oparte na notowaniach dwóch Surowców: złota i srebra (łącznie)

Transkrypt

1 18-MIESIĘCZNE CERTYFIKATY STRUKTURYZOWANE oparte na notowaniach dwóch Surowców: złota i srebra (łącznie) NAJWAŻNIEJSZE CECHY SUBSKRYPCJI CERTYFIKATÓW: 18 miesięcy MAKSYMALNIE 18-MIESIĘCZNY OKRES INWESTYCJI z możliwością: wcześniejszego automatycznego wykupu dokonanego przez Emitenta zakończenia inwestycji z inicjatywy Inwestora (sprzedaż na GPW) SZANSA NA ZYSK W WYSOKOŚCI 1,5% JUŻ PO 3 MIESIĄCACH WARUNKOWA % OCHRONA WARTOŚCI NOMINALNEJ W DNIU WYKUPU jeżeli spełniony zostanie przynajmniej jeden z warunków: żaden z Surowców nie spadnie w trakcie trwania produktu o więcej niż 25% (w jakimkolwiek dniu roboczym), albo w Dniu Wyceny Wykupu przynajmniej jeden z Surowców będzie powyżej % wartości Poziomu Początkowego RYZYKO NIEOSIĄGNIĘCIA ZYSKU LUB NAWET PONIESIENIA STRATY (maksymalny zysk za cały okres inwestycji wynosi 1,5%) WYNIK INWESTYCJI W CERTYFIKATY IBV zależny jest od notowań dwóch Surowców (łącznie zwanych Surowcami ): złota (Bloomberg: GOLDLNPM (Cmdty), ( ) srebra (Bloomberg: SLVRLND (Cmdty), ( ) tj. metali szlachetnych pozostających jednym z nielicznych aktywów pozwalających na dywersyfikację w obecnym silnie skorelowanym otoczeniu, a także spełniających funkcję zabezpieczenia i dywersyfikacji inwestycji w przypadku wzrostu ryzyka geopolitycznego i zawirowań na rynkach finansowych

2 DLA KOGO? 18-miesięczne Certyfikaty strukturyzowane IBV Złoto i Srebro ( Certyfikaty ), oferowane są Klientom Banku BGŻ BNP Paribas ( Inwestorzy ): oczekującym stopy zwrotu wyższej od oprocentowania lokat terminowych przy jednoczesnej akceptacji ryzyka inwestycyjnego, akceptującym: warunkową ochronę kapitału (opis jest szczegółowo przedstawiony poniżej), wcześniejsze wykupienie Certyfikatów przez Emitenta, ryzyko nieosiągnięcia zysku lub nawet poniesienia straty (w skrajnej sytuacji Inwestor może stracić cały zainwestowany kapitał), dysponującym doświadczeniem i posiadającym wiedzę w zakresie instrumentów finansowych o charakterze inwestycyjnym (weryfikowanym na podstawie ankiety MiFID), posiadającym ważną Umowę Ramową o Świadczenie Usług Bankowości Prywatnej przez Bank BGŻ BNP Paribas S.A. albo Umowę współpracy z Klientem w ramach bankowości prywatnej Friedrich Wilhelm Raiffeisen, posiadającym rachunek maklerski prowadzony przez Biuro Maklerskie Banku BGŻ BNP Paribas S.A. Nabywcami Certyfikatów mogą być zarówno osoby fizyczne, jak i osoby prawne, z wyłączeniem osób amerykańskich ( US-Persons ) w rozumieniu amerykańskiej ustawy Securities Act NAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE Emitent Gwarant Dystrybutor Okres subskrypcji Wartość/kwota emisji Liczba oferowanych Certyfikatów Wartość nominalna 1 Certyfikatu Cena emisyjna 1 Certyfikatu Minimalna kwota i waluta inwestycji Opłata dystrybucyjna Okres inwestycji BNP Paribas Issuance B.V. BNP Paribas SA z siedzibą w Paryżu Biuro Maklerskie Banku BGŻ BNP Paribas S.A. od 5 lutego 2019 r. do 26 lutego 2019 r. (złożony zapis jest nieodwołalny) do PLN do szt PLN PLN PLN z tytułu przyjmowania zapisów na Certyfikaty, Biuro Maklerskie Banku BGŻ BNP Paribas S.A., pobiera opłatę dystrybucyjną, zgodnie z Taryfą prowizji i opłat, w wysokości uzależnionej od liczby Certyfikatów objętych zapisem, stanowiącą iloczyn łącznej wartości nominalnej subskrybowanych Certyfikatów i odpowiedniej stawki 18 miesięcy Dzień Obserwacji Początkowej 1 marca 2019 r. Dzień Emisji 8 marca 2019 r. Kupon Ochrona kapitału Rodzaj obserwacji dotyczącej 1,5 % wartości nominalnej Certyfikatu warunkowa % ochrona wartości nominalnej, jeżeli spełniony zostanie przynajmniej jeden z warunków: a) żaden z Surowców nie spadnie w trakcie trwania produktu o więcej niż 25% (w jakimkolwiek dniu roboczym na zamknięcie notowań), albo b) w Dniu Wyceny Wykupu przynajmniej jeden z Surowców będzie notowany powyżej % wartości Poziomu Początkowego. dzienna (na zamknięcie notowań London Bullion Market Association) Dni Obserwacji dla Automatycznego Wcześniejszego Wykupu oraz Wypłaty Kuponu Pierwszy Dzień Obserwacji: Drugi Dzień Obserwacji: Trzeci Dzień Obserwacji: Czwarty Dzień Obserwacji: Piąty Dzień Obserwacji: 3 czerwca 2019 r. 2 września 2019 r. 2 grudnia 2019 r. 2 marca 2020 r. 1 czerwca 2020 r. Dni Automatycznego Wcześniejszego Wykupu Pierwszy Dzień Automatycznego Wcześniejszego Wykupu: Drugi Dzień Automatycznego Wcześniejszego Wykupu: Trzeci Dzień Automatycznego Wcześniejszego Wykupu: Czwarty Dzień Automatycznego Wcześniejszego Wykupu: Piąty Dzień Automatycznego Wcześniejszego Wykupu: 10 czerwca 2019 r. 9 września 2019 r. 9 grudnia 2019 r. 9 marca 2020 r. 8 czerwca 2020 r. Dni Wypłaty Kuponu 10 czerwca 2019 r., albo 9 września 2019 r., albo 9 grudnia 2019 r., albo 9 marca 2020 r., albo 8 czerwca 2020 r. albo 1 września 2020 r. Dzień Wyceny Wykupu 1 września 2020 r. Dzień Wykupu 8 września 2020 r. Poziom Bariery Automatycznego Wcześniejszego Wykupu oraz Bariery Wypłaty Kuponu (względem Poziomu Początkowego) Notowanie Kod ISIN Wartość notowań Surowca 1 i Surowca 2 na zamknięcie notowań London Bullion Market Association w Dniu Obserwacji Początkowej w Pierwszym, Drugim, Trzecim, Czwartym, Piątym Dniu Obserwacji oraz Dniu Wyceny Wykupu: % Zamiarem Emitenta jest ubieganie się o dopuszczenie Certyfikatów do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. ( GPW ) XS

3 ZASADY FUNKCJONOWANIA PRODUKTU W Dniu Obserwacji Początkowej wyznaczany jest (notowanie każdego z Surowców będzie miało swoją wartość Poziomu Początkowego). Jeżeli w danym Dniu Obserwacji, wartość notowań obu Surowców będzie równa lub wyższa od wartości Poziomu Początkowego (a co za tym idzie Poziomu Bariery Automatycznego Wcześniejszego Wykupu oraz Bariery Wypłaty Kuponu): Inwestorom wypłacony zostanie Kupon w Dniu Wypłaty Kuponu, przy czym w celu uniknięcia wątpliwości należy pamiętać, że Kupon nie jest kumulowany, czyli w przypadku spełnienia się warunków wypłaty Kuponu w którejkolwiek z obserwacji, wynosił on będzie zawsze 1,5%, a po automatycznym przedterminowym wykupieniu Certyfikatów żaden kolejny Kupon nie zostanie już wypłacony, produkt się kończy, a Inwestorom oprócz Kuponu wypłacona zostanie także wartość nominalna (w Dniu Automatycznego Wcześniejszego Wykupu), Certyfikaty zostaną automatycznie wykupione przez Emitenta (bez możliwości wpływu na ten wykup przez Inwestora). Jeżeli w danym Dniu Obserwacji, notowanie choćby jednego z Surowców znajdzie się poniżej Poziomu Początkowego, Kupon nie jest wypłacany, a produkt trwa co najmniej do kolejnego Dnia Automatycznego Wcześniejszego Wykupu. Przykład 1: Jeśli w Pierwszym Dniu Obserwacji, wartość notowań obu Surowców będzie równa lub wyższa od wartości Poziomu Początkowego, Inwestorom wypłacona zostanie wartość nominalna oraz Kupon w wysokości 1,5%. Przykład 2: Jeśli w: Pierwszym, Drugim i Trzecim Dniach Obserwacji, wartość notowań któregokolwiek z Surowców będzie niższa od wartości Poziomu Początkowego, ale w Czwartym Dniu Obserwacji wartość notowań obu Surowców będzie równa lub wyższa względem Poziomu Początkowego: następuje wypłata Kuponu 1,5% w czwartym Dniu Wypłaty Kuponu (Kupon nie jest kumulowany), następuje wykup i wypłata wartości nominalnej Certyfikatów w Czwartym Dniu Automatycznego Wcześniejszego Wykupu, produkt się kończy i nie będzie już wypłacony żaden inny Kupon. Jeżeli w każdym z Dni Obserwacji wartość choćby jednego z Surowców znajdzie się poniżej Poziomu Początkowego, nie nastąpi wypłata Kuponu, a produkt trwać będzie do Dnia Wykupu. Zakończenie inwestycji w Dniu Wykupu może mieć trzy warianty jeżeli w Dniu Wyceny Wykupu wartość notowań: obu Surowców będzie równa lub wyższa od wartości Poziomu Początkowego Inwestorzy otrzymają w Dniu Wykupu Kupon oraz zwrot wartości nominalnej Certyfikatu; choćby jednego z Surowców będzie niższa od wartości Poziomu Początkowego, ale: (1) w trakcie trwania produktu (w jakimkolwiek dniu roboczym) żaden z Surowców nie spadnie o więcej niż 25% względem Poziomu Początkowego, albo (2) jeden z Surowców będzie miał w Dniu Wyceny Wykupu wartość wyższą od Poziomu Początkowego Inwestorzy otrzymują w Dniu Wykupu zwrot % wartości nominalnej Certyfikatów; obu Surowców będzie niższa od wartości Poziomu Początkowego oraz w trakcie trwania produktu (w jakimkolwiek dniu roboczym) choćby jeden z Surowców spadnie o więcej niż 25% względem Poziomu Początkowego Inwestorzy partycypują w całej stracie tego Surowca, który zanotował większy spadek (w skrajnej sytuacji Inwestor może stracić cały zainwestowany kapitał). Uzyskanie zysku innego niż Kupon, możliwe jest w sytuacji, gdy wcześniejsze zakończenie inwestycji nastąpi z inicjatywy Inwestora, a cena sprzedaży Certyfikatów, przewyższy wartość nominalną Certyfikatów powiększoną o wartość prowizji wnoszonej na rzecz biura maklerskiego realizującego zlecenie. Wypłata środków z inwestycji nastąpi na rachunek maklerski Inwestora posiadającego Certyfikaty w danym Dniu Automatycznego Wcześniejszego Wykupu albo Dniu Wykupu. OCHRONA KAPITAŁU Warunkowa % ochrona wartości nominalnej dotyczy: wykupu Certyfikatów w Dniu Wykupu, w przypadku, jeżeli spełniony zostanie przynajmniej jeden z warunków: żaden z Surowców nie spadnie w trakcie trwania produktu o więcej niż 25% względem Poziomu Początkowego (w jakimkolwiek dniu roboczym), albo w Dniu Wyceny Wykupu przynajmniej jeden z Surowców będzie powyżej % wartości Poziomu Początkowego, dokonania przez Emitenta automatycznego wykupu w którymkolwiek z Dni Automatycznego Wcześniejszego Wykupu. Ochrona kapitału nie dotyczy sytuacji: wycofania się Inwestora z inwestycji z jego inicjatywy oraz w której w Dniu Wyceny Wykupu wartość notowań choćby jednego z Surowców będzie niższa od wartości Poziomu Początkowego, a jednocześnie w trakcie trwania produktu (w jakimkolwiek dniu roboczym) choćby jeden z Surowców spadnie o więcej niż 25% względem Poziomu Początkowego, a także żaden z Surowców nie będzie miał w Dniu Wyceny Wykupu wartości wyższej od Poziomu Początkowego (w skrajnej sytuacji Inwestor może stracić cały zainwestowany kapitał).

4 CZYNNIKI RYZYKA ZWIĄZANE Z CERTYFIKATAMI IBV Ochrona wartości nominalnej w terminie zapadalności ma charakter warunkowy, co oznacza, że inwestycja w Certyfikaty obarczona jest ryzykiem poniesienia straty, w skrajnej sytuacji całego zainwestowanego kapitału. Nieotrzymanie Kuponu w przypadku, gdy w każdym z Dni Obserwacji oraz w Dniu Wyceny Wykupu, notowanie któregokolwiek z Surowców będzie na poziomie niższym, niż Poziom Bariery Wypłaty Kuponu. Brak w przypadku zakończenia inwestycji z inicjatywy Inwestora przez datą zapadalności (18 miesięcy). W przypadku sprzedaży Certyfikatów, dokonywanej z inicjatywy Inwestora przed terminem wykupu, pobierana jest opłata (zgodnie z Taryfą prowizji i opłat) Niższe ryzyko Wyższe ryzyko Wskaźnik ryzyka uwzględnia założenie, że Inwestor będzie utrzymywać produkt do Dnia Wykupu. W przypadku wcześniejszego zakończenia inwestycji, faktyczne ryzyko może wzrosnąć. Inne czynniki ryzyka związane z certyfikatami strukturyzowanymi Ryzyko rynkowe inwestycja w produkty strukturyzowane wiąże się z ryzykiem, które może dotyczyć: notowań akcji, stóp procentowych, kursów wymiany walut, inflacji, zmiany wartości pieniądza w czasie, ryzyk politycznych, itp. Ryzyko braku płynności Emitent nie gwarantuje, że podjęte przez niego próby stworzenia rynku wtórnego powiodą się, ani też jaka będzie cena obrotu na tym rynku, zatem produkty strukturyzowane powinny być kupowane z zamiarem zatrzymania ich do dnia wykupu przez Emitenta. ZAKOŃCZENIE INWESTYCJI Z INICJATYWY INWESTORA Certyfikaty powinny być kupowane przez Inwestorów, którzy mają zamiar zatrzymać je do Dnia Wykupu (okres inwestycji wynosi 18 miesięcy). Wcześniejsze zakończenie inwestycji w Certyfikaty możliwe będzie po ich wprowadzeniu do obrotu giełdowego, poprzez złożenie zlecenia sprzedaży na GPW, za pośrednictwem biura maklerskiego prowadzącego rachunek maklerski, na którym zapisane są Certyfikaty. Płynność obrotu Certyfikatami, zapewnia sam emitent, który pełni funkcję animatora. Animator ma obowiązek wyceny certyfikatu wg kursów rynkowych oraz wystawiania oferty kupna przez większość czasu trwania sesji giełdowej. Realizacja wcześniejszego zakończenia inwestycji, dokonywana z inicjatywy Inwestora: jest związana z pobraniem przez podmiot realizujący zlecenia sprzedaży prowizji za realizację tego zlecenia, może się wiązać ze stratą, ponieważ realizacja zlecenia sprzedaży dokonywana jest po cenie rynkowej, może być utrudniona ze względu na niską płynność, a wycena rynkowa Certyfikatów może okazać się w danym czasie niemożliwa oraz może ulegać częstym wahaniom. INFORMACJE DOTYCZĄCE INSTRUMENTU BAZOWEGO Wynik inwestycji w Certyfikaty Złoto i Srebro zależny jest od notowań dwóch Surowców (łącznie): złota (Bloomberg: GOLDLNPM (Cmdty), srebra (Bloomberg: SLVRLND (Cmdty). Aktualne notowania Surowca 1 i Surowca 2 publikowane są na stronie internetowej:

5 OTOCZENIE RYNKOWE Ekonomiści Grupy BNP Paribas prognozują, iż tempo wzrostu światowej gospodarki, po osiągnięciu cyklicznego maksimum w 2017 r. (+3,8% r/r) i dobrych wyników w 2018 r. (+3,7% r/r), w kolejnych latach będzie ulegać stabilizacji (+3,4% i +3,3% odpowiednio w 2019 i 2020 r.) za co odpowiada wygasanie pozytywnych efektów reformy podatkowej w USA, spowolnienie tempa wzrostu w Europie i Japonii oraz jego stabilizacja w krajach rozwijających się. Jednocześnie ekonomiści Grupy BNP Paribas oczekują, iż wysokie wykorzystanie mocy produkcyjnych w przemyśle w połączeniu z malejącym bezrobociem i rosnącą presją płacową będą stały za utrzymaniem solidnego wzrostu inflacji w strefie euro (+1,8% w 2018 i 2019 r.). W efekcie, pomimo niższych prognoz dotyczących PKB, podtrzymują oczekiwania na dokonanie przez EBC pierwszej podwyżki stóp procentowych w strefie euro we wrześniu 2019 r. Z kolei w przypadku Standów Zjednoczonych, zgodnie z oczekiwaniami ekonomistów Grupy BNP Paribas, należy spodziewać się obniżenia dynamiki wzrostu gospodarczego do 2,1% i 1,5% r/r w 2019 i 2020 r., na co wpływ będzie miał prognozowany wolniejszy wzrost gospodarczy w innych gospodarkach, zacieśnianie warunków finansowych, wzrost kosztów wynagrodzeń oraz zanik efektu reform podatkowych w Stanach Zjednoczonych, które były jednym z głównych czynników wzrostu PKB w poprzednich latach. W związku z powyższym można przewidywać również, że Fed zdecyduje się ograniczyć ścieżkę podwyżek stóp procentowych, względem wcześniejszych szacunków. Powyższe powinno przełożyć się na osłabienie dolara amerykańskiego, który posiada ujemną korelację z cenami złota, tzn. kiedy dolar ulega aprecjacji, ceny złota spadają, natomiast kiedy amerykańska waluta ulega deprecjacji (osłabia się) ceny złotego kruszcu rosną. Pogorszenie sytuacji fundamentalnej amerykańskiej gospodarki oraz giełdy może być również sygnalizowane przez odwrócenie się krzywej rentowności amerykańskich obligacji. Oznacza to, iż stopa oprocentowania krótkoterminowych obligacji będzie wyższa niż obligacji długoterminowych, co historycznie następowało ok. 3-5 kwartałów przed rozpoczęciem spowolnienia gospodarczego. Obecnie różnica pomiędzy rentownością 3-letnich, a 10-letnich obligacji skarbowych USA to zaledwie ok. 13 pkt. bazowych, co wg przedstawionego modelu sygnalizuje 27% prawdopodobieństwo recesji w kolejnych 12 miesiącach. Pełne odwrócenie krzywej rentowności może wiec dać sygnał do zakończenia jednego z najdłuższych rynków byka w historii amerykańskiej giełdy. Biorąc pod uwagę niskie rentowności obligacji skarbowych, rosnące oczekiwania inflacyjne, brak dodatkowych działań stymulacji monetarnej EBC (program skupu aktywów dobiegł końca w 2018 roku) oraz jedynie przesunięcie w czasie dalszych podwyżek stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych, spada atrakcyjność inwestycji na rynku długu. Jednocześnie na obecnym zaawansowanym etapie cyklu koniunkturalnego rosnąca inflacja i wyższe stopy procentowe, historycznie przekładały się na rosnącą zmienność rynku akcji. W związku z powyższym, można uznać, że globalne ryzyko polityczne (potencjalna eskalacja wojen handlowych, niepewny kształt Brexit, protesty we Francji) oraz rosnące obawy odnośnie szybszego wzrostu inflacji będą nadal sprzyjać notowaniom surowców, w szczególności metalom szlachetnym jak złoto i srebro. Matale szlachetne pozostają jednym z nielicznych aktywów pozwalających na dywersyfikację w obecnym silnie skorelowanym otoczeniu, spełniając funkcję bezpiecznej przystani w wypadku wzrostu ryzyka geopolitycznego i zawirowań na rynkach finansowych. WYKRES ZŁOTA ZA OSTATNICH 5 LAT WYKRES SREBRA ZA OSTATNICH 5 LAT 1 400,0 1 3,0 Złoto (USD/uncja) 22,0 21,0 Srebro (USD/uncja) 1 300,0 20,0 1 2, ,0 1 1,0 19,0 18,0 17,0 16,0 1,0 15,0 1 0,0 14, ,0 13,0 Źródło: Bloomberg Źródło: Bloomberg Powyższe informacje opierają się na uzasadnionych założeniach wynikających z obiektywnych danych. Dane, które odnoszą się do przeszłości i wyniki w przeszłości nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Przedstawiane prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika przyszłych wyników. PRZYKŁADOWE SCENARIUSZE Wszystkie poniższe wykresy prezentowane w tym dziale przygotowane zostały na podstawie obliczeń własnych Biura Maklerskiego Banku BGŻ BNP Paribas S.A. SCENARIUSZ OPTYMISTYCZNY Jeżeli w danym Dniu Obserwacji, wartość notowań obu Surowców będzie równa lub wyższa od wartości Poziomu Początkowego (a co za tym idzie Poziomu Bariery Automatycznego Wcześniejszego Wykupu oraz Bariery Wypłaty Kuponu): Inwestorom wypłacony zostanie Kupon w Dniu Wypłaty Kuponu; produkt się kończy, a Inwestorom oprócz Kuponu wypłacona zostanie także wartość nominalna (w Dniu Automatycznego Wcześniejszego Wykupu), Certyfikaty zostaną automatycznie wykupione przez Emitenta. Jeżeli w danym Dniu Obserwacji, notowanie choćby jednego z Surowców znajdzie się poniżej Poziomu Początkowego, Kupon nie jest wypłacany, a produkt trwa co najmniej do kolejnego Dnia Automatycznego Wcześniejszego Wykupu. + autocall Przykład: Jeśli w Pierwszym Dniu Obserwacji, wartość notowań obu Surowców będzie równa lub wyższa od wartości Poziomu Początkowego, Inwestorom wypłacona zostanie wartość nominalna oraz Kupon w wysokości 1,5%.

6 SCENARIUSZ OPTYMISTYCZNY/UMIARKOWANY Jeżeli zarówno w Pierwszym, Drugim, Trzecim, Czwartym, jak i Piątym Dniach Obserwacji, wartość notowań któregokolwiek Surowiec z Surowców 1 będzie niższa od wartości Poziomu Początkowego, ale wartość notowań obu Surowców będzie równa lub wyższa od wartości Poziomu Początkowego w Dniu Wyceny Wykupu: Inwestorom wypłacony zostanie Kupon w Dniu Wypłaty Kuponu; oprócz Kuponu wypłacona zostanie także wartość nominalna (w Dniu Wykupu). SCENARIUSZ UMIARKOWANY + % kapitał + % kapitał Przykład: Jeśli zarówno w Pierwszym, Drugim, Trzecim, Czwartym, jak i Piątym Dniach Obserwacji, 0 3 wartość 6 9 notowań 12 Surowca będzie niższa od wartości Poziomu + Początkowego, autocall ale wartość notowań obu Surowców będzie wyższa od wartości Poziomu Początkowego w Dniu Wyceny Wykupu, Inwestorom wypłacona zostanie wartość nominalna oraz Kupon w wysokości 1,5% (Kupon się nie kumuluje). Jeżeli w Dniu Wyceny Wykupu wartość notowań choćby Surowiec jednego 1 z Surowców będzie niższa od wartości Poziomu Początkowego, ale: w trakcie trwania produktu (w jakimkolwiek dniu roboczym) żaden z Surowców nie spadnie o więcej niż 25% względem Poziomu bariery Początkowego, % kapitału albo jeden z Surowców będzie miał w Dniu Wyceny Poziom Wykupu bariery wartość wyższą od Poziomu Początkowego: Inwestorzy otrzymają w Dniu Wykupu zwrot % wartości nominalnej Certyfikatów. + % kapitał % kapitału % kapitału Przykład: 0 W 3Dniu Wyceny 6 9 Wykupu 12 wartość 15 18notowań obu Surowców Przykład: W trakcie trwania produktu jeden z Surowców spadł o więcej niż 25% względem Poziomu Początkowego, ale w Dniu Wyceny jest niższa od wartości Poziomu Początkowego, ale w trakcie trwania produktu (w jakimkolwiek dniu roboczym) żaden z Surowców nie Wykupu wartość notowań jednego z Surowców jest Poziom wyższa Początkowy od wartości Poziomu Początkowego Inwestorzy otrzymują w Dniu Wykupu spadł o więcej niż 25% względem Poziomu Początkowego Inwestorzy otrzymują w Dniu Wykupu zwrot % wartości nominalnej zwrot % wartości nominalnej Certyfikatów. Certyfikatów. % kapitału udział/ 40 partycypacja SCENARIUSZ 0 3 PESYMISTYCZNY w stracie % kapitału Jeżeli 40 w Dniu Wyceny Wykupu wartość notowań obu Surowców będzie niższa od wartości Poziomu Początkowego oraz w trakcie trwania produktu (w jakimkolwiek dniu roboczym) choćby jeden z Surowców spadnie o więcej niż 25% względem Poziomu Początkowego Inwestorzy partycypują/mają udział w całej stracie tego Surowca, który zanotował większy spadek autocall % kapitału udział/ partycypacja w stracie Przykład: W Dniu Wyceny Wykupu wartość notowań obu Surowców jest niższa od wartości Poziomu Początkowego oraz w trakcie trwania produktu jeden z Surowców spadł o więcej niż 25% względem Poziomu Początkowego Inwestorzy tracą tyle, ile stracił gorszy z Surowców (w powyższym przykładzie strata wynosi 20%.

7 KWESTIE FORMALNO PRAWNE Kwestie podatkowe BNP Paribas Issuance B.V. (emitent certyfikatów IBV Złoto i Srebro ) jest podmiotem zagranicznym i zgodnie z prawem nie ma obowiązku naliczania i odprowadzania podatku od wypłaconych ów. W związku z tym, iż ww. certyfikaty będą dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym w Polsce, Biuro Maklerskie Banku BGŻ BNP Paribas S.A. zgodnie z art. 41 ust. 4d Ustawy z dnia 16 lipca 1991 r. o podatku dochodowym od osób fizycznych z późniejszymi zmianami oraz z art. 26 Ustawy z dnia 15 lutego 1992 r. o podatku dochodowym od osób prawnych z późniejszymi zmianami, jest płatnikiem ryczałtowego podatku dochodowego. Dlatego w przypadku, gdy zostanie spełniony warunek wypłaty u i na rachunki maklerskie Inwestorów zostaną przelane środki wynikające z wypłaty u, Biuro Maklerskie Banku BGŻ BNP Paribas S.A. pobierze z rachunków maklerskich Inwestorów należny podatek. Natomiast podatek od sprzedaży certyfikatów dokonanej przez Inwestora (nie dotyczy odkupienia certyfikatów w terminie zapadalności), jest rozliczany/płacony w taki sam sposób i w takiej samej wysokości jak podatek od zysków uzyskanych ze sprzedaży innych papierów wartościowych / instrumentów finansowych, notowanych na GPW. W związku z tym, w przypadku osiągnięcia przychodu z tytułu sprzedaży certyfikatów / papierów wartościowych, biuro maklerskie prowadzące rachunek maklerski, z którego dokonano sprzedaży, przesyła Inwestorom oraz właściwemu urzędowi skarbowemu, do końca miesiąca lutego następującego po roku podatkowym, formularz PIT-8C (informacja podatkowa o przychodach z innych źródeł oraz o niektórych dochodach z kapitałów pieniężnych). Informacje zawarte w formularzu PIT-8C powinny służyć do wypełnienia zeznania podatkowego (np. PIT 38). Powyższa informacja nie stanowi usługi doradztwa podatkowego, a Inwestor powinien samodzielnie lub z pomocą wykwalifikowanego doradcy ocenić własną sytuację podatkową. MIFID Dyrektywa MiFID to Dyrektywa 2014/65/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 15 maja 2014 r. w sprawie rynków instrumentów finansowych (Markets in Financial Instruments Directive), uzupełniona Rozporządzeniem delegowanym Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. oraz innymi regulacjami. Rolą MiFID jest zwiększenie wiedzy Inwestorów na temat rynku kapitałowego oraz ryzyka związanego z inwestowaniem. Przepisy wydane na podstawie Dyrektywy MiFID mają również na celu zwiększenie ochrony inwestorów i transparentności działania firm inwestycyjnych oferujących produkty inwestycyjne oraz standaryzację usług inwestycyjnych świadczonych przez instytucje finansowe, nakładając na nie obowiązek działania w najlepszym interesie Inwestora. Dowiedz się więcej: NOTA PRAWNA Niniejszy materiał ma wyłącznie charakter informacyjny i został opracowany i opublikowany wyłącznie na potrzeby klientów Banku BGŻ BNP Paribas S.A. Informacje zamieszczone w niniejszym materiale nie stanowią oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, jak również nie stanowią usługi doradztwa inwestycyjnego, o którym mowa w ustawie z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi (tekst jednolity: Dz.U. z 2017 r., poz. 1768, ze zmianami), ani porady inwestycyjnej, a także nie są formą świadczenia doradztwa podatkowego, ani pomocy prawnej. Inwestor powinien podjąć decyzję inwestycyjną samodzielnie. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem. Inwestor musi liczyć się z możliwością utraty części lub całości zainwestowanego kapitału. Szczegółowe i wiążące informacje dotyczące produktów strukturyzowanych dystrybuowanych w Banku BGŻ BNP Paribas S.A. zamieszczone są w Prospekcie emisyjnym, Warunkach Końcowych oraz Dokumencie zawierającym kluczowe informacje (ang. Key Information Document, KID) dotyczących poszczególnych emisji dostępnych na stronie internetowej: DANE IDENTYFIKACYJNE Emitentem Certyfikatów jest BNP Paribas Issuance B.V. z siedzibą w Holandii pod adresem Herengracht 595, 1017 CE Amsterdam. Emitent jest spółką w % zależną od BNP Paribas SA z siedzibą we Francji. Oferującym i Dystrybutorem produktów strukturyzowanych w Banku BGŻ BNP Paribas S.A. jest Biuro Maklerskie Banku BGŻ BNP Paribas S.A., prowadzące działalność maklerską na podstawie zezwolenia udzielonego przez Komisję Nadzoru Finansowego. Biuro podlega regulacjom ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Nadzór nad działalnością Biura sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Biuro Maklerskie Banku BGŻ BNP Paribas Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Twarda 18, Warszawa, Bank BGŻ BNP Paribas S.A. z siedzibą w Warszawie, ul. Kasprzaka 10/16; Warszawa zarejestrowany w rejestrze przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS: , posiadający NIP: oraz kapitał zakładowy w wysokości zł w całości wpłacony Więcej informacji W celu uzyskania dalszych informacji dotyczących Certyfikatów, zapraszamy do: bezpośredniego kontaktu z Doradcą Bankowości Prywatnej lub Centrów Private Banking; oraz na stronę internetową: