Polityka podatkowa wobec branży tytoniowej



Podobne dokumenty
Akcyza na papierosy. Wyższa stawka niższe wpływy.

Struktura i stawki akcyzy stosowane do wyrobów tytoniowych *

Raport ZPP i FR Szara strefa to nieuczciwa konkurencja

Maciej Rapkiewicz, Instytut Sobieskiego,

Akcyza zepchnie e-papierosy do szarej strefy?

Polityka podatkowa paostwa wobec branży tytoniowej oraz jej konsekwencje ekonomiczne i społeczne

Polityka akcyzowa w odniesieniu do wyrobów tytoniowych w Polsce w latach i jej skutki ekonomiczne. Andrzej Jagiełło

dr Jan Hagemejer Karol Pogorzelski

Podatek akcyzowy w przemyśle tytoniowym studium efektywności systemu

Co czwarty papieros nielegalny! Straty budżetu 7 mld rocznie! raport

Komunikat FOR 12/2017: Opłata paliwowa - po rekordowym wzroście wydatków socjalnych rząd szuka pieniędzy w kieszeniach kierowców

Polityka fiskalna państwa

Stan finansów publicznych i sposoby ich uzdrowienia

Wstęp CZĘŚĆ I. PODATKI POŚREDNIE W POLITYCE GOSPODARCZEJ PAŃSTWA. PODATKI AKCYZOWE... 15

Ocena procesu konsultacji. społecznych

Dochody JST , perspektywa Warszawa, 20 czerwca 2013 Senat RP

Konsumpcja paliw ciekłych po 3 kwartałach 2012 roku

itax Nowy system finansów publicznych dla Polski Dr Kamil ZUBELEWICZ Przemysław REMIN

Sytuacja społecznogospodarcza

OBJAŚNIENIA DO WIELOLETNIEJ PROGNOZY FINANSOWEJ GMINY STRZYŻEWICE NA LATA

OBJAŚNIENIA DO WIELOLETNIEJ PROGNOZY FINANSOWEJ GMINY SZCZAWIN KOŚCIELNY NA LATA

Wniosek OPINIA RADY. w sprawie programu partnerstwa gospodarczego przedłożonego przez Maltę

Potrzebne są głębsze zmiany, niż proponuje fiskus

KOMISJA WSPÓLNOT EUROPEJSKICH. Zalecenie ZALECENIE RADY. mające na celu likwidację nadmiernego deficytu budżetowego w Zjednoczonym Królestwie

Komunikat 15/2019: Pętla Kaczyńskiego na szyi podatnika

Zalecenie DECYZJA RADY. stwierdzająca, że Polska nie podjęła skutecznych działań w odpowiedzi na zalecenie Rady z dnia 21 czerwca 2013 r.

PRZEMYSŁ i HANDEL NAFTOWY w ROKU 2012

Sytuacja gospodarcza Rumunii w 2014 roku :38:33

Zimowa prognoza na lata : do przodu pod wiatr

Analiza krajowej struktury opodatkowania papierosów akcyzą. Raport Ernst & Young. Maj 2012 r.

Rada Unii Europejskiej Bruksela, 11 lipca 2016 r. (OR. en)

UZASADNIENIE. 3) wzrost stawki podatku akcyzowego na cygara i cygaretki na 2011 r. na poziomie 4 %,

Makrootoczenie firm w Polsce: stan obecny i perspektywy

Przegląd prognoz gospodarczych dla Polski i świata na lata Aleksander Łaszek

Wiosenna prognoza na lata : w kierunku powolnego ożywienia gospodarczego

GRECJA sytuacja bieżąca Materiały na konferencję prasową Forum Obywatelskiego Rozwoju. Warszawa, 30 maja 2012 r. Marek Tatała

Objaśnienia wartości przyjętych w Wieloletniej Prognozie Finansowej na lata Gminy Miasta Radomia.

Jesienna prognoza gospodarcza na 2014 r.: powolne ożywienie i bardzo niska inflacja

OBJAŚNIENIA PRZYJĘTYCH WARTOŚCI DO UCHWAŁY NR XV/108/2012

Opinia Rady Polityki Pieniężnej. do projektu Ustawy budżetowej na rok 2006

Monitorujący Komitet BCC:

Wojciech Buksa Podatek od transakcji finansowych - jego potencjalne implikacje dla rynków finansowych

Grupa Hotelowa Orbis. Prezentacja dla inwestorów

na podstawie opracowania źródłowego pt.:

Opinia Rady Polityki Pieniężnej. do projektu Ustawy budżetowej na rok 2008

Prognoza z zimy 2014 r.: coraz bardziej widoczne ożywienie gospodarcze

Objaśnienia przyjętych wartości - Wieloletnia Prognoza Finansowa Gminy Rypin na lata

Akademia Młodego Ekonomisty

POLSKA 1 039,5 450,3 391,7 197,5 POLSKA

akcyza Vat kwotowo Cena sprzedaży

POLSKA 1 013,8 445,1 376,1 192,6 POLSKA

POLSKA 1 073,7 492,3 377,4 204,0 POLSKA

akcyza Vat kwotowo Cena sprzedaży

POLSKA 1 112,8 504,4 397,0 211,4 POLSKA

POLSKA 1 124,4 510,6 400,2 213,6 POLSKA

Cena w Polsce do średniej ceny europejskiej

Ceny ex pompa i podatki w państwach UE na koniec kwietnia 2015 roku w EURO / 1000 litrów

POLSKA 1 196,3 577,7 391,3 227,3 POLSKA

POLSKA 1 114,3 505,5 397,1 211,7 POLSKA

POLSKA 1 127,9 524,9 388,7 214,3 POLSKA

POLSKA 1 185,0 570,7 389,1 225,2 POLSKA

POLSKA 1 189,9 573,1 390,7 226,1 POLSKA

POLSKA 1 163,1 552,5 389,6 221,0 POLSKA

POLSKA 1 156,3 540,6 396,0 219,7 POLSKA

POLSKA 1 155,6 552,8 383,2 219,6 POLSKA

Zarządzanie Kapitałem w Bankach

Czy wysokość akcyzy na papierosy w Polsce jest odpowiednia?

Postępy w zakresie sytuacji gospodarczej

Ekonomiczny Uniwersytet Dziecięcy. Wspólna waluta euro Po co komu Unia Europejska i euro? dr Urszula Kurczewska EKONOMICZNY UNIWERSYTET DZIECIĘCY

Załącznik nr 3 do projektu uchwały Nr Rady Miejskiej Legnicy. Objaśnienia przyjętych wartości w Wieloletniej Prognozie Finansowej miasta Legnicy

CHARAKTERYSTYKA OPISOWA PROJEKTU BUDŻETU MIASTA SŁUPSKA - INFORMACJE OGÓLNE

Opinia Rady Polityki Pieniężnej do projektu Ustawy budżetowej na rok 2019

POLSKA 1 094,6 501,1 385,5 208,0 POLSKA

POLSKA 1 043,6 452,9 392,4 198,3 POLSKA

POLSKA 1 102,0 497,0 395,6 209,4 POLSKA

POLSKA 1 026,9 436,8 395,0 195,1 POLSKA

POLSKA 1 071,0 467,5 400,0 203,5 POLSKA

POLSKA 1 053,8 467,8 385,8 200,2 POLSKA

akcyza Vat kwotowo Cena sprzedaży

POLSKA 1 105,0 508,3 386,7 210,0 POLSKA

POLSKA 1 110,8 489,3 409,6 211,9 POLSKA

POLSKA 1 092,3 478,2 406,6 207,5 POLSKA

POLSKA 1 157,8 530,2 407,6 220,0 POLSKA

POLSKA 1 213,5 570,6 412,3 230,6 POLSKA

POLSKA 1 202,5 565,4 408,6 228,5 POLSKA

POLSKA 1 225,7 584,3 408,5 232,9 POLSKA

FUNKCJE BUDŻETU. Budżet państw STRUKTURA WPŁYWÓW BUDŻETOWYCH ZASADY POLITYKI BUDŻETOWEJ SEKTOR FINANSÓW PUBLICZNYCH BUDŻET I POLITYKA FISKALNA

Bezpieczeństwo biznesu - Wykład 5. przedsiębiorstwa a bezpieczeństwo biznesu. Ryzyko

ROZPORZĄDZENIE MINISTRA FINANSÓW 1) z dnia 2008 r. w sprawie minimalnej stawki akcyzy na papierosy

Sytuacja gospodarcza Polski

ROZPORZĄDZENIE MINISTRA FINANSÓW 1) z dnia 2007 r.

Objaśnienia wartości przyjętych w Wieloletniej Prognozie Finansowej na lata Gminy Miasta Radomia.

Ustawa. z dnia... o zmianie ustawy o minimalnym wynagrodzeniu za pracę

Polska bez euro. Bilans kosztów i korzyści

Objaśnienia wartości przyjętych w Wieloletniej Prognozie Finansowej na lata Gminy Miasta Radomia.

OBJAŚNIENIA DO WIELOLETNIEJ PROGNOZY FINANSOWEJ GMINY Kowala NA LATA

Opinia. Rady Polityki Pieniężnej. do projektu Ustawy budżetowej na rok 2004

VAT ratuje wpływy podatkowe na świecie

Projekcja inflacji i wzrostu gospodarczego Narodowego Banku Polskiego na podstawie modelu NECMOD

liczbę osób zamieszkującą na terenie naszej gminy i odprowadzających podatek PIT. W zakresie pozostałych dochodów bieżących zaplanowano również

Transkrypt:

Polityka podatkowa wobec branży tytoniowej Prezentacja raportu Fundacji Republikańskiej wrzesień 2012

Kontekst Akcyza i VAT Rynek Zmiany Kontekst podatki w branży tytoniowej a stan finansów państwa System opodatkowania wyrobów tytoniowych Rynek tytoniowy Propozycje zmian w opodatkowaniu Skutki proponowanych zmian i scenariusze możliwych działań Skutki i scenariusze

Opodatkowanie wyrobów tytoniowych a stan finansów Przy wysokim poziomie zadłużenia, wysokim deficycie i kosztach obsługi długu, stabilność finansów publicznych w Polsce zależy w znacznej mierze od trwałości dochodów podatkowych Kontekst Kilka faktów na temat finansów publicznych Polski Dług sektora General Government w Polsce przekroczył w zeszłym roku barierę 56% PKB Jest to kwota 815 mld złotych Koszt obsługi długu wynosi niemal 36 mld złotych Deficyt finansów publicznych wynosi prawie 78 mld złotych Polska zmaga się obecnie z procedurą nadmiernego deficytu Zobowiązała się ją zakończyć do końca roku 2013 Znaczna część budżetu jest usztywniona i wprost powiązana z konkretnymi źródłami dochodów Powyższe fakty rzutują na wiarygodność Polski jako kredytobiorcy, wpływają negatywnie na stabilność złotówki oraz stanowią poważną barierę rozwojową

Opodatkowanie wyrobów tytoniowych a stan finansów Akcyza od wyrobów tytoniowych dała budżetowi w 2011 roku 18,3 mld złotych. Wraz z podatkiem VAT (5,1 mld) stanowiło to 9,6% wszystkich dochodów podatkowych. Jest to najwyższy wskaźnik w UE. Kontekst Udział akcyzy w dochodach podatkowych Mld złotych i udział % Mld złotych Podatek od gier; 1,48; 1% Podatek PIT; 38,07; 16% VAT; 120,83; 50% Podatek CIT; 24,86; 10% Akcyza ogółem; 54,00; 23% Paliwo; 24,16 Samochody; 1,26 Wyroby tytoniowe; 18,27 Alkohol (w tym wino i piwo); 10,31 Pozostałe; 0,01

System opodatkowania wyrobów tytoniowych Obciążenie średniej paczki papierosów podatkami wynosi w Polsce 84,2% i jest to czwarty najwyższy wskaźnik w Europie Akcyza i VAT Podatek VAT 2,02 zł 18,70% Akcyza procentowa 3,39 zł 31,41% Akcyza kwotowa 3,42 zł 31,69% Cena paczki netto 1,96 zł 18,20% Składniki ceny przykładowej paczki papierosów (cena 10,79 zł) Papierosy w Polsce opodatkowane są zgodnie z wymogami UE stawką mieszaną Składają się na nią (rok 2012): Stawka kwotowa 170,97 zł na 1000 sztuk papierosów Stawka procentowa 31,41% liczona od ceny detalicznej Łącznie akcyza nie może być mniejsza niż 100% akcyzy liczonej od ceny średniej z poprzedniego roku (10 zł) czyli musi wynosić 328,13 zł na 1000 sztuk

System opodatkowania wyrobów tytoniowych Poziom podatków w cenie paczki papierosów podwoił się od roku 2006. Jest to prawdopodobnie najszybciej rosnący podatek Struktura ceny paczki papierosów (PLN) Cena paczki netto Razem podatki na paczkę Akcyza i VAT 4,07 4,62 5,68 6,73 7,44 8,18 8,83 1,13 1,18 1,22 1,27 1,66 1,82 1,96 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Struktura podatku akcyzowego Struktura podatku akcyzowego powoduje, że działa on jak inwestycja z gwarantowanym kapitałem i zyskiem minimalnym oraz możliwością osiągnięcia dodatkowych korzyści Gwarantem minimalnego poziomu dochodów podatkowych jest akcyza minimalna Potencjalną premią jest zaś akcyza procentowa, rosnąca wraz z cenami

System opodatkowania wyrobów tytoniowych Akcyza i VAT Polska ma czas do końca roku 2017 aby wprowadzić poziom akcyzy minimalnej równy 90 Euro. W obecnym tempie podwyżek stanie się to szybciej Regulacje dotyczące podatku akcyzowego Akcyza podlega regulacjom unijnym, jest to bowiem podatek mający być w założeniu w pełni zharmonizowany Polskie prawodawstwo podatkowe jest w tym zakresie zgodne z unijnym Zgodnie z tymi regulacjami akcyza minimalna na 1000 sztuk papierosów powinna od roku 2014 wynosić 90 Euro i nie mniej niż 60% ceny Polska, startująca z niższego poziomu cen korzysta z okresu przejściowego który zakończy się 31 grudnia 2017 roku Stale przywoływaną motywacją podwyżek akcyzy przez Ministerstwo Finansów jest właśnie chęć osiągnięcia wymaganego poziomu akcyzy minimalnej

Rynek papierosów w Polsce Od roku 2006 ilość sprzedanych w Polsce papierosów systematycznie maleje. Mimo to wartość nominalna rynku powiększa się. Dzieje się tak za sprawą ciągłego, szybkiego wzrostu stawek akcyzy Polski rynek papierosów Rynek Mld sztuk 80 70 60 50 40 30 18,82 20,27 72,4 69,9 24,44 21,77 63,1 61,1 27,80 26,07 57,3 55,6 30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 Mld złotych Ilość sprzedanych papierosów (mld sztuk) Wartość rynku nominalna (mld złotych) 20 10 5,00 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 0,00

Rynek papierosów w Polsce Polski rynek zdominowany jest przez segment tani i średni. Stanowią one łącznie prawie 90% rynku. Ma to szczególne znacznie w kontekście proponowanych zmian struktury opodatkowania Segmenty rynku* 11% Segment drogi (12,60 zł) Rynek 57% 32% Segment średni (11,60 zł) Segment tani (10,60 zł) * Na podstawie cen dominujących w danym segmencie w lipcu 2012

Rynek papierosów w Polsce Polski rynek podzielony jest między 4 główne podmioty. 3 z nich dominują w segmencie tanim, jeden zaś ma największe udziały w segmencie drogim i średnim Szczegółowy podział segmentów rynku 180,00% 160,00% 140,00% 120,00% Rynek 100,00% 80,00% 60,00% 40,00% 20,00% 0,00% Firma PMI1 Firma BAT 2 Firma IMP 3 Firma JTI 4 Segment tani (10,60 zł) 18,32% 38,60% 24,15% 18,93% Segment średni (11,60 zł) 60,95% 16,44% 14,89% 7,71% Segment drogi (12,60 zł) 74,11% 14,92% 10,98% 0,00%

Propozycje zmian Na tym etapie, Ministerstwo Finansów wciąż może wybrać jedną z trzech opcji wprowadzania zmian w podatku akcyzowym Opcje podwyższania podatku akcyzowego Zmiany Opcja 1 zmiana struktury i tempo podwyżek na dotychczasowym poziomie opjca opisana w założeniu do ustawy okołobudżetowej zwiększenie stawki kwotowej i zmniejszenie stawki ad valorem Opcja 2 zachowanie obecnej struktury i dotychczasowego tempa podwyżek zachowanie stawki procentowej na poziomie 31,41% sukcesywne podnoszenie stawki kwotowej w tempie 7 9% rocznie Opcja 3 zachowanie obecnej struktury i spwolnienie tempa podwyżek zachowanie stawki procentowej na poziomie 31,41% spowolnienie tempa podwyżek do poziomu rocznej inflacji

Propozycje zmian Zmiany Z zaprezentowanych opcji, projekt jest realizacją opcji 1 zmiany struktury na bardziej niekorzystną dla podatników i budżetu oraz utrzymanie zbyt wysokiego tempa podwyżek Kierunek zmian zaproponowany przez MF w projekcie ustawy okołobudżetowej Najważniejszą reformą jest zmiana struktury opodatkowania Następuje zmniejszenie stawki procentowej do 25%, a w zamian powiększa się stawkę kwotową do 222,58 złotych Ogólnie daje to akcyzę minimalną na poziomie 357,45 zł za 1000 sztuk papierosów Oznacza to podwyżkę na podobnym do dotychczasowego poziomie 8,9% W tej chwili, przy obecnym kursie Euro daje to już teraz 86 Euro (6 lat przed terminem osiągnięcia progu 90 Euro)

Propozycje zmian Proponowane zmiany powodują skutki odwrotne do zamierzonych Zmiany Najważniejsze punkty uzasadnienia do projektu Tempo podwyżek jest konieczne z uwagi na konieczność osiągnięcia wymaganego progu 90 Euro Zmiana struktury jest konieczna dla zagwarantowania stabilności wpływów budżetowych Analiza Tempo podwyżek jest wyższe niż zakładane 5%. W 2013, czyli 5 lat przed upływem wynegocjowanego terminu akcyza osiągnie już 86 Euro Zmiana struktury stanowi w pierwszym rzędzie uszczuplenie dochodów podatkowych od papierosów średnich i drogich. Stabilność wpływów budżetowych jest gwarantowana przez już działający mechanizm minimalnej akcyzy.

Propozycje zmian Proponowane zmiany powodują skutki odwrotne do zamierzonych Zmiany Najważniejsze punkty uzasadnienia do projektu Spłaszczenie struktury cen na rynku i zbliżenie do siebie segmentów spowoduje transfer konsumentów do segmentów droższych Zmniejszenie różnic między segmentami skłoni producentów do konkurowania jakością Analiza Najwyższa podwyżka akcyzy w najtańszym segmencie spowoduje odpływ konsumentów do szarej strefy. Nawet jeśli jednak założenie MF byłoby prawdziwe to obniżenie stawki procentowej powoduje, że budżet sam pozbawia się premii podatkowej z tego transferu Papierosy są wyrobem prostym technologicznie, konkurencja oparta jest o prestiż marki i cenę z tym związaną

Ocena skutków proponowanych zmian Proponowane zmiany spowodują negatywne skutki dla budżetu, konsumentów i rynku Proponowane zmiany będą miały wpływ na trzy aspekty rynku tytoniowego: Wpływają na dochody budżetowe z tytułu podatku akcyzowego od papierosów Zmniejszenie stawki procentowej obniża premię od papierosów drogich i średnich Na ten trend nałożyć się może wzrost szarej strefy Zwiększa się presja cenowa na konsumentów segmentu taniego, którzy już teraz ponoszą największy proporcjonalnie ciężar podatku Zaburza się warunki konkurowania na rynku poprzez zaburzenie równomiernego podnoszenia akcyzy we wszystkich segmentach cenowych (najwyższa podwyżka w segmencie tanim, a mniejsza w średnim i drogim) Skutki i scenariusze

Ocena skutków proponowanych zmian Obecne tempo podwyżek powoduje, ze próg 90 Euro zostanie osiągnięty w 2014 roku (4 lata za wcześnie) PLN 222,80 271,68 Próg 90 Euro 357,46 300,72 328,13 385,70 414,95 444,69 477,06 511,80 328,13 341,26 345,00 350,00 355,00 360,00 365,00 Wzrost akcyzy w latach 2009 2012 Prognozowany wzrost stawki minimalnej akcyzy przy utrzymaniu dotychczasowego tempa podwyżek i przy zmianie struktury Możliwy wzrost akcyzy o wskaźnik inflacji od roku 2012 Skutki i scenariusze 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Ocena skutków proponowanych zmian Dysproporcja między obciążeniem podatkowym segmentu taniego i drogiego sięga 7 punktów procentowych. Skutki i scenariusze Pozycja Segment tani Segment średni Segment drogi WAP 1 2 1 2 1 2 1 2 Dominująca cena w segmencie 10,60 10,60 11,60 11,60 12,60 12,60 10,79 10,79 Akcyza łącznie 7,09 7,15 7,40 7,35 7,72 7,60 6,81 7,15 Podatki łącznie 9,07 9,13 9,57 9,52 10,07 9,96 8,83 9,17 Cena paczki bez podatków 1,53 1,47 2,03 2,08 2,53 2,64 1,96 1,62 Udział akcyzy w cenie 66,88% 67,44% 63,82% 63,38% 61,25% 60,33% 63,10% 66,26% Udział podatków w cenie 85,58% 86,14% 82,52% 82,08% 79,95% 79,03% 81,80% 84,96% Zmiana struktury przy obecnym tempie podwyżki powoduje: Zwiększoną presję cenową na segment tani konsumenci mają motywacje i możliwości korzystania z podrabianych i przemycanych substytutów Zmniejszenie się wpływów budżetowych z akcyzy poprzez spadek jej udziału w cenie średniej i wysokiej Jednocześnie propozycja MF nie zwiększa zabezpieczenia wpływów budżetowych przed skutkiem potencjalnej obniżki cen przez producentów to zabezpieczenie już obecnie jest gwarantowane przez minimalną stawkę akcyzy.

Ocena skutków proponowanych zmian Skutki i scenariusze W nowej strukturze wyższa cena paczki papierosów oznacza mniejszy niż dotychczas udział akcyzy procentowej. Ten ubytek premii w segmencie średnim i drogim to 150 mln zł mniej dochodów podatkowych Akcyza w cenie paczki (PLN) 8,4 8,2 8 7,8 7,6 7,4 7,2 7 6,8 6,6 Różnice w poziomie akcyzy w paczce papierosów w zależności od ceny 8 9 10 11 12 13 14 Cena paczki (PLN) Akcyza w paczce (stara struktura) Akcyza w paczce (nowa struktura) Zmiana struktury przy obecnym tempie podwyżki powoduje: Zwiększoną presję cenową na segment tani konsumenci mają motywacje i możliwości korzystania z podrabianych i przemycanych substytutów Zmniejszenie się wpływów budżetowych z akcyzy poprzez spadek jej udziału w cenie średniej i wysokiej Jednocześnie propozycja MF nie zwiększa zabezpieczenia wpływów budżetowych przed skutkiem potencjalnej obniżki cen przez producentów to zabezpieczenie już obecnie jest gwarantowane przez minimalną stawkę akcyzy.

Ocena skutków proponowanych zmian Proponowane zmiany spowodują negatywne skutki dla budżetu, konsumentów i rynku Skutki zmian dla budżetu: Proponowana zmiana struktury zawiera w sobie mechanizm sprzeczny z intencją prawodawcy zmniejszenie stawki procentowej spowoduje bowiem spadek dochodów podatkowych poprzez redukcję premii podatkowej od papierosów droższych Proponowaną zmianą najbardziej obciążeni będą konsumenci papierosów tanich Wbrew oczekiwaniom nie zwrócą się oni w stronę droższych wyrobów (zwłaszcza, że ich cena wzrośnie) tylko będą szukać alternatywy w produktach przemycanych i podrabianych Polska ma już doświadczenia gwałtownego rozrostu szarej strefy po wprowadzeniu znacznych podwyżek akcyzy Skutki i scenariusze

Ocena skutków proponowanych zmian rekomendacja Zmniejszenie tempa podwyżek, rezygnacja ze zmian struktury oraz czytelne zakomunikowanie rynkowi planów podwyżek pozwoli uniknąć w przyszłości spadku dochodów budżetowych i rozrostu szarej strefy Aby uniknąć negatywnych konsekwencji należy: Przygotować wzorem Rumunii mapę drogową dochodzenia do wymaganej przez UE stawki minimalnej w wysokości 90 Euro Przyjąć w tych założeniach realistyczny scenariusz rozwoju kursów złotego Zmniejszyć tempo podwyżek do wskaźnika inflacji Zrezygnować ze zmiany struktury Skutki i scenariusze

Krzysztof Brosz Centrum Analiz Fundacji Republikańskiej Ul. Nowy Świat 41, Warszawa