P FG SFIO PIONEER PEKAO TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH SPÓŁKA AKCYJNA Warszawa, ul. Marynarska 15 OGŁASZA

Transkrypt

1 PIONEER PEKAO TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH SPÓŁKA AKCYJNA Warszawa, ul. Marynarska 15 OGŁASZA POŁĄCZONE ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE FUNDUSZU PIONEER FUNDUSZY GLOBALNYCH SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY ZA OKRES ROCZNY KOŃCZĄCY SIĘ 31 GRUDNIA 2013 ROKU P FG SFIO

2 LIST TOWARZYSTWA SKIEROWANY DO UCZESTNIKÓW FUND USZU

3 Warszawa, 25 marca 2014 r. Szanowni Państwo, Za nami kolejny rok, który charakteryzował się sporą zmiennością, zarówno na rynkach akcji jak i obligacji. Rok, w którym polityka i napięcia społeczne w różnych regionach świata zdecydowanie dominowały i wpływały znacząco na rynek. To rok zamieszania na politycznej scenie Włoch, kryzysu cypryjskiego, kryzysu koreańskiego, zamieszania w Turcji, na Ukrainie czy w Tajlandii i oczywiście amerykańskiego klifu fiskalnego. To również rok, w którym inwestorzy z niepokojem wyczekiwali pierwszych sygnałów ze strony amerykańskiego Fed o możliwym zacieśnieniu dotychczasowej luźnej polityki monetarnej poprzez decyzje o ograniczeniu skupu aktywów w ramach QE3. Działo się naprawdę sporo i widać to było również na poszczególnych rynkach akcji czy obligacji, a zmienność dostarczała sporo emocji. Jednak był to również rok, w którym uczestnicy rynku uwierzyli, że globalna gospodarka, poprzez poprawę sytuacji w czołowych gospodarkach światowych wychodzi z dołka i wchodzi w fazę ożywienia gospodarczego. Potwierdza to szereg danych makroekonomicznych z gospodarki japońskiej, poszczególnych gospodarek europejskich czy też gospodarki japońskiej. Był to również rok, w którym pomimo ww. turbulencji, amerykańskie indeksy akcji ustanowiły swoje historyczne rekordy cenowe, pomimo obaw, co do ograniczenia QE3. Sprawiły to coraz lepsze dane z amerykańskiego rynku pracy, rynku nieruchomości i poprawiającej się konkurencyjności gospodarki amerykańskiej. W przypadku gospodarki europejskiej, pomimo jej dużego zróżnicowania, końcówka roku przyniosła nadzieję na to, że również w strefie euro w 2014 roku zobaczymy mocniejsze przyspieszenie wzrostów. Działania EBC, który dokonał kolejnych obniżek stóp procentowych i zapowiedział utrzymanie stóp na niskim poziomie w długim terminie, powinny nadal wspierać tę poprawę. Potwierdza to poprawa wskaźników wyprzedzających dla głównych gospodarek europejskich takich jak Niemcy czy gospodarek peryferyjnych. Chiny kontynuują wdrażanie swojego 5-letniego planu gospodarczego oraz szeregu reform mających zmienić strukturę chińskiego PKB i wprowadzić gospodarkę oraz chińskie społeczeństwo na bardziej liberalne tory rozwoju. Analitycy na razie przyglądają się tym zmianom z dużym dystansem, tym niemniej z koszyka rynków wschodzących to właśnie Chiny ze swoim wzrostem na poziomie 7,5%-8% i wdrażanym programem zmian wydają się rynkiem najbardziej interesującym. Dużo emocji w regionie wzbudza także polityka japońskiego premiera Abe, mająca na celu wyprowadzenie gospodarki japońskiej na prostą i pobudzenie konsumpcji. Po ostatnich odczytach wskaźnika inflacji widać wyraźnie, że luźna polityka monetarna Banku Japonii w połączeniu z szeregiem działań japońskiego rządu przynosi pozytywne efekty i dobrze rokuje na najbliższą przyszłość. Polska gospodarka, patrząc przez pryzmat napływających danych makro, cały czas zaskakuje. Nasze oczekiwania co do tego, że pierwszy kwartał minionego roku będzie najniższym odczytem w cyklu, potwierdziły się z nawiązką. Kolejne kwartały pokazały, że polska gospodarka nie tylko weszła na ścieżkę ożywienia gospodarczego, ale również po tej ścieżce porusza coraz bardziej żwawo. Pewnym potwierdzeniem trwałości obserwowanego ożywienia może być rosnący dynamicznie indeks wyprzedzający PMI, który ustanawia z każdym miesiącem nowe i wyższe poziomy. Mamy spory potencjał do tego, aby w 2014 roku osiągnąć wzrost na poziomie 3-3,5%. Motorem wzrostu polskiej gospodarki nadal powinien pozostać silny eksport, ale tym razem powinna go również wspomagać silniejsza niż dotychczas konsumpcja wewnętrzna, wsparta trwającym właśnie ożywieniem i poprawą po stronie wskaźnika wynagrodzeń. Inwestorzy, którzy zdecydowali się na kupno funduszy inwestycyjnych o przynajmniej częściowym zaangażowaniu na rynku akcji i dywersyfikowali jednocześnie swój portfel oszczędności pod kątem różnych gospodarek światowych, szczególnie tych rozwiniętych, mogą rok 2013, pomimo dużych zawirowań rynkowych i zauważalnej zmienności, zaliczyć do udanych. Po raz kolejny pozwolimy sobie podkreślić, że rok 2013 był kolejnym rokiem wdrażania zmian i poprawy efektywności portfeli naszych funduszy i subfunduszy, co przełożyło się na zdecydowaną poprawę osiąganych wyników inwestycyjnych i zostało zauważone przez zewnętrznych komentatorów rynkowych. Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. ul. Marynarska 15, budynek New City, Warszawa, Polska Tel.: ( ) , fax: ( ) , Fundusz@pioneerinvestments.com, Infolinia: , Internet: Str. 1 / 4 Spółka zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy Wydział XIII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS Kapitał zakładowy: złotych, łączna kwota uiszczonych wkładów równa kapitałowi zakładowemu. NIP Zarząd: Krzysztof Lewandowski - Prezes Zarządu, Tomasz Orlik - Wiceprezes Zarządu. Member of the UniCredit Banking Group. Register of Banking Groups.

4

5 WYNIKI FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH PIONEER (na dzień ) (1) Nazwa funduszu / subfunduszu Fundu sz (2) Walut a zbyw ania (jeśli inna niż PLN) Data pierwszej wyceny Zmiana wartości Jednostki Uczestnictwa Rok 2013 (5) (3) (4) Od pierwszej wyceny Pioneer FIO z wydzielonymi subfunduszami 1. Pioneer Pieniężny (i) % 78.47% 2. Pioneer Pieniężny Plus (5) (i) % 1.10% 3. Pioneer Obligacji Plus (i) % % 4. Pioneer Obligacji Dynamiczna Alokacja 2 (i) % 6.09% 5. Pioneer Stabilnego Inwestowania (i) % 20.68% 6. Pioneer Stabilnego Wzrostu (i) % 93.18% 7. Pioneer Zrównoważony (i) % % 8. Pioneer Akcji Polskich (i) % % 9. Pioneer Małych i Średnich Spółek Rynku Polskiego (i) % -4.89% 10. Pioneer Akcji Aktywna Selekcja (i) % 11.00% 11. Pioneer Dynamicznych Spółek (i) % 74.75% Pioneer Funduszy Globalnych SFIO z wydzielonymi subfunduszami 12. Pioneer Dochodu i Wzrostu Rynku Chińskiego (ii) % 50.25% 13. Pioneer Dochodu i Wzrostu Regionu Pacyfiku (ii) % 36.86% 14. Pioneer Akcji Rynków Wschodzących (ii) % % 15. Pioneer Akcji Małych i Średnich Spółek Rynków (ii) % -1.40% Rozwiniętych 16. Pioneer Akcji Rynków Dalekiego Wschodu (ii) % % 17. Pioneer Obligacji Strategicznych (ii) % 64.54% 18. Pioneer Akcji Europy Wschodniej (ii) % % 19. Pioneer Surowców i Energii (ii) % % 20. Pioneer Wzrostu i Dochodu Rynku Europejskiego (5) (ii) % 0.80% 21. Pioneer Gotówkowy (ii) % 15.30% Pioneer Strategie Funduszowe SFIO z wydzielonymi subfunduszami 22. Fundusze Zagraniczne (iii) % 62.44% 23. Pioneer Zabezpieczony Rynku Polskiego (iii) (6) % 9.97% 24. Pioneer Zmiennej Alokacji (iii) (6) % 24.30% 25. Pioneer Zmiennej Alokacji 2 (iii) (6) % 8.59% 26. Pioneer Zmiennej Alokacji 3 (iii) (6) % 10.58% 27. Pioneer Zmiennej Alokacji Rynki Wschodzące (iii) (6) % 0.00% 28. Pioneer Zmiennej Alokacji Rynki Europy Wschodniej (iii) (6) % 1.40% Str. 3 / 4 List do uczestników [25 marca 2014 ] do sprawozdania okresowego funduszy inwestycyjnych Pioneer

6 Nazwa funduszu / subfunduszu Fundu sz (2) Walut a zbyw ania (jeśli inna niż PLN) Data pierwszej wyceny Zmiana wartości Jednostki Uczestnictwa Rok 2013 (5) (3) (4) Od pierwszej wyceny 29. Pioneer Zmiennej Alokacji Rynku Amerykańskiego (iii) (6) % 18.26% 30. Pioneer Zmiennej Alokacji Rynku Polskiego (iii) (6) % 2.69% 31. Pioneer Elastycznego Inwestowania (iii) (6) % 13.09% 32. Pioneer Akcji Amerykańskich FIO % % Pioneer Akcji Amerykańskich USD % 52.28% 33. Pioneer Obligacji Dolarowych Plus FIO % 45.95% Pioneer Obligacji Dolarowych Plus USD % 96.96% 34. Pioneer Obligacji Europejskich Plus FIO % 6.51% Pioneer Obligacji Europejskich Plus EUR % 14.46% 35. Pioneer Akcji Europejskich FIO % 7.98% Pioneer Akcji Europejskich EUR % 24.43% 36. Pioneer Zrównoważony Rynku Amerykańskiego FIO % 30.52% Pioneer Zrównoważony Rynku Amerykańskiego USD % 47.34% 37. Pioneer Obligacji Dynamiczna Alokacja FIO % 24.37% 38. SFIO Telekomunikacji Polskiej % % 39. Pioneer Konsumpcji i Wzrostu Rynków Wschodzących FIZ (4) (5) % 0.03% Uwagi: 1. Wyliczenia na dzień ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym ( ) odniesione do wartości z dnia ostatniej wyceny w roku poprzednim ( ). 2. Oznaczenia funduszy z wydzielonymi subfunduszami: (i) Pioneer Fundusz Inwestycyjny Otwarty; (ii) Pioneer Funduszy Globalnych Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty; (iii) Pioneer Strategie Funduszowe Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty. 3. Zmiana wartości Jednostki Uczestnictwa ustalana jest w oparciu o ogłaszane wartości na dni wyceny, bez annualizacji. Dla funduszy zbywających Jednostki Uczestnictwa kilku kategorii prezentowane zmiany wartości Jednostki Uczestnictwa zostały wyliczone dla Jednostek Uczestnictwa kategorii A. 4. Odpowiednio dane dla certyfikatów inwestycyjnych dla funduszu inwestycyjnego zamkniętego. 5. Fundusz / subfundusz, który rozpoczął działalność w roku Pierwszy rok jest więc niepełny. 6. Subfundusz powstały z przekształcenia w 2013 odpowiedniego funduszu inwestycyjnego w subfundusz wydzielony w funduszu z subfunduszami. Str. 4 / 4 List do uczestników [25 marca 2014 ] do sprawozdania okresowego funduszy inwestycyjnych Pioneer

7 SPRAWOZDANIE FINANSOWE

8

9 PIONEER FUNDUSZY GLOBALNYCH SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Połączone Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2013 roku Spis treści Wprowadzenie A B Fundusz Nazwa Funduszu, typ oraz konstrukcja Funduszu Podstawy prawne działania, informacje rejestrowe Funduszu, utworzenie Funduszu Informacja o założeniu kontynuowania działalności Wskazanie subfunduszy Pioneer Dochodu i Wzrostu Rynku Chińskiego Pioneer Dochodu i Wzrostu Regionu Pacyfiku Pioneer Akcji Rynków Dalekiego Wschodu Pioneer Akcji Małych i Średnich Spółek Rynków Rozwiniętych Pioneer Akcji Rynków Wschodzących Pioneer Akcji Europy Wschodniej Pioneer Obligacji Strategicznych Pioneer Surowców i Energii Pioneer Gotówkowy Pioneer Wzrostu i Dochodu Rynku Europejskiego Pioneer Absolutnej Stopy Zwrotu Pioneer Wzrostu i Dochodu Rynku Amerykańskiego Pioneer Dochodu i Wzrostu Subkontynentu Indyjskiego Pioneer Dochodu i Wzrostu Ameryki Łacińskiej Pioneer Obligacji i Dochodu Opis celu inwestycyjnego, specjalizacji Subfunduszy Pioneer Dochodu i Wzrostu Rynku Chińskiego Pioneer Dochodu i Wzrostu Regionu Pacyfiku Pioneer Akcji Rynków Dalekiego Wschodu Pioneer Akcji Małych i Średnich Spółek Rynków Rozwiniętych Pioneer Akcji Rynków Wschodzących Pioneer Akcji Europy Wschodniej Pioneer Obligacji Strategicznych Pioneer Absolutnej Stopy Zwrotu Pioneer Surowców i Energii Pioneer Gotówkowy Pioneer Wzrostu i Dochodu Rynku Europejskiego Pioneer Wzrostu i Dochodu Rynku Amerykańskiego Pioneer Dochodu i Wzrostu Subkontynentu Indyjskiego Pioneer Dochodu i Wzrostu Ameryki Łacińskiej Pioneer Obligacji i Dochodu Opis stosowanych ograniczeń inwestycyjnych subfunduszy Stawki wynagrodzenia za zarządzanie funduszami, których jednostki uczestnictwa stanowią lokaty Funduszu Stawki wynagrodzenia za zarządzanie subfunduszami wydzielonymi w funduszu Informacje o zmianach liczby subfunduszy Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Firma Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych, siedziba i adres Dane rejestrowe Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych Akcjonariusze Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy C D Biegły rewident funduszu E Jednostki Uczestnictwa F Instytucje obsługujące Fundusz / subfundusze Zarządzający portfelem lokat Funduszu i subfunduszy Agent Obsługujący Uczestników Funduszu Depozytariusz G Metryka Funduszu Zestawienia tabelaryczne funduszu z wydzielonymi subfunduszami Połączone zestawienie lokat Połączony bilans Połączony rachunek wyniku z operacji Połączone zestawienie zmian w aktywach netto Sprawozdania jednostkowe subfunduszy Układ sprawozdania jednostkowego dla każdego z subfunduszy Lista sprawozdań jednostkowych subfunduszy 1. Pioneer Dochodu i Wzrostu Rynku Chińskiego 2. Pioneer Dochodu i Wzrostu Regionu Pacyfiku 3. Pioneer Akcji Rynków Dalekiego Wschodu 4. Pioneer Akcji Małych i Średnich Spółek Rynków Rozwiniętych 5. Pioneer Akcji Rynków Wschodzących 6. Pioneer Akcji Europy Wschodniej 7. Pioneer Obligacji Strategicznych 8. Pioneer Surowców i Energii 9. Pioneer Gotówkowy 10. Pioneer Wzrostu i Dochodu Rynku Europejskiego (*) P FG SFIO

10 PIONEER FUNDUSZY GLOBALNYCH SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Połączone Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2013 roku Wprowadzenie A Fundusz Nazwa Funduszu, typ oraz konstrukcja Funduszu Pioneer Funduszy Globalnych Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Fundusz jest specjalistycznym funduszem inwestycyjnym otwartym. Fundusz jest funduszem z wydzielonymi subfunduszami prowadzącymi własną politykę inwestycyjną. Podstawy prawne działania, informacje rejestrowe Funduszu, utworzenie Funduszu Podstawy prawne działania Funduszu określone są w Ustawie z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych (t.j. Dz. U. z 2014 poz. 157), zwanej dalej Ustawą. Zgodnie z Ustawą nadzór nad rynkiem sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego (dalej: Komisja ). Statut funduszu Pioneer Funduszy Globalnych Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty zatwierdzony został decyzją Komisji Papierów Wartościowych i Giełd DFI/W/ / /2006 z dnia 24 marca 2006 roku o udzieleniu zezwolenia na utworzenie funduszu oraz zatwierdzeniu Statutu Funduszu i wyborze depozytariusza. Fundusz został wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych prowadzonego przez Sąd Okręgowy w Warszawie, VII Wydział Cywilny i Rejestrowy pod numerem RFi 229 w dniu 10 kwietnia 2006 roku. Fundusz został utworzony w drodze zapisów polegających na dokonaniu wpłaty kwoty 4 milionów złotych przez Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Cena nabycia Jednostki uczestnictwa w ramach zapisów wynosiła 10,00 zł. Przeprowadzone zapisy dotyczyły subfunduszu Pioneer Dochodu i Wzrostu Rynku Chińskiego. Data rozpoczęcia zbywania Jednostek Uczestnictwa: 5 maja 2006 roku. Zgodnie ze Statutem Fundusz został utworzony na czas nieograniczony. Wskazane w treści niniejszego sprawozdania finansowego odwołania lub odniesienia do postanowień Statutu odnoszą się do Statutu w brzmieniu obowiązującym w dniu podpisania niniejszego sprawozdania finansowego, chyba że wskazano inaczej. Informacja o założeniu kontynuowania działalności Niniejsze Sprawozdanie zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz oraz subfundusze: o o o o o o o o o o Pioneer Dochodu i Wzrostu Rynku Chińskiego, Pioneer Dochodu i Wzrostu Regionu Pacyfiku, Pioneer Akcji Rynków Dalekiego Wschodu, Pioneer Akcji Małych i Średnich Spółek Rynków Rozwiniętych, Pioneer Akcji Rynków Wschodzących, Pioneer Akcji Europy Wschodniej, Pioneer Obligacji Strategicznych, Pioneer Surowców i Energii, Pioneer Gotówkowy, Pioneer Wzrostu i Dochodu Rynku Europejskiego. w dającej się przewidzieć przyszłości. Nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności Funduszu ani jego subfunduszy. Nie istnieją czynniki wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności żadnego z subfunduszy w związku z tworzeniem nowych subfunduszy. Na wniosek Towarzystwa Komisja wydała w roku 2013 zgodę na zmianę statutu Funduszu, w zakresie dodania nowego subfunduszu: Pioneer Obligacji i Dochodu. Do dnia bilansowego subfundusz ten nie rozpoczął działalności. Wskazanie subfunduszy Prospekt Informacyjny Funduszu wskazywał 15 subfunduszy wydzielonych w Funduszu, podczas gdy na dzień bilansowy zbywanie jednostek uczestnictwa odbywało się dla 10 (dziesięciu) subfunduszy. Cena nabycia Jednostek Uczestnictwa w ramach zapisów: 10,00 zł. Zgodnie ze Statutem każdy z subfunduszy zostaje utworzony na czas nieograniczony. - 1 / Wprowadzenie (PL) - P FG SFIO

11 PIONEER FUNDUSZY GLOBALNYCH SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Połączone Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2013 roku Pioneer Dochodu i Wzrostu Rynku Chińskiego Subfundusz został utworzony z datą rejestracji Funduszu, t.j. z datą 10 kwietnia 2006 roku. Subfundusz został utworzony w drodze pierwszych zapisów, po dokonaniu wpłaty w wysokości 4 milionów złotych przez Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Data rozpoczęcia zbywania Jednostek Uczestnictwa subfunduszu: 5 maja 2006 roku. Pioneer Dochodu i Wzrostu Regionu Pacyfiku Subfundusz został utworzony w drodze zapisów, po dokonaniu wpłaty w wysokości 1 miliona złotych przez Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Data rozpoczęcia zbywania Jednostek Uczestnictwa subfunduszu: 3 lipca 2006 roku. Subfundusz został połączony z subfunduszem (był w roli przejmującego): - Pioneer Dochodu i Wzrostu Rynku Japońskiego (w 2008). Pioneer Akcji Rynków Dalekiego Wschodu Subfundusz został utworzony w drodze zapisów, po dokonaniu wpłaty w wysokości 1 miliona złotych przez Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Data rozpoczęcia zbywania Jednostek Uczestnictwa subfunduszu: 5 czerwca 2007 roku. Pioneer Akcji Małych i Średnich Spółek Rynków Rozwiniętych Subfundusz został utworzony w drodze zapisów, po dokonaniu wpłaty w wysokości 1 miliona złotych przez Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Data rozpoczęcia zbywania Jednostek Uczestnictwa subfunduszu: 10 kwietnia 2007 roku. Pioneer Akcji Rynków Wschodzących Subfundusz został utworzony w drodze zapisów, po dokonaniu wpłaty w wysokości 1 miliona złotych przez Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Data rozpoczęcia zbywania Jednostek Uczestnictwa subfunduszu: 2 marca 2007 roku. Pioneer Akcji Europy Wschodniej Subfundusz został utworzony w drodze zapisów, po dokonaniu wpłaty w wysokości 1 miliona złotych przez Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Data rozpoczęcia zbywania Jednostek Uczestnictwa subfunduszu: 8 stycznia 2008 roku. Pioneer Obligacji Strategicznych Pioneer Surowców i Energii Pioneer Gotówkowy Subfundusz został utworzony w drodze zapisów, po dokonaniu wpłaty w wysokości 1 miliona złotych przez Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Data rozpoczęcia zbywania Jednostek Uczestnictwa subfunduszu: 23 października 2007 roku. Subfundusz został utworzony w drodze zapisów, po dokonaniu wpłaty w wysokości 1 miliona złotych przez Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Data rozpoczęcia zbywania Jednostek Uczestnictwa subfunduszu: 15 lipca 2008 roku. Subfundusz został utworzony w drodze zapisów, po dokonaniu wpłaty w wysokości 1 miliona złotych przez Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Data rozpoczęcia zbywania Jednostek Uczestnictwa subfunduszu: 17 grudnia 2009 roku. Pioneer Wzrostu i Dochodu Rynku Europejskiego Subfundusz został utworzony w drodze zapisów, po dokonaniu wpłaty w wysokości 1 miliona złotych przez Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Data rozpoczęcia zbywania Jednostek Uczestnictwa subfunduszu: 20 listopada 2013 roku. Subfundusze, które do dnia sporządzenia Sprawozdania nie rozpoczęły działalności: Pioneer Absolutnej Stopy Zwrotu Pioneer Wzrostu i Dochodu Rynku Amerykańskiego Pioneer Dochodu i Wzrostu Subkontynentu Indyjskiego - 2 / Wprowadzenie (PL) - P FG SFIO

12 PIONEER FUNDUSZY GLOBALNYCH SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Połączone Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2013 roku Pioneer Dochodu i Wzrostu Ameryki Łacińskiej Pioneer Obligacji i Dochodu Opis celu inwestycyjnego, specjalizacji Subfunduszy Pełny opis polityki inwestycyjnej każdego z subfunduszy Fundusz prezentuje w Prospekcie Informacyjnym Funduszu. Poniżej zaprezentowany został skrótowy opis celu inwestycyjnego dla każdego z subfunduszy. Pioneer Dochodu i Wzrostu Rynku Chińskiego Celem inwestycyjnym Subfunduszu jest osiąganie przychodu z lokowania Aktywów Subfunduszu oraz wzrost wartości Aktywów Subfunduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Aktywa Subfunduszu są lokowane w tytuły uczestnictwa emitowane przez: subfundusz Pioneer Funds Pioneer Funds China Equity, który zgodnie z prospektem informacyjnym Pioneer Funds co najmniej dwie trzecie swoich aktywów netto lokuje w zdywersyfikowany portfel instrumentów finansowych o charakterze udziałowym emitowanych przez przedsiębiorstwa utworzone, działające lub osiągające co najmniej dwie trzecie swoich przychodów w Chińskiej Republice Ludowej (w tym w Hong Kongu) oraz na Tajwanie, a którego celem inwestycyjnym jest średnio- lub długoterminowy wzrost wartości lokat; subfundusz Pioneer Funds Pioneer Funds Strategic Income, który zgodnie z prospektem informacyjnym Pioneer Funds co najmniej 80 % swoich aktywów netto inwestuje w instrumenty finansowe o charakterze dłużnym denominowane w dowolnej walucie, a którego celem inwestycyjnym jest uzyskanie wysokiego poziomu bieżącego dochodu; inne, niż określone powyżej, subfundusze Pioneer Funds. W celu zapewnienia odpowiedniej płynności Aktywów Subfunduszu i bieżącego dochodu część aktywów Subfunduszu może być także lokowana w następujące instrumenty finansowe o charakterze dłużnym: obligacje emitowane przez Skarb Państwa Rzeczpospolitej Polskiej oraz przez inne Państwa Członkowskie, w dopuszczone do obrotu zorganizowanego lub będące w ofercie publicznej na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej lub innego Państwa Członkowskiego obligacje emitowane przez innych emitentów posiadających rating Standard & Poor s na poziomie nie niższym niż BBB- lub odpowiadający mu rating innych uznanych agencji ratingowych lub, w przypadku braku ratingu przyznanego przez uznaną agencję ratingową, posiadających pozytywną ocenę inwestycyjną dokonaną przez zarządzającego Subfunduszem oraz instrumenty rynku pieniężnego posiadające rating krótkoterminowy wydany przez Standard & Poor s nie niższy niż A3 lub odpowiadający mu rating innych uznanych agencji ratingowych lub, w przypadku braku ratingu przyznanego przez uznaną agencję ratingową, posiadające pozytywną ocenę inwestycyjną, dokonaną przez zarządzającego Subfunduszem, a także w depozyty bankowe. Zarządzający Subfunduszem może podejmować działania celem ograniczenia ryzyka inwestycyjnego związanego ze zmianą kursów walut obcych w relacji do waluty polskiej w związku z lokatami Subfunduszu dokonywanymi w tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne lub w inne instrumenty finansowe denominowane w walucie innej niż waluta polska zawierając umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne. Pioneer Dochodu i Wzrostu Regionu Pacyfiku Celem inwestycyjnym Subfunduszu jest osiąganie przychodu z lokowania Aktywów Subfunduszu oraz wzrost wartości Aktywów Subfunduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Aktywa Subfunduszu są lokowane w tytuły uczestnictwa emitowane przez: subfundusz Pioneer Funds Pioneer Funds Asia (ex. Japan) Equity; subfundusz Pioneer Funds Pioneer Japanese Equity; subfundusz Pioneer Funds Pioneer Funds Strategic Income; inne, niż określone powyżej, subfundusze Pioneer Funds. W celu zapewnienia odpowiedniej płynności Aktywów Subfunduszu i bieżącego dochodu część Aktywów Subfunduszu może być także lokowana w następujące instrumenty finansowe o charakterze dłużnym: obligacje emitowane przez Skarb Państwa Rzeczpospolitej Polskiej oraz przez inne Państwa Członkowskie, w dopuszczone do obrotu zorganizowanego lub będące w ofercie publicznej na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej lub innego Państwa Członkowskiego obligacje emitowane przez innych emitentów posiadających rating Standard & Poor s na poziomie nie niższym niż BBB- lub odpowiadający mu rating innych uznanych agencji ratingowych lub, w przypadku braku ratingu przyznanego przez uznaną agencję ratingową, posiadających pozytywną ocenę inwestycyjną dokonaną przez zarządzającego Subfunduszem oraz instrumenty rynku pieniężnego posiadające rating krótkoterminowy wydany przez Standard & Poor s nie niższy niż A3 lub odpowiadający mu rating innych uznanych agencji ratingowych lub, w przypadku braku ratingu przyznanego przez uznaną agencję ratingową, posiadające pozytywną ocenę inwestycyjną, dokonaną przez zarządzającego Subfunduszem, a także w depozyty bankowe. Zarządzający Subfunduszem może podejmować działania celem ograniczenia ryzyka inwestycyjnego związanego ze zmianą kursów walut obcych w relacji do waluty polskiej w związku z lokatami Subfunduszu dokonywanymi w tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne lub w inne instrumenty finansowe denominowane w walucie innej niż waluta polska zawierając umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne. Pioneer Akcji Rynków Dalekiego Wschodu Celem inwestycyjnym Subfunduszu jest osiąganie przychodu z lokowania Aktywów Subfunduszu oraz wzrost wartości Aktywów Subfunduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. - 3 / Wprowadzenie (PL) - P FG SFIO

13 PIONEER FUNDUSZY GLOBALNYCH SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Połączone Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2013 roku Aktywa Subfunduszu są lokowane w tytuły uczestnictwa emitowane przez: subfundusz Pioneer Funds Pioneer Funds China Equity, który zgodnie z prospektem informacyjnym Pioneer Funds co najmniej dwie trzecie swoich aktywów netto lokuje w zdywersyfikowany portfel instrumentów finansowych o charakterze udziałowym emitowanych przez przedsiębiorstwa utworzone, działające lub osiągające co najmniej dwie trzecie swoich przychodów w Chińskiej Republice Ludowej (w tym w Hong Kongu) oraz na Tajwanie, a którego celem inwestycyjnym jest średnio- lub długoterminowy wzrost wartości lokat; subfundusz Pioneer Funds Pioneer Funds Japanese Equity, który zgodnie z prospektem informacyjnym Pioneer Funds co najmniej dwie trzecie swoich aktywów netto lokuje w zdywersyfikowany portfel instrumentów finansowych o charakterze udziałowym emitowanych przez przedsiębiorstwa utworzone, działające lub osiągające co najmniej dwie trzecie swoich przychodów w Japonii, a którego celem inwestycyjnym jest średnio- lub długoterminowy wzrost wartości lokat; subfundusz Pioneer Funds Pioneer Funds Asia (ex. Japan) Equity, który zgodnie z prospektem informacyjnym Pioneer Funds co najmniej dwie trzecie swoich aktywów netto lokuje w zdywersyfikowany portfel instrumentów finansowych o charakterze udziałowym emitowanych przez przedsiębiorstwa utworzone, działające lub osiągające co najmniej dwie trzecie swoich przychodów w rejonie basenu Pacyfiku, z wyłączeniem Japonii, a którego celem inwestycyjnym jest średnio- i długoterminowy wzrost wartości lokat; inne, niż określone powyżej, subfundusze Pioneer Funds. W celu zapewnienia odpowiedniej płynności Aktywów Subfunduszu i bieżącego dochodu część Aktywów Subfunduszu może być także lokowana w następujące instrumenty finansowe o charakterze dłużnym: obligacje emitowane przez Skarb Państwa Rzeczpospolitej Polskiej oraz przez inne Państwa Członkowskie, w dopuszczone do obrotu zorganizowanego lub będące w ofercie publicznej na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej lub innego Państwa Członkowskiego obligacje emitowane przez innych emitentów posiadających rating Standard & Poor s na poziomie nie niższym niż BBB- lub odpowiadający mu rating innych uznanych agencji ratingowych lub, w przypadku braku ratingu przyznanego przez uznaną agencję ratingową, posiadających pozytywną ocenę inwestycyjną dokonaną przez zarządzającego Subfunduszem oraz instrumenty rynku pieniężnego posiadające rating krótkoterminowy wydany przez Standard & Poor s nie niższy niż A3 lub odpowiadający mu rating innych uznanych agencji ratingowych lub, w przypadku braku ratingu przyznanego przez uznaną agencję ratingową, posiadające pozytywną ocenę inwestycyjną, dokonaną przez zarządzającego Subfunduszem, a także w depozyty bankowe. Zarządzający Subfunduszem może podejmować działania celem ograniczenia ryzyka inwestycyjnego związanego ze zmianą kursów walut obcych w relacji do waluty polskiej w związku z lokatami Subfunduszu dokonywanymi w tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne lub w inne instrumenty finansowe denominowane w walucie innej niż waluta polska zawierając umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne. Proporcja między lokatami Subfunduszu w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych koncentrujących swoje lokaty na rynkach Chińskiej Republiki Ludowej (w tym w Hong Kongu) oraz na Tajwanie oraz w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych koncentrujących swoje lokaty na rynku japońskim oraz w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych koncentrujących swoje lokaty na rynkach regionu basenu Pacyfiku może ulegać zmianie w zależności od oceny potencjału wzrostowego i dochodowości poszczególnych kategorii lokat. Podstawowymi czynnikami branymi pod uwagę przy ocenie potencjału wzrostowego i dochodowości poszczególnych kategorii lokat Subfunduszu są tempo wzrostu gospodarczego w krajach, w których te fundusze zagraniczne dokonują lokat, a także dynamika wzrostu zysków oraz wskaźniki wyceny rynkowej spółek giełdowych i innych spółek w tych krajach. Pioneer Akcji Małych i Średnich Spółek Rynków Rozwiniętych Celem inwestycyjnym Subfunduszu jest osiąganie przychodu z lokowania Aktywów Subfunduszu oraz wzrost wartości Aktywów Subfunduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Inwestycje subfunduszu dokonywane są w tytuły uczestnictwa emitowane przez: (i) subfundusz Pioneer Funds U.S. Mid Cap Value, (ii) subfundusz Pioneer Funds European Potential, (iii) subfundusz Pioneer Funds Top European Players. W celu zapewnienia odpowiedniej płynności Aktywów Subfunduszu i bieżącego dochodu część Aktywów Subfunduszu może być także lokowana w następujące instrumenty finansowe o charakterze dłużnym: obligacje emitowane przez Skarb Państwa Rzeczpospolitej Polskiej oraz przez inne Państwa Członkowskie, w dopuszczone do obrotu zorganizowanego lub będące w ofercie publicznej na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej lub innego Państwa Członkowskiego obligacje emitowane przez innych emitentów posiadających rating Standard & Poor s na poziomie nie niższym niż BBB- lub odpowiadający mu rating innych uznanych agencji ratingowych lub, w przypadku braku ratingu przyznanego przez uznaną agencję ratingową, posiadających pozytywną ocenę inwestycyjną dokonaną przez zarządzającego Subfunduszem oraz instrumenty rynku pieniężnego posiadające rating krótkoterminowy wydany przez Standard & Poor s nie niższy niż A3 lub odpowiadający mu rating innych uznanych agencji ratingowych lub, w przypadku braku ratingu przyznanego przez uznaną agencję ratingową, posiadające pozytywną ocenę inwestycyjną, dokonaną przez zarządzającego Subfunduszem, a także w depozyty bankowe. Zarządzający Subfunduszem może podejmować działania celem ograniczenia ryzyka inwestycyjnego związanego ze zmianą kursów walut obcych w relacji do waluty polskiej w związku z lokatami Subfunduszu dokonywanymi w tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne lub w inne instrumenty finansowe denominowane w walucie innej niż waluta polska zawierając umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne. Proporcja między lokatami Subfunduszu w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych koncentrujących swoje lokaty na rynku europejskim oraz w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych koncentrujących swoje lokaty w Stanach Zjednoczonych Ameryki Północnej może ulegać zmianie w zależności od oceny potencjału wzrostowego i dochodowości poszczególnych kategorii lokat. Podstawowymi czynnikami branymi pod uwagę przy ocenie potencjału wzrostowego i dochodowości poszczególnych kategorii lokat Subfunduszu są tempo wzrostu gospodarczego w krajach, w których te fundusze zagraniczne dokonują lokat, a także dynamika wzrostu zysków oraz wskaźniki wyceny rynkowej spółek giełdowych i innych spółek w tych krajach. - 4 / Wprowadzenie (PL) - P FG SFIO

14 PIONEER FUNDUSZY GLOBALNYCH SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Połączone Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2013 roku Inwestycje w instrumenty finansowe o charakterze dłużnym będą dokonywane przez pryzmat płynności i bieżącej dochodowości poszczególnych lokat na podstawie kalkulacji rentowności tych instrumentów, sporządzanych w oparciu o prognozy podstawowych parametrów zagranicznych i krajowych rynków finansowych, między innymi, poziom i kierunek zmian stóp procentowych, kursów walut, Pioneer Akcji Rynków Wschodzących Celem inwestycyjnym Subfunduszu jest osiąganie przychodu z lokowania Aktywów Subfunduszu oraz wzrost wartości Aktywów Subfunduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Aktywa Subfunduszu są lokowane w tytuły uczestnictwa emitowane przez: subfundusz Pioneer Funds Pioneer Funds Emerging Markets Equity, który zgodnie z prospektem informacyjnym Pioneer Funds co najmniej dwie trzecie swoich aktywów netto lokuje w zdywersyfikowany portfel instrumentów finansowych o charakterze udziałowym emitowanych przez przedsiębiorstwa utworzone, działające lub osiągające co najmniej dwie trzecie swoich przychodów w krajach uznawanych za tzw. rynki wschodzące (emerging markets), a którego celem inwestycyjnym jest średnio- lub długoterminowy wzrost wartości lokat; subfundusz Pioneer Funds Pioneer Funds Emerging Europe and Mediterranean Equity, który zgodnie z prospektem informacyjnym Pioneer Funds co najmniej dwie trzecie swoich aktywów lokuje w zdywersyfikowany portfel instrumentów finansowych o charakterze udziałowym emitowanych przez przedsiębiorstwa mające siedzibę lub prowadzące przeważającą część swojej działalności gospodarczej w rozwijających się krajach europejskich, włączając kraje znajdujące się w basenie Morza Śródziemnego oraz sąsiadujące z basenem Morza Śródziemnego, a którego celem inwestycyjnym jest średnio- lub długoterminowy wzrost wartości lokat; inne, niż określone powyżej, subfundusze Pioneer Funds. W celu zapewnienia odpowiedniej płynności Aktywów Subfunduszu i bieżącego dochodu część Aktywów Subfunduszu może być także lokowana w następujące instrumenty finansowe o charakterze dłużnym: obligacje emitowane przez Skarb Państwa Rzeczpospolitej Polskiej oraz przez inne Państwa Członkowskie, w dopuszczone do obrotu zorganizowanego lub będące w ofercie publicznej na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej lub innego Państwa Członkowskiego obligacje emitowane przez innych emitentów posiadających rating Standard & Poor s na poziomie nie niższym niż BBB- lub odpowiadający mu rating Pioneer Akcji Europy Wschodniej Celem inwestycyjnym Subfunduszu jest osiąganie przychodu z lokowania Aktywów Subfunduszu oraz wzrost wartości Aktywów Subfunduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Aktywa Subfunduszu są lokowane w tytuły uczestnictwa emitowane przez: kształtów krzywych dochodowości, wysokości inflacji. Zarządzający Subfunduszem dobierając instrumenty finansowe o charakterze dłużnym do portfela inwestycyjnego Subfunduszu będzie zwracał szczególną uwagę na ryzyko związane z inwestycją w dany instrument, w szczególności, ryzyko stopy procentowej, ryzyko płynności tych instrumentów i ryzyko wypłacalności emitenta. innych uznanych agencji ratingowych lub, w przypadku braku ratingu przyznanego przez uznaną agencję ratingową, posiadających pozytywną ocenę inwestycyjną dokonaną przez zarządzającego Subfunduszem oraz instrumenty rynku pieniężnego posiadające rating krótkoterminowy wydany przez Standard & Poor s nie niższy niż A3 lub odpowiadający mu rating innych uznanych agencji ratingowych lub, w przypadku braku ratingu przyznanego przez uznaną agencję ratingową, posiadające pozytywną ocenę inwestycyjną, dokonaną przez zarządzającego Subfunduszem, a także w depozyty bankowe. Zarządzający Subfunduszem może podejmować działania celem ograniczenia ryzyka inwestycyjnego związanego ze zmianą kursów walut obcych w relacji do waluty polskiej w związku z lokatami Subfunduszu dokonywanymi w tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne lub w inne instrumenty finansowe denominowane w walucie innej niż waluta polska zawierając umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne. Proporcja między lokatami Subfunduszu w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych koncentrujących swoje lokaty w krajach rozwijających się oraz w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych koncentrujących swoje lokaty w krajach Europy Wschodniej może ulegać zmianie w zależności od oceny potencjału wzrostowego i dochodowości poszczególnych kategorii lokat. Podstawowymi czynnikami branymi pod uwagę przy ocenie potencjału wzrostowego i dochodowości poszczególnych kategorii lokat Subfunduszu są tempo wzrostu gospodarczego w krajach, w których te fundusze zagraniczne dokonują lokat, a także dynamika wzrostu zysków oraz wskaźniki wyceny rynkowej spółek giełdowych i innych spółek w tych krajach. Inwestycje w instrumenty finansowe o charakterze dłużnym będą dokonywane przez pryzmat płynności i bieżącej dochodowości poszczególnych lokat na podstawie kalkulacji rentowności tych instrumentów, sporządzanych w oparciu o prognozy podstawowych parametrów zagranicznych i krajowych rynków finansowych, między innymi, poziom i kierunek zmian stóp procentowych, kursów walut, kształtów krzywych dochodowości, wysokości inflacji. Zarządzający Subfunduszem dobierając instrumenty finansowe o charakterze dłużnym do portfela inwestycyjnego Subfunduszu będzie zwracał szczególną uwagę na ryzyko związane z inwestycją w dany instrument, w szczególności, ryzyko stopy procentowej, ryzyko płynności tych instrumentów i ryzyko wypłacalności emitenta. subfundusz Pioneer Funds Pioneer Funds Emerging Europe and Mediterranean Equity, który zgodnie z prospektem informacyjnym Pioneer Funds co najmniej dwie trzecie swoich aktywów lokuje w zdywersyfikowany portfel instrumentów finansowych o charakterze udziałowym emitowanych przez przedsiębiorstwa mające siedzibę lub prowadzące przeważającą część swojej działalności gospodarczej w rozwijających się krajach europejskich, włączając kraje znajdujące się w basenie Morza Śródziemnego oraz sąsiadujące z basenem Morza Śródziemnego, a którego celem inwestycyjnym jest średnio- lub długoterminowy wzrost wartości lokat - do 50 % Aktywów Subfunduszu; fundusz Pioneer Funds Austria Eastern Europe Stock, który zgodnie z prospektem informacyjnym Pioneer Funds Austria Eastern Europe Stock - 5 / Wprowadzenie (PL) - P FG SFIO

15 PIONEER FUNDUSZY GLOBALNYCH SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Połączone Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2013 roku przeważającą część swoich aktywów netto lokuje w akcje spółek posiadających siedzibę lub prowadzących część swojej działalności w Centralnej, Wschodniej oraz Południowo-Wschodniej Europie (włączając państwa wchodzące w skład byłego Związku Radzieckiego oraz Turcję), a którego celem inwestycyjnym jest długoterminowy wzrost wartości lokat przy akceptacji wysokiego poziomu ryzyka - do 50 % Aktywów Subfunduszu; fundusz Pioneer Funds Austria Russia Stock, który zgodnie z prospektem informacyjnym Pioneer Funds Austria Russia Stock co najmniej dwie trzecie swoich aktywów netto lokuje w akcje spółek posiadających siedzibę w Rosji lub w krajach należących do Wspólnoty Niepodległych Państw lub prowadzących działalność operacyjną głównie w tych państwach, a którego celem inwestycyjnym jest długoterminowy wzrost wartości lokat przy akceptacji wysokiego poziomu ryzyka - do 50 % Aktywów Subfunduszu; inne, niż określone powyżej, subfundusze Pioneer Funds oraz fundusze Pioneer Funds Austria. Przy czym udział lokat w tytuły uczestnictwa tych innych Subfunduszy Pioneer Funds oraz funduszy Pioneer Funds Austria nie może przekroczyć łącznie 30 % Aktywów Subfunduszu. W celu zapewnienia odpowiedniej płynności Aktywów Subfunduszu i bieżącego dochodu część Aktywów Subfunduszu może być także lokowana w następujące instrumenty finansowe o charakterze dłużnym: obligacje emitowane przez Skarb Państwa Rzeczpospolitej Polskiej oraz przez inne Państwa Członkowskie, w dopuszczone do obrotu zorganizowanego lub będące w ofercie publicznej na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej lub innego Państwa Członkowskiego obligacje emitowane przez innych emitentów posiadających rating Standard & Poor s na poziomie nie niższym niż BBB- lub odpowiadający mu rating innych uznanych agencji ratingowych lub, w przypadku braku ratingu przyznanego przez uznaną agencję ratingową, posiadających pozytywną ocenę inwestycyjną dokonaną przez zarządzającego Subfunduszem, oraz instrumenty rynku pieniężnego posiadające rating krótkoterminowy wydany przez Standard & Poor s nie niższy niż A3 lub odpowiadający mu rating innych uznanych agencji ratingowych lub, w przypadku braku ratingu przyznanego przez uznaną agencję ratingową, posiadające pozytywną ocenę inwestycyjną, dokonaną przez zarządzającego Subfunduszem, a także w depozyty bankowe. Udział takich lokat, nie może przekroczyć 20 % wartości Aktywów Subfunduszu. Zarządzający Subfunduszem może podejmować działania celem ograniczenia ryzyka inwestycyjnego związanego ze zmianą kursów walut obcych w relacji do waluty polskiej w związku z lokatami Subfunduszu dokonywanymi w tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne lub w inne instrumenty finansowe denominowane w walucie innej niż waluta polska zawierając umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne. Udział innych lokat niż wymienione powyżej, a które mogą być przedmiotem lokat Subfunduszu, nie może przekroczyć 20 % wartości Aktywów Subfunduszu. Dobór do portfela inwestycyjnego Subfunduszu poszczególnych rodzajów instrumentów finansowych jest uzależniony od decyzji zarządzającego Subfunduszem podejmowanej z uwzględnieniem warunków ekonomicznych i prognozowanej sytuacji na rynkach instrumentów finansowych, jak również celu inwestycyjnego oraz zasad dywersyfikacji wskazanych powyżej. Proporcja między lokatami Subfunduszu w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych koncentrujących swoje lokaty w krajach Europy Centralnej, Wschodniej i Południowo-Wschodniej może ulegać zmianie w zależności od oceny potencjału wzrostowego poszczególnych rynków. Podstawowymi czynnikami branymi pod uwagę przy ocenie potencjału wzrostowego są tempo wzrostu gospodarczego w krajach, w których te fundusze zagraniczne dokonują lokat, a także dynamika wzrostu zysków oraz wskaźniki wyceny rynkowej spółek giełdowych i innych spółek w tych krajach. Inwestycje w instrumenty finansowe o charakterze dłużnym będą dokonywane przez pryzmat płynności i bieżącej dochodowości poszczególnych lokat na podstawie kalkulacji rentowności tych instrumentów, sporządzanych w oparciu o prognozy podstawowych parametrów zagranicznych i krajowych rynków finansowych, między innymi, poziom i kierunek zmian stóp procentowych, kursów walut, kształtów krzywych dochodowości, wysokości inflacji. Zarządzający Subfunduszem dobierając instrumenty finansowe o charakterze dłużnym do portfela inwestycyjnego Subfunduszu będzie zwracał szczególną uwagę na ryzyko związane z inwestycją w dany instrument, w szczególności, ryzyko stopy procentowej, ryzyko płynności tych instrumentów i ryzyko wypłacalności emitenta. Pioneer Obligacji Strategicznych Celem inwestycyjnym Subfunduszu jest osiąganie przychodu z lokowania Aktywów Subfunduszu oraz wzrost wartości Aktywów Subfunduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Aktywa Subfunduszu są lokowane w tytuły uczestnictwa emitowane przez: subfundusz Pioneer Funds Pioneer Funds Euro Strategic Bond, który zgodnie z prospektem informacyjnym Pioneer Funds co najmniej dwie trzecie swoich aktywów netto lokuje w zdywersyfikowany portfel instrumentów finansowych o charakterze dłużnym, a którego celem inwestycyjnym jest średnio- lub długoterminowa maksymalizacja stopy zwrotu z zainwestowanego kapitału; Euro Strategic Bond ma możliwość, w wyjątkowych okolicznościach, np. w sytuacji wzmożonej niestabilności rynku ulokować mniej niż dwie trzecie swoich aktywów w zdywersyfikowany portfel instrumentów finansowych o charakterze dłużnym; subfundusz Pioneer Funds Pioneer Funds Strategic Income, który zgodnie z prospektem informacyjnym Pioneer Funds co najmniej 80 % swoich aktywów netto inwestuje w instrumenty finansowe o charakterze dłużnym denominowane w dowolnej walucie, a którego celem inwestycyjnym jest uzyskanie wysokiego poziomu bieżącego dochodu; subfundusz Pioneer Funds Pioneer Funds Emerging Markets Bond, który zgodnie z prospektem informacyjnym Pioneer Funds co najmniej dwie trzecie swoich aktywów netto lokuje w zdywersyfikowany portfel instrumentów finansowych o charakterze dłużnym emitowanych przez kraje uznawanych za tzw. rynki wschodzące (emerging markets), a którego celem inwestycyjnym jest średnio- lub długoterminowy wzrost wartości lokat; subfundusz Pioneer Funds Pioneer Funds Global High Yield, który zgodnie z prospektem informacyjnym Pioneer Funds co najmniej 50 % swoich aktywów netto inwestuje w instrumenty finansowe o charakterze dłużnym o ratingu nie-inwestycyjnym, za- - 6 / Wprowadzenie (PL) - P FG SFIO

16 PIONEER FUNDUSZY GLOBALNYCH SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Połączone Sprawozdanie Finansowe za okres roczny kończący się 31 grudnia 2013 roku równo emitentów amerykańskich jak i spoza Stanów Zjednoczonych Ameryki Północnej, włączając emitentów rządowych i korporacyjnych z krajów uznawanych za tzw. rynki wschodzące (emerging markets), a którego celem inwestycyjnym jest maksymalizacja stopy zwrotu poprzez wzrost wartości kapitału w wyniku wzrostu wartości lokat; Instrumenty finansowe o charakterze dłużnym będą posiadały w dniu nabycia rating Standard & Poor s na poziomie BB lub niższym lub z odpowiadającym mu ratingiem innych międzynarodowych uznanych agencji ratingowych lub, w przypadku braku ratingu przyznanego przez uznaną agencję ratingową, posiadające pozytywną ocenę inwestycyjną dokonaną przez zarządzającego Funduszem; inne, niż określone powyżej, subfundusze Pioneer Funds. W celu zapewnienia odpowiedniej płynności Aktywów Subfunduszu i bieżącego dochodu część Aktywów Subfunduszu może być także lokowana w następujące instrumenty finansowe o charakterze dłużnym: obligacje emitowane przez Skarb Państwa Rzeczpospolitej Polskiej oraz przez inne Państwa Członkowskie, w dopuszczone do obrotu zorganizowanego lub będące w ofercie publicznej na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej lub innego Państwa Członkowskiego obligacje emitowane przez innych emitentów posiadających rating Standard & Poor s na poziomie nie niższym niż BBB- lub odpowiadający mu rating innych uznanych agencji ratingowych lub, w przypadku braku ratingu przyznanego przez uznaną agencję ratingową, posiadających pozytywną ocenę inwestycyjną dokonaną przez zarządzającego Subfunduszem, oraz instrumenty rynku pieniężnego posiadające rating krótkoterminowy wydany przez Standard & Poor s nie niższy niż A3 lub odpowiadający mu rating innych uznanych agencji ratingowych lub, w przypadku braku ratingu przyznanego przez uznaną agencję ratingową, posiadające pozytywną ocenę inwestycyjną, dokonaną przez zarządzającego Subfunduszem, a także w depozyty bankowe. Udział takich lokat nie może przekroczyć 20 % wartości Aktywów Subfunduszu. Pioneer Absolutnej Stopy Zwrotu Celem inwestycyjnym Subfunduszu jest osiąganie przychodu z lokowania Aktywów Subfunduszu oraz wzrost wartości Aktywów Subfunduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Inwestycje subfunduszu będą dokonywane w tytuły uczestnictwa emitowane przez: (i) subfundusz Pioneer Funds Absolute Return Bond, (ii) subfundusz Pioneer Funds Absolute Return Multi-Strategy, (iii) subfundusz Pioneer Funds Absolute Return Currencies, (iv) subfundusz Pioneer Funds Absolute Return Multi- Strategy Growth oraz inne niż wymienione powyżej subfundusze Pioneer Funds realizujące strategię absolute return. Zarządzający Subfunduszem może podejmować działania celem ograniczenia ryzyka inwestycyjnego związanego ze zmianą kursów walut obcych w relacji do waluty polskiej w związku z lokatami Subfunduszu dokonywanymi w tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne lub w inne instrumenty finansowe denominowane w walucie innej niż waluta polska zawierając umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne. Fundusz może lokować do 50 % Aktywów Subfunduszu w tytuły uczestnictwa Euro Strategic Bond, do 50 % Aktywów Subfunduszu w tytuły uczestnictwa Strategic Income, do 50 % Aktywów Subfunduszu w tytuły uczestnictwa Emerging Markets Bond oraz do 50 % Aktywów Subfunduszu w tytuły uczestnictwa Global High Yield. Udział lokat w tytuły uczestnictwa Subfunduszy Pioneer Funds, innych niż wymienione powyżej nie może przekroczyć 30 % Aktywów Subfunduszu. Udział innych lokat niż lokaty wymienione powyżej, a które mogą być przedmiotem lokat Subfunduszu, nie może przekroczyć 20 % wartości Aktywów Subfunduszu. Dobór do portfela inwestycyjnego Subfunduszu poszczególnych rodzajów instrumentów finansowych jest uzależniony od decyzji zarządzającego Subfunduszem podejmowanej z uwzględnieniem warunków ekonomicznych i prognozowanej sytuacji na globalnych rynkach dłużnych instrumentów finansowych, jak również celu inwestycyjnego oraz zasad dywersyfikacji. Inwestycje w instrumenty finansowe o charakterze dłużnym będą dokonywane przez pryzmat płynności i bieżącej dochodowości poszczególnych lokat na podstawie kalkulacji rentowności tych instrumentów, sporządzanych w oparciu o prognozy podstawowych parametrów zagranicznych i krajowych rynków finansowych, między innymi: poziom i kierunek zmian stóp procentowych, kursów walut, kształtów krzywych dochodowości, wysokości inflacji. Zarządzający Subfunduszem dobierając instrumenty finansowe o charakterze dłużnym do portfela inwestycyjnego Subfunduszu będzie zwracał szczególną uwagę na ryzyko związane z inwestycją w dany instrument, w szczególności, ryzyko stopy procentowej, ryzyko płynności tych instrumentów i ryzyko wypłacalności emitenta. W celu zapewnienia odpowiedniej płynności Aktywów Subfunduszu i bieżącego dochodu część Aktywów Subfunduszu może być także lokowana w następujące instrumenty finansowe o charakterze dłużnym: obligacje emitowane przez Skarb Państwa Rzeczpospolitej Polskiej oraz przez inne Państwa Członkowskie, w dopuszczone do obrotu zorganizowanego lub będące w ofercie publicznej na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej lub innego Państwa Członkowskiego obligacje emitowane przez innych emitentów posiadających rating Standard & Poor s na poziomie nie niższym niż BBB- lub odpowiadający mu rating innych uznanych agencji ratingowych lub, w przypadku braku ratingu przyznanego przez uznaną agencję ratingową, posiadających pozytywną ocenę inwestycyjną dokonaną przez zarządzającego Subfunduszem, oraz instrumenty rynku pieniężnego posiadające rating krótkoterminowy wydany przez Standard & Poor s nie niższy niż A3 lub odpowiadający mu rating innych uznanych agencji ratingowych lub, w przypadku braku ratingu przyznanego przez uznaną agencję ratingową, posiadające pozytywną ocenę inwestycyjną, dokonaną przez zarządzającego Subfunduszem, a także w depozyty bankowe. Udział tak wymienionych lokat nie może przekroczyć 20 % wartości Aktywów Subfunduszu. Zarządzający Subfunduszem może podejmować działania celem ograniczenia ryzyka inwestycyjnego związanego ze zmianą kursów walut obcych w relacji do waluty polskiej w związku z lokatami Subfunduszu dokonywanymi w tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne lub w inne instrumenty finansowe denominowane w walucie innej niż waluta polska zawierając umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne. Fundusz może lokować do 50 % Aktywów Subfunduszu w tytuły uczestnictwa każdego ze wskazanych subfunduszy Pioneer Funds. Udział lokat w tytuły uczestnictwa Subfunduszy Pioneer Funds, inne niż wymienione powyżej, nie może przekroczyć 30 % Aktywów Subfunduszu. Udział innych lokat niż lokaty, o których mowa powyżej, a które mogą być przedmiotem lokat Subfunduszu, nie może przekroczyć 20 % wartości Aktywów Subfunduszu. - 7 / Wprowadzenie (PL) - P FG SFIO