Raport Roczny kunszt ubezpieczeń. Compensa. Towarzystwo Ubezpieczeń S.A. Vienna Insurance Group

Transkrypt

1 Raport Roczny 2011 Compensa Towarzystwo Ubezpieczeń S.A. Vienna Insurance Group Compensa Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie S.A. Vienna Insurance Group kunszt ubezpieczeń

2

3 Spis treści List Przewodniczącego Rady Nadzorczej 2 List Prezesa Zarządu 3 Informacje o Spółkach 4 Struktura akcjonariatu 6 Compensa w 2011 roku 8 Produkty ubezpieczeniowe 10 Compensa TU S.A. Wyniki finansowe 12 Techniczny rachunek ubezpieczeń 13 Ogólny rachunek zysków i strat 14 Rachunek przepływów pieniężnych 15 Bilans Atywa 16 Bilans Pasywa 17 Opinia biegłego rewidenta 18 Sprawozdanie Rady Nadzorczej 20 Compensa TU na Życie S.A. Wyniki finansowe 22 Techniczny rachunek ubezpieczeń 23 Ogólny rachunek zysków i strat 24 Rachunek przepływów pieniężnych 25 Bilans Atywa 26 Bilans Pasywa 27 Opinia biegłego rewidenta 28 Sprawozdanie Rady Nadzorczej 30 Jednostki terenowe 32 Vienna Insurance Group 34 1

4 List Przewodniczącego Rady Nadzorczej Szanowni Państwo, Rok 2011 był bardzo dobrym rokiem dla Vienna Insurance Group, w tym również dla polskich spółek Grupy. W wewnętrznym rankingu Grupy, Polska zajmuje trzecie miejsce (tuż za Czechami i Austrią), biorąc pod uwagę przypis składki brutto oraz czwarte miejsce, biorąc pod uwagę zysk. Pokazuje to jakim ważnym rynkiem dla Vienna Insurance Group jest Polska. W dużym uproszczeniu można stwierdzić, że rezultaty te są wynikiem niezwykłego rozwoju polskiej gospodarki, która jest uważana w Europie nie tylko jako najbardziej dynamicznie rozwijająca się w ostatnich latach, ale również godna zaufania i dobrze rokująca na przyszłość. Największy wpływ na nasze sukcesy miała jednak ciężka praca i wielkie zaangażowanie fachowych Pracowników spółek Vienna Insurance Group w Polsce. Rok 2011 stwarzał znacznie więcej możliwości niż rok poprzedni. Jestem zadowolony, że Compensa wykorzystała tę szansę, poprawiając zarówno składkę przypisaną, jak również wynik finansowy. Pokazuje to, że Zarząd nie tylko wie jak przeprowadzić spółkę przez trudne czasy, ale także jak zmaksymalizować korzyści w lepszych okresach. Rok 2011 był wyjątkowo udany dla Compensa TU S.A. Vienna Insurance Group i Compensa TU na Życie S.A. Vienna Insurance Group. Spółki osiągnęły historyczny sukces, osiągając poziom 1 mld PLN składki przypisanej brutto w biznesie majątkowym i 500 mln PLN w biznesie życiowym. Sukcesy te świetnie wpisują się w główny cel Grupy VIG, którym jest utrzymanie pozycji lidera na rynku ubezpieczeń w Europie Środkowo-Wschodniej. Chciałbym gorąco podziękować Zarządom, Pracownikom, Agentom, a szczególnie Klientom i wszystkim, którzy przyczynili się do osiągnięć spółek Compensa. Rada Nadzorcza, a także cała Vienna Insurance Group są dumne, że Compensa jest w naszej rodzinie. Jesteśmy również bardzo zadowoleni widząc kolejny znaczący wzrost zyskowności Compensy w biznesie majątkowym i życiowym. Zysk brutto w wysokości 36,8 mln PLN w Compensa Życie i 20,7 mln PLN w Compensa Majątek są bardzo dobrymi rezultatami. Ambitne plany, które obydwie spółki zamierzają zrealizować w kolejnych latach są jednak dla nas jeszcze bardziej istotne. Znając spółki Compensa i pasję ich Pracowników, jestem głęboko przekonany, że Compensa znów zrealizuje swoje cele. Z poważaniem, Dr Peter Hagen Przewodniczący Rady Nadzorczej 2

5 List Prezesa Zarządu Szanowni Państwo, Rok 2011 był dla Compensy dwudziestym pierwszym rokiem działalności. Doskonałe wyniki, które wypracowaliśmy wspólnie, dzięki konsekwentnej realizacji ustalonych celów, świadczą o dojrzałości spółki i są powodem do dumy. Z satysfakcją odnotowujemy, że Compensa znajduje się wśród wiodących spółek w Grupie VIG i pod wieloma względami staje się punktem odniesienia dla działań konkurencji. Compensa majątkowa pozyskała w 2011 roku ponad 1 mld PLN składki ponad jedną czwartą więcej niż przed rokiem i poprawiła wynik finansowy o 45 mln PLN, uzyskując zysk brutto na poziomie 21 mln PLN. Składka przypisana w Compensie Życie przekroczyła poziom 0,5 mld PLN o 74% więcej niż w 2010 r. Jednocześnie spółka wypracowała zysk w wysokości 37 mln PLN lepszy o 7 mln PLN niż rok wcześniej. Tak korzystny rozwój sytuacji jest dla nas wyjątkowo satysfakcjonujący ze względu na fakt, że z roku na rok zaufaniem obdarza nas coraz większa liczba klientów. Compensa ubezpiecza już ponad siedemset tysięcy osób w Polsce i zagranicą. Spoczywa na nas ogromna odpowiedzialność za jak najlepsze wywiązanie się z obietnic złożonych naszym Klientom, dlatego nieustannie doskonalimy naszą ofertę i jakość obsługi, aby sprostać ich rosnącym oczekiwaniom. W trosce o zapewnienie naszym Klientom konkurencyjnej i kompleksowej ochrony, wprowadziliśmy do naszej oferty w ostatnim roku nowe produkty ubezpieczeń majątkowych oraz ubezpieczeń na życie, m.in. produkt Compensa Firma, skierowany do małych i średnich firm, oferujący dużą elastyczność w zakresie ochrony wybranych ryzyk, nowy produkt Compensa Multi Zdrowie, oparty na zasadzie fee-for-service, gwarantującej Klientom szybki dostęp do szerokiego grona lekarzy specjalistów, TopFundusz ubezpieczenie z funduszem kapitałowym ze składką regularną, oferujący duże możliwości w zarządzaniu portfelem inwestycyjnym. Jednocześnie nie ustajemy w wysiłkach zmierzających do dalszego doskonalenia poziomu naszych usług. Aby zwiększyć efektywność likwidacji szkód i zadowolenie naszych Klientów powołaliśmy, wraz z innymi spółkami VIG w Polsce, Spółdzielnię VIG Ekspert i prowadziliśmy prace nad stworzeniem elektronicznej teczki szkodowej. W imieniu Zarządu Compensy pragnę podziękować wszystkim Klientom za okazane nam zaufanie. Dziękuję Agentom i Brokerom za zaangażowanie we współpracę z Compensą. Podziękowania kieruję również pod adresem naszych Akcjonariuszy, w szczególności Vienna Insurance Group, którzy od lat konsekwentnie wspierają rozwój naszych towarzystw. Wszystkim Pracownikom chciałbym podziękować za ogrom pracy, który wkładają w budowanie dobrych relacji z Klientami i Partnerami biznesowymi. Liczę, że dzięki tak silnemu zespołowi wspólnie osiągniemy nasze cele również w przyszłym roku! Z poważaniem, Franz Fuchs Prezes Zarządu 3

6 Compensa TU S.A. Informacje o Spółce Skład Zarządu Franz Fuchs Ireneusz Arczewski Jarosław Szwajgier Wolfgang Stockmeyer Prezes Zarządu Zastępca Prezesa Zarządu Zastępca Prezesa Zarządu Członek Zarządu Skład Rady Nadzorczej do dr Rudolf Ertl dr Peter Hagen Franz Kosyna Przewodniczący Rady Nadzorczej Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej Skład Rady Nadzorczej od dr Peter Hagen Dieter Fröhlich Roland Goldsteiner Wolfgang Petschko Przewodniczący Rady Nadzorczej Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej Data założenia Spółki 12 lutego 1990 r. Numer KRS Numer NIP Kapitał zakładowy PLN opłacony w całości Adres Centrali Compensa Towarzystwo Ubezpieczeń S.A. Vienna Insurance Group Al. Jerozolimskie 162, Warszawa 44

7 Compensa TU na Życie S.A. Informacje o Spółce Skład Zarządu Franz Fuchs Ireneusz Arczewski Grzegorz Liszka Piotr Tański Prezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Skład Rady Nadzorczej do dr Rudolf Ertl dr Peter Hagen Franz Kosyna Przewodniczący Rady Nadzorczej Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej Skład Rady Nadzorczej od dr Peter Hagen Dieter Fröhlich Roland Goldsteiner Wolfgang Petschko Przewodniczący Rady Nadzorczej Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej Data założenia Spółki 5 listopada 1997 r. Numer KRS Numer NIP Kapitał zakładowy PLN opłacony w całości Adres Centrali Compensa Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie S.A. Vienna Insurance Group Al. Jerozolimskie 162, Warszawa 5

8 Compensa TU S.A. Struktura akcjonariatu na dzień Udział w kapitale Akcjonariusz Liczba akcji akcyjnym Liczba głosów w szt. w % w % Vienna Insurance Group AG Wiener Versicherung Gruppe , ,3286 Compensa Holding GmbH , ,5585 Akcjonariusze drobni ,1129 0,1129 Razem , , ,33% Vienna Insurance Group AG Wiener Versicherung Gruppe 36,56% Compensa Holding GmbH 0,11% Akcjonariusze drobni Kapitał zakładowy: PLN opłacony w całości 6

9 Compensa TU na Życie S.A. Struktura akcjonariatu na dzień Udział w kapitale Akcjonariusz Liczba akcji akcyjnym Liczba głosów w szt. w % w % Vienna Insurance Group AG Wiener Versicherung Gruppe , ,1333 Compensa Holding GmbH , ,8667 Razem , , ,13% Vienna Insurance Group AG Wiener Versicherung Gruppe 28,87% Compensa Holding GmbH Kapitał zakładowy: PLN opłacony w całości 7

10 Compensa TU S.A. w 2011 roku Zatrudnienie w latach Liczba etatów Zatrudnienie Na koniec 2011 roku zatrudnienie w Spółce wynosiło łącznie 743 etaty. W stosunku do 2010 roku liczba etatów wzrosła o rok Składki przypisane brutto w latach mln PLN 1 032,4 Składki przypisane brutto 723,0 818,6 Przypis składek brutto osiągnął wartość 1 032,4 mln PLN i był wyższy o 21,6% w porównaniu z rokiem ubiegłym. Podobnie jak w latach poprzednich zdecydowaną większość portfela stanowiły ubezpieczenia komunikacyjne (80,2%). Należy podkreślić, że firma dąży do wzrostu udziału ubezpieczeń majątkowych w portfelu rok 8

11 Compensa TU na Życie S.A. w 2011 roku Zatrudnienie Tak jak w latach ubiegłych, znaczna część departamentów prowadziła prace w ramach całej grupy VIG. Wg stanu na istniało w Spółce 127 etatów, w tym 125 etatów w Centrali, a 2 etaty w jednostkach terenowych. W 2011 roku zatrudnienie w Spółce zmniejszyło się znacznie w ramach jednostek terenowych ze względu na zmianę formy zatrudnienia i przejście pracowników na umowy agencyjne. W Centrali zatrudnienie wzrosło o 4,5 etatu. Zatrudnienie w latach Liczba etatów 125,15 122,45 126,9 Składki przypisane brutto Na dzień sprawozdawczy Spółka osiągnęła składki przypisane brutto w wysokości 526,7 mln PLN. W porównaniu do roku poprzedniego przypis składki wzrósł o 74% rok Składki przypisane brutto w latach mln PLN 526,7 308,3 302, rok 99

12 Compensa TU S.A. Produkty ubezpieczeniowe W roku 2011 oferta Compensa TU S.A. zawierała produkty ubezpieczeniowe przeznaczone dla Klientów indywidualnych oraz korporacyjnych. W skład oferty wchodziły zarówno ubezpieczenia obejmujące ochroną ubezpieczeniową poszczególne ryzyka, jak również pakiety ubezpieczeniowe zapewniające kompleksową ochronę ubezpieczeniową. Ubezpieczenia komunikacyjne Compensa Komunikacja OC posiadaczy pojazdów mechanicznych Autocasco Zielona Karta Ubezpieczenia majątkowe Assistance Ubezpieczenie ochrony prawnej w ruchu drogowym Ubezpieczenia domu Compensa Rodzina Twoja Inwestycja ubezpieczenie inwestycji budowlanych Ubezpieczenia rolne Obowiązkowe ubezpieczenie OC rolników Obowiązkowe ubezpieczenie budynków wchodzących w skład gospodarstwa Ubezpieczenie mienia w gospodarstwach rolnych Struktura składek przypisanych brutto Ubezpieczenia dla firm Compensa Firma pakiet dla średnich firm Mój Biznes pakiet dla małych firm Mienia od ognia i innych zdarzeń losowych z rozszerzeniem o ubezpieczenie utraty zysku Mienia od wszystkich ryzyk z rozszerzeniem o ubezpieczenie utraty zysku Mienia od kradzieży z włamaniem i rabunku Maszyn od uszkodzeń z rozszerzeniem o utratę zysku Sprzętu i maszyn budowlanych od wszystkich ryzyk Sprzętu elektronicznego od wszystkich ryzyk Wszystkich ryzyk budowy Wszystkich ryzyk montażu Mienia w transporcie krajowym i międzynarodowym Odpowiedzialności cywilnej Odpowiedzialności cywilnej przewoźnika Odpowiedzialności cywilnej spedytora Ubezpieczenia osobowe Compensa Voyage ubezpieczenie turystyczne NNW ubezpieczenie następstw nieszczęśliwych wypadków Ubezpieczenia zdrowotne Compensa Zdrowie Compensa MULTI Zdrowie 80,2% Ubezpieczenia komunikacyjne 16,2% Ubezpieczenia majątkowe 3,6% Ubezpieczenia osobowe 10

13 Compensa TU na Życie S.A. Produkty ubezpieczeniowe Spółka posiada zezwolenie na prowadzenie działalności ubezpieczeniowej w grupach 1-5 działu I załącznika do ustawy o działalności ubezpieczeniowej (ubezpieczenia na życie, ubezpieczenie posagowe, zaopatrzenia dzieci, ubezpieczenia na życie, jeżeli są związane z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym, ubezpieczenia rentowe, ubezpieczenia wypadkowe i chorobowe, jeżeli są uzupełnieniem ubezpieczeń wymienionych w grupach 1-4). Indywidualne ubezpieczenia na życie Gwarancja Ochrona indywidualne terminowe ubezpieczenie na życie Gwarancja Profit indywidualne ubezpieczenie na życie lub dożycie z udziałem w zysku Nokturn indywidualne ubezpieczenie na całe życie z udziałem w zysku Flexi Plus indywidualne ubezpieczenie na życie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym TopFundusz indywidualne ubezpieczenie na życie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym Fundusz 21 Krajów indywidualne ubezpieczenie na życie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym ze składką jednorazową SuperFundusz, SuperFundusz Plus indywidualne ubezpieczenie na życie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym MegaFundusz indywidualne ubezpieczenie na życie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym ze składką regularną Gwarancja Renta indywidualne ubezpieczenie rentowe na życie Gwarancja Renta Premium indywidualne ubezpieczenie rentowe na życie ze składką jednorazową Bezpieczna Strategia Plus indywidualne ubezpieczenie na życie i dożycie Grupowe ubezpieczenia na życie Bezpieczna Grupa grupowe ubezpieczenie na życie Bancassurance Ubezpieczenie na życie kredytobiorców Ubezpieczenie na życie pożyczkobiorców Ubezpieczenie na życie leasingobiorców Ubezpieczenie na życie posiadaczy rachunków oszczędnościowo-rozliczeniowych Ubezpieczenie na życie posiadaczy kart kredytowych Ubezpieczenie na życie i dożycie. Struktura składek przypisanych brutto 54,9% Ubezpieczenia Bancassurance 11,5% Ubezpieczenia grupowe 33,5% Ubezpieczenia indywidualne 11

14 Compensa TU S.A. Wyniki finansowe Rok 2011 został zamknięty przypisem składek na poziomie tys. PLN. Oznacza to wzrost o 26,1% w porównaniu z poprzednim rokiem. Spółka zamknęła rok 2011 wynikiem finansowym netto na poziomie tys. PLN. Szczegółowe zestawienie wyników Towarzystwa zawiera poniższa tabela w tys. PLN w tys. PLN Składki przypisane brutto Przychody z lokat Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto Zmiana stanu rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto Koszty akwizycji i administracji Koszty akwizycji Koszty administracyjne Wynik techniczny Wynik finansowy netto Margines wypłacalności Na dzień roku margines wypłacalności wynosił tys. PLN. Środki własne na pokrycie marginesu wypłacalności wynosiły tys. PLN. Wskaźnik stopnia pokrycia marginesu wypłacalności środkami własnymi wyniósł 144,26% (nadwyżka środków własnych w wysokości tys. PLN). 12

15 Compensa TU S.A. Techniczny rachunek ubezpieczeń (tys. PLN) (tys. PLN) Składki Składki przypisane brutto Udział reasekuratorów w składce przypisanej brutto Zmiana stanu rezerw składek i rezerwy na ryzyko niewygasłe brutto Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerw składek Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione z ogólnego rachunku zysków i strat Pozostałe przychody techniczne na udziale własnym Odszkodowania i świadczenia Odszkodowania i świadczenia wypłacone na udziale własnym Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto Udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach wypłaconych Zmiana stanu rezerwy na nie wypłacone odszkodowania i świadczenia na udziale własnym Zmiana stanu rezerw na nie wypłacone odszkodowania i świadczenia brutto Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerw na nie wypłacone odszkodowania i świadczenia Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych 0 0 na udziale własnym Premie i rabaty na udziale własnym łącznie ze zmianą stanu rezerw na premie i rabaty Koszty działalności ubezpieczeniowej Koszty akwizycji (zawiera zmianę DAC) Koszty administracyjne Prowizje reasekuracyjne i udział w zyskach reasekuratorów Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym Zmiany stanu rezerw na wyrównanie szkodowości (ryzyka) Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych

16 Compensa TU S.A. Ogólny rachunek zysków i strat (tys. PLN) (tys. PLN) Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych lub wynik techniczny ubezpieczeń na życie Przychody z lokat Nie zrealizowane zyski z lokat Koszty działalności lokacyjnej Nie zrealizowane straty na lokatach Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione do technicznego rachunku ubezpieczeń majątkowych i osobowych Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne Zysk (strata) z działalności operacyjnej Zyski nadzwyczajne Straty nadzwyczajne 0 0 Zysk (strata) brutto Podatek dochodowy Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty) 0 0 Zysk (strata) netto

17 Compensa TU S.A. Rachunek przepływów pieniężnych (tys. PLN) (tys. PLN) Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej Wpływy Wpływy z działalności bezpośredniej oraz reasekuracji czynnej Wpływy z reasekuracji biernej Wpływy z pozostałej działalności operacyjnej Wydatki Wydatki z tytułu działalności bezpośredniej i reasekuracji czynnej Wydatki z tytułu reasekuracji biernej Wydatki z pozostałej działalności operacyjnej Przepływy z działalności lokacyjnej Wpływy Wydatki Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej Przepływy pieniężne netto razem Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych Środki pieniężne na początek okresu Środki pieniężne na koniec okresu

18 Compensa TU S.A. Bilans: aktywa (tys. PLN) (tys. PLN) Wartości niematerialne i prawne Lokaty Nieruchomości Lokaty w jednostkach podporządkowanych 0 0 Inne lokaty finansowe Należności depozytowe od cedentów 0 0 Należności Należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich Należności z tytułu reasekuracji Inne należności Inne składniki aktywów Rzeczowe składniki aktywów Środki pieniężne Pozostałe składniki aktywów 0 0 Rozliczenia międzyokresowe Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Aktywowane koszty akwizycji Zarachowane odsetki i czynsze 0 0 Inne rozliczenia międzyokresowe AKTYWA RAZEM

19 Compensa TU S.A. Bilans: pasywa (tys. PLN) (tys. PLN) Kapitał własny Kapitał podstawowy Kapitał (fundusz) zapasowy Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny Pozostałe kapitały rezerwowe Zysk (strata) z lat ubiegłych Zysk (strata) netto Zobowiązania podporządkowane Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe Rezerwa składek i rezerwa na pokrycie ryzyka niewygasłego Rezerwy na nie wypłacone odszkodowania i świadczenia Rezerwy na wyrównanie szkodowości (ryzyka) Udział reasekuratorów w rezerwach techniczno-ubezpieczeniowych (wielkość ujemna) Udział reasekuratorów w rezerwie składek i w rezerwie na pokrycie ryzyka niewygasłego Udział reasekuratorów w rezerwie na nie wypłacone odszkodowania i świadczenia Udział reasekuratorów w rezerwie ubezpieczeń na życie, gdy ryzyko lokaty (inwestycyjne) ponosi ubezpieczający Oszacowane regresy i odzyski (wielkość ujemna) Oszacowane regresy i odzyski brutto Udział reasekuratorów w oszacowanych regresach i odzyskach Pozostałe rezerwy Rezerwy na świadczenia emerytalne oraz inne obowiązkowe świadczenia pracowników Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Inne rezerwy Zobowiązania z tytułu depozytów reasekuratorów Pozostałe zobowiązania i fundusze specjalne Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich Zobowiązania z tytułu reasekuracji Inne zobowiązania Rozliczenia międzyokresowe PASYWA RAZEM

20 Compensa TU S.A. Opinia biegłego rewidenta 18

21 Compensa TU S.A. Opinia biegłego rewidenta 19

22 Compensa TU S.A. Sprawozdanie Rady Nadzorczej w roku obrotowym 2011 Skład Rady Nadzorczej w 2011 roku W związku z rezygnacją z członkostwa w Radzie Nadzorczej Panów Rudolfa Ertl oraz Franza Kosyna Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy w dniu podjęło uchwały o powołaniu Panów Dieter Fröhlich, Roland Goldsteiner i Wolfgang Petschko na stanowiska Członków Rady Nadzorczej. W dniu r. skład Rady Nadzorczej przedstawiał się następująco: 1) Peter Hagen Przewodniczący 2) Dieter Fröhlich Zastępca Przewodniczącego 3) Roland Goldsteiner Członek 4) Wolfgang Petschko Członek Informacje ogólne W ciągu 2011 roku Rada Nadzorcza podejmowała decyzje na posiedzeniach oraz w trybie obiegowym. Posiedzenia odbyły się czterokrotnie. W okresie sprawozdawczym podjęto 16 uchwał. Na posiedzeniach Rady analizowano szczegółowe informacje Zarządu o osiągniętych wynikach i ich wpływie na bieżącą sytuację finansową firmy. W ten sposób Rada realizowała zadanie stałego monitorowania działalności Spółki. Rada oceniała także działalność Spółki z punktu widzenia spełniania przez nią norm bezpieczeństwa finansowego określonych w ustawie o działalności ubezpieczeniowej. Rada Nadzorcza realizowała również zadania Komitetu Audytu. Ocena Sprawozdania Finansowego, Sprawozdania Zarządu oraz wniosku Zarządu o podział zysku Rada Nadzorcza, realizując postanowienia art. 382 Kodeksu spółek handlowych oraz uwzględniając wykonane działania w ramach realizacji przez Radę Nadzorczą przyjętych na siebie obowiązków komitetu audytu, o których mowa powyżej, poddała ocenie: Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy kończący się r. obejmujące: - wprowadzenie do sprawozdania finansowego, - bilans, - rachunek techniczny ubezpieczeń, - rachunek ogólny zysków i strat, - rachunek przepływów pieniężnych, - zestawienie zmian w kapitale własnym, Sprawozdanie Zarządu z działalności w 2011 r. wniosek Zarządu dotyczący podziału zysku za rok obrotowy kończący się 31 grudnia

23 Compensa TU S.A. Sprawozdanie Rady Nadzorczej w roku obrotowym 2011 Rada Nadzorcza, po zapoznaniu się z ocenianymi dokumentami, a także z opinią biegłego rewidenta z przeprowadzonego przez niego badania sprawozdania finansowego Spółki za rok obrotowy kończący się w dniu 31 grudnia 2011 roku uznaje, iż Sprawozdanie Zarządu oraz Sprawozdanie Finansowe pozostają w pełnej zgodności z księgami i dokumentami oraz ze stanem faktycznym, w szczególności: przedstawiają rzetelnie wszystkie informacje istotne dla oceny działalności Spółki w 2011 r. w szczególności dotyczące rentowności oraz wyniku finansowego działalności gospodarczej, jak również sytuacji majątkowej i finansowej Spółki na dzień 31 grudnia 2011 roku, są zgodne, co do treści i formy, z obowiązującymi przepisami prawa i Statutem Spółki, sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadami rachunkowości, na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych, sprawozdanie finansowe i jego badanie, przeprowadzone przez biegłego rewidenta odpowiada przepisom ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości oraz normom wykonywania zawodu biegłego rewidenta wydanym przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów w Polsce. Ocena wniosku o podział zysku W opinii Rady Nadzorczej przeznaczenie wypracowanego zysku w 2011 r. na pokrycie strat z lat ubiegłych zgodnie z wnioskiem Zarządu w pełni odpowiada aktualnym potrzebom Spółki. Rada Nadzorcza rekomenduje podjęcie przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie Compensa TU S.A. Vienna Insurance Group uchwał o zatwierdzeniu sprawozdania finansowego za rok obrotowy kończący się r. i sprawozdania Zarządu z działalności w 2011 r. oraz o przeznaczeniu wypracowanego w 2011 r. zysku netto w całości na pokrycie strat z lat ubiegłych. Peter Hagen Dieter Fröhlich Roland Goldsteiner Wolfgang Petschko Przewodniczący Zastępca Przewodniczącego Członek Rady Członek Rady 21

24 Compensa TU na Życie S.A. Wyniki finansowe Rok 2011 został zamknięty przypisem składek brutto na poziomie tys. PLN oraz zyskiem netto w wysokości tys. PLN. W porównaniu do roku poprzedniego przypis składki wzrósł o 74%. Szczegółowe zestawienie wyników Towarzystwa zawiera poniższa tabela w tys. PLN w tys. PLN Składki przypisane brutto Przychody z lokat netto Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto Zmiana stanu rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto Koszty akwizycji i administracji Koszty akwizycji Koszty administracyjne Wynik techniczny Wynik finansowy netto Margines wypłacalności Na koniec okresu sprawozdawczego margines wypłacalności Spółki wyniósł tys. PLN, natomiast kapitał gwarancyjny wyniósł tys. PLN. Środki własne na pokrycie marginesu wypłacalności wyniosły tys. PLN. Nadwyżka środków własnych na pokrycie marginesu wypłacalności wyniosła tys. PLN (pokrycie w 337%). Środki własne na pokrycie kapitału gwarancyjnego wyniosły tys. PLN, zaś nadwyżka na pokrycie kapitału gwarancyjnego tys. PLN (pokrycie w 1 012%). 22

25 Compensa TU na Życie S.A. Techniczny rachunek ubezpieczeń (tys. PLN) (tys. PLN) Składki Składki przypisane brutto Udział reasekuratorów w składce przypisanej brutto Zmiany stanu rezerw składek i na ryzyko niewygasłe brutto Przychody z lokat Przychody z innych lokat finansowych z udziałów, akcji, innych papierów wartościowych o zmiennej kwocie dochodu oraz jednostek uczestnictwa i certyfikatów inwestycyjnych w funduszach inwestycyjnych z dłużnych papierów wartościowych oraz innych papierów wartościowych o stałej kwocie dochodu zlokat terminowych w instytucjach kredytowych z pozostałych lokat Wynik dodatni z realizacji lokat Nie zrealizowane zyski z lokat Pozostałe przychody techniczne na udziale własnym Odszkodowania i świadczenia Odszkodowania i świadczenia wypłacone na udziale własnym odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach wypłaconych Zmiana stanu rezerw na nie wypłacone odszkodowania i świadczenia na udziale własnym rezerw brutto udział reasekuratorów Zmiany stanu innych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale własnym Zmiana stanu rezerwy w ubezpieczeniach na życie na udziale własnym rezerwy brutto Zmiana stanu rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale własnym dla ubezpieczeń na życie, gdy ryzyko lokaty (inwestycyjne) ponosi ubezpieczający rezerwy brutto Premie i rabaty łącznie ze zmianą stanu rezerw na udziale własnym Koszty działalności ubezpieczeniowej Koszty akwizycji w tym zmiana stanu aktywowanych kosztów akwizycji Koszty administracyjne Prowizje reasekuracyjne i udziały w zyskach Koszty działalności lokacyjnej Koszty utrzymania nieruchomości 0 0 Pozostałe koszty działalności lokacyjnej Wynik ujemny z rewaloryzacji lokat Wynik ujemny z realizacji lokat Nie zrealizowane straty na lokatach Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów przeniesione do ogólnego 0 0 rachunku zysków i strat Wynik techniczny ubezpieczeń na życie

26 Compensa TU na Życie S.A. Ogólny rachunek zysków i strat (tys. PLN) (tys. PLN) Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych lub wynik techniczny ubezpieczeń na życie Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne Zysk (strata) z działalności operacyjnej Zyski nadzwyczajne 0 0 Straty nadzwyczajne 0 0 Zysk (strata) brutto Podatek dochodowy Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty) 0 0 Zysk (strata) netto

27 Compensa TU na Życie S.A. Rachunek przepływów pieniężnych (tys. PLN) (tys. PLN) Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej Wpływy Wpływy z działalności bezpośredniej oraz reasekuracji czynnej Wpływy z reasekuracji biernej 0 0 Wpływy z pozostałej działalności operacyjnej Wydatki Wydatki z tytułu działalności bezpośredniej i reasekuracji czynnej Wydatki z tytułu reasekuracji biernej Wydatki z pozostałej działalności operacyjnej Przepływy z działalności lokacyjnej Wpływy Wydatki Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej 0 0 Wpływy 0 0 Wydatki 0 0 Przepływy pieniężne netto razem Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych Środki pieniężne na początek okresu Środki pieniężne na koniec okresu

28 Compensa TU na Życie S.A. Bilans: aktywa (tys. PLN) (tys. PLN) Wartości niematerialne i prawne Lokaty Nieruchomości 0 0 Lokaty w jednostkach podporządkowanych Inne lokaty finansowe Należności depozytowe od cedentów 0 0 Aktywa netto ubezpieczeń na życie, gdy ryzyko lokaty (inwestycyjne) ponosi ubezpieczający Należności Należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich Należności z tytułu reasekuracji 0 0 Inne należności Inne składniki aktywów Rzeczowe składniki aktywów Środki pieniężne Pozostałe składniki aktywów 0 0 Rozliczenia międzyokresowe Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Aktywowane koszty akwizycji Zarachowane odsetki i czynsze 0 0 Inne rozliczenia międzyokresowe AKTYWA RAZEM

29 Compensa TU na Życie S.A. Bilans: pasywa (tys. PLN) (tys. PLN) Kapitał własny Kapitał podstawowy Kapitał (fundusz) zapasowy Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny Pozostałe kapitały rezerwowe Zysk (strata) z lat ubiegłych Zysk (strata) netto Zobowiązania podporządkowane 0 0 Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe Rezerwa składek i rezerwa na pokrycie ryzyka niewygasłego Rezerwa ubezpieczeń na życie Rezerwy na nie wypłacone odszkodowania i świadczenia Rezerwy na premie i rabaty dla ubezpieczonych Rezerwa ubezpieczeń na życie, gdy ryzyko lokaty (inwestycyjne) ponosi ubezpieczający Udział reasekuratorów w rezerwach techniczno-ubezpieczeniowych (wielkość ujemna) Udział reasekuratorów w rezerwie na nie wypłacone odszkodowania i świadczenia Oszacowane regresy i odzyski (wielkość ujemna) 0 0 Pozostałe rezerwy Rezerwy na świadczenia emerytalne oraz inne obowiązkowe świadczenia pracowników Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Inne rezerwy Zobowiązania z tytułu depozytów reasekuratorów 0 0 Pozostałe zobowiązania i fundusze specjalne Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich Zobowiązania z tytułu reasekuracji Inne zobowiązania Fundusze specjalne Rozliczenia międzyokresowe Przychody przyszłych okresów PASYWA RAZEM

30 Compensa TU na Życie S.A. Opinia biegłego rewidenta 28

31 Compensa TU na Życie S.A. Opinia biegłego rewidenta 29

32 Compensa TU na Życie S.A. Sprawozdanie Rady Nadzorczej w roku obrotowym 2011 Skład Rady Nadzorczej w 2011 roku W związku z rezygnacją z członkostwa w Radzie Nadzorczej Panów Rudolfa Ertl oraz Franza Kosyna Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy w dniu podjęło uchwały o powołaniu Panów Dieter Fröhlich, Roland Goldsteiner i Wolfgang Petschko na stanowiska Członków Rady Nadzorczej. W dniu r. skład Rady Nadzorczej przedstawiał się następująco: 1) Peter Hagen Przewodniczący 2) Dieter Fröhlich Zastępca Przewodniczącego 3) Roland Goldsteiner Członek 4) Wolfgang Petschko Członek Informacje ogólne W ciągu 2011 roku Rada Nadzorcza podejmowała decyzje na posiedzeniach oraz w trybie obiegowym. Posiedzenia odbyły się czterokrotnie. W okresie sprawozdawczym podjęto 9 uchwał. Na posiedzeniach Rady analizowano szczegółowe informacje Zarządu o osiągniętych wynikach i ich wpływie na bieżącą sytuację finansową firmy. W ten sposób Rada realizowała zadanie stałego monitorowania działalności Spółki. Rada oceniała także działalność Spółki z punktu widzenia spełniania przez nią norm bezpieczeństwa finansowego określonych w ustawie o działalności ubezpieczeniowej. Rada Nadzorcza realizowała również zadania Komitetu Audytu. Ocena Sprawozdania Finansowego, Sprawozdania Zarządu oraz wniosku Zarządu o podział zysku Rada Nadzorcza, realizując postanowienia art. 382 Kodeksu spółek handlowych oraz uwzględniając wykonane działania w ramach realizacji przez Radę Nadzorczą przyjętych na siebie obowiązków komitetu audytu, o których mowa powyżej, poddała ocenie: Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy kończący się r. obejmujące: - wprowadzenie do sprawozdania finansowego, - bilans, - rachunek techniczny ubezpieczeń, - rachunek ogólny zysków i strat, - rachunek przepływów pieniężnych, - zestawienie zmian w kapitale własnym, Sprawozdanie Zarządu z działalności w 2011 r. wniosek Zarządu dotyczący podziału zysku za rok obrotowy kończący się 31 grudnia Rada Nadzorcza, po zapoznaniu się z ocenianymi dokumentami, a także z opinią biegłego rewidenta z przeprowadzonego przez niego badania sprawozdania finansowego Spółki za rok obrotowy kończący się 30

33 Compensa TU na Życie S.A. Sprawozdanie Rady Nadzorczej w roku obrotowym 2011 w dniu 31 grudnia 2011 roku uznaje, iż Sprawozdanie Zarządu oraz Sprawozdanie Finansowe pozostają w pełnej zgodności z księgami i dokumentami oraz ze stanem faktycznym, w szczególności: przedstawiają rzetelnie wszystkie informacje istotne dla oceny działalności Spółki w 2011 r., w szczególności dotyczące rentowności oraz wyniku finansowego działalności gospodarczej, jak również sytuacji majątkowej i finansowej Spółki na dzień 31 grudnia 2011 roku, są zgodne, co do treści i formy, z obowiązującymi przepisami prawa i Statutem Spółki, sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadami rachunkowości, na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych, sprawozdanie finansowe i jego badanie, przeprowadzone przez biegłego rewidenta odpowiada przepisom ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości oraz normom wykonywania zawodu biegłego rewidenta wydanym przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów w Polsce. Ocena wniosku o podział zysku W opinii Rady Nadzorczej przeznaczenie wypracowanego zysku w 2011 r. na pokrycie strat z lat ubiegłych zgodnie z wnioskiem Zarządu w pełni odpowiada aktualnym potrzebom Spółki. Rada Nadzorcza rekomenduje podjęcie przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie Compensa TU na Życie S.A. Vienna Insurance Group uchwał o zatwierdzeniu sprawozdania finansowego za rok obrotowy kończący się r. i sprawozdania Zarządu z działalności w 2011 r. oraz o przeznaczeniu wypracowanego w 2011 r. zysku netto w całości na pokrycie strat z lat ubiegłych Peter Hagen Dieter Fröhlich Roland Goldsteiner Wolfgang Petschko Przewodniczący Zastępca Przewodniczącego Członek Rady Członek Rady 31

34 Compensa TU S.A. Oddziały Adres Nr kier. Telefon Białystok, ul. Armii Wojska Polskiego 7A Bydgoszcz, ul. Matejki 1A Częstochowa, ul. Kawia 4/ Gdańsk, ul. Rzemieślnicza Katowice, ul. Krasińskiego Kraków, ul. Kordylewskiego Lublin, ul. Tomasza Zana Łódź, ul. Andrzeja Struga Opole, ul. Luboszycka Olsztyn, ul. K.S. Wyszyńskiego Płock, ul.miodowa Poznań, ul. Rataje Rzeszów, ul. Bernardyńska 2/ Radom, ul.ferdynanda Focha Suwałki, ul. Noniewicza 85C Szczecin, ul. Mieszka I 82/ Wrocław, ul. Grabiszyńska Warszawa, Al. Jerozolimskie Warszawa II, ul. Barkocińska 6 lok Zielona Góra, ul. Wiśniowa 19A Centrala Compensa TU S.A. Vienna Insurance Group Compensa TU na Życie S.A. Vienna Insurance Group Al. Jerozolimskie 162, Warszawa Compensa Kontakt: tel.: 22 /

35 Compensa TU na Życie S.A. Przedstawicielstwa Przedstawicielstwa indywidualne Adres Nr kier. Telefon Katowice, ul. Czerwińskiego Kraków, ul. Kordylewskiego Sopot, ul. Rzemieślnicza Szczecinek, ul. Wyszyńskiego Szczecin, ul. Mieszka I do 79 Stargard Szcz., ul. Reja Bydgoszcz, ul. Kujawska Wrocław, ul. Grabiszyńska Kwidzyn, ul. Piłsudskiego 22/ Łódź, ul. Struga Tarnów, ul. Krakowska 26/ Lublin, ul. Zana Rzeszów, ul. Bernardyńska 2/ Warszawa, ul. Opalińska 5/ Przedstawicielstwa grupowe Adres Nr kier. Telefon Bydgoszcz, ul. Kujawska Częstochowa, ul. Kawia 4/16 Ip Sopot, ul. Rzemieślnicza Katowice, ul. Krasińskiego Katowice, ul. Czerwińskiego Koszalin, ul. Zwycięstwa 40 box Kraków, Kordylewskiego Łódź, ul. Struga Poznań, Rataje Rzeszów, ul. Bernardyńska 2/ Tarnów, ul. Wałowa Warszawa, Al. Jerozolimskie Wrocław, ul. Grabiszyńska

36 Vienna Insurance Group Z sumą składek ubezpieczeniowych wynoszącą około 9 mld EUR oraz około pracowników Vienna Insurance Group (VIG) jest czołowym koncernem ubezpieczeniowym w Austrii i Europie Środkowo- Wschodniej. Innowacyjność, bliski kontakt z Klientem oraz konsekwentne ukierunkowanie usług charakteryzują wysokiej jakości portfel produktów, który oferuje atrakcyjne rozwiązania w zakresie ubezpieczeń na życie i innych. Dzięki jasno ukierunkowanej strategii ekspansji w Europie Środkowo-Wschodniej VIG szybko przekształciła się z czysto austriackiej firmy ubezpieczeniowej w międzynarodowy koncern. Dzisiaj liczy on około 50 towarzystw ubezpieczeniowych w 25 krajach. Przy tym VIG to stabilność finansowa, która potrafi zaoferować swoim Klientom, akcjonariuszom, partnerom i pracownikom wysoki poziom bezpieczeństwa. Przyczynia się do tego w dużej mierze konserwatywna polityka inwestycyjna. Znajduje to swoje odzwierciedlenie w ratingu A+ ze stabilną perspektywą na przyszłość. Stąd Vienna Insurance Group jest najlepiej ocenianym przedsiębiorstwem Leitindex ATX giełdy wiedeńskiej oraz notowanym od 2008 r. również na giełdzie praskiej. Ponadto dla koncernu ważne jest, by angażować się nie tylko z ekonomicznego punktu widzenia, ale też w sprawy społeczne i przyczyniać się do tworzenia społecznej przyszłości, dla której warto żyć. W ten sposób Vienna Insurance Group pozostaje wierna swojej zasadniczej postawie rozwojowi ukierunkowanemu na wartości. Austria rynek pierwotny W Austrii Vienna Insurance Group jest największą grupą ubezpieczeniową i razem ze spółkami koncernu: Wiener Städtische, Donau Versicherung oraz s Versicherung zajmuje czołową pozycję na rynku. Siła, jaką od 1824 r. udowadnia na rynku pierwotnym, tworzy między innymi podstawę udanej realizacji strategii internacjonalizacji VIG. Silny zawodnik w Europie Środkowo-Wschodniej Jako jedna z pierwszych firm ubezpieczeniowych Europy Zachodniej Vienna Insurance Group już w roku 1990 rozszerzała swoją działalność na kraje Europy Środkowo-Wschodniej. Obecnie należy do najważniejszych zawodników tego regionu ponad 50% sumy składek ubezpieczeniowych osiąganych przez koncern wpływa właśnie z Europy Środkowo-Wschodniej. Koncern prowadzi tu swoją działalność w Albanii, Bułgarii, Estonii, Gruzji, Chorwacji, na Łotwie, Litwie, w Macedonii, Czarnogórze, Polsce, Rumunii, Rosji, Serbii, Słowacji, Słowenii, Czechach, Turcji, na Węgrzech, Ukrainie i Białorusi poprzez swoje spółki lub oddziały. Od roku 2011 VIG posiada swoje przedstawicielstwo w Bośni i Hercegowinie. Dzięki długoletniemu doświadczeniu i doskonałej znajomości rynku w tym regionie jak również swojej kompetencji we wszystkich kwestiach ubezpieczeniowych, VIG zajmuje najlepszą pozycję, która gwarantuje jej również w przyszłości udział we wzrastającym standardzie życia i wiążącym się z nim zapotrzebowaniem na ubezpieczenia w krajach Europy Środkowo-Wschodniej. Ponadto Vienna Insurance Group posiada przedstawicielstwa w Niemczech, Lichtensteinie i we Włoszech. 34

37 Vienna Insurance Group Wspólny cel: oferować Klientowi bezpieczeństwo Każdy Klient jest wyjątkowy. Odróżnia się swoimi potrzebami w zakresie ubezpieczeń, w tym ubezpieczeń emerytalnych, pod względem warunków życia i sposobu, w jaki chciałby być obsługiwany. Vienna Insurance Group zdaje sobie z tego sprawę. Nie ma dla niej standardowego Klienta ubezpieczeniowego, dlatego zwraca uwagę na miejscową specyfikę i jest obecna na wielu rynkach z więcej niż jedną marką oraz z szeroką siecią sprzedaży. Mimo tego zróżnicowania jest coś, co łączy wszystkie spółki koncernu Vienna Insurance Group: cel, którym jest oferowanie Klientowi bezpieczeństwa. W Austrii od wielu dziesięcioleci spółki VIG oferują kompleksowy zakres rozwiązań ubezpieczeniowych, tych na życie oraz innych. Rynki Europy Środkowo-Wschodniej znajdują się obecnie jeszcze na innym poziomie gospodarczym, jednak w coraz większym stopniu zmierzają w podobnym kierunku. Podczas gdy po 1989 r. istniało tutaj początkowo zapotrzebowanie na ubezpieczenia samochodowe a później również na ubezpieczenia gospodarstw domowych i własnościowych budynków mieszkalnych, dzisiaj rosnącą popularnością cieszą się ubezpieczenia emerytalne oraz produkty oszczędnościowe i inwestycyjne w postaci ubezpieczeń na życie. VIG RE stanowi od 2008 r. należące do koncernu towarzystwo reasekuracyjne. Zlokalizowana w Czechach siedziba firmy podkreśla znaczenie, jakie dla VIG ma region Europy Środkowo-Wschodniej. Partnerstwo strategiczne z Erste Group W Erste Group Vienna Insurance Group znalazła silnego partnera, który podobnie jak ona działa niezależnie i samodzielnie, opowiada się za tymi samymi wartościami oraz realizuje podobną strategię rozwoju. Z długoterminowej umowy o współpracy na terenie Austrii i Europy Środkowo-Wschodniej, która została zawarta w 2008 r., obie firmy czerpią zyski w równym stopniu: produkty ubezpieczeniowe VIG są sprzedawane przez Erste Group, w zamian za co spółki koncernu VIG oferują produkty bankowe Erste Group. Dzięki tej współpracy Vienna Insurance Group zyskała dostęp do dobrze uplasowanej sieci sprzedaży bankowej. Kompetentni pracownicy osiągają sukces To właśnie w przedsiębiorstwie usługowym pracownicy mają najwyższe znaczenie dla sukcesu spółki. Również tutaj oprócz zaangażowania, kompetentnego doradztwa i doskonałej obsługi Vienna Insurance Group przywiązuje dużą wagę do zrozumienia specyfiki miejscowego rynku i bliskiego kontaktu z Klientem. Dalsze informacje o Vienna Insurance Group można znaleźć pod adresem lub w raporcie spółek koncernu VIG. 35

38 Witamy w Rodzinie Luty 2012