe rozliczenia międzyokresowe, jako zobowiązania krótkoterminowe wykazano: zobowiązania krótkoterminowe, krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe, 2) rachunek zysków i strat poprzez: wprowadzenie dodatkowych informacji w zakresie wyników na poszczególnych rodzajach działalności, wyeliminowanie pozycji zbyt analitycznych. Analizę przeprowadzono w cenach bieżących, gdyż wskaźniki inflacji nie wykazują istotnych wielkości. Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 8

17 Analiza bilansu oraz wskaźników płynności finansowej i wypłacalności Zestawienie porównawcze danych bilansowych oraz podstawowych wskaźników ekonomiczno-finansowych zawierają tabele nr 1 i 2. Rok 2005 stał pod znakiem dalszego dynamicznego rozwoju oraz umacniania pozycji Spółki na rynku. Wyrazem tego był wzrost wartości majątku i źródeł jego finansowania w ciągu analizowanego okresu. Suma bilansowa na koniec 2005 roku w stosunku do stanu na roku wzrosła o prawie 27%. W warunkach dużej konkurencji oraz rosnących wymogów rynków zbytu, także zagranicznych przy wzrastającym udziale badanej Spółki w tych rynkach jednym z głównych elementów strategii rozwoju Firmy jest m.in. aktywna działalność inwestycyjna, polegająca na wspieraniu rozwoju produkcyjnych spółek zależnych. Aktywa trwałe ogółem wykazują wskaźnik dynamiki za 2005 rok na poziomie 106,71%. Ponoszone w badanej Spółce nakłady na rzeczowe aktywa trwałe, przewyższające wielkość odpisów amortyzacyjnych spowodowały wzrost ich wartości netto w roku 2005 o 48,02%. Należy zwrócić również uwagę na fakt, że przy sporządzaniu sprawozdania finansowego za 2005 rok zgodnie z MSR dokonano przeszacowania wartości rzeczowych aktywów trwałych. Skutki przeszacowania środków trwałych zostały odniesione na wynik lat ubiegłych. Zgodnie z MSSF 1 dla potrzeb porównywalności przekształcono także poprzedni okres zaprezentowany w tym sprawozdaniu finansowym. Przeszacowanie środków trwałych spowodowało wzrost wartości netto rzeczowych aktywów trwałych na koniec 2004 roku o kwotę tys. zł. W związku z rosnącymi zdolnościami produkcyjnymi spółek Grupy Kapitałowej, a co za tym idzie zwiększeniem zakresu działalności handlowej aktywa obrotowe w roku 2005 wykazuję jeszcze większą dynamikę (wzrost o 50,88%) od zanotowanej w roku poprzednim. W aktywach obrotowych najwyższy wzrost wystąpił w środkach pieniężnych, których wartość na koniec 2005 roku w stosunku do stanu na początek roku uległa zwiększeniu o kwotę tys zł z tytułu ulokowania chwilowo wolnych środków obrotowych w walutowych depozytach terminowych. Jednocześnie o ponad 41% zwiększeniu uległ stan należności krótkoterminowych, głównie w pozycji Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 9

18 należności handlowych. Jednak tempo wzrost należności handlowych w 2005 roku 3- krotnie przekroczyło tempo wzrostu przychodów ze sprzedaży, co wskazuje na wolniejszą windykację należności. Powyższe zmiany w ujęciu dynamicznym wpłynęły na zmianę struktury majątku Spółki. Udział aktywów trwałych w majątku ogółem, określany mianem wskaźnika unieruchomienia środków na koniec 2005 roku w stosunku do stanu na początek roku obniżył się o niecałe 9 punktów procentowych do poziomu 45,67%, natomiast udział aktywów obrotowych uległ zwiększeniu z 45,69% na do 54,33% na roku. Struktura majątku Spółki wynika ze specyfiki jej działalności gospodarczej polegającej na zarządzaniu holdingiem spółek produkcyjnych i prowadzeniu sprzedaży wyrobów wytworzonych w tych spółkach. Wyrazem tego jest wysoki udział w strukturze majątku spółki inwestycji długoterminowych w postaci udziałów i akcji, które stanowią 38,57% aktywów Spółki na dzień roku. Jednocześnie istotną pozycją aktywów są należności ze wskaźnikiem struktury 37,10%, co jest charakterystyczne dla działalności handlowej. Z uwagi na fakt, że Spółka nie prowadzi obsługi magazynowej i dokonuje sprzedaży do swoich odbiorców bezpośrednio z magazynów spółek produkcyjnych, udział stanu zapasów jest marginalny. W zakresie źródeł finansowania w roku badanym znaczny wzrost o tys. zł, tj. o 47,63% wykazują zobowiązania krótkoterminowe, przy czym największy przyrost kwotowy zanotowano w pozycjach zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz wyemitowanych obligacji. W nieco mniejszym stopniu, bo o 27,87% wzrostowi uległy zobowiązania długoterminowe. Łącznie kredyty bankowe krótko- i długoterminowe wzrosły o kwotę tys. zł, co daje przyrost w stosunku do stanu na koniec roku poprzedniego o 17,23%. Równocześnie niewielki wzrost wykazuje kapitał własny wskaźnik dynamiki dla tej grupy źródeł finansowania wynosi 101,27%. Na wzrost ten złożyło się wygenerowanie w 2005 roku dodatniego wyniku finansowego netto, który w części nie przeznaczonej na wypłatę dywidendy traktowany jest jako kapitały własne. Na wzrost kapitału własnego zarówno na koniec 2005 roku jak i roku poprzedniego wpłynęło dokonane w ramach przejścia na MSR przeszacowanie wartości środków trwałych, Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 10

19 którego skutki zostały odniesione w części dotyczącej lat poprzednich na zysk lat ubiegłych. Na koniec 2005 r. kwota odniesiona na wynik lat ubiegłych wyniosła tys. zł. Efektem powyższych zmian był spadek wskaźnika trwałości struktury finansowania (udział kapitałów stałych w finansowaniu majątku) o ponad 8 punktów procentowych do wartości 40,26% oraz wzrost wskaźnika zadłużenia ogólnego z 59,31% na do 67,53% na koniec roku badanego. Konsekwencją powyższych zmian była również korekta - w stosunku do roku ubiegłego - struktury źródeł finansowania majątku. Udział kapitału własnego obniżył się z 40,69% na do 32,47% na koniec roku Złożyło się to na pogorszenie wskaźnika sfinansowania majątku kapitałem własnym, który spadł na przestrzeni 2005 roku o ponad 8 punktów procentowych. Ograniczenie udziału kapitałów własnych i zobowiązań długoterminowych zrekompensowany został zwiększeniem udziału kapitałów obcych krótkoterminowych, które wykazywały na roku wskaźnik udziału na poziomie 59,74% - większy o 8,39 punktu procentowego od notowanego na koniec roku poprzedniego. W świetle danych bilansu sfinansowanie majątku Spółki kapitałem pracującym przedstawia się niekorzystnie. Za ostatnie dwa lata kapitał pracujący osiąga wartości ujemne. Jednostka w tym okresie nie przestrzegała zasady pełnego pokrycia aktywów trwałych kapitałami stałymi oraz częściowego ich zaangażowania w finansowaniu aktywów obrotowych a niedobór stałych źródeł finansowania na koniec roku badanego osiągnął wartość tys. zł. Potwierdzeniem tego jest również wskaźnik złotej reguły bilansowej, wynoszący odpowiednio za kolejne lata objęte analizą: 89,57% i 88,14%. Spadek tego wskaźnika na przestrzeni 2005 roku wynika z wolniejszego wzrostu kapitałów stałych w stosunku do tempa wzrostu wartości aktywów trwałych. Zmiany struktury majątkowo-kapitałowej nie wywołały istotnych zmian wskaźników płynności finansowej. Utrzymanie wskaźników płynności finansowej (ogólna i szybka płynność 0,91) poniżej poziomów uznawanych w praktyce za optymalny wynika z faktu, że Spółka prowadzi agresywną politykę finansową, pokrywając obcymi kapitałami krótkoterminowymi cały majątek obrotowy i część aktywów trwałych. Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 11

20 Na płynność finansową istotny wpływ wywiera czas trwania inkasa należności oraz zaleganie ze spłatą zobowiązań. Cykle rotacji należności i zobowiązań informują, że należności w 2005 roku regulowane były średnio po 87 dniach (wydłużenie o 8 dni), natomiast Spółka opłacała swoje zobowiązania średnio po 58 dniach (wydłużenie o 27 dni). Z powyższego wynika, że Spółka udziela kredytu kupieckiego swoim odbiorcom na dłuższy okres czasu, niż sama kredytowana jest przez dostawców. Powoduje to konieczność uzupełniania bilansu płatniczego obcymi źródłami finansowania poprzez zwiększenie zaangażowania kredytów bankowych oraz emisji dłużnych papierów wartościowych obligacji. Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 12

21 Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 13

22 Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 14

23 Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 15

24 Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 16

25 Struktura i dynamika pozycji kształtujących wynik finansowy, rentowność oraz efektywność wykorzystania zasobów Zestawienie porównawcze danych rachunku zysków i strat przedstawia tabela nr 3. Strukturę kosztów rodzajowych prezentuje tabela nr 4. Wskaźniki rentowności oraz efektywności wykorzystania zasobów przedstawiono w tabeli nr 5. Na podstawie zestawienia danych rachunku zysków i strat ustalono, że najważniejszą pozycję w przychodach Spółki stanowią przychody z właściwej działalności operacyjnej przychody ze sprzedaży produktów i towarów (udział 96,49%). Korzystnie przedstawia się wzrost tych przychodów na przestrzeni 2005 roku o 15,81%. Udział pozostałych przychodów operacyjnych i przychodów finansowych jest marginalny. Analiza kosztów za lata wskazuje na typową dla firm handlowych strukturę kosztów adekwatną do struktury przychodów. Dominujące pozycje kosztów to wartość sprzedanych towarów, która stanowi 79,61% ogółu poniesionych kosztów oraz koszty sprzedaży stanowiące 14,56% w strukturze kosztów ogółem. Na podstawie analizy szczegółowej kosztów rodzajowych stwierdza się, że największymi pozycjami kosztów są usługi obce ze wskaźnikiem struktury na poziomie 59,43% i pozostałe koszty rodzajowe, których udział w kosztach rodzajowych wynosi za 2005 rok 19,36%. Pozycje te obejmują głównie koszty handlowe (sprzedaży, promocji, reklamy). Z danych rachunku zysków i strat wynika, że przychody ze sprzedaży produktów i towarów wyniosły za 2005 rok tys.zł, zaś koszty sprzedanych towarów i produktów łącznie z kosztami sprzedaży i ogólnego zarządu tys.zł. Różnica przychodów i kosztów daje zysk na sprzedaży w kwocie tys.zł, tj. o 73,75% niższy od wypracowanego w roku poprzednim. Zysk na sprzedaży skorygowany o stratę na pozostałej działalności operacyjnej (20 tys.zł) i stratę na działalności finansowej (190 tys.zł) oraz obowiązkowe obciążenie wyniku finansowego daje zysk netto w kwocie tys.zł. Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 17

26 Wyższe tempo wzrostu przychodów i zysków ogółem (zwiększenie o 17,86%) w stosunku do tempa wzrostu kosztów i strat ogółem (zwiększenie o 15,24%) spowodowało przyrost w 2005 roku wyniku brutto. W związku z poprawą wyniku netto w stosunku do roku poprzedniego, kiedy to poniesiono stratę, wskaźnik rentowności liczony na tym poziomie przyjmuje niewielką, ale dodatnią wartość. Natomiast rentowność podstawowej działalności operacyjnej, tj. mierzona wynikiem na sprzedaży uległa obniżeniu o 1,68 punktu procentowego i osiągnęła wartość 0,49%. Z uwagi na fakt prowadzenia działalności w ramach całej Grupy Kapitałowej dane sprawozdania jednostkowego nie są miarodajne dla oceny sytuacji finansowej i rentowności Spółki a prawdziwy obraz tej sytuacji wynika ze sprawozdania skonsolidowanego Grupy kapitałowej. Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 18

27 Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 19

28 Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 20

29 Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 21

30 Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 22

31 Analiza rachunku przepływów pieniężnych oraz dynamicznych wskaźników płynności finansowej Syntetyczne ujęcie rachunku przepływów pieniężnych zawiera tabela nr 6. W tabeli nr 7 zaprezentowano wybrane, dynamiczne wskaźniki płynności finansowej. Jak wynika z danych zawartych w tabeli nr 6 badana Spółka w latach 2004 i 2005 z całokształtu działalności pozyskuje środki wystarczające na sfinansowanie działalności operacyjnej, potrzeb w zakresie inwestycji oraz obsługę zadłużenia, o czym świadczą dodatnie przepływy pieniężne razem. Przy czym o ile w roku poprzednim źródłem finansowania były strumienie pieniężne pochodzące z działalności finansowej, o tyle w roku 2005 wygenerowane dodatnie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej pozwoliły na sfinansowanie potrzeb inwestycyjnych i wydatków związanych z obsługą zadłużenia. Istotnym źródłem dopływu środków w 2005 roku było zaciągnięcie kredytów bankowych i emisja dłużnych papierów wartościowych w ramach działalności finansowej oraz zwiększenie stanu zobowiązań handlowych. Uzyskane środki wykorzystywane były głównie na sfinansowanie inwestycji w rzeczowych i finansowych aktywach trwałych, a także obsługę zadłużenia, w tym spłatę kredytów wraz z odsetkami. Większe zaangażowanie środków finansowych pociągnął za sobą również znaczący wzrost stanu należności krótkoterminowych. Z przedstawionych w tabeli nr 7 wskaźników płynności finansowej w ujęciu dynamicznym wynika, że w 2005 roku Spółka coraz większą część środków pozyskuje z działalności operacyjnej. Przekłada się to na wzrost samowystarczalności pieniężnej umożliwiającej ograniczenie stopień wykorzystania obcych źródeł finansowania. Świadczą o tym poprawiające się w 2005 roku wskaźniki zdolności do generowania środków pieniężnych netto z działalności operacyjnej i ogólnej wystarczalności gotówkowej. Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 23

32 Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 24

33 Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 25

34 Podstawowe wskaźniki rynku kapitałowego Wybrane, podstawowe wskaźniki rynku kapitałowego prezentuje poniższe zestawienie: Lp. Wyszczególnienie Rok 2004 Rok 2005* 1. Zysk netto [tys. zł] Ilość akcji na koniec okresu [tys. szt.] , , Cena rynkowa jednej akcji na koniec roku [zł] 117,00 14,00 4. Wartość księgowa na koniec roku [tys. zł] Wynik netto na 1 akcję 0, Relacja ceny rynkowej do wyniku na 1 akcję 777,8 7. Wartość księgowa 1 akcji 13,87 1,40 8. Relacja ceny rynkowej do wart. księgowej 1 akcji 8,44 10,00 * W ciągu 2005 dokonano splitu akcji Spółki w stosunku 1:10. W 2005 roku wskaźniki rynku kapitałowego uległy poprawie. Poprawie uległa wartość księgowa 1 akcji (przy uwzględnieniu splitu). Szybszy wzrost ceny rynkowej przy wzroście wartości księgowej 1 akcji spowodował poprawę relacji ceny rynkowej do wartości księgowej 1 akcji. Podsumowanie Reasumując, należy stwierdzić, że sytuacja finansowa Spółki w ciągu badanego roku nie uległa istotnym zmianom. Struktura majątkowo-kapitałowa nadal kształtowana jest na granicy stabilności finansowania, o czym świadczy brak zachowania złotej reguły bilansowej i ujemny kapitał pracujący. Konsekwencją powyższego są niskie wskaźniki płynności finansowej. Pozytywnym zjawiskiem jest wzrost przychodów ze sprzedaży w badanym roku, przy mniejszym przyroście kosztów podstawowej działalności operacyjnej. Sytuacja ekonomiczna Spółki nie wskazuje na zagrożenia dla kontynuacji działalności. Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 26

35 Z uwagi na fakt prowadzenia działalności w ramach całej Grupy Kapitałowej dane sprawozdania jednostkowego nie są miarodajne dla oceny sytuacji finansowej i rentowności Spółki a prawdziwy obraz tej sytuacji wynika ze sprawozdania skonsolidowanego Grupy Kapitałowej. Ocena zdolności jednostki do kontynuowania działalności w roku następnym po badanym w niezmienionym istotnie zakresie W wyniku przeprowadzonego badania sprawozdania finansowego, w tym analizy sytuacji finansowej Spółki, nie stwierdzono zagrożenia kontynuacji działalności w roku następnym po badanym na skutek zamierzonego lub przymusowego zaniechania (ewentualnie istotnego ograniczenia) dotychczasowej działalności. Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 27

36 C. Ocena prawidłowości stosowanego systemu rachunkowości i działania kontroli wewnętrznej I. Ocena prawidłowości stosowanego systemu rachunkowości Spółka prowadzi księgi rachunkowe i sporządza sprawozdanie finansowe w oparciu o aktualną dokumentację opisującą przyjęte zasady (politykę) rachunkowości, wynikającą z Międzynarodowych Standardów Rachunkowości, Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej oraz związanych z nimi interpretacji ogłoszonych w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej, a w zakresie nieuregulowanym w tych Standardach stosownie do wymogów ustawy o rachunkowości i wydanych na jej podstawie przepisów wykonawczych. Spółka posiada Zakładowy Plan Kont zatwierdzony przez Zarząd Spółki. Bilans otwarcia wynika z zatwierdzonego sprawozdania finansowego za poprzedni rok obrotowy i został on prawidłowo wprowadzony do ksiąg rachunkowych badanego okresu. Z uwagi na fakt, że za 2005 rok sprawozdanie finansowe zostało po raz pierwszy sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, dane za 2004 rok zamieszczone w sprawozdaniu finansowym zostały przekształcone do porównywalności zgodnie z wymogami MSSF. Różnice wynikające z tego przekształcenia zostały prawidłowo ujęte w księgach i ujawnione w dodatkowych notach objaśniających. Prowadzone przez nas badania nie ujawniły nieprawidłowości ksiąg rachunkowych, które nie zostałyby usunięte, mogących mieć istotny wpływ na zbadane sprawozdanie finansowe, w tym dotyczących: zasadności stosowanej polityki rachunkowości w sposób ciągły, prawidłowości otwarcia ksiąg rachunkowych na podstawie sald zatwierdzonego bilansu za okres poprzedni, Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 28

37 kompletności i przejrzystości operacji gospodarczych potwierdzonych dowodami księgowymi, które odpowiadają wymogom ustawy, rzetelności, bezbłędności oraz powiązania zapisów w księgach rachunkowych, poprawności przeniesienia danych z uzgodnionych ksiąg rachunkowych do poszczególnych elementów składających się na sprawozdanie finansowe, właściwego przechowywania i ochrony ksiąg rachunkowych wraz z dokumentacją księgową oraz zatwierdzonych sprawozdań finansowych. II. Inwentaryzacja aktywów i pasywów Jednostki Wykonane przez nas badania potwierdziły, że Spółka wykonała obowiązek przeprowadzenia inwentaryzacji aktywów i pasywów z uwzględnieniem wymaganej jej częstotliwości, przedmiotu oraz terminu zgodnie z postanowieniami art. 26 ustawy o rachunkowości. Asystent biegłego rewidenta uczestniczył w inwentaryzacji towarów jako obserwator. Obserwacja wykazała, że sposób przeprowadzania inwentaryzacji był poprawny. Wyniki inwentaryzacji zostały odpowiednio udokumentowane, a różnice inwentaryzacyjne rozliczone i prawidłowo ujęte w księgach rachunkowych roku badanego. Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 29

38 D. Informacje o zbadanym sprawozdaniu finansowym I. Kompletność i prawidłowość sporządzenia bilansu 1. Aktywa bilansu Wartość poszczególnych grup składników aktywów stanowi zasoby majątkowe o wiarygodnie określonej wartości, zdolne do generowania korzyści ekonomicznych. Ich wartości zostały zaprezentowane według cen wynikających z zasad (polityki) rachunkowości, ujętych we wprowadzeniu do sprawozdania finansowego, skorygowanych o dotychczas dokonane odpisy amortyzacyjne oraz odpisy aktualizujące. 2. Pasywa bilansu Wartość poszczególnych składników pasywów przedstawia źródła finansowania aktywów Spółki. Wartość poszczególnych grup pasywów zaprezentowano w podziale na kapitał własny i kapitały obce. Ich wyceny dokonano zgodnie z zasadami (polityką) rachunkowości: kapitał własny w wartości nominalnej, rezerwy w uzasadnionej, wiarygodnie oszacowanej wartości, zobowiązania w kwocie wymagającej zapłaty. Zgodnie z oświadczeniem Zarządu nie występują sprawy sporne i sądowe kierowane przeciwko Spółce. Z powództwa Spółki toczy się postępowanie przeciwko SOCIETA IMP. TERM. IND. Włochy o zapłatę kar umownych z tytułu nie wywiązania się z kontraktu. Bilans sporządzony na dzień roku zawiera informacje zgodne z wymaganiami MSR/MSSF. Poszczególne pozycje bilansu wynikają z ewidencji księgowej, zostały prawidłowo zakwalifikowane i przedstawione. Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 30

39 Przeprowadzone w dużej mierze w sposób wyrywkowy badanie wykazało realność zaprezentowanych w bilansie sald. II. Charakterystyka wybranych pozycji bilansu 1. Rzeczowe aktywa trwałe W bilansie środki trwałe prezentowane są po uwzględnieniu skumulowanych odpisów amortyzacyjnych. Na skutek przejścia z dniem roku na Międzynarodowe Standardy Rachunkowości Spółka dokonała przeszacowania wartości rzeczowych aktywów trwałych zgodnie z polityką rachunkowości. Skutki przeszacowania środków trwałych zostały zaprezentowane jako wynik lat ubiegłych. Zgodnie z MSSF 1 dla potrzeb porównywalności przekształcono także poprzedni okres zaprezentowany w tym sprawozdaniu finansowym. Środki trwałe objęte zostały spisem z natury i oceną ich przydatności gospodarczej. Przychody oraz rozchody środków trwałych zostały w sposób poprawny udokumentowane i zaliczone do właściwych okresów sprawozdawczych. Odpisów amortyzacyjnych środków trwałych dokonuje się drogą systematycznego rozłożenia ich wartości początkowej na ustalony planowy okres amortyzacji, zgodnie z zasadami (polityką) rachunkowości. Do naliczeń odpisów amortyzacyjnych stosuje się metodę liniową. 2. Inwestycje długoterminowe Inwestycje długoterminowe obejmują długoterminowe aktywa finansowe w jednostkach powiązanych i pozostałych udziały i akcje. Zostały one wycenione w cenach nabycia. Spółka nie dokonywała odpisów aktualizujących wartość, gdyż nie zachodziła konieczność ich tworzenia. Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 31

40 3. Należności krótkoterminowe Należności z tytułu dostaw i usług (od jednostek powiązanych i pozostałych) są najistotniejszą pozycją majątku obrotowego i stanowią 33,49% aktywów Spółki na dzień roku. Należności z tytułu dostaw i usług zostały uregulowane do dnia badania na kwotę tys. zł, tj. 73,63%. Z pozostałej kwoty niewymagalne na dzień bilansowy były należności w kwocie tys. zł. W kwocie należności z tytułu dostaw i usług należności przeterminowane powyżej 1 roku wynosiły tys. zł. Należności zostały zinwentaryzowane drogą potwierdzenia sald. Należności zostały wycenione w kwocie wymaganej zapłaty z zachowaniem zasady ostrożnej wyceny, tj. po uwzględnieniu odpisów aktualizujących tworzonych w oparciu o ocenę stopnia ryzyka, jakie wiąże się z daną należnością. 4. Kapitał własny Kapitał podstawowy zgodny jest ze statutem Spółki oraz zapisem w rejestrze przedsiębiorców KRS. W roku 2005 kwota tego kapitału nie uległa zmianie, natomiast została zmieniona cena nominalna jednej akcji z 1 zł na 0,10 zł. Zysk z lat ubiegłych wynika z przeszacowania aktywów trwałych w związku z przejściem Spółki na MSR/MSSF z dniem roku i został wyliczony jako różnica pomiędzy wartością zwiększenia środków trwałych, pomniejszonych o skutki wynikające z podatku odroczonego. Zysk netto roku obrotowego w kwocie tys. zł zgodny jest z wykazanym w rachunku zysków i strat. Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 32

41 5. Zobowiązania długoterminowe Na saldo zobowiązań długoterminowych, zaprezentowane w bilansie Spółki składają się długoterminowe (wymagalne w okresie powyżej 12 miesięcy od dnia bilansowego) części zobowiązań z tytułu zawartych umów kredytowych. Termin spłaty ostatniej raty kredytu przypada roku. Zobowiązania długoterminowe zostały potwierdzone przez banki oraz wycenione w wartości nominalnej. Odsetki za okres korzystania z kredytów zostały naliczone do dnia bilansowego, zapłacone i ujęte w kosztach finansowych. 6. Zobowiązania krótkoterminowe 6.1. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług wyniosły na dzień bilansowy tys. zł, z czego kwota tys. zł dotyczy jednostek powiązanych. W ciągu roku spłaty zobowiązań dokonywane były w zasadzie terminowo. W toku badania nie stwierdzono potrzeby naliczenia odsetek za zwłokę w regulowaniu zobowiązań handlowych W pozycji zobowiązań krótkoterminowych z tytułu kredytów wykazano saldo kredytów, których termin spłaty przypada na 2006 rok, udzielonych Spółce przez: Bank Handlowy SA tys. zł CALYON Bank Polska tys. zł Zobowiązania wobec banków zostały potwierdzone na dzień bilansowy. Kredyty zostały wycenione w kwotach wymagających zapłaty, tj. łącznie z przypadającymi na dzień bilansowy odsetkami. W ciągu roku obrotowego spłaty wymagalnych rat kredytów przebiegały zgodnie z terminami wynikającymi z zawartych umów Zobowiązania z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych zostały wycenione w kwocie wymagającej zapłaty na dzień bilansowy. Obejmują obligacje własne, Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 33

42 których termin wykupu przypada w styczniu 2006 roku. Do dnia badania zobowiązania zostały rozliczone. 7. Odroczony podatek dochodowy 7.1. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe tys. zł Są to aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego, naliczone od ujemnych różnic przejściowych w podatku dochodowym od osób prawnych. Największymi pozycjami, które w przyszłości będą stanowić koszt podatkowy nie obciążając wyniku brutto, były według stanu na dzień bilansowy: niewypłacone do dnia bilansowego wynagrodzenia i pochodne, niezrealizowane ujemne różnice kursowe od rozrachunków i środków pieniężnych, odpisy aktualizujące wartość aktywów z tytułu należności. Na aktywa z tytułu podatku dochodowego będzie miała wpływ także strata podatkowa z lat poprzednich, możliwa do rozliczenia w latach następnych Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego tys. zł została ustalona zgodnie z wymogami ustawy o rachunkowości na dodatnie różnice przejściowe w podatku dochodowym od osób prawnych i składają się na nią według stanu na dzień bilansowy następujące tytuły: wartość netto środków trwałych objętych w latach poprzednich ulgą inwestycyjną, naliczone a nie zapłacone odsetki za zwłokę od należności, niezrealizowane dodatnie różnice kursowe od należności, amortyzacja bilansowa niższa od podatkowej. III. Kompletność i prawidłowość sporządzenia rachunku zysków i strat Rachunek zysków i strat sporządzony został z zastosowaniem metody prezentacji kosztów w układzie kalkulacyjnym, z uwzględnieniem postanowień MSR 1 oraz założeń określonych w zasadach (polityce) rachunkowości Spółki. Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 34

43 Rachunek zysków i strat za okres roku, będący przedmiotem badania, prezentuje przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów przedstawiając koszty działalności operacyjnej w układzie kalkulacyjnym i wyszczególniając koszt wytworzenia sprzedanych produktów, wartość sprzedanych towarów i materiałów w cenach zakupu, koszty sprzedaży, koszty ogólnego zarządu. Na wynik finansowy brutto w rachunku zysków i strat, sporządzonym za okres roku, składa się obliczona narastająco suma wyników trzech grup przychodów i kosztów: zysku ze sprzedaży tys. zł straty z pozostałej działalności operacyjnej 20 tys. zł straty z działalności finansowej 190 tys. zł Wykazany w rachunku zysków i strat wynik finansowy (zysk netto) w kwocie tys. zł figuruje w tej samej wysokości w bilansie w poz. A.VIII kapitału własnego zysk netto. Wynik finansowy, zaprezentowany w rachunku zysków i strat jako rezultat przeciwstawienia przychodów i kosztów, został ustalony prawidłowo, przy zachowaniu zasad określonych w MSR/MSSF. Przychody i koszty zostały poprawnie zakwalifikowane i ujęte w odpowiednich pozycjach rachunku zysków i strat na podstawie prowadzonej i zamkniętej na koniec roku ewidencji. IV. Kompletność i poprawność sporządzenia informacji dodatkowej Informacja dodatkowa w sprawozdaniu finansowym obejmującym okres od do roku sporządzona została, we wszystkich istotnych aspektach zgodnie z Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 35

44 Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej. Dodatkowe noty objaśniające zawierają niezbędny zakres ujawnień - liczbowych i słownych, a wykazane wartości są zgodne z danymi bilansu, rachunku zysków i strat, zestawienia zmian w kapitale własnym oraz rachunku przepływów pieniężnych. V. Prawidłowość sporządzenia rachunku przepływów pieniężnych Rachunek przepływów pieniężnych sporządzony został zgodnie z zasadami (polityką) rachunkowości Spółki oraz wymogami Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej. Dane zawarte w rachunku przepływów pieniężnych są prawidłowo powiązane z bilansem, rachunkiem zysków i strat, zestawieniem zmian w kapitale własnym i informacją dodatkową oraz danymi ksiąg rachunkowych Spółki, a poszczególne strumienie pieniężne zostały zakwalifikowane do odpowiednich pozycji sprawozdania. Z rachunku przepływów pieniężnych wynika, że: stan środków pieniężnych na początek roku wynosił przyrost w 2005 roku wyniósł stan środków pieniężnych na koniec roku wynosi tys. zł tys. zł tys. zł VI. Prawidłowość sporządzenia zestawienia zmian w kapitale własnym Spółka sporządziła tę część sprawozdania zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej. Dane wykazane w zestawieniu zmian w kapitale własnym są zgodne z bilansem oraz rachunkiem zysków i strat. W sprawozdaniu wykazano, że kapitał własny uległ zwiększeniu w okresie badanym o kwotę tys. zł. Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 36

45 VII. Prawidłowość sporządzenia sprawozdania z działalności jednostki Zapoznaliśmy się ze sprawozdaniem Zarządu na temat działalności Spółki (emitenta) w okresie od dnia do dnia roku i stwierdzamy, że informacje w nim zawarte uwzględniają przepisy Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (DzU nr 209 poz. 1744) oraz przepisy art. 49 ust. 2 ustawy o rachunkowości i są zgodne z informacjami zawartymi w sprawozdaniu finansowym. E. Uwagi końcowe W badaniu ksiąg rachunkowych i poszczególnych pozycji sprawozdania finansowego, w tym pozycji kształtujących wysokość rozrachunków z budżetem, posłużono się próbkami rewizyjnymi, na podstawie których wnioskowano o poprawności badanych pozycji. W toku badania sprawozdania finansowego nie ujawniono znaczących nieprawidłowości, które mogłyby rzutować w sposób istotny na prawidłowość informacji wykazanych w sprawozdaniu finansowym. W trakcie przeprowadzania badania nie zauważyliśmy faktów wskazujących, że nastąpiło naruszenie przepisów prawa mogące mieć wpływ na sprawozdanie finansowe. Uzyskaliśmy też pisemne potwierdzenie od Zarządu, iż w ciągu badanego okresu Spółka nie złamała przepisów prawa. Podsumowanie wyników badania zawiera opinia, stanowiąca odrębny dokument. Niniejszy raport zawiera 38 stron kolejno ponumerowanych. Każdą ze stron oznaczono umieszczając na niej podpis biegłego rewidenta. Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 37

46 Biegli rewidenci DORADCA Zespół Doradców Finansowo-Księgowych Sp. z o.o. GRUPA FINANS-SERVIS Lublin Al.J.Piłsudskiego 1a nr ewid. 232 Prezes Zarządu mgr inż. Anna Żurek mgr Stefan Czerwiński nr ewid. 9954/7395 nr ewid. 9449/7400 mgr Maciej Miotła nr ewid /7513 Lublin, dnia 4 kwietnia 2006 roku Raport dla CERSANIT SA w Kielcach Strona 38

47

48