Prezes Zarządu. Marian Owerko

Transkrypt

1 Szanowni Państwo, Bakalland S.A. ma za sobą kolejny rok działalności. Oceniam ten rok jako specyficzny i trudniejszy od poprzednich, jako Ŝe zakończony został stratą jednostkową Bakalland S.A. Jednocześnie jednak grupa kapitałowa Bakalland zakończyła okres sprawozdawczy z wynikiem dodatnim, co pozwala, pomimo złoŝonej i niekorzystnej sytuacji rynkowej, oceniać perspektywy roku kolejnego z umiarkowanym optymizmem. Omawiany rok naleŝy traktować jako przełomowy zarówno z punktu widzenia Spółki, jak i całej grupy kapitałowej z uwagi na poczynione inwestycje, w tym w szczególności zakup spółki PIFO Eko-Strefa Sp. z o. o. Inwestycja ta, jako największa w historii zarówno Spółki jak i Grupy kapitałowej Bakalland w znacznym stopniu obciąŝyła wynik jednostkowy za rok 2010/2011, a to z uwagi na znaczne jednostkowe koszty nabycia udziałów i obsługi całej transakcji. Ponadto w związku z przedmiotową inwestycją pogorszeniu uległy niektóre ze wskaźników finansowych Bakalland S.A. Zwracam jednak uwagę, iŝ inwestycja ta, pomimo chwilowo niekorzystnego wpływu na wynik roku 2010/2011, w dłuŝszej perspektywie przyczyni się do istotnego wzrostu obrotów realizowanych w ramach Grupy kapitałowej i poprawy wskaźników finansowych równieŝ samej Spółki. Grupa kapitałowa Bakalland w związku z poczynioną inwestycją rozpoczęła aktywną działalność w nowej branŝy produktów śniadaniowych na znaczną skalę i pozyskała istotne aktywa zapewniające moŝliwość realizacji projektów produkcyjnych na szeroką skalę. Zarówno Spółka, jak i podmioty z Grupy kapitałowej dokładają starań, aby dalszym ciągu skutecznie optymalizować procesy operacyjne (logistyka, obsługa klienta, sprzedaŝ) i w moŝliwie najszerszym stopniu wykorzystywać zarówno okazje rynkowe, jak i fundusze pomocowe. PowyŜsze obrazuje uzyskanie przez spółkę zaleŝną BioConcept-Gardenia Sp. z o. o. dofinansowania ze środków UE na inwestycję w zakład produkcyjny NiezaleŜnie od powyŝszego Spółka konsekwentnie realizuje program restrukturyzacji i konsolidacji podmiotów w ramach Grupy kapitałowej, czego efektem było zakończone z powodzeniem połączenie ze spółką zaleŝną Polgrunt Sp. z o. o., co przyczyni się do spadku kosztów związanych z obsługą odrębnego podmiotu, a takŝe umoŝliwi pełniejsze korzystanie z know-how, kanałów dystrybucji, wsparcia logistycznego i innych wypracowanych w Spółce skutecznych modeli działania i na skutek tego zwiększenie sprzedaŝy produktów wytwarzanych uprzednio przez Polgrunt Sp. z o. o. W imieniu Zarządu Bakalland S.A. pragnę złoŝyć Państwu serdeczne podziękowania za przychylność i wkład w rozwój Spółki i niezachwianą wiarę w sukces realizowanych przez nią przedsięwzięć. Jednocześnie wyraŝam nadzieję, iŝ wskazane powyŝej inwestycje oraz ich pozytywne w dłuŝszej perspektywie skutki pozwolą Państwu ze spokojem i satysfakcją uczestniczyć w Spółce i odnosić sukcesy razem z nią. Marian Owerko Prezes Zarządu KRS: Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy KRS, Kapitał Zakładowy : ,00 zł

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

18

19

20

21 Sprawozdanie roczne z działalności Zarządu spółki BAKALLAND S.A. za okres od do Wstęp Bakalland S.A, specjalizuje się w imporcie, konfekcjonowaniu, przerobie oraz dystrybucji szerokiej gamy bakalii, orzechów, suszonych i kandyzowanych owoców, ziaren i pestek, owoców, dodatków (w tym mas) do ciast, owoców w puszkach, oliwy oraz oliwek. Po przeprowadzonej w czerwcu 2007 roku unifikacji portfela marek spółka sprzedawała swoje produkty pod markami Bakalland w segmencie podstawowym oraz Fresco w segmencie ekonomicznym. Oprócz tego firma zajmuje się produkcją dla marek własnych największych sieci handlowych oraz sprzedażą bakalii luzem. Część produktów Spółki zbywana jest w kanale dystrybucyjnym HoReCa, jak również bezpośrednio klientom biznesowym (B2B) na potrzeby ich własnej działalności produkcyjnej. Poza powyższymi aktywnościami Spółka prowadzi działalność w zakresie dystrybucji produktów parafarmaceutycznych. Bakalland S.A. poza realizacją strategii opartej na wzroście organicznym rozszerza swoją działalność i rozwija się również poprzez przejęcia innych podmiotów oraz poprzez procesy konsolidacyjne w ramach grupy kapitałowej BAKALLAND. Na dzień w grupie kapitałowej znajdują się następujące Spółki: BAKALLAND S.A. (jednostka dominująca) BAKALLAND BRANDS SP. Z O.O. 100% PIFO EKO-STREFA SP. Z O. O. 99,95% BAKALLAND UKRAINA TOW 90% BEER FINGERS SP. Z O. O. 65% BAKAR TOW 50% BIOCONCEPT- GARDENIA SP. Z O.O. 38% 1 KRS: Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy KRS, Kapitał Zakładowy : ,00 zł

22 Emitent informuje, iż w dniu 27 kwietnia 2011 roku otrzymał informację, iż zakończony został proces likwidacji spółki Uno Tradex Bohemia s.r.o. i spółka ta została wykreślona z rejestru. W roku obrotowym 2010/2011 skład Grupy Kapitałowej Bakalland S.A. powiększył się o spółki PIFO EKO-STREFA Sp. z o.o. oraz Beer Fingers Sp. z o.o. Szczegóły dotyczące nabycia wymienionych podmiotów zostały opisane w punkcie 1 wprowadzenia do sprawozdania finansowego oraz w dodatkowej nocie objaśniającej nr 1 do sprawozdania finansowego. 1. Informacje podstawowe Oferta Bakalland S.A. to szeroka gama orzechów, suszonych owoców, ziaren i pestek. Ponadto w ofercie Spółki znajdują się produkty takie jak gotowe masy do ciast: masa makowa, szarlotkowa, krówkowe oraz owoce w puszkach, oliwki i oliwa. Dodatkową kategorią produktową znajdująca się w portfelu produktów Grupy kapitałowej Bakalland, powstałą po przejęciu spółki Polgrunt są produkty z soi: kotlety sojowe, gulasz sojowy, flaki sojowe, tofu, pasztety sojowe. Produkty te są sprzedawane pod nową marka parasolowa Orico, dostępna na rynku od kwietnia 2008 roku. Przejęcie spółki Mogo, spowodowało rozszerzenie oferty handlowej Spółki o produkty lecznicze dopuszczone do obrotu pozaaptecznego oraz suplementy diety. Bakalland, główna marka Grupy wyznacza trendy w kategorii bakalii oraz oferuje konsumentom nowe formy zastosowania bazowych produktów. Wysoka świadomość marki (84% - AC Nielsen 04/2011) dowodzi, iż działania promocyjne i marketingowe Spółki oraz wysoka jakość produktów w sposób skuteczny umacniają zaufanie klientów do marki Bakalland, a także, co równie istotne, systematycznie powiększają grono lojalnych wobec marki Bakalland klientów. W kategorii bakalii zaobserwować można trend polegający na zmianie stosunku klientów do produktów z tej kategorii, a polegający na tym, iż bakalie przestają być tylko niezbędnym dodatkiem do ciast a zaczynają być traktowane również jako zdrowe przekąski. Większość asortymentu Bakalland S.A. wpisuje się w zawsze aktualny zdrowy styl życia i jest substytutem dla tradycyjnych bardzo często niezdrowych - przekąsek. Nowości produktowe Bakalland S.A. odpowiadają zarówno na potrzeby dotychczasowej klientki tradycyjnej pani domu jak i nowoczesnej, posiadającej mniej czasu i bardziej wygodnej kobiety. W minionym roku budżetowym rozszerzono linię mas krówkowych o nowy smak: masę truflową oraz o nowe większe gramatury, wprowadzona linię tzw. bakalii do ciast bakalii już zmielonych lub posiekanych, gotowych do użycia jako składnik lub dekoracja wypieków ( m.in. mak mielony, migdał słupki, orzechy mielone) a także w znacznym stopniu rozszerzono ofertę przekąsek o mieszanki bakaliowe w małych gramaturach 50g typu on the go Bakalland UP i słoneczniki prażone w trzech wersjach smakowych. Spółka posiada najlepiej rozwinięty w kategorii bakalii system dystrybucji sprzedaży, zarówno dystrybucji numerycznej ( wskaźnik ten dla okresu czerwiec/lipiec 2011 wynosi 48,1 AC Nielsen JJ 2011), jak i dystrybucji ważonej ( wskaźnik ten dla okresu czerwiec/lipiec 2011 wynosił 89,8% - AC Nielsen JJ 2011). Produkty Grupy Kapitałowej Bakalland S.A. obecne są w większości nowoczesnych sieci handlowych, jak i w największych hurtowniach kraju. Bardzo wysoka penetracja handlu nowoczesnego produktami Spółki stanowi istotny czynnik przewagi kosztowej nad podmiotami o mniejszym udziale rynkowym. Znaczne koszty promocyjne, jakie w obecnych realiach rynkowych, musi ponieść producent wprowadzając nowy asortyment do sieci sklepów, zmniejszają możliwości konkurencji w nowoczesnym kanale sprzedaży. Pozycja podmiotu realizującego największe obroty na rynku krajowym umożliwia Spółce osiągnięcie skali pozwalającej na efektywne dotarcie z ofertą do szerokiego kręgu odbiorców i dalsze KRS: Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy KRS, Kapitał Zakładowy : ,00 zł 2

23 umacnianie pozycji rynkowej. Spółka dystrybuuje swoje produkty w zbliżonej proporcji w nowoczesnych sieciach handlowych oraz w mniejszych hurtowniach i sieciach półhurtowych typu cash & carry. Jest to znacząca przewaga niestety bardzo kosztowna wobec wielu konkurentów, którzy w większości są obecni w sieciach handlowych, natomiast mają znacząco niższą sprzedaż w kanale tradycyjnym. Bakalland S.A. dzięki zdywersyfikowanej sieci dystrybucji ogranicza częściowo uzależnienie się od dostaw do sieci oraz poprzez efekty skali może uzyskiwać wyższe marże na sprzedaży produktów. Asortyment Grupy Kapitałowej Bakalland jest obecny zarówno w nowoczesnych sieciach handlowych, największych hurtowniach kraju jak i w sklepach z kanału tradycyjnego. Waga kanałów tradycyjnego i nowoczesnego rozkłada się w przybliżeniu po połowie. Know-how związany z wieloletnim doświadczeniem w sprzedaży bakalii pozwolił Spółce na stworzenie najlepszej z możliwych oferty rynkowej, kierowanej do szerokiego grona odbiorców. Produkty Bakalland są dostępne nie tylko w Polsce lecz także na Ukrainie, w Wielkiej Brytanii, Austrii, Mongolii, Czechach, Słowacji, Rumunii, Danii, Irlandii, Chorwacji, Holandii, Litwie, Łotwie. 1.1 Zasady sporządzania sprawozdania z działalności Zarządu Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe obejmujące okres od 1 lipca 2010 do 30 czerwca 2011 sporządzone zostało zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej ( MSSF") oraz MSSF zatwierdzonymi przez Unię Europejską ( UE ). MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości ( RMSR") oraz Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej ( KIMSF"). Jednostkowe sprawozdanie finansowe Spółki Bakalland S.A. za rok obrotowy 2010/2011 jest drugim rocznym sprawozdaniem finansowym sporządzonym zgodnie z MSSF. Dniem przejścia Spółki na MSSF jest 1 lipca 2008 roku. Metody wyceny aktywów i pasywów oraz pomiar wyniku finansowego zostały zaprezentowane w punkcie 2 wprowadzenia do jednostkowego sprawozdania finansowego Bakalland S.A. Okresem za który prezentowane są porównywalne dane finansowe jest okres od 1 lipca 2009 roku do 30 czerwca 2010 roku. W związku z połączeniem w roku obrotowym 2010/2011 spółki Bakalland S.A. ze spółką zależną Polgrunt Sp. z o.o. zostały przekształcone porównywalne dane spółki Bakalland S.A. w stosunku do zatwierdzonego i opublikowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy trwający od 1 lipca 2009 do 30 czerwca Jako dane porównywalne zaprezentowane zostały dane skonsolidowane połączonych spółek. Dane porównywalne za poprzedni rok obrotowy zostały określone w taki sposób, jakby połączenie miało miejsce na początek poprzedniego roku obrotowego. Wpływ połączenia na dane porównywalne został zaprezentowany w dodatkowej nocie objaśniającej nr 16b do jednostkowego sprawozdania finansowego. Sprawozdanie z działalności Zarządu sporządzono w oparciu o przepisy ustawy o rachunkowości z dnia 29 września 1994 roku (tekst jednolity w Dz.U. z roku 2009 nr. 152 poz z późniejszymi zmianami oraz Rozporządzenia Ministra Finansów w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim z dnia 19 lutego 2009 roku. KRS: Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy KRS, Kapitał Zakładowy : ,00 zł 3

24 1.2 Organy spółki Zarząd BAKALLND S.A. Skład Zarządu na dzień 30 czerwca 2011 roku: Prezes Zarządu Marian Owerko, Wiceprezes Zarządu Paweł Poruszek Wiceprezes Zarządu Artur Ungier W prezentowanym okresie skład Zarządu Spółki nie podlegał zmianom Rada Nadzorcza BAKALLAND S.A. Skład Rady Nadzorczej na dzień 30 czerwca 2011: Elżbieta Marciniak Evangelos Evangelou Paweł Sobków Krzysztof Marciniak Barbara Dąbrowska Przewodniczący Rady Nadzorczej Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej W prezentowanym okresie nie doszło do zmian osobowych w Radzie Nadzorczej, przy czym funkcję Wiceprzewodniczącego powierzono Panu Evangelosovi Evangelou. 1.3 Umowy między BAKALLAND S.A. a osobami zarządzającymi. Bakalland S.A. nie posiada informacji na temat zawartych w omawianym okresie umów między Bakalland S.A. a osobami zarządzającymi, poza umowami o pracę. 1.4 Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści wpłaconych, należnych lub potencjalnie należnych osobom zarządzającym lub nadzorującym emitenta Wynagrodzenia brutto w tys. zł. Lp. Imię i nazwisko od do od do Marian Owerko Artur Ungier KRS: Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy KRS, Kapitał Zakładowy : ,00 zł 4

25 3. Elżbieta Marciniak * Krzysztof Marciniak * Paweł Poruszek Barbara Dąbrowska * Evangelou Evangelos* Paweł Sobków* 0 2 suma *wynagrodzenia za posiedzenia Rady Nadzorczej Podane wyżej wynagrodzenie członków Zarządu Bakalland zawiera wynagrodzenie za pełnienie funkcji Informacja o umowach zawartych pomiędzy Emitentem a osobami zarządzającymi przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia emitenta przez przejęcie Emitent w umowach o pracę z członkami Zarządu zawierał klauzule zobowiązujące Emitenta do wypłaty na rzecz członków Zarządu, w przypadku rozwiązania umowy o pracę z przyczyn innych niż uzasadniające rozwiązanie umowy bez zachowania okresu wypowiedzenia, odprawę w wysokości 12-miesięcznego wynagrodzenia danego członka Zarządu. 1.5 Podstawowe zagrożenia i ryzyka Ryzyko wahań w poziomie podaży i zmian cen surowców Bakalland S.A. kontraktuje surowce na rynku globalnym. Do kluczowych krajów pochodzenia zaliczają się: Argentyna, Bułgaria, Boliwia, Chile, Chiny, Czechy, Filipiny, Francja, Grecja, Indie, Indonezja, Iran, Hiszpania, Kanada, Mołdawia, Republika Południowej Afryki, Sri Lanka, Tajlandia, Turcja, Ukraina, USA, Wietnam, Włochy. Ceny surowców podlegają okresowym, często znaczącym, wahaniom. Na wielkość podaży, w decydującej mierze zależącej od urodzaju zbiorów, wpływają warunki atmosferyczne w krajach pochodzenia. Istotnym czynnikiem ryzyka pozostają wahania kursu walutowego. Zdecydowana większość kontraktów jest denominowana w USD (kolejną istotną walutą jest EUR). Ryzyko kursu walutowego należy rozpatrywać w dwóch zasadniczych aspektach. Po pierwsze, deprecjujący (aprecjujący) złoty wpływa na wyższą (niższą) cenę surowca w walucie krajowej. Po drugie, deprecjujące (aprecjujące) USD lub EUR (w stosunku do walut krajów pochodzenia) wpływa na wyższe (niższe) żądania cenowe u dostawców zagranicznych. Bakalland S.A. zabezpiecza się przed wskazanym powyżej ryzykami poprzez dokonanie zakupów kluczowych surowców w ramach kontraktów forward, zakończonych darmowymi opcjami long call. W przypadku niższych cen surowca, opcje nie są realizowane a zapotrzebowanie na surowiec jest pokrywane nowymi kontraktami, zawieranymi na korzystniejszych warunkach. W przypadku wyższych cen surowca, opcje są wykonywane. KRS: Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy KRS, Kapitał Zakładowy : ,00 zł 5

26 1.5.2 Ryzyko związane z uzależnieniem się od głównych dostawców W ofercie Bakalland S.A. znajdują się produkty pochodzące od krajowych i zagranicznych producentów, jak również firm handlowych działających na rynku płodów rolnych. Sytuacje, kiedy w wyniku nieurodzaju lub katastrof przyrodniczych następuje czasowe wstrzymanie dostaw od jednego z dostawców, są naturalne dla tego typu działalności. Bakalland S.A. ogranicza powyższe ryzyko poprzez realizację polityki dywersyfikacji źródeł zaopatrzenia tak w ujęciu geograficznym jak i rynkowym (szerokie listy dostawców). W portfolio Bakalland S.A. nie występują wyroby gotowe, których produkcja byłaby uzależniona od jednego dostawcy lub jednego regionu geograficznego Ryzyko związane z uzależnieniem się od głównych odbiorców Na uzyskiwane przychody oraz wyniki Spółki bardzo duży wpływ ma współpraca z największymi sieciami handlowymi w Polsce, w tym z jednym z największych operatorów w nowoczesnym kanale dystrybucji, z którym Spółka w przeszłości generowała istotny poziom obrotów. Istniejące relacje z tymi klientami i ich zadowolenie ze współpracy ze Spółką, decyduje w dużym stopniu o pozyskiwaniu kolejnych zamówień na dostawę bakalii od takich klientów. Zerwanie relacji lub ograniczenie współpracy z głównymi odbiorcami może negatywnie wpłynąć na poziom uzyskiwanych przychodów i wyniki finansowe, Bakalland S.A Ryzyko związane z sezonowością Sprzedaż Bakalland S.A. charakteryzuje się znaczną sezonowością. W okresach zwiększonej aktywności gospodarczej, tj. w miesiącach listopad-styczeń (święta Bożego Narodzenia) oraz w miesiącach marzec-kwiecień (święta Wielkanocne) występuje w Spółce zwiększone zapotrzebowanie na kapitał obrotowy w stosunku do średniego zapotrzebowania na kapitał obrotowy w skali roku. W okresach podwyższonego zapotrzebowania na kapitał obrotowy Spółka zmuszona jest korzystać z zewnętrznych źródeł finansowania - kredytów krótkoterminowych, co zwiększa poziom zadłużenia. Polityka finansowa w zakresie uruchomienia zewnętrznych źródeł finansowania była na poziomie zgodnym z rocznym planem finansowym w zatwierdzonym budżecie Ryzyko związane z poziomem kursu walutowego Sprzedaż eksportowa stanowi około 4% przychodów ze sprzedaży. Symultanicznie udział surowców denominowanych w USD oraz EUR, w wartości zakupów ogółem, wynosi około 62%. W związku z powyższym poziom kursu walutowego ma istotny wpływ na kształtowanie się wyników finansowych Bakalland S.A. Osłabienie złotego wobec innych walut (w tym w szczególności wobec USD i EUR) powoduje wzrost ceny zakupu surowca i w rezultacie przekłada się na wzrost jednostkowych kosztów produkcji. W celu zabezpieczenia się przed negatywnymi zmianami kursów walutowych, Bakalland SA dokonuje transakcji na rynku terminowym. Głównymi stosowanymi instrumentami zabezpieczającymi są transakcje forward oraz opcje walutowe. 1.6 Informacja o podstawowych produktach i towarach. Bakalland S.A. jest Spółką wyspecjalizowaną w produkcji, konfekcjonowaniu i handlu bakaliami, suszonymi owocami, orzechami, ziarnami i pestkami i oliwkami. KRS: Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy KRS, Kapitał Zakładowy : ,00 zł 6

27 Asortyment towarowy można podzielić na następujące grupy : - produkty marki Bakalland które obejmują najwyższej jakości orzechy, suszone owoce, ziarna i pestki, owoce w puszkach, oliwki, masa makowa, masy do ciast, płatki śniadaniowe; - produkty marki Fresco; - marki własne sieci handlowych. Przychody ze sprzedaży produktów towarów i materiałów zestawienie ilościowo wartościowe Przychody IV Kwartał Narastająco RH % % Materiały % % Produkty % % Towary % % Usługi % % Suma końcowa % % Koszty IV Kwartał Narastająco RH % % Materiały % % Produkty % % Towary % % Usługi Suma końcowa % % Waga IV Kwartał Narastająco RH % % Materiały % % Produkty % % Towary % % Usługi Suma końcowa % % Usługi 0.5% Materiały 0.0% Usługi 1.4% Materiały 0.0% Towary 35.0% Produkty 64.6% Towary 31.0% Produkty 67.5% Przychody w 2009 r [tys. PLN] Przychody w 2010 r [tys. PLN] 7 KRS: Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy KRS, Kapitał Zakładowy : ,00 zł

28 Uwaga: W tabelach i na wykresach dotyczących prezentacji struktury przychodów ze sprzedaży i i odpowiadających im kosztów jako dane za rok 2010 zaprezentowano dane za okres , natomiast jako dane za rok 2009 dane za okres Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów struktura według marek Przychody Bakalland SA IV Kwartał Narastająco % % Bakalland % % Marki Własne % % Pozostałe % % Razem: % % Koszty Bakalland SA IV Kwartał Narastająco % % Bakalland % % Marki Własne % % Pozostałe % % Razem: % % Uwaga: W tabelach i na wykresach dotyczących prezentacji struktury przychodów ze sprzedaży i i odpowiadających im kosztów jako dane za rok 2010 zaprezentowano dane za okres , natomiast jako dane za rok 2009 dane za okres Pozostałe 33% Bakalland 44% Pozostałe 30% Bakalland 43% Marki Własne 23% Marki Własne 27% Przychody w 2009 r [tys. PLN] Przychody w 2010 r [tys. PLN] Największy udział w sprzedaży utrzymują produkty Bakalland. Udział tych produktów stanowi 43% całego wolumenu sprzedaży. W roku ubiegłym kształtował się na poziomie 44%. KRS: Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy KRS, Kapitał Zakładowy : ,00 zł 8

29 Struktura asortymentowa przychodów ze sprzedaży % Przychody IV Kwartał Narastająco IV Kwartał Narastająco Surowiec % % Owoce suszone 29.45% 26.29% 34.20% 30.88% % % Ziarna, pestki, nasiona 22.50% 15.11% 24.59% 25.06% % % Orzechy 13.74% 12.18% 14.78% 13.31% % % Puszki 9.23% 6.71% 7.39% 6.18% % % Pozostałe 25.09% 39.71% 19.09% 24.57% % % Suma końcowa % % % % % % % Waga IV Kwartał Narastająco IV Kwartał Narastająco Surowiec % % Owoce suszone 30.71% 21.93% 34.95% 30.56% % % Ziarna, pestki, nasiona 23.84% 15.16% 25.34% 24.46% % % Orzechy 8.57% 4.46% 8.06% 6.39% % % Puszki 15.02% 9.48% 13.33% 11.57% % % Pozostałe 21.87% 48.97% 18.32% 27.02% % % Suma końcowa % % % % % % Uwaga: W tabelach i na wykresach dotyczących prezentacji struktury przychodów ze sprzedaży i i odpowiadających im kosztów jako dane za rok 2010 zaprezentowano dane za okres , natomiast jako dane za rok 2009 dane za okres Puszki 7% Orzechy 15% Pozostałe 19% Ziarna, pestki, nasiona 25% Owoce suszone 34% Puszki 6% Pozostałe 25% Orzechy 13% Ziarna, pestki, nasiona 25% Owoce suszone 31% Przychody w 2009 r [tys. PLN] Przychody w 2010 r [tys. PLN] W roku 2010/2011 największy udział w przychodach ze sprzedaży miały owoce suszone, których udział w sprzedaży wyniósł 31 % przychodów. Udział w sprzedaży owoców suszonych w analogicznym okresie roku ubiegłego wynosił 34 %. KRS: Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy KRS, Kapitał Zakładowy : ,00 zł 9

30 1.7 Informacja o rynkach zbytu. Bakalland koncentruje się na sprzedaży swoich produktów na rynku krajowym, na którym generowane było 93 % przychodów ze sprzedaży w ubiegłym okresie 2009/2010 oraz 96 % w bieżącym 2010/2011 roku. Sprzedaż eksportowa spadła w roku 2010/2011 o 4,5 mln. zł. Przychody IV Kwartał Narastająco GrupaKH % % Polska % % Export % % Suma końcowa % % Waga IV Kwartał Narastająco GrupaKH % % Polska % % Export % % Suma końcowa % % Uwaga: W tabelach i na wykresach dotyczących prezentacji struktury przychodów ze sprzedaży i i odpowiadających im kosztów jako dane za rok 2010 zaprezentowano dane za okres , natomiast jako dane za rok 2009 dane za okres Export 7.0% Export 4.0% Polska 93.0% Polska 96.0% Przychody w 2009 r [tys. PLN] Przychody w 2010 r [tys. PLN] W grupie kapitałowej Bakalland S.A. wyodrębniono 2 główne segmenty branżowe ( kanały dystrybucji ), sieci sklepów oraz hurtownie Poniżej podajemy zestawienie udziału w przychodach według kanałów sprzedaży w Spółce Bakalland SA. 10 KRS: Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy KRS, Kapitał Zakładowy : ,00 zł

31 Przychody IV Kwartał Narastająco Segment % % Sieci % % Hurt % % Razem: % % Koszty IV Kwartał Narastająco Segment % % Sieci % % Hurt % % Razem: % % Waga IV Kwartał Narastająco Segment % % Sieci % % Hurt % % Razem: % % Uwaga: W tabelach i na wykresach dotyczących prezentacji struktury przychodów ze sprzedaży i i odpowiadających im kosztów jako dane za rok 2010 zaprezentowano dane za okres , natomiast jako dane za rok 2009 dane za okres Hurt 46% Sieci 54% Przychody w 2009 r [tys. PLN] Hurt 42% Sieci 58% Przychody w 2010 r [tys. PLN] 11 KRS: Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy KRS, Kapitał Zakładowy : ,00 zł

32 Spółka w celu ograniczenia uzależnienia od pojedynczych odbiorców zawiera umowy min. z międzynarodowymi sieciami super i hipermarketów. Widoczna na rynku tendencja globalizacji sieci i hipermarketów ma odniesienie w procentowym udziale odbiorców firmy w stosunku do osiągniętych przychodów ze sprzedaży. Podmioty, które przekroczyły w 2009/ % udział w przychodach Emitenta ze sprzedaży to MGB Metro Group Buying Polska oraz Jeronimo Martins. Wskazane podmioty nie są powiązane z Emitentem. Podmiotem, który przekroczył w 2010/ % udział w przychodach Emitenta ze sprzedaży jest Jeronimo Martins. Wskazany podmiot nie jest powiązany z Emitentem. 1.8 Źródła zaopatrzenia Bakalland S.A. głównie zaopatruje się w przeważającej mierze u dostawców zagranicznych, w kraju pochodzenia surowca. Zakupy krajowe ograniczają się do płodów rolnych uprawianych w Polsce, takich jak: orzech włoski, mak. Dodatkowo od dostawców krajowych pochodzi większość materiałów pomocniczych do produkcji takich jak folie oraz kartony. Żaden z dostawców nie przekroczył progu 10% wartości zakupów ogółem. Ryzyko uzależnienia od jednego lub kilu dostawców nie występuje. 2. Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno finansowych ujawnionych w sprawozdaniu finansowym. 2.1 Bilans Na dzień r. suma bilansowa Spółki Bakalland S.A. zamknęła się kwotą tys. zł. W porównaniu ze stanem na dzień wartość ta wzrosła o 34,4%. Aktywa Największą pozycję po stronie aktywów stanowiły aktywa trwałe, których wartość na dzień r. wynosiła tys. zł. W porównaniu ze stanem na koniec czerwca 2010 r. nastąpił wzrost tej pozycji o 39,1% i majątek trwały stanowił na dzień bilansowy 72,4% aktywów ogółem. Wpływ na wzrost aktywów trwałych miały inwestycje długoterminowe, które uległy zwiększeniu o tys. zł stanowiąc 73,9% tej pozycji oraz wzrost rzeczowych aktywów trwałych o tys. zł. Aktywa obrotowe na dzień r. wynosiły tys. zł. i stanowiły 27,6 % majątku ogółem Spółki. Wartość aktywów obrotowych zwiększyła się o 23,3% w porównaniu do stanu na dzień r. Największą pozycję aktywów obrotowych stanowiły należności krótkoterminowe, obejmując 46,5% tej pozycji, zapasy stanowiły 45%, zaś inwestycje krótkoterminowe 7,9%. W porównaniu do roku poprzedniego stan należności krótkoterminowych wzrósł o 17%, natomiast inwestycje krótkoterminowe zmniejszyły się o 14,9%. Spółka na dzień bilansowy wykazała stan środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na poziomie tys. zł. Pozycja ta wykazała spadek o 804 tys. zł w stosunku do stanu odnotowanego na r. KRS: Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy KRS, Kapitał Zakładowy : ,00 zł 12

33 Pasywa Do wzrostu wartości pasywów w największym stopniu przyczynił się wzrost zobowiązań i rezerw na zobowiązania w kwocie tys. zł. Kapitał własny Spółki Bakalland S.A. na dzień r. wynosił tys. zł, co oznacza 9,7% spadek w porównaniu ze stanem na Na zmniejszenie się wartości kapitałów największy wpływ miała wygenerowana w roku obrachunkowym strata netto. Kapitał własny stanowił 38,05% pasywów ogółem. W pozycji zobowiązań i rezerw odnotowano prawie dwukrotny wzrost (o 91,8%) w porównaniu ze stanem na koniec czerwca 2010 r. Na dzień bilansowy wartość tej pozycji wyniosła tys. Najistotniejszą wartościowo kategorię zobowiązań Spółki stanowiły zobowiązania krótkoterminowe, których udział wyniósł 49,7% ogółu zobowiązań i rezerw na zobowiązania. Zobowiązania krótkoterminowe przyrosły o 63,9% w porównaniu ze stanem na koniec czerwca 2010 r. i wynosiły tys. zł. Podobną tendencję wykazały zobowiązania długoterminowe, które zwiększyły się o tys. zł i wyniosły tys. zł. 2.2 Rachunek zysków i strat W roku obrachunkowym 2010/2011 przychody ze sprzedaży wyniosły tys. zł i były wyższe o 10,6% od przychodów osiągniętych w ubiegłym roku. Sprzedaż netto [tys. PLN] +10,6% VI 2010 VI 2011 Strata na działalności operacyjnej wyniosła 884 tys. zł, w porównaniu z zyskiem operacyjnym na koniec czerwca 2010 r. wynoszącym tys. zł. Strata na działalności gospodarczej wyniosła tys. zł, w porównaniu do zysku na działalności gospodarczej wygenerowanego w okresie sprawozdawczym 2009/2010 w wysokości tys. zł. Strata netto wyniosła tys. zł, w porównaniu z zyskiem netto wypracowanym w poprzednim okresie obrachunkowym na poziomie tys. zł. KRS: Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy KRS, Kapitał Zakładowy : ,00 zł 13

34 Gorsze wyniki w okresie sprawozdawczym 2010/2011 przede wszystkim są konsekwencją realizowania niższych marż na sprzedaży, wzrostu kosztów działalności podstawowej oraz kosztów finansowych Wynik netto [tys. PLN] VI 2010 VI Rachunek przepływów pieniężnych Według stanu na koniec czerwca 2011 roku stan środków pieniężnych Spółki zmniejszył się do poziomu tys. zł z tys. zł na koniec czerwca 2010 roku. W okresie tym Spółka wygenerowała ujemne przepływy pieniężne z działalności podstawowej, ujemne przepływ z działalności inwestycyjnej oraz dodatnie przepływy z działalności finansowej. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej wyniosły tys. zł. w porównaniu do tys. zł wypracowanych w ubiegłym okresie sprawozdawczym. Największe znaczenie dla przepływów z działalności podstawowej miał wygenerowany wynik brutto, amortyzacja oraz zmiany kapitału obrotowego. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej wyniosły tys. zł, w porównaniu do tys. zł wypracowanych w analogicznym okresie ubiegłego roku. Najważniejszą pozycją w tym zakresie były wydatki na nabycie aktywów finansowych ( tys. zł) w przeważającej mierze nabycie udziałów w spółce PIFO Eko-Strefa Sp. z o.o. - oraz związane z nabyciem wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych ( tys. zł). Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej wyniosły tys. zł, w porównaniu do tys. zł osiągniętych w poprzednim roku obrachunkowym. Największe znaczenie dla tej kategorii przepływów miało zaciągnięcie nowych kredytów i pożyczek ( tys. zł) oraz spłata dotychczasowych (7.203 tys. zł). 2.4 Ocena, wraz z jej uzasadnieniem dotyczącym zarządzania zasobami finansowymi spółki Bakalland S.A., oraz określenie ewentualnych zagrożeń działań, jakie emitent podjął lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania zagrożeniom. KRS: Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy KRS, Kapitał Zakładowy : ,00 zł 14

35 W roku sprawozdawczym 2010/2011 spółka Bakalland osiągnęła marżę brutto na sprzedaży w wysokości 27,8%, co oznacza spadek o 3,8 pp. W omawianym okresie obrachunkowym zarówno wskaźniki rentowności sprzedaży, działalności operacyjnej, jak i rentowności brutto kształtowały się na niższych poziomach w porównaniu z poprzednim rokiem obrotowym. W związku z wygenerowaną stratą, wskaźniki te przyjęły ujemne wartości. Stopa zwrotu z kapitału własnego zmniejszyła się do poziomu -4,5% z 4,1%, natomiast stopa zwrotu z aktywów spadła z poziomu 2,3% w poprzednim roku do poziomu -1,7%. Wskaźniki stopy zwrotu z kapitałów własnych oraz aktywów są ujemne w analizowanym okresie w wyniku wypracowania przez spółkę ujemnego wyniku finansowego. Wskaźniki płynności uległy nieznacznemu pogorszeniu. Według stanu na koniec 30 czerwca 2011 roku wskaźnik płynności bieżącej Spółki wyniósł 0,9 i spadł o blisko 0,3 w porównaniu ze stanem na koniec czerwca 2010 r. Wskaźnik płynności szybkiej uległ zmniejszeniu z poziomu 0,73 do 0,49. Na skutek wysokiej, dodatniej dynamiki zobowiązań w stosunku do ujemnej dynamiki kapitałów własnych, wskaźniki zadłużenia na koniec czerwca 2011 roku uległy pogorszeniu w porównaniu do stanu z końca czerwca 2010 r. Jest to konsekwencją realizowanych inwestycji rzeczowych i kapitałowych oraz związanym z tym zadłużeniem z tytułu kredytów i pożyczek, między innymi w celu sfinansowania nabycia udziałów w spółce PIFO Eko-Strefa Sp. z o.o. Wskaźnik zadłużenia ogółem wzrósł z poziomu 0,43 do 0,62, zaś wskaźnik pokrycia majątku trwałego kapitałem własnym wykazujący w ubiegłym roku wartość 0,81 zmalał do 0,53. Zwiększeniu uległ wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego i obecnie wynosi 162,8% (w poprzednim roku 76,7%). W bieżącym roku obrotowym wskaźniki rotacji zapasów oraz należności handlowych uległy umiarkowanemu wzrostowi. Cykl rotacji zapasów wydłużył się o 15 dni, natomiast przeciętny okres ściągania należności handlowych wydłużył się o 4 dni. Cykl rotacji zobowiązań handlowych jest o 9 dni krótszy w porównaniu do poprzedniego okresu i wynosi 28 dni. Wyszczególnienie Miary Algorytm liczenia Wskaźniki rentowności marża brutto na sprzedaży zysk brutto na sprzedaży / przychody ze % 27,8% 31,6% sprzedaży rentowność działalności operacyjnej % -0,4% 4,9% zysk operacyjny / przychody ze sprzedaży rentowność sprzedaży brutto % -2,6% 3,5% Zysk brutto / przychody ze sprzedaży rentowność sprzedaży netto % -2,6% 2,8% zysk netto / przychody ze sprzedaży stopa zwrotu z kapitału własnego (ROE) % -4,5% 4,0% zysk netto/ wartość kapitałów własnych stopa zwrotu z aktywów (ROA) % -1,7% 2,4% zysk netto/ wartość aktywów Wskaźniki płynności bieżącej krotność 0,90 1,39 aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe KRS: Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy KRS, Kapitał Zakładowy : ,00 zł 15

36 szybkiej natychmiastowej Wskaźniki zadłużenia krotność 0,49 0,86 krotność 0,02 0,05 zadłużenia ogółem krotność 0,56 0,32 wskaźnik pokrycia majątku trwałego kapitałem własnym krotność 0,53 0,86 zadłużenia do kapitału własnego % 146,8% 53,5% Wskaźniki sprawności działania (aktywa obrotowe zapasy) / zobowiązania krótkoterminowe środki pieniężne i inne aktywa pieniężne / zobowiązania krótkoterminowe zobowiązania ogółem / aktywa ogółem kapitał własny / majątek trwały zobowiązania ogółem / kapitał własny rotacja zapasów rotacja należności handlowych rotacja zobowiązań handlowych dni dni dni (stan zapasów na koniec okresu / przychody ze sprzedaży towarów materiałów i produktów w okresie)*360 (stan należności z tytułu dostaw i usług na koniec okresu / przychody ze sprzedaży towarów, materiałów i produktów w okresie)*360 (stan zobowiązań krótkoterminowych z tytułu dostaw i usług na koniec okresu / przychody ze sprzedaży towarów, materiałów i produktów w okresie)* Ocena sytuacji finansowej. W porównaniu do poprzedniego roku obrotowego sytuacja finansowa Spółki uległa pogorszeniu, szczególnie w zakresie zadłużenia, płynności i rentowności. Na pogorszenie wskaźników płynności i zadłużenia w głównej mierze wpłynął stan zobowiązań krótkoterminowych z tytułu kredytów. Na dzień 30 czerwca 2011 roku Spółka posiadała tys. zł zobowiązań z tytułu dwóch umów kredytowych zawartych z DZ Bank Polska S.A. oraz z Mazowieckim Bankiem Regionalnym w Warszawie S.A., których termin wymagalności upływa dnia 31 października 2011 roku. Pierwszy z opisywanych kredytów przeszedł na Bakalland S.A. w wyniku połączenia w roku obrotowym 2010/2011 z jednostką zależną Polgrunt Sp. z o.o. Dnia 27 października 2011 roku podpisany został aneks przedłużający termin spłaty kredytu z DZ Bank Polska S.A. do dnia 02 stycznia 2012 roku. Oprócz opisywanego kredytu Spółka posiada w DZ Bank Polska S.A. zawartą drugą umowę, z tytułu której zobowiązanie na dzień bilansowy wynosiło tys. zł, a termin jego wymagalności upływa 31 grudnia 2011 roku. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania z działalności Spółka jest w trakcie zaawansowanych negocjacji z bankami w sprawie uzgodnienia korzystnych warunków przedłużenia opisywanych umów na kolejne 12 miesięcy. Aneks przedłużający termin spłaty zadłużenia z tytułu kredytu w Mazowieckim Banku Regionalnym w Warszawie S.A. o kolejne 2 miesiące został KRS: Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy KRS, Kapitał Zakładowy : ,00 zł 16

37 podpisany dnia 26 października 2011 roku. Zdaniem Zarządu sytuacja finansowa Spółki jest stabilna i nie istnieje ryzyko braku możliwości uregulowania zobowiązań kredytowych, co potwierdza zarówno stan posiadanych środków pieniężnych, jak również możliwość skorzystania z otwartej linii kredytowej w wysokości ok. 10 mln zł. Ponadto żaden z banków współpracujących z Bakalland S.A. nie odmówił Spółce dalszego finansowania. W ostatnim roku obrotowym Spółka osiągnęła zysk brutto na sprzedaży w wysokości tys. zł. Na poniesioną stratę na sprzedaży w roku obrotowym 2010/2011 wpłynął w znaczącej części wzrost kosztów zarządu w wyniku poniesionych kosztów związanych z objęciem kontroli w innych podmiotach, które to koszty zgodnie z MSR/MSSF odnoszone są w koszty działalności. Koszty, które obciążyły z tego tytułu wynik finansowy roku obrotowego 2010/2011 wyniosły ok. 3 mln zł. Wpływ na obniżenie wyniku na sprzedaży Spółki miały również koszty licencji znaków towarowych wypłacane spółce zależnej z tytułu umów licencyjnych. Koszty te nie wpływają na wynik finansowy Grupy Kapitałowej Bakalland S.A., gdyż są eliminowane na poziomie Grupy Kapitałowej w ramach korekt konsolidacyjnych. W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupa Kapitałowa Bakalland S.A. wykazuje zysk netto na poziomie tys. zł. Zdaniem Zarządu sytuacja finansowa Spółki jest stabilna. Spółka, pomimo straty nie zanotowała w omawianym okresie jakichkolwiek trudności w zakresie regulowania swoich zobowiązań. Zobowiązania z tytułu podatków i składek ZUS regulowane były w terminie. Bakalland S.A. utrzymuje relacje z kluczowymi odbiorcami, w związku z czym nie ma ryzyka zagrożenia płynności w utrzymaniu wolumenu produkcji i sprzedaży. Zgodnie ze sporządzonymi przez Zarząd Spółki planami finansowymi na kolejny rok sytuacja finansowa Emitenta ulegnie poprawie, dzięki czemu. również w kolejnym roku nie powinny wystąpić w Spółce żadne problemy z wywiązywaniem się z zobowiązań. 2.6 Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Spółką. W omawianym okresie nie wprowadzono żadnych zmian w zasadach zarządzania Spółką. 2.7 Informacje o zaciągniętych kredytach, pożyczkach, dotacjach. ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE Z TYTUŁU KREDYTÓW I POŻYCZEK Kwota kredytu / pożyczki wg Kwota kredytu / pożyczki Nazwa (firma) jednostki ze Warunki Termin umowy pozostała do spłaty wskazaniem formy prawnej tys. zł waluta tys. zł waluta oprocentowania spłaty BGŻ S.A CHF KPLN 1336 PLN / PLN (2931 CHF) zmienna stopa procentowa w oparciu o WIBOR 3M i 3M LIBOR powiększone o marżę banku Zabezpieczenia Inne Hipoteka zwykła Janów Podlaski do sumy CHF oraz PLN, oraz hipoteka kaucyjna do kwoty CHF oraz PLN, weksel in blanco, cesja na polisie, sądowy zastaw inwestycyjny rejestrowy na zakupionych maszynach i urządzeniach wraz z cesją praw z polisy ub. tych maszyn i urządzeń o wartości ksiegowej netto nie niższej niż ,0 PLN BGŻ S.A PLN PLN zmienna stopa procentowa w oparciu o WIBOR 3M powiększone o marżę banku Weksel in blanco, zastaw rejestrowy na udziałach Pifo, przystąpienie pifo do długu. Hipoteka kaucyjna do kwoty 10 inwestycyjny mln.zl. na nieruchomości w Janowie Podlaskim, pełnomocnictwo do rachunków Bakallandu i Pifo PIFO EKO-STREFA Sp. z o.o PLN Dla kwoty pożyczki tys. zł - oprocentowanie na poziomie 5%. Dla kwoty pożyczki tys. zł - 4% Brak Pożyczka KRS: Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy KRS, Kapitał Zakładowy : ,00 zł 17

38 ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE Z TYTUŁU KREDYTÓW I POŻYCZEK Kwota kredytu / pożyczki wg Nazwa (firma) Siedziba Kwota kredytu / pożyczki pozostała do spłaty Warunki Termin Zabezpieczenia umowy jednostki tys zł waluta tys zł waluta oprocentowania spłaty BRE BANK S.A. ul. Królewska 14, Warszawa PLN / wielowalutowy PLN (235 CHF) zmienna stopa dla JPY, USD, CHF LIBOR 1M, dla EUR EURIBOR 1M, powiększoną o marżę banku Inne do Weksel in blanco, odnawialny, wielowalutowy BRE BANK S.A. ul. Królewska 14, Warszawa PLN PLN zmienna stopa WIBOR dla depozytów 1O/N powiększona o marżę banku do Umbrella Grupy Bakalland, Weksel in blanco, zastaw sądowy na środkach obrotowych odnawialny 309PLN, cesja na polisie HSBC BANK S.A. Pl. Piłsudskiego 2, Warszawa pod akredytywy EUR, USD 781 PLN 781 (284 USD) zmienna stopa dla EUR- EURIBOR, dla USD- LIBOR, dla PLN WIBOR powiekszone o marżę banku do Weksel in blanko,zastaw rejestrowy na zapasach PLN, cesja na polisie ubezpieczeniowej odnawialny, wielowalutowy MR BANK S.A. ul.elbląska 15/17, Warszawa PLN 6246 PLN zmienna stopa procentowa w oparciu o WIBOR 1M powiększone o marżę banku do Weksel in blanco,zastaw rejestrowy na odnawialny w rachunku zapasach PLN,cesja na polisie bieżącym ubezpieczeniowej BGŻ S.A DZ BANK Polska SA ul.kasprzaka 10/16, Warszawa Pl. Piłsudskiego 3, Warszawa PLN 7476 PLN pod akredytywy EUR, USD 356 PLN (129 USD) 5637 / 5281 PLN zmienna stopa procentowa w oparciu o WIBOR 1M powiększone o marżę banku zmienna stopa dla EUR- EURIBOR, dla USD- LIBOR, dla PLN WIBOR powiekszone o marżę banku Weksel in blanco,zastaw rejestrowy na do zapasach PLN,cesja na polisie kredyt w rachunku bieżącym ubezpieczeniowej do Weksel in blanko,zastaw rejestrowy na zapasach PLN, cesja na polisie ubezpieczeniowej odawialny, wielowalutowy pod akredytywy PKO PB S.A ul. Puławska 15, Warszawa PLN 9751 PLN zmienna stopa procentowa w oparciu o WIBOR 1M powiększone o marżę banku do Weksel in blanco,zastaw rejestrowy na zapasach PLN,cesja na polisie odnawialny ubezpieczeniowej BGŻ S.A BGŻ S.A DZ BANK Polska SA ul.kasprzaka 10/16, Warszawa Pl. Piłsudskiego 3, Warszawa ul. Tymienieckiego PIFO EKO-STREFA S 22/24, Łódź CHF KPLN PLN PLN PLN 7000 PLN 348 PLN / PLN (764 CHF) zmienna stopa procentowa w oparciu o WIBOR 3M i 3M LIBOR powiększone o marżę banku zmienna stopa procentowa w oparciu o WIBOR 3M powiększone o marżę banku zmienna stopa, dla PLN WIBOR 1M powiekszony o marżę banku do Hipoteka zwykła Janów Podlaski do sumy CHF oraz PLN, oraz hipoteka kaucyjna do kwoty CHF oraz PLN, weksel in blanco, cesja na polisiesądowy zastaw rejestrowy na inwestycyjny zakupionych maszynach i urządzeniach wraz z cesją praw z polisy ub. tych maszyn i urządzeń o wartości ksiegowej netto nie niższej niż ,0 PLN Weksel in blanco, zastaw rejestrowy na udziałach Pifo, przystąpienie pifo do długu. Hipoteka kaucyjna do kwoty 10mln.zl. Na inwestycyjny nieruchomości w Janowie Podlaskim, pełnomocnictwo do rachunków Bakallandu i Pifo Weksel in blanko, poręczenie Bakallandu S.A., odnawialny kredyt hipoteka kaucyjna na nieruchomości obrotowy PLN PLN 4% Brak Pożyczka Otrzymane w roku obrotowym dotacje Spółka Bakalland S.A. w dniu r. podpisała umowę o dofinansowanie w ramach Programu Rozwoju Obszarów Wiejskich na lata w zakresie działania Zwiększenie wartości dodanej podstawowej produkcji rolnej i leśnej. Celem realizowanej operacji jest Usprawnienie procesu produkcji i gospodarki magazynowej w zakładzie produkcyjnym w Janowie Podlaskim. Kwota przyznanej dotacji wynosi ,60zł. co stanowi 40% poniesionych kosztów. Dotacja rozliczona została w II etapach: I etap to rozliczenie inwestycji budowlanej (rozbudowy części magazynowo produkcyjnej). Kwota otrzymanej pomocy wynosi ,40 zł i została wypłacona r. II etap - dotyczy zakupu parku maszynowego. Kwota przyznanej pomocy wynosi ,20 zł i została wypłacona r. Otrzymana dotacja rozliczana jest w pozostałe przychody operacyjne proporcjonalnie do amortyzacji środków trwałych nabytych i wytworzonych ze środków pochodzących z dotacji. W roku obrotowym 2010/2011 pozostałe przychody operacyjne z tytułu dotacji do środków trwałych wyniosły 144 tys. zł. KRS: Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy KRS, Kapitał Zakładowy : ,00 zł 18

39 2.8 Informacje o udzielonych pożyczkach, gwarancjach 1) W dniu 1 grudnia 2008 roku Zarząd Spółki otrzymał podpisaną umowę pożyczki zawartą pomiędzy BAKALLAND Ukraina Sp. o.o. zwanej pożyczkobiorcą a BAKALLAND S.A. zwanej pożyczkodawcą. Zgodnie z warunkami umowy spółka BAKALLAND S.A. udzieliła pożyczki w wysokości ,-USD na okres 30 miesięcy od dnia dokonania zapłaty nie dłużej jednak niż do dnia 28 lutego 2011 roku. Za korzystanie z pożyczki Pożyczkobiorca zapłaci odsetki według zmiennej stopy procentowej równej 3M Libor USD plus cztery punkty procentowe. Przedmiotowa pożyczka jest przeznaczona na finansowanie bieżącej działalności spółki BAKALLAND Ukraina, przy czym środki uzyskane w ramach pożyczki umożliwią spółce BAKALLAND Ukraina intensyfikację podejmowanych działań, w tym w szczególności działań promocyjnych oraz marketingowych realizowanych m.in., w sieciach sprzedaży detalicznej, co w krótkiej perspektywie winno skutkować wzrostem obrotów realizowanych przez spółkę Ukraina. W dniu 17 czerwca 2011 roku podpisano aneks do umowy pożyczki, zgodnie z którym zmianie ulega termin spłaty pożyczki. Zgodnie z postanowieniami aneksu pożyczka ma zostać spłacona, nie dłużej niż do dnia 31 grudnia 2011 roku. Spółka BAKALLAND Ukraina Sp. z o.o. jest jednostką zależną od BAKALLAND S.A. Na dzień 30 czerwca roku saldo powyższej pożyczki wyniosło 1218 tys. USD (3 351 tys. zł). Odsetki naliczone w roku obrotowym wyniosły 50 tys. USD (142 tys. zł). Po dniu bilansowym, w dniach 23 sierpnia 2011 roku, 9 września 2011 roku i 19 października 2011 roku nastąpiła częściowa spłata pożyczki na łączną kwotę 350 tys. USD. 2) W dniu 12 kwietnia 2011 roku została podpisana umowa pożyczki zawarta pomiędzy jednostką stowarzyszoną BAKAR TOW zwanej pożyczkobiorcą, a BAKALLAND S.A. zwanej pożyczkodawcą. Zgodnie z warunkami umowy spółka BAKALLAND S.A. udzieli pożyczki w wysokości ,-USD na okres jednego roku od dnia zawarcia umowy. Wypłata pożyczki odbyła się w dwóch transzach. Pierwsza transza w wysokości ,-USD płatna jest w terminie siedmiu dni od daty uzyskania rejestracji Umowy w Narodowym Banku Ukrainy, a druga transza w wysokości ,-USD w terminie 30 dni od daty uzyskania rejestracji. Za korzystanie z pożyczki Pożyczkobiorca zapłaci odsetki według zmiennej stopy procentowej równej 3M LIBOR USD plus cztery punkty procentowe. Przedmiotowa pożyczka była przeznaczona na finansowanie bieżącej działalności spółki BAKAR TOW. Na dzień 30 czerwca 2011 roku saldo opisywanej pożyczki wyniosło 253 tys. USD (695 tys. zł). Odsetki naliczone w roku obrotowym 2010/2011 obrotowym wyniosły 3 tys. USD (7 tys. zł). W dniu 17 sierpnia 2011 roku wypłacona została druga transza pożyczki. 3) W roku obrotowym 2009/2010 Spółka udzieliła pożyczki podmiotowi niepowiązanemu. w łącznej wysokości 200 tys. USD. Wysokość oprocentowania pożyczki wynosiła 1,8% w stosunku miesięcznym. Pożyczka została całkowicie spłacona w dniu 31 sierpnia 2011 roku. 4) Spółka udzieliła na rzecz SEB INVESTMENT GmbH (dawniej Riverside Park I sp. z o.o.) nieodwołalną i bezwarunkową gwarancję bankową, podlegającą przeniesienia za zgodą banku na kwotę wyrażoną w złotówkach jako równowartość kwoty ,06 EUR. Gwarancja ta wynika z umowy najmu podpisanej pomiędzy Spółką a Riverside Park I, właścicielem nieruchomości gdzie Bakalland S.A. wynajmuje powierzchnie biurowe stanowiące siedzibę Spółki. 5) Gwarancja Ubezpieczeniowa wystawiona przez TU Hestia na rzecz Izby Celnej w Białej Podlaskiej na kwotę zł. KRS: Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy KRS, Kapitał Zakładowy : ,00 zł 19