Eksperci portfeli masowych wierzytelności. Prezentacja spółki FAST FINANCE S.A.

Transkrypt

1 Eksperci portfeli masowych wierzytelności Prezentacja spółki FAST FINANCE S.A. 3 kwartał 2015

2 O Spółce Rynek Wyniki finansowe Załączniki 2

3 Krótko o nas Jesteśmy w czołówce operujących na polskim rynku firm, wyspecjalizowanych w wierzytelnościach masowych 99% naszego portfela to wierzytelności detaliczne, 90% naszego portfela to wierzytelności nabyte od banków Na rynku podstawowym GPW akcje spółki są notowane od 2010 roku NSFIZ Zarządzamy portfelem wierzytelności o wartości nominalnej przekraczającej 500 mln zł Obsługujemy własny Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Wyemitowaliśmy obligacje o łącznej wartości istotnie przekraczającej 100 mln zł 3

4 Atuty 1/2 1. Spółka działa na rosnącym rynku windykacji bankowych i portfeli wierzytelności masowych od firm telekomunikacyjnych 2. Dobra jakość portfeli zapewnia powtarzalność wyników, odporność na wahania koniunktury i bezpieczeństwo prawne 3. Stabilny Zarząd kontroluje kapitałowo spółkę, a wypracowany wynik finansowy od lat jest w całości przyznaczany na kapitał rezerwowy 4. Własny Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty (NSFIZ) 4

5 Atuty 2/2 5. Pozycja i reputacja spółki gwarantują udział w kluczowych przetargach na zakup portfeli wierzytelności masowych 6. 99% udział wierzytelności detalicznych w portfelu oraz sprawdzone, oparte na ponad 10-letnim doświadczeniu metody jego wyceny, przekładają się na bezpieczny i przewidywalny biznes 7. Zasoby organizacyjne są skalowalne i dobrze dopasowane do przyjętego modelu biznesowego: autorski system IT, design procesów oraz system rekrutacji i szkoleń 8. Struktura organizacyjna jest płaska, a motywacyjny system wynagrodzeń klarowny 5

6 Własny fundusz sekurytyzacyjny Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Utworzony w 2011 r. FAST FINANCE posiada 100% certyfikatów inwestycyjnych Dostęp do przetargów organizowanych przez najważniejszych partnerów, którzy dopuszczają do udziału jedynie fundusze sekurytyzacyjne Korzyści: odroczenie opodatkowania (wyniki funduszu nie są konsolidowane) Plany: posiadamy kompetencje wymagane dla tworzenia i obsługiwania odrębnych funduszy dla wybranych inwestorów 6

8 Zadłużenie Polaków* Średnie zadłużenie na osobę (zł) Liczba klientów niesolidnych (mln) ,50 2,00 2,26 2,32 2,38 1, , ,00 0,50 0 XII 2012 XII 2013 I 2015 XII ,00 I 2013 XII 2013 I 2015 XII 2015 Przez ostatnie lata rosły zaległości płatnicze osób fizycznych i liczba osób, które zalegają z płatnością zobowiązań. W grudniu 2015 r. 1,98 mln osób nieterminowo regulowało zobowiązania. Według ostatnich danych średnie zadłużenie na osobę wynosi 20,43 tys. zł. *Źródło: BIG InfoMonitor, InfoDług Ogólnopolski raport o zaległym zadłużeniu i niesolidnych dłużnikach W ostatniej edycji raportu wydanym w grudniu 2015 roku zmieniono metodykę przygotowywania analiz. Klienci podwyższonego ryzyka zostali zastąpieni przez klientów niesolidnych 8

9 Wielkość rynku* Łączne zadłużenie Polaków (mld zł) 45 38,5 39,8 40,9 40, I 2013 XII 2013 I 2015 XII 2015 Udział zaległych zobowiązań kredytowych i pozakredytowych (XII 2015) Zaległe zobowiązania kredytowe 72% 28% Zaległe zobowiązania pozakredytowe Większość zaległych zobowiązań Polaków dotyczy kredytów zaciągniętych w bankach. Stanowią one 72% wszystkich zobowiązań i wynoszą łącznie 29,21 mld zł. Zobowiązania wobec dostawców usług masowych, samorządów i sądów równają się kwocie 11,18 mld zł (28%). * Źródło: BIG InfoMonitor, InfoDług Ogólnopolski raport o zaległym zadłużeniu i dłużnikach W ostatnio wydanym raporcie w grudniu 2015 roku zmieniono metodykę przygotowywania analiz 9

10 Nasz model biznesowy jest bezpieczny W czasie wzrostu gospodarczego polepsza się sytuacja majątkowa dłużników W czasie osłabienia gospodarczego pogarsza się sytuacja majątkowa dłużników i rosną nieregulowane terminowo zobowiązania Wzrost gospodarczy Osłabienie gospodarcze Obecna sytuacja gospodarcza Wzrasta ściągalność długów Wzrasta podaż pakietów wierzytelności 10

11 Średnia rentowność pakietu ~40% Dodatkowe wpływy nie ujmowane w bilansie i prognozach 10-18% Średni koszt zakupu pakietu 2-5% Średni koszt obsługi (koszty stałe) 38-48% Zysk Dodatkowa wartość dla akcjonariuszy długoterminowych Część pakietu odzyskana w ciągu 5 lat: 170% zysku w stosunku do kosztów zakupu i obsługi 11

13 Najistotniejsze zasady polityki rachunkowości Spółka księguje rzeczywiste wpływy. Koszt zakupu pakietu wierzytelności rozliczany jest w czasie proporcjonalnie do przychodów. Przeszacowanie wszystkich posiadanych wierzytelności następuje co kwartał (okres sprawozdawczy). Przeszacowania są księgowane w bilansie, a nie rachunku wyników. Podobnie amortyzacja pakietów wierzytelności znajduje odzwierciedlenie w bilansie. Spółka, zakupione wierzytelności z wynegocjowanym już harmonogramem spłat, księguje zarówno jako należność jak i rezerwę długoterminową. W efekcie takiej prezentacji Spółka wykazuje stosunkowo wysoki wskaźnik zobowiązań ogółem do kapitału własnego. Natomiast rzeczywista wartość zobowiązań finansowych z tytułu wyemitowanych obligacji, leasingu, wobec dostawców oraz pozostałych jest zdecydowanie niższa. 13

14 Wybrane wyniki finansowe* Przychody ze sprzedaży (mln zł) Zysk z działalności operacyjnej (mln zł) ,3 26,8 27,9 27,1 20,7 23, ,6 12,5 13,6 12,6 9,6 11, Q2014 3Q Q2014 3Q2015 Zysk netto (mln zł) Kapitał własny (mln zł) ,1 42,5 52,3 48,9 58, ,9 7,3 8,2 9,9 6,4 6, , Q2014 3Q Q2014 3Q2015 * Wynik własnego Sekurytyzacyjnego Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego nie jest konsolidowany 14

15 Wskaźniki finansowe* Rentowność sprzedaży Rentowność EBITDA Rentowność netto 48,8% 46,4% 50,8% 50,6% 48,4% 52,0% 28,8% 31,0% 28,0% 1-3Q Q Q Q Q Q Q Q Q2015 Wybrane wskaźniki finansowe 1Q2014 1H2014 3Q Q2015 1H2015 3Q2015 Rentowność operacyjna (w proc.) 46,3% 46,5% 46,4% 47,1% 48,0% 47,4% 50,8% Rentowność netto (w proc.) 30,1% 29,8% 31,0% 37,0% 30,7% 30,8% 28,0% Rentowność EBITDA (w proc.) 48,6% 48,5% 48,4% 49,0% 49,5% 48,8% 52,0% Rentowność kapitału własnego ROE (w proc.) 4,5% 9,1% 13,1% 19,2% 3,9% 7,6% 11,1% Rentowność aktywów ROA (w proc.) 0,7% 1,5% 2,1% 3,3% 0,7% 1,4% 2,3% P/E 21,5 11,3 4,0 3,3 16,6 3,3 2,19 P/BV 1,0 1,0 0,7 0,6 0,6 0,6 0,24 Wskaźniki zadłużenia finansowego netto* 1Q2014 1H2014 3Q Q2015 1H2015 3Q2015 Wartość wskaźnika finansowego dla pozostałych serii (nie większy niż 2,5) 1,4 1,2 1,3 1,1 1,1 0,9 0,87 * Wynik własnego Sekurytyzacyjnego Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego nie jest konsolidowany 15

16 O Spółce Rynek Wyniki Finansowe Załączniki 16

17 Załącznik 1 Wyniki finansowe za 3 kwartał

18 Rachunek zysków i strat Rachunek zysków i strat 3Q2014 4Q2014 1Q2015 2Q2015 3Q2015 tys. zł Działalność kontynuowana Przychody z umów przelewu wierzytelności Przychody windykacyjne Koszty wierzytelności (616) (663) (810) (929) (1 114) Zysk (strata) brutto na sprzedaży Koszty zarządu (3 155) (3 389) (3 150) (3 376) (3 650) Zysk (strata) ze sprzedaży Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne (6) (15) (36) (107) (6) Zysk (strata) na działalności operacyjnej Przychody finansowe Koszty finansowe (1 838) (1 697) (1 670) (1 615) (3 436) Zysk (strata) przed opodatkowaniem Podatek dochodowy (72) Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej Zysk (strata) netto

19 Aktywa Aktywa tys. zł Aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe Aktywa z tytułu podatku odroczonego Pozostałe aktywa finansowe Pozostałe aktywa Aktywa trwałe razem Aktywa obrotowe Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności Pozostałe aktywa finansowe Bieżące aktywa podatkowe Pozostałe aktywa Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Aktywa obrotowe razem Aktywa razem

20 Pasywa tys. zł Kapitał własny Pasywa Wyemitowany kapitał akcyjny Kapitał rezerwowy Zysk (strata) z lat ubiegłych Zyski zatrzymane Kapitały przypadające akcjonariuszom jednostki Razem kapitał własny Zobowiązania długoterminowe Długoterminowe pożyczki i kredyty bankowe Pozostałe zobowiązania finansowe Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Rezerwy długoterminowe Zobowiązania długoterminowe razem Zobowiązania krótkoterminowe Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania Krótkoterminowe pożyczki i kredyty bankowe Pozostałe zobowiązania finansowe Bieżące zobowiązania podatkowe Rezerwy krótkoterminowe Pozostałe zobowiązania Zobowiązania krótkoterminowe razem Zobowiązania razem Pasywa razem

21 Rachunek przepływów pieniężnych Rachunek przepływów pieniężnych tys. zł Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej Zysk za rok obrotowy Korekty razem (3 057) Amortyzacja Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej 140 (2 758) - (4) (127) Zmiana stanu rezerw (66) (16) Zmiana stanu należności (15 154) (6 997) (1 774) Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem zobowiązań finansowych Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych (12 928) Inne korekty (18) (14) Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej (949) Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej - Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych (1 560) (745) - (25) (594) Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych Wydatki na nabycie aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży (6 370) (6 370) Pożyczki udzielone (4 960) (7 324) Otrzymane spłaty pożyczek udzielonych Otrzymane odsetki Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (9 738) (12 094) Przepływy pieniężne z działalności finansowej Wpływy z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych Wykup dłużnych papierów wartościowych - - (33 100) (35 909) (16 655) Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek Spłata kredytów i pożyczek (10 014) (23 801) (454) (510) (2 026) Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego (483) (559) (131) (200) (208) Odsetki zapłacone (5 745) (2 234) (2 840) (4 364) Inne wpływy finansowe Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (1 228) (3 574) (4 761) (17 988) Przepływy pieniężne netto razem (2 494) 571 (2 929) (3 019) Środki pieniężne na początek okresu Środki pieniężne na koniec okresu

22 Załącznik 2 Informacje korporacyjne 22

23 Historia Powstanie FAST FINANCE Sp. z o.o Przekształcenie w spółkę akcyjną, pozyskanie 5 mln zł, debiut akcji na rynku NewConnect 2008 Debiut na GPW, program emisji obligacji o wartości 30 mln zł, przyjęcie Kanonu Dobrych Praktyk Rynku Finansowego 2010 Debiut obligacji na rynku Catalyst, powołanie funduszu sekurytyzacyjnego 2011 Nabycie pakietów wierzytelności o łącznej wartości nominalnej ok. 160 mln zł, emisje obligacji o łącznej wartości 30 mln zł 2012 Emisje obligacji o łącznej wartości 23,2 mln zł 2013 Nabycie od PKO Banku Polskiego pakietu wierzytelności o wartości nominalnej ok. 66 mln zł, scalenie akcji (4:1), jubileusz 10-lecia FAST FINANCE Łączna wartość wyemitowanych obligacji istotnie przekroczyła kwotę 100 mln zł

24 Akcjonariat Akcje (ozn. FFI) Wartość nominalna Seria A 0,04 Rynek notowań nie notowane Liczba akcji Udział w kap. zakład. Liczba głosów Udział w liczbie głosów % ,06% Seria B 0,04 GPW % ,58% Seria C 0,04 GPW % ,34% Suma % % Liczba akcji: 25 mln Liczba głosów: 36,25 mln Akcje serii A, jako uprzywilejowanie co do głosu, nie zostały wprowadzone do giełdowego obrotu Udział w kapitale Udział w liczbie głosów 14,97% 10,33% Jacek Daroszewski Jacek Krzemiński Pozostali akcjonariusze 42,50% 42,53% 44,82% 44,85% 24

25 Władze Zarząd Jacek Daroszewski Prezes Zarządu Absolwent Politechniki Wrocławskiej, Wydział Mechaniczny, gdzie uzyskał tytuł magistra inżyniera. Od 2004 r. współwłaściciel i Prezes Zarządu FAST FINANCE. Od września 2009 r. współwłaściciel i Prezes Zarządu J&J Financial Advisors Sp. z o.o. Jacek Krzemiński Wiceprezes Zarządu Rada Nadzorcza Andrzej Kiełczewski Przewodniczący Rady Nadzorczej Hildegarda Kaufeld Grzegorz Kawczak Marek Ochota Dorota Stempniak Absolwent Technikum Mechanicznego we Wrocławiu. Posiada wieloletnie doświadczenie w zarządzaniu polskimi i zagranicznymi spółkami. Od 2004 r. współwłaściciel i Wiceprezes Zarządu FAST FINANCE. Od września 2009 r. współwłaściciel oraz Wiceprezes Zarządu w spółce J&J Financial Advisors Sp. z o.o. 25

26 Emisje obligacji Ponad 100 mln zł pozyskanych w ramach emisji obligacji korporacyjnych Obligacje Wartość nominalna Kod obligacji Rynek notowań Liczba obligacji Oprocentowanie Kwota emisji Data emisji Termin wykupu Seria A nie dotyczy nie dotyczy nie dotyczy wykupione Seria B nie dotyczy nie dotyczy nie dotyczy wykupione Seria C nie dotyczy nie dotyczy nie dotyczy wykupione Seria D FFI0315 Catalyst, BondSpot WIBOR 6M + 7,5 p.p wykupione Seria E FFI0116 Catalyst, BondSpot WIBOR 6M + 7,0 p.p wykupione Seria F FFI0916 Catalyst WIBOR 6M + 7,0 p.p Seria G FFI1116 Catalyst WIBOR 6M + 7,0 p.p Seria H nie dotyczy emisja prywatna WIBOR 6M + 7,0 p.p Seria I nie dotyczy emisja prywatna 333 WIBOR 6M + 7,0 p.p wykupione Seria J nie dotyczy emisja prywatna WIBOR 6M + 7,5 p.p

27 Notowania akcji i obligacji Obroty (tys. szt.) Kurs (zł) Wolumen (w szt.) Kurs (w zł) 2,1 1, , , , , , Kurs (%) Seria F (FFI0916) Seria G (FFI1116)

28 Zastrzeżenie prawne Informacje przedstawione w niniejszym Dokumencie (dalej także zwanym Prezentacją ) nie są poradą ani rekomendacją w odniesieniu do jakichkolwiek instrumentów finansowych oraz nie stanowią oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, mają one charakter wyłącznie informacyjny. Żaden z zapisów w Prezentacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. W związku z tym, Prezentacja nie stanowi podstawy i nie powinna być wykorzystywana, w całości lub w części, do podjęcia jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych, w szczególności dotyczących zawarcia jakiejkolwiek umowy, rozporządzenia prawem lub zaciągnięcia zobowiązania. Informacje i opinie zawarte w Prezentacji mogą się zmienić bez konieczności poinformowania o tym fakcie przez spółkę. Spółka FAST FINANCE S.A. przygotowała Dokument z należytą starannością, jednakże nie ponosi odpowiedzialności za skutki jego interpretacji. Prezentacja została opracowana wyłącznie w celu informacyjnym i nie może być traktowana jako oferta lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji. Potencjalni inwestorzy powinni polegać na własnej ocenie, planach finansowych i wnioskach. Dokument ma charakter poufny, a jego zawartość nie może być powielana, rozpowszechniana bądź przekazywana dalej bez zgody spółki FAST FINANCE S.A. 28

29 Kontakt Dane adresowe Inwestorzy Media FAST FINANCE S.A. ul. Wołowska Wrocław tel./fax: Biuro Zarządu Aleksandra Klimek tel.: Paulina Jurek NOBILI PARTNERS tel.: