RAPORT ROCZNY EGB Investments S.A. ZA ROK 2010

Transkrypt

1 RAPORT ROCZNY EGB Investments S.A. ZA ROK 2010

2 SPIS TREŚCI WYBRANE DANE FINANSOWE EGB INVESTMENTS S.A. 5 SPRAWOZDANIE ZARZĄDU EGB INVESTMENTS S.A. Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2010 ROKU 7 I. PODSTAWOWE INFORMACJE O EGB INVESTMENTS S.A Nazwa i siedziba Spółki 8 2. Kapitał zakładowy 8 3. Zmiany w kapitale zakładowym 8 4. Władze Spółki 9 5. Zmiany we władzach Spółki 9 6. Struktura akcjonariatu Zmiany w strukturze akcjonariatu Informacja o posiadanych spółkach zależnych, oddziałach i zakładach Zatrudnienie i sytuacja kadrowa 14 II. SPÓŁKA NA TLE RYNKU 15 III. ISTOTNE ZDARZENIA WPŁYWAJĄCE NA DZIAŁALNOŚD SPÓŁKI W ROKU 2010 ORAZ PO JEGO ZAKOOCZENIU DO DNIA SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Istotne zdarzenia w zakresie działalności operacyjnej Istotne zdarzenia o charakterze korporacyjnym 16 IV. DANE FINANSOWE Istotne pozycje ze sprawozdania finansowego Spółki za rok Istotne wskaźniki finansowe Spółki za rok Zasady sporządzania rocznego sprawozdania finansowego 18 V. NAGRODY I WYRÓŻNIENIA 18 VI. ZMIANY ORGANIZACYJNE Zmiany struktury organizacyjnej Inwestycje 20 VII. SYTUACJA SPÓŁKI I PERSPEKTYWY JEJ DZIAŁANIA Działalnośd Spółki w roku Portfel wierzytelności przyjęty przez Spółkę do obsługi w 2010 roku Raport o ryzyku 24 VIII. ZASADY ŁADU KORPORACYJNEGO 28 IX. PODSUMOWANIE 28 RAPORT O ŁADZIE KORPORACYJNYM 29 I. INFORMACJA O STOSOWANIU PRZEZ EGB INVESTMENTS S.A. ZASAD DOBRYCH PRAKTYK SPÓŁEK NOTOWANYCH NA NEWCONNECT 30 II. INFORMACJA DOTYCZĄCA ŁĄCZNEJ WYSOKOŚCI WYNAGRODZEO CZŁONKÓW ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ EGB INVESTMENTS S.A. 38 III. INFORMACJA DOTYCZĄCA WYSOKOŚCI WYNAGRODZENIA AUTORYZOWANEGO DORADCY EMITENTA 39 INFORMACJE FINANSOWE 40 SPRAWOZDANIE FINANSOWE EGB INVESTMENTS S.A ZA ROK ZAKOOCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2010 ROKU 41 I. WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Informacje ogólne Czas trwania działalności Okres objęty sprawozdaniem finansowym Łączne sprawozdanie finansowe Założenie kontynuacji działalności gospodarczej Połączenie spółek Przyjęte zasady (polityka) rachunkowości 41 II. BILANS 50 III. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT (WARIANT PORÓWNAWCZY) 52 IV. ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM 53 V. RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH (METODA POŚREDNIA) 54 VI. DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA Wartości niematerialne i prawne Środki trwałe Środki trwałe w budowie Inwestycje długoterminowe Aktywa finansowe Odpisy aktualizujące wartośd zapasów 69

3 7. Odpisy aktualizujące wartośd należności Rozliczenia międzyokresowe Kapitał podstawowy Kapitał z aktualizacji wyceny Rezerwy Zobowiązania finansowe Zarządzanie ryzykiem finansowym Zobowiązania zabezpieczone na majątku jednostki Zobowiązania warunkowe Inne informacje dotyczące kapitałów własnych Przychody ze sprzedaży Koszty rodzajowe Przychody i koszty związane z umowami o budowę Pozostałe przychody i koszty Zdarzenia nadzwyczajne Podatek dochodowy Informacje dodatkowe do rachunku przepływów pieniężnych Kursy walutowe Przeciętne zatrudnienie Wynagrodzenia wypłacone lub należne osobom wchodzącym w skład organów zarządzających i nadzorujących Pożyczki i świadczenia o podobnym charakterze udzielone osobom wchodzącym w skład organów zarządzających i nadzorujących Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdania finansowego Umowy zawarte przez spółkę nieuwzględnione w bilansie Transakcje z jednostkami powiązanymi Transakcje ze stronami powiązanymi Informacje o znaczących zdarzeniach dotyczących lat ubiegłych ujętych w sprawozdaniu finansowym roku obrotowego Informacje o znaczących zdarzeniach, jakie nastąpiły po dniu bilansowym, a nie uwzględnionych w sprawozdaniu finansowym Zmiany zasad (polityki) rachunkowości w roku obrotowym Porównywalnośd danych finansowych za rok poprzedzający ze sprawozdaniem finansowym za rok obrotowy Wykaz podmiotów, w których spółka posiada co najmniej 20% udziałów w kapitale lub ogólnej liczbie głosów w organie stanowiącym podmiotu Połączenie spółek handlowych Niepewnośd co do możliwości kontynuowania działalności Inne znaczące informacje 94 OPINIA NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA 95 RAPORT UZUPEŁNIAJĄCY OPINIĘ Z BADANIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA 2010 ROK EGB INVESTMENTS S.A Informacje o Spółce Sprawozdanie finansowe za rok poprzedni Informacje o podmiocie uprawnionym do badania i biegłym rewidencie Zakres i termin badania Deklaracja niezależności Dostępnośd danych i oświadczenia otrzymane System rachunkowości Bilans Rachunek zysków i strat Informacje o niektórych pozycjach sprawozdania finansowego Podstawowe dane i wskaźniki finansowe Kontynuowanie działalności gospodarczej Informacja dodatkowa Sprawozdanie z działalności Spółki Przestrzeganie przepisów prawa 105 OŚWIADCZENIA 106

4 Z przyjemnością przekazujemy na Paostwa ręce pierwszy w szesnastoletniej historii EGB Investments S.A. raport roczny, przygotowany w postaci obowiązującej spółki z rynku publicznego. Jest to dla nas moment szczególny. Rok, którego dotyczy raport, pod wieloma względami okazał się przełomowy. Wszystkie kluczowe wydarzenia z tego okresu złożyły się na sukces, jakim było wprowadzenie akcji EGB Investments S.A. do Alternatywnego Systemu Obrotu rynku NewConnect. Emisja akcji cieszyła się ogromnym zainteresowaniem, a zaufanie, jakim obdarzyli nas Inwestorzy, pozwoliło pozyskad środki finansowe w kwocie 3,9 mln zł. Był to niewątpliwie znaczący impuls do dalszego dynamicznego rozwoju Spółki kapitał umożliwił inwestycje w nowe, atrakcyjne portfele wierzytelności, które znacząco zwiększyły portfel naszych aktywów. Debiut na NewConnect, który miał miejsce 29 września 2010 r., nie byłby możliwy bez wcześniejszych zmian w strukturze właścicielskiej EGB Investments S.A. W czerwcu ubiegłego roku sfinalizowaliśmy z powodzeniem transakcję wykupu menedżerskiego, której efektem było odkupienie z rąk inwestorów instytucjonalnych większościowego pakietu akcji Spółki. Projekt MBO nie tylko otworzył nam drogę na giełdę, ale także został uznany przez Avallon sp. z o.o., specjalizującą się w przeprowadzaniu tego typu transakcji, za najciekawszy wykup menedżerski w 2010 r. Podejmowane w 2010 roku działania ukierunkowane były przede wszystkim na stałe budowanie wartości Spółki w oczach Akcjonariuszy. Znalazło to odzwierciedlenie w osiągniętych wynikach finansowych. Zgodnie z prognozami zrealizowaliśmy zysk netto na poziomie 3,1 mln zł, utrzymując tą pozycję na poziomie zbliżonym do roku ubiegłego (3,2 mln zł w 2009 r.). Przychody ze sprzedaży w 2010 roku wyniosły 15,36 mln zł, co stanowiło wzrost o 10% w porównaniu do roku 2009, kiedy to przychody ze sprzedaży osiągnęły poziom 13,96 mln zł. Miło nam zatem poinformowad, iż konsekwentnie realizowany program podnoszenia potencjału EGB Investments S.A. przynosi oczekiwane rezultaty, a ogromny udział mają w tym nasi Pracownicy zespół kompetentny, zgrany i niezwykle zaangażowany. W minionym roku aktywnie poszukiwaliśmy nowych przewag konkurencyjnych i szans wzmacniania naszej działalności biznesowej. W grudniu Komisja Nadzoru Finansowego wydała decyzję, na mocy której EGB Investments S.A. otrzymała ogólne zezwolenie na podjęcie współpracy i zarządzanie aktywami dowolnego funduszu sekurytyzacyjnego. Przeprowadzona procedura weryfikacyjna była niezwykle skrupulatna, a jako podmiot ubiegający się o zezwolenie musieliśmy wykazad się spełnianiem ściśle określonych warunków. Decyzja KNF stała się więc ważnym potwierdzeniem wiarygodności Spółki. Jednocześnie stanowi świadectwo

5 posiadania zweryfikowanych, zgodnych z prawem oraz zasadami etyki procedur windykacyjnych i procedur ochrony przetwarzanych danych. Warto również podkreślid, iż w roku 2010 Spółka została nagrodzona licznymi nagrodami i wyróżnieniami w konkursach dla przedsiębiorców. Do najważniejszych należy zaliczyd m.in. tytuł Przedsiębiorstwo Fair Play 2010 oraz Złotą Statuetkę Przedsiębiorstwo Fair Play, tytuł Lidera Rynku 2010 w kategorii najlepsza w Polsce firma w zakresie windykacji należności i obrotu wierzytelnościami, a także Czwarty Diament do Statuetki Lidera Polskiego Biznesu. Rok 2011 upłynie pod znakiem intensywnego rozwoju EGB Investments S.A., a także dalszego uwiarygodniania Spółki w oczach Akcjonariuszy, Inwestorów i Partnerów. Zdecydowanie najważniejszą kwestią pozostaje przeniesienie notowao akcji na parkiet główny Giełdy Papierów Wartościowych. Proces przygotowania do zmiany parkietu został już rozpoczęty. Planujemy także dopełnienie Programu Emisji Obligacji do poziomu 20 mln zł. Dzięki transakcjom zakupu wierzytelności, przeprowadzonym dzięki pozyskanym z emisji środkom, możliwe będzie znaczące zwiększenie udziału Spółki w rynku oraz istotny dalszy wzrost jej aktywów. Pragniemy podkreślid, iż jako spółka publiczna EGB Investments S.A. stosuje jasne i przejrzyste zasady dotyczące polityki informacyjnej wobec rynku. W rzetelny sposób informujemy Paostwa o wszystkich zdarzeniach mogących mied istotny wpływ na wycenę wyemitowanych przez Spółkę instrumentów finansowych, odpowiadamy na pytania, prezentujemy realizowane wyniki finansowe. Jesteśmy przekonani, iż dzięki temu stajemy się w coraz większym stopniu Spółką transparentną i przejrzystą, dając Paostwu solidne i rzetelne podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych, a także oceny naszego potencjału. Rok 2010 zamykamy z przekonaniem, iż kolejne miesiące przyniosą równie wiele powodów do dumy i satysfakcji. Dziękujemy wszystkim Pracownikom za zaangażowanie, wysiłek i odpowiedzialnośd w wypełnianiu swoich zadao, a Partnerom oraz Klientom za owocną współpracę i lojalnośd. Akcjonariuszom dziękujemy za zaufanie, jakim nas obdarzają, a Członkom Rady Nadzorczej za wsparcie w procesie realizacji wyznaczonych celów i planowanych przedsięwzięd. Dołożymy wszelkich starao, by rok 2011 rok okazał się równie korzystny zarówno dla EGB Investments S.A., jak i dla Paostwa, jako naszych Interesariuszy. Zachęcamy Paostwa do zapoznania się z raportem rocznym. Krzysztof Matela Jolanta Małgorzata Niewiarowska Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu

6 Strona 5 z 110 WYBRANE DANE FINANSOWE EGB INVESTMENTS S.A. WYBRANE DANE FINANSOWE W TYS. ZŁ W TYS. ZŁ W TYS. EUR W TYS. EUR Przychody ze sprzedaży Zysk (strata) z działalności operacyjnej Zysk (strata) brutto Zysk (strata) netto Aktywa razem Aktywa trwałe Inwestycje krótkoterminowe Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe Kapitał (fundusz) własny Kapitał (fundusz) podstawowy Liczba akcji na koniec roku (w sztukach) Podstawowe pozycje bilansu oraz rachunku zysku i strat ze sprawozdania finansowego przeliczono na EURO według kursów średnich ustalonych przez Narodowy Bank Polski zgodnie z przedstawioną poniżej zasadą: Bilans według kursu obowiązującego na ostatni dzieo odpowiedniego okresu: na dzieo 31 grudnia 2010 r. średni kurs wynosił 3,9603 na dzieo 31 grudnia 2009 r. średni kurs wynosił 4,1082 Rachunek zysków i strat według kursów średnich w odpowiednim okresie, obliczonych jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzieo każdego miesiąca w danym okresie: średnia arytmetyczna w okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2010 r. 4,0044 średnia arytmetyczna w okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2009 r. - 4,3406 Przeliczenia dokonano poprzez podzielenie wartości wyrażonych w tysiącach złotych przez kurs wymiany. PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY (w tys. zł) ZYSK NETTO (w tys. zł) Przychody netto ze sprzedaży Spółki wyniosły w 2010 r. 15,36 mln zł, w odniesieniu do 13,96 mln zł uzyskanych przez Spółkę w 2009 r., natomiast łączne przychody Spółki (obejmujące przychody ze sprzedaży, pozostałe przychody operacyjne oraz przychody finansowe) wyniosły 18,6 mln zł, przy 16,83 mln zł w 2009 r. Zarząd informuje, że na powyższe wyniki wpływ miało przede wszystkim nabycie portfeli wierzytelności finansowanych ze środków pozyskanych w wyniku emisji akcji serii F. Emitent zrealizował w 2010 roku zysk netto na poziomie 3,17 mln zł, w odniesieniu do 3,26 mln zł uzyskanego przez Spółkę w 2009 r. Zarząd stoi na stanowisku, iż na ten wynik Spółki złożyły się m.in. następujące czynniki: wzmożona dyscyplina budżetowa, osiągnięte przychody finansowe, obniżenie kosztów usług telekomunikacyjnych, optymalizacja

7 Strona 6 z 110 kosztów wykorzystania przestrzeni biurowej praca w systemie zmianowym, wdrożenie nowych rozwiązao komunikacyjnych, oraz automatyzacja procesu nawiązywania połączeo z dłużnikami. Zarząd Spółki uważa, iż zdarzenia mające miejsce w Spółce od IV kwartału 2010 r. (zakup nowych portfeli zarówno pod koniec 2010 r. jak i na początku 2011 r., obecnośd w nowych segmentach rynku, otwarty program emisji obligacji) wpłyną pozytywnie na realizację prognoz w zakresie przychodów Spółki na 2011 r. WYBRANE WSKAŹNIKI FINANSOWE Wskaźnik udziału inwestycji krótkoterminowch (nabytych wierzytelnści) 95,4% 90,9% Wskaźnik udziału kapitału stałego w kapitale całkowitym 78,1% 86,0% Wskaźnik relacji (samofinansowania) 2,79 5,32 Wskaźnik płynności 4,22 6,47 Wskaźnik rentowności majątku (ROA) 13,2% 12,6% Wskaźnik rentowności kapitału własnego (ROE) 15,7% 15,0% Wskaźnik obciążenia majątku zobowiązaniami 26,4% 15,8% Udział inwestycji krótkoterminowych w majątku obrotowym wzrósł w roku 2010 o ponad 4 pkt. proc. w stosunku do roku poprzedniego, co świadczy o ciągłym rozwoju Spółki. Inwestycje finansowane są w głównej mierze z kapitału własnego oraz zobowiązao długoterminowych, co jest niewątpliwe korzystnym zjawiskiem dla Spółki. Udział kapitału stałego w kapitale całkowitym wynosił 86 % w roku 2009, zaś w roku kolejnym spadł nieznacznie do poziomu 78,1 %, utrzymując się nadal na wysokim poziomie. Wskaźnik samofinansowania wskazuje na niskie ryzyko utraty płynności finansowej. Kapitał własny w roku 2010 pokrył 2,79 razy kapitał obcy. Ten ostatni stanowił w roku 2010 zaledwie 26,4 % kapitału całkowitego. Również stopieo pokrycia zobowiązao krótkoterminowych aktywami obrotowymi wskazuje na wysoką płynnośd Spółek. W roku 2010 wskaźnik ten wyniósł 4,22. Wskaźniki rentowności zarówno ROA jak i ROE wykazują tendencję wzrostową, co świadczy o efektywnym działaniu Spółki. Dodatkowe wyjaśnienia: 1. Wskaźnik udziału inwestycji krótkoterminowych (nabytych wierzytelności) FORMUŁA: inne inwestycje krótkoterminowe*100/ wartośd majątku obrotowego OPIS: Określa udział inwestycji krótkoterminowych w majątku obrotowym spółki. 2. Wskaźnik udziału kapitału stałego w kapitale całkowitym FORMUŁA: (kapitał własny + zobowiązania długoterminowe)*100/kapitał całkowity OPIS: Określa udział kapitału długoterminowego (zaangażowanego w działalnośd gospodarczą spółki) w kapitale całkowitym spółki. 3. Wskaźnik relacji (samofinansowania) FORMUŁA: kapitał własny/kapitał obcy OPIS: Określa poziom kapitału własnego w stosunku do zobowiązao spółki. 4. Wskaźnik rentowności majątku (ROA) FORMUŁA: wynik finansowy netto/suma aktywów na początek okresu OPIS: Informuje o efektywności wykorzystania majątku (całości zasobów firmy), czy innymi słowy ile zysku netto przynosi każda złotówka zaangażowana w finansowanie majątku. 5. Wskaźnik rentowności kapitału własnego (ROE) FORMUŁA: wynik finansowy netto/ kapitały własne na początek okresu OPIS: Określa stopę zyskowności zainwestowanych w firmie kapitałów własnych. 6. Wskaźnik płynności FORMUŁA: aktywa obrotowe ogółem/zobowiązania obrotowe OPIS: Informuje o zdolności firmy do regulowania wymagalnych zobowiązao bieżących przy pomocy upłynnienia środków obrotowych. 7. Wskaźnik obciążenia majątku zobowiązaniami (Wskaźnik ogólnego zadłużenia) FORMUŁA: pasywa ogółem-kapitał własny/pasywa ogółem OPIS: Informuje o stopniu zadłużenia jednostki tj. obciążeniu majątku zobowiązaniami. Im wskaźnik jest mniejszy tym mniejszy jest udział kapitałów obcych w finansowaniu majątku.

8 Sprawozdanie Zarządu EGB Investments S.A. z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2010 roku Strona 7 z 110

9 Strona 8 z 110 I. PODSTAWOWE INFORMACJE O EGB INVESTMENTS S.A. 1. Nazwa i siedziba Spółki Firma EGB Investments Spółka Akcyjna Siedziba Bydgoszcz Adres ul. Kraszewskiego 1, Bydgoszcz Telefon +48 (52) Faks +48 (52) Adres poczty elektronicznej egb@egb.pl Strona internetowa NIP Regon Sąd rejestrowy Sąd Rejonowy w Bydgoszczy XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego Data rejestracji w KRS 27 listopada 2001 r. Numer KRS Kapitał zakładowy Na dzieo bilansowy 31 grudnia 2010 r. kapitał własny Spółki wynosił ,22 zł, natomiast kapitał zakładowy, który został opłacony w całości, wynosił zł. Kapitał ten dzieli się na akcji o wartości nominalnej 0,10 zł każda, w tym: sztuk akcji zwykłych imiennych serii A o wartości nominalnej 0,10 zł każda akcja, sztuk akcji zwykłych imiennych serii B o wartości nominalnej 0,10 zł każda akcja, sztuk akcji zwykłych na okaziciela serii C o wartości nominalnej 0,10 zł każda akcja, sztuk akcji zwykłych na okaziciela serii D o wartości nominalnej 0,10 zł każda akcja, sztuk akcji zwykłych na okaziciela serii F o wartości nominalnej 0,10 zł każda akcja. W dniu 27 września 2010 r. Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. podjął uchwałę nr 941/2010 o wprowadzeniu akcji zwykłych na okaziciela serii C, akcji zwykłych na okaziciela serii D, akcji zwykłych na okaziciela serii F oraz Praw do akcji zwykłych na okaziciela serii F Spółki do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu rynku NewConnect, przy czym wprowadzenie do obrotu akcji zwykłych nastąpiło pod warunkiem zarejestrowania podwyższenia kapitału zakładowego. W związku z tym w dniu 29 września 2010 r. miało miejsce pierwsze notowanie Praw do akcji zwykłych na okaziciela serii F. Natomiast w dniu 5 listopada 2010 r., po zarejestrowaniu podwyższenia kapitału zakładowego Spółki, Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. podjął uchwałę nr 1155/2010 o wyznaczeniu pierwszego dnia notowania w Alternatywnym Systemie Obrotu rynku NewConnect sztuk akcji zwykłych na okaziciela serii C, sztuk akcji zwykłych na okaziciela serii D oraz sztuk akcji zwykłych na okaziciela serii F Spółki. W dniu 10 listopada 2010 r. odbyło się pierwsze notowanie tych akcji. 3. Zmiany w kapitale zakładowym W 2010 r. miały miejsce trzy zmiany w kapitale zakładowym EGB Investments S.A.:

10 Strona 9 z lutego 2010 r. kapitał zakładowy uległ obniżeniu z kwoty zł do kwoty zł na skutek zarejestrowania obniżenia kapitału zakładowego w związku z umorzeniem przez Spółkę akcji własnych nabytych 3 grudnia 2009 r. 11 czerwca 2010 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy podjęło uchwałę o dokonaniu splitu wszystkich akcji Spółki, w wyniku którego każda jedna akcja o wartości nominalnej 100 zł podzielona została na sztuk akcji o wartości nominalnej 0,10 zł każda. Operacja ta nie wpłynęła na zmianę wysokości kapitału zakładowego, wzrosła natomiast ogólna liczba akcji Spółki z sztuk do sztuk. 29 października 2010 r. podwyższono kapitał zakładowy o kwotę zł tj. z kwoty zł do kwoty zł w drodze emisji akcji serii F, która w tym dniu została zarejestrowana. Nowi akcjonariusze objęli akcji serii F po cenie emisyjnej 1,95 zł za jedną akcję. 4. Władze Spółki Zarząd Spółki jest dwuosobowy i stanowią go: Krzysztof Matela Prezes Zarządu, Jolanta Małgorzata Niewiarowska Wiceprezes Zarządu. Osoby zasiadające aktualnie w Zarządzie EGB Investments S.A., sprawują swoje funkcje niezmiennie od początku zawiązania Spółki w 1995 roku. Obecny skład Zarządu Emitenta został powołany w dniu 3 grudnia 2009 roku na podstawie Uchwały Rady Nadzorczej nr 09/2009 i nr 10/2009, a kolejne już kadencje członków Zarządu dobiegną kooca w dniu 3 grudnia 2012 roku. Rada Nadzorcza Spółki jest aktualnie pięcioosobowa i stanowią ją: Zbigniew Misztal Przewodniczący Rady Nadzorczej, Sławomir Rybka Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej, Krystyna Gottman Sekretarz Rady Nadzorczej, Piotr Graban Członek Rady Nadzorczej, Mirosław Smoczyoski Członek Rady Nadzorczej. Kadencja obecnych członków Rady Nadzorczej jest wspólna dla wszystkich członków Rady Nadzorczej i dobiegnie kooca w dniu 11 czerwca 2013 roku. 5. Zmiany we władzach Spółki W roku 2010 nie odnotowano zmian w Zarządzie EGB Investments S.A. Wystąpiły natomiast zmiany w Radzie Nadzorczej Spółki: W związku ze sfinalizowaniem transakcji wykupu menedżerskiego i wyjściem ze Spółki inwestorów instytucjonalnych, posiadających większośd w składzie Rady Nadzorczej Emitenta, w dniu 11 czerwca 2010 r. wszystkie osoby zasiadające w Radzie Nadzorczej z ramienia inwestorów, a także pozostali jej członkowie złożyli rezygnacje z pełnionej funkcji. W dniu 11 czerwca 2010 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy podjęło uchwałę nr 3 o przyjęciu rezygnacji całego składu Rady Nadzorczej i zakooczeniu kadencji, a uchwałą nr 4 dokonało wyboru nowego składu, do którego weszli: Zbigniew Misztal, Sławomir Rybka, Krystyna Gottman, Andrzej Piecuch oraz Imre Pukhely. W dniu 21 czerwca 2010 r. uchwałą nr 3 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy odwołano z funkcji członka Rady Nadzorczej Pana Imre Pukhely, w miejsce którego uchwałą nr 4 powołano Pana Piotra Grabana.

11 Strona 10 z 110 W dniu 25 listopada 2010 r. wpłynęła do Spółki rezygnacja z członkostwa w Radzie Nadzorczej, złożona przez Pana Andrzeja Piecucha, o czym poinformowano raportem bieżącym nr 18/2010, Celem uzupełniania składu Rady Nadzorczej po rezygnacji Pana Andrzeja Piecucha, akcjonariusz założyciel, Pan Krzysztof Matela, wykorzystując swoje osobiste uprawnienie wynikające z 14 pkt. 1 Statutu Spółki, w drodze pisemnego powiadomienia, powołał do składu Rady Nadzorczej aktualnej kadencji Pana Mirosława Smoczyoskiego, o czym poinformowano raportem bieżącym nr 19/ Struktura akcjonariatu Poniżej przedstawiono strukturę akcjonariatu według stanu na dzieo bilansowy 31 grudnia 2010 r. Struktura akcjonariatu na dzieo 31 grudnia 2010 r. *W tym liczba akcji będących w posiadaniu podmiotów zależnych tj.: Nuja Finance Ltd.(442 tys. akcji), Akerine Holding & Holding (1 110 tys. akcji) oraz Bramson Overseas Ltd. (666 tys. akcji) ** Wg stanu na r. Na dzieo sporządzenia niniejszego sprawozdania akcjonariusze założyciele, będący jednocześnie Członkami Zarządu Spółki, objęci są umową typu lock-up, zgodnie z którą zobowiązali się do niezbywania w okresie trwania umowy posiadanych przez nich akcji serii A, B, C i D oraz F (w przypadku ich objęcia), przy czym w rękach każdego z Członków Zarządu musi pozostawad minimum 80% akcji Spółki, posiadanych przez niego we wskazanym czasie. Na tych samych zasadach w dniu 4 sierpnia 2010 r. inny akcjonariusz EGB Investments S.A., tj. spółka prawa Brytyjskich Wysp Dziewiczych pod nazwą Donovan Worldwide S.A., posiadająca akcje serii C, podpisała umowę typu lock-up, na podstawie której zobowiązała się do niezbywania przez okres jednego roku co najmniej 80 % z posiadanych przez nią akcji. Umowy te zostały zawarte na okres roku licząc od dnia pierwszego notowania akcji Spółki. 7. Zmiany w strukturze akcjonariatu Mając na uwadze fakt, że dotychczasowi akcjonariusze Nova Polonia Private Equity Fund LLC (dalej Nova Polonia) oraz Nederlandse Financieringsmaatsschappij voor Ontwikkelingsladen N.V. (dalej FMO) pod koniec poprzedniego roku sprawozdawczego rozpoczęli działania związane z wystąpieniem ze Spółki, Zarząd EGB Investments S.A. kontynuował realizację procesu wykupu menadżerskiego. W wyniku podjętych działao do czerwca 2010 r., przy wykorzystaniu środków pozyskanych od Spółki jako wsparcie finansowe transakcji, Zarząd wraz ze spółką prawa Brytyjskich Wysp Dziewiczych Donovan Worldwide S.A. dokonał nabycia wszystkich akcji będących w rękach dotychczasowych

12 Strona 11 z 110 inwestorów instytucjonalnych (Nova Polonia i FMO). Rezultatem przeprowadzonych transakcji była zmiana struktury akcjonariatu EGB Investments S.A. Struktura akcjonariatu na dzieo 10 czerwca 2010 r. Ponadto w dniu 11 czerwca 2010 r. akcjonariusze Spółki podjęli decyzję o dokonaniu splitu akcji, podwyższeniu kapitału zakładowego do kwoty zł poprzez emisję do akcji serii F Spółki i wprowadzeniu akcji serii C, D i F oraz praw do akcji serii F (dalej PDA F) do publicznego obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu rynku NewConnect. W sierpniu 2010 r. Donovan Worldwide S.A. przeniósł własnośd części posiadanych akcji EGB Investments S.A. na trzy, w pełni zależne od siebie podmioty. Strukturę akcjonariatu, po dokonaniu wspomnianych operacji, przedstawia poniższy wykres. Struktura akcjonariatu na dzieo 31 sierpnia 2010 r. *W tym liczba akcji będących w posiadaniu podmiotów zależnych tj.: Nuja Finance Ltd.(442 tys. akcji), Akerine Holding & Holding (1 110 tys. akcji) oraz Bramson Overseas Ltd. (666 tys. akcji) W związku ze zgłaszanym przez rynek bardzo dużym zainteresowaniem nabyciem akcji EGB Investments S.A., w dniu 28 lipca 2010 r. akcjonariusze podjęli uchwałę o zwiększeniu emisji akcji serii F, a tym samym o podwyższeniu kapitału zakładowego Spółki do kwoty zł poprzez emisję do akcji serii F. Przeprowadzona oferta prywatna okazała się wielkim sukcesem Spółki. Inwestorzy instytucjonalni oraz indywidualni złożyli zapisy na akcji Spółki, w związku z czym Zarząd Spółki, po zasięgnięciu opinii doradcy, podjął decyzję o dokonaniu redukcji. W jej wyniku przyjęto oferty 2 dużych inwestorów instytucjonalnych tj. Funduszy TFI (z czego

13 Strona 12 z 110 wobec jednego z nich zastosowano redukcję na poziomie 63,06%, pozostawiając jego udział na poziomie powyżej 5%) oraz 17 inwestorów indywidualnych i 1 drobnego inwestora instytucjonalnego, wobec których zastosowano proporcjonalną redukcję o 79,71%. Do puli inwestorów indywidualnych oraz drobnego inwestora instytucjonalnego zostali włączeni inwestorzy, którzy złożyli deklaracje woli objęcia akcji za kwotę powyżej zł. Tym, którzy złożyli deklaracje woli objęcia akcji za kwotę poniżej zł Zarząd Spółki był zmuszony odmówid przyjęcia oferty. Oferta prywatna została zamknięta z dniem 30 sierpnia 2010 r. i tego też dnia zakooczył się przydział akcji serii F. Struktura akcjonariatu na dzieo 28 września 2010 r. *W tym liczba akcji będących w posiadaniu podmiotów zależnych tj.: Nuja Finance Ltd.(442 tys. akcji), Akerine Holding & Holding (1 110 tys. akcji) oraz Bramson Overseas Ltd. (666 tys. akcji) W dniu 10 listopada 2010 r. Spółka uzyskała informację o przekroczeniu przez jednego z akcjonariuszy 5% kapitału zakładowego Spółki, co spowodowało kolejne zmiany w strukturze akcjonariatu. Struktura akcjonariatu na dzieo 10 listopada 2010 r. *W tym liczba akcji będących w posiadaniu podmiotów zależnych tj.: Nuja Finance Ltd.(442 tys. akcji), Akerine Holding & Holding (1 110 tys. akcji) oraz Bramson Overseas Ltd. (666 tys. akcji) ** Wg stanu na r. Dnia 11 stycznia 2011 r. Spółka została zawiadomiona przez jednego z akcjonariuszy o dokonaniu transakcji na akcjach, w wyniku których stan posiadania przez niego akcji EGB Investments S.A. spadł poniżej progu 5% kapitału zakładowego.

14 Strona 13 z 110 Struktura akcjonariatu na dzieo 11 stycznia 2011 r. *W tym liczba akcji będących w posiadaniu podmiotów zależnych tj.: Nuja Finance Ltd.(442 tys. akcji), Akerine Holding & Holding (1 110 tys. akcji) oraz Bramson Overseas Ltd. (666 tys. akcji) Ponadto w dniu 17 stycznia 2011 r. akcjonariusze - założyciele poinformowali o zmianie stanu posiadania akcji EGB Investments S.A., na skutek dokonania pozasesyjnej sprzedaży części akcji. Od tego dnia struktura akcjonariatu nie ulegała zmianie i na dzieo sporządzenia niniejszego sprawozdania przedstawia się tak, jak na poniższym wykresie. Struktura akcjonariatu na dzieo 15 kwietnia 2011 r. *W tym liczba akcji będących w posiadaniu podmiotów zależnych tj.: Nuja Finance Ltd.(442 tys. akcji), Akerine Holding & Holding (1 110 tys. akcji) oraz Bramson Overseas Ltd. (666 tys. akcji) 8. Informacja o posiadanych spółkach zależnych, oddziałach i zakładach EGB Investments S.A. tworzy grupę kapitałową z EGB Finanse Sp. z o.o., która funkcjonuje pod nazwą Grupa Kapitałowa EGB Investments. EGB Investments S.A. pełni w grupie kapitałowej rolę spółki dominującej, natomiast EGB Finanse Sp. z o.o. jest jedyną spółką zależną. Spółka nie posiada oddziałów ani zakładów, a jej działalnośd prowadzona jest w siedzibie w Bydgoszczy.

15 Strona 14 z Zatrudnienie i sytuacja kadrowa Strategia zarządzania zasobami ludzkimi przyjęta w EGB Investments S.A., opiera się na założeniu, iż największym kapitałem Spółki, a jednocześnie silną przewagą konkurencyjną, są zatrudnieni w niej Pracownicy. Sposób budowania przez Spółkę relacji z Pracownikami, przyjęte metody zarządzania, kultura organizacyjna oraz nieustannie dokonywane inwestycje w kadry, są wyrazem najwyższej świadomości tego, iż lojalny, doświadczony i ambitny zespół to gwarancja sukcesu i dynamicznego rozwoju Spółki. W kontaktach z otoczeniem, w tym z Inwestorami, Klientami, Partnerami biznesowymi i Dłużnikami, Pracowników EGB Investments S.A. obowiązują zasady fair play, a zatem: profesjonalizm, rzetelnośd, zdrowa konkurencja oraz odpowiedzialnośd za swoje działania. Taka postawa przyczynia się do utrzymywania pozytywnego wizerunku Spółki, zarówno w środowisku wewnętrznym, jak i zewnętrznym. Ważnym założeniem polityki zarządzania zasobami ludzkimi jest stały, niezależny od szczebla w hierarchii organizacji dostęp do systemu szkoleo podnoszących kwalifikacje. Wartym podkreślenia jest fakt, iż w grudniu 2009 roku Spółka otrzymała dotację unijną w ramach Programu Operacyjnego Kapitał Ludzki, Priorytet VIII Regionalne Kadry Gospodarki, Działanie 8.1. Rozwój pracowników i przedsiębiorstw w regionie, Poddziałanie Wspieranie rozwoju kwalifikacji zawodowych i doradztwo dla przedsiębiorstw. Dzięki dotacji możliwe było zintensyfikowanie prowadzonych dotąd działao szkoleniowych i wdrożenie w 2010 roku rozbudowanego programu podnoszenia kwalifikacji, obejmującego różne obszary wiedzy i umiejętności. Łącznie w szkoleniach przeprowadzonych w ramach programu Wiedza kapitałem EGB Investments S.A. przeszkolonych zostało ponad 100 osób ze wszystkich biur i wydziałów Spółki. W całym roku 2010, pracownicy wzięli udział w ponad 40 szkoleniach, realizowanych w ramach projektu Wiedza kapitałem EGB Investmetns S.A. oraz dostępnych na rynku komercyjnym. W 2010 r. Spółka zatrudniała średnio 147 osób. Na dzieo 31 grudnia 2010 r. Spółka zatrudniała 161 osób, a struktura zatrudnienia przedstawiała się jak poniżej. Struktura zatrudnienia na dzieo 31 grudnia 2010 r.

16 Strona 15 z 110 II. SPÓŁKA NA TLE RYNKU Rok 2010 upłynął przede wszystkim pod znakiem przygotowao Spółki do wprowadzenia akcji EGB Investments S.A. do Alternatywnego Systemu Obrotu rynku NewConnect, którego organizatorem jest Giełda Papierów Wartościowych S.A. w Warszawie. Ponadto podjęto szereg działao mających na celu: inwentaryzację dotychczasowych kontaktów handlowych, nawiązywanie współpracy z nowymi Klientami, podtrzymywanie należytych relacji z dotychczasowymi Kontrahentami i uruchamianie kolejnych transakcji, a także poprawianiu dalsze usprawnianie organizacji Spółki. Duży nacisk położono na utrzymanie profesjonalnych relacji z partnerami zagranicznymi, zainteresowanymi zawarciem kontraktów w zakresie obsługi nabywanych przez te podmioty dużych portfeli wierzytelności korporacyjnych i detalicznych. W roku 2010 Spółka kontynuowała także na szeroką skalę proces badania rentowności wszystkich obszarów swojej działalności. Zasoby wierzytelności pozostające w obsłudze podlegały ciągłej inwentaryzacji w celu zwiększania efektywności, przy jednoczesnym dążeniu do minimalizacji kosztów. W ubiegłym roku postępował dalszy rozwój całego rynku windykacji, na co wpływ miały przede wszystkim kolejne transakcje sprzedaży wierzytelności. Rok 2010 upłynął pod znakiem transakcji detalicznych - w tym obszarze zaobserwowad można było znaczne ożywienie, którego przejawem było ogłoszenie co najmniej kilkudziesięciu przetargów, z których kilkanaście dotyczyło wierzytelności o łącznej wartości co najmniej 2 mld zł. Jednocześnie klienci położyli jeszcze większy nacisk na bieżący nadzór nad poziomem bezpieczeostwa obsługi portfeli przez firmy windykacyjne. Liczne audyty bezpieczeostwa, przeprowadzane przez potencjalnych kontrahentów zarówno na etapie wyboru firmy windykacyjnej, jak też w toku współpracy, miały na celu weryfikację zabezpieczeo informatycznych i fizycznych, zgodności procedur windykacyjnych z prawem (w szczególności ustawą o ochronie danych osobowych), a także świadomości pracowników w zakresie bezpieczeostwa przetwarzania informacji o dłużnikach w procesie windykacji. W 2010 roku zauważyd można było wyraźną aktywizację dostawców wierzytelności, szczególnie z sektora bankowego. Umocniła się rola instytucji bankowych jako oferenta portfeli na rynku, a także odbiorcy usług oferowanych przez firmy windykacyjne w zakresie procesu odzyskiwania przeterminowanych wierzytelności, których wolumen i wartośd znacząco wzrosły na polskim rynku w związku z efektem kryzysu gospodarczego zapoczątkowanego jesienią 2008 roku. Wg danych Narodowego Banku Polskiego na koniec grudnia 2010 r. łączna wartośd zagrożonych kredytów przedsiębiorstw sięgnęła 26,9 mld zł, a gospodarstw domowych 33,99 mld zł, co w porównaniu do stycznia 2010 roku stanowi wzrost odpowiednio o 11% i 32%, a w porównaniu do marca 2009 roku odpowiednio o 32,5% i 89,3%. Należy się spodziewad, iż banki, które dzięki zbyciu portfeli wierzytelności mogą obniżyd wartośd obowiązkowych rezerw, wymaganych w odniesieniu do należności zagrożonych, będą nadal zainteresowane przeprowadzaniem tego typu transakcji w kolejnych latach. Transakcje dotyczyd będą zarówno wierzytelności detalicznych, jak też dużych portfeli wierzytelności korporacyjnych. Ugruntowana zostanie także współpraca pomiędzy bankami a tymi firmami windykacyjnymi, które otrzymały ogólne zezwolenie Komisji Nadzoru Finansowego na zarządzanie wierzytelnościami funduszy sekurytyzacyjnych. Zezwolenie takie świadczy bowiem o wysokiej wiarygodności firmy, posiadaniu odpowiedniego zaplecza prawnego oraz techniczno-osobowego do obsługi masowych portfeli, a także zapewnieniu najwyższych standardów bezpieczeostwa. Nadal więc istotne znaczenie odgrywad będą transakcje sekurytyzacyjne, które przyczyniają się do dynamicznego rozwoju całego rynku windykacji.

17 Strona 16 z 110 III. ISTOTNE ZDARZENIA WPŁYWAJĄCE NA DZIAŁALNOŚD SPÓŁKI W ROKU 2010 ORAZ PO JEGO ZAKOOCZENIU DO DNIA SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO 1. Istotne zdarzenia w zakresie działalności operacyjnej EGB Investments S.A. prowadzi działalnośd w czterech głównych segmentach tj.: windykacja wierzytelności własnych nabywanych od firm z różnych sektorów, świadczenie usług windykacyjnych na rzecz innych podmiotów, w tym przede wszystkim banków oraz towarzystw ubezpieczeniowych, obsługa wierzytelności sekurytyzowanych, zarówno korporacyjnych, zabezpieczonych hipotecznie i niezabezpieczonych, a także wierzytelności detalicznych świadczenie usług due diligence portfeli wierzytelności oferowanych na rynku do sprzedaży, w szczególności portfeli zabezpieczonych. W zakresie windykacji wierzytelności własnych na szczególną uwagę zasługuje zawarcie przez Spółkę w trzecim kwartale 2010 r. kilku znaczących umów, na podstawie których Spółka nabyła łącznie wierzytelności pieniężne o wartości 67,98 mln zł w stosunku do 69,6 tys. dłużników. Umowy te zawierane były z Klientami działającymi w branży teleinformatycznej. W segmencie usług windykacyjnych świadczonych na zlecenie Klientów, warte podkreślenia jest zawarcie umów o obsługę windykacyjną z Canal+ Cyfrowy Sp. z o.o. Ponadto Spółka pozyskała nowego Klienta z branży ubezpieczeniowej AEGON Towarzystwo Ubezpieczeo na Życie S.A. oraz dwóch Klientów z branży teleinformatycznej INEA S.A. oraz Telekomunikacja NOVUM Sp. z o.o. W tym zakresie niewątpliwym sukcesem okazało się także skuteczne wdrożenie i uruchomienie nowej usługi skip tracingu dla podmiotów współpracujących z klientami detalicznymi. W segmencie obsługi wierzytelności sekurytyzowanych najistotniejsze, z punktu widzenia działalności Spółki, było rozpoczęcie w marcu 2010 roku działao windykacyjnych w stosunku do znacznego portfela bankowych wierzytelności detalicznych. Portfel ten został nabyty przez EGB Podstawowy Niestandardowy Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty pod koniec 2009 roku. 2. Istotne zdarzenia o charakterze korporacyjnym Transakcja wykupu menedżerskiego Pod koniec 2009 roku dotychczasowi większościowi akcjonariusze EGB Investments S.A., tj. Nova Polonia i FMO, podjęli decyzje o wyjściu ze Spółki i sprzedaży wszystkich posiadanych akcji, które obejmowali od sierpnia 2004 roku. Nabycie akcji zostało zaproponowane akcjonariuszom założycielom (Zarząd Spółki), którzy wyrazili zainteresowanie przeprowadzeniem operacji nabycia akcji. W okresie od grudnia 2009 do czerwca 2010 r. Zarząd EGB Investments S.A. zrealizował proces wykupu menadżerskiego. Wraz ze spółką prawa Brytyjskich Wysp Dziewiczych Donovan Worldwide S.A., przy wykorzystaniu środków pozyskanych od Spółki jako wsparcie finansowe transakcji, Zarząd dokonał wykupu wszystkich akcji będących w rękach Nova Polonia oraz FMO. Rezultatem przeprowadzonych transakcji była zmiana struktury akcjonariatu EGB Investments S.A. Dalsze zmiany w akcjonariacie wiązały się z emisją akcji serii F i wprowadzeniem akcji Spółki do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu rynku NewConnect.

18 Strona 17 z 110 Emisja akcji serii F Dnia 11 czerwca 2010 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki podjęło uchwałę o dokonaniu splitu akcji, podwyższeniu kapitału zakładowego do kwoty zł poprzez emisję do akcji serii F spółki o wartości nominalnej 0,10 zł każda i wprowadzeniu wszystkich akcji zwykłych na okaziciela serii C, D i F oraz Praw do akcji zwykłych na okaziciela serii F do publicznego obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu rynku NewConnect. Emisja miała zostad przeprowadzona w drodze subskrypcji prywatnej z pozbawieniem prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy Spółki. Ze względu na bardzo duże zainteresowanie akcjami EGB Investments S.A., w dniu 28 lipca 2010 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki podjęło uchwałę o zwiększeniu emisji akcji zwykłych na okaziciela serii F, a tym samym o podwyższeniu kapitału zakładowego EGB Investments S.A. do kwoty zł poprzez emisję do akcji serii F. Subskrypcja prywatna została zamknięta 30 sierpnia 2010 r., kiedy to zakooczono podpisywanie umów objęcia akcji, dokonane zostały stosowne wpłaty i nastąpił przydział akcji. W dniu 06 września 2010 r. Zarząd Spółki dokonał dookreślenia wysokości kapitału zakładowego EGB Investments S.A. określając go na kwotę zł. Wpis dotyczący zmiany został dokonany przez sąd rejestrowy w dniu 29 października 2010 r. Wprowadzenie akcji serii C, D, F i Praw do akcji serii F do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu na rynku NewConnect Podejmując decyzję o rozpoczęciu procesu wykupu menadżerskiego, Zarząd Spółki, będący jednocześnie jej akcjonariuszami założycielami, określił strategię Spółki na 2010 r., której głównym elementem było wprowadzenie akcji do Alternatywnego Systemu Obrotu rynku NewConnect. W związku z tym, w czerwcu 2010 r. Spółka zawarła umowę z Capital One Advisers Sp. z o.o., której przedmiotem było przygotowanie Dokumentu Informacyjnego. Ostateczną decyzję o wprowadzeniu akcji zwykłych na okaziciela serii C, D, F i Praw do akcji serii F podjęło Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy w dniu 11 czerwca 2010 r. W dniu 27 września 2010 r. Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. podjął uchwałę nr 941/2010 o wprowadzeniu akcji serii C, D, F oraz Praw do akcji serii F Spółki do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu rynku NewConnect, przy czym wprowadzenie do obrotu akcji nastąpiło pod warunkiem zarejestrowania podwyższenia kapitału zakładowego. W dniu 29 września 2010 r. miało miejsce pierwsze notowanie Praw do akcji serii F. W czasie pierwszej sesji kurs wzrósł o 35,9 %, do ceny 2,65 zł i na zamknięciu wyniósł 2,88 zł. Natomiast w dniu 5 listopada 2010 r. Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. podjął uchwałę nr 1155/2010 o wyznaczeniu pierwszego dnia notowania w Alternatywnym Systemie Obrotu rynku NewConnect akcji serii C, D i F Spółki. W dniu 10 listopada 2010 r. odbyło się pierwsze notowanie tych akcji, a ich kurs zamknięcia wyniósł 2,87 zł. Emisja obligacji serii A W dniu 27 października 2010 r. Zarząd Spółki przedłożył Radzie Nadzorczej wniosek w sprawie przyjęcia Programu Emisji Obligacji, w ramach którego Spółka miałaby uzyskad finansowanie do kwoty 20 mln zł, z przeznaczeniem na zakup oferowanych na rynku portfeli wierzytelności, znajdujących się w obszarze zainteresowania Spółki. Uchwałą z dnia 27 października Rada Nadzorcza przychyliła się do złożonego wniosku. W tym samym dniu Rada Nadzorcza przychyliła się do złożonego wniosku Zarządu i podjęła uchwałę o emisji przez Spółkę obligacji w ramach Programu Emisji Obligacji do kwoty 20 mln zł, wyrażając jednocześnie zgodę na emisję obligacji serii A oraz upoważniając Zarząd Spółki do określenia warunków emisji. W 2010 r. nie doszło do sfinalizowania emisji obligacji. Natomiast w dniu 14

19 Strona 18 z 110 stycznia 2011 r. Zarząd Spółki podjął uchwałę o określeniu warunków emisji obligacji serii A na kwotę 3,1 mln zł i zawarł stosowne umowy z agentem i dealerem emisji, BRE Bankiem. 2 marca 2011 r. Zarząd Spółki podwyższył wartośd emisji obligacji serii A do kwoty 9,6 mln zł, a w dniu 30 marca 2011 r. do kwoty 13,3 mln zł. IV. DANE FINANSOWE 1. Istotne pozycje ze sprawozdania finansowego Spółki za rok /2009 Przychody ze sprzedaży ,45 zł ,18 zł 10,01% Zysk netto ,99 zł ,82 zł - 2,94% Suma bilansowa ,64 zł ,40 zł 53,59% Zarząd będzie wnioskował do Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Spółki, aby osiągnięty w 2010 r. zysk przeznaczony został w całości na kapitał zapasowy. 2. Istotne wskaźniki finansowe Spółki za rok Wskaźnik rentowności majątku (ROA) 13,6% 8,6% Wskaźnik płynności 6,5 4,2 Wskaźnik rentowności kapitału własnego (ROE) 15,7% 15,0% Wskaźnik obciążenia majątku zobowiązaniami 15,8% 26,4% 3. Zasady sporządzania rocznego sprawozdania finansowego Sprawozdanie finansowe EGB Investments S.A. za rok obrotowy kooczący się 31 grudnia 2010 r. zostało przygotowane w oparciu o polskie standardy rachunkowości, zgodnie z przepisami Ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (t.j. Dz. U. z 2009 roku, nr 152, poz ze zm.), a także zgodnie z koncepcją kosztu historycznego. Spółka sporządza porównawczy rachunek zysków i strat. Sprawozdanie z przepływu środków pieniężnych jest sporządzane metodą pośrednią. Sprawozdanie finansowe sporządzone zostało zgodnie z Polityką rachunkowości obowiązującą w Spółce od dnia 1 stycznia 2002 r., przyjętą w dniu 31 grudnia 2001 r., ze zmianami. V. NAGRODY I WYRÓŻNIENIA W roku sprawozdawczym EGB Investments S.A. otrzymała następujące nagrody i wyróżnienia: Marzec 2010 r. Medal Europejski dla usługi Windykacja Masowych Pakietów Wierzytelności w ramach XX edycji konkursu Medal Europejski dla usług, organizowanego przez Business Centre Club

20 Strona 19 z 110 Maj 2010 r. Maj 2010 r. Maj 2010 r. Listopad 2010 r. Czwarty Diament do Złotej Statuetki Lidera Polskiego Biznesu 2010, nagroda przyznawana przez Business Centre Club Tytuł Euro Leader 2010, przyznany w konkursie organizowanym przez Forum Liderów Polskich Tytuł Lider Rynku 2010, uzyskany w kategorii Firma w zakresie windykacji należności i obrót wierzytelnościami, przyznawany w konkursie organizowanym przez Forum Liderów Polskich Złota Statuetka Przedsiębiorstwo Fair Play 2010 oraz tytuł Przedsiębiorstwo Fair Play, przyznawane przez Krajową Izbę Gospodarczą oraz Instytut Badao nad Demokracją i Przedsiębiorstwem Prywatnym VI. ZMIANY ORGANIZACYJNE 1. Zmiany struktury organizacyjnej Z początkiem 2010 r. wprowadzono istotną zmianę w strukturze organizacyjnej Spółki polegającą na wydzieleniu Wydziału Poszukiwao w ramach Biura Windykacji. Pozwoliło to na sprawniejsze i bardziej skuteczne podejmowanie działao w zakresie poszukiwania informacji i danych dotyczących dłużników Spółki i jej kontrahentów, a także wpłynęło w sposób pozytywny na kierowanie procesem windykacji w Spółce i w rezultacie na wzrost efektywności Biura Windykacji. Zmianie uległa nazwa jednego z biur, które przemianowano na Biuro Administracji i Logistyki, przy czym nowa nazwa odzwierciedla funkcje pełnione przez tą jednostkę organizacyjną. Oprócz spraw administracyjnych do jej zadao należy także koordynowanie działao logistycznych w szczególności w zakresie wydruków pism, wysyłek korespondencji, zarządzania flotą samochodową. Struktura organizacyjna na dzieo 6 stycznia 2010 r.

21 Strona 20 z 110 W lipcu 2010 r. ze struktur Biura Zarządu wydzielono Biuro Marketingu, które przyjęło na siebie realizację zadao związanych z umacnianiem wizerunku Spółki, promocją usług, prowadzeniem działao z zakresu Public Relations oraz Investor Relations. Zmiana ta podyktowana została między innymi potrzebą usprawnienia kanałów komunikacji Spółki z rynkiem i różnymi grupami interesariuszy, w związku z procesem upublicznienia Spółki i jej funkcjonowaniem w Alternatywnym Systemie Obrotu rynku NewConnect. Struktura organizacyjna na dzieo 1 lipca 2010 r. Po przeprowadzonych zmianach Spółka w tym stanie organizacyjnym funkcjonowała do kooca roku sprawozdawczego. 2. Inwestycje Główną inwestycją Spółki w roku sprawozdawczym było dokonanie w trzecim kwartale 2010 r. zakupów dużych portfeli wierzytelności od trzech podmiotów z branży teleinformatycznej. Łącznie dokonano zakupu 69,6 tys. wierzytelności o łącznej wartości 67,98 mln zł. Źródłem finansowania zakupu przedmiotowych portfeli były środki pozyskane z emisji akcji serii F, środki własne, a także środki pozyskane z udzielonych Spółce kredytów oraz środki z emisji obligacji serii A Spółki. Windykacja nabytych w 2010 r. portfeli przyczyniła się do osiągnięcia wyniku Spółki za rok 2010, a co najważniejsze - wpłynie ona także na poziom wyników w kolejnych latach działalności Spółki. Pozostałe inwestycje w Spółce w roku 2010 dotyczyły infrastruktury wspomagającej proces windykacji wierzytelności. Charakter wspomnianych inwestycji determinowany był przez wzrost wolumenu i wartości portfela obsługiwanych wierzytelności, a także związany z tym wzrost zatrudnienia. Dokonano m.in. rozbudowy centrali telefonicznej oraz dostosowano jej funkcjonalności do współpracy z innymi narzędziami wspomagającymi i usprawniającymi obsługę wierzytelności. Z uwagi na planowany wzrost wysyłek korespondencji, podyktowany zakładanym zakupem znaczących portfeli, a także w celu zagwarantowania pełnego bezpieczeostwa w sferze wydruków i wysyłki korespondencji, zakupiono do działającego w Spółce print house dodatkowy sprzęt w postaci maszyny pakującej oraz sprzętu komputerowego. W roku sprawozdawczym w znaczący sposób zmodyfikowano dotychczasowe narzędzia windykacyjne i ulepszono system monitoringu aktywności pracowników. W efekcie wprowadzonych zmian nastąpił wzrost wydajności, skuteczności i efektywności pracy osób prowadzących obsługę wierzytelności. Rozpoczęto także wdrażanie nowego rozwiązania w postaci internetowego łącza alternatywnego, które ma za zadanie zapewnid Spółce bezpieczeostwo i ciągłośd działania w zakresie łączności.

22 Strona 21 z 110 W 2010 roku kontynuowano także zapoczątkowany w marcu 2008 r. proces digitalizacji dokumentacji, w szczególności rozbudowywano i usprawniano procedury dotyczące elektronicznego obiegu dokumentów. Wszelkie te działania przyczyniły się do zwiększenia sprawności i przejrzystości obiegu pism, korespondencji i akt dotyczących prowadzonych spraw, wzrostu odpowiedzialności pracowników w tym zakresie na każdym poziomie organizacyjnym EGB Investments S.A. Pozwoliły także na zarchiwizowanie dokumentacji, która w wersji papierowej nie będzie już w Spółce wykorzystywana. Chcąc sprostad wymaganiom stawianym przez rynek publiczny oraz wytycznym wynikającym z Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na NewConnect, w kwietniu 2010 roku podjęta została decyzja o stworzeniu nowej, bardziej przejrzystej i funkcjonalnej strony internetowej Spółki, z wydzieloną częścią dotyczącą relacji inwestorskich, skonstruowaną w oparciu o modelowy serwis relacji inwestorskich przygotowany przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie. Nowa witryna Spółki, dzięki wdrożonym funkcjonalnościom, nie tylko usprawniła proces komunikacji z rynkiem, ale także dzięki wprowadzeniu punktów startowych na stronie głównej, umożliwiła użytkownikom (Klientom, Dłużnikom i Inwestorom) szybkie odnalezienie części serwisu zawierającej skierowane do nich treści. Nowa strona zaczęła funkcjonowad w dwóch wersjach językowych na początku lipca 2010 r. W 2010 roku Spółka realizowała dwa cykle szkoleo dofinansowane ze środków Unii Europejskiej w ramach Programu Operacyjnego Kapitał Ludzki, Priorytet VIII Regionalne Kadry Gospodarki, Działanie 8.1. Rozwój pracowników i przedsiębiorstw w regionie, Poddziałanie Wspieranie rozwoju kwalifikacji zawodowych i doradztwo dla Przedsiębiorstw. Wnioski w przedmiocie dofinansowania tych projektów złożone zostały we wrześniu 2009 roku, natomiast 7 kwietnia 2010 r. podpisano z Urzędem Marszałkowskim odpowiednie umowy. Realizacja projektów szkoleniowych przypadła na rok 2010., ale ich definitywne rozliczenie, z uwagi na procedury obowiązujące w Urzędzie Marszałkowskim, nastąpi w 2011 r. Projekt Wiedza na trudne czasy realizowany w okresie od kwietnia do grudnia 2010 r., obejmował cykl szkoleo dla przedsiębiorców z województwa kujawsko-pomorskiego, a jego celem było podniesienie kompetencji w zakresie negocjacji z dłużnikami oraz sprawnego zarządzania należnościami. Drugi z projektów, Wiedza kapitałem EGB Investments SA, był dedykowany pracownikom Spółki, którzy od stycznia do lipca 2010 r. zdobywali wiedzę i poszerzali umiejętności, niezbędne na zajmowanych stanowiskach pracy. Program oraz zakres tematyczny szkoleo stworzony został w oparciu o potrzeby zgłaszane przez Dyrektorów poszczególnych biur Spółki, jak i jej Pracowników. Zrealizowane szkolenia dotyczyły zarówno zagadnieo twardych tj. ściśle ukierunkowanej problematyki prawnej, języka angielskiego, wybranych aplikacji komputerowych, jak i tzw. miękkich umiejętności z zakresu skutecznych negocjacji, rekrutacji i motywacji pracowników czy radzenia sobie ze stresem. VII. SYTUACJA SPÓŁKI I PERSPEKTYWY JEJ DZIAŁANIA 1. Działalnośd Spółki w roku 2010 W roku 2010 roku Spółka zakupiła wierzytelności o łącznej wartości ,62 złotych w stosunku do dłużników, co wprawdzie stanowiło spadek do poprzedniego okresu sprawozdawczego ( ,79 zł), jednakże nabyte wierzytelności były znacząco wyższej jakości, co pozwoli na osiągnięcie wyższych parametrów ściągalności w kolejnych latach obsługi. Nabyte wierzytelności pochodziły głównie z sektora teleinformatycznego i miały charakter detaliczny. Ponadto Spółka zawarła łącznie 697 nowych umów o świadczenie usług windykacyjnych o łącznej wartości ,72 złotych w stosunku do dłużników. W porównaniu do roku 2009 nastąpił 42% spadek liczby zawartych umów oraz spadek o 33% wartości portfela przekazanego do obsługi. Jednocześnie odnotowano wzrost o 57% liczby wierzytelności przekazanych do obsługi co związane było ze zmianą struktury przekazywanych portfeli.

23 Strona 22 z 110 Wynikało to przede wszystkim z ukierunkowaniem działao Spółki na pozyskanie masowych wierzytelności detalicznych, które pozwalają na osiągnięcie wyższych parametrów ściągalności. Największy wzrost wśród portfeli zleconych odnotowano w sektorze obsługi wierzytelności ubezpieczeniowych oraz usług publicznych. Wartośd wierzytelności ubezpieczeniowych wyniosła250% wartości portfela pozyskanego do obsługi z roku 2009, przy czym odnotowano blisko dwukrotny wzrost liczby wierzytelności przekazywanych Spółce z tego sektora. Zwiększenie wolumenu obsługiwanych wierzytelności ubezpieczeniowych świadczy o doskonałej pozycji rynkowej Spółki, jej przewagach konkurencyjnych, wiąże się także z budowaniem niezbędnego w tym zakresie doświadczenia związanego z obsługą tego typu instrumentów. Spółka staje się coraz bardziej rozpoznawalna, umacnia swoją pozycję, co w przyszłości ułatwi jej pozyskanie nowych portfeli do obsługi. Spółka odnotowała również w roku 2010 wzrost wierzytelności z sektora usług publicznych, których wartośd wyniosła ponad 150% wierzytelności przyjętych w roku poprzednim, przy 37% wzroście liczby obsługiwanych wierzytelności z tego właśnie segmentu. W 2010 roku Spółka nabyła nowe wierzytelności z branży teleinformatycznej o wartości blisko 68 mln zł, co stanowiło ponad 22-krotnośd wartości portfeli nabytych z tej branży w roku Wzrost przyjętych do obsługi portfeli w roku 2010, szczególnie w wyżej wskazanych obszarach rynku windykacji, świadczy o znacznym rozwoju Spółki. Umowy, które Spółka podpisała w 2010 roku, podniosły zarówno bezpieczeostwo dalszego jej funkcjonowania, jak też zwiększyły możliwości rozwojowe w postaci napływu do obsługi nowych wierzytelności, a tym samym generowania większych przychodów. Spółka kontynuuje zapoczątkowaną w październiku 2008 r. obsługę wierzytelności sekurytyzowanych na rzecz EGB Podstawowego Niestandaryzowanego Sekurytyzacyjnego Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego (dalej EGB PNSFIZ), który nabył portfele korporacyjne od banku PEKAO S.A. Od marca 2010 r. na rzecz tego funduszu Spółka obsługiwała także znaczący portfel bankowych wierzytelności detalicznych, które EGB PNSFIZ nabył pod koniec 2009 roku. Współpraca w tym segmencie działalności Spółki przebiegała zgodnie z założonymi planami. Celem wzmocnienia działalności biznesowej oraz zdobycia kolejnych silnych przewag konkurencyjnych, w czerwcu 2010 r. Spółka wystąpiła z wnioskiem do Komisji Nadzoru Finansowego w Warszawie o udzielenie generalnego zezwolenia na zarządzanie wierzytelnościami funduszu sekurytyzacyjnego. Do tej pory zarówno Spółka, jak i jej spółka zależna, legitymowały się indywidualnym zezwoleniem Komisji Nadzoru Finansowego na zawarcie konkretnej umowy o obsługę wierzytelności sekurytyzowanych. Po przeprowadzeniu postępowania administracyjnego, w dniu 2 grudnia 2010 r. Komisja Nadzoru Finansowego wydała decyzję, zgodnie z którą EGB Investments S.A. uzyskała zezwolenie na zarządzanie sekurytyzowanymi wierzytelnościami funduszu sekurytyzacyjnego (o czym informowano raportem bieżącym nr 20/2010 z dnia 14 grudnia 2010 r.). W roku 2010 Spółka świadczyła usługi due diligence bankowych wierzytelności korporacyjnych na rzecz jednej z największych instytucji finansowych na świecie, z którą w 2007 roku podpisana została umowa o współpracy w wyżej wymienionym obszarze. W ramach współpracy przeprowadzono szereg prawnych i ekonomicznych audytów wierzytelności wraz z niezbędnymi w tego typu usłudze wycenami zabezpieczeo. Warto podkreślid, iż due diligence jest ciągle usługą wysokiego poziomu, docenianą przez najbardziej wymagających Klientów. Posiadanie wykwalifikowanego i doświadczonego w tym zakresie zespołu Pracowników jest niezwykle istotną przewagą konkurencyjną. Świadczenie tej usługi od lat przyczynia się do podnoszenia poziomu przychodów Spółki, a także w przypadku nabycia wycenianego portfela (w sposób bezpośredni na własny rachunek, lub pośredni na rachunek funduszu sekurytyzacyjnego), ułatwia prowadzenie późniejszych działao windykacyjnych. Spółka nadal będzie dążyd do umacniania silnej pozycji konkurencyjnej na rynku, przede wszystkim poprzez zawieranie kontraktów z dotychczasowymi i nowymi Klientami, które powodowad będą zwiększenie portfela obsługiwanych przez Spółkę wierzytelności, zarówno nabywanych, jak i obsługiwanych na rzecz innych podmiotów. Narzędziem, które od kilku lat umożliwia i w dalszym ciągu umożliwiad będzie zwiększanie przychodów i wyników, jest między innymi sekurytyzacja wierzytelności bankowych. EGB Investments S.A. nadal poszukiwad będzie portfeli, które leżą w kręgu zainteresowao obsługiwanego przez Spółkę funduszu sekurytyzacyjnego. Istotny wpływ na przyszłe przychody Spółki

24 Strona 23 z 110 będzie mied także wzmożone zainteresowanie ze strony banków, firm ubezpieczeniowych i innych podmiotów oferowanymi przez Spółkę produktami. Wartym podkreślenia pozostaje również fakt pozytywnego przejścia przez Spółkę w lipcu 2010 r. corocznego audytu przeglądowego w zakresie weryfikacji zgodności wdrożonego w Spółce Systemu Zarządzania Jakości z wymaganiami normy ISO 9001:2008. Pozytywnie zakooczył się dla Spółki także przeprowadzony w październiku 2010 r. coroczny audyt przeglądowy, w trakcie którego sprawdzana była zgodnośd wdrożonego Systemu Zarządzania Bezpieczeostwem Informacji z normą ISO 27001:2005. Audyty, przeprowadzone przez niezależną, zewnętrzną jednostkę certyfikacyjną, dostarczyły obiektywnych dowodów na zgodnośd w wyżej wskazanych obszarach. Tym samym Spółka uzyskała prawo do dalszego posługiwania się certyfikatami, do czasu kolejnych audytów przeglądowych, które będą miały miejsce w drugiej połowie 2011 roku. W raportowanym okresie Spółka zawarła także umowę o kredyt obrotowy nieodnawialny złotowy na kwotę zł (o czym informowano w raporcie bieżącym nr 22/2010 z dnia 17 grudnia 2010 r.). Pozyskane środki przeznaczone zostały na zapłatę ceny za wierzytelności nabyte we wrześniu 2010 r. od firm z sektora teleinformatycznego. Umowa została zabezpieczona przez Spółkę (pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem bieżącym, weksel in blanco i hipoteka kaucyjna na nieruchomości należącej do Spółki) oraz przez akcjonariuszy- założycieli (zastaw rejestrowy na części posiadanych akcji Spółki wraz z blokadami tych papierów wartościowych, hipoteki kaucyjne na nieruchomościach należących do akcjonariuszy). Ponadto w grudniu 2010 r. aneksowano umowę o kredyt w rachunku kredytowym, przedłużając okres jej obowiązywania o kolejny rok. Zawarto także, na okres roku, umowę o kredyt w rachunku bieżącym z innym z banków. Udzielone limity kredytowe przeznaczone zostały na finansowanie bieżącej działalności Spółki (o czym informowano w raporcie bieżącym nr 2/2011 z dnia 14 stycznia 2011 roku). 2. Portfel wierzytelności przyjęty przez Spółkę do obsługi w 2010 roku Wartośd i strukturę branżową portfela wierzytelności przyjętych przez Spółkę do obsługi w 2010 roku, (zakupionych i zleconych Spółce do obsługi), przedstawia poniższy rysunek. Struktura branżowa portfela wierzytelności przyjętego do obsługi w 2010 r. wg wartości wierzytelności Łączną liczbę oraz strukturę branżową wierzytelności przyjętych przez Spółkę do obsługi w 2010 roku (zakupionych i zleconych Spółce do obsługi), przedstawia poniższy rysunek.

25 Strona 24 z 110 Struktura branżowa portfela wierzytelności przyjętego do obsługi w 2010 r. wg liczby wierzytelności w portfelu 3. Raport o ryzyku Główne ryzyka i zagrożenia, które mogą pojawid się w związku z działalnością EGB Investments S.A., można podzielid na ryzyka związane z otoczeniem zewnętrznym oraz związane z działalnością Spółki. 3.1 Czynniki ryzyka związane z otoczeniem, w jakim Spółka prowadzi działalnośd Ryzyko związane ze zmianą wysokości odsetek ustawowych Wysokośd odsetek ustawowych ma wpływ na działalnośd EGB Investments S.A. w zakresie, w jakim dopuszczalne jest żądanie od dłużników zapłaty kwoty odsetek za zwłokę w oparciu o poziom odsetek ustawowych, ustalany przez Radę Ministrów w drodze rozporządzenia. Zmiany poziomu odsetek ustawowych nie są dokonywane regularnie, w związku z czym często nie nadążają za zmianami rynkowych stóp procentowych. EGB Investments S.A. nie ma wpływu zarówno na częstotliwośd zmian, jak i ostateczny ich poziom. Należy jednak wskazad, iż przychody Spółki, których wysokośd uzależniona jest od tego czynnika, nie stanowią istotnej części w strukturze przychodów ze sprzedaży. Ryzyko związane z funkcjonowaniem organów sądowych i egzekucyjnych Z uwagi na charakter prowadzonej działalności, EGB Investments S.A. jest stroną znacznej liczby postępowao sądowych. Nieuzasadnione opóźnienia występujące po stronie wymiaru sprawiedliwości, mogą spowodowad nieoczekiwane przesunięcia terminów ostatecznych rozstrzygnięd procesów windykacyjnych z wykorzystaniem drogi sądowej. Spółka podejmuje działania neutralizujące ewentualny brak drożności organów sądowych, wśród których znajduje się m.in. dokonywanie w porozumieniach z dłużnikami wyboru sądu rozpoznającego ewentualny spór. Dodatkowo Spółka stara się współpracowad z wybranymi, najbardziej efektywnymi spośród mu znanych, komornikami sądowymi, przez co ogranicza ryzyko przewlekłości procedur egzekucyjnych. Przyspieszeniu windykacji sądowej sprzyja uruchomienie w styczniu 2010 roku sądu elektronicznego. Spółka korzystała w minionym roku z możliwości kierowania spraw na drogę elektronicznego postępowania upominawczego i zamierza w latach kolejnych dalej intensyfikowad działania w tym zakresie. Ryzyko związane z wprowadzeniem ograniczeo w sprzedaży wierzytelności Działalnośd EGB Investments S.A. jest uzależniona od możliwości nabywania pakietów wierzytelności zbywanych przez pierwotnych wierzycieli. Hipotetyczne wprowadzenie zakazu dokonywania tego typu transakcji przez pierwotnych

26 Strona 25 z 110 wierzycieli lub znaczące ograniczenie tej możliwości, mogłoby w istotny sposób wpłynąd na podstawową działalnośd Spółki. W przeszłości dochodziło do nieskutecznych prób wprowadzenia takich ograniczeo w obrocie wierzytelnościami konsumenckimi. Dotychczas Spółka nie spotkała się z próbami wprowadzenia podobnych ograniczeo dotyczących wierzytelności pochodzących z obrotu gospodarczego. Ryzyko zmiennego otoczenia prawnego Przepisy prawa, jego interpretacje oraz praktyka stosowania ulegają w Polsce dośd częstym zmianom. Przepisy mogą zmieniad się na korzyśd przedsiębiorców, lecz mogą także powodowad negatywne skutki. W odniesieniu do Spółki, negatywne konsekwencje mogą wywoład zwłaszcza zmiany w zakresie prawa podatkowego, działalności gospodarczej, pracy i ubezpieczeo społecznych, czy prawa z zakresu papierów wartościowych, głównie nadzoru nad rynkiem finansowym i o funduszach inwestycyjnych. Szczególnie częste i niebezpieczne są zmiany interpretacyjne przepisów podatkowych. Brak jest spójności w praktyce organów skarbowych i orzecznictwie sądowym w sferze opodatkowania. Przyjęcie przez organy podatkowe interpretacji prawa podatkowego innej niż przyjęta przez Spółkę, może implikowad pogorszenie jej sytuacji finansowej, a w efekcie ujemnie wpłynąd na osiągane wyniki i perspektywy jej rozwoju. Spółka ma wpływ na zminimalizowanie tego ryzyka jedynie poprzez oddziaływania związków pracodawców i stowarzyszeo, do których należy. Organizacje te bowiem mają prawną możliwośd opiniowania pewnych regulacji w trakcie prac na projektami legislacyjnym. Podkreślenia wymaga, iż chod interpretacje organów podatkowych bywają rozbieżne, to EGB Investments S.A., po przeprowadzonych kontrolach i postępowaniach przed sądem administracyjnym, uzyskała sprzyjające rozstrzygnięcia, co stawia ją w bardzo korzystnej sytuacji i świadczy o jej stabilnej pozycji. Ryzyko związane z wprowadzeniem przez ustawodawcę możliwości ogłoszenia przez konsumenta upadłości Ustawą z dnia 5 grudnia 2008 roku o zmianie ustawy Prawo upadłościowe i naprawcze oraz Ustawy o kosztach sądowych w sprawach cywilnych (Dz. U. z 2008 r., Nr 234, poz. 1572) wprowadzona została do polskiego porządku prawnego instytucja upadłości konsumenckiej, dotycząca osób fizycznych nieprowadzących działalności gospodarczej, których niewypłacalnośd powstała wskutek wyjątkowych i niezależnych od nich okoliczności. W związku z powyższym istnieje ryzyko, iż w przypadku ogłoszenia upadłości konsumenckiej przez osoby fizyczne, w stosunku do których EGB Investments S.A. prowadzi działania windykacyjne, ostateczna kwota spłaty wierzytelności przez dłużnika w ramach postępowania upadłościowego może okazad się niższa, niż całkowita kwota zadłużenia. Krótki okres obowiązywania przepisów utrudnia w pełni wiarygodnie oszacowanie ich wpływu na działalnośd Spółki. Jednakże zgodnie z danymi Ministerstwa Sprawiedliwości, w całym 2010 roku liczba złożonych wniosków wyniosła 510, a jedynie 12 postępowao zakooczyło się ogłoszeniem upadłości konsumenckiej. Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną Działalnośd Spółki oraz poziom osiąganych wyników finansowych uzależnione są, w sposób bezpośredni i pośredni, od kształtowania się takich zmiennych makroekonomicznych, jak: tempo wzrostu gospodarczego, stopa bezrobocia, inflacja, wysokośd stóp procentowych, a także kształt polityki fiskalnej i monetarnej. Ogólna sytuacja gospodarcza pozostaje poza zasięgiem wpływu Spółki, jednakże w celu ograniczenia wystąpienia tego ryzyka EGB Investments S.A., przed podjęciem decyzji o zakupie nowego portfela wierzytelności bądź przyjęciem go do obsługi, dokonuje każdorazowo badania jakości portfela pod kątem możliwości realizacji efektywnej windykacji. Ryzyko związane z trudniejszym dostępem do kapitału Realizacja założonej przez Spółkę strategii uzależniona jest od skutecznego pozyskiwania kapitału. Zmiennośd sytuacji na rynkach finansowych, wynikająca z gorszych warunków ogólnogospodarczych, może negatywnie wpłynąd na dostęp Spółki do źródeł kapitału, czego konsekwencją może byd ograniczenie perspektyw rozwoju, brak możliwości

27 Strona 26 z 110 osiągnięcia zakładanych wyników finansowych, czy też odpowiednia zmiana założonej strategii. W celu ograniczenia ryzyka EGB Investments S.A. dąży do dywersyfikacji źródeł dostępu do kapitału, opierając swój rozwój na ostrożnej polityce finansowej. 3.2 Czynniki ryzyka związane z działalnością Spółki Ryzyko upadłości znaczącego dłużnika Prowadzoną przez EGB Investments S.A. działalnośd windykacji wierzytelności własnych, a także obsługę oraz zarządzanie wierzytelnościami zleconymi przez klientów zewnętrznych, w tym fundusze sekurytyzacyjne, cechuje możliwośd ogłoszenia przez dłużnika upadłości. W przypadku ogłoszenia upadłości przez jednego lub kilku dłużników istnieje ryzyko, iż Spółka może mied trudności z odzyskaniem należności, co w konsekwencji może prowadzid do pogorszenia wyników finansowych i utraty przez niego płynności. W celu ograniczenia tego ryzyka, zbudowany został zróżnicowany m.in. pod względem branżowym i wartości pakietu, portfel dłużników, który dodatkowo jest stale monitorowany. Podkreślenia wymaga, iż w aktualnym portfelu nie ma takich dłużników, których pojedyncze upadłości mogłyby w sposób istotny zagrozid interesom Spółki. Ryzyko utraty płynności W przypadku zakupu wierzytelności na własny rachunek istnieje ryzyko, że w sytuacji, gdy zakupione wierzytelności nie wygenerują przepływów pieniężnych lub wygenerują je w późniejszym terminie od przewidywanego, Spółka może mied trudności z uregulowaniem zobowiązao wobec wierzycieli, co w konsekwencji może prowadzid do utraty płynności. Celem ograniczenia tego rodzaju ryzyka EGB Investments S.A. prowadzi politykę zrównoważonego planowania przepływów pieniężnych, uwzględniając możliwośd opóźnieo w spłatach przez częśd dłużników, którzy są kategoryzowani wg poziomu płynności finansowej i poziomu wykonania zobowiązao. Ryzyko związane z zarządzaniem wierzytelnościami funduszu sekurytyzacyjnego Spółka zarządza wierzytelnościami funduszu sekurytyzacyjnego EGB PNSFIZ na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego na prowadzenie takiej działalności przyznanego decyzją KNF z dnia 5 grudnia 2007 roku (DFL/4034/96/19/07/V/U/6-11/AG). Zarządzanie sekurytyzowanymi wierzytelnościami może odbywad się wyłącznie na zasadach określonych we wniosku o wydanie zezwolenia i dotyczyd wskazanej w nim puli wierzytelności. Zarządzanie wierzytelnościami na zasadach innych, niż określone we wniosku oraz w zakresie wierzytelności innych, niż wskazane we wniosku, wymaga uzyskania odrębnego zezwolenia. Poza tym Spółka, jako podmiot zarządzający sekurytyzowanymi wierzytelnościami, zobowiązana jest do zapewnienia odpowiednich warunków technicznych i organizacyjnych oraz wdrożenia i przestrzegania szczegółowych procedur związanych m.in. z zapobieganiem ujawnieniu lub wykorzystaniu informacji stanowiących tajemnicę zawodową, czy przechowywaniem i archiwizowaniem dokumentów. EGB Investments S.A. obowiązana jest ponadto informowad Komisję Nadzoru Finansowego o każdej zmianie w tym zakresie. Niezależnie Spółka jest zobligowana do prowadzenia działalności z zachowaniem zasad uczciwego obrotu oraz w sposób należycie zabezpieczający interesy uczestników funduszu sekurytyzacyjnego. Działalnośd Spółki w zakresie zarządzania sekurytyzowanymi wierzytelnościami jest nadzorowana przez Komisję Nadzoru Finansowego, która w razie stwierdzenia nieprawidłowości może cofnąd zezwolenie, o którym mowa w art. 192 ustawy o funduszach inwestycyjnych. Wskazad należy, iż wszystkie nowe pakiety wierzytelności sekurytyzowanych będą przez Spółkę obsługiwane w oparciu o uzyskane w 2010 roku ogólnym zezwoleniem.

28 Strona 27 z 110 Ryzyko związane z utratą wykwalifikowanej kadry Osobami kluczowymi dla działalności Spółki są Członkowie Zarządu oraz inne osoby, w tym przede wszystkim dyrektorzy i zastępcy dyrektorów poszczególnych jednostek organizacyjnych. Osoby te w znacznym stopniu przyczyniły się do osiągnięcia aktualnej pozycji rynkowej, wobec czego ewentualna utrata którejkolwiek z nich może się wiązad z ryzykiem operacyjnym dla Spółki. Celem ograniczenia możliwości wystąpienia tego ryzyka, Spółka zawarła w latach poprzednich z kluczowymi pracownikami stosowne umowy o zakazie konkurencji. Wdrożyła także odpowiednie procedury funkcjonowania na wypadek ewentualnej utraty któregokolwiek ze specjalistów w taki sposób, by nie wiązało się to z utratą know-how w zakresie pozyskiwania nowych portfeli czy odzyskiwania należności. Ryzyko utarty kluczowych pracowników jest z punktu widzenia Zarządu Spółki znikome, z uwagi na stabilną i długoletnią współpracę, a także ze względu na oferowane warunki pracy oraz możliwośd podnoszenia kwalifikacji w ramach szkoleo, na które kieruje Spółka lub podejmowanych we własnym zakresie, z możliwością dofinansowania przez Spółkę danego kierunku kształcenia. Ryzyko związane z awarią systemu informatycznego Wystąpienie awarii systemu informatycznego wdrożonego w Spółce, w szczególności opracowanego autorskiego programu PDW, powodującej brak dostępu do niezbędnych danych, może negatywnie wpłynąd na prowadzoną przez EGB Investments S.A. działalnośd oraz osiągane wyniki finansowe. Minimalizacji ryzyka awarii systemu informatycznego powinien służyd fakt, iż główny system informatyczny Spółki (PDW) jest systemem autorskim, przez co usunięcie wszelkich awarii z nim związanych może nastąpid w stosunkowo krótkim czasie, bez konieczności angażowania podmiotów zewnętrznych. Ponadto celem zapewnienia ciągłości działania Spółka wypracowała odpowiednie procedury, na bieżąco korzysta z back-upów systemu, a także zawarła umowę, na mocy której posiada profesjonalną siedzibę zapasową. Ryzyko związane z nabywaniem nowych portfeli wierzytelności, błędną oceną nabywanych lub przyjmowanych do obsługi portfeli wierzytelności W przypadku braku zakupu nowych portfeli, wynikającego ze znikomej podaży, braku dostępu do kapitału lub działao podmiotów konkurencyjnych, Spółka może byd narażona na zahamowanie dynamiki rozwoju oraz brak realizacji założonych wyników finansowych. Aby zminimalizowad to ryzyko, Spółka buduje strukturę osiąganych przychodów bazując na kilku głównych liniach biznesowych, a także wprowadza do swojej oferty nowe produkty i usługi. Błędne oszacowanie jakości nabywanego przez Spółkę portfela może spowodowad, iż osiągane przez Spółkę przychody oraz wyniki finansowe będą odbiegad od poziomu pierwotnie założonego. Minimalizacji powyższego ryzyka sprzyjad powinno posiadane przez Spółkę doświadczenie, dzięki któremu możliwe jest zarządzanie pakietami wierzytelności pochodzącymi z różnych branż. O jego wysokim poziomie świadczy fakt, iż od wielu lat Spółka wykonuje usługi badania i wyceny portfeli wierzytelności również na rzecz podmiotów zewnętrznych. Ryzyko związane z zakooczeniem współpracy z Kancelarią Radcy Prawnego Jolanty Małgorzaty Niewiarowskiej Zerwanie współpracy z Kancelarią Radcy Prawnego Jolanty Małgorzaty Niewiarowskiej (Kancelaria), która dzięki posiadanemu know-how wspomaga prawidłowe wykonywanie działalności windykacyjnej Spółki, mogłoby utrudnid, co najmniej w krótkim okresie, skuteczną windykację wierzytelności, w tym przede wszystkim dochodzonych na drodze sądowej. Należy jednak wskazad, iż Kancelaria prowadzi usługi wyłącznie na rzecz Spółki. Ponadto Jolanta Małgorzata Niewiarowska jest Wiceprezesem Zarządu Spółki, a także jednym z głównych jej akcjonariuszy.

29 Strona 28 z 110 Podkreślenia wymaga zatem obiektywna stabilnośd środowiska prawnego, w jakim funkcjonuje Spółka, chod w tym zakresie nie są możliwe do przewidzenia jakiekolwiek zmiany i ich kierunek. Ewentualne ryzyka związane z prowadzeniem działalności gospodarczej w zakresie przedmiotu działania Spółki - jak wskazano powyżej - są znikome, aczkolwiek nie można całkowicie wykluczyd ich wystąpienia. Niemniej jednak Spółka stara się przewidywad sfery, w których mogą pojawiad się zagrożenia i podejmowad działania, które w najbardziej właściwy sposób pozwolą je wyeliminowad lub co najmniej zminimalizowad. VIII. ZASADY ŁADU KORPORACYJNEGO EGB Investments S.A. wdrożyła zasady ładu korporacyjnego wynikające z Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na NewConnect, przyjętych uchwałą nr 293/2010 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 31 marca 2010 r., przy czym z zasad tych: pkt. 1 przyjęła z modyfikacją, wymienione dalej punkty przyjęła pod warunkiem wystąpienia zdarzeo z nich wynikających są to: pkt 3.14, pkt 3.16, pkt 3.17, pkt 3.18, pkt 10, pkt 12, pkt 13, pkt 13a, pkt 14, pkt 15 oraz pkt 16a. Wyjaśnienia dotyczące zakresu oraz formy stosowania zasad ładu korporacyjnego w pozostałym zakresie, zostały przedstawione przez Spółkę w oddzielnym dokumencie zatytułowanym Informacja Zarządu o stosowaniu przez EGB Investments S.A. zasad ładu korporacyjnego. IX. PODSUMOWANIE Rok 2010 był dla EGB Investments S.A. rokiem dużych zmian. Upłynął głównie pod znakiem przygotowao Spółki do procesu upublicznienia i wprowadzeniem akcji do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu rynku NewConnect. Ponadto charakteryzował się dalszą ekspansją Spółki w kierunku pozyskiwania Klientów, zarówno masowych, jak i indywidualnych, co zaowocowało podpisaniem licznych umów o przelew wierzytelności i świadczenie usług windykacyjnych. Spółka skupiła się na realizacji ustalonych strategii odzyskiwania należności własnych oraz obsługiwanych na rzecz innych podmiotów. Niezmiernie istotne było również podtrzymanie profesjonalnych relacji z dużymi kontrahentami zagranicznymi, zainteresowanymi od kilku lat polskim rynkiem wierzytelności, w szczególności inwestowaniem w duże portfele wierzytelności korporacyjnych oraz duże portfele masowych wierzytelności detalicznych. Spółka, w związku z jej znacznym rozwojem, dokonała przeobrażeo organizacyjnych, mających zapewnid sprawniejsze, a zarazem profesjonalne i rentowne funkcjonowanie. Jedną z najistotniejszych kwestii było także zakooczenie w 2010 roku procesu przeobrażeo w ramach struktury akcjonariatu EGB Investments S.A.. Doprowadził on do skupienia większości akcji w rękach jej założycieli oraz umożliwił dalszy rozwój poprzez wprowadzenia akcji do publicznego obrotu. Bydgoszcz, dnia 15 kwietnia 2011 roku Krzysztof Matela Prezes Zarządu Jolanta Małgorzata Niewiarowska Wiceprezes Zarządu

30 RAPORT O ŁADZIE KORPORACYJNYM Strona 29 z 110

31 Strona 30 z 110 I. INFORMACJA O STOSOWANIU PRZEZ EGB INVESTMENTS S.A. ZASAD DOBRYCH PRAKTYK SPÓŁEK NOTOWANYCH NA NEWCONNECT EGB Investments S.A. wdrożyła zasady ładu korporacyjnego wynikające z Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na NewConnect, przyjętych uchwałą nr 293/2010 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 31 marca 2010 r. Poniżej przedstawiono szczegółowy opis zakresu i formy stosowania poszczególnych zasad przez Spółkę. Zasada nr 1 Spółka powinna prowadzid przejrzystą i efektywną politykę informacyjną, zarówno z wykorzystaniem tradycyjnych metod, jak i z użyciem nowoczesnych technologii oraz najnowszych narzędzi komunikacji zapewniających szybkośd, bezpieczeostwo oraz szeroki i interaktywny dostęp do informacji. Spółka korzystając w jak najszerszym stopniu z tych metod, powinna zapewnid odpowiednią komunikację z inwestorami i analitykami, wykorzystując w tym celu również nowoczesne metody komunikacji internetowej, umożliwiad transmitowanie obrad walnego zgromadzenia z wykorzystaniem sieci Internet, rejestrowad przebieg obrad i upubliczniad go na stronie internetowej. Zasada nr 2 Spółka powinna zapewnid efektywny dostęp do informacji niezbędnych do oceny sytuacji i perspektyw spółki oraz sposobu jej funkcjonowania. Zasada nr 3 Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetową. Komentarz Zasada stosowana z wyjątkiem transmitowania obrad walnego zgromadzenia z wykorzystaniem sieci Internet Spółka prowadzi przejrzystą politykę informacyjną i stara się zapewnid opinii publicznej szeroki dostęp do informacji. W raportowanym okresie Spółka systematycznie informowała Akcjonariuszy i Inwestorów o istotnych bieżących wydarzeniach korporacyjnych oraz strategii na przyszłośd. Komunikaty te dotyczyły także wykorzystania środków pochodzących z emisji. Obecnie Spółka nie przewiduje transmisji obrad Walnego Zgromadzenia z wykorzystaniem sieci Internet, gdyż koszty związane z transmisją obrad uznajemy za niewspółmierne do ewentualnych korzyści, jednocześnie zapewniamy, że będziemy rzetelnie udostępniad informacje na temat przedmiotu obrad Walnego Zgromadzenia każdą drogą poza transmisją internetową. W przypadku wystąpienia w przyszłości okoliczności uzasadniających to rozwiązanie, Spółka gotowa jest takie działanie podjąd. Komentarz Zasada stosowana. Informacje dotyczące funkcjonowania Spółki są publikowane w postaci raportów bieżących i okresowych na stronie korporacyjnej Spółki (w części poświęconej relacjom inwestorskim) oraz wysyłane do mediów w postaci komunikatów prasowych, zapewniając tym samym efektywny dostęp do nich opinii publicznej. Komentarz Zasada stosowana. W związku z debiutem Spółki w Alternatywnym Systemie Obrotu rynku NewConnect, serwis korporacyjny został gruntownie przebudowany i uzupełniony o sekcję Relacje inwestorskie, skonstruowaną w oparciu o modelowy serwis relacji inwestorskich przygotowany przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie. Serwis jest wspierany przez CMS, który pozwala na samodzielne modyfikowanie i uaktualnianie treści w zależności od potrzeb. Dzięki temu wszystkie istotne z punktu widzenia relacji inwestorskich informacje mogą zostad natychmiast podane do wiadomości za pośrednictwem strony

32 Strona 31 z 110 internetowej. Kluczową zmianą w stosunku do wcześniejszego kształtu serwisu jest wprowadzenie na stronie głównej punktów startowych, umożliwiających użytkownikom (Klientom, Dłużnikom i przede wszystkim - Inwestorom) szybkie odnalezienie części serwisu zawierającej skierowane do nich treści. Spółka na bieżąco, w momencie pojawienia się nowych istotnych informacji lub wystąpienia ich zmiany dokonuje aktualizacji danych umieszczonych na stronie internetowej. Zasada nr 3.1 Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetową i zamieszcza na niej podstawowe informacje o spółce i jej działalności (strona startowa), Zasada nr 3.2 Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetową i zamieszcza na niej opis działalności emitenta ze wskazaniem rodzaju działalności, z której emitent uzyskuje najwięcej przychodów, Zasada nr 3.3 Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetową i zamieszcza na niej opis rynku, na którym działa emitent, wraz z określeniem pozycji emitenta na tym rynku, Zasada nr 3.4 Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetową i zamieszcza na niej życiorysy zawodowe członków organów spółki, Zasada nr 3.5 Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetową i zamieszcza na niej powzięte przez zarząd, na podstawie oświadczenia członka rady nadzorczej, informacje o powiązaniach członka rady nadzorczej z akcjonariuszem dysponującym akcjami reprezentującymi nie mniej niż 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu spółki, Komentarz Zasada stosowana. Podstawowe informacje o Spółce i jej działalności dostępne są na jej stronie korporacyjnej pod adresem Komentarz Zasada stosowana. Szczegółowy opis działalności Spółki wraz ze wskazaniem głównych linii produktowych, które są głównym źródłem przychodów, Spółka zamieściła w serwisie korporacyjnym pod adresem Komentarz Zasada stosowana. Opisu rynku, na którym działa Spółka, wraz z krótkim rysem historycznym oraz specyfiką tego sektora w Polsce, znajduje się na stronie korporacyjnej pod adresem Komentarz Zasada stosowana. Życiorysy zawodowe wszystkich członków organów Spółki (zarówno Zarządu, jak też Rady Nadzorczej) dostępne są na stronie korporacyjnej pod adresem oraz Komentarz Zasada stosowana. Wskazane informacje zostaną opublikowane na stronie internetowej po otrzymaniu przez Spółkę stosownych oświadczeo.

33 Strona 32 z 110 Zasada nr 3.6 Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetową i zamieszcza na niej dokumenty korporacyjne spółki, Zasada nr 3.7 Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetową i zamieszcza na niej zarys planów strategicznych spółki, Zasada nr 3.8 Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetową i zamieszcza na niej opublikowane prognozy wyników finansowych na bieżący rok obrotowy, wraz z założeniami do tych prognoz oraz korektami do tych prognoz (w przypadku, gdy emitent publikuje prognozy), Zasada nr 3.9 Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetową i zamieszcza na niej strukturę akcjonariatu emitenta, ze wskazaniem głównych akcjonariuszy oraz akcji znajdujących się w wolnym obrocie, Zasada nr 3.10 Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetową i zamieszcza na niej dane oraz kontakt do osoby, która jest odpowiedzialna w spółce za relacje inwestorskie oraz kontakty z mediami, Zasada nr 3.12 Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetową i zamieszcza na niej opublikowane raporty bieżące i okresowe, Komentarz Zasada stosowana. Dokumenty korporacyjne Spółki, w tym: Statut Spółki, Regulamin Rady Nadzorczej, Regulamin Zarządu oraz KRS, dostępne są na stronie internetowej pod adresem Komentarz Zasada stosowana. Zarys planów strategicznych Spółki dostępny jest na stronie korporacyjnej pod adresem Komentarz Zasada stosowana. Prognozy wyników finansowych opublikowane zostały w raporcie bieżącym EBI 5/2010 z 29 września 2010 roku, a także w raporcie bieżącym EBI nr 9/2011 z 15 lutego 2011 roku, które zamieszczono także na stronie korporacyjnej w części poświęconej relacjom inwestorskim. Komentarz Zasada stosowana. Struktura akcjonariatu Spółki wraz ze wskazaniem głównych akcjonariuszy, liczby posiadanych przez nich akcji, struktury akcjonariatu wg liczby akcji i wg liczby głosów, a także informacje na temat akcji znajdujących się w wolnym obrocie, znajduje się na stronie korporacyjnej pod adresem Komentarz Zasada stosowana. Informacje na temat osób kontaktowych, odpowiedzialnych za prowadzenie działao w obszarze relacji inwestorskich oraz kontakty z mediami, wraz z danymi kontaktowymi, dostępne są na stronie korporacyjnej pod adresami: Komentarz Zasada stosowana. Raporty bieżące i okresowe Spółki publikowane są na stronie korporacyjnej w części poświęconej relacjom inwestorskim, odpowiednio pod adresami: Raporty EBI bieżące:

34 Strona 33 z 110 inwestorskie/firma-windykacyjna-raporty/ebi-biezace/ Raporty EBI okresowe: Raporty ESPI: Zasada nr 3.13 Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetową i zamieszcza na niej kalendarz zaplanowanych dat publikacji finansowych raportów okresowych, dat walnych zgromadzeo, a także spotkao z inwestorami i analitykami oraz konferencji prasowych, Zasada nr 3.14 Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetową i zamieszcza na niej informacje na temat zdarzeo korporacyjnych, takich jak wypłata dywidendy, oraz innych zdarzeo skutkujących nabyciem lub ograniczeniem praw po stronie akcjonariusza, z uwzględnieniem terminów oraz zasad przeprowadzania tych operacji. Informacje te powinny byd zamieszczane w terminie umożliwiającym podjęcie przez inwestorów decyzji inwestycyjnych, Zasada nr 3.16 Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetową i zamieszcza na niej pytania akcjonariuszy dotyczące spraw objętych porządkiem obrad, zadawane przed i w trakcie walnego zgromadzenia, wraz z odpowiedziami na zadawane pytania, Zasada nr 3.17 Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetową i zamieszcza na niej informację na temat powodów odwołania walnego zgromadzenia, zmiany terminu lub porządku obrad wraz z uzasadnieniem, Komentarz Zasada stosowana. Kalendarz zaplanowanych dat publikacji finansowych raportów okresowych, dat walnych zgromadzeo, a także spotkao z inwestorami, analitykami oraz konferencji prasowych planowanych i zorganizowanych przez Spółkę, dostępne są na korporacyjnej stronie internetowej pod adresem Komentarz Zasada stosowana. Zdarzenia takie jak dotąd nie miały miejsca. Spółka jest świadoma tej zasady i w przypadku wystąpienia tego typu zdarzeo zastosuje wspomnianą zasadę. Komentarz Zasada stosowana. Zdarzenia takie jak dotąd nie miały miejsca. Spółka jest świadoma tej zasady i w przypadku wystąpienia tego typu zdarzeo zastosuje wspomnianą zasadę. Komentarz Zasada stosowana. Zdarzenia takie jak dotąd nie miały miejsca. Spółka jest świadoma tej zasady i w przypadku wystąpienia tego typu zdarzeo zastosuje wspomnianą zasadę. Zasada nr 3.18 informację o przerwie w obradach walnego Komentarz Zasada stosowana.

35 Strona 34 z 110 zgromadzenia i powodach zarządzenia przerwy, Zasada nr 3.19 informacje na temat podmiotu, z którym spółka podpisała umowę o świadczenie usług Autoryzowanego Doradcy ze wskazaniem nazwy, adresu strony internetowej, numerów telefonicznych oraz adresu poczty elektronicznej Doradcy, Zasada nr 3.20 informację na temat podmiotu, który pełni funkcję animatora akcji emitenta, Zasada nr 3.21 dokument informacyjny (prospekt emisyjny) spółki, opublikowany w ciągu ostatnich 12 miesięcy Zasada nr 4 Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetową, według wyboru emitenta, w języku polskim lub angielskim. Raporty bieżące i okresowe powinny byd zamieszczane na stronie internetowej co najmniej w tym samym języku, w którym następuje ich publikacja zgodnie z przepisami obowiązującymi emitenta. Zasada nr 5 Spółka powinna prowadzid politykę informacyjną ze szczególnym uwzględnieniem potrzeb inwestorów indywidualnych. W tym celu Spółka, poza swoją stroną korporacyjną powinna wykorzystywad indywidualną dla danej spółki sekcję relacji inwestorskich znajdującą na stronie Zasada nr 6 Emitent powinien utrzymywad bieżące kontakty z przedstawicielami Autoryzowanego Zdarzenia takie jak dotąd nie miały miejsca. Spółka jest świadoma tej zasady i w przypadku wystąpienia tego typu zdarzeo zastosuje wspomnianą zasadę. Komentarz Zasada stosowana. Informacje na temat podmiotu pełniącego rolę Autoryzowanego Doradcy zamieszczone są na stronie korporacyjnej Spółki pod adresem Komentarz Zasada stosowana. Informacje na temat podmiotu pełniącego rolę Animatora Akcji zamieszczone są na stronie korporacyjnej Spółki pod adresem Komentarz Zasada stosowana. Informacje sposobie pobrania Dokumentu Informacyjnego Spółki znajdują się na stronie korporacyjnej pod adresem Komentarz Zasada stosowana. Serwis korporacyjny Spółki funkcjonuje w dwóch wersjach językowych: polskiej oraz angielskiej. Raporty bieżące i okresowe zamieszczone na stronie internetowej, sporządzone są w języku polskim. Komentarz Zasada stosowana. Spółka wykorzystuje indywidualną dla danego Emitenta sekcję relacji inwestorskich znajdującą się na stronie Komentarz Zasada stosowana. W raportowanym okresie Spółka utrzymywała bieżące kontakty

36 Strona 35 z 110 Doradcy, celem umożliwienia mu prawidłowego wykonywania swoich obowiązków wobec emitenta. Spółka powinna wyznaczyd osobę odpowiedzialną za kontakty z Autoryzowanym Doradcą. Zasada nr 7 W przypadku, gdy w spółce nastąpi zdarzenie, które w ocenie emitenta ma istotne znaczenie dla wykonywania przez Autoryzowanego Doradcę swoich obowiązków, emitent niezwłocznie powiadamia o tym fakcie Autoryzowanego Doradcę. Zasada nr 8 Emitent powinien zapewnid Autoryzowanemu Doradcy dostęp do wszelkich dokumentów i informacji niezbędnych do wykonywania obowiązków Autoryzowanego Doradcy Zasada nr 9.1 Emitent przekazuje w raporcie rocznym informację na temat łącznej wysokości wynagrodzeo wszystkich członków zarządu i rady nadzorczej, Zasada nr 9.2 Emitent przekazuje w raporcie rocznym informację na temat wynagrodzenia Autoryzowanego Doradcy otrzymywanego od emitenta z tytułu świadczenia wobec emitenta usług w każdym zakresie. Zasada nr 10 Członkowie zarządu i rady nadzorczej powinni uczestniczyd w obradach walnego zgromadzenia w składzie umożliwiającym udzielenie merytorycznej odpowiedzi na pytania zadawane w trakcie walnego zgromadzenia. Zasada nr 11 Przynajmniej 2 razy w roku emitent, przy współpracy Autoryzowanego Doradcy, powinien organizowad publicznie dostępne spotkanie z inwestorami, analitykami i mediami. z Autoryzowanym Doradcą. Komentarz Zasada stosowana. Spółka niezwłocznie zawiadamia Autoryzowanego Doradcę o zdarzeniach mających znaczenie dla wykonywania przez niego swoich obowiązków. Komentarz Zasada stosowana. Spółka zapewnia stały dostęp do wszystkich informacji i dokumentów niezbędnych Autoryzowanemu Doradcy do wykonywania swoich obowiązków. Komentarz Zasada stosowana. Komentarz Zasada stosowana. Komentarz Zasada stosowana. Zdarzenia takie jak dotąd nie miały miejsca. Spółka jest świadoma tej zasady i w przypadku wystąpienia tego typu zdarzeo zastosuje wspomnianą zasadę. Komentarz Zasada stosowana. W raportowanym okresie, w związku z tym iż Emitent zadebiutował na Rynku NewConnect w trzecim kwartale 2010 roku, odbyło się jedno takie spotkanie. Kolejne spotkania, zarówno z mediami, inwestorami, jak również innymi uczestnikami rynku, planowane są po publikacji raportu

37 Strona 36 z 110 rocznego. W tym celu Spółka zamierza organizowad zarówno bezpośrednie spotkania z zainteresowanymi, jak również komunikowad się z rynkiem za pośrednictwem sieci Internet, np. w postaci czatów giełdowych oraz systematycznie zapewniad obecnośd przedstawicieli Zarządu w mediach (zarówno w prasie, jak i telewizji). Zasada nr 12 Uchwała walnego zgromadzenia w sprawie emisji akcji z prawem poboru powinna precyzowad cenę emisyjną albo mechanizm jej ustalenia lub zobowiązad organ do tego upoważniony do ustalenia jej przed dniem ustalenia prawa poboru, w terminie umożliwiającym podjęcie decyzji inwestycyjnej. Zasada nr 13 Uchwały walnego zgromadzenia powinny zapewniad zachowanie niezbędnego odstępu czasowego pomiędzy decyzjami powodującymi określone zdarzenia korporacyjne a datami, w których ustalane są prawa akcjonariuszy wynikające z tych zdarzeo korporacyjnych. Zasada nr 13 a W przypadku otrzymania przez zarząd emitenta od akcjonariusza posiadającego co najmniej połowę kapitału zakładowego lub co najmniej połowę ogółu głosów w spółce, informacji o zwołaniu przez niego nadzwyczajnego walnego zgromadzenia w trybie określonym w art Kodeksu spółek handlowych, zarząd emitenta niezwłocznie dokonuje czynności, do których jest zobowiązany w związku z organizacją i przeprowadzeniem walnego zgromadzenia. Zasada ta ma zastosowanie również w przypadku upoważnienia przez sąd rejestrowy akcjonariuszy do zwołania nadzwyczajnego walnego zgromadzenia na podstawie art Kodeksu spółek handlowych Zasada nr 14 Dzieo ustalenia praw do dywidendy oraz dzieo wypłaty dywidendy powinny byd tak ustalone, aby czas przypadający pomiędzy nimi był możliwie najkrótszy, a w każdym przypadku Komentarz Zasada stosowana. Zdarzenia takie jak dotąd nie miały miejsca. Spółka jest świadoma tej zasady i w przypadku wystąpienia tego typu zdarzeo zastosuje wspomnianą zasadę. Komentarz Zasada stosowana. Zdarzenia takie jak dotąd nie miały miejsca. Spółka jest świadoma tej zasady i w przypadku wystąpienia tego typu zdarzeo zastosuje wspomnianą zasadę. Komentarz Zasada stosowana. Zdarzenia takie jak dotąd nie miały miejsca. Spółka jest świadoma tej zasady i w przypadku wystąpienia tego typu zdarzeo zastosuje wspomnianą zasadę. Komentarz Zasada stosowana. Zdarzenia takie jak dotąd nie miały miejsca. Spółka jest świadoma tej zasady i w przypadku wystąpienia tego typu zdarzeo zastosuje wspomnianą zasadę.

38 Strona 37 z 110 nie dłuższy niż 15 dni roboczych. Ustalenie dłuższego okresu pomiędzy tymi terminami wymaga szczegółowego uzasadnienia. Zasada nr 15 Uchwała walnego zgromadzenia w sprawie wypłaty dywidendy warunkowej może zawierad tylko takie warunki, których ewentualne ziszczenie nastąpi przed dniem ustalenia prawa do dywidendy. Zasada nr 16 Emitent publikuje raporty miesięczne, w terminie 14 dni od zakooczenia miesiąca, zawierające wszystkie informacje, wskazane przez Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Zasada nr 16 a W przypadku naruszenia przez emitenta obowiązku informacyjnego określonego w Załączniku Nr 3 Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu ( Informacje bieżące i okresowe przekazywane w alternatywnym systemie obrotu na rynku NewConnect") emitent powinien niezwłocznie opublikowad, w trybie właściwym dla przekazywania raportów bieżących na rynku NewConnect, informację wyjaśniającą zaistniałą sytuację Komentarz Zasada stosowana. Zdarzenia takie jak dotąd nie miały miejsca. Spółka jest świadoma tej zasady i w przypadku wystąpienia tego typu zdarzeo zastosuje wspomnianą zasadę. Komentarz Zasada stosowana. Spółka publikuje systematycznie raporty miesięczne, zawierające wszystkie wymagane informacje, w tym: Opis istotnych zdarzeo korporacyjnych i innych, mogą mied w przyszłości istotne skutki dla kondycji finansowej oraz wyników finansowych Spółki, zestawienie raportowanych przez Spółkę informacji, informacje na temat planowanych wydarzeo, istotnych z punktu widzenia inwestorów. Komentarz Zasada stosowana. Zdarzenia takie jak dotąd nie miały miejsca. Spółka jest świadoma tej zasady i w przypadku wystąpienia tego typu zdarzeo zastosuje wspomnianą zasadę.

39 Strona 38 z 110 II. INFORMACJA DOTYCZĄCA ŁĄCZNEJ WYSOKOŚCI WYNAGRODZEO CZŁONKÓW ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ EGB INVESTMENTS S.A. Realizując obowiązek wynikający z pkt. 9.1 zasad Dobry Praktyk Spółek Notowanych na NewConnect (załącznik do uchwały nr 293/2010 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 31 marca 2010 r.) Zarząd EGB Investments S.A. podaje niniejszym informację dotyczącą łącznej wysokości wynagrodzeo Członków Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki: Wynagrodzenie Członków Zarządu EGB Investments S.A. za rok 2010 wyniosło łącznie zł brutto, tj ,88 zł netto. Wynagrodzenie Członków Rady Nadzorczej EGB Investments S.A. za rok 2010 wyniosło łącznie zł brutto, tj zł netto. Bydgoszcz, dnia 15 kwietnia 2011 roku Krzysztof Matela Jolanta Małgorzata Niewiarowska Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu

40 Strona 39 z 110 III. INFORMACJA DOTYCZĄCA WYSOKOŚCI WYNAGRODZENIA AUTORYZOWANEGO DORADCY EMITENTA Realizując obowiązek wynikający z pkt. 9.2 zasad Dobry Praktyk Spółek Notowanych na NewConnect (załącznik do uchwały nr 293/2010 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 31 marca 2010 r.) Zarząd EGB Investments S.A. podaje niniejszym informację dotyczącą wysokości wynagrodzenia Autoryzowanego Doradcy Emitenta: Wynagrodzenie Capital One Advisers Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie Autoryzowanego Doradcy Emitenta za rok 2010 wyniosło łącznie zł brutto, tj zł netto. Bydgoszcz, dnia 15 kwietnia 2011 roku Krzysztof Matela Jolanta Małgorzata Niewiarowska Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu

41 INFORMACJE FINANSOWE Strona 40 z 110

42 Strona 41 z 110 SPRAWOZDANIE FINANSOWE EGB INVESTMENTS S.A ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2010 ROKU I. WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO 1. Informacje ogólne Spółka EGB Investments Spółka Akcyjna * Spółka + została utworzona Aktem Notarialnym z dnia 30 listopada 1995 roku. W dniu 27 listopada 2001 roku Spółka została zarejestrowana w Krajowym Rejestrze Sądowym w Sądzie Rejonowym dla miasta Bydgoszczy XIII Wydział Gospodarczy pod numerem KRS Spółce nadano numer statystyczny REGON w dniu 22 grudnia 1995 roku oraz numer identyfikacji podatkowej NIP w dniu 9 stycznia 1996 roku. Siedziba Spółki mieści się przy ul. Kraszewskiego 1, Bydgoszcz. Według statutu Spółki podstawowym przedmiotem działalności Spółki jest: 1. Pomoc osobom fizycznym i prawnym w ściąganiu należności i w ocenie zdolności kredytowych. 2. Czas trwania działalności Czas trwania działalności Spółki jest nieograniczony. 3. Okres objęty sprawozdaniem finansowym Sprawozdanie finansowe obejmuje dane finansowe za okres od 1 stycznia 2010 roku do 31 grudnia 2010 roku oraz dane porównawcze za okres od 1 stycznia 2009 roku do 31 grudnia 2009 roku. 4. Łączne sprawozdanie finansowe W skład Spółki nie wchodzą wewnętrzne jednostki organizacyjne sporządzające samodzielne sprawozdania finansowe, dlatego sprawozdanie finansowe nie zawiera danych łącznych. 5. Założenie kontynuacji działalności gospodarczej Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę w dającej się przewidzied przyszłości. Nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania przez nią działalności. 6. Połączenie spółek W okresie sprawozdawczym, za który sporządzono sprawozdanie finansowe, Spółka nie połączyła się z żadną inną jednostką gospodarczą. 7. Przyjęte zasady (polityka) rachunkowości 7.1 Format oraz podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego Sprawozdanie finansowe zostało przygotowane zgodnie z przepisami Ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (tekst jednolity Dz. U. z 2009 roku nr 152, poz z późniejszymi zmianami) * Ustawa +.

43 Strona 42 z 110 Sprawozdanie finansowe zostało przygotowane zgodnie z koncepcją kosztu historycznego. Spółka sporządza porównawczy rachunek zysków i strat. Spółka sporządza sprawozdanie z przepływu środków pieniężnych metodą pośrednią. 7.2 Wartości niematerialne i prawne Wartości niematerialne i prawne są rozpoznawane, jeżeli jest prawdopodobne, że w przyszłości spowodują one wpływ do Spółki korzyści ekonomicznych, które mogą byd bezpośrednio powiązane z tymi aktywami. Początkowe ujęcie wartości niematerialnych i prawnych następuje według cen nabycia lub kosztu wytworzenia. Po ujęciu początkowym wartości niematerialne i prawne są wyceniane według cen nabycia lub kosztu wytworzenia pomniejszonych o umorzenie i odpisy z tytułu utraty wartości. Wartości niematerialne i prawne są amortyzowane liniowo w okresie odpowiadającym szacowanemu okresowi ich ekonomicznej użyteczności. Przewidywany okres ekonomicznej użyteczności kształtuje się następująco: Oprogramowanie komputerowe nie krócej niż 24 miesiące, Inne wartości niematerialne i prawne nie krócej niż 60 miesięcy. 7.3 Środki trwałe Środki trwałe są wyceniane w cenie nabycia, koszcie wytworzenia lub wartości przeszacowanej pomniejszonych o umorzenie oraz o odpisy z tytułu utraty wartości. Grunty wyceniane są w cenie nabycia pomniejszonej o odpisy z tytułu utraty wartości. Koszty poniesione po wprowadzeniu środka trwałego do użytkowania, jak koszty napraw, przeglądów, opłaty eksploatacyjne, wpływają na wynik finansowy okresu sprawozdawczego, w którym zostały poniesione. Jeżeli możliwe jednakże jest wykazanie, że koszty te spowodowały zwiększenie oczekiwanych przyszłych korzyści ekonomicznych z tytułu posiadania danego środka trwałego ponad korzyści przyjmowane pierwotnie, w takim przypadku zwiększają one wartośd początkową środka trwałego. Środki trwałe, z wyjątkiem gruntów i prawa wieczystego użytkowania gruntów, są amortyzowane liniowo w okresie odpowiadającym szacowanemu okresowi ich ekonomicznej użyteczności lub przez krótszy z dwóch okresów: ekonomicznej użyteczności lub prawa do używania, który kształtuje się następująco: Budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej 10 lat Urządzenia techniczne i maszyny 3-8 lat Środki transportu 2,5-5 lat Inne środki trwałe 8 lat Środki trwałe o niskiej jednostkowej wartości początkowej, to znaczy poniżej 3 500,- złotych, odnoszone są jednorazowo w koszty. 7.4 Środki trwałe w budowie Środki trwałe w budowie są wyceniane w wysokości ogółu kosztów pozostających w bezpośrednim związku z ich nabyciem lub wytworzeniem, w tym kosztów finansowych, pomniejszonych o odpisy z tytułu utraty wartości. 7.5 Leasing Spółka nie jest stroną umów leasingowych, na podstawie których oddaje do odpłatnego używania lub pobierania pożytków środki trwałe lub wartości niematerialne i prawne. Spółka jest stroną umów leasingowych na podstawie, których przyjmuje do odpłatnego używania lub pobierania pożytków obce środki trwałe przez uzgodniony okres.

44 Strona 43 z 110 W przypadku umów leasingu finansowego, na mocy których następuje przeniesienie zasadniczo całego ryzyka i pożytków wynikających z tytułu posiadania aktywów będących przedmiotem umowy, przedmiot leasingu jest ujmowany w aktywach jako środek trwały według wartości bieżącej minimalnych opłat leasingowych ustalonej na dzieo rozpoczęcia leasingu. Opłaty leasingowe są dzielone między koszty finansowe i zmniejszenie salda zobowiązania w sposób umożliwiający uzyskanie stałej stopy odsetek od okresu pozostałego do spłaty zobowiązania. Koszty finansowe ujmowane są bezpośrednio w rachunku zysków i strat. Środki trwałe używane na podstawie umów leasingu finansowego amortyzowane są przez okres odpowiadający szacowanemu okresowi ich ekonomicznej użyteczności, który kształtuje się tak, jak dla środków trwałych opisanych w punkcie Koszty finansowania zewnętrznego Koszty finansowania zewnętrznego dotyczące budowy, przystosowania, montażu lub ulepszenia środków trwałych lub wartości niematerialnych i prawnych, przez okres budowy, przystosowania, montażu lub ulepszenia są ujmowane w wartości tych aktywów, jeśli zobowiązania te zostały zaciągnięte w tym celu. Pozostałe koszty finansowania zewnętrznego ujmowane są w rachunku zysków i strat. 7.7 Udziały w jednostkach podporządkowanych Udziały w jednostkach podporządkowanych wyceniane są według ceny nabycia pomniejszonej o odpisy z tytułu utraty wartości. 7.8 Aktywa finansowe Aktywa finansowe w momencie wprowadzenia do ksiąg rachunkowych są wyceniane według ceny nabycia, stanowiącej wartośd godziwą uiszczonej zapłaty. Koszty transakcji są ujmowane w wartości początkowej instrumentów finansowych. Nie później niż na koniec okresu sprawozdawczego aktywa finansowe wycenia się następująco: aktywa finansowe przeznaczone do obrotu w wysokości wartości godziwej, aktywa finansowe dostępne do sprzedaży w wysokości wartości godziwej, pożyczki udzielone i należności własne, z wyjątkiem zaliczonych do przeznaczonych do obrotu - w wysokości skorygowanej ceny nabycia oszacowanej za pomocą efektywnej stopy procentowej, niezależnie od tego, czy Spółka zamierza utrzymad je do terminu wymagalności czy też nie. Należności o krótkim terminie wymagalności, dla których nie określono stopy procentowej, są wyceniane w kwocie wymaganej zapłaty, jeżeli ustalona za pomocą stopy procentowej przypisanej tej należności wartośd bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych oczekiwanych przez Spółkę nie różni się znacząco od kwoty wymaganej zapłaty, aktywa finansowe, dla których jest ustalony termin wymagalności - w wysokości skorygowanej ceny nabycia oszacowanej za pomocą efektywnej stopy procentowej, aktywa finansowe, dla których nie jest ustalony termin wymagalności - w cenie nabycia. Nie później niż na koniec okresu sprawozdawczego wartośd aktywów finansowych aktualizuje się w razie utraty ich wartości zgodnie z zasadami opisanymi w punkcie Skutki wyceny aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży są zaliczane do przychodów lub kosztów finansowych. Wycena pozostałych kategorii aktywów finansowych jest ujmowana w przychodach i kosztach finansowych.

45 Strona 44 z 110 Nabycie oraz sprzedaż aktywów w obrocie regulowanym ujmuje się w księgach rachunkowych pod datą zawarcia transakcji. 7.9 Zapasy Z uwagi na swą specyfikę, do tej pory w spółce nie prowadzi się magazynów materiałów, towarów i wyrobów gotowych. Nie występuje zatem kategoria zapasów. Materiały odpisuje się w koszty według cen nabycia w dniu ich zakupu Należności krótko- i długoterminowe Należności są wykazywane w kwocie wymaganej zapłaty pomniejszonej o odpisy aktualizujące. Wartośd należności aktualizuje się uwzględniając stopieo prawdopodobieostwa ich zapłaty poprzez dokonanie odpisu aktualizującego. Na należności przeterminowane powyżej 365 dni odpis aktualizujący stanowi 100 % wartości tych należności. Odpisy aktualizujące wartośd należności zalicza się odpowiednio do pozostałych kosztów operacyjnych lub do kosztów finansowych zależnie od rodzaju należności, której dotyczy odpis aktualizujący. Należności umorzone, przedawnione lub nieściągalne zmniejszają dokonane uprzednio odpisy aktualizujące ich wartośd. Należności umorzone, przedawnione lub nieściągalne, od których nie dokonano odpisów aktualizujących ich wartośd lub dokonano odpisów w niepełnej wysokości, zalicza się odpowiednio do pozostałych kosztów operacyjnych lub kosztów finansowych Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych Środki pieniężne w banku i w kasie wyceniane są według wartości nominalnej. Wykazana w rachunku przepływów pieniężnych pozycja środki pieniężne składa się z gotówki w kasie oraz lokat bankowych o terminie zapadalności nie dłuższym niż 3 miesiące, które nie zostały potraktowane jako działalnośd lokacyjna Inne inwestycje krótkoterminowe Pozycja dotyczy wierzytelności nabytych w celu windykacji. Wykazywane są one w wartości godziwej, oszacowanej na podstawie zdyskontowanych prognozowanych przyszłych przepływów pieniężnych związanych z tymi wierzytelnościami. Stopa procentowa zastosowana do dyskontowania odzwierciedla wartośd pieniądza w czasie oraz ryzyko związane z inwestycją w pakiety wierzytelności. W szczegółach, wycena portfela pakietów wierzytelności polega na dyskontowaniu prognozowanych w okresie 6 lat przepływów pieniężnych z windykacji pakietów wierzytelności wg przyjętej stopy dyskontowej. Wartośd portfela ustalona jest jako suma obliczonych, wcześniej zdyskontowanych prognozowanych przepływów z windykacji pakietów wierzytelności. Wartośd ta stanowi wartośd godziwą portfela wierzytelności na dzieo bilansowy. Wycena portfela wierzytelności dokonywana jest na każdy dzieo bilansowy, a różnica pomiędzy dotychczasową wartością portfela w księgach, a wartością wynikającą z nowej wyceny portfela na dzieo bilansowy odnoszona jest odpowiednio w przychody lub koszty działalności finansowej oraz jako aktualizacja wartości bilansowej portfela wierzytelności ( in plus lub in minus). Szczegóły dotyczące ustalania przychodów i stopy dyskontowej służących do wyceny portfela pakietów wierzytelności opisano poniżej:

46 Strona 45 z 110 Przychody są prognozowane na rok następny po roku wyceny przez okres 6 lat. Rok wyceny to rok na koniec którego sporządza się wycenę portfela. Do prognozy przychodów przyjmuje się przychody z windykacji wszystkich portfeli kupionych z dwunastu miesięcy roku sprawozdawczego. Wielkośd ta stanowi prognozowaną roczną wartośd przychodu w roku następnym po roku wyceny. Obliczone w powyższy sposób roczne prognozowane przychody są powiększane o następujące pozycje : przychody prognozowane w roku następnym po roku wyceny z tytułu nowych, zakupionych w roku wyceny wierzytelności, przychody dodatkowe z planowanych specjalnych akcji windykacyjnych, przychody dodatkowe z spraw sądowych oddanych do windykacji sądowej. W przypadku tych samych typów umów (ten sam zbywca wierzytelności, podobieostwo w charakterystyce wierzytelności), w prognozowaniu przychodów uwzględnia się charakterystyki ściągalności na umowach wcześniejszych, posiadających kilkuletnią historię zmian ściągalności w czasie (w analogicznym okresie obsługi). W przypadku pozostałych umów, w kolejnych latach prognozy przychodów są korygowane (na podstawie uzyskiwanych przychodów z poprzednich lat) o wartośd szacowanego rocznego spadku lub wzrostu przychodów na wszystkich umowach, jednak bez uwzględnienia zakupów nowych portfeli windykacyjnych. Do dyskontowania przyjmowana jest stopa dyskontowa obliczona jako suma publikowanej w ogólnodostępnych serwisach średniej stopy kredytów na działalnośd gospodarczą na okres 12 miesięcy oraz dodatkowej marży za ryzyko stanowiącej marżę banku, w którym Spółka zaciągnęła kredyt. W przypadku bezwzględnego powiązania nabytych wierzytelności z konkretnym źródłem finansowania ich zakupu, jako stopę dyskontową dla tych przepływów przyjmuje się faktyczny koszt pozyskania pieniądza. W przypadku umów cesji powierniczych, tj. zawartych na określony czas, w których zapłata ceny następuje po skutecznej windykacji, wierzytelności wykazuje się w aktywach wg wartości należnej ceny; nie dokonuje się ich wyceny wg wartości godziwej Czynne rozliczenia międzyokresowe Spółka dokonuje czynnych rozliczeo międzyokresowych kosztów, jeżeli dotyczą one przyszłych okresów sprawozdawczych. Odpisy czynnych rozliczeo międzyokresowych kosztów następują stosownie do upływu czasu. Czas i sposób rozliczenia jest uzasadniony charakterem rozliczanych kosztów, z zachowaniem zasady ostrożnej wyceny Utrata wartości aktywów Na każdy dzieo bilansowy Spółka ocenia, czy istnieją obiektywne dowody wskazujące na utratę wartości składnika bądź grupy aktywów. Jeśli dowody takie istnieją, Spółka ustala szacowaną, możliwą do odzyskania wartośd składnika aktywów i dokonuje odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości, w kwocie równej różnicy między wartością możliwą do odzyskania i wartością bilansową. Strata wynikająca z utraty wartości jest ujmowana w rachunku zysków i strat za bieżący okres. W przypadku gdy uprzednio dokonano przeszacowania aktywów to strata pomniejsza wysokośd kapitałów z przeszacowania, a następnie jest odnoszona na rachunek zysków i strat bieżącego okresu. Odpisy aktualizujące wartośd składnika aktywów finansowych lub portfela podobnych składników aktywów finansowych ustala się następująco: w przypadku aktywów finansowych wycenianych w wysokości skorygowanej ceny nabycia - jako różnicę między wartością tych aktywów wynikającą z ksiąg rachunkowych na dzieo wyceny i możliwą do odzyskania kwotą. Kwotę możliwą do odzyskania stanowi bieżąca wartośd przyszłych przepływów pieniężnych oczekiwanych przez Spółkę, zdyskontowana za pomocą efektywnej stopy procentowej, którą Spółka

47 Strona 46 z 110 stosowała dotychczas, wyceniając przeszacowywany składnik aktywów finansowych lub portfel podobnych składników aktywów finansowych, w przypadku aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej, dla których skutki wyceny odnoszone są na kapitał z aktualizacji wyceny - jako różnicę między ceną nabycia składnika aktywów i jego wartością godziwą ustaloną na dzieo wyceny, z tym że przez wartośd godziwą dłużnych instrumentów finansowych na dzieo wyceny rozumie się bieżącą wartośd przyszłych przepływów pieniężnych oczekiwanych przez Spółkę zdyskontowaną za pomocą bieżącej rynkowej stopy procentowej stosowanej do podobnych instrumentów finansowych. Stratę skumulowaną do tego dnia ujętą w kapitale z aktualizacji wyceny zalicza się do kosztów finansowych w kwocie nie mniejszej niż wynosi odpis, pomniejszony o częśd bezpośrednio zaliczoną do kosztów finansowych, w przypadku pozostałych aktywów finansowych - jako różnicę między wartością składnika aktywów wynikającą z ksiąg rachunkowych i bieżącą wartością przyszłych przepływów pieniężnych oczekiwanych przez Spółkę, zdyskontowaną za pomocą bieżącej rynkowej stopy procentowej stosowanej do podobnych instrumentów finansowych. Od dnia, w którym dokonano odpisu z tytułu utraty wartości składnika aktywów finansowych lub portfela podobnych aktywów, zaprzestaje się naliczania przychodów z odsetek według stopy dotychczas stosowanej. Od tego dnia przychody z odsetek nalicza się za pomocą stopy dyskontującej przyszłe przepływy pieniężne przyjętej w celu ustalenia możliwej do odzyskania wartości. Z chwilą ustania przyczyny, dla której dokonano odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości, równowartośd całości lub odpowiedniej części uprzednio dokonanego odpisu aktualizującego zwiększa wartośd danego składnika aktywów i podlega zaliczeniu odpowiednio do pozostałych przychodów operacyjnych lub przychodów finansowych. W przypadku aktywów finansowych pomniejszenie uprzednio dokonanego odpisu i zwiększenie wartości aktywów wycenianych przez Spółkę w wysokości skorygowanych cen nabycia może nastąpid o kwotę, której doliczenie spowoduje przyrost wartości aktywów finansowych nie wyższy od wysokości skorygowanych cen nabycia, jakie byłyby ustalone na ten dzieo, gdyby utrata wartości nie nastąpiła Kapitał zakładowy Kapitał zakładowy jest ujmowany w wysokości określonej w statucie i wpisanej w rejestrze sądowym Rezerwy Rezerwy ujmowane są wówczas, gdy na Spółce ciąży istniejący obowiązek (prawny lub zwyczajowy) wynikający ze zdarzeo przeszłych i gdy jest pewne lub wysoce prawdopodobne, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje koniecznośd wypływu środków uosabiających korzyści ekonomiczne oraz gdy można dokonad wiarygodnego oszacowania kwoty tego zobowiązania. Rezerwy na świadczenia pracownicze, tj. odprawy emerytalne oraz nagrody jubileuszowe, są szacowane przez Spółkę na każdy dzieo bilansowy we własnym zakresie metodą prognozowanych uprawnieo jednostkowych Bierne rozliczenia międzyokresowe Bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów dokonywane są w wysokości prawdopodobnych zobowiązao przypadających na bieżący okres sprawozdawczy wynikających w szczególności: ze świadczeo wykonanych na rzecz Spółki przez jej kontrahentów, gdy kwotę zobowiązania można oszacowad w sposób wiarygodny,

48 Strona 47 z 110 z obowiązku wykonania, związanych z bieżącą działalnością, przyszłych świadczeo wobec nieznanych osób, których kwotę można oszacowad, mimo że data powstania zobowiązania nie jest jeszcze znana. Odpisy biernych rozliczeo międzyokresowych kosztów następują stosownie do upływu czasu lub wielkości świadczeo. Czas i sposób rozliczenia jest uzasadniony charakterem rozliczanych kosztów, z zachowaniem zasady ostrożności. Bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów wynikające z przyjętych przez Spółkę niefakturowanych dostaw i usług prezentuje się w sprawozdaniu finansowym jako zobowiązania z tytułu dostaw i usług. Bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów z tytułu niewykorzystanych urlopów prezentuje się w sprawozdaniu finansowym jako rezerwy na świadczenia pracownicze Zobowiązania finansowe Jako instrument finansowy Spółka kwalifikuje każdy kontrakt, który skutkuje jednocześnie powstaniem aktywów finansowych u jednej ze stron i zobowiązania finansowego lub instrumentu kapitałowego u drugiej ze stron, pod warunkiem, że z kontraktu zawartej między dwiema lub więcej stronami jednoznacznie wynikają skutki gospodarcze. Zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 12 grudnia 2001 roku w sprawie szczegółowych zasad uznawania, metod wyceny, zakresu ujawniania i sposobu prezentacji instrumentów finansowych (Dz.U. nr 149, poz. 1674, z późniejszymi zmianami) Spółka klasyfikuje zobowiązania finansowe jako: zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu, pozostałe zobowiązania finansowe. W momencie początkowego ujęcia w księgach rachunkowych, zobowiązania finansowe są ujmowane według wartości godziwej uzyskanej kwoty lub wartości otrzymanych innych składników majątkowych z uwzględnieniem poniesionych kosztów transakcji. Po początkowym ujęciu zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu są wyceniane według wartości godziwej. Do zobowiązao finansowych przeznaczonych do obrotu kwalifikuje się głównie pochodne instrumenty finansowe o ujemnej wartości. Po początkowym ujęciu pozostałe zobowiązania finansowe są wyceniane według skorygowanej ceny nabycia (zamortyzowanego kosztu), przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. Zobowiązania o krótkim terminie wymagalności, dla których nie określono stopy procentowej, są wyceniane w kwocie wymagającej zapłaty, jeżeli ustalona za pomocą stopy procentowej przypisanej temu zobowiązaniu wartośd bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych oczekiwanych przez Spółkę, nie różni się znacząco od kwoty wymagającej zapłaty Spółka zalicza do pozostałych zobowiązao finansowych m.in. zaciągnięte pożyczki i kredyty, zobowiązania z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych, zobowiązania z tytułu leasingu finansowego. Dla celów wyceny do tej kategorii instrumentów finansowych kwalifikuje się również zobowiązania z tytułu dostaw i usług. Spółka nalicza odsetki ustawowe od zobowiązao przeterminowanych powyżej 60 dni Zobowiązania z tytułu umów cesji Zobowiązania z tytułu wszystkich rodzajów umów cesji również powierniczych - wykazuje się w pasywach wg należnej do zapłaty ceny Rachunkowośd zabezpieczeo Spółka nie wykorzystuje rachunkowości zabezpieczeo.

49 Strona 48 z Odroczony podatek dochodowy Odroczony podatek dochodowy jest ustalany metodą zobowiązao bilansowych w stosunku do wszystkich różnic przejściowych występujących na dzieo bilansowy między wartością podatkową aktywów i pasywów, a ich wartością bilansową wykazaną w sprawozdaniu finansowym. Rezerwa na odroczony podatek dochodowy tworzona jest w odniesieniu do wszystkich dodatnich różnic przejściowych, za wyjątkiem różnic przejściowych dotyczących wartości firmy, której amortyzacja nie powoduje obniżenia podstawy opodatkowania lub wynikających z początkowego ujęcia składnika aktywów lub pasywów przy transakcji nie stanowiącej połączenia przedsiębiorstw ani nabycia jednostki albo jej zorganizowanej części i w chwili jej zawierania nie ma wpływu ani na wynik finansowy brutto ani na podstawę opodatkowania. Składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego ujmowany jest w odniesieniu do wszystkich ujemnych różnic przejściowych i niewykorzystanych strat podatkowych przeniesionych na następne lata, w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że zostanie osiągnięty dochód do opodatkowania, który pozwoli wykorzystad wspomniane różnice i straty. Wartośd bilansowa składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego jest weryfikowana na każdy dzieo bilansowy i ulega stosownemu obniżeniu o tyle, o ile przestało byd prawdopodobne osiągnięcie dochodu do opodatkowania wystarczającego do częściowego lub całkowitego zrealizowania składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz rezerwy na odroczony podatek dochodowy wyceniane są z zastosowaniem stawek podatkowych, które według uchwalonych do dnia bilansowego przepisów będą obowiązywad w okresie, gdy składnik aktywów zostanie zrealizowany lub rezerwa rozwiązana. Aktywa z tytułu odroczonego podatku oraz rezerwy na podatek odroczony prezentowane są w bilansie oddzielnie Transakcje w walucie obcej Transakcje wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu kursu obowiązującego w dniu zawarcia transakcji. Na dzieo bilansowy aktywa i pasywa wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu kursu średniego danej waluty ustalonego przez NBP. Powstałe z przeliczenia różnice kursowe ujmowane są w odpowiednio w pozycji przychodów lub kosztów finansowych lub, w przypadkach określonych przepisami, kapitalizowane w wartości aktywów Majątek socjalny oraz zobowiązania ZFŚS Spółka nie tworzy Zakładowego Funduszu Świadczeo Socjalnych Uznawanie przychodów Przychody uznawane są w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że Spółka uzyska korzyści ekonomiczne, które można wiarygodnie wycenid.

50 Strona 49 z Sprzedaż towarów Przychody są ujmowane w momencie, gdy znaczące ryzyko i korzyści wynikające z prawa własności towarów zostały przekazane nabywcy. Przychody obejmują należne lub uzyskane kwoty ze sprzedaży, pomniejszone o podatek od towarów i usług (VAT) Świadczenie usług Przychody ze świadczenia usług są rozpoznawane proporcjonalnie do stopnia zakooczenia usługi. Źródła przychodów wynikają z następujących rodzajów usług: windykacyjnych, wykonywanych w oparciu o zawarte umowy zlecenia oraz polegające na nabyciu wierzytelności w ramach cesji i ich obsłudze na własny rachunek, obsługi wierzytelności sekurytyzowanych, due diligance, realizowanych głównie na rzecz banków i dotyczących audytu portfeli wierzytelności, doradztwa, prawnych, administracyjnych Odsetki Przychody z tytułu odsetek są rozpoznawane w momencie ich naliczenia, jeżeli ich otrzymanie nie jest wątpliwe Dywidendy Należne dywidendy zalicza się do przychodów finansowych na dzieo powzięcia przez właściwy organ spółki uchwały o podziale zysku, chyba że w uchwale określono inny dzieo prawa do dywidendy.

51 Strona 50 z 110 II. BILANS BILANS - AKTYWA Dodatkowe informacje na dzieo A. AKTYWA TRWAŁE , ,81 I. Wartości niematerialne i prawne Nota , ,58 1. Koszty zakooczonych prac rozwojowych 2. Wartośd firmy 3. Inne wartości niematerialne i prawne , ,58 4. Wartości niematerialne i prawne w trakcie realizacji 5. Zaliczki na wartości niematerialne i prawne II. Rzeczowe aktywa trwałe , ,53 1. Środki trwałe Nota , ,53 a) grunty (w tym prawo użytkow. wieczystego gruntu) , ,71 b) budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej , ,25 c) urządzenia techniczne i maszyny , ,32 d) środki transportu , ,32 e) inne środki trwałe , ,93 2. Środki trwałe w budowie Nota ,08 3. Zaliczki na środki trwałe w budowie III. Należności długoterminowe Nota Od jednostek powiązanych Nota Od pozostałych jednostek IV. Inwestycje długoterminowe Nota , ,92 1. Nieruchomości 2. Wartości niematerialne i prawne 3. Długoterminowe aktywa finansowe Nota , ,92 a) w jednostkach powiązanych , ,12 - udziały lub akcje inne papiery wartościowe - udzielone pożyczki , ,12 - inne długoterminowe aktywa finansowe b) w pozostałych jednostkach , ,80 - udziały lub akcje , ,80 - inne papiery wartościowe - udzielone pożyczki - inne długoterminowe aktywa finansowe 4. Inne inwestycje długoterminowe V. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe , ,78 1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Nota , ,78 2. Inne rozliczenia międzyokresowe Nota 8 B. AKTYWA OBROTOWE , ,83 I. Zapasy Nota 6 1. Materiały 2. Półprodukty i produkty w toku 3. Produkty gotowe 4. Towary 5. Zaliczki na dostawy II. Należności krótkoterminowe Nota , ,35 1. Należności od jednostek powiązanych Nota , ,41 a) z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty: , ,41 - do 12 miesięcy , ,41 - powyżej 12 miesięcy b) inne 2. Należności od pozostałych jednostek , ,94 a) z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty: , ,83 - do 12 miesięcy , ,31 - powyżej 12 miesięcy ,52 b) z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezp. społ. i zdrow , ,23 c) inne , ,40 d) dochodzone na drodze sądowej 1 041, ,48 III. Inwestycje krótkoterminowe , ,21

52 Strona 51 z Krótkoterminowe aktywa finansowe , ,66 a) w jednostkach powiązanych Nota , ,47 - udziały lub akcje - inne papiery wartościowe - udzielone pożyczki , ,47 - inne krótkoterminowe aktywa finansowe b) w pozostałych jednostkach Nota 5 - udziały lub akcje - inne papiery wartościowe - udzielone pożyczki - inne krótkoterminowe aktywa finansowe c) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne , ,19 - środki pieniężne w kasie i na rachunkach , ,19 - inne środki pieniężne - inne aktywa pieniężne 2. Inne inwestycje krótkoterminowe , ,55 IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe Nota , ,27 AKTYWA RAZEM , ,64 BILANS - PASYWA Dodatkowe informacje na dzieo A. KAPITAŁ (FUNDUSZ) WŁASNY , ,41 I. Kapitał (fundusz) podstawowy Nota II. Należne wpłaty na kapitał podstawowy (-) III. Udziały (akcje) własne (-) ,65 IV. Kapitał (fundusz) zapasowy , ,48 V. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny Nota 10 VI. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe , ,59 VII. Zysk (strata) z lat ubiegłych VIII. Zysk (strata) netto Nota , ,99 IX. Odpisy z zysku netto w ciagu roku obrotowego B. ZOBOWIĄZANIA I REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA , ,23 I. Rezerwy na zobowiązania , ,75 1. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Nota , ,45 2. Rezerwy na świadczenia pracownicze Nota , ,30 - długoterminowe ,93 - krótkoterminowe ,30 3. Pozostałe rezerwy Nota długoterminowe - krótkoterminowe II. Zobowiązania długoterminowe Nota , ,93 1. Wobec jednostek powiązanych Nota Wobec pozostałych jednostek , ,93 a) kredyty i pożyczki ,00 b) z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych c) inne zobowiązania finansowe , ,93 d) inne III. Zobowiązania krótkoterminowe , ,55 1. Wobec jednostek powiązanych Nota ,56 40 a) z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności: 1 919, do 12 miesięcy 1 919, powyżej 12 miesięcy b) inne 2. Wobec pozostałych jednostek Nota , ,55 a) kredyty i pożyczki , ,17 b) z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych c) inne zobowiązania finansowe , ,84 d) z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności: , ,04 - do 12 miesięcy , ,04 - powyżej 12 miesięcy e) zaliczki otrzymane na dostawy f) zobowiązania wekslowe

53 Strona 52 z 110 g) z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeo i innych świadcz , ,73 h) z tytułu wynagrodzeo , ,50 i) inne , ,27 3. Fundusze specjalne IV. Rozliczenia międzyokresowe 1. Ujemna wartośd firmy 2. Inne rozliczenia międzyokresowe Nota 8 - długoterminowe - krótkoterminowe PASYWA RAZEM , ,64 III. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT (wariant porównawczy) Dodatkowe od do od do informacje A. PRZYCHODY NETTO ZE SPRZ. I ZRÓWN. Z NIMI, w tym: Nota , ,27 - od jednostek powiązanych Nota , I. Przychody netto ze sprzedaży produktów , ,45 II. Zmiana stanu produktów (zwiększ. "+", zmniejsz. "-") , ,18 III. Koszt wytworz. produktów na własne potrzeby jednostki IV. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów B. KOSZTY DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ , ,90 I. Amortyzacja , ,25 II. Zużycie materiałów i energii , ,89 III. Usługi obce , ,85 IV. Podatki i opłaty, w tym: , ,43 - podatek akcyzowy V. Wynagrodzenia , ,80 VI. Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia , ,09 VII. Pozostałe koszty rodzajowe , ,59 VIII Wartośd sprzedanych towarów i materiałów C. ZYSK (STRATA) ZE SPRZEDAŻY (A-B) , ,37 D. POZOSTAŁE PRZYCHODY OPERACYJNE Nota , ,49 I. Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych II. Dotacje ,76 III. Inne przychody operacyjne , ,49 E. POZOSTAŁE KOSZTY OPERACYJNE Nota , ,91 I. Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 478, ,74 II. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych , ,92 III. Inne koszty operacyjne , ,25 F. ZYSK (STRATA) Z DZIAŁALN. OPERACYJNEJ (C+D-E) , ,95 G. PRZYCHODY FINANSOWE , ,83 I. Dywidendy i udziały w zyskach, w tym: , ,00 - od jednostek powiązanych Nota , ,00 II. Odsetki, w tym: Nota , ,08 - od jednostek powiązanych Nota ,62 III. Zysk ze zbycia inwestycji IV. Aktualizacja wartości inwestycji V. Inne Nota , ,75 H. KOSZTY FINANSOWE , ,57 I. Odsetki, w tym: Nota , ,57 - dla jednostek powiązanych Nota 32 II. Strata ze zbycia inwestycji 53 III. Aktualizacja wartości inwestycji 113,70 IV. Inne Nota , I. ZYSK (STRATA) Z DZIAŁALN. GOSPODARCZ. (F+G-H) , ,21 J. WYNIK ZDARZEO NADZWYCZAJNYCH (J.I.-J.II.) Nota 22 I. Zyski nadzwyczajne II. Straty nadzwyczajne K. ZYSK (STRATA) BRUTTO (I±J) , ,21 L. PODATEK DOCHODOWY Nota , ,22 I. Częśd bieżąca , ,00

54 Strona 53 z 110 II. Częśd odroczona , ,22 M. POZOSTAŁE OBOWIĄZKOWE ZMNIEJSZENIA ZYSKU N. ZYSK (STRATA) NETTO (K-L-M) , ,99 IV. ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM od do od do I. Kapitał własny na początek okresu (BO) , ,07 - korekty błędów podstawowych - skutki zmian zasad (polityki) rachunkowości I.a. Kapitał własny na początek okresu (BO), po korektach , ,07 1. Kapitał podstawowy na początek okresu Zmiany kapitału podstawowego a) zwiększenie (z tytułu) wydania udziałów / emisji akcji b) zmniejszenie (z tytułu) umorzenia udziałów / akcji Kapitał podstawowy na koniec okresu Należne wpłaty na kapitał podstawowy na początek okresu 2.1. Zmiany należnych wpłat na kapitał podstawowy a) zwiększenie (z tytułu) b) zmniejszenie (z tytułu) 2.2. Należne wpłaty na kapitał podstawowy na koniec okresu 3. Udziały (akcje) własne na początek okresu , Zmiany udziałów (akcji) własnych , ,65 a) zwiększenie ,65 b) zmniejszenie , Udziały (akcje) własne na koniec okresu ,65 4. Kapitał zapasowy na początek okresu , , Zmiany kapitału zapasowego , ,93 a) zwiększenie (z tytułu) , ,52 - emisji akcji powyżej wartości nominalnej ,99 - podziału zysku , ,52 b) zmniejszenie (z tytułu) , ,59 - pokrycia straty - utworzenia funduszu rezerw./nabycia akcji własnych , , Kapitał zapasowy na koniec okresu , ,48 5. Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu - korekty błędów podstawowych - skutki zmian zasad (polityki) rachunkowości 5.1. Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu, po korektach 5.2. Zmiany kapitału z aktualizacji wyceny a) zwiększenie (z tytułu) b) zmniejszenie (z tytułu) - zbycia środków trwałych 5.3. Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu 6. Pozostałe kapitały rezerwowe na początek okresu , Zmiany pozostałych kapitałów rezerwowych , ,59 a) zwiększenie (z tytułu) , ,59 - podział zysku za 2009 r , ,59 b) zmniejszenie (z tytułu) 6.2 Pozostałe kapitały rezerwowe na koniec okresu , ,59 7. Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu , , Zysk z lat ubiegłych na początek okresu , ,38 - korekty błędów podstawowych - skutki zmian zasad (polityki) rachunkowości 7.2. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu, po korektach , , Zmiany zysku z lat ubiegłych , ,38 a) zwiększenie (z tytułu) - podziału zysku z lat ubiegłych

55 Strona 54 z 110 b) zmniejszenie (z tytułu) , ,38 - podział zysku z lat ubiegłych , , Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu 7.5. Strata z lat ubiegłych na początek okresu ,86 - korekty błędów podstawowych - skutki zmian zasad (polityki) rachunkowości 7.6. Strata z lat ubiegłych na początek okresu, po korektach , Zmiany straty z lat ubiegłych ,86 a) zwiększenie (z tytułu) - przeniesienia straty z lat ubiegłych do pokrycia b) zmniejszenie (z tytułu) , , Strata z lat ubiegłych na koniec okresu 7.9. Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu 8. Wynik netto , ,99 a) zysk netto , ,99 b) strata netto c) odpisy z zysku II. Kapitał własny na koniec okresu (BZ) , ,41 III. Kapitał własny po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku (pokrycia straty) ,22 V. RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH (metoda pośrednia) Dodatkowe informacje od do od do A. PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ I. Zysk (strata) netto , ,99 II. Korekty razem Nota , ,22 1. Amortyzacja , ,25 2. Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych 3. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) , ,15 4. Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej 478, ,95 5. Zmiana stanu rezerw , ,42 6. Zmiana stanu zapasów 7. Zmiana stanu należności , ,49 8. Zmiana stanu zobowiązao krótkoterminowych, z wyjątkiem , ,32 pożyczek i kredytów 9. Zmiana stanu rozliczeo międzyokresowych , , Inne korekty , ,02 III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I±II) ( ,69) ,21 B. PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ I. Wpływy , ,59 1. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych 4 754, ,87 aktywów trwałych 2. Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne 3. Z aktywów finansowych, w tym: , ,72 a) w jednostkach powiązanych , ,00 - zbycie aktywów finansowych - dywidendy i udziały w zyskach , ,00 - spłata udzielonych pożyczek długoterminowych ,49 - odsetki ,70 - inne wpływy z aktywów finansowych b) w pozostałych jednostkach , ,72 - zbycie aktywów finansowych dywidendy i udziały w zyskach 395,05 - spłata udzielonych pożyczek długoterminowych - odsetki , ,72

56 Strona 55 z inne wpływy z aktywów finansowych 4. Inne wpływy inwestycyjne II. Wydatki , ,05 1. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych , ,46 aktywów trwałych 2. Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne 3. Na aktywa finansowe, w tym: , ,59 a) w jednostkach powiązanych , ,59 - nabycie aktywów finansowych - udzielone pożyczki długoterminowe , ,59 b) w pozostałych jednostkach - nabycie aktywów finansowych - udzielone pożyczki długoterminowe 4. Inne wydatki inwestycyjne III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I-II) ( ,10) ,54 C. PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ I. Wpływy ,17 1. Wpływy netto z wydania udziałów (emisji akcji) i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału 2. Kredyty i pożyczki ,17 3. Emisja dłużnych papierów wartościowych 4. Inne wpływy finansowe II. Wydatki , ,50 1. Nabycie udziałów (akcji) własnych ,65 2. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli 3. Inne, niż wypłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu podziału zysku 4. Spłaty kredytów i pożyczek ,12 5. Wykup dłużnych papierów wartościowych 6. Z tytułu innych zobowiązao finansowych 7. Płatności zobowiązao z tytułu umów leasingu finansowego , ,28 8. Odsetki , ,57 9. Inne wydatki finansowe III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I-II) ,42 ( ,33) D. PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO RAZEM (A.III±B.III±C.III) ( ,37) ,42 E. BILANSOWA ZMIANA STANU ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH, W TYM ( ,37) ,42 - zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych F. ŚRODKI PIENIĘŻNE NA POCZĄTEK OKRESU , ,77 G. ŚRODKI PIENIĘŻNE NA KONIEC OKRESU (F±D), W TYM Nota , ,19 - o ograniczonej możliwości dysponowania , ,11

57 Strona 56 z 110 VI. DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA 1. Wartości niematerialne i prawne Szczegółowy zakres zmian wartości grup rodzajowych wartości niematerialnych i prawnych w bieżącym okresie sprawozdawczym. Koszty zakooczonych prac rozwojowych Wartośd firmy Inne wartości niematerialne i prawne Oprogramo wanie Pozostałe Wartości niematerialne i prawne w trakcie realizacji Zaliczki na wartości niematerialne i prawne 1. Wartośd brutto - stan na początek okresu , ,33 2. Zwiększenia wartości brutto (tytuły): , , nabycie , , wytworzenie we własnym zakresie przyjęcie z wartości niematerialnych i prawnych w trakcie realizacji zawarcie umowy leasingu finansowego aport, nieodpłatne otrzymanie aktualizacja wartości odsetki od zobowiązao finansowych (dotyczy WNiP w trakcie realizacji) skapitalizowane różnice kursowe (dotyczy WNiP w trakcie realizacji) inne nabycie spółki zależnej różnice kursowe z przeliczenia sprawozdania finansowego jednostek zagranicznych 3. Zmniejszenia wartości brutto (tytuły): 1 925, , sprzedaż likwidacja 1 925, , inne sprzedaż spółki zależnej różnice kursowe z przeliczenia sprawozdania finansowego jednostek zagranicznych 4. Wartośd brutto - przemieszcz. wewnętrzne 5. Wartośd brutto - stan na koniec okresu , ,41 6. Umorzenie - stan na początek okresu , ,75 7. Zwiększenia umorzenia (tytuły): , , odpisy amortyzacyjne/umorzeniowe , , odpisy aktualiz. z tyt. utraty wartości (utworzenie) aktualizacja wartości inne nabycie spółki zależnej różnice kursowe z przeliczenia sprawozdania finansowego jednostek zagranicznych 8. Zmniejszenia umorzenia (tytuły): 1 925, , sprzedaż likwidacja 1 925, , odpisy aktualiz. z tyt. utraty wartości (rozwiązanie) inne sprzedaż spółki zależnej różnice kursowe z przeliczenia sprawozdania finansowego jednostek zagranicznych 9. Umorzenie - przemieszczenia wewnętrzne 10. Umorzenie - stan na koniec okresu , ,96 Razem

58 Strona 57 z Wartośd netto - stan na początek okresu , , , Wartośd netto - stan na koniec okresu , , ,45 Szczegółowy zakres zmian wartości grup rodzajowych wartości niematerialnych i prawnych w poprzednim okresie sprawozdawczym. Koszty zakooczonych prac rozwojow ych Wartośd firmy Inne wartości niematerialne i prawne Oprogramo wanie Pozostałe Wartości niematerialne i prawne w trakcie realizacji Zaliczki na wartości niematerialne i prawne 1. Wartośd brutto - stan na początek okresu , ,37 2. Zwiększenia wartości brutto (tytuły): , , nabycie , , wytworzenie we własnym zakresie przyjęcie z wartości niematerialnych i prawnych w trakcie realizacji zawarcie umowy leasingu finansowego aport, nieodpłatne otrzymanie aktualizacja wartości odsetki od zobowiązao finansowych (dotyczy WNiP w trakcie realizacji) skapitalizowane różnice kursowe (dotyczy WNiP w trakcie realizacji) inne 3. Zmniejszenia wartości brutto (tytuły): sprzedaż likwidacja inne 4. Wartośd brutto - przemieszczenia wewnętrzne 5. Wartośd brutto - stan na koniec okresu , ,33 6. Umorzenie - stan na początek okresu , ,00 7. Zwiększenia umorzenia (tytuły): , , odpisy amortyzacyjne/umorzeniowe , , odpisy aktualizujące z tyt. utraty wartości (utworzenie) aktualizacja wartości inne Zmniejszenia umorzenia (tytuły): sprzedaż likwidacja odpisy aktualizujące z tyt. utraty wartości (rozwiązanie) inne 9. Umorzenie - przemieszczenia wewnętrzne 10. Umorzenie - stan na koniec okresu , , Wartośd netto - stan na początek okresu , , , Wartośd netto - stan na koniec okresu , , ,58 Razem

59 Strona 58 z 110 Wartości niematerialne i prawne według tytułów własności. na dzieo Wartości niematerialne i prawne własne , ,58 2. Wartości niematerialne i prawne używane na podstawie umowy leasingu finansowego 3. Razem wartości niematerialne i prawne w ewidencji bilansowej , ,58 4. Wartośd nieamortyzowanych lub nieumarzanych przez jednostkę wartości niematerialnych i prawnych, używanych na podstawie umów najmu, dzierżawy i innych umów, w tym z tytułu umów leasingu 5. Łączna wartośd użytkowanych przez jednostkę wartości niematerialnych i prawnych , ,58 2. Środki trwałe Szczegółowy zakres zmian wartości grup rodzajowych środków trwałych w bieżącym okresie sprawozdawczym Grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego gruntu) Budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej Urządzenia techniczne i maszyny Środki transportu Inne środki trwałe Razem 1. Wartośd brutto - stan na początek okresu , , , , , ,49 2. Zwiększenia wartości brutto (tytuły): 5 056, , , , nabycie 5 056, , , , przyjęcie ze środków trwałych w budowie zawarcie umowy leasingu finansowego aport, nieodpłatne otrzymanie aktualizacja wartości inne nabycie spółki zależnej różnice kursowe z przeliczenia sprawozdania finansowego jednostek zagranicznych 3. Zmniejszenia wartości brutto (tytuły): 4 020, , , , sprzedaż , , likwidacja 4 020, , , inne sprzedaż spółki zależnej różnice kursowe z przeliczenia sprawozdania finansowego jednostek zagranicznych 4. Wartośd brutto - przemieszcz. wewnętrzne 5. Wartośd brutto - stan na koniec okresu , , , , , ,11 6. Umorzenie - stan na początek okresu , , , , ,96 7. Zwiększenia umorzenia (tytuły): , , , , , odpisy amortyzacyjne/umorzeniowe , , , , , odpisy aktualiz. z tyt. utraty wartości aktualizacja wartości inne nabycie spółki zależnej różnice kursowe z przeliczenia sprawozdania finansowego jednostek zagranicznych 8. Zmniejszenia umorzenia (tytuły): 4 020, , , , sprzedaż likwidacja 4 020, , , , odpisy aktualiz. z tyt. utraty wartości inne sprzedaż spółki zależnej

60 Strona 59 z różnice kursowe z przeliczenia sprawozdania finansowego jednostek zagranicznych 9. Umorzenie - przemieszczenia wewnętrzne 10. Umorzenie - stan na koniec okresu , , , , , Wartośd netto - stan na początek okresu , , , , , , Wartośd netto - stan na koniec okresu , , , , , ,56 Szczegółowy zakres zmian wartości grup rodzajowych środków trwałych w poprzednim okresie sprawozdawczym Grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego gruntu) Budynki, lokale i obiekty inżynierii lądo-wej i wodnej Urządzenia techniczne i maszyny Środki transportu Inne środki trwałe Razem 1. Wartośd brutto - stan na początek okresu , , , , , ,57 2. Zwiększenia wartości brutto (tytuły): , , , , nabycie , , , , przyjęcie ze środków trwałych w budowie zawarcie umowy leasingu finansowego aport, nieodpłatne otrzymanie aktualizacja wartości inne 3. Zmniejszenia wartości brutto (tytuły): , , , , sprzedaż 1 139, , , likwidacja , , , inne , ,75 4. Wartośd brutto - przemieszczenia wewnętrzne 5. Wartośd brutto - stan na koniec okresu , , , , , ,49 6. Umorzenie - stan na początek okresu , , , , ,00 7. Zwiększenia umorzenia (tytuły): , , , , , odpisy amortyzacyjne/umorzeniowe , , , , , odpisy aktualizujące z tyt. utraty wartości aktualizacja wartości inne 8. Zmniejszenia umorzenia (tytuły): , , , , sprzedaż 1 139, , , likwidacja , , , odpisy aktualizujące z tyt. utraty wartości inne , ,05 9. Umorzenie - przemieszczenia wewnętrzne 10. Umorzenie - stan na koniec okresu , , , , , Wartośd netto - stan na początek okresu , , , , , , Wartośd netto - stan na koniec okresu , , , , , ,53 Środki trwałe według tytułów własności na dzieo Środki trwałe własne , ,80 2. Środki trwałe używane na podstawie umowy leasingu finansowego , ,73 3. Razem środki trwałe w ewidencji bilansowej , ,53

61 Strona 60 z Wartośd nieamortyzowanych lub nieumarzanych przez jednostkę środków trwałych, używanych na podstawie umów najmu, dzierżawy i innych umów, w tym z tytułu umów leasingu 5. Łączna wartośd użytkowanych przez jednostkę środków trwałych , ,53 Wartośd netto amortyzowanych środków trwałych używanych na podstawie umowy leasingu finansowego na dzieo Grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego gruntu) 2. Budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej 3. Urządzenia techniczne i maszyny , ,60 4. Środki transportu , ,32 5. Inne środki trwałe , ,81 Razem , ,73 Poniesione w ostatnim roku i planowane na następny rok nakłady na niefinansowe aktywa trwałe Poniesione Planowane 1. Nakłady na niefinansowe aktywa trwałe, w tym: , Nakłady na ochronę środowiska 3. Środki trwałe w budowie Szczegółowy zakres zmian wartości środków trwałych w budowie 1. Wartośd brutto - stan na początek okresu od do za okres od do Zwiększenia wartości brutto (tytuły): 8 552, , nabycie 8 552, , wytworzenie we własnym zakresie odsetki od zobowiązao finansowych skapitalizowane różnice kursowe inne nabycie spółki zależnej różnice kursowe z przeliczenia sprawozdania finansowego jednostek zagranicznych 3. Zmniejszenia wartości brutto (tytuły): , przyjęcie do użytkowania (przeniesienie do ewidencji środków trwałych) , sprzedaż spisanie zadao inwestycyjnych zaniechanych inne sprzedaż spółki zależnej różnice kursowe z przeliczenia sprawozdania finansowego jednostek zagranicznych 4. Wartośd brutto - stan na koniec okresu 8 552,08 5. Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości - stan na początek okresu 6. Zwiększenia odpisów (tytuły): odpisy aktualiz. z tyt. utraty wartości ujęte w okresie w rachunku zysków i strat inne nabycie spółki zależnej

62 Strona 61 z różnice kursowe z przeliczenia sprawozdania finansowego jednostek zagranicznych 7. Zmniejszenia odpisów (tytuły): kwota odwrócenia odpisów aktualiz. z tyt. utraty wartości ujęta w okresie w rachunku zysków i strat sprzedaż sprzedaż spółki zależnej różnice kursowe z przeliczenia sprawozdania finansowego jednostek zagranicznych 8. Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości - stan na koniec okresu 9. Środki trwałe w budowie - stan na koniec okresu 8 552,08 4. Inwestycje długoterminowe Szczegółowy zakres zmian wartości grup rodzajowych inwestycji długoterminowych w bieżącym okresie sprawozdawczym Nieruchomości Wartości niematerial ne i prawne Aktywa finansowe w jednostkach powiązanych w pozostałych jednostkach Inne inwestycje długoterminowe Razem 1. Wartośd bilansowa na początek okresu , , ,92 2. Zwiększenia (tytuły): , , nabycie / udzielenie pożyczki , , aport, nieodpłatne otrzymanie aktualizacja wartości ujęta w kapitale z aktualizacji wycena ujęta w rachunku zysków i strat (wycena w walucie i inne) odsetki naliczone wg efektywnej stopy procentowej kwota odwrócenia odpisów aktualizujących z tyt. utraty wartości inne nabycie spółki zależnej różnice kursowe z przeliczenia sprawozdania finansowego jednostek zagranicznych 3. Zmniejszenia (tytuły): 1 113, , sprzedaż wykup / spłata pożyczki aktualizacja wartości ujęta w kapitale z aktualizacji wycena ujęta w rachunku zysków i strat (wycena w walucie i inne) spłata odsetek od pożyczki odpisy aktualizujące z tyt. utraty wartości umorzenie ujęte w okresie (dotyczy nieruchomości oraz WNiP) 113,70 113, inne sprzedaż spółki zależnej różnice kursowe z przeliczenia sprawozdania finansowego jednostek zagranicznych

63 Strona 62 z Przemieszczenia do inwestycji krótkoterminowych ,99 ( ,99) 5. Wartośd bilansowa na koniec okresu , , ,51 Szczegółowy zakres zmian wartości grup rodzajowych inwestycji długoterminowych w poprzednim okresie sprawozdawczym Nieruchomości Wartości niematerial ne i prawne Aktywa finansowe w jednostkach powiązanych w pozostałych jednostkach Inne inwestycje długoterminowe Razem 1. Wartośd bilansowa na początek okresu , ,80 2. Zwiększenia (tytuły): , , nabycie / udzielenie pożyczki , , aport, nieodpłatne otrzymanie aktualizacja wartości ujęta w kapitale z aktualizacji wycena ujęta w rachunku zysków i strat (wycena w walucie i inne) odsetki naliczone wg efektywnej stopy procentowej kwota odwrócenia odpisów aktualizujących z tyt. utraty wartości inne nabycie spółki zależnej różnice kursowe z przeliczenia sprawozdania finansowego jednostek zagranicznych 3. Zmniejszenia (tytuły): sprzedaż wykup / spłata pożyczki aktualizacja wartości ujęta w kapitale z aktualizacji wycena ujęta w rachunku zysków i strat (wycena w walucie i inne) spłata odsetek od pożyczki odpisy aktualizujące z tyt. utraty wartości umorzenie ujęte w okresie (dotyczy nieruchomości oraz WNiP) inne sprzedaż spółki zależnej różnice kursowe z przeliczenia sprawozdania finansowego jednostek zagranicznych 4. Przemieszczenia wewnętrzne 5. Wartośd bilansowa na koniec okresu , , ,92

64 Strona 63 z 110 Szczegółowy zakres zmian wartości długoterminowych aktywów finansowych w pozostałych jednostkach w bieżącym okresie sprawozdawczym Udziały lub akcje Inne papiery wartościowe Udzielone pożyczki Inne długoterminowe aktywa finansowe Razem 1. Wartośd na początek okresu , ,80 2. Zwiększenia (tytuły): nabycie / udzielenie pożyczki aport, nieodpłatne otrzymanie aktualizacja wartości ujęta w kapitale z aktualizacji wycena ujęta w rachunku zysków i strat odsetki naliczone wg efektywnej stopy procentowej kwota odwrócenia odpisów aktualizujących z tyt. utraty wartości inne nabycie spółki zależnej różnice kursowe z przeliczenia sprawozdania finansowego jednostek zagranicznych 3. Zmniejszenia (tytuły): 1 113, , sprzedaż wykup / spłata pożyczki aktualizacja wartości ujęta w kapitale z aktualizacji wycena ujęta w rachunku zysków i strat spłata odsetek od pożyczki odpisy aktualizujące z tyt. utraty wartości 113,70 113, inne sprzedaż spółki zależnej różnice kursowe z przeliczenia sprawozdania finansowego jednostek zagranicznych 4. Przemieszczenia do inwestycji krótkoterminowych 5. Wartośd na koniec okresu , ,10 Szczegółowy zakres zmian wartości długoterminowych aktywów finansowych w pozostałych jednostkach w poprzednim okresie sprawozdawczym Udziały lub akcje Inne papiery wartościowe Udzielone pożyczki Inne długoterminowe aktywa finansowe Razem 1. Wartośd na początek okresu , ,80 2. Zwiększenia (tytuły): nabycie / udzielenie pożyczki aport, nieodpłatne otrzymanie aktualizacja wartości ujęta w kapitale z aktualizacji wycena ujęta w rachunku zysków i strat

65 Strona 64 z odsetki naliczone wg efektywnej stopy procentowej kwota odwrócenia odpisów aktualizujących z tyt.utraty wartości inne 3. Zmniejszenia (tytuły): sprzedaż wykup / spłata pożyczki aktualizacja wartości ujęta w kapitale z aktualizacji wycena ujęta w rachunku zysków i strat spłata odsetek od pożyczki odpisy aktualizujące z tyt. utraty wartości inne 4. Przemieszczenia wewnętrzne / przekwalifikowanie 5. Wartośd na koniec okresu , ,80 Szczegółowy zakres zmian wartości długoterminowych aktywów finansowych w jednostkach powiązanych w bieżącym okresie sprawozdawczym Udziały lub akcje Inne papiery wartościowe Udzielone pożyczki Inne długoterminowe aktywa finansowe Razem 1. Wartośd na początek okresu , ,12 2. Zwiększenia (tytuły): , , nabycie / udzielenie pożyczki , , aport, nieodpłatne otrzymanie aktualizacja wartości ujęta w kapitale z aktualizacji wycena ujęta w rachunku zysków i strat odsetki naliczone wg efektywnej stopy procentowej kwota odwrócenia odpisów aktualizujących z tyt. utraty wartości inne nabycie spółki zależnej różnice kursowe z przeliczenia sprawozdania finansowego jednostek zagranicznych 3. Zmniejszenia (tytuły): sprzedaż wykup / spłata pożyczki aktualizacja wartości ujęta w kapitale z aktualizacji wycena ujęta w rachunku zysków i strat spłata odsetek od pożyczki odpisy aktualizujące z tyt. utraty wartości inne sprzedaż spółki zależnej różnice kursowe z przeliczenia sprawozdania finansowego jednostek zagranicznych 4. Przemieszczenia do inwestycji ,99 ( ,99)

66 Strona 65 z 110 krótkoterminowych 5. Wartośd na koniec okresu, w tym: , , w spółkach zależnych w spółkach stowarzyszonych w pozostałych podmiotach powiązanych Szczegółowy zakres zmian wartości długoterminowych aktywów finansowych w jednostkach powiązanych w poprzednim okresie sprawozdawczym Udziały lub akcje Inne papiery wartościowe Udzielone pożyczki Inne długoterminowe aktywa finansowe Razem 1. Wartośd na początek okresu Zwiększenia (tytuły): , , nabycie / udzielenie pożyczki , , aport, nieodpłatne otrzymanie aktualizacja wartości ujęta w kapitale z aktualizacji wycena ujęta w rachunku zysków i strat odsetki naliczone wg efektywnej stopy procentowej kwota odwrócenia odpisów aktualizujących z tyt.utraty wartości inne 3. Zmniejszenia (tytuły): sprzedaż wykup / spłata pożyczki aktualizacja wartości ujęta w kapitale z aktualizacji wycena ujęta w rachunku zysków i strat spłata odsetek od pożyczki odpisy aktualizujące z tyt. utraty wartości inne 4. Przemieszczenia wewnętrzne / przekwalifikowanie 5. Wartośd na koniec okresu, w tym: , , w spółkach zależnych w spółkach stowarzyszonych w pozostałych podmiotach powiązanych 5. Aktywa finansowe Podział aktywów finansowych według kategorii instrumentów finansowych Aktywa finansowe przeznaczone do obrotu Pożyczki udzielone i należności własne Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży Aktywa finansowe stanowiące zabezpieczenie Udziały w jednostkach podporządk owanych Razem 1. Aktywa finansowe długoterminowe , , , w jednostkach powiązanych , ,41

67 Strona 66 z udziały lub akcje inne papiery wartościowe - udzielone pożyczki , ,41 - inne długoterminowe aktywa finansowe 1.2. w pozostałych jednostkach , ,10 - udziały lub akcje , ,10 - inne papiery wartościowe - udzielone pożyczki - inne długoterminowe aktywa finansowe 2. Aktywa finansowe krótkoterminowe (bez środków pieniężnych) , , w jednostkach powiązanych , ,88 - udziały lub akcje - inne papiery wartościowe - udzielone pożyczki , ,88 - inne krótkoterminowe aktywa finansowe 2.2. w pozostałych jednostkach - udziały lub akcje - inne papiery wartościowe - udzielone pożyczki - inne krótkoterminowe aktywa finansowe 3. Aktywa finansowe ogółem, w tym: , , , wycenione w wartości godziwej X X 3.2. wycenione w skorygowanej cenie nabycia 3.3. wycenione w cenie nabycia , , ,39 Szczegółowy zakres zmian wartości aktywów finansowych 1. Aktywa finansowe na początek okresu Aktywa finansowe przeznaczone do obrotu Pożyczki udzielone i należności własne Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży Aktywa finansowe stanowiące zabezpieczenie Udziały w jednostkach podporządk owanych Razem , , ,39 2. Zwiększenia (tytuły): , , nabycie / udzielenie pożyczki , , przeszacownie odniesione na przychody finansowe, w tym różnice kursowe przeszacowanie odniesione na kapitał z aktualizacji wyceny odsetki naliczone wg efektywnej stopy procentowej odwrócenie odpisów z tytułu utraty wartości odniesione na przychody X X X X , ,92

68 Strona 67 z zmiana kategorii składanika aktywów X inne zmiany nabycie spółki zależnej różnice kursowe z przeliczenia sprawozdania finansowego jednostek zagranicznych 3. Zmniejszenia (tytuły): , , , zbycie / spłata pożyczki , , przeszacownie odniesione na koszty finansowe, w tym różnice kursowe przeszacowanie odniesione na kapitał z aktualizacji wyceny odpisy z tytułu utraty wartości odniesione na koszty zmiana kategorii składnika aktywów X X X X 113,70 113,70 X inne zmiany sprzedaż spółki zależnej różnice kursowe z przeliczenia sprawozdania finansowego jednostek zagranicznych 4. Aktywa finansowe na koniec okresu , , ,39 Spółka w kategorii aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży wykazuje udziały i akcje w spółkach nienotowanych, które zostały wycenione w cenie nabycia z uwzględnieniem utraty wartości. Ze względu na brak aktywnego rynku nie było możliwe wiarygodne ustalenie wartości godziwej tych udziałów i akcji. Przedział, w którym może zawierad się wartośd godziwa instrumentów przedstawia się następująco: Aktywa finansowe przeznaczone do obrotu i aktywa finansowe dostępne do sprzedaży, których wartośd godziwa nie może byd wiarygodnie zmierzona Wartośd bilansowa Przedział, w którym może zawierad się wartośd godziwa 1. Aktywa finansowe przeznaczone do obrotu X X akcje i udziały instrumenty pochodne pożyczki dłużne papiery wartościowe jednostki uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych inne aktywa 2. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży ,10 X X akcje i udziały , pożyczki dłużne papiery wartościowe jednostki uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych inne aktywa Razem ,10 min max

69 Strona 68 z 110 Aktywa finansowe przeznaczone do obrotu i aktywa finansowe dostępne do sprzedaży, których wartośd godziwa nie może byd wiarygodnie zmierzona - opis przyczyn 1. Aktywa finansowe przeznaczone do obrotu akcje i udziały instrumenty pochodne pożyczki dłużne papiery wartościowe jednostki uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych inne aktywa 2. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży Przyczyny, dla których nie można wiarygodnie ustalid wartości godziwej akcje i udziały Akcje i udziały jednostek, wobec których toczy się postępowanie upadłościowe lub likwidacyjne; w dwóch przypadkach udziały w jednostkach prowadzących działalnośd, których udziały nie podlegały wycenie na ogólnie dostępnym rynku pożyczki dłużne papiery wartościowe jednostki uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych inne aktywa Wartośd godziwa aktywów finansowych, których nie wycenia się w wartości godziwej Wartośd bilansowa Wartośd godziwa Nadwyżka wartości bilansowej nad godziwą 1. Pożyczki udzielone i należności własne , , pożyczki , , dłużne papiery wartościowe inne aktywa 2. Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności pożyczki dłużne papiery wartościowe inne aktywa Razem , ,29 Pozycji tych nie wycenia się w wartości godziwej, gdyż uznaje się, iż wartośd bilansowa jest realistycznym odzwierciedleniem ich wartości godziwej. Ryzyko stopy procentowej Ryzyko stopy procentowej - pożyczki udzielone wg stanu na dzieo bilansowy Wyszczczególnienie nominalne Oprocentowanie efektywne Termin spłaty Kwota nominalna wg umowy Wartośd bilansowa, w tym: częśd długoterm częśd krótkoterm. 1. Pożyczka 1 KM WIBOR 3M+3% WIBOR 3M+3% 10 lat rok , , , ,16 2. Pożyczka 1 JMN WIBOR 3M+3% WIBOR 3M+3% 10 lat rok , , , ,15 3. Pożyczka 2 KM WIBOR 3M+3% WIBOR 3M+3% 10 lat rok , , , ,28 4. Pożyczka 2 JMN WIBOR 3M+3% WIBOR 3M+3% 10 lat rok , , , ,29 Razem , , ,88

70 Strona 69 z 110 Pożyczki udzielone o pozostałym od dnia bilansowego okresie spłaty wg stanu na dzieo bilansowy do roku Wartośd pożyczki przypadająca do spłaty: powyżej 1 roku do 3 lat powyżej 3 lat do 5 lat powyżej 5 lat Razem 1. Pożyczki udzielone długoterminowe , , , , w jednostkach powiązanych , , , , w pozostałych jednostkach 2. Pożyczki udzielone krótkoterminowe , , w jednostkach powiązanych , , w pozostałych jednostkach Razem , , , , ,29 Pożyczki udzielone o pozostałym od dnia bilansowego okresie spłaty wg stanu na poprzedni dzieo bilansowy do roku Wartośd pożyczki przypadająca do spłaty: powyżej 1 roku do 3 lat powyżej 3 lat do 5 lat powyżej 5 lat Razem 1. Pożyczki udzielone długoterminowe , , w jednostkach powiązanych , , w pozostałych jednostkach 2. Pożyczki udzielone krótkoterminowe , , w jednostkach powiązanych , , w pozostałych jednostkach Razem , , ,59 6. Odpisy aktualizujące wartośd zapasów W okresach objętych sprawozdaniem finansowym nie wystąpiło dane zagadnienie. 7. Odpisy aktualizujące wartośd należności Wysokośd odpisów aktualizujących wartośd należności długoterminowych wg stanu na dzieo bilansowy Wartośd brutto na koniec okresu Odpisy aktualizujące Wartośd bilansowa należności Wartośd brutto na początek okresu Odpisy aktualizujące Wartośd bilansowa należności 1. Od jednostek powiązanych 2. Od pozostałych jednostek Razem Wysokośd odpisów aktualizujących wartośd należności krótkoterminowych wg stanu na dzieo bilansowy 1. Należności od jednostek powiązanych Wartośd brutto na koniec okresu Odpisy aktualizujące Wartośd bilansowa należności Wartośd brutto na początek okresu Odpisy aktualizujące Wartośd bilansowa należności , , , , z tytułu dostaw i usług , , , , inne 2. Należności od pozostałych , , , , , ,94

71 Strona 70 z 110 jednostek z tytułu dostaw i usług , , , , , , z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezp. społ. i zdrow , , , , inne , , , , dochodzone na drodze sądowej 1 041, , , ,48 Razem , , , , , ,35 Wysokośd odpisów aktualizujących wartośd należności z tytułu dostaw i usług w przekroju przedziałów przeterminowania wg stanu na dzieo bilansowy 1. Należności z tytułu dostaw i usług przeterminowane, w tym: Wartośd brutto na koniec okresu Odpisy aktualizujące Wartośd bilansowa należności Wartośd brutto na początek okresu Odpisy aktualizujące Wartośd bilansowa należności , , , , , , do 1 miesiąca , , , , powyżej 1 miesiąca do 3 miesięcy powyżej 3 miesięcy do 6 miesięcy powyżej 6 miesiecy do 12 miesięcy 2 420, , , , , , , , , , , , powyżej 12 miesięcy , , , ,91 2. Należności z tytułu dostaw i usług bieżące , , , ,58 Razem , , , , , ,24 Zmiana wysokości odpisów aktualizujących wartośd należności w bieżącym okresie sprawozdawczym 1. Stan odpisów aktualizujących na początek okresu należności długoterminowe Odpisy aktualizujące: należności z tytułu dostaw i usług pozostałe należności krótkoterminowe należności ogółem , ,91 2. Zwiększenie odpisów (tytuły): , , odpisy utworzone w okresie ujęte w pozostałych kosztach operacyjnych , , inne nabycie spółki zależnej różnice kursowe z przeliczenia sprawozdania finansowego jednostek zagranicznych 3. Zmniejszenie odpisów (tytuły): , , odpisy rozwiązane w okresie ujęte w pozostałych przychodach operacyjnych , , odpisy wykorzystane w okresie , , inne sprzedaż spółki zależnej różnice kursowe z przeliczenia sprawozdania finansowego jednostek zagranicznych 4. Stan odpisów aktualizujących na koniec okresu , ,47

72 Strona 71 z 110 Zmiana wysokości odpisów aktualizujących wartośd należności w poprzednim okresie sprawozdawczym Odpisy aktualizujące: należności długoterminowe należności z tytułu dostaw i usług pozostałe należności krótkoterminowe należności ogółem 1. Stan odpisów aktualizujących na początek okresu , ,14 2. Zwiększenie odpisów (tytuły): , , odpisy utworzone w okresie ujęte w pozostałych kosztach operacyjnych , , inne 3. Zmniejszenie odpisów (tytuły): , , odpisy rozwiązane w okresie ujęte w pozostałych przychodach operacyjnych , , odpisy wykorzystane w okresie inne 4. Stan odpisów aktualizujących na koniec okresu , ,91 8. Rozliczenia międzyokresowe Specyfikacja krótkoterminowych rozliczeo międzyokresowych czynnych Prenumeraty 1 446,74 2. Ubezpieczenia , ,31 3. Reklama 235, Pozostałe 6 128, ,96 Razem , ,27 Bierne rozliczenia międzyokresowe w roku bilansowym i poprzednim nie występowały. 9. Kapitał podstawowy Kapitał podstawowy wg stanu na dzieo bilansowy Liczba akcji / udziałów Wartośd nominalna 1 akcji / udziału 0, Kapitał podstawowy Struktura kapitału podstawowego wg stanu na dzieo bilansowy Seria / emisja Rodzaj akcji / udziałów (zwykłe / imienne) Rodzaj uprzywilejowania Liczba akcji / udziałów Wartośd serii / emisji wg wartości nominalnej Data rejestracji 1. A/ akcje imienne brak B/ akce imienne brak C/ akcje na okaziciela zdematerializowane brak D/ akcje na okaziciela zdematerializowane brak F/ akcje na okaziciela zdematerializowane brak Razem

73 Strona 72 z 110 Struktura kapitału podstawowego wg stanu na poprzedni dzieo bilansowy Seria/emisja Rodzaj akcji/ udziałów (zwykłe/imienne) Rodzaj uprzywilejowania Liczba akcji / udziałów Wartośd serii / emisji wg wartości nominalnej Data rejestracji 1. A zwykłe B zwykłe C uprzywilejowane w podziale majątku w przypadku likwidacji spółki 4. D uprzywilejowane w podziale majątku w przypadku likwidacji spółki 5. E1 uprzywilejowane w przypadku likwidacji spółki, w zakresie wypłaty kwot równych wpłaconej za nie cenie emisyjnej 6. E2 uprzywilejowane w przypadku likwidacji spółki, w zakresie wypłaty kwot równych wpłaconej za nie cenie emisyjnej 7. E4 uprzywilejowane w przypadku likwidacji spółki, w zakresie wypłaty kwot równych wpłaconej za nie cenie emisyjnej 8. E5 uprzywilejowane w przypadku likwidacji spółki, w zakresie wypłaty kwot równych wpłaconej za nie cenie emisyjnej 9. E6 uprzywilejowane w przypadku likwidacji spółki, w zakresie wypłaty kwot równych wpłaconej za nie cenie emisyjnej 10. E7 uprzywilejowane w przypadku likwidacji spółki, w zakresie wypłaty kwot równych wpłaconej za nie cenie emisyjnej Razem Struktura własności kapitału podstawowego wg stanu na dzieo bilansowy Akcjonariusz / udziałowiec Liczba akcji / udziałów % kapitału podstawowego Liczba głosów % ogólnej liczby głosów 1. Jolanta Małgorzata Niewiarowska ,56% ,56% 2. Krzysztof Marcin Matela ,56% ,56% 3. Donovan Worldwide S.A ,57% ,57% 4. Nuja Finance Ltd ,39% ,39% 5. Akerine Holding & Finance Inc ,50% ,50% 6. Bramson (Overseas) Ltd ,10% ,10% 7. Quercus Absolute Return Fundusz Inwestycyjny Zamknięty ,03% ,03% 8. akcjonariusze akcji na okaziciela poniżej 5% kapitału ,29% ,29% Razem % % Struktura własności kapitału podstawowego wg stanu na poprzedni dzieo bilansowy Akcjonariusz / udziałowiec Liczba akcji / udziałów % kapitału podstawowego Liczba głosów % ogólnej liczby głosów 1. Matela Krzysztof ,15% ,15% 2. Niewiarowska Jolanta ,15% ,15% 3. Nova Polonia Private Equity Fund LLC ,75% ,75% 4. Nederlandse Financierings-Maatschappij ,95% ,95% Razem % % 10. Kapitał z aktualizacji wyceny W okresach objętych sprawozdaniem finansowym nie wystąpiło dane zagadnienie.

74 Strona 73 z Rezerwy Zmiana stanu rezerw na świadczenia pracownicze w bieżącym okresie sprawozdawczym odprawy emerytalne nagrody jubileuszowe Rezerwy na: deputaty niewykorzystane urlopy inne Rezerwy ogółem 1. Stan rezerw na początek okresu , ,30 2. Zwiększenie stanu rezerw (tytuły): , , rezerwy utworzone w okresie ujęte w rachunku zysków i strat , , inne nabycie spółki zależnej różnice kursowe z przeliczenia sprawozdania finansowego jednostek zagranicznych 3. Zmniejszenie stanu rezerw (tytuły): 8 711, , rezerwy rozwiązane w okresie ujęte w rachunku zysków i strat 8 711, , rezerwy wykorzystane w okresie inne sprzedaż spółki zależnej różnice kursowe z przeliczenia sprawozdania finansowego jednostek zagranicznych 4. Stan rezerw na koniec okresu, w tym: , , długoterminowa , , krótkoterminowa Zmiana stanu pozostałych rezerw w bieżącym okresie sprawozdawczym skutki toczących się postępowao sądowych straty z transakcji gospodarczych w toku Rezerwy na: naprawy gwarancyjne Restrukturyzację inne Rezerwy ogółem 1. Stan rezerw na początek okresu Zwiększenie stanu rezerw (tytuły): rezerwy utworzone w okresie ujęte w rachunku zysków i strat inne nabycie spółki zależnej różnice kursowe z przeliczenia sprawozdania finansowego jednostek zagranicznych 3. Zmniejszenie stanu rezerw (tytuły): rezerwy rozwiązane w okresie ujęte w rachunku zysków i strat rezerwy wykorzystane w okresie inne sprzedaż spółki zależnej różnice kursowe z przeliczenia sprawozdania finansowego jednostek zagranicznych

75 Strona 74 z Stan rezerw na koniec okresu, w tym: długoterminowa krótkoterminowa Zmiana stanu rezerw na świadczenia pracownicze w poprzednim okresie sprawozdawczym odprawy emerytalne nagrody jubileuszowe Rezerwy na: deputaty niewykorzys tane urlopy inne Rezerwy ogółem 1. Stan rezerw na początek okresu , ,00 2. Zwiększenie stanu rezerw (tytuły): rezerwy utworzone w okresie ujęte w rachunku zysków i strat inne nabycie spółki zależnej różnice kursowe z przeliczenia sprawozdania finansowego jednostek zagranicznych 3. Zmniejszenie stanu rezerw (tytuły): 2 193, , rezerwy rozwiązane w okresie ujęte w rachunku zysków i strat 2 193, , rezerwy wykorzystane w okresie inne sprzedaż spółki zależnej różnice kursowe z przeliczenia sprawozdania finansowego jednostek zagranicznych 4. Stan rezerw na koniec okresu, w tym: , , długoterminowa krótkoterminowa , ,30 Zmiana stanu pozostałych rezerw w poprzednim okresie sprawozdawczym skutki toczących się postępowao sądowych straty z transakcji gospodarczych w toku Rezerwy na: naprawy gwarancyjne Re strukturyzację inne Rezerwy ogółem 1. Stan rezerw na początek okresu Zwiększenie stanu rezerw (tytuły): rezerwy utworzone w okresie ujęte w rachunku zysków i strat inne nabycie spółki zależnej różnice kursowe z przeliczenia sprawozdania finansowego jednostek zagranicznych 3. Zmniejszenie stanu rezerw (tytuły): rezerwy rozwiązane w okresie ujęte w rachunku zysków i strat rezerwy wykorzystane w okresie inne sprzedaż spółki zależnej różnice kursowe z przeliczenia

76 Strona 75 z 110 sprawozdania finansowego jednostek zagranicznych 4. Stan rezerw na koniec okresu, w tym: długoterminowa krótkoterminowa Zobowiązania finansowe Podział zobowiązao finansowych według kategorii instrumentów Finansowych Zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu Zobowiązania finansowe stanowiące zabezpieczenie Pozostałe zobowiązania finansowe Razem 1. Zobowiązania długoterminowe , , w jednostkach powiązanych - kredyty i pożyczki - zobowiązania z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych - inne zobowiązania finansowe - zobowiązania wekslowe 1.2. w pozostałych jednostkach , ,15 - kredyty i pożyczki , ,00 - zobowiązania z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych - inne zobowiązania finansowe , ,15 - zobowiązania wekslowe 2. Zobowiązania krótkoterminowe , , w jednostkach powiązanych - kredyty i pożyczki - zobowiązania z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych - inne zobowiązania finansowe - zobowiązania wekslowe 2.2. w pozostałych jednostkach , ,51 - kredyty i pożyczki , ,65 - zobowiązania z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych - inne zobowiązania finansowe , ,86 - zobowiązania wekslowe 3. Zobowiązania finansowe ogółem, w tym: , , wycenione w wartości godziwej X 3.2. wycenione w skorygowanej cenie nabycia 3.3. wycenione w cenie nabycia Szczegółowy zakres zmian wartości zobowiązao finansowych Zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu Zobowiązania finansowe stanowiące zabezpieczenie Pozostałe zobowiązania finansowe Razem 1. Zobowiązania finansowe na początek okresu , ,94 2. Zwiększenia (tytuły):

77 Strona 76 z zaciągnięcie przeszacownie odniesione na koszty finansowe, w tym różnice kursowe przeszacowanie odniesione na kapitał z aktualizacji wyceny odsetki naliczone wg efektywnej stopy procentowej X zmiana kategorii zobowiązania X inne zmiany nabycie spółki zależnej różnice kursowe z przeliczenia sprawozdania finansowego jednostek zagranicznych 3. Zmniejszenia (tytuły): , , zbycie / spłata , , wygaśnięcie przeszacownie odniesione na przychody finansowe, w tym różnice kursowe przeszacowanie odniesione na kapitał z aktualizacji wyceny , ,40 X zmiana kategorii zobowiązania X inne zmiany sprzedaż spółki zależnej różnice kursowe z przeliczenia sprawozdania finansowego jednostek zagranicznych 4. Zobowiązania finansowe na koniec okresu , ,66 Wartośd godziwa zobowiązao finansowych, których nie wycenia się w wartości godziwej Wartośd bilansowa Wartośd godziwa Nadwyżka wartości bilansowej nad godziwą 1. Pozostałe zobowiązania finansowe (tytuły) , , kredyty i pożyczki , , wyemitowane instrumenty dłużne inne zobowiązania , ,01 Ryzyko stopy procentowej - kredyty i pożyczki wg stanu na dzieo bilansowy 1. BOŚ umowa 1360/12/2010/ 1027/K/OBR Oprocentowanie nominalne WIBOR 1M+marżą 2. BOŚ umowa WIBOR 2463/11/2009/1027/K/ 1M+marżą OBR-Rb Razem , ,66 efektywne WIBOR 1M+marżą WIBOR 1M+marżą Termin spłaty Kwota nominalna wg umowy Wartośd bilansowa, w tym: częśd długoterm. częśd krótkoterm , , , , ,05 Razem , , ,65

78 Strona 77 z 110 Zobowiązania długoterminowe o pozostałym od dnia bilansowego okresie spłaty wg stanu na dzieo bilansowy Wartośd zobowiązania przypadająca do spłaty: do 1 roku powyżej 1 roku do 3 lat powyżej 3 lat do 5 lat powyżej 5 lat Zobowiązania ogółem 1. Wobec jednostek powiązanych kredyty i pożyczki z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych inne zobowiązania finansowe inne 2. Wobec pozostałych jednostek , , , kredyty i pożyczki , , z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych inne zobowiązania finansowe , , , inne Razem , , ,15 Zobowiązania długoterminowe o pozostałym od poprzedniego dnia bilansowego okresie spłaty wg stanu na poprzedni dzieo bilansowy Wartośd zobowiązania przypadająca do spłaty: do 1 roku powyżej 1 roku do 3 lat powyżej 3 lat do 5 lat powyżej 5 lat Zobowiązania ogółem 1. Wobec jednostek powiązanych kredyty i pożyczki z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych inne zobowiązania finansowe inne 2. Wobec pozostałych jednostek , , , kredyty i pożyczki z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych inne zobowiązania finansowe , , , inne Razem , , , Zarządzanie ryzykiem finansowym Ryzyko finansowe (kursowe) związane jest z charakterem prowadzonej przez Spółkę działalności oraz specyfiką posiadanych aktywów, których opis zawarty jest we wstępie do sprawozdania finansowego w punkcie Zobowiązania zabezpieczone na majątku jednostki Wykaz zobowiązao zabezpieczonych na majątku jednostki Tytuł zabezpieczonego zobowiązania Rodzaj zabezpieczenia 1. Kredyt w rachunku bieżącym w BOŚ hipoteka kaucyjna na nieruchomości gruntowej 2. Kredyt w BOŚ umowa 1360/12/2010/1027/K/OBR hipoteka kaucyjna na nieruchomości gruntowej Kwota zabezpieczenia na dzieo: Razem

79 Strona 78 z Zobowiązania warunkowe Zobowiązania warunkowe, w tym udzielone przez jednostkę gwarancje i poręczenia, również wekslowe Rodzaj zobowiązania na dzieo Zobowiązania warunkowe wobec jednostek powiązanych (tytuły): gwarancje poręczenia weksle inne 2. Zobowiązania warunkowe wobec pozostałych jednostek (tytuły): , , gwarancje poręczenia weksle , , inne Razem , ,77 Zobowiązania warunkowe wobec pozostałych jednostek specyfikacja Gwarancja / poręczenie dla Tytułem kwota na dzieo Umowa nr 1360/12/2010/1027/K/OBR BOŚ weksel dla BOŚ kredyt obrotowy Umowa nr 2463/11/2009/1027/K/OBR-Rb weksel dla BOŚ kredyt w rachunku b ,05 3. Umowy leasingowe z Raiffeisen-Leasing weksel dla leasingodawcy umowa o leasing , ,24 4. Umowy leasingowe z SG Equipment Leasing weksel dla leasingodawcy umowa o leasing , ,25 5. Umowy leasingowe z VB Leasing Polska weksel dla leasingodawcy umowa o leasing , ,28 Razem , ,77 Tabela powyżej dotyczy weksli in blanco, stanowiących zabezpieczenie zawartych umów kredytowych i leasingowych. Wartości stanowią wartośd zobowiązao z tytułu tych umów odpowiednio na dzieo bilansowy i poprzedni dzieo bilansowy. 16. Inne informacje dotyczące kapitałów własnych 16.1 Proponowany podział wyniku finansowego Wartośd 1. Wynik do podziału, w tym: , wynik finansowy za bieżący okres sprawozdawczy , nie podzielony wynik finansowy z lat ubiegłych 2. Proponowany podział (tytuły): , dywidenda przekazanie na kapitał zapasowy , przekazanie na kapitał rezerwowy przekazanie na kapitał podstawowy pokrycie strat z lat ubiegłych przekazanie na ZFŚS wypłata nagród z zysku inne

80 Strona 79 z Przychody ze sprzedaży Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów - struktura rzeczowa za okres od do od do Przychody netto ze sprzedaży produktów (tytuły): , , wyroby usługi , ,45 2. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów (tytuły): towary materiały Razem , ,45 Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów - struktura terytorialna za okres od do od do Przychody netto ze sprzedaży produktów (tytuły): , , kraj , , eksport , ,77 2. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów (tytuły): kraj eksport Razem , ,45 W przychodach ze sprzedaży produktów wykazuje się przychody z windykacji realizowanej w oparciu o zawarte umowy zlecenia, również na rzecz funduszu sekurytyzacyjnego, gdzie wynagrodzeniem spółki jest prowizja w wysokości określonej umową oraz przychody z windykacji wierzytelności własnych nabytych wcześniej w ramach umów cesji. W drugim przypadku przychodem są zwindykowane kwoty. Drugim istotnym źródłem przychodów ze sprzedaży są usługi due diligence w zakresie audytowania portfeli wierzytelności realizowane najczęściej na rzecz banków. Przychody z poszczególnych źródeł w 2010 r. wyniosły: - usługi windykacyjne zlecone ,87 zł, - usługi due diligence ,88 zł, - obsługa wierzytelności sekurytyzowanych ,29 zł, - usługi administracyjne ,47 zł, - windykacja wierzytelności własnych ,70 zł, - inne ,97 zł. Dla wszystkich rodzajów umów cesji przychodem jest całkowita wartośd zwindykowanych wierzytelności, natomiast bezpośrednim kosztem tej windykacji, odpowiadająca zwindykowanej wierzytelności cena nabycia. 18. Koszty rodzajowe Spółka sporządza rachunek zysków i strat w wariancie porównawczym. W kosztach działalności operacyjnej wykazywane są koszty bezpośrednio i pośrednio związane z przychodami wymienionymi w punkcie 17. W pozostałych kosztach rodzajowych występują koszty bezpośrednio związane z windykacją wierzytelności. Ich kwoty w 2010 r. były następujące: - koszty cesji z tytułu cen wierzytelności ,05 zł, - koszty sądowe i komornicze zleceo ,16 zł,

81 Strona 80 z koszty sądowe i komornicze cesje ,41 zł. 19. Przychody i koszty związane z umowami o budowę W okresach objętych sprawozdaniem finansowym nie wystąpiło dane zagadnienie. 20. Pozostałe przychody i koszty Pozostała działalnośd operacyjna Pozostałe przychody operacyjne za okres od do od do Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych, w tym: przychody ze zbycia (+) wartośd netto zbytych aktywów (-) 2. Dotacje ,76 3. Inne przychody operacyjne (tytuły): , , rozwiązanie odpisów aktualizujących wartośd należności , rozwiązanie odpisów aktualizujących wartośd zapasów rozwiązanie odpisów aktualizujących wartośd środków trwałych oraz środków trwałych w budowie rozwiązanie rezerw na świadczenia pracownicze rozwiązanie pozostałych rezerw uzyskane kary, grzywny, odszkodowania , nadwyżki inwentaryzacyjne zobowiązania umorzone darowizny otrzymane 3.10 dodatkowe przychody z usług dotow , zwrot kosztów sądowych, komorniczych 1 326, , refaktury pozostałe, odszkodowania , , refaktury - rozmowy telefoniczne , , zwrot z US podatku VAT , zarachowane przychody z Kliniki Finans , inne , ,91 4. Razem pozostałe przychody operacyjne , ,49 Pozostałe koszty operacyjne za okres od do od do Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych, w tym: 478, , przychody ze zbycia (-) , , wartośd netto zbytych aktywów (+) 5 232, ,61 2. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych , , środki trwałe oraz środki trwałe w budowie wartości niematerialne i prawne zapasy należności , , inne aktywa

82 Strona 81 z Inne koszty operacyjne (tytuły): , , utworzenie rezerw na świadczenia pracownicze , utworzenie pozostałych rezerw spisanie należności bezpośrednio w ciężar kosztów , spisanie zadao inwestycyjnych zaniechanych koszty likwidacji, złomowania, napraw powypadkowych itp zapłacone kary, grzywny, odszkodowania niedobory inwentaryzacyjne przekazane darowizny 3.9. opłaty sądowe i komornicze , , opłaty, koszty napraw , , koszty usług realizowanych w ramach dotacji , usługi doradcze, wejście na giełdę , inne , ,99 4. Razem pozostałe koszty operacyjne ,96 5, Działalnośd finansowa Przychody finansowe odsetki Odsetki naliczone i zrealizowane Odsetki naliczone i niezrealizowane w tym: do 3 miesięcy wg terminów zapłaty powyżej 3 do 12 miesięcy powyżej 12 miesięcy Odsetki ogółem od aktywów objętych odpisem aktualizującym 1. Wobec jednostek powiązanych , , , dłużne instrumenty finansowe pożyczki udzielone , , , należności własne inne aktywa 2. Wobec pozostałych jednostek 5 820, , , dłużne instrumenty finansowe pożyczki udzielone 7 067, , należności własne lokaty i inne aktywa 5 820, ,44 Inne przychody finansowe Razem , , , Nadwyżka dodatnich różnic kursowych nad ujemnymi 1.2. Rozwiązanie odpisów aktualizujących wartośd odsetek od należności 1.3. Przychody ze sprzedaży wierzytelności 1.4. Korekta kosztów wykupu obligacji za okres od do od do Spisane zobowiązania , Skutki wyceny wierzytelności , Inne 1 547,71 138,82 Koszty finansowe odsetki Razem inne przychody finansowe , ,75

83 Strona 82 z 110 Odsetki naliczone i zrealizowane Odsetki naliczone i niezrealizowane wg terminów zapłaty: do 3 miesięcy powyżej 3 do 12 miesięcy powyżej 12 miesięcy Odsetki ogółem 1. Wobec jednostek powiązanych zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu pozostałe krótkoterminowe zobowiązania finansowe długoterminowe zobowiązania finansowe inne zobowiązania 2. Wobec pozostałych jednostek , , zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu pozostałe krótkoterminowe zobowiązania finansowe , , długoterminowe zobowiązania finansowe inne zobowiązania Inne koszty finansowe Razem , , Nadwyżka ujemnych różnic kursowych nad dodatnimi 61, Odpisy aktualizujące wartośd odsetek od należności 1.3. Koszty sprzedaży wierzytelności 1.4. Prowizje (inne niż ujęte w odsetkach) 1.5. Koszty zgromadzenia kapitału akcyjnego nie pokryte nadwyżką ceny emisyjnej nad wartością nominalną akcji 1.6. Wycena portfela wierzytelności za okres od do od do Inne , Razem inne koszty finansowe , Zdarzenia nadzwyczajne W okresach objętych sprawozdaniem finansowym nie wystąpiło dane zagadnienie. 20. Podatek dochodowy Bieżący podatek dochodowy Rozliczenie bieżącego podatku dochodowego od osób prawnych za okres sprawozdawczy za okres od do od do Przychody i zyski w ewidencji , ,03 2. Przychody nie podlegające opodatkowaniu i wolne od podatku (tytuły): , , różnice kursowe rozwiązane odpisy aktualizujące rozwiązane rezerwy , , odsetki od obligacji w związku z konwersją 2.5. dotacje ,76

84 Strona 83 z dywidendy uzyskane , , należne odsetki od umów pożyczek , inne skutki wyceny wierzytelności ,52 3. Przychody podatkowe, nie będące przychodami księgowymi (tytuły): 915, różnice kursowe inne 915,72 4. Razem przychody podatkowe (1-2+3) , ,03 5. Koszty i straty w ewidencji , ,82 6. Koszty i straty trwale nie stanowiące kosztów uzyskania przychodów (tytuły): , , PFRON , , konto , , reprezentacja , , odsetki budżetowe 1 188, , ubezpieczenie samochodów ponad limit 3 433, , amortyzacja samochodu ponad limit , spisane należności , rozliczenie VAT - nkup 6.8. koszty zmian w kapitale inne 7 103, , koszty kwalifikowane dotacji ,69 7. Koszty i straty przejściowo nie stanowiące kosztów uzyskania przychodów (tytuły): , , utworzone odpisy aktualizujące , , utworzone rezerwy , , różnice kursowe niewypłacone wynagrodzenia oraz ZUS różnica w bilansowym oraz podatkowym ujęciu amortyzacji od środków trwałych oraz wartości niematerialnych i prawnych 7.6. wycena portfela wierzytelności wycena kredytu wg SCN , emisja akcji obciązająca kapitał zapasowy ,01 8. Koszty podatkowe, nie będące kosztami księgowymi (tytuły): , , wypłacone wynagrodzenia oraz ZUS ujęte w kosztach w roku ubiegłym , , różnica w bilansowym oraz podatkowym ujęciu amortyzacji od środków trwałych oraz wartości niematerialnych i prawnych 8.3. koszty wykupu obligacji nadwyżka rat leasingowych nad amortyzacją , ,89 9. Razem koszty podatkowe ( ) , , Dochód / strata (4-9) , , Dochody wolne od opodatkowania (kwoty wpisywad ze znakiem dodatnim) 12. Odliczenia od dochodu (kwoty wpisywad ze znakiem dodatnim): straty podatkowe z lat ubiegłych darowizny inne 13. Podstawa opodatkowania ( ) , , Podatek dochodowy wg stawki , , Odliczenia od podatku 16. Podatek należny (14-15) , ,00

85 Strona 84 z Odroczony podatek dochodowy Aktywa z tytułu podatku odroczonego Tytuły różnic przejściowych - różnica pomiędzy podatkową a bilansowa wartością: 1. środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych (bez leasingu) 2. środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych w leasingu finansowym 3. pożyczek udzielonych (odpisy aktualizujące, różnice kursowe, wycena w skorygowanej cenie nabycia) 4. aktywów finansowych wycenianych w cenie nabycia (odpisy aktualizujące) 5. aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej 6. zapasów (odpisy aktualizujące, bonusy i rabaty rozliczone na zapas) 7. należności handlowych i innych (odpisy aktualizujące, różnice kursowe) stan aktywa w bilansie na dzieo zmiana aktywa ujęta w korespondencji z wynikiem finansowym za okres od do , ,46-21,60 od do , , , ,26 8. rezerw na świadczenia pracownicze 9. pozostałych rezerw , , , , kredytów i pożyczek otrzymanych (wycena w skorygowanej cenie nabycia, różnice kursowe) 11. zobowiązao handlowych i innych (różnice kursowe) 12. zobowiązao z tytułu wynagrodzeo oraz ZUS , ,57-759, , Straty podatkowe do rozliczenia w latach następnych Rezerwa z tytułu podatku odroczonego zmiana aktywa ujęta w korespondencji z kapitałem za okres od do od do Razem , , , ,94 Tytuły różnic przejściowych - różnica pomiędzy podatkową a bilansowa wartością: 1. środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych (bez leasingu) 2. środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych w leasingu finansowym 3. pożyczek udzielonych (różnice kursowe, skorygowana cena nabycia) 4. aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej 5. należności handlowych i innych (różnice kursowe) stan rezerwy w bilansie na dzieo zmiana rezerwy ujęta w korespondencji z wynikiem finansowym za okres od do od do , , , , , ,00 6. należności (przychody zarachowane zmiana rezerwy ujęta w korespondencji z kapitałem za okres od do od do

86 Strona 85 z 110 statystycznie) 7. kredytów i pożyczek otrzymanych (wycena w skorygowanej cenie nabycia, różnice kursowe) 8. zobowiązao finansowych wycenianych w wartości godziwej (przecena do wartości godziwej) 9. zobowiązao handlowych i innych (różnice kursowe) Razem , , ,12 (5 151,72) Obciążenie podatkiem dochodowym wykazane w rachunku zysków i strat - częśd odroczona , ,22 Na dzieo 31 grudnia 2010 roku Zarząd Spółki ocenił, że realizacja nadwyżki aktywa nad rezerwą z tytułu odroczonego podatku dochodowego jest realna i oszacowany składnik aktywów i rezerw z tytułu odroczonego podatku dochodowego został ujęty w bilansie. Na dzieo 31 grudnia 2009 roku Zarząd Spółki ocenił, że realizacja nadwyżki aktywa nad rezerwą z tytułu odroczonego podatku dochodowego jest realna i oszacowany składnik aktywów i rezerw z tytułu odroczonego podatku dochodowego został ujęty w bilansie. 21. Informacje dodatkowe do rachunku przepływów pieniężnych Struktura środków pieniężnych przyjętych do rachunku przepływów pieniężnych na dzieo Środki pieniężne w kasie 1 941, ,72 2. Środki pieniężne na rachunkach bankowych , ,47 3. Inne środki pieniężne 4. Inne aktywa pieniężne 5. Razem środki pieniężne wykazane w bilansie , ,19 6. Krótkoterminowe aktywa finansowe zaklasyfikowane dla potrzeb rachunku przepływów pieniężnych do środków pieniężnych 7. Różnice kursowe z wyceny bilansowej środków pieniężnych w walucie 8. Razem środki pieniężne wykazane w rachunku przepływów pieniężnych , ,19 Uzgodnienie zmian stanu niektórych pozycji z bilansu ze zmianami stanu tych pozycji wykazanymi w rachunku przepływów pieniężnych od do za okres od do Zmiana stanu należnosci wykazana w bilansie , , Korekta o zmianę stanu należności z tytułu otrzymanych dywidend 1.3. Korekta o zmianę stanu należności z tytułu zbycia rzeczowych aktywów trwałych 1.4. Korekta o zmianę stanu należności z tytułu zbycia aktywów finansowych 1.5. Inne korekty Zmiana stanu należności wykazana w rachunku przepływów pieniężnych , , Zmiana stanu zobowiązao krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów, wykazana w bilansie 2.2. Korekta o zmianę stanu zobowiązao z tytułu nabycia rzeczowych aktywów trwałych , Korekta o zmianę stanu zobowiązao dotyczących leasingu finansowego , ,35

87 Strona 86 z Korekta o zmianę stanu zobowiązao z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych 2.5. Korekta o zmianę stanu zobowiązao z tytułu niewypłaconych dywidend 2.6. Korekta o zmianę stanu zobowiązao z tytułu nabycia aktywów finansowych 2.7. Inne korekty ,03 2. Zmiana stanu zobowiązao krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów, wykazana w rachunku przepływów pieniężnych , , Zmiana stanu rozliczeo międzyokresowych wykazanych w bilansie , , Korekta o uzyskane dotacje 3. Zmiana stanu rozliczeo międzyokresowych wykazana w rachunku przepływów pieniężnych , , zakup pakietów wierzytelności , , umorzenie udziałów 114, koszty emisji akcji ,00 4. Inne korekty razem , , Zmiana stanu inwestycji krótkoterminowych Kursy walutowe Kursy walutowe przyjęte do wyceny pozycji wyrażonych w walutach obcych na dzieo EUR / PLN 3, USD / PLN 3. GBP / PLN 4. CHF / PLN 23. Przeciętne zatrudnienie Przeciętne zatrudnienie z podziałem na grupy zawodowe za okres od do od do Pracownicy umysłowi Pracownicy fizyczni 3. Pracownicy ogółem Wynagrodzenia wypłacone lub należne osobom wchodzącym w skład organów zarządzających i nadzorujących Wynagrodzenia, łącznie z wynagrodzeniem z zysku, wypłacone lub należne osobom wchodzącym w skład organów zarządzających oraz nadzorujących za okres od do od do Zarząd Spółki Rada Nadzorcza Razem

88 Strona 87 z Pożyczki i świadczenia o podobnym charakterze udzielone osobom wchodzącym w skład organów zarządzających i nadzorujących Warunki oprocentowania Termin spłaty wartośd na dzieo Zarząd Spółki , , Umowy pożyczki z dnia 3 grudnia 2009 r. WIBOR 3M+3% , , Umowy pożyczki z dnia 8 kwietnia 2010 r. WIBOR 3M+3% ,34 2. Rada Nadzorcza pożyczka 1 Razem , , Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdania finansowego Wynagrodzenie biegłego rewidenta lub podmiotu uprawnionego do badania sprawozdao finansowych, wypłacone lub należne za rok obrotowy Kwota za okres: od do od do Obowiązkowe badanie rocznego sprawozdania finansowego Inne usługi poświadczające 3. Usługi doradztwa podatkowego 4. Pozostałe usługi 5. Łączne wynagrodzenie Umowy zawarte przez spółkę nieuwzględnione w bilansie Spółka nie posiada zawartych umów nie uwzględnionych w bilansie. 28. Transakcje z jednostkami powiązanymi Informacje o transakcjach z jednostkami powiązanymi - sprzedaż oraz należności Przych. ze sprz. produktów, towarów i materiałów Pozostałe przychody operacyjne Należności długoterminowe (wartośd netto) Należności z tytułu dostaw i usług: wartośd netto 1. EGB Investments S.A. 2. EGB Finanse Sp. z o.o , ,76 3. Kancelaria RP JMN wartośd brutto z tytułu dostaw i usług odpisy aktualizujące Należności krótkoterm. pozostałe (wartośd netto) Razem , ,76 Informacje o transakcjach z jednostkami powiązanymi - zakup oraz zobowiązania 1. EGB Investments S.A. koszty działalności podstawowej Zakupy wykazane jako: pozostałe koszty operacyjne aktywa obrotowe aktywa trwałe Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu dostaw i usług 2. EGB Finanse Sp. z o.o , ,56 pozostałe (bez pożyczek) Zobowiązania długoterminowe (bez pożyczek)

89 Strona 88 z Kancelaria RP JMN Razem , ,56 Informacje o transakcjach z jednostkami powiązanymi - działalnośd Finansowa Pożyczki udzielone: Pożyczki otrzymane: długoterminow e aktywa finansowe krótkoterm. aktywa finansowe przychody finansowe z tytułu odsetek 1. Krzysztof Matela , , ,31 2. J.M. Niewiarowska , , ,31 zobowiązania długoterminowe zobowiązania krótkoterminowe koszty finansowe z tytułu odsetek Razem , , , Transakcje ze stronami powiązanymi Informacje zamieszczone w poniższych tabelach dotyczą znaczących transakcji ze stronami powiązanymi i zostały zgrupowane według rodzaju transakcji. Pożyczki i świadczenia o podobnym charakterze udzielone stronom powiązanym (powiązania osobowe i inne) 1. Osoba będąca członkiem organu zarządzającego, nadzorującego lub administrującego jednostki lub jednostki z nią powiązanej Warunki oprocentowania Termin spłaty wartośd na dzieo , , pożyczki udzielone osobom zarządzającym jednostki , , pożyczki udzielone osobom nadzorującym jednostki pożyczki udzielone osobom zarządzającym jednostek powiązanych - pożyczka 1 - pożyczka pożyczki udzielone osobom nadzorującym jednostek powiązanych - pożyczka 1 - pożyczka 2 2. Osoba, która jest małżonkiem lub osobą faktycznie pozostającą we wspólnym pożyciu, krewnym lub powinowatym do drugiego stopnia, przysposobionym lub przysposabiającym, osobą związaną z tytułu opieki lub kurateli w stosunku do którejkolwiek z osób będących członkami organu zarządzającego, nadzorującego lub administrującego jednostki lub jednostki z nią powiązanej - pożyczka 1 - pożyczka 2 3. Jednostka kontrolowana, współkontrolowana lub inna jednostka, na którą znaczący wpływ wywiera lub posiada w niej znaczącą ilośd głosów, bezpośrednio albo pośrednio osoba, o której mowa w pkt 1 i 2 - pożyczka 1 - pożyczka 2 4. Jednostka kontrolowana, współkontrolowana lub inna jednostka, na którą znaczący wpływ wywiera lub posiada w niej znaczącą ilośd głosów, bezpośrednio albo pośrednio osoba, o której mowa w pkt 1 i 2 - pożyczka 1

90 Strona 89 z pożyczka 2 Razem , , Informacje o znaczących zdarzeniach dotyczących lat ubiegłych ujętych w sprawozdaniu finansowym roku obrotowego Do dnia sporządzenia sprawozdania finansowego za rok obrotowy, to jest do roku nie wystąpiły zdarzenia dotyczące lat ubiegłych. Występuje całkowita porównywalnośd danych lat 2009 i 2010, co potwierdza zestawienie w pkt Informacje o znaczących zdarzeniach, jakie nastąpiły po dniu bilansowym, a nie uwzględnionych w sprawozdaniu finansowym Po dniu bilansowym do dnia sporządzenia sprawozdania finansowego za rok obrotowy, to jest do roku nie wystąpiły zdarzenia, które nie zostały ujęte w księgach rachunkowych roku obrotowego, za który sporządzono sprawozdanie finansowe. 32. Zmiany zasad (polityki) rachunkowości w roku obrotowym W roku obrotowym zakooczonym 31 grudnia 2010 roku nie miały miejsca zmiany zasad rachunkowości. Bilans 33. Porównywalnośd danych finansowych za rok poprzedzający ze sprawozdaniem finansowym za rok obrotowy AKTYWA Nr korekty Dane ujęte w sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy Bilans na dzieo Kwota korekty Dane ze sprawozdania finansowego za rok poprzedni A. AKTYWA TRWAŁE , ,81 I. Wartości niematerialne i prawne , ,58 1. Koszty zakooczonych prac rozwojowych 2. Wartośd firmy 3. Inne wartości niematerialne i prawne , ,58 4. Wartości niematerialne i prawne w trakcie realizacji 5. Zaliczki na wartości niematerialne i prawne II. Rzeczowe aktywa trwałe , ,53 1. Środki trwałe , ,53 2. Środki trwałe w budowie 3. Zaliczki na środki trwałe w budowie III. Należności długoterminowe IV. Inwestycje długoterminowe , ,92 1. Nieruchomości 2. Wartości niematerialne i prawne 3. Długoterminowe aktywa finansowe , ,92 4. Inne inwestycje długoterminowe V. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe , ,78

91 Strona 90 z Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego , ,78 2. Inne rozliczenia międzyokresowe B. AKTYWA OBROTOWE , ,83 I. Zapasy 1. Materiały 2. Półprodukty i produkty w toku 3. Produkty gotowe 4. Towary 5. Zaliczki na dostawy II. Należności krótkoterminowe , ,35 1. Należności od jednostek powiązanych , ,41 2. Należności od pozostałych jednostek , ,94 a) z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty: , ,83 b) z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezp. społ. i zdrow , ,23 c) inne , ,40 d) dochodzone na drodze sądowej 4 541, ,48 III. Inwestycje krótkoterminowe , ,21 1. Krótkoterminowe aktywa finansowe , ,66 a) w jednostkach powiązanych , ,47 b) w pozostałych jednostkach c) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne , ,19 2. Inne inwestycje krótkoterminowe , ,55 IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe , ,27 V. Rozliczenia międzyokresowe umów o budowę 1. Należności niezafakturowane 2. Czynne rozliczenia międzyokresowe kosztów AKTYWA RAZEM , ,64 PASYWA Nr korekty Dane ujęte w sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy Bilans na dzieo Kwota korekty Dane ze sprawozdania finansowego za rok poprzedni A. KAPITAŁ (FUNDUSZ) WŁASNY , ,41 I. Kapitał (fundusz) podstawowy II. Należne wpłaty na kapitał podstawowy (-) III. Udziały (akcje) własne (-) , ,65 IV. Kapitał (fundusz) zapasowy , ,48 V. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny VI. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe , ,59 VII. Zysk (strata) z lat ubiegłych VIII. Zysk (strata) netto , ,99 IX. Odpisy z zysku netto w ciagu roku obrotowego B. ZOBOWIĄZANIA I REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA , ,23 I. Rezerwy na zobowiązania , ,75 1. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego , ,45 2. Rezerwa świadczenia pracownicze , ,30 3. Pozostałe rezerwy , ,30 II. Zobowiązania długoterminowe , ,93 1. Wobec jednostek powiązanych 2. Wobec pozostałych jednostek , ,93

92 Strona 91 z 110 a) kredyty i pożyczki b) z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych c) inne zobowiązania finansowe , ,93 d) inne III. Zobowiązania krótkoterminowe , ,55 1. Wobec jednostek powiązanych a) z tytułu dostaw i usług b) inne 2. Wobec pozostałych jednostek , ,55 a) kredyty i pożyczki , ,17 b) z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych c) inne zobowiązania finansowe , ,84 d) z tytułu dostaw i usług , ,04 e) zaliczki otrzymane na dostawy f) zobowiązania wekslowe g) z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeo i innych świadcz , ,73 h) z tytułu wynagrodzeo , ,50 i) inne , ,27 3. Fundusze specjalne IV. Rozliczenia międzyokresowe 1. Ujemna wartośd firmy 2. Inne rozliczenia międzyokresowe V. Rozliczenia międzyokresowe umów o budowę 1. Rozliczenia międzyokresowe przychodów 2. Rozliczenia międzyokresowe kosztów PASYWA RAZEM , ,64 Informacje liczbowe zapewniające porównywalnośd danych - zmiana zasad (polityki) rachunkowości, korekty błędów podstawowych RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT W WARIANCIE PORÓWNAWCZYM Nr korekty Dane ujęte w sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy Rachunek zysków i strat za okres od do Kwota korekty Dane ze sprawozdania finansowego za rok poprzedni A. PRZYCHODY NETTO ZE SPRZ. I ZRÓWN. Z NIMI, w tym: , ,27 - od jednostek powiązanych I. Przychody netto ze sprzedaży produktów , ,45 II. Zmiana stanu produktów (zwiększ. "+", zmniejsz. "-") , ,18 III. Koszt wytworz. produktów na własne potrzeby jednostki IV. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów B. KOSZTY DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ , ,90 I. Amortyzacja , ,25 II. Zużycie materiałów i energii , ,89 III. Usługi obce , ,85 IV. Podatki i opłaty , ,43 V. Wynagrodzenia , ,80 VI. Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia , ,09 VII. Pozostałe koszty rodzajowe , ,59 VIII. Wartośd sprzedanych towarów i materiałów

93 Strona 92 z 110 C. ZYSK (STRATA) ZE SPRZEDAŻY (A-B) , ,37 D. POZOSTAŁE PRZYCHODY OPERACYJNE , ,49 I. Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych II. Dotacje III. Inne przychody operacyjne , ,49 E. POZOSTAŁE KOSZTY OPERACYJNE , ,91 I. Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych , ,74 II. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych , ,92 III. Inne koszty operacyjne , ,25 F. ZYSK (STRATA) Z DZIAŁALN. OPERACYJNEJ (C+D-E) , ,95 G. PRZYCHODY FINANSOWE , ,83 I. Dywidendy i udziały w zyskach, w tym: , ,00 - od jednostek powiązanych , ,00 II. Odsetki, w tym: , ,08 - od jednostek powiązanych III. Zysk ze zbycia inwestycji IV. Aktualizacja wartości inwestycji V. Inne , ,75 H. KOSZTY FINANSOWE , ,57 I. Odsetki, w tym: , ,57 - dla jednostek powiązanych II. Strata ze zbycia inwestycji III. Aktualizacja wartości inwestycji IV. Inne I. ZYSK (STRATA) Z DZIAŁALN. GOSPODARCZ. (F+G-H) , ,21 J. WYNIK ZDARZEO NADZWYCZAJNYCH (J.I.-J.II.) I. Zyski nadzwyczajne II. Straty nadzwyczajne K. ZYSK (STRATA) BRUTTO (I±J) , ,21 L. PODATEK DOCHODOWY , ,22 I. Częśd bieżąca , ,00 II. Częśd odroczona , ,22 M. POZOSTAŁE OBOWIĄZKOWE ZMNIEJSZENIA ZYSKU N. ZYSK (STRATA) NETTO (K-L-M) , ,99 Informacje liczbowe zapewniające porównywalnośd danych - zmiana zasad (polityki) rachunkowości, korekty błędów podstawowych RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH (METODA POŚREDNIA) Nr korekty A. PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ Rachunek przepływów pieniężnych za okres od do Dane ujęte w sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy Kwota korekty Dane ze sprawozdania finansowego za rok poprzedni I. Zysk (strata) netto , ,99 II. Korekty razem , ,22 1. Amortyzacja , ,25 2. Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych 3. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) , ,15 4. Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej , ,95

94 Strona 93 z Zmiana stanu rezerw , ,42 6. Zmiana stanu zapasów 7. Zmiana stanu należności , ,49 8. Zmiana stanu zobowiązao krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów , ,32 9. Zmiana stanu rozliczeo międzyokresowych , , Inne korekty , ,02 III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I±II) , ,21 B. PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ I. Wpływy , ,59 1. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 2. Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne , ,87 3. Z aktywów finansowych, w tym: , ,72 a) w jednostkach powiązanych , ,00 b) w pozostałych jednostkach , ,72 4. Inne wpływy inwestycyjne II. Wydatki , ,05 1. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 2. Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne , ,46 3. Na aktywa finansowe, w tym: , ,59 a) w jednostkach powiązanych , ,59 b) w pozostałych jednostkach 4. Inne wydatki inwestycyjne III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I-II) , ,54 C. PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ I. Wpływy , ,17 1. Wpływy netto z wydania udziałów (emisji akcji) i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału 2. Kredyty i pożyczki , ,17 3. Emisja dłużnych papierów wartościowych 4. Inne wpływy finansowe II. Wydatki , ,50 1. Nabycie udziałów (akcji) własnych , ,65 2. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli 3. Inne, niż wypłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu podziału zysku 4. Spłaty kredytów i pożyczek 5. Wykup dłużnych papierów wartościowych 6. Z tytułu innych zobowiązao finansowych 7. Płatności zobowiązao z tytułu umów leasingu finansowego , ,28 8. Odsetki , ,57 9. Inne wydatki finansowe III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I-II) ( ,33) ( ,33) D. PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO RAZEM (A.III±B.III±C.III) , ,42 E. BILANSOWA ZMIANA STANU ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH, W TYM - zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych F. ŚRODKI PIENIĘŻNE NA POCZĄTEK OKRESU , ,77

95 Strona 94 z 110 G. ŚRODKI PIENIĘŻNE NA KONIEC OKRESU (F±D), W TYM , ,19 - o ograniczonej możliwości dysponowania , ,11 Informacje liczbowe zapewniające porównywalnośd danych - zmiana zasad (polityki) rachunkowości, korekty błędów podstawowych ZESTAWIENIE KOREKT WPROWADZONYCH DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Nr Opis korekty Pozycja SF WN Pozycja SF MA Kwota 1 Przeniesienie rezerw na niewykorzystane urlopy z pozostałych rezerw do rezerw na świadczenia pracownicze B.I.3 bilansu (pasywa) B.I.2 bilansu (pasywa) , Wykaz podmiotów, w których spółka posiada co najmniej 20% udziałów w kapitale lub ogólnej liczbie głosów w organie stanowiącym podmiotu Wykaz spółek, w których jednostka posiada co najmniej 20% udziałów w kapitale lub ogólnej liczbie głosów w organie stanowiącym spółki według stanu na dzieo bilansowy Nazwa oraz siedziba spółki Wartośd udziałów/akcji w cenie nabycia Korekty aktualizujące wartośd Wartośd bilansowa udziałów/akcji % posiadanych udziałów w kapitale % głosów w organie stanowiącym spółki Rodzaj powiązania oraz metoda konsolidacji 1. EGB Finanse ,00 98,00 Spółka z o.o. Razem Spółka zależna; konsolidacja pełna Spółka jest jednostką dominującą w grupie kapitałowej EGB Investments SA i sporządziła skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakooczony 31 grudnia 2010 roku. 35. Połączenie spółek handlowych W historii spółki nie miały miejsca zdarzenia połączenia spółek. 36. Niepewnośd co do możliwości kontynuowania działalności Nie zachodzi niepewnośd co do możliwośd kontynuowania działalności spółki. 37. Inne znaczące informacje W sprawozdaniu finansowym ujęto wszystkie znaczące informacje mające wpływ na ocenę sytuacji majątkowej i finansowej spółki. Krzysztof Matela, Prezes Zarządu Jolanta Małgorzata Niewiarowska, Wiceprezes Zarządu r r. Zygmunt Kosmowski, Główny Księgowy r.