Kolejny silny rok. DTZ Research INVESTMENT MARKET UPDATE. Polska Spis treści. Autor. Kontakty

Wielkość: px
Rozpocząć pokaz od strony:

Download "Kolejny silny rok. DTZ Research INVESTMENT MARKET UPDATE. Polska 2014. Spis treści. Autor. Kontakty"

Transkrypt

1 DTZ Research INVESTMENT MARKET UPDATE Kolejny silny rok Polska luty 2015 Spis treści Sytuacja makroekonomiczna 2 Aktywność inwestycyjna 3 Źródła kapitału 4 Preferowane lokalizacje 5 Stopy kapitalizacji 5 Perspektywy rynku 6 Definicje 7 Autor Patrycja Dzikowska Zastępca a, Zespół Doradztwa i Analiz Rynkowych Kontakty Kamila Wykrota, Zespół Doradztwa i Analiz Rynkowych Magali Marton Head of EMEA Research Hans Vrensen Global Head of Research +44 (0) Rok 2014 był kolejnym bardzo intensywnym okresem na polskim rynku transakcji inwestycyjnych w segmencie nieruchomości komercyjnych. Całkowita kwota wyniosła 3,03 mld euro i stanowiła prawie połowę wartości umów kupna / sprzedaży odnotowanych w regionie Europy Środkowo Wschodniej. Wynik za 2014 r. był porównywalny do osiągniętego w 2013 r. i o 22% przewyższał wartość transakcji sfinalizowanych w 2012 r. W odróżnieniu od lat uprzednich, w 2014 r. na rynku inwestycyjnym dominowały transakcje w sektorze biurowym, na który przypadło ponad 5 wartości zawartych transakcji. Aktywa wciąż najbardziej poszukiwane to biurowce zlokalizowane w Warszawie, chociaż wyraźnie rośnie zainteresowania kupujących produktem inwestycyjnym najlepszej klasy w miastach regionalnych, szczególnie tych o ugruntowanej pozycji rynków dojrzewających. Podobnie jak w latach , również w ciągu 2014 r. segment logistyczno przemysłowy umacniał swoją pozycję i zdobywał coraz większy udział w rynku inwestycyjnym. Osiągając rekordową wartość transakcyjną 706 mln euro, sektor ten zdobył 23% udział. Aktywa portfelowe nadal są najbardziej preferowanym produktem. Sektor handlowy, z kwotą 562 mln euro, osiągnął 19% udział w całkowitej wartości transakcji. Słabsza aktywność tego sektora to rezultat małej dostępności rynkowej produktu inwestycyjnego wysokiej klasy, co zdecydowanie tonowało silne apetyty inwestorów. Stopy kapitalizacji dla najwyższej klasy biurowców na koniec 2014 r. spadły nieznacznie poniżej 6,0, natomiast dla najlepiej pozycjonowanych centrów handlowych pozostały na stabilnym poziomie 5,75%. W trakcie 2014 r. stopy kapitalizacji dla najlepszych aktywów w sektorze magazynowym obniżyły się z 7,75% do 7,5 i poniżej w konsekwencji rosnącej atrakcyjności sektora magazynowego dla inwestorów szukających możliwości dywersyfikacji portfeli nieruchomości. Wykres 1 Całkowita wartość transakcji zawartych na rynku nieruchomości komercyjnych w Polsce (w mln euro) Source: DTZ Wartość transakcji (mln euro) Liczba transakcji Investment Market Update 1

2 1 kw kw kw kw kw kw kw kw kw kw kw kw kw kw kw Sty-05 Sty-06 Sty-07 Sty-08 Sty-09 Sty-10 Sty-11 Sty-12 Sty-13 Sty-14 Sty-15 Polska 2014 Sytuacja makroekonomiczna PKB i stopa inflacji Po dwóch latach spowolnienia, rozwój polskiej gospodarki zauważalnie przyspieszył. Zgodnie z szacunkami Narodowego Banku Polskiego (NBP), w 2014 r. wzrost PKB wyniósł 3,2 % (r/r) w porównaniu do 1,6% odnotowanego w 2013 roku. W pierwszej połowie roku Polska pozostała odporna na polityczne i ekonomiczne zawirowania w Europie. Jednak w drugiej połowie roku pogarszająca się aktywność gospodarcza w krajach Unii Europejskiej nieznacznie osłabiła Polską gospodarkę, poprzez negatywny wpływ na bilans handlu zagranicznego oraz nastroje w sektorze przedsiębiorstw. Konsumpcja była głównym komponentem wpływającym na pozytywną dynamikę PKB. Biorąc pod uwagę poprawę sytuacji na rynku pracy oraz stopniowo wzrastającą siłę nabywczą gospodarstw domowych, ten trend powinien utrzymać się także w kolejnych latach. Prognozowany przez NBP wzrost PKB w latach będzie oscylował wokół 3%. Średni wskaźnik wzrostu cen konsumpcyjnych w 2014 r. wyniósł 0,. Zerowy poziom inflacji wynika z ogólnej sytuacji gospodarczej oraz czynników podażowych, w tym spadku cen żywności oraz paliw. Ze względu na utrzymującą się od lipca 2014 deflację, w październiku Rada Polityki Pieniężnej podjęła decyzję o obniżeniu stopy referencyjnej o 0,5 p.p. do poziomu 2%. Niskie stopy procentowe wpływają na wzrost popytu na kredyty i tym samym napędzają konsumpcję. Kurs walutowy Mimo, że w pierwszych ośmiu miesiącach 2014 roku polski złoty umocnił się wobec euro i dolara, to w kolejnych miesiącach trend ten się odwrócił. Kursy walutowe, zarówno EUR/PLN, jak i USD/PLN, nieznacznie wzrosły do poziomu 4,22 EUR/PLN i 3,43 USD/PLN w grudniu Osłabienie krajowej waluty było związane z pogorszeniem sytuacji gospodarczej, szczególnie w strefie euro, oraz napięciami politycznymi w otoczeniu gospodarczym Polski. Do wzrostu kursu dolara przyczyniła się natomiast poprawa sytuacji w gospodarce amerykańskiej. Sprzedaż detaliczna W ciągu 2014 roku sprzedaż detaliczna mierzona w cenach stałych wzrosła o 4,1% (r/r), przy czym najbardziej dynamiczny przyrost odnotowano w pierwszych dwóch kwartałach, kiedy średnie wskaźniki kwartalne oscylowały na poziomie 5% 5,5%. Główne źródła wzrostu sprzedaży detalicznej to nominalny wzrost płac, zwiększające się zatrudnienie oraz deflacja przekładającą się na wyższą siłę nabywczą. Rynek pracy W 2014 roku sytuacja na rynku pracy w Polsce uległa wyraźnej poprawie. Na koniec grudnia stopa bezrobocia wyniosła 11,5%, w porównaniu do 13,4% odnotowanych w grudniu Ponadto, w 2014 roku przeciętne miesięczne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw osiągnęło poziom złotych, co oznacza wzrost o 3,7% w porównaniu do roku poprzedniego. Wykres 2 PKB i stopa inflacji w Polsce 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% Źródło: Narodowy Bank Polski, (p) - prognoza Wykres 3 Stopa referencyjna w Polsce 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% Źródło: Narodowy Bank Polski Wykres 4 Sprzedaż detaliczna w Polsce 12, 10, 8, 6, 4, 2, 0, -2, -4, Wzrost PKB Źródło: Główny Urząd Statystyczny Inflacja Investment Market Update 2

3 Aktywność inwestycyjna Kolejny intensywny rok na rynku 2014 był kolejnym dobrym okresem na polskim rynku transakcji inwestycyjnych w sektorze nieruchomości komercyjnych. Całkowita wartość zawartych transakcji osiągnęła 3,03 mld euro, stanowiąc prawie połowę wolumenu inwestycyjnego odnotowanego w regionie Europy Środkowo Wschodniej. Wynik ten dorównywał rezultatowi za 2013 r. i o 22% przewyższał wartość odnotowaną w 2012 r. Wysoka aktywność inwestorów odzwierciedlała pozytywne postrzeganie fundamentów polskiej gospodarki, potwierdzone dobrymi wynikami ekonomicznymi za 2014 r. Ostatni kwartał 2014 r. zamknął się kwotą 1,16 mld euro, w dużej mierze za sprawą kilku transakcji na kwoty powyżej 100 mln euro każda, zawartych w każdym z sektorów (np. nabycie biurowca Metropolitan przez Deutsche Asset & Wealth Management, kompleksu Plac Unii przez Invesco czy portfela nieruchomości magazynowych Panattoni przez PZU AM). Sektor biurowy zdominował wynik w 2014 roku W odróżnieniu od lat uprzednich, w 2014 r. rynek inwestycyjny był wyraźnie zdominowany przez segment nieruchomości biurowych, na który przypadło ponad 5 wartości zawartych umów kupna / sprzedaży. Pięć największych akwizycji (Rondo 1, Lipowy Office Park, Metropolitan, Quattro Business Park i portfel budynków Ghelamco) dało kwotę 902 mln euro, stanowiąc 51% wartości transakcji tego sektora. Aktywa wciąż najbardziej poszukiwane to biurowce zlokalizowane w Warszawie, co wynika z dojrzałości tego rynku i, w konsekwencji, dużej dostępności produktu inwestycyjnego. Podobnie jak w latach , wyraźnie rosło jednak zainteresowania kupujących produktem inwestycyjnym najlepszej klasy w miastach regionalnych, zwłaszcza w Krakowie i Wrocławiu. Sytuacja ta odzwierciedla zarówno większą skłonność inwestorów do podejmowania ryzyka dzięki pozytywnym perspektywom rynkowym, jak i dojrzewanie rynków biurowych poza Warszawą. Od 2012 r. sektor nieruchomości logistyczno przemysłowych zyskiwał stopniowo na wartości, a ubiegły rok zakończył się rekordowym wynikiem 706 mln euro, co przełożyło się na 23% udział w całkowitym wolumenie transakcyjnym. Sektor handlowy, z kwotą 562 mln euro, osiągnął 19% udział w całkowitej wartości transakcji. Słabszy rok w sektorze handlowym Rosnąca rola produktu w regionach Mniejszy udział sektora handlowego w wartości rynku inwestycyjnego w 2014 r. to rezultat małej dostępności rynkowej produktu wysokiej klasy. Silne apetyty inwestorów tonowane były przez wąską ofertę aktywów wystawionych na sprzedaż. Wystawienie w ostatnich miesiącach 2014 r. na rynek nowych produktów, które są obecnie przedmiotami transakcji, poprawi wynik w 2015 r. W odróżnieniu od bardzo intensywnego 2013 r., kiedy to dokonano czterech transakcji obiektami najwyżej pozycjonowanymi na łączną kwotę prawie 1 mld euro, w minionym roku zawarto tylko dwie umowy dotyczące nieruchomości tej klasy (Poznań City Centre i Focus Mall w Bydgoszczy). Wykres 5 Wolumen transakcji inwestycyjnych w podziale na sektory Tabela 1 Największe transakcje inwestycyjne w Polsce w 2014 roku Sektor Biurowy Handlowy Magazynowy Wykres 6 Nieruchomość / Lokalizacja Rondo 1 / Warszawa Portfel Ghelamco / Warszawa, Katowice Metropolitan / Warszawa Poznań City Centre / Poznań Focus Mall / Bydgoszcz Galeria Mazovia / Płock Park magazynowy Panattoni / Poznań, Stryków, Mysłowice Park magazynowy Panattoni / Łódź, Poznań, Gdańsk Portfel Tristana / Pruszków, Łódź, Poznań Wartość transakcji inwestycyjnych w sektorze biurowym wg lokalizacji Biurowe Handlowe Logistyczno - przemysłowe Wielofunkcyjne Warszawa Inne miasta Investment Market Update 3

4 Wciąż największym popytem cieszą się wysokiej klasy obiekty handlowe o ugruntowanej pozycji działające w głównych aglomeracjach. Zainteresowanie nabywców stopniowo zaczyna się jednak rozszerzać na nieruchomości w miastach regionalnych. Najlepiej oceniane drugorzędne obiekty handlowe, dominujące na swoich rynkach regionalnych i posiadające potencjał podniesienia ich wartości, cieszą się rosnącym zainteresowaniem inwestorów, czego skutkiem jest nieznaczna kompresja stóp kapitalizacji. W 2014 r. większość umów (6) zawartych w sektorze handlowym dotyczyła obiektów handlowych działających w miastach o liczbie mieszkańców poniżej 400 tys. Nowy trend to rosnący popyt ze strony inwestorów indywidualnych tworzących portfele aktywów i poszukujących interesującego produktu w małym formacie handlowym. Nieruchomości magazynowe coraz częściej poszukiwanym typem aktywów Kontynuując silny trend wzrostowy z lat , również w 2014 r. segment logistyczno przemysłowy zdobywał coraz większy udział w rynku inwestycyjnym i zanotował przyrost wartości transakcyjnej o 2 r-d-r. Osiągając wartość 706 mln euro, segment ten osiągnął kolejny rekord. Nieodmiennie produktem szczególnie poszukiwanym przez najbardziej aktywnych nabywców są aktywa portfelowe. Wciąż także wyraźne jest silne zainteresowanie zakupem produktów najwyższej klasy. Trzy największe transakcje portfelowe nieruchomościami magazynowymi najwyższej klasy (portfel Panattoni nabyty przez PZU AM, parki przemysłowe Panattoni zakupione przez Blackstone oraz nieruchomości Tristana nabyte przez SEGRO), każda warta ponad 100 mln euro, stanowiły połowę wartości transakcji zawartych w tym sektorze. Wysoka aktywność inwestycyjna w sektorze logistycznoprzemysłowym to rezultat jego zbalansowanego rozwoju, w dużej mierze za sprawą silnego popytu najemców, spadającego poziomu pustostanów i stabilnych stawek czynszu oraz ich spodziewanego wzrostu w najbardziej atrakcyjnych lokalizacjach. Większość nowej podaży to projekty realizowane pod konkretnego najemcę (tzw. built-tosuit) lub obiekty budowane z zapewnionym wysokim poziomem przednajmu. Źródła kapitału Inwestorzy zagraniczni nadal najbardziej aktywni Wykres 7 Wartość transakcji w sektorze handlowym wg lokalizacji (EUR million) Wykres 8 Roczny wolumen transakcji w sektorze magazynowym (miliony euro) Aglomeracja warszawska Aglomeracje > mieszkańców Inne miasta < mieszkańców Różne lokalizacje (porfele) Podobnie jak w 2013 r., również w 2014 najbardziej aktywni na rynku byli nabywcy zagraniczni, realizując transakcje na sumę stanowiącą 92% odnotowanego wolumenu inwestycyjnego. Inwestorzy z polskim kapitałem nabyli nieruchomości komercyjne o całkowitej wartości 258 mln euro, wliczając znaczący zakup portfela obiektów magazynowych Panattoni przez PZU Asset Management. W odróżnieniu od kilku poprzednich lat, kiedy rynek inwestycyjny w Polsce był w dużej mierze stymulowany przez kapitał niemiecki, w ciągu 2014 r. zanotowano niższą aktywność podmiotów z tego kraju wskutek likwidacji wielu otwartych funduszy inwestycyjnych. W tym samym czasie swoją obecność na rynku zwiększyli inwestorzy pochodzący ze Stanów Zjednoczonych, odpowiadając za 1/3 wartości zrealizowanych transakcji. Investment Market Update 4

5 Najbardziej aktywni gracze ze Stanów Zjednoczonych to Starwood Capital Group, WP Carey i Prologis. Po raz kolejny kapitał austriacki zaznaczył swoją obecność (np. Vienna Insurance Group i Atrium European RE) z akwizycjami na kwotę stanowiącą 8% całkowitego wolumenu. Kapitał pochodzący ze źródeł mieszanych zachował swoją wagę z udziałem 25% w całkowitej sumie transakcji. Prywatne wehikuły inwestycyjne umocniły swoją dominującą pozycję W ciągu ostatniej dekady prywatne wehikuły inwestycyjne to najbardziej znacząca grupa nabywców na polskim rynku inwestycyjnym, z transakcjami na łączną kwotę stanowiącą ponad 55% dokonanych akwizycji. W 2014 r. pozycja tej grupy uczestników nawet wzrosła, osiągając sumę prawie 2,24 mld euro, co odpowiadało 74% udziałowi w rynku. Podmioty notowane na giełdzie utrzymały się na drugiej pozycji, z udziałem w rynku oscylującym pomiędzy ok. 2 w poprzednich latach a 15% w 2014 r. Inne typy inwestorów odpowiadały za relatywnie małą liczbę zakupów inwestycyjnych. Preferowane lokalizacje Rosnące zainteresowanie rynkami regionalnymi 2014 to trzeci rok z kolei, gdy Warszawa stopniowo traciła pozycję lokalizacji wyraźnie preferowanej przez nabywców nieruchomości. Udział wartości transakcji zawartych w stolicy stopniowo spadł z 62% w 2011 r. do 42% w 2014 r. W odniesieniu do lat , w ostatnim roku wzrosła znacząco wartość transakcji aktywami w mniejszych miastach w Polsce (o populacji poniżej 400 tys. mieszkańców). Trend ten jest szczególnie widoczny w segmencie nieruchomości handlowych, gdzie właśnie na rynkach regionalnych zawarto transakcje na kwotę 310 mln euro, co stanowiło ponad połowę wolumenu transakcyjnego w tym sektorze. Największe akwizycje to zakup Focus Mall w Bydgoszczy przez Atrium European RE, Galerii Mazovia w Płocku przez CBRE GI i Galerii Piła w Pile przez Immofinanz. Pula inwestorów, szczególnie tych o ugruntowanej pozycji w Polsce i obeznanych ze specyfiką rynków regionalnych, nabyła aktywa biurowe ulokowane w głównych aglomeracjach innych niż Warszawa za kwotę 319 mln euro, co stanowiło 2 wolumenu inwestycyjnego zrealizowanego w sektorze biurowym. Dojrzałe rynki BPO / SSC, o solidnych podstawach ekonomicznych (jak np. Kraków i Wrocław), były najczęściej wybieranymi lokalizacjami. Stopy kapitalizacji Kompresja stóp w segmencie magazynowym, stabilizacja w sektorach biurowym i handlowym Stopy kapitalizacji dla najwyższej klasy biurowców (ulokowanych w centrum Warszawy) spadły nieznacznie poniżej 6,0 na koniec 2014 r. Wartości dla aktywów drugorzędnych (budynki biurowe poza centrum Warszawy lub w miastach regionalnych) obniżyły się w mniejszym stopniu, na co wpływa wysoki poziom planowanej podaży i spodziewana presja na obniżkę stawek czynszu w niektórych lokalizacjach poza-centralnych. Wykres 9 Wolumen transakcji inwestycyjnych wg kraju pochodzenia kapitału Wykres 10 Wolumen transakcji inwestycyjnych wg typu inwestora Wykres 11 Wolumen transakcji inwestycyjnych wg lokalizacji Międzynarodowi / Inni Wielka Brytania i Irlandia Pozostałe kraje Europy Polska Skandynawia Środkowy Wschód Niemcy Francja Austria Stany Zjednoczone Sektor publiczny Prywatne firmy z sektora nieruchomości Inni / Nieznani Inwestorzy instytucjonalni Podmioty notowane na giełdzie Prywatne wehikuły inwestycyjne różne lokalizacje(portfele) miasta < mieszkańców aglomeracje > mieszkańców aglomeracja warszawska Investment Market Update 5

6 W ciągu 2014 r. stopy kapitalizacji dla najlepiej pozycjonowanych centrów handlowych pozostały na stabilnym poziomie 5,75%. W ostatnich miesiącach roku zauważono nieznaczny spadek stóp kapitalizacji w mniejszych miastach. W ciągu ostatniego roku stopy kapitalizacji dla najlepszych aktywów w sektorze magazynowym obniżyły się z 7,75% do 7,5% i poniżej. Perspektywy rynku Znacząca podaż powierzchni biurowej w ostatnich latach oraz duża ilość obiektów planowanych mogą negatywnie wpłynąć na poziom pustostanów i stawki czynszu i, w konsekwencji, stonować zainteresowanie inwestorów tym segmentem w 2015 roku. Nieruchomości biurowe najwyższej klasy (o stabilnych wynikach i ugruntowanej pozycji rynkowej), relatywnie odporne na zawirowania w sektorze, pozostaną klasą aktywów najbardziej poszukiwanych. Atrakcyjne będą także nieruchomości na dobrze rozwiniętych i zyskujących dojrzałość rynkach regionalnych spodziewane są transakcje w Trójmieście, Poznaniu i Łodzi. Wynik transakcji inwestycyjnych w sektorze handlowym w 2015 r. powinien znacznie przekroczyć rezultat ubiegłoroczny dzięki zwiększonej dostępności produktu inwestycyjnego najwyższej klasy, wystawionego do sprzedaży pod koniec 2014 roku. Finalizacja toczących się obecnie procesów zakupu / sprzedaży powinna nastąpić w pierwszych miesiącach obecnego roku. Przewidywanych jest kilka transakcji pojedynczymi aktywami o wartości powyżej 100 mln euro każda. Znacząco rośnie zainteresowanie zarówno drugorzędnymi lokalizacjami jak i aktywami drugorzędnymi, ale z potencjałem rozwoju. Spodziewane są kolejne akwizycje w mniejszych miastach w wyniku rosnącego zainteresowania nabywców rynkami regionalnymi. Na sprzedaż może zostać wystawionych kilka portfeli nieruchomości handlowych, włącznie z relatywnie nowym formatem małych obiektów typu "convenience", co jest odpowiedzią na popyt ze strony nowych na rynku graczy z segmentu instytucjonalnego zaczynających tworzenie portfeli inwestycyjnych tego typu produktów. Chociaż grupa inwestorów zainteresowanych sektorem logistyczno - przemysłowym jest stabilna, trend zwyżkowy ostatnich trzech lat może ulec osłabieniu wskutek niedostatku produktu wysokiej klasy wystawionego na sprzedaż. Możliwe są jednak nieliczne transakcje portfelowe. Biorąc pod uwagę sytuację w sektorze biurowym, stopy kapitalizacji dla produktu najwyższej klasy powinny oscylować poniżej 6,0. Wartości w sektorze handlowym ustabilizują się ok. 5,75% dla najlepszego produktu, podczas gdy dla aktywów drugorzędnych mogą spaść z 7,5-8,0 do 7,0-7,5. W sektorze logistyczno przemysłowym, w wyniku silnego popytu inwestorów, w 2015 r. może nastąpić dalsza kompresja stóp kapitalizacji poniżej 7.5. Wykres 12 Wolumen transakcji inwestycyjnych w sektorze biurowym w głównych miastach regionalnych, Lódź 15% Wykres 13 Stopy kapitalizacji dla najlepszych aktywów 10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 Tabela 2 Spodziewane stopy kapitalizacji dla obiektów typu klasy najwyższej i drugorzędnych w sektorze biurowym i handlowym Sektor Kraków 19% Biurowy obiekty najlepsze Biurowy obiekty drugorzędne Handlowy obiekty najlepsze Handlowy obiekty drugorzędne Trójmiasto 4% Poznań 15% Wrocław 3 Katowice 17% Biura Handel Logistyka Yields (prognoza) 5,9-6,0 5,9-6,0 7,25% - 7,5 7,25%* 5,75% 5,75% 7,5-8,0 7,0-7,5 * dla wybranych produktów możliwa dalsza kompresja stóp kapitalizacji Investment Market Update 6

7 Definicje Transakcja inwestycyjna / Przedmiot raportu Włączenie do statystyk Odnosi sie do zakupu nieruchomości komercyjnych w celu czerpania przychodów (np. w postaci czynszów). Obejmuje zakup nieruchomości komercyjnych o wartości przekraczającej 1 milion euro. Jest determinowane datą podpisania umowy. Typ nieruchomości Wolumen transakcji inwestycyjnych DTZ bierze pod uwagę transakcje inwestycyjne, których przedmiotem są nieruchomości biurowe, handlowe, magazynowe i wielofunkcyjne. Transakcje niezabudowanymi nieruchomościami nie są uwzględniane. Zagregowana łączna cena sprzedaży nieruchomości komercyjnych. Stopa kapitalizacji Możliwa do osiągnięcia stopa kapitalizacji dla najlepszych nieruchomości w danym sektorze. Bazuje na rocznym dochodzie z nieruchomości i cenie sprzedaży. Purchaser (vendor) type Klasyfikacja inwestorów (nabywających i sprzedających nieruchomości) według typów pozwala na analizę trenów na rynku inwestycyjnym oraz ocenę rodzaju kapitału zaangażowanego w transakcje inwestycyjne. Definicje poszczególnych typów inwestorów zostały przedstawione poniżej: Inwestorzy instytucjonalni: instytucje finansowe/banki, fundusze emerytalne i firmy ubezpieczeniowe, Prywatne firmy z sektora nieruchomości: firmy i deweloperzy, których podstawową działalnością jest budowanie, nabywanie i sprzedawanie nieruchomości komercyjnych; nienotowane na giełdzie. Prywatne wehikuły inwestycyjne: nienotowane na giełdzie wehikuły inwestycyjne, których podstawową działalnością jest budowanie, nabywanie i sprzedawanie nieruchomości komercyjnych. Inwestorzy prywatni: osoby prywatne inwestujące w nieruchomości. Firmy z sektora nieruchomości notowane na giełdzie: firmy i deweloperzy, których podstawową działalnością jest budowanie, nabywanie i sprzedawanie nieruchomości komercyjnych; notowane na giełdzie. Wehikuły inwestycyjne notowane na giełdzie: notowane na giełdzie wehikuły inwestycyjne (w tym fundusze oraz zoptymalizowane podatkowo podmioty), których podstawową działalnością jest budowanie, nabywanie i sprzedawanie nieruchomości komercyjnych. Korporacje: firmy, których podstawowa działalnością nie jest budowanie, nabywanie i sprzedawanie nieruchomości. Investment Market Update 7

8 Chief Executive, EMEA John Forrester Executive Zarządzający DTZ na Region Europy Środkowo-Wschodniej Alan Colquhoun Starszy Zespół Doradztwa i Analiz Rynkowych Kamila Wykrota Zespół Rynków Kapitałowych Craig Maguire Starszy Zespół Najmu Powierzchni Biurowej Barbara Przesmycka Zespół Najmu Powierzchni Handlowej Renata Kusznierska Starszy Zespół Najmu Powierzchni Magazynowej Marc Le Bozec Zespół Wycen... Urszula Sobczyk Zespół Zarządzania Nieruchomościami.... Christopher Rasiewicz Zespół Doradztwa Inwestycyjno- Budowlanego Andrew Frizell Zespół Zarządzania Portfelami Nieruchomości Komercyjnych Ian Scattergood Starszy Zastrzeżenie Niniejszy raport nie powinien być traktowany jako podstawa do zawierania transakcji bez udziału wykwalifikowanego i profesjonalnego doradcy. Fakty i dane przedstawione w raporcie zostały dokładnie sprawdzone, jednak DTZ nie może ponosić odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody lub straty powstałe w związku z nieprecyzyjnością przedstawionych danych. Informacje zawarte w raporcie nie powinny być, w całości lub w części, publikowane, powielane oraz nie powinno się na nie powoływać bez wcześniej zgody. W przypadku powielania informacji każdorazowo należy powołać się na DTZ jako źródło danych. DTZ Styczeń 2015 Pełna lista publikacji dostępna na stronie: Siedziba główna 77 West Wacker Drive 18 piętro Chicago, IL USA tel fax DTZ Polska ul. Złota 59 8 piętro Warszawa tel fax

Rekordowe półrocze na rynku nieruchomości magazynowych

Rekordowe półrocze na rynku nieruchomości magazynowych DTZ Research PROPERTY TIMES Rekordowe półrocze na rynku nieruchomości magazynowych II poł. 2014 09 lutego 2015 Spis treści Sytuacja makroekonomiczna 2 Podaż 3 Popyt 4 Stopa pustostanów i czynsze 5 Definicje

Bardziej szczegółowo

Wzrost aktywności inwestycyjnej w sektorze non-prime

Wzrost aktywności inwestycyjnej w sektorze non-prime DTZ Research INVESTMENT MARKET UPDATE Wzrost aktywności inwestycyjnej w sektorze non-prime Polska, 2015 r. 10 sierpnia 2015 r. Spis treści Sytuacja makroekonomiczna 2 Aktywność inwestycyjna 3 Źródła kapitału

Bardziej szczegółowo

Stabilny popyt Warszawa Biura, IV kw. 2014

Stabilny popyt Warszawa Biura, IV kw. 2014 DTZ Research PROPERTY TIMES Stabilny popyt Warszawa Biura, IV kw. 214 23 stycznia 215 Spis treści Sytuacja makroekonomiczna 2 Podaż 3 Popyt 3 Pustostany 4 Czynsze 4 Mapa - strefy rynku biurowego 6 Definicje

Bardziej szczegółowo

Rekordowy początek roku nowe rynki bardziej aktywne

Rekordowy początek roku nowe rynki bardziej aktywne DTZ Research PROPERTY TIMES Rekordowy początek roku nowe rynki bardziej aktywne Powierzchnie magazynowe w Polsce, I poł. 2015 r. 25 sierpnia 2015 r. Spis treści Sytuacja makroekonomiczna 2 Podaż 3 Popyt

Bardziej szczegółowo

RYNEK POWIERZCHNI MAGAZYNOWYCH W POLSCE

RYNEK POWIERZCHNI MAGAZYNOWYCH W POLSCE RYNEK POWIERZCHNI I KWARTAŁ 215 Pustostany [mkw.] Wskaźnik pustostanów [%] mkw. mkw. RYNEK POWIERZCHNI I KWARTAŁ 215 W pierwszym kwartale br. odnotowano wyraźny wzrost aktywności najemców i deweloperów

Bardziej szczegółowo

Silna aktywność deweloperów

Silna aktywność deweloperów 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015(f) 2016(f) DTZ Research PROPERTY TIMES Silna aktywność deweloperów Biura w Warszawie, I kwartał 2015 r. 29 kwietnia 2015

Bardziej szczegółowo

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej 222 df Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową przedstawia osiemdziesiąty piąty kwartalny raport oceniający stan koniunktury gospodarczej w Polsce (IV kwartał 2014 r.) oraz prognozy na lata 2015 2016 KWARTALNE

Bardziej szczegółowo

RYNEK POWIERZCHNI MAGAZYNOWYCH W POLSCE

RYNEK POWIERZCHNI MAGAZYNOWYCH W POLSCE RYNEK POWIERZCHNI II KWARTAŁ 215 Pustostany [mkw.] Wskaźnik pustostanów[%] mkw. mkw. RYNEK POWIERZCHNI II KWARTAŁ 215 W drugim kwartale br. odnotowano dalszy wzrost aktywności najemców i deweloperów na

Bardziej szczegółowo

Rosnąca aktywność najemców

Rosnąca aktywność najemców PROPERTY TIMES Rosnąca aktywność najemców Warszawa, Biura, III kw. 2015 r. 5/11/2015 Spis treści Spis treści 1 Podaż 2 Popyt 2 Stopa pustostanów 3 Czynsze 3 Definicje 4 Standardowe warunki najmu 4 Pod

Bardziej szczegółowo

Rynek Powierzchni Magazynowych w Polsce. I kwartał 2016

Rynek Powierzchni Magazynowych w Polsce. I kwartał 2016 Rynek Powierzchni Magazynowych w Polsce mkw. mkw. Rynek Powierzchni Magazynowych w Polsce W pierwszym kwartale 216 roku odnotowano dalszy wzrost aktywności najemców i deweloperów na rynku nowoczesnych

Bardziej szczegółowo

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej 222 df Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową przedstawia osiemdziesiąty siódmy kwartalny raport oceniający stan koniunktury gospodarczej w Polsce ( kwartał 2015 r.) oraz prognozy na lata 2015 2016 KWARTALNE

Bardziej szczegółowo

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej 222 df Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową przedstawia osiemdziesiąty szósty kwartalny raport oceniający stan koniunktury gospodarczej w Polsce (I kwartał 2015 r.) oraz prognozy na lata 2015 2016 KWARTALNE

Bardziej szczegółowo

RYNEK POWIERZCHNI BIUROWYCH

RYNEK POWIERZCHNI BIUROWYCH RYNEK POWIERZCHNI BIUROWYCH III kwartał 2013 WARSZAWA Znaczenie rynku W pierwszych trzech kwartałach 2013 roku dostarczono na rynek ponad 246 000 m kw. nowoczesnej powierzchni biurowej, kształtując całkowitą

Bardziej szczegółowo

VII.1. Rachunek zysków i strat t Grupy BRE Banku

VII.1. Rachunek zysków i strat t Grupy BRE Banku VII.1. Rachunek zysków i strat t Grupy BRE Banku Grupa BRE Banku zakończyła rok 2012 zyskiem brutto w wysokości 1 472,1 mln zł, wobec 1 467,1 mln zł zysku wypracowanego w 2011 roku (+5,0 mln zł, tj. 0,3%).

Bardziej szczegółowo

Investment Market Update Polska II kw. 2014 Silniejszy popyt na nieruchomości w miastach regionalnych

Investment Market Update Polska II kw. 2014 Silniejszy popyt na nieruchomości w miastach regionalnych Investment Market Update Polska II kw. Silniejszy popyt na nieruchomości w miastach regionalnych 31 lipca Spis treści Sytuacja makroekonomiczna 2 Aktywnośd inwestycyjna 3 Źródło kapitału 5 Preferowane

Bardziej szczegółowo

Rekordowy wolumen transakcji najmu

Rekordowy wolumen transakcji najmu DTZ Research PROPERTY TIMES Rekordowy wolumen transakcji najmu Biura w Warszawie, II kwartał 2015 r. 31 lipca 2015 r. Spis treści Sytuacja gospodarcza 2 Podaż 3 Popyt 3 Pustostany 4 Czynsze 4 Definicje

Bardziej szczegółowo

Stan i perspektywy rozwoju rynku nieruchomości niemieszkalnych w Polsce w 2012 r.

Stan i perspektywy rozwoju rynku nieruchomości niemieszkalnych w Polsce w 2012 r. Departament Analiz Makroekonomicznych i Sektorowych Stan i perspektywy rozwoju rynku nieruchomości niemieszkalnych w Polsce w 2012 r. 26.03.2012 r. Warszawa Opracowali: Monika Orłowska tel. 22 860 54 09

Bardziej szczegółowo

PRZEGLĄD RYNKU NIERUCHOMOŚCI P O L S K A

PRZEGLĄD RYNKU NIERUCHOMOŚCI P O L S K A PRZEGLĄD RYNKU NIERUCHOMOŚCI P O L S K A I POŁOWA 2010 POWIERZCHNIE Warszawa Po znacznym spadku aktywności rynkowej w 2009 roku od końca zeszłego roku obserwujemy poprawę sytuacji na rynku powierzchni

Bardziej szczegółowo

Rynek mieszkaniowy w głównych miastach Polski. II kwartał 2008

Rynek mieszkaniowy w głównych miastach Polski. II kwartał 2008 Rynek mieszkaniowy w głównych miastach Polski II kwartał 28 Podaż 2 W pierwszej połowie bieżącego roku na rynku mieszkaniowym w Polsce nastąpiła zmiana w relacji popytu względem podaży. Popyt na mieszkania,

Bardziej szczegółowo

Warszawski zasób biur powiększy się o ponad 20% do końca 2017 r.

Warszawski zasób biur powiększy się o ponad 20% do końca 2017 r. MARKETVIEW Warszawski Rynek Biurowy, 1 kwartał 215 r. Warszawski zasób biur powiększy się o ponad 2% do końca 217 r. Zasób biur 4,5 MLN MKW. Pustostany 13,% Poziom najmu (1 kw.215) 168.3 MKW. Absorpcja

Bardziej szczegółowo

Polski Rynek Powierzchni Magazynowych I poł. 2008. Raport przygotowany przez Colliers International Poland

Polski Rynek Powierzchni Magazynowych I poł. 2008. Raport przygotowany przez Colliers International Poland Polski Rynek Powierzchni Magazynowych I poł. 2008 Raport przygotowany przez Colliers International Poland Podsumowanie Pierwsza połowa 2008 roku okazała się być dla rynku nieruchomości magazynowych bardzo

Bardziej szczegółowo

Rynek nieruchomości w Polsce trendy i nowe obszary inwestowania

Rynek nieruchomości w Polsce trendy i nowe obszary inwestowania Grupa Rynku Nieruchomości Ernst & Young Śniadanie prasowe - Warszawa, 9 maja 2012r. Rynek nieruchomości w Polsce trendy i nowe obszary inwestowania Wprowadzenie Barometr Inwestycyjny Rynku Nieruchomości

Bardziej szczegółowo

RYNEK MIESZKANIOWY PAŹDZIERNIK 2015

RYNEK MIESZKANIOWY PAŹDZIERNIK 2015 RYNEK MESZKANOWY PAŹDZERNK Deweloperzy już od drugiej połowy 2013 roku cieszą się dobrymi wynikami sprzedażowymi, jednak dynamiczny wzrost sprzedaży mieszkań odnotowuje się od marca r., kiedy to Rada Polityki

Bardziej szczegółowo

RYNEK MIESZKANIOWY KWIECIEŃ 2015

RYNEK MIESZKANIOWY KWIECIEŃ 2015 X X X X X X X X X X RYNEK MESZKANOWY KWECEŃ Kwiecień był drugim rekordowym miesiącem pod względem sprzedaży mieszkań na rynku pierwotnym. Liczba sprzedanych mieszkań w ostatnim czasie większa była jedynie

Bardziej szczegółowo

Małe miasta dominują rynek

Małe miasta dominują rynek 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 215(p) DTZ Research PROPERTY TIMES Małe miasta dominują rynek Polska, Rynek powierzchni handlowych, II poł. 214 28 stycznia

Bardziej szczegółowo

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej 222 df Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową przedstawia osiemdziesiąty czwarty kwartalny raport oceniający stan koniunktury gospodarczej w Polsce ( kwartał 2014 r.) oraz prognozy na lata 2014 2015 KWARTALNE

Bardziej szczegółowo

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej 222 df Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową przedstawia osiemdziesiąty drugi kwartalny raport oceniający stan koniunktury gospodarczej w Polsce (I kwartał 2014 r.) oraz prognozy na lata 2014 2015 KWARTALNE

Bardziej szczegółowo

Rozbudowy i parki handlowe silnym trendem na rynku

Rozbudowy i parki handlowe silnym trendem na rynku DTZ Research PROPERTY TIMES Rozbudowy i parki handlowe silnym trendem na rynku 19 sierpnia 2015 r. Spis treści Sytuacja makroekonomiczna 2 Podaż 3 Popyt 5 Pustostany i czynsze 5 Definicje 6 Na koniec pierwszej

Bardziej szczegółowo

RYNEK MIESZKANIOWY LIPIEC 2015

RYNEK MIESZKANIOWY LIPIEC 2015 RYNEK MESZKANOWY LPEC Deweloperzy już od drugiej połowy 2013 roku cieszą się dobrymi wynikami sprzedażowymi, jednak dynamiczny wzrost sprzedaży mieszkań odnotowuje się od marca, kiedy to Rada Polityki

Bardziej szczegółowo

Perspektywy rynku. w 2009 roku Spragnieni krwi

Perspektywy rynku. w 2009 roku Spragnieni krwi Perspektywy rynku nieruchomości ci i branży y deweloperskiej w 2009 roku Spragnieni krwi Warszawa, 29 Kwietnia 2009 Polski rynek nieruchomości ci oczekiwany scenariusz rynkowy W 2009 roku oczekujemy spadku

Bardziej szczegółowo

Rozwój Polski w warunkach stagnacji gospodarczej Unii Europejskiej

Rozwój Polski w warunkach stagnacji gospodarczej Unii Europejskiej Witold Grostal, Dyrektor Biura Strategii Polityki Pieniężnej w NBP Rozwój Polski w warunkach stagnacji gospodarczej Unii Europejskiej VII Konferencja dla Budownictwa / 14 kwietnia 2015 r. 2005Q1 2006Q1

Bardziej szczegółowo

Departament Bankowości Komercyjnej i Specjalistycznej oraz Instytucji Płatniczych URZĄD KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO WARSZAWA, marzec 2016 r.

Departament Bankowości Komercyjnej i Specjalistycznej oraz Instytucji Płatniczych URZĄD KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO WARSZAWA, marzec 2016 r. Opracowanie: Wydział Analiz Sektora Bankowego Departament Bankowości Komercyjnej i Specjalistycznej oraz Instytucji Płatniczych URZĄD KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO WARSZAWA, marzec 201 r. W dniu 22 marca

Bardziej szczegółowo

Tendencje rozwoju sektora nieruchomości mieszkaniowych w Polsce

Tendencje rozwoju sektora nieruchomości mieszkaniowych w Polsce Tendencje rozwoju sektora nieruchomości mieszkaniowych w Polsce Jacek Łaszek Kraków, maj 211 r. 2 Stabilizacja cen na rynku mieszkaniowym, ale na wysokim poziomie Ofertowe ceny mieszkań wprowadzonych pierwszy

Bardziej szczegółowo

RYNEK MIESZKANIOWY MAJ 2015

RYNEK MIESZKANIOWY MAJ 2015 X X X X X RYNEK MESZKANOWY MAJ Maj był trzecim miesiącem w rankingu pod względem sprzedaży mieszkań na rynku pierwotnym w roku. Liczba mieszkań większa była jedynie w marcu i kwietniu. Wtedy to Rada Polityki

Bardziej szczegółowo

BANK HANDLOWY W WARSZAWIE S.A. Podsumowanie 2011 roku Kierunki Strategiczne na lata 2012-2015. 19 marca 2012 roku

BANK HANDLOWY W WARSZAWIE S.A. Podsumowanie 2011 roku Kierunki Strategiczne na lata 2012-2015. 19 marca 2012 roku BANK HANDLOWY W WARSZAWIE S.A. Podsumowanie roku Kierunki Strategiczne na lata 2012-2015 19 marca 2012 roku / mln zł / / mln zł / wyniki podsumowanie Rozwój biznesu SEGMENT KORPORACYJNY Transakcje walutowe

Bardziej szczegółowo

ANALIZY MAKROEKONOMICZNE KOMENTARZ BIEŻĄCY. 17 lutego 2015. Rynek depozytów i kredytów - tendencje w IV kw. 2014 r. oraz perspektywa 2015 r.

ANALIZY MAKROEKONOMICZNE KOMENTARZ BIEŻĄCY. 17 lutego 2015. Rynek depozytów i kredytów - tendencje w IV kw. 2014 r. oraz perspektywa 2015 r. ANALIZY MAKROEKONOMICZNE KOMENTARZ BIEŻĄCY 17 lutego 2015 Rynek depozytów i kredytów - tendencje w IV kw. 2014 r. oraz perspektywa 2015 r. W IV kw. 2014 r. dynamika depozytów ogółem wyniosła 9,3% r/r,

Bardziej szczegółowo

BANK BPH KONTYNUUJE DYNAMICZNY ROZWÓJ

BANK BPH KONTYNUUJE DYNAMICZNY ROZWÓJ Warszawa, 27 lipca 2005 r. Informacja prasowa BANK BPH KONTYNUUJE DYNAMICZNY ROZWÓJ Skonsolidowane wyniki finansowe Banku BPH po II kwartałach 2005 roku według MSSF osiągnięcie w I półroczu 578 mln zł

Bardziej szczegółowo

Silny popyt. DTZ Research PROPERTY TIMES. Polska Biura, 2014. Spis treści. Autor. Kontakty

Silny popyt. DTZ Research PROPERTY TIMES. Polska Biura, 2014. Spis treści. Autor. Kontakty DTZ Research PROPERTY TIMES Silny popyt Polska Biura, 214 3 marca 215 Spis treści Sytuacja makroekonomiczna 2 Aktywność deweloperska 3 Popyt i pustostany 4 Czynsze 4 Definicje 11 Standardowe warunki najmu

Bardziej szczegółowo

Piąty z rzędu wzrost cen mieszkań

Piąty z rzędu wzrost cen mieszkań KOMENTARZ Open Finance, 08.06.2010 r. Piąty z rzędu wzrost cen mieszkań Indeks cen mieszkań stworzony przez Open Finance wzrósł w maju po raz piąty z rzędu tym razem o 0,7 proc. Towarzyszył temu wzrost

Bardziej szczegółowo

Prognozy wzrostu dla Polski 2015-06-02 15:58:50

Prognozy wzrostu dla Polski 2015-06-02 15:58:50 Prognozy wzrostu dla Polski 2015-06-02 15:58:50 2 Bank of America Merrill Lynch podniósł prognozy wzrostu PKB dla Polski - z 3,3 do 3,5 proc. w 2015 r. i z 3,4 do 3,7 proc. w 2016 r. W raporcie o gospodarce

Bardziej szczegółowo

Liczba transakcji lokalami mieszkalnymi w latach 2006-2008

Liczba transakcji lokalami mieszkalnymi w latach 2006-2008 ZAKOPANE RYNEK MIESZKAŃ Miasto Zakopane słynące z turystyki wysokogórskiej jest wciąż w centrum zainteresowania inwestorów zarówno indywidualnych jak i developerów, firm i spółek handlowych, budujących

Bardziej szczegółowo

Otoczenie rynkowe. Otoczenie międzynarodowe. Grupa LOTOS w 2008 roku Otoczenie rynkowe

Otoczenie rynkowe. Otoczenie międzynarodowe. Grupa LOTOS w 2008 roku Otoczenie rynkowe Otoczenie międzynarodowe Globalne wskaźniki ekonomiczne pokazują, że rok 2008 był kolejnym okresem wzrostu gospodarczego. Jednak charakter tego wzrostu nie był jednolity - już na początku roku wystąpiły

Bardziej szczegółowo

SYTUACJA NA RYNKU OBLIGACJI KORPORACYJNYCH W 2014 ROKU

SYTUACJA NA RYNKU OBLIGACJI KORPORACYJNYCH W 2014 ROKU SYTUACJA NA RYNKU OBLIGACJI KORPORACYJNYCH W 2014 ROKU MACIEJ KABAT Główny Analityk INVISTA Dom Maklerski S.A. Warszawa, styczeń 2015 r. Rok 2014 był na rynku obligacji korporacyjnych wyjątkowy Rynek długu

Bardziej szczegółowo

Informacja o działalności Grupy Kapitałowej Banku Millennium w I kwartale 2013 r.

Informacja o działalności Grupy Kapitałowej Banku Millennium w I kwartale 2013 r. INFORMACJA PRASOWA strona: 1 Warszawa, 25 kwietnia 2013 r. Informacja o działalności Grupy Kapitałowej Banku Millennium w I kwartale 2013 r. (Warszawa, 25 kwietnia 2013 r.) Zysk skonsolidowany Grupy Banku

Bardziej szczegółowo

Wyniki finansowe PKO Banku Polskiego na tle konkurentów po III kw. 2010 r. Opracowano w Departamencie Strategii i Analiz

Wyniki finansowe PKO Banku Polskiego na tle konkurentów po III kw. 2010 r. Opracowano w Departamencie Strategii i Analiz Wyniki finansowe PKO Banku Polskiego na tle konkurentów po III kw. 2010 r. Opracowano w Departamencie Strategii i Analiz Synteza* Na koniec III kw. 2010 r. PKO Bank Polski na tle wyników konkurencji**

Bardziej szczegółowo

Raport miesięczny. Centrum Finansowe Banku BPS S.A. za maj 2013 roku. Warszawa, 14.06.2013 r.

Raport miesięczny. Centrum Finansowe Banku BPS S.A. za maj 2013 roku. Warszawa, 14.06.2013 r. Raport miesięczny Centrum Finansowe Banku BPS S.A. za maj 2013 roku Warszawa, 14.06.2013 r. Spis treści: 1. INFORMACJE NA TEMAT WYSTĄPIENIA TENDENCJI I ZDARZEŃ W OTOCZENIU RYNKOWYM SPÓŁKI, KTÓRE W JEJ

Bardziej szczegółowo

RYNEK NIERUCHOMOŚCI BIUROWYCH WARSZAWA, III KWARTAŁ 2015

RYNEK NIERUCHOMOŚCI BIUROWYCH WARSZAWA, III KWARTAŁ 2015 RYNEK NIERUCHOMOŚCI BIUROWYCH WARSZAWA, III KWARTAŁ 2015 Warszawski rynek nieruchomości biurowych III kwartał 2015 roku upłynął pod znakiem kontynuacji wcześniejszych zjawisk rynkowych: systematycznie

Bardziej szczegółowo

Wpływ globalnego kryzysu finansowego na polską gospodarkę

Wpływ globalnego kryzysu finansowego na polską gospodarkę Mirosław Gronicki Wpływ globalnego kryzysu finansowego na polską gospodarkę Warszawa 31 maja 2011 r. Spis treści 1. Geneza światowego kryzysu finansowego. 2. Światowy kryzys finansowy skutki. 3. Polska

Bardziej szczegółowo

o Wartość aktywów netto (NAV) należna akcjonariuszom Spółki wzrosła o 32% i wyniosła 974 mln zł w porównaniu do 737 mln zł w 2012 r.

o Wartość aktywów netto (NAV) należna akcjonariuszom Spółki wzrosła o 32% i wyniosła 974 mln zł w porównaniu do 737 mln zł w 2012 r. Komunikat prasowy Warszawa, 26 marca 2013 r. INFORMACJA PRASOWA CAPITAL PARK W 2013 R.: WZROST WARTOŚCI AKTYWÓW NETTO I PORTFELA NIERUCHOMOŚCI ORAZ NISKI POZIOM ZADŁUŻENIA Podsumowanie 2013 r.: Wyniki

Bardziej szczegółowo

BANK HANDLOWY W WARSZAWIE S.A. Wyniki za 2013 rok i podział zysku. Warszawa, 24 czerwca 2014

BANK HANDLOWY W WARSZAWIE S.A. Wyniki za 2013 rok i podział zysku. Warszawa, 24 czerwca 2014 BANK HANDLOWY W WARSZAWIE S.A. Wyniki za 2013 rok i podział zysku Warszawa, 24 czerwca 2014 Otoczenie makroekonomiczne Gospodarka stopniowo przyspiesza Dalsza poprawa sytuacji na rynku pracy 7.0 5.0 3.0

Bardziej szczegółowo

RYNEK MIESZKANIOWY STYCZEŃ 2016

RYNEK MIESZKANIOWY STYCZEŃ 2016 RYNEK MESZKANOWY STYCZEŃ Deweloperzy już od drugiej połowy 2013 roku cieszą się dobrymi wynikami sprzedażowymi, jednak dynamiczny wzrost sprzedaży mieszkań odnotowuje się od marca roku, kiedy to Rada Polityki

Bardziej szczegółowo

KONIUNKTURA GOSPODARCZA ŚWIATA I POLSKI. Polska koniunktura w 2014 r. i prognoza na lata 2015-2016. Warszawa, lipiec 2015

KONIUNKTURA GOSPODARCZA ŚWIATA I POLSKI. Polska koniunktura w 2014 r. i prognoza na lata 2015-2016. Warszawa, lipiec 2015 KONIUNKTURA GOSPODARCZA ŚWIATA I POLSKI Polska koniunktura w 2014 r. i prognoza na lata 2015-2016 Warszawa, lipiec 2015 Produkt krajowy brutto oraz popyt krajowy (tempo wzrostu w stosunku do analogicznego

Bardziej szczegółowo

PLANY FINANSOWE KRAJOWYCH BANKO W KOMERCYJNYCH NA 2015 R.

PLANY FINANSOWE KRAJOWYCH BANKO W KOMERCYJNYCH NA 2015 R. Opracowanie: Wydział Analiz Sektora Bankowego (DBK 1) Departament Bankowości Komercyjnej i Specjalistycznej oraz Instytucji Płatniczych URZĄD KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO WARSZAWA, W dniu 9 kwietnia r.

Bardziej szczegółowo

Wybrane wyniki badań dotyczących perspektyw rozwoju rynku kredytów mieszkaniowych w Polsce do 2015 roku zrealizowanych przez IBnGR

Wybrane wyniki badań dotyczących perspektyw rozwoju rynku kredytów mieszkaniowych w Polsce do 2015 roku zrealizowanych przez IBnGR Wybrane wyniki badań dotyczących perspektyw rozwoju rynku kredytów mieszkaniowych w Polsce do 2015 roku zrealizowanych przez IBnGR Gdańsk, marzec 2013 Scenariusz rozwoju rynku kredytów mieszkaniowych w

Bardziej szczegółowo

Rynek powierzchni biurowych we Wrocławiu w III kw. 2013 roku. Rynek powierzchni biurowych we Wrocławiu w III kw. 2013 roku

Rynek powierzchni biurowych we Wrocławiu w III kw. 2013 roku. Rynek powierzchni biurowych we Wrocławiu w III kw. 2013 roku Rynek powierzchni biurowych we Wrocławiu w 213 roku Wrocław to jedno z najdynamiczniej rozwijających się miast w Polsce. W ciągu ostatniej dekady stał się jednym z największych i najważniejszych ośrodków

Bardziej szczegółowo

PRZEGLĄD RYNKU NIERUCHOMOŚCI P O L S K A

PRZEGLĄD RYNKU NIERUCHOMOŚCI P O L S K A PRZEGLĄD RYNKU NIERUCHOMOŚCI P O L S K A I POŁOWA 2010 POWIERZCHNIE W pierwszej połowie roku nastąpił znaczny spadek w dynamice nowej podaży. Jest to konsekwencja wycofania się deweloperów z projektów

Bardziej szczegółowo

RELACJA Z NASZEJ PODRÓŻY DO USA

RELACJA Z NASZEJ PODRÓŻY DO USA IFM GLOBAL INVESTMENT RESEARCH RELACJA Z NASZEJ PODRÓŻY DO USA CO Z TYMI PODWYŻKAMI STÓP? IFM GLOBAL INVESTMENT RESEARCH RELACJA Z PODRÓŻY DO USA CO Z TYMI PODWYŻKAMI STÓP? Na początku marca br. nasz zespół

Bardziej szczegółowo

Marketbeat Polska Wiosna 2012

Marketbeat Polska Wiosna 2012 Marketbeat Polska Wiosna 2012 Jak wynika z raportu Marketbeat Polska Wiosna 2012, przygotowanego przez firmę Cushman & Wakefield, rok 2011 był sprzyjający dla rynku nieruchomości komercyjnych. Wartość

Bardziej szczegółowo

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne 12 marca 2012 Aktualne wskaźniki makro: KRAJ Stopy CPI Bezrobocie PKB % r/r r/r r/r USA 0,25 3,90 9,00 2,50 Euroland 1,25 0,80 10,20 1,60 Wielka Brytania 0,50

Bardziej szczegółowo

Komentarz tygodniowy 07-14.08.2015

Komentarz tygodniowy 07-14.08.2015 Komentarz tygodniowy 07-14.08.2015 DANE MAKROEKONOMICZNE Z Z POLSKI Inflacja konsumentów Według danych GUS, wskaźnik inflacji konsumentów w lipcu br. ukształtował się na poziomie minus 0,7 % r/r (wobec

Bardziej szczegółowo

Mieszkania: ceny transakcyjne trzymają poziom

Mieszkania: ceny transakcyjne trzymają poziom RAPORT Open Finance, lipiec 2009 r. Mieszkania: ceny transakcyjne trzymają poziom W lipcu nie doszło do istotnego pogorszenia nastrojów na rynku mieszkaniowym, choć spodziewaliśmy się go od trzeciego kwartału.

Bardziej szczegółowo

Śniadanie prasowe Trendy na rynku kredytów dla ludności w 2015r. Grupa BIK

Śniadanie prasowe Trendy na rynku kredytów dla ludności w 2015r. Grupa BIK Śniadanie prasowe Trendy na rynku kredytów dla ludności w 2015r. Grupa BIK 1 Agenda Kredyty konsumpcyjne Wzrost wartości i spadek liczby udzielonych kredytów. Jakość na dobrym, stabilnym poziomie. Osłabienie

Bardziej szczegółowo

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej 222 df Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową przedstawia siedemdziesiąty dziewiąty kwartalny raport oceniający stan koniunktury gospodarczej w Polsce ( kwartał 2013 r.) oraz prognozy na lata 2013 2014

Bardziej szczegółowo

kwiecień 2016 RAPORT STOPY PUSTOSTANÓW RYNEK POWIERZCHNI BIUROWYCH W WARSZAWIE Publikacja Cushman & Wakefield

kwiecień 2016 RAPORT STOPY PUSTOSTANÓW RYNEK POWIERZCHNI BIUROWYCH W WARSZAWIE Publikacja Cushman & Wakefield kwiecień 2016 RAPORT STOPY PUSTOSTANÓW RYNK POWIRZCHNI BIUROWYCH W WARSZAWI Publikacja Cushman & Wakefield 1 Na koniec 2015 roku w istniejących budynkach biurowych w Warszawie dostępne było ok. 570 tys.

Bardziej szczegółowo

Gwałtowny spadek kursu rubla białoruskiego spowodował wzrost cen we wrześniu 2015-11-16 08:43:09

Gwałtowny spadek kursu rubla białoruskiego spowodował wzrost cen we wrześniu 2015-11-16 08:43:09 Gwałtowny spadek kursu rubla białoruskiego spowodował wzrost cen we wrześniu 2015-11-16 08:43:09 2 ANALITYKA: Gwałtowny spadek kursu rubla białoruskiego spowodował wzrost cen we wrześniu Przegląd realnego

Bardziej szczegółowo

Informacja o działalności Grupy Kapitałowej Banku Millennium w I kwartale 2015 roku

Informacja o działalności Grupy Kapitałowej Banku Millennium w I kwartale 2015 roku INFORMACJA PRASOWA strona: 1 Warszawa, 27 kwietnia 2015 r. Informacja o działalności Grupy Kapitałowej Banku Millennium w I kwartale 2015 roku (Warszawa, 27.04.2015 r.) Skonsolidowany zysk netto Grupy

Bardziej szczegółowo

Rynek mieszkaniowy w Polsce - 5 lat temu i dziś

Rynek mieszkaniowy w Polsce - 5 lat temu i dziś Maj 2012 Rynek mieszkaniowy w Polsce - 5 lat temu i dziś Indeks Cen Mieszkań (ICM) - nowy standard pomiaru cen na rynku sprzedaży mieszkań porównanie cen ofertowych i transakcyjnych mieszkań co się sprzeda,

Bardziej szczegółowo

Rynek. nieruchomości. komercyjnych. Market. Presentation. February 2010 we Wrocławiu. Konferencja Prospects in Dolnośląskie 13 maja 2010 r.

Rynek. nieruchomości. komercyjnych. Market. Presentation. February 2010 we Wrocławiu. Konferencja Prospects in Dolnośląskie 13 maja 2010 r. Rynek Market nieruchomości Presentation komercyjnych February 2010 we Wrocławiu Konferencja Prospects in Dolnośląskie 13 maja 2010 r. Plan Prezentacji Dane ekonomiczne Rynek powierzchni biurowych Rynek

Bardziej szczegółowo

Komentarz tygodniowy 25.09-02.10.2015

Komentarz tygodniowy 25.09-02.10.2015 Komentarz tygodniowy 25.09-02.10.2015 DANE MAKROEKONOMICZNE Z Z POLSKI Inflacja konsumentów - GUS Wskaźnik IX 2014 VIII 2015 IX 2015 Inflacja konsumentów, r/r -0,3 % -0,6 % -0,8 % Według wstępnych danych

Bardziej szczegółowo

INWESTORZY W OBROTACH GIEŁDOWYCH 2008 ROKU

INWESTORZY W OBROTACH GIEŁDOWYCH 2008 ROKU GPW 27 NOWA JAKOŚĆ INWESTORZY W OBROTACH GIEŁDOWYCH 28 ROKU - podsumowanie 1 RYNEK AKCJI W 28 ROKU ŚREDNIA WARTOŚĆ TRANSAKCJI (PLN) 2 UDZIAŁ TRANSAKCJI W OBROTACH 1 18 8 16 6 14 4 2 12 24 25 26 27 28 24

Bardziej szczegółowo

Rynek Powierzchni Magazynowych w Polsce Q3 2015

Rynek Powierzchni Magazynowych w Polsce Q3 2015 Rynek Powierzchni Magazynowych w Polsce W trzecim kwartale br. odnotowano dalszy wzrost aktywności deweloperów na rynku nowoczesnych powierzchni przemysłowych i magazynowych w Polsce. Łączne zasoby nowoczesnej

Bardziej szczegółowo

Prezentacja wyników finansowych za IV kwartał i cały rok 2010. Warszawa, 16 marca 2011 r.

Prezentacja wyników finansowych za IV kwartał i cały rok 2010. Warszawa, 16 marca 2011 r. Prezentacja wyników finansowych za IV kwartał i cały rok 2010 Warszawa, 16 marca 2011 r. Plan prezentacji Kontekst rynkowy Informacje o działalności Wyniki finansowe Pytania i odpowiedzi 1 Wolniejszy wzrost

Bardziej szczegółowo

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne 26 marca 2012 Aktualne wskaźniki makro: KRAJ Stopy CPI Bezrobocie PKB % r/r r/r r/r USA 0,25 3,90 9,00 2,50 Euroland 1,25 0,80 10,20 1,60 Wielka Brytania 0,50

Bardziej szczegółowo

NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE. efektywne inwestowanie na rynku nieruchomości komercyjnych

NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE. efektywne inwestowanie na rynku nieruchomości komercyjnych NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE efektywne inwestowanie na rynku nieruchomości komercyjnych Rynek nieruchomości komercyjnych w Polsce ma przed sobą olbrzymie perspektywy. Silna pozycja polskiej gospodarki, najmniejsze

Bardziej szczegółowo

RYNEK NIERUCHOMOŚCI BIUROWYCH WARSZAWA, IV KWARTAŁ 2014

RYNEK NIERUCHOMOŚCI BIUROWYCH WARSZAWA, IV KWARTAŁ 2014 RYNEK NIERUCHOMOŚCI BIUROWYCH WARSZAWA, IV KWARTAŁ 2014 IV KWARTAŁ 2014 Warszawski rynek nieruchomości biurowych IV kwartał 2014 r. Warszawa nadal cieszy się dużą popularnością pośród najemców dzięki czemu

Bardziej szczegółowo

RAPORT KWARTALNY. Skonsolidowany i jednostkowy za IV kwartał 2012. NWAI Dom Maklerski SA

RAPORT KWARTALNY. Skonsolidowany i jednostkowy za IV kwartał 2012. NWAI Dom Maklerski SA RAPORT KWARTALNY Skonsolidowany i jednostkowy za IV kwartał 2012 NWAI Dom Maklerski SA Spis treści 1. Skład grupy kapitałowej... 2 2. Struktura akcjonariatu na dzień sporządzenia raportu... 2 3. Wybrane

Bardziej szczegółowo

Komentarz tygodniowy 08-15.01.2016

Komentarz tygodniowy 08-15.01.2016 Komentarz tygodniowy 08-15.01.2016 DANE MAKROEKONOMICZNE Z Z POLSKI Inflacja konsumentów Według danych GUS, wskaźnik inflacji konsumentów w grudniu 2015 r. ukształtował się na poziomie minus 0,5 % r/r

Bardziej szczegółowo

POLSKI RYNEK NIERUCHOMOŚCI

POLSKI RYNEK NIERUCHOMOŚCI prze- POLSKI RYNEK NIERUCHOMOŚCI Maj 2013 W SKRÓCIE KREDYTY HIPOTECZNE Już 8 miesiąc z rzędu oprocentowanie kredytów hipotecznych w złotych spada. Przeciętnie wynosi już tylko 4,59%. Od września ubiegłego

Bardziej szczegółowo

Kiedy skończy się kryzys?

Kiedy skończy się kryzys? www.pwc.com Kiedy skończy się kryzys? Ryszard Petru Partner PwC Przewodniczący Rady Towarzystwa Ekonomistów Polskich Plan 1 Sytuacja 2 w 3 Wnioski w gospodarce światowej Wpływ na sytuację rynków finansowych

Bardziej szczegółowo

POLSKA III KW. 2014 RAPORT RYNEK KOMERCYJNY BIURA HANDEL INWESTYCJE. Znaczny wolumen nowej podaży i projektów w budowie

POLSKA III KW. 2014 RAPORT RYNEK KOMERCYJNY BIURA HANDEL INWESTYCJE. Znaczny wolumen nowej podaży i projektów w budowie RAPORT POLSKA RYNEK KOMERCYJNY III KW. 214 BIURA HANDEL INWESTYCJE Znaczny wolumen nowej podaży i projektów w budowie Przewaga nowej podaży na małych i średnich rynkach Wzmożona aktywność inwestorów zagranicznych

Bardziej szczegółowo

Komentarz tygodniowy 18-25.09.2015

Komentarz tygodniowy 18-25.09.2015 Komentarz tygodniowy 18-25.09.2015 DANE MAKROEKONOMICZNE Z Z POLSKI Stopa bezrobocia - GUS Wskaźnik VIII 2014 VII 2015 VIII 2015 Stopa bezrobocia rejestrowanego 11,7 % 10,1 % 10,0 % Stopa bezrobocia rejestrowanego

Bardziej szczegółowo

Ceny mieszkań spadły trzeci miesiąc z rzędu

Ceny mieszkań spadły trzeci miesiąc z rzędu RAPORT Open Finance, 11.01.2010 r. Ceny mieszkań spadły trzeci miesiąc z rzędu Indeks cen mieszkań opracowany przez Open Finance dla 16 największych polskich miast spadł w grudniu o 1 proc. Był to trzeci

Bardziej szczegółowo

Komentarz tygodniowy

Komentarz tygodniowy Komentarz tygodniowy DANE MAKROEKONOMICZNE Z POLSKI Wskaźnik II kw. 2012 I kw. 2013 II kw. 2013 PKB, zmiana r./r. 2,3 % 0,5 % 0,8 % Popyt krajowy, zmiana r./r. Produkt Krajowy Brutto -0,4 % -0,9 % -1,9

Bardziej szczegółowo

RYNEK POWIERZCHNI BIUROWYCH

RYNEK POWIERZCHNI BIUROWYCH RYNEK POWIERZCHNI BIUROWYCH 1H 2013 WARSZAWA Znaczenie rynku W pierwszej połowie 2013 roku dostarczono ponad 150 000 m kw. nowoczesnej powierzchni biurowej, kształtując całkowitą podaż na poziomie ponad

Bardziej szczegółowo

Monitoring Branżowy. Analizy Sektorowe. Rynek nowoczesnych powierzchni biurowych 2015 rynek najemcy

Monitoring Branżowy. Analizy Sektorowe. Rynek nowoczesnych powierzchni biurowych 2015 rynek najemcy Warszawa Kraków Wrocław Trójmiasto Katowice Poznań Łódź Szczecin Lublin Monitoring Branżowy Analizy Sektorowe 14 września 2015 Rynek nowoczesnych powierzchni biurowych 2015 rynek najemcy Trendy bieżące

Bardziej szczegółowo

Kondycja polskiego sektora bankowego w drugiej połowie 2012 roku. Podsumowanie wyników polskich banków za I półrocze

Kondycja polskiego sektora bankowego w drugiej połowie 2012 roku. Podsumowanie wyników polskich banków za I półrocze Kondycja polskiego sektora bankowego w drugiej połowie 2012 roku. Podsumowanie wyników polskich banków za I półrocze Polskie banki osiągnęły w I półroczu łączny zysk netto na poziomie 8,04 mld zł, po wzroście

Bardziej szczegółowo

RYNEK MIESZKANIOWY SIERPIEŃ 2015

RYNEK MIESZKANIOWY SIERPIEŃ 2015 X X X X X X X X X X RYNEK MESZKANOWY SERPEŃ Deweloperzy już od drugiej połowy 2013 roku cieszą się dobrymi wynikami sprzedażowymi, jednak dynamiczny wzrost sprzedaży mieszkań odnotowuje się od marca, kiedy

Bardziej szczegółowo

Wpływ bieżącej sytuacji gospodarczej na sektor małych i średnich przedsiębiorstw MSP

Wpływ bieżącej sytuacji gospodarczej na sektor małych i średnich przedsiębiorstw MSP Wpływ bieżącej sytuacji gospodarczej na sektor małych i średnich przedsiębiorstw MSP Prof. Anna Zielińska-Głębocka Uniwersytet Gdański Rada Polityki Pieniężnej 1.Dynamika wzrostu gospodarczego spowolnienie

Bardziej szczegółowo

BANK HANDLOWY W WARSZAWIE S.A. Wstępne wyniki skonsolidowane za II kwartał 2009 roku -1-

BANK HANDLOWY W WARSZAWIE S.A. Wstępne wyniki skonsolidowane za II kwartał 2009 roku -1- BANK HANDLOWY W WARSZAWIE S.A. Wstępne wyniki skonsolidowane za II kwartał 29 roku -1- Sytuacja gospodarcza w II kwartale 29 r. Stopniowa poprawa produkcji przemysłowej dzięki słabszemu PLN Szybszy spadek

Bardziej szczegółowo

Raport kwartalny Wierzyciel S.A. I kwartał 2011r. (dane za okres 01-01-2011r. do 31-03-2011r.)

Raport kwartalny Wierzyciel S.A. I kwartał 2011r. (dane za okres 01-01-2011r. do 31-03-2011r.) Raport kwartalny Wierzyciel S.A. I kwartał 2011r. (dane za okres 01-01-2011r. do 31-03-2011r.) Mikołów, dnia 9 maja 2011 r. REGON: 278157364 RAPORT ZAWIERA: 1. PODSTAWOWE INFORMACJE O EMITENCIE 2. WYBRANE

Bardziej szczegółowo

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej 222 df Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową przedstawia dziewięćdziesiąty pierwszy kwartalny raport oceniający stan koniunktury gospodarczej w Polsce ( kwartał 2016 r.) oraz prognozy na lata 2016 2017

Bardziej szczegółowo

SYTUACJA SPOŁECZNO EKONOMICZNA W ŁODZI 2014

SYTUACJA SPOŁECZNO EKONOMICZNA W ŁODZI 2014 SYTUACJA SPOŁECZNO EKONOMICZNA W ŁODZI 2014 Łódź Kwiecień 2015 SPIS TREŚCI Ludność Ruch naturalny Wynagrodzenia Rynek pracy - zatrudnienie Rynek pracy - bezrobocie Przemysł Budownictwo Budownictwo mieszkaniowe

Bardziej szczegółowo

Opis dyskusji na posiedzeniu decyzyjnym Rady Polityki Pieniężnej w dniu 6 maja 2015 r.

Opis dyskusji na posiedzeniu decyzyjnym Rady Polityki Pieniężnej w dniu 6 maja 2015 r. Opis dyskusji na posiedzeniu decyzyjnym Rady Polityki Pieniężnej w dniu 6 maja 2015 r. Członkowie Rady Polityki Pieniężnej dyskutowali na temat polityki pieniężnej w kontekście bieżącej i oczekiwanej sytuacji

Bardziej szczegółowo

PERSPEKTYWY INWESTYCYJNE NA 2011 ROK

PERSPEKTYWY INWESTYCYJNE NA 2011 ROK Chorzów, 7 Kwiecień 2011 WIDZIMY WIĘCEJ MOŻLIWOŚCI PERSPEKTYWY INWESTYCYJNE NA 2011 ROK GLOBALNE CZYNNIKI RYZYKA Niestabilność polityczna w rejonie Afryki Północnej i krajów Bliskiego Wschodu Wzrost cen

Bardziej szczegółowo

RYNEK POWIERZCHNI BIUROWYCH

RYNEK POWIERZCHNI BIUROWYCH RYNEK POWIERZCHNI BIUROWYCH 1Q 2013 WARSZAWA Znaczenie rynku Warszawa jako biznesowe centrum Polski charakteryzuje się największą aktywnością deweloperską w kraju. W I kwartale oddano ponad 76 000 m kw.

Bardziej szczegółowo

Informacja o działalności Grupy Kapitałowej Banku Millennium w I półroczu 2015 roku

Informacja o działalności Grupy Kapitałowej Banku Millennium w I półroczu 2015 roku INFORMACJA PRASOWA strona: 1 Warszawa, 27 lipca 2015 r. Informacja o działalności Grupy Kapitałowej Banku Millennium w I półroczu 2015 roku (Warszawa, 27.07.2015 r.) Skonsolidowany zysk netto Grupy Banku

Bardziej szczegółowo

Rynek Mieszkań. Nowych IMieszkań. Rynek Nowych. kwartał 2013 r. III kwartał 2012 r.

Rynek Mieszkań. Nowych IMieszkań. Rynek Nowych. kwartał 2013 r. III kwartał 2012 r. Rynek Nowych Rynek Mieszkań Nowych IMieszkań kwartał 2013 r. III kwartał r. str. 02 Na podstawie analizowanych danych przewidujemy: stabilizację cen w długim okresie dalszy spadek dynamiki podaży utrzymanie

Bardziej szczegółowo

Rynek. Nowych Mieszkań. Rynek Nowych. Mieszkań. III kwartał 2012 r.

Rynek. Nowych Mieszkań. Rynek Nowych. Mieszkań. III kwartał 2012 r. Rynek Nowych Rynek Mieszkań Nowych III kwartał 213 r. Mieszkań III kwartał 212 r. str. 2 Na podstawie analizowanych danych przewidujemy: utrzymanie stabilnego poziomu cen, możliwe wzrosty dla szczególnie

Bardziej szczegółowo

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej 222 df nstytut Badań nad Gospodarką Rynkową przedstawia sześćdziesiąty piąty kwartalny raport oceniający stan koniunktury gospodarczej w Polsce (V kwartał 2009 r.) oraz prognozy na lata 2010 2011 KWARTALNE

Bardziej szczegółowo