Komisja Papierów Wartościowych i Giełd

Transkrypt

1 GRAJEWO QSr 3/2005 Komisja Papierów Wartościowych i Giełd 1

2 GRAJEWO QSr 3/2005 * Wykorzystano wartość zysku zanualizowanego Komisja Papierów Wartościowych i Giełd 1

3 Skonsolidowany raport kwartalny QSr 3 / 2005 Zgodnie z Rozporządzeniem Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych Dz. U. Nr 209, poz Zarząd Spółki Pfleiderer Grajewo S.A. w Grajewie podaje do wiadomości raport kwartalny za III kwartał 2005 roku strona 1 z 37

4 I. WSTĘP PREZESA ZARZĄDU DO SKONSOLIDOWANEGO RAPORTU ZA III KWARTAŁ 2005 r. W trzecim kwartale 2005 roku Grupa Kapitałowa, pomimo znacznego umocnienia się krajowej waluty względem EUR, osiągnęła rekordowe wyniki w sprzedaży, utrzymując jej wysoki poziom rentowności operacyjnej z roku ubiegłego. Jednocześnie, zgodnie z przyjętym harmonogramem realizowała kluczowe projekty inwestycyjne. Działalność handlowa skoncentrowana była w dużej mierze na pozyskaniu zamówień od nowych klientów oraz poprawie jakości obsługi już istniejących. Ceny używanych w procesie produkcji surowców strategicznych ustabilizowały się. Odbudowany został zapas bezpieczeństwa surowca drzewnego, niemniej jego ceny utrzymują się na wysokim poziomie, w stosunku do analogicznego okresu roku minionego. Spółki Grupy realizowały konsekwentnie program oszczędnościowy kosztów. Narastająco po trzecim kwartale jego efekty wynoszą kilkanaście milionów złotych. Wydłużenie ciągu produkcyjnego płyty surowej w Prospanie zakończyło się powodzeniem i pozwoliło na zwiększenie wydajności produkcji. Przeprowadzona w ubiegłym roku modernizacja ciągu płyty surowej w Grajewie, pozwoliła na kilkuprocentowe obniżenie jej kosztów produkcji. Przytoczone działania w obszarze kosztowym pozwoliły, w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego na częściową kompensatę umocnienia się polskiej waluty względem EUR. Inwestycja w Rosji realizowana jest zgodnie ze zaktualizowanym harmonogramem, a jej ukończenie przewidziane jest na drugi kwartał 2006 roku. Z powodzeniem usunięta została wada fundamentu prasy głównej. Prowadzone są zawansowane rozmowy dotyczące pozyskania środków finansowych, w postaci długoterminowego finansowania projektowego, które pozwolą docelowo na zrefinansowanie do 50% poniesionych nakładów inwestycyjnych oraz na obniżenie ryzyka finansowego Grupy. W ramach integracji łańcucha dostaw Pfleiderer Grajewo S.A. podpisało umowę wstępną na zakup pełnego pakietu udziałów dostawcy żywic klejowych, spółki Silekol sp. z o.o.. Transakcja pozwoli na zabezpieczenie dostaw surowca w przyszłości i optymalizację kosztów jego zakupu. Grajewo zintensyfikowało działania zmierzające do budowy nowego zakładu produkującego płytę MDF. Wielkość inwestycji określona została na poziomie 83 miliony EUR a docelowe moce produkcyjne to 250 tys. m3. Realizacja projektu inwestycyjnego zgodnie z przyjętymi uprzednio założeniami rozpocznie się w czwartym kwartale bieżącego roku, a działalność produkcyjna w drugim kwartale 2007 roku. Przedsięwzięcie realizowane będzie na terenie specjalnej strefy ekonomicznej. Zarząd przewiduje utrzymanie się korzystnej koniunktury w czwartym kwartale, co powinno pozwolić na osiągnięcie rocznego poziomu sprzedaży w granicach jednego miliarda złotych oraz skonsolidowanego wyniku netto na poziomie 95 milionów złotych. Paweł Wyrzykowski Prezes Zarządu strona 2 z 37

5 II. INFORMACJE OGÓLNE 1. Ogólna charakterystyka Spółki dominującej Pfleiderer Grajewo S.A. Spółką dominującą w Grupie kapitałowej jest Pfleiderer Grajewo S.A. Spółka dominująca pod poprzednią nazwą Zakłady Płyt Wiórowych S.A. w Grajewie została zarejestrowana w Sądzie Rejonowym, Sąd Gospodarczy w Łomży, Rejestr Handlowy dział B nr 270 dnia 1 lipca 1994 roku a następnie w dniu 9 maja 2001 roku zarejestrowana w Sądzie Rejonowym w Białymstoku, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego (KRS) pod numerem KRS Siedzibą Spółki jest Grajewo, ul. Wiórowa 1. W dniu 18 września 2002 roku Zarząd Spółki dominującej otrzymał postanowienie Sądu Rejonowego w Białymstoku o wpisaniu do KRS nowej nazwy Spółki. W związku z powyższym w dniu 18 września 2002 roku została zmieniona nazwa Spółki dominującej z Zakłady Płyt Wiórowych S.A na Pfleiderer Grajewo S.A. Według Polskiej Klasyfikacji Działalności (PKD) spółka zarejestrowana jest pod numerem 2020 E. 2. Informacja dotycząca składu Zarządu oraz Rady Nadzorczej Spółki dominującej oraz ewentualnych zmianach w okresie sprawozdawczym. Zarząd Pfleiderer Grajewo S.A. w Grajewie na koniec okresu sprawozdawczego działał w składzie: 1. Paweł Wyrzykowski Prezes Zarządu 2. Rafał Karcz Członek Zarządu 3. Rainer Stracke Członek Zarządu 4. Dariusz Tomaszewski Członek Zarządu W omawianym okresie nie nastąpiły żadne zmiany w składzie Zarządu jednostki dominującej. Skład Rady Nadzorczej na dzień 30 września 2005 roku: 1. Hans H. Overdiek - Przewodniczący 2. Michael Ernst - Członek RN 3. Martin Rong - Członek RN 4. Jürgen Koch - Członek RN 5. Wojciech Szymon Kowalski - Członek RN 3. Informacja dotycząca okresów, za które prezentowane jest skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz dane porównawcze. Pełną konsolidacją objęte są sprawozdania finansowe Spółki dominującej Pfleiderer Grajewo S.A i spółek zależnych Pfleiderer Prospan S.A. i Pfleiderer OOO za okres od r. do r. wg zasad MSSF. Natomiast okres porównawczy III kwartału 2004 r. zawiera sprawozdanie jednostkowe Spółki Pfleiderer Grajewo S.A. sporządzone wg zasad MSSF oraz Spółki rosyjskiej. Akcje Spółki Pfleiderer Prospan S.A. zostały nabyte przez Pfleiderer Grajewo S.A. w dniu 15 grudnia 2004 r., dlatego też dzień r. uważany jest za dzień przejęcia kontroli. strona 3 z 37

6 III. ZMIANA ZASAD POLITYKI RACHUNKOWOŚCI 1. Opis przyjętych zasad rachunkowości (a) Oświadczenie zgodności Sprawozdanie finansowe Spółki sporządzone zostało zgodnie z wymogami Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej (MSSF) wydanymi przez Międzynarodowy Komitet Standardów Rachunkowości oraz z interpretacjami wydanymi przez Stały Komitet ds. Interpretacji przy Międzynarodowym Komitecie Standardów Rachunkowości. Spółka stosowała przy sporządzeniu śródrocznego sprawozdania finansowego te same zasady rachunkowości, co stosowane w ostatnim rocznym sprawozdaniu finansowym. (b) Podstawa przygotowania sprawozdań finansowych Spółki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej, Pfleiderer Grajewo S.A. oraz Pfleiderer Propan S.A. prowadzą księgi rachunkowe zgodnie z zasadami i praktyką powszechnie stosowanymi przez polskie przedsiębiorstwa, natomiast spółka Pfleiderer OOO stosuje zasady księgowe oparte na standardach rosyjskich, które dla potrzeb konsolidacji zostały przekształcone, aby spełniały standardy zawarte w polskiej Ustawie o Rachunkowości. Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe, przygotowane w oparciu o księgi rachunkowe spółek Grupy, zawiera korekty w celu pokazania jej skonsolidowanej pozycji finansowej, wyniku oraz przepływu środków pieniężnych zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, obejmującymi standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości oraz Stały Komitet ds. Interpretacji. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe grupy kapitałowej oraz jednostkowe sprawozdanie finansowe jednostki dominującej na dzień 30 września 2005 r. nie zostały zbadane oraz opublikowane do dnia wydania tego raportu kwartalnego. Jednostkowe sprawozdanie finansowe Spółki dominującej na dzień 30 września 2005 r. zostało sporządzone zgodnie z zasadami rachunkowości określonymi w ustawie z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości i wydanymi na jej podstawie przepisami, jak również wymogami odnoszącymi się do emitentów papierów wartościowych dopuszczonych do publicznego obrotu. strona 4 z 37

7 2. Różnice pomiędzy krajowymi zasadami rachunkowości a zasadami wynikającymi z Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej (MSSF). Wyszczególnienie Kapitał własny na r.* Zysk (strata) netto za okres od r. do r.* Kapitał własny na r.* Zysk (strata) netto za okres od r. do r.* Kapitał własny na r.* Zysk (strata) netto za okres od r. do r.* Zgodnie z krajowymi zasadami rachunkowości 1) Wycena prawa wieczystego użytkowania (w tysiącach złotych) ) Amortyzacja (1 495) (2 294) (1 965) 3) Odpisanie ujemnej wartości firmy ) Podatek odroczony (4 123) 277 (3 974) 427 (3 613) 361 Zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej *Kapitał własny i Zysk netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej. W 2003 roku Rada MSR wydała MSSF 1, który obowiązuje przy sporządzaniu sprawozdań finansowych za okresy zaczynające się w dniu 1 stycznia 2004 r. lub później. Zgodnie z postanowieniami MSSF 1 Spółka jest traktowana jako jednostka, która stosuje MSSF po raz pierwszy. 1) Z uwagi na to, iż prawo wieczystego użytkowania gruntu przyznane w przeszłości Spółkom Grupy Kapitałowej na podstawie decyzji administracyjnych spełniają definicję aktywa według MSSF, zostały one rozpoznane w sprawozdaniu finansowym Grupy w oparciu o ich wartość godziwą. 2) Korekta dokonanych odpisów amortyzacyjnych środków trwałych wynikająca z dostosowania stawek amortyzacyjnych przy uwzględnieniu rzeczywistych okresów ekonomicznej użyteczności środków trwałych. 3) Zgodnie z MSSF 3 Łączenie jednostek ujemna wartość firmy wynikająca z nadwyżki aktywów netto przejętej spółki Pfleiderer Prospan S.A. nad ceną przejęcia powinna być zaliczona do przychodów na dzień przejęcia (kwota tys. zł). 4) Korekta podatku odroczonego wynikająca z wyżej przedstawionych korekt numer 2 i 3 do sprawozdania finansowego sporządzonego zgodnie z krajowymi zasadami rachunkowości. strona 5 z 37

8 IV. NAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE 1. Przychody skonsolidowane Grupy oraz dynamika przychodów ze sprzedaży Poniżej zaprezentowano porównanie III kwartału 2005 i 2004 roku w skonsolidowanym rachunku wyników pod kątem sprzedaży. Pozycje rachunku wyników 3 kwartał/2005 okres od do kwartał/2004 okres od do (w tysiącach (w tysiącach % % złotych) złotych) /A/ /B/ /C/ /D/ Przychody ze sprzedaży ,0% ,0% Koszt własny sprzedaży ,5% ,2% Zysk na sprzedaży ,5% ,8% Pozostałe przychody ,3% ,9% Koszty sprzedaży ,6% ,1% Koszty ogólnego zarządu ,6% ,4% Pozostałe koszty ,9% ,3% Zysk operacyjny ,5% ,0% Przychody finansowe ,9% ,9% Koszty finansowe ,8% ,1% Przychody/(Koszty) finansowe netto 115 0,0% ,8% Zysk przed opodatkowaniem ,6% ,8% Podatek dochodowy ,7% ,2% Zysk netto ,9% ,5% Zysk netto przypisany udziałowcom mniejszościowym ,0% 0 0,0% Zysk netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej ,9% ,5% Komentarz do rachunku wyników: Skokowy wzrost przychodów ze sprzedaży, jak również wzrost wartości kosztów w poszczególnych liniach wynika głównie z efektu konsolidacji spółki zależnej Pfleiderer Prospan S.A., która nastąpiła na koniec roku Rentowność sprzedaży utrzymana została na poziomie ubiegłego kwartału oraz analogicznego okresu roku 2004 i wyniosła 25,5%. Poziom zysku na działalności operacyjnej kształtował się również na poziomie zbliżonym do roku minionego. Wzrost kosztów finansowych jest następstwem postępującej realizacji projektu inwestycyjnego w Rosji. Zysk netto Grupy wzrósł z 18,8 mln złotych w trzecim kwartale 2004 roku do 26,6 mln złotych w analogicznym okresie roku bieżącego, co jest w głównej mierze spowodowane efektem konsolidacji spółki zależnej Pfleiderer Prospan S.A. 2. Poziom gotówkowy netto Poziom gotówkowy netto Grupy kapitałowej Pfleiderer Grajewo S.A. obniżył się w przeciągu III kwartału 2005 r. o 91,2 mln zł i na dzień r. zadłużenie bankowe netto wynosiło 40,6 mln zł. Na wzrost zadłużenia wpłynęła głównie wypłata w III kwartale 2005 r. dywidendy oraz wydatki inwestycyjne związane z realizacją projektu budowy fabryki płyt wiórowych w Rosji. strona 6 z 37

9 3. Kapitały własne Kapitały własne Grupy kapitałowej Pfleiderer Grajewo S.A. na koniec III kwartału 2005 r. wyniosły 723,2 mln zł i zwiększyły się w przeciągu ostatniego kwartału o 200,3 mln zł głównie w skutek zmiany prezentacji w bilansie pozycji kapitały własne akcjonariuszy mniejszościowych i włączeniu tej pozycji do kapitałów własnych oraz wygenerowaniu w tym okresie dodatniego wyniku finansowego. 4. Informacja o sprzedaży udziałów, majątku W III kwartale 2005 r. nie wystąpiła w Grupie kapitałowej Pfleiderer Grajewo S.A. sprzedaż znaczących składników majątku trwałego oraz posiadanych udziałów. V. WYNIKI W III KWARTALE 2005 ROKU 1. Skład Grupy kapitałowej Pfleiderer Grajewo S.A. a. Struktura Grupy Kapitałowej Pfleiderer Grajewo S.A. Pfleiderer Grajewo S.A. jest podmiotem dominującym wobec Pfleiderer Prospan S.A. z siedzibą w Wieruszowie, Pfleiderer OOO z siedzibą w Novgorodzie w Rosji, Laminat Sp. z o.o. z siedzibą w Grajewie, Jura Polska Sp. z o.o. z siedzibą w Dąbrowie Górniczej oraz PF Capital Sp. z o.o. z siedzibą w Grajewie. Struktura Grupy kapitałowej Pfleiderer Grajewo S.A. na dzień 30 września 2005 roku przedstawia się następująco: Pleiderer Prospan S.A. Jednostka zależna Jura Polska Sp. z o.o. Jednostka zależna 50% 56,79% 100% Pfleiderer Grajewo S.A. Jednostka dominująca 50% 100% Laminat Sp. z o.o. Jednostka zależna 100% Pfleiderer OOO Jednostka zależna PF Capital Sp. z o.o. Jednostka zależna Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy kapitałowej Pfleiderer Grajewo S.A. zawiera dane Pfleiderer Grajewo S.A., Pfleiderer Prospan S.A. i Pfleiderer OOO. strona 7 z 37

10 b. Opis zmian w strukturze Grupy kapitałowej Pfleiderer Grajewo S.A. w okresie sprawozdawczym W III kwartale 2005 r. spółka dominująca Pfleiderer Grajewo S.A. nabyła od podmiotu trzeciego sztuk akcji spółki zależnej Pfleiderer Prospan S.A. W wyniku tej transakcji udział w spółce zależnej wzrósł z 56,70 % do 56,79%. c. Przedmiot działalności A) Przedmiot działalności spółki dominującej Pfleiderer Grajewo S.A. jest: 1. produkcja wyrobów z drewna i płyt drewnopochodnych oraz ich uszlachetnianie, 2. uszlachetnianie papierów, 3. działalność handlowa w kraju i za granicą. B) Przedmiot działalności pozostałych spółek Grupy kapitałowej Pfleiderer Grajewo S.A.: 1. Pfleiderer Prospan S.A. w Wieruszowie jest spółką produkującą płyty i okleiny meblowe. Pfleider Prospan S.A. będący poprzednio spółką powiązaną z Pfleiderer Grajewo S.A., stał się w grudniu 2004 roku, w wyniku odkupienia akcji od Pfleiderer Holzwerkstoffe International GmbH, spółką zależną. Profil produkcji tej spółki oraz jej wielkość są bardzo zbliżone do profilu i wielkości Pfleiderer Grajewo S.A. (dodatkowo Pfleiderer Prospan S.A. produkuje blaty kuchenne oraz panele podłogowe). Skład Zarządu Pfleiderer Prospan S.A. jest identyczny jak w Pfleiderer Grajewo S.A. Drugim dużym akcjonariuszem Pfleiderer Prospan S.A jest Skarb Państwa udział 43,15%. 2. Pfleiderer OOO jest spółką, poprzez którą Pfleiderer Grajewo S.A. realizuje inwestycję w budowę fabryki płyt wiórowych w Rosji. Spółka rosyjska będzie produkować płyty wiórowe surowe, laminowane i oklejane. 3. Laminat Sp. z o.o. do tej pory była agencją pracy czasowej, dzięki której zatrudnienie w spółkach Grupy kapitałowej miało bardziej elastyczny charakter. 4. Jura Polska Sp. z o.o. została nabyta w styczniu 2005 roku i jest firmą spedycyjną działającą na potrzeby Grupy kapitałowej. 5. PF Capital Sp. z o.o. została utworzona w czerwcu 2005 roku z myślą o realizacji przyszłych projektów inwestycyjnych. d. Jednostki nie podlegające konsolidacji Ze względu na fakt, że dane finansowe spółek: Jura Polska Sp. z o.o., PF Capital Sp. z o.o. i Laminat Sp. z o.o. są nieistotne dla jasnego i rzetelnego przedstawienia sytuacji finansowej Grupy kapitałowej, sprawozdania finansowe tych firm nie podlegały konsolidacji. strona 8 z 37

11 e. Wykaz jednostek wchodzących w skład Grupy kapitałowej Pfleiderer Grajewo S.A. Pfleiderer OOO, spółka z ograniczoną odpowiedzialnością zawiązana na podstawie prawa Federacji Rosyjskiej, zarejestrowana w dniu r. przez Międzyokręgową Inspekcję Nr 3 Regionu Novgorod Ministerstwa Ceł i Podatków Federacji Rosyjskiej. Jednolity Numer rejestrowy: Numer Identyfikacji Podatkowej: Siedziba: ul. Centralnaja 106, Okręg Novgorod , Rosja Pfleiderer Prospan S.A. w Wieruszowie, spółka akcyjna została wpisana do polskiego rejestru handlowego w Sądzie Rejonowym w Kaliszu pod nr RHB 1754 w dniu r. jako Zakłady Płyt Wiórowych Prospan S.A. a następnie Spółka została zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla Łodzi-Śródmieście w Łodzi, XX Wydział Krajowego Rejestru Sądowego w dniu r. pod nr KRS: Regon: Numer Identyfikacji Podatkowej: Siedziba: Wieruszów, ul. Bolesławiecka 10 Laminat Spółka z o.o. w Grajewie, spółka została wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego przez Sąd Rejonowy w Białymstoku XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego Białymstoku pod numerem KRS w dniu r. Regon Numer Identyfikacji Podatkowej : Siedziba: Grajewo, ul. Wiórowa 1 Jura Polska Spółka z o.o., spółka została wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego przez Sąd Rejonowy w Katowicach Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod Numerem KRS Regon Numer Identyfikacji Podatkowej : Siedziba: Dąbrowa Górnicza, ul. Armii Krajowej 12 PF Capital Spółka z o.o., spółka została wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego przez Sąd Rejonowy w Białymstoku XX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod Numerem KRS Regon Numer Identyfikacji Podatkowej : Siedziba: Grajewo, ul. Wiórowa 1 strona 9 z 37

12 2. Skonsolidowane wyniki finansowe Grupa kapitałowa Pfleiderer Grajewo S.A. Skonsolidowany bilans na dzień 30 września 2005 r. (w tys. zł) Aktywa Nota Rzeczowe aktywa trwałe Wartości niematerialne Inwestycje w jednostkach powiązanych Inne długoterminowe aktywa finansowe Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Aktywa długoterminowe Zapasy Należności z tytułu podatku dochodowego Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne Walutowe kontrakty terminowe typu forward Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe Aktywa krótkoterminowe Suma aktywów Kapitał własny Kapitał podstawowy Akcje własne (wielkość ujemna) Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej Kapitał zapasowy Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny Różnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkowanych Zyski zatrzymane Kapitał własny (przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej) Udział mniejszościowy Kapitał własny ogółem Zobowiązania Kredyt w rachunku bieżącym Długoterminowa część oprocentowanych kredytów bankowych i pożyczek Rezerwy Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Zobowiązania długoterminowe Kredyt w rachunku bieżącym Krótkoterminowa część oprocentowanych kredytów bankowych i pożyczek Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe Rezerwy Rozliczenia międzyokresowe Zobowiązania krótkoterminowe Suma zobowiązań Suma pasywów strona 10 z 37

13 POZYCJE POZABILANSOWE stan na koniec 3 kwartału / 2005 (w tys. zł) stan na koniec 4 kwartału / 2004 (w tys. zł) stan na koniec 3 kwartału / 2004 (w tys. zł) 1. Należności warunkowe Od jednostek powiązanych (z tytułu) otrzymanych gwarancji i poręczeń Od pozostałych jednostek (z tytułu) otrzymanych gwarancji i poręczeń Zobowiązania warunkowe Na rzecz jednostek powiązanych (z tytułu) udzielonych gwarancji i poręczeń Na rzecz pozostałych jednostek (z tytułu) udzielonych gwarancji i poręczeń Inne (z tytułu) Pozycje pozabilansowe, razem Komentarz wyjaśniający zmiany ważniejszych pozycji bilansowych : Wzrost wartości majątku rzeczowego na koniec trzeciego kwartału roku 2005 jest następstwem postępującej realizacji projektu inwestycyjnego w Rosji. Zmiana stanu płynnych, krótkoterminowych aktywów finansowych wynika z przeznaczenia tychże środków finansowych na realizację bieżących zadań inwestycyjnych. Wzrost stanu zapasów wynika w dużej mierze z odbudowy poziomu zapasu surowca drzewnego. Wzrost zobowiązań warunkowych jest konsekwencją poręczeń udzielonych na rzecz spółki rosyjskiej celem zabezpieczenia operacji celno-podatkowych związanych z wnoszonym aportem na terytorium Rosji. strona 11 z 37

14 Skonsolidowany rachunek zysków i strat za okres od 1 stycznia 2005 r. do 30 września 2005 r. (w tys. zł) Razem Razem Razem Razem Działalność kontynuowana Działalność kontynuowana Działalność kontynuowana Działalność kontynuowana Przychody ze sprzedaży Koszt własny sprzedaży Zysk na sprzedaży Pozostałe przychody Koszty sprzedaży Koszty ogólnego zarządu Pozostałe koszty Zysk na działalności operacyjnej Przychody finansowe Koszty finansowe Przychody/(Koszty) finansowe netto Zysk przed opodatkowaniem Podatek dochodowy Zysk netto Przypisany Akcjonariuszom jednostki dominującej Udziałowcom mniejszościowym Podstawowy zysk na jedną akcję (w złotych)* 1,43 1,39 Rozwodniony zysk na jedną akcję (w złotych)* 1,43 1,41 * W odróżnieniu od wybranych danych finansowych, gdzie zastosowano zysk zanualizowany tutaj posłużono się zyskiem przypisanym akcjonariuszom jednostki dominującej odpowiednio za 9 miesięcy 2005 r. oraz 9 miesięcy 2004 r. strona 12 z 37

15 Skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym za okres od 1 stycznia 2004 r. do 30 września 2004 r (w tys. zł) Kapitał podstawowy Akcje własne (wielkość ujemna) Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej Kapitał zapasowy Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny aktywów Różnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkow anych Zyski zatrzymane Razem Udział mniejszości owy Razem Stan na 1 stycznia 2004 r Emisja akcji Umorzenie akcji 0 0 Skup akcji własnych ( ) ( ) ( ) Zbycie środków trwałych 144 (144) 0 0 Realizacja nadwyżek z aktualizacji wyceny (909) (909) (909) Przeniesienie części zysku netto za 2003 r. na kapitał zapasowy 2 (2) 0 0 Przeznaczenia zysku na dywidendę (61 818) (61 818) (61 818) Konsolidacja jednostek podporządkowanych (83) (83) (83) Różnice kursowe Zysk netto Stan na 30 września 2004 r ( ) strona 13 z 37

16 Skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym za okres od 1 stycznia 2004 r. do 31 grudnia 2004 r. (w tys. zł) Kapitał podstawowy Akcje własne (wielkość ujemna) Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej Kapitał zapasowy Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny aktywów Różnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkow anych Zyski zatrzymane Razem Udział mniejszości owy Razem Stan na 1 stycznia 2004 r Emisja akcji Umorzenie akcji (1 470) (98 875) 0 0 Skup akcji własnych ( ) ( ) ( ) Zbycie środków trwałych (1 368) 0 0 Realizacja nadwyżek z aktualizacji wyceny (2 276) (2 276) (2 276) Przeniesienie części zysku netto za 2003 r. na kapitał zapasowy 2 (2) 0 0 Przeznaczenia zysku na dywidendę (61 818) (61 818) (61 818) Konsolidacja jednostek podporządkowanych (83) (83) (83) Różnice kursowe Zysk netto Stan na 31 grudnia 2004 r strona 14 z 37

17 Skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym za okres od 1 stycznia 2005 r. do 30 września 2005 r. (w tys. zł) Kapitał podstawowy Akcje własne (wielkość ujemna) Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej Kapitał zapasowy Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny aktywów Różnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkow anych Zyski zatrzymane Razem Udział mniejszości owy Razem Stan na 1 stycznia 2005 r Emisja akcji 0 0 Umorzenie akcji 0 0 Skup akcji własnych 0 0 Zbycie środków trwałych 81 (81) 0 0 Realizacja nadwyżek z aktualizacji wyceny 0 0 Przeniesienie części zysku netto za 2004 r. na kapitał zapasowy 58 (58) 0 0 Przeznaczenia zysku na dywidendę (84 733) (84 733) (84 733) Konsolidacja jednostek podporządkowanych 0 0 Różnice kursowe (108) (108) (108) Zmiana udziału mniejszościowego 0 (220) (220) Zysk netto Stan na 30 września 2005 r strona 15 z 37

18 Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych na dzień 30 września 2005 r. (w tys. zł) Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej Zysk netto Korekty o pozycje: (41 233) Amortyzacja (Zysk)/ Strata z tytułu różnic kursowych (3 961) (851) Odsetki za okres (1 108) (6 417) (Zysk)/ Strata na sprzedaży wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 458 (876) Podatek dochodowy naliczony Zmiana stanu należności (72 254) (4 037) Zmiana stanu zapasów (18 058) (3 031) Zmiana stanu zobowiązań Zmiana stanu rezerw Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych (8 652) (17 110) Inne korekty (14 163) (118) Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej Odsetki otrzymane Podatek dochodowy zapłacony (12 877) (13 549) Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej Wpływy ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych Odsetki otrzymane Zbycie aktywów finansowych Inne wpływy z aktywów finansowych Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych ( ) (71 521) Nabycie pozostałych inwestycji (1 834) 0 Przepływy netto z działalności inwestycyjnej ( ) (57 166) Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej Wpływy z emisji akcji Nabycie akcji własnych 0 ( ) Zaciągnięcie pożyczek i kredytów bankowych Emisja dłużnych papierów wartościowych Inne wpływy finansowe Płatności zobowiązań z tytułu leasingu finansowego (1 018) (777) Wypłacone dywidendy (84 733) (61 817) Inne wydatki (58) 0 (33 226) Odsetki zapłacone (932) (895) Przepływy netto z działalności finansowej (34 158) Zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów (99 773) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu sprawozdawczego Zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych (2) 0 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu sprawozdawczego strona 16 z 37

19 VI. INFORMACJA O NAKŁADACH INWESTYCYJNYCH W III kwartale 2005 roku Grupa kapitałowa Pfleiderer Grajewo S.A. dokonała nakładów inwestycyjnych w kwocie tys. zł. Zdecydowana większość tych nakładów związana jest z budową nowej fabryki w Rosji (Novgorod). VII. INFORMACJE DODATKOWE 1. Informacja o istotnych umowach W dniu 22 września 2005 r. spółka dominująca Pfleiderer Grajewo S.A. zawarła z Zakładami Azotowymi Kędzierzyn S.A. z siedzibą w Kędzierzynie Koźlu warunkową przedwstępną umowę sprzedaży udziałów w kapitale zakładowym spółki Silekol Sp. z o.o. z siedzibą w Kędzierzynie Koźlu. Umowa przedwstępna zawarta została w zastrzeżeniem następujących warunków: a) uzyskania zgody Prezesa Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów na nabycie udziałów przez Spółkę, b) uzyskania zgody Walnego Zgromadzenia ZAK S.A. na zbycie udziałów, c) uzyskania zgody Rady Nadzorczej Spółki Pfleiderer Grajewo S.A. na nabycie udziałów. Wyżej opisane udziały stanowią 99% ogólnej liczby udziałów w kapitale zakładowym spółki Silekol. Ostateczna umowa sprzedaży udziałów zawarta zostanie w terminie do dnia 15 grudnia 2005 r. Spółka dominująca Pfleiderer Grajewo S.A. na dzień dzisiejszy jest właścicielem 227 udziałów w kapitale zakładowym Silekol Sp. z o.o., stanowiących 1% ogólnej liczby udziałów. 2. Informacja o rezerwach Stan rezerw oraz ruchy na rezerwach w III kwartale 2005 roku dla Grupy kapitałowej Pfleiderer Grajewo S.A. przedstawiają się w sposób następujący: Stan rezerw na r. dla Grupy kapitałowej Pfleiderer Grajewo S.A. w tys. zł Rezerwa na przeterminowane należności Rezerwa na zapasy Rezerwa na umorzenie majątku trwałego Rezerwa na nagrody jubileuszowe Rezerwa na odprawy emerytalne i rentowe Rezerwa na wypłatę premii Rezerwa na niewykorzystane urlopy Rezerwa na roszczenia pracownicze Rezerwa na wypłatę premii z tytułu wzrostu wartości akcji Rezerwa na reklamacje wyrobów Rezerwa na ubezpieczenia 379 Rezerwa na opłaty za korzystanie ze środowiska 453 Rezerwa na opłaty leasingowe 0 Rezerwa na zakup usług obcych 617 Rezerwa na bonifikaty Rezerwa na remonty 0 Rezerwa na koszty odsetek od kredytów 82 Rezerwy pozostałe RAZEM strona 17 z 37

20 Zwiększenie stanu rezerw w III kw r. dla Grupy kapitałowej Pfleiderer Grajewo S.A. w tys. zł Rezerwa na przeterminowane należności Rezerwa na zapasy 0 Rezerwa na umorzenie majątku trwałego 71 Rezerwa na nagrody jubileuszowe 0 Rezerwa na odprawy emerytalne i rentowe 0 Rezerwa na wypłatę premii 551 Rezerwa na niewykorzystane urlopy 0 Rezerwa na roszczenia pracownicze 0 Rezerwa na wypłatę premii z tytułu wzrostu wartości akcji 0 Rezerwa na reklamacje wyrobów 0 Rezerwa na ubezpieczenia 0 Rezerwa na opłaty za korzystanie ze środowiska 36 Rezerwa na opłaty leasingowe 0 Rezerwa na zakup usług obcych 395 Rezerwa na bonifikaty Rezerwa na remonty 0 Rezerwa na koszty odsetek od kredytów 0 Rezerwy pozostałe 875 RAZEM Zmniejszenie stanu rezerw w III kw r. dla Grupy kapitałowej Pfleiderer Grajewo S.A. w tys. zł Rezerwa na przeterminowane należności 0 Rezerwa na zapasy Rezerwa na umorzenie majątku trwałego 0 Rezerwa na nagrody jubileuszowe 0 Rezerwa na odprawy emerytalne i rentowe 0 Rezerwa na wypłatę premii 0 Rezerwa na niewykorzystane urlopy 678 Rezerwa na roszczenia pracownicze 26 Rezerwa na wypłatę premii z tytułu wzrostu wartości akcji 0 Rezerwa na reklamacje wyrobów 0 Rezerwa na ubezpieczenia 128 Rezerwa na opłaty za korzystanie ze środowiska 0 Rezerwa na opłaty leasingowe 0 Rezerwa na zakup usług obcych 0 Rezerwa na bonifikaty 0 Rezerwa na remonty 0 Rezerwa na koszty odsetek od kredytów 117 Rezerwy pozostałe 0 RAZEM strona 18 z 37

21 Stan rezerw oraz ruchy na rezerwach w III kwartale 2005 roku dla Spółki dominującej przedstawiają się w sposób następujący: Stan rezerw na r. dla Pfleiderer Grajewo S.A. w tys. zł Rezerwa na przeterminowane należności Rezerwa na zapasy Rezerwa na umorzenie majątku trwałego Rezerwa na nagrody jubileuszowe Rezerwa na odprawy emerytalne i rentowe Rezerwa na wypłatę premii Rezerwa na niewykorzystane urlopy 636 Rezerwa na roszczenia pracownicze 129 Rezerwa na wypłatę premii z tytułu wzrostu wartości akcji Rezerwa na reklamacje wyrobów Rezerwa na ubezpieczenia 100 Rezerwa na opłaty za korzystanie ze środowiska 173 Rezerwa na opłaty leasingowe 0 Rezerwa na zakup usług obcych 462 Rezerwa na bonifikaty 909 Rezerwa na remonty 0 Rezerwa na koszty odsetek od kredytów 82 Rezerwy pozostałe RAZEM Zwiększenie stanu rezerw w III kw r. dla Pfleiderer Grajewo S.A. w tys. zł Rezerwa na przeterminowane należności 282 Rezerwa na zapasy 0 Rezerwa na umorzenie majątku trwałego 118 Rezerwa na nagrody jubileuszowe 0 Rezerwa na odprawy emerytalne i rentowe 0 Rezerwa na wypłatę premii 263 Rezerwa na niewykorzystane urlopy 0 Rezerwa na roszczenia pracownicze 0 Rezerwa na wypłatę premii z tytułu wzrostu wartości akcji 0 Rezerwa na reklamacje wyrobów 0 Rezerwa na ubezpieczenia 0 Rezerwa na opłaty za korzystanie ze środowiska 0 Rezerwa na opłaty leasingowe 0 Rezerwa na zakup usług obcych 394 Rezerwa na bonifikaty 909 Rezerwa na remonty 0 Rezerwa na koszty odsetek od kredytów 0 Rezerwy pozostałe 861 RAZEM strona 19 z 37

22 Zmniejszenie stanu rezerw w III kw r. dla Pfleiderer Grajewo S.A. w tys. zł Rezerwa na przeterminowane należności 0 Rezerwa na zapasy Rezerwa na umorzenie majątku trwałego 0 Rezerwa na nagrody jubileuszowe 0 Rezerwa na odprawy emerytalne i rentowe 0 Rezerwa na wypłatę premii 0 Rezerwa na niewykorzystane urlopy 276 Rezerwa na roszczenia pracownicze 26 Rezerwa na wypłatę premii z tytułu wzrostu wartości akcji 0 Rezerwa na reklamacje wyrobów 0 Rezerwa na ubezpieczenia 143 Rezerwa na opłaty za korzystanie ze środowiska 41 Rezerwa na opłaty leasingowe 0 Rezerwa na zakup usług obcych 0 Rezerwa na bonifikaty 0 Rezerwa na remonty 0 Rezerwa na koszty odsetek od kredytów 117 Rezerwy pozostałe 0 RAZEM Stan rezerw oraz ruchy na rezerwach w III kwartale 2005 roku dla Spółki zależnej Pfleiderer Prospan S.A. przedstawiają się w sposób następujący: Stan rezerw na r. dla Pfleiderer Prospan S.A. w tys. zł Rezerwa na przeterminowane należności Rezerwa na zapasy Rezerwa na umorzenie majątku trwałego Rezerwa na nagrody jubileuszowe 469 Rezerwa na odprawy emerytalne i rentowe 483 Rezerwa na wypłatę premii Rezerwa na niewykorzystane urlopy Rezerwa na roszczenia pracownicze Rezerwa na wypłatę premii z tytułu wzrostu wartości akcji Rezerwa na reklamacje wyrobów 500 Rezerwa na ubezpieczenia 279 Rezerwa na opłaty za korzystanie ze środowiska 280 Rezerwa na opłaty leasingowe 0 Rezerwa na zakup usług obcych 137 Rezerwa na bonifikaty Rezerwa na remonty 0 Rezerwa na koszty odsetek od kredytów 0 Rezerwy pozostałe 76 RAZEM strona 20 z 37

23 Zwiększenie stanu rezerw w III kw r. dla Pfleiderer Prospan S.A. w tys. zł Rezerwa na przeterminowane należności Rezerwa na zapasy 0 Rezerwa na umorzenie majątku trwałego 0 Rezerwa na nagrody jubileuszowe 0 Rezerwa na odprawy emerytalne i rentowe 0 Rezerwa na wypłatę premii 288 Rezerwa na niewykorzystane urlopy 0 Rezerwa na roszczenia pracownicze 0 Rezerwa na wypłatę premii z tytułu wzrostu wartości akcji 0 Rezerwa na reklamacje wyrobów 0 Rezerwa na ubezpieczenia 15 Rezerwa na opłaty za korzystanie ze środowiska 77 Rezerwa na opłaty leasingowe 0 Rezerwa na zakup usług obcych 10 Rezerwa na bonifikaty Rezerwa na remonty 0 Rezerwa na koszty odsetek od kredytów 0 Rezerwy pozostałe 14 RAZEM Zmniejszenie stanu rezerw w III kw r. dla Pfleiderer Prospan S.A. w tys. zł Rezerwa na przeterminowane należności 0 Rezerwa na zapasy 706 Rezerwa na umorzenie majątku trwałego 47 Rezerwa na nagrody jubileuszowe 0 Rezerwa na odprawy emerytalne i rentowe 0 Rezerwa na wypłatę premii 0 Rezerwa na niewykorzystane urlopy 346 Rezerwa na roszczenia pracownicze 0 Rezerwa na wypłatę premii z tytułu wzrostu wartości akcji 0 Rezerwa na reklamacje wyrobów 0 Rezerwa na ubezpieczenia 0 Rezerwa na opłaty za korzystanie ze środowiska 0 Rezerwa na opłaty leasingowe 0 Rezerwa na zakup usług obcych 0 Rezerwa na bonifikaty 0 Rezerwa na remonty 0 Rezerwa na koszty odsetek od kredytów 0 Rezerwy pozostałe 0 RAZEM Stan rezerw oraz ruchy na rezerwach w III kwartale 2005 roku dla Spółki zależnej OOO Pfleiderer Novgorod przedstawiają się w sposób następujący: strona 21 z 37

24 Stan rezerw na r. dla OOO Pfleiderer Novgorod w tys. zł Rezerwa na przeterminowane należności 0 Rezerwa na zapasy 0 Rezerwa na umorzenie majątku trwałego 0 Rezerwa na nagrody jubileuszowe 0 Rezerwa na odprawy emerytalne i rentowe 0 Rezerwa na wypłatę premii 0 Rezerwa na niewykorzystane urlopy 84 Rezerwa na roszczenia pracownicze 0 Rezerwa na wypłatę premii z tytułu wzrostu wartości akcji 0 Rezerwa na reklamacje wyrobów 0 Rezerwa na ubezpieczenia 0 Rezerwa na opłaty za korzystanie ze środowiska 0 Rezerwa na opłaty leasingowe 0 Rezerwa na zakup usług obcych 18 Rezerwa na bonifikaty 0 Rezerwa na remonty 0 Rezerwa na koszty odsetek od kredytów 0 Rezerwy pozostałe 0 RAZEM 102 Zwiększenie stanu rezerw w III kw r. dla OOO Pfleiderer Novgorod w tys. zł Rezerwa na przeterminowane należności 0 Rezerwa na zapasy 0 Rezerwa na umorzenie majątku trwałego 0 Rezerwa na nagrody jubileuszowe 0 Rezerwa na odprawy emerytalne i rentowe 0 Rezerwa na wypłatę premii 0 Rezerwa na niewykorzystane urlopy 0 Rezerwa na roszczenia pracownicze 0 Rezerwa na wypłatę premii z tytułu wzrostu wartości akcji 0 Rezerwa na reklamacje wyrobów 0 Rezerwa na ubezpieczenia 0 Rezerwa na opłaty za korzystanie ze środowiska 0 Rezerwa na opłaty leasingowe 0 Rezerwa na zakup usług obcych 0 Rezerwa na bonifikaty 0 Rezerwa na remonty 0 Rezerwa na koszty odsetek od kredytów 0 Rezerwy pozostałe 0 RAZEM 0 strona 22 z 37

25 Zmniejszenie stanu rezerw w III kw r. dla OOO Pfleiderer Novgorod w tys. zł Rezerwa na przeterminowane należności 0 Rezerwa na zapasy 0 Rezerwa na umorzenie majątku trwałego 0 Rezerwa na nagrody jubileuszowe 0 Rezerwa na odprawy emerytalne i rentowe 0 Rezerwa na wypłatę premii 0 Rezerwa na niewykorzystane urlopy 56 Rezerwa na roszczenia pracownicze 0 Rezerwa na wypłatę premii z tytułu wzrostu wartości akcji 0 Rezerwa na reklamacje wyrobów 0 Rezerwa na ubezpieczenia 0 Rezerwa na opłaty za korzystanie ze środowiska 0 Rezerwa na opłaty leasingowe 0 Rezerwa na zakup usług obcych 9 Rezerwa na bonifikaty 0 Rezerwa na remonty 0 Rezerwa na koszty odsetek od kredytów 0 Rezerwy pozostałe 0 RAZEM 65 W omawianym okresie w Grupie kapitałowej Pfleiderer Grajewo S.A. nastąpił wzrost rezerw na przeterminowane należności, na umorzenie majątku trwałego, na wypłatę premii, na opłaty za korzystanie ze środowiska, na zakup usług obcych, na bonifikaty dla klientów, oraz na pozostałe rezerwy. Spadły natomiast kwoty rezerw na zapasy, na niewykorzystane urlopy, na roszczenia pracownicze, na ubezpieczenia oraz na koszty odsetek od kredytów. Aktywa z tytułu podatku odroczonego w III kwartale bieżącego roku wzrosły dla Grupy kapitałowej Pfleiderer Grajewo S.A. o 421 tys. zł, natomiast rezerwa na podatek odroczony wzrosła o tys. zł. W raportowanym okresie nie dokonano żadnych istotnych zmian odpisów aktualizujących, które w sposób znaczący wpłynęłyby na wynik finansowy Grupy kapitałowej Pfleiderer Grajewo S.A. 3. Poręczenia i gwarancje Na dzień r. spółka dominująca Pfleiderer Grajewo S.A. posiadała 4 wystawione poręczenia do łącznej kwoty tys. EUR, z czego do kwoty tys. EUR na rzecz Banku Raiffeisen w Rosji za zobowiązania spółki zależnej Pfleiderer OOO: z tytułu zobowiązań wynikających z wystawienia przez bank gwarancji bankowych zabezpieczających ewentualne zobowiązania celne oraz z tytułu zobowiązań wynikających z zaciągniętego kredytu bankowego. Kwota długu pierwotnego zabezpieczonego poręczeniami wynosiła na dzień r tys. EUR. Inne spółki z Grupy kapitałowej Pfleiderer Grajewo S.A. nie wystawiały poręczeń lub gwarancji. 4. Zmiany zobowiązań warunkowych i aktywów warunkowych W III kwartale 2005 roku zobowiązania warunkowe Grupy kapitałowej Pfleiderer Grajewo S.A. wzrosły w wyniku zawarcia przez Pfleiderer OOO z Bankiem Raiffeisen w Rosji umowy kredytu strona 23 z 37

26 bankowego. Zabezpieczeniem tej transakcji jest poręczenie spółki dominującej Pfleiderer Grajewo S.A. 5. Informacja o zaciągniętych i spłaconych kredytach, pożyczkach, emisjach dłużnych i kapitałowych papierach wartościowych W III kwartale 2005 r. spółka zależna Pfleiderer OOO zawarła z Bankiem Raiffeisen w Rosji umowę o kredyt w wysokości EUR na finansowanie swoich bieżących potrzeb. Powyższy kredyt został udzielony na okres do dnia r. Zadłużenie z tytułu tego kredytu wynosiło na dzień r. równowartość w rublach rosyjskich kwoty tys. EUR. W okresie III kw r. spółka zależna Pfleiderer Prospan S.A. zawarła z BRE Bank S.A. umowę, na podstawie której przedłużyła kredyt w rachunku bieżącym z limitem 15 mln zł do r. Jednocześnie spółka dominująca Pfleiderer Grajewo S.A. przedłużyła w BRE Bank S.A. kredyt w rachunku bieżącym o rok. W III kw roku spółka dominująca Pfleiderer Grajewo S.A. dokonała wypłaty kolejnych rat pożyczki dla spółki zależnej Pfleiderer OOO. Na r. suma należności spółki dominującej Pfleiderer Grajewo S.A. z tytułu pożyczek dla spółki zależnej Pfleiderer OOO wynosiła ogółem tys. EUR. W III kw r. spółka dominująca Pfleiderer Grajewo S.A. przeprowadziła 2 kolejne emisje obligacji krótkoterminowych w ramach programu emisji papierów komercyjnych. Nabywcą obligacji jest spółka zależna Pfleiderer Prospan S.A. Zainwestowane środki pochodzą z nadwyżek finansowych Pfleiderer Prospan S.A. i są wykorzystane na finansowanie bieżących potrzeb spółki dominującej Pfleiderer Grajewo S.A. czyli tym samym służą optymalizacji kosztów finansowych spółek w Polsce. Na dzień r. nominalna wartość wszystkich wyemitowanych przez podmiot dominujący Pfleiderer Grajewo S.A. i zakupionych przez Pfleiderer Prospan S.A. papierów komercyjnych wynosi zł. 6 Informacje dotyczące wypłaconej (lub zadeklarowanej dywidendy) W III kw r. podmiot dominujący Pfleiderer Grajewo S.A. dokonał wypłaty dywidendy z zysku roku 2004 w kwocie zł (13,66 zł na 1 akcję przed podziałem akcji). 7. Prognoza wyników W dniu 7 listopada 2005 r. została opublikowana prognoza wyników Grupy Kapitałowej Pfleiderer Grajewo S.A. na rok obrotowy 2005: Sprzedaż: Wynik netto: mln złotych 95 mln złotych Monitorowanie możliwości realizacji prognozowanych wyników będzie dokonywane przez Spółkę na bieżąco w oparciu o analizę przychodów ze sprzedaży i poniesionych kosztów. 8. Informacje o istotnych zdarzeniach, które miały miejsce po dacie raportu W dniu r. spółka dominująca Pfleiderer Grajewo S.A. wysłała do Fabryk Mebli FORTE S.A. z siedzibą w Ostrowi Mazowieckiej oświadczenie o wypowiedzeniu ramowej umowy sprzedaży zawartej między Spółką a Fabrykami Mebli FORTE S.A. strona 24 z 37

27 Powyższa umowa ulega rozwiązaniu z upływem dziewięciomiesięcznego okresu wypowiedzenia. Przedmiotem umowy są zasady długoterminowej współpracy handlowej stron w zakresie sprzedaży towarów wytwarzanych przez Pfleiderer Grajewo S.A. Na podstawie powyższej umowy zawierane są przez strony wykonawcze umowy sprzedaży. Przyczyną wypowiedzenia wskazanej wyżej umowy jest zamiar renegocjacji warunków umowy. W ocenie Zarządu wypowiedzenie wskazanej wyżej umowy nie wywoła dla Spółki negatywnych skutków finansowych. Intencją Spółki jest kontynuowanie współpracy handlowej z Fabrykami Mebli FORTE S.A. na zmienionych, dostosowanych do bieżącej sytuacji rynkowej, warunkach. 9. Informacje o zmianie struktury Grupy kapitałowej Pfleiderer Grajewo S.A. W III kw roku podmiot dominujący Pfleiderer Grajewo S.A. nieznacznie zwiększył swój udział w spółce zależnej Pfleiderer Prospan S.A. odkupując szt. akcji od obecnych lub byłych pracowników spółki Pfleiderer Prospan S.A. Obecnie Pfleiderer Grajewo S.A. posiada akcji Pfleiderer Prospan S.A. (udział w kapitale oraz na WZA 56,79%). 10. Informacje o transakcjach z akcjonariuszami i podmiotami powiązanymi Spółka dominująca Pfleiderer Grajewo S.A. udzieliła w dniu r. poręczenia za zobowiązania spółki zależnej Pfleiderer OOO w Rosji na rzecz ZAO Raiffeisenbank Austria w Rosji do łącznej kwoty EUR. Poręczenie dotyczy zobowiązań Pfleiderer OOO wobec Banku z tytułu umowy kredytowej. Poręczenie obowiązuje do dnia 30 października 2006 roku. W dniu r. podpisana została między spółką dominującą Pfleiderer Grajewo S.A. oraz spółką zależną Pfleiderer OOO umowa na usługi inżynieryjno-konsultacyjne w zakresie przygotowania procesu produkcyjnego i sprzedaży wyrobów. Na podstawie powyższej umowy spółka Pfleiderer Grajewo S.A. będzie świadczyć na rzecz spółki Pfleiderer OOO, w okresie do 2 lat od chwili rozpoczęcia produkcji, usługi inżynieryjno-konsultacyjne związane z przygotowaniem i uruchomieniem nowej produkcji płyt wiórowych w zakładzie produkcyjnym Pfleiderer OOO. Łączne wynagrodzenie należne spółce dominującej z tytułu świadczenia usług objętych powyższą umową wyniesie kwotę EUR netto. W III kw r. podmiot dominujący Pfleiderer Grajewo S.A. przeprowadził 2 kolejne emisje obligacji krótkoterminowych w ramach programu emisji papierów komercyjnych. Nabywcą obligacji jest spółka zależna Pfleiderer Prospan S.A. Zainwestowane środki pochodzą z nadwyżek finansowych Pfleiderer Prospan S.A. i będą wykorzystane na finansowanie bieżących potrzeb spółki Pfleiderer Grajewo S.A. czyli tym samym będą służyły optymalizacji kosztów finansowych spółek w Polsce. Na dzień r. nominalna wartość wszystkich wyemitowanych przez Pfleiderer Grajewo S.A. i zakupionych przez Pfleiderer Prospan S.A. papierów komercyjnych wynosi zł. 11. Zmiany w posiadaniu akcji lub opcji przez osoby zarządzające i nadzorujące Od dnia r. (daty przekazania poprzedniego raportu kwartalnego) ilość akcji podmiotu dominującego Pfleiderer Grajewo S.A. w posiadaniu jej członków zarządu i członków rady nadzorczej nie zmieniła się. Osoby zarządzające i nadzorujące nie posiadają żadnych uprawnień do akcji (opcji). strona 25 z 37

28 12. Informacja o strukturze akcjonariatu Spółki dominującej na koniec analizowanego kwartału Struktura akcjonariatu na dzień r. Liczba akcji Udział w kapitale Liczba głosów na WZA Udział w WZA Pfleiderer Holzwerkstoffe International GmbH ,27% ,27% Commercial Union OFE BPH CU WBK ,16% ,16% Pozostali akcjonariusze ,57% ,57% SUMA ,00% ,00% Informacja na temat ilości akcji posiadanych przez Commercial Union OFE BPH CU WBK pochodzi ze świadectwa depozytowego wystawionego w celu uczestnictwa w WZA w dniu r. Zwiększenie ilości posiadanych przez akcjonariuszy akcji jest wynikiem przeprowadzonego w III kw roku splitu akcji spółki Pfleiderer Grajewo S.A. w stosunku 1:8. Udział większościowego akcjonariusza w III kw r. nie uległ zmianie. 13. Postępowania sądowe Nie są prowadzone żadne sprawy przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej dotyczące zobowiązań lub wierzytelności spółek wchodzących w skład Grupy kapitałowej Pfleiderer Grajewo S.A., których wartość stanowiłaby co najmniej 10% kapitałów własnych emitenta. 14. Inne istotne informacje W związku ze zmianą wartości nominalnej akcji spółki dominującej Pfleiderer Grajewo S.A. z 2,64 zł na 0,33 zł (postanowienie Sądu Rejonowego w Białymstoku o wpisie w dniu r. do Krajowego Rejestru Sądowego nowej struktury kapitału zakładowego Spółki) Pfleiderer Grajewo S.A. otrzymało uchwałę Zarządu KDPW S.A. z dnia 20 września 2005 r., w której Zarząd KDPW S.A. określił dzień 30 września 2005 r. jako dzień podziału akcji Spółki oznaczonych kodem PLZPW na akcji Spółki o wartości nominalnej 0,33 zł każda. W uchwale Zarząd Depozytu stwierdził, że z dniem 30 września 2005 r. kodem PLZPW oznaczonych jest akcji spółki Pfleiderer Grajewo S.A. 15. Segmenty działalności Segment działalności jest to dający się wyodrębnić obszar działalności gospodarczej Grupy Kapitałowej dotyczący produkcji i dystrybucji określonych wyrobów lub świadczenia usług (segment branżowy) lub obejmujący określone środowisko ekonomiczne (segment geograficzny), który charakteryzuje się ryzykami i korzyściami odróżniającymi go od pozostałych segmentów. Grupa Kapitałowa Pfleiderer Grajewo S.A. prowadzi działalność w jednym segmencie, płyt wiórowych. Sprzedaż eksportowa (głównie do Rosji i Ukrainy) wyniosła w III kwartale 2005 roku 30,66% całości sprzedaży grupy. strona 26 z 37

29 Spółka zależna Pfleiderer OOO jest w trakcie realizacji inwestycji obejmującej budowę fabryki płyt wiórowych w miejscowości Podberesje (rejon Novgorod), w związku z czym nie rozpoczęła jeszcze produkcji. Wartość inwestycji wyniosła na dzień 30 września 2005 r tys. zł. Natomiast wartość zaliczek spółki rosyjskiej na poczet inwestycji obejmującej budowę ww. fabryki wyniosła na dzień 30 września 2005 r tys. zł. 16. Noty objaśniające Nota objaśniająca 1 Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe (w tys. zł) Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe Z tytułu dostaw i usług Należności od podmiotów powiązanych Z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń społecznych i zdrowotnych oraz innych świadczeń* Zaliczki na środki trwałe w budowie Inne * Pozycja uwzględnia na dzień r. podatek naliczony VAT w rosyjskiej spółce zależnej Pfleiderer OOO ( tys. zł) Nota objaśniająca 2 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe (w tys. zł) Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe Z tytułu dostaw i usług Zobowiązania od podmiotów powiązanych* Z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń i innych świadczeń Z tytułu zaliczek otrzymanych na poczet dostaw Z tytułu wynagrodzeń Fundusze specjalne Zobowiązania inwestycyjne Inne * Pozycja uwzględnia na dzień r. zobowiązanie z tytułu wyemitowanych papierów dłużnych (commercial papers), a zakupionych przez spółkę Pfleiderer Prospan S.A., która na ten moment nie była spółką zależną od Pfleiderer Grajewo S.A. ( tys. zł). strona 27 z 37