SKONSOLIDOWANY RAPORT PÓŁROCZNY

Transkrypt

1 SKONSOLIDOWANY RAPORT PÓŁROCZNY ZA I PÓŁROCZE 2019 Wrocław, dnia 27 września 2019 roku

2 LIST PREZESA ZARZĄDU Szanowni Akcjonariusze, Za nami półrocze intensywnej pracy na rzecz budowania wartości XTPL. W tym czasie konsekwentnie realizowaliśmy działania, konieczne do przejścia kolejnych etapów na drodze do komercjalizacji. Podjęliśmy m.in. ważną dla spółki decyzję o przyjęciu licencjonowania jako modelu biznesowego dla wdrożeń technologii nanodruku na rynku wyświetlaczy do zastosowania w naprawie defektów. Przeprowadzone analizy wskazały, że model ten jest dla XTPL korzystny i jednocześnie preferowany przez większość potencjalnych klientów zainteresowanych zakupem naszego rozwiązania. Rozwiązanie XTPL ma umożliwić podniesienie wydajności nowoczesnych linii produkcyjnych w sektorze wyświetlaczy, wzbudza zatem duże zainteresowanie producentów z tej branży. Zadbaliśmy tu o najwyższy poziom ochrony własności intelektualnej, co ma zagwarantować spółce bezpieczną komercjalizację i odpowiednią przy negocjowaniu umów licencyjnych. W obszarze smart glass, czyli w drugim polu aplikacyjnym, na którym się obecnie koncentrujemy, realizowaliśmy kolejne etapy walidacji naszej technologii. Obecnie jesteśmy w trakcie III fazy zaawansowanego projektu typu proof of concept dla wiodącego amerykańskiego producenta z tej branży. Wdrożenie rozwiązania XTPL ma docelowo pozwolić na znaczącą poprawę cech użytkowych produktów partnera i otworzyć dla niego nowe segmenty rynkowe. Sukces technologiczny tego projektu leży zatem w interesie zarówno naszej spółki, jak i potencjalnego klienta. Potwierdzenie przez obecnie prowadzone testy skuteczności technologii XTPL może zaowocować wspólnym opracowaniem rozwiązań produkcyjnych w oparciu o nasze know-how i własność intelektualną na bazie np. umowy Joint Development Agreement - JDA. Dla spółek z obszaru tzw. deep tech rozwijana technologia jest najważniejszym aktywem i musi być skutecznie chroniona. Dlatego XTPL mocno stawia na poszerzanie chmury patentowej. Finansowanie działań w tym zakresie było jednym z głównych celów przeprowadzonej w lipcu br. emisji akcji, dzięki której konto spółki zasiliło ponad 10 mln zł. Prace naszego zespołu pozwoliły na znaczne przyspieszenie w zakresie ochrony własności intelektualnej. W pierwszym półroczu 2019 złożyliśmy 4 nowe, międzynarodowe wnioski patentowe, co oznacza, że w sumie spółka ma ich na ten moment 9. Planujemy 3-krotnie zwiększyć tą liczbę do końca 2020 roku, a jest to dopiero początek budowania portfolio patentów w każdym z pól aplikacyjnych. Mamy świadomość, że nasz rozwój zależy od tempa wdrożeń, a te w dużej mierze zależą od zaangażowania silnego zespołu specjalistów z wielu dziedzin. Inwestujemy w ten obszar, a instrumentem wspierającym nas w realizacji tego strategicznego celu jest uchwalony przez akcjonariuszy w kwietniu tego roku nowy program motywacyjny dla kluczowej kadry spółki. Jego filarami są opcje na akcje (z ceną wykonania na poziomie 165 zł), stanowiące maksymalnie 10 proc. kapitału spółki oraz istniejące już akcje XTPL. W bieżącym okresie dokonaliśmy rozliczenia poprzedniego programu motywacyjnego zgodnie z uchwałą WZA z kwietnia br., rozpoznając jego koszt na poziomie 11,5 mln zł. Jest to zdarzenie o charakterze jednorazowym, nie wpływające na poziom gotówki czy zobowiązań spółki, jak również na perspektywy jej rozwoju. Zaangażowanie w silny rozwój globalnej sieci specjalistów i ekspertów zaowocowało w drugim kwartale br. m.in. dołączeniem do zarządu XTPL Inc. Hiroshiego Menjo. Japończyk od ponad 30 lat rozwija spółki technologiczne w Japonii i Dolinie Krzemowej. Przy jego wsparciu chcemy efektywnie nawiązywać relacje na wymagających, a jednocześnie kluczowych dla nas rynkach Japonii, Korei Południowej czy Chin. XTPL jest spółką technologiczną, która inwestuje zasoby w budowę potencjału pod przyszły wzrost. Obecnie największe znaczenie dla budowania wartości XTPL ma dalszy rozwój posiadanej technologii, sprawność w zakresie zabezpieczenia własności intelektualnej, a także pozyskiwania finansowania umożliwiającego prowadzenie obu tych procesów. Jako spółka wywiązujemy się tu z naszych zobowiązań i sukcesywnie realizujemy kolejne etapy na drodze do komercjalizacji. XTPL z sukcesem zamknęło prywatną emisję akcji o wartości ponad 10 mln zł oraz zwiększyło o 33% r/r poziom finansowania kosztów operacyjnych z dotacji. Pod ścisłą kontrolą są także koszty operacyjne - na koniec I półrocza br., bez uwzględnienia zdarzenia o charakterze jednorazowym, wyniosły one 6,7 mln zł. Ich poziom wynika głównie z liczby składanych międzynarodowych wniosków patentowych, rozbudowy struktur business development w Polsce i Stanach Zjednoczonych oraz ze wzmocnienia zespołu technologicznego, koniecznego dla uzyskania znaczących postępów prac w zakresie przygotowania naszej technologii do przemysłowego wdrożenia. Na XTPL warto patrzeć długoterminowo. Przełomowość technologii spółki została już zweryfikowana i potwierdzona przez kilku potencjalnych partnerów. Sukces rynkowy jest funkcją czasu i zaangażowanego kapitału. Wierzę, że nasze konsekwentne działania, m.in w obszarze rozwoju biznesu, zostaną dostrzeżone przez inwestorów, których zaufanie i wsparcie jest kluczowe w procesie długoterminowego budowania wartości naszej spółki. Z poważaniem, Dr Filip Granek Strona nr 2

3 SPIS TREŚCI Wybrane jednostkowe dane finansowe... 5 Wybrane skonsolidowane dane finansowe... 6 Sprawozdanie Zarządu z działalności... 8 Akcjonariat Akcje w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Informacja dodatkowa Oświadczenia Zarządu Oświadczenie Zarządu dotyczące podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych Stanowisko Zarządu Zatwierdzenie do publikacji Strona nr 3

4 Wybrane dane finansowe Strona nr 4

5 Wybrane jednostkowe dane finansowe Dane w tys. 1 stycznia - 30 czerwca stycznia - 30 czerwca 2018 PLN EUR PLN EUR Przychody netto ze sprzedaży Zysk (strata) ze sprzedaży Zysk (strata) brutto Zysk (strata) netto Amortyzacja Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej Dane w tys. 30 czerwca grudnia 2018 Kapitał (fundusz) własny Zobowiązania krótkoterminowe Zobowiązania długoterminowe Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne Należności krótkoterminowe Należności długoterminowe Strona nr 5

6 Wybrane skonsolidowane dane finansowe Dane w tys. 1 stycznia - 30 czerwca stycznia - 30 czerwca 2018* PLN EUR PLN EUR Przychody netto ze sprzedaży Zysk (strata) ze sprzedaży Zysk (strata) brutto Zysk (strata) netto Amortyzacja Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej Dane w tys. 30 czerwca grudnia 2018* Kapitał (fundusz) własny Zobowiązania krótkoterminowe Zobowiązania długoterminowe Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne Należności krótkoterminowe Należności długoterminowe * w 2018 roku Emitent nie tworzył grupy kapitałowej i nie publikował sprawozdań skonsolidowanych. Jako dane porównawcze wskazano dane jednostkowe jednostki dominującej. Strona nr 6

7 Sprawozdanie Zarządu z działalności Strona nr 7

8 Sprawozdanie Zarządu z działalności 3.1 Podstawowe informacje o Emitencie Nazwa (firma): XTPL Spółka Akcyjna Siedziba: Wrocław Adres: Stabłowicka 147, Wrocław KRS: NIP: REGON: Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla Wrocławia-Fabrycznej we Wrocławiu, VI Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy: ,20 PLN wpłacony w całości Numer telefonu: Adres internetowy: investors@xtpl.com Spółka posiada status spółki publicznej, której akcje notowane są od dnia 20 lutego 2019 roku na rynku regulowanym (równoległym) prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. W zakresie sprawozdawczości finansowej Spółka stosuje zasady MSR/MSSF. Rok obrotowy Spółki trwa od 1 stycznia do 31 grudnia. Zarząd: Na dzień 30 czerwca 2019 roku oraz na dzień publikacji raportu Zarząd pełnił obowiązki w następującym składzie: Filip Granek - Prezes Zarządu Maciej Adamczyk - Członek Zarządu Rada Nadzorcza: Na dzień 30 czerwca 2019 roku oraz na dzień publikacji raportu Rada Nadzorcza pełniła obowiązki w następującym składzie: Wiesław Rozłucki - Przewodniczący Rady Nadzorczej - niezależny Członek RN Bartosz Wojciechowski - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej Konrad Pankiewicz Sebastian Młodziński Piotr Lembas - niezależny Członek RN Komitet Audytu: Na dzień 30 czerwca 2019 roku oraz na dzień publikacji raportu Komitet Audytu pełnił obowiązki w następującym składzie: Wiesław Rozłucki - Przewodniczący Komitetu Audytu - niezależny Członek KA Sebastian Młodziński Piotr Lembas - niezależny Członek KA Strona nr 8

9 3.2 Grupa kapitałowa XTPL Struktura grupy kapitałowej Struktura grupy kapitałowej na dzień 30 czerwca 2019 roku i na dzień publikacji raportu jest następująca: (Polska) 100 % XTPL Inc. (Delaware, USA) Grupa kapitałowa powstała w dniu 31 stycznia 2019 roku. W dniu 31 stycznia 2019 roku objęła wszystkie udziały w nowoutworzonej spółce XTPL Inc. z siedzibą w stanie Delaware w USA. Kapitał podstawowy XTPL Inc. ma wartość 5 tys. USD. objęła 100% udziałów po cenie nominalnej. Spółka XTPL Inc. konsolidowana jest metodą pełną. W okresie od poprzedniego raportu okresowego nie nastąpiły zmiany w organizacji grupy kapitałowej. Oddziały Nie dotyczy. Jednostka dominująca ani jej spółka zależna nie posiadają oddziałów. Transakcje z podmiotami powiązanymi na warunkach nierynkowych Nie dotyczy. W ramach grupy kapitałowej nie zawarto żadnej transakcji z podmiotem powiązanym na warunkach innych niż rynkowe. Postępowania przed sądami i organami Nie toczą się istotne postępowania przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, dotyczące zobowiązań oraz wierzytelności Emitenta. Udzielone poręczenia i gwarancje Nie dotyczy. Emitent nie lub jednostka od niego zależna nie udzieliły w raportowanym okresie poręczeń lub gwarancji. Strona nr 9

10 Zdarzenia po dniu bilansowym Zamknięcie emisji akcji w trybie oferty prywatnej: 19 lipca 2019 roku (raport bieżący ESPI nr 31/2019) Spółka poinformowała o zakończeniu subskrypcji akcji serii S. Emisja akcji, z której XTPL pozyskało 10,14 mln zł, miała charakter widełkowy i została przeprowadzona w trybie subskrypcji prywatnej. Inwestorzy objęli 78 tys. nowych akcji, czyli maksymalną pulę z przedziału tys. akcji przewidzianego w tym podwyższeniu kapitału w ramach kapitału docelowego. Cena emisyjna wyniosła 130 zł za jedną akcję. Ostateczne widełki emisji były wyższe niż pierwotne szacunki Spółki. Nowo wyemitowane akcje stanowią mniej niż 5% w podwyższonym kapitale Spółki. Pozyskane środki XTPL zamierza przeznaczyć na dalszy rozwój - zwłaszcza na rynku Azji Południowo-Wschodniej - i wzmacnianie portfela patentowego. Rejestracja zmiany statutu w zakresie zmiany kapitału zakładowego w związku z emisją akcji serii S miała miejsce w dniu 29 sierpnia 2019 roku (raport bieżący ESPI nr 39/2019) Licencjonowanie jako model komercjalizacji technologii: 21 sierpnia 2019 roku (raport bieżący ESPI nr 38/2019) XTPL zakomunikowało wybór licencjonowania jako metody komercjalizacji technologii na rynku wyświetlaczy do zastosowania w naprawie defektów (ang. open defect repair). Decyzja Zarządu była efektem rozmów z partnerami zainteresowanymi nabyciem technologii Spółki oraz analiz, potwierdzających zalety zastosowania tego modelu. W ocenie Emitenta licencjonowanie to możliwość wykorzystania istniejącego już potencjału przyszłego licencjobiorcy w zakresie efektywnego przygotowania technologii do wdrożenia przemysłowego. Prace takie obejmują zazwyczaj przeprowadzenie testów rozwiązania w kilku cyklach w warunkach produkcyjnych. Co ważne, w takim modelu to po stronie licencjobiorcy pozostają wszelkie aspekty związane ze sprzedażą finalnego produktu (logistyka, dystrybucja czy obsługa klienta). W tym przypadku produktem tym będą urządzenia do produkcji wyświetlaczy z modułami do naprawy defektów w oparciu o unikalną technologię XTPL. Model licencyjny, przyjęty przez XTPL, wymaga odpowiedniego przygotowania i globalnego zabezpieczenia przedmiotu licencji, którym będzie własność intelektualna i przemysłowa oraz unikalne know-how. W związku z tym Spółka planuje zintensyfikować pracę związane z powiększaniem chmury patentowej. Model licencyjny preferuje większość potencjalnych klientów, którzy są zainteresowani zakupem rozwiązania oferowanego przez XTPL. Emitent prowadzi rozmowy na temat komercjalizacji rozwijanej technologii z kilkoma dużymi graczami. Są wśród nich czołowi dostawcy linii produkcyjnych dla tego sektora (potencjalni bezpośredni klienci technologicznej Spółki) Prognozy dotyczące ilości wniosków patentowych: 5 września 2019 roku (raport bieżący ESPI nr 40/2019) XTPL zakomunikowało plany Spółki dotyczące ilości wniosków patentowych, które Spółka zamierza przygotować i zgłosić celem uzyskania ochrony swojej technologii. W okresie od 1 września 2019 roku do 31 grudnia 2020 roku Emitent planuje Strona nr 10

11 złożyć 26 wniosków patentowych. Będą one dotyczyć zarówno bazowej technologii rozwijanej przez spółkę jak i pól aplikacyjnych przeznaczonych do komercjalizacji w pierwszej kolejności. W ocenie Zarządu w przypadku podmiotu działającego w obszarze twardych technologii (tak jak Emitent), zabezpieczona własność intelektualna i przemysłowa jest produktem i może stanowić o przewadze konkurencyjnej a jej bezpieczna komercjalizacja jest możliwa pod warunkiem zapewnia jej pełnej ochrony na wybranych międzynarodowych rynkach. Stąd też odpowiedni poziom ochrony własności intelektualnej i przemysłowej zapewni Spółce dobrą pozycję negocjacyjną przed podpisaniem pierwszych umów komercyjnych. Realizacja planów związanych ze składaniem wniosków patentowych może mieć istotny wpływ na ocenę perspektywy komercjalizacji technologii do różnych pól aplikacyjnych, a co za tym idzie, na sytuację dochodową i długofalowo rosnącą wartość Spółki. Odpowiednie zabezpieczenie tworzonej przez Emitenta technologii oraz konsekwentne poszerzanie chmury patentowej ma na celu zapewnienie realizacji kluczowych interesów XTPL, co wpisuje się w realizowaną przez Spółkę strategię rozwoju oraz może mieć wpływ na wycenę wartości Emitenta przez inwestorów. 3.3 Opis działalności i podstawowe produkty Spółka XTPL działa w segmencie nanotechnologii. XTPL rozwija i komercjalizuje innowacyjną w skali globalnej, platformową technologię, chronioną przez międzynarodowe zgłoszenia patentowe, która umożliwia ultraprecyzyjne drukowanie nanomateriałów. Metoda XTPL ma szansę okazać się przełomową. Decyduje o tym połączenie kilku cech: jest to metoda addytywna - pozwalająca na znaczne oszczędności czasu oraz materiału, umożliwiająca wykorzystanie zalet druku - takich jak skalowalność, efektywność kosztowa, prostota i szybkość - do produkcji zaawansowanych urządzeń dzięki niespotykanej dotąd precyzji oraz bez konieczności użycia pola elektrycznego. Rysunek 1 Przykład obrazujący precyzję rozwiązania XTPL. Tzw. mikrokropki - stosowane między innymi w sektorze półprzewodników oraz czujników - obecnie uzyskiwane na rynku mają zazwyczaj średnicę 50 μm (mikrometrów), a nie mniejszą niż 20 μm. XTPL już teraz uzyskuje takie struktury o średnicy zaledwie 1 μm, jednocześnie pracując nad dalszym zmniejszeniem tego parametru. Ze względu na swój platformowy charakter, rozwiązanie to znajdzie zastosowanie w szeroko rozumianej branży elektroniki drukowanej. Strona nr 11

12 Rysunek 2 Wybrane do potencjalnego wdrożenia technologii XTPL pola aplikacyjne w ramach szerokiego rynku elektroniki drukowanej. Obecnie Spółka koncentruje się na komercjalizacji technologii w dwóch polach aplikacyjnych. Pierwszym są wyświetlacze - tu XTPL zamierza zaoferować w pierwszej kolejności technologię naprawy defektów (ang. open defect repair) struktur przewodzących odpowiedzialnych między innymi za występowanie tzw. martwych pikseli, powstających w matrycach wysokorozdzielczych wyświetlaczy jeszcze na etapie produkcji. W kolejnych krokach Spółka planuje dostarczyć tej branży rozwiązania umożliwiające znaczące podniesienie rozdzielczości nowej klasy wyświetlaczy oraz pozwalające na wytwarzanie wyświetlaczy na giętkich podłożach. Rysunek 3 Usuwanie lokalnych defektów struktur przewodzących jest koniecznością w znacznej większości przypadków, gdyż elektrody przewodzące są stosowane w półproduktach, których cena produkcji stanowi znaczną część (nawet 50-70%) kosztu produktu końcowego. Rozwiązanie XTPL pozwala na precyzyjną, szybką i skuteczną naprawę zerwanych struktur przewodzących co znacznie zwiększa wydajność zaawansowanych linii produkcyjnych. Drugim potencjalnym polem aplikacyjnym dla XTPL jest rynek inteligentnego szkła (ang. smart glass). Jest to szkło zmieniające swoją przejrzystość w zależności od warunków panujących na zewnątrz. XTPL zamierza rozwinąć dla tego sektora rozwiązanie, które umożliwi znaczne skrócenie czasu takiej konwersji, co pozwoli na znaczną poprawę cech użytkowych tego typu produktów, a także może otworzyć dla tej branży nowe, nie obsługiwane dotychczas segmenty rynkowe. Strona nr 12

13 Rysunek 4 Zmiana napięcia elektrycznego powoduje konwersję inteligentnego szkła z jasnego na ciemne i odwrotnie. Dla uzyskania przepływu prądu tego typu szkło ma wbudowane struktury przewodzące. Muszą one być jednak ekstremalnie cienkie, tak by były niewidoczne dla ludzkiego oka, a jednocześnie muszą one zachować znakomite parametry przewodzenia. Technologia XTPL pozwoli na drukowanie przewodzących, transparentnych linii (1-5 μm) na szkle i umożliwi postęp technologiczny w tym sektorze. W dalszej perspektywie XTPL zamierza rozwijać swoje rozwiązanie dla kolejnych segmentów rynku. Technologia Spółki może zostać wdrożona w branży półprzewodników, jako poszukiwana przez rynek alternatywa dla fotolitografii, a także m.in. ułatwić produkcję innowacyjnych zabezpieczeń antypodróbkowych, zaawansowanych płytek PCB, funkcjonalnych i efektywnych biosensorów, czy paneli fotowoltaicznych o zwiększonej wydajności. 3.4 Model biznesowy XTPL opracowało zaawansowaną technologię ultraprecyzyjnego drukowania nanomateriałów, którą rozwija i komercjalizuje w sposób dedykowany do konkretnego pola aplikacyjnego, stosując jeden z trzech modeli: a. Licencjonowanie - Spółka opracowuje dedykowane do danego pola aplikacyjnego rozwiązanie technologiczne, które licencjonuje partnerowi, tworzącemu na jej bazie urządzenia umożliwiające zastosowanie technologii w przemyśle; przychodem Spółki w tym przypadku są opłaty licencyjne bazujące na sprzedaży urządzeń, w których wdrożono opracowaną technologię; b. Partnerstwo strategiczne - Spółka opracowuje dedykowane do danego pola aplikacyjnego rozwiązanie technologiczne i komercjalizuje je we współpracy z partnerem strategicznym, z którym zawiera umowę np. typu joint venture; zadania komercjalizacyjne dzielone są między partnerów zgodnie z posiadanymi kompetencjami i potencjałem. Spółka uczestniczy w takim przypadku w zyskach ze wspólnego przedsięwzięcia; c. Sprzedaż kompleksowego rozwiązania - Spółka opracowuje dedykowane do danego pola aplikacyjnego rozwiązanie technologiczne, którego produkcję zleca podwykonawcom na bazie własnego unikalnego IP, a jednocześnie samodzielnie organizuje kanały dystrybucji, proces sprzedaży i serwisu; kompleksowe rozwiązanie sprzedawane jest do klienta końcowego; Spółka uzyskuje przychody ze sprzedaży głowic drukujących i nanotuszów. Optymalny model biznesowy jest wybierany przez Spółkę w zależności od specyfiki pola aplikacyjnego, do którego kieruje ona swoją ofertę. Strona nr 13

14 Na obecnym etapie XTPL prowadzi rozmowy biznesowe z dwoma grupami zainteresowanych partnerów. Bezpośredni potencjalni klienci Spółki to producenci maszyn stanowiących wyposażenie dedykowanych dla danego sektora przemysłu linii produkcyjnych. Urządzenia te są kupowane i wdrażane na liniach produkcyjnych u klientów końcowych. Są nimi finalni producenci zaawansowanej elektroniki (np. wyświetlaczy). Obie te grupy podmiotów są istotne dla XTPL, ze względu na konieczność pozyskania jak najpełniejszej informacji dotyczącej wymagań jakie musi spełnić technologia Spółki, by mogła być efektywnie wdrożona w systemy partnerów. 3.5 Rynki docelowe XTPL zamierza komercjalizować swoją technologię w wielu segmentach szeroko rozumianego rynku elektroniki drukowanej. Według danych IDTechEx wartość światowego rynku elektroniki drukowanej, elastycznej i organicznej w 2018 roku to 31,7 mld USD. W 2029 roku prognozy wskazują wzrost rynku do poziomu 77,3 mld USD, co daje CAGR w latach na poziomie 8,4%. Wykres: Wartość światowego rynku elektroniki drukowanej, elastycznej i organicznej w latach oraz prognoza na 2029 rok (mld USD). Źródło IDTechEx Spółka wybrała pierwsze dwa pola zastosowań do komercjalizacji na obecnym etapie rozwoju i wokół nich koncentruje swoje działania: Sektor wyświetlaczy (zastosowanie do naprawy zerwanych połączeń metalicznych w cienkowarstwowych układach elektronicznych ang. open defect repair): Defekty struktur przewodzących (zerwanych połączeń metalicznych) są poważnym wyzwaniem dla producentów wielu branż. Są one m.in. jedną z przyczyn występowania tzw. martwych pikseli w matrycach wysokorozdzielczych wyświetlaczy. Dostępne dzisiaj na rynku technologie naprawy tych struktur mają poważne ograniczenia, są skomplikowane i kosztowne. Technologia nanodruku XTPL umożliwi naprawę przerwanych struktur przewodzących już na etapie produkcji, obniżając koszty, gwarantując precyzję i szybkość, jakich nie oferuje żadna z dotychczasowych metod. Gotowość rynkowa : integracja z procesem technologicznym potencjalnego partnera Partner rynkowy: zidentyfikowana grupa podmiotów, wśród których są zarówno producenci linii produkcyjnych dla sektora wyświetlaczy (bezpośredni klienci dla XTPL) jak również finalni producenci wyświetlaczy (klienci końcowi dla technologii XTPL). Strona nr 14

15 Sektor inteligentnego szkła (ang. smart glass): Inteligentne szkło jest tak zaprojektowane by zmieniać przejrzystość, w zależności od poziomu natężenia oświetlenia na zewnątrz. Technologia opracowana przez XTPL pozwala na bardzo precyzyjny druk na szkle ultracienkich, niewidocznych struktur o znakomitych parametrach przewodzenia. Główna korzyść oczekiwana po ewentualnym wdrożeniu technologii XTPL w proces produkcji dla tego sektora to szybsza konwersja szkła z jasnego na ciemne i odwrotnie, co pozwoli na znaczną poprawę cech użytkowych produktów tego typu, a także otworzy dla producentów z tej branży nowe, nie obsługiwane dotychczas segmenty rynkowe. (np. motoryzacja). Gotowość rynkowa XTPL: III faza zaawansowanego projektu typu Proof of Concept (PoC) Partner rynkowy: zidentyfikowany (Stany Zjednoczone) Istotnym elementem, który sprzyja rozwojowi rynku elektroniki jest wzrastająca liczba nowych zastosowań elektroniki drukowanej, elastycznej i organicznej w różnych dziedzinach. Docelowo Spółka będzie dążyć do tego, aby technologia XTPL znalazła zastosowanie w wielu już istniejących dziedzinach elektroniki drukowanej lub - dzięki niespotykanej dotąd precyzji druku - umożliwiła wdrożenie do tej branży nowych sektorów.. Celem Spółki jest taki rozwój jej technologii, aby było możliwe wykorzystanie jej do wytwarzania złożonych i skomplikowanych urządzeni tanimi i skalowalnymi metodami drukowania Kolejne już zidentyfikowane i wstępnie zweryfikowane pola aplikacyjne to: - rynek wyświetlaczy (poza wyżej wymienionym zastosowanie do naprawy defektów spółka planuje w kolejnych krokach dostarczyć tej branży rozwiązania umożliwiające znaczące podniesienie rozdzielczości nowej klasy wyświetlaczy oraz pozwalające na wytwarzanie wyświetlaczy na giętkich podłożach); - rynek półprzewodników; - rynek zaawansowanych płytek PCB (ang. printed circut boards) - rynek zabezpieczeń antypodróbkowych; - rynek biosensorów - rynek ogniw fotowoltaicznych Wszystkie prace badawczo-rozwojowe Spółki prowadzone są na terytorium Polski. Komercjalizacja realizowana będzie przede wszystkim na rynkach Ameryki Północnej (głównie USA) oraz Azji (Chiny, Korea, Tajwan, Japonia), a także Izraela. 3.6 Istotne dokonania lub niepowodzenia Zakończenie realizacji II fazy projektu proof of concept dla amerykańskiego producenta z branży smart glass: W pierwszym kwartale bieżącego roku zespół badawczo-rozwojowy Emitenta zrealizował drugi etap proof of concept dla wiodącego amerykańskiego producenta z branży inteligentnego szkła (smart glass). To kolejna, bardziej zaawansowana wobec poprzednich, faza projektu walidacyjnego. Strony podjęły również ustalenia mające na celu określenie zakresu kolejnego etapu walidacji, który będzie realizowany najprawdopodobniej w III kw. bieżącego roku. Szacowana wartość rynku inteligentnego szkła w 2026 roku wyniesie 4,25 miliarda USD (Źródło: n-tech Research: Smart Windows Materials Strona nr 15

16 Market ). Nawiązanie komercyjnej współpracy z dominującym liderem branży może zatem w przyszłości przełożyć się na znaczny udział tego sektora w strukturze przychodów XTPL Wizyta referencyjna u potencjalnego partnera z Chin - globalnego producenta urządzeń do produkcji wyświetlaczy: Nawiązane w czerwcu 2018 roku negocjacje kontraktu z globalnym producentem urządzeń do produkcji wyświetlaczy z siedzibą w Chinach (raport bieżący ESPI 8/2018), po zrealizowaniu wieloetapowego projektu proof of concept, zaowocowały wizytą referencyjną przedstawiciela partnera w siedzibie Emitenta. Odbyła się ona w grudniu 2018 roku, a jej pomyślny przebieg i sprostanie oczekiwaniom technologicznym skłoniły do zaproszenia liderów XTPL do złożenia rewizyty w Chinach w pierwszym kwartale 2019 roku Jej celem było zebranie i wspólna analiza informacji zwrotnych od użytkowników końcowych (klientów potencjalnego klienta) a dotyczących efektów zaprezentowanych prób technologicznych w zakresie open defect repair. W efekcie tak podjętych prac powstał dokument określający finalne wymagania dla dedykowanej, przemysłowej głowicy, na bazie którego zrewidowane zostaną dotychczasowe propozycje handlowe, złożone przez XTPL Rozpoczęcie rozmów biznesowych z kolejnymi podmiotami zainteresowanymi technologią XTPL w kontekście open defect repair: W pierwszym kwartale 2019 roku zespół rozwoju biznesu nawiązał kolejne biznesowe kontakty z kolejnymi podmiotami zainteresowanymi wdrożeniem ultraprecyzyjnego druku w procesie naprawy uszkodzonych połączeń metalicznych w cienkowarstwowych układach elektronicznych (open defect repair). W gronie potencjalnych odbiorców znalazł się m.in. azjatycki koncern produkujący wyświetlacze zainteresowany wykorzystaniem technologii rozwijanej przez Emitenta do naprawy defektów w nowej linii wyświetlaczy produkowanych w technologii QLED. Uzyskany na przestrzeni ostatnich miesięcy wysoki poziom zaawansowania technologii XTPL w kontekście open defect repair, utrwalona ekspertyza i wysoki stopień gotowości do implementacji przemysłowej przełożyły się na znaczną dynamikę rozmów Złożenie kolejnych wniosków patentowych: W okresie styczeń - czerwiec 2019 roku nastąpiła rejestracja 4 kolejnych międzynarodowych wniosków patentowych, obejmujących dalsze warstwy uzyskanej własności intelektualnej w zakresie nanodruku. To wynik zakończonego w grudniu ub.r. projektu badawczego dotyczącego procesu ultraprecyzyjnej depozycji i wykorzystywanego w jego trakcie tuszu. Wszystkie 4 zgłoszenia zostały przedłożone we współpracy z doświadczoną, amerykańską kancelarią K&L Gates. Dokonywane zgłoszenia zapewniają bezpieczeństwo spółce i jej przełomowej technologii. Stanowić będą jeden z filarów wartości XTPL. Zdaniem Zarządu spółki, własność przemysłowa może również potencjalnie korzystnie oddziaływać na toczące się obecnie jak i na przyszłe rozmowy komercjalizacyjne. Strona nr 16

17 Debiut na Głównym Rynku Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie: 20 lutego 2019 roku miało miejsce pierwsze notowanie akcji XTPL na Głównym Rynku Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. To niewiele ponad siedemnaście miesięcy od debiutu spółki na rynku New Connect ( roku.). W tym czasie XTPL zdobyło zaufanie rynku kapitałowego - spółka debiutowała w Alternatywnym Systemie Obrotu przy kapitalizacji ok. 112 mln PLN, a przenosinom na parkiet główny Giełdy Papierów Wartościowych towarzyszyła kapitalizacja na poziomie ponad 415 mln PLN. Potencjał rynkowy technologii XTPL, jeszcze przed zmianą rynku notowań, przyciągnął do spółki znaczących inwestorów. W akcjonariacie Spółki szerzej pojawiły się m.in. dwa renomowane niemieckie fundusze inwestycyjne - Acatis Investment i Heidelberger Beteiligungsholding - łącznie kontrolujący już obecnie ponad 18% akcji XTPL. Lutowy debiut poprzedziły również intensywne działania biznesowe. Emitent zbudował mocne struktury operacyjne, nasycił harmonogram projektów komercjalizacyjnych oraz poszerzył portfolio patentowe, stanowiące istotną część wartości spółki. W ocenie władz spółki zmiana systemu notowań otworzy jej dostęp do szerszej bazy inwestorów instytucjonalnych, zarówno międzynarodowych, jak i krajowych, inwestujących w przełomowe w skali globalnej innowacje. Obecność na Głównym Rynku GPW wzmocnić ma także wiarygodność Emitenta wśród obecnych i przyszłych partnerów biznesowych Utworzenie spółki zależnej XTPL Inc. w Stanach Zjednoczonych 31 stycznia 2019 roku Emitent objął 100% udziałów w nowoutworzonej spółce zależnej: XTPL Inc.. W zarządzie nowej spółki, oprócz dr. Filipa Granka, zasiedli m.in.: Harold Hughes (m.in. były CFO Intela i CEO Rambusa) oraz Amir Nayyerhabibi (partner w Benhamou Global Ventures) - czyli zarazem obecni członkowie międzynarodowej Rady Doradczej XTPL. Amerykańska kadra spółki wesprze procesy zabezpieczania kluczowego IP i realizację wdrożeń we współpracy z przemysłowymi potentatami. Operujący bezpośrednio w Dolinie Krzemowej podmiot zwiększy ponadto możliwość pozyskania do zespołu lokalnych talentów w zakresie nanotechnologii oraz rozwoju biznesu Publikacja raportu analitycznego o spółce przez GBC - wiodącą firmę analityczną z Niemiec W marcu 2019 roku niemiecka firma analityczna GBC opublikowała raport dotyczący potencjału komercyjnego XTPL, zawierający także rekomendację ceny akcji spółki. Stosując metodę zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF), zespół niemieckich analityków wycenił walory spółki na 230,80 PLN i - w konsekwencji - wydał rekomendację kupuj. Analitycy zastrzegli przy tym możliwość wzrostu wyceny spółki w perspektywie pierwszych komercyjnych umów w najbliższych kwartałach. Wśród uzasadnień przyjętych szacunków niemieccy eksperci przytaczają m.in. wysokie tempo ekspansji XTPL, perspektywę pierwszych umów w bieżącym roku obrotowym GBC posiada szerokie doświadczenie w analizie zachodnich spółek typu small and mid-cap, tj. o kapitalizacji do 500 mln EUR. Wśród kilkuset przebadanych firm znajduje się szeroka reprezentacja firm z sektora zaawansowanych technologii. Strona nr 17

18 Komercjalizacja technologii w obszarze aplikacyjnym wyświetlaczy w segmencie open defect repair (ODR): W II kwartale 2019 roku do grona zainteresowanych technologią XTPL do zastosowań w obszarze aplikacyjnym wyświetlaczy dołączyło kilku dużych graczy. Są wśród nich czołowi dostawcy linii produkcyjnych dla tego sektora (potencjalni bezpośredni klienci technologicznej spółki). Wszyscy ci partnerzy zadeklarowali gotowość współpracy z XTPL oraz duże zainteresowanie szybką wizytą referencyjną w laboratoriach Spółki we Wrocławiu. Po dniu bilansowym Zarząd Emitenta zdecydował o zmianie na licencjonowanie metody komercjalizacji technologii XTPL na rynku wyświetlaczy do zastosowania w naprawie defektów Rozpoczęcie realizacji III fazy projektu proof of concept dla amerykańskiego producenta z branży smart glass: Zgodnie z ustaleniami poczynionymi w I kw. br. XTPL w czerwcu rozpoczęło prace związane z III fazą projektu typu proof of concept dla wiodącego amerykańskiego producenta z branży inteligentnego szkła (smart glass). Produkt potencjalnego partnera XTPL to szkło z powłoką elektrochromatyczną (EC). Technologia została zaprojektowana tak, aby wpuszczać naturalne światło do budynków, odbijając jednocześnie odblaski i promieniowanie podczerwone, gdy są przyciemnione. Głównym celem bieżącej fazy testów jest sprawdzenie nowych formulacji tuszów XTPL odpornych m.in. na działanie wysokich temperatur, występujących zarówno w procesie produkcyjnym partnera, jak i w eksploatacji produktu końcowego. Wstępne testy zrealizowane w laboratoriach Emitenta potwierdziły wytrzymałość struktur wydrukowanych na bazie nowego tuszu na wysokie temperatury. W nadchodzących tygodniach, struktury na bazie nowego tuszu zostaną nadrukowane na specjalistyczne podłoża dostarczone przez partnera i przesłane do jego zakładu produkcyjnego, gdzie zostaną poddane zaawansowanemu post-processingowi, unikalnemu dla procesu technologicznego partnera. Realizacja kolejnych założeń i potwierdzenie przez obecnie prowadzone testy skuteczności technologii XTPL może zaowocować wspólnym opracowaniem rozwiązań produkcyjnych w oparciu o know-how i własność intelektualną XTPL na bazie np. umowy Joint Development Agreement - JDA Dalszy rozwój chmury patentowej: W II kwartale 2019 roku zespół badawczo-rozwojowy XTPL zakończył prace nad dwoma nowymi wnioskami patentowymi, obejmującymi kolejne warstwy uzyskanego IP w zakresie nanodruku. Pierwsze zgłoszenie dotyczyło dalszego zaawansowania unikalnej metody ultraprecyzyjnej depozycji, natomiast drugie zgłoszenie związane jest z nowym typem tuszu, dedykowanego do zastosowań wysokotemperaturowych. Oba nowe zgłoszenia patentowe zostały złożone we współpracy z amerykańską kancelarią K&L Gates. XTPL zarejestrowało dotychczas 9 międzynarodowych zgłoszeń patentowych. Dokonane zgłoszenia patentowe zapewnią bezpieczeństwo spółce i jej technologii oraz mogą korzystnie oddziaływać na toczące się i przyszłe rozmowy komercjalizacyjne Decyzja o emisji akcji w trybie oferty prywatnej: Wychodząc naprzeciw oczekiwaniom zachodnich inwestorów, którzy kolejny raz zadeklarowali gotowość do inwestycji w XTPL, 13 czerwca 2019 roku Zarząd Emitenta podjął decyzję o Strona nr 18

19 przeprowadzeniu emisji akcji o charakterze widełkowym po cenie odpowiadającej średniej notowań z ostatniego miesiąca pomniejszonej o 7-proc. dyskonto. Uchwała w sprawie emisji nowych akcji serii S w ramach kapitału docelowego została przez Zarząd podjęta 23 czerwca. Zamknięcie subskrypcji akcji, z której ostatecznie spółka pozyskała ponad 10 mln zł środków, nastąpiło w lipcu Hiroshi Menjo dołącza do zarządu XTPL Inc.: 30 maja 2019 roku Spółka poinformowała o dołączeniu Hiroshiego Menjo, twórcy sukcesów japońskich i amerykańskich firm technologicznych, do zarządu XTPL Inc. Hiroshi Menjo od ponad 30 lat rozwija spółki technologiczne w Japonii i Dolinie Krzemowej. Wspierał m.in. największych japońskich graczy z rynku elektroniki użytkowej, IT oraz mediów. Japończyk ma na swoim koncie imponującą liczbę projektów, polegających na przeniesieniu technologii z etapu badań i rozwoju do etapu wdrożenia przemysłowego. Na swojej ścieżce zawodowej spotkał m.in. Regisa McKennę - twórcę podstaw marketingu technologicznego dla Doliny Krzemowej. Nowy menedżer w XTPL rozwijał również japońską praktykę The McKenna Group. Wcześniej, w ramach Boston Consulting Group w Tokio, działał ramię w ramię z konsultantami wspierającymi amerykańskie, europejskie i japońskie spółki technologiczne we wdrażaniu strategii biznesowych. Od kilku lat Hiroshi Menjo wspiera rozwój startupów technologicznych jako partner zarządzający w amerykańsko-japońskim funduszu Wolf Capital Ventures z Menlo Park w Kalifornii. W XTPL ma zadanie m.in. wesprzeć komercjalizację rozwiązań spółki w Azji Wschodniej. Hiroshi Menjo w siedzibie we Wrocławiu Strona nr 19

20 XTPL na światowej konferencji Display Week w San Jose: W dniach maja 2019 roku XTPL zaprezentowało swoją przełomową, addytywną metodę drukowania ekstremalnie cienkich struktur przewodzących oraz nieprzewodzących podczas San Jose Display Week - najważniejszej światowej konferencji dedykowanej producentom wyświetlaczy. Zalety rozwiązania spółki dla sektora wyświetlaczy zostały zweryfikowane i stanowią poważną przewagę konkurencyjną. Przedstawiciele XTPL odbyli podczas wydarzenia kilkadziesiąt merytorycznych i perspektywicznych spotkań, niektóre z technologicznymi gigantami w tej branży. Podczas trzech intensywnych dni w Kalifornii spotkało się ponad 7 tys. najważniejszych profesjonalistów działających na rynku wyświetlaczy: decydentów, inżynierów, dostawców, ale też końcowych użytkowników, a nawet inwestorów technologicznych. Wysoką rangę wydarzenia potwierdzają takie wiodące marki jak LG Display i BOE, ale także BENQ, CSOT, JDI (Japan Display Inc.), CORNING, TIANMA, czy VISIONOX, które co roku prezentują się na konferencji XTPL na podium konkursu innowacji i przedsiębiorczości w Shenzhen: W kwietniu 2019 roku Spółka zajęła miejsce na podium konkursu China Innovation & Entrepreneurship w kategorii advanced manufacturing. Konkurs przyciągnął wysokiej jakości projekty i firmy z całego świata, aby pomóc im w rozwoju przemysłu hi-tech na chińskim rynku. Składał się z kilku etapów, w których uczestnicy prezentowali swoje firmy. Etap I konkursu miał miejsce w Berlinie, by na finał przenieść się do chińskiego Shenzhen. Filip Auksztol, Product Manager w XTPL, odbierający nagrodę w imieniu Spółki w konkursie Innowacji i Przedsiębiorczości w kategorii Advanced Manufacturing, Shenzhen 10 kwietnia 2019 roku Strona nr 20

21 Zatwierdzenie nowego programu motywacyjnego dla pracowników: Podczas NWZA Spółki 24 kwietnia 2019 roku akcjonariusze przegłosowali pakiet uchwał, składający się na nowy pracowniczy program motywacyjny. Objął on kluczowe kadry i XTPL Inc., a obowiązywać będzie do 2021 roku. Jego filarem są warranty (opcje na akcje), uprawniające do objęcia nie więcej niż akcji serii R o wartości nominalnej 0,10 zł. Cena objęcia akcji przez beneficjentów programu ustalona zostanie na poziomie wartości rynkowej XTPL w momencie uchwalenia programu tj. 165,84 zł. Emisja warunkowa pod warranty zostanie zrealizowana stopniowo, w latach Zgodnie z założeniami utworzonego Programu Motywacyjnego nabieranie uprawnień będzie następowało corocznie. Zasilą go również niewykorzystane akcje ze starego programu motywacyjnego i dodatkowo - w niewielkim stopniu (ok. 2% kapitału) - emisja akcji serii P (w celu uzupełnienia puli w związku ze zwiększeniem liczby uczestników programu). W efekcie, program wniesie maksymalne korzyści dla budowania wartości XTPL, jednocześnie nie powodując odczuwalnego rozwodnienia akcji dla dotychczasowych akcjonariuszy. Wraz z zatwierdzeniem nowego programu motywacyjnego WZA zdecydowało o uchyleniu poprzedniego programu uchwalonego w 2017 r. przyznając upoważnienie Zarządowi i Radzie Nadzorczej do dokonania rozliczenia za okres do r. oraz zawarcia umów ograniczających zbywalność akcji z osobami objętymi poprzednim programem. Oferty nabycia akcji w ramach ww. rozliczenia zostały złożone uczestnikom w czerwcu 2019r. Spółka konsekwentnie realizuje plany związane z wdrożeniem i realizacją programu motywacyjnego opartego na standardach stosowanych w spółkach technologicznych operujących w Dolinie Krzemowej. Programy tego typu pozwalają pozyskać i utrzymać najzdolniejszych specjalistów nie tylko w Polsce, ale i m.in. w USA. System, w którym kluczowa kadra uczestniczy w ewentualnym sukcesie finansowym, jest w opinii Spółki jednym z najbardziej istotnych czynników mogących się przyczynić do szybkiego wzrostu i ekspansji rynkowej, co ważne, bez zwiększania bieżących wydatków gotówkowych. 3.7 Czynniki mogące mieć wpływ na wyniki w kolejnych kwartałach Czynniki mogące mieć wpływ na działalność i wyniki Grupy w kolejnych kwartałach: Podpisanie pierwszych komercyjnych umów w zakresie licencjonowania technologii w obszarze aplikacyjnym wyświetlaczy do zastosowania w naprawie defektów; Pozytywne zakończenie projektu typu proof of concept dla amerykańskiego producenta z branży smart glass; Podpisanie pierwszych komercyjnych umów JDA (wspólnego rozwoju technologii) dla danego pola aplikacyjnego; Zdolność do odpowiedniej ochrony i zabezpieczenia własności intelektualnej i przemysłowej w tym liczba i zakres złożonych wniosków patentowych; Podjęcie decyzji o otwarciu prac nad nowym polem aplikacyjnym; Koniunktura w branży elektronicznej. Strona nr 21

22 3.8 Czynniki i zdarzenia o nietypowym charakterze mające istotny wpływ na skrócone sprawozdanie finansowe W okresie sprawozdawczym Spółka rozpoznała w sprawozdaniu z całkowitych dochodów koszt programu motywacyjnego dla pracowników i współpracowników opartego na akcjach Spółki w części przypadającej na okres do r. Jako data rozpoznania kosztów przyjęty został moment złożenia osobom objętym programem ofert nabycia akcji. Koszt programu (wartość godziwa wydanych akcji) został oszacowany na poziomie tys. zł i w całości obciążył wynik bieżącego okresu. Ujęcie kosztów programu w kwocie tys. zł pozostaje bez wpływu na sytuację majątkową i finansową Spółki, oraz jej zdolność do obsługi zobowiązań. Koszty programu są kosztem niepieniężnym, stanowiącym odzwierciedlenie wartości wydanych akcji (po pomniejszeniu o ich cenę nabycia uiszczoną przez uczestników programu). Operacja ta nie spowodowała żadnych zmian w wycenie aktywów, poziomie kapitału własnego, czy też zdolności spółki do generowania przychodów w przyszłości. Wydane akcje nie spowodowały również dodatkowego rozwodnienia dotychczasowych akcjonariuszy, ze względu na to, że zostały wyemitowane w I połowie 2017r. (z przeznaczeniem na program motywacyjny). Poniżej zaprezentowano sprawozdanie z całkowitych dochodów z uwzględnieniem kosztów programu oraz bez niego. Działalność kontynuowana SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW wynik uwzględniający program motywacyjny PLN`000 wynik nie uwzględniający programu motywacyjnego PLN`000 Przychody ze sprzedaży Przychody z usług badań i rozwoju - - Przychody ze sprzedaży produktów - - Przychody z tytułu dotacji Koszty własny sprzedaży Koszty badań i rozwoju Koszt własny sprzedanych produktów - - Zysk (strata) brutto ze sprzedaży Koszty ogólnego zarządu Pozostałe przychody operacyjne 4 4 Pozostałe koszty operacyjne Zysk (strata) z działalności operacyjnej Przychody finansowe Koszty finansowe Zysk (strata) przed opodatkowaniem Podatek dochodowy Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej Działalność zaniechana - - Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej - - Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej i zaniechanej Inne całkowite dochody - - Całkowite dochody ogółem Strona nr 22

23 3.9 Umowy, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach akcji posiadanych przez akcjonariuszy W kwietniu 2019 roku akcjonariusze uchwalili program motywacyjny dla kluczowych pracowników i współpracowników Grupy. W wyniku realizacji programu może potencjalnie dojść do zmiany w proporcjach akcji posiadanych przez akcjonariuszy. Na podstawie uchwały w sprawie programu, zostało dokonane warunkowe podwyższenie kapitału zakładowego Spółki z wyłączeniem prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy, o kwotę nie wyższą niż ,20 zł poprzez emisję nie więcej niż akcji zwykłych na okaziciela serii R o wartości nominalnej 0,10 PLN każda. Akcje Serii R będą mogły być obejmowane przez posiadaczy imiennych warrantów subskrypcyjnych serii A emitowanych w liczbie nie wyższej niż po cenie 165,84 PLN, na podstawie uchwały w sprawie emisji warrantów subskrypcyjnych serii A z wyłączeniem prawa poboru. Program motywacyjny obejmuje lata Uczestnicy programu będą mieli prawo wykonania warrantów nie później niż do dnia 23 kwietnia 2029 roku - po czym warranty wygasają. Niezależnie w ramach opisanego programu motywacyjnego mogą zostać przydzielone uczestnikom akcje XTPL serii L i P, które objęte będą umowami zbycia akcji ( lock-up ). Szczegóły dotyczące uchwał w sprawie utworzenia programu motywacyjnego oraz emisji akcji i warrantów zawarte są raporcie bieżącym ESPI nr 20/2019 z dnia 24 kwietnia 2019 roku oraz w pkt tego raportu. Ponadto NWZA z dnia 24 kwietnia 2019r. zdecydowało o uchyleniu poprzedniego programu uchwalonego w 2017 r. przyznając upoważnienie Zarządowi i Radzie Nadzorczej do dokonania rozliczenia za okres do r. oraz zawarcia umów ograniczających zbywalność akcji z osobami objętymi poprzednim programem. Oferty nabycia akcji w ramach ww. rozliczenia zostały złożone uczestnikom w czerwcu 2019r. a transakcje (w trybie: poza rynkiem regulowanym) przeprowadzane były sukcesywnie w okresie lipiec wrzesień. Z uczestnikami programu, którzy zdecydowali się nabyć akcje, zawarte zostały umowy ograniczające ich zbywalność do końca 2020 roku, ograniczając tym samym ryzyko pojawienia się dodatkowej podaży na rynku. Przeprowadzone transakcje pozostaną bez wpływu na rozwodnienie dotychczasowych akcjonariuszy, ze względu na to, że rozliczenie zostało dokonano w oparciu o akcje serii L, które zostały wyemitowane (z przeznaczeniem wyłącznie na program motywacyjny) w pierwszym półroczu 2017 r Realizacja prognoz finansowych Nie dotyczy. Emitent nie podjął decyzji o publikacji prognoz finansowych Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności Działalność Emitenta nie charakteryzuje się występowaniem sezonowości lub cykliczności Nabycie akcji własnych Nie dotyczy. Nie wystąpiło w okresie sprawozdawczym. Strona nr 23

24 3.13 Instrumenty finansowe Nie dotyczy. Jednostka dominująca ani jej spółka zależna nie stosują instrumentów finansowych w zakresie ryzyka zmiany cen, kredytowego, istotnych zakłóceń przepływów środków pieniężnych oraz utraty płynności finansowej ani instrumentów finansowych 3.14 Inne informacje Zatrudnienie na dzień 30 czerwca 2019 roku - 40 osób. 10 maja 2019 roku Urząd Unii Europejskiej ds. Własności Intelektualnej zarejestrował 2 znaki towarowe XTPL, natomiast Urząd Patentowy Rzeczypospolitej Polskiej decyzje o rejestracji opisanych znaków towarowych wydał 24 maja 2019 roku i 3 czerwca 2019 roku. Na dzień publikacji raportu Spółka zarejestrowała 6 zgłoszeń patentowych z czego 4 zostały zgłoszone w I półroczu Dwa zgłoszenia zostały zarejestrowane w lipcu Podstawowe zagrożenia i ryzyka Czynniki ryzyka i zagrożenia związane z otoczeniem, w ramach którego Spółka prowadzi działalność Ryzyko związane z otoczeniem makroekonomicznym Działalność Spółki uzależniona jest od sytuacji makroekonomicznej panującej na rynkach, na których Spółka planuje rozpocząć sprzedaż produktów i świadczenie usług, przede wszystkim w Stanach Zjednoczonych, Azji i Europie Zachodniej. Stopień rentowności prowadzonej przez Spółkę działalności będzie uzależniony między innymi od występującego w tych krajach tempa wzrostu gospodarczego, poziomu konsumpcji i inwestycji (zwłaszcza w przemyśle elektronicznym), polityki fiskalnej i pieniężnej, poziomu inflacji, a w szczególności poziomu wydatków na elektronikę użytkową. Wszystkie te czynniki mogą wywierać wpływ na osiągane przez Spółkę wyniki finansowe, a tym samym mogą także wywierać wpływ na realizację założonej przez Spółkę strategii rozwoju Ryzyko walutowe Ze względu na fakt, iż odbiorcami Spółki będą podmioty międzynarodowe, większość przychodów Spółki związanych z komercjalizacją technologii będzie rozliczana w walutach obcych (głównie euro i dolar amerykański). Równocześnie, z uwagi na lokalizację Spółki w Polsce, większość kosztów bieżącej działalności rozliczana jest w walucie krajowej. W związku z tym, w przyszłości Spółka może być narażona na istotne ryzyko kursowe. Zmienność kursów walutowych może wpływać przede wszystkim na zmiany wartości przychodów oraz należności Spółki w przeliczeniu na PLN. Należy zidentyfikować ryzyko umocnienia się polskiej waluty, które będzie powodować spadek przychodów Spółki liczonych w walucie bazowej (PLN) Spółki, wpływając tym samym na obniżenie rentowności sprzedaży. Strona nr 24

25 Wzrost ryzyka walutowego w działalności Spółki może mieć istotny, negatywny wpływ na osiągane wyniki i sytuację finansową Spółki. Na Datę Sprawozdania Spółka nie postrzega ryzyka kursowego jako istotnego zagrożenia dla poziomu zakładanej rentowności działalności operacyjnej. W przypadkach tego wymagających, Spółka będzie wykorzystywała dostępne na rynku bankowym instrumenty zarządzania ryzykiem walutowym Ryzyko związane z rozwojem nowych technologii Rynek, na którym Spółka prowadzi działalność cechuje się szybkim rozwojem wykorzystywanych technologii, stąd też rozwój działalności Spółki wiąże się z koniecznością stałego monitorowania i analizowania nowych trendów rynkowych oraz identyfikowania nowych potencjalnych konkurentów i wdrażanych przez nich rozwiązań technologicznych. Istnieje ryzyko, iż w przypadku zmiany aktualnych trendów rynkowych, Spółka będzie zmuszona do poszukiwania nowych zastosowań technologii poza obszarem dotychczas uważanym za core business lub do poniesienia nakładów na dotychczasowe rozwiązania celem zwiększenia ich konkurencyjności. Spółka nie może również wykluczyć, iż w przyszłości zostanie opracowana nowa technologia, w obliczu której rozwiązania proponowane przez Spółkę przestaną być atrakcyjne dla potencjalnych odbiorców. Realizacja opisywanego ryzyka będzie związana z koniecznością poniesienia dodatkowych kosztów, co negatywnie odbije się na rentowności działalności Spółki. Ponadto, konieczność dokonania dodatkowych prac może opóźnić moment komercjalizacji produktu Spółki Ryzyko związane z otoczeniem konkurencyjnym Spółka działa na bardzo atrakcyjnym rynku nowoczesnych technologii charakteryzującym się stale rosnącym popytem. Na rynku tym działalność prowadzi szereg podmiotów dysponujących znacznie większym doświadczeniem oraz zasobami kapitałowymi niż Spółka. Ze względu na dużą dynamikę rynku, istnieje także ryzyko pojawienia się nowego podmiotu, którego oferta będzie bardziej innowacyjna od oferty Spółki. Uzyskanie przewagi konkurencyjnej jest możliwe poprzez wdrożenie innowacyjnych, unikalnych rozwiązań atrakcyjnych użytkowo i ekonomiczne dla potencjalnych odbiorców. Obecnie, Spółce nie są znane rozwiązania, które pod względem technicznym oferowałyby lepsze parametry ultraprecyzyjnego druku nanomateriałów. Nie można jednak wykluczyć, że pojawi się nowy podmiot lub nowe rozwiązanie, które przewyższać będzie rozwijaną technologię w niektórych albo we wszystkich, kluczowych parametrach. Istnieje również ryzyko, że Spółka nie będzie w stanie wystarczająco szybko ani skutecznie zareagować na zmieniające się otoczenie rynkowe, i w konsekwencji oferowane przez Spółkę rozwiązania zostaną uznane za mniej konkurencyjne. Ziszczenie się tego ryzyka może mieć negatywny wpływ na sprzedaż produktów i usług Spółki oraz w konsekwencji na osiągane przez nią wyniki finansowe. Czynniki ryzyka związane z działalnością Spółki Ryzyko związane z procesem wdrożenia technologii w fazę komercjalizacji Przyjęty przez Spółkę model biznesowy zakłada stopniowe wprowadzenie technologii drukowania ultracienkich linii przewodzących do różnych zastosowań w elektronice drukowanej w fazę komercjalizacji. Komercjalizacji Strona nr 25