Monika Parafianowicz. Integracja rynków finansowych w UE i strefie euro rozwój alternatywnych form inwestowania

Transkrypt

1 Monika Parafianowicz Integracja rynków finansowych w UE i strefie euro rozwój alternatywnych form inwestowania

2 Plan prezentacji 1. Rynek finansowy 2. Procesy konsolidacyjne i integracyjne 3. Alternatywne formy inwestowania 4. Klasyfikacja alternatywnych aktywów inwestycyjnych 5. Podsumowanie

3 Rynek finansowy Rynek finansowy to rynek, na którym dokonuje się obrotu instrumentami finansowymi czyli kontraktami między dwiema stronami regulujące zależność finansową między nimi. Jeden z najważniejszych segmentów rynku, obok rynku dóbr i usług i rynku pracy.

4 Podział rynku finansowego Rynek finansowy Rynek pieniężny Rynek kapitałowy Rynek walutowy Rynek instrumentów pochodnych Lokaty międzybankowe Akcje Waluty Forward Bony skarbowe Obligacje Futures Bony komercyjne Certyfikaty inwestycyjne Opcje Certyfikaty depozytowe Kwity depozytowe Swapy Weksle Waranty

5 Podział rynku finansowego Rynek pieniężny - segment na którym podmioty dokonują transakcji finansujących ich bieżącą działalność, transakcje z terminem zapadalności do 1 roku. Rynek kapitałowy - segment rynku finansowego, na którym podmioty pozyskują kapitał na rozwój i obejmuje instrumenty z terminem zapadalności powyżej 1 roku. Rynek walutowy segment rynku finansowego obejmujący walutowe operacje finansowe, operacje wymiany jednej waluty na inną oraz kształtowanie się kursów walutowych. Rynek instrumentów pochodnych segment rynku walutowego na którym zawierane są kontrakty terminowe. Jest to rynek transferu ryzyka, ściśle powiązany z wymienionymi powyżej, często nawet trudny do oddzielenia.

6 Procesy konsolidacyjne i integracyjne Euronext (2000) konsolidacja giełd Paryskiej, Amsterdamskiej, Brukselskiej i Lizbońskiej wraz z przejętą w 2002 roku najstarszą i największa giełdą derywatów w Europie LIFFE (London International Financial Futures Exchange); NYSE-Euronext (2007) konsolidacja platformy Euronext oraz NYSE (wygrana konkurencja z giełdą niemiecką Deutsche Borse skutkująca wartością fuzji na poziomie 10,2 mld USD), która pozwoliła na utworzenie największego parkietu giełdowego na świecie; w 2008 roku przyłączono do podmiotu American Stock Exchange; OMX (2003) powstaje w wyniku połączenia podmioty OM AB (giełdy szwedzkiej) oraz HEX (składającej się z parkietów w Helsinkach, Talinie i Rydze); nastepnie połączenie z Wilnem (2004), Kopenhagą (2005), Islandią (2006) oraz zakup 5,82% (potem rozszerzony do 10%) giełdy norweskiej, armeńskiej (2007) oraz porozumienie z giełda w St. Petersburgu powstaje IXSP (2007) co powoduje, że parkiet ten jest najbardziej liczącym się podmiotem w Europie i przedmiotem zainteresowania największych giełd na świecie;

7 Procesy konsolidacyjne i integracyjne Nasdaq OMX (2008) po wielomiesięcznych negocjacjach, w których brała udział giełda Nasdaq, Borse Dubai (Db) i holidingu Qatar Investment Authority w luty 2008 zostało sfinalizowane porozumienie, na łamach którego za 3,67 mld USD Nasdaq przejął OMX (pakiet kontrolny dający 72% udziałów); Deutsche Borse (2007) przejęcie pakietu 5% akcji giełdy w Bombaju oraz zakup ISE (International Securities Exchange) amerykańskiej giełdy opcji za 2,7 mld USD tworząc największą transatlantycką giełdę derywatów; London Stock Exchange (2007) przejęcie giełdy we Włoszech.

8 Inwestycje alternatywne Wzmacniające się tendencje konsolidacyjne sprzyjają rozwojowi instrumentów alternatywnych, w szczególności dają dostęp inwestorom w jednym miejscu do różnego rodzaju instrumentów z różnych zakątków Europy i świata. Zmiany zachodzące na rynkach finansowych UE oraz w skali globalnej są wywoływane zmieniającymi się potrzebami inwestorów oczekujących coraz to nowszych i różnorodniejszych instrumentów dywersyfikujących ich portfele. Tym samym obserwujemy trendy zmierzające do tworzenia i rozwoju nowej grupy produktów zwanej inwestycjami alternatywnymi.

9 Finansowe inwestycje alternatywne Klasy inwestycji alternatywnych Typy inwestycji 1. Fundusz hedge Stosujące strategię trendu rynkowego Stosujące strategie okazyjne Stosujące strategie arbitrażowe 2. Fundusz funduszy Tradycyjne fundusze funduszy Fundusze funduszy hedgingowych Fundusze funduszy private equity 3. Fundusze private equity Venture capital Firmy z perspektywą wzrostu Anioły biznesu Kapitał mezzanine Wykupy lewarowane 4. Nieruchomości Inwestycje bezpośrednie Fundusze nieruchomości Papiery wartościowe 5. Instrumenty pochodne Walutowe Stopy procentowe Rynku kapitałowego Kredytowe Towarowe

10 Finansowe inwestycje alternatywne 6. Instrumenty kredytowe Derywaty kredytowe CDS Wehikuły inwestycyjne CDO 7. Produkty Lokaty inwestycyjne Certyfikaty Obligacje Polisy Fundusze z ochroną kapitału 8. Konta zarządzane Konta forex Konta manager futures

11 Niefinansowe inwestycje alternatywne 9. Surowce Metale szlachetne złoto, platyna, srebro, diamenty, perły, bursztyny, rubiny Surowce energetyczne ropa naftowa, gaz ziemny, węgiel kamienny Metale przemysłowe ołów, aluminium, miedź, cynk, kobalt Surowce rolne kakao, bawełna pszenica, jęczmień, soja, cukier, kawa Alternatywne źródła energii infrastruktura budowanie autostrad, obiektów sportowych

12 Inwestycje emocjonalne 10. Inwestycje emocjonalne Sztuka Alkohole whisky, wino, koniak Fotografie, Stare i zabytkowe książki oraz komiksy, Zegarki i zabytkowe zegary, Antyki i stare meble, Samochody klasyczne oraz motory, Płyty winylowe, Autografy znanych i popularnych osób, Znaczki pocztowe, Skrzypce, Cygara, Konie.

13 Klasyfikacja alternatywnych aktywów inwestycyjnych według kryterium rentowności Aktywa mało rentowne lokaty i polisy inwestycje bezpośrednie w nieruchomości fundusze z ochroną kapitału certyfikaty powiązane z mało rentownym instrumentem bazowym Aktywa średnio rentowne fundusze nieruchomości obligacje certyfikaty powiązane ze średnio ryzykownym instrumentem bazowym przedmioty kolekcjonerskie, dzieła sztuki, monety, diamenty, złoto w postaci fizycznej itp Aktywa bardzo rentowne fundusze hedgingowe fundusze surowcowe/towarowe certyfikaty powiązane z bardzo rentownym instrumentem bazowym fundusze PE/VC

14 Klasyfikacja alternatywnych aktywów inwestycyjnych według ryzyka inwestycyjnego Małe ryzyko Średnie ryzyko Duże ryzyko certyfikaty ze 100% ochroną kapitału fundusze ze 100% ochroną kapitału lokaty i polisy obligacje fundusze nieruchomości inwestycje bezpośrednie w nieruchomości przedmioty kolekcjonerskie, dzieła sztuki, monety, diamenty, złoto w postaci fizycznej itp. fundusze z mniejszą niż 100% ochroną kapitału certyfikaty z mniejszą niż 100% ochroną kapitału fundusze surowcowe/towarowe fundusze hedgingowe fundusze PE/VC certyfikaty bez ochrony kapitału

15 Klasyfikacja alternatywnych aktywów inwestycyjnych według kryterium płynności Aktywa mało płynne Aktywa średnio płynne Aktywa bardzo płynne lokaty i polisy fundusze z ochroną kapitału inwestycje bezpośrednie w nieruchomości przedmioty kolekcjonerskie, dzieła sztuki, monety, diamenty, złoto w postaci fizycznej itp. fundusze PE/VC fundusze surowcowe/towarowe fundusze hedgingowe fundusze nieruchomości obligacje certyfikaty

16 Klasyfikacja alternatywnych aktywów inwestycyjnych według kryterium horyzontu inwestycyjnego Aktywa krótkoterminowe Aktywa średnioterminowe Aktywa długoterminowe krótkoterminowe produkty lokaty i polisy fundusze z ochroną kapitału obligacje certyfikaty powiązane ze średnioterminowymi aktywami obligacje certyfikaty

17 Zakończenie Do największych korzyści inwestowania w instrumenty alternatywne na globalnych rynkach, można zaliczyć: dodatkową dywersyfikację inwestycje alternatywne cechują się różną strukturą stóp zwrotu w porównaniu z tradycyjnymi formami inwestowania potencjał wyższych stóp zwrotu inwestycje alternatywne umożliwiają osiągnięcie dodatkowych stóp zwrotu z portfela, dzieje się tak ze względu na mniejsza płynność tych instrumentów oraz ich mniejsza przejrzystość nadzorczoprawną; ochronę kapitału na zmiennych rynkach poprzez stosowane różnorodne strategie instrumenty alternatywne umożliwiają zarobki także na tendencjach spadkowych oraz rynkach o dużej zmienności

18 Koniec Monika Parafianowicz Integracja rynków finansowych w UE i strefie euro rozwój alternatywnych form inwestowania dziękuję za uwagę