Informacja o zmianach danych obję tych skrótem prospektu informacyjnego dokonanych w dniu 9 paź dziernika 2007 roku

Transkrypt

1 Informacja o zmianach danych obję tych skrótem prospektu informacyjnego dokonanych w dniu 9 paź dziernika 2007 roku Działając na podstawie 30 ust. 3 rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 13 września 2004 r. w sprawie prospektu informacyjnego funduszu inwestycyjnego otwartego oraz specjalistycznego funduszu inwestycyjnego otwartego, a także skrótu tego prospektu (Dz.U. Nr 205, poz z późn. zm.), w dniu 9 października 2007 roku dokonano następujących zmian w treści skrótu prospektu informacyjnego Pioneer Funduszy Globalnych Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego: 1) Na stronie tytułowej w oznaczeniach subfunduszy wyrazy: Subfundusze: Pioneer Dochodu i Wzrostu Rynku Chińskiego Pioneer Dochodu i Wzrostu Rynku Japońskiego Pioneer Dochodu i Wzrostu Regionu Pacyfiku Pioneer Akcji Rynków Dalekiego Wschodu* Pioneer Akcji Małych i Średnich Spółek Rynków Rozwiniętych* Pioneer Akcji Rynków Wschodzących* zastępuje się wyrazami: Subfundusze: Pioneer Dochodu i Wzrostu Rynku Chińskiego Pioneer Dochodu i Wzrostu Rynku Japońskiego Pioneer Dochodu i Wzrostu Regionu Pacyfiku Pioneer Akcji Rynków Dalekiego Wschodu Pioneer Akcji Małych i Średnich Spółek Rynków Rozwiniętych Pioneer Akcji Rynków Wschodzących Pioneer Akcji Europy Wschodniej Pioneer Obligacji Strategicznych Pioneer Absolutnej Stopy Zwrotu 2) Na stronie tytułowej zdanie: *O rozpoczęciu działalności przez Subfundusz Fundusz ogłosi na stronie internetowej skreśla się. 1

2 3) W rozdziale I 3 po części dotyczącej Pioneer Akcji Rynków Wschodzących dodaje się części dotyczące Pioneer Akcji Europy Wschodniej, Pioneer Obligacji Strategicznych oraz Pioneer Absolutnej Stopy Zwrotu w brzmieniu: 7) Pioneer Akcji Europy Wschodniej Celem inwestycyjnym Subfunduszu jest wzrost wartości Aktywów Subfunduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego Subfunduszu określonego w zdaniu poprzednim. 8) Pioneer Obligacji Strategicznych Celem inwestycyjnym Subfunduszu jest osiąganie przychodu z lokowania Aktywów Subfunduszu oraz wzrost wartości Aktywów Subfunduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego Subfunduszu określonego w zdaniu poprzednim. 9) Pioneer Absolutnej Stopy Zwrotu Celem inwestycyjnym Subfunduszu jest osiąganie przychodu z lokowania Aktywów Subfunduszu oraz wzrost wartości Aktywów Subfunduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego Subfunduszu określonego w zdaniu poprzednim. 4) W rozdziale I 4 po części dotyczącej Pioneer Akcji Rynków Wschodzących dodaje się części dotyczące Pioneer Akcji Europy Wschodniej, Pioneer Obligacji Strategicznych oraz Pioneer Absolutnej Stopy Zwrotu w brzmieniu: 7) Pioneer Akcji Europy Wschodniej 8) Pioneer Obligacji Strategicznych 9) Pioneer Absolutnej Stopy Zwrotu 5) W rozdziale I 5 po części dotyczącej Pioneer Akcji Rynków Wschodzących dodaje się części dotyczące Pioneer Akcji Europy Wschodniej, Pioneer Obligacji Strategicznych oraz Pioneer Absolutnej Stopy Zwrotu w brzmieniu: Pioneer Akcji Europy Wschodniej 1. Główne kategorie lokat Aktywa Subfunduszu są lokowane w tytuły uczestnictwa emitowane przez: 1) subfundusz Pioneer Funds Pioneer Funds Eastern European Equity, który zgodnie z prospektem informacyjnym Pioneer Funds co najmniej dwie trzecie swoich aktywów netto lokuje w zdywersyfikowany portfel instrumentów finansowych o charakterze udziałowym emitowanych przez przedsiębiorstwa mające siedzibę w Europie Wschodniej (włączając Grecję i Turcję) lub prowadzące przeważającą część swojej działalności gospodarczej w Europie Wschodniej (włączając Grecję i Turcję), a którego celem inwestycyjnym jest średnio- lub długoterminowy wzrost wartości lokat ( Eastern European Equity ); 2) fundusz Pioneer Funds Austria Eastern Europe Stock, który zgodnie z prospektem informacyjnym Pioneer Funds Austria Eastern Europe Stock przeważającą część swoich aktywów netto lokuje w akcje spółek posiadających siedzibę lub prowadzących część swojej działalności w Centralnej, Wschodniej oraz Południowo-Wschodniej Europie (włączając państwa wchodzące w skład byłego Związku Radzieckiego oraz Turcję), a którego celem inwestycyjnym jest długoterminowy wzrost wartości lokat przy akceptacji wysokiego poziomu ryzyka ( Eastern Europe Stock ); 3) fundusz Pioneer Funds Austria South Eastern Europe Stock, który zgodnie z prospektem informacyjnym Pioneer Funds Austria South Eastern Europe Stock przeważającą część swoich aktywów netto lokuje w akcje spółek posiadających siedzibę lub prowadzących część swojej działalności w Europie Południowo-Wschodniej (szczególnie Turcja, Rumunia, Bułgaria, Grecja, Słowenia, Chorwacja, Bośnia i Hercegowina, Serbia, Czarnogóra, Macedonia, Albania oraz Cypr), a którego celem inwestycyjnym jest długoterminowy wzrost wartości lokat przy akceptacji wysokiego poziomu ryzyka ( South Eastern Europe Stock ); 2

3 4) fundusz Pioneer Funds Austria Russia Stock, który zgodnie z prospektem informacyjnym Pioneer Funds Austria Russia Stock co najmniej dwie trzecie swoich aktywów netto lokuje w akcje spółek posiadających siedzibę w Rosji lub w krajach należących do Wspólnoty Niepodległych Państw lub prowadzących działalność operacyjną głównie w tych państwach, a którego celem inwestycyjnym jest długoterminowy wzrost wartości lokat przy akceptacji wysokiego poziomu ryzyka ( Russia Stock ); 5) inne, niż określone w pkt 1-4 powyżej, subfundusze Pioneer Funds oraz fundusze Pioneer Funds Austria. W celu zapewnienia odpowiedniej płynności Aktywów Subfunduszu i bieżącego dochodu część Aktywów Subfunduszu może być także lokowana w następujące instrumenty finansowe o charakterze dłużnym: obligacje emitowane przez Skarb Państwa Rzeczpospolitej Polskiej oraz przez inne Państwa Członkowskie, w dopuszczone do obrotu zorganizowanego lub będące w ofercie publicznej na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej lub innego Państwa Członkowskiego obligacje emitowane przez innych emitentów posiadających rating Standard & Poor s na poziomie nie niższym niż BBB- lub odpowiadający mu rating innych uznanych agencji ratingowych lub, w przypadku braku ratingu przyznanego przez uznaną agencję ratingową, posiadających pozytywną ocenę inwestycyjną dokonaną przez zarządzającego Subfunduszem, oraz instrumenty rynku pieniężnego posiadające rating krótkoterminowy wydany przez Standard & Poor s nie niższy niż A3 lub odpowiadający mu rating innych uznanych agencji ratingowych lub, w przypadku braku ratingu przyznanego przez uznaną agencję ratingową, posiadające pozytywną ocenę inwestycyjną, dokonaną przez zarządzającego Subfunduszem, a także w depozyty bankowe. Zarządzający Subfunduszem może podejmować działania celem ograniczenia ryzyka inwestycyjnego związanego ze zmianą kursów walut obcych w relacji do waluty polskiej w związku z lokatami Subfunduszu dokonywanymi w tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne lub w inne instrumenty finansowe denominowane w walucie innej niż waluta polska zawierając umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne. 2. Podstawowe kryteria doboru lokat do portfela inwestycyjnego Funduszu Dobór do portfela inwestycyjnego Subfunduszu poszczególnych rodzajów instrumentów finansowych wskazanych w Rozdziale IV w podrozdziałach: 3d oraz 4b Statutu Funduszu jest uzależniony od decyzji zarządzającego Subfunduszem podejmowanej z uwzględnieniem warunków ekonomicznych i prognozowanej sytuacji na rynkach instrumentów finansowych, jak również celu inwestycyjnego oraz zasad dywersyfikacji określonych w artykułach powyższych oraz obowiązujących przepisach prawnych. Proporcja między lokatami Subfunduszu w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych koncentrujących swoje lokaty w krajach Europy Centralnej, Wschodniej i Południowo-Wschodniej może ulegać zmianie w zależności od oceny potencjału wzrostowego poszczególnych rynków. Podstawowymi czynnikami branymi pod uwagę przy ocenie potencjału wzrostowego są tempo wzrostu gospodarczego w krajach, w których te fundusze zagraniczne dokonują lokat, a także dynamika wzrostu zysków oraz wskaźniki wyceny rynkowej spółek giełdowych i innych spółek w tych krajach. Inwestycje w instrumenty finansowe o charakterze dłużnym będą dokonywane przez pryzmat płynności i bieżącej dochodowości poszczególnych lokat na podstawie kalkulacji rentowności tych instrumentów, sporządzanych w oparciu o prognozy podstawowych parametrów zagranicznych i krajowych rynków finansowych, między innymi, poziom i kierunek zmian stóp procentowych, kursów walut, kształtów krzywych dochodowości, wysokości inflacji. Zarządzający Subfunduszem dobierając instrumenty finansowe o charakterze dłużnym do portfela inwestycyjnego Subfunduszu będzie zwracał szczególną uwagę na ryzyko związane z inwestycją w dany instrument, w szczególności, ryzyko stopy procentowej, ryzyko płynności tych instrumentów i ryzyko wypłacalności emitenta. 3. Szczególne strategie inwestycyjne stosowane przez Fundusz w odniesieniu do inwestycji na określonym obszarze geograficznym, w określonej branży lub sektorze gospodarczym albo w odniesieniu do określonej kategorii lokat, albo w celu odzwierciedlenia indeksu akcji lub dłużnych papierów wartościowych 4. Skład portfela inwestycyjnego Subfunduszu może ulegać zmianom w ramach limitów inwestycyjnych określonych w Ustawie oraz w Statucie, w szczególności w obrębie określonej kategorii lokat. 5. Charakterystyka obligacji, w które lokuje Fundusz z uwzględnieniem rodzaju emitenta (rządowy, korporacyjny), terminu wykupu oraz wymaganego poziomu ratingu Fundusz może lokować Aktywa Subfunduszu w: - papiery wartościowe emitowane lub gwarantowane przez Skarb Państwa albo Narodowy Bank Polski oraz papiery wartościowe emitowane lub gwarantowane prze Państwa Członkowskie, państwa należące do OECD oraz międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub przynajmniej jedno z państw należących do OECD, jednostki samorządu terytorialnego Rzeczpospolitej Polskiej lub Państwa Członkowskiego ze wszystkimi dostępnymi terminami wykupu; - obligacje emitowane przez przedsiębiorstwa i instytucje finansowe ze wszystkimi dostępnymi terminami wykupu. 3

4 Wymagany poziom ratingu to rating inwestycyjny albo taki, który posiada pozytywną rekomendację kredytową analityka (dotyczy papierów wartościowych nie posiadających ratingu). 6. Wskazanie technik, których przedmiotem są instrumenty finansowe, wykorzystywanych przez Fundusz oraz cel zawierania przez Fundusz umów, których przedmiotem są instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne W zakresie określonym prowadzoną na rzecz Subfunduszu polityką inwestycyjną oraz stosowanymi ograniczeniami w lokowaniu, Fundusz może stosować następujące techniki, których przedmiotem są instrumenty finansowe: strategiczna i taktyczna alokacja aktywów, selekcja instrumentów (stock picking), zabezpieczenie (hedging), arbitraż, spekulacja. Fundusz może zawierać umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne, pod warunkiem, że: 1) takie instrumenty pochodne są przedmiotem obrotu na rynku regulowanym w Rzeczypospolitej Polskiej lub Państwie Członkowskim lub na zagranicznym rynku regulowanym w następujących państwach należących do OECD: Australia, Kanada, Islandia, Japonia, Korea, Meksyk, Norwegia, Nowa Zelandia, Szwajcaria, Turcja, Stany Zjednoczone Ameryki Północnej, z zastrzeżeniem odpowiednich postanowień prospektu informacyjnego, oraz 2) umowa ma na celu zapewnienie sprawnego zarządzania portfelem inwestycyjnym Subfunduszu lub ograniczenie ryzyka inwestycyjnego związanego ze zmianą: a) kursów, cen lub wartości papierów wartościowych i instrumentów rynku pieniężnego, posiadanych przez Fundusz w ramach portfela inwestycyjnego Subfunduszu, albo papierów wartościowych i instrumentów rynku pieniężnego, które Fundusz zamierza nabyć w przyszłości na rzecz Subfunduszu, b) kursów walut w związku z lokatami Funduszu w ramach portfela inwestycyjnego Subfunduszu lub planowanymi lokatami Funduszu w ramach portfela inwestycyjnego Subfunduszu, c) wysokości stóp procentowych w związku z lokatami w depozyty, dłużne papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego lub planowanymi lokatami Funduszu w ramach portfela inwestycyjnego Subfunduszu oraz aktywami utrzymywanymi na zaspokojenie bieżących zobowiązań Subfunduszu, 3) zawarcie umowy będzie zgodne z celem inwestycyjnym Subfunduszu. 7. Informacja o dużej zmienności wartości aktywów netto portfela inwestycyjnego Subfunduszu, wynikającej ze składu portfela lub z przyjętej strategii zarządzania Z uwagi na fakt, iż Fundusz może lokować znaczną część Aktywów Subfunduszu w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych inwestujących głównie w instrumenty finansowe o charakterze udziałowym, Aktywa Netto portfela inwestycyjnego Subfunduszu mogą się charakteryzować dużą zmiennością. Pioneer Obligacji Strategicznych 1. Główne kategorie lokat Aktywa Subfunduszu są lokowane w tytuły uczestnictwa emitowane przez: 1) subfundusz Pioneer Funds Pioneer Funds Euro Strategic Bond, który zgodnie z prospektem informacyjnym Pioneer Funds co najmniej dwie trzecie swoich aktywów netto lokuje w zdywersyfikowany portfel instrumentów finansowych o charakterze dłużnym, a którego celem inwestycyjnym jest średnio- lub długoterminowa maksymalizacja stopy zwrotu z zainwestowanego kapitału ( Euro Strategic Bond ); Euro Strategic Bond ma możliwość, w wyjatkowych okolicznościach, np. w sytuacji wzmożonej niestabilności rynku ulokować mniej niż dwie trzecie swoich aktywów w zdywersyfikowany portfel instrumentów finansowych o charakterze dłużnym; 2) subfundusz Pioneer Funds Pioneer Funds Strategic Income, który zgodnie z prospektem informacyjnym Pioneer Funds co najmniej 80% swoich aktywów netto inwestuje w instrumenty finansowe o charakterze dłużnym denominowane w dowolnej walucie, a którego celem inwestycyjnym jest uzyskanie wysokiego poziomu bieżącego dochodu ( Strategic Income ); 3) subfundusz Pioneer Funds Pioneer Funds Emerging Markets Bond, który zgodnie z prospektem informacyjnym Pioneer Funds co najmniej dwie trzecie swoich aktywów netto lokuje w zdywersyfikowany portfel instrumentów finansowych o charakterze dłużnym emitowanych przez kraje uznawanych za tzw. rynki wschodzące (emerging markets), a którego celem inwestycyjnym jest średnio- lub długoterminowy wzrost wartości lokat ( Emerging Markets Bond ); 4) subfundusz Pioneer Funds Pioneer Funds Global High Yield, który zgodnie z prospektem informacyjnym Pioneer Funds co najmniej 50% swoich aktywów netto inwestuje w instrumenty finansowe o charakterze dłużnym o ratingu nie-inwestycyjnym, zarówno emitentów amerykańskich jak i spoza Stanów Zjednoczonych Ameryki Północnej, włączając emitentów rządowych i korporacyjnych z krajów uznawanych za tzw. rynki wschodzące (emerging markets), a którego celem inwestycyjnym jest maksymalizacja stopy zwrotu poprzez wzrost wartości kapitału w 4

5 wyniku wzrostu wartości lokat ( Global High Yield ); Instrumenty finansowe o charakterze dłużnym będą posiadały w dniu nabycia rating Standard & Poor s na poziomie BB lub niższym lub z odpowiadającym mu ratingiem innych międzynarodowych uznanych agencji ratingowych lub, w przypadku braku ratingu przyznanego przez uznaną agencję ratingową, posiadające pozytywną ocenę inwestycyjną dokonaną przez zarządzającego Funduszem; 5) inne, niż określone w pkt 1-4 powyżej, subfundusze Pioneer Funds. W celu zapewnienia odpowiedniej płynności Aktywów Subfunduszu i bieżącego dochodu część Aktywów Subfunduszu może być także lokowana w następujące instrumenty finansowe o charakterze dłużnym: obligacje emitowane przez Skarb Państwa Rzeczpospolitej Polskiej oraz przez inne Państwa Członkowskie, w dopuszczone do obrotu zorganizowanego lub będące w ofercie publicznej na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej lub innego Państwa Członkowskiego obligacje emitowane przez innych emitentów posiadających rating Standard & Poor s na poziomie nie niższym niż BBB- lub odpowiadający mu rating innych uznanych agencji ratingowych lub, w przypadku braku ratingu przyznanego przez uznaną agencję ratingową, posiadających pozytywną ocenę inwestycyjną dokonaną przez zarządzającego Subfunduszem, oraz instrumenty rynku pieniężnego posiadające rating krótkoterminowy wydany przez Standard & Poor s nie niższy niż A3 lub odpowiadający mu rating innych uznanych agencji ratingowych lub, w przypadku braku ratingu przyznanego przez uznaną agencję ratingową, posiadające pozytywną ocenę inwestycyjną, dokonaną przez zarządzającego Subfunduszem, a także w depozyty bankowe. Zarządzający Subfunduszem może podejmować działania celem ograniczenia ryzyka inwestycyjnego związanego ze zmianą kursów walut obcych w relacji do waluty polskiej w związku z lokatami Subfunduszu dokonywanymi w tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne lub w inne instrumenty finansowe denominowane w walucie innej niż waluta polska zawierając umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne. 2. Podstawowe kryteria doboru lokat do portfela inwestycyjnego Funduszu Dobór do portfela inwestycyjnego Subfunduszu poszczególnych rodzajów instrumentów finansowych wskazanych w Rozdziale IV w podrozdziałach: 3e oraz 4b Statutu Funduszu jest uzależniony od decyzji zarządzającego Subfunduszem podejmowanej z uwzględnieniem warunków ekonomicznych i prognozowanej sytuacji na rynkach instrumentów finansowych, jak również celu inwestycyjnego oraz zasad dywersyfikacji określonych w artykułach powyższych oraz obowiązujących przepisach prawnych. Proporcja między lokatami Subfunduszu w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych koncentrujących swoje lokaty w krajach Europy Centralnej, Wschodniej i Południowo-Wschodniej może ulegać zmianie w zależności od oceny potencjału wzrostowego poszczególnych rynków. Podstawowymi czynnikami branymi pod uwagę przy ocenie potencjału wzrostowego są tempo wzrostu gospodarczego w krajach, w których te fundusze zagraniczne dokonują lokat, a także dynamika wzrostu zysków oraz wskaźniki wyceny rynkowej spółek giełdowych i innych spółek w tych krajach. Inwestycje w instrumenty finansowe o charakterze dłużnym będą dokonywane przez pryzmat płynności i bieżącej dochodowości poszczególnych lokat na podstawie kalkulacji rentowności tych instrumentów, sporządzanych w oparciu o prognozy podstawowych parametrów zagranicznych i krajowych rynków finansowych, między innymi, poziom i kierunek zmian stóp procentowych, kursów walut, kształtów krzywych dochodowości, wysokości inflacji. Zarządzający Subfunduszem dobierając instrumenty finansowe o charakterze dłużnym do portfela inwestycyjnego Subfunduszu będzie zwracał szczególną uwagę na ryzyko związane z inwestycją w dany instrument, w szczególności, ryzyko stopy procentowej, ryzyko płynności tych instrumentów i ryzyko wypłacalności emitenta. 3. Szczególne strategie inwestycyjne stosowane przez Fundusz w odniesieniu do inwestycji na określonym obszarze geograficznym, w określonej branży lub sektorze gospodarczym albo w odniesieniu do określonej kategorii lokat, albo w celu odzwierciedlenia indeksu akcji lub dłużnych papierów wartościowych 4. Skład portfela inwestycyjnego Subfunduszu może ulegać zmianom w ramach limitów inwestycyjnych określonych w Ustawie oraz w Statucie, w szczególności w obrębie określonej kategorii lokat. 5. Charakterystyka obligacji, w które lokuje Fundusz z uwzględnieniem rodzaju emitenta (rządowy, korporacyjny), terminu wykupu oraz wymaganego poziomu ratingu Fundusz może lokować Aktywa Subfunduszu w: - papiery wartościowe emitowane lub gwarantowane przez Skarb Państwa albo Narodowy Bank Polski oraz papiery wartościowe emitowane lub gwarantowane prze Państwa Członkowskie, państwa należące do OECD oraz międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub przynajmniej jedno z państw należących do OECD, jednostki samorządu terytorialnego Rzeczpospolitej Polskiej lub Państwa Członkowskiego ze wszystkimi dostępnymi terminami wykupu; - obligacje emitowane przez przedsiębiorstwa i instytucje finansowe ze wszystkimi dostępnymi terminami wykupu. 5

6 Wymagany poziom ratingu to rating inwestycyjny albo taki, który posiada pozytywną rekomendację kredytową analityka (dotyczy papierów wartościowych nie posiadających ratingu). 6. Wskazanie technik, których przedmiotem są instrumenty finansowe, wykorzystywanych przez Fundusz oraz cel zawierania przez Fundusz umów, których przedmiotem są instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne W zakresie określonym prowadzoną na rzecz Subfunduszu polityką inwestycyjną oraz stosowanymi ograniczeniami w lokowaniu, Fundusz może stosować następujące techniki, których przedmiotem są instrumenty finansowe: strategiczna i taktyczna alokacja aktywów, selekcja instrumentów (stock picking), zabezpieczenie (hedging), arbitraż, spekulacja. Fundusz może zawierać umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne, pod warunkiem, że: 1) takie instrumenty pochodne są przedmiotem obrotu na rynku regulowanym w Rzeczypospolitej Polskiej lub Państwie Członkowskim lub na zagranicznym rynku regulowanym w następujących państwach należących do OECD: Australia, Kanada, Islandia, Japonia, Korea, Meksyk, Norwegia, Nowa Zelandia, Szwajcaria, Turcja, Stany Zjednoczone Ameryki Północnej, z zastrzeżeniem odpowiednich postanowień prospektu informacyjnego, oraz 2) umowa ma na celu zapewnienie sprawnego zarządzania portfelem inwestycyjnym Subfunduszu lub ograniczenie ryzyka inwestycyjnego związanego ze zmianą: a) kursów, cen lub wartości papierów wartościowych i instrumentów rynku pieniężnego, posiadanych przez Fundusz w ramach portfela inwestycyjnego Subfunduszu, albo papierów wartościowych i instrumentów rynku pieniężnego, które Fundusz zamierza nabyć w przyszłości na rzecz Subfunduszu, b) kursów walut w związku z lokatami Funduszu w ramach portfela inwestycyjnego Subfunduszu lub planowanymi lokatami Funduszu w ramach portfela inwestycyjnego Subfunduszu, c) wysokości stóp procentowych w związku z lokatami w depozyty, dłużne papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego lub planowanymi lokatami Funduszu w ramach portfela inwestycyjnego Subfunduszu oraz aktywami utrzymywanymi na zaspokojenie bieżących zobowiązań Subfunduszu, 3) zawarcie umowy będzie zgodne z celem inwestycyjnym Subfunduszu. 7. Informacja o dużej zmienności wartości aktywów netto portfela inwestycyjnego Subfunduszu, wynikającej ze składu portfela lub z przyjętej strategii zarządzania Pioneer Absolutnej Stopy Zwrotu 1. Główne kategorie lokat Aktywa Subfunduszu są lokowane w tytuły uczestnictwa emitowane przez: 1) subfundusz Pioneer Funds Pioneer Funds Total Return Defensive, który zgodnie z prospektem informacyjnym Pioneer Funds co najmniej dwie trzecie swoich aktywów netto lokuje w zdywersyfikowany portfel instrumentów finansowych o charakterze dłużnym z ratingiem inwestycyjnym, denominowanych w EURO, a którego celem inwestycyjnym jest średnio- lub długoterminowy wzrost wartości lokat, niezależnie od koniunktury rynkowej oraz ochrona kapitału ( Total Return Defensive ); 2) subfundusz Pioneer Funds Pioneer Funds Total Return Dynamic, który zgodnie z prospektem informacyjnym Pioneer Funds co najmniej dwie trzecie swoich aktywów netto lokuje w zdywersyfikowany portfel instrumentów finansowych o charakterze udziałowym oraz instrumentów finansowych o charaterze dłużnym, a którego celem inwestycyjnym jest średnio- lub długoterminowy wzrost wartości lokat, niezależnie od koniunktury rynkowej oraz ochrona kapitału ( Total Return Dynamic ). Udział instrumentów finansowych o charakterze udziałowym nie może przekroczyć 75% aktywów subfunduszu Total Return Dynamic. Do 25% aktywów subfunduszu Total Return Dynamic może być lokowane w obligacje zamienne; 3) subfundusz Pioneer Funds Pioneer Funds Total Return Currencies, który zgodnie z prospektem informacyjnym Pioneer Funds co najmniej dwie trzecie swoich aktywów netto lokuje w zdywersyfikowany portfel międzynarodowych walut, a którego celem inwestycyjnym jest średnio- lub długoterminowy wzrost wartości lokat, niezależnie od koniunktury rynkowej oraz ochrona kapitału ( Total Return Currencies ); 4) fundusz Pioneer Investments Total Return, który zgodnie z prospektem informacyjnym Pioneer Investments Total Return co najmniej dwie trzecie swoich aktywów netto lokuje w zdywersyfikowany portfel instrumentów finansowych o charakterze dłużnym: m.in. obligacje o stałym i zmiennym oprocentowaniu, obligacje zerokuponowe, obligacje zamienne, obligacje z warantami oraz w instrumenty rynku pieniężnego, a którego celem inwestycyjnym jest osiąganie atrakcyjnych przychodów z lokowania aktywów funduszu przy ograniczonym poziomie ryzyka ( Total Return ); 6

7 5) fundusz Pioneer Investments Total Return Advanced, który zgodnie z prospektem informacyjnym Pioneer Investments Total Return Advanced co najmniej 51% swoich aktywów netto lokuje w zdywersyfikowany portfel instrumentów finansowych o charakterze dłużnym: m.in. obligacje, obligacje zamienne, obligacje z warantami, inne papiery wartościowe o stałym oprocentowaniu (w tym obligacje zerokuponowe) oraz w instrumenty rynku pieniężnego, a którego celem inwestycyjnym jest osiąganie atrakcyjnych przychodów z lokowania aktywów funduszu przy ograniczonym poziomie ryzyka ( Total Return Advanced ). Do 15% aktywów funduszu Total Return Advanced może być lokowane w certyfikaty surowcowe; 6) inne, niż określone w pkt 1-3 powyżej, subfundusze Pioneer Funds. W celu zapewnienia odpowiedniej płynności Aktywów Subfunduszu i bieżącego dochodu część Aktywów Subfunduszu może być także lokowana w następujące instrumenty finansowe o charakterze dłużnym: obligacje emitowane przez Skarb Państwa Rzeczpospolitej Polskiej oraz przez inne Państwa Członkowskie, w dopuszczone do obrotu zorganizowanego lub będące w ofercie publicznej na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej lub innego Państwa Członkowskiego obligacje emitowane przez innych emitentów posiadających rating Standard & Poor s na poziomie nie niższym niż BBB- lub odpowiadający mu rating innych uznanych agencji ratingowych lub, w przypadku braku ratingu przyznanego przez uznaną agencję ratingową, posiadających pozytywną ocenę inwestycyjną dokonaną przez zarządzającego Subfunduszem, oraz instrumenty rynku pieniężnego posiadające rating krótkoterminowy wydany przez Standard & Poor s nie niższy niż A3 lub odpowiadający mu rating innych uznanych agencji ratingowych lub, w przypadku braku ratingu przyznanego przez uznaną agencję ratingową, posiadające pozytywną ocenę inwestycyjną, dokonaną przez zarządzającego Subfunduszem, a także w depozyty bankowe. Zarządzający Subfunduszem może podejmować działania celem ograniczenia ryzyka inwestycyjnego związanego ze zmianą kursów walut obcych w relacji do waluty polskiej w związku z lokatami Subfunduszu dokonywanymi w tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne lub w inne instrumenty finansowe denominowane w walucie innej niż waluta polska zawierając umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne. 2. Podstawowe kryteria doboru lokat do portfela inwestycyjnego Funduszu Dobór do portfela inwestycyjnego Subfunduszu poszczególnych rodzajów instrumentów finansowych wskazanych w Rozdziale IV w podrozdziałach: 3f oraz 4b Statutu Funduszu jest uzależniony od decyzji zarządzającego Subfunduszem podejmowanej z uwzględnieniem warunków ekonomicznych i prognozowanej sytuacji na globalnych rynkach dłużnych instrumentów finansowych, jak również celu inwestycyjnego oraz zasad dywersyfikacji określonych w artykułach powyższych. Inwestycje w instrumenty finansowe o charakterze dłużnym będą dokonywane przez pryzmat płynności i bieżącej dochodowości poszczególnych lokat na podstawie kalkulacji rentowności tych instrumentów, sporządzanych w oparciu o prognozy podstawowych parametrów zagranicznych i krajowych rynków finansowych, między innymi: poziom i kierunek zmian stóp procentowych, kursów walut, kształtów krzywych dochodowości, wysokości inflacji. Zarządzający Subfunduszem dobierając instrumenty finansowe o charakterze dłużnym do portfela inwestycyjnego Subfunduszu będzie zwracał szczególną uwagę na ryzyko związane z inwestycją w dany instrument, w szczególności, ryzyko stopy procentowej, ryzyko płynności tych instrumentów i ryzyko wypłacalności emitenta. 3. Szczególne strategie inwestycyjne stosowane przez Fundusz w odniesieniu do inwestycji na określonym obszarze geograficznym, w określonej branży lub sektorze gospodarczym albo w odniesieniu do określonej kategorii lokat, albo w celu odzwierciedlenia indeksu akcji lub dłużnych papierów wartościowych 4. Skład portfela inwestycyjnego Subfunduszu może ulegać zmianom w ramach limitów inwestycyjnych określonych w Ustawie oraz w Statucie, w szczególności w obrębie określonej kategorii lokat. 5. Charakterystyka obligacji, w które lokuje Fundusz z uwzględnieniem rodzaju emitenta (rządowy, korporacyjny), terminu wykupu oraz wymaganego poziomu ratingu Fundusz może lokować Aktywa Subfunduszu w: - papiery wartościowe emitowane lub gwarantowane przez Skarb Państwa albo Narodowy Bank Polski oraz papiery wartościowe emitowane lub gwarantowane prze Państwa Członkowskie, państwa należące do OECD oraz międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub przynajmniej jedno z państw należących do OECD, jednostki samorządu terytorialnego Rzeczpospolitej Polskiej lub Państwa Członkowskiego ze wszystkimi dostępnymi terminami wykupu; - obligacje emitowane przez przedsiębiorstwa i instytucje finansowe ze wszystkimi dostępnymi terminami wykupu. Wymagany poziom ratingu to rating inwestycyjny albo taki, który posiada pozytywną rekomendację kredytową analityka (dotyczy papierów wartościowych nie posiadających ratingu). 7

8 6. Wskazanie technik, których przedmiotem są instrumenty finansowe, wykorzystywanych przez Fundusz oraz cel zawierania przez Fundusz umów, których przedmiotem są instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne W zakresie określonym prowadzoną na rzecz Subfunduszu polityką inwestycyjną oraz stosowanymi ograniczeniami w lokowaniu, Fundusz może stosować następujące techniki, których przedmiotem są instrumenty finansowe: strategiczna i taktyczna alokacja aktywów, selekcja instrumentów (stock picking), zabezpieczenie (hedging), arbitraż, spekulacja. Fundusz może zawierać umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne, pod warunkiem, że: 1) takie instrumenty pochodne są przedmiotem obrotu na rynku regulowanym w Rzeczypospolitej Polskiej lub Państwie Członkowskim lub na zagranicznym rynku regulowanym w następujących państwach należących do OECD: Australia, Kanada, Islandia, Japonia, Korea, Meksyk, Norwegia, Nowa Zelandia, Szwajcaria, Turcja, Stany Zjednoczone Ameryki Północnej, z zastrzeżeniem odpowiednich postanowień prospektu informacyjnego, oraz 2) umowa ma na celu zapewnienie sprawnego zarządzania portfelem inwestycyjnym Subfunduszu lub ograniczenie ryzyka inwestycyjnego związanego ze zmianą: a) kursów, cen lub wartości papierów wartościowych i instrumentów rynku pieniężnego, posiadanych przez Fundusz w ramach portfela inwestycyjnego Subfunduszu, albo papierów wartościowych i instrumentów rynku pieniężnego, które Fundusz zamierza nabyć w przyszłości na rzecz Subfunduszu, b) kursów walut w związku z lokatami Funduszu w ramach portfela inwestycyjnego Subfunduszu lub planowanymi lokatami Funduszu w ramach portfela inwestycyjnego Subfunduszu, c) wysokości stóp procentowych w związku z lokatami w depozyty, dłużne papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego lub planowanymi lokatami Funduszu w ramach portfela inwestycyjnego Subfunduszu oraz aktywami utrzymywanymi na zaspokojenie bieżących zobowiązań Subfunduszu, 3) zawarcie umowy będzie zgodne z celem inwestycyjnym Subfunduszu. 7. Informacja o dużej zmienności wartości aktywów netto portfela inwestycyjnego Subfunduszu, wynikającej ze składu portfela lub z przyjętej strategii zarządzania 6) W rozdziale I 6 po części dotyczącej Pioneer Akcji Rynków Wschodzących dodaje się części dotyczące Pioneer Akcji Europy Wschodniej, Pioneer Obligacji Strategicznych oraz Pioneer Absolutnej Stopy Zwrotu w brzmieniu: Pioneer Akcji Europy Wschodniej Wartość Jednostki Uczestnictwa w momencie jej zbycia i odkupienia przez Fundusz zależy od wartości Aktywów Subfunduszu i jego zobowiązań. Oznacza to, że Uczestnik może, w wyniku odkupienia Jednostek Uczestnictwa, otrzymać mniejszą kwotę niż kwota, którą wpłacił do Funduszu. Pioneer Obligacji Strategicznych Wartość Jednostki Uczestnictwa w momencie jej zbycia i odkupienia przez Fundusz zależy od wartości Aktywów Subfunduszu i jego zobowiązań. Oznacza to, że Uczestnik może, w wyniku odkupienia Jednostek Uczestnictwa, otrzymać mniejszą kwotę niż kwota, którą wpłacił do Funduszu. Pioneer Absolutnej Stopy Zwrotu Wartość Jednostki Uczestnictwa w momencie jej zbycia i odkupienia przez Fundusz zależy od wartości Aktywów Subfunduszu i jego zobowiązań. Oznacza to, że Uczestnik może, w wyniku odkupienia Jednostek Uczestnictwa, otrzymać mniejszą kwotę niż kwota, którą wpłacił do Funduszu. 7) W rozdziale I 7 po części dotyczącej Pioneer Akcji Rynków Wschodzących dodaje się części dotyczące Pioneer Akcji Europy Wschodniej, Pioneer Obligacji Strategicznych oraz Pioneer Absolutnej Stopy Zwrotu w brzmieniu: Pioneer Akcji Europy Wschodniej 1. Ryzyko inwestycyjne związane z polityką inwestycyjną Subfunduszu, z uwzględnieniem strategii zarządzania i szczególnych strategii inwestycyjnych stosowanych w odniesieniu do inwestycji na określonym obszarze geograficznym, w określonej branży lub sektorze gospodarczym albo w odniesieniu do określonej kategorii lokat, albo w celu odzwierciedlenia indeksu akcji lub dłużnych papierów wartościowych: 1) ryzyko rynkowe związane jest ze zmianami otoczenia gospodarczego, politycznego lub prawnego oraz ogólnej koniunktury panującej na rynkach finansowych; 8

9 2) ryzyko kredytowe związane jest z możliwością niewywiązania się kontrpartnera z zawartej umowy; 3) ryzyko rozliczeniowe wiąże się z wystąpieniem sytuacji, w której Fundusz wywiązał się ze zobowiązań dotyczących Aktywów Subfunduszu zanim zrobił to kontrpartner; 4) ryzyko płynności inwestycji to ryzyko wynikające z braku możliwości zakupu lub zbycia instrumentu finansowego w krótkim czasie bez znacznego wpływu na jego cenę; 5) ryzyko walutowe to możliwość zmiany wysokości kursów walutowych, które mogą niekorzystnie wpłynąć na wielkość Aktywów Subfunduszu denominowanych w walutach obcych; 6) ryzyko związane z przechowywaniem Aktywów Subfunduszu polegające na braku dołożenia należytej staranności ze strony instytucji finansowych, którym powierzono przechowywanie Aktywów Subfunduszu; 7) ryzyko związane z koncentracją Aktywów Subfunduszu w określonych lokatach lub na określonych rynkach; 8) ryzyko operacyjne. 2. Ryzyko związane z uczestnictwem w Subfunduszu: 1) Ryzyko nieosiągnięcia oczekiwanego zwrotu z inwestycji w Jednostki Uczestnictwa z uwzględnieniem czynników mających wpływ na poziom ryzyka związanego z inwestycją: a) ryzyko związane z zawarciem określonych umów o obsługę Funduszu i Uczestników, w szczególności umów z Agentem Transferowym i Prowadzącymi Dystrybucję, b) ryzyko związane ze szczególnymi warunkami zawartych przez Fundusz transakcji wynikającymi ze specyfiki niektórych umów zawieranych przez Fundusz, c) ryzyko związane z udzielonymi gwarancjami polegające na niezrealizowaniu przez gwaranta zobowiązań wobec emitenta papierów wartościowych znajdujących się w portfelu inwestycyjnym Subfunduszu; 2) ryzyko wystąpienia szczególnych okoliczności, na wystąpienie których Uczestnik nie ma wpływu lub ma ograniczony wpływ: a) ryzyko otwarcia likwidacji Funduszu lub likwidacji Subfunduszu, b) ryzyko przejęcia zarządzania Funduszem przez inne Towarzystwo, c) ryzyko zmiany Depozytariusza lub podmiotu obsługującego Fundusz, d) ryzyko połączenia Subfunduszu z innym Subfunduszem, e) ryzyko przekształcenia specjalistycznego funduszu inwestycyjnego otwartego w fundusz inwestycyjny otwarty, f) ryzyko zmiany polityki inwestycyjnej Subfunduszu wynikające ze strategicznej decyzji Towarzystwa, g) ryzyko wynikające z przyjętego sposobu wyceny papierów wartościowych, dla których nie jest możliwa wycena rynkowa, h) ryzyko niedopuszczenia lub opóźnienia dopuszczenia do obrotu giełdowego papierów wartościowych emitenta, kupowanych przy założeniu uzyskania takiego dopuszczenia, i) ryzyko wystąpienia zakłóceń na rynkach finansowych, w tym wstrzymania działalności, 3) ryzyko niewypłacalności gwaranta; 4) ryzyko inflacji; 5) ryzyko związane ze zmianami w regulacjach prawnych dotyczących Funduszu. Szczegółowe informacje o wszystkich ryzykach wymienionych powyżej zawarte są w Prospekcie Informacyjnym. Pioneer Obligacji Strategicznych 1. Ryzyko inwestycyjne związane z polityką inwestycyjną Subfunduszu, z uwzględnieniem strategii zarządzania i szczególnych strategii inwestycyjnych stosowanych w odniesieniu do inwestycji na określonym obszarze geograficznym, w określonej branży lub sektorze gospodarczym albo w odniesieniu do określonej kategorii lokat, albo w celu odzwierciedlenia indeksu akcji lub dłużnych papierów wartościowych: 1) ryzyko rynkowe związane jest ze zmianami otoczenia gospodarczego, politycznego lub prawnego oraz ogólnej koniunktury panującej na rynkach finansowych; 2) ryzyko kredytowe związane jest z możliwością niewywiązania się kontrpartnera z zawartej umowy; 3) ryzyko rozliczeniowe wiąże się z wystąpieniem sytuacji, w której Fundusz wywiązał się ze zobowiązań dotyczących Aktywów Subfunduszu zanim zrobił to kontrpartner; 4) ryzyko płynności inwestycji to ryzyko wynikające z braku możliwości zakupu lub zbycia instrumentu finansowego w krótkim czasie bez znacznego wpływu na jego cenę; 5) ryzyko walutowe to możliwość zmiany wysokości kursów walutowych, które mogą niekorzystnie wpłynąć na wielkość Aktywów Subfunduszu denominowanych w walutach obcych; 6) ryzyko związane z przechowywaniem Aktywów Subfunduszu polegające na braku dołożenia należytej staranności ze strony instytucji finansowych, którym powierzono przechowywanie Aktywów Subfunduszu; 7) ryzyko związane z koncentracją Aktywów danego Subfunduszu w określonych lokatach lub na określonych rynkach; 8) ryzyko operacyjne. 9

10 2. Ryzyko związane z uczestnictwem w Subfunduszu: 1) Ryzyko nieosiągnięcia oczekiwanego zwrotu z inwestycji w Jednostki Uczestnictwa z uwzględnieniem czynników mających wpływ na poziom ryzyka związanego z inwestycją: a) ryzyko związane z zawarciem określonych umów o obsługę Funduszu i Uczestników, w szczególności umów z Agentem Transferowym i Prowadzącymi Dystrybucję, b) ryzyko związane ze szczególnymi warunkami zawartych przez Fundusz transakcji wynikającymi ze specyfiki niektórych umów zawieranych przez Fundusz, c) ryzyko związane z udzielonymi gwarancjami polegające na niezrealizowaniu przez gwaranta zobowiązań wobec emitenta papierów wartościowych znajdujących się w portfelu inwestycyjnym Subfunduszu; 2) ryzyko wystąpienia szczególnych okoliczności, na wystąpienie których Uczestnik nie ma wpływu lub ma ograniczony wpływ: a) ryzyko otwarcia likwidacji Funduszu lub likwidacji Subfunduszu, b) ryzyko przejęcia zarządzania Funduszem przez inne Towarzystwo, c) ryzyko zmiany Depozytariusza lub podmiotu obsługującego Fundusz, d) ryzyko połączenia Subfunduszu z innym Subfunduszem, e) ryzyko przekształcenia specjalistycznego funduszu inwestycyjnego otwartego w fundusz inwestycyjny otwarty, f) ryzyko zmiany polityki inwestycyjnej Subfunduszu wynikające ze strategicznej decyzji Towarzystwa, g) ryzyko wynikające z przyjętego sposobu wyceny papierów wartościowych, dla których nie jest możliwa wycena rynkowa, h) ryzyko niedopuszczenia lub opóźnienia dopuszczenia do obrotu giełdowego papierów wartościowych emitenta, kupowanych przy założeniu uzyskania takiego dopuszczenia, i) ryzyko wystąpienia zakłóceń na rynkach finansowych, w tym wstrzymania działalności, 3) ryzyko niewypłacalności gwaranta, 4) ryzyko inflacji, 5) ryzyko związane ze zmianami w regulacjach prawnych dotyczących Funduszu. Szczegółowe informacje o wszystkich ryzykach wymienionych powyżej zawarte są w Prospekcie Informacyjnym. Pioneer Absolutnej Stopy Zwrotu 1. Ryzyko inwestycyjne związane z polityką inwestycyjną Subfunduszu, z uwzględnieniem strategii zarządzania i szczególnych strategii inwestycyjnych stosowanych w odniesieniu do inwestycji na określonym obszarze geograficznym, w określonej branży lub sektorze gospodarczym albo w odniesieniu do określonej kategorii lokat, albo w celu odzwierciedlenia indeksu akcji lub dłużnych papierów wartościowych: 1) ryzyko rynkowe związane jest ze zmianami otoczenia gospodarczego, politycznego lub prawnego oraz ogólnej koniunktury panującej na rynkach finansowych; 2) ryzyko kredytowe związane jest z możliwością niewywiązania się kontrpartnera z zawartej umowy; 3) ryzyko rozliczeniowe wiąże się z wystąpieniem sytuacji, w której Fundusz wywiązał się ze zobowiązań dotyczących Aktywów Subfunduszu zanim zrobił to kontrpartner; 4) ryzyko płynności inwestycji to ryzyko wynikające z braku możliwości zakupu lub zbycia instrumentu finansowego w krótkim czasie bez znacznego wpływu na jego cenę; 5) ryzyko walutowe to możliwość zmiany wysokości kursów walutowych, które mogą niekorzystnie wpłynąć na wielkość Aktywów Subfunduszu denominowanych w walutach obcych; 6) ryzyko związane z przechowywaniem Aktywów Subfunduszu polegające na braku dołożenia należytej staranności ze strony instytucji finansowych, którym powierzono przechowywanie Aktywów Subfunduszu; 7) ryzyko związane z koncentracją Aktywów Subfunduszu w określonych lokatach lub na określonych rynkach; 8) ryzyko operacyjne. 2. Ryzyko związane z uczestnictwem w Subfunduszu: 1) Ryzyko nieosiągnięcia oczekiwanego zwrotu z inwestycji w Jednostki Uczestnictwa z uwzględnieniem czynników mających wpływ na poziom ryzyka związanego z inwestycją: a) ryzyko związane z zawarciem określonych umów o obsługę Funduszu i Uczestników, w szczególności umów z Agentem Transferowym i Prowadzącymi Dystrybucję, b) ryzyko związane ze szczególnymi warunkami zawartych przez Fundusz transakcji wynikającymi ze specyfiki niektórych umów zawieranych przez Fundusz, c) ryzyko związane z udzielonymi gwarancjami polegające na niezrealizowaniu przez gwaranta zobowiązań wobec emitenta papierów wartościowych znajdujących się w portfelu inwestycyjnym Subfunduszu; 2) ryzyko wystąpienia szczególnych okoliczności, na wystąpienie których Uczestnik nie ma wpływu lub ma ograniczony wpływ: a) ryzyko otwarcia likwidacji Funduszu lub likwidacji Subfunduszu, b) ryzyko przejęcia zarządzania Funduszem przez inne Towarzystwo, 10

11 c) ryzyko zmiany Depozytariusza lub podmiotu obsługującego Fundusz, d) ryzyko połączenia Subfunduszu z innym Subfunduszem, e) ryzyko przekształcenia specjalistycznego funduszu inwestycyjnego otwartego w fundusz inwestycyjny otwarty, f) ryzyko zmiany polityki inwestycyjnej Subfunduszu wynikające ze strategicznej decyzji Towarzystwa, g) ryzyko wynikające z przyjętego sposobu wyceny papierów wartościowych, dla których nie jest możliwa wycena rynkowa, h) ryzyko niedopuszczenia lub opóźnienia dopuszczenia do obrotu giełdowego papierów wartościowych emitenta, kupowanych przy założeniu uzyskania takiego dopuszczenia, i) ryzyko wystąpienia zakłóceń na rynkach finansowych, w tym wstrzymania działalności, 3) ryzyko niewypłacalności gwaranta, 4) ryzyko inflacji, 5) ryzyko związane ze zmianami w regulacjach prawnych dotyczących Funduszu. Szczegółowe informacje o wszystkich ryzykach wymienionych powyżej zawarte są w Prospekcie Informacyjnym. 8) W rozdziale I 8 po części dotyczącej Pioneer Akcji Rynków Wschodzących dodaje się części dotyczące Pioneer Akcji Europy Wschodniej, Pioneer Obligacji Strategicznych oraz Pioneer Absolutnej Stopy Zwrotu w brzmieniu: Pioneer Akcji Europy Wschodniej: Subfundusz jest kierowany do inwestorów, którzy są zainteresowani inwestowaniem środków pieniężnych w horyzoncie długoterminowym oraz którzy liczą na osiągnięcie ponadprzeciętnych zysków z tytułu wzrostu wartości inwestycji i jednocześnie akceptujących wysoki poziom ryzyka inwestycyjnego. Wysoki poziom ryzyka Subfunduszu wynika z inwestowania nawet do 100% wartości aktywów Subfunduszu w instrumenty finansowe o charakterze udziałowym jak również z faktu, że zdecydowana część lokat Subfunduszu będzie skoncentrowana na określonym rynku geograficznym. Z tych powodów Wartość Aktywów Netto Subfunduszu na Jednostkę Uczestnictwa może cechować się dość wysoką zmiennością. Subfundusz jest adresowany do inwestorów zainteresowanych uczestnictwem we wzroście rynku instrumentów udziałowych w regionie Europy Wschodniej. Inwestycje w Jednostki Uczestnictwa Subfunduszu mogą być wykorzystywane do osiągnięcia większej dywersyfikacji lokat inwestora. Subfundusz bezwzględnie nie jest polecany inwestorom nie akceptującym spadków wartości inwestycji oraz inwestorom oczekującym ponadprzeciętnego wzrostu wartości inwestycji w krótkim czasie. Pioneer Obligacji Strategicznych: Subfundusz jest kierowany do inwestorów zainteresowanych inwestowaniem środków pieniężnych w horyzoncie średnio- i długoterminowym. Rentowność Subfunduszu będzie uzależniona od rentowności instrumentów finansowych o charakterze dłużnym emitowanych przez podmioty zagraniczne, w tym emitentów o podwyższonym ryzyku kredytowym. Subfundusz jest adresowany do inwestorów zainteresowanych uczestnictwem w dochodach realizowanych na rynku instrumentów finansowych o charakterze dłużnym emitentów z różnych krajów świata. Inwestycje w Jednostki Uczestnictwa Subfunduszu mogą być wykorzystywane do osiągnięcia większej dywersyfikacji lokat inwestora. Subfundusz bezwzględnie nie jest polecany inwestorom oczekującym znacznego wzrostu wartości inwestycji w krótkim czasie. Pioneer Absolutnej Stopy Zwrotu: Subfundusz jest kierowany do inwestorów, którzy są zainteresowani uzyskiwaniem dochodu w horyzoncie średnioterminowym, który nie byłby istotnie skorelowany z zachowaniem się podstawowych rynków instrumentów finansowych na świecie. 9) W rozdziale I 9 po części dotyczącej Pioneer Akcji Rynków Wschodzących dodaje się części dotyczące Pioneer Akcji Europy Wschodniej, Pioneer Obligacji Strategicznych oraz Pioneer Absolutnej Stopy Zwrotu w brzmieniu: 11

12 Pioneer Akcji Europy Wschodniej Zgodnie z treścią art. 6 ust. 1 pkt 10 ustawy z dnia 15 lutego 1992 r. o podatku dochodowym od osób prawnych (tekst jednolity Dz. U. z 2000 r. Nr 54, poz. 654 z późn. zm.) Fundusz jest zwolniony od podatku dochodowego od osób prawnych. Informacje o obowiązkach podatkowych Uczestników zawarte są w prospekcie informacyjnym Funduszu. Ze względu na fakt, iż obowiązki podatkowe zależą od indywidualnej sytuacji Uczestnika i miejsca dokonywania inwestycji, w celu ustalenia obowiązków podatkowych, wskazane jest zasięgnięcie porady doradcy podatkowego lub prawnego. Pioneer Obligacji Strategicznych Zgodnie z treścią art. 6 ust. 1 pkt 10 ustawy z dnia 15 lutego 1992 r. o podatku dochodowym od osób prawnych (tekst jednolity Dz. U. z 2000 r. Nr 54, poz. 654 z późn. zm.) Fundusz jest zwolniony od podatku dochodowego od osób prawnych. Informacje o obowiązkach podatkowych Uczestników zawarte są w prospekcie informacyjnym Funduszu. Ze względu na fakt, iż obowiązki podatkowe zależą od indywidualnej sytuacji Uczestnika i miejsca dokonywania inwestycji, w celu ustalenia obowiązków podatkowych, wskazane jest zasięgnięcie porady doradcy podatkowego lub prawnego. Pioneer Absolutnej Stopy Zwrotu Zgodnie z treścią art. 6 ust. 1 pkt 10 ustawy z dnia 15 lutego 1992 r. o podatku dochodowym od osób prawnych (tekst jednolity Dz. U. z 2000 r. Nr 54, poz. 654 z późn. zm.) Fundusz jest zwolniony od podatku dochodowego od osób prawnych. Informacje o obowiązkach podatkowych Uczestników zawarte są w prospekcie informacyjnym Funduszu. Ze względu na fakt, iż obowiązki podatkowe zależą od indywidualnej sytuacji Uczestnika i miejsca dokonywania inwestycji, w celu ustalenia obowiązków podatkowych, wskazane jest zasięgnięcie porady doradcy podatkowego lub prawnego. 10) W rozdziale I 10 po części dotyczącej Pioneer Akcji Rynków Wschodzących dodaje się części dotyczące Pioneer Akcji Europy Wschodniej, Pioneer Obligacji Strategicznych oraz Pioneer Absolutnej Stopy Zwrotu w brzmieniu: Pioneer Akcji Europy Wschodniej 1. Współczynnik Kosztów Całkowitych, zwany dalej wskaźnikiem WKC 2. Fundusz nie ma możliwości wyliczenia Syntetycznego Współczynnika Kosztów Całkowitych. Fundusz informuje, iż maksymalna wysokość pobieranego przez Pioneer Asset Management S.A. z siedzibą w Luksemburgu wynagrodzenia za zarządzanie aktywami któregokolwiek z Subfunduszy Pioneer Funds, którego tytuły uczestnictwa mogą być przedmiotem lokat Subfunduszu, wynosi 1,6 % wartości aktywów netto Subfunduszu. Fundusz nie inwestuje Aktywów Subfunduszu w tytuły uczestnictwa Subfunduszy Pioneer Funds, od których pobierana jest dodatkowo opłata za efektywność od zarządzania. Wskaźnik SWZKC 3. Opis zakładanej struktury kosztów Na zasadach określonych w zdaniach kolejnych Subfundusz obciążany jest następującymi kosztami działalności Funduszu związanymi z Subfunduszem: 1) wynagrodzenie Towarzystwa za zarządzanie Subfunduszem; 12

13 2) opłaty za transakcje portfelowe, opłaty za wykonywanie czynności bankowych w związku z Aktywami Subfunduszu bądź zobowiązaniami Subfunduszu, w tym w szczególności: a) opłaty i prowizje maklerskie, b) opłaty i prowizje bankowe, c) prowizje i opłaty na rzecz instytucji depozytowych oraz rozliczeniowych (np. Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A.), w tym opłaty transakcyjne, d) koszty obsługi i odsetek od kredytów i pożyczek zaciągniętych przez Fundusz na rzecz Subfunduszu; 3) podatki i opłaty wynikające z przepisów prawa związane z Subfunduszem, w tym w szczególności: a) opłaty sądowe i notarialne, b) opłaty za decyzje i zezwolenia Komisji; 4) koszty likwidacji Funduszu lub Subfunduszu, Zobowiązania wynikające z poszczególnych Subfunduszy Funduszu obciążają tylko te Subfundusze. Zobowiązania, które dotyczą całego Funduszu, obciążają poszczególne Subfundusze proporcjonalnie do udziału Wartości Aktywów Netto Subfunduszu w Wartości Aktywów Netto Funduszu. W przypadku zawarcia przez Fundusz umowy dotyczącej nabycia lub zbycia składników lokat więcej niż jednego Subfunduszu, koszty takiej transakcji obciążają dany Subfundusz proporcjonalnie do udziału wartości nabytych lub zbytych na rzecz tego Subfunduszu składników lokat w wartości składników lokat nabytych lub zbytych w ramach tej transakcji ogółem. 4. Informacja o wszystkich kosztach Funduszu niewłączonych do wskaźnika WKC, w tym opłat transakcyjnych Koszty Funduszu niewłączane do wyliczania wskaźnika WKC zostały wskazane w art. 33aa 1 ust. 2 pkt 2 Statutu Funduszu. 5. Opłaty manipulacyjne z tytułu zbycia lub odkupienia Jednostki Uczestnictwa oraz inne opłaty uiszczane bezpośrednio przez Uczestnika 1) Z zastrzeżeniem pkt. 2 poniżej, Fundusz zbywa Jednostki Uczestnictwa Subfunduszu po cenie równej Wartości Aktywów Netto Subfunduszu na Jednostkę Uczestnictwa w Dniu Wyceny. 2) Z zastrzeżeniem wyjątków określonych w niniejszym prospekcie oraz w Statucie, Towarzystwo pobiera opłatę manipulacyjną za zbywanie Jednostek Uczestnictwa. Maksymalna stawka opłaty manipulacyjnej wynosi 5,5% wartości dokonywanej wpłaty. Stawki opłaty manipulacyjnej stosowanej przy nabywaniu Jednostek Uczestnictwa określane są w tabeli opłat manipulacyjnych uzgadnianej pomiędzy Funduszem i Prowadzącymi Dystrybucję i udostępniane przez tych Prowadzących Dystrybucję. 3) Cena zbycia Jednostek Uczestnictwa Subfunduszu jest obliczona według następującego wzoru: C = WANju / (100% SO) gdzie: C... cena Jednostki Uczestnictwa Subfunduszu, WANju... Wartość Aktywów Netto Subfunduszu na Jednostkę Uczestnictwa, SO... mająca zastosowanie dla danej transakcji stawka opłaty manipulacyjnej. 4) Pomniejszenie dokonanej wpłaty o należną opłatę manipulacyjną następuje w dniu nabycia Jednostek Uczestnictwa. 5) Pobrane opłaty manipulacyjne podlegają rozliczeniu comiesięcznemu Towarzystwa z Funduszem i nie powiększają Wartości Aktywów Netto Subfunduszu, a także nie podlegają zwrotowi. 6) Towarzystwo może zmniejszyć opłatę manipulacyjną lub zwolnić z obowiązku jej ponoszenia przy zbywaniu Jednostek Uczestnictwa jednego lub kilku lub wszystkich Subfunduszy lub upoważnić do tego Prowadzącego Dystrybucję na zasadach określonych w Prospekcie Informacyjnym. 6. Miejsca, w których Uczestnik może otrzymać informacje o wysokości wskaźnika WKC za poprzednie okresy 7. Stopa Obrotu Portfela, zwana dalej wskaźnikiem SOP, oraz sposób jego obliczania 13