Najważniejsze informacje: Spółki Skarbu Państwa - Sejm uchwalił ustawę chroniącą polskie spółki Rynek kapitałowy - Senat poparł nowy podział kosztów nadzoru nad rynkiem kapitałowym PZU - PZU chce kupić 2-4 banki, nie weźmie na siebie ryzyka przewalutowania kredytów Asseco Poland - Nie planuje kolejnego wniosku do UOKiK ws. zgody na przejęcie Sygnity Cyfrowy Polsat - Przydzielił obligacje o wartości 1 mld PLN Tauron - Zwiększenie programu emisji obligacji o 700 mln PLN Budimex - Kruk w II kw. '15 zainwestował w pakiety wierzytelności 176,6 mln PLN PKM Duda - Cedrob kupił w wezwaniu 9,18 mln akcji PKM Duda Mercor - Mercor chce wypłacić 1,02 PLN dywidendy na akcję Mercor - Mercor chce kupić węgierską spółkę produkcyjną za max 18,5 mln PLN Projprzem - Od IV kw. chce konsolidować wyniki Małkowski-Martech Nadchodzące wydarzenia: Duon - Dzień ustalenia prawa do dywidendy (0,05 PLN na akcję) (14 lipca) PGNiG - Pierwszy dzień bez prawa do dywidendy (ex-div; 0,20 PLN na akcję) (14 lipca) GPW - Pierwszy dzień bez prawa do dywidendy (ex-div; 2,40 PLN na akcję) (14 lipca) Apator - Dzień wypłaty dywidendy (1,5 PLN na akcję) (15 lipca) GPW - Dzień ustalenia prawa do dywidendy (2,4 PLN na akcję) (15 lipca) PGNiG - Dzień ustalenia prawa do dywidendy (0,20 PLN na akcję) (15 lipca) Indeksy GPW WIG otw. 51 459,3 0,0% WIG zam. 51 658,7 0,0% obrót (mln PLN) 710,3 0,0% WIG 20 otw. 2 244,7 1,1% WIG 20 zam. 2 270,8 1,8% FW20 otw. 2 234,0 0,0% FW20 zam. 2 233,0 0,0% mwig40 otw. 3 598,7 1,3% mwig40 zam. 3 656,9 2,2% Największe wzrosty kurs PHN 24,30 5,7% mbank 395,05 4,4% Alior Bank 87,50 4,2% ING BSK 123,00 4,1% Robyg 2,39 3,9% Największe spadki kurs GTC 5,90-1,7% PKP Cargo 83,70-1,1% Echo 6,58-1,1% Otmuchów 7,12-1,0% PGNIG 6,77-0,4% Najwyższe obroty kurs obrót OTP Bank 5 590,00 62 314 Komercni 5 401,00 31 168 KGHM 102,60 96 PZU 450,00 76 Pekao 163,30 66 Srebro: ruch powrotny do przełamanego wsparcia 32 31 30 29 28 27 26 25 24 23 22 21 20 19 18 17 16 15 14 Indeksy zagraniczne BUX 21 734,7 0,0% RTS 905,2 1,7% PX50 991,5 1,0% DJIA 17 548,6 0,0% NASDAQ 4 997,7 1,5% S&P 500 2 076,6 1,2% DAX XETRA 11 315,6 2,9% FTSE 6 673,4 1,4% CAC 40 4 903,1 3,1% NIKKEI 19 855,5 0,0% HANG SENG 24 901,3 2,1% 13 2013 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2015 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Na początku lipca srebro wybiło się dołem z kilkumiesięcznej konsolidacji, sugerując kontynuację trendu spadkowego. Po zrealizowaniu minimalnego zasięgu spadków, kurs rozpoczął ruch powrotny. Dopóki jednak pozostaje poniżej przełamanego wsparcia, cały czas obowiązuje scenariusz spadkowy. 12 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Waluty i surowce WIBOR 3m (%) 1,72 0,0% EUR/PLN 4,220 0,0% USD/PLN 3,821 0,0% EUR/USD 1,105 0,0% miedź (USD/t) 5 578,0-0,7% miedź (PLN/t) 21 312,9-0,7% ropa Brent (USD/bbl) 58,15 0,0%
Najważniejsze informacje: Spółki Skarbu Państwa Sejm uchwalił ustawę chroniącą polskie spółki Ochrona strategicznych polskich spółek przed wrogim przejęciem - to cel ustawy o kontroli niektórych inwestycji uchwalonej w piątek przez Sejm. Ustawa o kontroli niektórych inwestycji nakłada na inwestorów obowiązek poinformowania Ministerstwa Skarbu Państwa o planowanym kupnie udziałów w jednej ze strategicznych spółek. Minister skarbu mógłby zgłosić sprzeciw i zablokować taką transakcję. Na decyzję miałby 90 dni od otrzymania zgłoszenia, albo wszczęcia postępowania w tej sprawie. Listę podmiotów podlegających ochronie ma określić w rozporządzeniu rząd. (PAP) Rynek kapitałowy PZU Asseco Poland Cyfrowy Polsat Tauron Budimex PKM Duda Mercor Mercor 2 Senat poparł nowy podział kosztów nadzoru nad rynkiem kapitałowym Koszty nadzoru nad rynkiem kapitałowym będą pokrywały wszystkie podmioty działające na tym rynku, a nie jak dotąd GPW i Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych, zakłada nowela ustawy o nadzorze nad rynkiem kapitałowym, która po pracach w Senacie trafi na biurko prezydenta. (PAP) PZU chce kupić 2-4 banki, nie weźmie na siebie ryzyka przewalutowania kredytów PZU, który chce konsolidować sektor bankowy i kupić 2-4 banki, nie chce brać na siebie ryzyka przewalutowania walutowych kredytów hipotecznych - poinformował Andrzej Klesyk, prezes PZU. (PAP) Asseco nie planuje kolejnego wniosku do UOKiK ws. zgody na przejęcie Sygnity Asseco Poland, któremu zgoda UOKiK na przejęcie Sygnity kończy się w sobotę 11 lipca, nie planuje składać kolejnego wniosku w tej sprawie. (PAP) Przydzielił obligacje o wartości 1 mld PLN Cyfrowy Polsat przydzielił 52 inwestorom obligacje niezabezpieczone o wartości 1 mld PLN. Oferta była przeprowadzona w trybie publicznym, ale bez prospektu emisyjnego. Spółka informowała wcześniej, że jej zamiarem jest wprowadzenie obligacji do alternatywnego systemu obrotu Catalyst. (PAP) Zwiększenie programu emisji obligacji o 700 mln PLN Tauron podpisał z BGK aneks do umowy programowej dotyczący organizacji programu emisji obligacji. Na jego mocy kwota programu emisji obligacji wzrosła z poziomu 1 mld PLN do 1,7 mld PLN. Celem emisji obligacji jest finansowanie wydatków inwestycyjnych, przede wszystkim w obszarach dystrybucji i wytwarzania, zgodnie ze strategią rozwoju grupy. Udział BGK w tym przedsięwzięciu realizowany jest w ramach programu Inwestycje Polskie. (PAP) Kruk w II kw. '15 zainwestował w pakiety wierzytelności 176,6 mln PLN Nakłady inwestycyjne Kruka na zakup portfeli wierzytelności w Polsce i za granicą wyniosły w II kw. 2015 roku 176,6 mln PLN. Wartość nominalna wierzytelności nabytych przez grupę w tym okresie wyniosła 1,8 mld PLN. Rok wcześniej, w II kwartale 2014 roku, wartość nakładów na wierzytelności wyniosła 44,2 mln PLN przy wartości nominalnej 657 mln PLN. Nakłady inwestycyjne na wierzytelności nabyte przez grupę Kruka w całym I półroczu 2015 r. wyniosły łącznie 220,5 mln PLN, a wartość nominalna 2,3 mld PLN. Wartość spłat w okresie II kwartału 2015 wyniosła 211 mln PLN, podczas gdy rok wcześniej 206,6 mln PLN. (PAP) Cedrob kupił w wezwaniu 9,18 mln akcji PKM Duda Cedrob kupił w wezwaniu 9.176.857 akcji PKM Duda stanowiących 33,01% kapitału zakładowego i głosów na WZ spółki, po 7,4 PLN za walor. W wyniku wezwania Cedrob zamierzał zwiększyć swój udział do 66% łącznej liczby akcji. (PAP) Mercor chce wypłacić 1,02 PLN dywidendy na akcję Mercor chce wypłacić 16 mln PLN dywidendy, czyli 1,02 PLN na akcję - wynika z projektów uchwał na WZ zwołane na 5 sierpnia. Na dywidendę trafiłby cały zysk netto spółki za rok obrotowy kończący się 31 marca 2015 roku w wysokości 3,03 mln PLN oraz 12,97 mln PLN z zysków zatrzymanych z poprzednich lat. Proponowany dzień dywidendy to 19 sierpnia, a dzień jej wypłaty 7 września. Z zysku za rok obrotowy 2013/2014 spółka wypłaciła 9,26 PLN dywidendy na akcję. (PAP) Mercor chce kupić węgierską spółkę produkcyjną za max 18,5 mln PLN Mercor zawarł warunkowa umowę kupna 100% akcji w węgierskiej spółce Dunamenti Tuzvedelem, prowadzącej działalność w zakresie biernych zabezpieczeń przeciwpożarowych. Maksymalna cena sprzedaży to 1,39 mld forintów, czyli ok. 18,5 mln PLN. Cena maksymalna została ustalona przy założeniu braku zadłużenia i gotówki oraz przed ewentualnym skorygowaniem o zmiany w kapitale obrotowym oraz zadłużeniu Dunamenti Tuzvedelem. Umowa przewiduje warunki zawieszające dotyczące m.in. wydzielenia części działalności Dunamenti Tuzvedelem, która nie była przedmiotem zainteresowania Mercoru, restrukturyzacji zabezpieczeń
udzielonych na majątku Dunamenti Tuzvedelem czy przedstawieniu dodatkowych analiz dotyczących produktów węgierskiej spółki. Warunki zawieszające powinny zostać spełnione najpóźniej do 30 listopada 2015 r. Finalizacja transakcji planowana jest do 29 lutego 2016 r. (PAP) Projprzem Od IV kw. chce konsolidować wyniki Małkowski-Martech Projprzem od początku IV kw. chce zacząć konsolidować wyniki spółki Małkowski-Martech. W wyniku przejęcia liczy na synergie rynkowe. Spółka jeszcze nie zdecydowała, czy kupi akcje Małkowski-Martech należące do akcjonariuszy mniejszościowych. Obecnie Projprzem nie myśli o kolejnych akwizycjach. (PAP) Kalendarz: Spółka Wydarzenie 14 lipca Duon Dzień ustalenia prawa do dywidendy (0,05 PLN na akcję) 14 lipca PGNiG Pierwszy dzień bez prawa do dywidendy (ex-div; 0,20 PLN na akcję) 14 lipca GPW Pierwszy dzień bez prawa do dywidendy (ex-div; 2,40 PLN na akcję) 15 lipca Apator Dzień wypłaty dywidendy (1,5 PLN na akcję) 15 lipca GPW Dzień ustalenia prawa do dywidendy (2,4 PLN na akcję) 15 lipca PGNiG Dzień ustalenia prawa do dywidendy (0,20 PLN ns akcję) 16 lipca Kęty Dzień ustalenia prawa do dywidendy (14,41 PLN na akcję) 17 lipca Synthos Dzień wypłaty dywidendy (0,35 PLN na akcję) 20 lipca PKP Cargo NWZ 3
Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane (mln zl) 2014 2015P 2016P 2014 2015P 2016P Banki Alior Bank Kupuj 2015-07-06 100,00 6 325,97 17,8 16,0 11,5 1,9 1,8 1,5 BZ WBK Trzymaj 2015-07-06 324,00 29 671,13 19,2 12,1 13,1 2,3 1,5 1,4 Handlowy Trzymaj 2015-07-06 98,00 11 759,36 15,5 15,1 14,1 2,0 1,4 1,4 ING BSK Trzymaj 2015-07-06 134,00 16 002,30 16,7 15,1 13,9 1,7 1,5 1,5 Komercni - 0000-00-00 - - - - - - - - mbank Trzymaj 2015-07-06 405,00 16 647,94 16,4 12,4 12,4 1,9 1,3 1,2 Millennium Trzymaj 2015-07-06 6,70 7 254,44 15,5 11,8 10,5 1,8 1,2 1,0 OTP Bank - 0000-00-00 - - - - - - - - Pekao Trzymaj 2015-07-06 174,00 42 861,36 17,8 17,1 15,7 2,0 1,8 1,8 P/BV Sektor chemiczny Ciech Sprzedaj 2015-06-23 43,65 3 043,42 11,3 15,0 11,5 6,5 7,1 6,5 Grupa Azoty Sprzedaj 2015-06-18 67,93 7 687,65 27,6 15,9 14,7 8,3 6,6 6,0 Synthos Trzymaj 2015-06-30 4,93 5 782,60 17,3 14,2 14,1 9,7 10,7 9,7 Sektor budowlany Budimex Kupuj 2015-01-08 157,00 4 086,09 19,4 20,8 17,1 9,5 10,3 8,6 Elektrobudowa Trzymaj 2015-04-13 110,00 626,68 24,7 29,6 23,3 7,1 16,2 13,9 Cykliczne dobra konsumpcyjne AmRest Kupuj 2015-05-15 171,20 3 139,66 40,2 21,6 17,9 8,4 9,2 7,9 CCC Kupuj 2014-11-21 169,00 6 616,32 21,7 24,6 17,3 18,7 19,7 14,5 LPP Sprzedaj 2014-11-21 7 127,00 14 356,00 32,8 40,5 26,4 16,7 19,6 15,1 Cykliczne usługi Emperia Kupuj 2015-07-01 83,98 841,31 26,7 18,0 17,3 7,0 7,0 6,4 Eurocash Trzymaj 2015-07-01 39,72 5 191,03 29,8 21,7 19,7 14,7 12,6 11,9 PKP Cargo Trzymaj 2015-12-02 93,00 3 748,66 66,0 7,2 9,3 5,2 5,4 4,4 Dystrybutorzy AB Kupuj 2015-05-25 49,00 598,94 8,2 9,2 8,9 6,7 8,2 7,4 Action Trzymaj 2015-05-25 42,50 600,95 10,7 7,9 7,3 9,1 7,0 6,5 Media i rozrywka Cyfrowy Polsat Trzymaj 2015-05-25 27,90 14 645,60 54,0 18,2 16,2 18,9 13,8 12,6 GCH Kupuj 2014-09-25 44,13 2 252,80 11,8 14,2 13,8 13,5 18,0 17,3 TVN Trzymaj 2014-12-05 17,22 6 966,78 22,8 19,0 18,0 14,0 13,1 12,1 WPH Kupuj 2015-06-24 45,50 974,72-17,6 12,2-10,8 7,9 Sektor ubezpieczeniowy PZU Kupuj 2015-05-22 531,00 38 858,54 13,1 13,3 13,7 - - - Sektor deweloperski Dom Development Trzymaj 2015-02-04 47,35 1 213,54 21,3 18,6 12,8 17,2 15,6 10,5 Echo Kupuj 2014-10-03 7,30 2 715,50 11,7 7,3 4,2 5,4 3,8 nm GTC Kupuj 2015-01-15 6,40 2 072,73 nm 4,4 6,4-8,4-2,5-4,0 PHN Trzymaj 2014-09-10 27,80 1 133,96 nm nm 46,9-437,2 82,4 nm Robyg Kupuj 2014-10-15 2,51 628,79 18,4 15,3 9,3 12,5 12,5 8,6 Pozostałe usługi finansowe GPW Trzymaj 2015-04-15 51,60 2 029,35 14,7 15,5 14,3 10,8 10,0 9,2 Holdingi przemysłowe Alumetal Kupuj 2014-08-21 46,50 837,55 12,4 13,7 13,9 10,7 10,9 11,1 Kęty Kupuj 2015-02-16 355,00 2 878,18 13,1 14,3 14,8 9,2 10,0 9,5 Sprzęt elektroniczny i elektryczny Apator Kupuj 2014-09-23 43,50 1 337,52 15,1 16,0 14,7 10,3 10,7 9,9 ZPUE Trzymaj 2014-09-30 345,00 378,00 12,4 9,7 11,0 6,5 6,7 6,3 Sektor konsumpcyjny Otmuchów Kupuj 2015-05-22 8,61 90,77 12,1 12,7 11,2 6,0 5,4 4,8 Sektor telekomunikacyjny Netia Kupuj 2015-05-25 7,00 1 949,30 10,7 nm 34,4 3,5 4,8 4,3 Orange Polska Sprzedaj 2015-05-25 9,00 10 026,41 36,6 32,7 40,6 3,8 4,2 4,1 Sektor wydobywczy Bogdanka Trzymaj 2015-05-21 90,00 1 837,07 14,4 7,3 7,8 5,2 3,3 3,4 JSW Sprzedaj 2015-05-21 14,50 1 399,55 nm nm nm 5,4 5,4 2,9 KGHM Kupuj 2015-03-30 136,00 20 520,00 9,8 8,3 10,0 4,9 4,5 4,8 NWR Sprzedaj 2015-05-21 0,03 266,46 nm nm nm -2,3 13,7 16,6 Sektor paliwowy Duon Kupuj 2015-03-25 2,85 310,56 11,3 17,0 15,5 6,2 10,7 9,3 Lotos Trzymaj 2015-01-14 27,62 5 416,79 nm 33,9 17,1-62,5 9,9 8,8 MOL Trzymaj 2015-11-03 174,00 20 255,79 nm nm nm nm nm nm PGNIG Trzymaj 2014-12-09 4,84 39 943,00 30,1 13,9 17,4 4,6 6,5 7,3 PKN Orlen Sprzedaj 2015-02-17 50,65 31 141,50 nm 16,0 15,0-10,2 7,9 7,6 Sektor energetyczny CEZ Sprzedaj 2014-10-30 84,10 47 477,60 73,5 13,1 13,9 32,1 7,5 7,5 Enea Kupuj 2014-10-30 17,50 6 489,21 10,8 12,4 11,9 4,6 6,6 7,0 Energa Trzymaj 2014-10-30 23,80 8 852,75 10,2 11,3 12,3 6,2 6,3 6,5 PGE Trzymaj 2014-10-30 22,40 32 907,79 18,6 8,8 9,0 6,6 7,5 8,4 Tauron Trzymaj 2014-10-28 5,30 7 045,25 7,5 6,8 7,4 4,2 4,0 4,7 ZE PAK Sprzedaj 2014-10-30 30,10 981,40 8,5 5,0 4,4 3,4 3,0 3,2 4
KONTAKTY Biuro Analiz Rynkowych Artur Iwański (dyrektor BAR, sektor (022) 521 79 31 artur.iwanski@pkobp.pl wydobywczy) Robert Brzoza (sektor finansowy, strategia) (022) 521 51 56 robert.brzoza@pkobp.pl Włodzimierz Giller (handel, media, telekomunikacja) (022) 521 79 17 wlodzimierz.giller@pkobp.pl Monika Kalwasińska (paliwa, chemia, sektor spożywczy) (022) 521 79 41 monika.kalwasinska@pkobp.pl Piotr Łopaciuk (przemysł, budownictwo, inne) (022) 521 48 12 piotr.lopaciuk@pkobp.pl Paweł Małmyga (analiza techniczna) (022) 521 65 73 pawel.malmyga@pkobp.pl Stanisław Ozga (sektor energetyczny, deweloperski) (022) 521 79 13 stanislaw.ozga@pkobp.pl Adrian Skłodowski (dystrybucja, inne) (022) 521 87 23 adrian.sklodowski@pkobp.pl Przemysław Smoliński (analiza techniczna) (022) 521 79 10 przemyslaw.smolinski2@pkobp.pl Jaromir Szortyka (sektor finansowy) (022) 580 39 47 jaromir.szortyka@pkobp.pl Biuro Klientów Instytucjonalnych Wojciech Żelechowski Michał Sergejev Mark Cowley (director) (sales) (sales) (022) 521 79 19 (022) 521 82 14 (022) 521 52 46 wojciech.zelechowski@pkobp.pl michal.sergejev@pkobp.pl mark.cowley@pkobp.pl Krzysztof Kubacki (head of sales trading) (022) 521 91 33 krzysztof.kubacki@pkobp.pl Marcin Borciuch (sales trader) (022) 521 82 12 marcin.borciuch@pkobp.pl Piotr Dedecjus (sales trader) (022) 521 91 40 piotr.dedecjus@pkobp.pl Tomasz Ilczyszyn (sales trader) (022) 521 82 10 tomasz.ilczyszyn@pkobp.pl Igor Szczepaniec (sales trader) (022) 521 65 41 igor.szczepaniec@pkobp.pl Maciej Kałuża (trader) (022) 521 91 50 maciej.kaluza@pkobp.pl Andrzej Sychowski (trader) (022) 521 48 93 andrzej.sychowski@pkobp.pl INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE Niniejsza publikacja (dalej: Publikacja ) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: DM PKO BP ), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego), działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP. Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez DM PKO BP. Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji. DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego. Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży