Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Zelmer za 2008 r.

Transkrypt

1

2 Spis treści Spis treści... 2 List Prezesa do akcjonariuszy... 3 I. Charakterystyka działalności Zelmer... 5 II. Strategia Grupy Kapitałowej Zelmer... 6 III. Rynek małego AGD w 2008 r IV. Charakterystyka Grupy Kapitałowej Zelmer w 2008 r V. Działalność Grupy Kapitałowej Zelmer w 2008 r Sprzedaż krajowa Sprzedaż na rynkach zagranicznych VI. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń VII. Oświadczenie Zarządu o stosowaniu ładu korporacyjnego w 2008 r IX. Informacja o zawartych znaczących umowach X. Wartość wynagrodzeń osób zarządzających i nadzorujących Emitenta Wynagrodzenie Członków Zarządu w 2008 r Wynagrodzenie Rady Nadzorczej Zelmer S.A. w 2008 r XI. Informacja o audytorze XII. Ważniejsze osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju XIII. Zarządzanie kadrami XIV. Działalność społeczna XV. Nagrody i wyróżnienia XVI. Ochrona środowiska XVII. Wyniki finansowe Grupy Kapitałowej Zelmer za rok XVIII. Dodatkowe informacje Oświadczenia Zarządu

3 List Prezesa do akcjonariuszy Szanowni Państwo, Rok 2008 był dla Zelmer S.A. i Grupy Kapitałowej Zelmer szczególny. Firma w ujęciu skonsolidowanym wypracowała 24,7 mln PLN zysku netto przy przychodach na poziomie 465,4 mln PLN. Oznacza to wzrost na poziomie przychodów w porównaniu z 2007 rokiem o 11% oraz spadek zysku netto o 29%. Przez cały 2008 rok Grupa Zelmer konsekwentnie realizowała strategię rozwoju Zelmer PRO Jej efektem było kolejne znaczne zwiększenie skali prowadzonej działalności. Strategia realizowana była zgodnie z założeniami w trzech głównych obszarach rozwoju: rynków sprzedaży, oferty produktowej i rozwoju organizacji. Trzeci rok z rzędu wypłacono dywidendę dla akcjonariuszy w wysokości 2,16 PLN na akcję, czyli łącznie tys. PLN. W porównaniu z 2007 rokiem o 20% wzrosła sprzedaż krajowa. W tym samym czasie rynek drobnego AGD w Polsce zwiększył się o 10%. Szybsza od rynku dynamika sprzedaży zaowocowała umocnieniem udziałów rynkowych, co pozwoliło zachować pozycję lidera branży. Udział w rynku zwiększyliśmy w dużej mierze dzięki sukcesowi wprowadzonych do oferty nowych kategorii produktów. W 2008 roku do sprzedaży trafiło aż 114 nowych produktów, dwa razy więcej niż rok wcześniej. Niespodziewana deprecjacja złotego, miała największy negatywny wpływ na osiągnięte wyniki finansowe. Jako eksporter, w warunkach silnej i długotrwałej aprecjacji złotego Spółka zawierała w 2008 roku walutowe transakcje opcyjne w celu zabezpieczenia wyników sprzedaży eksportowej. W sytuacji nagłej deprecjacji polskiej waluty, na dzień 31 grudnia 2008 roku posiadane przez Spółkę struktury opcyjne zostały wycenione w wartości godziwej oszacowanej przez banki. Wartość wynikająca z wyceny została wykazana w Rachunku Zysku i Strat w pozycji pozostałych zysków i strat netto zmniejszając wynik finansowy o kwotę 28, 3 mln zł. Ostatnie miesiące minionego roku upłynęły pod znakiem narastającego kryzysu gospodarczego, który nie ominął rynków Europy Środkowo Wschodniej, w tym Polski. Spółka musiała bardzo szybko przystosować się do nowej sytuacji, tak, aby typowe zjawiska kryzysowe w tym w szczególności pogorszenie się sytuacji płatniczej odbiorców, zmniejszona wielkość zamówień oraz bardzo wysokie wahania kursu walutowego nie zachwiały pozycji Spółki. Udało się to osiągnąć i Spółka weszła w 2009 rok lepiej przygotowana do stawienia czoła kryzysowym wyzwaniom. Kryzys jest dla Spółki również szansą. Spółka, prowadząc produkcję zarówno w Polsce jak i na Dalekim Wschodzie jest lepiej przygotowana od dużej części konkurentów do zmiennych warunków kursowych jak i wzrastających globalnych ryzyk. Nasza silna pozycja na rynku polskim związana z wizerunkiem i zaufaniem do marki Zelmer procentować będzie w warunkach wzrastającej niepewności klientów. Umocnienie pozycji marki Zelmer w Polsce i na strategicznych dla Spółki rynkach zagranicznych oraz konsekwentna realizacja strategii rozwoju, której efektem będzie wzrost 3

4 wartości przedsiębiorstwa, pozwalają sądzić, że akcje Spółki będą dobrą inwestycją w kryzysowym 2009 roku i w kolejnych latach. Wszystkim Państwu, którzy współuczestniczyli w dotychczasowych osiągnięciach oraz wspierali nas w podejmowanych działaniach pragnę serdecznie podziękować. Jestem przekonany, że rok 2009 będzie trudny ze względu na światowy kryzys, ale pomyślny dla firmy. Z poważaniem, Janusz Płocica, Prezes Zarządu 4

5 I. Charakterystyka działalności Zelmer Grupa Kapitałowa Zelmer obejmuje grupę krajowych i zagranicznych spółek dystrybucyjno handlowych działających w branży sprzętu małego AGD. Według stanu na dzień 31 grudnia 2008 r. Grupa Kapitałowa Zelmer składała się z 7 podmiotów gospodarczych w tym: jednostki dominującej Zelmer S.A. 6 jednostek zależnych, w tym: 2 spółek zależnych krajowych 4 spółek zależnych zagranicznych Spółka posiada także przedstawicielstwo w Rumunii. W kwietniu bieżącego roku Grupa Kapitałowa Zelmer została powiększona o kolejną zagraniczną spółkę zależną z siedzibą w Budapeszcie, której celem będzie sprzedaż produktów Zelmer na rynku węgierskim. Jednostką dominującą Grupy Kapitałowej Zelmer ( Grupa Zelmer ) jest Zelmer S.A. ( Spółka, Emitent ) z siedzibą w Rzeszowie przy ul. Hoffmanowej 19. Spółka powstała w 1951 r. i funkcjonowała jako przedsiębiorstwo państwowe do roku lipca 2001 r., Minister Skarbu Państwa złożył oświadczenie o komercjalizacji przedsiębiorstwa państwowego ZELMER, przekształcając je w spółkę akcyjną, której jedynym akcjonariuszem został Skarb Państwa. 30 listopada 2004r. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd dopuściła akcje Zelmer do publicznego obrotu. W dniu 27 stycznia 2005 r. akcje Zelmer S.A. zadebiutowały na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Emitent działa zgodnie z zapisami Statutu uchwalonego przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy w lipcu 2006 r., który jest dostępny na stronie internetowej Emitenta. Spółka prowadzi działalność pod numerem statystycznym REGON Emitent zarejestrowany jest w Krajowym Rejestrze Sądowym pod numerem przez Sąd Rejonowy w Rzeszowie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego. Wysokość kapitału zakładowego Spółki wynosi PLN. Liczba akcji wszystkich emisji wynosi o wartości nominalnej 10,00 PLN każda. Akcje Spółki notowane są na Giełdzie Papierów Wartościowych S.A. w Warszawie. Organem uprawnionym do reprezentowania Emitenta jest Zarząd poprzez współdziałanie dwóch członków Zarządu. Podstawowym przedmiotem działalności jednostki dominującej, zgodnie z Polską Klasyfikacją Działalności (PKD 2751Z) jest produkcja elektrycznego sprzętu gospodarstwa domowego. Oprócz produkcji sprzętu gospodarstwa domowego, Spółka zajmuje się również sprzedażą hurtową i detaliczną sprzętu gospodarstwa domowego. 5

6 Grupa Zelmer prowadzi przede wszystkim działalność na rynku krajowym, ale także na rynkach zagranicznych. Na rynku polskim Emitent jest liderem wśród producentów drobnego sprzętu AGD. Według stanu na dzień 31 grudnia 2008 r. w Grupie Zelmer zatrudnionych było ponad osób. Poziom zatrudnienia odpowiada modelowi stosowanemu przez Spółkę, jakim jest zatrudnianie pracowników czasowych i elastyczne dostosowywanie zatrudnienia do zmieniających się warunków rynkowych. Oferta sprzedażowa Zelmer obejmuje produkty drobnego sprzętu AGD w następujących kategoriach asortymentowych: Odkurzacze Sprzęt kuchenny Wyposażenie domu Pielęgnacja ciała Garnki, patelnie Akcesoria W 2008 roku asortyment Zelmer obejmował 274 produkty, w tym 114 stanowiły nowości (dla porównania w roku 2007 w ofercie znajdowało się 171 produktów, z czego 59 to nowości). II. Strategia Grupy Kapitałowej Zelmer Strategia ZELMER PRO 2010 zakłada wzrost wartości spółki. Cel ten jest realizowany poprzez wzrost skali prowadzonej działalności, a przez to wzrost fundamentalnych wielkości finansowych, obejmujących wielkość przychodów ze sprzedaży oraz wielkość masy zysku. Realizacja celu nadrzędnego jest wspierana przez cele cząstkowe, które zostały sformułowane dla poszczególnych obszarów działalności firmy. Obejmują one: Umocnienie pozycji Zelmer na rynku polskim Rozwój pozycji Zelmer na rynkach krajów Europy Środkowo Wschodniej Rozwój oferty asortymentowej i wprowadzanie nowych kategorii produktów Rozwój organizacji oraz systemu zarządzania. Jednym z najważniejszych elementów strategii jest wprowadzanie do oferty Spółki nowych kategorii produktowych. Do 2010 roku pod marką Zelmer sprzedawane będą produkty w 33 kategoriach, podczas gdy w roku 2007 w ofercie znajdowało się 21 kategorii. Spółka stale zwiększa nakłady na badania i rozwój, co przyczynia się do rozwoju istniejących i powstania nowych produktów i rozwiązań. Poszerzanie oferty będzie wsparte wysokimi nakładami na komunikację marketingową, wydatkowanymi w znacznej mierze w krajach Europy Środkowo Wschodniej. 6

7 Jednym z celów strategii jest pełne przeorientowanie Spółki na działalność na rynku międzynarodowym. Najważniejszym obszarem w geograficznej strukturze eksportu pozostanie Europa Środkowo Wschodnia. Zgodnie z założeniami strategii ZELMER PRO 2010 sprzedaż w tym regionie stanowić będzie 80% udziału w całości eksportu. Organizacja międzynarodowa Zelmer obejmuje obecnie organizacje sprzedażowe w Czechach, Słowacji, Rosji, Rumunii i na Ukrainie, czyli na rynkach o największym potencjale rozwoju. Struktury zagraniczne Zelmer S.A. nadal będą rozwijane. W kwietniu 2009 r. Emitent uruchomił nową spółkę zależną z siedzibą w Budapeszcie Zelmer Magyarorszag, której celem będzie sprzedaż wyrobów Spółki na rynku węgierskim. Strategia Zelmer PRO 2010 oparta jest o wzrost organiczny, nie wyklucza się jednak przejmowania innych firm, o ile potencjalne cele do przejęcia będą spełniać oczekiwane przez Spółkę kryteria. III. Rynek małego AGD w 2008 r. Wzrost gospodarczy ostatnich lat, spadek bezrobocia, wysoka dynamika dochodów gospodarstw domowych spowodowały, iż pierwsza połowa 2008r. roku była kontynuacją dynamicznego wzrostu rynku małego AGD nie tylko w Polsce, ale również w całym regionie Europy Środkowo Wschodniej. Wzrost ten generowany był zarówno przez popyt restytucyjny jak i przez popyt pierwotny, wiążący się bezpośrednio z dużą skalą inwestycji mieszkaniowych. Zmiany społeczno gospodarcze wpłynęły nie tylko na ogólny wzrost popytu, ale wykreowały również zmianę percepcji klientów w zakresie potrzeb i użytkowania zmechanizowanego sprzętu gospodarstwa domowego. Widoczna była zmiana w podejściu klientów do zakupów. Kupowali oni nie tylko to, co potrzebne, ale też to, co modne i co warto w domu mieć, nawet jeśli nie były to sprzęty codziennego użytku. Zmiany te znalazły odbicie we wzroście sprzedaży standardowych urządzeń małego AGD charakteryzujących się ponadstandardową funkcjonalnością. Widoczną tendencją był także istotny wzrost sprzedaży urządzeń podwyższających komfort życia (ekspresy do kawy, nawilżacze powietrza czy oczyszczacze powietrza) oraz urządzeń z kategorii pielęgnacji ciała, zwłaszcza w segmencie związanym ze stylizacją włosów. W ślad za wzrostem zainteresowania zdrową żywnością i zdrowym stylem życia znacząco zwiększyło się zainteresowanie urządzeniami wpisującymi się funkcjonalnie w tego typu trendy. Silnie była zaznaczona również tendencja wyższego wzrostu w ujęciu wartościowym niż ilościowym, a więc wzrost zainteresowania urządzeniami droższymi. Zjawisko to było korzystne dla marek operujących w wyższych segmentach rynku. Druga połowa roku przyniosła wyhamowanie skali wzrostu dynamiki liczone rok do roku osiągnęły niższe poziomy niż po pierwszej połowie roku. Popyt wewnętrzny zmniejszył się w wyniku zmniejszenia wydatków spowodowanych obawami związanymi z efektami globalnego kryzysu gospodarczego. Niektóre kategorie utrzymały relatywnie wysoki poziom wzrostu, niektóre jednak odnotowały spadek sprzedaży w stosunku do roku Niemniej cały rynek krajowy małego AGD wzrósł w 2008r. w odniesieniu do roku 2007 o ok.10 %. 7

8 Rok 2008 przyniósł istotne zmiany i zjawiska również w innych obszarach rynku AGD. Widoczna była intensyfikacja agresywnej walki konkurencyjnej przejawiającej się wzrostem skali działań marketingowych zarówno ze strony marek o globalnym rodowodzie jak i lokalnych marek z niskiego segmentu rynku. Intensywnie eksplorowano tradycyjne kanały komunikacji marketingowej poszukując jednocześnie nowatorskich, innowacyjnych i bardziej skutecznych metod dotarcia do klienta. W sferze dystrybucji widoczna była tendencja wzmacniania się największych, specjalistycznych kanałów dystrybucji detalicznej, ale również dynamicznego wzrostu sprzedaży urządzeń małego AGD w hipermarketach. Po kilkuletnim regresie sprzedaży AGD w tym kanale, rok 2008 był rokiem zmiany strategii dystrybucji w tego typu placówkach coraz częściej do oferty trafiały produkty specjalistyczne z wysokich segmentów cenowych. W przypadku Zelmera konsekwentna budowa siły marki oraz właściwy dobór i pozycjonowanie portfela asortymentowego pozwoliły firmie utrzymać w 2008r. pozycję lidera w krajowym rynku drobnego zmechanizowanego sprzętu gospodarstwa domowego oraz pozycję najsilniejszej marki średniego segmentu rynku. Zjawiska obserwowane na rynku krajowym małego AGD wystąpiły również na rynkach regionu Europy Środkowo Wschodniej. Wysoka dynamika wzrostu oraz zainteresowanie nowymi kategoriami stwarzają atrakcyjne perspektywy ich rozwoju w kolejnych latach. Zelmer wykorzystał te uwarunkowania do budowania swojej pozycji poprzez dostosowanie portfela produktów do specyfiki rynków, usprawnienia systemów dystrybucji oraz kreowania świadomości marki wśród potencjalnych klientów. Dzięki temu w krajach regionu Zelmer stał się marką bardziej rozpoznawalną i dostępną, a także znaczącym konkurentem zwłaszcza w kategorii odkurzaczy i sprzętu kuchennego. Podobnie jednak jak w Polsce załamanie na rynkach finansowym pogorszyły nastroje wśród klientów. Rosnące bezrobocie, trudności w otrzymaniu kredytów przyczyniły się do obniżenia popytu konsumentów, co odbiło się na spadku dynamiki i wolumenu sprzedaży AGD w skali znacznie większej niż na rynku polskim. Perspektywy roku 2009 W roku 2009 firmy z branży małego AGD producenci, importerzy, dystrybutorzy mają przed sobą bardzo trudne zadanie. Niewątpliwie utrzymanie produkcji i sprzedaży na wysokim poziomie będzie priorytetem. Prognozy dotyczące skali i zasięgu kryzysu są jednak bardzo różne. W sytuacji rozwoju czarnego scenariusza tak postawione zadanie może okazać się zbyt ambitnym. Z tego też względu przedsiębiorcy przygotowują alternatywne plany działania, obejmujące w sposób skoordynowany wiele sfer działalności przedsiębiorstwa: produkcję, politykę cenową, inwestycje marketingowe. Szczególnie istotnym będzie znalezienie odpowiednich proporcji między polityką cenową a inwestycjami marketingowymi. Zapewne wpłynie to na szczegółową weryfikację dotychczas planowanych nakładów związanych z zakładaną ekspansją na rynku. 8

9 W perspektywie kryzysu klienci w 2009 r. będą zmuszeni do optymalizowania kosztów utrzymania gospodarstw domowych poprzez eliminację mniej istotnych zakupów lub przesunięcie ich w czasie. Będą zatem kupować to co jest niezbędne, a takie kryteria wyboru sprzętu jak trwałość i niezawodność nabiorą szczególnego znaczenia. Stąd też marki utożsamiane z tego typu atrybutami niewątpliwie słabiej odczują skutki ograniczenia popytu. Krajowy rynek małego AGD, na którym Zelmer jest liderem, czekają prawdopodobnie istotne zmiany w sferze dystrybucji. Symptomy recesji z pewnością spowodują ograniczenie planów rozwojowych sieci detalicznych. Spodziewamy się jednak, iż duże organizacje handlowe o ogólnopolskim zasięgu będą kontynuować proces przejmowania niezrzeszonego rynku detalicznego i rozbudowy własnych sieci detalicznych. Duży potencjał sprzedażowy pozwala na generowanie wyższych przychodów, atrakcyjnych marż, właściwe zarządzanie strukturą sprzedaży w zakresie kategorii i marek oraz kreuje lepszą pozycję przetargową w stosunku do dostawców. W przypadku rynków krajów Europy Środkowo Wschodniej skala kryzysu wydaje się być większą niż ma to miejsce na rynku krajowym. Brak stabilności gospodarczej na tych rynkach powoduje, że są one coraz mniej przewidywalne, uniemożliwiając tym samym długookresowe planowanie sprzedaży. Pogłębiający się kryzys finansowy i destabilizacja rynków zwiększą prawdopodobieństwo niewypłacalności lub bankructwa kontrahentów. Wymusi to podniesienie standardów w zakresie doboru i oceny kontrahentów oraz zweryfikuje system reakcji na zmiany w otoczeniu. Obserwowane w ostatnim czasie osłabienie złotego oraz innych walut tego regionu w relacji do dwóch podstawowych walut przełoży się na poprawę konkurencyjności cenowej wyrobów wyprodukowanych lokalnie. Na tle tego typu zmian Zelmer ma szanse umocnić się na tych rynkach. Przewagę konkurencyjną Spółki tworzy elastyczność cenowa towary wyprodukowane w kraju zostaną zaproponowane klientom w krajach eksportowych w lepszych cenach w stosunku do importowanych wyrobów konkurencji, która będzie zmuszona do znaczącego podniesienia cen. Struktura organizacyjna Spółki jest mniej skomplikowana niż w przypadku konkurencji, dzięki temu może ona bardziej elastycznie reagować na zmiany. Spadek cen mediów reklamowych stwarza szansę na budowanie świadomości marki w szerszym zakresie nie zwiększając przy tym kosztów. Niektóre symptomy wskazują, iż rynek małego AGD, szczególnie w odniesieniu do rynku krajowego, nie będzie tak podatny na kryzys jak inne branże. Daje to powody do ostrożnego optymizmu, jednak daleko posunięta ostrożność w planowaniu i podejmowaniu działań jest tym, co daje branży gwarancję zminimalizowania efektów globalnej recesji. 9

10 IV. Charakterystyka Grupy Kapitałowej Zelmer w 2008 r. W 2008 roku skład Grupy Kapitałowej Zelmer S.A. nie uległ zmianie i na dzień 31 grudnia 2008 r. tworzyły ją obok podmiotu dominującego następujące spółki: Zelmer Trading Sp. z o.o. Zelmer Czech s.r.o. (wcześniej Zelmer Bohemia s.r.o.) Zelmer Slovakia s.r.o. Zelmer Russia o.o.o. Zelmer Ukraina T.B.O. REMZEL Zakład Remontowy Sp. z o.o. Struktura Grupy Kapitałowej Zelmer wg stanu na dzień 31 grudnia 2008 r. Zelmer Trading Sp. z o.o. 100% Zelmer Czech s.r.o. 100% ZELMER S.A. Zelmer Slovakia s.r.o. 100% Zelmer Russia o.o.o. 99% Zelmer Ukraina T.B.O. 100% REM-ZEL Zakład Remontowy 91,08% Zelmer Trading Sp. z o.o. Siedziba Spółki: ul. Hoffmanowej 19, Rzeszów Tel.: +48 /17 / , +48 /17/ ,Fax.: +48 /17/ KRS Regon Spółka Zelmer Trading dla jednostki dominującej Zelmer S.A. jest podmiotem zależnym o znaczeniu strategicznym dla swojej działalności biznesowej. Podstawowym zadaniem Spółki jest kompleksowa obsługa sprzedaży eksportowej, w szczególności wsparcie działań eksportowych poprzez działania marketingowe oraz akcje promocyjne. Zelmer Trading uczestniczy również w budowie i pozycjonowaniu marki Zelmer na rynkach zagranicznych. 10

11 Spółka uzyskała w 2008r. wysoki wynik ze sprzedaży eksportowej. Został on osiągnięty dzięki szeregowi działań podjętych w celu zrekompensowania wpływu słabej złotówki oraz zmniejszenia popytu w związku ze światowym kryzysem finansowym w drugiej połowie 2008 roku. Z powodu znacznego zmniejszenia wolumenu zamówień od zachodnich klientów kupujących wyroby z segmentu marek prywatnych, w roku 2008 wzmocniono działania skierowane na rozwój sprzedaży pod marką Zelmer. Na rynkach wschodnich rozpoczęte zostały dostawy bezpośrednie do Zelmer Russia, a także do innych klientów bezpośrednich w Rosji. Zintensyfikowano również działalność handlową Zelmer Ukraina. Na pozostałych rynkach także podjęto działania w celu rozszerzenia bądź umocnienia działalności handlowej Zelmer: rozpoczęto współpracę na rynkach Rumunii, Bułgarii oraz Węgier, zrealizowano sprzedaż do odbiorców w Chorwacji, Armenii oraz Białorusi. W roku 2008 kontynuowana była polityka wsparcia działań eksportowych dodatkowymi środkami wydatkowanymi zarówno na działania marketingowe jak i na inwestycje w przedstawicielstwo i spółki zależne, dzięki którym, w sprzedaży eksportowej Zelmer S.A., wzrósł udział sprzedaży pod marką Zelmer. Na rynkach czeskim i słowackim, w roku 2008, kontynuowane były inwestycje w akcje marketingowe rozpoczęte w poprzednich latach. Mają one na celu wzmocnienie rozpoznawalności marki Zelmer na tych rynkach. W roku 2008 zainwestowano także w kampanię telewizyjną w Rumunii. Efektem tego, przyrost sprzedaży rynku rumuńskim był najbardziej dynamiczny ze wszystkich rynków, na których obecny jest Zelmer. Większość środków zainwestowanych w powstanie organizacji sprzedażowych, została wykorzystana na rozbudowanie sieci dystrybucji oraz wzmocnienie zespołów sprzedażowych i logistycznych. Struktura własnościowa Zelmer Trading Sp. z o.o. na dzień 31 grudnia 2008 r. Zelmer S.A. z siedzibą w Rzeszowie 100% PLN Skład Zarządu Zelmer Trading Sp. z o.o. W okresie od 1 stycznia 2008 r. do 31 grudnia 2008 r. Zarząd Zelmer Trading pracował w następującym składzie: 1. Tomasz Modzelewski Prezes Zarządu 2. Andrzej Gdula Członek Zarządu 11

12 Skład Rady Nadzorczej Zelmer Trading Sp. z o.o. W okresie od 1 stycznia 2008 r. do 29 czerwca 2008 r. skład Rady Nadzorczej Zelmer Trading przedstawiał się następująco: 1. Władysław Zygo Przewodniczący Rady Nadzorczej 2. Bogusława Kopczak Członek Rady Nadzorczej 3. Maciej Olszak Członek Rady Nadzorczej W okresie od 30 czerwca 2008 r. do 31 grudnia 2008 r. skład Rady Nadzorczej Zelmer Trading przedstawiał się następująco: 1. Maciej Olszak Przewodniczący Rady Nadzorczej 2. Bogusława Kopczak Członek Rady Nadzorczej 3. Władysław Zygo Członek Rady Nadzorczej Powyższy skład Rady Nadzorczej został powołany na Zwyczajnym Zgromadzeniu Wspólników Zelmer Trading Sp. z o.o. w dniu 30 czerwca 2008 r. Zatrudnienie w Spółce na koniec okresu sprawozdawczego wynosiło 23 osoby. Zelmer Czech s. r.o. (poprzednio Zelmer Bohemia s.r.o.) Siedziba Spółki: Horni Tĕrlicko 770, Republika Czech tel.+42 /596/ , fax+42 /596/ , Rejestr Handlowy Nr 14151, Regon Przedmiotem działalności gospodarczej Spółki jest: kupno towarów w celu ich dalszej sprzedaży, marketing w dziedzinie handlu oraz produkcja, instalacja, naprawy maszyn i urządzeń elektrycznych. W roku sprawozdawczym Spółka zmieniła nazwę. Od powstania funkcjonowała pod nazwą Zelmer Bohemia s.r.o. Nowej nazwy Zelmer Czech s.r.o. używa od dnia 11 czerwca 2008 roku. Zelmer Czech s.r.o. w 2008 roku zajmowała się przede wszystkim sprzedażą i serwisem drobnego sprzętu AGD marki Zelmer na rynku czeskim. Realizowała sprzedaż następujących grup produktów marki Zelmer: 1. odkurzacze: 2. sprzęt kuchenny: 3. pozostały sprzęt: wentylatory, 12

13 żelazka, grille, klimatyzatory przenośne, nawilżacze powietrza, oczyszczacze powietrza, wagi, pielęgnacja włosów, strzyżarki i trymery. 4. akcesoria i części zamienne. Rok 2008 był dla Zelmer Czech s.r.o. kolejnym rokiem dynamicznego wzrostu sprzedaży, pomimo wyraźnej stagnacji na rynku AGD. Ten sukces jest wynikiem: efektywnej telewizyjnej kampanii reklamowej, kampanii radiowej z wykorzystaniem lokalnych i ogólnokrajowych stacji radiowych w całej Republice Czeskiej, wdrożenia programu: 4 lata gwarancji dla odkurzaczy. Sprzedaż w kategorii odkurzaczy w porównaniu do roku 2006 wzrosła w 2008 r. o 53%, a w przypadku sprzętu kuchennego o 45%. Struktura sprzedaży produktów Zelmer na rynku czeskim przedstawia się następująco: 50% całej sprzedaży stanowią odkurzacze, a 41% sprzęt kuchenny. Udział marki Zelmer na czeskim rynku małego AGD w 2008 roku wyniósł 3,5%. W roku sprawozdawczym miało miejsce podwyższenie kapitału Spółki. Uchwałą Walnego Zgromadzenia Zelmer Bohemia s.r.o. w dniu 24 kwietnia 2008r. podwyższony został kapitał zakładowy spółki o kwotę Kč, do wysokości Kč. Struktura własnościowa Zelmer Czech s.r.o. na dzień 31 grudnia 2008r. Zelmer S.A. z siedzibą w Rzeszowie 100% Kč Skład Zarządu Zelmer Czech s.r.o. W okresie od 1 stycznia 2008r. do 31 grudnia 2008 r. Zarząd Zelmer Czech pracował w jednoosobowym składzie: Dariusz Kubiak Dyrektor Skład Rady Nadzorczej Zelmer Czech s.r.o. W okresie od 1 stycznia 2008 r. do 24 kwietnia 2008 r. skład Rady Nadzorczej Zelmer Czech przedstawiał się następująco: 1. Tomasz Modzelewski Przewodniczący Rady Nadzorczej 2. Andrzej Malinowski Członek Rady Nadzorczej 13

14 3. Monika Meler Członek Rady Nadzorczej 4. Andrzej Gdula Członek Rady Nadzorczej W dniu 24 kwietnia 2008 roku Walne Zgromadzenie Zelmer Bohemia s.r.o. odwołało Przewodniczącego Rady Nadzorczej Pana Tomasza Modzelewskiego, a na jego miejsce powołało Pana Macieja Olszaka. Od dnia 25 kwietnia 2008 r. do 31 grudnia 2008 r. skład Rady Nadzorczej Zelmer Czech przedstawiał się następująco: 1. Maciej Olszak Przewodniczący Rady Nadzorczej 2. Andrzej Malinowski Członek Rady Nadzorczej 3. Monika Meler Członek Rady Nadzorczej 4. Andrzej Gdula Członek Rady Nadzorczej Zatrudnienie w Spółce na koniec okresu sprawozdawczego wyniosło 24 osoby. Zelmer Slovakia s.r.o. Siedziba Spółki: Bidovce , Bidovce Nr 316, Republika Słowacji tel /55/ , fax /55/ Rejestr Handlowy Nr: 9038/V Podstawowym przedmiotem działalności Spółki jest sprzedaż produktów Zelmer S.A. na rynku Słowacji. Głównym celem spółki w roku 2008 było utrzymanie wysokich wyników finansowych z lat poprzednich oraz wzmocnienie pozycji marki Zelmer na rynku słowackim. Spółka zanotowała w roku sprawozdawczym znaczący wzrost sprzedaży. Przychody ze sprzedaży spółki wzrosły, w porównaniu do roku 2007, o 23% i wyniosły w 2008 r tys. SKK. Tak wysoki wzrost sprzedaży był efektem intensywnej działalności operacyjnej oraz wzmożonej aktywności marketingowej. Produktowa struktura sprzedaży w 2008 r. w spółce Zelmer Slovakia przedstawiała się następująco: Odkurzacze 36% Sprzęt kuchenny 47% Pielęgnacja ciała 17% Spółka w 2008 r. przeprowadziła wiele działań trade marketingowych oraz telewizyjną kampanię marketingową w miesiącach wrzesień listopad. Rezultatem tych przedsięwzięć było uzyskanie przez Zelmer drugiej pozycji w segmencie odkurzaczy na rynku słowackim i utrzymał pozycję lidera w rynku odkurzaczy wodnych. Na koniec 2008 r. całościowy udział Zelmera w rynku słowackim wynosił 5,1% w porównaniu do 3% w 2006 r. 14

15 W roku sprawozdawczym miało miejsce podwyższenie kapitału spółki Zelmer Slovakia. Kapitał zakładowy spółki na dzień 1 stycznia 2008 r. wynosił SKK. Decyzją jedynego wspólnika spółki Zelmer Slovakia s.r.o. w dniu 25 kwietnia 2008 r. podwyższony został kapitał zakładowy spółki o kwotę SKK, do wysokości SKK. Struktura własnościowa Zelmer Slovakia s.r.o. na dzień 31 grudnia 2008r. Zelmer S.A. z siedzibą w Rzeszowie 100% SKK Skład Zarządu Zelmer Slovakia s.r.o. W okresie od dnia 1 stycznia 2008 r. do 31 grudnia 2008 r. Zarząd Zelmer Slovakia pracował w jednoosobowym składzie: Ján Bak Dyrektor Skład Rady Nadzorczej Zelmer Slovakia s.r.o. W okresie od 1 stycznia 2008 r. do 24 kwietnia 2008 r. skład Rady Nadzorczej Zelmer Slovakia przedstawiał się następująco: 1. Tomasz Modzelewski Przewodniczący Rady Nadzorczej 2. Monika Meler Członek Rady Nadzorczej 3. Andrzej Gdula Członek Rady Nadzorczej W dniu 25 kwietnia 2008 roku Walne Zgromadzenie Zelmer Slovakia s.r.o. odwołało Przewodniczącego Rady Nadzorczej Pana Tomasza Modzelewskiego, a na jego miejsce powołało Pana Macieja Olszaka. Od dnia 25 kwietnia 2008 r. do 31 grudnia 2008 r. skład Rady Nadzorczej Zelmer Slovakia przedstawiał się następująco: 1. Maciej Olszak Przewodniczący Rady Nadzorczej 2. Monika Meler Członek Rady Nadzorczej 3. Andrzej Gdula Członek Rady Nadzorczej Zatrudnienie w Spółce w 2008 r. wzrosło o 4 pracowników i na koniec okresu sprawozdawczego wyniosło 18 osób. Zelmer Russia o.o.o. Siedziba Spółki, Moskwa, ul. Krasnoprudnaja 30/34,Federacja Rosji tel./fax + 7 /495/ , 15

16 Ogólno Rosyjski rejestr Nr , NIP , Spółka została zarejestrowana w Federacji Rosyjskiej w dniu 23 listopada 2006 r. jako spółka z ograniczoną odpowiedzialnością. Realizuje sprzedaż produktów i towarów Zelmer oraz prowadzi działalność marketingową na rynku rosyjskim. W pierwszej połowie roku Spółka prowadziła operacje sprzedażowe za pośrednictwem wyłącznego dystrybutora wyrobów Zelmer S.A. w Federacji Rosyjskiej. W celu zintensyfikowania sprzedaży zatrudniono czterech Regionalnych Menedżerów Sprzedaży w miastach: Sankt Petersburg, Samara, Jekaterinburg, Rostow nad Donem. W drugiej połowie roku struktura Zelmer Russia została znacząco rozwinięta, aby zapewnić samodzielną realizację sprzedaży wyrobów pod marką Zelmer do dystrybutorów na rynku rosyjskim. Najbardziej znaczącą pozycję, produkty sprzedawane pod marką Zelmer zajmują w kategorii odkurzaczy piorących (wet&dray). Ich udział kształtuje się na poziomie 2,3%. W ramach działań marketingowych pracownicy OOO Zelmer Russia, w roku 2008, wielokrotnie przeprowadzali treningi dla sprzedawców sieci realizujących sprzedaż wyrobów pod marką Zelmer. Celem treningów było osiągnięcie wyższego pułapu rozpoznawalności marki Zelmer, doskonalenie technik sprzedaży i obsługi wyrobów Zelmera. Realizowane były także akcje bilbordowe oraz reklama w regionalnych stacjach telewizyjnych. Kapitał zakładowy Spółki na dzień 1 stycznia 2008 r. wynosił RUB. Udział Zelmer S.A. w kapitale Spółki wynosił RUB /99%/. Pozostała część kapitału tj. 100 RUB /1%/, stanowi własność Zelmer Trading Sp. z o.o. W dniu 17 kwietnia 2008 roku Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy OOO Zelmer Russia podwyższyło kapitał zakładowy spółki do kwoty rubli. Struktura własnościowa Zelmer Russia na dzień 31 grudnia 2008r. Zelmer S.A. z siedzibą w Rzeszowie 99 % RUB Zelmer Trading Sp. z o.o. z siedzibą w Rzeszowie 1% RUB Skład Zarządu Zelmer Russia o.o.o. W okresie od dnia 1 stycznia 2008 r. do 31 grudnia 2008 r. Zarząd Zelmer Russia pracował w jednoosobowym składzie: Rafał Paczkowski Dyrektor Generalny Skład Rady Dyrektorów / organ nadzorujący/ Zelmer Russia o.o.o. Skład Rady Dyrektorów Zelmer Russia w okresie od 1 stycznia 2008 r. do dnia 14 lutego 2008 r. przedstawiał się następująco: 16

17 1. Tomasz Modzelewski Przewodniczący Rady Dyrektorów 2. Władysław Zygo Członek Rady Dyrektorów 3. Maciej Olszak Członek Rady Dyrektorów Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy w dniu 14 lutego 2008 r. zmieniło skład Rady Dyrektorów Zelmer Russia, oraz uchwaliło Regulamin Rady Dyrektorów. Skład Rady Dyrektorów Zelmer Russia o.o.o. na dzień 31 grudnia 2008 r. przedstawiał się następująco: 1. Maciej Olszak Przewodniczący Rady Dyrektorów 2. Bogusława Kopczak Członek Rady Dyrektorów 3. Andrzej Malinowski Członek Rady Dyrektorów Na koniec okresu sprawozdawczego Spółka zatrudniała 8 pracowników. Zelmer Ukraina T.B.O. Siedziba Spółki: Kijów, ul. Turowska 18/20, Republika Ukraina tel /44/ , fax , Spółka ZELMER Ukraina prowadzi działalność handlową. Zajmuje się sprzedażą i dystrybucją produktów Zelmer S.A. na rynku ukraińskim, a także ich promocją marketingową. Działa w czterech regionach rynku ukraińskiego: Ukraina Centralna Kijów, Ukraina Zachodnia Lwów, Ukraina Wschodnia Charków, Ukraina Południowa Odessa. Rok 2008 przejdzie do historii Zelmer Ukraina jako pierwszy rok pełnej obecności marki Zelmer na rynku ukraińskim. Łącznie udział Zelmera na rynku SDA wzrósł z 0,2% / w 2007 r./ do 0,8%. Należy przy tym podkreślić, że rezultat ten został osiągnięty w drugim półroczu 2008 r. Faktyczna sprzedaż produktów Zelmer rozpoczęła się na przełomie czerwca i lipca 2008 r. Wśród osiągnięć dotyczących budowania pozycji na rynku, szczególnego podkreślenia wymagają wzrosty w kategoriach odkurzaczy piorących, maszynek do mięsa i sokowirówek. W roku 2009 spółka Zelmer Ukraina zamierza kontynuować dynamiczny rozwój struktur sprzedażowych niezbędnych dla realizacji planów związanych przede wszystkim 17

18 z ugruntowywaniem pozycji rynkowej. Zakłada się zwiększenie o 55% obrotów rynkowych w stosunku do obrotów zrealizowanych w 2008 r. Struktura własnościowa Zelmer Ukraina Sp. z o.o. na dzień 31 grudnia 2008r. Zelmer S.A. z siedzibą w Rzeszowie 100% UAH Skład Zarządu Zelmer Ukraina Sp. z o.o. W okresie od dnia 1 stycznia 2008 r. do 21 grudnia 2008 r. Zarząd Spółki pracował w jednoosobowym składzie: Arkadiusz Tecław Dyrektor Generalny Skład Rady Nadzorczej Zelmer Ukraina Sp. z o.o. W okresie sprawozdawczym skład Rady Nadzorczej przedstawiał się następująco: Maciej Olszak Andrzej Malinowski Bogusława Kopczak Przewodniczący Członek Rady Dyrektorów Członek Rady Dyrektorów Na dzień 31 grudnia 2008 r. w spółce zatrudnionych było 13 pracowników. REMZEL Zakład Remontowy Sp. z o.o. Siedziba Spółki: ul. Hoffmanowej 19, Rzeszów tel.: +48 /17/ fax: +48 /17/ , Rejestr Sądowy Regon NIP Podstawowym rodzajem działalności Spółki są usługi instalowania, remontów i konserwacji maszyn i urządzeń specjalnego przeznaczenia. Spółka REMZEL Zakład Remontowy jest firmą specjalizującą się w remontach i instalacji wtryskarek, pras, obrabiarek do metali, w tym sterowanych numerycznie. Ponadto Spółka wykonuje usługi remontowe i modernizacje wózków widłowych na napęd gazowy. Produkuje również oraz dokonuje montażu nowych urządzeń, linii technologicznych do mechanizacji i automatyzacji procesów technologicznych, zasilaczy hydraulicznych według indywidualnych projektów. Specjalizuje się ponadto w wykonywaniu zespołów plastyfikujących, pojedynczych elementów, kół zębatych 18

19 i ślimakowych oraz części zamiennych do maszyn. Spółka dysponuje parkiem maszynowym do wykonywania obróbki wiórowej w nietypowych zakresach. Rok 2008 był rokiem korzystnym dla działalności Spółki REMZEL. W tym roku Spółka uzyskała wzrost sprzedaży dla klientów zewnętrznych. Zmniejszył się udział sprzedaży na rzecz podmiotu dominującego Zelmer S.A. w sprzedaży ogółem o 11,61% w stosunku do roku Koniec roku 2008 przyniósł dla REMZEL Zakład Remontowy Sp. z o.o. znaczące zmiany. Główny udziałowiec Spółki Zelmer S.A. podjął decyzję o dokapitalizowaniu Spółki w postaci aportu maszyn i urządzeń na kwotę ,00 zł. W IV kwartale 2008 r. Spółka wdrożyła projekt rozszerzenia zakresu działalności operacyjnej Spółki. W wyniku realizacji tego projektu od dnia 1 stycznia 2009 r. Spółka realizuje usługi związane z wykonywaniem nowych narzędzi, regeneracją oraz technologicznokonstrukcyjnym opracowywaniem tych procesów, laboratoryjnymi pomiarami długości i kąta, obsługą kompresorów, usługami hydraulicznymi, a także obsługą techniczną wózków elektrycznych i spalinowych. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników REMZEL Zakład Remontowy Spółka z o.o. w dniu 17 grudnia 2008 r. podwyższyło kapitał zakładowy do kwoty ,00 złotych tj. o kwotę ,00 złotych poprzez utworzenie nowych udziałów o wartości nominalnej 100 złotych każdy. Nowoutworzone udziały w podwyższonym kapitale objął Wspólnik ZELMER S.A. Zostały one pokryte w całości wkładem niepieniężnym w postaci prawa własności maszyn i urządzeń o łącznej wartości ,00 złotych. Zgromadzenie rozszerzyło także przedmiot działalności Spółki o usługi narzędziowe i remontowe, energetyczne oraz utrzymanie ruchu środków transportu wewnętrznego. Rejestracja zmian w umowie Spółki dokonana została w miesiącu styczniu 2009 r. Struktura własnościowa REMZEL Zakład Remontowy Sp. z o.o. na dzień 31 grudnia 2008 r. ZELMER S.A. z siedzibą w Rzeszowie 91,08 % ,00 PLN Osoby fizyczne 8,92 % ,00 PLN Według stanu na dzień 21 kwietnia 2009 r., po dokonaniu rejestracji podwyższenia kapitału zakładowego spółki REMZEL Zakład Remontowy Sp. z o.o., udział Zelmer S.A. w tej spółce wynosi 95,80%. Skład Zarządu REMZEL Zakład Remontowy Sp. z o.o. W okresie od dnia 1 stycznia 2008 r. do 31 grudnia 2008 r. Zarząd Spółki pracował w składzie: Marek Szal Jacek Jankowski Barbara Mroczka Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Członek Zarządu 19

20 Skład Rady Nadzorczej REMZEL Zakład Remontowy Sp. z o.o. W okresie od dnia 1 stycznia 2008 r. do 31 grudnia 2008 r. skład Rady Nadzorczej przedstawiał się następująco: Władysław Zygo Przewodniczący Rady Nadzorczej Maciej Olszak Członek Rady Nadzorczej Krzysztof Markowicz Sekretarz Rady Nadzorczej Zatrudnienie na dzień 31 grudnia 2008 r. wynosiło 36 osób. V. Działalność Grupy Kapitałowej Zelmer w 2008 r. Przychody netto ze sprzedaży Grupy Kapitałowej Zelmer za 2008 r. wyniosły ,6 tys. PLN i były wyższe o 10,7% w stosunku do analogicznego okresu 2007 roku. Zysk netto Grupy Kapitałowej wyniósł tys. PLN i był o 28,8% niższy niż przed rokiem. Czynnikami i zdarzeniami mającymi znaczący wpływ na wyniki finansowe Spółki za rok 2008 były znaczący wzrost kursu EUR i konieczność utworzenia rezerwy na realizację posiadanych transakcji opcyjnych. Sprzedaż krajowa Przychody ze sprzedaży na rynku krajowym wyniosły w 2008 roku 336 mln zł i były największe w dotychczasowej historii Spółki. Emitent osiągnął dynamikę w sprzedaży krajowej na poziomie 20% w odniesieniu do roku Dynamika rynku drobnego sprzętu AGD w 2008 roku była dwucyfrowa i osiągnęła poziom 10% czyli o połowę niższy niż Zelmer. Wartość sprzedaży wg MSR w grudniu wyniosła tys. PLN i była wyższa o 23,3% w porównaniu z analogicznym miesiącem 2007 r. Przychody ze sprzedaży na rynku polskim w latach [mln PLN] SPRZEDAŻ KRAJOWA W SZCZYCIE SEZONU [mln PLN] SPRZEDAŻ KRAJOWA W LATACH Q '0 6 4 Q '0 7 4 Q '

21 Powyższe wyniki możliwe były do osiągnięcia dzięki działaniom prosprzedażowym organizowanym na przestrzeni całego roku. Koncentrowały się one głównie na działaniach o charakterze ekspozycyjnym (w sieciach detalicznych) oraz szeroko prowadzonej akcji rekomendowania naszych produktów przez promotorów. W 2008 roku były to między innymi akcje: Niezawodny Doradca, polegająca na wprowadzeniu zewnętrznych promotorów w wybranych placówkach handlowych, Pakuj się z Zelmerem akcja skierowana do sklepów detalicznych, trwała od lutego do kwietnia, a jej celem było wsparcie odsprzedaży produktów Zelmer z hurtowni do detalu. Odrębną dużą aktywnością, był prowadzony od 1 czerwca do 31 grudnia program motywacyjny Zelmer niezawodnie zwiększamy obroty w ramach którego realizowany był szereg aktywności mających na celu wsparcie dystrybucji, ekspozycji oraz rekomendacji produktów Zelmer. Budowaniu i zacieśnianiu relacji z naszymi partnerami służył także nasz wortal W pierwszym półroczu 2008 r. w jego ramach zrealizowano projekt Akademia Sprzedaży Zelmer. Był to odrębny e learningowy moduł szkoleniowy dla sprzedawców, a wszyscy, którzy pozytywnie zdali egzamin końcowy uzyskali certyfikat ukończenia Akademii Sprzedaży Zelmer. We wrześniu w ramach wortalu rozpoczęto realizację projektu Akademia Dobrej Ekspozycji, który trwał do końca listopada i miał na celu zwrócenie uwagi sprzedawców na znaczenie ekspozycji w procesie sprzedaży. Oba projekty miały na celu rozbudowanie i spopularyzowanie wortalu dla sprzedawców oraz kreowanie pozytywnych relacji ze sprzedawcami. Nie bez znaczenia było również zaangażowanie w działania promocyjne realizowane przez naszych partnerów handlowych. W 2008 r. przeprowadzono wspólne akcje billboardowe, ogólnopolskie kampanie reklamowe telewizyjne i radiowe. Ponadto wspólnie z partnerami handlowymi zrealizowano szereg targów handlowych i konferencji, na których prezentowane były nowe kategorie z asortymentu Zelmer. Prowadzone były także standardowe działania promocyjne typu gazetki, katalogi, ekspozycje specjalne. W 2008 roku Zelmer odnotował największe przyrosty sprzedaży w nowych kategoriach: w ekspresach ciśnieniowych do kawy +155%, wagach łazienkowych +112%, kuchenkach mikrofalowych +60%, żelazkach +56%. W kategorii kuchenek mikrofalowych Zelmer został liderem rynku polskiego z ponad 18 proc. udziałem. Uznać to należy za olbrzymi sukces z uwagi na fakt, iż Spółka zadebiutowała w kategorii kuchenek mikrofalowych w drugiej połowie 2006 r. W kategorii żelazek Spółka zajmuje 3 pozycję na rynku z ponad 10 proc. udziałem. Rok 2008 obfitował także w nowości produktowe, łącznie zadebiutowało w ofercie Zelmer 114 produktów (w 2007 r. było ich 59), były to zarówno towary pochodzące od kontrahentów zewnętrznych jak też wyroby własne. Nowości poszerzały ofertę w istniejących kategoriach. Pojawiły się także zupełnie nowe grupy produktowe, były to: 21

22 standblender, klimatyzatory przenośne, oczyszczacz powietrza, grille elektryczne, okapy kuchenne, garnki, patelnie, dzbanki filtrujące, nawilżacze powietrza, strzyżarki i trymery oraz wypiekacze do chleba. W przypadku wyrobów produkcji własnej na szczególną uwagę zasługuje wdrożenie nowych linii produktowych, w 2008 r. były to min. odkurzacze Odyssey, miksery Fitline, maszynki do mielenia, oraz pierwsze urządzenie wieloczynnościowe otwierające całkowicie nową erę funkcjonalności sprzętu kuchennego. Wartość sprzedanych nowych kategorii stanowiła łącznie w roku mln PLN z udziałem 29%. SPRZEDAŻ KRAJOWA- NOWE KATEGORIE PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY NOWYCH WYROBÓW 20% 29% [mln PLN] % 71% Dotychczasowe kategorie Nowe kategorie Sprzedaż na rynkach zagranicznych W okresie styczeń grudzień 2008 r. łączna wartość sprzedaży eksportowej wyniosła tys. PLN. W porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego jest to spadek o około 7%. Sprzedaż przeliczona na EURO wyniosła w roku ,4 tys., co daje spadek w porównaniu do roku ubiegłego o 0,7%. Największymi klientami w analizowanym okresie byli: Niemcy, Czechy oraz Rosja. W dalszym ciągu duży poziom sprzedaży odnotowywany był do pozostałych spółek i podmiotów zależnych, tj. na rynek ukraiński oraz do klientów rumuńskich, a także do Zelmer Slovakia. Najważniejszymi grupami asortymentowymi w eksporcie w 2008 r. były: odkurzacze 53%, maszynki do mielenia 17%, sokowirówki 10%. Łącznie, te trzy grupy produktowe stanowiły około 80% struktury ilościowej sprzedaży eksportowej. 22

23 SPRZEDAŻ EKSPORTOWA W mln PLN SPRZEDAŻ EKSPORTOWA W mln EUR ,2 121, ,3 35, Zgodnie z przyjętą strategią sprzedaży eksportowej ukierunkowanej na ekspansywny rozwój operacji handlowych w państwach regionu Europy Środkowo Wschodniej Spółka odnotowała w 2008 r. sukcesy: nastąpił dynamiczny rozwój sprzedaży na rynek rumuński i ukraiński. Na Ukrainę zrealizowano sprzedaż na poziomie 3,9 mln EUR tj. o 582% więcej niż w analogicznym okresie roku poprzedniego. Zelmer zwiększył także swój udział w drobnym sprzęcie AGD na rynku słowackim do ponad 5 proc. Spółka zrealizowała w 2008 r. sprzedaże eksportowe na nowych rynkach: w Armenii, Chorwacji i na Białorusi. W celu zwiększenia sprzedaży oraz wzrostu świadomości marki Zelmer, Spółka dokonała inwestycji w komunikację marketingową w Czechach, Rumunii i na Słowacji, gdzie zrealizowano reklamowe kampanie telewizyjne. Wprowadzono także czteroletnią gwarancję na wybrane modele odkurzaczy na rynku czeskim, słowackim, rosyjskim, rumuńskim i ukraińskim. W 2008 r. Zelmer S.A. na inwestycje w marketing zagraniczny przeznaczył 8,1 mln zł tj. o 84 proc. więcej niż w analogicznym okresie roku poprzedniego (4,4 mln). Skutkiem podejmowanych działań było osiągnięcie po 12 miesiącach 2008 r. pozycji czwartej marki w regionie Europy Środkowo Wschodniej. Sprzedaż eksportowa pod marką Zelmer stanowiła w całym 2008 roku 61% ogólnej dystrybucji. Po raz kolejny sprzedaż produktów pod marką własną w eksporcie, przekroczyła sprzedaż produktów pod markami obcymi, przy czym nastąpiło odwrócenie tych proporcji w stosunku do roku Dowodzi to skuteczności konsekwentnie wdrażanej strategii wspierania rozwoju sprzedaży na rynkach Europy Środkowej i Wschodniej w postaci kampanii telewizyjnych, rozlicznych akcji marketingowych prowadzonych przy współudziale klientów oraz wsparcia rozwoju spółek i przedstawicielstw. Główni dostawcy i odbiorcy Spółka nie jest uzależniona od dużych dostawców Żaden z dostawców, którzy współpracują z Zelmer S.A. nie generuje obrotów osiągających istotnego udziału w strukturze zakupów przekładającego się na co najmniej 10% przychodów ze sprzedaży Emitenta. 23

24 Główni odbiorcy W 2008 r. trzech odbiorców Zelmer S.A. dokonało zakupów, które nieznacznie przekroczyły 10% przychodów ze sprzedaży Emitenta. Są to: GRUPA PARTNER udział w sprzedaży Emitenta 12% NEONET udział w sprzedaży Emitenta 11% GRUPA AVANS udział w sprzedaży Emitenta 10% Brak jest jakichkolwiek powiązań formalnych pomiędzy Emitentem a powyżej wskazanymi kontrahentami. O współpracy z powyższymi kontrahentami Emitent informował w drodze raportów bieżących o zawarciu umów znaczących. VI. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń Działalność prowadzona przez Emitenta narażona jest na wiele ryzyk i zagrożeń. Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną Polski Sytuacja ekonomiczna Spółki jest ściśle powiązana z sytuacją gospodarczą Polski i krajów, do których Emitent eksportuje swoje wyroby. Dotychczasowe informacje i prognozy wskazują na korzystne tendencje wzrostowe w rodzimej gospodarce. Jednak ewentualne negatywne zmiany głównych wielkości makroekonomicznych, w tym niski wzrost PKB, wzrost stopy bezrobocia mogą ograniczyć wydatki konsumpcyjne. W konsekwencji może mieć to wpływ na spadek poziomu sprzedaży na rynku krajowym. Zagrożeniem dla wzrostu sprzedaży Zelmer S.A. może być zahamowanie wzrostu liczby oddawanych do użytku nowych mieszkań. Ryzyko związane z regulacjami prawnymi Zmieniające się przepisy prawa, częste nowelizacje, niespójność prawa, a w szczególności przepisy podatkowe, przepisy prawa pracy i ubezpieczeń społecznych, mogą wywołać negatywne skutki dla działalności Emitenta w postaci zwiększenia kosztów osobowych. Ryzyko związane ze strajkami służb celnych Występuje ryzyko strajku służb celnych. W przypadku przerwy spowodowanej strajkiem celników wysyłka wyrobów na eksport do państw spoza Unii Europejskiej zostaje opóźniona i realizowana jest nieterminowo. Długotrwały strajk lub częste przerwy w odprawach celnych mogą wpłynąć na zmniejszenie sprzedaży eksportowej Emitenta. Ryzyko zmian kursu walut W związku z faktem, iż 30% przychodów Spółki realizowana jest za pośrednictwem sprzedaży na rynkach zagranicznych, Emitent narażony jest na ryzyko fluktuacji przychodów i kosztów w wyniku zmian kursów walut, co może negatywnie wpłynąć na 24

25 wynik Spółki. Wahania kursów walutowych względem złotego mogą mieć negatywny wpływ na działalność oraz sytuację finansową Emitenta, osiągane przez nią wyniki finansowe oraz perspektywy rozwoju. Zmiany kursów walut wobec PLN nie tylko wpływają na wartość sprzedaży, ale również na poziom należności handlowych. Spółka dokonuje zakupów materiałów i towarów poza granicami kraju. Płatności za materiały rozlicza głównie w EUR, zaś zakup towarów dokonywany jest w USD. Zmiany kursów podstawowych walut wpływają na koszty produkowanych wyrobów oraz na cenę nabycia towarów, a także na poziom zobowiązań handlowych. Zarządzanie ryzykiem zmiany kursów walut w Spółce polega na pokrywaniu znanych ryzyk przez nabywanie pochodnych instrumentów finansowych. Emitent korzysta z opcji kupna i sprzedaży walut oraz walutowych kontraktów terminowych w celu minimalizacji ryzyka związanego ze zmianą kursów walut. Ryzyko zmiany kursu walut wynika z przyszłych transakcji handlowych, ujętych aktywów i zobowiązań oraz udziałów w aktywach netto jednostek prowadzących działalność za granicą Ryzyko związane z utratą kluczowej kadry menedżerskiej Działalność Grupy Kapitałowej oraz jej perspektywy rozwoju w dużej mierze zależne są od wiedzy, doświadczenia oraz kwalifikacji pracowników, którzy realizują poszczególne projekty. Znaczny popyt na specjalistów z branży sprzedaży, marketingu, rozwoju produktów oraz działania konkurencji mogą doprowadzić do odejścia kluczowego personelu, a także utrudnić proces rekrutacji nowych pracowników o odpowiedniej wiedzy, doświadczeniu i kwalifikacjach. Odejście kluczowego pracownika tzn. osoby odpowiedzialnej za cały obszar działania Grupy Zelmer lub kierującej działem w strukturze organizacyjnej (członek zarządu, dyrektor działu) mogłoby niekorzystnie wpłynąć na relacje z klientami oraz przejściowo spowodować wystąpienie opóźnień w realizacji złożonych zamówień. Spółka chcąc zredukować wyżej opisane ryzyko, uruchomiła Program Opcji Menedżerskich motywacyjny program dla kluczowej kadry menedżerskiej oraz Program Talentów i Sukcesorów, których celem jest rozwijanie i utrzymanie kluczowych kompetencji menedżerskich w organizacji. Ryzyko załamania popytu konsumenckiego na kluczowym dla Spółki rynku krajowym i strategicznych rynkach Europy Środkowo Wschodniej Załamanie popytu konsumenckiego zarówno na kluczowym dla Spółki polskim rynku drobnego AGD, jak i na rynkach Europy Środkowo Wschodniej znacząco wpłynęłyby na osiągane przez Emitenta wyniki finansowe. Chcąc przeciwdziałać negatywnym skutkom tego ryzyka, Spółka na bieżąco prowadzi badania rynkowe i dostosowuje się do zmieniających się warunków rynkowych. 25

26 VII. Oświadczenie Zarządu o stosowaniu ładu korporacyjnego w 2008 r. Zarząd Spółki Zelmer S.A. (Spółka, Emitent) działając stosownie do 91 ust. 5 pkt. 4) Rozporządzenia Ministra Finansów w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim oraz do wymogów Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. (GPW) dotyczących stosowania Zasad Ładu Korporacyjnego spółek notowanych na GPW poniżej przekazuje informacje w zakresie stosowania ładu korporacyjnego w Spółce w 2008 r. Emitent stosuje zasady dobrych praktyk przyjętych w dniu 4 lipca 2007 r. przez Radę Nadzorczą GPW, na wniosek Zarządu Giełdy pod nazwą Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW. Nowy dokument zaczął obwiązywać od 1 stycznia 2008 roku i od tego dnia Spółka podlega tym zasadom. Celem Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW jest umacnianie transparentności spółek giełdowych, poprawa jakości komunikacji spółek z inwestorami, wzmocnienie ochrony praw akcjonariuszy także w materiach nie regulowanych przez prawo, a przy tym nie stwarzanie obciążeń dla spółek giełdowych, nie równoważonych korzyściami wynikającymi z potrzeb rynku. Dokument ten w postaci Załącznika do Uchwały Nr 12/1170/2007 Rady Giełdy z dnia 4 lipca 2007 r. dostępny jest na specjalnie do tego celu przeznaczonej stronie internetowej prze Giełdę Papierów Wartościowych gov.gpw.pl/lad_corp.asp. W zakresie wymaganym przez zapisy Dobrych Praktyk, Emitent przestrzegał w całości zasad ładu korporacyjnego, zarówno w zakresie realizacji interesu spółki, rozumianego jako powiększenie wartości powierzonego jej majątku przez akcjonariuszy, jak i w zakresie funkcjonowania jej organów, w tym Walnych Zgromadzeń Akcjonariuszy i ich uprawnień oraz zasad działania Rady Nadzorczej i jej Komitetów. Opis głównych cech stosowanych w przedsiębiorstwie emitenta systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych W celu zabezpieczenia prawidłowości, rzetelności i zgodności sprawozdań finansowych z obowiązującymi przepisami oraz generowania danych finansowych o wysokiej jakości, w Spółce wykorzystywane są elementy systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem. Za system kontroli wewnętrznej i jego skuteczność odpowiedzialny jest Zarząd Spółki. System kontroli wewnętrznej opiera się na: 1. Regulaminie Organizacyjnym Spółki, 2. Polityce Rachunkowości 3. Systemie Zarządzania Jakością ISO 9001: Autorskim Zintegrowanym Systemie Informatycznym. 26