K. Ladra, Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Krótkoterminowe decyzje w zakresie finansów przedsiębiorstw z branży 10-Manufacture of food products

Wielkość: px

Rozpocząć pokaz od strony:

Download "K. Ladra, Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Krótkoterminowe decyzje w zakresie finansów przedsiębiorstw z branży 10-Manufacture of food products"

Bronisław Morawski
8 lat temu
Przeglądów:

1 K. Ladra, Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Krótkoterminowe decyzje w zakresie finansów przedsiębiorstw z branży 10-Manufacture of food products Słowa kluczowe: finanse krótkoterminowe, finanse przedsiębiorstw, płynność.

2 Wprowadzenie: Krótkoterminowe decyzje finansowe to zbiór decyzji, których efektem jest poprawa funkcjonowania firmy w zakresie zachowywania płynności finansowej, czyli zdolności do finansowania działalności bieżącej oraz terminowego regulowania powstających w związku z tym zobowiązań (długów). Działania krótkoterminowe nie wymagają dokładnych analiz i w przypadku popełnienia błędu są mniej kosztowne niż długookresowe. Najczęściej decyzje krótkookresowe odnoszą się do operacji pieniężnych lub składników kapitału obrotowego. Przedsiębiorstwo powinno przemyślanie prognozować poziom należności, zapasów i zobowiązań. Część pierwsza: Sprawne zarządzanie krótkoterminowymi źródłami finansowania przedsiębiorstw ma szczególne znaczenie dla utrzymania płynności finansowej. Środki te finansują majątek obrotowy przedsiębiorstwa, a w krótkich okresach mogą również finansować majtek trwały. Spośród krótkoterminowych źródeł finansowania najczęściej wykorzystuje się: zobowiązania z tytułu emisji krótkoterminowych papierów wartościowych, krótkoterminowe kredyty i pożyczki zaciągane w bankach i innych instytucjach finansowych, w wyniku planowo zawieranych umów na dostarczenie odpowiedniej kwoty środków pieniężnych, zobowiązania wobec dostawców powstające spontanicznie toku operacyjnej działalności przedsiębiorstwa, zobowiązania wekslowe powstające w sytuacji, gdy przedsiębiorstwo reguluje swoje zobowiązania z tytułu dostaw robót i usług przez wręczenie wierzycielowi weksla, zobowiązania wobec budżetów i innych instytucji publiczno-prawnych w tytułu podatków, ceł i ubezpieczeń społecznych itd. Część druga: Przedsiębiorstwo A to jeden z największych producentów wyrobów z mleka w Polsce. Spółka posiada zakłady produkcyjne, Centra Dystrybucyjne oraz własną sieć detaliczną. Przedsiębiorstwo wytwarza ponad 400 produktów, w tym mleko UHT i pasteryzowane, sery, jogurty, śmietany i masła.

Działania krótkoterminowe nie wymagają dokładnych analiz i w przypadku popełnienia błędu są mniej kosztowne niż długookresowe.

3 W zakresie decyzji krótkoterminowych przedsiębiorstwa mieści się płynność finansowa, która charakteryzuje się jako zdolność firmy do spłacania bieżących zobowiązań np. poprzez terminowe wypłacanie wynagrodzeń pracownikom. Zarządzanie płynnością finansową przedsiębiorstwa jest to nabywanie lub zbywanie: Środków pieniężnych Ekwiwalentów środków pieniężnych Innych bieżących aktywów Wskaźnik szybki płynności (Aktywa Obrotowe/Zobowiązania Krótkoterminowe) zmienił się z 1.62 do 1.49 w porównaniu do okresu poprzedniego. Wskaźnik ten w branży 10 wynosi 1,12. Przedsiębiorstwo A na tle innych kształtuje się zadowalająco, mimo, że odnotowano spadek w roku Firma A nie może pozwolić na dalszy spadek tego wskaźnika, ponieważ utrata płynności jest często powodem do ogłoszenia upadłości, mimo tego, że generowała zyski. W kasie przedsiębiorstwa w danej chwili nie musi się znajdować dużo środków pieniężnych. O utrzymaniu płynności decydują odpowiedni ich dopływ w czasie lub odpowiednio odraczana spłata zadłużenia. Płynność finansowa jest w nieodzowny sposób związana z decyzjami operacyjnymi, z jednej strony je kształtuje, z drugiej jest ich wynikiem. Posiadanie wolnych środków jest nieproduktywne w porównaniu z inwestowaniem ich w efektywne przedsięwzięcia finansowo-gospodarcze. Zarząd powinien prognozować jakie ilości środków będą potrzebne do utrzymania płynności przedsiębiorstwa na optymalnym poziomie, by określić ewentualne działania, w celu zapewnienia dodatkowych źródeł finansowania lub też najkorzystniejsze sposoby lokowania przewidywanych nadwyżek. Firma powinna też na bieżąco analizować poziom należności i opracowywać strategie wyegzekwowania ich (np. poprzez dodatkowe prowizje). Zarządzanie finansami krótkoterminowymi jest związane również z kapitałem pracującym netto, tj. różnicą między aktywami obrotowymi a zobowiązaniami krótkoterminowymi. W przedsiębiorstwie A kapitał pracujący znacząco się zwiększył, co oznacza lepszą kontrolę aktywów bieżących. Zarządzanie kapitałem obrotowym polega na: finansowaniu, zakupie, obrocie i kontroli poziomu aktywów bieżących. Zdarzenia, które następują w fazie cyklu przedsiębiorstwa są ściśle powiązane z decyzjami krótkoterminowymi, dotyczą one miedzy innymi wielkości zamówień, udzielenia kredytu handlowego, odzyskania pieniędzy od kontrahentów. Ważna jest tutaj terminowość wpłat i wypłat. Zachwiana kolejność cyklu stwarza niepewność i trudności w określeniu realizacji wpływów i wypływów pieniężnych.

Zarządzanie płynnością finansową przedsiębiorstwa jest to nabywanie lub zbywanie: Środków pieniężnych Ekwiwalentów środków pieniężnych Innych bieżących aktywów Wskaźnik szybki płynności (Aktywa

4 Zobowiązania krótkoterminowe cechują się różnymi terminami spłat. Część z nich może być odraczana w czasie bez jakichkolwiek konsekwencji finansowych dla przedsiębiorstwa, natomiast w przypadku niektórych musi ono ponieść koszty odroczenia płatności. Koszty te zazwyczaj rosną w czasie i pogarszają sytuację finansową przedsiębiorstwa. Czasami przedsiębiorstwa udzielają sobie kredytów. Nie oznacza to nic innego jak odroczenie terminu zapłaty kontrahentowi. Firma, udzielając go, zyskuje (zwiększa przychody ze sprzedaży), ale też musi posiadać odpowiednią politykę kredytową by utrzymać płynność i równowagę. Zapasy, na które w firmie składają się surowce i materiały niezbędne do produkcji, produkcja w toku oraz wyroby gotowe, są konieczne do zapewnienia ciągłości i rytmiczności produkcji. Wielkość i struktura zapasów mają duże znaczenie dla zarządzających, ponieważ ich pozyskiwanie i utrzymywanie rodzą koszty zakupu, magazynowania zużycia się zapasów. Celem analizy zapasów jest ustalenie takiej ich wielkości, która będzie optymalna, tzn. wystarczającą na szybkie realizowanie zamówień od klientów. W przedsiębiorstwie A podjęto decyzję o zwiększeniu ilości zapasów. Zakończenie: John Cummuta powiedział kiedyś: Gdyby żadne zmiany nie były konieczne, byś osiągnął niezależność finansową - już byś ją miał. Cytat ten uświadamia, że ciągłe zmiany w zakresie podejmowanych decyzji finansowych są konieczne. Nie ma jednego, złotego środka na osiągniecie pewnego zysku. Upodobania konsumentów i sam rynek ulegają nieustannym zmianom, przedsiębiorstwo by przetrwać musi się dostosować. Przedsiębiorstwo A w kolejnych okresach powinno zwracać większą uwagę na płynność podejmując decyzje krótkoterminowe, ponieważ w zarządzaniu finansami krótkookresowymi jest to najważniejszy wskaźnik. Firma nie może dopuścić do tego, by w kolejnych latach miał on mniejszą wartość. Przemysł spożywczy należy do najszybciej rozwijających się dziedzin gospodarki w Polsce. Jego udział w wartości sprzedaży całego przemysłu wynosi ok. 24%, co świadczy o tym, że analizowana firma z branży 10, ma szansę osiągnąć jeszcze większe zyski.

Koszty te zazwyczaj rosną w czasie i pogarszają sytuację finansową przedsiębiorstwa. Czasami przedsiębiorstwa udzielają sobie kredytów.

5 Bibliografia: Materiały dydaktyczne autorstwa mgr Dariusza Porębskiego Materiały dydaktyczne autorstwa dr Grzegorza Michalskiego Baza danych w dostępie internetowym: Amadeus Baza danych w dostępie internetowym: EMIS EmergingMarkets Zarządzanie płynnością finansową w przedsiębiorstwie Maria Sierpińska i Dariusz Wędzki, wyd. Naukowe PWN, Warszawa 1999 Finanse małych i średnich przedsiębiorstw pod red. Wiesława Pluty, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 2004

Zarządzanie płynnością finansową w przedsiębiorstwie Maria Sierpińska i Dariusz Wędzki, wyd.

Podobne dokumenty

Krótkoterminowe finanse przedsiębiorstw na przykładzie przedsiębiorstw z branży Manufacture of food products. M. Isztwan

Krótkoterminowe finanse przedsiębiorstw na przykładzie przedsiębiorstw z branży Manufacture of food products. M. Isztwan Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Słowa kluczowe: finanse przedsiębiorstw, finanse