Raport dzienny 24 września 215 GłÇwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG2 2 17-1.45% 2.5% -14.9% 639/169 WIG3 2 322-1.49% 2.2% -12.8% 665/176 mwig4 3 58-1.4% 1.4% -1.1% 125/33 swig8 13 136 -.34% 4.1% 4.3% 27/7 WIG 5 161-1.9% 2.5% -7.8% 796/211 WIGBANKI 6 588-1.26% 3.5% -22.5% 12/31 GłÇwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 16 28 -.31% 2.57% -9.39% -5.4% S&P5 1 939 -.2% 2.41% -8.5% -2.98% NASDAQ 4 753 -.8% 5.% -7.22% 4.34% DAX 9 613.44% -.37% -16.2% -.51% RTSI$ 782 -.95% 7.91% -17.8% -34.24% XU1 74 61 -.51% 4.58% -11.33% -.78% 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 29/6/15 2/7/15 2/7/15 3 1/8/15 8/9/15 11/9/15 16/9/15 21/9/15 235 23 225 22 215 21 25 2 195 19 Surowce Rentowność skarbowych papierçw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 5 18. -.35% 1.3% -1.9% -24.3% Polska 1.62% 1.69% 1.77% 2.36% 2.8% Ropa (USD/bbl) 48.1.63% 1.5% -26.5% -52.1% Węgry.38%.45%.93% 2.38% 3.37% Aluminium (USD/t) 1 582.5 -.41% 2.% -8.2% -19.8% Niemcy -.39% -.24% -.26% -.1%.6% Złoto (USD/OZ) 1 134.8.2% -1.8% -3.3% -6.8% USA.1%.35%.7% 1.45% 2.15% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.7682 -.25% 2.8% 1.2% 15.5% EUR/PLN 4.217 -.9% -.2% 1.2% 1.1% EUR/USD 1.1191.15% -2.9%.1% -12.5% USD/HUF 278.73 -.14% 2.9%.3% 14.9% Informacje ze spçłek KGHM. Badania złçż soli potasowych w Zatoce Puckiej Tell. Rezygnacja członka Zarządu Selvita. Umowa inwestycyjna, nowa spçłka zależna Asseco Poland. Wezwanie na 1% Infovide-Matrix po 6.1 PLN za akcję Sfinks. Nie będzie przejęcia Da Grasso Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) PKN Orlen 68.5 -.8% -12.9% 7.% 44/11 PZU 435.5-1.72% 9.3% 6.7% 42/11 KGHM 8. -1.48% 9.4% 4.8% 3/8 PKO BP 29.18 -.34% 7.3% 4.6% 29/7 Wygrani/Przegrani 1D 1D Eurocash 43. 2.38% PGE 13.99-6.61% Asseco Poland 54.89.4% Lotos 27.92-3.96% Wydarzenia w spçłkach SpÄłka Wydarzenie PGE Dzień ustalenia prawa do dywidendy.78 PLN na akcję LPP Wypłata dywidendy 32 PLN na akcję Protektor Pierwszy dzień notowań bez dywidendy.29 PLN na akcję TFONE Pierwszy dzień notowań bez dywidendy.1 PLN na akcję Wojas Wypłata dywidendy.3 PLN na akcję Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 1: Indeks instytutu Ifo (wrz) GER 18 18.3 14:3 ZamÇwienia na dobra trwałego użytku (sie) US -2.% 2.2% 14:3 Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (tyg) US 268 tys. 264 tys. 16: Sprzedaż nowych domçw (sie) US 23: Wystąpienie publiczne prezes Fed (J.L.Yellen) US - - Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze spçłek KGHM Badania złäż soli potasowych w Zatoce Puckiej SpÇłka rozpoczęła badania złçż soli potasowych w Zatoce Puckiej, gdzie wg jej szacunkçw może się znajdować blisko 6 mln ton surowca o zawartości od 7 do 13.7% tlenku potasu. W przypadku pomyślnych wynikçw prac geologicznych możliwa byłaby budowa nowej kopalni w tym regionie. SpÇłka podała, że według dostępnych danych, złoża soli potasowo-magnezowych i soli kamiennej występują na głębokości 74-9 metrçw. KGHM planuje eksploatację złçż potasowo-magnezowych wspçlnie z Grupą Azoty. KGHM obecnie prowadzi już eksploatację soli kamiennej w kopalni Polkowice-Sieroszowice. Tell Rezygnacja członka Zarządu Stanisław GÇrski, z przyczyn osobistych, złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Zarządu SpÇłki z dniem 3 września br.. Selvita Umowa inwestycyjna, nowa späłka zależna SpÇłka poinformowała o zawarciu w dniu 23 września br. umowy inwestycyjnej z Panem Januszem Homą, w wykonaniu ktçrej tego samego dnia zawiązana została spçłka zależna Ardigen S.A., w ktçrej Emitent objął 54.2% kapitału. Ardigen S.A. będzie koncentrować się na trzech strategicznych obszarach biznesowych - obszar systemçw do zarządzania informacją laboratoryjną klasy LIMS oraz systemçw bioinformatycznych służących do sekwencjonowania kwasçw nukleinowych oraz białek - CLC bio, zostanie poszerzony o usługi w obszarze integracji i przetwarzania dużych zbiorçw danych oraz tworzenia oprogramowania na zamçwienie. Zostaną rçwnież rozwinięte nowe obszary biznesowe w zakresie usług analizy danych biologicznych i medycznych oraz produktçw i usług medycyny spersonalizowanej. Strony przewidziały dokapitalizowanie Ardigen S.A w drodze kolejnych podwyższeń kapitału zakładowego, przy czym po rejestracji pierwszego podwyższenia kapitału zakładowego udział Emitenta w akcjonariacie Ardigen S.A. będzie wynosił 6.1% akcji oraz 63.13% głosçw na WZA. Asseco Poland Wezwanie na 1% Infovide-Matrix po 6.1 PLN za akcję Asseco Poland ogłosiło wezwanie do sprzedaży 12 476 75 akcji Infovide-Matrix, dających 1% głosçw na WZA spçłki, po 6.1 PLN za akcję. Przyjmowanie zapisçw rozpocznie się 13 października, a zakończy 12 listopada 215 r. Wezwanie dojdzie do skutku, o ile zostaną złożone zapisy na co najmniej 8 734 941 akcji, stanowiących 7.1% udziału w kapitale i głosach na walnym zgromadzeniu spçłki. Asseco Poland zawarło porozumienia z Well.com Holding GmbH o zbyciu 4 571 885 akcji Infovide-Matrix, Santiole Investments Limited (1 891 792 akcji), Borisem Stokalskim-Dzierzykraj (1 687 421 akcji), Golville Trading Limited (641 824 akcji) oraz Michałem Buda (45 835 akcji). Sfinks Nie będzie przejęcia Da Grasso SpÇłka nie przejmie sieci pizzerii Da Grasso. Sfinks Polska otrzymała oświadczenie od właścicielek Da Grasso, że nie będą kontynuować negocjacji w tej sprawie. Według prezesa Sylwestra Cacka oświadczenie, ktçre wpłynęło do od właścicielek Da Grasso, oznacza zerwanie negocjacji z ich strony. Bioton Umowa na dystrybucję insuliny w Chinach z Harbin Gloria SpÇłka zawarł umowę dostawy i dystrybucji insuliny w Chinach z Harbin Gloria Pharmaceuticals (HGP), a rozwiązał umowy dystrybucyjne zawarte wcześniej z Bayer Healthcare Company Limited. Stroną umowy z HGP jest także SciGen Limited, spçłka prawa singapurskiego zależna od Biotonu, posiadająca prawa do komercjalizacji insuliny produkowanej przez Bioton na terenie Chin. Na podstawie umowy HGP otrzymał wyłączność na terenie Chin oraz licencję na znak towarowy "SciLin", pod ktçrym dystrybuowana będzie insulina produkowana przez Bioton. Umowa dostawy i dystrybucji insuliny została zawarta na okres dziesięciu lat ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
Kalendarium dywidend Data ustalenia prawa SpÄłka Dywidenda Data wypłaty Poniedziałek 215-9-21 Wtorek 215-9-22 Środa CCC 3. 215-1-8 215-9-23 TELL.6 215-11-6 Czwartek PGE.78 215-1-15 215-9-24 Piątek PROTEKTOR.29 215-9-1 215-9-25 TFONE.1 215-1-7 Poniedziałek FASING.8 215-1-14 215-9-28 ZEPAK 1.2 215-1-14 Wtorek 215-9-29 Środa MNI.12 215-12-3 215-9-3 PZU 3. 215-1-21 EBC.2 215-1-2 Czwartek 215-1-1 Piątek 215-1-2 ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU1 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 2/7/15 3 1/8/15 9/9/15 14/9/15 17/9/15 22/9/15 17 175 18 185 19 195 2 25 21 215 5 1 15 2 25 3 35 4 2/7/15 3 1/8/15 9/9/15 14/9/15 17/9/15 22/9/15 14 145 15 155 16 165 17 175 18 185 2 4 6 8 1 12 14 16 2/7/15 3 1/8/15 9/9/15 14/9/15 17/9/15 22/9/15 4 42 44 46 48 5 52 54 5 1 15 2 25 3 35 6/7/15 9/7/15 14/7/15 1 22/7/15 2 3/7/15 4/8/15 7/8/15 12/8/15 17/8/15 2/8/15 2 28/8/15 2/9/15 7/9/15 1/9/15 15/9/15 18/9/15 9 95 1 15 11 115 12 1 2 3 4 5 6 6/7/15 9/7/15 14/7/15 1 22/7/15 2 3/7/15 4/8/15 7/8/15 12/8/15 17/8/15 2/8/15 2 28/8/15 2/9/15 7/9/15 1/9/15 15/9/15 18/9/15 6 65 7 75 8 85 9 95 1 1 2 3 4 5 6 7 8 6/7/15 9/7/15 14/7/15 2/7/15 3 1/8/15 8/9/15 11/9/15 16/9/15 21/9/15 7 72 74 76 78 8 82 84 86
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 21 września '15 22 września '15 23 września '15 24 września '15 25 września '15 Dane makro Inflacja producencka (GER), Sprzedaż domçw na rynku wtçrnym (US) Indeks Fed z Richmond (US), Tygodniowa zmiana zapasçw paliw wg API (US) Indeks PMI dla przemysłu (CN, FR, GER, EU, US), Indeks PMI dla usług (FR, GER, EU), Stopa bezrobocia (PL), Tygodniowa zmiana zapasçw paliw (US) Indeks PMI dla przemysłu (JPY), Indeks instytutu Ifo (GER), ZamÇwienia na dobra trwałego użytku (US), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US), Sprzedaż nowych domçw (US) PKB (US), Indeks PMI dla usług (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Wyniki spçłek Dzień dywidendy CCC PGE PROTEKTOR, TFONE Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 28 września '15 29 września '15 3 września '15 1 października '15 2 października '15 Dane makro Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury wg BIEC (PL), Dochody i wydatki AmerykanÇw (US) Koniunktura gospodarcza (EU), Inflacja konsumencka, wst. (GER), Indeks zaufania konsumentçw - Conference Board (US) Produkcja przemysłowa, wst. oraz sprzedaż detaliczna (JAP), Indeks instytutu KOF (CHF), PKB, fin. (UK), Inflacja HICP - dane szacunkowe (EU), Wskaźnik cen towarçw i usług konsumpcyjnych (PL), Raport ADP (US) Święto Narodowe - dzień wolny (CN), Indeks PMI dla przemysłu (AU, CN, JAP, HU, PL, FR, GER, EU, UK, US), ProtokÇł z posiedzenia ECB (EU), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US), Indeks ISM dla przemysłu (US) Święto Narodowe - dzień wolny (CN), Sytuacja na rynku pracy (US), ZamÇwienia na dobra trwałego użytku (US), ZamÇwienia w przemyśle (US) Wyniki spçłek Dzień dywidendy FASING, ZEPAK PZU, MNI, EBC Inne ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 214 215p 216p 214 215p 216p * 3 214* 2 Alior akumuluj 82.94 12.5 24% 6 28.2-3% -4% 18.7 16.7 14.8 2. 1.8 1.6 11.4%.% Bank Handlowy akumuluj 82. 117. 43% 1 712.8-5% -31% 11.3 13.8 12.7 1.4 1.5 1.5 11.2% 9.1% ING BŚK neutralnie 12. 143.6 2% 15 612. -8% -19% 15. 14.2 14.2 1.5 1.5 1.4 11.2% 3.3% mbank kupuj 366.6 52.2 37% 15 479. 6% -27% 12. 11.3 11.6 1.4.2.2 11.8%.% Getin Noble neutralnie.88 1.8 15% 2 332.1 7% -69% 6.5 9.4 6.8.5.4.4 5.7%.% Pekao neutralnie 156.5 183.7 17% 41 76.6-2% -17% 15.1 16.7 15. 1.7 1.7 1.7 11.3% 6.4% BZ WBK kupuj 33. 419.8 39% 3 68.1 6% -25% 15.7 12.1 12.2 1.8 1.7 1.5 15.2% 3.2% PKO BP akumuluj 29.28 37.3 27% 36 6. 2% -24% 11.2 13.5 12.3 1.3 1.3 1.2 1.7%.% Ubezpieczenia PZU akumuluj 442.7 528.5 19% 38 223.8 6% -6% 12.9 14.5 14.4 2.9 2.8 2.8 2.1% 6.8% Deweloperzy Echo neutralnie 6.48 7.7 18% 2 674.2-2% -2% 6.6 13.4 bd.85.83 1.64.1%.% GTC akumuluj 6.22 * * 2 862.5 2% 11% - 12.2 bd 1.39 1.15 1.96-21.3%.% Dom Development akumuluj 46. 52.3 14% 1 139.5-11% 5% 2.5 17.5 13.8 1.33 1.32 1.3 6.% 4.9% Robyg akumuluj 2.44 2.7 11% 641.9-2% 6% 13.8 14.1 1.1 1.44 1.43 1.38 1.2% 4.5% Branża spożywcza OtmuchÇw kupuj 6.4 11.8 84% 81.6-8% -3% 8.6 7.8 7.3 5. 4.4 4.1 3.9%.% Ambra kupuj 8.87 11.1 25% 223.6 3% -2% 11.8 1.6 1. 6.6 6.9 6.6 8.2%.% Tarczynski akumuluj 13.16 13.8 5% 149.3-6% 25% 12.8 14.9 11.9 6.9 6.4 5.8 13.9%.% Duda akumuluj 5.5 7.3 33% 152.9-12% -23% 6.8 9.4 9.1 4.6 4.9 4.4 5.6%.% Handel CCC neutralnie 162.8 171.9 6% 6 249.6-14% 21% 14.9 24.3 19.6 21.9 16.9 13.7 56.4% 1.8% LPP redukuj 7 766 6 15-21% 14 22.5 5% -2% 29.7 34.8 26.9 18.7 19.2 15.6 26.6%.4% Redan akumuluj 2.24 4.5 11% 77.7-32% -8% 13.9 17.3 8.8 3.7 4.1 3. nd.% IT, dystrybutorzy IT AB kupuj 35.15 51.6 47% 569. -1% 7% 8.3 8.2 7.5 7.7 7.5 6.5 14.2%.% ABC Data akumuluj 3.19 4.4 39% 399.6-5% -19% 12. 7.7 7.3 7.2 7.6 7.2 14.4% 11.3% Action neutralnie 27. 42.8 59% 448.5-29% -42% 6.4 7.8 7.5 6.6 6.6 6. 15.7% 3.7% Branża gçrnicza Kopex akumuluj 5.9 1.4 76% 438.6-13% -48% 4.3 5.9 5.4 2.7 3.2 2.8 2.4% 6.8% Famur neutralnie 1.93 2.8 45% 929.3 11% -5% 9.3 1.2 9.2 3.4 3.1 2.9 1.5%.% Przemysł elektromaszynowy Amica kupuj 156.5 131. -16% 1 216.8-5% 47% 15.6 15.6 14.5 7.2 7.4 6.9 17.4%.% Relpol kupuj 6.73 7.3 8% 64.7 19% 3% 12.2 7.9 6.7 5.3 5.2 4.6 7.9% 5.6% Aplisens redukuj 12.95 12.5-3% 171. -4% -2% 13.5 12.5 11.7 7.4 7.9 6.4 1.5% 2.3% Apator neutralnie 31.2 38. 23% 1 27. -1% -19% 12.3 11.8 11.2 9.1 7.7 5.6 19.5% 1.6% Zetkama akumuluj 88.2 75.5-14% 432.5-3% 33% 14.6 14.4 13.6 9.8 9.2 8.7 14.5%.% Pozostałe spçłki Elemental Holding kupuj 4.3 4.2-3% 686.2 2% 56% 22. 18.8 13.2 17.2 12. 1. 12.9%.% Ferro kupuj 1.52 12.8 22% 223.5-3% -1% 9.3 8.6 8.4 8. 6.8 6.3 11.9% 9.5% Lentex kupuj 8.61 13.3 54% 516.1 1% 4% 8.5 11.1 1. 9.1 6. 5.3 12.% 4.6% Benefit Systems akumuluj 419.5 363. -13% 1 71.8-11% 42% 27.8 25.8 22.8 2 17.5 15.4 31.% 2.1% Work Service neutralnie 16.45 17.4 6% 1 7.8-2% -1% 29.5 2. 16.6 11.6 1.6 8.6 11.4%.% Impel akumuluj 28.6 35.8 28% 361. -5% 2% 11.9 12.2 1.2 6.2 6.1 5.6 1.7% 5.3% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 214 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitałçw własnych z pięciu ostatnich kwartałçw ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 5 sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski +48 22 598 26 59 artur.topczewski@millenniumdm.pl branża spożywcza, handel, energetyka deweloperzy, gçrnictwo, budownictwo fundusze inwestycyjne fundusze inwestycyjne Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marek Przytuła +48 22 598 26 68 marek.przytula@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Leszek Iwaniec +48 22 598 26 9 leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Marek PszczÄłkowski +48 22 598 26 6 marek.pszczolkowski@millenniumdm.pl Marcin Czerwonka +48 22 598 26 7 marcin.czerwonka@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: MFO S.A., od ktçrej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.