Raport dzienny 27 maja 215 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG2 2 449 -.98% -3.9% -.6% 61/16 WIG3 2 671 -.93% -3.7% 1.7% 638/167 mwig4 3 813-1.21% -1.8% 9.9% 98/25 swig8 13 681.1% -.4% 4.8% 24/6 WIG 55 554 -.72% -2.6% 5.9% 751/197 WIGBANKI 7 668-1.85% -6.1% -9.9% 321/84 7 6 5 4 26 255 25 245 24 GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 18 42-1.4%.2% -.5% 8.19% S&P5 2 14-1.3% -.22% -.1% 1.6% NASDAQ 5 33-1.11% -.54% 1.39% 18.78% DAX 11 625-1.61% -3.44% 1.96% 16.94% RTSI$ 1 25-1.58%.23% 14.33% -2.99% XU1 83 649-1.9% -3.19% -.59% 7.89% 3 2 1 2/3/15 3/3/15 9/4/15 14/4/15 17/4/15 2 27/4/15 3/4/15 6/5/15 11/5/15 14/5/15 19/5/15 22/5/15 235 23 225 22 215 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 6 132. -1.11% 1.7% 3.7% -11.4% Polska 1.58% 1.67% 1.81% 2.51% 2.93% Ropa (USD/bbl) 64.2.69% -2.2% -1.% -38.4% Węgry 1.45% 1.48% 1.85% 2.97% 3.51% Aluminium (USD/t) 1 752. -.74% -3.2% -3.6% -3.7% Niemcy -.34% -.21% -.21%.7%.61% Złoto (USD/OZ) 1 19.2.23% -1.4% -1.9% -6.% USA.1%.23%.61% 1.52% 2.14% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.848 -.22% 4.% 2.7% 24.5% EUR/PLN 4.157 -.5% 4.%.1% -.2% EUR/USD 1.91.17%.% -2.6% -19.9% USD/HUF 283.17 -.26% 2.9% 4.7% 27.1% Informacje ze späłek Quercus Program skupu akcji własnych Sygnity Backlog na drugą połowę 214/15 r. to 156 mln PLN PZU Planowany split akcji w stosunku 1:1 PKP Energetyka Prywatyzacja możliwa do wyborçw parlamentarnych PGE Nowe farmy wiatrowe w 215 o mocy 218 MW Netia Wniosek do UOKiK o zgodę na przejęcie TK Telekom NTT System Umowa dystrybucyjna z Hewlett-Packard Global City Cineworld ma umowy na 16 nowych kin w Wielkiej Brytanii i CEE Hydrapress Zamiar przeznaczenia 359.3 tys. PLN na wypłatę dywidendy Lentex Decyzja ZWZ dot. wypłaty.4 PLN dywidendy Aplisens Decyzja ZWZ dot. wypłaty.3 PLN dywidendy Tell Rekomendacja zarządu dot. wypłaty.6 PLN dywidendy Tegas Rekomendacja zarządu dot. wypłaty.1 PLN dywidendy Delko Rekomendacja zarządu dot. dywidendy Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) PKO BP 33.6-2.76% -7.5% 7.4% 45/11 KGHM 121. -3.51% -1.8% 7.% 42/11 PZU 452.1-1.7% -6.5% 6.3% 38/1 Pekao 185.35-2.19% -5.4% 5.1% 31/8 Wygrani/Przegrani 1D 1D PGNiG 6.68 2.93% KGHM 121. -3.51% PKN Orlen 71.55 1.49% PKO BP 33.6-2.76% Wydarzenia w späłkach SpÄłka Wydarzenie KGHM Dzień ustalenia prawa do dywidendy (4 zł na akcję) Forte Dzień ustalenia prawa do dywidendy (2 zł na akcję) Energoinstal Dzień ustalenia prawa do dywidendy (,65 zł na akcję) Emperia WZ spçłki m.in. ws wypłąty dywidendy Pamapol Ostatni dzień notowania praw poboru serii D Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 9: Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury wg BIEC PL - 157.3 13: Wnioski o kredyt hipoteczny US - -1.5% Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze späłek Quercus Program skupu akcji własnych SpÇłka podała do publicznej wiadomości Program skupu akcji własnych, przyjęty uchwałą Zarządu z dnia 26 maja 215 r. Cena za ktçrą będą nabywane akcje własne wynosi 9.5 PLN i będzie ona jednolita dla akcji imiennych i akcji na okaziciela. Przedmiotem skupu akcji własnych będzie nie więcej niż 2 46 1 akcji zwykłych na okaziciela oraz nie więcej niż 1 179 666 akcji imiennych Quercus TFI S.A. Sygnity Backlog na drugą połowę 214/15 r. to 156 mln PLN SpÇłka poinformowała, że portfel zamçwień grupy Sygnity na drugą połowę roku obrotowego 214/15 ma wartość 156 mln PLN w porçwnaniu do 186 mln PLN rok wcześniej. Z powodu przesunięć w realizacji projektu ezdrowie, backlog na drugą połowę roku obrotowego jest pomniejszony o kwotę ok. 18.6 mln PLN, ktçre zostaną zrealizowane w IV kw. kalendarzowym 215 r. PZU Planowany split akcji w stosunku 1:1 SpÇłka planuje split akcji w stosunku 1:1 - poinformowała spçłka w projektach uchwał na WZ, zwołanego na 3 czerwca. Zgodnie z planami wartość nominalna każdej akcji PZU SA ma zostać obniżona z 1 zł do,1 zł, a liczba akcji PZU SA składających się na kapitał zakładowy wzrośnie z 86.352.3 do 863.523.. SpÇłka podała, że celem splitu akcji jest przede wszystkim zwiększenie dostępności akcji dla inwestorçw indywidualnych oraz dywersyfikacja akcjonariatu. PKP Energetyka Prywatyzacja możliwa do wyboräw parlamentarnych Minister Infrastruktury i Rozwoju Maria Wasiak powiedziała, że jest szansa, że proces prywatyzacji spçłki PKP Energetyka zakończy się do wyborçw. SpÇłka PKP Energetyka działa na polskim rynku od 21 roku. Jej głçwnym zadaniem jest sprzedaż i dostarczanie energii elektrycznej, sprzedaż paliw płynnych. Specjalizuje się także w usługach elektroenergetycznych. Wcześniej zainteresowanie kupnem PKP Energetyka wyrażały m.in. Tauron, Energa, Enea oraz PGE. PGE Nowe farmy wiatrowe w 215 o mocy 218 MW Do końca 215 r. do użytku oddane zostaną cztery nowe farmy wiatrowe w grupie kapitałowej PGE: Karwice, Lotnisko, Resko II oraz Kisielice II o łącznej mocy 218 MW. Łączna wartość tych inwestycji to ponad 1 mld złotych. Do końca 215 r. moc działających farm wiatrowych PGE wzrośnie do 529 MW. W wojewçdztwie zachodniopomorskim, w gminach Brzeżno i Łobez, trwa budowa drugiej co do wielkości farmy wiatrowej w grupie kapitałowej PGE - Resko II o mocy 76 MW. Inwestorem nowej farmy jest PGE Energia Odnawialna, spçłka z grupy kapitałowej PGE, odpowiedzialna za rozwçj projektçw opartych o odnawialne źrçdła energii. Farma wiatrowa Resko II budowana jest przez konsorcjum firm Mega oraz Elektrobudowa. Dostawcą turbin jest firma Vestas Poland. Na powstającej farmie wiatrowej pracować będzie 38 siłownie Vestas V1 o mocy 2 MW każda - łącznie 76 MW. Koszt całej inwestycji wyniesie około 385 mln PLN. Netia Wniosek do UOKiK o zgodę na przejęcie TK Telekom Netia złożyła w Urzędzie Ochrony Konkurencji i KonsumentÇw (UOKiK) wniosek o zgodę na przejęcie kontroli nad TK Telekom, w drodze nabycia 1% udziałçw w kapitale zakładowym tej spçłki. Sprawa wpłynęła do urzędu 21 maja i jest w toku. Na początku maja Netia zawarła przedwstępną umowę nabycia 1% udziałçw spçłki TK Telekom od grupy PKP za kwotę 221 mln PLN. NTT System Umowa dystrybucyjna z Hewlett-Packard NTT System, na mocy zawartej z Hewlett-Packard BV Amsterdam, Meyrin Branch, zostało oficjalnym autoryzowanym partnerem w kanale dystrybucji produktçw konsumenckich marki HP w Polsce. Podpisana umowa pozwoli na znaczące rozszerzenie i uatrakcyjnienie oferty zaawansowanych technologii spçłki, a status dystrybutora pozwoli na znaczące rozszerzenie oferty produktçw HP i jest elementem stałej strategii zarządu NTT System S.A. rozbudowywania palety produktçw wiodących producentçw. W ramach wspçłpracy z HP dystrybutor będzie posiadał w swojej ofercie szeroką gamę komputerçw, notebookçw i akcesoriçw z linii konsumenckiej HP. Umowa została zawarta na czas nieoznaczony ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
Global City Cineworld ma umowy na 16 nowych kin w Wielkiej Brytanii i CEE Cineworld - operator m.in. sieci Cinema City, ktçrego wiodącym akcjonariuszem jest notowany na GPW Global City Holdings - zawarł umowy na otwarcie do końca 215 roku kolejnych 8 kin w Wielkiej Brytanii (na 64 ekrany, z czego 8 ekrançw będzie otwarte w dwçch nowych kinach Picturehouse) oraz 8 kin w Europie Środkowej i Wschodniej oraz w Izraelu (79 ekrançw). W okresie pierwszych 19 tygodni spçłka otworzyła dwa kina Cineworld w Wielkiej Brytanii ( Swindon i Broughton łącznie z 17 ekranami) oraz jedno kino Picturehouse w East Dulwich, z trzema ekranami. W Europie Środkowej I Wschodniej oraz w Izraelu uruchomione zostało nowe 14-ekranowe kino w Bukareszcie w Rumunii oraz rozbudowane o 4 ekrany istniejące kino Letnany w Czechach. Obecnie spçłka posiada umowy na otwarcie do końca 215 roku kolejnych 8 kin w Wielkiej Brytanii (64 ekrany, z ktçrych 8 ekrançw będzie otwarte w dwçch nowych kinach Picturehouse) oraz 8 kin w Europie Środkowej i Wschodnie oraz w Izraelu (79 ekrançw). Na wszystkich rynkach firma odnotowała wzrost liczby sprzedanych biletçw w okresie pierwszych 19 tygodni 215 roku w porçwnaniu z rokiem 214, za wyjątkiem Słowacji, gdzie odnotowany został niewielki spadek. Hydrapress Zamiar przeznaczenia 359.3 tys. PLN na wypłatę dywidendy Hydrapres planuje z zysku osiągniętego w 214 roku przeznaczyć na wypłatę dywidendy 359.3 tys. PLN, taki zapis znalazł się w projektach uchwał na WZ, zwołane na 22 czerwca. Zgodnie z planami pozostała kwota w wysokości 591.7 tys. PLN zasilić ma kapitał zapasowy. Z zysku za 213 na dywidendę trafiło także 359.3 tys. PLN, co dało 1 gr na akcję. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
Informacje o dywidendach Lentex Decyzja ZWZ dot. wypłaty.4 PLN dywidendy ZWZ spçłki postanowiło przeznaczyć kwotę 21.6 mln PLN z zysku za 214 r. na wypłatę dywidendy, czyli.4 PLN na 1 akcję (DY~4.55%). Dzień dywidendy został ustalony na 7 lipca 215 roku, a dzień wypłaty dywidendy na 23 lipca 215 roku. Aplisens Decyzja ZWZ dot. wypłaty.3 PLN dywidendy ZWZ spçłki postanowiło przeznaczyć kwotę 3.89 mln PLN z zysku za 214 r. na wypłatę dywidendy, czyli.3 PLN na 1 akcję (DY~2.33%). Dzień dywidendy został ustalony na 21 sierpnia 215 roku, a dzień wypłaty dywidendy na 9 września 215 roku. Tell Rekomendacja zarządu dot. wypłaty.6 PLN dywidendy Zarząd spçłki zarekomendował wypłatę dywidendy w kwocie.6 PLN na 1 akcję (DY~4.95%). Proponowany dzień dywidendy to 23 września, a dzień wypłaty 6 listopada 215 r. Tegas Rekomendacja zarządu dot. wypłaty.1 PLN dywidendy Zarząd spçłki zarekomendował przeznaczenie 1.14 mln PLN z zysku za 214 r. na wypłatę dywidendy, czyli.1 PLN na akcję (DY~2.7%). Dzień dywidendy oraz dzień wypłaty dywidendy zostaną ustalone w pçźniejszym terminie. Delko Rekomendacja zarządu dot. dywidendy Zarząd spçłki zaproponował ustalenie dnia dywidendy na 7 lipca oraz dnia wypłaty dywidendy na 28 lipca 215 r. Propozycja została pozytywnie zaopiniowana przez radę nadzorczą. Kalendarium dywidend Data ustalenia prawa SpÄłka Dywidenda Data wypłaty Poniedziałek 215-5-25 Wtorek CDRL.75 215-6-9 215-5-26 Środa FORTE 2. 215-6-11 215-5-27 KGHM 2. 215-6-18 KGHM 2. 215-1-19 ENERGOINS.65 215-6-12 Czwartek SIMPLE.13 215-7-31 215-5-28 SIMPLE.13 215-1-31 SIMPLE.12 215-12-31 VIGOSYS 5.61 215-6-12 Piątek 215-5-29 Poniedziałek SONEL.5 215-6-16 215-6-1 Wtorek 215-6-2 Środa KONSSTALI 1.5 215-6-18 215-6-3 Czwartek 215-6-4 Piątek EMPERIA 1.33 215-6-19 215-6-5 ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU1 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2/3/15 3/3/15 8/4/15 13/4/15 16/4/15 21/4/15 4/5/15 7/5/15 12/5/15 15/5/15 2/5/15 26/5/15 198 2 22 24 26 28 21 212 214 5 1 15 2 25 3 35 4 2/3/15 3/3/15 8/4/15 13/4/15 16/4/15 21/4/15 4/5/15 7/5/15 12/5/15 15/5/15 2/5/15 26/5/15 172 174 176 178 18 182 184 2 4 6 8 1 12 2/3/15 3/3/15 8/4/15 13/4/15 16/4/15 21/4/15 4/5/15 7/5/15 12/5/15 15/5/15 2/5/15 26/5/15 47 475 48 485 49 495 5 55 51 515 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 2/3/15 3/3/15 9/4/15 14/4/15 17/4/15 2 27/4/15 3/4/15 6/5/15 11/5/15 14/5/15 19/5/15 22/5/15 9 95 1 15 11 115 12 125 13 2 4 6 8 1 12 1/3/15 13/3/15 18/3/15 23/3/15 26/3/15 31/3/15 3/4/15 8/4/15 13/4/15 16/4/15 21/4/15 6/5/15 12/5/15 15/5/15 2/5/15 25/5/15 6 7 8 9 1 11 12 2 4 6 8 1 12 2/3/15 3/3/15 7/4/15 1/4/15 15/4/15 5/5/15 8/5/15 13/5/15 18/5/15 22/5/15 7 72 74 76 78 8 82 84 86 88 9
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 25 maja '15 26 maja '15 27 maja '15 28 maja '15 29 maja '15 Dane makro Handel zagraniczny (JPY) Stopa bezrobocia (PL), ZamÇwienia na dobra trwałego użytku (US), Indeks PMI dla usług (US), Sprzedaż nowych domçw (US), Indeks zaufania konsumentçw - Conference Board (US) ProtokÇł z posiedzenia BoJ (JP), Indeks zaufania konsumentçw - GfK (GER), Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury wg BIEC (PL), Wnioski o kredyt hipoteczny (US) Sprzedaż detaliczna (JP), PKB (UK), Koniunktura gospodarcza (EU), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US), Indeks podpisanych umçw kupna domçw (US) Inflacja CPI (JP), Produkcja przemysłowa (JP), PKB (PL), PKB (US), Indeks Chicago PMI (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Wyniki spçłek Dzień dywidendy BUDIMEX, FERRO CDRL KGHM, ENERGOINS, FORTE, MOL SIMPLE POLWAX Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 1 czerwca '15 2 czerwca '15 3 czerwca '15 4 czerwca '15 5 czerwca '15 Dane makro Indeks PMI dla przemysłu (JP), (CN), (PL), (GER), (EU), (US), Inflacja konsumencka (GER), Indeks ISM dla przemysłu (US) Inflacja producencka (EU), ZamÇwienia na dobra trwałego użytku (US) Indeks PMI dla usług (CN), (GER), (EU), (US), Sprzedaż detaliczna (EU), Raport ADP (US), Raport ISM dla usług (US) Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US) PKB (EU), Stopa bezrobocia (US), Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym (US) Wyniki spçłek Dzień dywidendy DEKTRA, SONEL CDRL KONSSTALI EMPERIA Inne ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 214 215p 216p 214 215p 216p * 3 214* 2 Alior neutralnie 94. 93.1-1% 6 817. 6% 14% 21.1 18.4 18.4 2.3 2.3 2.2 11.7%.% Bank Handlowy akumuluj 18.8 114.9 6% 14 29.2-3% -6% 15. 17.2 17.2 1.9 2. 2. 13.% 6.8% ING BŚK akumuluj 138.6 143.6 4% 18 31.9-4% 5% 17.3 15.9 15.9 1.7 1.7 1.6 11.1% 2.9% mbank akumuluj 447.9 546.7 22% 18 93.8-6% -14% 14.7 14.3 14.3 1.7 1.7 1.6 12.3%.% Pekao akumuluj 185.4 185. % 48 648.8-5% -1% 17.9 18.5 18.5 2. 2. 2. 11.4% 5.4% BZ WBK akumuluj 339. 364.4 7% 33 64.5-1% -9% 17.6 16.2 16.2 2. 2. 1.9 12.8%.% PKO BP kupuj 33.6 39.2 19% 41 325. -8% -2% 12.7 13.2 13.2 1.5 1.5 1.4 12.3%.% Deweloperzy Echo neutralnie 6.87 7.7 12% 2 835.2 1% 15% 7. 14.2 bd.9.88 1.74.2%.% GTC akumuluj 5.92 * * 2 79.8 4% -21% - 9. bd 1.2.85 1.44-3.7%.% Dom Development akumuluj 54.36 52.3-4% 1 346.6 6% 16% 24.2 2.7 16.3 1.57 1.56 1.54 3.1% 4.1% Robyg akumuluj 2.36 2.7 14% 62.9-5% 4% 13.3 13.6 9.8 1.39 1.38 1.34 1.% 4.7% Branża spożywcza OtmuchÇw kupuj 7.59 11.8 55% 96.8-13% -16% 1.2 9.3 8.6 7.2 5. 4.6 7.2%.% Ambra kupuj 8.7 11.1 28% 219.3-5% 6% 8.4 1.4 9.8 7.5 6.8 6.6 13.%.% Tarczynski akumuluj 13.42 13.8 3% 152.3-3% 12% 13. 15.2 12.2 7. 6.5 5.9 9.9%.% Duda akumuluj 7.11 7.3 3% 197.7 1% -9% 8.7 12.1 11.8 5.3 5.8 5.2 6.5%.% Handel CCC neutralnie 175. 171.9-2% 6 72. -12% 48% 16. 26.2 21.1 23.4 18. 14.6 57.2% 1.7% LPP redukuj 7 8 6 15-22% 14 282.7-4% -4% 29.8 34.9 27.1 18.8 19.3 15.7 31.5%.% Redan akumuluj 3.25 4.5 38% 112.7-2% 55% 2.2 25. 12.8 5.1 5.5 4.1 1.6%.% IT, dystrybutorzy IT AB akumuluj 42.66 42. -2% 69.6-1% 45% 12.1 9. 8.1 8.6 6.9 6.2 14.2%.% ABC Data akumuluj 3.82 3.8-2% 478.5 11% -3% 14.4 8.6 8.1 8.4 8.7 8.5 6.6% 9.4% Action akumuluj 39.1 53.5 37% 648. -22% -2% 9.3 7.8 7. 8.6 5.9 5.1 22.1% 2.6% Przemysł elektromaszynowy Amica kupuj 164.3 131. -2% 1 277.5 5% 56% 16.4 16.3 15.3 7.5 7.8 7.2 18.5%.% Relpol kupuj 6.94 7.3 5% 66.7 % -8% 12.5 8.2 6.9 5.4 5.4 4.8 7.4%.% Aplisens redukuj 12.88 12.5-3% 176.4-3% % 14. 12.9 12. 7.6 8.1 6.6 1.3% 1.9% Apator neutralnie 4.35 38. -6% 1 335.9-8% 8% 15.9 15.3 14.6 11.6 1. 7.4 23.6% 2.% Zetkama akumuluj 77.7 75.5-3% 381.1-3% 5% 12.9 12.7 12. 8.7 8.1 7.6 16.1%.% Pozostałe späłki Elemental Holding kupuj 4.2 4.2 % 668.7 1% 74% 21.5 18.3 12.9 16.7 11.8 9.8 12.4%.% Ferro kupuj 12.2 12.8 5% 259.2 2% 3% 1.8 9.9 9.7 8.9 7.7 7.1 13.% 8.2% Lentex kupuj 8.8 13.3 51% 527.4 % 11% 8.7 11.4 1.2 9.3 6.1 5.5.7% 4.5% Benefit Systems akumuluj 421.2 363. -14% 1 76.1 9% 52% 27.9 25.9 22.9 2 17.5 15.5 29.1% 2.1% Work Service neutralnie 17.82 17.4-2% 1 159. -9% 18% 32. 21.7 17.9 12.5 11.4 9.3 15.6%.% Impel akumuluj 31.95 35.8 12% 411. % 1% 13.5 13.9 11.6 7.3 6.6 6.1 11.2% 4.7% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 214 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitałçw własnych z pięciu ostatnich kwartałçw ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 7
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 5 sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski +48 22 598 26 59 artur.topczewski@millenniumdm.pl Analityk branża spożywcza, handel, energetyka Analityk deweloperzy, gçrnictwo, przemysł drzewny Analityk fundusze inwestycyjne Analityk fundusze inwestycyjne Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marek Przytuła +48 22 598 26 68 marek.przytula@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Leszek Iwaniec +48 22 598 26 9 leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Grażyna Mendrych +48 22 598 26 26 grazyna.mendrych@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: MFO S.A., od ktçrej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.