KDPW_CCP Raport Roczny 2013

Transkrypt

1 KDPW_CCP Raport Roczny 2013

2 KDPW_CCP Raport Roczny LIST PREZESA ZARZĄDU IZBA ROZLICZENIOWA KDPW_CCP Przedmiot działalności Organy statutowe Spółki Struktura organizacyjna KDPW_CCP Podstawy prawne działalności Spółki NAJWAŻNIEJSZE WYDARZENIA W 2013 ROKU Projekty ukończone w 2013 roku Projekty na zaawansowanym etapie realizacji w 2013 roku SYSTEM ZARZĄDZANIA RYZYKIEM KORPORACYJNYM UDZIAŁ W TWORZENIU REGULACJI RYNKU KAPITAŁOWEGO Krajowe regulacje prawne Europejskie regulacje prawne WSPÓŁPRACA Z UCZESTNIKAMI RYNKU Współpraca z Zespołem Doradczym Współpraca z Komitetem do Spraw Ryzyka Współpraca z uczestnikami PROMOCJA I INFORMACJA RELACJE MIĘDZYNARODOWE ROZLICZENIA RYNKU KASOWEGO I RYNKU TERMINOWEGO ZARZĄDZANIE FUNDUSZAMI Zarządzanie Funduszem Rozliczeniowym Zarządzanie Funduszami Zabezpieczającymi PRZEWIDYWANE KIERUNKI ROZWOJU W 2014 r. PODSTAWOWE STATYSTYKI SPRAWOZDANIE FINANSOWE Bilans Rachunek Zysków i Strat Opinia Biegłego Rewidenta

3 LIST PREZESA ZARZĄDU 3 Szanowni Państwo, Miniony rok był dla KDPW_CCP okresem wzmożonej pracy nad dostosowaniem izby do wymogów unijnego rozporządzenia EMIR, w efekcie których 28 czerwca 2013 r. złożony został w Komisji Nadzoru Finansowego wniosek w sprawie autoryzacji KDPW_CCP. Uzyskanie autoryzacji potwierdzi gotowość do świadczenia przez KDPW_CCP usług zgodnych z unijnymi standardami na terenie całej UE, a podmiotom zobowiązanym do centralnego rozliczania określonych klas instrumentów pochodnych OTC na wywiązanie się z tego obowiązku. 4 listopada 2013 r. KDPW_CCP otrzymała od Komisji Nadzoru Finansowego informację, że wniosek autoryzacyjny został uznany w tym dniu za kompletny. To bez wątpienia ogromny sukces i pozytywna ocena prowadzonych w izbie rozliczeniowej dostosowań natury prawnej, organizacyjnej, funkcjonalnej. Jednym z ważniejszych przedsięwzięć w ramach dostosowywania izby rozliczeniowej do wymogów EMIR było powołanie w czerwcu 2013 r. Komitetu ds. Ryzyka, w skład którego weszli, poza niezależnymi członkami Rady, przedstawiciele domów maklerskich, banków i inwestorów. Komitet pełni funkcję opiniodawczą i doradczą w zakresie wszelkich spraw, które mogą wpłynąć na zarządzanie ryzykiem. Ale rok 2013 to także inne, ważne z punktu widzenia uczestników rynku, wydarzenia. W ubiegłym roku Raiffeisen Bank Polska S.A. został pierwszym podmiotem, który uzyskał członkostwo w izbie rozliczeniowej KDPW_CCP w obszarze rozliczania derywatów z rynku OTC. Izba udostępniła swoim uczestnikom i ich klientom możliwość raportowania informacji o zawieranych kontraktach pochodnych, rozliczanych w KDPW_CCP, bezpośrednio do Repozytorium Transakcji w KDPW, bez dodatkowych opłat. Przyjęliśmy także nową strategię rozwoju Grupy KDPW, na kolejne 3 lata, wpisując w nią projekty mające na celu podniesienie jakości usług oraz oferowanie nowych usług naszym obecnym i przyszłym klientom. W roku 2014 planujemy m.in. rozwój, w tym automatyzację, procesów systemu zarządzania ryzykiem rozliczeniowym, wprowadzenie rozliczeń walutowych instrumentów pochodnych OTC, czy wprowadzenie obsługi rozliczania i zabezpieczania transakcji na obligacjach z rynku TBSP. W 2014 roku spodziewamy się także decyzji w sprawie autoryzacji KDPW_CCP zgodnie z rozporządzeniem EMIR. Realizując wszystkie nasze projekty będziemy nadal uważnie wsłuchiwać się w opinie naszych obecnych i przyszłych uczestników, aby zapewnić usługi najwyższej jakości, zgodne z oczekiwaniami rynku. Pozostawiam Państwu lekturę naszego Raportu Rocznego. dr Iwona Sroka

4 IZBA ROZLICZENIOWA KDPW_CCP Przedmiot działalności 4 Spółka KDPW_CCP S.A. (KDPW_CCP) powstała na podstawie art. 48 ust. 7 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, który umożliwia Krajowemu Depozytowi Papierów Wartościowych S.A. przekazanie spółce zależnej w drodze umowy wykonywania określonych w ustawie zadań, m.in. z zakresu rozliczania i rozrachunku transakcji zawieranych na rynku regulowanym i w alternatywnym systemie obrotu, prowadzenia systemu zabezpieczenia płynności. Izba rozliczeniowa KDPW_CCP rozpoczęła swoją działalność 1 lipca 2011 roku. Zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa i Statutem KDPW_CCP przedmiotem działalności Spółki jest: rozliczanie transakcji zawieranych w obrocie instrumentami finansowymi, prowadzenie systemu zabezpieczania płynności rozliczeń transakcji, upowszechnianie informacji i prowadzenie działań edukacyjnych dotyczących rynku kapitałowego. Ponadto Spółka może również, zgodnie ze Statutem, prowadzić działalność polegającą na: wykonywaniu funkcji giełdowej izby rozrachunkowej w zakresie transakcji zawieranych na rynkach towarowych, pozostałych formach udzielania kredytów pożyczki pieniężne poza systemem bankowym, pozostałej finansowej działalności usługowej, gdzie indziej niesklasyfikowanej, z wyłączeniem ubezpieczeń i funduszy emerytalnych pozostałym pośrednictwie finansowym związanym głównie z dystrybucją środków finansowych w inny sposób niż udzielanie pożyczek, zawieranie transakcji zabezpieczających.

5 IZBA ROZLICZENIOWA KDPW_CCP 5 Organy statutowe Spółki Organami Spółki są Walne Zgromadzenie, Rada Nadzorcza oraz Zarząd. Walne Zgromadzenie W 2013 r. jedynym Akcjonariuszem Spółki był Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych. Rada Nadzorcza W 2013 r. w skład Rady Nadzorczej KDPW_CCP wchodzili: Beata Jarosz (Przewodnicząca) Maciej Szymański (Wiceprzewodniczący) Norbert Jeziolowicz (Członek niezależny, powołany 17 maja) Iwona Lewińska Prof. dr hab. Witold Małecki (Członek niezależny, powołany 16 maja) Prof. dr hab. Mieczysław Puławski (Członek niezależny, powołany 8 maja) Rozszerzenie składu Rady Nadzorczej nastąpiło w związku z rejestracją zmiany Statutu KDPW_CCP, polegającej m.in. na możliwości powołania przez Akcjonariuszy KDPW niezależnych Członków Rady Nadzorczej KDPW_CCP. 27 maja 2013 r., podczas pierwszego posiedzenia Rady Nadzorczej KDPW_CCP w sześcioosobowym składzie powołany został Komitet ds. Audytu oraz Komitet ds. Wynagrodzeń. Komitet ds. Audytu W 2013 r. w skład Komitetu ds. Audytu wchodzili: prof. dr hab. Mieczysław Puławski (Przewodniczący), Maciej Szymański i Norbert Jeziolowicz. Komitet ds. Wynagrodzeń W 2013 r. w skład Komitetu ds. Wynagrodzeń wchodzili: Beata Jarosz (Przewodnicząca), Iwona Lewińska i prof. dr hab. Witold Małecki.

6 IZBA ROZLICZENIOWA KDPW_CCP 6 Organy statutowe Spółki Zarząd W skład Zarządu KDPW_CCP w 2013 r. wchodzili: Iwona Sroka (Prezes Zarządu) Sławomir Panasiuk (Wiceprezes Zarządu) Michał Stępniewski (Członek Zarządu)

7 IZBA ROZLICZENIOWA KDPW_CCP 7 Struktura organizacyjna KDPW_CCP Rada Nadzorcza KDPW_CCP S.A. Wiceprezes Zarządu Chief Technology Officer Zarząd KDPW_CCP S.A. Członek Zarządu Prezes Zarządu Dyrektor Zarządzający Chief Risk Officer Zastępca Dyrektora Zarządzającego Zespół Radcy Prawnego Inspektor ds. Zgodności Chief Compliance Officer Zespół Zarządzania Ryzykiem Zespół Rozliczeń Zespół ds. Współpracy z Izbami Rozliczeniowymi Schemat struktury organizacyjnej KDPW_CCP S.A. na dzień r. Sekretariat linia podległości linia raportowania

8 IZBA ROZLICZENIOWA KDPW_CCP Podstawy prawne działalności Spółki 8 Podstawy prawne działalności KDPW_CCP w 2013 r. stanowiły akty regulujące sposób wykonywania działalności operacyjnej: Ustawa o obrocie instrumentami finansowymi, ustawa o nadzorze nad rynkiem kapitałowym, a także inne akty prawne regulujące rynek finansowy i działalność spółek prawa handlowego, Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 648/2012 z dnia 4 lipca 2012 r. w sprawie instrumentów pochodnych będących przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym, kontrahentów centralnych i repozytoriów transakcji (EMIR), Regulamin Rozliczeń Transakcji (obrót zorganizowany), wydane na podstawie Regulaminu Rozliczeń Transakcji (obrót zorganizowany) Szczegółowe Zasady Prowadzenia Rozliczeń Transakcji przez KDPW_CCP, Regulamin Funduszu Rozliczeniowego, Regulamin Rozliczeń Transakcji (obrót niezorganizowany), w tym Regulamin Funduszu Zabezpieczającego OTC, wydane na podstawie Regulaminu Rozliczeń Transakcji (obrót niezorganizowany), Szczegółowe Zasady Systemu Rozliczeń OTC, Regulamin Funduszu Zabezpieczającego Rozliczanie Transakcji Zawartych w Alternatywnym Systemie Obrotu Organizowanym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., Regulamin Funduszu Zabezpieczającego Rozliczanie Transakcji Zawartych w Alternatywnym Systemie Obrotu Organizowanym przez BondSpot S.A., Regulamin Sądu Polubownego przy KDPW. oraz akty regulujące sferę korporacyjną Spółki: Kodeks Spółek Handlowych, Statut KDPW_CCP, Regulamin Rady Nadzorczej KDPW_CCP, Regulamin Komitetu ds. Audytu, Regulamin Komitetu ds. Wynagrodzeń, Regulamin Komitetu do Spraw Ryzyka, Regulamin Zarządu KDPW_CCP, Regulamin organizacyjny KDPW_CCP, ustanowione w Spółce inne regulacje wewnętrzne, a w szczególności polityka zapobiegania konfliktom interesów, polityka zapewniania zgodności działalności z przepisami prawa i regulacjami wewnętrznymi (compliance), polityka zarządzania ryzykiem, polityka wynagrodzeń, zasady realizowania w Spółce funkcji audytu i kontroli, regulamin określającym zasady zarządzania środkami własnymi Spółki.

9 NAJWAŻNIEJSZE WYDARZENIA W 2013 ROKU Projekty ukończone w 2013 roku 9 Przygotowanie KDPW_CCP do uzyskania statusu kwalifikowanego CCP i złożenie wniosku o autoryzację zgodnie z rozporządzeniem EMIR W związku z wejściem w życie 16 sierpnia 2012 r. rozporządzenia EMIR, które wprowadziło pojęcie kontrahenta centralnego (CCP), w 2013 r. realizowano projekt mający na celu przygotowanie KDPW_CCP od strony procedur, regulacji oraz technologii do autoryzacji na gruncie regulacji europejskich i uzyskania statusu tzw. kwalifikowanego CCP. Uzyskanie statusu tzw. kwalifikowanego CCP będzie m.in. zachętą do przeprowadzania transakcji OTC za pośrednictwem instytucji kontrahenta centralnego. Zgodnie z zapisami Dyrektywy o wymogach kapitałowych (CRD) w przypadku kontrahentów centralnych spełniających wymogi określone rozporządzeniem EMIR, może zostać zastosowana obniżona waga ryzyka dla transakcji, w których po nowacji stają się oni drugą stroną. Wielomiesięczne prace nad dostosowaniem KDPW_CCP do wymogów zawartych w rozporządzeniu EMIR, Standardach Technicznych ESMA i EBA, zaowocowały wypracowaniem ostatecznego kształtu i treści procedur, polityk oraz zmian do regulacji KDPW_CCP.

10 NAJWAŻNIEJSZE WYDARZENIA W 2013 ROKU 10 Do istotnych zmian związanych z tym projektem zaliczyć należy: Ustanowienie Komitetu do Spraw Ryzyka Powołanie Komitetu do Spraw Ryzyka miało miejsce zgodnie z art. 28 rozporządzenia EMIR. Komitet do Spraw Ryzyka pełni funkcję opiniodawczą i doradczą dla Spółki w zakresie wszelkich uzgodnień, które mogą wpłynąć na zarządzanie ryzykiem CCP, takich jak znacząca zmiana modelu ryzyka, procedury na wypadek niewykonania zobowiązania, kryteria przyjmowania członków rozliczających, rozliczania nowych klas instrumentów lub outsourcing funkcji CCP. Poprzez zmiany w regulacjach wewnętrznych Spółki został zapewniony odpowiedni poziom autonomii Komitetu. W skład Komitetu weszli niezależni Członkowie Rady Nadzorczej, reprezentatywni przedstawiciele uczestników rozliczających oraz przedstawiciele ich klientów. Zmiany w składzie Rady Nadzorczej KDPW_CCP Zmiany w Radzie Nadzorczej nastąpiły odpowiednio do art. 27 ust. 2 rozporządzenia EMIR. Tym samym, mając jednocześnie na uwadze zapewnienie odpowiednio efektywnego i niezależnego nadzoru, poszerzono skład Rady Nadzorczej KDPW_CCP do 6 członków oraz wprowadzono wymóg niezależności w odniesieniu do minimum trzech jej członków. Radzie Nadzorczej KDPW_CCP powierzono również nowe kompetencje, m.in. kontrolowanie umów outsourcingowych zawieranych przez KDPW_CCP, ustalanie wysokości wynagrodzeń członków Zarządu, zatwierdzanie strategii KDPW_CCP, uchwalanie planów finansowych i planów działalności, zatwierdzanie polityki wynagrodzeń, nadzorowanie realizacji funkcji zarządzania ryzykiem oraz nadzór nad realizacją funkcji compliance oraz kontroli wewnętrznej. Zmiany w kapitałach KDPW_CCP, wprowadzenie zasobu celowego Do wymogów rozporządzenia EMIR dostosowane zostały kapitały KDPW_CCP. W związku z art. 35 rozporządzenia delegowanego Komisji nr 153/2013, zgodnie z którym izba rozliczeniowa CCP powinna posiadać zasób celowy w formie kapitału rezerwowego w wysokości 25% kapitału minimalnego, część zysku za 2012 r. i część kapitału zakładowego zostały przeniesione na kapitał rezerwowy. Dzięki temu rezerwowy zasób celowy Spółki wynosi 13,1 mln PLN, a kapitał zakładowy 190 mln PLN. Na koniec 2013 r. kapitał własny KDPW_CCP wynosił 222,9 mln PLN i składał się z: kapitału zakładowego (190 mln PLN), kapitału rezerwowego - zasób celowy (13,1 mln PLN), oraz pozostałych kapitałów: zapasowego, z aktualizacji wyceny, pozostałej części kapitału rezerwowego i zysku netto za 2013 r. KDPW_CCP posiada zatem stały i rozporządzalny kapitał w wysokości zgodnej z tym przepisem. Dodatkowo kapitał KDPW_CCP jest proporcjonalny do ryzyka wynikającego z działalności KDPW_CCP i jest w każdym momencie wystarczający, aby zapewnić sprawne przeprowadzenie likwidacji lub restrukturyzacji działalności w odpowiednim czasie oraz aby zapewnić KDPW_CCP odpowiednie zabezpieczenie przed ryzykiem kredytowym, kontrahenta, rynkowym, operacyjnym, prawnym i ekonomicznym, które nie zostały pokryte celowymi zasobami finansowymi, o których mowa w rozporządzeniu EMIR.

11 NAJWAŻNIEJSZE WYDARZENIA W 2013 ROKU Projekty ukończone w 2013 roku 11 Zmiany organizacyjne Ponadto, w strukturze organizacyjnej powołano: Chief Risk Officera (CRO) odpowiedzialnego w zakresie zarządzania ryzykiem, Chief Technology Officera (CTO), odpowiedzialnego w zakresie funkcji zapewnienia właściwego funkcjonowania systemów informatycznych, Chief Compliance Officera (CCO) - Inspektora ds. zgodności, odpowiedzialnego w zakresie funkcji zapewnienia zgodności działalności KDPW_CCP S.A. z przepisami prawa i regulacjami wewnętrznymi. Zmiany regulacji, nowe polityki i procedury wewnętrzne Zapisy rozporządzenia EMIR spowodowały konieczność wprowadzenia zmian w: regulaminach rozliczeń transakcji, regulaminie funduszu rozliczeniowego, szczegółowych zasadach działania, wewnętrznych politykach i procedurach. Ustanowiono również nowe regulacje wewnętrzne, w szczególności: politykę zapobiegania konfliktom interesów, politykę zapewniania zgodności działalności z przepisami prawa i regulacjami wewnętrznymi (compliance), politykę zarządzania ryzykiem, politykę wynagrodzeń, zasady realizowania w Spółce funkcji audytu i kontroli oraz regulamin określający zasady zarządzania środkami własnymi Spółki. Walidacja modelu zarządzania ryzykiem Przy udziale zewnętrznej firmy doradczej przeprowadzono walidację modelu zarządzania ryzykiem, polegającą na wykonaniu ostatecznej analizy jakościowej i ilościowej systemu. Przeglądem objęte zostały procedury, metodyki i modele stosowane przez KDPW_CCP w procesie zarządzania ryzykiem, w tym: modele wyceny instrumentów, zasady pomiaru ekspozycji na ryzyko uczestników, zasady obliczania depozytów zabezpieczających, zasady kalkulacji wpłat do funduszu rozliczeniowego, zasady aktualizacji parametrów ryzyka, zasady obliczania środków płynnych oraz procedury monitorowania. Wydzielenie kont rozliczeniowych Zgodnie z wymogami art. 39 rozporządzenia EMIR, w 2013 r. dokończono prace mające na celu podział funkcjonujących w systemie kdpw_stream kont ewidencyjnych na konta rozliczeniowe (KDPW_CCP) i konta rozrachunkowe (KDPW), funkcjonujące w dwóch odrębnych bazach danych. Nowe rozwiązanie wdrożono 3 lutego 2014 r. Od tego dnia zakładanie nowych kont odbywa się odrębnie w ramach KDPW_CCP i KDPW, przy czym do odpowiednich kont rozliczeniowych w KDPW_CCP przypisywane są odpowiednie konta rozrachunkowe w KDPW. Oprócz kont rozliczeniowych w KDPW_CCP, które można podzielić na konta indywidualne, indywidualne z pełną segregacją, grupowe i grupowe z pełną segregacją, wprowadzone zostały również konta zabezpieczeń (tworzone automatycznie do każdego konta rozliczeniowego), które służą do przechowywania informacji na temat złożonych zabezpieczeń w rejestrze zabezpieczeń. Ostatnią zmianą w ramach pakietu dotyczącego kont było wprowadzenie kont zagregowanych, które umożliwiły łączenie pozycji z kilku kont rozliczeniowych w jeden wirtualny portfel, na którym obliczane są wymagania z tytułu depozytów zabezpieczających.

12 NAJWAŻNIEJSZE WYDARZENIA W 2013 ROKU Projekty ukończone w 2013 roku 12 Wprowadzenie nowej funkcjonalności dla uczestników nierozliczających - porting KDPW_CCP wprowadził nową funkcjonalność dla uczestnika nierozliczającego, który może wystąpić o przeniesienie aktywów bez pośrednictwa uczestnika, który go dotychczas reprezentował, wskazując jednocześnie innego uczestnika, do którego przenosi swoje pozycje i aktywa. Przenoszenie tych pozycji i aktywów jest możliwe w razie stwierdzenia przypadku naruszenia (np. niewypłacalności) po stronie uczestnika rozliczającego i wymaga zgodnych dyspozycji złożonych przez klienta (będącego uczestnikiem nie rozliczającym) oraz przez uczestnika, który zgodził się przyjąć status uczestnika rozliczającego w zakresie tych pozycji. Zmiana kolejności uruchamiania środków systemu gwarantowania rozliczeń KDPW_CCP wprowadził zmiany mające na celu dostosowanie regulacji do rozporządzenia EMIR i standardów technicznych, poprzez wydzielenie z majątku własnego KDPW_CCP środków (zasób celowy), które mogą zostać wykorzystane do pokrycia strat na wypadek niewykonania zobowiązań wynikających z rozliczanych przez KDPW_CCP transakcji. KDPW_CCP przeznacza na ten cel środki własne w wysokości odpowiadającej co najmniej 25% wymogu kapitałowego, o którym mowa w art. 16 ust. 2 rozporządzenia EMIR. W wyniku zobowiązania się przez KDPW_CCP do wykorzystania zasobu celowego wprowadzono zmiany w zakresie kolejności uruchamiania środków wykorzystywanych w razie stwierdzenia przypadku naruszenia (np. niewypłacalności) po stronie uczestnika będącego stroną rozliczenia transakcji. W takiej sytuacji KDPW_CCP będzie wykorzystywał w pierwszej kolejności środki wniesione przez tego uczestnika z tytułu depozytów zabezpieczających, a w dalszej kolejności: wpłatę do funduszu rozliczeniowego albo właściwego funduszu zabezpieczającego wniesioną przez tego uczestnika, środki zasobu celowego KDPW_CCP (z uwzględnieniem alokacji na poszczególne fundusze), po wykorzystaniu tych środków: a następnie: środki funduszu rozliczeniowego albo właściwego funduszu zabezpieczającego, majątek własny KDPW_CCP do wysokości 110% ustalonej wysokości wymogu kapitałowego, o którym mowa w art. 16 ust. 2 rozporządzenia EMIR, wpłaty dodatkowe do funduszu rozliczeniowego albo właściwego funduszu zabezpieczającego, które zostaną wniesione w przypadku, gdy wysokość środków własnych KDPW_CCP spadnie do 110% ustalonej wysokości wymogu kapitałowego (nie wyższe niż 50% maksymalnej wysokości dotychczasowych wpłat, jaka wynika z ostatniej ich aktualizacji), pozostały majątek własny KDPW_CCP. Ponadto depozyty zabezpieczające będą wykorzystywane w następującej kolejności: wstępny depozyt rozliczeniowy, właściwy depozyt zabezpieczający, depozyt dodatkowy.

13 NAJWAŻNIEJSZE WYDARZENIA W 2013 ROKU Projekty ukończone w 2013 roku 13 Zmiany w zakresie obliczeń depozytów zabezpieczających W związku z trwającym procesem autoryzacji KDPW_CCP na gruncie rozporządzenia EMIR, przewidziano rozszerzenie zakresu parametrów wykorzystywanych do obliczeń wymaganych depozytów zabezpieczających w metodyce SPAN, a także zmiany zasad obliczeń wykorzystywanych parametrów. W dniu 3 lutego 2014 r. wprowadzono modyfikacje w zakresie szacowania parametrów ryzyka zarówno metodyki SPAN, jak i MPKR polegające m.in. na wydłużeniu do 10 lat okna obserwacyjnego wykorzystywanego do obliczeń, natomiast od 1 kwietnia 2014 r. wprowadzone zostaną parametry istotnie różnicujące wyniki obliczeń prowadzonych przy wykorzystaniu metodyki SPAN w porównaniu do wyników osiąganych metodyką MPKR (m.in. dotyczące depozytów za spread wewnątrzklasowy). Zmiany w zakresie akceptowanych zabezpieczeń W ramach procesu dostosowania do wymogów związanych z autoryzacją, KDPW_CCP wprowadził zmiany w liście instrumentów akceptowanych jako zabezpieczenie. Na obowiązującej od 3 lutego 2014 r. liście znajdują się: środki pieniężne (PLN), obligacje skarbowe będące w obrocie na rynku regulowanym na terytorium RP, akcje spółek wchodzących w skład indeksu WIG20 oraz bony skarbowe. Natomiast wśród podstawowych zasad dotyczących akceptowalnych zabezpieczeń znalazły się takie, jak: przyjmowanie jedynie płynnych papierów wartościowych o niskim ryzyku kredytowym ich emitenta, konieczność stosowania przez KDPW_CCP stóp redukcji wartości papierów wartościowych, brak możliwości wnoszenia gwarancji bankowych przez instytucje finansowe oraz brak możliwości wnoszenia papierów wartościowych na zabezpieczenie przez uczestnika rozliczającego, który jest jednocześnie emitentem tych papierów lub który wchodzi w skład tej samej grupy kapitałowej, co ich emitent. Wprowadzenie limitów koncentracji na zabezpieczeniach Zgodnie z art. 42 rozporządzenia EMIR, KDPW_CCP wprowadził limity koncentracji, które są określane przez KDPW_CCP w stosunku do wszystkich środków zaliczonych na poczet depozytów zabezpieczających, wpłat do funduszu rozliczeniowego oraz funduszy zabezpieczających. Określono następujące cztery rodzaje limitów koncentracji: limit na typ zabezpieczenia, limit na indywidualnego emitenta, limit na typ emitenta, limit na typ aktywu. Wprowadzenie limitów koncentracji pozycji w instrumentach pochodnych KDPW_CCP wprowadził zmienione zasady monitoringu limitów koncentracji pozycji w odniesieniu do pozycji w kontraktach terminowych oraz opcjach, zgodnie z którymi KDPW_CCP ustala minimalną liczbę otwartych pozycji na poziomie NKK dla serii kontraktów futures o najbliższym terminie wygasania, w klasie dla danego typu instrumentu pochodnego. W przypadku przekroczenia limitu koncentracji pozycji, KDPW_CCP może wezwać uczestnika rozliczającego do niezwłocznego zlikwidowania tego przekroczenia.

14 NAJWAŻNIEJSZE WYDARZENIA W 2013 ROKU 14 Wprowadzenie standardu monitorowania limitów transakcyjnych KDPW_CCP wprowadził jednolity standard monitorowania ryzyka w trakcie sesji giełdowej dla rynku terminowego i kasowego: pozycje z rynku terminowego wyliczane w oparciu o aktualne pozycje w portfelu oraz transakcje giełdowe przekazywane on-line, pozycje z rynku kasowego wyliczane w oparciu o aktualne pozycje w portfelu, transakcje giełdowe oraz dane dotyczące rozrachunku przekazywane on-line, ekspozycje zabezpieczane przez właściwy depozyt zabezpieczający (dla rynku kasowego oraz terminowego) oraz wstępny depozyt rozliczeniowy (WDR). Wprowadzenie postępowania reklamacyjnego Uczestnicy mogą skorzystać z postępowania reklamacyjnego, w związku z niewykonaniem lub nienależytym wykonaniem przez KDPW_CCP usług wynikających z regulaminów i uchwał oraz nieprawidłowym obliczeniem należności z tytułu opłat. Zmiana zapisu na Sąd Polubowny Wprowadzono zmianę w przedmiocie zapisu na Sąd Polubowny przy KDPW. Nowy przepis stanowi, że spory cywilne o prawa majątkowe między uczestnikami oraz między uczestnikiem a KDPW_CCP związane z uczestnictwem, w tym związane z transakcjami, które powstały w wyniku nowacji, zostaną poddane jurysdykcji sądu powszechnego, który jest właściwy według miejsca siedziby KDPW_CCP. Powyższe zmiany wejdą w życie w maju 2014 r. Złożenie wniosku o autoryzację KDPW_CCP 28 czerwca 2013 r. KDPW_CCP złożył do Komisji Nadzoru Finansowego wniosek o autoryzację zgodnie z rozporządzeniem EMIR. W ramach dostosowania do wymogów regulacyjnych dokonano m.in. modyfikacji w odniesieniu do zmian do Regulaminów Rozliczeń Transakcji (obrót zorganizowany i niezorganizowany). Równolegle w KDPW_CCP prowadzono prace nad implementacją nowych polityk, procedur i procesów, które będą obowiązywały od momentu uzyskania autoryzacji. 4 listopada 2013 r. Komisja Nadzoru Finansowego potwierdziła kompletność wniosku KDPW_CCP o udzielenie zezwolenia na świadczenie usług rozliczeniowych jako CCP, informując jednocześnie, że zgodnie z procedurą rozpatrywania wniosków określoną w rozporządzeniu EMIR, w terminie czterech miesięcy od złożenia kompletnego wniosku przez KDPW_CCP, przeprowadzi szczegółowy proces oceny merytorycznej wniosku oraz sporządzi Sprawozdanie z oceny ryzyka, które następnie przedstawi kolegium powołanemu zgodnie z rozporządzeniem EMIR, następnie kolegium w terminie 30 dni wyda opinię. Harmonogram procesu autoryzacji KDPW_CCP przewiduje, że wydanie przez KNF decyzji o autoryzacji KDPW_CCP nastąpi w maju 2014 r. tj. 6 miesięcy od potwierdzenia przez KNF kompletności wniosku. Autoryzacja KDPW_CCP istotnie wzmocni pozycję izby na rynku krajowym oraz na arenie międzynarodowej. Uzyskanie autoryzacji potwierdzi gotowość do świadczenia przez KDPW_CCP usług zgodnych z unijnymi standardami na terenie całej UE, a podmiotom zobowiązanym do centralnego rozliczania określonych klas instrumentów pochodnych OTC umożliwi wywiązanie się z tego obowiązku. Ponadto uczestnicy polskiego rynku finansowego będą mogli korzystać z krajowej infrastruktury do rozliczeń transakcji OTC, bez konieczności poszukiwania alternatywy na zagranicznych rynkach.

15 NAJWAŻNIEJSZE WYDARZENIA W 2013 ROKU 15 Rozwój usług związanych z obsługą przez CCP rynku derywatów OTC i transakcji repo oraz wdrożenie platformy do konfirmacji warunków transakcji repo Uruchomienie i rozwój usługi rozliczania i gwarantowania rozliczeń derywatów OTC oraz transakcji repo uwarunkowane było zapisami rozporządzenia EMIR, zgodnie z którymi wszystkie transakcje OTC zawarte w instrumentach pochodnych należących do wskazanych przez ESMA klas instrumentów pochodnych, będą podlegać obowiązkowi rozliczania w CCP (kontrahent centralny) posiadającym odpowiednie zezwolenie (autoryzację CCP). Dostosowanie się przez KDPW_CCP do tych założeń wymagało jak najszybszego rozpoczęcia rozliczeń w/w transakcji. W grudniu 2012 r. izba rozliczeniowa KDPW_CCP uruchomiła usługę rozliczania i gwarantowania rozliczeń derywatów OTC oraz transakcji repo, w oparciu o system informatyczny kdpw_otc. KDPW_CCP w ramach nowej usługi prowadzi rozliczenia transakcji w instrumentach denominowanych w PLN dla następujących transakcji OTC: forward na stopę procentową, swap stopy procentowej, overnight index swap, basis swap oraz repo (na obligacjach skarbowych). W 2013 r. prowadzono projekt rozwoju usług rozliczeniowych dla transakcji OTC. Projekt swym zakresem objął trzy obszary: dostosowanie rozwiązań systemowych do wymogów regulacyjnych w związku z autoryzacją KDPW_CCP, udostępnienie bankom alternatywnej platformy do konfirmacji warunków transakcji repo oraz rozszerzenie katalogu usług o rozliczenia walutowe dla instrumentów pochodnych. W czerwcu 2013 r. z sukcesem wdrożono Platformę Konfirmacji oraz uruchomiono kompleksową usługę rozliczania i rozrachunku gwarantowanych transakcji repo na rynku OTC. W zakresie dostosowania rozwiązań systemowych do wymogów regulacyjnych związanych z autoryzacją KDPW_CCP, przygotowano specyfikację wymagań, opracowano zmiany w systemie informatycznym oraz przeprowadzono testy z uczestnikami. Wypracowano również założenia w zakresie rozliczania walutowych instrumentów pochodnych OTC, które następnie skonsultowano z Zespołem Ekspertów Bankowych. W rezultacie zdecydowano, że usługa rozliczania walutowych instrumentów pochodnych, będąca uzupełnieniem usługi dedykowanej dla instrumentów pochodnych stopy procentowej rozliczanych w PLN, będzie udostępniana etapowo. W pierwszym etapie zostaną uruchomione rozliczenia kontraktów opartych o parę stóp procentowych EURIBOR/EONIA (FRA, OIS, BasisSwap, IRS), natomiast w dalszej kolejności zostaną wprowadzone do rozliczeń instrumenty pochodne stopy procentowej rozliczane w walutach innych niż PLN i EUR oraz instrumenty pochodne walutowe (kontrakty CIRS, FX Forward, FX Swap). Listy instrumentów oraz harmonogram wdrożenia wynikają z zapotrzebowania zgłaszanego przez banki oraz uwarunkowań terminowych wynikających z procesu autoryzacji KDPW_CCP i notyfikacji poszczególnych klas instrumentów finansowych. Uruchomienie rozliczeń rynku derywatów OTC i repo oraz ich rozwój otwiera nową linię biznesową dla działalności Grupy KDPW.

16 NAJWAŻNIEJSZE WYDARZENIA W 2013 ROKU 16 Raportowanie do KDPW_TR za pośrednictwem KDPW_CCP Izba rozliczeniowa KDPW_CCP przygotowała ofertę w zakresie raportowania zawartych kontraktów pochodnych do repozytorium transakcji. KDPW_CCP, oprócz wypełniania obowiązków sprawozdawczych jako CCP, wprowadziła usługę raportowania informacji o transakcjach pochodnych do Repozytorium Transakcji prowadzonego przez KDPW na zlecenie uczestników rozliczających. Raportowanie do KDPW_TR za pośrednictwem KDPW_CCP nie wymaga od uczestnika rozliczającego posiadania uczestnictwa w repozytorium transakcji prowadzonym przez KDPW, ani systemowego połączenia z KDPW_TR. Wystarczy bowiem odpowiednie skonfigurowanie kont w bazach danych systemu rozliczeniowego za pomocą dedykowanych komunikatów xml. Produkcyjne świadczenie usługi rozpoczęto z sukcesem 12 lutego 2014 r. Z usługi raportowania derywatów do repozytorium KDPW za pośrednictwem KDPW_CCP korzysta zdecydowana większość uczestników KDPW_CCP oraz wielu ich klientów.

17 NAJWAŻNIEJSZE WYDARZENIA W 2013 ROKU 17 Rozliczanie nowych instrumentów pochodnych - kontraktów na stopę procentową WIBOR oraz kontraktów na obligacje skarbowe 18 października 2013 r. KDPW_CCP objął rozliczeniami nowe instrumenty wprowadzone do obrotu giełdowego: kontrakty terminowe na stawki referencyjne WIBOR oraz kontrakty terminowe na obligacje skarbowe. W ramach rozliczeń KDPW_CCP rejestruje zawarte transakcje oraz inne operacje w kontraktach terminowych, wylicza stan zobowiązań i należności z tytułu bieżących rozliczeń rynkowych, ostatecznego rozliczenia kontraktów terminowych, a także wylicza stan zobowiązań lub należności z tytułu właściwego depozytu zabezpieczającego uczestników rozliczających wobec KDPW_CCP, będący sumą zobowiązań i należności wyliczonych dla kont indywidualnych przyporządkowanych danemu uczestnikowi rozliczającemu. KDPW_CCP zarządza również systemem zabezpieczania płynności rozliczeń transakcji zawartych na rynku terminowym. Rozliczanie kolejnych klas instrumentów pochodnych przez KDPW_CCP poszerza zakres oferowanych usług, co przekłada się na zwiększenie atrakcyjność polskiego rynku.

18 NAJWAŻNIEJSZE WYDARZENIA W 2013 ROKU 18 Dostosowanie do nowego systemu transakcyjnego GPW (UTP) W 2013 r. zakończono prace mające na celu dostosowanie systemu kdpw_stream do nowej platformy transakcyjnej GPW UTP (Universal Trading Platform). Dostosowanie do systemu UTP oznaczało istotne zmiany technologiczne w systemie kdpw_stream, głównie w zakresie danych przekazywanych pomiędzy GPW a KDPW_CCP, uzupełnianych przez KDPW_CCP na potrzeby rozrachunku w KDPW oraz możliwości wycofania transakcji i zmiany sposobu blokowania Zdalnego Członka Giełdy. KDPW i KDPW_CCP uczestniczyły w intensywnych, wielomiesięcznych testach systemu UTP prowadzonych według harmonogramu zaplanowanego przez Giełdę. Testy obejmowały prowadzenie rozliczeń i rozrachunku (w tym testy wydajnościowe) oraz udział w testach poświęconych na weryfikację planu ciągłości notowań, próbach generalnych, testach migracji UTP, testach procedury Rollback. W dniu 25 marca 2013 r. KDPW i KDPW_CCP zgłosiły gotowość własnych systemów informatycznych oraz procedur wewnętrznych do przeprowadzenia migracji na UTP w zaplanowanym przez GPW terminie wdrożenia - 15 kwietnia 2013 r. 13 kwietnia 2013 r. Giełda, KDPW, KDPW_CCP oraz pozostałe instytucje rynku kapitałowego przeprowadziły czynności wdrożeniowe w związku z uruchomieniem systemu UTP, a 15 kwietnia zawarto pierwsze transakcje w UTP.

19 NAJWAŻNIEJSZE WYDARZENIA W 2013 ROKU 19 Opracowanie Strategii Grupy kapitałowej KDPW na lata W 2013 r. w związku z kończącym się horyzontem strategii przyjętej na lata , opracowano i przyjęto do realizacji Strategię Grupy kapitałowej KDPW na lata Dokument prezentuje misję i wizję Grupy Kapitałowej KDPW, cele strategiczne oraz przedsięwzięcia umożliwiające ich realizację. Strategia Grupy w pierwszej kolejności ukierunkowana jest na zapewnienie efektywnej obsługi inwestorów i uczestników działających na rynku polskim, zgodnie z ich rosnącymi potrzebami i oczekiwaniami, w celu budowy lojalności i rozwoju polskich uczestników rynku. Z tego względu Grupa przewiduje politykę optymalizacji i obniżania kosztów rozliczania i rozrachunku transakcji, a w tym kontekście w szczególności standaryzację i automatyzację obsługiwanych procesów. Grupa KDPW będzie równolegle wprowadzała usługi w zakresie kompleksowej obsługi uczestników polskich wychodzących na rynki zagraniczne, przy wykorzystaniu współpracy z centralnymi instytucjami infrastruktury, tj. zagranicznymi platformami obrotu, CCP i depozytami papierów wartościowych, w sytuacji powstania takiego zapotrzebowania. Strategia została skonsultowana ze środowiskiem polskiego rynku kapitałowego oraz interesariuszami Krajowego Depozytu i KDPW_CCP. Strategia Grupy KDPW na lata ma na celu wykorzystanie szans i niwelowanie zagrożeń, zidentyfikowanych w oparciu o analizę bieżących trendów zachodzących na rynkach kapitałowych w Europie, mających bezpośrednie przełożenie na działalność KDPW i KDPW_CCP.

20 NAJWAŻNIEJSZE WYDARZENIA W 2013 ROKU Projekty na zaawansowanym etapie realizacji w 2013 roku 20 Wprowadzenie nettingu w papierach wartościowych do rozliczeń rynku kasowego Ważną funkcjonalnością, którą KDPW_CCP planuje zaoferować uczestnikom w roku 2014, jest netting w papierach wartościowych. Mechanizm ten, stosowany powszechnie przez zagraniczne izby rozliczeniowe CCP, służy zdecydowanemu obniżeniu ryzyka i kosztów związanych z rozrachunkiem transakcji w depozycie papierów wartościowych. Wprowadzenie nettingu w papierach wartościowych wskazywane jest przez zagranicznych uczestników rozliczających jako jeden z warunków bezpośredniego zaangażowania na rynku polskim. Mechanizm ten umożliwi generowanie przez KDPW_CCP do KDPW lub innego depozytu papierów wartościowych, jednej instrukcji rozrachunku (zarówno do rozrachunku w papierach wartościowych, jak i w środkach pieniężnych), ze wszystkich operacji rozliczanych w KDPW_CCP podczas sesji na danym koncie rozliczeniowym, uznającej lub obciążającej wskazane konto rozrachunkowe. W 2013 r. w wyniku przeprowadzonych konsultacji rynkowych i dodatkowych analiz, zmianie uległy założenia projektu. Zmodyfikowano specyfikację funkcjonalną oraz przeprowadzono szerokie konsultacje z uczestnikami. W ramach przyjętych rozwiązań uczestnicy KDPW_CCP będą mogli dokonać wyboru sposobu rozrachunku (brutto, w sposób zagregowany, netto). Rozpoczęto prace nad rozbudową systemu informatycznego, opracowano zmiany do regulacji, przeprowadzono konsultacje z Komitetem ds. Ryzyka oraz uzyskano akceptację Rady Nadzorczej. Wdrożenie nettingu przyczyni się do zwiększenia atrakcyjności oraz ułatwienia inwestorom zagranicznym dostępu do rynku polskiego. Ponadto działania zmierzające do zapewnienia zgodności rozwiązań stosowanych przez polską infrastrukturę rynkową ze standardami europejskimi przyczynią się do wzrostu zaufania inwestorów zagranicznych działających na rynku polskim.

21 NAJWAŻNIEJSZE WYDARZENIA W 2013 ROKU 21 Wprowadzenie systemu negocjowanych pożyczek papierów wartościowych KDPW_CCP we współpracy z KDPW w 2013 r. realizował projekt dotyczący wprowadzenia usługi negocjowanych pożyczek papierów wartościowych w celu poprawy płynności rozliczeń i rozrachunku papierów wartościowych w systemach prowadzonych przez KDPW_CCP i KDPW. Usługa negocjowanych pożyczek papierów wartościowych stanowić będzie ważne uzupełnienie funkcjonującego w KDPW systemu pożyczek automatycznych, zapewniając wyższą, niż pożyczki automatyczne, elastyczność w zakresie kształtowania przez strony warunków zawieranych umów pożyczek. Rolą KDPW_CCP będzie dokonywanie rozliczeń umów pożyczek oraz organizowanie systemu zabezpieczenia tych rozliczeń, włączając w to gwarantowanie zwrotu papierów wartościowych przez pożyczkobiorcę oraz zwrotu zabezpieczenia umownego tych pożyczek przez pożyczkodawcę, środkami systemu gwarantowania rozliczeń prowadzonego przez KDPW_CCP. Natomiast zadaniem Krajowego Depozytu będzie kojarzenie podmiotów zainteresowanych zawieraniem umów takich pożyczek oraz prowadzenie związanych z nimi rozrachunków. W 2013 r. w ramach prac nad projektem kontynuowano konsultacje z Komisją Nadzoru Finansowego w zakresie regulacji KDPW_CCP i KDPW. W odpowiedzi na stanowisko KNF przygotowano projekty zmian w regulaminach KDPW i KDPW_CCP. Uruchomienie usługi zaplanowano w I połowie 2014 r. Wprowadzenie systemu negocjowanych pożyczek papierów wartościowych wpłynie na zwiększenie płynności prowadzonych rozliczeń i rozrachunków.

22 NAJWAŻNIEJSZE WYDARZENIA W 2013 ROKU 22 Uzyskanie przez KDPW_CCP dostępu do płynności w PLN w pieniądzu banku centralnego Z uwagi na zmieniające się otoczenie regulacyjne i biznesowe, mając na uwadze rozwój usług w zakresie rozliczeń i rozrachunku transakcji zawieranych w obrocie instrumentami finansowymi w sposób podnoszący stabilność polskiego systemu finansowego, a jednocześnie pozwalający na zmierzenie się z potencjalną konkurencją zagraniczną, KDPW_CCP kontynuował starania o zapewnienie dostępu do narzędzi płynnościowych Narodowego Banku Polskiego. Przygotowany został projekt zmian ustawowych, który w drugiej połowie 2012 r., przekazany został Prezesowi NBP wraz z prośbą o wsparcie tych starań i opinię w sprawie propozycji zmian legislacyjnych. W 2013 r. NBP zdecydował o podjęciu działań mających na celu umożliwienie KDPW_CCP dostępu do kredytu technicznego w złotych w NBP, uzależniając jednakże możliwość udzielania takiego kredytu od uzyskania przez KDPW_CCP autoryzacji zgodnie z rozporządzeniem EMIR. NBP kierunkowo zaakceptował możliwość otwarcia i prowadzenia dla KDPW_CCP rachunku bankowego w systemie SORBNET2 i TARGET2-NBP. W toku dalszych prac, w sierpniu 2013 r., w związku z rozpoczętym przez Ministerstwo Finansów procesem konsultacji i uzgodnień projektu zmian ustawy o NBP, KDPW_CCP zaproponował włączenie kwestii stworzenia podmiotom uprawnionym do prowadzenia rozliczeń transakcji zawieranych w obrocie instrumentami finansowymi, możliwości dostępu do śróddziennego wsparcia płynnościowego w złotych w NBP. Uzyskanie dostępu do płynności w PLN w pieniądzu banku centralnego pozwoli wzmocnić system zabezpieczania płynności rozliczeń, co będzie miało pozytywne znaczenie dla stabilności systemu finansowego w Polsce.

23 NAJWAŻNIEJSZE WYDARZENIA W 2013 ROKU 23 Dostosowanie działalności operacyjnej KDPW_CCP do współpracy z rynkiem europejskim W 2013 r. prowadzono prace nad modelem współpracy interoperacyjnej z innymi europejskimi izbami rozliczeniowymi w zakresie rozliczeń transakcji rynku kasowego z GPW. Będzie on dotyczyć zasad wzajemnego uczestnictwa, dostosowania interfejsów do wymiany komunikatów w ramach systemu zarządzania ryzykiem rozliczeniowym oraz wzajemnego przekazywania zabezpieczeń pomiędzy izbami rozliczeniowymi. Interoperacyjność pomiędzy CCP to zaawansowana współpraca na zasadach uzgodnionych pomiędzy CCP, w której strony uznają nawzajem swoją specyficzną naturę jako centralnego kontrpartnera. Wypracowano ramowy model współpracy interoperacyjnej KDPW_CCP z innymi europejskimi CCP, który następnie uzupełniono o opis rozwiązania alternatywnego, polegającego na pełnieniu przez KDPW_CCP roli uczestnika rozliczającego w innym europejskim CCP. W 2013 r. przeprowadzono analizę trendów i zdarzeń rynkowych w zakresie współpracy interoperacyjnej pomiędzy CCP w Europie. Dokonano analizy zapisów regulaminów europejskich CCP pod kątem szczególnych rozwiązań służących prowadzeniu współpracy interoperacyjnej. W ramach konsultacji propozycji legislacyjnych pakietu MIFID prowadzono bieżącą analizę proponowanych zapisów regulacji MIFIR dotyczących zasad udzielania dostępu do rozliczeń, pod kątem wpływu na możliwość tworzenia połączeń interoperacyjnych oraz zgłaszano propozycje modyfikacji tych zapisów.

24 SYSTEM ZARZĄDZANIA RYZYKIEM KORPORACYJNYM 24 W 2013 r. po przeprowadzeniu postępowania ofertowego dotyczącego ubezpieczenia spółek Grupy kapitałowej KDPW od następstw tzw. ryzyka operacyjnego, zawarta została umowa ubezpieczenia z firmą AIG Europe Limited na sumę gwarancyjną w wysokości 100 mln PLN. Umowa będzie obowiązywać do dnia 30 czerwca 2014 r. i przewiduje ubezpieczenie zarówno KDPW, jak również spółki zależnej KDPW_CCP w zakresie ryzyka operacyjnego związanego z działalnością Krajowego Depozytu i izby rozliczeniowej KDPW_CCP. Ubezpieczenie w szczególności W związku z wejściem w życie 16 sierpnia 2012 r. dotyczy rozporządzenia zdarzeń EMIR, które związanych wprowadziło ze pojęcie sprzeniewierzeniem kontrahenta centralnego (CCP), instrumentów w 2013 r. realizowano projekt mający na celu przygotowanie finansowych lub środków KDPW_CCP od strony procedur, regulacji oraz pieniężnych należących do KDPW, technologii do autoryzacji na gruncie regulacji KDPW_CCP europejskich i uzyskania lub innych statusu podmiotów, które tzw. kwalifikowanego to środki znajdują CCP. się na rachunkach Krajowego Depozytu lub KDPW_CCP, jak również na prowadzonych przez KDPW lub KDPW_CCP rachunkach lub kontach innych podmiotów. Ponadto polisa obejmuje ewentualne szkody związane z przestępstwami komputerowymi, a także ryzyka związane z odpowiedzialnością zawodową instytucji finansowych, takie jak odsetki lub odszkodowania za niewykonanie, opóźnione lub nieprawidłowe wykonanie przez KDPW lub KDPW_CCP swoich zobowiązań. Ubezpieczenie od finansowych następstw ryzyka operacyjnego zwiększa bezpieczeństwo prowadzonej działalności i stanowi element zarządzania ryzykiem w Grupie kapitałowej KDPW. Niniejszym ubezpieczeniem spółki z grupy KDPW objęte są nieprzerwanie od 1 lipca 2009 roku. Ponadto w ramach zarządzania ryzykiem operacyjnym w listopadzie 2013 r. przeprowadzono testy Systemu Zachowania Ciągłości Funkcjonowania z udziałem uczestników oraz innych instytucji współdziałających, które pozwoliły na pozytywną weryfikację założeń SZCF Grupy kapitałowej KDPW oraz wszelkich podjętych w ramach tego systemu kroków technicznoorganizacyjnych, potwierdzając tym samym możliwość kontynuowania przez KDPW oraz KDPW_CCP realizacji swoich zadań w sytuacji kryzysowej.

25 UDZIAŁ W TWORZENIU REGULACJI RYNKU KAPITAŁOWEGO Krajowe regulacje prawne 25 W roku 2013 KDPW_CCP uczestniczył w szeregu przedsięwzięć legislacyjnych istotnych dla funkcjonowania rynku kapitałowego w Polsce. W ramach tych przedsięwzięć KDPW_CCP zgłaszał inicjatywy i propozycje zmian w przepisach prawa oraz brał udział w konsultacjach społecznych dotyczących przygotowywanych projektów aktów prawnych. KDPW_CCP uczestniczył w szczególności w pracach nad: projektowaną nowelizacją ustawy o obrocie instrumentami finansowymi oraz niektórych innych ustaw, mającą na celu dostosowanie przepisów krajowych do rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady nr 648/2012 z dnia 4 lipca 2012 r. w sprawie instrumentów pochodnych będących przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym, kontrahentów centralnych i repozytoriów transakcji, projektem ustawy o Bankowym Funduszu Gwarancyjnym, uporządkowanej likwidacji banków oraz o zmianie niektórych innych ustaw, założeniami do projektu ustawy o zmianie ustawy o Narodowym Banku Polskim oraz niektórych innych ustaw, projektowaną nowelizacją rozporządzenia Ministra Finansów w sprawie trybu i warunków postępowania firm inwestycyjnych, banków, o których mowa w art.70 ust.2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, oraz banków powierniczych (prace zakończono, zmianę rozporządzenia opublikowano w Dz. U poz. 175, w dniu 6 lutego 2014 r., wejście w życie: 3 miesiące po opublikowaniu).

26 UDZIAŁ W TWORZENIU REGULACJI RYNKU KAPITAŁOWEGO Europejskie regulacje prawne 26 Bieżąca analiza europejskich wymogów regulacyjnych, mających wpływ na działalność i rozwój Grupy kapitałowej KDPW gwarantuje podjęcie we właściwym momencie intensywnych działań mających na celu dostosowanie KDPW i KDPW_CCP do przepisów prawa, standardów i rekomendacji. W minionym okresie KDPW_CCP S.A. także monitorował bądź uczestniczył w opiniowaniu istotnych dla funkcjonowania rynku finansowego dokumentów europejskich oraz projektów prawa europejskiego (głównie współpraca z: EACH, CCP12, polskie organy MF i KNF). Dotyczy to w szczególności: projektu rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady ustanawiającego jednolite zasady i jednolitą procedurę restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji instytucji kredytowych i niektórych firm inwestycyjnych w ramach jednolitego mechanizmu restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji oraz jednolitego bankowego funduszu restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji, projektu rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady w sprawie indeksów stosowanych jako wskaźniki w instrumentach finansowych i umowach finansowych, przepisów wykonawczych wydanych na podstawie rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) Nr 648/2012 z dnia 4 lipca 2012 r. w sprawie instrumentów pochodnych będących przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym, kontrahentów centralnych i repozytoriów transakcji, a w szczególności rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) Nr 153/2013 z dnia 19 grudnia 2012 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 648/2012 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących wymogów obowiązujących kontrahentów centralnych.

27 WSPÓŁPRACA Z UCZESTNIKAMI RYNKU Współpraca z Zespołem Doradczym 27 KDPW_CCP w ramach prowadzonej działalności operacyjnej i rozwojowej współpracuje z przedstawicielami uczestników rynku. W pierwszej połowie 2013 r. sprawy dotyczące regulaminów, planów i sprawozdań KDPW_CCP kierował do opinii Zespołu Doradczego, natomiast od dnia 12 czerwca 2013 r., tj. od dnia powołania Komitetu do Spraw Ryzyka, wszelkie podlegające opinii sprawy z obszaru działalności KDPW_CCP, kierowane były bezpośrednio do Komitetu do Spraw Ryzyka. Zgodnie z art. 46 ust. 5 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, Zespół Doradczy opiniuje sprawy dotyczące sprawozdań Zarządu Krajowego Depozytu z działalności Spółki, planów działalności i planów finansowych Krajowego Depozytu, sprawozdań z działalności systemu rekompensat, regulaminów oraz innych regulacji Krajowego Depozytu wydawanych na podstawie tych regulaminów. W skład Zespołu wchodzą przedstawiciele Giełdy Papierów Wartościowych, BondSpot, Izby Domów Maklerskich, Rady Banków Depozytariuszy przy Związku Banków Polskich, Stowarzyszenia Emitentów Giełdowych oraz przedstawiciele instytucji zagranicznych. W dniu 24 stycznia 2013 r. Jacek Mierzejewski - Przewodniczący Zespołu Doradczego, w związku z decyzją NWZ KDPW o powołaniu Jego osoby do składu Rady Depozytu, złożył rezygnację z członkostwa w Zespole Doradczym. W 2013 r. w skład Zespołu Doradczego wchodzili: Konrad Makowiecki (Przewodniczący od 5 marca) przedstawiciel instytucji zagranicznych, Piotr Zaczek (Wiceprzewodniczący od 5 marca) przedstawiciel Rady Banków Depozytariuszy, Anna Grabowska przedstawiciel BondSpot, Beata Kaproń przedstawiciel Izby Domów Maklerskich, Dariusz Knapik przedstawiciel Izby Domów Maklerskich, Izabela Olszewska przedstawiciel Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie (która z dniem 4 czerwca zastąpiła Artura Wrotka), Mariusz Piękoś przedstawiciel Rady Banków Depozytariuszy (od 5 marca), W 2013 r., podobnie jak w ubiegłych latach, KDPW i KDPW_CCP (do 12 czerwca 2013) systematycznie współpracowały z Zespołem Doradczym. Zespół zaopiniował 29 projektowanych zmian z zakresu regulacji KDPW i KDPW_CCP, sprawozdań Zarządu oraz planów: działalności i finansowych. Zespół Doradczy zawsze terminowo i w sposób profesjonalny wypowiadał się na temat przedkładanych dokumentów. W 2013 r. szczególnego zaangażowania Członków Zespołu Doradczego wymagały prace nad opiniowaniem projektów regulacji dot. dostosowania regulacji do przepisów rozporządzenia EMIR w związku z procesem autoryzacji KDPW_CCP, repozytorium transakcji, rozrachunku transakcji w częściach, dostosowania systemu kdpw_stream do systemu giełdowego UTP, standaryzacji i automatyzacji zdarzeń korporacyjnych, a także wprowadzenia zmian w zakresie opłat. Kwestie te omawiane były także podczas spotkań Zarządu z przedstawicielami Zespołu. Dariusz Witkowski przedstawiciel Stowarzyszenia Emitentów Giełdowych.

28 WSPÓŁPRACA Z UCZESTNIKAMI RYNKU Współpraca z Komitetem do Spraw Ryzyka 28 Zgodnie z art. 28 rozporządzenia EMIR, oraz na podstawie par. 16 Statutu KDPW_CCP, w 2013 r. powołany został Komitet do Spraw Ryzyka pełniący funkcję opiniodawczą i doradczą dla KDPW_CCP w zakresie wszelkich spraw, które mogą wpłynąć na zarządzanie ryzykiem, w szczególności znaczącej zmiany modelu ryzyka, procedury na wypadek niewykonania zobowiązania przez uczestnika rozliczającego, kryteriów uzyskania statusu uczestnika rozliczającego, rozliczania nowych klas instrumentów pochodnych lub outsourcingu. Komitet do Spraw Ryzyka opiniuje również regulaminy rozliczeń transakcji oraz szczegółowe zasady prowadzenia rozliczeń transakcji. 27 maja 2013 r. Rada Nadzorcza KDPW_CCP zatwierdziła Regulamin Funkcjonowania Komitetu do Spraw Ryzyka, określający m.in. zakres upoważnienia, zasady zarządzania służące zapewnieniu niezależności Komitetu, procedury operacyjne, kryteria przyjmowania i mechanizm wyboru członków Komitetu, a na podstawie ww. Regulaminu, 12 czerwca 2013 r. powołała Komitet do Spraw Ryzyka, w skład którego wchodzą: 3 niezależni członkowie Rady Nadzorczej KDPW_CCP, 3 przedstawiciele reprezentatywnych stowarzyszeń/organizacji zrzeszających uczestników rozliczających oraz 3 przedstawiciele reprezentatywnych stowarzyszeń/organizacji zrzeszających podmioty zawierające transakcje rozliczane przez KDPW_CCP, niebędące uczestnikami rozliczającymi. W skład ukonstytuowanego w dniu 12 czerwca 2013 r. Komitetu do Spraw Ryzyka weszli: Norbert Jeziolowicz (Przewodniczący) niezależny Członek Rady Nadzorczej KDPW_CCP, Jarosław Dominiak przedstawiciel Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych, Agata Kulas przedstawiciel Izby Gospodarczej Towarzystw Emerytalnych, Janusz Łaski przedstawiciel Rady Banków Depozytariuszy, Maciej Łoziński przedstawiciel Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami. Prof. Witold Małecki niezależny Członek Rady Nadzorczej KDPW_CCP, Prof. Mieczysław Puławski niezależny Członek Rady Nadzorczej KDPW_CCP, Agnieszka Rostkowska przedstawiciel Izby Domów Maklerskich, W dniu 12 czerwca 2013 r., podczas pierwszego posiedzenia Komitetu do Spraw Ryzyka, wybrano Przewodniczącego Komitetu, którym został Norbert Jeziolowicz, będący jednocześnie niezależnym członkiem Rady Nadzorczej KDPW_CCP oraz jego Zastępcę, Agatę Kulas przedstawiciela Izby Gospodarczej Towarzystw Emerytalnych. W związku ze złożeniem w dniu 3 grudnia 2013 r. przez Agatę Kulas rezygnacji z członkostwa w Komitecie do Spraw Ryzyka, w dniu 19 grudnia 2013 r. Rada Nadzorcza KDPW_CCP S.A. powołała na członka Komitetu Paulinę Pietkiewicz, reprezentującą Izbę Gospodarczą Towarzystw Emerytalnych. W 2013 r. Komitet do Spraw Ryzyka sporządził 13 opinii do projektowanych zmian z zakresu regulacji KDPW_CCP. Opinii Komitetu podlegały m.in.: zmiany Regulaminu Rozliczeń Transakcji (obrót zorganizowany), zmiany Regulaminu Rozliczeń Transakcji (obrót niezorganizowany), Szczegółowe Zasady Prowadzenia Rozliczeń Transakcji przez KDPW_CCP, Szczegółowe Zasady Systemu Rozliczeń OTC, procedura obsługi niewypłacalności uczestnika, plan zachowania płynności, procedura określająca limity koncentracji aktywów, oraz inne procedury, algorytmy oraz metodologie stosowane przez KDPW_CCP w zarządzaniu ryzykiem. Bartłomiej Wieczorek przedstawiciel Związku Banków Polskich,