"Metody oszczędzania i inwestowania na podstawie dostępnych na polskim rynku produktów finansowych"

Wielkość: px
Rozpocząć pokaz od strony:

Download ""Metody oszczędzania i inwestowania na podstawie dostępnych na polskim rynku produktów finansowych""

Transkrypt

1 "Metody oszczędzania i inwestowania na podstawie dostępnych na polskim rynku produktów finansowych" W dobie globalnego spowolnienia gospodarczego kwestia oszczędzania pojawia się znowu w centrum uwagi opinii publicznej. Niestabilna i burzliwa sytuacja na rynkach finansowych skłania nas do głębszego zastanowienia nad celem i sposobem oszczędzania środków pieniężnych. W okresach prosperity ludzie często podejmowali tego typu decyzje ad hoc, gdyż mieli świadomość, że niemalże każda inwestycja przynosi zysk. Bessa nie giełdzie oraz recesja w globalnej ekonomii sprawia, iż zysk z naszych oszczędności stoi pod znakiem zapytania. Aby inwestycja finansowa okazała się opłacalna musimy podjąć racjonalny i przemyślany wybór. Stawiam nacisk szczególnie na słowo przemyślany, gdyż racjonalność w obliczu chwiejącego się systemu finansowego jest rzeczą względną. Zjawiskiem odgrywającym znaczną rolę w obecnym społeczeństwie jest spadek zaufania do instytucji finansowych. Nagłośnione przez media przypadki bankructw amerykańskich i irlandzkich banków nadwyrężyły pozytywną opinię ludzi na temat bezpiecznych depozytów. W krajach zachodnich powszechną techniką jest dofinansowywanie banków przez państwa oraz międzynarodowe instytucje. Banki i przedsiębiorstwa z Europy wschodniej mogą liczyć na wsparcie ze strony Banku Światowego, Europejskiego Banku Inwestycyjnego oraz EBOiRu w latach w wysokości 25 mld euro. Tzw. plan Paulsona z października 2008 zakładał wpompowanie w amerykański sektor finansowy ponad 700 mld dolarów. Są to symptomy protekcjonizmu XXI wieku. Coraz więcej banków zostaje całkowicie lub częściowo znacjonalizowanych. Pod koniec lutego b.r. rząd USA stał się posiadaczem 36% akcji bankowego holdingu Citigroup. Nie ma wątpliwości, iż opieranie rentowności banków na wpływie publicznego kapitału jest zjawiskiem niepokojącym. Komercyjne banki podtrzymywane przy życiu przez państwo nie powinny mieć prawa rynkowego bytu. Z jednej strony, patronat państwowy jest gwarantem wypłacalności banku, z drugiej jednak, wiarygodność takiej instytucji jest podważana. Co gorsza, gdy prestiżowy bank jest zmuszony ubiegać się o pomoc państwa, przestaje on być ostoją bezpiecznych oszczędności w oczach jego klientów. Spadek zaufania do banków najbardziej uwidacznia się wśród ludzi mało związanych z sektorem finansowym, w podeszłym bądź średnim wieku, chcących bezpiecznie ulokować swoje życiowe oszczędności. Mają oni następujące alternatywy spożytkowania swoich pieniędzy: zwiększyć bieżącą konsumpcję, trzymać pieniądze w przysłowiowej skarpecie, wpłacić na Indywidualne Konto Emerytalne, zainwestować w obligacje Skarbu Państwa. Pozostałe możliwości, takie jak: gra na giełdzie, fundusze inwestycyjne oraz obligacje komunalne i przedsiębiorstw pomijam ze względu na większe ryzyko i małą popularność wśród owej grupy. Aczkolwiek, niestety wiele ludzi, szczególnie w podeszłym wieku, wybiera najgorsze rozwiązanie, tzn. chowa pieniądze do wspomnianej skarpety. Mimo, iż na skutek recesji stopa inflacji się nieznacznie zmniejszyła, to z biegiem czasu ich środki i tak będą topniały. Świadomość finansowa w tej grupie społecznej jest dość niska. W dodatku często nietrafnie interpretują oni doniesienia medialne o wszechogarniającym kryzysie i całkowicie zniechęcają się do sektora finansowego. Ważnym działaniem rządu w odpowiedzi na docierające sygnały z sektora bankowego było podwyższenie limitu gwarancji depozytów bankowych dnia 28 listopada 2008 roku procentowej gwarancji zwrotu podlega teraz depozyt do wysokości 50 tys. euro. Wcześniej

2 była to kwota jedynie do 1 tys. euro. Zmiana ta pełni ważną, psychologiczną zachętę dla indywidualnych klientów do korzystania z usług bankowych nawet w czasie kryzysu. W obliczu wspomnianego spadku zaufania także polskie banki podjęły ofensywę w walce o klienta. Zdywersyfikowały listę świadczonych usług oraz nasiliły kampanie marketingowe. Na ów wzmożony marketing składają się: bonusy, programy lojalnościowe, transakcje wiązane, indywidualne podejście do klienta, kompleksowe usługi. Od jesieni roku 2008 trwa medialna rywalizacja pomiędzy czołowymi polskimi bankami. 17 listopada 2008 do tej rywalizacji przyłączył się nowy gracz Alior Bank. Pomimo niesprzyjającej koniunktury udało mu się uzyskać całkiem spory udział w rynku. Charakterystyczny image, udana akcja marketingowa oraz oryginalne usługi zdeterminowały jego sukces. Ponadto, aby zaistnieć na rynku, z początkiem istnienia oferował oprocentowanie, średnio o 1 punkt procentowy, atrakcyjniejsze od konkurencji. Kolejnym czynnikiem wpływającym na kształt inwestowania na rynku polskim w pierwszym kwartale roku 2009 jest sytuacja na giełdzie. Jeszcze w lutym b.r. główny indeks GPW, WIG, osiągnął swój poziom sprzed 5 lat, obroty były niskie i płynność zatrważająca. Aczkolwiek początek marca objawia się ponadprzeciętnym jak na europejskie standardy optymizmem polskich inwestorów. Boom zakupów polskich funduszy emerytalnych, korzystne dane makroekonomiczne z kraju oraz z rynków azjatyckich, a także mocno przecenione w lutym akcje polskich banków były głównymi motorami napędzającymi marcowe wzrosty. Pozytywny nastrój udzielił się reszcie inwestorów. Mimo, iż obecnie ciężko jest uniknąć efektu korelacji wyników głównych światowych giełd, to wszystko wskazuje na to, iż warszawska GPW ma potencjał do przełamania globalnych tendencji spadkowych. A gdy zadziała mnożnik inwestycyjny, perspektywy na wyjście z kryzysu będą bardzo pozytywne. Przechodząc do faktycznego tematu mojej pracy, chciałbym zacząć charakterystykę dostępnych na polskim rynku instrumentów oszczędzania od najmniej ryzykownych do obarczonych największym ryzykiem inwestycyjnym. Instrumenty bankowe Jak już wspomniałem, mamy w Polsce do czynienia z ofensywą marketingową banków. Banki starają się przełamać szkodliwą tendencję do zakładania przez większość ich klientów jedynie rachunków oszczędnościowo-rozliczeniowych. Pieniądze zgromadzone na takich rachunkach podlegają minimalnemu oprocentowaniu oraz sam bank ma bardzo ograniczone pole manewru w ich obrocie. Alternatywą do popularnych RORów są konta oszczędnościowe połączone z lokatą, np. overnight. W dzień klient ma pełen dostęp do środków zgromadzonych na swoim koncie, natomiast w nocy są one zamrażane i podlegają oprocentowaniu. Lokata ta cieszy się coraz większą popularnością, gdyż zapewnia stały dostęp do gotówki przy korzystnym oprocentowaniu. W swojej ofercie dla klientów indywidualnych umieściło ją już wiele banków, np. Alior, Fortis, BGŻ, Toyota, Pekao, Invest. Aczkolwiek najatrakcyjniejszą propozycję składa Alior Bank. Nie pobiera on opłat za założenie lokaty oraz prowadzenie obowiązkowego konta. Obsługa karty debetowej kosztuje symboliczne 3 zł miesięcznie. Bank aktywuje lokatę przy każdej sumie posiadanej na koncie, jednakże oprocentowaniu podlega tylko połowa zgromadzonych środków. Pod tym względem Alior deklasuje konkurencję, która zastrzega sobie uruchomienie lokaty gdy kwota ta przekroczy pułap kilku lub kilkunastu tys. zł. Ponadto, na skutek obniżenia progu aktywacji lokaty nocnej Alior wykorzystuje lukę podatkową w ustawie o podatku od dochodów kapitałowych z 2001 roku. Tzw. podatku Belki można uniknąć gdy jednorazowe odsetki nie

3 przekraczają 2,49 zł (ze względu na system zaokrąglania do pełnych złotych przy obliczaniu tego świadczenia). Do kwoty depozytu równej ok. 20 tys. zł. bank nie odprowadza od naszych zysków tego podatku. Pozwala to Aliorowi oferować oprocentowanie w skali roku porównywalne z 5,75% na standardowej lokacie. Silną pozycję w sektorze bankowym zdobył w ostatnim czasie także Toyota Bank. Klienci cenią go za profesjonalną obsługę i konkurencyjną ofertę. Znany jest z pionierskich pomysłów takich jak konto młodzieżowe z premią za dobre oceny oraz indywidualny plan oszczędzania wykorzystujący magię procentu składanego. Plan ten polega na dokonywaniu systematycznych miesięcznych wpłat na lokatę. Oprócz korzyści z kapitalizacji miesięcznej, Toyota Bank przyznaje dodatkowe premie za systematyczność wpłat. Oprocentowanie wzrasta wraz z użytkowaniem planu od 6,83% w pierwszym roku, do 8,03% w piątym. Dodatkowo, gdy klient zdecyduje się na zakup samochodu marki Toyota podczas trwania lokaty, jego odsetki wzrastają o 15%. Ważne jest też to, iż bank nie pobiera opłat za założenie i prowadzenie planu. Wspomniana lokata młodzieżowa premiuje uczniów za uzyskanie czerwonego paska na świadectwie końcowo rocznym wyższymi o 50% odsetkami (do kwoty 100zł). Na szczególną uwagę zasługuje także rywal lokaty nocnej Alior Banku konto hybrydowe. Klient posiada nieograniczony dostęp do zgromadzonych na koncie środków, które to podlegają oprocentowaniu w wysokości 6,75%. Za wyższe o 1 pp oprocentowanie, użytkownik jest obarczony opłatami za prowadzenie i obsługę konta oraz karty płatniczej. Przewagą konta hybrydowego nad lokatą nocną jest też stałość oprocentowania bez względu na wysokość depozytu. Powyżej 20 tys. zł konieczność odliczania podatku Belki znacznie zmniejsza oprocentowanie na lokacie nocnej. W ofercie wielu polskich banków pojawiły się także produkty o charakterze stricte spekulacyjnym. Ten ciekawy fenomen był rzadkością jeszcze parę lat temu. Produkty te bazują na indeksach giełdowych, wynikach określonego sektora, cenach kontraktów terminowych na surowce, kursach walut itp. Mają zwykle dłuższą perspektywę czasową. Jest to wywołane tym, iż przewidywanie zdarzeń odległej przyszłości jest mało skuteczne. Kuszą one potencjalnych klientów zyskiem trzyletnim w granicach 30-50%. Przykładem takiego produktu jest lokata MultiIndex w BPH. Ma ona postać trzyletnich strukturyzowanych certyfikatów depozytowych. Opiera się ona na wynikach czterech światowych indeksów giełdowych: Standard and Poor s 500, FTSE 100 Index, DJ EuroSTOXX 50, Nikkei 225. Odsetki są naliczane co miesiąc gdy zakres wahań owych indeksów w danym miesiącu mieści się w wyznaczonych przez bank granicach. Ilość punktów procentowych zysku określa liczba miesięcy, w których ów warunek został spełniony. Tak też hipotetyczny maksymalny zysk z trzech lat wynosi 36% depozytu. Istnieje oczywiście możliwość nie zyskania ani procenta. Kolejnym przykładem takiego produktu jest lokata strukturyzowana Dobra energia mbanku. Zysk z tej inwestycji uzależniony jest od kursu akcji 5 światowych przedsiębiorstw: Altria Group Inc., Electricite de France SA, Enel SpA, Kraft Foods Inc., Nintendo Co Ltd. Za każdy rok trwania lokaty, na zakończenie którego cena akcji wszystkich powyższych spółek przekroczy poziom z dnia założenia depozytu, użytkownik otrzymuje 10%. Ponadto, gdy po dwóch latach spadku wartości w roku trzecim nastąpi odrobienie strat powyżej poziomu początkowego, klientowi przysługują pełne 30% zysku. Pod względem formy lokata ta przypomina kontrakt terminowy. Stawką jest tu jedynie zysk z oddanego na przechowanie kapitału, aczkolwiek ryzyko jest takie samo.

4 Strukturą opartą na rynku surowcowym jest sześciomiesięczna lokata Czarne złoto we wspomnianym mbanku. Zakłada ona niebotyczny zysk w wysokości do 28%. Jest on oczywiście poparty adekwatnym ryzykiem inwestycyjnym związanym z ceną kontraktów terminowych na ropę naftową. Pierwszym warunkiem jego odnotowania jest cena takiego kontraktu w dniu zakończenia lokaty powyżej 105% ceny w dniu rozpoczęcia. Drugim natomiast jest zastrzeżenie, iż cena owego kontraktu ani razu nie może przekroczyć 135% jego ceny w dniu rozpoczęcia. Innymi słowy, jest to klasyczna spekulacja surowcowa. W lutym 2009 roku mbank miał w swojej ofercie również trzymiesięczną lokatę strukturyzowaną Kocham Franka. Klienci zyskiwali w niej korzystne oprocentowanie w przypadku gdy kurs franka szwajcarskiego w stosunku do polskiego złotego szedł w górę. Twórcy owej lokaty upatrywali jej sukces w tzw. słabości Polaków do szwajcarskiej waluty. Aczkolwiek, ze względu na perspektywę maksymalnego zysku w wysokości 7,5% oraz nieprzewidywalność rynku FOREX, produkt ten nie zrobił na rynku furory. Bliźniaczym pomysłem była lokata Mustang Multibanku. Opierała się ona z kolei na kursie USD/PLN. Z perspektywy czasu, można stwierdzić iż inwestycja w amerykańską walutę była najbardziej dochodowym przedsięwzięciem na przestrzeni ostatniego półrocza. Pracownicy Multibanku musieli to przewidzieć, gdyż gwarantem zysku nie było umocnienie się tego kursu, a jedynie jego stagnacja. Podane przeze mnie przykłady świadczą o ponadprzeciętnej popularności lokat strukturyzowanych w czasach kryzysu. Kłóci się to z racjonalnością, aczkolwiek ma głębokie psychologiczne podstawy. Na tym samym trendzie rozkwita obecnie sektor związany z hazardem. Ludzie mają nadzieję na szybki zysk. Szczególnie w czasie recesji i zagrożenia przyszłych dochodów perspektywa ponadprzeciętnego zarobku jest wyjątkowo atrakcyjna. Banki świadomie wykorzystują tą psychologiczną pułapkę. Nie zmienia to jednak faktu, iż niektóre z oferowanych produktów stanowią ciekawą możliwość dywersyfikacji portfela. Aczkolwiek przed zdecydowaniem się na jeden z nich należy przeprowadzić zestawienie ryzyka takiej inwestycji z potencjalnym zyskiem. Możliwe jest, iż przy takim zestawieniu gra na giełdzie okaże się lepszym rozwiązaniem. Kolejnym trendem w usługach finansowych banków jest ujemna zależność oprocentowania do czasu trwania lokaty. Wyższym oprocentowaniem charakteryzują się lokaty dwu-, trzy-, czteromiesięczne. Lokaty o terminie rocznym cechuje oprocentowanie średnio o 1-2 pp niższe. Zjawisko to może mieć wiele przyczyn. Niestabilność systemu finansowego, prognozowane obniżki stóp procentowych oraz wzrost zainteresowania Polaków lokatami o krótszym horyzoncie czasowym mogą być jednymi z nich. Obligacje Po instrumentach finansowych oferowanych przez banki chciałbym przejść do obligacji. Zacznę od najbardziej bezpiecznych Obligacji Skarbu Państwa. Obligacje Skarbu Państwa w roku 2008 osłabiły swoją pozycję konkurencyjną na rynku finansowym ze względu na ofensywę ze strony banków. Polski Skarb Państwa oferuje obligacje o następującym terminie zapadłości: dwu-, trzy-, cztero-, dziesięcioletnie. Obligacje dwuletnie charakteryzują się stałym oprocentowaniem, 5.50% w skali roku, oraz kapitalizacją roczną. Oprocentowanie trzyletnich jest zmienne (5.19% w pierwszym okresie odsetkowym), a wypłata odsetek następuje co pół roku. Obligacje czteroletnie to obligacje indeksowane wysokość ich oprocentowania jest uzależniona od rocznej stopy inflacji (6.50% w pierwszym

5 rocznym okresie odsetkowym). Wypłata odsetek odbywa się w ich przypadku co roku. Obligacje dziesięcioletnie to tzw. obligacje emerytalne. Są one również indeksowane, posiadają kapitalizację roczną, a w pierwszym rocznym okresie odsetkowym ich oprocentowanie wynosi 7.00%. Jak widać Skarb Państwa oferuje wachlarz produktów, który dopasowuje się do indywidualnych potrzeb każdego inwestora. Obligacje Skarbu Państwa można nabyć przez Internet, telefon lub osobiście w oddziałach banku PKO BP. Dla osób zainteresowanych zarówno wkładem w rozwój własnego regionu jak i osiągnięciem pewnego zysku idealnym rozwiązaniem są obligacje komunalne. Służą one gminom do pozyskania kapitału na inwestycje np. w infrastrukturę. Cechują się stosunkowo niskim ryzykiem niewypłacalności emitenta. Samorząd terytorialny w zasadzie nie może zbankrutować, chyba że jego jednostka zostanie zlikwidowana, a to się nie zdarza. Posiada on stałe źródła dochodów: subwencje, dotacje, podatki ludności oraz przychody własne obiektu sfinansowanego z emisji obligacji. Główną grupą nabywców tych papierów dłużnych są banki (74% maj 2006). Często ich emisja jest niepubliczna, dlatego też instytucje są docelowymi odbiorcami oferty. Aczkolwiek niektóre gminy wypuszczają je do obiegu publicznego oraz nadają nominały rzędu 100 zł, co stanowi zachętę dla mniej zamożnych inwestorów indywidualnych. Organizatorami emisji obligacji komunalnych są zwykle banki: PKO BP oraz Pekao SA. Ich okres zapadalności waha się pomiędzy 3, a 8 latami. O ich konkurencyjności na rynku finansowym świadczy fakt, iż, podobnie jak w przypadku obligacji Skarbu Państwa, dochody z nich uzyskane nie podlegają opodatkowaniu. Ponadto, ich zyskowność jest wyższa od ich państwowych odpowiedników. Stanowią idealne zabezpieczenie na czas kryzysu gospodarczego. Do trzeciej grupy obligacji zalicza się obligacje przedsiębiorstw. Cechują się większym ryzykiem niż obligacje Skarbu Państwa oraz samorządu terytorialnego. Ich bezpieczeństwo zależy od wyników finansowych danego przedsiębiorstwa. Firmy emitują obligacje zabezpieczone, częściowo zabezpieczone lub niezabezpieczone. Obligacje niezabezpieczone są bardziej ryzykowne, ale posiadają też większe oprocentowanie. Nie warto inwestować w tzw. obligacje śmieciowe (junk bonds), które posiadają bardzo wysokie oprocentowanie, ale ryzyko upadłości emitenta jest duże. W ocenie wiarygodności firmy pomaga jej rating nadany przez agencje ratingowe. Przy wyborze przedsiębiorstwa-emitenta należy zwrócić na to uwagę. Obligacje przedsiębiorstw są dostępne zarówno na rynku nieregulowanym jak i regulowanym. Obligacje notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie odznaczają się dużą płynnością oraz z reguły dużym zabezpieczeniem. Ich zakup to pewny i stosunkowo wysoki zysk. Fundusze inwestycyjne Rok 2006 był w Polsce istnym boomem popularności na zakup jednostek funduszy inwestycyjnych. Był to zresztą czas hossy na giełdzie i dzięki temu TFI odnosiły dobre wyniki. W ostatnim kwartale roku 2008 tendencja była wybitnie spadkowa. Wielu inwestorów zniechęciło się do agresywnych funduszy: akcji, zrównoważonych, stabilnego wzrostu. Straciły one najwięcej. Aczkolwiek, teraz każdy oczekuje nastania dołka bessy na giełdzie. Przecenione akcje większości spółek będą dawały potencjał do nowej złotej ery dla funduszy inwestycyjnych. Na początku bieżącego roku mieliśmy do czynienia ze znacznym spadkiem polskiego złotego w stosunku zagranicznych walut. Spadek ten wykorzystały m. in. fundusze walutowe. Szczególnie zwyżkował kurs USD/PLN, przez co fundusze obligacji dolarowych podbijały

6 nasz rynek. PKO/Credit Suisse ŚFW - SFIO subfundusz Papierów Dłużnych USD zyskał w przeciągu 2 miesięcy 26.50%. Podobny wynik osiągnął KBC Dolar FIZ (USD), UniFundusze FIO subfundusz UniDolar Obligacje, Millennium FIO Subfundusz Dolarowa Lokata (USD) oraz wiele innych. Jednakże, jak donoszą eksperci z serwisu Money.pl, potencjał spadkowy naszej waluty się już wyczerpał, a razem z nim przepadły szanse na szybkie wzbogacenie się na rynku FOREX. Jedno z podstawowych praw rządzących światem finansów mówi: Prawdziwych przyjaciół poznaję się w bessie. Tak też spadek notowań indeksów giełdowych jest swoistym sprawdzianem dla zarządzających funduszami. Dobre wyniki w ciężkich czasach zapowiadają ponadprzeciętne zyski w okresie prosperity. Niewiarygodnie dobrymi wynikami może poszczycić się grupa funduszy Superfund Trend. Superfund Trend Podstawowy SFIO od września 2008 do marca 2009 zanotował wzrost aż o 66.70%. Równie dobre wyniki w czasach hossy sprawiają iż, perspektywy na przyszłość tego funduszu są wyjątkowo dobre. Ponadto grupa kapitałowa Superfund jako nieliczna na polskim rynku zarządza funduszami typu managed futures inwestują one na rynku kontraktów terminowych. Jest to najszybciej rozwijający się segment światowego systemu finansowego, dlatego też otwiera możliwości dużych zysków. Drugą grupą funduszy odnoszącą obiecujące wyniki w ostatnim półroczu jest AIG SFIO Parasol Światowy. Podobnie jak Superfund przyjmuje on formę funduszu funduszy (ang. fund of funds) inwestuje w jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne innych funduszy. Pozwala to zdywersyfikować portfel inwestycyjny oraz dopasować go do aktualnej koniunktury. Na uwagę zasługuje także Millennium SFIO Funduszy Zagranicznych. Jak pokazują powyższe przykłady, najlepsze rezultaty w okresie kryzysu osiągają fundusze zagraniczne. Nie oznacza to jednak, że fundusze inwestujące w polskie papiery wartościowe nie należy wogle brać pod uwagę. Przed dokonaniem zakupu jednostek uczestnictwa konkretnego funduszu należy pamiętać o podstawowych zasadach racjonalnego inwestowania. Aby zwiększyć swoje szanse wyboru trafnego momentu na zakup jednostek dobrze jest ów zakup rozłożyć w czasie. Kupując po parę jednostek miesięcznie można znacznie obniżyć przeciętny koszt jednostkowy zakupu. Zalecany czas inwestycji w fundusze inwestycyjne to co najmniej 3-5 lat. Jest to podyktowane wahaniami koniunktury. Aby mieć pewność skorzystania na hossie należy przyjąć taki horyzont czasowy. W ostatnim 20-leciu mamy do czynienia z wydłużeniem się cyklu koniunkturalnego, więc nawet inwestycja 8- letnia będzie również dobrym posunięciem. Giełda Moją analizę aktualnych metod inwestowania na polskim rynku kończę najbardziej dochodową, ale także wymagającą największej wiedzy opcją rynkiem regulowanym. Dla osób nie posiadających odpowiedniej wiedzy inwestowanie na giełdzie jest swoistą loterią. Osoby takie mogą za to inwestować na giełdzie pośrednio poprzez fundusze inwestycyjne. Wraz z nabywaniem doświadczenia i umiejętności zjawiska na giełdzie stają się bardziej przewidywalne. Nigdy jednak nie można być 100-procentowo pewnym rozwoju giełdowych wydarzeń. Dzieje się tak za sprawą nieprzewidywalnego czynnika ludzkiego. To zachowanie inwestorów warunkuje spadki bądź wzrosty indeksów. Co więcej, ich zachowania nie zawsze muszą być racjonalne. Coraz częściej nie są. Dlatego też, gra na giełdzie jest obarczona dużym ryzykiem. Szczególnie w czasie kryzysu jest ono wysokie, gdyż decydującą rolę w procesie decyzyjnym inwestorów odgrywają emocje. Nie oznacza to jednak, że nie warto

7 podejmować ryzyka giełdowej gry. Po spadku indeksu WIG o 40% jego punktowej wartości w przeciągu pół roku, potencjał do wzrostów jest olbrzymi. Na warszawskiej GPW znaczne spadki odnotowały przede wszystkim duże spółki (tzw. blue chipy) indeksu WIG20. Tyczy się to w szczególności banków. Bank PEKAO SA odnotował ok. 50% spadek notowań od września Tak samo zanurkowały w dół akcje PKO BP oraz BZ WBK SA. Akcje banku BRE spadły z kolei prawie o 70%. Nawet ubiegłoroczny debiutant indeksu WIG20, Getin Holding SA, został przeceniony o 68%. Podobna sytuacja dotknęła branżę budowlaną: POLNORD, POLIMEXMS oraz rafineryjną: LOTOS. Jednym z uniwersalnych sposobów na spowolnienie gospodarcze są inwestycje w infrastrukturę. Wiosna jest czasem ożywienia w sektorze budowlanym. Biorąc to pod uwagę, a także fakt zbliżających się piłkarskich mistrzostw Europy EURO 2012, oceniam perspektywy rozwoju spółek takich jak POLNORD oraz POLIMEXS na bardzo pozytywne. Przecenienie największych polskich spółek, które charakteryzują się dużą płynnością, stwarza potencjał do znacznych wzrostów i co za tym idzie dużych zysków inwestorów giełdowych. W burzliwym dla gospodarki okresie warto jest inwestować w blue chipy, gdyż ryzyko ich bankructwa jest minimalne, a zdolność do odrabiania poniesionych strat wysoka. Oprócz tradycyjnego nabywania akcji, warto zastanowić się nad ofertą instrumentów pochodnych. Zakupowi akcji spółki może towarzyszyć nabycie opcji kupna w celu zwielokrotnienia potencjalnych zysków lub opcji sprzedaży w celu zabezpieczenia się przed ewentualną stratą. Inwestowanie w kontrakty terminowe jest również perspektywicznym rozwiązaniem. Tak samo jak zakup opcji, może być transakcją towarzyszącą nabywaniu akcji. Zajęcie pozycji długiej na kontrakcie terminowym może skumulować nasze zyski, natomiast pozycji krótkiej ograniczyć straty. Przy rozważaniu możliwości inwestowania na giełdzie warto wspomnieć o rynku surowcowym. Najpopularniejszym sposobem zaangażowania się w obrót surowcami jest zawieranie kontraktów terminowych, np. na złoto, miedź, ropę naftową. W warunkach polskich można je zawrzeć jedynie przez Internet, gdyż notowane są wyłącznie na największych światowych giełdach np. COMEX w Nowym Yorku, CBOT w Chicago, TCE w Tokio. Ze wszystkich surowców, największą popularnością cieszy się wśród inwestorów złoto. Można nabyć fizyczną sztabkę złota lub wykupić certyfikat, będący dowodem własności określonej ilości złota. Ponadto wiele banków oferuje produkty strukturyzowane oparte na złocie. Na polskim rynku dostępne są również fundusze inwestujące w złoty kruszec, np. World Gold Fund, World Mining Fund z domu maklerskiego Merrill Lynch. W roku 2006 na rynku pojawił się też polski fundusz - INVESTOR Gold FIZ. Aczkolwiek pytanie brzmi: Czy ten szlachetny kruszec jest w stanie trwale wybić się powyżej psychologicznej granicy 1000 USD za uncję? Jedno z najstarszych rynkowych praw brzmi: W czasie kryzysu inwestuj w metale szlachetne. Po przeszło 20-procentowym wzroście ceny złota od października 2008 wydaje się, że jego cena stabilizuje się w okolicy 900$ za uncję. Perspektywiczna może być za to inwestycja w ropę naftową, której cena za baryłkę kształtowała się w lipcu 2008 na poziomie 145$ za baryłkę, a teraz utrzymuje się poniżej 50$. Oprócz opisanej przeze mnie lokaty strukturyzowanej mbanku Czarne złoto na polskim rynku pojawił się też nowy produkt strukturyzowany Towarzystwa Ubezpieczeń na Życie Nordea Polska: Nordea Gwarant Ropa Naftowa. Ma on roczny horyzont czasowy i podobnie jak Czarne złoto cena ropy powinna znaleźć się w wyznaczonych przez bank

8 widełkach cenowych aby klient odebrał premię. Widełki te są szersze, dlatego też potencjalny zysk może wynieść jedynie 15%. Podsumowanie Podsumowując, uważam iż okres kryzysu gospodarczego jest czasem w którym da się zyskownie i bezpiecznie zainwestować swoje oszczędności. Pokuszę się nawet o stwierdzenie, iż niesie on ze sobą dużo większe możliwości kumulacji aktywów finansowych niż czas prosperity. Dzięki znacznym spadkom na giełdzie, potencjał wzrostu po przełamaniu dołka bessy jest olbrzymi. Niezależnie od koniunktury, uniwersalnym przepisem na sukces jest dywersyfikacja portfela inwestycyjnego. Wraz z poprawą sytuacji makroekonomicznej należy zwiększać w nim udział bardziej ryzykownych papierów wartościowych, tj. akcji, instrumentów pochodnych. Nie należy jednak przedwcześnie rezygnować z aktywów bezpiecznych, gdyż sytuacja na rynkach światowych się jeszcze nie ustabilizowała. Polski rynek finansowy oferuje inwestorom duży wybór produktów o każdym stopniu ryzyka, od bezpiecznych: lokat bankowych, bonów skarbowych, obligacji do bardziej ryzykownych: jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych, akcji, certyfikatów depozytowych. Takie zróżnicowanie oferty daje polskim inwestorom duże pole manewru w budowaniu własnego portfela inwestycyjnego oraz zwiększa ich szanse maksymalizacji zysku z dostępnego kapitału. Bibliografia: Art. 30a i 30b ustawy z dnia 26 lipca 1991 r. o podatku dochodowym od osób fizycznych Obligacje komunalne. Instrument dłużny dla jednostek samorządu terytorialnego Grażyna Kozuń-Cieślak (Wydawnictwo Naukowe PWN, 2008) W mojej pracy opierałem się głównie na informacjach znalezionych na finansowych stronach internetowych. Oto lista linków do tych witryn: ,0, html

TYPY MODELOWYCH STRATEGII INWESTYCYJNYCH

TYPY MODELOWYCH STRATEGII INWESTYCYJNYCH ZAŁĄCZNIK NR 1 DO REGULAMINU TYPY MODELOWYCH STRATEGII INWESTYCYJNYCH W ramach Zarządzania, Towarzystwo oferuje następujące Modelowe Strategie Inwestycyjne: 1. Strategia Obligacji: Cel inwestycyjny: celem

Bardziej szczegółowo

Produkty szczególnie polecane

Produkty szczególnie polecane Produkty szczególnie polecane 9 luty 2011 r. Szczegółowe informacje na temat funduszy zarządzanych przez Legg Mason TFI S.A. ( fundusze") zawarte są w prospekcie informacyjnym oraz skrócie prospektu informacyjnego,

Bardziej szczegółowo

Top 5 Polscy Giganci

Top 5 Polscy Giganci lokata ze strukturą Top 5 Polscy Giganci Pomnóż swoje oszczędności w bezpieczny sposób inwestując w lokatę ze strukturą Top 5 Polscy Giganci to możliwy zysk nawet do 45%. Lokata ze strukturą Top 5 Polscy

Bardziej szczegółowo

Ubezpieczeniowe Fundusze Kapitałowe

Ubezpieczeniowe Fundusze Kapitałowe Ubezpieczeniowe Fundusze Kapitałowe Opis Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych Ubezpieczeniowe Fundusze Kapitałowe funkcjonujące w ramach indywidualnych i grupowych ubezpieczeń na życie proponowanych

Bardziej szczegółowo

lokata ze strukturą Czarne Złoto

lokata ze strukturą Czarne Złoto lokata ze strukturą Czarne Złoto Lokata ze strukturą Czarne Złoto jest produktem łączonym. Składa się z lokaty promocyjnej i produktu strukturyzowanego Czarne Złoto inwestycji w formie ubezpieczenia na

Bardziej szczegółowo

Planowanie finansów osobistych

Planowanie finansów osobistych Planowanie finansów osobistych Osoby, które planują znaczne wydatki w perspektywie najbliższych kilku czy kilkunastu lat, osoby pragnące zabezpieczyć się na przyszłość, a także wszyscy, którzy dysponują

Bardziej szczegółowo

Instrumenty strukturyzowane inwestycja na rynku kapitałowym w okresie kryzysu finansowego

Instrumenty strukturyzowane inwestycja na rynku kapitałowym w okresie kryzysu finansowego Katedra Inwestycji Finansowych i Zarządzania Ryzykiem Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Witold Szczepaniak Instrumenty strukturyzowane inwestycja na rynku kapitałowym w okresie kryzysu finansowego Rynek

Bardziej szczegółowo

Oszczędzanie a inwestowanie..

Oszczędzanie a inwestowanie.. Oszczędzanie a inwestowanie.. Oszczędzanie to zabezpieczenie nadmiaru środków finansowych niewykorzystanych na bieżącą konsumpcję oraz czerpanie z tego tytułu korzyści w postaci odsetek. Jest to czynność

Bardziej szczegółowo

PRZYKŁADY INSTRUMENTÓW SŁUŻĄCYCH INWESTOWANIU W: NIERUCHOMOŚCI, TOWARY GIEŁDOWE I WIERZYTELNOŚCI W KRAJU I ZA GRANICĄ.

PRZYKŁADY INSTRUMENTÓW SŁUŻĄCYCH INWESTOWANIU W: NIERUCHOMOŚCI, TOWARY GIEŁDOWE I WIERZYTELNOŚCI W KRAJU I ZA GRANICĄ. PRZYKŁADY INSTRUMENTÓW SŁUŻĄCYCH INWESTOWANIU W: NIERUCHOMOŚCI, TOWARY GIEŁDOWE I WIERZYTELNOŚCI W KRAJU I ZA GRANICĄ. Kamila Opasińska Katarzyna Deleżuch INWESTYCJE W NIERUCHOMOŚCI PODSTAWOWE RODZAJE

Bardziej szczegółowo

KURS DORADCY FINANSOWEGO

KURS DORADCY FINANSOWEGO KURS DORADCY FINANSOWEGO Przykładowy program szkolenia I. Wprowadzenie do planowania finansowego 1. Rola doradcy finansowego Definicja i cechy doradcy finansowego Oczekiwania klienta Obszary umiejętności

Bardziej szczegółowo

Spis treści: Wstęp. ROZDZIAŁ 1. Istota i funkcje systemu finansowego Adam Dmowski

Spis treści: Wstęp. ROZDZIAŁ 1. Istota i funkcje systemu finansowego Adam Dmowski Rynki finansowe., Książka stanowi kontynuację rozważań nad problematyką zawartą we wcześniejszych publikacjach autorów: Podstawy finansów i bankowości oraz Finanse i bankowość wydanych odpowiednio w 2005

Bardziej szczegółowo

Wykaz zmian wprowadzonych do statutu KBC LIDERÓW RYNKU Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego w dniu 10 czerwca 2010 r.

Wykaz zmian wprowadzonych do statutu KBC LIDERÓW RYNKU Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego w dniu 10 czerwca 2010 r. Wykaz zmian wprowadzonych do statutu KBC LIDERÓW RYNKU Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego w dniu 10 czerwca 2010 r. art. 12 ust. 2 Statutu Brzmienie dotychczasowe: 2. Cel Subfunduszu Global Partners Kredyt

Bardziej szczegółowo

Ranking lokat terminowych luty 2010 r.

Ranking lokat terminowych luty 2010 r. Ranking lokat terminowych luty 2010 r. Warszawa, 24.02.2010 Oprocentowanie lokat terminowych systematycznie spada, ale najlepsze depozyty przynoszą jeszcze blisko 6-procentowy zysk. To lokaty z dzienną

Bardziej szczegółowo

1. Co to jest lokata? 2. Rodzaje lokat bankowych 3. Lokata denominowana 4. Lokata inwestycyjna 5. Lokata negocjowana 6. Lokata nocna (overnight) 7.

1. Co to jest lokata? 2. Rodzaje lokat bankowych 3. Lokata denominowana 4. Lokata inwestycyjna 5. Lokata negocjowana 6. Lokata nocna (overnight) 7. Lokaty 1. Co to jest lokata? Spis treści 2. Rodzaje lokat bankowych 3. Lokata denominowana 4. Lokata inwestycyjna 5. Lokata negocjowana 6. Lokata nocna (overnight) 7. Lokata progresywna 8. Lokata rentierska

Bardziej szczegółowo

zajmują się profesjonalnym lokowaniem powierzonych im pieniędzy. Do funduszu może wpłacić swoje w skarpecie.

zajmują się profesjonalnym lokowaniem powierzonych im pieniędzy. Do funduszu może wpłacić swoje w skarpecie. Fundusze inwestycyjne to instytucje, które zajmują się profesjonalnym lokowaniem powierzonych im pieniędzy. Do funduszu może wpłacić swoje oszczędności każdy, kto nie chce ich trzymać w skarpecie. Wynajęci

Bardziej szczegółowo

OPIS FUNDUSZY OF/ULS2/1/2014

OPIS FUNDUSZY OF/ULS2/1/2014 OPIS FUNDUSZY OF/ULS2/1/2014 SPIS TREŚCI ROZDZIAŁ 1. POSTANOWIENIA OGÓLNE 3 ROZDZIAŁ 2. POLITYKA INWESTYCYJNA I OPIS RYZYKA UFK PORTFEL DŁUŻNY 3 ROZDZIAŁ 3. POLITYKA INWESTYCYJNA I OPIS RYZYKA UFK PORTFEL

Bardziej szczegółowo

Jak zbierać plony? Krótkoterminowo ostrożnie Długoterminowo dobierz akcje Typy inwestycyjne Union Investment

Jak zbierać plony? Krótkoterminowo ostrożnie Długoterminowo dobierz akcje Typy inwestycyjne Union Investment Jak zbierać plony? Krótkoterminowo ostrożnie Długoterminowo dobierz akcje Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa sierpień 2011 r. Co ma potencjał zysku? sierpień 2011 2 Sztandarowy fundusz dla klientów

Bardziej szczegółowo

Rating funduszy inwestycyjnych marzec 2008

Rating funduszy inwestycyjnych marzec 2008 Rating funduszy inwestycyjnych marzec 2008 Open Finance po raz drugi prezentuje rating funduszy inwestycyjnych. Kontynuujemy tym samym rozpoczęty przed miesiącem cykl regularnych publikacji, w których

Bardziej szczegółowo

Spis treści. Opis funduszy OF/ULS2/1/2015. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK Portfel Dłużny...3. UFK Portfel Konserwatywny...

Spis treści. Opis funduszy OF/ULS2/1/2015. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK Portfel Dłużny...3. UFK Portfel Konserwatywny... Opis funduszy Spis treści Opis funduszy OF/ULS2/1/2015 Rozdział 1. Rozdział 2. Rozdział 3. Rozdział 4. Rozdział 5. Rozdział 6. Rozdział 7. Rozdział 8. Rozdział 9. Rozdział 10. Postanowienia ogólne...3

Bardziej szczegółowo

Regulamin Programu Razem Zyskujesz Edycja XII

Regulamin Programu Razem Zyskujesz Edycja XII Regulamin Programu Razem Zyskujesz Edycja XII Rozdział 1. Postanowienia ogólne 1 Niniejszy Regulamin określa zasady organizacji Programu Razem Zyskujesz Edycja XII, zwanego dalej Programem. 2 Program organizowany

Bardziej szczegółowo

MATERIAŁ INFORMACYJNY

MATERIAŁ INFORMACYJNY MATERIAŁ INFORMACYJNY Strukturyzowane Certyfikaty Depozytowe Lokata Inwestycyjna Kurs na Złoto powiązane z ceną złota ze 100% ochroną zainwestowanego kapitału w Dniu Wykupu Emitent Bank BPH SA Numer Serii

Bardziej szczegółowo

Analiza inwestycji i zarządzanie portfelem SPIS TREŚCI

Analiza inwestycji i zarządzanie portfelem SPIS TREŚCI Analiza inwestycji i zarządzanie portfelem Frank K. Reilly, Keith C. Brown SPIS TREŚCI TOM I Przedmowa do wydania polskiego Przedmowa do wydania amerykańskiego O autorach Ramy książki CZĘŚĆ I. INWESTYCJE

Bardziej szczegółowo

Sposoby inwestowania posiadanych zasobów finansowych przez gospodarstwa domowe i podmioty gospodarcze. Rzeszów, 2011-02-22

Sposoby inwestowania posiadanych zasobów finansowych przez gospodarstwa domowe i podmioty gospodarcze. Rzeszów, 2011-02-22 Sposoby inwestowania posiadanych zasobów finansowych przez gospodarstwa domowe i podmioty gospodarcze Rzeszów, 2011-02-22 O czym będziemy mówić? Kilka informacji dotyczących rynku pieniężnego. Podstawowe

Bardziej szczegółowo

Fundusz PKO Strategii Obligacyjnych FIZ

Fundusz PKO Strategii Obligacyjnych FIZ Fundusz PKO Strategii Obligacyjnych FIZ 1 Wpływ polityki pieniężnej na obszar makro i wyceny funduszy obligacji Polityka pieniężna kluczowym narzędziem w walce z recesją Utrzymująca się duża podaż taniego

Bardziej szczegółowo

Lepsza perspektywa zysków! Zarządzanie płynnością Typy inwestycyjne Union Investment

Lepsza perspektywa zysków! Zarządzanie płynnością Typy inwestycyjne Union Investment Lepsza perspektywa zysków! Zarządzanie płynnością Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa maj 2012 r. W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne. maj 2012 2 Zarządzanie płynnością PLN Stały

Bardziej szczegółowo

Regulamin Programu Lokata z inwestycją edycja V

Regulamin Programu Lokata z inwestycją edycja V Regulamin Programu Lokata z inwestycją edycja V Rozdział 1. Postanowienia ogólne 1 Niniejszy Regulamin określa zasady organizacji Programu Lokata z inwestycją, zwanego dalej Programem. 2 Program organizowany

Bardziej szczegółowo

czyli Piotr Baran Koło Naukowe Cash Flow

czyli Piotr Baran Koło Naukowe Cash Flow Bądź tu mądry człowieku!!! czyli Jak inwestować w czasie kryzysu finansowego??? Piotr Baran Koło Naukowe Cash Flow Możliwości inwestowania Konserwatywne : o Lokaty o Obligacje o Fundusze inwestycyjne o

Bardziej szczegółowo

Maj 2015. Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI. Warszawa Maj 2015 r.

Maj 2015. Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI. Warszawa Maj 2015 r. Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa r. W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne Zarządzanie płynnością PLN Potencjał wzrostu UniLokata Zarządzanie płynnością

Bardziej szczegółowo

ROZSZERZENIE OFERTY UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH

ROZSZERZENIE OFERTY UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH Obowiązuje od 5.11.2012 r. ROZSZERZENIE OFERTY UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH W związku z rozszerzeniem oferty Towarzystwa o nowe ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe przedstawiamy Aneks do Regulaminu

Bardziej szczegółowo

INWESTYCJE ALTERNATYWNE NA GPW. Łukasz Porębski Dyrektor ds. Analiz Giełdowych

INWESTYCJE ALTERNATYWNE NA GPW. Łukasz Porębski Dyrektor ds. Analiz Giełdowych INWESTYCJE ALTERNATYWNE NA GPW Łukasz Porębski Dyrektor ds. Analiz Giełdowych Inwestycje alternatywne - cechy rozszerzają katalog możliwości inwestycyjnych dostępnych na GPW dla przeciętnego inwestora

Bardziej szczegółowo

18 miesięczna LOKATA Strukturyzowana Giganci Bankowi zarabiaj razem z dużymi bankami

18 miesięczna LOKATA Strukturyzowana Giganci Bankowi zarabiaj razem z dużymi bankami 18 miesięczna LOKATA Strukturyzowana Giganci Bankowi zarabiaj razem z dużymi bankami Okres subskrypcji: 09.09.2011 20.09.2011 Okres trwania lokaty: 21.09.2011-22.03.2013 Aktywo bazowe: koszyk akcji 5 banków

Bardziej szczegółowo

USŁUGA ZARZĄDZANIA. Indywidualnym Portfelem Instrumentów Finansowych. oferowana przez BZ WBK Asset Management S.A.

USŁUGA ZARZĄDZANIA. Indywidualnym Portfelem Instrumentów Finansowych. oferowana przez BZ WBK Asset Management S.A. USŁUGA ZARZĄDZANIA Indywidualnym Portfelem Instrumentów Finansowych oferowana przez BZ WBK Asset Management S.A. Poznań 2013 Na czym polega usługa Zarządzania Portfelem Usługa Zarządzania Portfelem (asset

Bardziej szczegółowo

Ze względu na przedmiot inwestycji

Ze względu na przedmiot inwestycji INWESTYCJE Ze względu na przedmiot inwestycji Rzeczowe (nieruchomości, Ziemia, złoto) finansowe papiery wartościowe polisy, lokaty) INWESTYCJE Ze względu na podmiot inwestowania Prywatne Dokonywane przez

Bardziej szczegółowo

1. Za pieniądze wpłacone do funduszu inwestycyjnego jego uczestnik nabywa:

1. Za pieniądze wpłacone do funduszu inwestycyjnego jego uczestnik nabywa: 1. Za pieniądze wpłacone do funduszu inwestycyjnego jego uczestnik nabywa: akcje, obligacje i bony skarbowe 3,92% 6 prawa poboru 0,00% 0 jednostki uczestnictwa 94,12% 144 dywidendy 1,96% 3 2. W grupie

Bardziej szczegółowo

Polscy Giganci BIS. Forma prawna Agent: Ubezpieczyciel: Euro Bank S.A. Okres Odpowiedzialności: Wiek: Zwrot kapitału: 18-77 lat

Polscy Giganci BIS. Forma prawna Agent: Ubezpieczyciel: Euro Bank S.A. Okres Odpowiedzialności: Wiek: Zwrot kapitału: 18-77 lat produkt strukturyzowany Polscy Giganci BIS Forma prawna Agent: Ubezpieczyciel: indywidualne ubezpieczenie na życie i dożycie Euro Bank S.A. Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie Europa S.A. Okres Odpowiedzialności:

Bardziej szczegółowo

Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI

Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne Zarządzanie płynnością PLN Potencjał wzrostu UniLokata Zarządzanie płynnością EUR

Bardziej szczegółowo

Konta oszczędnościowe. Autor: Maciej Miskiewicz, Money.pl

Konta oszczędnościowe. Autor: Maciej Miskiewicz, Money.pl Konta oszczędnościowe Ranking Money.pl Autor: Maciej Miskiewicz, Money.pl Wrocław, październik 2008 Banki ostro walczą o pieniądze klientów. Kuszą już nie tylko wyższym oprocentowaniem lokat. Na coraz

Bardziej szczegółowo

Wyniki funduszy inwestycyjnych we wrześniu

Wyniki funduszy inwestycyjnych we wrześniu Fundusze akcji polskich Wyniki funduszy inwestycyjnych we wrześniu Fundusz wrzesień 6 miesięcy 12 miesięcy Arka BZ WBK Akcji FIO 3,88% 8,89% 39,55% Lukas FIO subfundusz Lukas Akcyjny 3,50% 10,44% DWS Polska

Bardziej szczegółowo

Zagospodaruj nadwyżki finansowe PAŹDZIERNIK 2012

Zagospodaruj nadwyżki finansowe PAŹDZIERNIK 2012 Zagospodaruj nadwyżki finansowe PAŹDZIERNIK 2012 Proces inwestycji środków w funduszu inwestycyjnym Stopa zwrotu na powierzonym kapitale wraca do klienta po umorzeniu jednostek uczestnictwa Inwestor Lokuje

Bardziej szczegółowo

PERSPEKTYWY INWESTYCYJNE NA 2011 ROK

PERSPEKTYWY INWESTYCYJNE NA 2011 ROK Chorzów, 7 Kwiecień 2011 WIDZIMY WIĘCEJ MOŻLIWOŚCI PERSPEKTYWY INWESTYCYJNE NA 2011 ROK GLOBALNE CZYNNIKI RYZYKA Niestabilność polityczna w rejonie Afryki Północnej i krajów Bliskiego Wschodu Wzrost cen

Bardziej szczegółowo

MATERIAŁ INFORMACYJNY

MATERIAŁ INFORMACYJNY MATERIAŁ INFORMACYJNY Strukturyzowane Certyfikaty Depozytowe powiązane z indeksem S&P 500 ze 100% gwarancją zainwestowanego kapitału w Dniu Wykupu Emitent Bank BPH SA Numer Serii Certyfikatów Depozytowych

Bardziej szczegółowo

Zyski są w Twoim zasięgu! Typy inwestycyjne Union Investment

Zyski są w Twoim zasięgu! Typy inwestycyjne Union Investment Zyski są w Twoim zasięgu! Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa Listopad 2012 Co ma potencjał zysku? Typy inwestycyjne na 12 miesięcy listopad 2012 Kategorie aktywów cieszące się największym zainteresowaniem

Bardziej szczegółowo

Wyniki Legg Mason Akcji Skoncentrowany FIZ

Wyniki Legg Mason Akcji Skoncentrowany FIZ Inwestowanie w fundusze inwestycyjne wiąże się z ryzykiem i nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością utraty

Bardziej szczegółowo

Certyfikaty Depozytowe. Alternatywa dla tradycyjnych sposobów inwestowania

Certyfikaty Depozytowe. Alternatywa dla tradycyjnych sposobów inwestowania Certyfikaty Depozytowe Alternatywa dla tradycyjnych sposobów inwestowania Spis treści Certyfikaty Depozytowe Cechy Certyfikatów Depozytowych Zalety Certyfikatów Depozytowych Budowa Certyfikatu Depozytowego

Bardziej szczegółowo

MATERIAŁ INFORMACYJNY

MATERIAŁ INFORMACYJNY MATERIAŁ INFORMACYJNY Strukturyzowane Certyfikaty Depozytowe Lokata inwestycyjna powiązana z rynkiem akcji ze 100% ochroną zainwestowanego kapitału w Dniu Wykupu Emitent Bank BPH SA Numer Serii Certyfikatów

Bardziej szczegółowo

MATERIAŁ INFORMACYJNY

MATERIAŁ INFORMACYJNY MATERIAŁ INFORMACYJNY Strukturyzowane Certyfikaty Depozytowe Lokata Inwestycyjna Baryłka Zysku powiązane z ropą Brent ze 100% ochroną zainwestowanego kapitału w Dniu Wykupu Emitent Bank BPH SA Numer Serii

Bardziej szczegółowo

-5,03% 5 Noble Funds FIO Subfundusz Noble Fund Małych i Średnich Spółek

-5,03% 5 Noble Funds FIO Subfundusz Noble Fund Małych i Średnich Spółek Akcji polskich małych i średnich spółek Allianz FIO Subfundusz Allianz Akcji Małych i Średnich Spółek -2,61% 6 UniFundusze FIO subfundusz UniAkcje Małych i Średnich Spółek -5,03% 5 Noble Funds FIO Subfundusz

Bardziej szczegółowo

Zmiany statutu, o których mowa w pkt od 1) do 3) niniejszego ogłoszenia, wchodzą w życie z dniem ich ogłoszenia.

Zmiany statutu, o których mowa w pkt od 1) do 3) niniejszego ogłoszenia, wchodzą w życie z dniem ich ogłoszenia. 3 sierpnia 2015 r. OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU ALIOR SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Money Makers Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, działając

Bardziej szczegółowo

TEST OCENY ODPOWIEDNIOŚCI OFEROWANYCH INSTRUMENTÓW I PRODUKTÓW FINANSOWYCH PRESTIGE

TEST OCENY ODPOWIEDNIOŚCI OFEROWANYCH INSTRUMENTÓW I PRODUKTÓW FINANSOWYCH PRESTIGE TEST OCENY ODPOWIEDNIOŚCI OFEROWANYCH INSTRUMENTÓW I PRODUKTÓW FINANSOWYCH PRESTIGE Bank Millennium S.A. z siedzibą w Warszawie, ul. Stanisława Żaryna 2A, 02-593 Warszawa, wpisany pod nr KRS 0000010186

Bardziej szczegółowo

Wykaz zmian wprowadzonych do statutu KBC Parasol Funduszu Inwestycyjnego Otwartego w dniu 28 października 2011 r.

Wykaz zmian wprowadzonych do statutu KBC Parasol Funduszu Inwestycyjnego Otwartego w dniu 28 października 2011 r. Wykaz zmian wprowadzonych do statutu KBC Parasol Funduszu Inwestycyjnego Otwartego w dniu 28 października 2011 r. KBC Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. działające jako organ KBC Parasol Funduszu

Bardziej szczegółowo

Allianz Akcji. Kluczowe informacje dla Inwestorów. Kategorie jednostek uczestnictwa: A, B, C, D. Cele i polityka inwestycyjna

Allianz Akcji. Kluczowe informacje dla Inwestorów. Kategorie jednostek uczestnictwa: A, B, C, D. Cele i polityka inwestycyjna Kluczowe informacje dla Inwestorów Niniejszy dokument zawiera kluczowe informacje dla Inwestorów dotyczące tego subfunduszu. Nie są to materiały marketingowe. Dostarczenie tych informacji jest wymogiem

Bardziej szczegółowo

OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU MCI.CreditVentures 2.0. Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego z dnia 27 maja 2015 r.

OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU MCI.CreditVentures 2.0. Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego z dnia 27 maja 2015 r. OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU MCI.CreditVentures 2.0. Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego z dnia 27 maja 2015 r. Niniejszym, MCI Capital Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. z siedzibą w Warszawie,

Bardziej szczegółowo

Fundusze nieruchomości w Polsce

Fundusze nieruchomości w Polsce Fundusze nieruchomości w Polsce Oferta funduszy inwestycyjnych zamkniętych jest liczy sobie kilka funduszy, które prowadziły subskrypcję certyfikatów w różnym czasie. Klienci, którzy poprzez nabycie certyfikatów

Bardziej szczegółowo

Akcji polskich małych i średnich spółek

Akcji polskich małych i średnich spółek Akcji polskich małych i średnich spółek SKARBIEC-MAŁYCH I ŚREDNICH SPÓŁEK FIO -1,35% -26,6% -37,6% -50,4% 10 ING FIO Średnich i Małych Spółek -2,35% -27,8% -42,6% -55,3% 9 PZU FIO Akcji Małych i Średnich

Bardziej szczegółowo

TEST ADEKWATNOŚCI. nie. tak

TEST ADEKWATNOŚCI. nie. tak TEST ADEKWATNOŚCI Odpowiedzi na pytania zawarte w teście zawierają informacje niezbędne do dokonania przez Towarzystwo oceny poziomu wiedzy Klienta dotyczącej inwestowania w zakresie instrumentów finansowych,

Bardziej szczegółowo

GRA INWESTYCJNA. dla uczniów szkół ponadgimnazjalnych. PolRENTIER Sp. z o.o. tel./fax 0 22 773 16 52 www.polrentier.pl biuro@polrentier.

GRA INWESTYCJNA. dla uczniów szkół ponadgimnazjalnych. PolRENTIER Sp. z o.o. tel./fax 0 22 773 16 52 www.polrentier.pl biuro@polrentier. GRA INWESTYCJNA dla uczniów szkół ponadgimnazjalnych dr Jacek Rembiszewski doradca finansowy tel. kom. 601 801 890 jacek.rembiszewski@polrentier.pl PolRENTIER Sp. z o.o. tel./fax 0 22 773 16 52 www.polrentier.pl

Bardziej szczegółowo

OPIS FUNDUSZY OF/ULM3/1/2013

OPIS FUNDUSZY OF/ULM3/1/2013 OPIS FUNDUSZY OF/ULM3/1/2013 Spis treści Opis Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego ING Perspektywa 2020 3 Opis Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego ING Perspektywa 2025 6 Opis Ubezpieczeniowego Funduszu

Bardziej szczegółowo

Instrumenty Rynku Pieniężnego

Instrumenty Rynku Pieniężnego Rodzaje i opis instrumentów finansowych wchodzących w skład portfeli Definicje pojęć użytych w opisie instrumentów Zmienność ceny miara niepewności co do przyszłej wartości instrumentu finansowego, im

Bardziej szczegółowo

MATERIAŁ INFORMACYJNY

MATERIAŁ INFORMACYJNY MATERIAŁ INFORMACYJNY Strukturyzowane Certyfikaty Depozytowe Lokata Inwestycyjna Czwórka na Medal powiązane z akcjami polskich spółek ze 100% ochroną zainwestowanego kapitału w Dniu Wykupu Emitent Bank

Bardziej szczegółowo

RYNKI INSTRUMENTY I INSTYTUCJE FINANSOWE RED. JAN CZEKAJ

RYNKI INSTRUMENTY I INSTYTUCJE FINANSOWE RED. JAN CZEKAJ RYNKI INSTRUMENTY I INSTYTUCJE FINANSOWE RED. JAN CZEKAJ Wstęp Część I. Ogólna charakterystyka rynków finansowych 1. Istota i funkcje rynków finansowych 1.1. Pojęcie oraz podstawowe rodzaje rynków 1.1.1.

Bardziej szczegółowo

Wyniki sprzedaży obligacji skarbowych w sierpniu 2014 r.

Wyniki sprzedaży obligacji skarbowych w sierpniu 2014 r. Informacja prasowa Warszawa, 15 września 2014 r. Wyniki sprzedaży obligacji skarbowych w sierpniu 2014 r. Sierpień był kolejnym miesiącem, w którym wartość sprzedaży obligacji Skarbu Państwa wzrosła. Wciąż

Bardziej szczegółowo

OGŁOSZENIE Z DNIA 23 GRUDNIA 2015 r. O ZMIANIE STATUTU UNIFUNDUSZE SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO

OGŁOSZENIE Z DNIA 23 GRUDNIA 2015 r. O ZMIANIE STATUTU UNIFUNDUSZE SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO OGŁOSZENIE Z DNIA 23 GRUDNIA 2015 r. O ZMIANIE STATUTU UNIFUNDUSZE SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Niniejszym, Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. ogłasza o zmianie

Bardziej szczegółowo

OPIS FUNDUSZY OF/ULM4/1/2012

OPIS FUNDUSZY OF/ULM4/1/2012 OPIS FUNDUSZY OF/ULM4/1/2012 Spis treści Opis Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego ING Perspektywa 2020 3 Opis Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego ING Perspektywa 2025 6 Opis Ubezpieczeniowego Funduszu

Bardziej szczegółowo

lokata ze strukturą Złoża Zysku

lokata ze strukturą Złoża Zysku lokata ze strukturą Złoża Zysku Lokata ze strukturą to wyjątkowa okazja, aby pomnożyć swoje oszczędności w bezpieczny sposób. Lokata ze strukturą Złoża Zysku to produkt łączony, składający się z promocyjnej

Bardziej szczegółowo

Bezpieczne zyski w Twoim zasięgu Typy inwestycyjne Union Investment

Bezpieczne zyski w Twoim zasięgu Typy inwestycyjne Union Investment Bezpieczne zyski w Twoim zasięgu Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa październik 2012 r. Co ma potencjał zysku? Typy inwestycyjne na 12 miesięcy październik 2012 2 Kategorie aktywów cieszące się

Bardziej szczegółowo

Załącznik nr 182 do Zarządzenia Członka Zarządu Banku nr 523/2014 z dnia 30 października 2014 r. PEŁNOMOCNICTWO

Załącznik nr 182 do Zarządzenia Członka Zarządu Banku nr 523/2014 z dnia 30 października 2014 r. PEŁNOMOCNICTWO ., dnia... PEŁNOMOCNICTWO Działając w imieniu...... (nazwa Klienta), zarejestrowanego w... (kraj siedziby), pod numerem....... (numer w rejestrze), adres siedziby....., adres do korespondencji, numer identyfikacji

Bardziej szczegółowo

Tabela oprocentowania dla konsumentów

Tabela oprocentowania dla konsumentów konta Konto osobiste konta 0,50% Brak kwoty minimalnej. zmienne obowiązuje od 12.08.2013 r. Miesięczna kapitalizacja odsetek. Odsetki za niedozwolone saldo debetowe - 4-krotność stopy kredytu lombardowego

Bardziej szczegółowo

Nordea Polska Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie S.A. W wyniku tego WIG spadł o 0,5%, WIG20 wzrósł o 2,3% a MIDWIG spadł o 5%.

Nordea Polska Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie S.A. W wyniku tego WIG spadł o 0,5%, WIG20 wzrósł o 2,3% a MIDWIG spadł o 5%. Fundusze akcji Raport Inwestycyjny Nordea Polska Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie S.A. Styczeń 2009 Rynek akcyjny charakteryzował się w styczniu dużą zmiennością. Różnie też zachowywały się poszczególne

Bardziej szczegółowo

TEST OCENY ODPOWIEDNIOŚCI OFEROWANYCH INSTRUMENTÓW I PRODUKTÓW FINANSOWYCH PRESTIGE

TEST OCENY ODPOWIEDNIOŚCI OFEROWANYCH INSTRUMENTÓW I PRODUKTÓW FINANSOWYCH PRESTIGE TEST OCENY ODPOWIEDNIOŚCI OFEROWANYCH INSTRUMENTÓW I PRODUKTÓW FINANSOWYCH PRESTIGE Bank Millennium S.A. Data: z siedzibą w Warszawie, ul. Stanisława Żaryna 2A, 2-593 Warszawa, wpisany pod nr KRS 1186

Bardziej szczegółowo

Ranking funduszy inwestycyjnych w październiku 2007 r. fundusze akcyjne krajowe 1 miesiąc 6 miesięcy 12 miesięcy Punkty

Ranking funduszy inwestycyjnych w październiku 2007 r. fundusze akcyjne krajowe 1 miesiąc 6 miesięcy 12 miesięcy Punkty fundusze akcyjne krajowe 1 miesiąc 6 miesięcy 12 miesięcy Punkty KBC Portfel VIP Subfundusz Akcyjny SFIO 5,95% 6,6% 23,6% 20 Arka BZ WBK Akcji FIO 5,41% 9,3% 36,4% 19 Lukas FIO subfundusz Lukas Akcyjny

Bardziej szczegółowo

Sierpnień 2015. Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI. Warszawa Sierpień 2015 r.

Sierpnień 2015. Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI. Warszawa Sierpień 2015 r. Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa Sierpień 2015 r. W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne Zarządzanie płynnością PLN Potencjał wzrostu UniLokata

Bardziej szczegółowo

Sukces. Bądź odważny, nie bój się podejmować decyzji Strach jest i zawsze był największym wrogiem Ludzi

Sukces. Bądź odważny, nie bój się podejmować decyzji Strach jest i zawsze był największym wrogiem Ludzi Sukces Każdy z nas przychodzi na świat z sekretnym zadaniem. Jak myślisz, jakie jest Twoje? Czy jesteś gotowy wykorzystać w pełni swój potencjał? Do czego masz talent? Jakie zdolności, zainteresowania

Bardziej szczegółowo

Klasyfikacja funduszy inwestycyjnych otwartych oraz specjalistycznych funduszy inwestycyjnych otwartych (stan na 31.10.2007)

Klasyfikacja funduszy inwestycyjnych otwartych oraz specjalistycznych funduszy inwestycyjnych otwartych (stan na 31.10.2007) Klasyfikacja funduszy inwestycyjnych otwartych oraz specjalistycznych funduszy inwestycyjnych otwartych (stan na 31.10.2007) FUNDUSZE AKCJI Fundusze akcji - rynku krajowego AIG Akcji Allianz Akcji Arka

Bardziej szczegółowo

Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI

Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa, Grudzień 2015 r. W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne Zarządzanie płynnością PLN Potencjał wzrostu UniLokata

Bardziej szczegółowo

Jak inwestować w obligacje?

Jak inwestować w obligacje? Jak inwestować w obligacje? Zakup obligacji to jedna z najbezpieczniejszych inwestycji. Niskiemu ryzyku towarzyszy jednak niewielki potencjalny zysk. Mimo to obligacje powinny być częścią złożonych portfeli

Bardziej szczegółowo

Indywidualne Konto Zabezpieczenia Emerytalnego. Twoja emerytura. Wyższa emerytura. Niższe podatki!

Indywidualne Konto Zabezpieczenia Emerytalnego. Twoja emerytura. Wyższa emerytura. Niższe podatki! Twoja emerytura Wyższa emerytura Niższe podatki! Indywidualne Konto Zabezpieczenia Emerytalnego to wyjątkowy program oszczędnościowy w formie ubezpieczenia na życie z ubezpieczeniowymi funduszami kapitałowymi,

Bardziej szczegółowo

Tabela oprocentowania dla konsumentów

Tabela oprocentowania dla konsumentów KONTA Konto osobiste konta 0,25% Brak kwoty minimalnej. zmienne obowiązuje od 16.12.2014 r. Miesięczna kapitalizacja odsetek. Odsetki za niedozwolone saldo debetowe - 4-krotność stopy kredytu lombardowego

Bardziej szczegółowo

Warszawa Lipiec 2015 r.

Warszawa Lipiec 2015 r. Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa r. W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne Zarządzanie płynnością PLN Potencjał wzrostu UniLokata Zarządzanie płynnością

Bardziej szczegółowo

Listopad 2011. Nowa Perspektywa II subskrypcja produktu

Listopad 2011. Nowa Perspektywa II subskrypcja produktu Listopad 2011 Nowa Perspektywa II subskrypcja produktu Nowa Perspektywa - charakterystyka produktu Ubezpieczenie z elementami inwestycji Nowa Perspektywa to ubezpieczenia na życie i dożycie z Ubezpieczeniowym

Bardziej szczegółowo

24-miesięczna lokata strukturyzowana Wielka 20-tka

24-miesięczna lokata strukturyzowana Wielka 20-tka 24-miesięczna lokata strukturyzowana Wielka 20-tka Okres subskrypcji: 25.05.2010-08.06.2010 Okres trwania lokaty: 9.06.2010-08.06.2012 Aktywo bazowe: kontrakt terminowy na WIG20 Minimalna kwota wpłaty:

Bardziej szczegółowo

Formularz oceny adekwatności instrumentów finansowych oraz odpowiedniości usług inwestycyjnych wobec osób fizycznych

Formularz oceny adekwatności instrumentów finansowych oraz odpowiedniości usług inwestycyjnych wobec osób fizycznych PKO Bank Polski SA ul. Puławska 15 02-515 Warszawa Formularz oceny adekwatności instrumentów finansowych oraz odpowiedniości usług inwestycyjnych wobec osób fizycznych Niniejszy Formularz, zgodnie z wymogami

Bardziej szczegółowo

Tabela oprocentowania dla konsumentów

Tabela oprocentowania dla konsumentów KONTA Konto osobiste Tabela oprocentowania dla konsumentów konta 0,10% Brak kwoty minimalnej. zmienne obowiązuje od 18.05.2015 r. Miesięczna kapitalizacja odsetek. Odsetki za niedozwolone saldo debetowe

Bardziej szczegółowo

OGŁOSZENIE O ZMIANIE PROSPEKTU INFORMACYJNEGO IPOPEMA SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Z DNIA 11 WRZEŚNIA 2012 R.

OGŁOSZENIE O ZMIANIE PROSPEKTU INFORMACYJNEGO IPOPEMA SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Z DNIA 11 WRZEŚNIA 2012 R. OGŁOSZENIE O ZMIANIE PROSPEKTU INFORMACYJNEGO IPOPEMA SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Z DNIA 11 WRZEŚNIA 2012 R. Niniejszym, Ipopema Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A., ogłasza

Bardziej szczegółowo

Złoto nie tylko dla zuchwałych

Złoto nie tylko dla zuchwałych Złoto nie tylko dla zuchwałych Autor: Bernard Waszczyk, Open Finance 30.10.2011. Na wzroście cen złota można zarabiać na wiele sposobów. Kupno złotych monet czy sztabek jest droższe, ale daje poczucie

Bardziej szczegółowo

Podstawy finansów i inwestowania w biznesie. Wykład 6

Podstawy finansów i inwestowania w biznesie. Wykład 6 Podstawy finansów i inwestowania w biznesie Wykład 6 Plan wykładu Cechy inwestycji finansowych: dochód ryzyko płynność Depozyty bankowe Fundusze inwestycyjne 2015-11-05 2 Najważniejszymi cechami inwestycji

Bardziej szczegółowo

Ocena odpowiedniości

Ocena odpowiedniości Szanowni Państwo, Ocena odpowiedniości przedstawiona Państwu do wypełnienia ankieta ma na celu dokonanie oceny, czy w świetle posiadanej przez Państwa wiedzy o inwestowaniu w zakresie instrumentów finansowych*

Bardziej szczegółowo

Lokata strukturyzowana Złoto dla zuchwałych

Lokata strukturyzowana Złoto dla zuchwałych Inwestowanie w produkty strukturyzowane wiąże się z ryzykiem i nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Powyższe informacje nie stanowią

Bardziej szczegółowo

Inwestycje Dwuwalutowe

Inwestycje Dwuwalutowe Inwestycje Dwuwalutowe Co to są Inwestycje Dwuwalutowe? Inwestycja Dwuwalutowa to krótkoterminowa inwestycja, w ramach której Klient może otrzymać wysokie oprocentowanie zainwestowanego kapitału w zamian

Bardziej szczegółowo

Ogłoszenie z dnia 24 listopada 2014 roku o zmianach Statutu Superfund Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty

Ogłoszenie z dnia 24 listopada 2014 roku o zmianach Statutu Superfund Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Ogłoszenie z dnia 24 listopada 2014 roku o zmianach Statutu Superfund Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Superfund Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. ( Towarzystwo ) działając na podstawie

Bardziej szczegółowo

Karta informacyjna lokaty strukturyzowanej

Karta informacyjna lokaty strukturyzowanej Karta informacyjna lokaty strukturyzowanej Lokata strukturyzowana WIGwam w pigułce: Strategia pozwalająca zyskać na wzroście indeksu WIG20 Okres inwestycji 1 rok Brak podatku od zysków kapitałowych Partycypacja

Bardziej szczegółowo

OGŁOSZENIE O ZMIANACH PROSPEKTU INFORMACYJNEGO COMMERCIAL UNION SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY, z dnia 14 stycznia 2009 r.

OGŁOSZENIE O ZMIANACH PROSPEKTU INFORMACYJNEGO COMMERCIAL UNION SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY, z dnia 14 stycznia 2009 r. OGŁOSZENIE O ZMIANACH PROSPEKTU INFORMACYJNEGO COMMERCIAL UNION SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY, z dnia 14 stycznia 2009 r. Na podstawie 28 ust. 4 Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 6 listopada

Bardziej szczegółowo

Licz i zarabiaj matematyka na usługach rynku finansowego

Licz i zarabiaj matematyka na usługach rynku finansowego Licz i zarabiaj matematyka na usługach rynku finansowego Przedstawiony zestaw zadań jest przeznaczony dla uczniów szkół ponadgimnazjalnych i ma na celu ukazanie praktycznej strony matematyki, jej zastosowania

Bardziej szczegółowo

OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU UNIOBLIGACJE HIGH YIELD FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO ZAMKNIĘTEGO Z DNIA 23 CZERWCA 2016 R.

OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU UNIOBLIGACJE HIGH YIELD FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO ZAMKNIĘTEGO Z DNIA 23 CZERWCA 2016 R. OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU UNIOBLIGACJE HIGH YIELD FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO ZAMKNIĘTEGO Z DNIA 23 CZERWCA 2016 R. Niniejszym, Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. ogłasza o zmianie

Bardziej szczegółowo

Tabela oprocentowania dla konsumentów

Tabela oprocentowania dla konsumentów KONTA Konto osobiste konta 0,10% Brak kwoty minimalnej. zmienne obowiązuje od 18.05.2015 r. Miesięczna kapitalizacja odsetek. Odsetki za niedozwolone saldo debetowe - 4-krotność stopy kredytu lombardowego

Bardziej szczegółowo

Obligacje Skarbu Państwa zyskowną lokatą kapitału

Obligacje Skarbu Państwa zyskowną lokatą kapitału Informacja prasowa Warszawa, 02 grudnia 2009 r. Obligacje Skarbu Państwa zyskowną lokatą kapitału Oprocentowanie oferowanych w grudniu przez Ministerstwo Finansów detalicznych Obligacji Skarbu Państwa

Bardziej szczegółowo

PAKIET EMERYTALNY PKO TFI (IKE + IKZE) DRUGA STRONA EMERYTURY

PAKIET EMERYTALNY PKO TFI (IKE + IKZE) DRUGA STRONA EMERYTURY PAKIET EMERYTALNY PKO TFI (IKE + IKZE) DRUGA STRONA EMERYTURY Skorzystaj z ulgi podatkowej w ramach Pakietu Emerytalnego PKO TFI (IKE + IKZE) PAKIET EMERYTALNY PKO TFI (IKE + IKZE) Inwestycja w ramach

Bardziej szczegółowo

USŁUGI DORADCZE ORAZ WSPARCIE ANALITYCZNE DM BZ WBK. Jak inwestować przy wykorzystaniu usług i produktów DM BZ WBK

USŁUGI DORADCZE ORAZ WSPARCIE ANALITYCZNE DM BZ WBK. Jak inwestować przy wykorzystaniu usług i produktów DM BZ WBK USŁUGI DORADCZE ORAZ WSPARCIE ANALITYCZNE DM BZ WBK Jak inwestować przy wykorzystaniu usług i produktów DM BZ WBK 1 OFERTA USŁUG ORAZ MATERIAŁÓW ANALITYCZNYCH Doradztwo Inwestycyjne oraz Rekomendacje Doradztwo

Bardziej szczegółowo

Mała firma może słono zapłacić za korzystanie z konta

Mała firma może słono zapłacić za korzystanie z konta Mała firma może słono zapłacić za korzystanie z konta Oferta bankowa dla małych i średnich firm jest bardzo zróżnicowana. Rocznie za korzystanie z konta i wydanej do niego karty można zapłacić od 0 zł

Bardziej szczegółowo

Mundialowa Inwestycja

Mundialowa Inwestycja inwestycje produkt strukturyzowany Mundialowa Inwestycja Forma prawna indywidualne ubezpieczenie na życie i dożycie Okres Odpowiedzialności 0 miesięcy 3 od 25.06.2014 r. do 25.12.2016 r. Maksymalny zysk

Bardziej szczegółowo