Pozostałe informacje do raportu za III kwartał 2014 r.

Transkrypt

1 EKO EXPORT S.A. tel.: ul. Strażacka 81 fax: PL Bielsko-Biała NIP: PL REGON: Pozostałe informacje do raportu za III kwartał 2014 r. Obejmujący sprawozdanie finansowe za okres od 01 lipca 2014r. do 30 września 2014r. Bielsko Biała r. Sąd Rejonowy w Bielsku-Białej, nr KRS Kapitał zakładowy: ,00 PLN wpłacony w całości

2 Spis treści: I. Wstęp 1. Zwięzły opis istotnych dokonań lub niepowodzeń emitenta w okresie, którego dotyczy raport wraz z wykazem najważniejszych wydarzeń ich dotyczących 2. Opis czynników i zdarzeń w szczególności o nietypowym charakterze, mający znaczący wpływ na osiągnięte wyniki finansowe 3. Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności emitenta w reprezentowanym okresie. 4. Informacja dotycząca emisji, wykupu i spłaty nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych 5. Informacja dotycząca wypłaconej ( lub zadeklarowanej ) dywidendy łącznie w przeliczeniu na jedną akcję, z podziałem na akcje zwykłe i uprzywilejowane. 6. Wskazanie zdarzeń, które wystąpiły po dniu, na który sporządzono kwartalne sprawozdanie finansowe, nieujętych w tym sprawozdaniu, a mogących w znaczący sposób wpłynąć na wszystkie wyniki finansowe. Raport Okresowy Eko Export S.A. za III kwartał 2014r. 2

3 I. Wstęp Informacje dodatkowe do kwartalnego sprawozdania finansowego za okres od sporządzone zostały na podstawie Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 lutego 2009 w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa, nie będącego państwem członkowskim. Sprawozdanie finansowe przedstawia dane finansowe za III kwartał 2014 i dane porównawcze za III kwartał W przedstawionych danych porównawczych zachowana jest zasada porównywalności. W przedstawionych w sprawozdaniu finansowym okresach Emitent nie dokonywał zmian zasad polityki rachunkowości. Stosownie do wymagań Rozporządzenia Komisji (WE) nr 809/2004 z dnia 29 kwietnia 2004r. zamieszczone dane w raporcie za III kwartał 2014 zostały sporządzone w sposób zapewniający ich porównywalność przez zastosowanie jednolitych zasad (polityki) rachunkowości we wszystkich prezentowanych okresach, zgodnie z formą jaka zostanie przyjęta w kolejnym opublikowanym sprawozdaniu finansowym emitenta, z uwzględnieniem standardów i zasad rachunkowości oraz przepisów prawnych mających zastosowanie do takiego rocznego sprawozdania finansowego. Informacje o istotnych zmianach wielkości szacunkowych, w tym korektach z tytułów rezerw W okresie III kwartału 2014r. nie wystąpiły zmiany. Informacja o rezerwach i aktywach z tytułu odroczonego podatku dochodowego Nie wystąpiła zmiana stanu aktywów i rezerw z tytułu podatku odroczonego. Informacja o korekcie odpisów aktualizacyjnych W III kwartale 2014 Spółka nie dokonała korekty odpisów aktualizacyjnych. 1. Zwięzły opis istotnych dokonań lub niepowodzeń emitenta w okresie, którego dotyczy raport wraz z wykazem najważniejszych wydarzeń ich dotyczących W omawianym okresie sprawozdawczym Spółka kontynuowała prace na związane z budowa stacjonarnego zakładu do pozyskiwania mikrosfery przy Elektrowni TEC-2 w Astanie. Z uwagi na fakt, że jest to pierwszy tego typu zakład, niezbędna była pełna współpraca z elektrownią, tak by instalacja była jak najbardziej wydajna przy jednoczesnym zapewnieniu maksymalnego bezpieczeństwa dla elektrowni. Dzięki ścisłej współpracy między Spółką a elektrownią wprowadzano zmiany projektowe, głównie przy suszarni i modułach towarzyszących oraz dokonano zmiany lokalizacji zrzutu mieszkanki popiołowej. Niezbędne zmiany projektowe pociągnęły za sobą przesunięcie w czasie terminu rozpoczęcia rozruchu zakładu, który nastąpił ostatecznie 04 listopada 2014 roku. Równocześnie Spółka rozpoczęła starania w celu budowy kolejnego zakładu do pozyskiwania mikrosfery. Skutkiem tych działań było podpisanie w dniu 18 sierpnia 2014 roku trójstronnego porozumienia o współpracy w celu realizacji Projektu budowy i eksploatacji stacjonarnej instalacji do pozyskiwania mikrosfery przy lagunie elektrowni Ekibastuska GRES-1 w Kazachstanie. Stronami porozumienia są: Emitent, Samruk-Energo S.A. z siedzibą w Astanie oraz Eko Sphere KZ z siedzibą w Karagandzie (spółka - córka Eko Export). Raport Okresowy Eko Export S.A. za III kwartał 2014r. 3

4 Samruk- Energo jest największym Holdingiem Energetycznym w Kazachstanie. Jedynym, a więc 100%- wym Akcjonariuszem Samruk-Energo jest Fundusz Inwestycyjny Samruk- Kazyna. Jest on właścicielem wielu ważnych firm w Kazachstanie, w tym krajowego transportu kolejowego, poczty, firm wydobywczych ropy naftowej i gazu, zakładów pozyskiwania uranu, Air Astana i licznych grup finansowych. Państwo jest jedynym udziałowcem Funduszu, który kontroluje prawie 56% PKB Kazachstanu. Elektrownia Ekibastuska GRES-1 jest największą elektrownią w Kazachstanie. Szacowane, możliwe do pozyskania ilości mikrosfery z tej elektrowni to ca ton rocznie. W dniu Zarząd Eko Export S.A. przekazał do publicznej wiadomości, że w związku z napływającymi do Spółki zapytaniami podmiotów zagranicznych o możliwości nawiązania współpracy w zakresie handlowym jak i kapitałowym przy nowo realizowanych inwestycjach, Spółka podpisała umowę o świadczeniu usług doradczych z renomowaną firmą (jedną z Wielkiej Czwórki ), celem analizy możliwych kierunków rozwoju strategicznego Spółki. Współpraca z zewnętrznym doradcą przyczyni się do poprawy efektywności przeprowadzanych w Spółce analiz, a nawiązanie potencjalnej współpracy z silnym partnerem biznesowym przyczyni się m.in. do poprawy efektywności działań Spółki na rynkach zagranicznych, w tym w szczególności zwiększeniu wolumenów sprzedaży mikrosfery w przemyśle naftowo-gazowym głównie na rynku Ameryki Północnej. Spółka podjęła decyzję o wdrożeniu Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej W tym celu, Zarząd Emitenta podpisał z firma BAA Polska Sp. z o.o. w Warszawie umowę dotyczącą doradztwa w procesie wdrażania Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej w Eko Export S.A. oraz w zakresie analiz inwestycyjnych i modeli finansowych jak w tytule. W ramach doradztwa dotyczącego przygotowania i wdrożenia MSSF/MSR, BAA Polska (Doradca) wykona następujące prace: a) Przegląd stosowanej w Spółce polityki i zasad rachunkowości pod katem wdrożenia MSSF/MSR. b) Analizę różnic miedzy dotychczas stosowanymi, polskimi zasadami rachunkowości a zasadami wynikającymi z MSSF/MSR. c) Identyfikacja zakresu i obszarów wyceny kluczowych pozycji aktywów i pasywów oraz ustalenia metod i procedur wyceny - zgodnie ze standardami międzynarodowymi ale także z długofalowe strategia Eko Export. d) przygotowanie narzędzi do wyceny aktywów i pasywów stosownie do poczynionych wyżej ustaleń (pkt.c) e) Wskazanie zmian (dodatkowych przedsięwzięć) dotyczących zarówno sposobu prowadzenia ksiąg rachunkowych jak i sposobu sporządzenia sprawozdań finansowych według standardów międzynarodowych. f) Bieżące konsultacje i doradztwo dotyczące przygotowania Spółki (i zagranicznych spółek zależnych) do wdrożenia standardów międzynarodowych. W ramach analiz dotyczących analiz przedsięwzięć inwestycyjnych Doradca sporządzi dla potrzeb Zarządu Spółki kalkulacje, analizy i modele finansowe dotyczące prowadzonych i planowanych przedsięwzięć inwestycyjnych tj.: a) Wariantowych kalkulacji dotyczących Spółki w Astanie z punktu widzenia skali dostaw mikrosfery suchej, cen surowca oraz głównych pozycji kosztownych ( m.in. kosztów energii i innych uzgodnionych elementów modelu finansowego), a także zasad rozliczeń. b) Aktualizacji dokumentu i modelu finansowego z maja 2014r. dotyczącego koncepcji powołania przez Eko Export S.A. kolejnej Spółki zależnej z udziałem Partnera kazachskiego (inwestycja GRES- 1 w Ekibastusie), w zakresie dostaw mikrosfery suchej, cen surowca (i innych uzgodnionych elementów modelu finansowego). Raport Okresowy Eko Export S.A. za III kwartał 2014r. 4

5 Czas trwania umowy : od października 2014 r. do lutego 2015 r. Prezentowanie sytuacji finansowej Emitenta w układzie zgodnym z międzynarodowymi standardami rachunkowości jest ściśle powiązane w związku z planami Eko Export SA w zakresie współpracy kapitałowej z wiodącym koncernem z branży ropy naftowej i gazu z USA. Ponadto proces przechodzenia na międzynarodowe standardy rachunkowości jest konieczny by począwszy od 2015 roku prezentować skonsolidowane sprawozdania finansowe obejmujące Eko Export S.A. oraz Spółki zależnej w Kazachstanie. Sytuacja ekonomiczno-finansowa za III kw w stosunku do III kw i 2013 roku Działalność operacyjna W okresie 9 miesięcy 2014 spółka uzyskała przychody ze sprzedaży na poziomie ,3 tys. PLN. Zrealizowane przychody są niższe od planowanych na III kw roku, gdyż jak już informowaliśmy nasz holenderski Partner w drugim i trzecim kwartale nie odbierał zamawianego towaru, co przy zmniejszonych dostawach szarej suchej mikrosfery w pierwszym półroczu 2014 (zgodnie z harmonogramem dostaw) spowodowała zarówno zmniejszenie przychodów jak też pomniejszyło zysk. W tym kontekście zarówno przychody jak o osiągnięty zysk netto należy uznać za wysoko satysfakcjonujące na co wskazują osiągnięte wskaźniki. Większość przychodów wypracowanych przez Spółkę pochodzi ze sprzedaży produktów i usług towarów i materiałów. Uzyskiwane przychody pochodzą przede wszystkim z sprzedaży przeznaczonej na eksport. Przychody ze sprzedaży w IIII kw rok oraz za III kw i 2012 roku r. 2013r. 2014r. Koszty bieżące Pochodną przychodów są koszty bieżące Spółki, nad którymi sprawowana jest okresowa kontrola - miesięczne weryfikowanie poniesionych kosztów, które są następnie porównywane z planem wraz z konsultacją Zarządu. Działanie to pozwala na unikanie zbędnych kosztów, a zarazem ponoszenie jedynie uzasadnionych, bez których nie można prowadzić działalności. Raport Okresowy Eko Export S.A. za III kwartał 2014r. 5

6 Wynikiem prowadzenia głównie działalności produkcyjnej jest wysoki udział wartości kosztu wytworzenia sprzedanych wyrobów, który w ogólnej wartości przychodów wynosi tylko 48% w 2014 roku przy poziomie 41% w 2013 roku oraz 72% w 2012 roku. Koszt ten jest decydującym w uzyskiwanej przez spółkę rentowności z jej działalności. Spadek wartości kosztu wytworzenia jest uzyskany głównie dzięki posiadanej nowoczesnej linii produkcyjnej o zwiększonej wydajności pracy. W pozostałej części kosztów działalności podstawowej spółki nastąpił także spadek udziału kosztów sprzedaży w uzyskanych przychodach. Po III kw roku koszty sprzedaży wyniosły 2% sprzedaży a w analogicznym okresie 2013 roku koszty te były na poziomie 6 %. Jest to głównie spowodowane stale zmniejszanymi kosztami pozyskania mikrosfery jako surowca. Natomiast udział kosztów ogólnego zarządu w przychodach w 2014 roku wyniósł 12% przychodów, natomiast w 2013 roku poziom kosztów zarządu utrzymywał się na poziomie 7% przychodów. W 2014 roku nastąpił wzrost ogólnego poziomu kosztów działalności spółki w stosunku do osiąganych przychodów. Po III kwartale 2014 roku udział kosztów działalności podstawowej w uzyskiwanych przychodach stanowił 63%, natomiast w 2013 roku wskaźnikk ten kształtował się na poziomie aż 54% (w 2012 roku wynosił 91%) co znacznie obniżało rentowność sprzedaży. Uzyskany poziom kosztów działalności jest związany z bieżącą kontrolą kosztów oraz wynikiem negocjacji z dostawcami. W całym 2014 roku odbywały się bieżące kontakty z dostawcami surowców i materiałów wykorzystywanych w produkcji, na których przedstawiona została obecna strategia Spółki, założenia działalności i perspektywy dalszej współpracy. Efektem spotkań jest poprawa zaufania do firmy, i co najważniejsze udało się istotnie wydłużyć terminy płatności oraz obniżyć ceny. Udział kosztów działalności w przychodach w III kw rok oraz za III kw i 2012 rok 17% 2% 72% 7% 6% 41% 12% 2% 49% III kw. 2012r. III kw. 2013r. III kw. 2014r. Wyniki Należy podkreślić, że w III kw roku nastąpiło znaczne zmniejszenie przychodów (30%) w stosunku do analogowego okresu roku 2013, natomiast w stosunku do 2012 roku nastąpiła wzrost przychodów o 78%. Znaczny poziom przychodów umożliwił Spółce wypracować podobny w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego zysk netto, który na koniec III kw roku wyniósł tys. zł (przy zysku tys. zł za III kw roku i tys. zł w roku). Spadek zysku netto wyniósł tylko 15% w stosunku do III kw roku, natomiast w stosunkuu do III kwartału 2012 roku nastąpił ogromny wzrost wartości zysku netto o 113%. Zdecydowanej poprawie uległy proporcje udziału białej mikrosfery w całości sprzedaży. W 2013 roku udział białej mikrosfery wynosił ca 15%, zaś po III kw roku nastąpił wzrost udziału do 38%. Raport Okresowy Eko Export S.A. za III kwartał 2014r. 6

7 W sytuacji, gdy zostanie uruchomiony zakład w Astanie i Spółka doprowadzi do wyrównania proporcji 50:50%, spowoduje to wzrost marży netto. Spadek sprzedaży jest głównie spowodowany opóźnieniami odbioru już wyprodukowanego produktu mikrosfery szarej dla Partnera z Holandii. Opóźnienie to jest z kolei spowodowane przez spowolnienie prac w zakresie betonowania na budowie w Afryce u końcowego odbiorcy tego Partnera. Przesunął on odbiór mikrosfery na IV kwartał 2014r. Wartość nieodebranego gotowego produktu mikrosfery szarej w cenach sprzedaży to ca tys. zł. Spadek sprzedaży spowodowany też był tym, że w I półroczu 2014 dostawy szarego surowca (zgodnie z harmonogramem wyniosły 30% całości dostaw na 2014 rok) były mniejsze niż są ustalone na II półrocze 2014 (70% dostaw). Pomimo spadku sprzedaży w stosunku do roku poprzedniego poziom sprzedaży jest na bardzo wysokim poziomie co jest głównie efektem agresywnej działalności spółki w dziedzinie handlu i marketingu w całej Europie i USA. W wyniku tych działań w ostatnich miesiącach już są widoczne efekty stopniowego zwiększenia ilości klientów oraz zapotrzebowania na mikrosferę. Dodatkowy wpływ na powstanie tak wysokiego zysku na sprzedaży w okresie po III kw roku ma znaczne zmniejszenie kosztów działalności operacyjnej, które są już na wystarczającym poziomie, aby przy określonej marży wypracować zysk o bardzo wysokim poziomie rentowności. Aktywne działania prowadzone przez Zarząd mające na celu minimalizację kosztów bieżącej działalności dały pozytywny efekt. Przy spadku przychodów ze sprzedaży (w stosunku do III kw. roku poprzedniego), przy jednocześnie realizowanej przez Zarząd restrukturyzacji kosztów bieżącej działalności na działalności podstawowej Spółka uzyskała dodatni wynik na sprzedaży, który na koniec III kwartału 2014 roku wyniósł tys. zł. przy zysku na sprzedaży w 2013 roku na poziomie tys. zł. (spadek w stosunku do analogicznego okresu 2013 roku oraz przyrost o 593% w stosunku do 2012 roku). Tabela: Wyniki na poszczególnych etapach Rachunku Zysków i Strat po III kw. 2014, 2013 i 2012 roku Pozycja Wykonanie 9 m-cy 2012r. Wykonanie 9 m-cy 2013r. Wykonanie 9 m-cy 2014r. Wynik na sprzedaży , , ,00 Wynik na działalności operacyjnej , , ,70 Wynik na działalności gospodarczej , , ,69 Wynik na brutto , , ,69 Wynik na netto , , ,69 Raport Okresowy Eko Export S.A. za III kwartał 2014r. 7

8 Rysunek: Wyniki na poszczególnych etapach Rachunku Zysków i Strat po III kw. 2014, 2013 i 2012 roku Wykonanie III kw. 2012r. Wykonanie III kw. 2013r. Wykonanie III kw. 2014r. Wynik na sprzedaży Wynik na działalności operacyjnej Wynik na działalności gospodarczej Wynik na brutto Wynik na netto Bilans Obecnie zgromadzone aktywa Spółki wynoszą tys. zł, a ich struktura jest typowa do spółek produkcyjnych, do których na dzień dzisiejszy także się zalicza. W porównaniu do stanu za 9 m-cy ubiegłego roku suma bilansowa zwiększyła się aż o tys. zł tj. o 71%. Natomiast w stosunku do III kw roku suma bilansowa uległa zwiększeniu aż o 123% tj. o tys. zł. Podstawowym czynnikiem wpływającym na wzrost wartości majątku jest znaczne zwiększenie kapitałów własnych Spółki (emisja akcji oraz zysk netto za lata ) oraz majątku obrotowego - poziomu krótkoterminowych aktywów finansowych i rzeczowych aktywów trwałych. Dodatkowo wartość majątku zapasów, w stosunku do roku poprzedniego, wzrosła o tys. zł (47%) w wyniku znacznego zwiększenia poziomu zapasów materiałów. Znaczne wahania nastąpiły w strukturze wewnętrznej majątku obrotowego, wzrosła wartość zapasów oraz stanu krótkoterminowych aktywów finansowych ( łącznie o tys. zł. tj. o 92%). Stan zapasów na koniec III kw roku wynosił tys. zł. Nastąpiło więc znaczne zwiększenie stanu zapasów, co zmniejszyło nadpłynność finansową. Jednak wysoki stan magazynowy związany jest z realizacją zamówień, którego celem było zabezpieczenie poziomu stanu magazynowego wobec realnego zagrożenia dotyczącego ciągłości produkcji oraz sezonowością dostaw materiałów. W trakcie roku Zarząd stopniowo uwalnia gotówkę zablokowaną w zapasach poprzez bieżące zmniejszanie ich stanu. W III kwartale 2013 roku Spółka rozpoczęła produkcję bardzo wyrafinowanych, skomplikowanych technologicznie produktów z mikrosfery białej dla przemysłu odlewniczego, materiałów ogniotrwałych, farb, lakierów i tynków specjalistycznych. Produkcja ta, ze względu na duże reżimy technologiczne powodujące, że produkt jest prawie w 100% powtarzalny chemicznie, fizycznie oraz kolorystycznie, musi by wykonywana nieprzerwanie w dużych partiach. Na tej samej linii produkcyjnej ( susząco mieszającej) EKO EXPORT produkuje też mikrosferę szarą, dlatego też po każdej serii, linia produkcyjna musi być bardzo dokładnie wyczyszczona, by produkowana następnie biała mikrosfera nie była zanieczyszczona szarą mikrosferą. Ewentualne zanieczyszczenie spowodowałoby zmianę koloru i powstawanie przebarwień przy bardzo wysokich temperaturach. Czyszczenie linii i ustawianie urządzeń jest czasochłonne i kosztowne, dlatego muszą być wykonywane możliwie jak najrzadziej. Raport Okresowy Eko Export S.A. za III kwartał 2014r. 8

9 Ten problem nie dotyczy produktów z szarej mikrosfery, np. w przemyśle cementowym, ropy naftowej czy gazu, gdzie kolor nie odgrywa roli i nie występują tak wysokie temperatury jak w przemysłach odlewniczych czy materiałów ognioodpornych. Z tych powodów w III kwartale wyraźnie wzrósł stan magazynu wyrobów gotowych szarej mikrosfery. Powstałe produkty są sprzedawane w 2014 roku, a wszystkie nakłady zostały już poniesione (wpłacona zaliczka i zakup surowca z transportem, koszty osobowe, opakowania itp.) a zysk jest już odłożony w czasie i wynosi 4,5 mln zł. W tym też jest zysk z szarej, wyprodukowanej mikrosfery dla Partnera z Holandii. Przy planowanym wzroście produkcji i sprzedaży białej mikrosfery z 15 % udziału w całości sprzedaży w roku 2013 do % w roku 2014, konieczne jest posiadanie przez Spółkę pewnej ilości całej palety produktów białej mikrosfery, jako niezbędnej rezerwy magazynowej dla zabezpieczenia płynności sprzedaży w całym 2014 roku. Taki sposób produkcji (w dużych partiach) powoduje zmniejszenie kosztu jednostkowego produkowanej mikrosfery i wpływa na wzrost zysku netto za trzy kwartały 2014 który wynosi 43 % przy zysku netto za trzy kwartały 2013 r -35,52% tj. wzrost o 21%. Podobna sytuacja jest z rentownością EBITDA, która za trzy kwartały 2014 wyniosła 58,00% przy wskaźniku EBITDA za trzy kwartały 2013r- 41,22% tj. wzrost o 41%. Na uwagę zasługuje jeszcze zysk netto w trzecim kwartale 2014 r. który wyniósł 55% przy zysku w trzecim kwartale 2013r. -38% Rentowność EBITDA trzecim kwartale 2014 wyniosła 72 %. Duży wpływ na wzrost zysku netto i EBITDA w trzecim kwartale miał wzrost sprzedaży frakcji drobnych tj. 150 mikronów, które są dużo droższe od frakcji standartowych. Są one trudne w produkcji, ale bardzo poszukiwane na rynku. W trzecim kwartale w szarej mikrosferze F150 mikronów wzrost sprzedaży wyniósł ca 28% w stosunku do drugiego kwartału br., zaś w białej mikrosferze frakcji W150 mikronów wyniósł odpowiednio 20%. Istotną pozycję w bilansie stanowią należności z tytułu dostaw i usług, których na koniec III kw. było tys. zł. Należności te wynikają głównie z tytułu sprzedaży produktów ca 4,1 mln PLN oraz ze sprzedaży urządzeń do suszarni w nowym zakładzie w Astanie w wys.5,8 mln PLN od Eko Sphere KZ, które zostaną spłacone towarem. Znaczną pozycją aktywów obrotowych stanowią inwestycje krótkoterminowe, w których oprócz posiadanej przez Spółkę na kontach bankowych gotówki znajduje się udzielona Spółce-córce Eko Sphere KZ pożyczka celowa z przeznaczeniem na budowę fabryki w Kazachstanie. Pożyczka będzie spłacona po uruchomieniu zakładu w IV kwartale 2014 roku dostawami mikrosfery. Majątek trwały spółki będący w posiadaniu Spółki jest znaczny i stanowi aż 40% ogólnego poziomu aktywów, tj tys. zł. Na majątek trwały składają się głównie budynki, maszyny oraz grunty które zapewniają zdolności produkcyjne spółki. Do końca III kw roku nastąpił znaczny przyrost wartości niematerialnych i prawnych (wzrost o 0,2 mln zł tj. o 8%) oraz wartości posiadanego rzeczowego majątku (wzrost o 4,0 mln zł tj. o 32%), na co największy udział ma zakup nieruchomości o wartości 3,8 mln zł. pod budowę nowego zakładu w Bielsku-Białej. Wzrost wartości niematerialnych i prawnych jest podyktowany wydatkami poniesionymi na patent i dokumentację związaną z produkcją mikrosfery. Łączne wydatki to 342 tys. Euro. Zgodnie z przyjętą strategią spółki, każda kolejna spółka-córka, która będzie budowała fabrykę do stacjonarnego pozyskiwania mikrosfery, będzie obciążona tymi kosztami. Koszty patentu już się nie będą zwiększały, jedynie nieznacznie mogą rosnąć koszty dokumentacji. Wynika to z faktu, że kolejne elektrownie, gdzie Emitent planuje budowę fabryki, są zdecydowanie większe od elektrowni w Astanie, gdzie aktualnie prowadzona jest inwestycja. W przypadku źródeł finansowania posiadanego majątku, czyli pasywów, na dzień r. wartość kapitału własnego wynosi tys. zł, co stanowi aż 70% ogólnego poziomu pasywów. Pozostałą część pasywów tj. 30% - stanowią zobowiązania i rezerwy na zobowiązania. W strukturze zobowiązań główne to zobowiązania handlowe wobec dostawców oraz zobowiązania wobec banków i pożyczkodawców, które dostarczają środki w ramach kredytu obrotowego i pożyczek oraz z tytułu podatków i ubezpieczeń. Raport Okresowy Eko Export S.A. za III kwartał 2014r. 9

10 Wskaźniki Wskaźniki Jedn. miary III kw III kw III kw Wartości rekomendowane - Wskaźniki rentowności ROE (wynik netto/średni stan kapitału 3,47% 7,49% 17,64% własnego*) % 15-25% ROA 2,90% 5,65% 12,53% (wynik netto/średni stan aktywów ogółem*) Rentowność sprzedaży (ROS) % 5-8% (wynik ze sprzedaży/ przychody ze sprzedaży 9,40% 43,63% 36,66% i zrównane z nimi) Rentowność EBIDTA % 3-8% (zysk brutto + odsetki + amortyzacja) / 43,87% 41,22% 58,00% przychody za sprzedaży) % Rentowność netto (wynik netto/przychody ogółem) % 35,90% 35,52% 43,00% 5-15% - Wskaźniki płynności Wskaźnik bieżącej płynności I (aktywa obrotowe/zobowiązania krótkoterminowe) Wskaźnik szybkiej płynności II wsk 3,4 2,1 2,4 1,2-2 (aktywa obrotowe-zapasy-rozl. międzyokresowe/zobowiązania krótkoterminowe Wskaźnik szybkiej natychmiastowej III wsk 2,3 1,3 1,7 1 (śr. pieniężne + krótkoter.pap.wartość/zobowiązania krótkoterminowej)) - Wskaźniki zadłużenia Wskaźnik ogólnego zadłużenia wsk 1,21 0,91 1,2 0,1-0,2 (kapitał obcy/aktywa ogółem) - Wskaźniki rotacji i produktywności Wskaźnik obrotu należnościami wsk 21% 27% 30% 55-65% (średni stan należności *270/przychody ogółem) w dniach Wskaźnik obrotu zobowiązaniami (średni stan zobowiązań krótkoterm. *270/koszty ogółem) Wskaźnik obrotu zapasami (średni stan zapasów *365/koszty działalności operacyjnej) Przychodowość pracownika (przychody ze sprzedaży i zrównane z nimi/śr. liczba zatrudnionych) - Wskaźniki poziomu kosztów Wskaźnik poziomu kosztów (koszty operacyjne ogółem/przychody ogółem) w dniach w dniach wsk wskaźnik rosnący % 91% 54% 63% poniżej 100% Raport Okresowy Eko Export S.A. za III kwartał 2014r. 10

11 Wnioski Należy podkreślić, że w III kw roku: 1. Uzyskano znaczny poziom przychodów ze sprzedaży na poziomie tys. zł 2. Uzyskano bardzo wysoki zysk na sprzedaży (wartość tys. zł) 3. Rentowność na sprzedaży po III kw r. osiągnięto na bardzo wysokim poziomie 37% (przy rentowności w 2012 roku na poziomie 9%), 4. Rentowność netto za III kw rok wyniosła aż 43%, gdy w analogicznym okresie 2013 roku rentowność netto wyniosła 35% a w 2012 roku 36%, 5. Pozytywne tendencje: - rentowność zysku netto za trzy kwartały % - rentowność zysku netto za trzy kwartały % - rentowność zysku netto za trzeci kwartał % - rentowność zysku netto za trzeci kwartał % - rentowność EBITDA za trzy kwartały % - rentowność EBITDA za trzy kwartały % - rentowność EBITDA za trzeci kwartał % Z powyższych danych widać jak wysoki jest przyrost rentowności zysku netto i EBITDA Te oba wskaźniki po uruchomieniu produkcji w Astanie, co nastąpi w listopadzie br., zwiększą się gdyż wtedy Eko Export będzie otrzymywało duże ilości suchej, białej mikrosfery. Powstaną więc oszczędności na kosztach transportu, gdyż Spółka nie będzie transportowała mikrosfery z wodą, a tylko 100% suchej mikrosfery. W Bielsku-Białej odpadną całkowicie koszty suszenia, które w porównaniu z suszeniem w Kazachstanie były bardzo duże. Z tego wniosek, że od 2015 roku zysk netto i EBITDA ustabilizują się na bardzo dużym, satysfakcjonującym poziomie. Dodatkowo od 2015 roku będziemy konsolidowali bilans Eko z bilansem spółki córki Eko Sphere KZ co będzie miało korzystny wpływ na nasze wyniki. 6. W III kw roku utrzymano prawidłową płynność finansową na każdym poziomie. 7. Uzyskano znaczny poziom przychodów uzyskiwanych na jednego zatrudnionego pracownika spółki. 2. Opis czynników i zdarzeń w szczególności o nietypowym charakterze, mający znaczący wpływ na osiągnięte wyniki finansowe. W omawianym okresie nie wystąpiły żadne zdarzenia o nietypowym charakterze, mające wpływ na osiągnięte wyniki. 3.Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności emitenta w reprezentowanym okresie. W omawianym okresie efekt sezonowości został już praktycznie wyeliminowany. Spółka posiada wieloletnią umowę na dostawy mikrosfery suchej szarej oraz została uruchomiona suszarnia a także rozpoczął się rozruch linii technologicznej do pozyskiwania mikrosfery białej w Astanie. 4. Informacja dotycząca emisji, wykupu i spłaty nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych. W omawianym okresie nie miało to miejsca. 5. Informacja dotycząca wypłaconej ( lub zadeklarowanej ) dywidendy łącznie w przeliczeniu na jedną akcję, z podziałem na akcje zwykłe i uprzywilejowane. Raport Okresowy Eko Export S.A. za III kwartał 2014r. 11

12 W dniu została wypłacona dywidenda za rok 2013, w wysokości 0,68 zł na jedną akcję Emitenta. Spółka nie wyemitowała akcji uprzywilejowanych w zakresie wypłaty dywidendy. 6.Wskazanie zdarzeń, które wystąpiły po dniu, na który sporządzono kwartalne sprawozdanie finansowe, nieujętych w tym sprawozdaniu, a mogących w znaczący sposób wpłynąć na wszystkie wyniki finansowe. W dniu r. Zarząd otrzymał postanowienie z dnia r. wydane przez Sąd Rejonowy w Bielsku-Białej VII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, na podstawie którego został dokonany wpis w Krajowym Rejestrze Sądowym w dniu r. o zmianie kapitału docelowego Emitenta oraz zmiana Statutu Emitenta w tym zakresie. Wysokość kapitału docelowego wynosi ,00 złotych. Po zarejestrowaniu wskazanej wyżej zmiany, struktura kapitału Emitenta kształtuje się następująco: kapitał zakładowy wynosi ,00 złotych, a kapitał docelowy wynosi ,00 złotych, natomiast ogólna liczba głosów wynikająca ze wszystkich wyemitowanych akcji Emitenta wynosi W dniu r. Zarząd podjął decyzję o rozpoczęciu rozruchu linii technologicznej do pozyskiwania mikrosfery w Astanie w trybie sterowania ręcznego. Zgodnie z ustaleniami dokonanymi z elektrownią rozpoczęcie rozruchu linii w tym trybie nastąpi w dniu 4 listopada 2014r. Włączanie automatycznego systemu sterowania procesem technologicznym będzie odbywało sie stopniowo. Zakończenie prac z tym związanych ustalono na dzień 20 stycznia 2015r. Termin ten został wyznaczony przez Głównego Projektanta technologii pozyskiwania mikrosfery z pulpy wodno-popiołowej bezpośrednio z rurociągu elektrowni TEC - 2 w Astanie w uzgodnieniu z tą elektrownią. Ze względu na to, że elektrownia to wyjątkowo ważny obiekt o znaczeniu strategicznym dla stolicy kraju Astany, projektanci elektrowni zalecili inwestorowi tj. naszej spółce- córce EKO SPHERE KZ wykonanie dodatkowych połączeń zabezpieczających podnoszących poziom bezpieczeństwa współpracy naszego zakładu w czasie uruchamiania linii w trybie ręcznym z systemem zrzutu mieszanki wodno- popiołowej elektrowni do laguny. Mają one uniemożliwić zakłócenie pracy elektrowni w okresie grzewczym podczas poboru pulpy wodno-popiołowej w fazie rozruchu bez automatyki. Te dodatkowe połączenia nie są kosztowne, zapewniają jednak wyższy poziom bezpieczeństwa w momencie rozruchu i będą wykonane równolegle z pracami związanymi z rozruchem linii. W czasie rozruchu linii technologicznej kontrolowane będą połączenia wszystkich elementów pod kątem zgodności z projektem technicznym, prawidłowość podłączeń mediów tj. sprężonego powietrza, prądu, pary technologicznej, podłączeń wszystkich urządzeń jak pompy, zawory, wytwornica pary itd. 7.Informacja dotycząca zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego. W omawianym okresie nie wystąpiły zobowiązania warunkowe. Prezes Zarządu Jacek Dziedzic Raport Okresowy Eko Export S.A. za III kwartał 2014r. 12