W drodze na giełdę Kofola ČeskoSlovensko a.s.

Transkrypt

1 W drodze na giełdę Kofola ČeskoSlovensko a.s. Działalność Emitenta Kofola oraz jego bezpośrednie i pośrednie podmioty zależne jest liderem na czeskosłowackim rynku napojów bezalkoholowych oraz jednym z czołowych producentów i dystrybutorów napojów bezalkoholowych w Europie Środkowo-Wschodniej. Oprócz Czech i Słowacji, czyli rynków, na których Grupa jest obecna od początku swojej działalności, od 2005 r. Grupa prowadzi również działalność na rynku polskim, a w 2015 r. weszła na rynek słoweński w rezultacie nabycia spółki Radenska d.d. Wyjątkowość Grupy wynika z posiadania silnych i rozpoznawalnych marek, znajomości rynków lokalnych oraz innowacyjnego podejścia do prowadzonej działalności. Od 2012 r. Grupa jest zdecydowanym liderem zarówno w sektorze sprzedaży detalicznej, jak i w segmencie hotelarskogastronomicznym (Hotele-Restauracje-Catering/Café) ( HoReCa ) na rynku słowackim. Osiągnięcie takiej pozycji jest wyjątkowym sukcesem w świecie globalnej konkurencji. Dzięki nabyciu spółki Radenska w 2015 r. Grupa stała się również zdecydowanym liderem słoweńskiego rynku napojów bezalkoholowych. W Czechach Grupa zajmuje silne drugie miejsce na rynku napojów bezalkoholowych i regularnie zwiększa swój udział w rynku kosztem globalnych i lokalnych konkurentów. Według niezależnych badań rynkowych (Czech Top 100), w 2014 r. Kofola a.s. z siedzibą w czeskim Krniowie ( Kofola CZ ) była trzecią pod względem rozpoznawalności spółką w Czechach. Z badań przeprowadzonych przez agencję Ogilvy & Mather, opublikowanych w czeskim dzienniku MF Dnes 20 czerwca 2015 r., wynika, że marka Kofola jest drugą najcenniejszą czeską marką w historii. Produkty Udział w rynku W skład portfela Grupy wchodzi ponad 30, w większości ugruntowanych i rozpoznawalnych marek cieszących się dużą popularnością wśród konsumentów, jednak główną marką Grupy pozostaje Kofola. Kofola, flagowa marka Grupy powszechnie znana w Czechach i na Słowacji, powstała w latach sześćdziesiątych ubiegłego wieku w dawnej Czechosłowacji. W formie lanej, Kofola jest ulubionym napojem bezalkoholowym sprzedawanym w segmencie HoReCa w Czechach. Marka Kofola zajmuje silne drugie miejsce na rynku detalicznym bezalkoholowych napojów gazowanych typu cola w Czechach. W 2014 r. pod względem wielkości sprzedaży udział rynkowy Kofoli przekraczał 35%, natomiast w segmencie HoReCa udział tej marki był dominujący, na poziomie blisko 50%. Inne liczące się marki konkurujące na rynku czeskim to Jupí marka nr 1 w kategorii syropów, Mr. UGO bezdyskusyjny lider w kategorii świeżo wyciskanych soków i barów sałatkowych, oraz Rajec, Jupík, Semtex i Top Topic zajmujące strategicznie istotne pozycje we wszystkich kategoriach napojów bezalkoholowych, tworząc unikalną grupę marek o wysokiej rozpoznawalności. Na Słowacji, oprócz flagowej marki Kofola, która w 2014 r. zajmowała drugie miejsce na słowackim rynku sprzedaży detalicznej, na którym również dzięki udziałowi na poziomie niemal 56% pod względem wielkości sprzedaży zajmuje dominującą pozycję w segmencie bezalkoholowych napojów gazowanych typu cola w segmencie HoReCa, inne liczące się marki to w szczególności Rajec zdecydowany lider w kategorii wód zarówno w sektorze sprzedaży detalicznej, jak i w segmencie HoReCa, oraz napój Vinea lider w kategorii innych produktów w segmencie bezalkoholowych napojów gazowanych i stały element oferty segmentu HoReCa na Słowacji. Jako ulubiony bezalkoholowy napój gazowany na Słowacji, oprócz Kofoli w formie lanej, w 2014 r. Vinea osiągnęła 56-procentowy poziom dystrybucji numerycznej. Główne marki w Polsce to Hoop Cola w kategorii bezalkoholowych napojów gazowanych typu cola oraz Paola jedna z czołowych marek w kategorii syropów. W Słowenii Grupa jest obecna przede wszystkim dzięki marce Radenska, zdecydowanemu liderowi w kategorii wód zarówno w sprzedaży detalicznej, jak i w segmencie HoReCa. W Czechach, w 2014 r. łączny udział rynkowy Grupy wynosił 11% w ujęciu ilościowym oraz 15% rynku w ujęciu wartościowym. Ponieważ w Czechach produkcja dla segmentu marek własnych sieci handlowych stanowi poboczny obszar działalności Grupy, jej udział w segmencie HoReCa na poziomie 24% (w ujęciu ilościowym) przewyższa udział w rynku sprzedaży detalicznej, który wynosi 10% (w ujęciu ilościowym). Udział Grupy w rynku słowackim kształtuje się na podobnym poziomie jak w Czechach, a nawet go przewyższa: w 2014 r. Grupa kontrolowała tam łącznie 17% rynku w ujęciu 1

2 Udział w rynku c.d. Przewagi konkurencyjne Strategia Tendencje Perspektywy rozwoju rynku Przesłanki oferty ilościowym oraz 21% rynku w ujęciu wartościowym. W szczególności, dzięki dominującej pozycji marek Kofola z Nalewaka i Vinea, a także wdrożonemu już modelowi dystrybucji bezpośredniej w kanale HoReCa na Słowacji, w 2014 r. ilościowy udział rynkowy Grupy w tym kanale przekraczał 36%, podczas gdy jej ilościowy udział w kanale sprzedaży detalicznej wynosił około 16%. Ponieważ Grupa nie jest obecna w segmencie HoReCa w Polsce, według danych agencji Euromonitor, w 2014 r. jej udział w rynku sprzedaży detalicznej napojów bezalkoholowych wynosił niespełna 4% w ujęciu ilościowym. Na podstawie szacunków Grupy, w 2014 r. jej udział rynkowy w łącznym rynku napojów bezalkoholowych w Słowenii wynosił 17% w ujęciu ilościowym. Zdaniem spółki sukces Grupy wynika z przedstawionych poniżej elementów przewagi konkurencyjnej: Pozycja lidera na rynku napojów bezalkoholowych w Europie Środkowo-Wschodniej, Silne i nagradzane marki, Wiodąca pozycja w zakresie innowacji, Silnie zdywersyfikowany portfel, Skuteczna, wielokrotnie nagradzana reklama, Stabilna pozycja w segmencie HoReCa, Potwierdzone osiągnięcia w obszarze przejęć, Potwierdzona umiejętność tworzenia nowych marek oraz reaktywacji i wykorzystania potencjału zaniedbanych, tracących popularność marek, Bezpośrednio zaangażowany, przedsiębiorczy, innowacyjny, kompetentny i doświadczony właściciel, Zaangażowana, sprawdzona i skuteczna kadra kierownicza, Solidne wyniki finansowe, Nowoczesne urządzenia, Doskonałość operacyjna. Szczegółowe cele strategiczne Grupy przewidują: rozwój na istniejących rynkach, dalszy rozwój dzięki przejęciom w Europie Południowo-Wschodniej, w szczególności w krajach byłej Jugosławii, a także konsolidacja rynku w Czechach i na Słowacji, koncentracja na produktach wspierających zdrowy tryb życia, dalszy rozwój Mr. UGO i NAGRILU. W zakresie preferencji konsumentów na rynkach Europy Środkowo-Wschodniej widoczne są dwa główne trendy dążenie do prowadzenia zdrowszego stylu życia i rosnąca popularność produktów markowych (o wartości dodanej). Do głównych trendów mających wpływ na przyszły kształt rynku, na którym działa Grupa, należą: Wzrost zapotrzebowania na produkty o wyższej wartości dodanej i produkty zdrowsze, Popyt na bezalkoholowe napoje gazowane w formie lanej, Popyt na lokalne i świeże jedzenie i napoje, Zmiany gustów i preferencji, Zmiany popytu pomiędzy kategoriami. Na rynku napojów bezalkoholowych w 2015 r. Grupa spodziewa się stabilizacji, bardziej korzystnych cen surowców oraz ponownego zwrócenia się producentów ku rozwojowym kategoriom produktów. Głównym celem Oferty jest podwyższenie kapitału zakładowego Spółki oraz zwiększenie liczby akcji w wolnym obrocie. W związku z zamiarem wycofania akcji Kofola PL (podmiotu zależnego Spółki) z notowań na GPW, Spółka zamierza umożliwić inwestorom w Warszawie zainwestowanie w Grupę, dlatego po zakończeniu Oferty planowane jest dopuszczenie i wprowadzenie Akcji do obrotu na GPW. Dodatkowo celem Oferty i Dopuszczenia do Obrotu jest wprowadzenie Akcji Nowej Emisji do notowań i obrotu na GPWP. Emitent zamierza wykorzystać wpływy netto z Oferty w kwocie 168,75 mln CZK na ogólne cele korporacyjne oraz finansowanie realizacji strategii. Na dzień sporządzenia Prospektu Emitent nie przewiduje wykorzystania wpływów z Oferty na jakiekolwiek przejęcia. 2

3 Grupa Wybrane historyczne informacje finansowe Kofola została utworzona jako tzw. spółka uśpiona, nieprowadząca działalności operacyjnej, niezatrudniająca pracowników i nieposiadająca żadnych środków trwałych. Po wniesieniu akcji Kofola S.A. z siedzibą w Kutnie, Polska ("Kofola PL") aportem w zamian za nowe akcje Emitenta w dniu 15 października 2015 r. ( Aport ), Emitent stał się spółką holdingową Grupy, a głównym składnikiem jego majątku zostały bezpośrednie i pośrednie udziały w Spółkach Grupy, czyli w następujących głównych spółkach zależnych: Kofola PL, Kofola CS a.s. z siedzibą w Ostrawie w Czechach ( Kofola CS ), Kofola CZ; Kofola a.s. z siedzibą w Rajecká Lesná (pol. Rajecka Leśna) na Słowacji ( Kofola SK ), Hoop Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Kutnie w Polsce ( Hoop Poland ), SANTA-TRANS s.r.o. z siedzibą w Karniowie w Czechach ( Santa - Trans ); UGO trade s.r.o. z siedzibą w Karniowie w Czechach ( UGO Trade ); PINELLI spol. s r.o. z siedzibą w Karniowie w Czechach ( Pinelli ), KOFOLA, holdinška družba d.o.o., z siedzibą w Radenci w Słowenii ( Kofola SI ), Radenska; oraz RADENSKA MIRAL, Podjetje za poslovne storitve in svetovanje Radenci d.o.o., z siedzibą w Radenci w Słowenii ( Radenska Miral ).W 2014 r. Wybrane elementy skonsolidowanego rachunku zysków i strat (dane skonsolidowane w tys. CZK) * niebadane; Źródło: Spółka, opracowanie własne od do od do badane badane badane niebadane niebadane Przychody ze sprzedaży Zysk brutto ze sprzedaży EBIT EBITDA * EBITDA * (po korekcie) Zysk/Strata brutto Zysk/Strata netto Wybrane elementy skonsolidowanych aktywów i pasywów: (niebadane) (dane skonsolidowane) tys. CZK struktura tys. CZK struktura tys. CZK struktura tys. CZK struktura Aktywa razem ,0% ,0% ,0% ,0% Aktywa trwałe ,1% ,4% ,0% ,6% Aktywa obrotowe ,9% ,6% ,0% ,4% Pasywa razem ,0% ,0% ,0% ,0% Kapitał własny ,7% ,0% ,2% ,2% Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania ,3% ,0% ,8% ,8% Polityka dywidendy Źródło: Spółka, opracowanie własne Obecnie Rada Dyrektorów zamierza rekomendować Walnemu Zgromadzeniu Akcjonariuszy wypłatę dywidendy za rok 2015 i lata następne w wysokości ok. 30% skonsolidowanego zysku netto Grupy Emitenta za dany rok, przy zastrzeżeniu, że kwota dywidendy jest ograniczona do kwoty zysku netto Emitenta i dostępnych do podziału kapitałów rezerwowych, a na decyzję o wypłacie dywidendy wpływ mogą mieć dodatkowo czynniki takie, jak perspektywy działalności Emitenta, przyszłe zyski, zapotrzebowanie na środki pieniężne, przewidywane koszty i wydatki oraz plany inwestycyjnorozwojowe. Równocześnie, w związku z reorganizacją Grupy, dywidenda za rok obrotowy kończący się 3

4 Polityka dywidendy c.d. 31 grudnia 2015 r. może być niższa od deklarowanej stopy dywidendy wynoszącej 30% rocznego skonsolidowanego zysku netto Grupy Emitenta. Emitent nie przewiduje możliwości finansowania dywidendy ze źródeł zewnętrznych. Rozwodnienie Akcjonariusz KSM INVESTMENTS S.A. Struktura akcjonariatu Kofola SA według stanu na Dzień Prospektu Liczba akcji % Liczba akcji Struktura akcjonariatu Kofola SA po przeprowadzeniu oferty % kapitału zakładowego ,41% ,78% Sprzedający ,31% ,07% René Musila ,64% ,61% Tomáš Jendřejek ,64% ,61% Nowi akcjonariusze ,93% Razem ,00% ,00% Jeśli Sprzedający zdecyduje o zwiększeniu liczby Akcji sprzedawanych przez niego o dodatkowe do Akcji, wówczas struktura akcjonariatu Emitenta na dzień sporządzenia Prospektu oraz bezpośrednio po przeprowadzeniu Oferty będzie jak przedstawiono poniżej. Akcjonariusz KSM INVESTMENTS S.A. Struktura akcjonariatu Kofola SA według stanu na Dzień Prospektu Liczba akcji % Liczba akcji Struktura akcjonariatu Kofola SA po przeprowadzeniu oferty % kapitału zakładowego ,41% ,78% Sprzedający ,31% ,25% René Musila ,64% ,61% Tomáš Jendřejek ,64% ,61% Nowi akcjonariusze ,76% Razem ,00% ,00% Źródło: Emitent, opracowanie własne Najważniejsze informacje o głównych czynnikach ryzyka charakterystycznych dla emitenta lub jego branży Wyniki Grupy są uzależnione od sytuacji makroekonomicznej w krajach, w których prowadzi ona działalność, Grupa prowadzi działalność w silnie konkurencyjnej branży, Działalność Grupy charakteryzuje sezonowość sprzedaży napojów bezalkoholowych, Grupa prowadzi działalność na dojrzałych rynkach, Zmiany preferencji konsumentów mogą mieć negatywny wpływ na sprzedaż Grupy, Negatywny wpływ na sprzedaż Grupy mogą mieć zmiany nawyków zakupowych wśród klientów końcowych, Grupa jest uzależniona od konieczności stałego zaopatrywania się w surowce, a zatem wszelkie niekorzystne zmiany ich cen mogą mieć negatywny wpływ na jej wyniki finansowe, Grupa może stracić głównych odbiorców, Grupa może ponosić kary w razie niewystarczających dostaw produktów, Jeżeli przychody Grupy okażą się niższe niż zakładano, Grupa może nie być w stanie na czas dostosować ponoszonych kosztów, co może skutkować obniżeniem marż i/lub pogorszeniem sytuacji płynnościowej Grupy, Grupa narażona jest na ryzyko kredytowe kontrahenta, Grupa może być narażona na ryzyko naruszenia jej praw własności intelektualnej, Grupa może być narażona na ryzyko utraty wartości jej kluczowych marek lub wartości Firmy, Grupa może być narażona na roszczenia z tytułu odpowiedzialności za produkt lub być zmuszona wycofać produkt z rynku, Wyniki Grupy są uzależnione od sytuacji makroekonomicznej w krajach, w których prowadzi ona działalność, Grupa prowadzi działalność w silnie konkurencyjnej branży, Działalność Grupy charakteryzuje sezonowość sprzedaży napojów bezalkoholowych, Grupa prowadzi działalność na dojrzałych rynkach, Zmiany preferencji konsumentów mogą mieć negatywny wpływ na sprzedaż Grupy, Negatywny wpływ na sprzedaż Grupy mogą mieć zmiany nawyków zakupowych wśród klientów końcowych, 4

5 Najważniejsze informacje o głównych czynnikach ryzyka charakterystycznych dla emitenta lub jego branży c.d. Grupa jest uzależniona od konieczności stałego zaopatrywania się w surowce, a zatem wszelkie niekorzystne zmiany ich cen mogą mieć negatywny wpływ na jej wyniki finansowe, Grupa może stracić głównych odbiorców, Grupa może ponosić kary w razie niewystarczających dostaw produktów, Jeżeli przychody Grupy okażą się niższe niż zakładano, Grupa może nie być w stanie na czas dostosować ponoszonych kosztów, co może skutkować obniżeniem marż i/lub pogorszeniem sytuacji płynnościowej Grupy, Grupa narażona jest na ryzyko kredytowe kontrahenta, Grupa może być narażona na ryzyko naruszenia jej praw własności intelektualnej, Grupa może być narażona na ryzyko utraty wartości jej kluczowych marek lub wartości Firmy, Grupa może być narażona na roszczenia z tytułu odpowiedzialności za produkt lub być zmuszona wycofać produkt z rynku, Działalność Grupy regulowana jest przepisami prawa krajów, w których Grupa jest obecna. Niekorzystne zmiany tych przepisów mogą negatywnie wpływać na działalność Grupy, Awaria systemów informatycznych może mieć istotny wpływ na działalność Grupy, Grupa narażona jest na szereg czynników ryzyka operacyjnego oraz ryzyko awarii instalacji produkcyjnych, co może zakłócić działalność Grupy, Posiadane przez Grupę polisy ubezpieczeniowe mogą okazać się niewystarczające do pokrycia całości ewentualnych strat, Trwały wzrost Grupy uzależniony jest częściowo od jej zdolności do identyfikacji, przejmowania i integrowania spółek, marek i/lub produktów, Grupa może nie uzyskać zgody na dokonanie koncentracji poprzez przejęcie WATER HOLDING Group, Grupa może nie być w stanie uzyskać dodatkowego finansowania lub wygenerować przepływów pieniężnych wystarczających na sfinansowanie dodatkowych inwestycji lub potencjalnych przejęć, Grupa może nie być w stanie kontynuować rozwoju prowadzonej działalności lub efektywnie nim zarządzać, Grupa jest narażona na ryzyko wynikające z prowadzenia działalności na skalę międzynarodową i związane z tym koszty, Nabycie przez Grupę spółki, przedsiębiorstwa, marki lub produktu może w szczególności oznaczać przejęcie obowiązków lub zobowiązań, Grupa uzależniona jest od kluczowych członków kierownictwa, Grupa może nie być w stanie pozyskać, utrzymać i odpowiednio motywować wykwalifikowanego personelu, Instrumenty finansowania zewnętrznego, z których korzysta Grupa, przewidują pewne ograniczenia i zobowiązania, których naruszenie może powodować konieczność ich natychmiastowej spłaty, Grupa może nie mieć możliwości przedłużania umów finansowania na warunkach możliwych do przyjęcia lub w ogóle nie mieć możliwości przedłużania umów finansowania, Warunku obligacji wyemitowanych przez spółkę Kofola PL zawierają klauzulę dotyczącą zmiany kontroli, Spółka Kofola CZ może być narażona na ryzyko niepełnego wykorzystania przyznanych ulg podatkowych, Grupa narażona jest na ryzyko związane z wahaniami kursów walut, Grupa narażona jest na ryzyko związane ze zmianami stóp procentowych, W Słowenii Grupa może być narażona na ryzyko finansowe, Nie wszystkie użytkowane przez Radenska źródła wody i rurociągi objęte są służebnościami, Toczące się postępowanie sądowe w sprawie denacjonalizacji spółki Radenska, Trwające postępowanie przeciwko Poděbradka, a.s., Emitent jest podmiotem zawiązanym zgodnie z prawem czeskim, Emitent jest spółką holdingową nieposiadającą żadnych aktywów z wyjątkiem udziałów w Spółkach Grupy, Nie ma pewności, że w przyszłości Emitent będzie wypłacać dywidendę, Podwyższenie kapitału zakładowego Emitenta w przyszłości może zostać uznane za nieskuteczne. Opis wymienionych czynników ryzyka znajduje się w Prospekcie, w rozdziale Czynniki ryzyka. Oprócz czynników ryzyka wskazanych powyżej, w Prospekcie, w rozdziale Czynniki ryzyka zamieszczone zostały także czynniki ryzyka związane z rynkiem kapitałowym. Opracowanie na podstawie prospektu emisyjnego Patryk Cieśla Zespół Doradztwa Inwestycyjnego patryk.ciesla@bzwbk.pl ZASTRZEŻENIA PRAWNE ZAWARTE NA OSTATNICH STRONACH DOKUMENTU STANOWIĄ JEGO INTEGRALNĄ CZĘŚĆ 5

6 Firma inwestycyjna pełniąca funkcję Oferującego Bank Zachodni WBK S.A. jest podmiotem oferującym akcje w ofercie publicznej i jest jedynym podmiotem przyjmującym zapisy od Inwestorów Indywidualnych w Polsce. Ponadto Bank Zachodni WBK, Trigon Dom Maklerski oraz Erste Group Bank AG są podmiotami prowadzącymi księgę popytu i przyjmującym zapisy od Inwestorów Instytucjonalnych w Polsce. Podstawowe informacje dotyczące Spółki i oferty Spółka oraz jego bezpośrednie i pośrednie podmioty zależne ( Grupa ) jest liderem na czeskosłowackim rynku napojów bezalkoholowych oraz jednym z czołowych producentów i dystrybutorów napojów bezalkoholowych w Europie Środkowo-Wschodniej. Oprócz Czech i Słowacji, czyli rynków, na których Grupa jest obecna od początku swojej działalności, od 2005 r. Grupa prowadzi również działalność na rynku polskim, a w 2015 r. weszła na rynek słoweński. Na podstawie prospektu ofertą publiczną objętych jest do akcji Spółki (Akcje) w tym: - do akcji nowej emisji oferowanych przez Spółkę, oraz - do akcji istniejących oferowanych przez Sprzedającego ( tj. CED Group S. a r. l.) Liczba Akcji może zostać zwiększona o do dodatkowych akcji sprzedawanych przez Sprzedającego, jeśli popyt i cena będą satysfakcjonujące. Wówczas łączna liczba Akcji oferowanych w ofercie będzie wynosiła do Akcji. Akcje oferowane będą Inwestorom Indywidualnym i Instytucjonalnym; zapisy wśród Inwestorów Indywidualnych przyjmowane będą po Cenie Maksymalnej, która wynosi 650 CZK (koron czeskich), której niewiążąca równowartość wynosi 102,30 PLN za jedną Akcję w Polsce zapisy będą więc przyjmowane po 102,30 PLN za jedną Akcję; ostateczna cena Akcji oferowanych będzie jednakowa dla obu grup inwestorów i zostanie ustalona w koronach czeskich. Jeśli równowartość ostatecznej ceny akcji w PLN (po przeliczeniu ceny akcji w koronach czeskich wg kursu wymiany z dnia ustalenia ceny) będzie wyższa niż 102,30 PLN wówczas złożone zapisy zostaną odpowiednio zmniejszone; Inwestor Indywidualny może złożyć dowolną liczbą zapisów, przy czym pojedynczy zapis nie może obejmować mniej niż 10 Akcji, a łączne zapisy złożone przez danego inwestora w jednym podmiocie nie mogą przekroczyć liczby akcji oferowanych Inwestorom Indywidualnym; inwestor składający zapis musi posiadać rachunek maklerski, ponieważ konieczne jest złożenie dyspozycji deponowania akcji na rachunku papierów wartościowych inwestora, przy czym rachunek może być prowadzony przez dowolny dom maklerski; inwestor składający zapis na akcje nie ponosi kosztów prowizji maklerskiej związanych ze złożonym zapisem (przydział akcji nie jest dokonywany na specjalnej sesji Giełdowej); zapis Inwestorów Indywidualnych musi zostać opłacony najpóźniej w momencie złożenia zapisu; intencją Spółki jest dopuszczenie nowych akcji do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Pradze oraz wszystkich akcji Spółki do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Wpłaty środków na opłacenie zapisów składanych w BZ WBK od Inwestorów Indywidualnych przyjmowane będą na rachunek o numerze: ; Bank Zachodni WBK; Rynek 9/11; Wrocław. Wybrane daty dotyczące oferty 20 listopada 1 grudnia 2015 r. Budowa księgi popytu 20 listopada 1 grudnia listopada 1 grudnia 2015 Okres przyjmowania zapisów na Akcje od Inwestorów Indywidualnych w Czechach (do godz. 12:00 w dniu 1 grudnia 2015 r.) Okres przyjmowania zapisów na Akcje od Inwestorów Indywidualnych w Polsce i Słowacji (do godz. 12:00 w dniu 1 grudnia 2015 r.) 1 grudnia 2015 Przydział Akcji 2 grudnia 2015 Ogłoszenie ostatecznej ceny i liczby Akcji w ofercie Rozpoczęcie obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w 9 grudnia 2015 Warszawie Powyższy harmonogram oferty może ulec zmianie. Miejsca przyjmowania zapisów Inwestorów Indywidualnych Zapisy Inwestorów Indywidualnych w BZ WBK przyjmowane będą: osobiście w wybranych placówkach Banku Zachodniego WBK S.A., osobiście i telefonicznie przez Biura Wealth Management DM, za pośrednictwem Internetu, za pośrednictwem telefonu przez uprawnione jednostki Domu Maklerskiego BZ WBK. 6

7 Zastrzeżenia prawne: Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi prospektu emisyjnego ani innego dokumentu ofertowego. Materiał stanowi wyciąg informacji z Prospektu Emisyjnego spółki Kofola ČeskoSlovensko a.s. z siedzibą w Ostrawie, Republika Czeska ( Spółka ), które zostały uznane przez autora dokumentu za najbardziej interesujące. Źródłem danych są: Prospekt emisyjny dot. oferty publicznej akcji Spółki. Niniejszy materiał w żadnym przypadku nie stanowi oferty ani zaproszenia, jak również podstaw podjęcia decyzji w przedmiocie inwestowania w papiery wartościowe Spółki. Prospekt emisyjny ( Prospekt ) przygotowany w związku z ofertą publiczną akcji adresowaną do inwestorów na terytorium Republiki Czeskiej, Słowacji i Polski oraz ubieganiem się o dopuszczenie nowych akcji, które mają być wyemitowane, do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Pradze oraz wszystkich akcji do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. i zatwierdzony w dniu 19 listopada 2015 r. (ze skutkiem na 20 listopada 2015 r.) przez Česká národní banka (Czeski Bank Narodowy, "CNB"), czeski organ nadzoru nad rynkiem kapitałowym wraz z ewentualnymi opublikowanymi aneksami jest jedynym prawnie wiążącym dokumentem zawierającym informacje o Spółce oraz publicznej ofercie akcji Spółki na terytorium Republiki Czeskiej, Słowacji i Polski. Prospekt został opublikowany i w okresie jego ważności wraz z ewentualnymi aneksami do Prospektu będzie dostępny w formie elektronicznej na stronie internetowej Spółki Przed podjęciem jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej inwestorzy powinni. uważnie zapoznać się z treścią całego Prospektu, a w szczególności z ryzykiem związanym z inwestowaniem w Akcje Oferowane zawartymi w rozdziale Czynniki Ryzyka, a wszelkie decyzje inwestycyjne dotyczące tych papierów wartościowych powinny być podejmowane po rozważeniu treści Prospektu. Niniejszy materiał nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. W szczególności niniejszy materiał w żadnym przypadku nie stanowi oferty ani zaproszenia, jak również podstaw podjęcia decyzji w przedmiocie inwestowania w papiery wartościowe Spółki. Niniejszy materiał nie jest poradą inwestycyjną jak i rekomendacją nabycia jakichkolwiek papierów wartościowych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Niniejszy materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności. W niniejszej informacji zostały wykorzystane źródła informacji, uznane za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. Odpowiedzialność za skutki podejmowanych działań i decyzji spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Papiery wartościowe objęte Prospektem nie zostały ani nie zostaną zarejestrowane zgodnie z Amerykańską Ustawą o Papierach Wartościowych i nie mogą być oferowane lub sprzedawane w Stanach Zjednoczonych Ameryki ani osobom ze Stanów Zjednoczonych Ameryki lub na ich rachunek, bez ich rejestracji lub na podstawie wyjątku wynikającego z Amerykańskiej Ustawy o Papierach Wartościowych. Nie zostanie przeprowadzona żadna oferta publiczna papierów wartościowych w Stanach Zjednoczonych Ameryki. Oferta Publiczna zostanie przeprowadzona jedynie na terytorium Republiki Czeskiej, Słowacji i Polski. Niniejszy materiał nie jest przeznaczony do rozpowszechniania, bezpośrednio lub pośrednio, na terytorium albo do Stanów Zjednoczonych Ameryki, Zjednoczonego Królestwa, Australii, Kanady lub Japonii ani w innych państwach, w których rozpowszechnianie informacji zawartych w niniejszym materiale może podlegać ograniczeniom lub być zakazane przez prawo. Każdy inwestor zamieszkały bądź mający siedzibę poza granicami Rzeczypospolitej Polskiej powinien zapoznać się z przepisami prawa polskiego oraz przepisami praw innych państw, które mogą się do niego stosować. Informacje zawarte w niniejszym materiale nie stanowią zaproszenia ani oferty sprzedaży, dokonania inwestycji lub przeprowadzenia transakcji dotyczącej jakichkolwiek papierów wartościowych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, Zjednoczonym Królestwie, Kanadzie, Japonii lub Australii lub w jakiejkolwiek innej jurysdykcji, ani zachęty do złożenia oferty nabycia, dokonania inwestycji lub przeprowadzenia transakcji dotyczących takich papierów wartościowych, w której taka oferta lub zaproszenie do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem. Dom Maklerski BZ WBK jest wyodrębnioną organizacyjnie jednostką Banku Zachodniego WBK S.A. z siedzibą we Wrocławiu, ul. Rynek 9/11, Wrocław, zarejestrowanego w Sądzie Rejonowym dla Wrocławia - Fabrycznej, VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS , REGON , NIP , kapitał zakładowy i wpłacony zł. 7