Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe Magellan S.A. sporządzone za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2009

Transkrypt

1 Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe sporządzone za okres 6 dnia 30 czerwca 2009

2 SPIS TREŚCI I. Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitałach własnych Śródroczny skrócony jednostkowy rachunek przepływów środków pieniężnych...9 II. Dodatkowe informacje i objaśnienia do śródrocznego skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego Informacje ogólne Opis przyjętych zasad rachunkowości Segmenty działalności i sezonowość Przychody ze świadczenia usług Koszt finansowania portfela Zysk przypadający na jedną akcję Jednostki podporządkowane Pozostałe aktywa finansowe Zysk zatrzymany i dywidendy y otrzymane i zobowiązania z tytułu wyemitowanych obligacji y otrzymane Zobowiązania z tytułu obligacji Zapadalność zobowiązań z tytułu kredytów i obligacji Pozostałe zobowiązania finansowe Dywidendy wypłacone i zadeklarowane oraz inne wypłaty z zysku Płatności w formie akcji Transakcje z jednostkami powiązanymi Zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe Wynagrodzenia członków naczelnego kierownictwa Źródła finansowania Zdarzenia po dniu bilansowym...34

3 I. Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 3 i 6 sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej. Sprawozdanie finansowe zawiera dane porównywalne za okres 6 dnia 30 czerwca 2008 oraz na dzień 31 grudnia 2008 i na dzień 30 czerwca Sprawozdanie z całkowitych dochodów oraz noty objaśniające do tego sprawozdania obejmują dodatkowo dane za okres 3 oraz dane porównawcze za okres 3 dnia 30 czerwca 2008 roku. Dane za okres 3 oraz dane porównawcze za okres 3 dnia 30 czerwca 2008 roku nie były przedmiotem przeglądu lub badania przez biegłego rewidenta. na podstawie par. 83 ust. 3 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku nie przekazuje oddzielnego półrocznego raportu jednostkowego; półroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe stanowi uzupełnienie półrocznego raportu skonsolidowanego Grupy Kapitałowej Wybrane dane finansowe śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe Kwoty w tys. PLN Kwoty w tys. Euro Wybrane dane finansowe od do od do od do od do Przychody ze sprzedaży Zysk (strata) na działalności operacyjnej Zysk (strata) brutto Zysk (strata) netto Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej (5 404) (1 554) Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (60) (105) (13) (30) Środki pieniężne netto z działalności finansowej (23 001) (5 090) Zmiana stanu środków pieniężnych netto (3 352) (742) 605 Aktywa razem Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe Kapitał własny Kapitał akcyjny Średnia liczba akcji (w sztukach akcji) Zysk (strata) na jedną akcję (w PLN / Euro) 1,27 1,19 0,28 0,34 Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję 1,27 1,19 0,28 0,34 Wartość księgowa na jedną akcję zwykłą (w PLN / Euro) 17,87 15,27 4,00 4,55 (*) Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą obliczony został jako iloraz Zysku (Straty) netto przypadającego na akcjonariuszy jednostki dominującej oraz liczby akcji (**) Wartość księgowa na jedną akcję obliczona została jako iloraz Kapitału własnego przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej oraz liczby akcji Wybrane dane finansowe prezentowane w sprawozdaniu finansowym przeliczono na walutę Euro w następujący sposób: pozycje dotyczące rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych przeliczono według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ogłaszanych przez NBP, obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca danego okresu; kurs ten wyniósł za sześć 2009 roku 1 Euro = 4,5184 PLN, za sześć 2008 roku 1 Euro = 3,4776 PLN; 3

4 Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 6 pozycje bilansowe przeliczono według średniego kursu ogłoszonego przez NBP, obowiązującego na dzień bilansowy; kurs ten wyniósł na 30 czerwca 2009 r. - 1 EURO = 4,4696 PLN; na 30 czerwca 2008 r. 1 EURO = 3,3542 PLN. Niniejsze śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone przez Zarząd Spółki w dniu 27 sierpnia Łódź, 27 sierpnia 2009 Podpisy Krzysztof Kawalec Grzegorz Grabowicz Rafał Karnowski Urban Kielichowski Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu 4

5 1. Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów NOTA trzech sześciu trzech sześciu niezbadane niezbadane niezbadane niezbadane PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Działalność kontynuowana Przychody ze świadczenia usług Zużycie surowców i materiałów Koszty świadczeń pracowniczych Amortyzacja Koszty usług doradczych Koszty finansowania portfela Pozostałe koszty Zysk na działalności operacyjnej Pozostałe przychody i koszty operacyjne (142) (103) (73) (113) Przychody finansowe (50) (54) Zysk przed opodatkowaniem Podatek dochodowy Zysk netto z działalności kontynuowanej Zysk netto Inne całkowite dochody netto Całkowity dochód za okres sprawozdawczy Liczba akcji Zysk na jedną akcję 6 0,66 1,27 0,62 1,19 (w zł/gr na jedną akcję) W okresie sprawozdawczym ani w okresach porównywalnych nie występowała działalność zaniechana. Łódź, 27 sierpnia 2009 Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do śródrocznego skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 11 do 35 stanowią jego integralną część 5

6 2. Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień Aktywa NOTA niezbadane niezbadane PLN 000 PLN 000 PLN 000 AKTYWA Aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe Wartości niematerialne Udziały w jednostkach podporządkowanych Aktywa z tytułu podatku odroczonego Należności z tytułu leasingu finansowego Pozostałe aktywa finansowe Aktywa trwałe razem Aktywa obrotowe Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności Należności z tytułu leasingu finansowego Pozostałe aktywa finansowe Pozostałe należności podatkowe Pozostałe aktywa Pochodne instrumenty finansowe Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Aktywa obrotowe razem Aktywa razem Łódź, 27 sierpnia 2009 Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do śródrocznego skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 11 do 35 stanowią jego integralną część 6

7 Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień Pasywa (Zobowiązania i kapitały własne) NOTA niezbadane niezbadane PLN 000 PLN 000 PLN 000 PASYWA Kapitał własny Wyemitowany kapitał akcyjny Kapitał zapasowy Kapitał rezerwowy Zyski zatrzymane Razem kapitał własny Zobowiązania długoterminowe Długoterminowe pożyczki i kredyty bankowe 10, Pozostałe zobowiązania finansowe Zobowiązania długoterminowe razem Zobowiązania krótkoterminowe Krótkoterminowe pożyczki i kredyty bankowe 10, Zobowiązania z tytułu obligacji 10, Pozostałe zobowiązania finansowe Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego Pochodne instrumenty finansowe Pozostałe zobowiązania Zobowiązania krótkoterminowe razem Zobowiązania razem Zobowiązania i kapitały własne razem Łódź, 27 sierpnia 2009 Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do śródrocznego skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 11 do 35 stanowią jego integralną część 7

8 3. Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitałach własnych Kapitał Kapitał Kapitał Zyski podstawowy zapasowy rezerwowy zatrzymane Razem PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN stycznia 2008 roku Całkowite dochody za okres Podział zysku (13 504) - 30 czerwca 2008 roku (niezbadane) stycznia 2008 roku Całkowite dochody za okres Podział zysku (13 504) - 31 grudnia 2008 roku stycznia 2009 roku Całkowite dochody za okres Podział zysku (16 445) - 30 czerwca 2009 roku (niezbadane) Łódź, 27 sierpnia 2009 Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do śródrocznego skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 11 do 35 stanowią jego integralną część 8

9 4. Śródroczny skrócony jednostkowy rachunek przepływów środków pieniężnych Nota od do od do niezbadane niezbadane PLN 000 PLN 000 Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej Zysk brutto w okresie obrotowym Korekty o pozycje Podatek dochodowy zapłacony (1 636) (1 503) Zysk z działalności inwestycyjnej (1) (31) Odsetki zapłacone 8 82 Amortyzacja aktywów trwałych Zmniejszenie salda należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności (Zwiększenie)/zmniejszenie pozostałych aktywów finansowych (21 635) Zwiększenie/(zmniejszenie) salda zobowiązań finansowych 12 (17 168) Zmniejszenie pozostałych zobowiązań (216) (1 303) Wycena kredytów i obligacji 10 (958) (315) Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej (5 404) Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej Wpływy z tytułu zbycia składników rzeczowych aktywów trwałych Wydatki z tytułu nabycia rzeczowych aktywów trwałych (74) (136) Inne wydatki inwestycyjne (4) - Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (60) (105) Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej Wpływy z otrzymanych kredytów i pożyczek Spłata kredytów i pożyczek 10 (40 611) (5 467) Wpływy z emisji obligacji własnych Wykup obligacji własnych 10 (72 180) (61 506) Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego (108) (251) Odsetki zapłacone (8) (82) Środki pieniężne netto z działalności finansowej (23 001) Zwiększenie/Zmniejszenie netto środków pieniężnych i ich ekwiwalentów (3 352)

10 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek roku obrotowego Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec roku obrotowego Łódź, 27 sierpnia 2009 Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do śródrocznego skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 11 do 35 stanowią jego integralną część 10

11 II. Dodatkowe informacje i objaśnienia do śródrocznego skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego 1. Informacje ogólne Spółka (wcześniej Magellan Sp. z o.o.) została utworzona na podstawie aktu notarialnego z dnia 5 stycznia 1998 roku przed notariuszem Zbigniewem Jackiem Lipke w Łodzi (Rep. Nr A 9/98). Siedzibą Spółki jest miasto Łódź, ul. Sienkiewicza 85/87. Spółka jest wpisana do rejestru przedsiębiorców prowadzonym przez Sąd Rejonowy, XX Wydział Krajowego Rejestru Sądowego w Łodzi pod numerem KRS Czas trwania Spółki jest nieograniczony. Spółka jest instytucją finansową wyspecjalizowaną w oferowaniu produktów i usług finansowych dla podmiotów działających na rynku medycznym. Spółka konsekwentnie rozwija szeroką gamę usług finansowania działalności bieżącej i inwestycyjnej dla sektora usług medycznych. Dostarcza zindywidualizowane usługi finansowe, które umożliwiają optymalne i efektywne zarządzanie finansami przez podmioty działające na rynku medycznym. Oferta Spółki obejmuje między innymi takie produkty jak: finansowanie należności, refinansowanie zobowiązań, pożyczki, gwarancje, factoring oraz leasing finansowy. Od dnia 1 października 2007 akcje Spółki są notowane na rynku podstawowym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. Na dzień 30 czerwca 2009 roku dominującym akcjonariuszem Spółki posiadającym 76,03% w kapitale akcyjnym jest Polish Enterprise Fund IV, L.P. Polish Enterprise Fund IV L.P. jest podmiotem dominującym najwyższego szczebla. W imieniu Polish Enterprise Fund IV L.P. działa jako pełnomocnik Enterprise Investors Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XIX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS Pozostali akcjonariusze posiadający na dzień 30 czerwca 2009 roku znaczące udziały w kapitale zakładowym to (dane na podstawie oświadczeń Akcjonariuszy): 5,02% kapitału zakładowego PKO TFI S.A. zarejestrowana pod numerem KRS z siedzibą w Warszawie, ul. Puławska 15 (Zgodnie z zawiadomieniem o przekroczeniu progu 5% akcji z dnia 13 lutego 2008); 1,81% kapitału zakładowego Zarząd Spółki. Skład organów zarządzających Zarząd W skład Zarządu Spółki na dzień 30 czerwca 2009 roku wchodzili: Krzysztof Kawalec Prezes Zarządu, Grzegorz Grabowicz Wiceprezes Zarządu, Rafał Karnowski Członek Zarządu. W okresie sprawozdawczym skład Zarządu nie uległ zmianie. Zmiany w składzie Zarządu miały miejsce po dniu bilansowym i zostały opisane w punkcie 19 niniejszego sprawozdania. Rada Nadzorcza W skład Rady Nadzorczej Spółki na dzień 30 czerwca 2009 roku wchodzili: Dariusz Prończuk Przewodniczący Rady Nadzorczej, Sebastian Król Członek Rady Nadzorczej, Bogusław Grabowski Członek Rady Nadzorczej, Jacek Owczarek Członek Rady Nadzorczej, Marek Kołodziejski Członek Rady Nadzorczej. Do dnia 6 maja 2009 Rada Nadzorcza działała w następującym składzie: Dariusz Prończuk Przewodniczący Rady Nadzorczej, Michał Kornatowski Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej, 11

12 Zdzisław Piekarski Członek Rady Nadzorczej, Sebastian Król Członek Rady Nadzorczej, Tadeusz Duszyński Członek Rady Nadzorczej, Bogusław Grabowski Członek Rady Nadzorczej, Jacek Owczarek Członek Rady Nadzorczej. W dniu 6 maja 2009 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki odwołało panów Zdzisława Piekarskiego i Tadeusza Duszyńskiego z funkcji Członka Rady Nadzorczej. Jednocześnie ZWZA powołało do Rady Nadzorczej na wspólną trzyletnią kadencję pana Marka Kołodziejskiego. Pan Marek Kołodziejski posiada wykształcenie wyższe - Politechnika Warszawska - Wydział Mechaniki Precyzyjnej, studia MBA na Wydziale Zarządzania Uniwersytetu Warszawskiego (University of Illinois). Odpowiedzialny był za sprzedaż i zarządzanie działami produktowymi firmy Johnson & Johnson. Z dniem 31 maja 2009 Pan Michał Kornatowski zrezygnował z członkowstwa w Radzie Nadzorczej Spółki. Od dnia 1 czerwca 2009 Rada Nadzorcza Spółki działała w pięcioosobowym składzie. Zmiany w składzie Rady Nadzorczej, które miały miejsce po dniu bilansowym zostały opisane w punkcie 19 niniejszego sprawozdania. 2. Opis przyjętych zasad rachunkowości Podstawy sporządzenia jednostkowego sprawozdania finansowego Niniejsze śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe Spółki zostało sporządzone za okres w tysiącach złotych, chyba że w konkretnych sytuacjach podane zostały dane z większą dokładnością. Walutą funkcjonalną, jak i sprawozdawczą Spółki jest złoty polski (PLN). Niniejsze śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa ( MSR 34 ). Zasady rachunkowości przyjęte przy sporządzaniu niniejszego śródrocznego skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego są zgodne z zasadami przyjętymi przy sporządzaniu rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego za rok obrotowy 31 grudnia 2008 roku, za wyjątkiem nowych standardów rachunkowości i interpretacji stosowanych od dnia 1 stycznia 2009 r. oraz zmian opisanych poniżej. Niniejsze śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe nie zawiera informacji i ujawnień wymaganych przy pełnych sprawozdaniach finansowych i powinno być odczytywane łącznie z rocznym jednostkowym sprawozdaniem finansowym za rok 31 grudnia 2008 r. Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności Spółki w dającej się przewidzieć przyszłości przez co najmniej 12 od daty bilansowej, tj. 30 czerwca 2009 roku. Na dzień sporządzenia sprawozdania oraz jego zatwierdzenia nie istnieją żadne okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuacji działalności przez spółki Grupy. W niniejszym śródrocznym skróconym jednostkowym sprawozdaniu finansowym Spółka zastosowała zasadę kosztu historycznego. Zarząd zatwierdził niniejsze śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe Spółki Magellan S.A. w dniu 27 sierpnia 2009 roku. 12

13 Oświadczenie o zgodności Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 6 Niniejsze śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej ( MSSF ), w szczególności zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34 oraz MSSF zatwierdzonymi przez UE. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania do publikacji, biorąc pod uwagę toczący się w UE proces wprowadzania standardów MSSF oraz prowadzoną przez Spółkę działalność, w zakresie stosowanych przez Spółkę zasad rachunkowości, wyłączając zmiany do MSSF 7, nie ma różnicy między standardami MSSF, które weszły w życie, a standardami MSSF zatwierdzonymi przez UE. Zmiany do MSSF 7 mają zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2009 lub później. Dotychczas nie zostały zatwierdzone do stosowania w UE jednakże ze względu na fakt, iż zwiększają one zakres wymaganych ujawnień mogą być prezentowane dobrowolnie w sprawozdaniach finansowych sporządzanych zgodnie z MSSF przyjętymi do stosowania w Unię Europejską. Spółka zamierza zastosować zmiany dopiero po ich zatwierdzeniu do stosowania w UE. Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia śródrocznego skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu rocznego sprawozdania finansowego Spółki za rok dnia 31 grudnia 2008 roku, z wyjątkiem zastosowania następujących zmian do standardów oraz nowych interpretacji obowiązujących dla okresów rocznych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2009 roku. MSSF 8 Segmenty operacyjne, który z chwilą wejścia w życie zastąpił MSR 14 Sprawozdawczość dotycząca segmentów działalności. W standardzie tym do identyfikacji i pomiaru wyników segmentów operacyjnych podlegających sprawozdawczości przyjęto podejście spójne z podejściem Spółki. MSR 1 Prezentacja sprawozdań finansowych (zmieniony we wrześniu 2007) - standard ten wprowadza rozróżnienie między takimi zmianami w kapitale własnym, które wynikają z transakcji z właścicielami i takimi, które wynikają z innych transakcji. W związku z tym zestawienie zmian w kapitale własnym zawiera jedynie szczegóły transakcji z właścicielami, podczas gdy wszystkie inne zmiany w kapitale własnym są prezentowane w jednej linii. Dodatkowo standard wprowadza sprawozdanie z całkowitych dochodów, które obejmuje wszystkie pozycje przychodów i kosztów ujmowanych w zysku lub stracie oraz wszystkie inne pozycje rozpoznanych dochodów i kosztów, przy czym możliwe jest prezentowanie wszystkich tych pozycji razem w jednym sprawozdaniu lub też prezentowanie dwóch powiązanych ze sobą sprawozdań. Spółka wybrała prezentowanie jednego sprawozdania z całkowitych dochodów. MSR 23 Koszty finansowania zewnętrznego (zmieniony w marcu 2007) zmieniony standard wymaga, aby koszty finansowania zewnętrznego związane z nabyciem, budową lub wytworzeniem dostosowywanego składnika aktywów ujmowane były jako element ceny nabycia lub kosztu wytworzenia. Zastosowanie tej zmiany nie miało wpływu na sytuację finansową ani na wyniki działalności Spółki, ponieważ nie miały miejsca żadne zdarzenia, których by ona dotyczyła. MSSF 2 Płatności w formie akcji: warunki nabywania uprawnień i anulowanie zmiana ta precyzuje definicję warunku nabywania uprawnień oraz odnosi się do ujęcia anulowania praw do nagród. Zastosowanie tej zmiany nie miało wpływu na sytuację finansową ani na wyniki działalności Spółki, ponieważ nie miały miejsca żadne zdarzenia, których by ona dotyczyła. Zmiany do MSR 32 Instrumenty finansowe: prezentacja i MSR 1 Prezentacja sprawozdań finansowych: instrumenty finansowe z opcją sprzedaży oraz obowiązki wynikające z likwidacji (spółki) wprowadzają ograniczony co do zakresu wyjątek, dotyczący instrumentów z opcją sprzedaży, które mogą być klasyfikowane jako składnik kapitału, pod warunkiem spełnienia szeregu określonych warunków. Zastosowanie tej nowelizacji nie miało wpływu na sytuację finansową ani na wyniki działalności Spółki, ponieważ Spółka nie wyemitowała takich instrumentów. Zmiany wynikające z corocznego przeglądu MSSF. Zmiany do MSSF 1 Zastosowanie Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej po raz pierwszy i MSR 27 i jednostkowe sprawozdania finansowe: Koszt inwestycji w jednostkę zależną, współkontrolowaną i stowarzyszoną - zgodnie ze zmianami do MSSF 1, jednostka stosująca MSSF po raz pierwszy będzie mogła w swoim jednostkowym sprawozdaniu finansowym określić koszt inwestycji w jednostki 13

14 zależne, współzależne i stowarzyszone zgodnie z MSR 27 lub w oparciu o zakładany koszt. Zmiana do MSR 27 wymaga, aby wszystkie dywidendy otrzymywane od jednostki zależnej, współzależnej lub stowarzyszonej ujmowane były w jednostkowym sprawozdaniu finansowym jednostki dominującej w rachunku zysków i strat. Zmiana do MSR 27 jest stosowana prospektywnie. Spółka prowadzi księgi zgodnie z rozdziałem I, art. 2, punkt 3 ustawy o rachunkowości. Zabezpieczenie ryzyka walutowego udziela pożyczek zagranicznym spółkom zależnym w ich walutach krajowych (EUR, CZK). Generuje to ryzyko walutowe związane z wartością aktywów Spółki. W celu zabezpieczenia wartości godziwej swoich aktywów Spółka wykorzystuje walutowe kontrakty terminowe forward. Instrumentami zabezpieczanymi są wartości godziwe udzielonych pożyczek, natomiast instrumentami zabezpieczającymi są zawarte kontrakty forward. zawiera kontrakty terminowe forward jedynie w celu operacyjnego zabezpieczenia wartości godziwej aktywów, nie stosuje formalnej rachunkowości zabezpieczeń. Na dzień bilansowy kontrakty forward wyceniane są w wartości godziwej, jaka mogłaby zostać uzyskana, gdyby transakcja została na ten dzień całkiem rozliczona. Zyski lub straty wynikające z przeszacowania wartości godziwej kontraktu forward ujmuje się w rachunku zysków i strat. Zyski i straty związane z pozycją zabezpieczaną, wynikające z zabezpieczanego ryzyka, korygują wartość bilansową zabezpieczanej pozycji i są ujmowane w rachunku zysków i strat. 3. Segmenty działalności i sezonowość Segment działalności jest to dający się wyodrębnić obszar działalności gospodarczej dotyczący produkcji i dystrybucji określonych wyrobów lub świadczenia usług (segment branżowy) lub obejmujący określone środowisko ekonomiczne (segment geograficzny), który charakteryzuje się ryzykami i korzyściami odróżniającymi go od pozostałych segmentów. Spółka w okresie objętym sprawozdaniem prowadziła działalność na terytorium Polski głównie w sektorze publicznych zakładów opieki zdrowotnej i dostawców towarów i usług do tych podmiotów. Spółka działa w jednym sektorze geograficznym i branżowym. W ramach grupy kapitałowej Spółka Magellan prowadzi działalność na terenie Czech i Słowacji za pośrednictwem spółek zależnych MedFinance Magellan s.r.o oraz Magellan Slovakia s.r.o. Podstawowy wzór sprawozdawczości Spółki nie jest oparty na segmentach branżowych lub geograficznych. Spółka nie obserwuje występowania znaczącego zjawiska sezonowości prowadzonej działalności. 14

15 4. Przychody ze świadczenia usług Analiza przychodów z działalności podstawowej Spółki za okres 3 i 6 ch oraz za okresy porównawcze przedstawia się następująco: trzech sześciu trzech sześciu PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Przychody ze świadczenia usług Przychody z finansowania należności (dyskonto, prowizja) Przychody z udzielonych pożyczek (prowizja) Przychody z usługi poręczenia (prowizja) Przychody z usługi factoringu (prowizja) Przychody z usługi refinansowania zobowiązań (prowizja) Przychody z usługi restrukturyzacji wierzytelności Przychody z usługi windykacji Przychody sądowe (zwrot wpisów, kosztów sądowych) Przychody z innych usług Przychody odsetkowe z finansowania należności, pożyczek, poręczeń, factoringu i refinansowania zobowiązań Razem Wycenie metodą efektywnej stopy procentowej podlegał portfel aktywów finansowych Spółki Magellan S.A. z wyjątkiem wycenianych w wartości godziwej pochodnych instrumentów finansowych. Spółka wycenia przychody z portfela aktywów finansowych za pomocą zamortyzowanego kosztu przy wykorzystaniu efektywnej stopy procentowej. Z tytułu wyceny portfela aktywów finansowych metodą efektywnej stopy procentowej Spółka w okresie skorygowała kwotę przychodów ze sprzedaży in plus o kwotę tys. PLN wobec kwoty In minus tys. PLN za rok 2008 i kwoty korekty In plus tys. PLN za I półrocze Kwota dyskonta/prowizji nie podlegających wycenie metoda efektywnej stopy procentowej wyniosła dla pierwszego półrocza 2009 roku 762 tys. PLN wobec 251 tys. PLN za rok Biorąc pod uwagę specyfikę funkcjonowania Spółki poniżej zaprezentowano wielkości charakteryzujące skalę prowadzonej działalności poprzez zaprezentowanie pozycji: wpływy, prowizje i zrównane z nimi. Wartość wpływów, prowizji i zrównanych z nimi stanowią: - wpływy, kompensaty i potrącenia z tytułu realizacji posiadanego portfela aktywów finansowych (z wyłączeniem wpływów z pożyczek gdzie przychód ma charakter wyłącznie prowizyjny i odsetkowy) - przychody prowizyjne z poszczególnych produktów - przychody odsetkowe z poszczególnych produktów zaliczane do podstawowej działalności. Koszt własny odpowiadający zrealizowanym wpływom stanowi wartość zrealizowanych aktywów finansowych w cenie nabycia. 15

16 trzech sześciu trzech sześciu PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Wpływy, prowizje i zrównane z nimi Koszt własny odpowiadający zrealizowanym wpływom Zrealizowane przychody ze sprzedaży usług Wpływy razem ze spłatą udzielonych pożyczek Koszt finansowania portfela trzech sześciu trzech sześciu PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Odsetki i prowizje od kredytów i zobowiązań oprocentowanych Koszty odsetkowe i prowizyjne z emisji obligacji Razem koszt finansowania zewnętrznego Zaliczenie kosztu finansowania portfela do działalności operacyjnej ma na celu wyraźne, prezentacyjne oddzielenie pozycji kosztów związanych z podstawową działalnością wynikającą z charakteru prowadzonej działalności, od pozostałych kosztów Spółki. W wyniku przyjętej prezentacji nie dokonuje się wyłączenia z działalności operacyjnej rachunku przepływów pieniężnych odsetek od kredytów finansujących podstawową działalność Spółki. Koszty finansowania portfela w okresie bieżącym oraz w okresie porównywalnym są rozliczane według zamortyzowanego kosztu przy wykorzystaniu efektywnej stopy procentowej. 6. Zysk przypadający na jedną akcję trzech sześciu trzech sześciu Średnia ważona liczba akcji Zysk netto (w tys. PLN) Zysk netto na jedną akcję (w PLN ) 0,66 1,27 0,62 1,19 16

17 Zysk podstawowy przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres sprawozdawczy przypadającego na zwykłych akcjonariuszy jednostki przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji występujących w ciągu roku obrotowego. Akcje nie są uprzywilejowane zarówno co do głosu jak i dywidendy. Zysk rozwodniony liczony na jedną akcję jest równy zyskowi podstawowemu w okresie bieżącym i okresie porównywalnym. W okresie bieżącym oraz porównywalnym nie wystąpiła działalność zaniechana, dlatego Spółka nie przedstawiła kalkulacji zysku z działalności zaniechanej przypadającego na jedną akcję. 7. Jednostki podporządkowane Jednostki podporządkowane PLN 000 PLN 000 PLN 000 Udział w jednostkach zależnych Udział w jednostkach stowarzyszonych (Kancelaria P. Pszczółkowski) Razem Na dzień 30 czerwca 2009 roku oraz na dzień 31 grudnia 2008 roku jednostkami podporządkowanymi Spółki były: MedFinance Magellan s.r.o Magellan Slovakia s.r.o. Kancelaria P. Pszczółkowski i Wspólnik Spółka Komandytowa. Szczegółowe informacje dotyczące jednostek podporządkowanych na dzień 30 czerwca 2009 roku oraz na dzień 31 grudnia 2008 roku: Nazwa jednostki Miejsce rejestracji i prowadzenia działalności Proporcja udziałów (%) Proporcja głosów na walnym zgromadzeniu (%) Podstawowa działalność Kancelaria P. Pszczółkowski i Wspólnik Spółka Komandytowa MedFinance Magellan s.r.o. Magellan Slovakia s.r.o. Spółka zarejestrowana w Sądzie w Łodzi prowadzi działalność w Łodzi Republika Czeska zarejestrowana w dniu 25 kwietnia 2007 roku pod numerem , prowadzi działalność na terenie Republiki Czeskiej Republika Słowacka zarejestrowana w dniu 4 listopada 2008 roku pod numerem 55250/B, prowadzi działalność na terenie Republiki Słowackiej n/a Spółka jest Komandytariuszem. Wkład do Spółki 10 tys. PLN suma komandytowa 100 tys. PLN 100% 100% 100% 100% Usługi prawne Usługi finansowe dla podmiotów działających na rynku medycznym Usługi finansowe dla podmiotów działających na rynku medycznym Kancelaria P. Pszczółkowski i Wspólnik Spółka Komandytowa jest podmiotem, który na mocy obowiązujących umów świadczy usługi na rzecz Spółki z uwzględnieniem priorytetu obsługi. Kancelaria powstała 2005 roku i realizuje wszystkie zlecenia Spółki w zakresie prowadzenia postępowania sądowego i windykacyjnego na rzecz Spółki. Zysk w Kancelarii jest dzielony na zasadzie progresywnego udziału Spółki w zależności od poziomu zysku zrealizowanego przez Kancelarię. 17

18 Kancelaria nie ma osobowości prawnej w związku z tym udziały w zyskach są w odpowiedniej części ujmowane w księgach i opodatkowane na zasadach ogólnych. wywiera znaczący wpływ na Spółkę poprzez umowę o realizację usług, Spółka jest więc traktowana jako spółka stowarzyszona. 8. Pozostałe aktywa finansowe Ze względu na specyfikę prowadzonej działalności Spółka do portfela aktywów zalicza aktywa finansowe z tyt. umów finansowania należności, poręczeń, refinansowania zobowiązań, factoringu, należności z tyt. zawartych umów leasingu finansowego sprzętu medycznego oraz pożyczki udzielone. Obrotowe PLN 000 PLN 000 PLN 000 Pożyczki i należności własne wyceniane metodą zamortyzowanego kosztu (efektywnej stopy procentowej) Portfel wierzytelności z ustalonym harmonogramem spłat (i) Portfel z tyt. leasingu finansowego z ustalonym harmonogramem spłat (ii) Portfel wierzytelności bez ustalonego harmonogramu spłat (iii) Pożyczki udzielone (iv) Razem kredyty i należności własne Trwałe PLN 000 PLN 000 PLN 000 Pożyczki i należności własne wyceniane metodą zamortyzowanego kosztu Portfel wierzytelności z ustalonym harmonogramem spłat (i) Portfel z tyt. leasingu finansowego z ustalonym harmonogramem spłat (ii) Pożyczki udzielone (iii) Razem (i) (ii) (iii) (iv) Spółka posiada aktywa finansowe stanowiące porozumienia nowacyjne z ustalonym harmonogramem spłat z usług finansowych finansowania należności, z poręczeń, factoringu, usługi refinansowania zobowiązań oraz innych produktów. Porozumienia nowacyjne są podpisywane na okres od 1 miesiąca do 48. Spółka świadczy usługi leasingu finansowego na rzecz podmiotów ochrony zdrowia i z tego tytułu posiada aktywa objęte ustalonym harmonogramem spłat. Spółka zawiera umowy leasingowe na okres do 36. Spółka posiada aktywa finansowe stanowiące wierzytelności bez ustalonego harmonogramu spłat przed podpisaniem porozumień nowacyjnych z usług poręczeń, usług finansowania należności, usług factoringu. Spółka udziela pożyczek podmiotom niepowiązanym na okres od 1 tygodnia do 60. Podstawową grupą pożyczkobiorców są publiczne szpitale. 18

19 Bazując na danych historycznych ryzyko wcześniejszej spłaty aktywów jest nieistotne. Zgodnie z przyjętą polityką rachunkowości Spółka tworzy odpisy aktualizujące wartość posiadanego portfela aktywów finansowych. Z uwagi na specyfikę działalności i ryzyko kredytowe Spółka dokonała jedynie odpisów indywidualnych w okresie bieżącym i w okresach porównywalnych. Kwota odpisu aktualizacyjnego utworzonego w związku z posiadanym portfelem aktywów finansowych PLN 000 PLN 000 PLN Razem Klasy i kategorie instrumentów finansowych Kategorie instrumentów finansowych PLN 000 PLN 000 PLN 000 Aktywa finansowe Pożyczki i należności własne Pożyczki udzielone Portfel wierzytelności z ustalonym harmonogramem spłat Portfel wierzytelności bez ustalonego harmonogramu spłat Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Razem Aktywa Finansowe Zobowiązania finansowe Zobowiązania z tytułu umów leasingu finansowego y i pożyczki Zobowiązania z tytułu emisji obligacji Pozostałe zobowiązania finansowe Spółka dokonuje podziału posiadanych instrumentów finansowych na klasy wg typów produktów, które generują dany instrument. Aktywa finansowe klasyfikuje się do następujących klas, w ramach kategorii: pożyczki i należności własne: 1. aktywa finansowe z tyt. umów finansowania należności 2. aktywa finansowe z tyt. udzielonych pożyczek 3. aktywa finansowe z tyt. udzielonych poręczeń 4. aktywa finansowe z tyt. umów refinansowania zobowiązań 5. aktywa finansowe z tyt. umów factoringu 6. aktywa finansowe z tyt. umów leasingu sprzętu medycznego 19

20 Należności wg klas instrumentów finansowych PLN 000 PLN 000 PLN 000 Finansowanie należności Udzielone pożyczki Poręczenia Refinansowanie zobowiązań Factoring Leasing Razem Opóźnienia wg kategorii instrumentów finansowych Spółka jako opóźnione płatności prezentuje wszystkie wymagalne i niespłacone przez dłużnika kwoty. Dla instrumentów nie objętych harmonogramem spłat jako opóźnione pokazano wierzytelności z tytułu gwarancji nie objęte harmonogramami spłat. Jako opóźnione traktowano aktywa o rotacji dłuższej niż zakładana w momencie poręczenia. Portfel aktywów finansowych spółek zależnych to aktywa bez ustalonego harmonogramu płatności pochodzące z produktu finansowanie należności. Na dzień bilansowy portfel ten nie generował opóźnień. Tak rozumiane opóźnienia prezentuje poniższa tabela: PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Aktywa finansowe ogółem opóźnione ogółem opóźnione ogółem opóźnione y i należności własne Pożyczki udzielone Portfel wierzytelności z ustalonym harmonogramem spłat Portfel wierzytelności bez ustalonego harmonogramu spłat Płatności opóźnione jako % wartości portfela aktywów finansowych 3,48% 7,08% 10,98% 9. Zysk zatrzymany i dywidendy PLN 000 PLN 000 PLN 000 Zyski (straty) zatrzymane z tytułu implementacji MSSF opcje (1 774) (1 774) (1 774) menadżerskie Zysk bieżącego okresu koniec roku obrotowego Spółka dokonała wyceny i ujęcia programu opcji menedżerskich, który obowiązywał począwszy od roku Wycena opcji została ujęta na kapitale rezerwowym w korespondencji z 20

21 kosztami wynagrodzeń w poszczególnych latach począwszy od roku Program opcji został we wrześniu 2007 roku. 10. y otrzymane i zobowiązania z tytułu wyemitowanych obligacji 10.1 y otrzymane Krótkoterminowe Długoterminowe PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 y w rachunku bieżącym (i) y bankowe (ii) (i) (ii) Na dzień Spółka wykorzystywała kredyt w rachunku bieżącym na łączną kwotę tys. PLN (wartość nominalna) w tym: o tys. PLN kredytu udzielonego przez bank DNB Nord oddział w Warszawie. Limit kredytu został ustalony na kwotę 15 mln PLN. Oprocentowanie kredytu oparte zostało o WIBOR 1M + marża banku. Na podstawie aneksu z dnia 10 marca 2009 limit kredytowy został udzielony do dnia 31 marca 2010 roku. Zabezpieczeniem kredytu jest cesja warunkowa wierzytelności od jednostek służby zdrowia w kwocie nie niższej niż 45 mln PLN oraz pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem. o 92 tys. PLN kredytu udzielonego przez bank PKO BP S.A. oddział w Łodzi. Limit kredytu został ustalony na kwotę 1 mln PLN. Oprocentowanie kredytu oparte zostało o WIBOR 1M + marża banku. W dniu 11 marca 2009 podpisano aneks do umowy kredytowej, na mocy którego limit kredytowy został udzielony do dnia 12 marca 2010 roku Zabezpieczeniem kredytu jest weksel własny in blanco oraz pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem. o tys. PLN kredytu udzielonego przez bank BRE Bank S.A.. Limit kredytu został ustalony na kwotę 9 mln PLN. Oprocentowanie kredytu oparte zostało o WIBOR ON + marża banku. został udzielony na okres do dnia 3 września 2009 roku. Zabezpieczeniem kredytu jest weksel własny in blanco oraz pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem. W dniu 30 lipca 2009 r. podpisano aneks zwiększający kwotę kredytu do 18 mln PLN i przedłużający jego spłatę do 30 czerwca 2010 roku. Na dzień Spółka wykorzystywała kredyty obrotowe na łączną kwotę tys. PLN (wartość nominalna) w tym: o tys. PLN kredyt odnawialny udzielony przez Bank DnB NORD oddział w Warszawie. Limit kredytu został ustalony na kwotę 15 mln PLN. Jest to limit udzielony pod finansowanie konkretnych projektów. Oprocentowanie kredytu oparte zostało o WIBOR 1M + marża banku. Data ostatecznej spłaty kredytu to 31 marca 2012, natomiast na mocy aneksu z dnia 10 marca 2009 roku okres wykorzystywania limitu przedłużony został do 30 marca 2010 roku. spłacany jest proporcjonalnie, zgodnie z harmonogramami poszczególnych projektów. Zabezpieczeniem kredytu jest potwierdzona cesja warunkowa wierzytelności od jednostek służby zdrowia w kwocie nie niższej niż 18,5 mln PLN oraz pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem. o tys. PLN kredyt rewolwingowy BZ WBK oddział w Łodzi. Oprocentowanie kredytu oparte zostało o WIBOR 1M + marża banku. Limit spłacany jest według harmonogramu, a ostateczna data spłaty limitu została ustalona na dzień 31 października 2009 roku. Zabezpieczeniem kredytu jest cesja warunkowa wierzytelności od jednostek służby zdrowia w kwocie nie niższej niż dwukrotność dostępnego limitu, pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem, zastaw finansowy na rachunku bieżącym oraz innych 21

22 o o Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 6 rachunkach. W dniu 29 lipca 2009 roku został podpisany aneks zmieniający kwotę dostępnego limitu kredytowego z 4 mln PLN na dzień roku do 8 mln PLN. Limit kredytowy wymagalny jest w całości do dnia 15 marca 2010 roku tys. PLN kredyt obrotowy udzielony przez PKO BP oddział w Łodzi. Limit kredytu został ustalony na kwotę 1 mln PLN. Oprocentowanie kredytu oparte zostało o WIBOR 1M + marża banku. W dniu 11 marca 2009 podpisano aneks do umowy kredytowej, na mocy którego limit kredytowy został udzielony do dnia 12 marca 2010 roku. Zabezpieczeniem kredytu jest weksel własny in blanco oraz pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem tys. PLN kredyt rewolwingowy Raiffaisen Bank Polska. Limit kredytu został ustalony na kwotę 5 mln PLN. Oprocentowanie kredytu oparte zostało o WIBOR 1M + marża banku. W dniu 20 lutego 2009 podpisano aneks do umowy kredytowej, na mocy którego ustalono nowy harmonogram spłat a data ostatecznej spłaty limitu została ustalona na 10 września 2009 roku. Zabezpieczeniem kredytu jest cesja warunkowa wierzytelności od jednostek służby zdrowia w kwocie nie niższej niż dwukrotność aktualnego dostępnego limitu, pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem, zastaw finansowy na rachunku bieżącym oraz innych rachunkach Średnia ważona stopa procentowa kredytów (z prowizjami) w okresie sześciu 2009 wyniosła 9,78% p.a. wobec 9,53% w porównywalnym okresie roku

23 Zestawienie kredytów bankowych wg stanu na dzień 30 czerwca 2009 Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 6 Lp. Rodzaj kredytu Nazwa banku/ pożyczkodawcy Kwota umowna Wartość z ksiąg Prowizja do rozliczenia Część krótkotermin owa Część długotermin owa Zabezpieczenie spłaty PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN krótkoterminowy w rachunku bieżącym DNB NORD odnawialny DNB NORD Pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem, przelew wierzytelności w wysokości nie mniejszej niż 45 mln PLN miesięcznie, potwierdzona cesja wierzytelności w wysokości nie mniejszej niż 18,5 mln PLN 3. krótkoterminowy w rachunku bieżącym BRE Weksel własny in blanco, pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem 4. krótkoterminowy Raiffeisen Bank Pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem, cesje wierzytelności w wysokości nie mniejszej niż 10 mln PLN, Weksel własny in blanco 5. krótkoterminowy WBK Pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem, cesje wierzytelności w wysokości nie mniejszej niż 20 mln PLN, zastaw finansowy na rachunku bieżacym oraz innych rachunkach krótkoterminowy w rachunku bieżącym krótkoterminowy krótkoterminowy - saldo karty płatniczej PKO BP PKO BP Weksel własny in blanco, pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem Weksel własny in blanco, pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem DNB NORD Wpływy na rachunku bieżącym RAZEM

24 Zestawienie kredytów bankowych wg stanu na dzień 31 grudnia 2008 Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 6 Lp. Rodzaj kredytu Nazwa banku/pożyczkodawcy Kwota umowna Wartość z ksiąg Prowizja do rozliczenia Część krótkotermin owa Część długotermin owa Zabezpieczenie spłaty PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN krótkoterminowy w rachunku bieżącym DNB NORD odnawialny DNB NORD Pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem, przelew wierzytelności w wysokości nie mniejszej niż 45 mln PLN miesięcznie, potwierdzona cesja wierzytelności w wysokości nie mniejszej niż 18,5 mln PLN 3 krótkoterminowy w rachunku bieżącym BRE Weksel własny in blanco, pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem 4 krótkoterminowy Raiffeisen Bank Pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem, cesje wierzytelności w wysokości nie mniejszej niż 10 mln PLN, Weksel własny in blanco 5 krótkoterminowy WBK Pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem, cesje wierzytelności w wysokości nie mniejszej niż 20 mln PLN, zastaw finansowy na rachunku bieżacym oraz innych rachunkach krótkoterminowy w rachunku bieżącym krótkoterminowy krótkoterminowy - saldo karty płatniczej PKO BP PKO BP Weksel własny in blanco, pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem Weksel własny in blanco, pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem DNB NORD Wpływy na rachunku bieżącym RAZEM

25 Zestawienie kredytów bankowych wg stanu na dzień 30 czerwca 2008 Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 6 Lp. Rodzaj kredytu Nazwa banku/ pożyczkodawcy Kwota umowna Wartość z ksiąg Prowizja do rozliczenia Część krótkotermi nowa Część długotermi nowa Zabezpieczenie spłaty PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN krótkoterminowy w rachunku bieżącym DNB NORD Pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem, cesje wierzytelności w wysokości nie mniejszej niż 40 mln PLN Weksel własny in blanco 2. krótkoterminowy w rachunku bieżącym BRE Weksel własny in blanco, pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem 3. krótkoterminowy Raiffeisen Bank Pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem, cesje wierzytelności w wysokości nie mniejszej niż 10 mln PLN Weksel własny in blanco 4. krótkoterminowy WBK Pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem, cesje wierzytelności w wysokości nie mniejszej niż 20 mln PLN, zastaw finansowy na rachunku bieżącym oraz innych rachunkach 5. krótkoterminowy w rachunku bieżącym PKO BP Weksel własny in blanco, pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem 6. krótkoterminowy PKO BP Weksel własny in blanco, pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem RAZEM

26 Z tytułu umów kredytowych Spółka dodatkowo jest zobowiązana do: Realizacji dodatniego wyniku finansowego; Utrzymywania wskaźnika kapitalizacji liczonego jako stosunek kapitałów własnych do sumy bilansowej na koniec każdego kolejnego kwartału na poziomie nie niższym niż 30%; Utrzymywania wskaźnika dług netto/skorygowany wynik operacyjny (wynik operacyjny plus koszty finansowania portfela wierzytelności) na poziomie nie wyższym niż 4 oraz dźwigni finansowej liczonej jako stosunek długu netto i zobowiązań pozabilansowych o charakterze bezwarunkowym do kapitałów własnych na poziomie nie wyższym niż 1,2. Utrzymywania udziału funduszy obcych w aktywach na poziomie nie wyższym niż 60%; Utrzymywania przepływów na rachunku bieżącym proporcjonalnych do zaangażowania Banku w finansowanie zewnętrzne Spółki. W okresie bieżącym ani w okresach porównawczych Spółka nie naruszyła warunków umów kredytowych Zobowiązania z tytułu obligacji Zobowiązania z tyt. obligacji PLN 000 PLN 000 PLN 000 Krótkoterminowe Wartość zobowiązania z tytułu obligacji Naliczony kupon Korekta o nierozliczone dyskonto (786) (84) (405) Korekta o opłaty i prowizje (200) (118) (276) Razem korekty z tytułu zamortyzowanego kosztu (13) Wartość bilansowa obligacji Długoterminowe Wartość zobowiązania z tytułu obligacji Naliczony kupon Korekta o opłaty i prowizje Wartość bilansowa obligacji Spółka posiada dwa aktywne programy emisji obligacji: Program w Raiffeisen Bank S.A. - obligacje dyskontowe o okresie zapadalności od 1 miesiąca do 12 ; wartość programu 30 mln PLN Program w BRE Bank S.A. obligacje kuponowe o okresie zapadalności od 360 dni do 2 lat; wartość programu 70 mln PLN. Na dzień 31 grudnia 2008 roku Spółka posiadała aktywne programy emisji obligacji o takiej samej strukturze i wartości jak zaprezentowano powyżej. Programy są wykorzystywane do finansowania podstawowej działalności związanej z finansowaniem i restrukturyzacją publicznych jednostek służby zdrowia. Spółka emituje obligacje w zależności od bieżącego zapotrzebowania na środki pieniężne oraz od okresu zapadalności aktywów finansowanych przez emisję. Z tytułu programów emisji obligacji, poza typowymi obowiązkami informacyjnymi, na Spółce nie ciążą żadne dodatkowe zobowiązania. 26

27 sześciu Rok sześciu PLN'000 PLN'000 PLN'000 Stan zobowiązań z tytułu emisji obligacji wg wartości nominalnych na początek okresu Obligacje wyemitowane w ramach programu emisji - RBP S.A Obligacje wyemitowane w ramach programu emisji - BRE Bank S.A Razem zwiększenia z emisji Spłata obligacji w okresie Zobowiązanie z tytułu emisji obligacji według wartości nominalnej Średni koszt obligacji za I półrocze 2009 wyniósł 11,22% p.a. wobec średniego kosztu wynoszącego 8,86% p.a. dla pierwszego półrocza Zapadalność zobowiązań z tytułu kredytów i obligacji Poniższa tabela pokazuje strukturę wiekową zobowiązań z tyt. kredytów otrzymanych i obligacji. y zaprezentowane zostały w wartości nominalnej powiększonej o oszacowane odsetki od dnia bilansowego do dnia ich wymagalności. W przypadku kredytów z oprocentowaniem zmiennym przyjęto stopę procentową z dnia bilansowego. Ze względu na dużą zmienność salda zadłużenia kredyty w rachunku bieżącym zaprezentowane zostały zgodnie z saldem na dzień 30 czerwca 2009 bez prezentacji potencjalnych zobowiązań odsetkowych. Obligacje zaprezentowano w wartości nominalnej podwyższonej o wartość przyszłych kuponów PLN 000 PLN 000 PLN 000 Zobowiązania z tyt. kredytów y otrzymane W tym o terminach spłaty: do 30 dni dni dni dni Powyżej 1 roku Obligacje własne wg wartości nominalnej podwyższonej o wartość przyszłych kuponów W tym zapadające: do 30 dni dni dni dni Powyżej 1 roku Obligacjami kuponowymi są obligacje średnioterminowe. Oprocentowanie obligacji średnioterminowych jest oparte o WIBOR 6M powiększony o marżę. Wartość kuponów płatnych w okresach przyszłych została obliczona na podstawie WIBOR-u 6M z dnia wskazanego w zleceniach emisji. 27