2
6 5 4 68% 67% 66% 65% 3 2 64% 63% 1 62% styczeń 2006 styczeń 2008 styczeń 2010 styczeń 2012 styczeń 2014 0 60% 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 3
8 7 6 5 4 3 2 1 0 2005 q1 2005 q2 2005 q3 2005 q4 2006 q1 2006 q2 2006 q3 2006 q4 2007 q1 2007 q2 2007 q3 2007 q4 2008 q1 2008 q2 2008 q3 2008 q4 2009 q1 2009 q2 2009 q3 2009 q4 2010 q1 2010 q2 2010 q3 2010 q4 2011 q1 2011 q2 2011 q3 2011 q4 2012q1 2012 q2 2012 q3 2012 q4 2013 q1 2013 q2 2013 q3 2013 q4 2014 q1 2014 q2 2014 q3 2014 q4 2015 q1 2015 q2 obecnie Stopy procentowe Stany Zjednoczone 0,25 % Strefa Euro 0,05 % Polska 1,50 % Chiny 4,60 % 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00-5.00 2005 q1 2005 q2 2005 q3 2005 q4 2006 q1 2006 q2 2006 q3 2006 q4 2007 q1 2007 q2 2007 q3 2007 q4 2008 q1 2008 q2 2008 q3 2008 q4 2009 q1 2009 q2 2009 q3 2009 q4 2010 q1 2010 q2 2010 q3 2010 q4 2011 q1 2011 q2 2011 q3 2011 q4 2012q1 2012 q2 2012 q3 2012 q4 2013 q1 2013 q2 2013 q3 2013 q4 2014 q1 2014 q2 2014 q3 2014 q4 2015 q1 2015 q2 obecnie Wzrost PKB (rok do roku) Stany Zjednoczone 2,70 % Strefa Euro 1,50 % Polska 3,30 % Chiny 7,00 % -10.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00-2.00 2005 q1 2005 q2 2005 q3 2005 q4 2006 q1 2006 q2 2006 q3 2006 q4 2007 q1 2007 q2 2007 q3 2007 q4 2008 q1 2008 q2 2008 q3 2008 q4 2009 q1 2009 q2 2009 q3 2009 q4 2010 q1 2010 q2 2010 q3 2010 q4 2011 q1 2011 q2 2011 q3 2011 q4 2012q1 2012 q2 2012 q3 2012 q4 2013 q1 2013 q2 2013 q3 2013 q4 2014 q1 2014 q2 2014 q3 2014 q4 2015 q1 2015 q2 obecnie Inflacja (rok do roku) Stany Zjednoczone 0,20 % Strefa Euro -0,10 % Polska -0,80 % Chiny 2,00 % -4.00 4
20.1% 13.9% 7.83% 1.68% Paz Lis Gru Sty Lut Mar Kwi Maj Cze Lip Sie Wrz Paz -4.4% 5
3600 2050 2000 1950 1900 3400 3200 3000 2800 LIS GRU STY LUT MAR KWI MAJ CZER LIP SIE WRZ PAŹ LIS GRU STY LUT MAR KWI MAJ CZER LIP SIE WRZ PAŹ 56000 54000 52000 50000 48000 2400 2300 2200 2 2000 LIS GRU STY LUT MAR KWI MAJ CZER LIP SIE WRZ PAŹ LIS GRU STY LUT MAR KWI MAJ CZER LIP SIE WRZ PAŹ 6
4000 3800 3600 4000 3400 3200 3000 3000 2000 LIS GRU STY LUT MAR KWI MAJ CZER LIP SIE WRZ PAŹ LIS GRU STY LUT MAR KWI MAJ CZER LIP SIE WRZ PAŹ 20000 19000 18000 17000 16000 15000 85000 80000 75000 70000 LIS GRU STY LUT MAR KWI MAJ CZER LIP SIE WRZ PAŹ LIS GRU STY LUT MAR KWI MAJ CZER LIP SIE WRZ PAŹ 7
6 4 2 4 Styczeń 2006 Styczeń 2008 Styczeń 2010 Styczeń 2012 Styczeń 2014 0 3 2 1 0 2010 2012 2014-1 20 18 16 14 12 10 2006 2008 2010 2012 2014 0 8
3.355 3.013 2.672 5 4 2.331 3 2 1 2010 2012 2014 0 Paz Lis Gru Sty Lut Mar Kwi Maj Cze Lip Sie Wrz Paz 1.990 9
101,9 101,8 101,7 101,6 101,5 101,4 101,2 101,1 101,9,8,7,6,5,4,3,2,1 2014.10.07 2014.12.01 2015.02.03 2015.04.02 2015.06.03 2015.08.03 2015.10.07,65,6,55,5,45,4,35,3,25,2,15,1,05 99,95 99,9 2015.03.02 2015.104.03 2015.05.13 2015.06.19 2015.07.27 2015.09.01 2015.10.07 10
194% 134% 74.9% 15.4% Paz Lis Gru Sty Lut Mar Kwi Maj Cze Lip Sie Wrz Paz -44% 11
,5 99,5 99 98,5 98 97,5 97 96,5 96 95,5 95 94,5 2014.10.07 2014.11.26 2015.01.23 2015.03.19 2015.05.14 2015.07.09 2015.10.07,5 99,5 99 98,5 98 97,5 97 96,5 96 95,5 95 94,5 2014.10.07 2014.11.26 2015.01.23 2015.03.19 2015.05.14 2015.07.09 2015.10.07 12
13.0% 5.81% -1.4% -8.7% -16% Paz Lis Gru Sty Lut Mar Kwi Maj Cze Lip Sie Wrz Paz 13
114 113 112 111 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 99 98 97 96 95 2014.10.07 2014.11.27 2015.01.27 2015.03.24 2015.05.21 2015.07.016 2015.10.07 112 111 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 99 98 97 96 95 94 2014.10.07 2014.11.27 2015.01.27 2015.03.24 2015.05.21 2015.07.016 2015.10.07 14
21.5% 5.60% -10% -26% -42% Paz Lis Gru Sty Lut Mar Kwi Maj Cze Lip Sie Wrz Paz 15
110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 99 98 97 96 95 94 93 2014.10.07 2014.11.28 2015.01.30 2015.03.30 2015.05.28 2015.07.27 2015.10.07 114 112 110 108 106 104 102 98 96 94 2014.10.07 2014.11.28 2015.01.30 2015.03.30 2015.05.28 2015.07.27 2015.10.07 16
4 8 2 6 4 0 2-2 0-4 -2 2010 2012 2014 2010 2012 2014 4 3,5 3 2 2,5 0 2 1,5-2 1 2010 2012 2014-4 2010 2012 2014 0,5 17
37.5% 17.2% -3.0% -23% -43% Paz Lis Gru Sty Lut Mar Kwi Maj Cze Sie Wrz Paz 18
126 124 122 120 118 116 114 112 110 108 106 104 102 98 96 94 92 90 88 2014.10.07 2014.11.24 2015.01.19 2015.03.10 2015.04.30 2015.06.23 2015.08.12 2015.10.07 135 130 125 120 115 110 105 95 90 2014.10.07 2014.11.24 2015.01.19 2015.03.10 2015.04.30 2015.06.23 2015.08.12 2015.10.07 19
19.1% 12.9% 6.61% 0.32% Paz Lis Gru Sty Lut Mar Kwi Maj Cze Lip Sie Wrz Paz -5.9% 20
118 116 114 112 110 108 106 104 102 98 96 94 2014.10.07 2014.11.28 2015.01.29 2015.03.26 2015.045.25 2015.07.21 2015.10.07 111 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 2014.10.07 2014.11.28 2015.01.29 2015.03.26 2015.045.25 2015.07.21 2015.10.07 21
116% 76.6% 37.0% -2.6% Paz Lis Gru Sty Lut Mar Kwi Maj Cze Lip Sie Wrz -42% 22
23
116 114 112 110 108 106 104 102 98 96 94 92 90 88 86 84 82 2014.10.07 2014.11.28 2015.01.29 2015.03.26 2015.045.25 2015.07.21 2015.10.07 110 108 106 104 102 98 96 94 92 90 88 86 84 82 80 78 76 74 72 70 2014.10.07 2014.11.28 2015.01.29 2015.03.26 2015.045.25 2015.07.21 2015.10.07 24
116% 82.9% 49.7% 16.5% Paz Lis Gru Sty Lut Mar Kwi Maj Cze Lip Sie Wrz -16% 25
122 120 118 116 114 112 110 108 106 104 102 98 96 94 92 2014.10.07 2014.12.02 2015.02.05 2015.04.08 2015.06.10 2015.08.10 2015.10.07 120 118 116 114 112 110 108 106 104 102 98 96 94 92 90 88 2014.10.07 2014.11.12 2014.12.19 2015.02.02 2015.03.11 2015.04.20 2015.05.28 2015.07.07 2015.08.13 2015.10.07 26
Polski Dług Globalne Dłużne Akcje Polskie Klasa Aktywów Akcje Środkowa/Wschodnia Europa Akcje Starej Europy Akcje Stany Zjednoczone Akcje Globalne Rynków Wschodzących Akcje Chiny, Południowo-Wschodnia Azja, Pacyfik, Japonia UniKorona Pieniężny Caspar Ochrony Kapitału Fundusz BlackRock GF Global Govemment Bond A2 (USD) BlackRock GF US Dollar Short Duration Bond A2 (USD) UniAkcje Maych i Średnich Spółek KBC Maych i Średnich Spółek Caspar Akcji Środkowej i Wschodniej Europy UniAkcje: Nowa Europa Schroder ISF Italian Equity A1 (Acc) (EUR) Schroder ISF European Smaller Companies A (Acc) (EUR) Franklin Technology Fund A (Acc) (USD) BlackRock GF World Financials A2 (USD) Schroder ISF Indian Opportunities A (Acc) (USD) Templeton Africa Fund A (Acc) 9USD) BlackRock GF Japan Small & MidCap Opportunities A2 Hedged (EUR) Schroder ISF Asian Smaller Companies A (Acc) (USD) 12 miesięcy % 1,73 0,45* 2,14 0,63 5,21 4,11 1,07 5,87 16,73 21,36 11,17-2,72 6,96-26,61 11,88-3,33 36 miesięcy % 10,89 n/d 10,58 3,29 35,38 48,31 n/d 5,08 58,32 75,31 46,00 25,99 n/d -15,19 110,01 36,83 Ryzyko 1 -> 7 BlackRock GF United Kingdom A2 (EUR) 16,89 39,14 Fidelity Funds European Dynamic Growth Fund A (Acc) (PLN) (hedged) 21,97 n/d 27
128 126 124 122 120 118 116 114 112 110 108 106 104 102 98 96 94 92 2014.10.07 2014.11.24 2015.01.19 2015.03.10 2015.04.30 2015.06.23 2015.08.12 2015.10.07 10 największych pozycji % British American Tobacco Plc 6,5 Shire Plc 5,6 Capital & Counties Properties Plc 5,4 Royal Dutch Shell Plc 5,1 Next Plc 4,8 Relx Plc 3,9 Rightmove plc 3,6 Reckitt Benckiser Group Plc 3,3 Imperial Tobacco Group Plc 3,3 Auto Trader Group 3,3 Kapitalizacja rynkowa % Kap. bardzo duża -> 200 mld GBP 0,0 Kap. duża - 10-200 mld GBP 59,0 Kap. średnia - 6-10 mld GBP 0,0 Kap. mała do średniej - 2-6 mld GBP 30,4 Kap. mała - 300 mln-2mld GBP 6,3 kap. mikro plus < 300 mln GBP 0,0 Najważniejsze sektory % Usługi konsumenckie 33,9 Sektor finansowy 19,9 Towary konsumenckie 16,2 Opieka zdrowotna 8,0 Ropa naftowa i gaz 6,7 Przemysł 6,5 Gotówka 4,4 Surowce 2,9 Telekomunikacja 1,5 28
132 130 128 126 124 122 120 118 116 114 112 110 108 106 104 102 98 96 94 92 2014.10.07 2014.11.24 2015.01.19 2015.03.10 2015.04.30 2015.06.23 2015.08.12 2015.10.07 Najważniejsze kraje % Wielka Brytania 32,4 Niemcy 18,6 Francja 18,0 Hiszpania 8,2 Dania 7,6 Szwajcaria 7,4 Belgia 1,7 Szwecja 1,5 Holandia 1,3 Austria 0,4 Najważniejsze sektory % Sektor ochrony zdrowia 25,0 Sektor przemysłowy 20,1 Sektor wyższych dóbr konsumpcyjnych 16,4 Sektor technologii informacyjnych 14,3 Sektor finansowy 8,8 Sektor podst. dóbr konsumpcyjnych 6,0 Sektor materiałowy 5,5 Największe pozycje % NOVO-NORDISK AS 6,4 EXPERIAN PLC 5,5 SANOFI 5,4 SAP SE 4,4 GRIFOLS SA 4,4 29
30