RAPORT ROCZNY Compensa Towarzystwo Ubezpieczeń S.A. Vienna Insurance Group Compensa Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie S.A. Vienna Insurance Group

Transkrypt

1 1 RAPORT ROCZNY 2015 Compensa Towarzystwo Ubezpieczeń S.A. Vienna Insurance Group Compensa Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie S.A. Vienna Insurance Group

2 2 Spis treści List Przewodniczącego Rady Nadzorczej 3 List Prezesa Zarządu 4 Firma 5 Informacje o Spółce 6 Struktura Akcjonariatu 8 Compensa w 2015 roku 10 Produkty ubezpieczeniowe 12 Placówki 14 Oddziały 15 Przedstawicielstwa 16 Wyniki Compensa TU S.A. 17 Wyniki finansowe 18 Opinia biegłego rewidenta 24 Sprawozdanie Rady Nadzorczej 26 Wyniki Compensa TU na Życie S.A. 29 Wyniki finansowe 30 Opinia biegłego rewidenta 37 Sprawozdanie Rady Nadzorczej 39 Vienna Insurance Group 42

3 3 List Przewodniczącego Rady Nadzorczej Szanowni Państwo, polskie Spółki VIG, pozyskując w 2015 roku łączną składkę w wysokości 839 milionów euro, umocniły swoją wiodącą pozycję w Vienna Insurance Group. Taki wynik pozwolił Spółkom VIG Polska osiągnąć trzecie miejsce w ramach całego koncernu VIG pod względem poziomu składki, zaraz za Austrią oraz Czechami. Polskie Spółki VIG przyczyniły się również w znaczący sposób do wyniku finansowego brutto Grupy VIG, uzyskując 43,4 miliona euro czyli jedną czwartą zysku brutto całego koncernu za rok ubiegły. Powyższe rezultaty są najlepszym przykładem sukcesu strategii VIG, zorientowanej na multibranding, dogłębne zrozumienie charakterystyk rynków lokalnych w celu bardziej wydajnego zarządzania oraz efektywne wykorzystanie wspólnych zasobów pomiędzy Spółkami Grupy. Compensa Życie oraz Compensa Majątek pozyskując w 2015 roku łączny przypis składki w wysokości stanowiącej połowę całej składki Grupy VIG w Polsce za rok ubiegły są jednymi z najlepszych przykładów powyższej strategii oraz kluczowym elementem działalności biznesowej VIG w Polsce. W Compensie Majątek w trakcie minionego roku udało się rozwinąć sprzedaż w rentownych liniach biznesu, takich jak ubezpieczenia MSP, gdzie osiągnięto doskonały wzrost o 9% r/r. Jest to wynik zasługujący na docenienie, tym bardziej że w 2015 roku Spółka prowadziła działalność w niesprzyjających warunkach rynkowych. Ubiegły rok był także czasem dużych zmian organizacyjnych, w tym zakończonego sukcesem połączenia z Benefią Majątek oraz jednoczesnego utworzenia Spółki serwisowej Benefia Ubezpieczenia, ukierunkowanej na rozwijanie nowoczesnych kanałów sprzedaży. W trakcie zeszłego roku przeprowadzono również projekt odłączenia operacji Compensy w krajach bałtyckich od jej działalności w Polsce. Poczyniono także znaczne nakłady inwestycyjne, mające na celu pozostanie liderem jakości usług na rynku. Compensie Życie z sukcesem udało się przeciwstawić niekorzystnym trendom rynkowym oraz osiągnąć doskonały wzrost składki o 13% r/r w ubezpieczeniach ze składką regularną. W ubiegłym roku Spółka koncentrowała również wysiłki na dostosowaniu swojego portfela produktów do dynamicznie zmieniającego się otoczenia prawnego oraz rynkowego. Chciałbym podziękować kierownictwu Spółki, pracownikom oraz partnerom biznesowym za wysiłki, które umożliwiły Compensie rozwinięcie rentownych linii biznesu, a także dalsze umocnienie jej wizerunku jako firmy świadczącej usługi sprzedaży oraz likwidacji szkód na wysokim poziomie. Zapraszam do zapoznania się ze szczegółową informacją dotyczącą Spółki Compensa i jej osiągnięć w 2015 roku, które są zaprezentowane w niniejszym Raporcie Rocznym. Z poważaniem Franz Fuchs Przewodniczący Rady Nadzorczej Compensa TU S.A. Vienna Insurance Group Compensa TU na Życie S.A. Vienna Insurance Group Dyrektor Generalny Vienna Insurance Group Polska

4 4 List Prezesa Zarządu Szanowni Państwo, rok 2015 był dla Compensy szczególny ze względu na obchody 25-lecia działalności firmy. Ćwierć wieku obecności na rynku zmusza do refleksji, wyciągnięcia wniosków z dotychczasowych sukcesów i porażek. Jubileusz świętowaliśmy wraz z naszymi współpracownikami w całej Polsce w ramach wizyt w terenie zarządy Spółek odbyły spotkania z ponad dwoma tysiącami osób. Te spotkania były dla nas bardzo inspirujące. W ciągu 25 lat działalności na dynamicznie rozwijającym się polskim rynku Compensa przekształciła się w samodoskonalącą się organizację. W 2015 roku wprowadziliśmy zmiany w obszarze organizacji, sprzedaży i produktów, procesie likwidacji szkód oraz zasobów ludzkich. W październiku 2015 roku sfinalizowaliśmy fuzję z Benefią Majątek, umacniając 5. pozycję Compensy Majątek na rynku. Ponadto z końcem roku nastąpiło przeniesienie portfela oddziałów Compensy Majątek na Litwie i Łotwie do litewskiej Spółki Compensa VIG UADB, co pozwoli nam w 2016 roku w pełni skoncentrować się na rozwoju biznesu w Polsce. Podobnie jak w poprzednich latach, również w 2015 roku poczyniliśmy wiele inwestycji w nowe technologie. W efekcie wprowadziliśmy ścieżkę mobilną dla wszystkich produktów polisowanych w portalu sprzedażowym Compensy oraz wprowadziliśmy szybką likwidację szkód. Wierzymy, że siła naszej firmy tkwi w ludziach ją tworzących. Dlatego rozpoczęliśmy wprowadzanie szeregu usprawnień mających na celu wzrost zadowolenia Pracowników, ich identyfikacji z firmą i zapewnienie im optymalnej ścieżki rozwoju w ramach struktur firmy. W 2015 roku pracowaliśmy nad nowym wizerunkiem Spółki. Wprowadziliśmy strategię DIALOG, która określa, jak chcemy się komunikować z naszymi Klientami, Pośrednikami i Pracownikami. Strategia powstała w oparciu o wypracowaną wizję i aspiracje Compensy, wytyczające kierunek działania Spółki na kolejne lata. Zdefiniowane zostały kluczowe wartości Compensy. Kierujemy się nimi w codziennym postępowaniu, zarówno indywidualnie, jak i w ramach całej organizacji. Rok 2015 był okresem transformacji nie tylko dla Compensy, ale także całej branży. Kluczowy wpływ miały przygotowania do wprowadzenia nowelizacji ustawy o działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej, wytyczne Komisji Nadzoru Finansowego w zakresie dystrybucji ubezpieczeń i likwidacji szkód. Jubileusz 25-lecia przyszło nam świętować w czasie trudnych warunków rynkowych, jakimi były kulminacja presji cenowej w obszarze ubezpieczeń komunikacyjnych oraz zamieszanie wokół polis inwestycyjnych w biznesie życiowym, w sprawie których szczęśliwie wypracowano porozumienie z Urzędem Ochrony Konkurencji i Konsumentów. Pomimo niekorzystnych warunków rynkowych Compensa Majątek wypracowała wzrost w rentownych liniach biznesowych odpowiednio o: 20% w ubezpieczeniach mieszkaniowych, 14% w osobowych i 9% w segmencie małych i średnich przedsiębiorstw. Compensa Życie odnotowała 53-procentowy spadek składki ze względu na wygaszanie portfela polis krótkoterminowych ze składką jednorazową, wypracowując jednocześnie solidny 13-procentowy wzrost w ubezpieczeniach grupowych. W imieniu Zarządu Spółek Compensa serdecznie dziękuję naszym Klientom za zaufanie, którym nas obdarzają. Partnerom biznesowym i Pracownikom dziękuję za zaangażowanie i wkład w rozwój firmy i marki Compensa. Wspólnie świadczymy usługi na najwyższym poziomie. Liczę, że utrzymamy ten standard w kolejnych latach. Zapraszam do lektury Raportu za 2015 rok. Z poważaniem Artur Borowiński Prezes Zarządu Compensa TU S.A. Vienna Insurance Group Compensa TU na Życie S.A. Vienna Insurance Group

5 5 Firma

6 6 Informacje o Spółce Stan na dzień 31 grudnia 2015 roku Zarząd Compensa TU na S.A. Życie S.A. Data założenia Spółki: 12 lutego 1990 roku Numer KRS: NIP: Kapitał zakładowy: ,00 PLN opłacony w całości Artur Borowiński Prezes Zarządu Adres Centrali Compensa Towarzystwo Ubezpieczeń S.A. Vienna Insurance Group Al. Jerozolimskie Warszawa Ireneusz Arczewski Zastępca Prezesa Zarządu Michał Gomowski Zastępca Prezesa Zarządu Władze Spółki Zgodnie ze statutem Compensa TU S.A. Vienna Insurance Group władzami Spółki są: Jarosław Szwajgier Zastępca Prezesa Zarządu Wolfgang Stockmeyer Członek Zarządu Walne Zgromadzenie Rada Nadzorcza Zarząd Rada Nadzorcza Franz Fuchs Przewodniczący Rady Nadzorczej Dieter Fröhlich Członek Rady Nadzorczej Wolfgang Petschko Członek Rady Nadzorczej Helene Kanta Członek Rady Nadzorczej dr Peter Hagen Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej Roland Goldsteiner Członek Rady Nadzorczej Andrzej Witkowski Członek Rady Nadzorczej

7 7 Informacje o Spółce Stan na dzień 31 grudnia 2015 roku Zarząd Compensa TU na Życie S.A. Artur Borowiński Prezes Zarządu Data założenia Spółki: 5 listopada 1997 roku Numer KRS: NIP: Kapitał zakładowy: ,00 PLN opłacony w całości Adres Centrali Compensa Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie S.A. Vienna Insurance Group Al. Jerozolimskie Warszawa Ireneusz Arczewski Członek Zarządu Piotr Tański Członek Zarządu Władze Spółki Zgodnie ze statutem Compensa TU na Życie S.A. Vienna Insurance Group władzami Spółki są: Wolfgang Stockmeyer Członek Zarządu Walne Zgromadzenie Rada Nadzorcza Zarząd Rada Nadzorcza Franz Fuchs Przewodniczący Rady Nadzorczej Dieter Fröhlich Członek Rady Nadzorczej Wolfgang Petschko Członek Rady Nadzorczej Helene Kanta Członek Rady Nadzorczej dr Peter Hagen Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej Roland Goldsteiner Członek Rady Nadzorczej Andrzej Witkowski Członek Rady Nadzorczej

8 8 Compensa TU S.A. Stan na dzień 31 grudnia 2015 roku Struktura Akcjonariatu Pozostali 0,06% AKCJONARIUSZE LICZBA AKCJI W SZT. UDZIAŁ W KAPITALE ZAKŁADOWYM W % LICZBA GŁOSÓW W % Compensa Holding GmbH ,27 29,27 Vienna Insurance Group AG Wiener Versicherung Gruppe ,67 70,67 Pozostali ,06 0,06 Compensa Holding GmbH 29,27% Razem ,00 100,00 Vienna Insurance Group AG Wiener Versicherung Gruppe 70,67% Kapitał zakładowy ,00 PLN opłacony w całości

9 9 Compensa TU na Życie S.A. Stan na dzień 31 grudnia 2015 roku Struktura Akcjonariatu AKCJONARIUSZE LICZBA AKCJI W SZT. UDZIAŁ W KAPITALE ZAKŁADOWYM W % LICZBA GŁOSÓW W % Compensa Holding GmbH ,15 21,15 Vienna Insurance Group AG Wiener Versicherung Gruppe ,85 78,85 Razem ,00 100,00 Compensa Holding GmbH 21,15% Vienna Insurance Group AG Wiener Versicherung Gruppe 78,85% Kapitał zakładowy ,00 PLN opłacony w całości

10 10 Compensa TU S.A Compensa w 2015 roku Stan na dzień 31 grudnia 2015 roku Zatrudnienie Składka przypisana brutto Na koniec 2015 roku zatrudnienie w Spółce wynosiło łącznie 639 etatów. W stosunku do 2014 roku ich liczba wzrosła o 44 etaty, głównie w związku z fuzją z Benefią TU S.A. Vienna Insurance Group. Przypis składki brutto osiągnął wartość tys. PLN. Spółka zamknęła rok 2015 zyskiem netto na poziomie tys. PLN. Podobnie jak w latach poprzednich zdecydowaną większość portfela stanowiły ubezpieczenia komunikacyjne (65,2%). Należy podkreślić, że firma dąży do wzrostu udziału ubezpieczeń majątkowych w portfelu. Segmenty docelowe Compensy to Klient indywidualny oraz małe i średnie przedsiębiorstwa mln PLN

11 11 Compensa TU na Życie S.A. Stan na dzień 31 grudnia 2015 roku Zatrudnienie Składka przypisana brutto Tak jak w latach ubiegłych znaczna część departamentów prowadziła prace w ramach całej Grupy VIG. Według stanu na dzień 31 grudnia 2015 roku istniało w Spółce 187 etatów, w tym 181 etatów w Centrali, a 6 etatów w jednostkach terenowych. Na koniec 2014 roku istniało 200 etatów, liczba etatów zmalała o 13. Rok 2015 został zamknięty przypisem składki brutto na poziomie tys. PLN oraz zyskiem netto w wysokości 6003 tys. PLN. W porównaniu z rokiem poprzednim przypis składki spadł o 62,5%. 2259* mln PLN * W związku z połączeniem w roku 2014 Spółek Compensa TU na Życie S.A. Vienna Insurance Group i Benefia TU na Życie S.A. Vienna Insurance Group dane finansowe za 2013 rok są prezentowane łącznie w celach porównawczych.

12 12 Produkty ubezpieczeniowe W roku 2015 oferta Compensa TU S.A. zawierała produkty ubezpieczeniowe przeznaczone dla Klientów indywidualnych oraz korporacyjnych. W skład oferty wchodziły zarówno ubezpieczenia obejmujące ochroną ubezpieczeniową poszczególne ryzyka, jak również pakiety zapewniające kompleksową ochronę ubezpieczeniową. Compensa TU na S.A. Życie S.A. Zmiany w ofercie ubezpieczeniowej wynikały z potrzeby dostosowywania produktów do zmieniających się potrzeb Klientów, ciągłego rozwoju produktów, a także wykorzystywania najlepszych doświadczeń w ich sprzedaży. Ubezpieczenia komunikacyjne Ubezpieczenia dla firm Ubezpieczenia majątkowe 28,7% Ubezpieczenia osobowe 6,1% Ubezpieczenia komunikacyjne 65,2% Compensa Komunikacja OC posiadaczy pojazdów mechanicznych Autocasco AC Mini Zielona Karta Assistance Ochrona bagażu Ubezpieczenie ochrony prawnej w ruchu drogowym Mobilny Mój Biznes Ochrona utraty zniżki OC i AC Ochrona Prawna Pomoc Ochrona strefy finansowej GAP Ubezpieczenie szyb Ubezpieczenie opon NNW ubezpieczenie następstw nieszczęśliwych wypadków BLS Bezpośrednia Likwidacja Szkód Compensa Firma pakiet dla średnich przedsiębiorstw Mój Biznes pakiet dla małych firm Mienia od ognia i innych zdarzeń losowych z rozszerzeniem o ubezpieczenie utraty zysku Mienia od wszystkich ryzyk z rozszerzeniem o ubezpieczenie utraty zysku Mienia od kradzieży z włamaniem i rabunku Maszyn od uszkodzeń z rozszerzeniem o utratę zysku Sprzętu i maszyn budowlanych od wszystkich ryzyk Sprzętu elektronicznego od wszystkich ryzyk Wszystkich ryzyk budowy Wszystkich ryzyk montażu Mienia w transporcie krajowym i międzynarodowym Odpowiedzialności cywilnej Odpowiedzialności cywilnej przewoźnika Casco pojazdów szynowych Ubezpieczenia majątkowe Ubezpieczenia osobowe i zdrowotne Ubezpieczenia osobowe Ubezpieczenia domu Compensa Rodzina Compensa Mój Dom Twoja Inwestycja ubezpieczenie inwestycji budowlanych Compensa Voyage ubezpieczenie turystyczne NNW ubezpieczenie następstw nieszczęśliwych wypadków NNW Szkolne Ubezpieczenia rolne Ubezpieczenia zdrowotne Struktura składki przypisanej brutto Obowiązkowe ubezpieczenie OC rolników Obowiązkowe ubezpieczenie budynków wchodzących w skład gospodarstwa Ubezpieczenie gospodarstwa rolnego Compensa Zdrowie Compensa Zdrowie z Refundacją

13 13 Spółka posiada zezwolenie na prowadzenie działalności ubezpieczeniowej w grupach 1 5 działu I załącznika do ustawy o działalności ubezpieczeniowej (ubezpieczenia na życie, ubezpieczenie posagowe, zaopatrzenia dzieci, ubezpieczenia na życie, jeżeli są związane z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym, ubezpieczenia na życie, w których świadczenie jest ustalane w oparciu o określone indeksy lub inne wartości bazowe, ubezpieczenia rentowe, ubezpieczenia wypadkowe i chorobowe, jeżeli są uzupełnieniem ubezpieczeń wymienionych w grupach 1 4). Compensa TU na Życie S.A. Indywidualne ubezpieczenia na życie Gwarancja Ochrona indywidualne terminowe ubezpieczenie na życie Gwarancja Komfort indywidualne ubezpieczenie na życie i dożycie Gwarancja Renta indywidualne ubezpieczenie rentowe na życie Flexi Plus indywidualne ubezpieczenie na życie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym Compensa Perspektywa indywidualne ubezpieczenie na życie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym Compensa Prestiż indywidualne ubezpieczenie na życie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym Compensa Atut indywidualne ubezpieczenie na życie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym Compensa IKZE indywidualne ubezpieczenie na życie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym Godne Pożegnanie indywidualne ubezpieczenie na całe życie ze składką regularną Godne Pożegnanie indywidualne ubezpieczenie na całe życie ze składką jednorazową Między Nami indywidualne ubezpieczenie na życie Optimum+ indywidualne terminowe ubezpieczenie na życie Start z Plusem ubezpieczenie zaopatrzenia dzieci Grupowe ubezpieczenia na życie Bezpieczna Grupa grupowe ubezpieczenie na życie Pakiet Bezpieczna Grupa grupowe ubezpieczenie na życie Compensa Firma Życie grupowe ubezpieczenie na życie Bancassurance Ubezpieczenie na życie kredytobiorców i pożyczkobiorców Ubezpieczenie na życie leasingobiorców Ubezpieczenie na życie posiadaczy rachunków oszczędnościowo-rozliczeniowych Ubezpieczenie na życie posiadaczy kart kredytowych Grupowe ubezpieczenie na życie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym Grupowe terminowe ubezpieczenie rentowe na życie Strategie Bezpieczny Horyzont Ubezpieczenie bancassurance i banking single 28,3% Ubezpieczenie grupowe 15,9% Ubezpieczenie indywidualne 55,8% Struktura składki przypisanej brutto

14 14 Placówki

15 15 Compensa TU na S.A. Życie S.A. Oddziały Białystok ul. Mazowiecka 48 Bydgoszcz ul. Wspólna 1 Częstochowa ul. Kawia 4/16 Katowice ul. św. Floriana 15 Poznań ul. Szelągowska 29 Radom ul. F. Focha 14 Rzeszów ul. Bernardyńska 2 Sopot ul. Rzemieślnicza 33 Kraków ul. K. Kordylewskiego 1 Suwałki ul. T. Noniewicza 85C Kraków II ul. Rusznikarska-Deptak 2/8 Lublin ul. T. Zana 32 Szczecin ul. Mieszka I Warszawa Al. Jerozolimskie 162 Łódź al. E. Rydza-Śmigłego 20 Warszawa II ul. L. Rydygiera 21A Centrala Al. Jerozolimskie 162, Warszawa Łódź II ul. Nawrot 85A/3 Olsztyn ul. S. Wyszyńskiego 1 Opole ul. Luboszycka 36 Płock ul. Miodowa 1 Wrocław ul. Grabiszyńska 208 Wrocław II ul. R. Traugutta 144 Zielona Góra ul. Wiśniowa 19A

16 16 pensa TU na Życie S.A. Compensa TU na Życie S.A. Przedstawicielstwa PRZEDSTAWICIELSTWA INDYWIDUALNE Katowice ul. św. Floriana 15 Kraków ul. K. Kordylewskiego 1 Krosno ul. Tysiąclecia 14 Lublin ul. T. Zana 32 Łódź al. E. Rydza-Śmigłego 20 Olsztyn ul. T. Kościuszki 43 Poznań ul. Szelągowska 30 Rzeszów ul. Bernardyńska 2/7 Sopot ul. Rzemieślnicza 33 PRZEDSTAWICIELSTWA GRUPOWE Bydgoszcz ul. Wspólna 1 Częstochowa ul. Kawia 4/16 I p. Katowice ul. św. Floriana 15 Koszalin ul. Zwycięstwa 40 box 70 Kraków ul. K. Kordylewskiego 1 Rzeszów ul. Bernardyńska 2/7 Sopot ul. Rzemieślnicza 33 Warszawa Al. Jerozolimskie 162 Wrocław ul. Grabiszyńska 208 Szczecin ul. Mieszka I Tarnów ul. Krakowska 26/3 Warszawa ul. L. Rydygiera 21A Centrala Al. Jerozolimskie 162, Warszawa Wrocław ul. Grabiszyńska 208 Zielona Góra ul. Wiśniowa 19A

17 17 Wyniki Compensa TU S.A.

18 18 Wyniki finansowe Spółka zamknęła rok 2015 zyskiem netto na poziomie tys. PLN. W stosunku do roku poprzedniego nastąpiło pogorszenie wyniku o tys. PLN. Compensa TU S.A. Szczegółowe zestawienie wyników * Składka przypisana brutto Przychody z lokat netto Odszkodowania i świadczenia brutto Zmiana stanu rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto Koszty akwizycji i administracji Wynik techniczny Wynik finansowy netto * W związku z połączeniem w 2015 roku Spółek Compensa TU S.A. VIG i Benefia TU S.A. VIG dane finansowe za 2014 rok są prezentowane łącznie w celach porównawczych. Wskaźniki i parametry deklaracji wypłacalności Margines wypłacalności Środki własne na pokrycie marginesu wypłacalności Pokrycie marginesu wypłacalności środkami własnymi 244,08%

19 19 mpensa TU S.A. Techniczny rachunek ezpieczeń Techniczny rachunek ubezpieczeń Składki Składki przypisane brutto Compensa TU S.A. Udział reasekuratorów w składce przypisanej Zmiana stanu rezerw składek i rezerwy na ryzyko niewygasłe brutto Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerw składek Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione z ogólnego rachunku zysków i strat Pozostałe przychody techniczne na udziale własnym Odszkodowania i świadczenia Odszkodowania i świadczenia wypłacone na udziale własnym Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto Udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach wypłaconych Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia na udziale własnym Zmiana stanu rezerw na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerw na niewypłacone odszkodowania i świadczenia Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale własnym 0 0 Premie i rabaty na udziale własnym łącznie ze zmianą stanu rezerw na premie i rabaty Koszty działalności ubezpieczeniowej Koszty akwizycji Koszty administracyjne Prowizje reasekuracyjne i udział w zyskach reasekuratorów Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym Zmiany stanu rezerw na wyrównanie szkodowości (ryzyka) Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych

20 20 Ogólny rachunek zysków i strat Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych lub wynik techniczny ubezpieczeń na życie Compensa TU na S.A. Życie S.A. Przychody z lokat Niezrealizowane zyski z lokat Koszty działalności lokacyjnej Niezrealizowane straty na lokatach Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione do technicznego rachunku ubezpieczeń majątkowych i osobowych Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne Zysk (strata) z działalności operacyjnej Zyski nadzwyczajne 0 8 Straty nadzwyczajne 0 0 Zysk (strata) brutto Podatek dochodowy Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty) 0 0 Zysk (strata) netto

21 21 Rachunek przepływów pieniężnych Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej Compensa TU na S.A. Życie S.A. Wpływy Wpływy z działalności bezpośredniej oraz reasekuracji czynnej Wpływy z reasekuracji biernej Wpływy z pozostałej działalności operacyjnej Wydatki Wydatki z tytułu działalności bezpośredniej i reasekuracji czynnej Wydatki z tytułu reasekuracji biernej Wydatki z pozostałej działalności operacyjnej Przepływy z działalności lokacyjnej Wpływy Wydatki Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej Przepływy pieniężne netto razem Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych Środki pieniężne na początek okresu Środki pieniężne na koniec okresu

22 22 Compensa TU na S.A. Życie S.A. Bilans: aktywa Wartości niematerialne i prawne Lokaty Nieruchomości ILokaty w jednostkach podporządkowanych Inne lokaty finansowe Należności depozytowe od cedentów 0 0 Aktywa netto ubezpieczeń na życie, gdy ryzyko lokaty (inwestycyjne) ponosi ubezpieczający Należności Należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich Należności z tytułu reasekuracji Inne składniki aktywów Rzeczowe składniki aktywów Środki pieniężne Pozostałe składniki aktywów Rozliczenia międzyokresowe Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Aktywowane koszty akwizycji Zarachowane odsetki i czynsze 0 0 Inne rozliczenia międzyokresowe AKTYWA RAZEM Inne należności

23 23 Bilans: pasywa Compensa TU na S.A. Życie S.A Kapitał własny Kapitał podstawowy Kapitał (fundusz) zapasowy Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny Pozostałe kapitały rezerwowe Zysk (strata) z lat ubiegłych Zysk (strata) netto Zobowiązania podporządkowane Rezerwy techniczno- -ubezpieczeniowe Rezerwa składek i rezerwa na pokrycie ryzyka niewygasłego Rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia Rezerwy na wyrównanie szkodowości (ryzyka) Udział reasekuratorów w rezerwach techniczno- -ubezpieczeniowych (wielkość ujemna) Udział reasekuratorów w rezerwie składek i w rezerwie na pokrycie ryzyka niewygasłego Udział reasekuratorów w rezerwie na niewypłacone odszkodowania i świadczenia Oszacowane regresy i odzyski (wielkość ujemna) Oszacowane regresy i odzyski brutto Udział reasekuratorów w oszacowanych regresach i odzyskach Pozostałe rezerwy Rezerwy na świadczenia emerytalne oraz inne obowiązkowe świadczenia pracowników Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Inne rezerwy Zobowiązania z tytułu depozytów reasekuratorów Pozostałe zobowiązania i fundusze specjalne Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich Zobowiązania z tytułu reasekuracji Inne zobowiązania Fundusze specjalne Rozliczenia międzyokresowe PASYWA RAZEM

24 24 Compensa TU S.A. Opinia biegłego rewidenta

25 25 mpensa TU S.A. Compensa TU S.A. Opinia biegłego rewidenta

26 26 ensa TU S.A. Compensa TU S.A. Sprawozdanie Rady Nadzorczej z działalności w 2015 r. i oceny Sprawozdania Finansowego za rok obrotowy kończący się dnia 31 grudnia 2015 r., oceny Sprawozdania Zarządu za 2015 r. i wniosku Zarządu w sprawie podziału zysku netto za rok obrotowy kończący się dnia 31 grudnia 2015 r. Informacje ogólne W 2015 r. Rada Nadzorcza wykonywała działalność zgodnie ze Statutem Compensa Towarzystwo Ubezpieczeń Towarzystwo Ubezpieczeń S.A. Vienna Insurance Group uchwalonym przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy, ostatnio zmienionym dnia r. oraz na podstawie Regulaminu Rady Nadzorczej uchwalonego przez Radę Nadzorczą Uchwałą nr 09/2013 z dnia r. Dodatkowo członkowie Rady Nadzorczej: Franz Fuchs, Peter Hagen i Roland Goldsteiner pełnili funkcje członków Komitetu Audytu powołanego w dniu r. i działającego na podstawie regulaminu przyjętego uchwałą Rady Nadzorczej nr 15/2014 w dniu r. i później zmienionego uchwałą nr 17/2015 z dnia r. Skład Rady Nadzorczej w 2015 r. Skład Rady Nadzorczej na dzień r. przedstawiał się następująco: 1) Franz Fuchs Przewodniczący, 2) Peter Hagen Zastępca Przewodniczącego, 3) Dieter Fröhlich Członek, 4) Roland Goldsteiner Członek, 5) Wolfgang Petschko Członek, 6) Andrzej Witkowski Członek, 7) Helene Kanta Członek. Szczegółowe informacje na temat działalności i decyzji Rady Nadzorczej w 2015 r. Rada Nadzorcza podejmowała decyzje w drodze Uchwał podejmowanych na swoich posiedzeniach oraz w trybie obiegowym zgodnie z 5 Regulaminu Rady Nadzorczej z dnia r. W okresie r r. posiedzenia Rady Nadzorczej odbywały się 4 razy. W trakcie okresu sprawozdawczego Rada Nadzorcza uchwaliła 26 uchwał zgodnie z 5 Regulaminu Rady Nadzorczej z dnia r. Rada Nadzorcza prowadziła stały monitoring działalności Spółki i oceniła działalność Spółki z punktu widzenia standardów bezpieczeństwa finansowego określonych w ustawie o działalności ubezpieczeniowej. W czasie swoich posiedzeń w 2015 r. Rada Nadzorcza przeanalizowała informacje szczegółowe przedstawione przez Zarząd dotyczące wyników osiągniętych w okresie sprawozdawczym, w szczególności wyników finansowych, ze sprzedaży oraz zarządzania lokatami w porównaniu z wynikami z roku ubiegłego, planami zatwierdzonymi przez poprzednie uchwały Rady Nadzorczej oraz ich wpływ na bieżącą i przyszłą sytuację finansową Spółki. Raporty kwartalne Rada Nadzorcza monitorowała również kwartalnie sposób, w jaki Zarząd raportował wyniki finansowe, w tym w szczególności rachunek zysków i strat, bilans, rachunek techniczny i sprawozdania z przepływów pieniężnych. Rada Nadzorcza przeanalizowała również szczegółowe informacje dostarczone przez Zarząd na temat bieżącej sytuacji na rynku ubezpieczeniowym, składki przypisanej brutto spółki, składki zarobionej brutto i netto oraz sytuacji na temat odszkodowań. Rada Nadzorcza monitorowała również zanotowany poziom kosztów administracyjnych, bezpośrednich i pośrednich kosztów akwizycji, zarządzania aktywami i innych kosztów technicznych w porównaniu z rokiem ubiegłym oraz zatwierdzonym budżetem. Działalność Rady Nadzorczej w obszarze lokat skoncentrowana była na analizie portfela wewnętrznie i zewnętrznie zarządzanych aktywów pod kątem ich ilości, struktury i rentowności. Rada Nadzorcza zwracała szczególną uwagę na zgodność struktury portfela inwestycji z obowiązującą strategią inwestycji i ryzyka zatwierdzoną przez Radę Nadzorczą oraz Dział Zarządzania Aktywami Vienna Insurance Group. Rada Nadzorcza sprawdziła największe transakcje sprzedaży i zakupu instrumentów finansowych oraz najwyższe pozycje w portfelu lokat wg klas aktywów. Ponadto Rada Nadzorcza monitorowała bieżące wyniki techniczne Spółki ogółem i w podziale na poszczególne linie biznesowe oraz dane z bilansu za odpowiednie okresy sprawozdawcze. Rada Nadzorcza również regularnie rozpatrywała zmiany w rezerwach techniczno- -ubezpieczeniowych brutto, w tym w szczególności w rezerwach na odszkodowania (IBNR/RBNP) oraz rezerwach składki w podziale na kluczowe linie biznesowe i rodzaje odszkodowań/ szkód (rzeczowe, osobowe, zadośćuczynienia, rentowe). Rada Nadzorcza również odpowiednio monitorowała działalność Spółki w oddziałach na Litwie i Łotwie oraz była poinformowana w sprawie projektu wydzielenia operacji bałtyckich, w efekcie którego Rada Nadzorcza wyraziła pozwolenie na sprzedaż zorganizowanej części przedsiębiorstwa w postaci oddziałów na Litwie i Łotwie spółce Compensa VIG UADB, w tym na przeniesienie portfela ubezpieczeń tych oddziałów.

27 27 Compensa TU S.A. Ponadto Rada Nadzorcza, spełniając wytyczne Komisji Nadzoru Finansowego w obszarze likwidacji szkód z ubezpieczeń komunikacyjnych, regularnie monitorowała proces likwidacji szkód z ubezpieczeń OC komunikacyjnego i autocasco w Spółce, w tym liczbę i średnią wartość szkód zgłoszonych, liczbę i wartość szkód krajowych i zagranicznych, liczbę i wartość szkód rzeczowych i osobowych ponownie otwartych, łączną wartość wypłaconych szkód krajowych i zagranicznych, liczbę i wartość wypłat (zaliczki, dopłaty, pierwsze wypłaty), czas likwidacji krajowych szkód rzeczowych i osobowych (szkody zgłoszone i zamknięte) oraz inicjatywy mające na celu poprawę wskaźnika szkodowości. Dodatkowo, oprócz regularnie raportowanych informacji na temat działalności Spółki, Rada Nadzorcza omawiała i monitorowała kolejne etapy fuzji z Benefia Towarzystwo Ubezpieczeń S.A. Vienna Insurance Group oraz stan wdrożenia wytycznych Komisji Nadzoru Finansowego w obszarze ładu korporacyjnego, likwidacji szkód z ubezpieczeń komunikacyjnych, zarządzania ryzykiem powodzi, dystrybucji ubezpieczeń, bezpieczeństwa IT oraz reasekuracji. Zasady Ładu Korporacyjnego W dniu r. Rada Nadzorcza przyjęła Zasady Ładu Korporacyjnego ustanowione przez Komisję Nadzoru Finansowego r., w tym zasady ograniczania konfliktów interesów osób wchodzących w skład organu zarządzającego oraz politykę wynagradzania. Rada Nadzorcza przyjęła Zasady Ładu Korporacyjnego z wyłączeniem: zasady określonej w 21 ust. 2 zgodnie ze Statutem Spółki członkowie organu nadzorującego są powoływani przez Walne Zgromadzenie. W składzie organu nadzorującego Spółki jest wyodrębniona funkcja przewodniczącego, który kieruje pracami organu nadzorującego. Wybór przewodniczącego jest dokonywany ze względu na doświadczenie oraz umiejętności kierowania zespołem. Należy przy tym zwrócić uwagę, że przewodniczącego wybierają członkowie organu nadzorującego spośród swojego (wybranego uprzednio przez Walne Zgromadzenie) grona. zasady określonej w 22 ust. 1 i 2 w składzie organu nadzoru Spółki oraz Komitetu Audytu na dzień podjęcia niniejszej Uchwały zasiada jedna osoba spełniająca kryterium niezależności zgodnie z definicją niezależności określoną przez art. 56 Ustawy z dnia r. o biegłych rewidentach i ich samorządzie, podmiotach uprawnionych do badania sprawozdań finansowych oraz o nadzorze publicznym. Zasada Ładu określona w 22 ust. 1 poprzez sformułowanie odpowiedni udział członków niezależnych budzi wątpliwości interpretacyjne, dlatego organ nadzorujący prezentuje wyjaśnienia, dotyczące jej stosowania. zasady określonej w 24 ust. 1 by zapewnić jak najlepszą sprawność działania organu nadzorującego, posiedzenia organu nadzorującego odbywają się w języku angielskim. W tym języku komunikują się wszyscy członkowie organu nadzorującego. Należy jednak zaznaczyć, że na każdym posiedzeniu organu nadzorującego obecny jest tłumacz, który w uzasadnionych przypadkach dokonuje tłumaczenia na język polski. Protokół oraz treść podejmowanych uchwał lub innych istotnych postanowień organu nadzorującego Spółki są sporządzone w wersji dwujęzycznej, co zapewnia zastosowanie języka polskiego. zasady określonej w 49 ust 3 Rada Nadzorcza uznaje, że wyrażanie przez nią zgody na powoływanie i odwoływanie osoby kierującej komórką audytu wewnętrznego oraz osoby kierującej komórką do spraw zapewnienia zgodności byłoby nadmierną ingerencją w funkcje zarządcze wykonywane przez Zarząd. Polityka wynagradzania powołana w 3 pkt 2 przewiduje natomiast konieczność niezwłocznego poinformowania przez Zarząd Rady Nadzorczej o powołaniu lub odwołaniu tych osób. Jednocześnie Rada Nadzorcza rekomendowała Walnemu Zgromadzeniu wyrażenie woli stosowania Zasad Ładu w jak najszerszym możliwym zakresie z uwzględnieniem zasady proporcjonalności wynikającej ze skali, charakteru działalności oraz specyfiki Spółki z wyłączeniem: zasady określonej w 12 ust. 1 i 2 zasady dokapitalizowania instytucji finansowej określone są w wystarczającym zakresie przez powszechnie obowiązujące przepisy prawa. W związku z powyższym składanie dodatkowych oświadczeń w tym zakresie Rada Nadzorcza uznaje za zbędne. zasady określonej w 19 ust. 4 (w części dotyczącej znajomości języka polskiego) w opinii Rady Nadzorczej jest ważne, aby funkcje nadzorcze sprawowane były przez osoby wykazujące się odpowiednim doświadczeniem i znajomością polskiego rynku finansowego. Znajomość języka polskiego jest pożądana. Wnioski z audytu sprawozdania finansowego za 2014 r. W toku swojej działalności w 2015 r., Rada Nadzorcza oceniła sprawozdanie finansowe za 2014 r. Rada Nadzorcza została odpowiednio poinformowana i zatwierdziła ustalenia biegłego rewidenta dotyczące w szczególności rozpoznawania składek, kosztów akwizycji, DAC, należności ubezpieczeniowych, rezerw techniczno-ubezpieczeniowych, działalności inwestycyjnej i IT. Rewident potwierdził, że sprawozdanie finansowe spółki za 2014 r. było zgodne z polskim prawem księgowym, że nie wykryto prób nielegalnych działań oraz wydał opinię, która nie zawierała zastrzeżeń. Rada Nadzorcza również uzyskała odpowiednie oświadczenie o niezależności biegłego rewidenta. Zarządzanie ryzykiem i Wypłacalność II Rada Nadzorcza przyjęła do wiadomości informację przedstawioną Komitetowi Audytu w sprawie zarządzania ryzykiem oraz statusu wdrożenia wymogów Wypłacalności II. W szczególności omówiono następujące zagadnienia:

28 28 Compensa TU S.A. wyniki kalkulacji kapitałowego wymogu wypłacalności (SCR) zgodnie z zasadami Wypłacalności II według stanu na dzień r. i r., wyniki inwentaryzacji ryzyk i procesu oceny skuteczności systemu kontroli wewnętrznej, wraz z informacją o największych ryzykach, na jakie narażona jest spółka, wyniki testów stresu przeprowadzonych zgodnie z metodologią KNF na dzień r., wyniki oceny BION za 2014 r., wyniki procesu Własnej Oceny Ryzyka i Wypłacalności na lata oraz , z uwzględnieniem projekcji współczynnika wypłacalności w horyzoncie zgodnym z planem finansowym, stan prac nad poszczególnymi zadaniami w projekcie Wypłacalność II, stan prac w procesie przedaplikacyjnym, tj. prac nad przygotowaniem wniosku o zatwierdzenie częściowego modelu wewnętrznego, z uwzględnieniem błędów krytycznych wskazanych przez KNF w częściowym modelu wewnętrznym. Audyt Wewnętrzny W 2015 r. Rada Nadzorcza zapoznawała się z regularną informacją sporządzaną przez Biuro Audytu Wewnętrznego, zawierającą dane na temat działań audytu wewnętrznego w okresie sprawozdawczym, realizacji planu audytu wewnętrznego, głównych ustaleń, zaleceń i ich wdrożenia oraz plan audytu na kolejne okresy. Ocena Sprawozdania Finansowego oraz Sprawozdania z Działalności Zarządu Zgodnie z przepisami art. 382 Kodeksu spółek handlowych Rada Nadzorcza oceniła: Sprawozdania Finansowe za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2014 r., zawierające: wprowadzenie do sprawozdania finansowego, bilans, techniczny rachunek ubezpieczeń, rachunek zysków i strat, sprawozdanie z przepływów pieniężnych, zestawienie zmian w kapitale własnym, Sprawozdanie Zarządu z działalności w 2014 r., Wniosek Zarządu dotyczący alokacji zysku za rok kończący się dnia 31 grudnia 2014 r. Po zapoznaniu się z przedstawionymi dokumentami oraz opinią rewidenta na temat badanych sprawozdań finansowych Spółki za rok finansowy kończący się 31 grudnia 2014 r., Rada Nadzorcza stwierdziła, że Sprawozdania Finansowe oraz Sprawozdanie Zarządu pozostają w pełnej zgodności z księgami rachunkowymi i dokumentami, jak również stanem faktycznym, a w szczególności: przedstawiają rzetelnie wszystkie informacje istotne dla oceny działalności Spółki w 2014 r., zwłaszcza dotyczące rentowności, wyników finansowych w jej działalności oraz jej sytuacji finansowej i wartości aktywów na dzień 31 grudnia 2014 r., są zgodne w zakresie formy i treści z obowiązującymi przepisami prawa oraz Statutem Spółki, sprawozdania finansowe są sporządzone zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz na podstawie należycie prowadzonych ksiąg rachunkowych, sprawozdania finansowe oraz audyt przeprowadzony przez biegłych rewidentów były zgodne z przepisami Ustawy o rachunkowości z dnia 29 września 1994 r. oraz obowiązującymi standardami audytu określonymi przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów w Polsce. Ocena wniosku dotyczącego pokrycia strat z lat ubiegłych oraz dotyczącego podziału zysku Rada Nadzorcza uważa, że pokrycie strat z lat ubiegłych kapitałem zapasowym oraz przeznaczenie 75% zysku netto z 2015 r. na wypłatę dywidendy za 2015 r. i 25% zysku netto z 2015 r. na podwyższenie kapitału zapasowego według propozycji Zarządu są w pełni zgodne z bieżącymi potrzebami Spółki i ustawowymi wymogami, jak również kryteriami rekomendacji wydanymi przez Komisję Nadzoru Finansowego. Rada Nadzorcza rekomenduje, aby Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki uchwaliło zatwierdzenie sprawozdań finansowych za rok finansowy kończący się 31 grudnia 2015 r., Sprawozdanie Zarządu z działalności za 2015 r., pokrycie strat z lat ubiegłych kapitałem zapasowym oraz alokację 75% zysku netto wypracowanego w 2015 r. na wypłatę dywidendy za 2015 r. i 25% zysku netto z 2015 r. na podwyższenie kapitału zapasowego. Franz Fuchs Przewodniczący Rady Nadzorczej dr Peter Hagen Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej Dieter Fröhlich Członek Rady Nadzorczej Roland Goldsteiner Członek Rady Nadzorczej Wolfgang Petschko Członek Rady Nadzorczej Andrzej Witkowski Członek Rady Nadzorczej Helene Kanta Członek Rady Nadzorczej

29 29 Wyniki Compensa TU na Życie S.A.

30 30 Wyniki finansowe Rok 2015 został zamknięty przypisem składki brutto na poziomie tys. PLN oraz zyskiem netto w wysokości 6003 tys. PLN. W porównaniu z poprzednim rokiem przypis składki spadł o 62,5%. Compensa TU na Życie S.A. Główne pozycje rachunku zysków i strat Składka przypisana brutto Przychody z lokat netto Odszkodowania i świadczenia brutto Zmiana stanu rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto Koszty akwizycji i administracji Wynik techniczny Wynik finansowy netto Wskaźniki i parametry deklaracji wypłacalności Margines wypłacalności Środki własne na pokrycie marginesu wypłacalności Pokrycie marginesu wypłacalności środkami własnymi 268%

31 31 Techniczny rachunek ubezpieczeń Składki Compensa TU na Życie S.A. Składki przypisane brutto Udział reasekuratorów w składce przypisanej brutto Zmiany stanu rezerw składek i na ryzyko niewygasłe brutto Przychody z lokat Przychody z innych lokat finansowych z udziałów, akcji, innych papierów wartościowych o zmiennej kwocie dochodu oraz jednostek uczestnictwa i certyfikatów inwestycyjnych w funduszach inwestycyjnych z dłużnych papierów wartościowych oraz innych papierów wartościowych o stałej kwocie dochodu z lokat terminowych w instytucjach kredytowych z pozostałych lokat Wynik dodatni z realizacji lokat Niezrealizowane zyski z lokat Pozostałe przychody techniczne na udziale własnym Odszkodowania i świadczenia Odszkodowania i świadczenia wypłacone na udziale własnym odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach wypłaconych Zmiana stanu rezerw na niewypłacone odszkodowania i świadczenia na udziale własnym

32 32 Techniczny rachunek ubezpieczeń rezerw brutto Compensa TU na Życie S.A. udział reasekuratorów Zmiany stanu innych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale własnym Zmiana stanu rezerwy w ubezpieczeniach na życie na udziale własnym Zmiana stanu rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale własnym dla ubezpieczeń na życie, gdy ryzyko lokaty (inwestycyjne) ponosi ubezpieczający Premie i rabaty łącznie ze zmianą stanu rezerw na udziale własnym Koszty działalności ubezpieczeniowej Koszty akwizycji Koszty administracyjne Prowizje reasekuracyjne i udziały w zyskach Koszty działalności lokacyjnej Koszty utrzymania nieruchomości 0 0 Pozostałe koszty działalności lokacyjnej Wynik ujemny z rewaloryzacji lokat Wynik ujemny z realizacji lokat Niezrealizowane straty na lokatach Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów przeniesione do ogólnego rachunku zysków i strat 0 0 Wynik techniczny ubezpieczeń na życie

33 33 Ogólny rachunek zysków i strat Compensa TU na Życie S.A. Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych lub wynik techniczny ubezpieczeń na życie Przychody z lokat 0 0 Niezrealizowane zyski z lokat 0 0 Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione z technicznego rachunku ubezpieczeń na życie 0 0 Koszty działalności lokacyjnej 0 0 Niezrealizowane straty na lokatach 0 0 Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione do technicznego rachunku ubezpieczeń majątkowych i osobowych 0 0 Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne Zysk (strata) z działalności operacyjnej Zyski nadzwyczajne 0 0 Straty nadzwyczajne 0 0 Zysk (strata) brutto Podatek dochodowy Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty) 0 0 Zysk (strata) netto

34 34 Rachunek przepływów pieniężnych Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej Compensa TU na Życie S.A. Wpływy Wpływy z działalności bezpośredniej oraz reasekuracji czynnej Wpływy z reasekuracji biernej Wpływy z pozostałej działalności operacyjnej Wydatki Wydatki z tytułu działalności bezpośredniej i reasekuracji czynnej Wydatki z tytułu reasekuracji biernej Wydatki z pozostałej działalności operacyjnej Przepływy z działalności lokacyjnej Wpływy Wydatki Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej Wpływy 0 0 Wydatki Przepływy pieniężne netto razem Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych Środki pieniężne na początek okresu Środki pieniężne na koniec okresu

35 35 Compensa TU na Życie S.A. Bilans: aktywa Wartości niematerialne i prawne Lokaty Nieruchomości 0 0 Lokaty w jednostkach podporządkowanych 0 0 Inne lokaty finansowe Należności depozytowe od cedentów 0 0 Aktywa netto ubezpieczeń na życie, gdy ryzyko lokaty (inwestycyjne) ponosi ubezpieczający Należności Należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich Należności z tytułu reasekuracji Inne należności Inne składniki aktywów Rzeczowe składniki aktywów Środki pieniężne Pozostałe składniki aktywów 0 0 Rozliczenia międzyokresowe Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Aktywowane koszty akwizycji Zarachowane odsetki i czynsze 0 0 Inne rozliczenia międzyokresowe AKTYWA RAZEM

36 36 Bilans: pasywa Kapitał własny Oszacowane regresy i odzyski (wielkość ujemna) 0 0 Compensa TU na Życie S.A. Kapitał podstawowy Kapitał (fundusz) zapasowy Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny Pozostałe kapitały rezerwowe Zysk (strata) z lat ubiegłych Zysk (strata) netto Zobowiązania podporządkowane Rezerwy techniczno- -ubezpieczeniowe Rezerwa składek i rezerwa na pokrycie ryzyka niewygasłego Rezerwa ubezpieczeń na życie Rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia Rezerwy na premie i rabaty dla ubezpieczonych Rezerwa ubezpieczeń na życie, gdy ryzyko lokaty (inwestycyjne) ponosi ubezpieczający Udział reasekuratorów w rezerwach techniczno- -ubezpieczeniowych (wielkość ujemna) Pozostałe rezerwy Rezerwy na świadczenia emerytalne oraz inne obowiązkowe świadczenia pracowników Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Inne rezerwy Zobowiązania z tytułu depozytów reasekuratorów Pozostałe zobowiązania i fundusze specjalne Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich Zobowiązania z tytułu reasekuracji Inne zobowiązania Fundusze specjalne Rozliczenia międzyokresowe 0 0 PASYWA RAZEM

37 37 Compensa TU na Życie S.A. Opinia biegłego rewidenta

38 38 Compensa TU na Życie S.A. Opinia biegłego rewidenta

39 39 Compensa TU na Życie S.A. Sprawozdanie Rady Nadzorczej z działalności w 2015 r. i oceny Sprawozdania Finansowego za rok obrotowy kończący się dnia 31 grudnia 2015 r., oceny Sprawozdania Zarządu za 2015 r. i wniosku Zarządu w sprawie podziału zysku netto za rok obrotowy kończący się dnia 31 grudnia 2015 r. Informacja ogólna W 2015 r. Rada Nadzorcza wykonywała działalność zgodnie ze Statutem Compensa Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie S.A. Vienna Insurance Group uchwalonym przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy, ostatnio zmienionym dnia r. oraz na podstawie Regulaminu Rady Nadzorczej uchwalonego przez Radę Nadzorczą Uchwałą nr 09/2013 z dnia r. Skład Rady Nadzorczej w 2015 r. Skład Rady Nadzorczej na dzień r. przedstawiał się następująco: 1) Franz Fuchs Przewodniczący, 2) Peter Hagen Zastępca Przewodniczącego, 3) Dieter Fröhlich Członek, 4) Roland Goldsteiner Członek, 5) Wolfgang Petschko Członek, 6) Andrzej Witkowski Członek, 7) Helene Kanta Członek. Szczegółowe informacje na temat działalności i decyzji Rady Nadzorczej w 2015 r. Rada Nadzorcza podejmowała decyzje w drodze Uchwał na swoich posiedzeniach oraz w trybie obiegowym zgodnie z 5 Regulaminu Rady Nadzorczej z dnia r. W okresie r r. posiedzenia Rady Nadzorczej odbywały się 4 razy. W trakcie okresu sprawozdawczego Rada Nadzorcza uchwaliła 23 uchwały zgodnie z 5 Regulaminu Rady Nadzorczej z dnia r. Rada Nadzorcza prowadziła stały monitoring działalności Spółki i oceniła działalność Spółki z punktu widzenia standardów bezpieczeństwa finansowego określonych w ustawie o działalności ubezpieczeniowej. W czasie swoich posiedzeń w 2015 r. Rada Nadzorcza przeanalizowała informacje szczegółowe przedstawione przez Zarząd dotyczące wyników osiągniętych w okresie sprawozdawczym, w szczególności wyników finansowych, ze sprzedaży oraz zarządzania inwestycjami/lokatami w porównaniu z wynikami z roku ubiegłego, planami zatwierdzonymi przez poprzednie uchwały Rady Nadzorczej oraz ich wpływ na bieżącą i przyszłą sytuację finansową Spółki. Raporty kwartalne Rada Nadzorcza monitorowała również kwartalnie sposób, w jaki Zarząd raportował wyniki finansowe, w tym w szczególności rachunek zysków i strat, bilans, rachunek techniczny i sprawozdania z przepływów pieniężnych. Rada Nadzorcza przeanalizowała również szczegółowe informacje dostarczone przez Zarząd na temat bieżącej sytuacji na rynku ubezpieczeniowym, składki przypisanej brutto Spółki, składki zarobionej brutto i netto oraz sytuacji odszkodowań i świadczeń, oddzielnie dla produktów ze składką jednorazową i regularną w liniach biznesowych detalicznych, grupowych i bancassurance. Rada Nadzorcza monitorowała również zanotowany poziom kosztów administracyjnych, bezpośrednich i pośrednich kosztów akwizycji, zarządzania aktywami i innych kosztów technicznych w porównaniu z rokiem ubiegłym oraz zatwierdzonym budżetem. Działalność Rady Nadzorczej w obszarze lokat/inwestycji skoncentrowana była na analizie portfela wewnętrznie i zewnętrznie zarządzanych aktywów pod kątem ich ilości, struktury i rentowności. Rada Nadzorcza zwracała szczególną uwagę na zgodność struktury portfela inwestycji z obowiązującą strategią inwestycji i ryzyka zatwierdzoną przez Radę Nadzorczą oraz Dział Zarządzania Aktywami Vienna Insurance Group. Rada Nadzorcza sprawdziła największe transakcje sprzedaży i zakupu instrumentów finansowych oraz najwyższe pozycje w portfelu lokat/ inwestycji wg klas aktywów. Ponadto Rada Nadzorcza monitorowała bieżące wyniki techniczne Spółki ogółem i w podziale na poszczególne linie biznesowe, a także dane z bilansu za odpowiednie okresy sprawozdawcze. Rada Nadzorcza również regularnie rozpatrywała przeniesienia w ramach rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto, w szczególności rezerwy matematycznej, rezerwy unit-linked, rezerwy na odszkodowania, DAC (bezpośrednie koszty akwizycji) oraz rezerwy na składki w podziale na kluczowe linie produktowe oraz rodzaje wypłaconych odszkodowań i świadczeń. Dodatkowo, oprócz regularnie raportowanych informacji na temat działalności Spółki, Rada Nadzorcza omawiała i monitorowała status zmian w ustawie o działalności

40 40 Compensa TU na Życie S.A. ubezpieczeniowej, informację w sprawie zmniejszenia liczby systemów informatycznych w Spółce, plan działań mających na celu wyrównanie strat z lat ubiegłych oraz status postępowania UOKiK. Zasady Ładu Korporacyjnego W dniu r. Rada Nadzorcza przyjęła Zasady Ładu Korporacyjnego ustanowione przez Komisję Nadzoru Finansowego r., w tym zasady ograniczania konfliktów interesów osób wchodzących w skład organu zarządzającego oraz politykę wynagradzania. Rada Nadzorcza przyjęła Zasady Ładu Korporacyjnego z wyłączeniem: zasady określonej w 21 ust. 2 zgodnie ze Statutem Spółki członkowie organu nadzorującego są powoływani przez Walne Zgromadzenie. W składzie organu nadzorującego Spółki jest wyodrębniona funkcja przewodniczącego, który kieruje pracami organu nadzorującego. Wybór przewodniczącego jest dokonywany ze względu na doświadczenie oraz umiejętności kierowania zespołem. Należy przy tym zwrócić uwagę, że przewodniczącego wybierają członkowie organu nadzorującego spośród swojego (wybranego uprzednio przez Walne Zgromadzenie) grona. zasady określonej w 22 ust. 1 i 2 w składzie organu nadzoru Spółki oraz Komitetu Audytu na dzień podjęcia niniejszej Uchwały zasiada jedna osoba spełniająca kryterium niezależności zgodnie z definicją niezależności określoną przez art. 56 Ustawy z dnia r. o biegłych rewidentach i ich samorządzie, podmiotach uprawnionych do badania sprawozdań finansowych oraz o nadzorze publicznym. Zasada Ładu określona w 22 ust. 1 poprzez sformułowanie odpowiedni udział członków niezależnych budzi wątpliwości interpretacyjne, stąd organ nadzorujący prezentuje wyjaśnienia, dotyczące jej stosowania. zasady określonej w 24 ust. 1 by zapewnić jak najlepszą sprawność działania organu nadzorującego, posiedzenia tego organu odbywają się w języku angielskim. W tym języku komunikują się wszyscy członkowie organu nadzorującego. Należy jednak zaznaczyć, że na każdym posiedzeniu organu nadzorującego obecny jest tłumacz, który w uzasadnionych przypadkach dokonuje tłumaczenia na język polski. Protokół oraz treść podejmowanych uchwał lub innych istotnych postanowień organu nadzorującego Spółki są sporządzone w wersji dwujęzycznej, co zapewnia zastosowanie języka polskiego. zasady określonej w 49 ust 3 Rada Nadzorcza uznaje, że wyrażanie przez nią zgody na powoływanie i odwoływanie osoby kierującej komórką audytu wewnętrznego oraz osoby kierującej komórką do spraw zapewnienia zgodności byłoby nadmierną ingerencją w funkcje zarządcze wykonywane przez Zarząd. Polityka wynagradzania powołana w 3 pkt 2 przewiduje natomiast konieczność niezwłocznego poinformowania przez Zarząd Rady Nadzorczej o powołaniu lub odwołaniu tych osób. Jednocześnie Rada Nadzorcza rekomendowała Walnemu Zgromadzeniu wyrażenie woli stosowania Zasad Ładu w jak najszerszym możliwym zakresie z uwzględnieniem zasady proporcjonalności wynikającej ze skali, charakteru działalności oraz specyfiki Spółki z wyłączeniem: zasady określonej w 12 ust. 1 i 2 zasady dokapitalizowania instytucji finansowej określone są w wystarczającym zakresie przez powszechnie obowiązujące przepisy prawa. W związku z powyższym składanie dodatkowych oświadczeń w tym zakresie Rada Nadzorcza uznaje za zbędne. zasady określonej w 19 ust. 4 (w części dotyczącej znajomości języka polskiego) w opinii Rady Nadzorczej jest ważne, aby funkcje nadzorcze sprawowane były przez osoby wykazujące się odpowiednim doświadczeniem i znajomością polskiego rynku finansowego. Znajomość języka polskiego jest pożądana. Wnioski z audytu sprawozdania finansowego za 2014 r. W toku swojej działalności w 2015 r. Rada Nadzorcza oceniła sprawozdanie finansowe za 2014 r. Rada Nadzorcza została odpowiednio poinformowana i zatwierdziła ustalenia rewidenta dotyczące w szczególności rozpoznawania składek, kosztów akwizycji, należności ubezpieczeniowych, rezerw techniczno-ubezpieczeniowych i DAC, działalności inwestycyjnej, IT i fuzji Compensa TU na Życie S.A. Vienna Insurance Group i Benefia TU na Życie S.A. Vienna Insurance Group. Rewident potwierdził, że sprawozdanie finansowe Spółki za 2014 r. było zgodne z polskim prawem księgowym, że nie wykryto prób nielegalnych działań oraz wydał opinię, która nie zawierała zastrzeżeń. Rada Nadzorcza również uzyskała odpowiednie oświadczenie o niezależności biegłego rewidenta. Zarządzanie ryzykiem i Wypłacalność II Rada Nadzorcza przyjęła do wiadomości informację przedstawioną Komitetowi Audytu w sprawie zarządzania ryzykiem oraz statusu wdrożenia wymogów Wypłacalności II. W szczególności omówiono następujące zagadnienia: wyniki kalkulacji kapitałowego wymogu wypłacalności (SCR) zgodnie z zasadami Wypłacalności II według stanu na dzień r. i r., wyniki inwentaryzacji ryzyk i procesu oceny skuteczności systemu kontroli wewnętrznej wraz z informacją o największych ryzykach, na jakie narażona jest Spółka, wyniki testów stresu przeprowadzonych zgodnie z metodologią KNF na dzień r.,

41 41 Compensa TU na Życie S.A. wyniki oceny BION za 2014 r., wyniki procesu Własnej Oceny Ryzyka i Wypłacalności na lata oraz z uwzględnieniem projekcji współczynnika wypłacalności w horyzoncie zgodnym z planem finansowym, stan prac nad poszczególnymi zadaniami w projekcie Wypłacalność II. Audyt Wewnętrzny W roku 2015 Rada Nadzorcza zapoznawała się z regularną informacją sporządzaną przez Biuro Audytu Wewnętrznego zawierającą dane na temat działań audytu wewnętrznego w okresie sprawozdawczym, realizacji planu audytu wewnętrznego, głównych ustaleń, zaleceń i ich wdrożenia oraz plan audytu na kolejne okresy. Ocena Sprawozdania Finansowego oraz Sprawozdania z Działalności Zarządu Zgodnie z przepisami art. 382 Kodeksu spółek handlowych Rada Nadzorcza oceniła: Sprawozdania Finansowe za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2014 r. zawierające: wprowadzenie do sprawozdania finansowego, bilans, techniczny rachunek ubezpieczeń, rachunek zysków i strat, sprawozdanie z przepływów pieniężnych, zestawienie zmian w kapitale własnym, Sprawozdanie Zarządu z działalności w 2014 r., Wniosek Zarządu dotyczący alokacji zysku za rok kończący się dnia 31 grudnia 2014 r. Po zapoznaniu się z przedstawionymi dokumentami oraz opinią rewidenta na temat badanych sprawozdań finansowych Spółki za rok finansowy kończący się 31 grudnia 2014 r., Rada Nadzorcza stwierdziła, że Sprawozdania Finansowe oraz Sprawozdanie Zarządu pozostają w pełnej zgodności z księgami rachunkowymi i dokumentami, jak również stanem faktycznym, a w szczególności: przedstawiają rzetelnie wszystkie informacje istotne dla oceny działalności Spółki w 2014 r., zwłaszcza rentowności, wyników finansowych w jej działalności oraz jej sytuacji finansowej i wartości aktywów na dzień 31 grudnia 2014 r., są zgodne w zakresie formy i treści z obowiązującymi przepisami prawa oraz Statutem Spółki, sprawozdania finansowe są sporządzone zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz na podstawie należycie prowadzonych ksiąg rachunkowych, sprawozdania finansowe oraz audyt przeprowadzony przez biegłych rewidentów były zgodne z przepisami Ustawy o rachunkowości z dnia 29 września 1994 r. oraz obowiązującymi standardami audytu określonymi przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów w Polsce. Ocena wniosku dotyczącego pokrycia strat z lat ubiegłych oraz dotyczącego podziału zysku Rada Nadzorcza uważa, że pokrycie strat z lat ubiegłych kapitałem zapasowym oraz przeznaczenie 75% zysku netto z 2015 r. na wypłatę dywidendy za 2015 r. i 25% zysku netto z 2015 r. na podwyższenie kapitału zapasowego zgodnie z propozycją Zarządu są w pełni zgodne z bieżącymi potrzebami Spółki i ustawowymi wymogami oraz kryteriami rekomendacji wydanymi przez Komisję Nadzoru Finansowego. Rada Nadzorcza rekomenduje, aby Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki uchwaliło zatwierdzenie sprawozdań finansowych za rok finansowy kończący się 31 grudnia 2015 r., Sprawozdanie Zarządu z działalności za 2015 r., pokrycie strat z lat ubiegłych kapitałem zapasowym oraz alokację 75% zysku netto wypracowanego w 2015 r. na wypłatę dywidendy za 2015 r. i 25% zysku netto z 2015 r. na podwyższenie kapitału zapasowego. Franz Fuchs Przewodniczący Rady Nadzorczej dr Peter Hagen Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej Dieter Fröhlich Członek Rady Nadzorczej Roland Goldsteiner Członek Rady Nadzorczej Wolfgang Petschko Członek Rady Nadzorczej Andrzej Witkowski Członek Rady Nadzorczej Helene Kanta Członek Rady Nadzorczej

42 42 VIG Vienna Insurance Group

43 43 VIG Profil Vienna Insurance Group Vienna Insurance Group działa na rynku Europy Środkowo-Wschodniej już od ponad 25 lat i w tym regionie zalicza się do liderów wśród towarzystw ubezpieczeniowych notowanych na giełdzie. W roku 2015 Spółka zebrała składkę na poziomie powyżej 9 miliardów euro, co pozwoliło na zajęcie pierwszej pozycji na rynku. Zatrudniając blisko pracowników i mając około 50 Spółek w 25 krajach, Grupa oferuje zorientowane na Klienta portfolio produktów i usług dla wszystkich sektorów (ubezpieczenie od szkód, wypadków, na życie i chorobowe). Ekspansja na Europę Środkowo-Wschodnią Korzenie VIG w Austrii sięgają 1824 roku. Od tamtego czasu lokalna agencja ubezpieczeniowa wciąż się rozwijała, aż stała się jedną z największych międzynarodowych firm ubezpieczeniowych. Ekspansję poza rodzime rynki rozpoczęła Spółka Wiener Städtische. Jako jedna z pierwszych firm ubezpieczeniowych w Europie Zachodniej w 1990 roku zainteresowała się rynkami Europy Środkowo-Wschodniej i zdecydowała się na otwarcie działalności w ówczesnej Czechosłowacji. W ciągu kolejnych 25 lat ekspansja firmy objęła między innymi Węgry (1996), Polskę (1998), Chorwację (1999) i Rumunię (2001). Po wkroczeniu na rynek w Mołdawii w 2014 roku VIG działa łącznie już w 25 krajach. Numer jeden na rynkach głównych Austria, Czechy, Słowacja, Polska, Rumunia, Bułgaria, Chorwacja, Serbia, Węgry i Ukraina stanowią główne rynki działalności VIG. Ponad 18% udziałów rynkowych czyni Grupę VIG numerem jeden wśród ubezpieczycieli w tej grupie krajów. Podjęta w 1990 roku strategiczna decyzja o ekspansji na Europę Centralną i Wschodnią okazała się trafna: w 2015 roku około połowa zebranych składek VIG, wynoszących łącznie 9 miliardów euro, pochodziła właśnie z rynków CEE! W Spółce panuje przekonanie, że wraz z rozwojem gospodarczym tego regionu zapotrzebowanie na ubezpieczenia będzie rosło. O tym, jak istotny dla rozwoju Grupy jest region Europy Środkowo-Wschodniej, świadczy decyzja o umiejscowieniu w Czechach siedziby towarzystwa reasekuracyjnego VIG, powstałego w 2008 roku. Relacje z Klientem atutem na 25 rynkach Sukces VIG opiera się w głównej mierze na lokalnej działalności i bliskiej relacji z Klientem. Znajduje to odzwierciedlenie w regionalnej specyfice, strategii wielomarkowej oraz w różnorodności kanałów dystrybucyjnych. Koncern stawia na regionalnie funkcjonujące marki, które wspólnie tworzą parasol Vienna Insurance Group. VIG jako Grupa zawdzięcza swój sukces zarówno atutom poszczególnych marek, jak i lokalnemu know-how każdej z około 50 Spółek. Kluczowa działalność gwarancją sukcesu Kluczowym obszarem działalności VIG są transakcje ubezpieczeniowe. Nadrzędny cel stanowi strategia progresywna, realizowana przy zachowaniu wysokiej świadomości ryzyka. Zaufanie, niezawodność oraz solidność to atrybuty Grupy, które dotyczą nie tylko kontaktów z Klientami, ale także z Partnerami handlowymi, Pracownikami i Akcjonariuszami. Przy podejmowaniu biznesowych decyzji VIG kieruje się takimi wartościami jak: szczerość, integralność, różnorodność, równość i zorientowanie na Klienta. Taka postawa ma swój wyraz nie tylko w strategii ciągłego i nieustającego wzrostu, ale także w niepodważalnej wiarygodności przedsiębiorstwa. Międzynarodowa agencja ratingowa Standard & Poor s potwierdza dobrą kondycję Spółki ratingiem A+ ze stabilną perspektywą. Ocena ta pozostaje niezmienna od wielu lat. W rezultacie VIG to najlepiej oceniana Spółka spośród wszystkich przedsiębiorstw należących do ATX, najważniejszego indeksu na giełdzie wiedeńskiej Wiener Börse.

44 44 VIG VIG i Erste Group: silny duet Zakorzeniona w Austrii Erste Group zalicza się do największych grup bankowych w Europie Środkowo- -Wschodniej. Od 2008 roku VIG i Erste Group łączy partnerstwo strategiczne, a ich współpraca w regionie generuje obustronne korzyści. Produkty ubezpieczeniowe VIG są sprzedawane przez filie Erste Group, a Spółki VIG posiadają w ofercie produkty bankowe Erste Group. Stabilna polityka dywidendowa Od października 1995 roku Spółka VIG jest notowana na giełdzie. Dziś zalicza się ona do czołowych przedsiębiorstw w segmencie prime market na Wiener Börse. Wszyscy udziałowcy VIG korzystają z polityki wypłat dywidendy, która przewiduje co najmniej 30% rocznego zysku netto, po opodatkowaniu i uwzględnieniu udziałów mniejszościowych. Duże znaczenie regionu Europy Środkowo-Wschodniej dla koncernu podkreśla notowanie udziałów VIG na Giełdzie Praskiej (od 2008 roku). Tak jak w Wiedniu, VIG zalicza się i w Pradze do graczy rynku papierów wartościowych. Około 70% akcji VIG należy do głównego Akcjonariusza, Wiener Städtische Versicherungsverein. Pozostałe udziały znajdują się w akcjonariacie rozproszonym. Atrakcyjny pracodawca w Austrii i Europie Środkowo-Wschodniej VIG chce być numerem jeden nie tylko w sektorze produktów ubezpieczeniowych, ale także jako pracodawca. Celem firmy jest pozyskanie utalentowanego i jak najlepszego personelu. VIG wykazuje wysoki poziom uznania wobec indywidualnych predyspozycji pracowników. Różnorodność to potencjał, a zarazem codzienna praktyka. Stwarzając odpowiednie warunki, VIG umożliwia swoim pracownikom kompleksowy rozwój. Vienna Insurance Group wie, że jej sukces leży w rękach pracowników. Pozostałe informacje dotyczące VIG znajdują się na stronie oraz w sprawozdaniu z działalności VIG, w raporcie rocznym VIG.

45 SPIS TREŚCI ROZDZIAŁ 45 WIODĄCY SPECJALISTA THE THELEADING LEADING THE LEADING W ZAKRESIE INSURANCE INSURANCE INSURANCE UBEZPIECZEŃ SPECIALIST SPECIALIST W AUSTRII I EUROPIE INAUSTRIA AUSTRIA IN IN ŚRODKOWOAND CEE. CEE. AND CEE. AND -WSCHODNIEJ January 2015 Styczeń January Styczeń

46 46