Raport dzienny 18 czerwca 215 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm 35 26 WIG2 2 321-1.5% -8.% -5.7% 763/28 WIG3 2 541-1.53% -7.6% -3.6% 81/221 mwig4 3 698-1.4% -6.3% 5.5% 116/31 swig8 13 179 -.77% -5.3% 1.5% 2/5 WIG 53 24-1.35% -6.7%.5% 9/246 WIGBANKI 7 276-1.99% -11.% -13.1% 332/9 3 25 2 255 25 245 24 GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 17 936.17% -1.98% -.78% 6.9% S&P5 2 1.2% -1.35%.4% 7.33% NASDAQ 5 65.18% -.27% 1.65% 16.9% DAX 1 978 -.6% -5.32% -7.92% 1.55% RTSI$ 967-1.2% -1.13% 14.92% -29.9% XU1 8 713.66% -8.95%.96% 3.36% 15 1 5 7/4/15 1/4/15 15/4/15 2/4/15 23/4/15 28/4/15 4/5/15 7/5/15 12/5/15 15/5/15 2/5/15 25/5/15 28/5/15 2/6/15 8/6/15 11/6/15 16/6/15 235 23 225 22 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 5 772. -.24% -9.3%.5% -13.9% Polska 1.61% 1.7% 1.93% 2.81% 3.31% Ropa (USD/bbl) 63.7 -.2% -4.5% 8.5% -4.8% Węgry 1.2% 1.9% 1.61% 3.17% 4.17% Aluminium (USD/t) 1 717.5.91% -7.1% -2.9% -7.3% Niemcy -.3% -.22% -.2%.14%.8% Złoto (USD/OZ) 1 188.3 1.1% -3.2% 3.1% -6.6% USA.%.28%.65% 1.63% 2.32% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.6567-1.14% 2.% -6.% 19.9% EUR/PLN 4.1563 -.25% 2.1%.3%.4% EUR/USD 1.1365.89%.1% 6.6% -16.3% USD/HUF 273.9-1.15%.5% -4.% 21.1% Informacje ze späłek mbank Korekta wyniku za I kwartał br. PKO BP S&P obniżył ratingu banku z BBB+ do A- Unibep Umowa w Poznaniu JSW Minister o finansowaniu spçłki Energetyka Konsolidacja nie prędko Polimex-Mostostal WZA za scaleniem akcji 5:1 JSW Benchmark na III kw. br. na poziomie 93 USD/t Dekpol Przyjęcie oferty SpÇłki w przetargu Carrefour Polska ACE Decyzja WZA dot. wypłaty.7 EUR dywidendy Nowa Gala Decyzja WZA dot. wypłaty.1 PLN dywidendy Inpro Decyzja WZA dot. wypłaty.9 PLN dywidendy Kruszwica Decyzja WZA dot. wypłaty 2.64 PLN dywidendy Mostostal Zabrze Decyzja WZA dot. wypłaty.5 PLN dywidendy Oponeo Decyzja WZA dot. wypłaty.5 PLN dywidendy Wasko Decyzja WZA dot. wypłaty.4 PLN dywidendy Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) PKO BP 31.11-2.48% -12.1% 11.6% 88/24 PZU 434.3 -.23% -7.1% 1.9% 82/22 Pekao 179.65-1.29% -7.5% 6.2% 47/12 KGHM 112. -1.5% -11.8% 4.3% 33/9 Wygrani/Przegrani 1D 1D Eurocash 38.32.31% LPP 69. -3.5% Asseco Poland 59.48 -.2% Synthos 4.67-3.31% Wydarzenia w späłkach SpÄłka Wydarzenie Bogdanka ZWZ spçłki m.in. w sprawie wypłaty dywidendy Grupa Azoty ZWZ spçłki Famur ZWZ spçłki Zamet ZWZ spçłki Rafako ZWZ spçłki Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 14: Produkcja przemysłowa (r/r) PL 4.1% 2.3% 14: Sprzedaż detaliczna (r/r) PL 1.7% -1.5% 14:3 Inflacja CPI (r/r) US.% -.2% 14:3 Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych US 275 tys. 279 tys. Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze späłek mbank Korekta wyniku za I kwartał br. Bank będzie rozpoznawał opłaty na BFG przez cały 215 rok, co wpłynie powiększenie zysku netto za I kwartał br. Korekta spowoduje m.in. wzrost skonsolidowanego zysku netto za I kwartał br. oraz skonsolidowanych kapitałçw własnych Grupy o 69.9 mln PLN oraz wzrost jednostkowego zysku netto oraz kapitałçw własnych banku o 71.5 mln PLN. Pierwotnie zaprezentowany skonsolidowany zysk netto w I kwartale wyniçsł 381 mln PLN. Bank poda skorygowany raport za I kwartał br. 22 czerwca. PKO BP S&P obniżył ratingu banku z BBB+ do A- Agencja Standard & Poor's obniżyła rating banku do "BBB+" z "A-" (perspektywa ratingu negatywna), a rçwnocześnie potwierdziła ocenę krçtkoterminową na poziomie "A-2". W ocenie agencji, przygotowywane prawo dotyczące restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji bankçw, prawdopodobnie ograniczy zdolność wsparcia banku przez instytucje państwowe, choć ze względu na znaczenie PKO BP w systemie bankowym, bank ten nadal może otrzymać wsparcie (analitycy agencji nie wierzą by do takiej nadzwyczajnej interwencji doszło). Unibep Umowa w Poznaniu SpÇłka podpisała w dniu 17 czerwca br. umowę na realizację budynku mieszkalnego przy ulicy Czarnieckiego w Poznaniu. W budynku o wysokości 6 kondygnacji i kubaturze ok. 23 tys. m3 znajdować się będzie 151 mieszkań oraz 1 lokal usługowy, a w parkingu podziemnym przewidziano 31 miejsc postojowych. Umowa ta nie spełnia kryterium znaczności, a termin realizacji to III Q 216 r JSW Minister o finansowaniu späłki Andrzej Czerwiński, minister skarbu powiedział, że właściwy sposçb finansowania spçłki będzie można ocenić dopiero po przedstawieniu przez zarząd długofalowego planu rozwoju. Energetyka Konsolidacja nie prędko Według ministra skarbu Andrzeja Czerwińskiego konsolidacja energetyki nie jest przygotowana, nie jest priorytetem i nie nastąpi szybko. Przed konsolidacją niezbędne jest według niego stworzenie konkurencyjnego rynku energii elektrycznej i gazu. Minister zapewnił, że jeżeli chodzi o ratowanie kopalni węglowych nie będzie żadnego sterowania z gçry i decyzje będą podejmowane przez zarządy spçłek energetycznych. Polimex-Mostostal WZA za scaleniem akcji 5:1 Akcjonariusze podczas WZA zdecydowali o scaleniu akcji spçłki w stosunku 5:1, podnosząc wartość nominalną papieru do 2 PLN z.4 PLN obecnie, przy zachowaniu niezmienionej wysokości kapitału zakładowego tj. 173.24 mln PLN. Joanna Makowiecka-Gaca, p.o. prezesa powiedziała, że spçłka zbliża się do zrealizowania jednego z priorytetowych celçw, tj. powrotu do notowań ciągłych. Scalanie akcji ma zostać przeprowadzone w lipcu po ogłoszeniu nowej strategii Grupy. JSW Benchmark na III kw. br. na poziomie 93 USD/t Jak podał PAP Anglo American ustalił z koncernem Nippon Steel cenę dla węgla koksującego w 3Q'15 na poziomie 93 USD/t wobec 19.5 USD/t w 2Q'15 oraz 12 USD/t w 3Q'14. Dekpol Przyjęcie oferty SpÄłki w przetargu Carrefour Polska SpÇłka uzyskała informację o przyjęciu przez Carrefour Polska Sp. z o.o. jej oferty na wykonanie prac budowlanych w zakresie Generalnego Wykonawstwa dotyczących przebudowy CH Carrefour Morena w Gdańsku. Przebudowa ma dotyczyć m.in. zmiany sposobu użytkowania części pomieszczeń na kina, pomieszczenia handlowo-usługowe i fitness. Wartość przyjętej oferty mieści się w przedziale 4-6 mln PLN netto, a termin zakończenia robçt został określony na 3 marca 216 roku. Pakiety Robyg Norges Bank zmniejszył zaangażowanie poniżej progu 5% i obecnie posiada akcje reprezentujące 4.97% kapitału i udziału w ogçlnej liczbie głosçw ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
Informacje o dywidendach ACE Decyzja WZA dot. wypłaty.7 EUR dywidendy WZA spçłki postanowiło przeznaczyć na wypłatę dywidendy kwotę 1.45 mln EUR, czyli.7 EUR na 1 akcję (DY~2.67%). Dzień dywidendy został ustalony na 13 lipca 215 roku, a dzień wypłaty dywidendy na 3 lipca 215 roku. Nowa Gala Decyzja WZA dot. wypłaty.1 PLN dywidendy WZA spçłki postanowiło przeznaczyć na wypłatę dywidendy za 214 rok kwotę 4.69 mln PLN, czyli.1 PLN na 1 akcję (DY~7.41%). Dzień dywidendy został ustalony na 28 sierpnia 215 roku, a dzień wypłaty dywidendy na 11 września 215 roku. Inpro Decyzja WZA dot. wypłaty.9 PLN dywidendy WZA spçłki postanowiło przeznaczyć na wypłatę dywidendy z zysku za 214 rok kwotę 3.6 mln PLN, czyli.9 PLN na 1 akcję (DY~2.21%). Dzień dywidendy został ustalony na 14 lipca czerwca 215 roku, a dzień wypłaty dywidendy na 28 lipca 215 roku. Kruszwica Decyzja WZA dot. wypłaty 2.64 PLN dywidendy WZA spçłki postanowiło przeznaczyć na wypłatę dywidendy z zysku za 214 rok kwotę 6.4 mln PLN, czyli 2.64 PLN na 1 akcję (DY~4.31%). Dzień dywidendy został ustalony na 24 lipca 215 roku, a dzień wypłaty dywidendy na 1 sierpnia 215 roku. Mostostal Zabrze Decyzja WZA dot. wypłaty.5 PLN dywidendy WZA spçłki postanowiło przeznaczyć na wypłatę dywidendy z zysku za 214 rok kwotę 7.46 mln PLN, czyli.5 PLN na 1 akcję (DY~2.38%). Dzień dywidendy został ustalony na 1 września 215 roku, a dzień wypłaty dywidendy na 15 września 215 roku. Oponeo Decyzja WZA dot. wypłaty.5 PLN dywidendy WZA spçłki postanowiło przeznaczyć na wypłatę dywidendy z zysku za 214 rok kwotę.64 mln PLN, czyli.5 PLN na 1 akcję (DY~.45%). Dzień dywidendy został ustalony na 3 lipca 215 roku, a dzień wypłaty dywidendy na 3 lipca 215 roku. Wasko Decyzja WZA dot. wypłaty.4 PLN dywidendy WZA spçłki postanowiło przeznaczyć na wypłatę dywidendy z zysku za 214 rok kwotę 3.65 mln PLN, czyli.4 PLN na 1 akcję (DY~1.92%). Dzień dywidendy został ustalony na 3 czerwca 215 roku, a dzień wypłaty dywidendy na 15 lipca 215 roku. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
Kalendarium dywidend Data ustalenia prawa SpÄłka Dywidenda Data wypłaty Poniedziałek PCCEXOL.1 215-6-29 215-6-15 PKPCARGO 2.46 215-6-26 SELENAFM.28 215-6-3 Wtorek CCS.13 215-6-3 215-6-16 FERRO.6 215-8-6 QUERCUS.46 215-6-3 FERRO.4 215-8-6 PKNORLEN 1.65 215-7-8 Środa INTROL.23 215-7-2 215-6-17 AQUABB 1. 215-7-2 ZYWIEC 2. 215-7-2 ERGIS.15 215-7-3 Czwartek MMCPL.14 215-7-2 215-6-18 RAINBOW.8 215-7-3 ACTION 1. 215-7-3 DOMDEV 2.25 215-7-3 Piątek TORPOL.25 215-11-3 SNIEZKA 2.5 215-7-3 215-6-19 VOTUM.67 215-6-3 TORPOL.25 215-8-31 Poniedziałek OPTEAM.12 215-7-8 215-6-22 PEKAO 1. 215-7-7 Wtorek ABCDATA.36 215-7-8 215-6-23 UNIBEP.15 215-7-7 Środa 215-6-24 Czwartek POLMED.7 215-9-29 215-6-25 ORANGEPL.5 215-7-9 Piątek ONICO.7 215-7-15 215-6-26 ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU1 1 2 3 4 5 6 7 8 6/4/15 9/4/15 14/4/15 17/4/15 22/4/15 27/4/15 3/4/15 5/5/15 8/5/15 13/5/15 18/5/15 21/5/15 27/5/15 1/6/15 4/6/15 9/6/15 12/6/15 17/6/15 2 22 24 26 28 21 212 214 2 4 6 8 1 12 14 16 6/4/15 9/4/15 14/4/15 17/4/15 22/4/15 27/4/15 3/4/15 5/5/15 8/5/15 13/5/15 18/5/15 21/5/15 27/5/15 1/6/15 4/6/15 9/6/15 12/6/15 17/6/15 173 174 175 176 177 178 179 18 181 182 183 184 1 2 3 4 5 6 7 6/4/15 9/4/15 14/4/15 17/4/15 22/4/15 27/4/15 3/4/15 5/5/15 8/5/15 13/5/15 18/5/15 21/5/15 27/5/15 1/6/15 4/6/15 9/6/15 12/6/15 17/6/15 47 475 48 485 49 495 5 55 51 515 2 4 6 8 1 12 14 16 7/4/15 1/4/15 15/4/15 2/4/15 23/4/15 28/4/15 4/5/15 7/5/15 12/5/15 15/5/15 2/5/15 26/5/15 29/5/15 3/6/15 8/6/15 11/6/15 16/6/15 9 95 1 15 11 115 12 125 13 2 4 6 8 1 12 14 16 3/4/15 8/4/15 13/4/15 16/4/15 21/4/15 24/4/15 29/4/15 6/5/15 12/5/15 15/5/15 2/5/15 25/5/15 28/5/15 2/6/15 5/6/15 1/6/15 16/6/15 6 7 8 9 1 11 12 2 4 6 8 1 12 3/4/15 8/4/15 13/4/15 16/4/15 21/4/15 27/4/15 3/4/15 6/5/15 11/5/15 14/5/15 2/5/15 25/5/15 28/5/15 2/6/15 5/6/15 1/6/15 15/6/15 7 72 74 76 78 8 82 84 86 88 9
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 15 czerwca '15 16 czerwca '15 17 czerwca '15 18 czerwca '15 19 czerwca '15 Dane makro Inflacja CPI (PL), Indeks NY Empire State (US), Produkcja przemysłowa (US), Wykorzystanie mocy produkcyjnych (US) Inflacja CPI (UK), Indeks instytutu ZEW (GER), Wskaźniki inflacji bazowej (PL), Pozwolenia na budowę domçw (US), Rozpoczęte budowy domçw (US) Inflacja konsumencka (EU), Wnioski o kredyt hipoteczny (US), Przeciętne zatrudnienie i wynagrodzenie (PL), Projekcje makroekonomiczne FOMC (US), Decyzja FOMC ws. stçp procentowych (US) Produkcja przemysłowa (PL), Sprzedaż detaliczna (PL), Inflacja CPI (US), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US),Indeks Conference Board (US), Indeks Fed z Filadelfii (US) Komunikat po posiedzeniu BoJ (JP), Bilans płatniczy (EU), Wyniki spçłek MERCOR Dzień dywidendy PKPCARGO, APSENERGY, PCCEXOL PKNORLEN, FERRO, CCS AQUABB, ERGIS, ZYWIEC, INTROL DOMDEV, RAINBOW, ACTION, MMCPL VOTUM, TVN Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 22 czerwca '15 23 czerwca '15 24 czerwca '15 25 czerwca '15 26 czerwca '15 Dane makro Koniunktura gospodarcza (PL), Sprzedaż domçw na rynku wtçrnym (US) Indeks PMI dla przemysłu (JP),(CN),(EU),(US), Indeks PMI dla usług (EU)(GER), ZamÇwienia na dobra trwałego użytku (US), Sprzedaż nowych domçw (US), Indeks Fed z Richmond (US) Dochody i wydatki Stopa bezrobocia (PL), Indeks instytutu Ifo (GER), Produkt Krajowy Brutto (US), AmerykanÇw (US), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US), Indeks PMI dla usług (US) Inflacja CPI (JP), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Wyniki spçłek MERCOR Dzień dywidendy PEKAO, OPTEAM, INTROL UNIBEP, ABCDATA, KRKA ORANGEPL, POLMED ONICO, Inne ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 214 215p 216p 214 215p 216p * 3 214* 2 Alior akumuluj 86.73 12.5 18% 6 289.8-12% 5% 19.5 17.4 15.5 2.1 1.9 1.7 11.7%.% Bank Handlowy akumuluj 1.3 117. 17% 13 98.6-9% -15% 13.8 16.9 15.5 1.8 1.8 1.8 12.5% 7.4% ING BŚK neutralnie 131.8 143.6 9% 17 14.7-12% 1% 16.5 15.6 15.5 1.6 1.6 1.5 1.8% 3.% mbank kupuj 438.9 52.2 14% 18 523.9-7% -14% 14.4 13.5 13.9 1.7.3.3 12.5%.% Getin Noble neutralnie 1.48 1.8 22% 3 922.2-2% -54% 1.9 15.8 11.5.8.7.7 7.%.% Pekao neutralnie 179.7 183.7 2% 47 152.7-7% % 17.4 19.2 17.2 2. 2. 2. 11.4% 5.6% BZ WBK kupuj 321.1 419.8 31% 31 864.2-15% -13% 16.6 12.8 12.9 1.9 1.8 1.6 15.8% 3.% PKO BP akumuluj 31.11 37.3 2% 38 887.5-12% -21% 12. 14.3 13. 1.4 1.3 1.3 11.5%.% Ubezpieczenia PZU akumuluj 434.3 528.5 22% 37 52.8-7% -4% 12.6 14.2 14.1 2.8 2.7 2.7 23.9% 6.9% Deweloperzy Echo neutralnie 6.8 7.7 13% 2 86.3 % 3% 6.9 14.1 bd.89.87 1.72.2%.% GTC akumuluj 5.66 * * 1 988.4-8% -3% - 8.6 bd.98.81 1.38-3.3%.% Dom Development akumuluj 5.5 52.3 4% 1 25.9-7% 4% 22.5 19.3 15.1 1.46 1.45 1.43 4.9% 4.5% Robyg akumuluj 2.3 2.7 17% 65.1-7% -5% 13. 13.3 9.5 1.36 1.35 1.31 12.8% 4.8% Branża spożywcza OtmuchÇw kupuj 6.95 11.8 7% 88.6-8% -25% 9.4 8.5 7.9 5.3 4.7 4.3 4.9%.% Ambra kupuj 8.5 11.1 31% 214.3-3% 1% 8.2 1.1 9.6 7.4 6.7 6.5 11.4%.% Tarczynski akumuluj 12.6 13.8 1% 143. -11% 13% 12.2 14.3 11.4 6.7 6.2 5.7 11.9%.% Duda akumuluj 7.21 7.3 1% 2.4 2% -6% 8.9 12.3 11.9 5.3 5.8 5.3 6.3%.% Handel CCC neutralnie 172.5 171.9 % 6 624. -8% 51% 15.8 25.8 2.8 23.1 17.8 14.4 57.2% 1.7% LPP redukuj 6 9 6 15-12% 12 634.7-11% -15% 26.3 3.9 23.9 16.7 17.1 13.9 29.4%.5% Redan akumuluj 3.28 4.5 37% 113.7-1% 73% 2.4 25.3 12.9 5.2 5.6 4.1-3.2%.% IT, dystrybutorzy IT AB kupuj 4.6 51.6 27% 657.2-4% 45% 11.5 9.5 8.7 8.3 8.3 7.2 14.2%.% ABC Data akumuluj 3.79 4.4 17% 474.8 2% -3% 14.3 9.2 8.7 8.4 8.6 8.1 13.1% 9.5% Action neutralnie 38.28 42.8 12% 635.8-1% -15% 9.1 11.1 1.6 8.4 8.8 8. 19.4% 2.6% Branża gärnicza Kopex akumuluj 7.96 1.4 31% 591.7-17% -37% 5.8 7.9 7.2 3.2 3.8 3.4 3.4% 5.% Famur neutralnie 2.14 2.8 31% 1 3.4-33% -55% 1.3 11.3 1.2 3.8 3.5 3.3 11.2%.% Przemysł elektromaszynowy Amica kupuj 159.9 131. -18% 1 243.3-3% 52% 15.9 15.9 14.9 7.3 7.6 7. 18.5%.% Relpol kupuj 6.78 7.3 8% 65.2-3% -8% 12.3 8. 6.8 5.3 5.3 4.7 6.9% 5.6% Aplisens redukuj 13.15 12.5-5% 18.1 % -1% 14.3 13.2 12.3 7.8 8.3 6.8 1.3% 2.3% Apator neutralnie 36.15 38. 5% 1 196.8-16% -1% 14.3 13.7 13.1 1.5 9. 6.6 22.7% 1.4% Zetkama akumuluj 74.5 75.5 1% 365.4-6% 1% 12.3 12.2 11.5 8.3 7.8 7.3 16.1%.% Pozostałe späłki Elemental Holding kupuj 4.1 4.2 1% 656. 1% 67% 21.1 18. 12.7 16.4 11.6 9.6 12.4%.% Ferro kupuj 1.89 12.8 18% 231.3-12% -7% 9.6 8.9 8.7 8.2 7. 6.5 13.2% 9.2% Lentex kupuj 8.62 13.3 54% 516.7-1% 9% 8.5 11.2 1. 9.1 6. 5.3 17.5% 4.6% Benefit Systems akumuluj 432.9 363. -16% 1 16. % 55% 28.7 26.6 23.5 2 18. 15.9 31.1% 2.1% Work Service neutralnie 17.58 17.4-1% 1 143.4-4% 19% 31.5 21.4 17.7 12.4 11.2 9.2 13.3%.% Impel akumuluj 3.95 35.8 16% 398.2-2% 3% 13.1 13.4 11.2 6.6 6.5 6. 11.7% 4.8% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 214 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitałçw własnych z pięciu ostatnich kwartałçw ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 7
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 5 sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski +48 22 598 26 59 artur.topczewski@millenniumdm.pl Analityk branża spożywcza, handel, energetyka Analityk deweloperzy, gçrnictwo, przemysł drzewny Analityk fundusze inwestycyjne Analityk fundusze inwestycyjne Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marek Przytuła +48 22 598 26 68 marek.przytula@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Leszek Iwaniec +48 22 598 26 9 leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Grażyna Mendrych +48 22 598 26 26 grazyna.mendrych@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: MFO S.A., od ktçrej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.